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Planificando para clientes latinoamericanos

Que Im portanc ia t i ene un S eguro de V ida como Es tructura f iduc iar ia ?…

Prácticamente todos los países de Latinoamérica tienen herencias forzosas. La mayoría de ellos gravan la renta extranjera con impuestos altos (además de la renta local). Muchos aplican también impuesto a las donaciones y herencias. Algunos presentan incertidumbre política y jurídica. Ninguno ofrece servicios de “primer" mundo.

“Rigidez en la sucesión”, “altos impuestos”, “incertidumbre” y “falta de legitimidad tributaria” este cocktail de realidades latinoamericanas abre un campo muy fértil para la planificación y para los productos de nuestra plataforma. Tradicionalmente se usaron 3 herramientas de planificación:

(i) Sociedades; (ii) Trusts y (iii) Fundaciones

Sin embargo, hace unos años ingresó un nuevo “jugador” a la industria de la planificación: el seguro de vida. Y, créanme, lo ha hecho con mucha fuerza. Al punto que hoy esta de “moda” planificar usando seguros de vida. Seguramente nos encontraremos con clientes que tienen necesidades de planificación. Por eso, nos parece importante que repasemos algunas ventajas comparativas que tienen los seguros de vida (particularmente el “life wrapper”).

Cabe aclarar que el negocio de un seguro de vida no es fiduciario.

No ganan dinero vendiendo trusts o fundaciones y realmente no compiten con ellas. Al punto que, como saben, cualquier cliente puede comprar nuestros productos con sociedades, Trusts o Fundaciones constituidas con cualquier proveedor.

Sin perjuicio de ello, debemos tener presente estas estructuras porque muchos clientes que puedan conocer o visitar, tienen una o piensan tenerla.

Product Law

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¿Qué pasa con las herramientas tradicionales?

De las tres opciones mencionadas arriba, la más difundida son las sociedades. ¿Quién no conoce algún cliente que decidió tener sus inversiones offshore a nombre de una sociedad panameña o de BVI? La razón de su amplia difusión es que se trata de una herramienta sencilla, fácil de explicar, relativamente barata y, en principio, nuestros países le reconocen personería legal (esto es, las ven y tratan impositivamente como personas diferentes a sus accionistas y fundadores). Sin embargo, tienen sus puntos débiles también. Muchos países establecieron normas que las hacen “fiscalmente transparentes”. Esto es, las consideran inexistentes y le aplican impuestos al accionista sin necesidad de que este reciba la distribución de dividendos. Asimismo, las sociedades no permiten planificar la sucesión efectivamente ya que al morir el cliente las acciones de la sociedad deberían ingresar en su sucesión (por ende, también el bien traspasado a la sociedad).

Último, pero no menos importante, no le dan al cliente una protección efectiva. Actualmente, todos los acuerdos de intercambio de información expresamente establecen que el banco receptor debe dar el nombre del cliente final aunque la cuenta esté a nombre de una Sociedad, Trust o Fundación. El Trust comparte muchas de las desventajas de la sociedad, con el agregado que es bastante más caro, más complejo y normalmente las jurisdicciones de Latinoamérica no le dan un reconocimiento legal expreso. A su favor, si está bien implementado puede ser muy útil a la hora de planificar “post-mortem”; frecuentemente denominada “planificación intergeneracional”. El mismo comentario aplica a las Fundaciones. En su favor, se puede alegar que pueden tener más reconocimiento legal que los Trusts. A no confundirnos, cualquiera de las tres herramientas puede ser de alguna utilidad y en muchos casos tener “algo” es mucho mejor que nada. Simplemente lo que queremos destacar es que el seguro de vida, por lo general, es mejor.

· ¿Por qué el seguro de vida como estructura fiduciaria?

Como saben, en la plataforma hay muchos productos de seguros de vida. Y sus usos pueden ser muy variados dependiendo de las necesidades de los clientes. Noten

que aquí me refiero al seguro de vida como “estructura fiduciaria”.

En términos claros, me estoy refiriendo al “life wrapper” o “101%” que –como saben- es un producto de inversión que tiene la estructura formal de un seguro de vida (es emitido por una compañía de seguros, existe una póliza, hay tomador/vida asegurada/beneficiarios y existe un riesgo de cobertura por muerte de un 1%).

Hace unos años irrumpió en la industria esta herramienta como forma alternativa a los trusts, fundaciones y sociedades, porque brinda las siguientes ventajas:

(i) Mayor confidencialidad – si uno tiene una cuenta en un banco a nombre de una sociedad, trust o fundación, el mismo debe indicar quién es el beneficiario final. En cambio, si la tiene a nombre de un 101%, el cliente del banco es la compañía de seguros. Esta sola ventaja, para muchos clientes es condición suficiente para contratar un 101%.

(ii) Mejor protección frente a embargos – en muchos países el seguro de vida es inembargable. No pueden embargar el crédito porque sus propias legislaciones no lo permiten. Es muy dudoso que esto mismo pase si un cliente tiene su propiedad en un Trust o Fundación.

(iii) Planificación sucesoria – el beneficio que da la compañía de seguros a los beneficiarios no integran la herencia del fallecido.

(iv) Quien recibe por seguro de vida lo hace como “derecho propio” y no en su calidad de heredero. Si bien el Trust y la Fundación también pueden servir para dejar a quien el cliente desee como heredero, quien reciba como beneficiario de un seguro de vida estará en mucha mejor posición para defender sus derechos frente a los herederos.

(v) Mejor reconocimiento legal – las Sociedades, Trusts y Fundaciones están asociadas con estructuras para evadir impuestos o violar la herencia forzosa. En cambio, el seguro de vida sigue siendo visto como un producto de beneficio “social”. Esto no es menor porque muchas veces el grado de “virulencia” de una inspección es directamente proporcional con el grado de sospecha que exista. Si se ve una cadena de sociedades, muy probablemente las autoridades sospechen y se empeñen en llegar al verdadero propósito de la estructura.

(vi) Planificación impositiva – Las Sociedades, Trusts y Fundaciones proveen, en el mejor de los casos, beneficios de diferimiento fiscal. Por ejemplo, un cliente que invierte a nombre propio, paga impuesto a la renta cuando percibe la renta. En cambio, si lo hace interponiendo una sociedad, puede pasar que quede gravado con impuesto a la renta recién cuando esa sociedad le distribuya dividendos. El seguro de vida, en cambio, goza de exoneraciones fiscales. Normalmente el dinero recibido cuando el cliente muere está exento de impuesto a la renta y de impuesto a la herencia.

Por su parte, por lo general el dinero dentro del seguro crece en la póliza libre de impuesto a la renta, porque el titular de ese dinero es la compañía de seguros.

· Resumen

Las razones expuestas confirman por qué el seguro de vida se ha posicionado como “la” herramienta de planificación. Hay muchos otros tipos de seguros de vida en nuestra plataforma que proveen ventajas considerables y deben ser tenidas en cuenta a la hora de planificar.

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Private Placement Life Insurance (Life Wrappers)

Introducción.

El PPLI es un producto muy poco conocido en América Latina pero no es nuevo.

En Estados Unidos hace más de 10 años se conocen sus ventajas (protección patrimonial, impositiva – renta e impuesto a la herencia-, planificación sucesoria, confidencialidad). En Europa, por su parte, es el producto de moda en materia de wealth management. Basta hacer una búsqueda por sitios reconocidos en internet para darse cuenta de que se trata de un producto excelente, probado y con muchos beneficios impositivos y de protección patrimonial. Incluido si se lo compara con las estructuras normalmente conocidas como Trusts, Fundaciones y sociedades.

Estructura. Los PPLI combinan características de cuentas de inversión con productos tradicionales de seguro de vida. Típicamente el cliente posee activos financieros en un banco o casa de valores y quiere buscar alternativas para pagar menos impuestos o proteger ese dinero frente a acreedores (autoridades impositivas, expropiaciones, terceros). También busca confidencialidad y evitar las problemáticas ligadas al reporte de dichos activos normalmente en el exterior. Pueden ser otros bienes (acciones de sociedades con inmuebles por ejemplo) pero concentrémonos en los activos financieros. Una alternativa viable en estos casos es el PPLI. Mediante este producto, el cliente traspasa los activos financieros a la Compañía de seguros a cambio de la emisión de una póliza. El aporte del cliente (traspaso del dinero) es la “prima” de la póliza y el valor asegurado en la misma es el que tenga la cuenta de inversión más un porcentaje determinado de “riesgo muerte” (este porcentaje puede ser del 1% o del 20%). Asimismo, la compañía de seguros emite un poder de administración sobre esa cuenta de inversión a efectos de que el cliente pueda seguir manejando la cuenta como siempre y según su estrategia de inversión,

inclusive, con el mismo banquero privado que lo venía haciendo en su momento. Como en todo contrato de seguro de vida existe una persona asegurada, por lo que a su fallecimiento la compañía pagará el capital puro de seguro más aquel monto invertido a través de la propia póliza. El cliente en este caso pasa a ser titular de una póliza de seguro emitida por la Compañía. Como características generales, la Compañía puede emitir la póliza desde tres jurisdicciones diferentes dependiendo de las necesidades del cliente; asimismo, dichas pólizas pueden contener cualquier activo que puede ser mantenido dentro de una cuenta bancaria. Finalmente, corresponde señalar que dentro de la estructura pueden ser mantenidas hasta tres cuentas bancarias. Resumiendo: Momento 1 – el cliente es titular de una cuenta con un banco o casa de valores. Momento 2 – la Compañía de seguros abre una cuenta en dicho banco. Momento 3 – El cliente transfiere su dinero a la cuenta de la Compañía y la misma le emite una póliza de seguros y un poder de administración sobre la cuenta. El monto asegurado es igual al valor del portafolio más un porcentaje de beneficio por muerte.

Caso PrácticoMuchos clientes que tienen una cuenta de inversión a nombre propio, no conocen estas ventajas. Podrían tener probabilidades considerables de pagar menos impuestos en su país más otras ventajas de protección patrimonial y planificación sucesoria mencionadas.

Sin embargo, ya sea por desconocimiento o por falta de convencimiento, siguen manteniendo su inversión. Y creen, por ejemplo, que por tener dicha inversión a nombre de una sociedad ya están cubiertos. Sin embargo, se equivocan en grande.

Hay que analizar si la jurisdicción elegida (por ejemplo, USA, SUIZA) es la más conveniente y también si la sociedad les permite eficazmente contrarrestar los obstáculos que esa jurisdicción o su propia jurisdicción les está ocasionando. Por ejemplo, puede pasar que el cliente sepa que SUIZA no le da buen sistema de pasaje de cuentas a su fallecimiento, pero cree que con la sociedad logra eso.

O puede suceder que sepa que USA tiene un acuerdo de intercambio de información con su país pero que alguien le haya dicho que con la sociedad esa vulnerabilidad de la privacidad se soluciona.

Estos clientes precisan asesoramiento y buenos productos. Ambas cosas las podemos proveer junto con Ud.

Contacto Por cualquier consulta, por favor hágalo a través de su: Private Wealth Advisor

Esta presentación es descriptiva e informativa. No pretende ser un ofrecimiento de un producto en particular

Telf. Cel.: +58(414)326.5354 +58(212)6240981

Elaborado por: Carlos Guevara L.