Producción Industrial (Var % mensual) Nov 8.70 8.70 8...11-ene. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de...
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1/ Con información al cierre del miércoles 10 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
11 de enero, 2018
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Apertura de Hoy:
Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, con los inversionistas ponderando las minutas de la última r eunión del Banco Central Europeo, así como en espera de importantes referencias del día de mañana en EUA, como lo es el inicio de la temporada de reportes corporativos correspondientes al cuarto trimestre de 2017 y las cifras de inflación y ventas al menudeo.
En la Eurozona, las actas de la última reunión del Banco Central Europeo (BCE) muestran un cambio en la guía de su política monetaria que podría suponer un adelanto en el calendario de subidas de tasas de interés. Este ajuste podría implicar que se presente un alza de tasas durante 2018, como consecuencia de la mejora económica de la región. Este hecho ha animado al euro, que ha pasado desde nive-les de $1.19 a situarse por encima de $1.20 frente al dólar, y también a la renta variable, sobre todo al sector bancario eur opeo.
En materia económica, el PIB alemán se expandió 2.20% durante 2017, ligeramente por debajo del 2.3% pronosticado. Por su par te, en la eurozona, la producción industrial de noviembre subió 3.2% a tasa anual, frente al 3.1% estimado.
En China, la Administración Estatal de Divisas Extranjeras china (SAFE por sus siglas en inglés) ha calificado como un caso de 'fake news' o fuentes erróneas la información de que se planteaba reducir o abandonar sus compras de deuda estadounidense. Lo anterior tranquilizó un poco al rendimiento de los bonos del tesoro de 10 años, los cuales se ubican alrededor de 2.53%.
En México, la producción industrial se contrajo 1.6% a tasa anual desestacionalizada ( -1.5% con cifras originales). En particular, la minería cayó -8.5% y la construcción -5.2%; mientras que la Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final elevó su producción en 2.9% y las Industrias manufactureras en 2.2%. Con ello, la actividad industrial durante el periodo enero-noviembre registra una baja de -0.54%.
En EUA, de forma sorpresiva las solicitudes iniciales de desempleo subieron en 11 mil a 261 mil (vs. 245 mil esperado), su nivel más alto en tres meses, aunque la medición puede estar afectada de forma negativa por los feriados de fin de año. Por otro lado, de forma inespe-rada los precios al productor cayeron en -0.1% en diciembre.
De acuerdo a la agencia Reuters, funcionarios del gobierno de Canadá declararon ayer que consideran cada vez más probable que EUA abandone el TLCAN. Por otro lado, una fuerte cercana a la Casa Blanca reveló que Trump había comentado que quiere salirse del TLCAN porque las conversaciones avanzan de forma muy lenta. Los mercados financieros aún no ven muy probable que EUA salga del TLCAN, y que estas declaraciones son parte de la estrategia de la administración de Trump para negociar previo a la siguiente ronda (del 23 al 28 de enero).
A pesar de ello, las opiniones provocaron que el peso mexicano se presionara por momentos hacia $19.40 spot. Aunque siempre ha esta-do latente la posibilidad de ruptura del TLCAN, este tipo de noticias genera nerviosismo entre los inversionistas, quienes ante la incerti-dumbre se deshacen de activos denominados en pesos. Lo anterior demuestra lo sensible que cotiza la moneda mexicana a la evolución de la negociación comercial, que en los próximos días enfrentará varios comentarios que podrían ampliar su depreciación frent e al dólar.
Actualmente el tipo de cambio se ubica alrededor de $19.35 y por el resto del día podría fluctuar entre los $19.27 y $19.45 s pot (el euro entre $1.199 y $1.206).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
8-ene. 4:00 Euro Confianza del Consumidor (final, anual) Dic 0.50 0.50 0.50
8-ene. 4:00 Euro Confianza Económica Dic 116.00 114.80 114.60
9-ene. 1:00 Alem Producción Industrial (Var % mensual) Nov 3.40 1.80 -1.40
9-ene. 4:00 Euro Tasa de desempleo (%) Nov 8.70 8.70 8.80
9-ene. 8:00 Mex Inflación (Var % mensual) Dic 0.59 0.58 1.03
9-ene. 8:00 Mex Inflación (Var % anual) Dic 6.77 6.76 6.63
9-ene. 19:30 China Inflación (Var % anual) Dic 1.80 1.90 1.70
10-ene. 10:00 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 05-ene -4.95 -3.75 -7.42
11-ene. 3:00 Alem PIB (Var. % anual) 2017 2.20 2.30 1.90
11-ene. 4:00 Euro Producción Industrial (Var % mensual) Nov 1.00 0.80 0.20
11-ene. 7:30 EUA Precios al Productor (Var. % mensual) Dic -0.10 0.20 0.40
11-ene. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 06-ene 261 245 250
11-ene. 8:00 Mex Índice de Confianza del Consumidor (puntos) Dic 88.60 89.00 89.30
11-ene. 8:00 Mex Producción Industrial (Var % anual) Nov -1.50 -1.00 -1.10
11-ene. China Exportaciones (Var. % anual) Dic 10.00 12.30
12-ene. 7:30 EUA Inflación (Var % mensual) Dic 0.10 0.40
12-ene. 7:30 EUA Inflación (Var % anual) Dic 2.10 2.20
12-ene. 7:30 EUA Ventas al menudeo (Var. % mensual) Dic 0.50 0.80
12-ene. 8:00 Mex Inversión Fija Bruta (Var % anual) Oct 0.00 -2.60Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
Calendario de Indicadores Económicos (del 08 al 12 de enero de 2018)
1/ Con información al cierre del miércoles 10 de enero de 2018
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Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
Pesos por euro en un año
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19.29Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 19.24 -0.3 1.6 -2.1 -11.0 19.66
Dólar Spot EUA 19.29 0.3 1.9 -1.9 -11.5 19.66
Euro Spot 22.97 -0.2 3.1 -2.7 -0.2 23.61
Libra Spot 26.05 -0.1 2.9 -2.0 -1.9 26.57
Dólar Canadiense Spot 15.44 -0.3 4.8 -1.3 -5.9 15.64
Yen Spot 0.17 0.6 2.4 -2.3 -9.0 0.18
Franco Suizo Spot 19.72 0.8 3.4 -2.4 -8.0 20.20
Dólar por Euro 1.1937 -0.3 1.4 -0.6 13.1 1.2005
Yen por dólar 112.65 -0.4 -0.7 0.0 -2.7 112.69
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 19.40 19.61 19.92 20.54
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2017
Var % diaria Var % en el año
Peso colombiano -0.71 -3.22
Real brasileño -0.43 -2.33
Peso mexicano 0.29 -1.85
Yen japonés -1.07 -1.11
Rublo ruso 0.32 -1.10
Peso chileno 0.24 -0.99
Rupia indonesa -0.10 -0.96
Nuevo dólar taiwanés 0.17 -0.45
Rupia hindú -0.19 -0.43
Dólar australiano -0.23 -0.42
Yuan chino -0.33 0.02
Libra esterlina 0.24 0.04
Peso argentino -1.49 0.05
Zloty polaco -0.47 0.26
Won coreano 0.44 0.41
Rand sudafricano 0.74 0.43
Euro -0.09 0.47
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.250 7.250 7.250 6.68 7.25
Fondeo Bancario* 7.260 7.260 7.292 6.71 7.35
Cetes 28 días 7.240 7.250 7.245 6.69 7.22
Cetes 91 días 7.330 7.350 7.340 6.89 7.36
Cetes 182 días 7.540 7.540 7.540 7.02 7.53
Cetes 364 días 7.780 7.330 7.780 7.10 7.33
TIIE 28 7.630 7.630 7.628 7.0601 7.6311
TIIE 91 7.673 7.665 7.668 7.1277 7.6650
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 7.17 7.05 6.99 6.99 7.17
5 años 7.75 7.10 6.97 6.97 7.75
10 años 7.53 7.19 7.16 7.16 7.53
20 años 7.71 7.52 7.71 7.48 7.52
30 años 7.62 7.60 7.51 7.51 7.62
UDIS (pesos) 5.95 5.95 5.94 5.76 5.93
Udibonos 30 años 3.74 3.73 3.74 3.72 3.73
UMS 2021 (dolares) 2.36 2.34 2.31 2.30 2.31
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Jun-2018 7.64 7.58 7.54 6.94 7.47
MBONO Dic-2024 7.50 7.43 7.45 7.08 7.60
MBONO Jun-2027 7.56 7.48 7.50 7.18 7.65
MBONO May-2031 7.65 7.59 7.60 7.35 7.72
MBONO Nov-2038 7.76 7.66 7.68 7.50 7.78
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
Tasa
actual
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anterior
Prom.
2018
2017
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 95 95 94 160 105 129
México 99 96 96 185 106 143
Brasil 147 146 144 277 162 276
Francia 17 17 14 73 17 33
Italia 114 116 102 218 117 145
España 52 51 47 87 56 80
Irlanda 25 25 25 70 25 53
Portugal 78 79 77 292 81 240
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2017Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 1.50 1.50 1.50 1.10 1.50
T-Bill 3 meses 1.43 1.44 1.43 0.94 1.45
5 años 2.33 2.33 2.28 1.91 2.21
10 años 2.56 2.55 2.48 2.33 2.41
30 años 2.90 2.90 2.82 2.89 2.74
Libor 3 meses 1.70 1.71 1.70 1.26 1.69
Libor 12 meses 2.15 2.15 2.14 1.79 2.11
Tasa PRIME 4.50 4.50 4.50 4.10 4.50
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EU 2.56 2.55 2.41 México 7.57 7.49 7.66
Zona Euro 0.54 0.47 0.43 Chile 4.52 4.52 4.54
Japon 0.09 0.07 0.05 Brasil 10.02 10.02 10.26
Reino Unido 1.29 1.28 1.19 Portugal 1.84 1.86 1.94
Italia 2.04 2.04 2.02 Grecia 3.71 3.69 4.12
España 1.551 1.515 1.57 China 3.95 3.91 3.90
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2017Actual PrevioCierre
2017Actual Previo
DiariaAcum en
2018Prom. Cierre
Índice General de Commodities* 0.3 0.5 1,280.48 1,277.7 1,167.7 1,274
WTI (usd/barril) 0.8 5.0 63.48 61.9 50.9 60.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) 1.2 3.5 58.18 57.5 46.4 56.2
Oro (usd/onza troy) 0.3 1.1 1,316.92 1,316 1,258 1,302.6
Plata (usd/onza troy) (0.0) 0.2 16.97 17.1 17.1 16.9
Cobre (usd/kg) 0.7 (1.9) 323.70 324.4 280.8 330.1
Indice Agricola (0.1) 0.1 1,287.2 1,293.7 1,315.4 1,286
Maiz (usd/bushel) 1.3 0.6 3.22 3.2 3.3 3.2
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
Prom.
2018
2017
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del miércoles 10 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
11 de enero, 2018
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 48,785.25 -1.84 2.55 -1.15 6.32 65.32 2.62 19.33 8.86
Dow Jones (EU) 25,369.13 -0.07 4.27 2.63 27.77 84.59 3.98 21.32 12.86
S&P 500 (EU) 2,748.23 -0.11 3.65 2.79 21.13 83.29 3.39 23.07 13.73
Bovespa (Brasil) 78,200.57 -0.84 7.52 2.35 25.86 76.46 1.82 19.38 9.12
Dax (Alemania) 13,281.34 -0.78 0.97 2.82 14.66 68.71 1.91 19.54 7.64
FTSE 100 (Reino Unido) 7,748.51 0.23 4.80 0.79 6.50 72.15 2.00 23.13 10.01
CAC40 (Francia) 5,504.68 -0.35 1.96 3.62 12.61 71.86 1.66 18.92 9.83
Nikkei 225 (Japón) 23,788.20 -0.26 3.70 4.49 22.84 76.85 1.98 20.39 10.17
SSE Composite (China) 3,421.83 0.23 3.00 3.47 9.09 76.76 1.86 17.36 14.13
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
45,500
46,000
46,500
47,000
47,500
48,000
48,500
49,000
49,500
50,000
50,500
51,000
51,500
52,000
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,260
2,280
2,300
2,320
2,340
2,360
2,380
2,400
2,420
2,440
2,460
2,480
2,500
2,520
2,540
2,560
2,580
2,600
2,620
2,640
2,660
2,680
2,700
2,720
2,740
2,760
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-5.2
-4.0
-3.7
-3.4
-3.3
-0.5
-0.4
-0.1
0.4
0.4
LABB
ALSEA
ELEKTRA
VOLARA
WALMEX
ALPEKA
GMEXICOB
GFREGIO
MEGACPO
CEMEXCPO
-6.3
-4.8
-4.2
-3.9
-3.6
2.4
2.8
2.9
4.4
5.2
WALMEX
ELEKTRA
KIMBERA
VOLARA
IENOVA
MEXCHEM
ALFAA
GENTERA
NEMAKA
GFINBURO
1/ Con información al cierre del miércoles 10 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
11 de enero, 2018
/1
Actualización reciente
5.
Mensual Acum.Anual
(Dic '17)
Anual
(Nov '17)Mensual Acum.
Anual
(Dic '17)
Anual
(Nov '17)
INPC 0.59 6.77 6.77 6.63
Subyacente 0.42 4.87 4.87 4.90 No Subyacente 1.09 12.62 12.62 11.97
Mercancias 0.32 6.17 6.17 6.19 Agropecuarios 1.81 9.75 9.75 8.84
Servicios 0.50 3.76 3.76 3.79 Energét. Y Tarif. Gob. 0.65 14.44 14.44 13.94
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN DICIEMBRE DE 2017 (var. %)
Por actividades Por componentes
III-17 II-17 I-17ene-
sep 172016 2015 II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016
1.5 1.9 3.2 2.2 2.9 2.6 Consumo Privado 3.4 3.0 3.2 2.8 2.7
Gasto Gubernamental 0.1 1.0 0.6 1.6 1.2
Primarias 0.9 1.4 4.3 2.2 3.8 1.5 Inversión Privada -2.3 -0.1 -1.2 1.1 0.1
Secundarias -0.7 -1.4 0.5 -0.5 0.4 1.0 Exportaciones 4.6 9.1 6.8 1.8 1.2
Terciarias 2.4 3.1 4.2 3.2 3.9 3.5 Importaciones 5.0 7.6 6.3 0.5 1.1Fuente: INEGI. Base 2008.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
nov.-17 oct.-17ene-nov
20172016 nov.-17
ene-nov
20172016
IGAE 0.9 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,756 132.3 1139.4 732.6
3.8 4.2 Permantenes (miles) 16,872 86.4 841.4 649.8
-1.6 -1.1 -0.5 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,669 20.6 296.0 69.2
2.2 2.4 3.3 1.1 nov-17 oct-17 sep-17 2016
Actividades Terciarias 1.9 3.3 Tasa de desempleo 3.42% 3.50% 3.60% 3.37%
-0.1 8.3 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
nov.-17
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
nov.-17 oct.-17 ene-nov 2017 2016 nov.-17 oct.-17 ene-nov 2017 2016
Exportaciones 9.2 13.2 9.7 -1.8 Importaciones 8.2 16.3 8.6 -2.1
Petroleras 44.7 16.5 23.3 -19.1 Consumo 14.6 18.0 9.8 -7.7
No Petroleras 7.3 13.0 9.0 -0.6 Bienes Intermedios 7.4 17.0 9.2 -0.8
Manufactureras 7.5 12.6 8.8 -1.1 Bienes de Capital 5.9 9.2 3.1 -3.8
Automotriz 11.6 18.8 12.0 -1.0 Balanza Comercial (md) 399 -2,066 -10,718 -13,135
2017* 2016 2015 dic.-17 nov.-17 oct.-17 2016
6.4 8.9 4.8 Reservas Internacionales 172.8 172.5 172.5 173.5
9.7 10.8 9.4
26.74 33.18
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2017 2018 3T. '17 2T. '17 1T. '17 2016
PIB 1/ 3.0 3.1 1.2 1.5
PIB México (var. % real anual) 2.20 2.40 dic 17 nov 17 oct 17 dic 16
Inflación (var. % anual) 6.77 4.10 Precios al consumidor2/
0.4 0.1 0.3
Cetes 28 (cierre) 7.25 7.25 Precios al consumidor 3/ 2.2 2.0 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.60 18.50 Producción industrial 2/ 0.9 0.4 0.6
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.20 2.30 Producción industrial 3/ 2.9 2.1 0.7
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.1 4.1 4.1 4.7
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 148 252 211 155
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. dic 17 nov 17 oct 17 2016
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
95.9 98.5 100.7 98.2
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del miércoles 10 de enero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
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James Salazar Salinas
Subdirector de Análisis Económico [email protected]
1103 1103 Ext. 5699
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Analista Junior [email protected]
1103 1103 Ext. 5609
Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico y Bursátil [email protected]
1103 1103 Ext. 5693
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1103 1103 Ext. 5691 Información Importante:
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