Presupuesto financiero uk (2)

Presupuesto FinancieroPresupuesto Financiero(Cash Flow)(Cash Flow)

ContenidoContenido

Libro “Presupuestos y Gestión”Libro “Presupuestos y Gestión”

Capítulo 7 Capítulo 7

Antonio LavolpeAntonio Lavolpe

Carmelo M. CapassoCarmelo M. Capasso

Alejandro R. SmoljeAlejandro R. Smolje

Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroCONCEPTO:CONCEPTO:

Una de las herramientas operativas Una de las herramientas operativas de mayor importanciade mayor importancia

Es la simple proyección de ingresos y Es la simple proyección de ingresos y egresos de distintos orígenes en un egresos de distintos orígenes en un período determinadoperíodo determinado

Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroCONCEPTO:CONCEPTO:

Su realización puede definir los Su realización puede definir los cursos de acción no solo financieros cursos de acción no solo financieros sino económicos de la empresasino económicos de la empresa

Cuando se implementa se Cuando se implementa se transforma en el Presupuesto transforma en el Presupuesto Financiero OperativoFinanciero Operativo

Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroCONCEPTOCONCEPTO

Es dinámico, o sea cambia en forma Es dinámico, o sea cambia en forma constante con los hechos reales, por constante con los hechos reales, por lo que debe actualizarse lo que debe actualizarse permanentemente. permanentemente.

Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroCONCEPTOCONCEPTO

Estos cambios pueden ser:Estos cambios pueden ser:

Simples cambios de fechasSimples cambios de fechas no representan mayores inconvenientesno representan mayores inconvenientes

Modificaciones de montos estimadosModificaciones de montos estimados en general promueven cambios en su en general promueven cambios en su

estructura e impactan en tomas de estructura e impactan en tomas de decisionesdecisiones

Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroPERIODOS PRESUPUESTADOSPERIODOS PRESUPUESTADOS

El PF complementa y determina la El PF complementa y determina la factibilidad operativa del factibilidad operativa del Presupuesto Económico.Presupuesto Económico.

Se diferencia del PE con respecto al Se diferencia del PE con respecto al horizonte presupuestado.horizonte presupuestado.

Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroPERIODOS PRESUPUESTADOSPERIODOS PRESUPUESTADOS

El período donde adquiere El período donde adquiere importancia es el año. importancia es el año.

Para plazos mayores de un año Para plazos mayores de un año pierde mucha precisión. pierde mucha precisión. • Ejemplo las cobranzas son prácticamente Ejemplo las cobranzas son prácticamente

imposibles de estimar con precisión para imposibles de estimar con precisión para un período superior al añoun período superior al año

Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroDefinición de momento de inicio y fin Definición de momento de inicio y fin

del PF:del PF:

Año calendarioAño calendario

Ejercicio económico legalEjercicio económico legal– Más ventajoso, no se deberán realizar Más ventajoso, no se deberán realizar

cortes contables especialescortes contables especiales

Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroRecomendación:Recomendación:

Realizar cortes mensuales a los Realizar cortes mensuales a los efectos de acortar los períodos de efectos de acortar los períodos de control y posterior actualización. control y posterior actualización. Única manera de utilizar la Única manera de utilizar la presupuestación como herramienta presupuestación como herramienta de gestión. Se recomienda que el de gestión. Se recomienda que el mes que se inicia sea presentado con mes que se inicia sea presentado con apertura semanal.apertura semanal.

Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroTIPOSTIPOS

Presupuesto Financiero Base.Presupuesto Financiero Base.

Presupuesto Financiero Operativo.Presupuesto Financiero Operativo.

Presupuesto FinancieroPresupuesto FinancieroPresupuesto Financiero BasePresupuesto Financiero Base

Es la primera versión del movimiento Es la primera versión del movimiento proyectado de fondos.proyectado de fondos.

Sirve de punto de partida del Sirve de punto de partida del presupuesto financiero operativo.presupuesto financiero operativo.

Se trata de una ordenación de Se trata de una ordenación de ingresos y egresos mensuales ingresos y egresos mensuales proyectados.proyectados.

Presupuesto FinancieroPresupuesto Financiero

Presupuesto Financiero OperativoPresupuesto Financiero Operativo

Es el PFB adaptado y ajustado a las Es el PFB adaptado y ajustado a las distintas decisiones tomadas.distintas decisiones tomadas.

Indica los pasos para alcanzar los Indica los pasos para alcanzar los objetivos económicos.objetivos económicos.

Es importante su actualización.Es importante su actualización.

Esquema de Esquema de elaboraciónelaboración

PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:

1.1. Presupuesto Económico Presupuesto Económico 2.2. Remuneraciones y cargas socialesRemuneraciones y cargas sociales3.3. Compras, servicios a contratarCompras, servicios a contratar4.4. FinanzasFinanzas5.5. ImpuestosImpuestos6.6. Inversiones Inversiones 7.7. Saldos inicialesSaldos iniciales


PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:1.1. Presupuesto EconómicoPresupuesto Económico

A partir del mismo se estima el flujo de fondos A partir del mismo se estima el flujo de fondos proyectado.proyectado.

Los rubros que lo componen presentan Los rubros que lo componen presentan particularidades al proyectarlos particularidades al proyectarlos financieramente.financieramente.

Es necesario convertir los rubros del PE en Es necesario convertir los rubros del PE en movimientos de fondos.movimientos de fondos.



a)a) VentasVentas

Ingresos por ventas – cobranzas que Ingresos por ventas – cobranzas que derivan de las ventas del PE.derivan de las ventas del PE.

Netos de descuentos. Netos de descuentos. Considerar la incidencia del IVA.Considerar la incidencia del IVA. Netos de retenciones.Netos de retenciones.



b)b) Otros ingresosOtros ingresos

Surge del PE.Surge del PE. Cuentas de resultado que generen fondos.Cuentas de resultado que generen fondos. No pertenecen al resultado operativo.No pertenecen al resultado operativo. Netos de descuentos. Netos de descuentos. Considerar la incidencia del IVA.Considerar la incidencia del IVA. Netos de retenciones.Netos de retenciones.



c)c) Costos variables comerciales Costos variables comerciales

Derivan de las regalías, comisiones, cargas Derivan de las regalías, comisiones, cargas sociales, impuestos sobre las ventas, fletes.sociales, impuestos sobre las ventas, fletes.

Requieren ser convertidos en información Requieren ser convertidos en información válida para la proyección financiera, válida para la proyección financiera, teniendo en cuenta la fecha de pago y no la teniendo en cuenta la fecha de pago y no la de devengado.de devengado.



d)d) Costos variables de producciónCostos variables de producción

Las erogaciones de este rubro no se Las erogaciones de este rubro no se pueden determinar a partir de la cifra pueden determinar a partir de la cifra devengada en el PE. rubro “costo variable devengada en el PE. rubro “costo variable de producción”de producción”

Hay que tener en cuenta los pagos (fechas Hay que tener en cuenta los pagos (fechas y montos) en función del plan de compras.y montos) en función del plan de compras.



e)e) Costos FijosCostos Fijos

Se incluyen todos aquellos que tienen que Se incluyen todos aquellos que tienen que ver con:ver con:• Producción: sueldos y cargas sociales Producción: sueldos y cargas sociales

supervisores, seguros, mantenimiento.supervisores, seguros, mantenimiento.• Comercialización: sueldos y cargas sociales, Comercialización: sueldos y cargas sociales,

publicidad, expedición, servicio posventa.publicidad, expedición, servicio posventa.• Administración: sueldos y cargas sociales, Administración: sueldos y cargas sociales,

honorarios, papelería, viáticos.honorarios, papelería, viáticos.



e)e) Costos FijosCostos Fijos

A los efectos del PF importa la clasificación A los efectos del PF importa la clasificación por su naturaleza y no por su función.por su naturaleza y no por su función.

Los devengamientos carecen de utilidad en Los devengamientos carecen de utilidad en materia financiera.materia financiera.

Existen concepto que no tienen impacto Existen concepto que no tienen impacto financiero.financiero.



f)f) Impuesto a las gananciasImpuesto a las ganancias

Debe realizarse en base a los pagos.Debe realizarse en base a los pagos.

Incluir los anticipos en el período Incluir los anticipos en el período presupuestado.presupuestado.

Esquema de Esquema de ElaboraciónElaboración

PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:2.2. Remuneraciones y cargas socialesRemuneraciones y cargas sociales

Las erogaciones de este rubro no se pueden Las erogaciones de este rubro no se pueden determinar a partir de la cifra devengada en determinar a partir de la cifra devengada en el PE. rubro “costo variable de producción”el PE. rubro “costo variable de producción”

Debe prestarse especial atención al Debe prestarse especial atención al presupuesto de ventas y al correspondiente presupuesto de ventas y al correspondiente plan de producción.plan de producción.



3.3. Compras, servicios a contratar Compras, servicios a contratar

Se corresponden con Plan de compras de Se corresponden con Plan de compras de insumos, Plan de compras de comercialización insumos, Plan de compras de comercialización y administración, contratación de servicios y administración, contratación de servicios generales.generales.



4.4. Finanzas Finanzas

Ingresos y egresos de fondos de índole Ingresos y egresos de fondos de índole financiera.financiera.

Pago de intereses por prestamos tomados, Pago de intereses por prestamos tomados, cobro de intereses por colocaciones.cobro de intereses por colocaciones.



5.5. Impuestos Impuestos

Egresos de fondos por disposiciones legales.Egresos de fondos por disposiciones legales.

Clasificados por impuesto.Clasificados por impuesto.

Distinguir las cifras ciertas, de aquellas Distinguir las cifras ciertas, de aquellas estimadas.estimadas.



6.6. Inversiones Inversiones

Surge del presupuesto de inversiones en Surge del presupuesto de inversiones en bienes de uso, investigaciones y desarrollos.bienes de uso, investigaciones y desarrollos.

Capta los ingresos y egresos proyectados en Capta los ingresos y egresos proyectados en el mismo.el mismo.



7.7. Saldos inicialesSaldos inicialesPueden corresponder a:Pueden corresponder a:

Hechos económicos presupuestados en el Hechos económicos presupuestados en el periodo anterior con efecto financiero hoy.periodo anterior con efecto financiero hoy.

Hechos económicos reales del periodo anterior Hechos económicos reales del periodo anterior con impacto financiero en el periodo actual.con impacto financiero en el periodo actual.

Hechos económicos reales que debían afectar Hechos económicos reales que debían afectar financieramente el periodo anterior pero se financieramente el periodo anterior pero se trasladaron al periodo actual.trasladaron al periodo actual.

Esquema de ElaboraciónEsquema de Elaboración

PRESUPUESTO FINANCIERO OPERATIVO:PRESUPUESTO FINANCIERO OPERATIVO:

Luego de realizado el PFB, se ajusta éste Luego de realizado el PFB, se ajusta éste según las diferentes decisiones tomadas a según las diferentes decisiones tomadas a partir del PFB según el superávit / déficit que partir del PFB según el superávit / déficit que arroje.arroje.

Si la posición final e intermedia arroja Si la posición final e intermedia arroja superávit, deberán tomarse decisiones de superávit, deberán tomarse decisiones de inversión del excedente de fondos o sea inversión del excedente de fondos o sea donde se realizará la colocación de fondos donde se realizará la colocación de fondos para maximizar la utilidad.para maximizar la utilidad.

Esquema de ElaboraciónEsquema de Elaboración

PRESUPUESTO FINANCIERO OPERATIVO:PRESUPUESTO FINANCIERO OPERATIVO:

En cambio si se produce déficit requiere En cambio si se produce déficit requiere decisiones de:decisiones de:

ajustes para autofinanciarse ajustes para autofinanciarse toma de prestamos toma de prestamos adelantar ingresos o posponer egresosadelantar ingresos o posponer egresos

PRESUPUESTO FINANCIERO OPERATIVOPRESUPUESTO FINANCIERO OPERATIVO

Alternativas:Alternativas:

A)A)

Posición Posición FinalFinal

Posiciones Posiciones parcialesparciales


PositivaPositiva PositivasPositivas PositivasPositivas

B)B)




PositivaPositiva Positivas / Positivas / NegativasNegativas

PositivasPositivas



C)C)




PositivaPositiva Positivas / Positivas / Negativas Negativas

Positivas / Positivas / NegativasNegativas

D)D)




NegativaNegativa NegativasNegativas NegativasNegativas



E)E)




NegativaNegativa Positivas / Positivas / Negativas Negativas

NegativasNegativas

F)F)




NegativaNegativa Positivas / Positivas / NegativasNegativas

Positivas / Positivas / NegativasNegativas


CONCLUSIONES:CONCLUSIONES: El resultado del PE influye pero no define el El resultado del PE influye pero no define el

superávit o déficit del PF.superávit o déficit del PF.

Nunca debe cerrarse un PFO que no esta Nunca debe cerrarse un PFO que no esta equilibrado con hechos factibles.equilibrado con hechos factibles.

En las decisiones de equilibrio nunca priorizar En las decisiones de equilibrio nunca priorizar los aspectos financieros sobre los los aspectos financieros sobre los económicos.económicos.

No hay decisiones de equilibrio financiero No hay decisiones de equilibrio financiero que no tengan costo económico.que no tengan costo económico.


CASH FLOW

Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 TOTAL controlINGRESOSCobranzas B3 12669 16151 18847 20985 19576 15935 104164

TOTAL INGRESOS 12669 16151 18847 20985 19576 15935 104164

EGRESOSProveedores mercaderías H3 11978 9836 9631 10443 11571 11941 64499Sueldos G3 908 1010 1019 1122 1106 1226 6390Cargas labor./retenc. J3 225 279 310 313 344 1175 2645Alquileres K1 333 333 347 387 387 403 2190Transportes L3 208 227 165 57 0 0 658Proveedores varios N1 415 372 390 484 508 533 2702Compra rodado E2 0 566 425 425 0 0 1416IVA O1 1030 900 1097 1124 1276 1316 6743Imp. A las ganancias Q1 0 0 0 6600 0 3500 10100

TOTAL EGRESOS 15097 13523 13384 20954 15191 20093 97342

NETO OPERATIVO -2428 2628 5463 31 4385 -4158 6822

FINANCIAMIENTOPrestamos tomados R1 2561 2561Intereses pagados R2 -134 -134Devolución préstamos -2561 0 0 0 -2561Colocaciones corto plazo R3 -67 -5782 -6347 -11513 -8228 -31937Intereses ganados R4 3 260 286 518 370 1437Recupero colocaciones 67 5782 6347 11513 23710 ok

NETO FINANCIERO 2428 -2628 -5463 -31 -4385 4158 -6822

SALDO FINAL DE CAJA R5 750 750 750 750 750 750 750

Mes

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