¿Puede el crecimiento contribuir a la ¿Puede el crecimiento contribuir a la recuperación de los bancos?recuperación de los bancos?

Banco Central de la República Argentina

Pedro Lacoste Alfonso Prat-

Gay Vicepresidente Presidente

Dubai, septiembre de 2003

Reestructuración bancaria: una prioridad en todas las agendas

Pero, ¿qué es?

-Qué NO ES la reestructuración bancaria El día señalado para separar a los bienaventurados de los

condenados Una reducción drástica del número de instituciones Gran recorte de los costos mediante despidos masivos La bala de plata de AMC (los préstamos en mora sólo

representan un 3% del PBI) Simplemente más indemnizaciones

-Qué DEBERÍA SER la reestructuración bancaria Reglamentación para lograr rentabilidad Microconsolidación caso por caso, con ayuda del BC (de ser

necesario) La creación de las condiciones necesarias para continuar con

la recapitalización Una política monetaria sólida y predecible

Consolidación macro: una historia post-Tequila

205

10698

0

50

100

150

200

250

Dic 94 Dic 95 Dic 96 Dic 97 Dic 98 Dic 99 Dic 00 Dic 01 Dic 02

Número de

Entidades

0

20

40

60

80

100

En miles de millones de pesos

Número de entidades financieras

Depósitos (miles de millones de pesos de 1999)

Promedio de depósitos por

entidad: $236

millones (Dic. ‘94)

Promedio de depósitos

por entidad: $622

millones (Junio ‘03)

La tendencia a la reducción constante se intensificó con la última crisis

Nóminas y estructura del sistema financiero

104

86

123

4,3

3,9

4,3

80

85

90

95

100105

110

115

120

125

Dic 94 Dic 95 Dic 96 Dic 97 Dic 98 Dic 99 Dic 00 Dic 01 Dic 02 Jun 03

3,0

3,3

3,5

3,8

4,0

4,3

4,5

4,8

5,0

Total ocupados Cantidad de sucursales

Miles deempleados

Miles de

sucursales

Tequila:

-9,7%

2002 en adelante: -10,8%

Las carteras de bonos y no los préstamos en mora son el principal problema de los activos en el caso argentino

Estructura de los préstamos% del PBI – promedio móvil a 3 meses

0

5

10

15

20

25

30

35

Dic 98 Jun 99 Dic 99 Jun 00 Dic 00 Jun 01 Dic 01 Jun 02 Dic 02 Jun 03

En %

Crédito al sector privado Crédito al sector público

29

11

25

Sin discriminación de los créditos

Ahora los bancos pueden prestar $12,5 por cada $1 de capital, a CADA prestatario, independientemente de su naturaleza.

Capital Variación

Préstamos al: 1990s Ahora %

Sector público $ 1,0 $ 25,0 $ 12,5 -50%

Grandes empresas $ 1,0 $ 8,7 $ 12,5 44%

PYMEs $ 1,0 $ 7,0 $ 12,5 79%

Particulares $ 1,0 $ 5,0 $ 12,5 150%

Financiación máxima

Los bancos necesitan prestarle al sector privado; ahora pueden hacerlo

Liquidez de los bancos

Porcentaje de los depósitos

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

Mar-02 Jun-02 Sep-02 Dic-02 Mar-03 Jun-03

Encaje Real

En %

Podrían comenzar incluso sin ampliar su balance

Excedente de capacidad

La indulgencia comienza a reducirse gradualmente en 2005: se necesitarán utilidades y/o capital nuevo

Coeficientes de suficiencia de capital

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

Dic-97 Dic-98 Dic-99 Dic-00 Dic-01 Hoy 2004 2005 2006 2007 2008 2009

BCRA - con alfa y crecimiento de cartera

BCRA- con alfa y sin crecim. cartera

Basilea – con crecimiento de cartera

BCRA - hasta 2001

Basilea – sin crecimiento de cartera

En %

Si proviniera sólo de las utilidades

Locus del spread de tasas de interés y los volúmenes

0

5

10

15

20

25

30

8,4 10,0 12,2 15,2 19,4 25,1

Cartera de préstamos (% del PBI), promedio 2003 - 2008

Spread (en %)

1998-2000

Actual (saldo)

Actual (nuevos flujos)

de préstamos que producen los coeficientes de suficienciade capital requeridos

Se está secando la tinta roja

0,5

-0,4 -0,7

-2,2-2,2

-1,4-1,4

-4,5

-4,0

-3,5

-3,0

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

Retorno de los activos, anualizado

Pérdidas de tipo de cambio

Intereses de los depósitosy otros pasivos

Amparos

Préstamo del excedente de liquidez

Primer semestre Segundo semestre

Tipo de cambio

de 3,36 a

2,81($/USD)

Costo promedio

de fondeo: 8%

Costo promedio

de fondeo: 5%

Rentabilidad 2003

Mercado interbancarioTasa porcentual anual

0

2

4

6

8

10

12

02-Ene-03 30-Ene-03 27-Feb-03 27-Mar-03 29-Abr-03 28-May-03 26-Jun-03 25-Jul-03 25-Ago-03

Tasa de Call (en pesos) Tasa de FED Funds

Promedios durante

la convertibilidad

En %

Política monetaria del lado de los bancos

El banco central marca el rumbo…

Variación de tasas de interésDic-02 / Sep-03

-16,9

-10,4-7,2 -6,6

-18,0-19,8

-38,8-40

-30

-20

-10

0

LEBAC $

6 meses

Plazos fijos $30 días

Inflación

esperadas Adelantos Docs. asola firma

HipotecariosPersonales

En puntos porcentuales

Tasas activas

…hacia una política monetaria más previsible…

Base monetaria ampliaEn miles de millones de pesos

39

4041

42

43

4445

46

47

4849

50

02-Jun 25-Jun 18-Jul 11-Ago 03-Sep 25-Sep 17-Oct 11-Nov 03-Dic 26-Dic

Observado Banda de programa monetario Promedio bandas

Inflación anual

5

15

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Ene-03 Feb-03 Mar-03Abr-03 May-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Sep-03 Oct-03 Nov-03Dic-03

Banda del programa monetario Inflación anual Consenso 2003

Junio 2003

Programa monetario

Revisión

En %

…destinada a mantener bajas las expectativas de inflación

Las metas de inflación formales son más que necesarias para que los prestatarios se encuentren con los ahorristas

Argentina hoy

Inflación esperada

Alan Greenspan define la estabilidad de precios como “aquella situación en la que los cambios esperados en el nivel de precios promedio son lo suficientemente bajos y graduales como para no entrar dentro de la decisiones de las familias y de las empresas”.

Ciclo comercial también del lado de los bancos

Indicadores de Actividad (Series desestacionalizadas)

Var % 4T 02/1T 03

(*)

Var % 1T 03/2T 03

(*)

Var % 2T 03/3T 03

(*)

EMAE 2,5% 1,5%

EMI (**) 8,0% -0,5% 0,9%

ISAC (**) 13,1% 6,5% 4,0%

Servicios Públicos (**) 2,8% 1,8% 3,7%

Ventas Supermercados (cantidades) (**) -2,5% 3,3% 3,3%

Ventas Centros de Compras (cantidades) (**) 3,9% -0,7% 6,2%

Ventas de Autos (***) 7,7% 57,4% 24,9%

IVA (***) 1,2% 1,6% 4,5%

Nivel de Empleo GBA (**) 0,6% 0,5% 1,1%

Confianza del Consumidor (****) 40,6 46,9 53,3(*) Tasas de variación trimestral excepto confianza del consumidor (en niveles)(**) Datos a julio(***) Datos a agosto(****) Datos a septiembre

Salidas comparadas. Empleo y PBI

95

100

105

110

115

120

1 2 3 4 5

EMAE Oct-95 = 100

EMAE May-02 = 100

Ocupados Oct-95 = 100

Ocupados May-02 = 100

May-03

Oct-97

Los mejores pagadores esta vez también ganan

Préstamos al sector privado

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Abr-96 Dic-96 Ago-97 Abr-98 Dic-98 Ago-99 Abr-00 Dic-00 Ago-01 Abr-02 Dic-02 Ago-03

En miles de millones de pesos

-3,0

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0En miles de millones $

Saldo promedio mensual Variación promedio mensual, 2° eje

Últimas variaciones

POSITIVAS

Variación positiva

$100M

Efecto del

tipo de cambio

Primeras señales positivas