Banca y Finanzas Banca y Finanzas

II SemestreII Semestre

¿Qué es una Mesa de ¿Qué es una Mesa de Dinero?Dinero?

Una Mesa de dinero es el nombre que han Una Mesa de dinero es el nombre que han recibido los departamentos o las áreas de recibido los departamentos o las áreas de las entidades financieras que negocian las entidades financieras que negocian activos cuyos precios están cambiando activos cuyos precios están cambiando rápidamente en el mercado, tales como rápidamente en el mercado, tales como monedas, bonos, acciones, etc. Por esta monedas, bonos, acciones, etc. Por esta condición en las Mesas de dinero condición en las Mesas de dinero encontramos normalmente aparte de las encontramos normalmente aparte de las personas que trabajan en ella (traders) una personas que trabajan en ella (traders) una gran cantidad de equipos y sistemas de gran cantidad de equipos y sistemas de información (Bloomberg, Reuters etc) que información (Bloomberg, Reuters etc) que permiten agilidad en la toma de decisionespermiten agilidad en la toma de decisiones

¿Qué productos se negocian ¿Qué productos se negocian en una mesa de dinero?en una mesa de dinero?

Esto depende de la especialidad Esto depende de la especialidad de la entidad. En general de la entidad. En general encontramos que los productos encontramos que los productos más transados en la mesa de más transados en la mesa de dinero son Acciones, Monedas, dinero son Acciones, Monedas, Bonos, Facturas, Tasas de Bonos, Facturas, Tasas de Interés, Commodities, y Interés, Commodities, y Derivados. Derivados.

Trader y Corredor de Trader y Corredor de BolsaBolsa

Un trader es un "negociador"; es Un trader es un "negociador"; es

decir es la persona facultada y decir es la persona facultada y encargada en las entidades para encargada en las entidades para hacer operaciones de compra, hacer operaciones de compra, venta, y/o intercambios de activos venta, y/o intercambios de activos financierosfinancieros y y Un corredor de bolsa Un corredor de bolsa es un trader o un negociador que es un trader o un negociador que opera en representación de una opera en representación de una Firma Comisionista de Bolsa. Firma Comisionista de Bolsa.

Actualmente en Colombia existen las Actualmente en Colombia existen las siguientes Bolsas de Valores:siguientes Bolsas de Valores:

Bolsa de Valores de Colombia. BVCBolsa de Valores de Colombia. BVC Bolsa Nacional Agropecuaria. BNABolsa Nacional Agropecuaria. BNA Bolsa Agraria Colombiana S.A. Bolsa Agraria Colombiana S.A.

BACSABACSA Las operaciones de los Corredores Las operaciones de los Corredores

de bolsa y las Firmas Comisionistas de bolsa y las Firmas Comisionistas de Bolsa deben seguir los de Bolsa deben seguir los lineamientos y reglamentos de la lineamientos y reglamentos de la bolsa en la cual están inscritos. bolsa en la cual están inscritos.

¿¿Qué productos ofrecen las Mesas de Qué productos ofrecen las Mesas de Dinero de una entidad financiera en Dinero de una entidad financiera en Colombia?Colombia?

Básicamente podemos encontrar 3 Básicamente podemos encontrar 3 grupos grandes de productos que grupos grandes de productos que ofrecen las entidades financieras a ofrecen las entidades financieras a través de sus Mesas de Dinero o través de sus Mesas de Dinero o Tesorerías:Tesorerías:

Productos en moneda NacionalProductos en moneda Nacional Productos en moneda ExtranjeraProductos en moneda Extranjera Productos Derivados. Productos Derivados.

¿Qué son productos en ¿Qué son productos en moneda Nacional?moneda Nacional?

Los productos en moneda nacional, como Los productos en moneda nacional, como su nombre lo indica son productos de su nombre lo indica son productos de financiación o inversión, denominados en financiación o inversión, denominados en Pesos Colombianos (COP). Entre ellos Pesos Colombianos (COP). Entre ellos podemos destacar las operaciones Repo, podemos destacar las operaciones Repo, Simultáneas, Carruseles y las compras y Simultáneas, Carruseles y las compras y ventas realizadas con TES (Títulos de ventas realizadas con TES (Títulos de Tesorería), CDT, Bonos (Privados y Tesorería), CDT, Bonos (Privados y públicos), Certificados de depósito a públicos), Certificados de depósito a Término (CDT), Facturas y pagarés entre Término (CDT), Facturas y pagarés entre otros Títulos Valores.otros Títulos Valores.

¿Qué son operaciones Repo?¿Qué son operaciones Repo? Acuerdo o contrato de compra - venta de Acuerdo o contrato de compra - venta de

títulos mediante el cual el comprador títulos mediante el cual el comprador adquiere la obligación de transferir adquiere la obligación de transferir nuevamente al vendedor inicial la nuevamente al vendedor inicial la propiedad de los títulos negociados, ya propiedad de los títulos negociados, ya sean los mismos u otros de la misma sean los mismos u otros de la misma especie, dentro de un plazo y bajo las especie, dentro de un plazo y bajo las condiciones fijadas de antemano en el condiciones fijadas de antemano en el negocio inicial.negocio inicial.

Es un vehículo para un crédito a corto Es un vehículo para un crédito a corto plazo en el cual la propiedad del título es plazo en el cual la propiedad del título es temporalmente trasladada a quien recibe el temporalmente trasladada a quien recibe el crédito.crédito.

¿Qué son Operaciones ¿Qué son Operaciones Simultáneas?Simultáneas? Son dos operaciones de compraventa realizadas al Son dos operaciones de compraventa realizadas al

mismo tiempo, la primera denominada operación de mismo tiempo, la primera denominada operación de salida y la segunda operación de regreso, sobre el salida y la segunda operación de regreso, sobre el mismo valor nominal y titulo de la misma clase y mismo valor nominal y titulo de la misma clase y especie, y por los mismos agentes, quienes especie, y por los mismos agentes, quienes asumen en la operación de regreso la posición asumen en la operación de regreso la posición contraria que han asumido en la operación de contraria que han asumido en la operación de salida y las respectivas obligaciones de comprar y salida y las respectivas obligaciones de comprar y vender según corresponda.vender según corresponda.

La operación de regreso se cumplirá dentro del La operación de regreso se cumplirá dentro del plazo determinado y bajo las condiciones plazo determinado y bajo las condiciones previamente convenidas a la celebración de la previamente convenidas a la celebración de la simultánea.simultánea.

Las dos operaciones de compraventa conllevan el Las dos operaciones de compraventa conllevan el traspaso efectivo de la propiedad de los valores traspaso efectivo de la propiedad de los valores entre el vendedor y comprador.entre el vendedor y comprador.

¿Qué son operaciones ¿Qué son operaciones Carrusel?Carrusel?

Consiste en una secuencia de Consiste en una secuencia de operaciones de compra y venta operaciones de compra y venta de un título a futuro los precios de un título a futuro los precios establecidos para comprar y establecidos para comprar y vender el título determinan la vender el título determinan la rentabilidad de la operación en rentabilidad de la operación en cada uno de los períodos de cada uno de los períodos de tenencia del título, denominado tenencia del título, denominado tramos.tramos.

¿Qué son los Bonos? ¿Qué son los Bonos?

Los Bonos son Títulos Valor que emiten empresas Los Bonos son Títulos Valor que emiten empresas o entidades de cualquier tipo con el fin de obtener o entidades de cualquier tipo con el fin de obtener recursos del mercado de capitales. Estos títulos recursos del mercado de capitales. Estos títulos representan una parte de un crédito constituido a representan una parte de un crédito constituido a cargo de la entidad emisora. Su plazo mínimo es de cargo de la entidad emisora. Su plazo mínimo es de un año; en retorno de su inversión recibirá una tasa un año; en retorno de su inversión recibirá una tasa de interés que fija el emisor de acuerdo con las de interés que fija el emisor de acuerdo con las condiciones de mercado, al momento de realizar la condiciones de mercado, al momento de realizar la colocación de los títulos. Por sus características colocación de los títulos. Por sus características estos títulos son considerados de renta fija. estos títulos son considerados de renta fija. Además de los bonos ordinarios, existen en el Además de los bonos ordinarios, existen en el mercado bonos de prenda y bonos de garantía mercado bonos de prenda y bonos de garantía general y específica y bonos convertibles en general y específica y bonos convertibles en acciones.acciones.

¿Qué son los Títulos de Tesorería ¿Qué son los Títulos de Tesorería - TES? - TES?

Son títulos de deuda pública interna, Son títulos de deuda pública interna, emitidos por el Gobierno Nacional creados emitidos por el Gobierno Nacional creados y administrados por el Banco de la y administrados por el Banco de la República. El plazo se determina de República. El plazo se determina de acuerdo con los requerimientos acuerdo con los requerimientos presupuéstales o de tesorería de La presupuéstales o de tesorería de La Nación. El rendimiento de los títulos lo Nación. El rendimiento de los títulos lo determina el Gobierno nacional de a determina el Gobierno nacional de a cuerdo con las tasas del mercado para el cuerdo con las tasas del mercado para el día de los mismos. Dichos títulos pueden día de los mismos. Dichos títulos pueden ser emitidos a una tasa fija, indexados al ser emitidos a una tasa fija, indexados al IPC, emitidos en unidades de valor real IPC, emitidos en unidades de valor real (UVR), o referenciados a la TRM.(UVR), o referenciados a la TRM.

¿Qué es el Programa de ¿Qué es el Programa de Creadores de Mercado? Creadores de Mercado?

Lo conforma por la agrupación de Bancos, Lo conforma por la agrupación de Bancos, Corporaciones Financieras y Sociedades Corporaciones Financieras y Sociedades Comisionistas de Bolsa encargadas de las labores Comisionistas de Bolsa encargadas de las labores de compra, comercialización y estudio de la Deuda de compra, comercialización y estudio de la Deuda Pública Interna de la nación y su finalidad es Pública Interna de la nación y su finalidad es fomentar unas adecuadas condiciones de fomentar unas adecuadas condiciones de financiación para la nación en el mercado de financiación para la nación en el mercado de capitales interno por medio del desarrollo del capitales interno por medio del desarrollo del mercado local de títulos. Los creadores de mercado local de títulos. Los creadores de mercado están autorizados a operar tanto en el mercado están autorizados a operar tanto en el mercado primario como en el secundario.mercado primario como en el secundario.

¿Qué es el Mercado ¿Qué es el Mercado Primario?Primario?

Es el mercado mediante el cual Es el mercado mediante el cual la Nación emite los TES. Se la Nación emite los TES. Se genera a través de operaciones genera a través de operaciones Convenidas, Forzosas, y Convenidas, Forzosas, y Subastas en las que participan Subastas en las que participan las entidades participantes del las entidades participantes del programa de Creadores de programa de Creadores de Mercado.Mercado.

¿Qué es Mercado ¿Qué es Mercado Secundario?Secundario? Es aquel que se desarrolla una vez Es aquel que se desarrolla una vez

los títulos están en circulación. En los títulos están en circulación. En Colombia la mayoría de estas Colombia la mayoría de estas operaciones se da por medio de operaciones se da por medio de sistemas electrónicos de sistemas electrónicos de negociación tales como el Sistema negociación tales como el Sistema Electrónico de Negociación (SEN) Electrónico de Negociación (SEN) que es administrado por el Banco de que es administrado por el Banco de la Republica y el Mercado la Republica y el Mercado Electrónico de Negociación (MEC) Electrónico de Negociación (MEC) que lo administra la Bolsa de que lo administra la Bolsa de Valores de Colombia S.A. Valores de Colombia S.A.

¿Qué es el Mercado Electrónico ¿Qué es el Mercado Electrónico Colombiano - MEC?Colombiano - MEC?

Es un sistema centralizado de Es un sistema centralizado de operaciones a través del cual las operaciones a través del cual las entidades afiliadas pueden negociar entidades afiliadas pueden negociar títulos valores, mediante estaciones títulos valores, mediante estaciones de trabajo remotas, en la medida en de trabajo remotas, en la medida en que se encuentren debidamente que se encuentren debidamente habilitadas y reglamentadas por la habilitadas y reglamentadas por la Bolsa de Valores de Colombia que Bolsa de Valores de Colombia que es el Administrador es el Administrador

¿Qué es el Sistema Electrónico ¿Qué es el Sistema Electrónico de Negociación - SEN?de Negociación - SEN?

Es un sistema centralizado de Es un sistema centralizado de operaciones a través del cual operaciones a través del cual las entidades que conforman el las entidades que conforman el grupo de Creadores de Mercado grupo de Creadores de Mercado pueden negociar, mediante pueden negociar, mediante estaciones remotas, títulos de estaciones remotas, títulos de Tesorería TES Clase B. Tesorería TES Clase B.

¿Qué son Certificados de ¿Qué son Certificados de Depósito a Término CDT?Depósito a Término CDT?

Es un instrumento de deuda emitido por los Es un instrumento de deuda emitido por los Establecimientos de Crédito a cambio de una Establecimientos de Crédito a cambio de una remuneración (Interés). Son emitidos con un plazo remuneración (Interés). Son emitidos con un plazo fijo mínimo de 30 días el tipo de interés reconocido fijo mínimo de 30 días el tipo de interés reconocido puede ser fijo o flotante, determinada por las puede ser fijo o flotante, determinada por las condiciones del mercado en el momento de su condiciones del mercado en el momento de su constitución. Están autorizados a recibir este tipo constitución. Están autorizados a recibir este tipo de depósitos los bancos comerciales y las de depósitos los bancos comerciales y las corporaciones financieras. corporaciones financieras.

Son títulos valores clasificados según su ley de Son títulos valores clasificados según su ley de circulación como Títulos Nominativos de tal forma circulación como Títulos Nominativos de tal forma que su traspaso se legitima mediante la entrega, el que su traspaso se legitima mediante la entrega, el endoso y el registro del traspaso ante el emisor del endoso y el registro del traspaso ante el emisor del título.título.

¿Qué es un Depósito ¿Qué es un Depósito Centralizado de Valores?Centralizado de Valores?

Los depósitos centralizados de Los depósitos centralizados de valores son entidades valores son entidades especializadas que reciben títulos especializadas que reciben títulos valores para administrarlos mediante valores para administrarlos mediante un sistema computarizado de alta un sistema computarizado de alta seguridad. Su objetivo es eliminar el seguridad. Su objetivo es eliminar el riesgo que para los tenedores riesgo que para los tenedores representa el manejo de títulos representa el manejo de títulos físicos, agilizando las transacciones físicos, agilizando las transacciones en el mercado secundario y en el mercado secundario y facilitando el cobro de rendimientos facilitando el cobro de rendimientos de capital e intereses.de capital e intereses.

En Colombia están autorizados para En Colombia están autorizados para operar el DECEVAL (Depósito operar el DECEVAL (Depósito Centralizado de Valores de Colombia Centralizado de Valores de Colombia S.A.), que recibe títulos inscritos en el S.A.), que recibe títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Registro Nacional de Valores e Intermediarios, y el DCV (Depósito Central Intermediarios, y el DCV (Depósito Central de Valores de Banco de la República), que de Valores de Banco de la República), que puede administrar títulos valores que puede administrar títulos valores que emita, garantice o administre el Banco de emita, garantice o administre el Banco de la República y los títulos valores que la República y los títulos valores que constituyan inversiones forzosas o constituyan inversiones forzosas o sustitutivas a cargo de sociedades sustitutivas a cargo de sociedades sometidas al control de la sometidas al control de la Superintendencia Bancaria, distintos de Superintendencia Bancaria, distintos de acciones.acciones.

¿Qué son productos en ¿Qué son productos en moneda extranjera?moneda extranjera? Son aquellos ofrecidos en monedas Son aquellos ofrecidos en monedas

diferentes al Peso Colombiano. Son diferentes al Peso Colombiano. Son básicamente compra y venta de básicamente compra y venta de monedas (Dólar Americano, Euro, monedas (Dólar Americano, Euro, Libra Esterlina, Yen entre otras), Libra Esterlina, Yen entre otras), Oferta de alternativas de inversión y Oferta de alternativas de inversión y financiación en estas monedas con financiación en estas monedas con una amplia asesoría en el tema. En una amplia asesoría en el tema. En este punto se puede resaltar las este punto se puede resaltar las operaciones con bonos Yankees. operaciones con bonos Yankees. (Deuda externa Colombiana) (Deuda externa Colombiana)

¿Qué son Bonos Yankees (Bonos ¿Qué son Bonos Yankees (Bonos Republica de Colombia)?Republica de Colombia)?

Títulos de deuda pública Títulos de deuda pública externa denominados en externa denominados en dólares de Estados Unidos de dólares de Estados Unidos de América. Los bonos son el América. Los bonos son el mecanismo de financiación del mecanismo de financiación del Gobierno Colombiano en el Gobierno Colombiano en el mercado internacional. mercado internacional.

¿Qué son productos ¿Qué son productos Derivados?Derivados?

Los productos Derivados son Los productos Derivados son aquellos que "derivan" su precio de aquellos que "derivan" su precio de los productos descritos los productos descritos anteriormente. Entre ellos anteriormente. Entre ellos encontramos básicamente: encontramos básicamente:

ForwardsForwards FuturosFuturos OpcionesOpciones Swaps Swaps

¿Qué son Forwards?¿Qué son Forwards?

Los Forwards son operaciones con Los Forwards son operaciones con cumplimiento futuro en las cuales una cumplimiento futuro en las cuales una entidad se compromete a vender un activo( entidad se compromete a vender un activo( o índices en algunos casos) en un o índices en algunos casos) en un momento y precio determinado y la otra a momento y precio determinado y la otra a comprarlo. En Colombia son de gran comprarlo. En Colombia son de gran aplicación y se encuentran mercados con aplicación y se encuentran mercados con gran liquidez especialmente en Forwards gran liquidez especialmente en Forwards sobre Peso-dólar y Forwards sobre TES. sobre Peso-dólar y Forwards sobre TES. La mayoría de estas operaciones se La mayoría de estas operaciones se realizan en el mercado mostrador (OTC- realizan en el mercado mostrador (OTC- Over the Counter), lo cual significa que se Over the Counter), lo cual significa que se realizan por fuera de un mercado estándar realizan por fuera de un mercado estándar como las Bolsas de Valores. como las Bolsas de Valores.

¿Qué son Futuros?¿Qué son Futuros?

Los Futuros al igual que los Forwards, son Los Futuros al igual que los Forwards, son operaciones con cumplimiento futuro en la operaciones con cumplimiento futuro en la cual una entidad se compromete a vender cual una entidad se compromete a vender un activo(o índices en algunos casos) en un activo(o índices en algunos casos) en un momento y precio determinado y la otra un momento y precio determinado y la otra a comprarlo. Su principal diferencia con los a comprarlo. Su principal diferencia con los Forwards es que son operaciones estándar Forwards es que son operaciones estándar que se realizan bajo los reglamentos de que se realizan bajo los reglamentos de una Bolsa de Futuros en las cuales existe una Bolsa de Futuros en las cuales existe una cuenta de garantías que deben una cuenta de garantías que deben suscribir y mantener los participantes en la suscribir y mantener los participantes en la operación para garantizar el cumplimiento operación para garantizar el cumplimiento de la operación a su vencimiento.de la operación a su vencimiento.

¿Qué son Opciones?¿Qué son Opciones?

Las opciones son un Producto Derivado Las opciones son un Producto Derivado que le da a su tenedor ( Holder) el derecho que le da a su tenedor ( Holder) el derecho de comprar ( Opción Call ) ó vender de comprar ( Opción Call ) ó vender ( Opción Put ) un producto en un momento ( Opción Put ) un producto en un momento futuro a un precio determinado. Este futuro a un precio determinado. Este derecho se adquiere normalmente derecho se adquiere normalmente mediante el pago de una cantidad de mediante el pago de una cantidad de dinero llamada Prima. El Emisor de la dinero llamada Prima. El Emisor de la opción ( Writer ) tiene la obligación de opción ( Writer ) tiene la obligación de cumplir la operación al vencimiento si el cumplir la operación al vencimiento si el tenedor ejerce el derecho. El modelo más tenedor ejerce el derecho. El modelo más utilizado para la valoración de Opciones en utilizado para la valoración de Opciones en el mercado el modelo de "Black and el mercado el modelo de "Black and Scholes".Scholes".

¿Qué factores afectan el precio¿Qué factores afectan el precio ( Prima ) de una Opción? ( Prima ) de una Opción?

Spot : Precio del activo subyacente en el Spot : Precio del activo subyacente en el momento cero( 0)momento cero( 0)

Strike : Precio de ejercicio de la opción el Strike : Precio de ejercicio de la opción el día del vencimientodía del vencimiento

Plazo : Plazo al vencimiento de la opción.Plazo : Plazo al vencimiento de la opción. Tasa de interés: Tasa de interés cero Tasa de interés: Tasa de interés cero

riesgo para el plazo al vencimiento de la riesgo para el plazo al vencimiento de la opción.opción.

Volatilidad : Volatilidad del activo Volatilidad : Volatilidad del activo subyacente para el plazo al vencimiento de subyacente para el plazo al vencimiento de la opción. la opción.

¿Qué es el modelo de Black ¿Qué es el modelo de Black and Scholes?and Scholes?

El modelo de Black and Scholes es un El modelo de Black and Scholes es un modelo matemático desarrollado por el modelo matemático desarrollado por el PhD en economía Fisher Black y el PhD en economía Fisher Black y el Economista Maryon Scholes para Economista Maryon Scholes para valoración de opciones. En dicho modelo valoración de opciones. En dicho modelo se pretende calcular el valor justo de la se pretende calcular el valor justo de la prima que se pagará por la opción. Dicho prima que se pagará por la opción. Dicho valor sería :valor sería :

Para Opciones Call : Valor Presente de Para Opciones Call : Valor Presente de Máx ( Vr Esperado -Strike; 0)Máx ( Vr Esperado -Strike; 0)

Para opciones Put : Valor Presente de Máx Para opciones Put : Valor Presente de Máx ( Strike- Vr Esperado;0) ( Strike- Vr Esperado;0)

Según el modelo de Black and Scholes, el precio Según el modelo de Black and Scholes, el precio determinado para opciones Call y Put Europeas está determinado para opciones Call y Put Europeas está dado por la siguiente expresión :dado por la siguiente expresión :

Donde :Donde : C = Precio de la opción CallC = Precio de la opción Call P = Precio de la Opción PutP = Precio de la Opción Put So = Precio del activo subyacente en el SpotSo = Precio del activo subyacente en el Spot X = Precio Strike o de Ejercicio de la opciónX = Precio Strike o de Ejercicio de la opción R = Tasa de interés Libre de RiesgoR = Tasa de interés Libre de Riesgo T = Plazo al vencimiento de la Opción ( años)T = Plazo al vencimiento de la Opción ( años) N(d1) = Prob "z" <= a d1 en Distr. Normal StandardN(d1) = Prob "z" <= a d1 en Distr. Normal Standard N(d2) = Prob "z" <= a d2 en Distr. Normal StandardN(d2) = Prob "z" <= a d2 en Distr. Normal Standard Donde:Donde: Swaps o permutas financieras son productos Derivados Swaps o permutas financieras son productos Derivados

en los cuales las partes acuerdan intercambiar flujos de en los cuales las partes acuerdan intercambiar flujos de Caja en el futuro producto generalmente de préstamos o Caja en el futuro producto generalmente de préstamos o inversiones en diferentes monedas o tasas de interés. inversiones en diferentes monedas o tasas de interés. Los tipos de Swaps más conocidos son los Swaps de Los tipos de Swaps más conocidos son los Swaps de Tasas de Interés y los Swaps de Divisas.Tasas de Interés y los Swaps de Divisas.

¿Qué son los Swaps de ¿Qué son los Swaps de Tasas de Interés?Tasas de Interés?

Los Swaps de Tasas de interés son Los Swaps de Tasas de interés son aquellos en los cuales las partes aquellos en los cuales las partes acuerdan intercambiar flujos de caja acuerdan intercambiar flujos de caja provenientes de carteras indexadas provenientes de carteras indexadas a diferentes tipos de interés. Por a diferentes tipos de interés. Por ejemplo:ejemplo:

Tasa Fija - Tasa Flotante.Tasa Fija - Tasa Flotante. Tasa flotante DTF- Tasa flotante IPC Tasa flotante DTF- Tasa flotante IPC

¿Qué son los Swaps de ¿Qué son los Swaps de Divisas?Divisas?

Los Swaps de Divisas son aquellos Los Swaps de Divisas son aquellos en los cuales las partes acuerdan en los cuales las partes acuerdan intercambiar flujos de caja intercambiar flujos de caja provenientes de carteras en provenientes de carteras en diferente monedas. Por ejemplo :diferente monedas. Por ejemplo :

Tasa fija Usd - Tasa Fija Peso Tasa fija Usd - Tasa Fija Peso Colombiano.Colombiano.

Tasa fija Peso Colombiano - Tasa Tasa fija Peso Colombiano - Tasa Fija Euro.Fija Euro.

Mesa de dinero en Mesa de dinero en pesospesos

Con el precedente de ser una de las Con el precedente de ser una de las Mesas de Dinero más grandes del Mesas de Dinero más grandes del país, Corficolombiana S.A. pone a país, Corficolombiana S.A. pone a su disposición un grupo de su disposición un grupo de profesionales altamente calificados y profesionales altamente calificados y una estructura tecnológica acorde una estructura tecnológica acorde con las necesidades del mercado, con las necesidades del mercado, que le permitirá realizar sus que le permitirá realizar sus operaciones de mesa de dinero en operaciones de mesa de dinero en moneda nacional de una forma moneda nacional de una forma segura, eficiente y rentable.segura, eficiente y rentable.

Compra de Títulos ValoresCompra de Títulos Valores

Servicio que le presta la Servicio que le presta la tesorería, ya sea cuando su tesorería, ya sea cuando su empresa busca una oportunidad empresa busca una oportunidad de inversión (compra), o cuando de inversión (compra), o cuando requiere liquidez o rotar requiere liquidez o rotar portafolio (venta).portafolio (venta).

Crédito de tesoreríaCrédito de tesorería

Son créditos destinados a Son créditos destinados a satisfacer sus necesidades de satisfacer sus necesidades de capital de trabajo, de corto capital de trabajo, de corto plazo. El plazo de estos créditos plazo. El plazo de estos créditos es de 1 día hasta 180 días es de 1 día hasta 180 días dependiendo de sus dependiendo de sus necesidadesnecesidades

Operaciones REPOOperaciones REPO

Instrumento de liquidez a corto Instrumento de liquidez a corto plazo que le permite, tanto plazo que le permite, tanto colocar como generar liquidez, colocar como generar liquidez, recibiendo o entregando, según recibiendo o entregando, según sea el caso, títulos en garantía. sea el caso, títulos en garantía. El plazo de negociación es de 1 El plazo de negociación es de 1 día hasta 30 días.día hasta 30 días.

Operaciones InterbancariasOperaciones Interbancarias

Instrumento de financiación a Instrumento de financiación a corto plazo destinado a superar corto plazo destinado a superar deficiencias financieras. Estas deficiencias financieras. Estas operaciones están autorizadas operaciones están autorizadas solamente entre entidades solamente entre entidades emisoras del sector financiero. emisoras del sector financiero. El plazo de negociación es de 1 El plazo de negociación es de 1 día a 30 días. día a 30 días.

Operaciones SimultaneasOperaciones Simultaneas

Instrumento de inversión o Instrumento de inversión o financiación que consiste en financiación que consiste en comprar o vender un titulo con comprar o vender un titulo con el compromiso de reventa o el compromiso de reventa o recompra a un pecio establecido recompra a un pecio establecido y en una fecha futura, y en una fecha futura, determinados desde el inicio de determinados desde el inicio de la operación. Plazo entre 1 día y la operación. Plazo entre 1 día y 180 días.180 días.

Productos DerivadosProductos Derivados

Operaciones financieras que Operaciones financieras que pueden hacerse para comprar o pueden hacerse para comprar o vender activos en un futuro, vender activos en un futuro, como divisas, títulos valores o como divisas, títulos valores o futuros financieros, sobre tasas futuros financieros, sobre tasas de cambio o de interés.de cambio o de interés.

Swap Sobre DivisasSwap Sobre Divisas

Operación de cubrimiento Operación de cubrimiento contra el riesgo cambiario que le contra el riesgo cambiario que le permite realizar el intercambio permite realizar el intercambio de flujos de principal e intereses de flujos de principal e intereses en una divisa, por el principal e en una divisa, por el principal e intereses en otra. intereses en otra.

Swap Sobre Tasas de InterésSwap Sobre Tasas de Interés

Operación que le permite Operación que le permite convertir sus pagos de intereses convertir sus pagos de intereses tipo fijo que paga por un tipo fijo que paga por un principal a tipo variable. De igual principal a tipo variable. De igual forma los intereses tipo forma los intereses tipo variables a fijos o entre tipos variables a fijos o entre tipos variables distintos.variables distintos.

ForwardForward

Un forward es un acuerdo o contrato entre Un forward es un acuerdo o contrato entre dos partes, hecho a la medida de sus dos partes, hecho a la medida de sus necesidades y por fuera de bolsa, que le necesidades y por fuera de bolsa, que le permite comprar o vender un activo permite comprar o vender un activo determinado con especificaciones determinado con especificaciones definidas con respecto al precio y la fecha definidas con respecto al precio y la fecha de cumplimiento. Existen dos modalidades de cumplimiento. Existen dos modalidades de cumplimiento:de cumplimiento:

Delivery, en la cual se entrega físicamente Delivery, en la cual se entrega físicamente el activo.el activo.

Non delivery, en la cual se cobra o gira el Non delivery, en la cual se cobra o gira el diferencial del precio pactado del activo diferencial del precio pactado del activo negociado frente a su valor de mercado.negociado frente a su valor de mercado.

OpcionesOpciones

Contrato por el cual su empresa adquiere Contrato por el cual su empresa adquiere el derecho, pero no la obligación de el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un activo subyacente en comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura y a un precio previamente una fecha futura y a un precio previamente fijado, a cambio del pago de una prima.fijado, a cambio del pago de una prima.

Opción call: Concede el derecho a comprarOpción call: Concede el derecho a comprar OJpción put: Concede el derecho a vender OJpción put: Concede el derecho a vender Opciones Europeas: Solamente se pueden Opciones Europeas: Solamente se pueden

ejercer al vencimiento del contrato. ejercer al vencimiento del contrato.