Presentación Astori Camara de Comercio Uru EEUU

Uruguay en el mundo: Desafos y oportunidades

Danilo Astori

Cmara de Comercio

Uruguay Estados Unidos

Montevideo, 28 de abril de 2015

I. Situacin y perspectiva global y regional

II. Uruguay: Evolucin reciente, fortalezas y

diferenciacin

III. Bienes y servicios

IV. Fortalezas de poltica, instrumentos e

institucionalidad

V. Desafos desde el escenario global

VI. Uruguay: Proyeccin al mundo desde la regin


5,4%

4,2%

3,4% 3,4% 3,4% 3,5% 3,8%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

1,8%

4,6%

0%

1%

2%

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4%

5%

6%

7%

8%

2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

Desarrollados Emergentes

Fuente: FMI abril 2015

Una recuperacin dispar

PBI mundial (Crec. % anual)

PIB desarrollados vs PIB emergentes (Crec.% anual)

2015 2016

Estados Unidos 3,1 3,1

Japn 1 1,2

Proyecciones de crecimiento (PBI anual)


2015 2016

Alemania 1,6 1,7

Francia 1,2 1,5

Espaa 2,5 2,0



2015 2016

China 6,8 6,3

India 7,5 7,5



2015 2016

Brasil -1,0 1,0

Mxico 3,0 3,3

Argentina -0,3 0,1



II. Uruguay: Evolucin reciente, fortalezas y diferenciacin

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Crecimiento real PIB % anual

Perodo 2005-2009:

5,9%

Perodo 2010-2014:

5%

Un perodo de moderacin tras diez aos de intenso crecimiento

Fuente: BCU

05

10

15

20

25

1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 2013

Inversin (% de PBI)

Promedio 2005-2014: 20%

Promedio 1985-2004: 14.6%

La inversin como principal fundamento

Fuente: BCU

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

IV.2004 IV.2005 IV.2006 IV,2007 IV.2008 IV.2009 IV.2010 IV.2011 IV.2012 IV. 2013 IV.2014

Current account

FDI

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012

IED (% de PBI)

Promedio 1985-2004: 0.8%

Promedio 2005-2014: 5.7%

2.5

3.3 3.4

4.6

5.3

0

1

2

3

4

5

6

IED y saldo de cuenta corriente (% de PBI) IED - 2014

(% de PBI)

Fuente: BCU Fuente: Standard & Poors

Un nuevo actor: La inversin extranjera

-3,3%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

19

99

20

00

20

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20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

Resultado del Sector Pblico Consolidado Antes y despus del pago de intereses

En % del PIB

Global Primario

La prudencia como expresin de responsabilidad fiscal para la nueva etapa

Fuente: MEF

18.0

9.06.5

3.61.1 1.0 1.2 1.2 1.2 1.5 1.3 1.6

16.0

13.011.0 9.9

6.7 6.8 6.4 5.9 5.9 5.8 5.8 5.4

0

4

8

12

16

20

20

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13

20

14

Q3

Non-Performing Loans

Provisions

0

10

20

30

40

50

200

0

200

0

200

1

200

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3

200

3

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4

200

5

200

6

200

6

200

7

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8

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9

200

9

201

0

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1

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2

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2

201

3

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4

40

50

60

70

80

200

0

200

1

200

2

200

3

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4

200

5

200

6

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7

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8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

Serie 1

2%

17%

30%

95%

6%

28%

6%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Agro

Commerce

Construction

Families

Industry

Services

Others

Gross Credit L/C Gross Credit F/C

Crdito a sector no financiero en m/e (% total crdito)

Depsitos no residentes en m/e (% total depsitos en m/e)

Estructura por moneda de crdito bruto al sector

residente no financiero (%)

Grado de morosidad y provisiones (% de crdito total)

Estabilidad y solidez del sistema financiero

Fuente: BCU

Crdito bruto $ Crdito bruto m/e

Otros

Servicios

Industria

Hogares

Construccin

Comercio

Agro

Crditos morosos

Provisiones

17,848

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2015YTD

12.814.4

17.1

29.932.3

0

5

10

15

20

25

30

35

Ja

n-1

2

Ja

n-1

2

Ja

n-1

2

Ja

n-1

2

Ja

n-1

5

Ja

n-1

5

Ja

n-1

5

Ja

n-1

5

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

Variacin Reservas Internacionales (US$ Millones)

Fuente: BCU

Reservas Internacionales (US$ Millones)

Fuente: IMF, World Economic Outlook Database and Central Banks

Reservas Internacionales (% del PBI a Febrero de 2015)

El frente financiero: Reduccin de vulnerabilidad convertida en fortaleza

69% 11% 46% 30%

72.4

59.356.3

60.657.6 58.4

35.3

30.527.4 26.5

23.121.0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Gross debt Net debt

Deuda Pblica Global

(% del PBI)

El frente financiero: Reduccin de vulnerabilidad convertida en fortaleza

Fuente: BCU

Deuda bruta Deuda neta

0200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

201

5

201

6

201

7

201

8

201

9

202

0

2021

202

2

202

3

202

4

202

5

202

6

202

7

202

8

202

9

203

0

203

1

203

2

203

3

2034

203

5

203

6

203

7

203

8

203

9

204

0

204

1

204

2

204

3

204

4

204

5

204

6

2047

204

8

204

9

205

0

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

200

4

200

5

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6

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7

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8

200

9

201

0

201

1

201

2

201

3

201

4

201

5Q

1

% de deuda del gobierno central en moneda local

49%

93%

7%

% Debt with Fixed Rate % Debt with Floating Rate

Perfil de amortizacin de deuda del gobierno central A diciembre de 2014 (US$ Millones)

2015: 2.0% del PBI

2016: 1.3% del PBI

Duracin

promedio

15 aos

Fuente: BCU

% Deuda a tasa fija % deuda tasa variable

Liquidez GC 6,1% PBI Lneas contingentes 3,5% PBI

2015

20

00

20

00

20

00

20

00

20

00

20

05

20

05

20

05

20

05

20

05

20

13

20

13

20

13

20

13

20

13

0

10

20

30

40

50

60

BRAZIL CHILE COLOMBIA PERU URUGUAY

0.55 0,540,51

0,44

0,38

0,0

0,3

0,5

0,8

BRAZIL COLOMBIA CHILE PERU URUGUAY

ndice de Gini 2013 (Valores entre 0 y 1 los ms bajos representan ms

equidad)

Pobreza (% sobre total de poblacin)

Fuente: Economic Commission for Latin America and the Caribbean, Statistical Yearbook for Latin America and the Caribbean 2013

Construccin de cohesin social

BRASIL BRASIL

III. Bienes y servicios

III. Bienes y servicios: Diversificacin

15%

45%

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

1980 1990 2000 2010 2014

Servicios no tradicionales

Turismo

Transporte

Exportaciones de Servicios (millones de US$)

Exportaciones de Servicios Globales (2013, millones de US$)

TICs US$ 307:

(23%)

Financieros US$ 250:

(19%)

BPO/KPO US$ 580:

(55%)

Otros* US$ 45:

(3%)

*Incluye Investigacin en Farma y Salud, servicios audiovisuales y servicios de arquitectura e ingeniera. Fuente: Uruguay XXI en base a BCU y Vaillant y Lalanne (2014)

717

351

2.203

1.787

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

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20

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20

12

20

13

20

14 44.742

54.389

55.752

68.387

117.381

143.083

294.321

937.374

CHILENOS

NORTEAMRICA

PARAGUAYOS

RESTO AMRICA

EUROPA

URUGUAYOS

BRASILEROS

ARGENTINOS

Gasto de turistas (2014, US$ millones)

Gasto de turistas (2014 segn nacionalidad, US$

millones)

Fuente: MINTUR.

0

50

100

150

200

250

300

350

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

Exportacin

Ventas de Oficinas en el Exterior

Exportaciones del sector TI (millones de US$)

37%

10%

8%

8%

7%

0% 10% 20% 30% 40%

Estados Unidos

Brasil

Mxico

Argentina

Colombia

Principales destinos (% del total, 2013)

3%

7%

18%

15%

56%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

Internet y telecomunicaciones

Consultoras

Productos de software

Outsourcing

Otros servicios TI

Productos exportados (% de exportaciones por tipo de producto de TI)

Fuente: CUTI.2015.

IV. Fortalezas de poltica, instrumentos e institucionalidad

IV. Fortalezas de poltica, instrumentos e institucionalidad

Estabilidad macroeconmica: compromiso con consistencia de poltica monetaria, fiscal e ingresos Instrumentos de atraccin y fomento de inversiones (rgimen de promocin de inversin: exoneracin fiscal segn objetivos; Zonas Francas/ZEE; otros regmenes especiales) Facilitacin de comercio exterior (modernizacin Aduana, Cdigo Aduanero*, Operador Econmico Calificado, Ventanilla nica de Exportacin) Insercin financiera segn reglas de cooperacin (GAFI, Foro Global de Cooperacin Fiscal) Estabilidad de reglas de juego y calidad institucional

* Sujeto a reglamentacin

Estabilidad y calidad institucional

Economic Climate Index

(Getulio Vargas Foundation & IFO 2015 - Last 10 Years Average)

Democracy Index

(The EIU 2013)

Worldwide Governance Indicators

(World Bank 2013)

Global Peace Index

(Institute for Economics & Peace 2013)

Economic Freedom Index

(Heritage Foundation 2015)

Corruption Perception Index

(Transparency International 2013)

Prosperity Index

(Legatum Institute 2014)

Press Freedom Index

(Reporters without Frontier 2013)

Mundo

Amrica Latina


Parlisis de las negociaciones multilaterales en la OMC

La frustracin de las negociaciones a nivel multilateral es a menudo citada como un factor que contribuye al aumento de las negociaciones comerciales bilaterales y regionales que hemos visto en los ltimos aos.(...) Las negociaciones en torno al TPP y el T-TIP estn a menudo en los titulares, pero hay muchos otros. La OMC ha sido notificada de ms de 250 acuerdos comerciales regionales, actualmente en vigor. Estas iniciativas son importantes para el sistema multilateral de comercio, pero no lo sustituyen: los pases deben seguir participando en todos los niveles.

Dir Gral de la OMC Roberto Azevedo, Riga, marzo 2015

La nueva tendencia: los mega-acuerdos TTIP Acuerdo Transatlntico de Comercio e Inversin, USA-EU, 9 Ronda, abril, Nueva York. Permtanme comenzar aceptando un punto importante que es a menudo formulado contra el TTIP. No se trata de una negociacin comercial ms, no debemos presentarla de esa forma. Estamos hablando de la negociacin con nuestro principal socio comercial. Se trata de la negociacin entre las dos economas ms grandes del mundo, espacios que comparten muchos valores. Y lo ms importante, es una negociacin que va ms all de las temas comerciales tradicionales como el acceso a los mercados de bienes y servicios. Lo ms importante, aunque no lo nico, se trata de una negociacin acerca de la regulacin.

Cecilia Malmstrm, Comisaria de Comercio de la UE, Bruselas, diciembre 2014

TPP Acuerdo de Asociacin Transpacfico: Australia, Brunei, Canad, Chile, Japn, Malasia, Mxico, Nueva Zelanda, Per, Singapur, Estados Unidos y Vietnam.

CETA Acuerdo Econmico y Comercial Global, UE - Canad Negociaciones concluidas en octubre de 2013.

RCEP Asociacin Econmica Integral Regional Incluye a los diez Estados miembros de la Asociacin de Naciones del Asia Sudoriental (ASEAN: Brunei, Myanmar, Camboya, Indonesia, Laos, Malasia, Filipinas, Singapur, Tailandia y Vietnam) ms Australia, China, India, Japn, Nueva Zelanda y Repblica de Corea. La RCEP es la culminacin de los esfuerzos de la ASEAN para lograr, a travs de la creacin de una zona de libre comercio, un espacio econmico integrado.

China y la Ruta de la Seda (Silk Road Economic Belt and 21st-Century Maritime Silk Road)

Red de infraestructuras de comunicacin y transporte para mejorar la conectividad entre China, el resto de Eurasia y frica. Fue lanzada a finales de 2013 y comprende dos iniciativas principales: la Franja Econmica de la Ruta de la Seda (corredor terrestre que conectara de este a oeste los dos extremos de Eurasia y se vera complementado por otros corredores de norte a sur) y la Ruta de la Seda Martima del Siglo XXI (conexiones martimas).

Comprende la construccin de un espacio comercial.

En octubre de 2014 se anunci la creacin del Banco Asitico de Inversin en Infraestructuras.

V. Relevancia de los mega acuerdos

11,77%

45,89% 45,46%

42,10%

11,46%

37,11%

28,48%

24,09%

45,18%

19,09%

22,64% 22,64%

0%

5%

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20%

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30%

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50%

Poblacin PBI Import Export

Transatlantico

TPP

Integral - Regional

Acuerdo Transpacfico de Asociacin (TPP): Australia, Brunei, Canad, Chile, Estados Unidos, Japn, Malasia, Mxico, Nueva Zelanda, Per, Singapur, Vietnam.

Acuerdo Transatlntico de Comercio e Inversin: Entre los Estados Unidos y la Unin Europea. Asociacin Econmica Integral Regional: Australia, China, India, Japn, Nueva Zelanda, Repblica de Corea y los 10

miembros de la ASEAN.

Frente a los escasos avances verificados en la OMC - Ronda Doha


Uruguay y el Mercosur

Seguridad jurdica para el acceso al mercado ampliado, condicin de la inversin con destino a la regin

Agenda externa, condicin de progreso

Uruguay y el regionalismo abierto

Responsabilidades y desafos compartidos: sector pblico, sector privado; sectores polticos; organizaciones sociales; ciudadana y sociedad

Poltica de Estado


Uruguay en el mundo: Desafos y oportunidades

Danilo Astori

Cmara de Comercio

Uruguay Estados Unidos

Montevideo, 28 de abril de 2015

Presentación Astori Camara de Comercio Uru EEUU

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