Proyecto de inversion

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UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA LA MOLINA FACULTAD DE ECONOMÍA Y PLANIFICACIÓN DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE GESTIÓN EMPRESARIAL Unidad 1: El proyecto de inversión Por: Ampelio Ferrando Perea FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 1

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Se detallan cada uno de los conceptos en los proyectos de inversión para una mejor comprensión de algunos términos técnicos.

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UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA LA MOLINAFACULTAD DE ECONOMÍA Y PLANIFICACIÓN

DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE GESTIÓN EMPRESARIAL

 

Unidad 1: El proyecto de inversiónPor: Ampelio Ferrando Perea

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

1

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EL PROYECTO DE INVERSIÓNSUMARIO

1. Qué es proyecto de inversión. 2. Objetivos de un proyecto de

inversión.3. Ciclo de un proyecto de

inversión. 4. Estudio preliminar. 5. Estudio de pre-factibilidad. 6. Estudio de factibilidad.7. Viabilidades de un proyecto.8. Proyecto de inversión

pública.

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CONCEPTO DE INVERSIÓNEn términos generales inversión es:   “Acción  de  alterar,  trastornar  las  cosas  o  el orden de ellas” “Emplear el tiempo de algún modo”   “Emplear caudales,  gastarlos”   “Formación neta de capital”     “Colocación de un capital en alguna actividad comercial o civil durante algún tiempo con el fin de obtener un rendimiento ya sea en forma de utilidades o interés del referido capital”

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CONCEPTO DE INVERSIÓNEn Ciencias Económicas inversión es:

 “ La utilización de recursos (tierra, materias primas, capital,

trabajo, etc,) en un proceso productivo de bienes y servicios

con la esperanza de obtener beneficios futuros mayores que

los que se generarían por el consumo actual de dichos

recursos”

Una entidad , un empresario que invierte se priva de consumir

hoy determinados bienes con la esperanza de que en el futuro

sus beneficios sean mayores.

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PROYECTO DE INVERSIÓN

     “Es el conjunto de antecedentes que permiten estimar las ventajas y desventajas económicas que se derivan de asignar ciertos recursos de un país, para la producción de determinados bienes y servicios” ONU  “ Es el conjunto de actividades destinadas a la producción de bienes y/o servicios, o a aumentar la capacidad o productividad de los medios existentes, con el fin de obtener en un futuro, mayores beneficios que los que se obtienen actualmente con los recursos empleados” INP Perú

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PROYECTO DE INVERSIÓN

     “Es el conjunto de estudios o elementos de juicio que se inicia con la

idea y finaliza con el estudio definitivo, que a partir de las ventajas y

desventajas estimadas, nos permite implementar la producción de bienes

y servicios, que puesta en operación el aparato productivo con los

recursos a emplearse, nos da posibilidades de obtener en el futuro

mejores beneficios que los obtenidos en el presente” Andrade, Simón 

“ Conjunto de estudios necesarios para implementar la producción

económica de un bien o servicio” Carbajal, Fernando

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CARACTERÍSTICAS DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

Es un evento único

Se compone de actividades

específicas.

Está limitado a un presupuesto.

Utiliza recursos múltiples.

Tiene un ciclo de vida, con

comienzo y fin.

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OBJETIVOS DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

      Evaluar  la  factibilidad  de  una 

posible inversión

   Interesar a posibles inversionistas

   Sustentar la obtención de créditos

Sustentar la obtención de beneficios 

fiscales

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IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS

El objetivo esencial de todo proyecto es cambiar

una situación actual por una situación deseada.

En la situación actual subyace un problema, cuya 

solución  deberá  ser  lograda  mediante  la 

ejecución  del  proyecto  que  se  propone,  para 

avanzar así a la situación futura esperada.

Para  concebir  adecuadamente  el  proyecto,  es 

necesario, como punto de partida, desentrañar y 

definir con la mayor claridad posible el problema 

que debe ser resuelto.

Page 10: Proyecto de inversion

La connotación de un problema puede ser:

Positiva: Aprovechar una oportunidad

determinada

Negativa: Un grupo social sufre de algo o

recibe los efectos negativos de una situación.

De Carencia: Una comunidad tiene una

demanda social insatisfecha.

IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS

Page 11: Proyecto de inversion

Eval

uaci

ón e

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teCICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

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CICLO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN (Continuación)

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ETAPA DE PREINVERSIÓN

Se inicia en el momento en que surge la idea de

hacer el proyecto

Termina en la toma de decisión de iniciar o no el

proyecto.

Se efectúan los estudios de Identificación,

Preparación y Evaluación del Proyecto, que pueden

realizarse a diferentes niveles de profundidad.

Page 14: Proyecto de inversion

ETAPA DE EJECUCIÓN

Incluye el diseño

definitivo y la

ejecución del proyecto.

Page 15: Proyecto de inversion

ETAPA DE OPERACIÓN

Cuando ya el proyecto

empieza a generar

beneficios.

Producción de los bienes

y servicios para los que

fue diseñado el proyecto.

Page 16: Proyecto de inversion

ETAPA DE EVALUACIÓN

Presente en todos los

estados del proyecto,

retroalimenta la planeación

en forma permanente.

Page 17: Proyecto de inversion

ETAPA DE CIERRE

Corresponde al momento

en el cual se toma la

decisión de culminar la

operación del proyecto.

Page 18: Proyecto de inversion

ETAPA DE PREINVERSIÓN: ¿DE DÓNDE SURGE LA IDEA?

Un  problema  Social,  Financiero,  Económico, Organizacional, Ambiental, ...

La necesidad de alcanzar una situación deseada.

Políticas para orientar el desarrollo.

Otros  proyectos  en  estudio,  Ejecución  u Operación.

Una oportunidad que conviene aprovechar.

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ETAPA DE PREINVERSIÓN: ¿A DÓNDE NOS CONDUCE EL DOCUMENTO A

NIVEL DE IDEA?

La idea debe identificar de forma muy preliminar el

problema o la necesidad:

-Sus características

-Causas

-Efectos

-Magnitud

-Población afectada

Y entrever las acciones mediante las cuales se podría atender.

Page 20: Proyecto de inversion

IDEA

Detección de una necesidad

Visualización de una oportunidad

Existencia de una fortaleza

Posibilidad de utilización de 

activos

Page 21: Proyecto de inversion

ETAPA DE PREINVERSIÓN: EL PERFIL

El perfil estudia aspectos y antecedentes que

permiten formar un juicio respecto a la

conveniencia.

-Técnica

-Económica

-Social

-Financiera

Debe asignar recursos hacia el objetivo.

Page 22: Proyecto de inversion

ETAPA DE PREINVERSIÓN: EL PERFIL

Finalizado el estudio de perfil, se debe contar

con elementos de juicio para:

Rechazar definitivamente por inconveniente

el proyecto.

Aplazar la decisión.

Pasar al nivel de factibilidad.

Aceptar la ejecución del proyecto.

Page 23: Proyecto de inversion

ETAPA DE PREINVERSIÓN: PREFACTIBILIDAD

En los estudios de pre-

factibilidad se realiza una

evaluación más profunda y

detenida de las alternativas

encontradas viables en el nivel

de perfil.

Se descartan las menos viables.

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EL ESTUDIO DE PRE FACTIBILIDAD

Identificación y estimación aproximada en forma desagregada de los costos y beneficios del proyecto

Identificación de la magnitud de las inversiones y las posibilidades de financiamiento

Análisis de probables dificultades que podría encarar el proyecto durante su vida útil

Evaluación de las proyecciones y determinar conveniencia de iniciar los estudios definitivos

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ETAPA DE PREINVERSIÓN: FACTIBILIDAD

Los estudios de factibilidad perfeccionan la

alternativa recomendada por los de pre-factibilidad.

Miden en forma precisa.

Los costos y beneficios

La programación de la obra

Los diseños definitivos

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Reducción del margen de error de las 

estimaciones de los costos y 

beneficios del proyecto

Afinamiento de los requerimientos de 

inversión y financiamiento

Estimación de criterios de evaluación 

de proyectos

Decisión de llevar a cabo el proyecto

ETAPA DE PREINVERSIÓN: FACTIBILIDAD

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CUADRO COMPARATIVO ENTRE LAS FASES EXTREMAS DE LA ETAPA DE PREINVERSIÓN

PERFIL FACTIBILIDAD

¿Qué se quiere lograr con el proyecto?¿Cómo estamos?

Diagnóstico

¿Qué bien producir o qué servicio prestar?¿Cuánto y cuándo producir?

Estudios de mercado del bien o servicio

¿Como producir el bien o prestar el servicio?

Estudios Tecnológicos.

Page 28: Proyecto de inversion

PERFIL FACTIBILIDAD

¿Qué recursos utilizar para el servicio?¿Cuánto y cuándo conviene utilizar esos recursos?

Estudios de mercadeo y localización de recursosEstudio de localización del proyecto

¿Dónde producir o prestar el servicio?¿Cómo se ejecutará y operará el proyecto?

Estudios de organización, institucional y legales del proyecto.

¿Como se puede financiar el

proyecto? Estudio de financiación del proyecto.

CUADRO COMPARATIVO ENTRE LAS FASES EXTREMAS DE LA ETAPA DE PREINVERSIÓN

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LA ETAPA DE PREINVERSIÓN DESDE OTRA PERSPECTIVA

FASES O COMPONENTES:

Identificación

Formulación

Evaluación

Financiamiento

Sostenibilidad

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FASE DE IDENTIFICACIÓN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN

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FASE DE FORMULACIÓN DEL PROYECTO PRETENDE RESPONDER:

¿Qué hacer? Alternativas planteadas

¿Para quién? Población objetivo

¿Cuánto? Tamaño

¿Dónde? Localización

¿Cómo? Estudios de Ingeniería

¿Cuánto Cuesta? Presupuesto

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FASE DE FORMULACIÓN DEL PROYECTO

Page 33: Proyecto de inversion

FASE DE EVALUACIÓN DEL PROYECTO

Page 34: Proyecto de inversion

FASE DE FINANCIAMIENTO PARA EL PROYECTO

Page 35: Proyecto de inversion

VIABILIDADES DE UN PROYECTO

Viabilidad Económica

Viabilidad Comercial

Viabilidad Técnica

Viabilidad Legal

Viabilidad Gestión

Viabilidad Financiera

Viabilidad Política

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VIABILIDAD ECONÓMICA

Mediante  la comparación de  los beneficios y costos 

estimados  de  un  proyecto,  si  es  recomendable  su 

implementación y posterior operación. 

Page 37: Proyecto de inversion

VIABILIDAD COMERCIAL

Indicará:

 Si el mercado es o no sensible al bien o servicio producido por el 

proyecto y 

La aceptabilidad que tendría en su consumo o uso, permitiendo, 

de  esta  forma,  determinar  la  postergación  o  rechazo  de  un 

proyecto, sin tener que asumir los costos que implica un estudio 

un estudio económico completo.

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VIABILIDAD TÉCNICA

Estudia  las    posibilidades 

materiales,  físicas  y  químicas 

de producir el   bien o  servicio 

que  desea  generarse  con  el 

proyecto.

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VIABILIDAD LEGAL

   Necesidad de determinar la inexistencia de trabas 

legales para la instalación y operación normal del 

proyecto.

Page 40: Proyecto de inversion

VIABILIDAD DE GESTIÓN

  Es  el  que  normalmente  recibe 

menos  atención  ,  a  pesar  que 

muchos  proyectos  fracasan  por 

falta de  capacidad administrativa   

para emprenderlo. 

Determinar  la  capacidad 

administrativa  para  emprenderlo, 

en lo estructural y en lo funcional.

Page 41: Proyecto de inversion

VIABILIDAD FINANCIERA

Presenta un doble objetivo:

Estimar la rentabilidad de la inversión 

y verificar si existen incongruencias que 

permitan apreciar  la  falta de capacidad 

de gestión. 

El  estudio  de  viabilidad  financiera 

determinan  en  último  término  su 

aprobación o rechazo

Page 42: Proyecto de inversion

VIABILIDAD AMBIENTAL

Es  la  conveniencia  o  posibilidad  de    realizar  un 

proyecto sin perjuicio del medio ambiente.

Page 43: Proyecto de inversion

VIABILIDAD POLÍTICA

    Intencionalidad  de  querer  o  no  implementar  un 

proyecto independientemente de su rentabilidad.

Page 44: Proyecto de inversion

Se debe prever cuales son las dificultades

o limitaciones que se pueden presentar

para el normal desarrollo del proyecto:

Tanto para el período de inversión como

para el de operación del proyecto

FASE DE VERIFICACIÓN DE LA SOSTENIBILIDAD DEL PROYECTO

Page 45: Proyecto de inversion

FASE DE VERIFICACIÓN DE LA SOSTENIBILIDAD DEL PROYECTO

Se deben contemplar aspectos tales como:

1. Factores externos que retrasan la inversión.

2. Disponibilidad de recursos para la inversión

y operación del Proyecto.

3. Fuentes de financiación.

4. Capacidad Institucional.

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Fase de Inversión

Tenemos una idea

Tenemos una idea

Ejecutamos la Obra

Ejecutamos la Obra

ElaboramosExpediente

Técnico

ElaboramosExpediente

Técnico

Esta es la visión tradicional de hacer proyectos de inversión

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PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA

Page 47: Proyecto de inversion

PROYECTOS DUPLICADOS

PROYECTOS NO SOSTENIBLES

PROYECTOSSOBREDIMENSIONADOS

PROYECTOS ALTAMENTE RIESGOSOS

PROYECTOS CONTRADICTORIOS CON POLÍTICAS NACIONALES

PROYECTOS SOCIALMENTE NO RENTABLES

USOINEFICIENTE

DE LOS RECURSOS PÚBLICOS

y, por lo general, los resultados han sido

PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA

Page 48: Proyecto de inversion

Proyectos Malos

Proyectos Buenos

Baja calidad de la Inversión Pública

SNIP

Aplicando principios, procesos, metodologías

y normas técnicas

El Sistema Nacional de Inversión Pública busca que todas las instancias de gobierno (nacional, regional y local) ejecuten proyectos buenos

Mayor calidad de la Inversión Pública

Proyectos Buenos

PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA

Page 49: Proyecto de inversion

Toda intervención limitada en el tiempo

Que utiliza total o parcialmente recursos públicos

Con el fin de crear, ampliar, mejorar, modernizar o recuperar la capacidad productora de bienes o servicios (de la Entidad)

Cuyos beneficios se generen durante la vida útil del proyecto

Page 50: Proyecto de inversion

Resuelve un problema (no crea otro)

Permite alcanzar objetivos y resultados estratégicos (Plan de Desarrollo)

Es socialmente rentable y sostenible

Es consistente con políticas sectoriales

Page 51: Proyecto de inversion

¿QUÉ ES EL CICLO DE PROYECTOS? Todo proyecto de inversión pública debe atravesar 3 fases

*El Banco de Proyectos del SNIP registra este proceso.

PERFIL

PRE-FACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD

ESTUDIODEFINITIVO /EXPEDIENTE

TECNICO

EJECUCION

PRE-INVERSION * INVERSION POST-INVERSION

IDEA FIN

RETROALIMENTACION

OPERACIÓNY

MANTENIMIENTO

EVALUACION

Page 52: Proyecto de inversion

CÓMO SE OBTIENE LA DECLARATORIA DE VIABILIDAD O “CERTIFICACIÓN DE CALIDAD” DE UN PROYECTO DE

INVERSIÓN PÚBLICA?

Identifica problemas Formula estudios de

preinversión

Unidad Formuladora (UF)

Evalúa estudios de preinversión

(OPI)Oficina de Programación

e Inversiones

Declara la viabilidad

DGPM-MEFSi hay delegación:

Presidente RegionalAlcalde Provincial / Distrital

Page 53: Proyecto de inversion

SÓLO SE FINANCIA LA EJECUCIÓN DE PROYECTOS QUE HAN SIDO DECLARADOS VIABLES EN EL MARCO DEL SNIP

PIPviable

GASTO DE CAPITAL GASTO CORRIENTE

PROGRAMA MULTIANUAL DE INVERSION PUBLICA

PLAN DE DESARROLLO CONCERTADO

Dimensión Programática (Mediano Plazo)

Dimensión Estratégica (Largo Plazo)

PRESUPUESTO INSTITUCIONALDimensión Operativa (Corto Plazo)

Page 54: Proyecto de inversion

ES IMPORTANTE PRESUPUESTAR SIEMPRE LOS RECURSOS NECESARIOS PARA FINANCIAR LA ELABORACIÓN DE ESTUDIOS DE

PRE-INVERSIÓN

GASTO DE CAPITAL

PRESUPUESTO INSTITUCIONAL

GASTO CORRIENTE

ESTUDIOS DEPRE-INVERSION :

- PRE-FACTIBILIDAD - FACTIBILIDAD

ESTUDIOS DEPRE-INVERSION :

- PERFILES

ESTUDIOS DEFINITIVOS

Page 55: Proyecto de inversion

CRITERIOS DE PRIORIZACION

Proyectos de acuerdo al PESM (Plan Estratégico Sectorial Multianual)

Proyectos viables: técnica, económica, ambiental y socialmente

Mayor impacto en menor tiempo: lucha contra la pobreza y generación de empleo

Proyectos sostenibles

Sinergia en cartera de proyectos

Nivel de ejecución y avance