Grid Parity Monitor FV del sector

comercial

Financial Advisory Strategy Consulting Market IntelligencePolicy Consulting

Leonardo ENERGY Webinar Series/ Madrid (Spain)

4 Noviembre, 2014

María Jesús Báez, Asociada

mjb@eclareon.com

GPM 3er Número

Platinum sponsors:

• ECLAREON

• Grid Parity Monitor (GPM)

- Introducción

- Definiciones y Metodología

- Resultados

- Conclusiones

Agenda

2

Platinum sponsors:

3

ECLAREON ofrece principalmente servicios de consultoría estratégica y

de consultoría regulatoria, así como de asesoramiento financiero

Consultoría

estratégica

• Estrategias de

entrada en nuevos

mercados

- Nuevas geografías

- Nuevos segmentos

de demanda

- Nuevos servicios o

productos

• Estrategia

corporativa o de

unidad de negocio

- Planes de negocio

- Búsqueda de

partners

- Aumento de

EBITDA y ventas

• Benchmarking

tecnológico

Proyectos

multilaterales

• Proyectos de

multilaterales

- Socio de consorcio

- Gestión proyectos

- Preparación de

propuestas

Asesoramiento

financiero / M&A

• Fusiones y

adquisiciones

(M&A)

- Due diligence

comercial

- Valoración de

empresas

- Coordinación de

procesos M&A

• Originación

- Búsqueda de

financiación

(equity/socios y

deuda)

- Búsqueda de

oportunidades de

inversión

• Informes periciales

y de experto

• Informes de pre

factibilidad

Consultoría

regulatoria

• Análisis y

definición del

marco regulatorio

- Benchmarking

internacional

(mejores prácticas)

- Análisis

Coste/beneficio

- Apoyo en el

desarrollo de

regulación

• White Papers y

apoyo a lobbies

• Participación en

comités de

armonización (IEC,

IECRE)

DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍALÍNEAS DE NEGOCIO

En

erg

ías

Re

no

va

ble

sS

ma

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rid

s

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nc

ia E

ne

r-

gé

tic

a

Servicios de

información

• Herramientas de

información y

publicaciones de

Energías

Renovables:

- Grid Parity Monitor

(GPM)

- PV price navigator

- Solar Atlas (ST)

• Inteligencia de

mercado

Platinum sponsors:

4

ECLAREON cubre principalmente Europa, Latinoamérica y EE.UU; tiene

oficinas permanentes en Berlín y Madrid (>40 personas) y acuerdos con

socios locales en Bogotá, Milán, Delhi y Santiago

Presencia de ECLAREON en el mundo

Oficina permanente Presencia mediante socios* Actividad de ECLAREON

Nota: * Las oficinas satélite son acuerdos con consultoras locales

DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍAALCANCE GEOGRÁFICO

Platinum sponsors:

• ECLAREON

• Grid Parity Monitor (GPM)

- Introducción

- Definiciones y Metodología

- Resultados

- Conclusiones

Agenda

5

Platinum sponsors:

La Paridad de Red fotovoltaica es el momento en el que el precio

de producción FV es igual al precio de la electricidad de red

Para simplificar, este

informe compara el LCOE

FV con los precios

minoristas de electricidad

En la realidad, según la

regulación local de auto-

consumo, una parte de la

generación fotovoltaica

podría perderse o estar

valorado con una tasa más

baja

Nota: * Levelized Cost of Electricity, Coste nivelado de la energía

Fuente: Análisis ECLAREON

INTRODUCCIÓN

EUR ct /

kWh

Paridad de Red

Años

• La electricidad de la red es más

barata que la de generación FV

- La FV necesita mecanismos

de apoyo (FiT, créditos

fiscales, etc.)

• La electricidad FV es más barata

que la de la red

- Es más conveniente auto-

consumir electricidad

fotovoltaica que comprar la

electricidad de la red

6

Ilustración simplificada de la paridad de red

Precio de la electricidad de red

Coste de electricidad FV (LCOE*)

Platinum sponsors:

La serie GPM analiza la proximidad a la paridad de red en varios

mercados; esta tercera edición se centra exclusivamente en el

sector comercial

INTRODUCCIÓN

Países incluidos en la Serie GPM hasta la fecha

Fuente: ECLAREON

7

Características distintivas de esta edición

Incluidos en el GPMC Incluidos en números anteriores

BRASIL(Salvador)

MÉXICO(Hermosillo)

ESPAÑA(Las Palmas)

ITALIA(Roma)

FRANCIA(Marsella)

ALEMANIA(Munich)

CHILE(Copiapó)

Leyenda:

Perspectiva

Mercados

Metodología

• Sector comercial

- Sistema de 30 kWp

frente a las tarifas

comerciales

• Mercados maduros

- Francia, Alemania, Itali

a y España

• Mercados prometedores

- Brasil, Chile y México

• Suposiciones (no

exhaustivo)

- 100% de autoconsumo

in-situ

- Ratio de deuda del 70%

• Inputs (no exhaustivo)

- Datos de mercado reales

para los precios de EPC

- Flujos de costes

despúes de impuestos

- Sólo tiene en cuenta la

carga de energía

Platinum sponsors:

El Grid Parity Monitor FV está patrocinado por reconocidas

empresas internacionales

Patrocinadores Platino

Patrocinadores oro

PATROCINADORES

8

INTRODUCCIÓN

Platinum sponsors:

El Grid Parity Monitor está apoyado por socios relevantes de cada

mercado

Asociaciones socias

Apoyado por

9

SOCIOS INTRODUCCIÓN

Platinum sponsors:

DEFINICIONES Y METODOLOGÍA

Flujos De caja de un sistema FV comercial

Fuente: Análisis de ECLAREON

10

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28

€ Inversión inicial

Gastos de operación

Key:

Efecto fiscal

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28

€ct /

kWh

LCOE FV de un sistema FV

• El coste nivelado de la energía FV (LCOE)

representa todos los costes asociados con una

instalación fotovoltaica sobre su vida útil

- Los cuales incluyen inversión inicial, costes de

O&M, impuestos, deuda, entre otros

• Asume un valor constante por año y se

expresa como coste por kWh

- Incorpora el total de electricidad fotovoltaica

generada durante la vida útil del sistema

• Considera la rentabilidad requerida de la

inversión, para descontar los costes futuros (y

la producción) al presente

El LCOE de un sistema FV se refiere al coste teórico y constante

de la generación de electricidad FV durante la vida útil del sistema

Platinum sponsors:

Para un sistema FV específico, el LCOE se fija en el momento en el

que el sistema FV está construido, pero los precios de electricidad

de la red tienden a aumentarLCOE de la tecnología FV vs. Precio de la electricidad

0

5

10

15

20

25

30

2009S1 2009S2 2010S1 2010S2 2011S1 2011S2 2012S1Años

EUR ct/

kWh

LCOE FV

Precio de la electricidad

0

10

20

30

40

50

60

70

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

EUR ct/

kWh

Años de operación de un Sistema FV

Precio de la electricidad

LCOE específico de un

Sistema instalado en 2012

LCOE específico de un Sistema instalado en 2012 vs. Precio de la electricidad

11

DEFINICIONES Y METODOLOGÍA

Fuente: Análisis ECLAREON

Platinum sponsors:12

Nota: Datos del segundo semestre de 2013

Fuente: Análisis de ECLAREON

RESULTADOS

Alemania, Italia y México son los mejor posisicionados para el

desarrollo del mercado de autoconsumo FV

Matriz de posicionamiento de los países analizados

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

- +Apoyo regulatorio para el autoconsumo FV

-

+

Pro

xim

ida

d d

e la

p

ari

da

d d

e r

ed

BrasilChile

Francia

Alemania

Italia

México

España

Países en paridad de red

Mejor posicionamiento para el autoconsumo

Platinum sponsors:

RESULTADOSBRASIL

El entorno regulatorio de Brasil es muy favorable, pero la FV

todavía no es competitiva con los precios de electricidad de la red

Evolución de los precios de electricidad y el LCOE FV

(SALVADOR)

• Un reglamento de medición neta,

propuesto por ANEEL, para los

sistemas de energía renovable

hasta 1 MWp está en vigor desde

enero 2013

- Los usuarios pagan por la

diferencia entre la energía

consumida y la que inyectan a la

red

- La compensación se realizará en

el mismo período de tasa

Evaluación del marco regulatorio para el

autoconsumo FV de Brasil

13

0

20

40

60

80

100

120

140

2012S2 2013S1 2013S2

LCOE FV (media)

TACC *

S2'12-S2'13

Tarifa estándar

-23.2%

-27.3%

BRL ct/

kWh

• En el Salvador, la tecnología fotovoltaica está todavía muy lejos de

ser competitiva frente a la electricidad de la red

- La tarifas eléctricas comerciales se redujeron recientemente

- El LCOE FV sigue siendo alto debido a los altos precios de los

sistemas y a una alta tasa de descuento

Nota: * Tasa anual de crecimiento

Fuente: Análisis de ECLAREON

Platinum sponsors:

CHILE

A pesar de los altos niveles de irradiación en Copiapó, un

componente variable de la tarifa eléctrica relativamente bajo

impide la paridad de redEvolución de los precios de electricidad y el LCOE FV

(COPIAPÓ)

• En marzo de 2012 fue aprobado un

reglamento de medición neta para

instalaciones fotovoltaicas de

hasta 100 kW (Ley 20.571), pero

las normas técnicas están

pendientes aún

- Los excedentes FV se valorarán

según una tasa económica (más

baja que el precio de la

electricidad)

Evaluación del marco regulatorio para el

autoconsumo FV de Chile

14

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2012S2 2013S1 2013S2

LCOE FV (media)

TACC *

S2'12-S2'13

-23.1%

-25.6%Tarifa estándar

CLP/kWh

• A pesar de los niveles relativamente altos de irradiación en

Copiapó, la tecnología FV no es competitiva frente a la

electricidad de red:

- Los precios de la electricidad variables para el sector

comercial son bajos

- Los precios de instalación FV se mantienen por encima de los

niveles de precios internacionales competitivos

- La tasa de descuento es relativamente alta

RESULTADOS

Nota: * Tasa anual de crecimiento

Fuente: Análisis de ECLAREON

Platinum sponsors:

MÉXICO

En el norte de México, los consumidores comerciales con potencia

contratada inferior a 25 kW han alcanzado la paridad de redEvolución de los precios de electricidad y el LCOE FV

(HERMOSILLO)• La regulación de Medición Neta

permite a los autoconsumidores

FV inyectar parte de su

producción a la red a cambio de

créditos de energía

• Un eventual cambio normativo

que modifique el proceso de

reconocimiento de la potencia

inyectada de los sistemas FV haría

que se beneficiaran estos

generadores

- Si la generación FV distribuida se

incluyese en esta

legislación, permitiría a los

autoconsumidores lograr un

ahorro del componente fijo de la

tasa de utilidad

Evaluación del marco regulatorio para el

autoconsumo FV de México

15

LCOE FV (media)

TACC *

S2'12-S2'13

-22.7%

4.4%

Tarifa <25kW**

8.8%Tarifa >25kW***

Tarifa <100kW**** 10.0%

MXN/

kWh

0

1

2

3

2012S2 2013S1 2013S2

• En Hermosillo, ciertos consumidores de electricidad

comercial ("Tarifa 2") han alcanzado la paridad de red

- Para otros consumidores, las tarifas bajas de electricidad

aún representan una barrera

RESULTADOS

Nota: * Tasa anual de crecimiento; **Tarifa 2; ***Tarifa 3; ****Tarifa OM

Fuente: Análisis de ECLAREON

Platinum sponsors:

FRANCIA

En Marsella, la paridad de red no se ha alcanzado todavía, sobre

todo debido a las bajas tarifas eléctricas del sector comercialEvolución de los precios de electricidad y el LCOE FV

(MARSEILLE)

• En Francia, los sistemas

fotovoltaicos comerciales pueden

recibir una FIT que compensa el

exceso de electricidad

suministrada a la red

- Dado que las FIT siguen siendo

más altas que el precio de

electricidad, el autoconsumo no

está siendo incentivado

• Existe incertidumbre sobre el

futuro del sistema de FiT

Evaluación del marco regulatorio para el

autoconsumo FV de Francia

16

0

2

4

6

8

10

12

14

16

2012S2 2013S1 2013S2

LCOE FV (media)

TACC *

S2'12-S2'13

Punta verano

Punta invierno

-24.0%

1.4%

14.4%

EUR ct/

kWh

• A pesar de la relativamente alta irradiación solar en

Marsella, la paridad de red no se ha alcanzado

todavía, sobre todo debido a las bajas tasas de

electricidad para los consumidores comerciales

- Sin embargo, con una disminución anual estimada del

LCOE FV del 24%, la paridad de red podría ser una

realidad a medio plazo

RESULTADOS

Nota: * Tasa anual de crecimiento

Fuente: Análisis de ECLAREON

Platinum sponsors:

ALEMANIA

La paridad de red FV ya se ha alcanzado en Múnich para los

consumidores comerciales; el apoyo regulatorio fomenta el

mercado

• El esquema de FiT fomenta el

mercado del autoconsumo de una

manera eficiente, dado que la FiT

para sistemas de pequeña escala

actualmente es menor que el

precio de electricidad

- Además, el país está reduciendo

el nivel de incentivos cada mes

• Un pago con recargo para el

autoconsumo in-situ FV se está

debatiendo

Evaluación del marco regulatorio para el

autoconsumo FV de Alemania

17

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

2012S2 2013S1 2013S2

LCOE FV (media)

TACC *

S2'12-S2'13

Tarifa valle

Tarifa punta 13.3%

18.0%

-11.1%EUR ct/

kWh

Evolución de los precios de electricidad y el LCOE FV

(MUNICH)

• La paridad de red completa ya se ha alcanzado en Munich

para los consumidores comerciales

- Los precios de sistemas FV en Alemania son competitivos

- La tasa de descuento utilizada es baja

- Los precios de electricidad cobrados a los consumidores

comerciales son altos

RESULTADOS

Nota: * Tasa anual de crecimiento

Fuente: Análisis de ECLAREON

Platinum sponsors:

ITALIA

En Italia, se ha alcanzado la paridad de red completa y el mercado

está impulsado por una regulación que fomenta el autoconsumo

Evolución de los precios de electricidad y el LCOE FV

(ROMA)

• El Scambio Sul Posto

(SSP), mecanismo de medición

neta permite a los usuarios con

sistemas FV de 200 kW obtener

créditos

• Cabe señalar que este mecanismo

se está debatiendo entre los

reguladores italianos

- El límite de potencia nominal ya

se ha reducido y no se sabe si el

SSP se mantendrá en el futuro

Evaluación del marco regulatorio para el

autoconsumo FV de

18

0

2

4

6

8

10

12

14

2012S2 2013S1 2013S2

LCOE FV (media)

TACC *

S2'12-S2'13

-2.8%

5.2%

-19.8%

Tarifa punta

Tarifa media

Tarifa valle

1.2%

EUR ct/

kWh

• La paridad de red es una realidad económica en Italia

- Los principales impulsores son los precios competitivos de

los sistemas FV, altos niveles de irradiación (en comparación

con otros países de la UE) y relativamente altos precios de la

electricidad

RESULTADOS

Nota: * Tasa anual de crecimiento

Fuente: Análisis de ECLAREON

Platinum sponsors:

ESPAÑA

La paridad de red se ha alcanzado en Las Palmas, pero la

regulación es una barrera para la creación del mercado en España

• En España, cualquier consumidor

de electricidad puede generar

electricidad FV para el

autoconsumo

• La última propuesta de ley

desmotiva la instalación de

sistemas FV de autoconsumo

- No se permite ninguna

compensación por el exceso de

generación FV inyectada a la red

- Se cobra una cuota por cada

kWh de autoconsumo FV*

Evaluación del marco regulatorio para

el autoconsumo FV de

19

0

2

4

6

8

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14

16

2012S2 2013S1 2013S2

TACC *

S2'12-S2'13

Tarifa Valle

Tarifa punta

-23.5%

-17.3%

-13.5%EUR ct/

kWh

LCOE FV (media)

Evolución de los precios de electricidad y el LCOE FV

(LAS PALMAS)

• En Las Palmas, se ha alcanzado la paridad de red, impulsada

por dos factores principales:

- La importante disminución experimentada por los precios de

los sistemas FV

- Altos niveles de irradiación

RESULTADOS

Nota: * Tasa anual de crecimiento; * Esta cuota no se ha considerado en el análisis económico

Fuente: Análisis de ECLAREON

Platinum sponsors:

• La paridad de red para el sector comercial se ha alcanzado en los principales mercados:

Alemania, Italia, España, y México *

• Los resultados del análisis muestran que el principal impulsor de la paridad de red FV es la reducción

de los precios de los sistemas FV, uno de los principales parámetros que determinan LCOE

- El LCOE ha disminuido en Alemania donde menos (11% de disminución anual) y en Francia donde

más(24%)

• La paridad de red por sí misma no garantiza la creación del mercado, ya que sólo se fomentará el

autoconsumo FV si la paridad de red se combina con el apoyo gubernamental

- Alemania, Italia y México están en mejor posicionadas para el autoconsumo FV representando una

alternativa rentable y sostenible

• Con la FV siendo ya competitiva frente a electricidad de la red en varios mercados, las nuevas

tendencias están presentando desafíos a la paridad de red

- En Alemania, la idea de extender el EEG para el autoconsumo in situ se está debatiendo

- En España, la última propuesta sobre el autoconsumo incluye una cuota en el auto-consumo (llamado

"peaje de Respaldo") para cubrir los gastos de la red

Nota: * Consumidores comerciales con “Tarifa 2”

Fuente: ECLAREON

20

CONCLUSIONES

Conclusiones principales

Platinum sponsors:21

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