Razones Financieras Expo

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Contabilidad Avanzada

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RESEA HISTRICA DEL BENCHMARKING

Anlisis de Razones FinancierasGrupo No. 4Contabilidad Avanzada

Decisiones del Administrador FinancieroCarlos

Herramientas de la Planeacin FinancieraAnlisis de Razones Financieras.Anlisis e interpretacin histrica de Estados Financieros (Vertical y Horizontal).Control del Punto de Equilibrio.

Carmen Milagros

Anlisis de Razones Financieras

Anlisis: es la descomposicin de un todo en partes para conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.Interpretacin: es la transformacin de la informacin de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.Carmen Milagros

Importancia de los Estados Financieros La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la empresa.Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsable de prstamo o el inversor en bonos. Carmen Milagros

Las Razones o Indicadores Financieros

Consisten en determinar las diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar geomtricamente las cifras de dos o ms conceptos que integran el contenido de los estados financieros de una empresa determinada.Se conoce con el nombre de RAZN el resultado de establecer la relacin numrica entre dos cantidades. Carmen Milagros

Indicadores de las Razones FinancierasCarmen Milagros

ConceptoRazones FinancierasRosaliz

BeneficiosRazones FinancierasRosaliz

LimitacionesRazones FinancierasRosaliz

UsuariosRazones FinancierasRosaliz

Las relaciones financieras, expresadas en trminos de razones o indicadores, tienen poco significado en s mismas. Por consiguiente no se puede determinar si indican situaciones favorables o desfavorables, a menos que exista la forma de compararlas con algo. Los estndares de comparacin pueden ser los siguientes:ComparacinRazones FinancierasRosaliz

Estndares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo que es adecuado o inadecuado, formado a travs de su experiencia y estudio personal.Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos en aos anteriores.Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de la empresa. Estos sern los indicadores puestos como "meta" para la empresa y sirven para que el analista examine la distancia que los separa de los reales.Las razones o indicadores promedio de la industria de la cual hace parte la empresa analizada.

ComparacinRazones FinancierasRosaliz

Tipos de comparacionesRazones FinancierasRosaliz

Principales Razones FinancierasTarsis

http://www.hoovers.com/http://www.standardandpoors.comhttp://www.dnbmex.com

Las principales son:Razones FinancierasTarsisCont.

Estas permiten medir la capacidad de la empresa para ganar un rendimiento adecuado sobre las ventas, los activos totales y el capital invertido.A) Razones de RentabilidadRazones FinancierasTarsis

Estas razones miden la velocidad a la cual la empresa rota sus cuentas por cobrar, sus inventarios y sus activos a un plazo ms prolongado.B) Razones de utilizacin de los activosRazones FinancierasTarsis

El nfasis principal de esta categora se desplaza hacia la capacidad de la empresa para liquidar las obligaciones a corto plazo a medida que se vuelvan pagaderas.C) Razones de liquidezRazones FinancierasTarsis

Bajo esta categora se evala la posicin general de deudas de la empresa en relacin con su base de activos y su poder de generacin de utilidades.D) Razones de utilizacin de deudasRazones FinancierasTarsis

El AnlisisTarsis

SAXTON COMPANYEstado de ResultadosPara el ao que termin el 31 de diciembre de 2007Ventas (todas al crdito)$4,000,000Costo de Ventas (3,000,000)Utilidad Bruta 1,000,000 Gastos de ventas y administracin* (450,000)Utilidad en operacin 550,000 Gastos de Intereses (50,000)Prdidas Extraordinarias (200,000)Utilidad neta antes de impuestos 300,000 Impuestos (30%) (100,000)Utilidad neta$200,000* Incluye 50,000 dlares en pagos de arrendamientos

SAXTON COMPANYBalance GeneralAl 31 de diciembre de 2007ActivosEfectivo$30,000Valores negociables50,000Cuentas por cobrar350,000Inventarios370,000Total activos circulantes800,000Planta y equipo neto800,000Total Activos$1,600,000Pasivos y Capital ContableCuentas por pagar$50,000Documentos por pagar250,000Total pasivos circulantes300,000Pasivos a largo plazo300,000Total pasivos600,000Capital comn400,000Utilidades retenidas600,000Total pasivo y capital contable$1,600,000

Tarsis

RaznFrmulaSaxton CompanyProm. de la IndustriaMargen de UtilidadUtilidad Neta Ventas$ 200,000 = 5%4,000,0006.7%Rendimiento sobre activosUtilidad Neta Total de activos$ 200,000 = 12.5%1,600,00010%Rendimiento sobre capital contableUtilidad Neta Capital contable$ 200,000 = 20%1,000,00015%

A) Razones de RentabilidadLa empresa obtiene un rendimiento en utilidad neta de 5% sobre sus ventas; o lo que es lo mismo por cada dlar de venta se obtiene una ganancia de $ 0.05La empresa obtiene un rendimiento en utilidad neta del 12.5% sobre el total de sus activos. Por cada dlar invertido en activos obtiene una utilidad de $ 0.12Obtenemos un rendimiento sobre el capital contable del 20% en comparacin al 15% de la industria. Por cada dlar invertido obtenemos una utilidad neta de $ 0.20Tarsis

RaznFrmulaSaxton CompanyProm. de la Indust.Rotacin de Cuentas por CobrarVentas (Crdito)Cuentas por Cobrar$ 4,000,000 = 11.4 veces 350,00010 vecesPerodo promedio de cobranzaCuentas por CobrarPromedio de las ventas diarias a crdito$ 350,000 = 32 das 11,11136 dasRotacin del InventarioVentasInventarios$ 4,000,000 = 10.8 veces 370,0007 veces

B) Razones de utilizacin de los activosSi dividimos 360/ 11.4 = 31.5 dastardamos 32 das desde el momento que realizamos la venta hasta que Cobramos.32 das es la longitud promedio de tiempo que la empresa espera para recibir el pago en efectivo despus de hacer una venta.La empresa rota su inventario 10.8 veces por ao en comparacin a la industria que es de 7 veces. Sexton genera mas ventas por dlar de inventario que la compaa promedio de la industria, lo cual es indicativo que tiene mtodos ms eficientes para la colocacin de pedidos.Tarsis

RaznFrmulaSaxton CompanyProm. de la Indust.Rotacin del Activo FijoVentasActivos fijos$ 4,000,000 = 5 veces 800,0005.4 veces

Rotacin de los Activos TotalesVentasActivos totales$ 4,000,000 = 2.5 veces 1,600,0001.5 veces

B) Razones de utilizacin de los activosPor cada dlar invertido en activos fijos, la empresa genera $5.00 en ventas. La industria genera $5.40. Esto no es nada Alarmante.Notamos nuevamente la rpida rotacin de los activos totales (2.5 veces vs. 1.5 veces). Por cada dlar invertido en activos Totales generan ventas por $ 2.50Tarsis

RaznFrmulaSaxton CompanyProm. de la IndustRazn CirculanteActivos circulantesPasivos circulantes$ 800,000 = 2.67 300,0002.1Prueba cidaActivos circulantes - InventarioPasivos circulantes$ 430,000 = 1.43 300,0001.0

C) Razones de liquidezPor cada dlar que la empresa debe a corto plazo, tiene $ 2.67 en activos circulantes para hacerle frente.An sin necesidad de utilizar los inventarios, la empresa est en capacidad de hacerle frente a sus pasivos a corto plazo.Tarsis

TarsisRaznFrmulaSaxton CompanyProm. de la IndustDeuda a Activos TotalesDeuda totalActivos totales$ 600,000 = 37.5%1,600,00033%Rotacin del inters ganadoUtilidad antes de intereses e impuestosIntereses$ 550,000 = 11 50,0007 vecesCobertura de cargos fijosUtilidad antes de cargos fijos e impuestosCargos fijos$ 600,000 = 6 100,0005.5 veces

D) Razones de utilizacin de deudasLa empresa tiene un apalancamiento de 37.5%. Es decir, del total de sus activos 37.5% se financian con recursos ajenos y 62.5% con recursos propios. Un rango de 50% es razonable.La empresa genera $ 11 en utilidades lo cual permite cubrir cada dlar que tiene que pagar en intereses. La empresa no tiene problema para pagar los intereses.Los cargos fijos quedan cubiertos de una manera segura 6 veces, lo cual es superior a la norma de la industria de 5.5 veces.Tarsis

Anlisis de Razones FinancierasSaxton CompanyPromedio de la IndustriaConclusinA. Rentabilidad1.Margen de Utilidad5%6.70%Inferior al promedio2.Rendimiento sobre activos12.50%10%Superior al promedio por rotacin alta3.Rendimiento sobre capital contable20%15%Bueno por las razones 2 y 11B. Utilizacin de los activos4.Rotacin de Cuentas por Cobrar11.410Buena5.Perodo promedio de cobranza3236 dsBueno6.Rotacin del Inventario10.87Buena7.Rotacin del Activo Fijo55.4Inferior al promedio8.Rotacin de los Activos Totales2.51.5BuenaC. Liquidez9.Razn Circulante2.672.1Buena10.Prueba cida1.431BuenaD. Utilizacin de deudas11.Deuda a Activos Totales37.50%33%Ligeramente ms deudas12.Rotacin del inters ganado117Buena13.Cobertura de cargos fijos65.5Buena

Tarsis

Se utiliza para examinar minuciosamente los estados financieros de la empresa y evaluar su situacin financiera. Combina el estado de resultados y el balance general en dos medidas de rentabilidad concisas:Sistema de Anlisis DU PONTRazones FinancierasTarsis

En principio, el sistema DUPONT rene el margen neto de utilidades, la rotacin de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero.Tarsis(Utilidad neta/ventas)Margen de utilidad en ventasRotacin de activos totales Apalancamiento financieroSistema de Anlisis DU PONTRazones FinancierasSistema DUPONT =(ventas/activo total)(Multiplicador del capital)**Tarsis

Suponiendo la siguiente informacin financiera tendramos:Activos100,0