Presentación Ernesto Cordero - Grupo Huatusco
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DISCUSIÓN
GRUPO HUATUSCO
ERNESTO CORDERO ARROYO
26 Mayo 2012
La estabilidad económica se ha traducido en crecimiento
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jun
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feb
-11
jun
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t-11
feb
-12
1 año
5 años
20 años
30 años
Tasa Bonos Gubernamentales(%)
2
Fuente: SHCPFuente: Fondo Monetario Internacional.
• México tiene un sólido crecimiento económico. Los pronósticos de
crecimiento del FMI han sido revisados al alza.
• Las tasas de interés están cerca de los mínimos históricos.
0.01
0.5
0.8
0.9
1.8
2.0
2.1
2.1
2.3
2.3
2.7
3.0
3.0
3.5
3.6
4.0
4.2
4.3
4.7
5.5
6.9
8.2
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Belgium
France
United Kingdom
Austria
Norway
Japan
Canada
United States
Turkey
New Zealand
South Africa
Brazil
Australia
Korea
Mexico
Russia
Argentina
Chile
Colombia
Peru
India
China
Pronósticos de crecimiento 2012 (Cambio porcentual de precios constantes)
Promedio:
3.1
El tipo de cambio y la inflación han permanecido estables
Depreciación por Década
221
31
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
'81-'90 '91-'00 '01-'10
12,50012,576
Inflación por Década
401
55
0
200
400
600
800
1,000
1,200
'81-'90 '91-'00 '01-'10
15,00015,062
3
Fuente: Banco de México.
Inflación promedio anual de diversos bienes básicos
• Con los gobiernos del PRI, de 1980 a 2000 la tortilla, la leche y la electricidad
subieron en promedio más de 37% al año.
• Con los gobiernos panistas, la inflación promedio anual de estos productos se ha
mantenido por debajo del 8%.
4
67.3
18.5
8.4
63.1
18.0
5.1
58.5
16.9
8.3
85.5
24.2
5.3
1981 - 1990 1991 - 2000 2001 - 2010
Inflación promedio anual de diversos bienes básicos(%)
Tortilla de MaízLeche Pausterizada y FrescaElectricidadGasolina
Fuente: Elaborado por la Fundación Rafael Preciado Hernández con datos del Banco de México.
Finanzas Públicas Responsables
Déficit total, 2010 (% PIB)
0
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32.
Reservas Internacionales(billones de dólares)
707580859095
100105110115120125130135140145150
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Ju
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Oc
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Ja
n-1
2
5
Fuente: S&P (Diciembre 2010), SHCP México.
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45Vida Media (años)
UMS 12UMS 13
UMS 14 N
UMS15
UMS 31
UMS 34
UMS 26UMS 19N
UMS 14
UMS 20
UMS 40
UMS 110
UMS 16
UMS 19
UMS17
UMS 33UMS 22N
UMS 44
UMS 22
Manejo de Deuda
6
Deuda Interna(pesos)
Fuente: SHCP
La solidez de la economía ha permitido al Gobierno Mexicano emitir nuevos bonos de
referencia de 10 y 30 años por 4 mil millones de dólares en 2012, con rendimientos
mínimos históricos de 3.71% y 4.84%.
Deuda Externa(dólares)
100
Fuente: SHCP
01/03/12 03/05/12
Rendimiento* 3.706% 4.839%
Demanda 5,200 mdd 6,700 mdd
Cupón 3.625% 4.750%
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13
0 5 10 15 20 25 30
Ren
dim
ien
to (
%)
Vida Media (años)
jul, 2001
oct, 2003
dic, 2008
dic, 2011
may, 2012
6
7
Los ingresos tributarios no petroleros se encuentran en máximos
históricos y la producción del petróleo se ha estabilizado.
Finanzas Públicas
Producción de Petróleo(mbd)
Fuente: PEMEX
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Cantarell Others
La recaudación tributaria ha incrementado
8.4
8.6
9.0
9.3
10.0
9.5
10.0
10.4
8.0
8.5
9.0
9.5
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09
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10
2011*
9.4
12.3
20.5
23.9 24.525.9
28.3
33.5
36.9
0
5
10
15
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25
30
35
40
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010Dic 2011
8
Ingresos tributarios no petroleros(% del PIB)
Número de contribuyentes activos(Millones)
Fuente: SHCP. Fuente: SHCP-SAT.
Se han hecho esfuerzos importantes para sustituir ingresos petroleros y fortalecer las
finanzas públicas.
En los últimos años se ha avanzado en la ampliación de la base tributaria y en el
incremento de ingresos tributarios.
Política de Gasto: Gasto Programable
El Gasto Programable se incrementó en 55% en 2012 respecto del año 2006.
Esto se traduce en erogaciones mayores en dependencias prioritarias.
Fuente: SHCP 9
1,846,375
2,869,583
2006 2012
Gasto Programable(Millones de pesos de 2012)
55.4%
2006-2012
Educación 21.6
Salud y otros asuntos sociales 38.4
Justicia, Seguridad Nacional y Asuntos de
Orden Público
93.0
Alivio a la pobreza* 76.6
Inversión física 133.7
Crecimiento del Gasto Programable
(%, real)
*Incluye 3 subfunciones de desarrollo socail: protección
social, recreación, culturas y otras y protección ambiental.
9
Política de gasto
84.9%76.6%
15%23%
2006 2012
Gasto Programable(Miles de millones de pesos, 2012)
Gasto Programable Inversión Pública
2,869.6
Fuente: SHCP
1,864.9
La inversión ha incrementado como porcentaje del gasto programable.
10
Composición de Gasto Programable
5.2%
20.5%
29.5%
44.8%
22.7%
21.1%
24.8%
31.4%
Programas sociales (subsidio)
Pensiones y jubilación
Gasto operacional
Servicios personales
El gasto a programas sociales se ha incrementado como porcentaje del gasto
programable.
Fuente: SHCP
Composición de Gasto Programable(%)
11
Desregulación y Simplificación
México ocupa junto con Chile, Perú y
Colombia una posición de liderazgo en
América Latina en la mejora de
regulaciones empresariales.
126
113
90
53
42
41
39
1
Brasil
Argentina
Uruguay
México
Colombia
Perú
Chile
Singapur
Posiciones 2012 Doing Business
México ocupa el 1er lugar en América
Latina en el Índice de Complejidad
Económica.
1 2
13
20
30
5257
78
Ja
pó
n
Ale
man
ia
EE
UU
Mé
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o
Pa
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Bra
sil
Arg
en
tin
a
Ch
ile
Atlas de Complejidad Económica
12
Fuente: Harvard, MITFuente: Doing Business.
Motor Externo
13
Las exportaciones no petroleras se han incrementado desde 1993 como respuesta a
las ventajas comparativas de México.
Las exportaciones no petroleras se han recuperado de la crisis de 2011 y registrado
14.2% crecimiento anual.
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
En
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3
En
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4
En
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En
e 9
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En
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En
e 9
9
En
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En
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1
En
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En
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En
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En
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En
e 1
0
En
e 1
1
En
e 1
2
Exportaciones No Petroleras(Mensuales ajustadas, millones de dólares)
México es el país más competitivo en
manufacturas de autopartes (KPMG).
Uno de cada 7 automóviles que circulan
en Estados Unidos es producido en
México.
La industria aeroespacial mexicana
ocupa el primer lugar en inversiones de
manufactura en el mundo (Deloitte).
México ocupa el primer lugar mundial
como exportador de televisiones a color
(International Trade Center) y es el
tercer productor de teléfonos celulares
(Global Trade Atlas).
Fuente: INEGI
La demanda interna está siendo impulsada por la recuperación
en el empleo y el crédito.
14
Crédito de la Banca comercial y Banca
de Desarrollo al Sector Privado(var. anual, %)
*Trabajadores asegurados en el IMSS
-30
-20
-10
0
10
20
30
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-08
jun
-08
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1
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2
Total Vivienda Consumo Empresas
Demanda Interna
14
Banca de Desarrollo
Se han incrementado los apoyos de la Banca de Desarrollo para las MIPYMES y los
productores rurales.
Con el apoyo de las garantías de Nafin, el crédito de la banca comercial a las micro,
pequeñas y medianas empresas se ha incrementado en 89% en términos reales en la
administración del Presidente Calderón.
89%
15
1/ Por Nafin y Bancomext con crédito y garantías (considera
microcréditos).
Atención de la Banca de Desarrollo(Ene-Dic 07 vs Ene-Dic 11)
En 2011 se han apoyado más de 1.5
millones de MIPYMES, 85% más que
en 2007.1
FIRA y Financiera Rural han
incrementado en 58% sus préstamos a
productores rurales.
80% de los créditos para vivienda son
para población con ingresos inferiores
a 6 salarios mínmos, comparado con
53% en 2007.14,152
73,666
59,421
135,491
2006 Jun-11
Cartera de la Banca Múltiple a MIPYMES
(Millones de Pesos)
Cartera con garantías de NAFIN Cartera de la Banca Múltiple a las MIPYMES
Fuente: NAFIN
3.1
3.5 3.5
3.9 4.0 4.1
4.3
4.8 5
.0
4.8
4.5
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011a
2012a
De 2002 a 2006, el promedio anual de inversión presupuestaria en infraestructura fue 3.6%
del PIB, mientras que de 2007 a 2012 será 4.6%.
Inversión Impulsada en Infraestructura
2002 – 2012(% PIB)
Fuente: SHCP Fuente: SHCP
Promedio OCDE
(2011)
3.3%
Infraestructura
16
440.7
651.1
Promedio 2001 - 2006 Promedio 2007 - 2012
Inversión Impulsada en Infraestructura
2000 – 2012(Miles de millones de pesos, 2012)
47.7%
Desempleo
20.7
9.17.6 7.3 7.2 6.7 6.0
4.5
0
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15
20
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Esp
añ
a
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Can
ad
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Arg
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13,700
13,900
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14,500
14,700
14,900
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15,300
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17
Tasa de Desempleo, 2011(%)
Empleos IMSS(Miles, promedio trimestral)
Fuente: estimaciones FMI. Fuente: IMSS
• La tasa de desempleo en México es más baja que en España, Estados
Unidos y Canadá. En América Latina es más baja que en Argentina, Chile y
Brasil.
• La expansión del empleo ha continuado a un ritmo acelerado.
Ingreso e Igualdad
COEFICIENTE DE GINI PIB per Cápita PPP 2012*(miles de dlls)
3.97
9.20
12.30
15.6817.61
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
India China Brasil México Rusia
18
Fuente: FMI “World Economic Outlook - Septiembre 2011”, estimaciones
FMI, *Ajustado por poder de compra.
Sustentabilidad y Crecimiento Inclusivo
Desaceleración Global
EU Diversificación de mercados de exportación y mercado Interno
Europa Supervisión bancaria
19
Transformación Estructural
Competitividad Empleo, Energía, Telecomunicaciones,
Consumidores…
Reforma Política Reelección y Reducción Legislativa, Ratificación, Segunda Vuelta, ...
Federalismo Ingresos, Educación, Salud, Seguridad, Rendición de cuentas, …
Estado de Derecho Certeza legal, Procuración de Justicia, Corrupción, Aplicación de la ley
Sustentabilidad y Crecimiento Inclusivo
20
Transformaciones Estructurales
Mayores ingresos, utilizados de manera efectiva, eficiente y
transparente
Pobreza y
Reducción
de la
Desigualdad
Programas de
Transferencia
Condicionales
Red de
Seguridad
Social
Educación
Ampliar
Cobertura
Mejorar
calidad
Productividad
Infraestructura
Transporte
Energía
Telecom
Innovación
Tech Intensivo
I & D
Agencias y
Fondos
Mercados
Financieros
PyMes
Mercados
Capitales
Banca de
Desarrollo y
Banca Comercial
20
DISCUSIÓN GRUPO
HUATUSCO
ERNESTO CORDERO ARROYO
26 Mayo 2012