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28
Septiembre 2017
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Septiembre 2017
¿Que piensas cuando escuchas sobre Fondos Mutuos?
Son muy riesgosos Temor
porque no es fácil de entender
No permite pedir el
dinero de vuelta tan
rápido
Son para millonarios y expertos
Mejor ahorro en el
Banco
Esta relacionado con la Bolsa
D
¿Qué es un Fondo Mutuo?
Sociedad de inversión que adquiere unportafolio de valores seleccionado por unasesor de inversiones para alcanzar elobjetivo de inversión propuesto.
Esquema de inversión colectiva abiertacon un grupo de ahorros recaudados demúltiples inversores que compranunidades que representan la propiedadproporcional del fondo.
Compañía de inversión abierta que combina eldinero de muchos inversionistas e invierte eldinero en acciones, bonos, instrumentos delmercado monetario y otros valores o activos.
Patrimonio autónomo integrado por aportesde personas naturales y jurídicas para suinversión en instrumentos y operacionesfinancieras y administrado por una SociedadAdministradora de Fondos.
Diferencias: Fondos Mutuos vs Otros vehículos de inversión
Fondo Mutuo Fondo de Inversión
Fideicomiso
Objetivo Inversión en activos financieros
Invierte en diversosactivos
Transferencia bienes a patrimonio autónomo para
cumplir un fin especifico
# mínimo de participantes
50 1 1
Oferta Pública Pública y privada Pública y privada
Plazo de Permanencia
Disponibilidad inmediata
Al vencimiento Según Contrato
Naturaleza Abierto Cerrado Cerrado
D
Cuota de Participación y Valor Cuota
Cuota de Participación
La Cuota de Participación es el nombreque recibe cada una de las partes en laque el patrimonio de un fondo mutuo esdividido. Dichas cuotas de participacióntienen características iguales.
Valor Cuota
Valor que resulta de dividir el valor totaldel patrimonio de un fondo mutuo entreel numero de cuotas que poseen losparticipes. Se calcula diariamente
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎 =𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
# 𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑟𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑐𝑖ó𝑛
D
¿Cómo se suscribe un Fondo Mutuo?
Compran cuotas de participación para invertir en
Fondos Mutuos
Las Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos (SAFM)
reciben el aporte
Se encargan de la administración de los
Fondos Mutuos
Finalmente, generan una rentabilidad acorde a tus
objetivos
Imagen Referencial
Requisitos para Fondo Mutuo
REQUERIMIENTO PARA INICIAR ACTIVIDADES - LEY DE MERCADO DEVALORES
1. Inscripción en el RPMV
2. Patrimonio neto no menor a S/. 400,000 (actualizado)
3. 50 participes
4. Garantía en cumplimiento (0.75%)
Tipos de Fondos Mutuos - General
Tipos principales de Fondos Mutuos
Mercado Monetario
Valores representativos
de Deuda
Deuda y Acciones (Híbridos)
Valores representativos
de Renta Variable
(Acciones)
Tipos de Fondos Mutuos - Perú
1. Fondos Mutuosde Instrumentosde Deuda
Muy Corto Plazo
• Duración del portafolio de hasta 90 días y vencimientos no menor a los 360 días.
Corto Plazo
• Duración promedio es mayor a 90 días y hasta de 360 días.
Mediano Plazo
• Duración promedio es mayor a 360 días y hasta 1080 días
Largo Plazo
• Duración promedio es mayor a 1080 días
Fondo Mutuo queestablezca en supolítica de inversionescomo porcentajemínimo en la inversiónen instrumentosrepresentativos dedeuda o pasivos el100%
Tipos de Fondos Mutuos - Perú
2. Fondos MutuosMixtos
Mixto Moderado
• Instrumentos de deuda (Mínimo 75%)
• Instrumentos de Participación (Máximo 25%)
Mixto Balanceado
• Instrumentos de Deuda: (Mínimo 50%, Máximo 75%)
• Instrumentos de Participación (Mínimo 25%, Máximo 50%)
Mixto Crecimiento
• Instrumentos de Deuda: (Mínimo 25%, Máximo 50%)
• Instrumentos de Participación (Mínimo 50%, Máximo 75%)
Fondo Mutuo quecontempla en su políticade inversiones eninstrumentos de deudae instrumentos departicipación endiversas combinacionesde inversión.
Tipos de Fondos Mutuos - Perú
• Fondo Mutuo que establece en su política de inversiones como porcentaje mínimo de 75% en renta variable.
3. Fondo Mutuo de Renta Variable
•Fondo Mutuo que garantiza no menos del 75% del capital y ofrece una rentabilidad variable en función de un indicador de referencia
4. Fondo Mutuo Garantizado (Parcial o
Fijo)
•Busca recuperar el capital y/o obtener una rentabilidad fija o variable, en base a una política de inversiones estructurada específicamente para dicha finalidad
5. Fondo Mutuo Estructurado
Tipos de Fondos Mutuos - Perú
• Invierte como mínimo un 51% de la cartera en instrumentos extranjeros. Los otros fondos mutuos que no cumplan este parámetro son considerados como fondos nacionales o locales
6. Fondo Mutuo Internacional
• Fondo Mutuo que establece en su política deinversiones la inversión de al menos 75% de supatrimonio en otros fondos abiertos, pudiendo invertirexclusivamente en un solo fondo mutuo
7. Fondo de Fondos
•Fondo Mutuo que no encaje dentro de los todos los criterios anteriormente mostrados.
8. Fondo Mutuo Flexible
ESTADISTICAS DEL SECTOR
D
Patr
imo
nio
A
dm
inis
trad
o
•Patrimonio administrado: S/. 27,712 MM
•Tasa de crecimiento 2017:
9.46% Part
ícip
es
•Número participes: 439,894
•Tasa de crecimiento 2017: 4.89%
Nú
mer
o d
e F
on
do
s y
SAFM
•Numero de Fondos Mutuos:
150
• Numero SAFM: 8 operativas
Cifras al 31.08.17
ESTADISTICAS DEL SECTOR
17,99316,509
18,727
21,094
25,358
2012 2013 2014 2015 2016
Evolución Patrimonio Administrado(En MM de Soles)
Fuente: SMV
40.93%
Tasa de crecimiento acumulado 2012-2016.
+ S/. 7,365 MM
Incremento en el patrimonio administrado de Fondos
Mutuos en los últimos 5 años.
Patrimonio Administrado
ESTADISTICAS DEL SECTOR
315,819 312,548
352,364
384,852
419,559
2012 2013 2014 2015 2016
Evolución Número de Participes
Fuente: SMV
32.85%
Tasa de crecimiento acumulado 2012-2016.
+ 103,740
Incremento en el numero de participes de Fondos Mutuos
en los últimos 5 años.
Número de Participes
ESTADISTICAS DEL SECTORPatrimonio por Tipo de Fondo Mutuo
1.46% Mixtos
0.92% R.Variable
0.73% Intern
76%Deuda
17% Flexibles
3% Estruct
1.33% F.de Fdos
20161.68% Mixtos
0.83% R.Variable
1.28% Intern
89%Deuda
3.47% Flexibles
3.02% Estruct
0.91% F.de Fdos
2015
3% Mixtos
2% R.Variable
0.86% Intern
87% Deuda5% Flexibles
1.01% Estruct
0.61% F. de Fdos
20146% Mixtos
2% R.Variable
0.15% Intern
92%Deuda
0.13% F. de Fdos
2013
7% Mixtos
2% R.Variable
0.22% Intern
91%Deuda
2012
ESTADISTICAS DEL SECTOR
32 36 38 39 4132 35
4967 73
64 7187
106 114
2012 2013 2014 2015 2016
Evolución número deFondos Mutuos
Soles Dolares Total Fuente: SMV
+50Incremento de numero de
Fondos Mutuos en los últimos 5 años
Número de Fondos Mutuos
57% De los Fondos Mutuos son
en dólares en promedio
78.1%Tasa de crecimiento del
numero de Fondos Mutuos (2012 -2016)
ESTADISTICAS DE LA REGION
Fuente: AAFM
Patrimonio Administrado
114,815
124,452 124,719
110,803
97,326
39,409 40,868 45,820 41,291 47,150
25,301 23,181 22,354 17,717 21,478
9,256 11,246 15,656 16,314 20,456
7,055 5,908 6,286 6,181 7,556
2012 2013 2014 2015 2016
Patrimonio Administrado(En MM US$)
Mexico Chile Colombia Argentina Peru
ESTADISTICAS DE LA REGION
Fuente: AAFM
Número de Participes
106
111
122
142
236
316
313
352
385
420
1,329
1,585
1,329
1,452
1,475
1,678
1,817
1,994
2,084
2,125
2,228
2,107
2,059
2,120
2,179
0 500 1,000 1,500 2,000 2,500
2012
2013
2014
2015
2016
Numero de Partícipes(Expresado en Miles)
Mexico
Chile
Colombia
Perú
Argentina
ESTADISTICAS DE LA REGION
Fuente: AAFM
Número de Fondos Mutuos
Perú
Argentina
Colombia
Mexico
Chile
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2012 2013 2014 2015 2016
64 71 87 106 114
289 295 302 346 419246 331 246 327 349
566 565 561 567 587
2,289 2,385 2,430 2,523 2,589
Numero de Fondos Mutuos
Perú Argentina Colombia Mexico Chile
ESTADISTICAS DE LA REGION
Fuente: AAFM
14.9% 14.7%17.7% 17.1% 19.1%
9.7% 9.9%
9.6% 9.7%8.3%
6.8% 6.1%
5.9% 6.1%7.5%
3.5% 2.9%
3.1% 3.2%3.9%
1.7% 2.2%
2.9% 3.6%
4.0%
2012 2013 2014 2015 2016
Penetración de Mercado(Expresado en % del PBI)
Chile Mexico Colombia Perú Argentina
Penetración de Mercado
¿Cómo elegir un Fondo Mutuo?
Definir Objetivo de
Inversión
Determinar Horizonte de
Inversión
Moneda de
inversión
Perfil de
Riesgo
Escoger Fondo Mutuo
Evaluar y comparar opciones
Perfil de Riesgo
Valoran la seguridad en susinversiones a pesar que noobtengan una rentabilidadalta. Buscan rendimientosestables en instrumentosfinancieros de bajo riesgo.
También, buscan recuperarla inversión inicial en sutotalidad y evitan que nose vea comprometida en elhorizonte de inversión
Conservador Moderado
Decide asumir riesgos máselevados con el fin de ganarla más alta rentabilidadposible.
Su horizonte de inversión seorienta al largo plazo y estadispuesto a aceptar fuertesvariaciones negativas porperiodos e incluso la perdidade la mayor parte de lainversión inicial con elobjetivo de alcanzar elmáximo rendimiento.
Agresivo
Escoge mantener unbalance entre la seguridady la rentabilidad esperadade sus inversiones.
Esta dispuesto a asumir unnivel moderado de riesgoen búsqueda de obtenermejores rendimientos queel enfoque de corto plazo.
Ventajas y Riesgos
Riesgos Ventajas
Régimen Tributario
Contribuyente Tasas
Persona Natural Domiciliada 5%
Persona Juridica Domiciliada 28%
Sujetos No Domiciliados 5%/30%
Ganancia de Capital
Ganancia = Valor de Rescate – Valor de Suscripción
Valor de Suscripción
Valor Cuota: 100Cuotas: 50
Valor: S/. 5,000
Valor Cuota: 110Cuotas: 50
Valor: S/. 5,100
Ganancia de Capital: S/. 100
Valor de Rescate
Inversiones de los Fondos Mutuos
Instrumentos derivados
Forward:
A la moneda de valor cuota
A monedas distintas del valor cuota
Swap
Según Mercado
Inversiones en el mercado local
Inversiones en el mercado extranjero
Local
Corto plazo Largo plazo
Entidades Financieras
Internacional
Corto plazo Largo plazo
Estado Peruano
Sin clasificación
Según Clasificación de Riesgo
Según Moneda
Inversiones en moneda del valor cuota
Inversiones en moneda distintas del valor
cuota
Según Instrumentos
Instrumentos representativos de deuda
Instrumentos representativos de participación
(cuotas de Fondos Mutuos, acciones, etc)
Según Oferta
Oferta Pública
Oferta Privada
Rompiendo paradigmas
Son muy riesgosos
Temor porque no es fácil de entender
No permite pedir el
dinero de vuelta tan
rápidoSon para
millonarios y expertos
Mejor ahorro en el
Banco
Esta relacionado con la Bolsa
Existen Fondos Mutuos para todos
Mas del 90% de losfondos mutuos estaen instrumentos dedeuda.
No requiere ser experto y puedes invertir con montos bajos
Es una opción, pero las rentabilidades promedios de los FM son superiores
Cuentas con asesoría de expertos en inversiones
Disponibilidad inmediata (Max 3 días)
