La economía agrícola argentina Ramiro Costa

Economista Jefe

Bolsa de Cereales

Caída en los precios de las materias primas

¿Qué pasó en la Macroeconomía mundial?

- Zona Euro; Crecimiento mundial.

- Apreciación del dólar.

- Recuperación de la producción

Caída en los precios de los alimentos

. Oferta creciente.

. Caída de los precios de la energía.

. Preocupaciones sobre la desaceleración económica en China.

Caída en los precios de las materias primas

. El índice de precios de los cereales de la FAO en su nivel más bajo desde junio de 2010.

. El índice de precios de los aceites vegetales de la FAO en su valor más bajo desde marzo de 2009.

Caída en los precios de las materias primas

. Valor más bajo en 5 años

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

MundoEconomías AvanzadasEconomías en desarrollo y emergentesAsia en desarrollo y emergentesChina

Crecimiento mundial del PBI

China, el principal driver de la demanda mundial

PBI

Consumo

Inversión

5,5

1,2

4 3,6 3,9 4,4 5,1 5,64,2 4,6 4,5

-0,4

4,2

1,9

4,1

4,4 6,3 5,5 4,35,5

6

4,5

8,15,5

5,3

3,6

1,00

0

0,7

0,1 0,72,6

2,12,6

0,9

-3,5

0,4

4,4

-0,1-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Consumo Final Formación Bruta de Capital

Exportaciones Netas

Desaceleración del crecimiento del PBI

10,6% - 20106,3% - 2016

Consumo general sostenido y aumento del consumo de alimentos

Caída de la inversión producto de descenso del

ahorro

consumo Chino se duplica cada 7 añosy la inversión cae

1995/96 2000/01 2005/06 2010/11 2015/16

Consumo Chino de Harina de Soja Inversión fija de no residentes y residentes

Fuente: OCDE y USDA

Apreciación del dólar frente al Euro

Fuente: FRED

Maíz: stocks y relación con consumo

Soja: stocks y relación con consumo

Trigo: stocks y relación con consumo

Precio Internacionales

Fuente: AMIS

Soja Maíz Trigo

35% 36% 26%

De Mayo del 2014 a mid agosto 2015

Precios: curvas de futuros

El caso del trigo

Precios: curvas de futuros

El caso del maíz

Precios: curvas de futuros

El caso de la soja

El impacto de los precios en los productores norteamericanos

Fuente: AGBB - Universidad Missouri

El impacto de los precios en los productores norteamericanos

Fuente: AGBB - Universidad Missouri

El impacto de los precios en los productores norteamericanos: IOWA

Fuente: Iowa State University Extension and Outreach, Department of Economics

Nuevo escenario: están haciendo los países competidores?

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

Russia Ukraine Canada Brazil

Situación del mercado en argentina

Producción

Fuente: Bolsa de Cereales

0

20.000.000

40.000.000

60.000.000

80.000.000

100.000.000

120.000.000

Tone

lada

s

SORGO GRANIFERO CEBADA CERVECERA GIRASOL MAÍZ TRIGO SOJA

Los datos para Cebada y Sorgo aparecen en 2007/08 y 2008/09, respectivamente

Comercialización

Soja

Maíz

Compras del sector exportador e industrial al 29-7-2015 en toneladas

Fuente: Bolsa de Cereales

Comercialización (cont.)

Liquidación de divisas de industriales de oleaginosos y exportadores de cereales

Trigo

Fuente: Bolsa de Cereales y CIARA

-14%

89% Tecnología Media-Alta 87% Tecnología Media-Alta

37%

50%

13%

Distribución de NT (%) en Argentina para la campaña 2012/13

Alto

Medio

Bajo

47%42%

11%

Distribución de NT (%) en Argentina para la campaña 2010/11

Alto

MedioBajo

26.957.529 Ha 27.595.000 Ha

Caía en el uso de Tecnología Agrícola

37%

13%

Medio Bajo

35 28

54

255

53

54

36

39

69

66

35

11

36

7 6

2911

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

soja trigo maíz girasol sorgo cebada

Adop

ción

de

NT

(%)

Distribución de NT (%) por cultivo para la campaña 2012/13.

Alto Medio Bajo

+3

+8

-11

+12

-2

-10

-1

+11

-10

-5

+13

-8

+8

+8

-16

+4

+6

-10

Relevamiento de Tecnología Agrícola AplicadaNT: Resultados 2012/13

Fuente: Panorama Agrícola Semanal (PAS). Bolsa de Cereales

Desmejora de la relación cereales/área total

Campaña 14/15

Campaña nueva

2015-16

Márgenes agrícolas negativos

Perspectivas

Cultivos 2014/15 2015/16 % Var.

Trigo*4.400.000 3.700.000

-16%

Soja 20.000.000

Maíz* 3.400.000 2.720.000

-20%

Girasol1.300.000 1.450.000

12%

Cebada cerv.* 920.000 1.050.000 14%Sorgo 850.000Sub-total* 10.020.000 8.920.000 -11%Total 30.870.000

*Nota: % de área sembrada obtenido del informe PAS

Área sembrada* (Ha)

Comparación de campañas

Fuente: Bolsa de Cereales de Buenos Aires

[VALOR][PORCENTAJE]

[VALOR][PORCENTAJE]

[VALOR][PORCENTAJE]

[PORCENTAJE]

[VALOR][PORCENTAJE]

[VALOR][PORCENTAJE]

Trigo

Soja

Maiz

Girasol

CebadacerveceraSorgo

Campaña 2014/15

¿Producción?

¿Valor Bruto de Producción?

Proyecciones de las 4 cadenas

PRODUCIÓN: Escenario continuación de políticas

2013/14

2024/25

37 países y bloques

Argentina

+14%

Arg en ranking global

Puesto 18°

Proyecciones de las 4 cadenas

PRODUCCIÓN: Escenario cambio de políticas

2013/14

2024/25

37 países y bloques

Argentina

X2 su tasa de

crecimiento

Arg en ranking global

Puesto 4°

Gracias

Ramiro Costa

Economista JefeBolsa de Cereales de Buenos Aires

Setiembre 2015

perspectiva: Precio de la Soja

Fuente: USDA