¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

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¿Qué debo saber al ahorrar e invertir? Introducción Rodrigo Briceño División de Investigación y Normativa Julio 2014 Universidad de Costa Rica Curso Libre

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¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Introducción

Rodrigo BriceñoDivisión de Investigación y Normativa

Julio 2014

Universidad de Costa RicaCurso Libre

Page 2: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

AgendaI. Estructura del curso

II. Administración del dinero

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

IV. El sistema financiero costarricense

V. El rol del regulador

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AgendaI. Estructura del curso

II. Administración del dinero

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

IV. El sistema financiero costarricense

V. El rol del regulador

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I. Estructura del cursoEste curso se desarrolla en 4 módulos, cada uno de los cuales se imparte en una sesión de dos horas de clase (6pm-8pm).

Módulo Tema Fecha

1 Introducción Lunes 14 de julio

2 Las opciones disponibles en el mercado de valores

costarricense

Miércoles 16 de julio

3 La información que usted debe consultar al invertir

Lunes 21 de julio

4 Derechos y deberes del inversionista

Miércoles 23 de julio

Page 5: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

AgendaI. Estructura del curso

II. Administración del dinero

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

IV. El sistema financiero costarricense

V. El rol del regulador

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Antes de describir algunos aspectos relevantes que usted debe considerar a la hora de ahorrar e invertir, es importante conocer qué respuestas daría a las siguientes preguntas:

1. ¿Tiene un plan específico para darle uso a su dinero?

2. ¿Qué porcentaje de su ingreso lo destina al ahorro?

3. ¿Obtiene alguna ganancia por el ahorro que realiza?

II. Administración del dinero

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Introducción a las finanzas personales

• Finanzas personales: manera en que obtenemos nuestro dinero y lo utilizamos para llevar a cabo nuestras actividades cotidianas o futuras.

II. Administración del dinero

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Importancia de un buen manejo de las finanzas personales

II. Administración del dinero

Aprenda a administrar su dinero

Page 9: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Consejos sobre finanzas personales• Ingresos: “Nunca dependas de una única fuente de ingresos.

Utiliza la inversión para crear una segunda fuente”.• Gastos: “Si compras cosas que no necesitas, pronto tendrás

que vender cosas que necesitas”.• Ahorros: “No ahorres lo que queda después de los gastos,

gasta lo que queda después de ahorrar”.• Riesgos: “Nunca compruebes la profundidad de un río con

ambos pies”.• Inversiones: “No pongas todos los huevos en la misma

canasta”.• Expectativas: “La honestidad es un regalo muy caro. No lo

esperes de gente barata”.Warren Buffett

II. Administración del dinero

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El presupuesto

• Instrumento sencillo y útil para organizarse financieramente.

• Permite hacer un diagnóstico actual de las entradas y salidas de dinero así como planificar el uso de los recursos para el futuro.

II. Administración del dinero

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Beneficios de presupuestar

• Permite priorizar y eliminar gastos innecesarios.

• Genera una mayor conciencia del valor del dinero, tanto en la forma de obtenerlo como su poder adquisitivo con el paso del tiempo.

• Facilita una mejor gestión del dinero posibilitando el ahorro.

• Mejora la calidad de vida.

II. Administración del dinero

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Pasos para elaborar un presupuestoII. Administración del dinero

Ingresos• Salarios• Pensiones• Renta de

alquileres• Intereses de

inversiones• Entradas de

efectivo producto de venta de bienes o servicios

• Otros

Gastos• Vivienda (cuota

de préstamo o alquiler)

• Alimentación• Transporte• Deudas (tarjetas

de crédito, préstamos)

• Servicios• Educación• Salud• Recreación• Otros

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Pasos para elaborar un presupuesto

• Programa gratuito para confeccionar un presupuesto de una forma sencilla y prácticahttp://www.finanzasparatodos.es/es/comollegarfindemes/presupuestopersonal/mipresupuesto.html

• Guía paso a paso para registrar ingresos, gastos y calcular el saldo final entre ambos.

• Aprende a manejar tu dinero: Aula virtual de SUGEVAL: http://aplicaciones.sugeval.fi.cr/CursosVirtuales/DoceavoCurso/plainlaunch.htm

II. Administración del dinero

Page 14: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Pasos para elaborar un presupuestoII. Administración del dinero

Page 15: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Pasos para elaborar un presupuesto

Recuerde que: Tanto los ingresos como los gastos deben

corresponder a un mismo período de tiempo, por ejemplo, quincena, mes, etc.

La información que utilice debe ser real o si es una estimación, debe ser razonablemente aproximada a su valor verdadero.

No omita ningún dato por irrelevante que le parezca. Eso tiene repercusiones directas sobre la efectividad del presupuesto.

II. Administración del dinero

Page 16: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Evaluación del presupuesto

• Una vez confeccionado el presupuesto el siguiente paso consiste en evaluarlo.

• Es necesario hacer un balance para determinar si los ingresos son suficientes para cubrir los gastos durante el periodo seleccionado.

II. Administración del dinero

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Evaluación del presupuestoII. Administración del dinero

• Presupuesto deficitario: Ingresos < Gastos¢ 1.000 < ¢ 1.500

• Presupuesto óptimo: Ingresos > Gastos¢ 2.000 > ¢ 1.000

• Presupuesto equilibrado: Ingresos = Gastos¢ 1.000 = ¢ 1.000

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Evaluación del presupuestoII. Administración del dinero

• Un presupuesto deficitario disminuye la riqueza de las personas si no se busca una solución para eliminar el faltante de dinero del período.

• La existencia de un superávit de dinero hace posible el ahorro, el cual contribuirá posteriormente al logro de las metas personales y representa riqueza.

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Gestión del presupuesto

• Por medio de medidas específicas se puede gestionar el presupuesto para obtener un saldo favorable en sus finanzas.

• El primer paso consiste en la priorización de los gastos, encabezados por los gastos fijos obligatorios y posteriormente, los gastos variables, no indispensables o superfluos.

II. Administración del dinero

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II. Administración del dineroGestión del presupuestoGastos fijos

Cuota del crédito de la vivienda

Mensualidad del alquiler de la casa

Alimentación Transporte Servicios básicos

(electricidad, agua, teléfono)

Pago colegiatura de los hijos, etc.

Gastos variables

Comidas y bebidas fuera de la casa

Salidas al cine Entrada concierto Adquisición de

artículos personales que no son urgentes como un par de zapatos extra o una cartera adicional

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Gestión del presupuesto

En el caso que se tenga un presupuesto deficitario (los gastos son superiores a los ingresos) usted debe:

Recortar gastos inmediatamente (variables o superfluos).

Reorganice sus deudas para obtener cuotas o mensualidades más favorables.

Evite endeudarse más. Fije un límite de endeudamiento.

Busque otra fuente de ingresos. Si sus ingresos aumentan, no aumente los gastos en

la misma proporción.

II. Administración del dinero

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AgendaI. Estructura del curso

II. Administración del dinero

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

IV. El sistema financiero costarricense

V. El rol del regulador

Page 23: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

El Ahorro•El ahorro es una porción de los ingresos que se reservan para no ser gastados.

•Implica una renuncia del disfrute del dinero en el presente para poder utilizarlo en el futuro.

•“Sacrificio económico” necesario para alcanzar posteriormente una meta personal.

•Para generar un ahorro “sano” es necesario que los ingresos sobrepasen a los gastos, y reservar ese exceso de dinero.

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

Page 24: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Importancia y beneficios del ahorro•El ahorro como tal representa riqueza.

•Facilita el cumplimiento de las metas propuestas

•No existe un monto “óptimo” de ahorro, puede ser cualquier porcentaje de sus ingresos.

•Existen diversas formas de ahorro: Guardar dinero en efectivo en un lugar

seguro (debajo del colchón) o caja fuerte Depósitos en una cuenta de ahorros Deducción por planilla del salario o rebajo

periódico de un monto en la cuenta bancaria o entidad financiera

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

Page 25: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Cultura financiera•Un elemento que es fundamental para el éxito de una buena administración del dinero es: la cultura financiera.

•La mejor decisión financiera se toma a partir de la información disponible, lo cual se logra mediante el conocimiento que se adquiere con la educación financiera.

•Educarse en temas financieros: asistir a charlas, cursos, seminarios en temas financieros contribuirá a adquirir un mayor conocimiento en esta materia y a usar mejor su riqueza.

•La cultura financiera generará hábitos sanos en la formulación y evaluación del presupuesto, su seguimiento y acciones correctivas.

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

Page 26: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Del ahorro a la inversión•Otro de los beneficios de la cultura financiera es que permite a los ahorrantes conocer y aprovechar los beneficios que pueden obtener de sus ingresos en la economía.

•Técnicamente, los ahorrantes son “inversionistas potenciales”. Recordemos que la inversión es aquella acción en la que una persona utiliza su dinero para generar una ganancia o beneficio futuro.

•Por lo tanto, aquellos ahorrantes que tengan más educación en temas financieros procurarán que sus ahorros les permitan obtener un beneficio económico.

•Diferencia entre ahorro e inversión (rendimiento).

•Relación entre ahorro e inversión (dependencia).

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

Page 27: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Importancia de la inversión• Incrementa el capital de las familias y las empresas.

• Fuente de recursos para el sector público y privado

• Contribuye al desarrollo económico y social del país.

• Los ahorrantes pueden decidir invertir en diversos activos o instrumentos financieros, tales como:

Certificados de inversión

Certificados de depósito a plazo

Fondos de inversión

Bonos y papel comercial

Pensiones voluntarias

Bienes inmuebles tales como casas, terrenos, etc.

Acciones

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

Page 28: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Invertir en el sistema financiero• Invertir en el sistema financiero es una excelente alternativa para aquellos ahorrantes que quieran acrecentar su capital.

•En el caso de Costa Rica existen diversos productos en el mercado financiero a disposición de los inversionistas.

•Es recomendable invertir en entidades reguladas por alguna de las Superintendencias que hay en el país para evitar algún tipo de estafa o fraude y así hacer valer los derechos que se adquieren como inversionista.

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

www.sugeval.fi.cr www.sugef.fi.cr www.supen.fi.cr

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AgendaI. Estructura del curso

II. Administración del dinero

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

IV. El sistema financiero costarricense

V. El rol del regulador

Page 30: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Sistema financiero en la economía

Empresas Hogares

Mercado de ByS

Mercado trabajo

Mercado financiero

ProyectosAhorro

Page 31: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Regulación del sistema financiero costarricense

CONASSIF

SUGEVAL SUGEF SUPEN SUGESE

Intermediación bursátil

(mercado de valores)

Intermediación financiera (bancos,

financieras, cooperativas de ahorro y

crédito)

Operadorasde pensiones

Mercado de seguros

Page 32: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Mercado financieroEmpresas Ahorrantes

Mercado de valores

Deudor

Emisor

Ahorrante

Inversionista

Traslado de recursos• Entre agentes• Entre plazos

• Decisiones del banco• Ahorro Solo pasivos

• Decisiones del inversionista• Ahorro Pasivos y patrimonio

Mercado crediticio

Page 33: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Mercado de valores• ¿Quiénes participan?

• ¿Qué se negocia?

• ¿Cómo funciona?– Mercado primario y secundario– ¿A dónde va el dinero del inversionista?– Rentabilidad vs. riesgo– Principios del mercado de valores

• Ventajas de invertir en mercado regulado

• Información ¿Dónde?: Registro nacional de valores e intermediarios (RNVI)

Page 34: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

¿Quiénes participan?

Bolsa

SAFI

Custodio

Calificadoras

Inversionistas

Sugeval

Puesto de bolsa Puesto de bolsaEmpresa

Page 35: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Deuda

Bonos

Papel comercial

Participación en Fondos Estructurados

Titularización

Nota Estructurada

Acciones

Comunes

Preferentes

¡Valores!Documento que establece cuánto aportó y qué beneficios tiene el inversionista

• Valores que representan una deuda del emisor con el inversionista

• Rendimiento fijo (¡no implica cero riesgo!) o ajustables

• Pasivo (acreedor del emisor) prioridad de pago• Ejemplo:

• Títulos de propiedad de Hacienda • Bonos de Grupo Britt

• Cartera de valores propiedad de un conjunto de inversionistas

• Pequeño inversionista beneficios de inversiones a gran escala

• Beneficios variables, patrimonio• Diversificación de inversiones• Administrados por una SAFI• Ejemplo: Inmobiliario. financieros de CP

• Emisión garantizada con flujos de efectivo del emisor.• Titularización: Como un fondo de inversión pero con

beneficios estructurados con prelación de pago• Nota estructurada: Como un bono con rendimiento

que depende de un subyacente• Ejemplo:

• ICE/Garabito derecho a flujo de venta de electricidad• Grupo Q (Hyundai) derecho a flujo de préstamos

• Representa propiedad sobre partes iguales del capital social de una S.A.

• Rendimiento variable• Patrimonio (representa propiedad)• Comunes: Ganancias y voto• Preferentes: Renuncia a ciertos derechos a cambio de

prioridad de pago.• Ejemplos:

• Florida Ice&Farm, Ad/Astra

Abiertos

Cerrados

¿Qué se negocia?

Page 36: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

¿Cómo funciona?

Mercado primario

Inversionistas

Puesto bolsaPuesto bolsa

Emisores

Bolsa de Valores

Intermediarios bursátiles

AAAAABB???Calificadora

Page 37: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

¿Cómo funciona?Mercado secundario

Inversionistas

Puesto bolsaPuesto bolsa

Inversionistas

Bolsa de Valores

Valores en circulación

Necesidad de efectivo o expectativa de baja en precio

Ahorros disponibles y/o expectativa de subida de precio

Individuales

Institucionales • Operadoras• Safis• Puestos • Bancos…

Page 38: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

¿A dónde va el dinero del inversionista?

• Financia proyectos del emisor

• Maquinaria, infraestructura, materia prima, capital de trabajo

Deuda y acciones(mercado primario) y

fondos financieros

• C/V de inmuebles terminados (edificios de oficina, bodegas, locales comerciales, etc.)

• Alquiler o venta

Fondos inmobiliarios

Page 39: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

• Proyectos inmobiliarios por realizar

• Terminarlosalquiler o venta

Fondos de desarrollo

inmobiliario

¿A dónde va el dinero del inversionista?

• Compra de participaciones en otros fondosMegafondo

s

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A veces se gana y a veces se pierde…

¡Mayor rendimiento implica mayor riesgo!

Riesgo

Rendim

iento

Page 41: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Ventajas de invertir en un mercado de valores regulado

• Ente regulador

• Liquidez: – Relativa facilidad para vender antes del vencimiento

• Variedad de opciones:– Diversificación

• Información:– Prospecto, estados financieros, hechos relevantes,

calificación de riesgo…

Page 42: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

¿Dónde consultar la información?• SUGEVAL:

– Página web: www.sugeval.fi.cr (ofrece acceso al Registro Nacional de Valores e Intermediarios)

– Centro de Información especializado para atender dudas y denuncias de los inversionistas. • E-mail: [email protected] • Vía telefónica o personalmente

• Puestos de bolsa, asesores de inversión• Sociedades administradoras de fondos de

inversión• Emisores• Sociedades calificadoras de riesgo

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AgendaI. Estructura del curso

II. Administración del dinero

III. ¿Por qué es importante el ahorro?

IV. El sistema financiero costarricense

V. El rol del regulador

Page 44: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

V. El rol del regulador

Art. 3 Ley Reguladora del Mercado de Valores

“La Superintendencia velará por la transparencia de los mercados de valores, la formación correcta de los precios en ellos, la protección de los inversionistas y la difusión de la información necesaria para asegurar la consecución de estos fines.”

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V. El rol del regulador

SUGEVAL Emite normativa

Autoriza los participantes y la oferta pública de productos del mercado de valores

Suspende o revoca la autorización y establece las sanciones en el marco de la L.R.M.V.

Supervisa el cumplimiento de la normativa

Suministra información al público para la toma de decisiones.

Page 46: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

V. El rol del reguladorProtección del inversionista

• Ley Reguladora del Mercado de Valores establece una serie de reglas y medidas que deben cumplir tanto las entidades participantes del mercado como sus representantes.

• La normativa emitida por la Superintendencia y por la Bolsa Nacional de Valores también contiene regulaciones para resguardar sus intereses.

• Cuando usted sienta lesionados sus derechos o intereses como inversionista, puede presentar una queja ante la Sugeval.

• También lo puede hacer si tiene conocimiento de cualquier tipo de irregularidad en el mercado de valores, aunque no le afecte directamente.

Page 47: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

V. El rol del regulador¿Cuándo SUGEVAL puede ayudarme?

• Si usted percibe que el puesto de bolsa o la sociedad administradora de fondos lo ha inducido a realizar un determinado negocio sin explicarle el producto y sus riesgos.

• Si usted percibe que en una determinada operación el puesto de bolsa no ha antepuesto los intereses suyos como cliente a los del puesto de bolsa o a los del grupo financiero al que su puesto pertenece.

• Si la información que el puesto de bolsa o la sociedad le brinda es confusa o ambigua y ello lo induce a tomar una decisión de inversión equivocada.

Page 48: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

V. El rol del regulador¿Cuándo SUGEVAL puede ayudarme?

• Si usted siente que el puesto de bolsa no se ha preocupado lo suficiente por realizar las operaciones que usted le ha ordenado en las condiciones más favorables posibles para usted.

• Si el puesto de bolsa no realizó la operación para la cual usted lo había autorizado, sino que realizó una distinta.

• Si el puesto de bolsa realizó una operación que usted no autorizó.

• Si usted cree que el puesto de bolsa disponía de información ignorada por usted y que se aprovechó de su desconocimiento.

Page 49: ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

V. El rol del regulador¿Qué no debo esperar de la SUGEVAL?

• Que tome o ayude a tomar decisiones de inversión.• Que asegure al inversionista que no va a perder.• Que reponga al inversionista el dinero que pierde.• Que asuma el control de una empresa emisora de valores

en caso de quiebra o irregularidades.• Que le asegure que no vayan a haber fraudes o quiebras

de los puestos de bolsa, sociedades de fondos de inversión o emisores.

• Que sancione a un participante sin un debido proceso.• Que supervise operaciones fuera del territorio

costarricense.