Razones Financieras Expo

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Análisis de Razones Financieras Grupo No. 4 Tarsis Espinal 93-0763 Rosaliz Martínez 07-0038 Carmen Ángeles 14-4002 Carlos Alcántara 14-4001 Contabilidad Avanzada

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Contabilidad Avanzada

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RESEA HISTRICA DEL BENCHMARKING

Anlisis de Razones FinancierasGrupo No. 4Contabilidad Avanzada

Decisiones del Administrador FinancieroCarlos

Herramientas de la Planeacin FinancieraAnlisis de Razones Financieras.Anlisis e interpretacin histrica de Estados Financieros (Vertical y Horizontal).Control del Punto de Equilibrio.

Carmen Milagros

Anlisis de Razones Financieras

Anlisis: es la descomposicin de un todo en partes para conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.Interpretacin: es la transformacin de la informacin de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.Carmen Milagros

Importancia de los Estados Financieros La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la empresa.Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsable de prstamo o el inversor en bonos. Carmen Milagros

Las Razones o Indicadores Financieros

Consisten en determinar las diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar geomtricamente las cifras de dos o ms conceptos que integran el contenido de los estados financieros de una empresa determinada.Se conoce con el nombre de RAZN el resultado de establecer la relacin numrica entre dos cantidades. Carmen Milagros

Indicadores de las Razones FinancierasCarmen Milagros

ConceptoRazones FinancierasRosaliz

BeneficiosRazones FinancierasRosaliz

LimitacionesRazones FinancierasRosaliz

UsuariosRazones FinancierasRosaliz

Las relaciones financieras, expresadas en trminos de razones o indicadores, tienen poco significado en s mismas. Por consiguiente no se puede determinar si indican situaciones favorables o desfavorables, a menos que exista la forma de compararlas con algo. Los estndares de comparacin pueden ser los siguientes:ComparacinRazones FinancierasRosaliz

Estndares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo que es adecuado o inadecuado, formado a travs de su experiencia y estudio personal.Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos en aos anteriores.Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de la empresa. Estos sern los indicadores puestos como "meta" para la empresa y sirven para que el analista examine la distancia que los separa de los reales.Las razones o indicadores promedio de la industria de la cual hace parte la empresa analizada.

ComparacinRazones FinancierasRosaliz

Tipos de comparacionesRazones FinancierasRosaliz

Principales Razones FinancierasTarsis

http://www.hoovers.com/http://www.standardandpoors.comhttp://www.dnbmex.com

Las principales son:Razones FinancierasTarsisCont.

Estas permiten medir la capacidad de la empresa para ganar un rendimiento adecuado sobre las ventas, los activos totales y el capital invertido.A) Razones de RentabilidadRazones FinancierasTarsis

Estas razones miden la velocidad a la cual la empresa rota sus cuentas por cobrar, sus inventarios y sus activos a un plazo ms prolongado.B) Razones de utilizacin de los activosRazones FinancierasTarsis

El nfasis principal de esta categora se desplaza hacia la capacidad de la empresa para liquidar las obligaciones a corto plazo a medida que se vuelvan pagaderas.C) Razones de liquidezRazones FinancierasTarsis

Bajo esta categora se evala la posicin general de deudas de la empresa en relacin con su base de activos y su poder de generacin de utilidades.D) Razones de utilizacin de deudasRazones FinancierasTarsis

El AnlisisTarsis

SAXTON COMPANYEstado de ResultadosPara el ao que termin el 31 de diciembre de 2007Ventas (todas al crdito)$4,000,000Costo de Ventas (3,000,000)Utilidad Bruta 1,000,000 Gastos de ventas y administracin* (450,000)Utilidad en operacin 550,000 Gastos de Intereses (50,000)Prdidas Extraordinarias (200,000)Utilidad neta antes de impuestos 300,000 Impuestos (30%) (100,000)Utilidad neta$200,000* Incluye 50,000 dlares en pagos de arrendamientos

SAXTON COMPANYBalance GeneralAl 31 de diciembre de 2007ActivosEfectivo$30,000Valores negociables50,000Cuentas por cobrar350,000Inventarios370,000Total activos circulantes800,000Planta y equipo neto800,000Total Activos$1,600,000Pasivos y Capital ContableCuentas por pagar$50,000Documentos por pagar250,000Total pasivos circulantes300,000Pasivos a largo plazo300,000Total pasivos600,000Capital comn400,000Utilidades retenidas600,000Total pasivo y capital contable$1,600,000

Tarsis

RaznFrmulaSaxton CompanyProm. de la IndustriaMargen de UtilidadUtilidad Neta Ventas$ 200,000 = 5%4,000,0006.7%Rendimiento sobre activosUtilidad Neta Total de activos$ 200,000 = 12.5%1,600,00010%Rendimiento sobre capital contableUtilidad Neta Capital contable$ 200,000 = 20%1,000,00015%

A) Razones de RentabilidadLa empresa obtiene un rendimiento en utilidad neta de 5% sobre sus ventas; o lo que es lo mismo por cada dlar de venta se obtiene una ganancia de $ 0.05La empresa obtiene un rendimiento en utilidad neta del 12.5% sobre el total de sus activos. Por cada dlar invertido en activos obtiene una utilidad de $ 0.12Obtenemos un rendimiento sobre el capital contable del 20% en comparacin al 15% de la industria. Por cada dlar invertido obtenemos una utilidad neta de $ 0.20Tarsis

RaznFrmulaSaxton CompanyProm. de la Indust.Rotacin de Cuentas por CobrarVentas (Crdito)Cuentas por Cobrar$ 4,000,000 = 11.4 veces 350,00010 vecesPerodo promedio de cobranzaCuentas por CobrarPromedio de las ventas diarias a crdito$ 350,000 = 32 das 11,11136 dasRotacin del InventarioVentasInventarios$ 4,000,000 = 10.8 veces 370,0007 veces

B) Razones de utilizacin de los activosSi dividimos 360/ 11.4 = 31.5 dastardamos 32 das desde el momento que realizamos la venta hasta que Cobramos.32 das es la longitud promedio de tiempo que la empresa espera para recibir el pago en efectivo despus de hacer una venta.La empresa rota su inventario 10.8 veces por ao en comparacin a la industria que es de 7 veces. Sexton genera mas ventas por dlar de inventario que la compaa promedio de la industria, lo cual es indicativo que tiene mtodos ms eficientes para la colocacin de pedidos.Tarsis

RaznFrmulaSaxton CompanyProm. de la Indust.Rotacin del Activo FijoVentasActivos fijos$ 4,000,000 = 5 veces 800,0005.4 veces

Rotacin de los Activos TotalesVentasActivos totales$ 4,000,000 = 2.5 veces 1,600,0001.5 veces

B) Razones de utilizacin de los activosPor cada dlar invertido en activos fijos, la empresa genera $5.00 en ventas. La industria genera $5.40. Esto no es nada Alarmante.Notamos nuevamente la rpida rotacin de los activos totales (2.5 veces vs. 1.5 veces). Por cada dlar invertido en activos Totales generan ventas por $ 2.50Tarsis

RaznFrmulaSaxton CompanyProm. de la IndustRazn CirculanteActivos circulantesPasivos circulantes$ 800,000 = 2.67 300,0002.1Prueba cidaActivos circulantes - InventarioPasivos circulantes$ 430,000 = 1.43 300,0001.0

C) Razones de liquidezPor cada dlar que la empresa debe a corto plazo, tiene $ 2.67 en activos circulantes para hacerle frente.An sin necesidad de utilizar los inventarios, la empresa est en capacidad de hacerle frente a sus pasivos a corto plazo.Tarsis

TarsisRaznFrmulaSaxton CompanyProm. de la IndustDeuda a Activos TotalesDeuda totalActivos totales$ 600,000 = 37.5%1,600,00033%Rotacin del inters ganadoUtilidad antes de intereses e impuestosIntereses$ 550,000 = 11 50,0007 vecesCobertura de cargos fijosUtilidad antes de cargos fijos e impuestosCargos fijos$ 600,000 = 6 100,0005.5 veces

D) Razones de utilizacin de deudasLa empresa tiene un apalancamiento de 37.5%. Es decir, del total de sus activos 37.5% se financian con recursos ajenos y 62.5% con recursos propios. Un rango de 50% es razonable.La empresa genera $ 11 en utilidades lo cual permite cubrir cada dlar que tiene que pagar en intereses. La empresa no tiene problema para pagar los intereses.Los cargos fijos quedan cubiertos de una manera segura 6 veces, lo cual es superior a la norma de la industria de 5.5 veces.Tarsis

Anlisis de Razones FinancierasSaxton CompanyPromedio de la IndustriaConclusinA. Rentabilidad1.Margen de Utilidad5%6.70%Inferior al promedio2.Rendimiento sobre activos12.50%10%Superior al promedio por rotacin alta3.Rendimiento sobre capital contable20%15%Bueno por las razones 2 y 11B. Utilizacin de los activos4.Rotacin de Cuentas por Cobrar11.410Buena5.Perodo promedio de cobranza3236 dsBueno6.Rotacin del Inventario10.87Buena7.Rotacin del Activo Fijo55.4Inferior al promedio8.Rotacin de los Activos Totales2.51.5BuenaC. Liquidez9.Razn Circulante2.672.1Buena10.Prueba cida1.431BuenaD. Utilizacin de deudas11.Deuda a Activos Totales37.50%33%Ligeramente ms deudas12.Rotacin del inters ganado117Buena13.Cobertura de cargos fijos65.5Buena

Tarsis

Se utiliza para examinar minuciosamente los estados financieros de la empresa y evaluar su situacin financiera. Combina el estado de resultados y el balance general en dos medidas de rentabilidad concisas:Sistema de Anlisis DU PONTRazones FinancierasTarsis

En principio, el sistema DUPONT rene el margen neto de utilidades, la rotacin de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero.Tarsis(Utilidad neta/ventas)Margen de utilidad en ventasRotacin de activos totales Apalancamiento financieroSistema de Anlisis DU PONTRazones FinancierasSistema DUPONT =(ventas/activo total)(Multiplicador del capital)**Tarsis

Suponiendo la siguiente informacin financiera tendramos:Activos100,000 Pasivos30,000 Patrimonio70,000 Ventas300,000 Costos de venta200,000 Gastos60,000 Utilidad40,000

40,000/300,000 = 13.33 (13.33% de utilidad neta)300,000/100,000 = 3 (300% de ventas sobre activos fijos)100,000/70,000 = 1.43 (El patrimonio cubre 1.43 veces el apalancamiento (143% de cobertura)El ndice DUPONT nos da una rentabilidad del 57%, de donde se puede concluir que el rendimiento ms importante fue debido a la eficiencia en la operacin de activos.Sistema de Anlisis DU PONTRazones Financieras1. (Utilidad neta/ventas) =2. (ventas/activo fijo total) = 3. (Activos/Patrimonio)Tarsis1. Margen de utilidad en ventas2. Rotacin de activos totales 3. Apalancamiento financieroDonde: 13.33 * 3 * 1.43 = 57.14

Anlisis de TendenciasCarlos

Es el mtodo de anlisis que consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del Balance General y del Estado de Resultados, para detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores administrativos.Anlisis de TendenciasRazones Financieras

Carlos

La aplicacin de este mtodo requiere de la eleccin de un ao base que te va a servir como referencia o punto de partida de tus clculos para poder observar la tendencia que est siguiendo cada concepto.ndice de tendencia = Saldo del ao en cuestin = % Saldo del ao baseFrmula para el clculo de ndice de tendencias:Ao Base e ndice de TendenciasRazones FinancierasCarlos

SaxtonIndustriaMargen de utilidadRotacin de los activos totalesMargen de utilidadRotacin de los activos totales20010.8%3.502.9%3.0020022.7%3.303.3%2.8020032.1%3.403.3%2.9020041.8%3.303.3%2.7020053.7%3.003.4%2.3020065.3%2.904.8%1.9020075.0%2.706.7%1.50

Anlisis de TendenciasRazones FinancierasCarlos

Anlisis e Interpretacin Histrica de Estados Financieros (Vertical y Horizontal)Carlos

Anlisis e interpretacin histrica de Estados Financieros

Es anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros denominados Anlisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado.

Carlos

Anlisis Vertical

El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.

Caja y bancosInversionesClientes o cuentas por cobrarInventariosActivos fijosPasivosPautas:Carlos

Cmo hacer el anlisis verticalComo el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.Veamos unos ejemplos:Carlos

Supongamos el siguiente Balance GeneralCuenta Valor Anlisis verticalCaja 10,000 (10,000/200,000)*100 = 5%Bancos 20,000 (20,000/200,000)*100 = 10%Inversiones 40,000 (40,000/200,000)*100 = 20%Clientes 20,000 (20,000/200,000)*100 = 10%Inventarios 40,000 (40,000/200,000)*100 = 20%Activos fijos 60,000 (60,000/200,000)*100 = 30%Diferidos 10,000 (10,000/200,000)*100 = 5%Total activos 200,000 100%Obligaciones financieras 18,000 (18,000/60,000)*100 = 30%Proveedores 30,000 (30,000/60,000)*100 = 50%Cuentas por pagar 12,000 (12,000/60,000)*100 = 20%Total pasivos 60,000 100%Aporte sociales 100,000(10,0000/140,000)*100 = 71,42%Utilidad del ejercico 40,000 (40,000/140,000)*100 = 28,58%Total patrimonio 140,000 100%

Como se puede observar, el anlisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad cmo estn compuestos los estados contables. Carlos

Ejemplo Anlisis VerticalRespuesta:Carlos

En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Variacin absoluta variacin relativa

Anlisis HorizontalCarlos

De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, lo que busca el anlisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de anlisis.Anlisis HorizontalVeamos un ejemplo:Carlos

Supongamos el siguiente Balance GeneralLos datos anteriores nos permiten identificar claramente cules han sido las variaciones de cada una de las partidas del balance.Cuenta Ao 1 Ao 2 Variacin absolutaVariacin relativaCaja 10,000 12,000 2,000 20%Bancos 20,000 15,000 (5,000)-25.00%Inversiones 15,000 25,000 10,000 66.67%Clientes 5,000 14,000 9,000 180%Inventarios 30,000 15,000 (15,000)-50%Activos fijos 40,000 60,000 20,000 50%Total activos 120,000 141,000 21,000 17.50%Proveedores 20,000 35,000 15,000 75%Impuestos 15,000 5,000 (10,000)-66.67%Provisiones 10,000 10,000 - 0%Total pasivos 45,000 50,000 5,000 11.11%Aportes 50,000 50,000 - 0%Reservas 10,000 15,000 5,000 50%Utilidad 15,000 26,000 11,000 73.33%Total patrimonio 75,000 91,000 16,000 21.33%

Carlos

BENCHMARKINGCarmen Milagros

El Benchmarking es el proceso de obtener informacin til que ayude a una organizacin a mejorar sus procesos.

ConceptoBenchmarkingCarmen Milagros

En 1982, en Rochester, durante una reunin de la Corporacin Xerox donde se trat el aspecto organizacional de esta, con respecto a sus competidores, se utiliz por primera vez la palabra Benchmarking Competitivo y cuyo sistema impresion por la manera en que se recopil la informacin.

Resea HistricaBenchmarkingCarmen Milagros

Nivel de calidad: El valor creado sobre un producto, teniendo en cuenta su precio y los costes necesarios para su fabricacin y venta. Productividad: Las empresas comparan cunto producen y cunto consumen para obtener esa cantidad con el objetivo de comparar eficiencia en los procesos.

ObjetivosBenchmarkingCarmen Milagros

Seguir una sencilla y lgica secuencia de actividades: el mensaje fundamental aqu no es acerca de los trminos pasos o fases o del nmero de pasos o fases sino de la claridad.Ponga un vigoroso nfasis en planificacin y en organizacin: Las clases de actividades incluidas en esta parte del proceso comprenden un claro entendimiento de las necesidades del cliente del BM.Emplee BM enfocado en el cliente: Un proceso de BM enfocado en el cliente pone un fuerte nfasis en establecer contacto con los clientes de BM y en usar algn tipo de proceso formal para identificar las necesidades especficas de los clientes acerca del proceso, del protocolo y de la informacin misma.Convirtalo en un proceso genrico: Esto significa que el proceso de BM debe ser coherente en una organizacin. Aunque debe haber alguna flexibilidad en todo proceso para acomodar cierto nivel de variacin.

Requisitos para un modelo exitosoBenchmarkingRosaliz

PasosBenchmarkingRosaliz

TiposBenchmarkingRosaliz

Indicadores Financieros Bancarios

Indicadores financieros en consenso con los lineamientos internacionales de evaluacin de las finanzas bancarias y de las regulaciones derivadas de la aplicacin de la Ley Monetaria y Financiera.

1. Solvencia 6. Estructura de Pasivos2. Rentabilidad 7. Manejo de Liquidez3. Calidad de los Activos 8. Gestin4. Indicadores de Capital 9. Estructura de Gastos5. Estructura de Activos 10. Ranking de Participacin

La finalidad que tiene la evaluacin de los diferentes componentes de los estados financieros es medir el nivel de solvencia o insolvencia de la entidad para cumplir con las obligaciones con terceros, la calidad o deterioro de los activos, la gestin de los administradores y funcionarios que dirigen la institucin, y la eficiencia en el manejo de sus operaciones.Guia-indicadores-financieros-Bancarios.pdf

Se finiteGrupo No. 4

La empresa obtiene un rendimiento en utilidad neta de 5% sobre sus ventas; o lo que es lo mismo por cada dlar de venta se obtiene una ganancia de $ 0.05TarsisLa empresa obtiene un rendimiento en utilidad neta del 12.5% sobre el total de sus activos. Por cada dlar invertido en activos obtiene una utilidad de $ 0.12Obtenemos un rendimiento sobre el capital contable del 20% en comparacin al 15% de la industria. Por cada dlar invertido obtenemos una utilidad neta de $ 0.20Si dividimos 360/ 11.4 = 31.5 dastardamos 32 das desde el momento que realizamos la venta hasta que Cobramos.32 das es la longitud promedio de tiempo que la empresa espera para recibir el pago en efectivo despus de hacer una venta.La empresa rota su inventario 10.8 veces por ao en comparacin a la industria que es de 7 veces. Sexton genera mas ventas por dlar de inventario que la compaa promedio de la industria, lo cual es indicativo que tiene mtodos ms eficientes para la colocacin de pedidos.Por cada dlar invertido en activos fijos, la empresa genera $5.00 en ventas. La industria genera $5.40. Esto no es nada Alarmante.Conclusiones de los resultados de las formulas:

Por cada dlar que la empresa debe a corto plazo, tiene $ 2.67 en activos circulantes para hacerle frente.TarsisAn sin necesidad de utilizar los inventarios, la empresa est en capacidad de hacerle frente a sus pasivos a corto plazo.La empresa tiene un apalancamiento de 37.5%. Es decir, del total de sus activos 37.5% se financian con recursos ajenos y 62.5% con recursos propios. Un rango de 50% es razonable.La empresa genera $ 11 en utilidades lo cual permite cubrir cada dlar que tiene que pagar en intereses. La empresa no tiene problema para pagar los intereses.Los cargos fijos quedan cubiertos de una manera segura 6 veces, lo cual es superior a la norma de la industria de 5.5 veces.Notamos nuevamente la rpida rotacin de los activos totales (2.5 veces vs. 1.5 veces). Por cada dlar invertido en activos Totales generamos ventas por $ 2.50Conclusiones de los resultados de las formulas: