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CHILE ENTRE EL NEOLIBERALISMO Y CHILE ENTRE EL NEOLIBERALISMO Y EL CRECIMIENTO CON EQUIDADEL CRECIMIENTO CON EQUIDAD

Ricardo Ricardo FfrenchFfrench--DavisDavisDepartamentoDepartamento de de EconomEconomííaa

Universidad de ChileUniversidad de Chile

ConcepciConcepcióónn y y ChillChilláánn, mayo 2008, mayo 2008

Universidad del Universidad del BBííoo--BBííoo

2Fuentes: Para PIB per cápita, Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook Database (2007). Para distribución de ingresos, Banco Mundial, World Development Indicators Database (2006) y Encuesta de Ocupación de la Universidad de Chile.

¿Dónde estamos?

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G-7 Chile

Chile versus Países Desarrollados, PIB p/c y Distribución del Ingreso, 2007 (dólares PPP)

Ing re s o p / c20% más rico v/s 20% más po bre

7 veces(EEUU 8 veces)

Ingreso p/c20% más rico v/s 20% más pobre

15 veces44.765)(EEUU

G-7 38.578

13.745

Fuentes: Banco Central de Chile, CEPAL y FMI.

América EstadosLatina Unidos

1974-81 1,5 2,0 1,51982-89 1,2 -0,7 2,61990-98 5,4 1,3 1,7

1999-2007 2,6 1,7 1,5

Chile

Crecimiento del PIB per cápita, 1974-2007(tasas de crecimiento promedio anual)

¿Dónde estamos?

Fuentes: Banco Central de Chile, INE y Encuesta de Empleo Universidad de Chile.

Chile: PIB, salarios y desigualdad

En pesos de 20071970 1989 2007

Salario promedio (mensual) 210,034 192,315 321,341Salario mínimo líquido (mensual) 54,993 50,495 111,600PIB por miembro de la FT (mensual) 576,975 581,183 1,031,815Desigualdad (Razón Q5/Q1) 12.9 (1) 18.4 14.75 (2)

Crecimiento promedio anual1990-97 1998-2007

Salario promedio 4.1% 1.9%Salario mínimo 5.2% 3.9%PIB por miembro de la FT 5.3% 1.6%

(1) Promedio 1960-70. (2) Año 2006.

Fuente: basado en datos del Banco Central e INE.

Chile: Indicadores Macroeconómicos, 1974-2007

1974-81 1982-89 1990-98 1999-20071) PIB (%) 3,0 2,9 7,1 3,82) Tasa de Inversión (% PIB) 13,7 13,4 20,3 21,63) Desempleo (% FT) 16,9 19,2 7,0 10,14) Salario real (1970=100) 76 88 112 142

1974-89 1990-20071) PIB (%) 2,9 5,42) Tasa de Inversión (% PIB) 13,6 20,93) Desempleo (% FT) 18,0 8,64) Salario real (1970=100) 82 127

¿De dónde venimos?

6Fuente: Basado en Ffrench-Davis, Ricardo (2007), Chile Entre el Neoliberalismo y el Crecimiento con Equidad, J.C. Sáez Editor, Cuarta Edición, Santiago.

Fuertes desequilibrios de la economía real en 1974-89

PIB efectivo y potencial, 1970-90 (escala logarítmica, 1996=100)

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1990

PIB potencial PIB efectivo

Brecha 1975 = 21%

Brecha 1983 = 20%

7Fuente: Basado en Ffrench-Davis, Ricardo (2003), Entre el neoliberalismo y el crecimiento con equidad: tres décadas de política económica en Chile, J.C. Sáez Editor, Tercera Edición, Santiago.

Deterioro de la política macro desde fines de los noventa

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1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Chile: PIB potencial y efectivo, 1990-2007(escala logarítmica, 1996=100)

PIB potencial PIB efectivo

Brecha 2002-03 = 7%

8Fuente: Basado en cifras oficiales del Banco Central de Chile y Marcel y Meller (1986). Se trabajó con series reales a precios constantes de 2003. Las exportaciones incluyen bienes y servicios. a Las diferencias con respecto al cuadro VII.1 se explican por fuentes y metodologías distintas. b El PIB no exportado es igual al PIB menos el valor agregado interno (en Chile) de las exportaciones. Los insumos importados contenidos en las exportaciones se estimaron mediante la participación porcentual en el PIB de las internaciones de bienes intermedios y de capital en cada año.

Las crisis financieras constituyen un enemigo nefasto para la equidad, el empleo y el PIB que no se exporta (NX).

PIB Exportacionesa PIB no exportadob

1961-70 4,4 3,6 4,51971-73 1,2 -4,1 1,71974-81 3,0 13,6 1,51982-89 2,9 7,8 1,71990-98 7,1 9,9 6,5

1999-2003 2,6 5,5 1,72004-07 5,2 6,8 4,61974-89 2,9 10,7 1,6

1990-2007 5,4 8,0 4,7

Exportaciones y crecimiento económico, 1961-2007(tasas de crecimiento promedio anual, %)

9Fuente: basado en datos del Banco Central de Chile.

Los desequilibrios reales (tales como la brecha de producto) influyen muy negativamentesobre la formación de capital, la productividad efectiva y el crecimiento futuro (potencial).

Chile: Formación Bruta de Capital Fijo, 1970-2007 (% del PIB, precios de 1996)

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2005

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2007

16,4

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26,7

23,1

27,7

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Chile: Tipo de cambio real, 1986-2008(índice 1986=100)

TCR

Promedio 1986-2007

-1,4 -1,9 -3,1

2,3 1,9 1,5 2,54,2

9,28,5

15,113,8

-3,3-3,2 -2,4

-3,1-3,8

-3,7-4,2 -6,1 -8,2

-8,8

-12,6-11,2

0,7 0,6 0,6

0,90,7 0,6

0,90,8

1,1 1,5

2,31,8

-4,1 -4,4-4,9

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-1,2 -1,6 -0,9 -1,1

2,21,2

4,74,4

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1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Balanza comercial Balanza de rentas Balanza de transferencias Saldo Cuenta Corriente

Chile: Descomposición de la cuenta corriente, 1996-2007(Porcentajes del PIB)

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Salarios Ingreso Asignación PIB Educación Salud Totalpromedio mínimo familiar por FT

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)1970 109,2 108,9 352,1 99,3 159,7 143,7 119,21980 97,2 141,6 287,3 97,9 141,5 118,2 107,41989 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,01997 137,8 150,1 174,9 151,3 183,4 174,4 154,52006 162,5 216,6 200,6 185,5 288,9 284,4 226,1

Salarios, asignación familiar y gasto social público, 1970-2006(índices reales, 1989=100)

Gasto social público per cápita

Fuentes: INE y Jadresic (1990) para remuneraciones; Cortázar y Marshall (1980) para IPC corregido; Cabezas (1988) y Dirección de Presupuestos (desde 1986) para gasto social.

Chile: Indicadores Sociales, 1970-2006

13Fuente: MIDEPLAN, datos nacionales de la encuesta CASEN. La pobreza y la indigencia se refieren a la población y hogares que tienen un ingreso menor que un monto fijo en valores reales.

Evolución de la pobreza en Chile, 1987-2006 (% de la población)

38.6

32.627.5

23.3 21.7 20.6 18.713.7

45.1

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1987 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2003 2006

La incidencia de la pobreza ha disminuido significativamente, pero la vulnerabilidad sigue siendo alta.

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Distribución de ingresos en el Gran Santiago, 1960-2006 (razón Q5/Q1, promedios móviles de 3 años)

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1996

1998

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2006

12,912,3

15,1

19,6

14,2

16,3

14,9

GINI = 48,9 46,6 51,9 56,2 51,3 53,7 52,0

La distribución de ingresos NO es inmutable en el tiempo

Fuente: Ffrench-Davis (2007). Basado en datos de la encuesta de empleo de la Universidad de Chile, procesados por Larrañaga (2001) y sus actualizaciones. Cifras ordenadas en base a ingreso per cápita del hogar. Los números insertos corresponden a los promedios de la razón Q5/Q1 y coeficiente de GINI en los respectivos sub-períodos delimitados por las líneas horizontales.

15Fuente: Ministerio de Hacienda. Acta Resultados Comité Consultivo PIB tendencial 2007, agosto 2007.

Caída en la llanura de crecimiento de tendencia. Recuperación lenta e incompleta.

Evolución del PIB tendencial, 1990-2010 (variación porcentual anual)

7.3 7.4 7.36.9

6.1

4.4 4.34.0

3.8 3.74.0

4.7 4.65.05.05.04.9

7.7 7.7

6.6 6.6

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1990

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1996

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2006

2007

2008

2009

2010

16Fuente: basado en datos de la SAFP.

Sin duda, en Chile el ahorro no sobra, sino que falta para financiar una mayor inversión productiva. Es prioritario diseñar mecanismos para que el ahorro de largo plazo de Chile, como es el de las AFP, cruce, con las garantías adecuadas, hacia las empresas nacionales, en especial las PYMEs.

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Inversiones en el exterior de las AFPs, 1993-2007(% del total de activos)

US$ 39 mil millones

Fuente: SAFP e INE. No incluye datos para el INP.

Cobertura Efectiva Cobertura Ocupacional(% de la fuerza de trabajo) (% de los ocupados)

1989 40,6 44,01997 45,9 48,92002 45,6 50,52005 46,3 51,02007 52,7 56,8

Cotizantes del sistema de AFPs, 1989-2007(promedios anuales)

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