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Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México Octubre 31, 2014 91 Asamblea-Convención del Instituto Mexicano de Contadores Públicos 1
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Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
Octubre 31, 2014
91 Asamblea-Convención del Instituto Mexicano de Contadores Públicos
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Índice
Política Monetaria e Inflación1
Relación del Banco de México con la Contabilidad
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Situación Actual y Perspectivas de la Economía Mexicana
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Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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El objetivo prioritario del Banco de México es procurar la estabilidad delpoder adquisitivo de la moneda.
Conducción de la Política Monetaria
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Cabe señalar que la contribución más importante que un banco centralpuede hacer al crecimiento económico es procurar un ambiente deinflación baja y estable.
Ello debido al daño social y económico que causan niveles elevados deinflación.
Así, en aras de la consecución de una menor tasa de inflación, en algunasocasiones los bancos centrales ajustan su política monetaria.
En México, los avances significativos en el abatimiento de la inflación hanfortalecido la credibilidad del Instituto Central, lo que le ha permitido quela convergencia de la inflación a su meta sea de forma eficiente.
Es decir, al menor costo posible para la actividad económica.
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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❶ Reducción del nivel y volatilidad de la inflación.
❷ Disminución del traspaso a los precios al consumidor deajustes en precios relativos y de variaciones cambiarias.
❸ Expectativas de inflación bien ancladas.
Avances estructurales en el control de la inflación:
Conducción de la Política Monetaria
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La conducción de la política monetaria enfocada en alcanzar dicho objetivoha permitido avanzar sustancialmente en el abatimiento de la inflación.
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3 (+/- 1)Objetivo
Inflación General%
Fuente: Banco de México e INEGI.
1Q octubre
❶ Reducción del nivel y volatilidad de la inflación.
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El fortalecimiento de las finanzas públicas ha hecho posible la ausencia dedominancia fiscal.
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Inflación
Balance Público 1/
Balance Público e Inflación % del PIB y Variación % Anual
1/ Balance público sin inversión de PEMEX.Fuente: INEGI y Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
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Inflación General y Tasa de Depreciación Nominal% y variación anual
Fuente: Banco de México e INEGI.
Inflación general
Depreciación cambiaria
Septiembre
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
❷ Disminución del traspaso a los precios al consumidor de ajustes en precios relativos y de variaciones cambiarias.
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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❸ Las expectativas de inflación permanecen bien ancladas.
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Expectativas de Inflación General para los Próximos 4 AñosMediana, %
Fuente: Encuesta de Banco de México.
Intervalo de Variabilidad
Septiembre
Objetivo de Inflación
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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Con la reducción de la inflación se ha observado una clara tendencia a la bajaen las tasas de interés. Hoy éstas se encuentran en sus niveles mínimoshistóricos.
Tasas de Interés de Valores Gubernamentales 1/
%
1/ A partir del 21 de enero de 2008, la tasa de interés a 1 día corresponde al objetivo para la Tasa de InterésInterbancaria a 1 día.Fuente: Banco de México y Proveedor Integral de Precios (PiP).
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30 años 10 años
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Cetes 28 días
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Septiembre
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Índice
Política Monetaria e Inflación1
Relación del Banco de México con la Contabilidad
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Situación Actual y Perspectivas de la Economía Mexicana
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Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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Crecimiento Mundial del PIBVariación % anual
Fuente: World Economic Outlook, Fondo Monetario Internacional.
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Avanzadas
Pronóstico
Emergentes
Mundial
La actividad económica mundial ha mostrado un crecimiento moderadoy sus perspectivas se han revisado a la baja.
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Producto Interno BrutoVariación trimestral anualizada, a. e.
Tasa de Desempleo% de la PEA, a. e.
a. e./ Cifras ajustadas por estacionalidad.Fuente: Bureau of Economic Analysis (BEA) y Blue Chip.
PEA/ Población Económicamente Activa.a. e./ Cifras ajustadas por estacionalidad.Fuente: Bureau of Labor Statistics (BLS).
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Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
Septiembre
No obstante, la economía de Estados Unidos se recuperó a partir del 2T14, lo quese ha reflejado en una mejoría del mercado laboral. En este contexto hay granincertidumbre acerca de la normalización de la política monetaria en ese país.
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Evolución de Índices de Materias PrimasÍndice octubre 2013=100
El entorno de desaceleración global ha generado una fuerte caída de los preciosde materias primas.
Metales 2/
Agrícolas 3/
Energéticos 1/
1/ El subíndice de energéticos incluye Brent, gasolina, diésel, gas natural y gasolina sin plomo. 2/ El subíndice de metales industriales incluyealuminio, cobre, plomo, níquel y zinc. 3/ El subíndice de agricultura incluye trigo, cebada, maíz, soya, algodón, azúcar, café y cacao.Fuente: Bloomberg.
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Flujos de Capital de Economías Avanzadas a Mercados de Bonos de Economías Emergentes
% del PIB de las economías avanzadas
Tenencia de Valores Gubernamentales en Poder de ExtranjerosÍndice 1T-2007=100
Fuente: FMI. 1/ Datos hasta el 2T 2014, con excepción de Corea (1T 2014).Fuente: Haver Analytics y Banco de México.
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Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
No se pueden descartar episodios de turbulencia financiera que afecten a laseconomías emergentes y consecuentemente se presenten salidas de capital.
1/ La muestra cubre fondos utilizados para la compra-venta de acciones y bonos de países emergentes, registrados en países avanzados. Los flujos excluyen el desempeño de lacartera y variaciones en el tipo de cambio. Fuente: Emerging Portfolio Fund Research.
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Acciones
Flujo Semanal de Fondos Dedicados a Economías Emergentes (Acciones y Bonos) 1/
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Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
En este contexto, los flujos de capital dirigidos a las economías emergentes sehan caracterizado por mostrar una gran volatilidad.
16Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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Producto Interno BrutoVariación % Anual
Fuente: INEGI y Encuesta de Banco de México.
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Observado Pronóstico
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La actividad económica en México ha registrado un mejor desempeñorecientemente y sus perspectivas son favorables.
1717Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
Índice Nacional de Precios al ConsumidorVariación % anual
Fuente: Banco de México e INEGI.
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General
No Subyacente
SubyacenteIntervalo de Variabilidad
1Q Octubre
La inflación general anual exhibió un repunte transitorio en los últimos mesesatribuible a un aumento de los precios de ciertos productos pecuarios a nivelinternacional.
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Inflación Observada
Objetivo de Inflación General
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Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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Para 2015 se espera la convergencia de la inflación al objetivo de 3 por ciento.
Inflación General Anual 1/
Variación % anual
1/ Promedio trimestral de la inflación general anual.Fuente: INEGI y Banco de México.
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2015
Esta previsión sefundamenta en:
La conducción de lapolítica monetaria.
El desvanecimiento delefecto aritméticoasociado a los cambiostributarios queentraron en vigor aprincipios de 2014 yotros ajustes enprecios relativos.
La eliminación de loscobros por largadistancia telefónica.
Un menor incrementoen los precios de lasgasolinas.
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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Tasa de Interés Interbancaria a 1 día 1/
%
19
El entorno favorable para lainflación de los últimos años abrióespacios en los que el Banco deMéxico juzgó posible continuar conel logro de la inflación a su metacon menores tasas de interés.
Ante ello, decidió ajustar a la bajasu tasa de referencia en cuatroocasiones y así apoyar larecuperación de la economíamexicana.
Ello, sin comprometer laconvergencia de la inflación a sumeta permanente de 3 por ciento.
1/ A partir del 21 de enero de 2008, la tasa de interés a 1 día correspondeal objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a 1 día.Fuente: Banco de México.
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Respuesta Reciente de Política Monetaria
20Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
Un mayor crecimiento económico, sin presiones sobre los precios.
Tasas de empleo más elevadas.
Aumentos sostenidos en el ingreso de los trabajadores.
Mayores niveles de inversión.
Mejor calidadde vida para lapoblación.
Mejor distribución del ingreso.
Reformas Estructurales
Con el objetivo de lograr un entorno de crecimiento económico sostenido,México se ha propuesto avanzar de manera significativa en la agenda dereformas estructurales.
Se espera que estas reformas le permitan a México alcanzar:
21
Reforma Educativa
Reforma en Telecomunicaciones
Incremento del Potencial de
Crecimiento de la Economía
Mexicana
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
Reformas Estructurales
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Se anticipa un crecimiento débil de la economía global en lospróximos años.
Ante ello, México ha seguido una estrategia integral de políticaeconómica basada en:
Preservar la estabilidad macroeconómica.
Reformas estructurales para impulsar el crecimiento y laproductividad.
Esta estrategia permitirá establecer las condiciones necesariaspara un aumento significativo del potencial de crecimiento de laeconomía, sin presiones inflacionarias.
Perspectivas
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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Índice
Política Monetaria e Inflación1
Relación del Banco de México con la Contabilidad
3
Situación Actual y Perspectivas de la Economía Mexicana
2
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
24
Las normas internacionales de información financiera no sonaplicables de manera integral a los bancos centrales.
1. Su desempeño se evalúa en relación con la estabilidad de preciosy no respecto a la maximización de su patrimonio.
2. Sus ordenamientos legales les imponen un tratamientoparticular a conceptos específicos, como valuación de activos,entre otros.
3. Tienen encomendada la fabricación de billetes y monedas parasu puesta en circulación (no venta).
Relación del Banco de México con la Contabilidad
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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No obstante, el Banco de México concluyó en 2013 un proyectoque incorporó las mejores prácticas contables en la operaciónde la Institución.
Los beneficios son:
1. Un marco normativo contable avalado por el Consejo Mexicanode Normas de Información Financiera A.C.
2. Mejorar la cantidad y calidad de la información que se difunde,coadyuvando a una mejor comprensión del actuar del Banco deMéxico.
Relación del Banco de México con la Contabilidad
Perspectivas de la Economía Mexicana y el Papel del Banco de México
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La información contable es muy importante para el sistemafinanciero.
El Banco de México, como una institución del Estado, debetener plena transparencia para que los mercados financierospuedan evaluar nuestra función.
Es por ello que nos adecuamos a las mejores prácticascontables en la operación de la Institución.
Relación del Banco de México con la Contabilidad
