Presentación EVOLUTION INVESTMENT SICAV Sep14

Evolution Investment Sicav, S.A. Presentación a inversores – Septiembre de 2014

©Cross Capital Eafi, S.L. (Nº Registro Oficial CNMV: 110 ). Privado y Confidencial

Índice

1. Principales características

I. Descripción

II. Inversor de referencia

III. Filosofía de inversión

IV. Política de Inversión - Folleto

V. Enfoque de la gestión

VI. Proceso de construcción de cartera

VII. Gestión del riesgo

VIII. Atractivo para el inversor: ¿por qué Evolution Investment?

IX. Posicionamiento actual de cartera

X. Ejemplos de inversiones/desinversiones

XI. Datos generales

2. Anexos

I. Trackrecord

II. Equipo profesional

III. Sobre Cross Capital

IV. Algunas comparativas

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Principales características 1


1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Descripción 1

1. El origen de esta Sicav se remonta a un Mandato Discrecional otorgado por el inversor D. Ram Bhavnani, en Octubre de 2012 en favor de CROSS CAPITAL y Banco Madrid.

2. Se trata de una Sicav constituida con el patrimonio personal de un inversor de referencia en el panorama financiero nacional por su exitoso trackrecord en sus inversiones bursátiles y que co-gestiona una de las mayores Sicavs familiares de España con buenos resultados.

3. CROSS CAPITAL es una EAFI que asesora la gestión de la SICAV, con sede social en las Islas Canarias y un patrimonio asesorado de aproximadamente 60 MM €. Su equipo lo componen profesionales senior provenientes del sector bancario mayorista, gestión de activos, corporate finance y consultoría financiera, con una excelente y contrastada trayectoria profesional.

4. EVOLUTION INVESTMENT SICAV supone una iniciativa pionera en España: por primera vez, se otorga acceso a la comunidad inversora a co-invertir en una Sicav que constituye el patrimonio personal de un inversor cualificado con un incuestionable historial.

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1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Inversor de referencia 1

1. El inversor de origen indio cuenta con una

dilatada y exitosa trayectoria en el mundo financiero y de los negocios empresariales.

2. En la actualidad y desde hace más de 30 años, dirige su family office familiar, donde gestiona un patrimonio de más de 300 MM € entre inversiones financieras e inmobiliarias y cuyo buque insignia es la KALYANI Sicav.

3. Ram Bhavnani ha delegado la gestión de una parte de su patrimonio particular, vehiculizado en EVOLUTION INVESTMENT SICAV en favor de Cross Capital Eafi, con el soporte de Banco Madrid y su gestora.

4. Participa activamente en charlas y coloquios, ha escrito un libro autobiográfico y le caracteriza el buen humor, la sencillez en el trato y el sentido común en la toma de decisiones de inversión/financiación.

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1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Filosofía de inversión 1

• El valor intrínseco y la preservación de capital son los ejes fundamentales de la filosofía de inversión de la Sicav.

• Ineficiencias en los mercados implican que siempre se producirán diferencias de valoración entre el mercado y lo que los gestores entienden como el “valor razonable”.

• Una disciplinada metodología de análisis bottom-up puede proporcionar ángulos de detección de oportunidades de inversión a largo plazo.

• Creemos en el “value investing” en la renta variable, que combinándola con otras clases de activos, como la renta fija y el crédito, permiten alcanzar resultados consistentes en el tiempo.

• No concebimos la volatilidad como un riesgo, siempre que se tenga claro el nivel de tolerancia a las pérdidas, se compren activos a precios que contemplen un margen de seguridad y el enfoque inversor sea de largo plazo.

• No improvisamos, somos fieles al rigor de nuestras convicciones, fruto de nuestra metodología contrastada con los años.

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1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Política de Inversión (1/2) 1

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• Categoría: SICAV MIXTA GLOBAL FLEXIBLE • Plazo indicativo de la inversión: Vocación medio-largo plazo. Esta Sicav puede no ser adecuada para

inversores que prevean retirar su dinero en un plazo inferior a tres años. • Objetivo de gestión: La Sicav tiene como objetivo proporcionar un rendimiento total (la

combinación de ingresos y crecimiento del capital) a los inversores a través de la asignación estratégica de activos y la selección de valores e instrumentos específicos. La Sicav podrá invertir en instrumentos del mercado monetario, efectivo, instrumentos de renta fija, híbridos, depósitos, acciones y derivados. Los instrumentos de derivados se utilizan generalmente para la gestión efectiva de la cartera en términos de cobertura de riesgo de mercado.

• Política de inversión y riesgos:

- Carácter mixto: la gestión será flexible en términos de asignación de activos.

- Objetivo de rentabilidad: preservación de capital, con la vocación de batir anualmente de forma consistente a la rentabilidad objetivo, fijada en el 5%.

- Índice de referencia: no se medirá el performance de la cartera frente a ningún índice, en la medida que se persigue una rentabilidad anual objetivo ya prefijada.


1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Política de Inversión (2/2) 1

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• Rangos de inversión:

Renta Variable: 0-75% (se permite 100%) Rango de inversión en Renta Fija / Monetario: 0-100%

• Renta Variable: la Sicav invertirá principalmente en valores de emisores de la Eurozona, Estados

Unidos, Japón, Suiza, Gran Bretaña y demás países de la OCDE. La cartera podrá estar compuesta hasta un 15% de la exposición total en países emergentes (se permite 100%). Podrá abordarse cualquier exposición a la renta variable a través de Fondos de Inversión o ETFs (Exchange Traded Funds).

• Renta Fija: la Sicav invertirá en renta fija pública y renta fija privada, de emisores principalmente de

la Eurozona, en emisiones de suficiente calificación crediticia (rating mínimo B por S&P y Moody’s, siendo la exposición a rating Investment Grade de al menos un 25% del total de la Renta Fija, si bien se permite 0%). La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 15 años.

• Mercados de negociación: los activos en los que invierte la Sicav estarán, en todo caso, admitidos a

cotización oficial en mercados regulados reconocidos y abiertos al público. • Riesgo Divisa: oscilará entre el 0 y el 75% de la exposición total (se permite 100%). Como regla

general, no se le otorga una asignación dentro de la distribución estratégica de activos, aunque una exposición direccional adecuada hacia determinadas divisas, si se contempla como estrategia de inversión.


1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Enfoque de la gestión 1

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1. Horizonte de la inversión recomendado: largo plazo, mínimo 5 años.

2. Inversión y no especulación: evitamos las modas pasajeras.

3. Convicciones firmes: perseverancia, disciplina, rigurosidad en el análisis y en la selección.

Damos mucha importancia al market timing, entrar en los activos a precios razonables, por

lo que no siempre hay que estar invertidos.

4. Renta Variable: amplia diversificación, rotación conforme a precios objetivo, mercados

desarrollados, large y mid caps, no replicamos índices. Aplicamos el “Value Investing” y una

selección “Bottom up”, sin desechar de forma puntual estrategias de corto plazo. Solo se

invierte en compañías de calidad.

5. Renta Fija: análisis fundamental del crédito, selección cuidadosa de emisores y emisiones,

velando por la liquidez, tanto en Investment Grade como en High Yield. Inversión

oportunística en Deuda Pública de mercados que conocemos, también estrategias de curva.

6. Inversiones alternativas: aplicamos metodología propia de selección de fondos de inversión,

apoyando asimismo nuestras decisiones en gestores externos especializados (ejm. Materias

primas, Metales, Hedge Funds, Real State).

7. Control del riesgo: monitorización continua, VaR y Stop-Losses


1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Proceso de construcción de cartera 1

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Información externa (Bloomberg, Media)

Reuniones con Gestoras, Estrategas

Research de Bancos de Inversión y Banca

Privada

Analisis fundamental y

cuantitativo, técnico

Análisis In-house Morning Meeting

Comité de Mercados (Semanal) Comité de Inversiones (Mensual)

ASIGNACIÓN DE ACTIVOS Selección Compañías, Emisiones

Pesos Sectoriales

Aplicación a las carteras

Táctica Estratégica


Control del riesgo y

monitorización

1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Proceso de construcción de cartera (RV) 1

10

Renta variable, selección de compañías “de calidad”: 1) Modelo de negocio sostenible (ventajas competitivas,

marca consolidada, posicionamiento adecuado en sector, alto ROE)

2) Balance robusto (endeudamiento no exagerado, exposición limitada al riesgo divisa, RRPP adecuados y sin compromisos contingentes sorpresivos).

3) Alineamiento con la mayoría de los accionistas (creación de valor, política de dividendos y acciones propias)

4) Equipo directivo bien valorado (consistente en la consecución de resultados, disciplinado, sistema retributivo de mercado y con reputación)

Generación de Ideas

de Inversión

Análisis de la

compañía

Recomendación de

Inversión

Implementación en la

cartera

Comité de

Inversiones Selección de

compañías

Parámetros habituales para la generación de Ideas: 1) Infravaloración atractiva: descuento del mercado

superior al 15% respecto a modelo DCF de valoración de compañías. En este caso, el peso en cartera estará en el rango 3-10%.

2) Valoración razonable: rango de valoración del mercado inferior en un 0-15% respecto a modelo DCF. En este caso, el peso en cartera estará en el rango 1-3%.

3) Sobrevaloración: riesgo de corrección respecto a modelo DCF. En este caso no se incluye en cartera.


1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Gestión del riesgo 1

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Enfoque de la gestión de riesgo: El enfoque es el de cuantificar en todo momento la pérdida máxima asumible, más que en la ganancia potencial, siempre aplicando la premisa de la preservación de capital. • Gestión activa del riesgo

- Utilización de derivados de cobertura - Venta disciplinada en acciones cuando se alcanzan precios objetivo - Mercados e instrumentos líquidos - Medición del VaR diario y aplicación de Stop Losses - Diversificación geográfica, sectorial y por peso en cartera - Consolidación de ganancias (rentabilidad objetivo anual) - Control de la exposición en divisa - Matriz de correlaciones y control de Betas a Índices

• Monitorización

- Diaria, por parte de la gestora y Cross Capital - Revisión semanal conjunta con el área de control de riesgo. - Transparencia para inversores: informe mensual


1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Atractivo para el inversor 1

• Posibilidad de co-invertir con Ram Bhavnani a través de su Sicav personal. Inversor afamado por su gestión patrimonial acertada durante más de 30 años.

• Gestión de autor, independiente, con experiencia y resultados demostrados. EAFI entidad regulada por CNMV y BdE.

• Gran conocimiento y comprensión de los mercados globales, con elevado grado relacional para la detección de oportunidades de inversión.

• Flexible allocation, con objetivo de rentabilidad absoluta recurrente.

• Horizonte largo plazo y enfoque de preservación de capital.

• Buen elemento de diversificación en carteras direccionales.

• Sicav muy eficiente en términos de coste (TER del 0,475% acciones serie A y 1,10% serie B) con enfoque de inversión global, multiactivos y diversificada.

• Control del riesgo exhaustivo y activo (ej: en 2013 rentabilidad del 10,16% y volatilidad anualizada del 5,94%).

• Actualmente, cuenta con 130 inversores y un patrimonio de 8,3 MM €.

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¿Por qué Evolution Investment Sicav? Una demostrada trayectoria con enfoque inversor value y vocación de largo plazo


1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Posicionamiento actual de cartera (Sep.14) 1

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0,0%2,5%5,0%7,5%

10,0%12,5%15,0%17,5%20,0%22,5%25,0%27,5%30,0%32,5%

Co

nsu

mo

dis

crec

ion

al

Co

nsu

mo

est

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Ener

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Uti

litie

s

Otr

os

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Utilities

Telecomunicaciones

Consumo estable

Consumo cíclico

Energía

Soberanos

Materiales

Industriales

Financiero

Distribución por clase de activos financieros Distribución sectorial de la cartera

Renta Fija

Tir: 5,05%

Dur.: 4,6

Rat.: BBB-/Ba1

Cupón: 6,27%

Renta Variable

(acciones)

Evolución del Asset Allocation

12%

49%

39%

Monetario

Renta Fija

Renta Variable

0%

20%

40%

60%

80%

100%

RentaVariable

Renta Fija

Monetario


1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Ejemplos de inversiones / desinversiones 1

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Compra 11/07/13 a 55,68$

Ejemplo 1: Bolsa EE.UU. (compañía GILEAD SCIENCES Inc., plusvalías +60%)

Venta 15/07/14 a 89$



15

Compras 26 y 31/10/12 a 36,72$

Ejemplo 2: Bolsa EE.UU. (compañía MARRIOT INTL. Inc., plusvalías +49%)

Venta 27/03/14 a 54,8$



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Ejemplo 3: Bolsa Alemana (compañía CONTINENTAL AG, plusvalías +29%)

Venta 7/06/13 a 99,75€

Compras 26 y 31/10/12 a 77,56€



17

Ejemplo 4: Bolsa Reino Unido (compañía ASHTEAD Group Plc., plusvalías +42%)

Venta 4/03/14 a 952GBp

Compras 21/11 y 4/12/13 a 668,29GBp


Venta 1/7/14 a 4560 GBp

Compra 1/4/14 a 2959 GBp


18

Ejemplo 5: Bolsa Reino Unido (compañía SHIRE Plc., plusvalías +54%)



19

Compra 1 30/08/13 a 99,15%

Ejemplo 6: Deuda Española (Bono Tesoro 10 años, plusvalías +3,9% y +4,8%)

Venta 2 15/07/14 a 106%

Venta 1 7/11/13 a 103,24% Compra 2

4/12/13 a 101,95%


1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Datos generales 1

Trackrecord y experiencia probada Objetivo central de preservación de capital y rentabilidad recurrente anual

Universo de Inversión Global, con sesgo hacia Países Desarrollados

Objetivos de rentabilidad absoluta y volatilidad

Rentabilidad anual 5% | Volatilidad anualizada 5-9%

Clases de Activos Monetarios, Renta Fija, Renta Variable (acciones , fondos y ETFs), Derivados

Divisa EUR

Utilización de Derivados Principalmente de Cobertura

Liquidez y normativa Diaria / Sicav Española

Clases de Acciones Serie A: Institucional/Profesional, mínimo 500.000 € ISIN: ES0106079033

Serie B: Retail, sin mínimo. ISIN: ES0106079009

Gastos (desglose)

• Comisión Asesoramiento Cross Capital 0,125% + Success Fee (20% sobre el exceso de rentabilidad fijada en el 5% anual)

• Comisión de Gestión (Banco Madrid Gestión de Activos , SGIIC, S.A.)

0,25% (Acciones Serie A) | 0,875% (Acciones Serie B)

• Comisión de Depositaría (Banco Madrid) 0,10%

Contratación Igual que cualquier compra de una acción cotizada: en cualquier sucursal bancaria, agencia o sociedad de valores, instruyendo una orden de suscripción de valores en el MaB, detallando nº

de acciones o importe y el código ISIN.

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http://cnmv.es/Portal/ANCV/ISIN.ASPX?isin=ES0106079033

http://cnmv.es/Portal/ANCV/ISIN.ASPX?isin=ES0106079009

Anexos 2


Rentabilidad acumulada desde inicio +19,4% con una volatilidad inferior al 6%.

Para analizar el rendimiento de la cartera frente al mercado, hemos incorporado el MSCI World (€) y el JPMorgan Global

Aggregate Bond Index (€), si bien la cartera tiene como objetivo una rentabilidad en términos absolutos, fijada en el 5% anual.

1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Trackrecord 2

22



23

Fuente: Bloomberg



24



25

Fuente: Bloomberg

Volatilidad anualizada

Rendimiento mensual


1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Equipo profesional (Director de Inversiones) 2

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Munesh Melwani Socio Fundador y Director General de Cross Capital EAFI, S.L. Asesor – Gestor principal de Evolution Investment Sicav, S.A.

Munesh Melwani es el Socio Fundador y Director General de Cross Capital Eafi, S.L.. El Sr. Melwani acumula una experiencia de aproximadamente 20 años en mercados financieros nacionales e internacionales, así como en finanzas corporativas. Con carácter previo a fundar Cross Capital, fue Director General en Banca Cívica, donde tenía carteras de inversión bajo gestión por más de 7.000 MM €, habiendo generado en esa etapa junto a su equipo más de 240 MM € de resultados por operaciones financieras en el período junio de 2010-Marzo de 2012. Previamente, fue Director de Banca Mayorista de CajaCanarias desde 1997, donde gestionaba junto a su equipo carteras de inversión por 1.000 MM €, generando resultados consistentes durante toda su etapa hasta 2010. El Sr. Melwani es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de La Laguna (Tenerife), con Premio al Mejor Expediente. Asimismo, posee un Master en Banca y Finanzas por Analistas Financieros Internacionales (AFI). Siempre ha combinado su labor profesional con su faceta docente, habiendo impartido numerosos cursos de posgrado en diversos centros académicos de prestigio.


• Firma independiente de servicios de inversión, regulada y supervisada por la CNMV.

• Fundada en febrero de 2013

- Especializada en gestión patrimonial y finanzas corporativas. - Capital privado, enteramente de los socios. - Con oficinas centrales en Santa Cruz de Tenerife y colaboradores profesionales senior a nivel

global en los principales centros financieros. - Vocación de servicio de alcance internacional y proximidad local, con alianzas con importantes

bancos internacionales. • Credenciales

- Más de 60 MM € bajo asesoramiento en gestión patrimonial. - Más de 200 MM € asesorados en operaciones corporativas e institucionales.

• Clientes

- Familias, family offices, empresas e instituciones públicas. - Personas físicas de rentas altas.

• Metodología en materia de inversión: contrastada durante más de 15 años, basada en el rigor, la

disciplina, orientación “valor”, compromiso de preservación de capital y crecimiento patrimonial a largo plazo.

1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Sobre Cross Capital 2

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1 EVOLUTION INVESTMENT SICAV.- Algunas comparativas desde inicio 2

28

Respecto a algunos fondos comparables:



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Respecto a algunas Sicavs comparables:


1 DISCLAIMER 3

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AVISO IMPORTANTE: El presente documento ha sido elaborado con la finalidad de proporcionar información sobre la materia objeto del mismo. La información aquí contenida está sujeta a cambios sin previo aviso. Está publicación no constituye una oferta de compra o de venta de los valores en ella mencionados, ni debe ser considerado ni utilizado como una oferta de suscripción de acciones de la Sicav. La información contenida ha sido recopilada de buena fe y de fuentes que consideramos fiables, pero no garantizamos la exactitud de la misma, la cual puede ser incompleta o presentarse condensada y por tanto no se considera vinculante. El presente documento ha sido elaborado por Cross Capital EAFI, S.L., empresa de servicios de inversión, autorizada y supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El contenido de este documento es para el uso exclusivo de sus destinatarios y no debe ser copiado, publicado o distribuido. El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente documento, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. Los contenidos y productos incluidos en este documento no están concebidos, ni dirigidos a aquellas personas que residan en jurisdicciones donde sus contenidos no se encuentren autorizados. El perfil de riesgo según el Folleto simplificado/DFI de la Sicav depositado en la CNMV es 4 (en una escala del 1 al 7), el de riesgo medio. El plazo de tiempo de la inversión recomendado es para posiciones con un horizonte temporal de largo plazo. Las inversiones descritas pueden conllevar, entre otros, un riesgo del mercado de renta variable, de tipo de interés, de tipo de cambio, de crédito, de liquidez, de inversión en países emergentes, así como de concentración geográfica o sectorial. Como consecuencia, el valor liquidativo de la acción puede presentar una notable volatilidad. Cualquier decisión de inversión deberá tener en cuenta toda la información pública existente sobre esta SICAV y atendiendo a la documentación registrada en los registros oficiales de la CNMV y disponible en la sociedad gestora de la SICAV, Banco Madrid Gestión de Activos, S.G.I.I.C., S.A. (Calle Capitán Haya, 23, 28020 Madrid). Evolution Investment, SICAV, S.A. está inscrita en el Registro de Sociedades de Inversión de Capital Variable con el número 3449. La sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva, Banco Madrid Gestión de Activos, S.G.I.I.C., S.A. está inscrita en el registro oficial con el número 159 y la sociedad depositaria, Banco de Madrid, S.A. está inscrita con el número 57. Más información disponible en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.cnmv.es) y en el Mercado Alternativo Bursátil (www.bolsas ymercados.es/mab). Rentabilidades pasadas no son garantía de futuras ganancias.

“Nuestro equipo es tu equipo. Tu éxito el nuestro”

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CROSS CAPITAL EAFI, S.L. (nº 110 Reg. CNMV) C/ San Clemente, 24, 4ºA | 38002 Santa Cruz de Tenerife

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Presentación EVOLUTION INVESTMENT SICAV Sep14

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