Proyecciones Económicas 2015 - 2016 Visión de la Industria

Santiago 03, de noviembre de 2015

Escenario Internacional

Escenario internacional con crecimientos mixto

(crecimiento real anual, %)

Fuente: FMI y JP Morgan

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2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

Mundo Desarrollados Emergentes Chile

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Precio del Cobre

Última cifras es el promedio hasta el 13 de octubre de 2015.

Fuente: Banco Central de Chile y Reuters Economía Internacional

Precio del Cobre ha caído considerablemente (Centavo de dólar por libra)

Cobre: -24,9%

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Petróleo Brent (1) WTI(2), Spot Cushing

(1):Precio entregado por Banco Central. (*): WTI: West Texas Intermediate. (**): Precio nominal deflactado por el IPM de EEUU

Líneas punteadas corresponde a cifras promedio desde enero 2012 a agosto 2014. Ultima cifra promedio al 13 de octubre 2015.

Fuente: Banco Central de Chile y Reuters. Economía Internacional

Precio del Petróleo: cae fuertemente (US$ por barril)

Brent: -59%

WTI: -50%

Precio Real del Petróleo WTI (**) (dólares por barril)

32.7

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1983-2003 2004-2013

Panorama Externo para Chile

(crecimiento real anual, %)

(f): Proyecciones del JP Morgan al 30 de octubre del 2015..

(1): Proyecciones informadas en el IPoM de septiembre 2015 por el BCCh.

(2): Indicador de precios de commodities, ponderado por las exportaciones del mundo con base 2005=100, incluye los precios de los commodities de energía y de los no energía.

Fuente: FMI octubre de 2015, J.P Morgan 30 de octubre del 2015, BCCh.

2010-2014 2015 (f) 2016 (f)

China 8.5 6.8 6.3

EEUU 2.2 2.6 2.8

Zona Euro 0.7 1.5 1.6

Japón 1.5 0.6 1.0

Latam 3.2 -0.2 0.2

Mundo 3.0 2.6 2.8

Desarrolladas 1.7 1.9 2.0

Emergentes 5.4 3.8 4.1

Precio de Principales commodities

Cobre (US¢ por libra) (1) 346.3 255.0 245.0

% variación -18.0 -3.9

Petroleo (WTI) (US$ por barril) (1) 92.1 49.0 50.0

% variación c/r año previo -47.3 2.0

Commodities con energía (2) 177.2 112.3 107.8

% variación c/r año previo -34.5 -4.0

Términos de Intercambio (1) 117.9 108.9 107.8

% variación c/r año previo -3.0 -1.0

Economía Chilena

Economía Chilena

IMACEC (crecimiento real anual, %)

Fuente: Banco Central de Chile y SOFOFA.

2.5

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Variación anual

Promedio. 2010-2013

Promedio 2014-2015

Economía Chilena

Confianza Empresarial (Índice de Difusión; Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo))

(*) Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo).

Fuente: Icare/Universidad Adolfo Ibáñez.,

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Construcción

Industria

IMCE total

Inversión: Principal factor de desaceleración (% de Var. Real)

Economía Chilena Fuente: Banco Central de Chile.

-9.9

-3.0

-28 -24.6

-15.9

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5

Inversión Construcción

Maq. Y Equipos

Economía Chilena

Confianza de los Consumidores cayendo (Índice de Difusión: Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo)

(*) Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo).

Fuente: Adimark.

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IPEC

Y un consumo debilitado … (%, crecimiento anual del promedio móvil trimestral)

Economía Chilena Fuente: Gerencia de Estudios SOFOFA con cifras del INE.

Consumo: Bienes durables Masa salarial y ventas al comercio

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Durables

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Masa Salarial IVCM (eje der)

Situación Industrial

Producción por Sectores Industriales (% de Var. Interanual Ene-septiembre 2015/2014)

Fuente: Gerencia de Estudios de SOFOFA.

2.8

2.4

0.7

0.6

-2.6

-3.7

-3.8

-4.6

Química, Petróleo, Caucho y Plástico

Alimentos, Bebidas y Tabaco

Maderas y Muebles

Producción Física Total

Minerales No Metálicos y MetálicaBásica

Celulosa, Papel e Imprentas

Textil, Prendas de Vestir, Cuero

Productos Metálico, Maquinas yEquipos

Producción por Sectores Industriales (variación interanual acumulada, incidencias por sectores, %)

Fuente: Gerencia de Estudios de SOFOFA.

-4.0

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Productos Metálico, Maquinas yEquipos

Minerales No Metálicos y Metálica

Básica

Química, Petróleo, Caucho yPlástico

Celulosa, Papel e Imprentas

Maderas y Muebles

Textil, Prendas de Vestir, Cuero

Alimentos, Bebidas y Tabaco

Total

Evolución Ventas Internas por Sector de Destino (% de Var. Interanual Ene-septiembre 2015/2014)

Indicadores Industriales

6.6

4.4

0.8

-0.2

-0.3

-2.3

-3.1

-7.0

Bienes de Capital

Bienes Intermedios para la Minería

Bienes Intermedios para la Industria

Bienes de Consumo Habitual

Ventas Internas

Bienes de Consumo Durable

Bienes Intermedios para la Construcción

Bienes Intermedios para la Agricultura

Fuentes: Gerencia de Estudios de la SOFOFA.

60

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Producción Industrial Chile

Producción de Chile destinada a exportaciones

Producción EEUU, ZE, Japón China (*) (eje der.)

Indicadores Económicos (*): Indicador compuesto por la Producción industrial de cada país ponderado por el porcentaje de exportaciones industriales a cada mercado. Fuentes: Gerencia de Estudios de la SOFOFA y Reuters.

¿Como afecta el escenario internacional en Industria?

(promedio móvil trimestral índice 100=promedio 2003-2014)

Terremoto en Chile

Evolución Exportaciones Industriales (Índice 2008=100)

Fuente: Banco Central de Chile.

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85

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Cantidad

Precio

Terremoto 27F

Indicadores Industriales

Evolución Exportaciones Industriales (Millones de US$, acumulado 12 meses móvil)

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30,000

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Alimentos Productos químicos

Productos metálicos, maquinaria y equipos Celulosa, papel y otros

Forestal y muebles de madera Industria metálica básica

Otros productos industriales Resto

Industria

Exportaciones Industriales por Producto (Millones de US$, 2014)

Total Exportaciones Industriales

US$28,897 millones

Fuente: Banco Central de Chile. 349

428

446

454

460

515

571

693

702

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806

1,083

1,115

1,282

1,639

1,863

2,890

3,653

Tableros de fibra de madera

Harina de pescado

Neumáticos

Fruta deshidratada

Manufacturas metálicas

Alambre de cobre

Moluscos y crustáceos

Yodo

Trucha

Carnes blancas

Abonos

Material de transporte

Oxido de molibdeno

Madera aserrada y perfilada

Maquinaria y equipos

Vino

Celulosa

Salmón

Exportaciones Industriales por Mercados de Destino (millones de US$)

(1): Incluye Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Bolivia.

(2): Incluye México, Colombia y Perú.

Fuente: Banco Central de Chile.

2013 2014 % 2014 %

2014/2013

Ene -Sep

2014

Ene-Sep

2015

% Ene-

Sep 2015/14

EEUU 4,122 4,794 16.6 16.3 3,629 3,383 -6.8

Japón 2,319 2,578 8.9 11.2 1,870 1,416 -24.3

Unión Europea 3,924 3,957 13.7 0.8 3,001 2,347 -21.8

China 2,216 2,406 8.3 8.6 1,728 1,601 -7.4

Mercosur (1) 5,148 5,119 17.7 -0.6 3,848 2,354 -38.8

Brasil 1,835 1,973 6.8 7.5 1,545 1,141 -26.1

Alianza del Pacífico (2) 3,538 3,579 12.4 1.2 1,989 1,898 -4.6

Resto 5,780 6,464 22.4 11.8 448 1,341 199.1

Total Industriales 27,045 28,897 100.0 6.8 16,513 14,339 -13.2

Exportaciones Industriales por Bloque Económico (Millones de US$, 2014)

(*): Incluye Bolivia.

Fuente: Banco Central de Chile.

996

2,110

3,579

4,783

4,794

5,119

7,516

Resto Mundo

Resto América

Alianza delPacífico

Europa

Estados Unidos

Mercosur*

Asia

Total Exportaciones Industriales

US$28,897 millones

Creación de Empleo: nula creación de empleo en industria

(Miles de personas)

Fuente: INE.

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Minería

Resto Privado

Construcción

Agro-silvícola

Industria

Comercio y RRHH

Público

Total

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5

Empleo en la industria (miles de personas)

Fuente: INE.

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Creación de empleo en industria (diferencia anual, miles de personas)

Empleo Industrial (nivel desestacionalizado)

Perspectivas Industriales

Tipo de cambio: factor positivo en la industria ¿?

Economía Chilena (*): Tipo de cambio real de industria calculado con los precios externos IPEC y el IPP de industria. Fuente: Gerencia de Estudios Sofofa, Banco Central de Chile e INE.

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Tipo de cambio Observado (pesos por dólar)

Tipo de cambio Real (*) (índice promedio 2003-2015=100)

82

98

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TCR Industria (*) TCR total21%

3.3

-0.9

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3.9

3.1 3.3

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

China Peru United States Japan Brazil Resto Bolivia Total

(*): Los socios comerciales fueron obtenidos a partir de los 20 principales destinos de las exportaciones industriales del 2014, lo que corresponde al 81% del total exportado en el 2014.

Fuente: SOFOFA con cifras del Fondo Monetario Internacional - World Economic Outlook Database, abril 2015

Crecimiento Socios Comerciales Industria (% de Crecimiento ponderado por participación Exportaciones Industriales)

Fuente: Elaboración Gerencia de Estudios SOFOFA.

Proyecciones de crecimiento en el sector Industrial (crecimiento real anual, %)

Alimentos,

Bebidas y Tabaco

Textil,

Prendas de

Vestir,

Cuero

Maderas y

Muebles

Celulosa,

Papel e

Imprentas

Química,

Petróleo,

Caucho y

Plástico

Minerales No

Metálicos y

Metálica

Básica

Productos

Metálico,

Maquinas y

Equipos

Total

Industria

2014 2.4 -15.0 10.5 -0.5 0.5 -9.9 -12.8 -0.6

2015 1.9 -6.3 1.6 -3.2 2.7 -2.6 -3.7 0.5

2016 2.5 -9.5 1.8 1.0 1.7 2.4 -1.8 1% - 2%

Proyecciones 2015 2016

Factores Negativos para el sector industrial

• Desaceleración de China, evolución de las economías Latam.

• En lo interno, alta incertidumbre, bajo desempeño de la inversión y moderación importante del consumo privado.

• Expectativas empresariales del sector en niveles pesimistas.

Factores Positivos para el sector industrial

• Crecimiento para las economías desarrolladas más estable.

• Depreciación marginal del tipo de cambio real.

Sector Industrial 2015 0,5%

PIB Total 2015: 2,0% –2,5%

Sector Industrial 2016 1% y 2%

PIB Total 2016: 1,5% – 2,5%

Proyecciones Económicas 2015 - 2016 Visión de la Industria

Santiago 03, de noviembre de 2015