Presentación Situación Regional Sectorial México …...Torre BBVA Bancomer, 11 de octubre 2017...
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2do semestre, 2017
Torre BBVA Bancomer, 11 de octubre 2017
Situación Regional Sectorial
México
Situación Regional Sectorial
Mensajes principales
• Servicios financieros y telecomunicaciones
lideran el avance del PIB durante 2017.
• Estimamos para 2017 crecimiento
generalizado de las entidades, excepto las
orientadas a la minería petrolera.
• El PIB del sector primario puede avanzar
1.7%, basado en las exportaciones cuyo
incremento estimamos en 4.1%.
• El PIB comercio avanzó 3.2% por arriba del
PIB; en 2018 se moderará su expansión.
• De 40% a 44% subió el contenido
estadounidense en las exportaciones
mexicanas a ese país del 2004 al 2014.
Situación Regional Sectorial
Coyuntura Sectorial
Situación Regional Sectorial
Situación Regional Sectorial
Servicios en crecimiento, actividades secundarias a la baja
PIB Acumulado sectorial(variación % anual)
Saldo del crédito bancario por sector(variación % anual)
4
3.3-10.1
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3.63.03.8
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AgropecuarioMinería
Electricidad, agua y gasConstrucciónManufactura
ComercioTransportes y correos
Medios masivosServicios financieros
Servicios inmobiliariosServicios profesionales
CorporativosApoyo a los negociosServicios educativos
Salud y de asistenciaEsparcimiento y deportivos
Alojamiento temporalOtros servicios
Gobierno
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Agrícola, silvícola y pesquero
Minería
Manufacturera
Construcción
Comercio, restaurantes y hoteles
Transporte y comunicaciones
Alquiler de inmuebles
Servicios comunales
Esparcimiento
Servicios financieros
Agrupaciones
Otros servicios
2T16 2T17
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Banco de México
Solo la Manufactura crece, dentro de las
actividades secundarias
Crédito crece en sectores que demandan más
financiamiento por mayor actividad
Situación Regional Sectorial
Servicios en crecimiento, actividades secundarias a la baja
Ocupados remunerados por sector(millones de trabajadores)
Ocupados remunerados por sector(variación % anual)
5
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
6.8 6.8 6.9 6.4 6.6 6.9 6.9 6.5 6.7
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Servicios Otros Sin especificar
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2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
Agropecuario Comercio Construcción
Manufactura Servicios Total
Situación Regional Sectorial
Servicios en crecimiento, actividades secundarias a la baja
Índice de Actividad Industrial(variación % anual)
Saldo del crédito bancario por sector(variación % anual)
6
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Banco de México
Solo la Manufactura crece, dentro de las
actividades secundarias
Crédito crece en sectores que demandan más
financiamiento por mayor actividad
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jun.-15 oct.-15 feb.-16 jun.-16 oct.-16 feb.-17 jun.-17
Total Minería Electricidad
Construcción Manufactura
Clave Sector p
11 Agropecuario 9.4
21 Minería 1.9
22 Electricidad, agua y gas 23.9
23 Construcción 11.3
31-33 Manufactura 7.1
48-49 Transportes y correos 5.6
51 Medios masivos 0.6
53 Servicios inmobiliarios 2.8
54 Servicios profesionales 3.0
56 Apoyo a los negocios 4.5
61 Servicios educativos 4.4
62 Salud y de asistencia social 4.4
71 Esparcimiento, culturales y deportivos 5.0
72 Alojamiento temporal 5.4
81 Otros servicios 4.2
Situación Regional Sectorial
Manufacturas de exportación impulsan a este sector
PIB Manufacturero por subsector(variación % anual 2T16 y 2T17)
7Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
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Situación Regional Sectorial
Sectores de servicios los que más aportan la economía
Contribución sectorial al PIB Total(puntos porcentuales de la tasa de crecimiento)
Estimación del PIB 2017 y 2018(variación % anual)
8
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
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Primarias Secundarias Terciarias Discrepancia
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2.13.0
1.91.2
2.75.1
7.11.9
1.33.3
1.40.1
1.40.6
2.60.30.8
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AgropecuarioMinería
Electricidad, agua y gasConstrucciónManufactura
ComercioTransportes y correos
Medios masivosServicios financieros
Servicios inmobiliariosServicios profesionales
CorporativosApoyo a los negociosServicios educativos
Salud y de asistenciaEsparcimiento y deportivos
Alojamiento temporalOtros servicios
Gobierno
2017 2018
Situación Regional Sectorial
Coyuntura Regional
Situación Regional Sectorial
Economías estatales diversificadas con mejor perspectiva
10
6 estados concentran 49% del PIB Total
Estados manufactureros con mejor inicio en 2017
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Terciario
Secundario
PIB Estatal(billones de pesos constantes y participación %)
Indicador Trimestral de Activad Económica(variación % anual)
4.23.2 2.8
2.1 2.01.1 0.8 0.7 0.5 0.1 -0.1 -0.6
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ITAEE 2016 PIB Total 2016 ITAEE 2017
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
Situación Regional Sectorial
Economías más grandes con mayor número de empleos
Total de ocupados remunerados(millones de trabajadores y variación % anual)
Trabajadores registrados en el IMSS(millones de trabajadores y variación % anual)
11
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del IMSS
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Ocupados remunerados Variación % anual
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Trabajadores IMSS Variación % anual
Situación Regional Sectorial
Estados mineros diversificados mejoran su posición
ITAEE Secundario y actividad industrial(variación % anual)
PIB Minería y manufacturas(participación %)
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Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
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Minería Manufactura
Situación Regional Sectorial
Comercio minorista explica mejor el PIB estatal
PIB Estatal y actividad industrial(variación % anual)
PIB Estatal y comercio minorista(variación %)
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Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
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Actividad Industrial Lineal (Actividad Industrial)
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Comercio Lineal (Comercio)
Situación Regional Sectorial
Mayoría de entidades crecerá, excepto las petroleras
PIB Estatal 2017(variación % anual)
14
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
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Monto de la variación del PIB Tasa de crecimiento (der.)
Situación Regional Sectorial
PIB Agropecuario
Situación Regional Sectorial
PIB Primario asincrónico de la economía en su conjunto
PIB Total y PIB Sector Primario(variación % anual, tendencia ciclo)
16Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
1994-2000 2011-20172001-2010
Situación Regional Sectorial
Subsectores alimentarios impulsan al sector primario
PIB del sector primario por subsector(variación % anual)
PIB Primario y sus componentes(variación %)
17
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
Situación Regional Sectorial
Crédito agropecuario crece con morosidad baja
Saldo del crédito bancario al sector primario(miles de millones de pesos constantes ý %)
Saldo del crédito por subsector(participación %)
18
Fuente: BBVA Research con datos del Banco de México Fuente: BBVA Research con datos del Banco de México
Situación Regional Sectorial
Balanza comercial agropecuario superavitaria
Exportaciones agropecuarias(miles de millones de dólares y participación %)
Balanza comercial agropecuaria(miles de millones de dólares)
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Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
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Exportaciones agropecuarias
Part. % en exportaciones no petroleras (der.)
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2015
2016
Exportaciones Importaciones Saldo
Situación Regional Sectorial
Crédito agropecuario con tendencia creciente.
Industria alimentaria y exportaciones con gran dinamismo en 2017.
Esperamos un crecimiento del 1.7% en 2017.
Exportaciones agropecuarias crecerían 4.1% en este año y 8.5% en 2018.
20
Sector primario crece con exportaciones
Exportaciones agropecuarias mexicanas(miles de millones de dólares y variación % anual)
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
Situación Regional Sectorial
PIB Comercio
Situación Regional Sectorial
Sector Comercio crece más que la economía en 2017
PIB Total y PIB Comercio(millones de pesos constantes y variación % anual)
Confianza del consumidor y ahorro(índice 2008 = 100)
22
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
Situación Regional Sectorial
Abarrotes y materias primas impulsan crecimiento del sector
Ingresos netos del comercio minorista(variación % anual)
Ingresos netos del comercio mayorista(variación % anual)
23
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
Situación Regional Sectorial
Inflación se traslada con rezago y aumenta informalidad
Inflación y tipo de cambio nominal(índice 2012 = 100 y logaritmo)
PIB Comercio y comercio informal(variación % anual)
24
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
Situación Regional Sectorial
Crédito a empresas comerciales con tendencia creciente.
Continúa desaceleración del crédito al consumo privado, especialmente en crédito de nómina.
Estimamos crecimiento sectorial del 3.2% en 2017.
Crecimiento del sector Comercio alcanzaría una tasa de 1.2% en 2018.
25
Crédito crece más del lado de la oferta
Exportaciones agropecuarias mexicanas(variación % anual)
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
Situación Regional Sectorial
Creando oportunidades
Producción Conjunta
México-EUA
Situación Regional Sectorial
Manufacturas bienes más comercializados entre México y EUA
Exportaciones mexicanas hacia EUA(miles de millones de dólares)
Importaciones mexicanas desde EUA(miles de millones de dólares)
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Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
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Industrias manufactureras
Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro..
Minería
Agricultura, cría y explotación de animales, aprovechamiento forestal, pesca y caza
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No disponible
Industrias manufactureras
Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro..
Minería
Agricultura, cría y explotación de animales, aprovechamiento forestal, pesca y caza
Situación Regional Sectorial
Equipo de Transporte el más comercializado en ambos sentidos
Exportación manufactura de México a EUA(miles de millones de dólares)
Importación manufactura desde EUA a México(miles de millones de dólares)
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Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
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2013 2014 2015 2016Muebles y otros Otras manufacturas
Industria metálica básica Productos metálicos
Maquinaria y equipo Aparatos eléctricos y generación
Equipo de computación, comunicación, etc. Equipo de transporte
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2013 2014 2015 2016Muebles y otros Otras manufacturas
Industria metálica básica Productos metálicos
Aparatos eléctricos y generación Equipo de computación, comunicación, etc.
Maquinaria y equipo Equipo de transporte
Situación Regional Sectorial
Equipo de transporte genera 64% de sus propios insumos.
Autopartes y refacciones está incluido en este mismo subsector.
Otros insumos relevantes se relacionan con el transporte de las autopartes y vehículos finales.
También con la comercialización de estos mismos.
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Equipo de Transporte genera sus insumos
Demanda intermedia de Equipo de Transporte(participación porcentual)
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
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Equipo de transporte
Autotransporte de carga
Comercio
Transporte terrestre de pasajeros
Reparación y mantenimiento
Otras telecomunicaciones
Servicios de transporte
Servicios inmobiliarios
Equipo de computación, comunicación, etc.
Aparatos eléctricos y generación
Otros
Situación Regional Sectorial
Exportación de vehículos de México requiere autopartes de EUA
Exportación Equipo de Transporte por rama(miles de millones de dólares y participación %)
Importación Equipo de Transporte por rama(miles de millones de dólares y participación %)
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Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi
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Valor de las importaciones Participación % (der.)
Situación Regional Sectorial
Más producción conjunta
En 2004, las exportaciones
mexicanas hacia EUA contenían
40% de valor agregado
estadounidense.
En 2014, este valor agregado
aumentó a 44%.
Mayor contenido de EUA en exportaciones mexicanas
Situación Regional Sectorial
40% 44%
2004 2014
Mayor integración comercial entre México y EUA en los últimos 10 años
resulta redituable en ambas partes para mantener el TLCAN
Fuente: BBVA Research con datos del Inegi, Census Bureau y WIOD y Koopman et. Al. (201)
Situación Regional Sectorial
Mensajes principales
• Servicios financieros y telecomunicaciones
lideran el avance del PIB durante 2017.
• Estimamos para 2017 crecimiento
generalizado de las entidades, excepto las
orientadas a la minería petrolera.
• El PIB del sector primario puede avanzar
1.7%, basado en las exportaciones cuyo
incremento estimamos en 4.1%.
• El PIB comercio avanzó 3.2% por arriba del
PIB; en 2018 se moderará su expansión.
• De 40% a 44% subió el contenido
estadounidense en las exportaciones
mexicanas a ese país del 2004 al 2014.
2do semestre, 2017
Torre BBVA Bancomer, 11 de octubre 2017
Situación Regional Sectorial
México