REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A.

Memoria Anual 2015 Refinera La Pampilla

MEMORIA ANUAL 2015 REFINERA LA PAMPILLA

Borrador

REPSOL: VISIN Y VALORES Nuestra visin: Queremos ser una empresa global que busca el bienestar de las personas y se anticipa en la construccin de un futuro mejor a travs del desarrollo de energas inteligentes. En Repsol, con esfuerzo, talento e ilusin, avanzamos para ofrecer las mejores soluciones energticas a la sociedad y al planeta. Esta visin se debe concretar mediante la aplicacin de los valores fundamentales de la compaa:

Integridad Cuidamos el bienestar de las personas, la compaa y el entorno en el que operamos, y actuamos conforme a los compromisos que adquirimos.

Responsabilidad Alcanzamos nuestros retos teniendo en cuenta el impacto global de nuestras decisiones, y actuaciones en las personas, el entorno y el planeta.

Flexibilidad Nuestra escucha activa permite la consecucin de nuestros retos de forma equilibrada y sostenida.

Transparencia Trabajamos bajo la mxima de que todas nuestras actuaciones puedan ser reportadas de manera veraz, clara y contrastable, y entendemos la informacin como un activo de la compaa, que compartimos para generar valor.

Innovacin Creemos que la clave de nuestra competitividad y evolucin reside en nuestra capacidad para generar ideas, y llevarlas a la prctica en un entorno de colaboracin y aprendizaje colectivo continuo.

En enero de 2014, el Directorio de Refinera La Pampilla acord por unanimidad adherirse a la

Norma de tica y Conducta del Grupo Repsol. En este marco, los valores fundamentales de la

compaa son el eje central sobre el cual se constituye esta normativa y los pilares sobre los

cuales se determinan los lineamientos de accin de Refinera La Pampilla.

DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD El presente documento contiene informacin veraz y suficiente con respecto al desarrollo del negocio de Refinera La Pampilla S.A.A. (en adelante, Refinera La Pampilla) durante el ao 2015. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, el firmante se hace responsable de su contenido, conforme con las disposiciones legales aplicables.

Jos Manuel Gallego Lpez Presidente del Directorio Lima, febrero de 2016

CONTENIDO Carta del Presidente del Directorio Magnitudes bsicas

1. Principales acontecimientos del perodo

2. Informacin de la empresa

3. rganos rectores

4. El entorno 4.1. Entorno macroeconmico

4.2. Sector petrolero

5. Informe de gestin

5.1. El negocio

5.2. Subsidiaria

5.3. Anlisis de informacin econmico-financiera

5.4. Gestin de personas

5.5. Seguridad, gestin medioambiental y calidad

5.6. Gobierno corporativo

5.7. Relacin con inversores

5.8. Responsabilidad corporativa

6. Perspectivas

7. Resumen de estados financieros

Soporte digital Anexo I: Reporte sobre el cumplimiento del Cdigo de Buen Gobierno Corporativo para las sociedades peruanas Anexo II: Estados financieros individuales Anexo III: Estados financieros consolidados Anexo IV: Reporte de Sostenibilidad Corporativa


CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO Estimados seores accionistas, El 2015 fue un ao ms de importantes desafos para la industria del Oil & Gas y, por ende, para la compaa. Nuestra slida apuesta por el pas, nos ha permitido generar resiliencia en el actual escenario de precios del crudo, gracias a nuestra capacidad para crear valor y encontrar oportunidades transformadoras de crecimiento. En este contexto, la compaa mantiene su liderazgo en el sector energtico a puertas de cumplir 20 aos de actividad con presencia en toda la cadena de valor, lo que reafirma su compromiso y le permite consolidarse entre las mejores compaas energticas del pas. En ese marco, y con la finalidad de fortalecer patrimonialmente a la Sociedad para hacer frente a sus proyectos, se aprob el aumento de capital por nuevos aportes dinerarios, proceso en el que, siguiendo las normas de transparencia del mercado de valores, pudieron participar todos los accionistas de la Sociedad en el proceso de suscripcin de acciones a travs de las dos ruedas correspondientes y la asignacin del remanente. Se emitieron un total de 2,290210,001 acciones clase A, a un valor de colocacin de S/ 0.14 por accin y sujeto a una proporcin de suscripcin de 1.84:1 para todos los accionistas. El proceso culmin con la entrega de las acciones suscritas el 26 de enero de 2016. Como resultado, el capital social es de S/ 2,580469,700.73 representados por 3,534890,001 acciones de un valor nominal de S/ 0.73. Durante el 2015, en Refinera La Pampilla, continuaron las obras de construccin de las nuevas plantas para la adecuacin de los combustibles a un menor contenido de azufre, que viene significando una inversin de 741 millones de dlares. Estas nuevas plantas permitirn producir primero disel y, luego, gasolinas con menos de 50 ppm de azufre, maximizar la utilizacin de las unidades de destilacin y procesar crudos ms pesados y con mayor contenido en azufre disponibles en la regin. La primera etapa de esta obra culminar a mediados de 2016. Asimismo, se encuentra en fase de desarrollo la ingeniera del nuevo Terminal Monoboya N4, el cual ayudar a reducir el impacto de la indisponibilidad de terminales que ha sufrido la Refinera en los ltimos aos debido al comportamiento anmalo del mar. Por otro lado, durante el 2015, en lo referido al proceso de reduccin de emisiones de CO2, culmin con xito la verificacin del Inventario de Gases de Efecto Invernadero 2014 a cargo de Lloyds Register Quality Assurance (LRQA), que registr una reduccin del 26% de emisiones de CO2 respecto del ao base 2010. Cabe destacar que se ha logrado un ahorro de 10.2 millones de dlares a raz de la ejecucin del Plan de Reduccin del Consumo Energtico y de las Emisiones de CO2, que, como resultado, consigui reducir la cantidad y mejorar la calidad de emisiones. En cuanto a aspectos macroeconmicos, la desaceleracin de la economa China, la cada significativa de los precios de los commodities y la depreciacin de la mayora de monedas con respecto al dlar, han repercutido considerablemente en el crecimiento de la economa mundial, considerada como moderada. En este contexto, los precios de los crudos han cado notablemente durante el ejercicio, lo que se ha agravado por factores como el incremento global de inventarios, as como el incremento de la oferta de crudo por parte de los pases productores; de este modo, se gener una situacin de sobreoferta en el mercado, en la cual han influido tanto las dinmicas de la OPEP como de la no-OPEP. El precio del crudo de calidad Brent, ha cado ms de un 34% en 2015: pasando de los USD 55 por barril a niveles del entorno a los USD 35 por barril. En paralelo, la demanda nacional de combustibles lquidos acumulada a noviembre corresponde a 177.0 miles de barriles da, volumen superior a la demanda de 164.1 miles de barriles da para el mismo perodo de 2014.


A lo largo de 2015, Refinera La Pampilla proces un promedio de 69 miles de barriles de crudo de petrleo por da, volumen superior en 5% al procesado en el ao 2014 debido al incremento de ventas principalmente de disel B5 con respecto al ao anterior. Esto fue posible a pesar de la asimtrica obligacin de comercializacin del disel con un contenido mximo en azufre de 50 ppm en las regiones de Lima, Arequipa, Cusco, Puno y Madre de Dios y en la Provincia Constitucional del Callao, vigente desde junio de 2012 que afecta a Refinera La Pampilla a diferencia del operador pblico. En cuanto a las ventas de productos de Refinera La Pampilla, su volumen total en 2015 se increment en 6.9%, con respecto a 2014; a partir de ello, alcanz la cifra de 34,223 miles de barriles entre ventas al mercado nacional y al mercado externo. Las ventas en el mercado nacional (sin considerar el combustible de aviacin) aumentaron en 4.3%, en comparacin con el ao anterior. En su composicin, las ventas de gasolinas se incrementaron en 4.7%; las de disel, en 5.2%; y las de asfaltos, en 3.2%. En contraparte, las ventas de GLP se redujeron en 3.9%; las de turbo, en 27.7%; mientras que las de residuales disminuyeron en 8.2%. En 2015, la empresa vendi 6,923 miles de barriles de disel con un contenido en azufre inferior a 50 ppm. A fin de explicar la gestin del negocio, y siguiendo la metodologa utilizada en la industria petrolera, la Sociedad analiza su gestin a travs de la cuenta analtica Current Cost of Supply (CCS) y, sobre esta base, determina el margen de produccin a partir de la valoracin de los crudos a costo de reposicin; as, separa el efecto inventarios producto de la alta volatilidad de los precios internacionales en el resultado contable. De este modo, el resultado neto ajustado CCS ascendi a 113,186 miles de dlares, valor superior al resultado neto ajustado CCS obtenido en 2014 de 64,042 miles de dlares. La diferencia es producto de la mejora de los mrgenes internacionales impulsados principalmente por los precios de la gasolina. No obstante, incorporando el efecto inventarios, el resultado neto contable fue de 30,756 miles de dlares en 2015, superior al resultado neto contable de -64,561 miles de dlares en 2014. Cabe anotar que el resultado operativo ajustado CCS fue de 172,867 miles de dlares, lo cual es mayor al que se obtuvo en 2014, que ascendi a 105,637 miles de dlares. Adems, se alcanz un EBITDA ajustado CCS de 187,712 miles de dlares que compara con el EBITDA ajustado CCS de 132,577 miles de dlares. En conclusin, en estabilidad de precios internacionales, los resultados contables habran sido similares a los resultados CCS. Un hito importante fue el reconocimiento del Modelo de Relacin con el Accionista de la Sociedad, el cual se basa en dos pilares fundamentales de la comunicacin: accesibilidad y calidad sobre la base de una plataforma multicanal que sustenta las acciones de comunicacin con los accionistas. El 28 de septiembre de 2015, Refinera La Pampilla S.A.A. result ganadora de la Mejor Iniciativa de Acercamiento al Accionista de empresas cotizadas en pases de Amrica Latina en la tercera edicin del Foro de Buen Gobierno y Accionariado, organizado por la Escuela de negocios IESE. Asimismo, el programa Promocin de la seguridad alimentaria para la reduccin de la anemia en Angamos-Ventanilla, en coordinacin con el Programa Mundial de Alimentos de Naciones Unidas (PMA) y el auspicio de la Fundacin Repsol, ha beneficiado a cerca de 1,700 nios menores de 5 aos y ms de 2,200 familias del Sector Angamos en Ventanilla en los 4 aos de duracin del programa. En reconocimiento a la labor desarrollada, la Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa (SNMPE) otorg a Refinera La Pampilla el Premio Desarrollo Sostenible 2015.

Para finalizar, quiero expresar mi reconocimiento personal a los integrantes miembros del Directorio y a los colaboradores, que han demostrado su alto nivel de profesionalismo y slido compromiso con la compaa. Igualmente, agradezco a los accionistas por la confianza depositada en Refinera La Pampilla. Muy cordialmente,

Jos Manuel Gallego Lpez Presidente del Directorio


MAGNITUDES BSICAS

1. PRINCIPALES ACONTECIMIENTOS DEL PERODO

Fortalecimiento patrimonial

Como parte del proceso de fortalecimiento patrimonial de la Sociedad, con el fin de reforzar la capacidad financiera para hacer frente a las inversiones obligatorias de nuevas especificaciones de los combustibles (proyecto RLP-21), se llev a cabo un aumento de capital por nuevos aportes dinerarios hasta por un monto en soles equivalente a 100 millones de dlares. Al culminar la capitalizacin, se suscribieron el 100% de las acciones.

Eficiencia operativa

Se mejor el margen de produccin CCS de 187 millones de dlares, frente a 140 millones de dlares del ao 2014.

En relacin con el ao 2014, las ventas al mercado nacional (sin combustible de aviacin) tuvieron un incremento del 4%; y las exportaciones, un incremento del 35%, lo cual da un incremento en el total ventas del 7%. Esta mayor venta permiti el incremento de 5% en el procesamiento de crudo en un ao de mrgenes CCS de refino positivos.

Se desarrollaron proyectos de innovacin y mejora. Entre ellos, destacaron los proyectos denominado Optimizacin de compra de crudos, que ha aportado al margen de produccin CCS del orden de 0.8 USD/bbl, y el proyecto FCC al mximo (instalacin e implementacin de un sistema de control avanzado), que gener un beneficio de 850 mil dlares.

Se trabaj en la reduccin de consumo de vapor generado en calderas, la recuperacin de calor de corrientes calientes, el incremento de eficiencia en hornos y la recuperacin de gases de antorcha.

Se logr incrementar el rendimiento de disel en las Unidades de Destilacin Primaria (UDP) y el rendimiento de gasleo pesado de vaco (HVGO) en la Unidad de Vaco II.

Se realiz la adquisicin de un cargamento de crudo Albacora Peruano, primer crudo del offshore peruano (Lote Z-1).

Se iniciaron las importaciones de alcohol anhidro, el cual, luego de pasar por un proceso de desnaturalizacin en instalaciones de DQM con gasolina producida en la Refinera, permite obtener alcohol carburante. Esta operacin genera importantes ahorros cuando se compara con la importacin directa de alcohol carburante.

Construccin de plantas para la adaptacin a nuevas especificaciones de combustibles - Proyecto RLP-21

A diciembre de 2015, el Proyecto RLP21 acumul un total de 3,925,904 horas-hombre, trabajadas sin haber registrado accidentes con baja.

Se continu con la ejecucin del proyecto de mayor envergadura en la historia de Refinera La Pampilla, que har posible su adecuacin a las nuevas especificaciones de combustibles con menor contenido de azufre mediante la construccin de nuevas unidades de procesamiento.

Este proyecto permitir producir combustibles ms limpios, con menos de 50 ppm de azufre, lo que contribuir a la mejora de la calidad del aire al minimizar el impacto ambiental de sus emisiones.

En el bloque de Off Sites/Servicios Auxiliares, se concluy el montaje mecnico de la nueva antorcha y el rack de tuberas de interconexiones de las nuevas unidades con las unidades existentes. Asimismo, se culmin la construccin, comisionado y puesta

en marcha de los dos nuevos tanques de disel. Se encuentra en proceso de montaje la nueva unidad de servicios auxiliares.

Desde el punto de vista de la logstica y distribucin del disel de bajo azufre que se producir con la puesta en marcha del Proyecto RLP21, se dio inicio a las coordinaciones con Terminales del Per y Consorcio Terminales para disponer de capacidad de almacenamiento segregada en todos los terminales. De igual forma, comenz la gestin para la adecuacin al DS N 009-2015-MINAM, que ampla la obligacin de comercializar disel de bajo azufre (mximo 50 ppm de azufre) a partir del 1 de enero de 2016 en los departamentos de Moquegua, Tacna y Junn.

Construccin y puesta en marcha de nuevos tanques de disel

Ante las mayores necesidades de almacenamiento por haberse ampliado el uso de disel de bajo azufre (mximo 50 ppm de azufre) a los departamentos de Junn, Tacna y Moquegua a partir del 1 de enero 2016 y por el Plan de Contingencia de la Refinera ante el fenmeno de El Nio, se adelant la construccin y puesta en marcha de los dos tanques de disel (capacidad de 225 kBl, c/u), considerados en el proyecto RLP21.

Ingeniera de nuevo Terminal Monoboya N4

Se encuentra en fase de desarrollo la ingeniera del nuevo Terminal Monoboya N 4 para reducir el impacto de la indisponibilidad de terminales que ha sufrido la Refinera en los ltimos aos debido al comportamiento anmalo del mar.

Reduccin de 26% de emisiones de CO2

Durante 2015, se culmin satisfactoriamente la verificacin del Inventario de Gases de Efecto Invernadero 2014, a cargo de Lloyds Register Quality Assurance (LRQA). Este tuvo como resultado una reduccin de 52,729 toneladas mtricas equivalentes de CO2. Ello supone una reduccin del 26% de emisiones de CO2 respecto del ao base 2010.

Dos importantes proyectos aportaron una contribucin sustancial a este proceso:

o Proyecto para la reduccin del consumo energtico, que gener para el perodo 2011-2014 un ahorro de 10 millones de dlares.

o Sustitucin del consumo de combustibles lquidos por gas natural para uso interno en los equipos de combustin, y para la produccin elctrica y de vapor

de las unidades, lo cual mejora la cantidad y calidad de las emisiones.

Lder de las refineras en Sudamrica en seguridad y gestin de riesgos, ubicada en el tramo superior del primer cuartil a nivel mundial

Esta calificacin fue realizada por Marsh & Mac Lennan, compaa referente en el mbito internacional, lder del sector seguros y gestin de riesgos de refineras y plantas petroqumica.

Permanencia en el tramo superior del primer cuartil de refineras de Latinoamrica con respecto a los indicadores Solomon ms significativos regionalmente

El Estudio Comparativo Solomon indic que Refinera La Pampilla permanece entre los lderes mundiales en cuanto a ndices de mantenimiento y es lder de las refineras latinoamericanas en disponibilidad mecnica, costos de operacin, as como en eficiencia energtica.

Cabe destacar que en estos benchmarking participan, en promedio, 300 refineras con una capacidad de produccin equivalentes al 85% de la capacidad de refino instalada en el mundo.

Slido posicionamiento de la subsidiaria comercializadora

La Red de Estaciones de Servicio tuvo un importante crecimiento, con la incorporacin y seleccin de estaciones de servicio, a partir de lo cual el ejercicio termin con 406 puntos de venta.

Se registr un aumento de las ventas en la Red Repsol de 12%.

Se realiz el lanzamiento de la campaa de marca, cuyo objetivo fue elevar el nivel de recordacin (top of mind), destacar la calidad y atributos de los productos Repsol producidos por Refinera La Pampilla y enfatizar la diferenciacin en el mercado de combustibles

Se ratific la Certificacin del Sistema Integrado de Gestin, basada en las normas internacionales de seguridad y salud laboral (OHSAS 18001) y medioambiental (ISO 14001) en aproximadamente el 40% de las estaciones de servicio propias.

El Programa de Fidelizacin de Clientes Repsol-Lanpass, tuvo un constante crecimiento a travs de diversas actividades CRM, a partir de lo cual se logr contar con alrededor de 100,000 clientes afiliados.

Fomento de la diversidad y la conciliacin como parte de las estrategias de desarrollo de las personas

El Programa de Teletrabajo, modalidad de conciliacin que permite incrementar la motivacin de los empleados al otorgarles mayor calidad laboral y flexibilidad, se mantuvo durante el ejercicio.

Se sigui impulsando el plan de insercin laboral de personas con capacidades diferentes.

Gobierno corporativo y relaciones con inversores

La Relacin con el Accionista de la Sociedad obtuvo un importante reconocimiento como la Mejor Iniciativa de Acercamiento al Accionista de empresas cotizadas en pases de Amrica Latina en la tercera edicin del Foro de Buen Gobierno y Accionariado, organizado por la Escuela de negocios IESE.

El compromiso de Refinera La Pampilla por cumplir con los mejores estndares de Buen Gobierno Corporativo, as como adoptar las buenas prcticas, le permiti por cuarto ao consecutivo formar parte del ndice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) de la Bolsa de Valores de Lima, integrado por las diez acciones de empresas peruanas que gozan del ms alto reconocimiento en esta materia.

Permanente impulso a la Responsabilidad Corporativa

Se impuls la formacin y sensibilizacin en materia de derechos humanos al interior de la compaa, dirigidos tambin a diferentes stakeholders, como proveedores y contratistas.

Se public el Informe de Responsabilidad Corporativa Repsol Per 2014, de acuerdo con los estndares internacionales del Global Reporting Initiative (GRI) en su versin G3.1, mximo nivel de exigencia al momento de la publicacin, enfocados en el sector Petrleo y Gas, y verificados por un auditor externo.

Por quinto ao consecutivo, se obtuvo el distintivo Empresa Socialmente Responsable de Per 2021.

Se obtuvo del Premio Desarrollo Sostenible 2015, otorgado por la Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa (SNMPE) a Refinera La Pampilla, en reconocimiento a la labor desarrollada en el programa Promocin de la seguridad alimentaria para la reduccin de la anemia en los asentamientos humanos del sector Angamos-Ventanilla del Programa Mundial de Alimentos (PMA) de Naciones Unidas con el auspicio de la Fundacin Repsol.

LA ACCIN DE REFINERA LA PAMPILLA En el ao 2015, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) mantuvo la tendencia bajista del ltimo ao. Los principales motivos detrs de su comportamiento fueron la cada en los precios de los commodities, en especial de los metales; la apreciacin del dlar frente al sol; y, en general, la alta volatilidad y aversin de los inversores globales hacia los mercados emergentes debido al contexto internacional. A esta situacin se sum la decisin de poner en consulta la clasificacin del mercado peruano como mercado emergente, con la posibilidad de un downgrade a mercado frontera; de este modo, se gener una presin a la baja en el desempeo de la bolsa, adems de incertidumbre, puesto que la decisin final respecto de la reclasificacin se conocera recin en junio de 2016. Los montos negociados en acciones en la bolsa local cayeron 50.6% en comparacin con el ao anterior. Asimismo, el ndice S&P/BVL Per General retrocedi en 33.4%, al igual que el S&P/BVL Selectivo y el S&P/BVL Lima 25, que disminuyeron en -27,3% y -36.3%

1,

respectivamente. En 2015, la preferencia de los inversionistas por los mercados desarrollados sigui la tendencia del ao anterior de cara a factores, como la esperada subida de tasas de inters en Estados Unidos, que finalmente se dio en diciembre; las preocupaciones sobre el crecimiento econmico global, debido a la desaceleracin de los indicadores econmicos en China; la depreciacin de la mayora de monedas frente al dlar y la cada significativa de los precios de los commodities; entre otros principales acontecimientos que han marcado la pauta en la economa global. En el mbito regional, el ndice de Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) retrocedi -29.8%. Los ndices de la cartera del MILA que sufrieron las mayores prdidas durante el 2015 fueron el ndice SP/BVL Per General, con un descenso de 33.4%; el COLCAP, con -23.8%. Por su parte, las bolsas de Chile y Mxico tuvieron menores prdidas anuales con 4.4% y 0.4%, respectivamente.

Fuente: Economtica. Base 100 = 1 de enero de 2015

A nivel sectorial, las acciones de las compaas de construccin y mineras junior fueron las ms afectadas: en 2015, cayeron en 62.8% y 48.0%, respectivamente. La volatilidad en el precio de los metales preciosos (oro y plata) y el cobre tuvo un impacto significativo, debido a la elevada correlacin de la bolsa local con el sector minero. Cabe mencionar que todos los ndices sectoriales de la bolsa limea sufrieron prdidas; los sectores que cayeron en menor

1 Fuente: Bolsa de Valores de Lima.

proporcin fueron los de compaas elctricas y compaas de servicios con una disminucin anual de 14.7% en ambos casos. En lnea con el comportamiento del ndice S/P BVL Per General y el S/P BVL Industrial, la accin de Refinera La Pampilla S.A.A. cerr su cotizacin en 2015 en S/ 0.12: una reduccin del 45.2% a la cotizacin al cierre del ao 2014 que se situ en S/ 0.21. Asimismo, se debe anotar que alcanz una cotizacin mxima de S/ 0.22 en mayo y un mnimo de S/ 0.11 en diciembre 2015. En la grfica, se observa la evolucin de la cotizacin de la accin de Refinera La Pampilla y del S/P BVL Per General en el ao 2015, sobre la base de 100 de sus valores al inicio del ao.

Fuente: Economtica. Base 100 = 1 de enero de 2015

En la siguiente tabla, se presenta la evolucin de las cotizaciones de la accin de Refinera La Pampilla durante el ao 2015:

Mes Cierre

Apertura (S/) Mnima Mxima

(S/) (S/) (S/)

Enero 0.18 0.20 0.18 0.21

Febrero 0.17 0.18 0.15 0.19

Marzo 0.16 0.18 0.16 0.18

Abril 0.18 0.16 0.16 0.18

Mayo 0.20 0.18 0.18 0.22

Junio 0.20 0.20 0.19 0.21

Julio 0.20 0.20 0.19 0.20

Agosto 0.18 0.19 0.13 0.19

Setiembre 0.14 0.18 0.13 0.18

Octubre 0.13 0.14 0.13 0.14

Noviembre 0.13 0.14 0.13 0.14

Diciembre 0.12 0.13 0.11 0.13

Fuente: Economtica. Se consideran cotizaciones ajustadas por derechos, inclusive dividendos en efectivo.

Las acciones de Refinera La Pampilla se ubicaron entre los 2 valores cotizados con una frecuencia mxima de negociacin del 100% en el ejercicio 2015. El nmero de operaciones ha sido de 2,387, inferior a las 5,727 registradas en el ao 2014, lo que sita a la Refinera en la

dcima segunda posicin de la BVL. El volumen promedio diario negociado fue de 114 miles de soles.

Indicadores burstiles 2014 2015

Cotizacin mxima 0.36 0.23

Cotizacin mnima 0.17 0.11

Cotizacin de cierre 0.21 0.12

Rentabilidad: IGBVL -6.09% -33.43%

Relapa SAA -30.00% -45.24%

Monto prom. diario de negoc. (KS/) 324 114

Capitalizacin burstil (KUSD) (*) 87,682 119,562

Frecuencia 100.00% 100.00%

Precio/ Valor en libros 0.19 0.11

(*) En 2015, se considera el nmero de 3,534890,001 acciones luego del aumento de capital a un tipo de cambio de S/ 3.4 por USD. Fuente: Economtica. Se consideran cotizaciones ajustadas por derechos, inclusive dividendos en efectivo.

Al cierre del ao, la accin es parte de todos los ndices burstiles de la BVL (SP/BVL Per General, SP/BVL Per Select, SP/BVL Lima 25 y SP/BVL Industrial), as como del EPU Ishares MSCI. Al cierre del ao 2015, el nmero de accionistas era de 2,572. Adems, es necesario resaltar que por cuarto ao consecutivo, Refinera La Pampilla forma parte de la cartera del ndice de Buen Gobierno Corporativo (SP/BVL IBGC) de la BVL para el perodo 2015-2016. En 2015, se llevaron a cabo 2 iniciativas societarias acordadas en Junta General de Accionistas del 17 de setiembre de 2015 con el objetivo de fortalecer el patrimonio de la Sociedad. A partir de dichos acuerdos, en primer lugar, se redujo el valor nominal de la accin, que pas de S/ 1.00 a S/ 0.73, sin modificarse el nmero de acciones. Asimismo, se aprob el aumento de capital por nuevos aportes dinerarios, proceso en que, siguiendo las normas de transparencia del mercado de valores, se convoc la participacin de todos los accionistas de la Sociedad al proceso de suscripcin de acciones a travs de las dos ruedas correspondientes y la asignacin del remanente. Se emitieron un total de 2,290210,001 acciones clase A, un valor de colocacin de S/ 0.14 por accin y sujeto a una proporcin de suscripcin de 1.84:1 para todos los accionistas. El proceso culmin con la entrega de las acciones suscritas el 26 de enero de 2016. Como resultado, el capital social es de S/ 2,580469,700.73, representados por 3,534890,001 acciones de un valor nominal de S/ 0.73.

2. INFORMACIN DE LA EMPRESA Refinera La Pampilla es una sociedad operada por una compaa multinacional, Repsol S.A., empresa registrada en las Bolsas de Valores de Madrid, que ha sido reconocida mundialmente por sus elevados estndares de buen gobierno corporativo, lo que significa aplicar prcticas de buen gobierno corporativo en sus empresas participadas.

Denominacin y direccin La denominacin de la Sociedad es Refinera La Pampilla Sociedad Annima Abierta, constituida y existente bajo las leyes de la Repblica del Per. Las oficinas administrativas estn ubicadas en Autopista a Ventanilla km 25, Callao. El nmero de su central telefnica es (511) 5172022.

Constitucin social Refinera La Pampilla se constituy inicialmente como una sociedad annima, bajo la denominacin social Refinera La Pampilla S.A., el 18 de noviembre de 1994, mediante escritura pblica otorgada ante el notario pblico Dr. Jaime Murgua Cavero, la misma que actualmente consta inscrita en la Ficha N 7028 y contina en la Partida N 70200394 del Registro de Personas Jurdicas de la Oficina Registral de Lima y Callao, Oficina Callao. En el ao 2008, se transform en Sociedad Annima Abierta de conformidad con la Ley General de Sociedades al haber superado los 750 accionistas.

Grupo econmico Refinera La Pampilla se encuentra vinculada directamente a Repsol S.A. A continuacin, se presentan las empresas que conforman el grupo econmico. Repsol S.A. Es una multinacional dedicada a realizar todas las actividades del sector hidrocarburos, entre las cuales se incluye la exploracin, el desarrollo y la produccin de crudo y gas natural; el transporte de productos petrolferos, gases licuados de petrleo (GLP) y gas natural; el refino; la produccin de una amplia gama de productos petrolferos; y la comercializacin de productos petrolferos, derivados del petrleo, productos petroqumicos, GLP y gas natural. Asimismo, desempea actividades de generacin, transporte, distribucin y comercializacin de electricidad. Repsol Per B.V. Fue constituida en msterdam, Pases Bajos. Repsol S.A. posee el 100% de participacin. Esta sociedad es la mayor accionista de Refinera La Pampilla, con una participacin del 82.38% de su capital social. Repsol Comercial S.A.C. Se dedica a realizar todo tipo de actividades econmicas relacionadas con el almacenamiento, transporte, distribucin, y comercializacin de hidrocarburos y de sus derivados, as como negocios, o servicios complementarios y conexos. Refinera La Pampilla posee el 100% de su capital social. Grupo Repsol del Per S.A.C. Su objeto social es la prestacin de servicios de representacin, y de apoyo a la gestin y a la administracin de las sociedades del Grupo Repsol en el Per. Repsol Marketing S.A.C. Es una sociedad dedicada a la realizacin de actividades de industrializacin, produccin, almacenamiento, comercializacin, transporte, y distribucin de hidrocarburos y de sus derivados.

Capital social, acciones y composicin accionaria En la Junta General de Accionistas del 17 de setiembre de 2015, se acord un aumento de capital por concepto de aportes dinerarios hasta por la suma de S/ 320800,000.00 y se deleg en el Directorio las respectivas facultades para la implementacin de dicho acuerdo. Concluidas las ruedas para el ejercicio del derecho de suscripcin preferente, los nuevos aportes ascendieron a la suma de S/ 320629,400.14, por lo que se realiz el aumento de capital por la suma de S/ 1,671853,300.73 teniendo en cuenta que el valor de colocacin aprobado por la Junta General de Accionistas fue de S/ 0.14. El capital social al cierre del 2015, ascendi a la cantidad de S/. 2,580469,700.73 (Dos mil quinientos ochenta millones cuatrocientos sesenta y nueve mil setecientos y 73/100 Nuevos Soles) representado por 3,534890,001 acciones nominativas con derecho a voto de un valor nominal de S/. 0.73 (Cero y 73/100 Nuevos Soles) cada una, ntegramente suscritas y totalmente pagadas. Las 3,534890,001 acciones emitidas por la sociedad se dividen en 3,534890,000 acciones Clase A y 1 accin Clase C.

2

A continuacin, se muestra el detalle de la distribucin de las acciones con derecho a voto segn el porcentaje de tenencia:

Tenencia N

accionistas Participacin

%

Menor a 0.5% 2,563 11.25%

Entre 0.5% - 1% 5 2.81%

Entre 1% - 5% 3 3.56%

Entre 5% - 10% 0 0.00%

Mayor al 10% 1 82.38%

TOTAL 2,572 100%

Informacin relativa a los valores inscritos en el Registro Pblico del Mercado de Valores.

Las acciones comunes clase A de Refinera La Pampilla S.A.A. se encuentran inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), y se negocian en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). En lo que se refiere a los valores representativos de deuda, al cierre de la edicin, no se encuentra ninguna serie o programa en circulacin.

Descripcin de las operaciones y antecedentes El objeto social de la compaa es la refinacin, almacenamiento, comercializacin, transporte y distribucin de todo tipo de hidrocarburos, tales como el petrleo y sus derivados. Mediante el desarrollo de sus actividades, Refinera La Pampilla puede comprar, vender, exportar e importar todo tipo de productos, as como transportar los productos antes sealados para s o para terceros, y desarrollar cualquier otra modalidad de transporte. Igualmente, puede realizar operaciones aduaneras a destinos especiales o de excepcin en Lima y en cualquier otro lugar del territorio nacional, como tambin prestar toda clase de servicios relacionados con su actividad. Su giro corresponde al grupo 23208 de la Clasificacin Industrial Internacional Uniforme (CIIU). La duracin de la compaa es indeterminada. A partir de 2012 y durante 4 aos consecutivos, Refinera La Pampilla ha formado parte del ndice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) de la BVL, compuesto por las empresas que

2 El aumento de capital se inscribi en Registros Pblicos el 15 de enero de 2016.

cumplen adecuadamente los principios de Buen Gobierno Corporativo de las sociedades peruanas y que, adicionalmente, cumplen con un nivel mnimo de liquidez de negociacin. Como ltimo punto, se debe considerar que, al cierre de 2015, Repsol Per B.V. contaba con una participacin del 82.38% en el capital de la Sociedad.

Autorizaciones De acuerdo con la regulacin del sector hidrocarburos, se requiere contar con diversas autorizaciones, licencias y permisos. Estos son otorgados por diversas instancias, como, por ejemplo, el Organismo Supervisor de la Inversin en Energa y Minera (OSINERGMIN). Dentro de las autorizaciones otorgadas para este efecto, se encuentran las siguientes: a. La autorizacin y el registro para el desarrollo de actividades de refinacin. b. La autorizacin y el registro para el desarrollo de actividades como operador de planta de abastecimiento de combustibles lquidos. c. La autorizacin y el registro para el desarrollo de actividades como distribuidor mayorista de combustibles lquidos, los cuales son otorgados a cada uno de los puntos de venta en los que Refinera La Pampilla desarrolla dichas actividades (Mollendo, Eten, La Libertad, Lambayeque, Ilo, Ica, Chimbote, Supe, Ventanilla, Cusco y Juliaca). d. La autorizacin y el registro para la comercializacin de productos. En este caso, la autorizacin gubernamental es otorgada para la comercializacin de cada producto derivado de hidrocarburos (tales como gas licuado de petrleo, gasolinas, gasoholes, disel, turbo, residuales, alcohol carburante, B100, solventes, cementos asflticos y asfaltos lquidos). Adicionalmente, se ha obtenido otras autorizaciones administrativas no vinculadas directamente con el desarrollo de las actividades de refinacin, comercializacin o distribucin de hidrocarburos. Se cuenta con seis autorizaciones y permisos gubernamentales dentro de este grupo: a. La autorizacin de generacin de electricidad para consumo propio, otorgada por el Ministerio de Energa y Minas. b. Las licencias de uso de agua subterrnea, concedidas por el Ministerio de Agricultura. c. La inscripcin en el Registro para el Control de Bienes Fiscalizados, otorgada por la Intendencia Nacional de Insumos Qumicos y Bienes Fiscalizados de la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administracin Tributaria (SUNAT) a partir del 27 de agosto de 2013. De acuerdo con el D.L. N 1126, esta reemplaza al Certificado de Usuario de Insumos Qumicos y Productos Fiscalizados, antes brindado por la Direccin Antidrogas de la Polica Nacional del Per. d. La autorizacin para el uso del rea acutica de los terminales portuarios Multiboyas N 1 y N 2, conferida por la Direccin General de Capitanas y Guardacostas del Per. e. La autorizacin para el uso del rea acutica del Terminal Portuario Multiboyas N 3, otorgada por la Autoridad Portuaria Nacional. f. La autorizacin de vertimientos para efluentes lquidos, otorgado por la Autoridad Nacional del Agua.

Competidores Actualmente, operan 7 refineras en el pas: Refinera La Pampilla (capacidad de refino nominal: 102,000 barriles por da [bpd]), operada por Repsol S.A.; Refinera Talara (62,000 bpd); Refinera Conchn (15,500 bpd); Refinera Iquitos (10,500 bpd); Refinera El Milagro (1,700 bpd) estas ltimas cuatro, de propiedad de Petroper S.A.; Refinera Pucallpa (3,300 bpd), arrendada a Maple Gas Corporation por Petroper S.A.; y Shiviyacu (2,000 bpd), de

propiedad de Pluspetrol Per Corporation S.A. Asimismo, existe una empresa importadora que abastece al mercado peruano: Pure Biofuels. Refinera La Pampilla es la titular del 100% de su subsidiaria comercializadora, Repsol Comercial S.A.C., empresa comercializadora de combustibles lquidos. Otros comercializadores relevantes de combustibles son Ferush S.R.L., Peruana de Combustibles S.A. (Pecsa), Primax S.A., Petroper S.A., Numay S.A., entre otros.

Personal Al 31 de diciembre de 2015, el equipo humano que conforma Refinera La Pampilla estaba compuesto por 672 colaboradores entre profesionales y tcnicos, de los cuales 19 eran funcionarios; 559 empleados; y 94 temporales. El incremento, con respecto al cierre del ao anterior, fue de 56 colaboradores: 4 funcionarios, 20 empleados y 32 temporales. Esto se debi principalmente a la cobertura de vacantes para los nuevos proyectos del negocio y el soporte en las reas de apoyo. Principales activos Refinera La Pampilla cuenta con las siguientes plantas de produccin de derivados del petrleo:

- Dos unidades de destilacin primaria - Dos unidades de destilacin al vaco - Unidad de Craqueo Cataltico - Unidad de Recuperacin de Gases - Unidad de Reformacin Cataltica - Unidad de Visbreaking - Planta de almacenamiento y despacho de asfaltos

Adems, Refinera La Pampilla tiene otros activos:

- Parque de Tanques de Almacenamiento de Crudo y Productos - Unidad de Cogeneracin Elctrica - Unidad de Aguas cidas y Sodas Gastadas - Unidad de Tratamiento de Efluentes Lquidos - Unidad de Aminas

En cuanto a la subsidiaria Repsol Comercial S.A.C., esta cuenta con una red de 406 estaciones de servicio al 31 de diciembre de 2015.

Procesos judiciales, administrativos o arbitrales Durante el perodo 2015, no se registr proceso judicial, administrativo o arbitral relevante para Refinera La Pampilla.

3. RGANOS RECTORES DIRECTORIO

El Directorio de Refinera La Pampilla para el perodo 2015-2016 fue designado por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas, de fecha 24 de marzo de 2015 e inscrito en el asiento C00180. Posteriormente, se presentaron modificaciones, realizadas en sesiones de directorio de fechas 24 de setiembre y 22 de octubre, inscritas respectivamente en los asientos C00183 y C00186 de la Partida N 70200394 del Registro de Personas Jurdicas de la Oficina Registral de Lima y Callao, oficina Callao.

El Directorio de la compaa se encuentra integrado por los siguientes directores:

Cargo Director

1. Presidente: Jos Manuel Gallego Lpez

2. Vicepresidente: Jos Luis Iturrizaga Gamonet

3. Director: Mariano Benito Zamarriego

4. Directora: Mara Andrea Cceres Villagra

5. Director: Elmer Cuba Bustinza

6. Director: Miguel Martn Gutirrez Serra

7. Director: Pablo Lpez Romano

8. Director: Jaime Alberto Pinto Tabini

9. Director: Jaime Enrique Shimabukuro Maeki

10. Director: Richard Webb Duarte

Secretaria del Directorio: Gianna Macchiavello Casabonne Jos Manuel Gallego Lpez Licenciado en Ciencias Econmicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid, ha cursado el Programa de Desarrollo Directivo del IESE, as como otros cursos de posgrado. Tras iniciar su carrera en el sector financiero, ingres al sector petrolero en 1987. Inicialmente, se desempe en el rea de Auditora como Gerente de Auditora Corporativa de Repsol. En 1996, lleg al Per como Gerente Econmico-Financiero de Refinera La Pampilla; y, posteriormente, fue nombrado Director de Servicios Compartidos de Repsol Per, a cargo de las funciones corporativas. En 2001, regres a Madrid como Director de Recursos Humanos de las reas Corporativas y GNL. En 2005, fue destinado a Buenos Aires, donde tuvo a su cargo la Direccin de Medios (Seguridad, Medio Ambiente, Ingeniera, Compras y Contrataciones, Sistemas de Informacin, Tecnologa y Seguros) para Argentina, Brasil y Bolivia. En 2006, retorn a la casa matriz para asumir la Direccin de Seguridad y Medio Ambiente Corporativa hasta enero de 2008, fecha en la que fue nombrado Director Ejecutivo de Refino y Marketing Per, a partir de lo cual asumi el cargo de Presidente del Directorio de Refinera La Pampilla. Cabe anotar que, adems, ejerci la representacin de la Gerencia General. En diciembre de 2010, regres a Madrid para asumir la Direccin Ejecutiva de GLP, y, desde julio de 2014, fue nuevamente nombrado Presidente del Directorio de Refinera La Pampilla y representante de la Gerencia General. De igual forma, es Director Ejecutivo de Repsol Per.

Jos Luis Iturrizaga Gamonet Es ingeniero qumico graduado de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos (UNMSM), en la cual tambin se desempe como catedrtico. En mayo de 2011, la UNMSM le otorg el reconocimiento de Egresado Distinguido. Curs estudios de posgrado en Formacin Gerencial en la Universidad del Pacfico y en el Programa de Desarrollo Directivo de la Escuela de Negocios de la Universidad de Piura. Cuenta con 42 aos de experiencia profesional en el sector Hidrocarburos. Ingres a Refinera La Pampilla en julio de 1973, cuando la administracin estaba a cargo de Petroper. Ocup el cargo de Director de la Unidad de Negocio Refino Per desde diciembre de 2001 hasta marzo de 2011, fecha en la que asumi el cargo de Gerente del Proyecto Refinera. Adems, es miembro del Directorio de Refinera La Pampilla desde marzo de 2005. De igual modo, fue integrante del Comit de Auditora desde abril del 2008 hasta abril de 2011 y, nuevamente, desde marzo de 2014. A partir de julio del mismo ao, asumi el cargo de Vicepresidente del Directorio. Mariano Benito Zamarriego Licenciado en Derecho por la Universidad de Valladolid, realiz un MBA con la especialidad de finanzas por la Universidad de Houston. Comenz su carrera profesional en Banco Popular en el rea de Mercados de Capitales. El 2001, se incorpor a Repsol en la Direccin Financiera como responsable de Renta Fija, y particip en las emisiones de bonos de Repsol y sus filiales. En 2012, asumi adicionalmente la responsabilidad como Gerente de Proyectos Financieros. A partir de ello, particip en los proyectos de M&A que desarrolla el Grupo Repsol, entre los que destac la venta parcial de YPF en EE.UU., la negociacin con PDVSA de acuerdos financieros para las actividades del Grupo en Venezuela y la participacin en el equipo de trabajo de la integracin de Talisman en el Grupo Repsol. Actualmente, es Director de Financiacin de Repsol y, desde setiembre de 2015, es Director de Refinera La Pampilla.

Mara Andrea Cceres Villagra Es bachiller en Ciencias Sociales con mencin en Economa por la Pontifica Universidad Catlica del Per, con estudios de Estadstica Aplicada y maestra en Historia del Arte por la misma universidad. Actualmente, es administradora de All About Books E.I.R.L. y, anteriormente, se ha desempeado como asistente en gestin de competencias por resultados en Praxis.

Elmer Cuba Bustinza Es economista especializado en Consultora Empresarial, Macroeconoma y Poltica Econmica, y mster en Economa por la Pontificia Universidad Catlica de Chile. Cuenta con 20 aos de experiencia en la aplicacin del anlisis econmico y mtodos cuantitativos a problemas concretos en el sector privado y pblico. Inici su carrera como economista especializado del Banco Central de Reserva del Per; adems, ha sido Director de COFIDE, Vicepresidente de OSINERG, miembro del Consejo Consultivo de la Presidencia del Poder Judicial, miembro de la Comisin de Libre Competencia de INDECOPI, y Director de MILPO y Atacocha. Asimismo, se ha desempeado como consultor de importantes organismos multilaterales, como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Banco Mundial, Organizacin Internacional del Trabajo (OIT), Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID), Comunidad Andina de Fomento, Comunidad Andina de Naciones, Consorcio de Investigacin Econmica y Social (CIES), Fondo de Empleo, as como de la Presidencia del Consejo de Ministros, Ministerio de Economa y Finanzas, SUNAT e importantes empresas nacionales e internacionales. Es Socio Director de Macroconsult desde 1995 y, a partir de marzo de 2014, empez a desempearse como Director de Refinera La Pampilla. Miguel Gutirrez Serra Es ingeniero industrial con especialidad en Electricidad por la Escuela Tcnica Superior de Ingenieros Industriales (Zaragoza, Espaa). Curs el Programa de Desarrollo Directivo del IESE Business School de la Universidad de Navarra. Se incorpor a Repsol en el ao 1990, donde ha desempeado diferentes posiciones en 3 refineras del grupo antes de ser nombrado Director de la Unidad de Negocio Refino Per en diciembre de 2010. Tambin, se ha dedicado a la labor docente en el Centro Superior de Formacin de Repsol, antiguo Instituto Superior de la Energa. Fue nombrado Director Alterno de Refinera La Pampilla en marzo de 2011, puesto que ocup hasta marzo del 2014, fecha en que asumi el cargo de Director Titular y el de miembro del Comit de Auditora.

Pablo Lpez Romano Es licenciado en Ciencias Econmicas y Empresariales. Complet un MBA en el Instituto de Empresa y el PDG de IESE. Inici su trayectoria profesional en el campo de la consultora de organizacin y procesos. En 1990, se incorpor en el rea de Refino de Repsol, donde realiz funciones de implantacin de proyectos organizativos. Durante su carrera profesional, ha desarrollado proyectos y ocupado posiciones de Gerencia de Recursos Humanos en diferentes pases y negocios del grupo. En 2005, fue nombrado directivo del Grupo Repsol; desde entonces, ocupa las Direcciones de Personas y Organizacin de la Divisin Qumica (2005-2007) y de las reas Corporativas (2008-2015). En octubre de 2015, fue asignado a la Direccin de Personas y Organizacin de Repsol Per y, desde esa fecha, es Director de Refinera La Pampilla. Jaime Alberto Pinto Tabini Es abogado graduado de la Pontificia Universidad Catlica del Per, con maestra de la Universidad de Harvard (LL.M). Asimismo, es socio del Estudio Pinto & Abogados, con especializacin en Derecho Corporativo, Financiero, Regulatorio y Energa. Ha sido Director Ejecutivo por Per, Colombia y Chile ante el Directorio del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), y ante la Corporacin Interamericana de Inversiones (CII), con sede en Washington D.C. Fue asesor legal principal del Ministro de Economa y Finanzas, y miembro del Equipo Negociador de la Deuda Comercial del Per (Plan Brady). Ha sido miembro del Directorio de la Comisin Nacional de Inversiones y Tecnologas Extranjeras (CONITE), y del Centro para Estudios Latinoamericanos de la Universidad George Washington. A partir de marzo de 2011, se convirti en Director Alterno de Refinera La Pampilla y, desde marzo de 2013, se desempea como Director Titular. De igual modo, desde marzo de 2014, conforma el Comit de Auditora. Jaime Enrique Shimabukuro Maeki Es economista graduado por la Pontificia Universidad Catlica del Per con estudios de Finanzas en Esan. Cuenta con una amplia trayectoria en desarrollo y ejecucin de proyectos de inversin pblica, elaboracin de productos financieros masivos y de difusin de la propiedad. Ha sido consultor de diversas entidades pblicas, como OSIPTEL, Ministerio de Pesquera, CONASEV, Municipalidad Metropolitana de Lima, Municipalidad del Callao, entre otros. Ha ocupado diferentes cargos en Proinversin, como Jefe de Proyecto del Mercado de Capitales y del Programa de Concesiones Costa Sierra, as como Director Coordinador Tcnico del CEPRI Mercado de Capitales y de la Municipalidad Metropolitana de Lima. Ha realizado diversas asesoras de transaccin al sector privado para FONAFE y Proinversin. Richard Webb Duarte Es economista graduado de las Universidades de St. Andrews en Escocia (MA Economa y Geografa), y Harvard (PhD). Fue Gerente de Estudios Econmicos en el Banco Central de Reserva del Per (1963-1969) y, luego, Presidente del Directorio en dos perodos, 1980-1985 y 2001-2003. Fue Director fundador del Departamento de Economa de la PUCP y, despus, profesor visitante en la Universidad de Princeton y la Universidad de Toronto. Su tesis doctoral acerca de la redistribucin del ingreso en el Per fue premiada y publicada por la Universidad de Harvard. Asimismo, fue coautor de la historia oficial del Banco Mundial. Fund y es Presidente del Instituto Cuanto. Su libro ms reciente, Conexin y despegue rural, fue publicado en 2013. Actualmente, dirige el Instituto del Per de la Universidad de San Martn de Porres. Adems, ha sido Director de Goodyear del Per, miembro del Directorio para Amrica Latina de IBM, y es miembro de los directorios de Diviso, Credinka y Financiera Nueva Visin. Desde marzo de 2014, se desempea como Director de Refinera La Pampilla. Grado de vinculacin En la actualidad, el Directorio se encuentra conformado por diez directores. Cinco de sus diez miembros estn vinculados con el principal accionista de Refinera La Pampilla, la empresa Repsol Per B.V., sociedad que pertenece a la estructura societaria del Grupo Repsol. Los directores vinculados con el principal accionista son los seores Jos Manuel Gallego Lpez, Jos Luis Iturrizaga Gamonet, Pablo Lpez Romano, Miguel Martn Gutirrez Serra y Mariano

Benito Zamarriego, quienes junto con Mara Andrea Cceres Villagra constituyen los directores dependientes. A ello se debe agregar que Refinera La Pampilla cuenta con cuatro directores independientes, los seores Elmer Cuba Bustinza, Jaime Alberto Pinto Tabini, Jaime Enrique Shimabukuro Maeki y Richard Webb Duarte.

COMIT DE AUDITORA De acuerdo con el reglamento del Directorio, el Comit de Auditora de la compaa se encuentra integrado por los siguientes directores:

Director Cargo Jaime Alberto Pinto Tabini Presidente Richard Webb Duarte Miembro Miguel Gutirrez Serra Miembro Jos Luis Iturrizaga Gamonet Miembro

ORGANIGRAMA

Estructura Primera Lnea

PLANA DIRECTIVA Y GERENCIAL Jos Manuel Gallego Lpez - Presidente del Directorio Mencin de su trayectoria profesional en la pgina N 19. Miguel Gutirrez Serra Gerente Refino Mencin de su trayectoria profesional en la pgina N 20. Luis Vsquez Madueo Gerente General de Repsol Comercial S.A.C. Es ingeniero mecnico por la Pontificia Universidad Catlica del Per, con maestra en Administracin de Negocios de la Rotterdam School of Management de Erasmus University (Holanda). Cuenta con estudios en diversas instituciones, como la Universidad de Piura, el Instituto Tecnolgico de Monterrey y el Instituto Tecnolgico de Buenos Aires. En el ao 1998, ingres a YPF S.A. de Argentina, donde desempe funciones en diversas reas de la compaa, como ingeniero de mantenimiento de Refino y como Trader de Fletamentos de Comercio Exterior; esta ltima labor la realiz en Buenos Aires y en Madrid. Ingres a Refinera La Pampilla en octubre de 2004. Luego de pasar por la Gerencia de Control de Gestin, asumi el cargo de Gerente de Abastecimiento y Distribucin desde junio de 2008 hasta abril de 2014, fecha en la que asumi el cargo actual. Asimismo, desde marzo de 2008 hasta enero de 2014, ocup el cargo de Director Alterno de Refinera La Pampilla. Daniel Cabrera Ortega Gerente de Control de Gestin Es ingeniero industrial por la Universidad Nacional de Ingeniera. Realiz estudios complementarios en diversas instituciones, tales como ESAN, Instituto Tecnolgico de Monterrey y Universidad Austral de Buenos Aires. Trabaj en las reas de Planificacin y Gestin, asociadas con el sector refino. En agosto de 1983, ingres a Refinera La Pampilla y se desempea en el cargo actual desde junio de 2008. Luis De La Torre Vivar - Gerente de Seguridad, Calidad y Medio Ambiente Es ingeniero mecnico por la Universidad Catlica del Per, mster en Administracin de la Universidad del Pacfico y mster en Contaminacin del Aire de Swedish Meteorological and Hydrological Institute. Adems, cuenta con estudios complementarios en estadstica aplicada (PUCP, Lima), seguridad energtica (IEA, Pars), economa para energa (U. Houston, Houston), calidad (AOTS, Osaka), y desarrollo organizacional (MIT, Boston). En 2004, ingres a Repsol, al negocio de gas en las reas de Planificacin y Control de Gestin. Desde 2014, ocupa su cargo actual.

Sergio Gmez Redondo - Gerente de Abastecimiento y Distribucin Es licenciado en Administracin y Direccin de Empresas por la Universidad San Pablo CEU de Espaa, con especializacin en financiacin. Obtuvo el Certified European Financial Analyst (CEFA); adems, curs el Programa Integral de Management de la IAE Business School de la Universidad Austral, el Programa Avanzado de Management en Esade y el Transformational Leadership en el International Center for Leadership Development de la Fundacin CEDE. Inici su carrera profesional en los mercados financieros como analista y gestor de carteras. En 1998, ingres al Grupo Repsol, en el que ha ocupado posiciones relevantes en las reas de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo. Su participacin ha destacado en importantes transacciones corporativas realizadas por el Grupo Repsol. William Ojeda Urday Gerente de Medios Es ingeniero qumico por la Universidad Nacional San Agustn. Curs diferentes asignaturas de formacin gerencial en la Universidad del Pacfico, y particip del Programa de Desarrollo Directivo de la Universidad de Piura (2001). Cuenta con amplia experiencia en refino de petrleo, y desempe importantes posiciones en las diversas reas de la industria. En agosto de 1973, ingres a Refinera La Pampilla y, desde marzo de 2005, es responsable de la actividad corporativa en los temas de Seguridad, Calidad, Medio Ambiente, Servicios Generales, Compras y Contratos, desde la Gerencia de Medios Refino y Marketing Per. Ocup el cargo de Director Alterno de Refinera La Pampilla desde marzo de 2006 hasta marzo de 2014.

GERENCIAS CORPORATIVAS Los siguientes funcionarios tienen a su cargo las gerencias de soporte, que prestan servicios de apoyo a la gestin y administracin de todas las sociedades de Repsol en el Per. Dante Blotte Volpe Chief Financial Officer (CFO) Es licenciado en Economa por la Universidad de Lima, con estudios de posgrado en Alta Direccin de empresas por el Esade Business School en Espaa. Curs estudios de perfeccionamiento profesional en las reas de Finanzas, Mercado de Capitales, Modelamiento Financiero, Hidrocarburos y Desarrollo Directivo en reconocidas instituciones, tales como la Universidad de Chicago Booth School of Business, Bechtel Enterprises, Universidad de Piura - CAME y Universidad de Lima. Ha desarrollado diversas consultoras financieras para los sectores pblico y privado. Adems, desde enero de 2009 hasta octubre de 2012, ocup el cargo de Gerente Financiero, despus de lo cual asumi la posicin actual. Rafael Girona Hernndez - Gerente Seguridad Corporativa Es licenciado universitario. Comisario del Cuerpo de Polica Nacional de la Polica espaola. Ha desarrollado diversos cursos como Fundamentos de Management, IE Business School (Madrid, 2011), Management Avanzado, ESADE Business School (Madrid, 2014), Diplomado Internacional Escuelas Policiales de Inteligencia (CIEPI), Certificado en Anlisis Visual de Investigacin. Trabaja en Repsol desde abril de 2007. Ha sido Gerente de Seguridad Corporativa en Argentina, Brasil y Bolivia de 2007 a 2010. Asimismo, ha sigo Gerente de Seguridad Corporativa en Espaa y Portugal de 2010 a 2011. Fue Subdirector Servicio Planificacin, Anlisis y Estrategia de Seguridad desde 2011 a 2015. Jos Luis Ibarra Bellido Gerente de Comunicacin y Relaciones Externas Es licenciado en Relaciones Internacionales con posgrado en la misma materia. Curs estudios de perfeccionamiento profesional en las reas de Comunicacin, Administracin, Responsabilidad Social y Negociaciones Internacionales en reconocidas instituciones, tales como la Escuela de Negocios de la Universidad de Harvard (Boston, EE.UU.), la Universidad de Chile, la Universidad de Montreal (Quebec, Canad), la Escuela de Negocios de Schlich de la Universidad de York (Ontario, Canad), la Universidad La Sapienza (Roma, Italia), as como en el Programa de Desarrollo Directivo (PDD) de la Universidad de Piura. Ha sido Director de IPAE y Per 2021, y, actualmente, pertenece al Consejo Directivo de AFIN. Desde su ingreso a la compaa, en octubre de 1998, ocupa el cargo indicado. Pavel Lineros Trenard - Gerente Tecnologa de la Informacin Es ingeniero de Sistemas por la Universidad Nacional Politcnica Antonio Jos de Sucre (Venezuela), con mster en Direccin General en Eserp Business School (Espaa), mster en Consultora Estratgica y Comunicacin Empresarial por la Universidad Rey Juan Carlos y diversos estudios de especializacin, como el Programa Integral de Management de la Universidad Austral (Argentina), y estudios superiores de Administracin por el IESA (Venezuela). Ingres en el Grupo Repsol en noviembre de 1997, y ha sido Gerente de Sistemas en distintos pases antes de asumir el cargo en el Per desde febrero de 2014. Gianna Macchiavello Casabonne Gerente de Servicios Jurdicos Es abogada por la Pontificia Universidad Catlica del Per, con maestra en Administracin Pblica y estudios de posgrado en la Universidad de Salamanca y en Esade Business School (Espaa). Tiene una amplia trayectoria en posiciones gerenciales en los sectores pblico y privado. Ha sido abogada en estudios de prestigio, as como en el Ministerio de Economa y Finanzas, y en el Ministerio de Transportes, Comunicaciones, Vivienda y Construccin. Adicionalmente, desempe los cargos de Jefe del Gabinete de Asesores del Ministerio de Justicia y Viceministra de Justicia, y tambin ha fungido como Directora de Desarrollo Institucional del Instituto Libertad y Democracia (ILD). En febrero de 2008, ingres a la compaa como Gerente de Servicios Jurdicos.

4. EL ENTORNO

4.1. ENTORNO MACROECONMICO El crecimiento mundial continu en niveles bsicamente moderados en el 2015, debido principalmente a la desaceleracin de los pases emergentes en contraste con la mejora de los pases avanzados. De acuerdo al ltimo Informe de Perspectivas de la Economa Mundial del Fondo Monetario Internacional (FMI)

3, se estima el crecimiento mundial en 3.1%, es decir, 0.3

puntos porcentuales menor al registrado en el ao 2014.

Las principales economas avanzadas muestran una recuperacin lenta, pero con tendencia positiva, resultado de un apoyo prolongado de poltica monetaria y neutralidad fiscal, mientras que la desaceleracin del crecimiento en los pases emergentes se agudiz, principalmente, por la desaceleracin de la economa de China.

El crecimiento de Estados Unidos se estima en 2.5%, impulsado por el dinamismo en el

consumo privado gracias a la constante mejora en el mercado laboral. En el mes de diciembre, la Reserva Federal increment en 25 puntos bsicos las tasas de inters de referencia por primera vez en 9 aos; de este modo, se termin con la incertidumbre en los mercados internacionales.

En la eurozona, el crecimiento, aunque moderado, presenta tambin una tendencia positiva, que corresponde a 1.5% (0.6 puntos mayor que el crecimiento del ao anterior). La disminucin de los precios del petrleo, as como las mejores condiciones financieras, producto de la poltica monetaria del Banco Central Europeo, impulsaron el crecimiento.

La economa de los pases emergentes y en desarrollo se desacelera por quinto ao consecutivo hasta el 4% por el menor crecimiento de China (6.9% en 2015, 0.4 puntos menor que el crecimiento del 2014), y sus repercusiones en las cotizaciones de las materias primas y las tensiones internas a las que estn sometidas algunas de estas economas.

3 Perspectiva de la economa mundial, Fondo Monetario Internacional (FMI), enero 2016.

En el Per, el Banco Central de Reserva del Per (BCRP)4 estim un crecimiento de 2.9%

para el ao 2015, sustentado en el mayor crecimiento de la minera metlica (produccin de cobre), y de los sectores agropecuario y pesca. Por el contrario, el PBI no primario experiment una desaceleracin, asociada a la menor inversin y al deterioro de la confianza empresarial.

4.2. SECTOR PETROLERO

Demanda y oferta de crudos y productos En 2015, la demanda mundial de combustibles tuvo un crecimiento de 1.5% con respecto al 2014 (0.2 puntos porcentuales mayor que el ao anterior). Segn las estadsticas de la Agencia de Informacin Energtica de Estados Unidos (EIA)

5, la demanda mundial en 2015 es de 93.8

millones de barriles da, que compara con 92.4 millones de barriles da de 2014 y 91.2 millones de barriles da de 2013. Cabe indicar que, a diferencia de los aos poscrisis financiera, en 2015, hubo un crecimiento en el consumo en todos los bloques. Por otro lado, la produccin mundial es 95.7 millones de barriles da, superior a la misma cifra del ao anterior en 2.6%, segn el mismo informe de la Agencia de Informacin Energtica de Estados Unidos (EIA). Esto se debe, principalmente, al crecimiento de la produccin de Estados Unidos y pases de la OPEP en un milln de barriles diarios respectivamente, a pesar de la reduccin de las torres de perforacin de Estados Unidos, y de la disminucin de proyectos e inversiones en el sector Upstream.

4 Reporte de Inflacin: Panorama actual y proyecciones macroeconmicas 2015-2017, Banco Central de Reserva del Per, diciembre 2015. 5 Short Term Energy Outlook (STEO), U.S. Energy Information Administration (EIA), enero 2016.

Fuente: EIA STEO ene-16

En el caso del Per, la demanda de combustibles lquidos promedio a noviembre 2015 ha sido mayor con respecto al mismo perodo del ao anterior en 7.8%, de acuerdo con la informacin publicada por el Ministerio de Energa y Minas

6; incluso, es mayor a la demanda de 2013.

La demanda de combustibles lquidos acumulada a noviembre corresponde a 177.0 miles de barriles da, volumen superior a la demanda de 164.1 miles de barriles da para el mismo perodo de 2014 (incluye combustibles marinos)

7.

Dentro de la estructura de demanda, destaca ntidamente el disel, que corresponde al 61.0% de la demanda nacional; este es seguido por las gasolinas, con 23.0%; turbo de aviacin, con 10.8%; y, finalmente, los residuales, con un 5.2%. En cuanto a la demanda de disel a nivel nacional, el 52.6% corresponde a disel de bajo azufre.

6 Estadsticas de ventas de combustibles a noviembre 2014, Ministerio de Energa de Minas, enero 2015.

7 Fuente: Demanda DGH Nov15. Demanda nacional de residuales incluye ventas de combustibles marinos de Petroper y de Pampilla.

Evolucin de los precios de crudos marcadores Despus de ms de tres aos en un entorno con los precios del crudo en 100 USD/bbl, se inici una disminucin de precios desde el segundo semestre de 2014, cerrando el crudo Brent en 35.74 USD/bbl en 2015, valor similar a los precios de junio 2004. El desarrollo de los campos de shale gas y shale oil en Estados Unidos, la mejora de produccin en los pases rabes despus de los conflictos y la eliminacin de sanciones a algunos pases, as como la decisin de la OPEP de mantener su cuota de produccin y participacin de mercado, aunado a la moderada recuperacin econmica despus de la crisis financiera, han generado grandes excedentes de petrleo que impulsaron su precio a la baja.

En resumen, el precio del crudo Brent en el ao 2015 inici con una cotizacin de 54.98 USD/bbl, que, si bien continu en descenso hasta 45.22 USD/bbl el 13 de enero, inici una tendencia alcista en general hasta un mximo de 66.65 USD/bbl el 13 de mayo. Desde ese valor, el precio del crudo afectado por la sobreoferta mundial inici con ciertas fluctuaciones, una tendencia bajista que alcanz el mnimo, 35.64 USD/bbl, el 22 de diciembre y termin el ao con un valor similar de 35.74 USD/bbl. De la misma manera, la evolucin del precio del crudo WTI (West Texas Intermediate) continu a la baja y, finalmente, termin superando el precio del crudo Brent a finales de 2015, como antes de 2011, sustentado en la expectativa de crecimiento de Estados Unidos.

De este modo, el crudo WTI se cotiz con un descuento promedio en el ao 2015 de 3.64 USD/bbl con respecto al crudo Brent, valor inferior al promedio de 2014, que fue de 5.94 USD/bbl; y de 10.51 USD/bbl, promedio de 2013. El diferencial Brent-WTI lleg a un mximo de 13.19 USD/bbl el 26 de febrero y, despus de fluctuaciones positivas y negativas, termin superando al crudo Brent desde 15 de diciembre de 2015 y cierre el ao con un diferencial Brent-WTI de -1.30 USD/bbl, tendencia que se ha mantenido en los primeros das de 2016.

Evolucin de los precios de combustibles del Golfo de Estados Unidos (USGC) y los mrgenes de refino El grfico nos permite apreciar que los precios de los combustibles en la principal zona de referencia para La Pampilla, es decir, el Golfo de Estados Unidos, han sido inferiores en el ao 2015, respecto de los aos 2014 y 2013, en lnea con la disminucin del precio del crudo. El precio del crudo Brent en 2015 disminuy un 47%; mientras que, en el golfo de Estados Unidos la gasolina disminuy en 37%, el disel en 43% y el residual en 51%, disminuciones que se aplicaron en el pas

116.51121.72

93.04

107.90111.38

82.67

67.5963.80

40.76

0

20

40

60

80

100

120

140

Gasolinas Disel Residuales

Precios de los productos marcadores en el Golfo de USADlares por barril

2013 2014 2015

10.5

5.9

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

Diferencial de precios de los crudos Brent y WTIDlares por barril

Brent DTD -WTI NYMEX

3.6

Los diferenciales de los precios de los combustibles en 2015, respecto al crudo Brent, fueron inferiores en disel, y superiores en las gasolinas y residuales en comparacin con los diferenciales de 2014. Para el marcador del disel, se produjo un diferencial promedio de 11.33 USD/bbl vs. 12.32 USD/bbl de 2014. En cuanto al marcador de la gasolina, se produjo un diferencial promedio de 15.12 USD/bbl vs. 8.84 USD/bbl de 2014, mientras que, en el residual, el diferencial promedio fue de -11.71 USD/bbl vs. -16.39 USD/bbl de 2014.

(*) Diferenciales promedio al 31 de diciembre de cada ao.

En sntesis, los mayores diferenciales de precios de los combustibles, en comparacin con el Brent en 2015, coadyuvaron a que los mrgenes de refino se fortalezcan a nivel mundial. De forma referencial, se muestra que, si se considera un esquema de procesamiento a nivel cracking en el mercado europeo para el crudo Brent

8, el margen ha sido de 7.55 USD/bbl en el

ao 2015: un 227% mayor del margen de 3.32 USD/bbl en 2014 y superior al promedio de 2013, que corresponda a 3.66 USD/bbl.

8 IEA/KBC, Monthly Global Indicator Refining Margins, noviembre 2015.

El grfico permite apreciar que, paralelamente a la disminucin del precio de los crudos desde mediados de 2014, los mrgenes de refino se han fortalecido. Sin embargo, la diferencia reside en que, en 2015, ha destacado ntidamente el mejor precio internacional de la gasolina.

5. INFORME DE GESTIN

5.1. EL NEGOCIO

5.1.1. Abastecimiento El abastecimiento de crudo se orienta a la adquisicin de una canasta de diversos tipos de crudo con un contenido de azufre que permite cumplir con las especificaciones de calidad de los productos refinados, sobre todo en el caso del disel de alto azufre, cuyo mximo contenido normativo de 5000 ppm de azufre limita el procesamiento de crudos tpicos de la zona con contenidos de azufre superiores. El azufre es un parmetro que tiene impacto directo en el precio del crudo, lo cual implica que la restriccin del contenido de azufre en el disel encarece el costo de la materia prima. Cabe precisar que la restriccin no solo se da en el precio, sino en la accesibilidad a crudos de bajo azufre. En relacin con ello, es de resaltar que los crudos cercanos, como el Loreto (selva peruana), y el Oriente y Napo (Ecuador), tienen alto contenido de azufre y por s solos producen un disel que supera los lmites permitidos. La mayor parte del crudo adquirido en 2015 es importado; solo el 7.8% proviene de proveedores peruanos (crudos Loreto, Mayna, Piraa y Albacora). Es importante mencionar que este ao se ha logrado adquirir un cargamento de crudo Albacora Peruano, primer crudo del offshore peruano (Lote Z-1). La compaa debe cubrir su requerimiento de carga para la Refinera a travs de la adquisicin de crudos importados econmicamente ms rentables, los mismos que provienen no solo de pases del continente americano, sino tambin de frica, aunque en menor proporcin que en aos anteriores. Ello redunda en mejoras logsticas, como un menor tiempo de aprovisionamiento y menor flete. En 2015, se import un total de 22,791 miles de barriles de crudo, de los cuales 11,627 miles de barriles provinieron de la Comunidad Andina (Ecuador y Colombia); y 11,164 miles de barriles, de Trinidad y Tobago, Nigeria y Brasil.

A la compra de crudos se agrega la gestin de compra de disel, con un mximo de 50 ppm de azufre y de aquellos biocombustibles que constituyen materia prima para la elaboracin de los productos comercializados. En 2015, se importaron 5,727 miles de barriles de disel con un mximo de contenido de azufre de 15 ppm para su comercializacin. Adicionalmente, se adquiri 1,811 miles de barriles del destilado medio MBDS, que se produce a partir de los

lquidos del gas natural de Camisea. Estas adquisiciones permiten cumplir con la obligatoriedad de comercializacin de disel con un contenido mximo de azufre de 50 ppm en ciertas regiones del pas para todos los usos, tanto vehicular como industrial. Cabe anotar que el disel importado se suministra directamente a las instalaciones de la Refinera, y a los terminales de Mollendo y Callao. Asimismo, durante el ao, se continu importando gasolinas de alto octanaje para cubrir la creciente demanda del pas. Se importaron 984 miles de barriles provenientes principalmente del Golfo de Estados Unidos. En relacin con los biocombustibles, se cumple con la obligatoriedad de la mezcla de disel, con 5% de biodisel B100, y de gasolinas, con 7.8% de etanol. Con el fin de garantizar los mejores combustibles al mercado y su correcta performance en todos los climas del Per, el biodisel utilizado en las mezclas con disel contempla especificaciones sumamente exigentes, que aseguran una correcta operacin en las zonas fras del pas. De hecho, las importaciones contienen especificaciones ms exigentes que la actual Norma Tcnica Peruana (NTP). El aprovisionamiento de alcohol carburante se efecta a travs de proveedores locales y de importaciones. Es importante destacar que, a partir de este ao, se ha comenzado a importar no solo alcohol carburante, sino tambin alcohol anhidro, a partir del cual, luego de un proceso de desnaturalizacin en la planta de DQM con gasolina producida en la Refinera, se obtiene el alcohol carburante. Esta operacin genera importantes ahorros cuando se compara con la importacin directa de alcohol carburante.

5.1.2. Produccin A lo largo de 2015, Refinera La Pampilla proces un promedio de 69 miles de barriles de crudo de petrleo por da, volumen superior en 5% al procesado en el ao 2014. Esto se debe al incremento de ventas principalmente, de disel B5 con respecto al ao anterior. Esto fue posible, a pesar de la asimtrica obligacin de comercializacin del disel con un contenido mximo en azufre de 50 ppm en las regiones de Lima, Arequipa, Cusco, Puno y Madre de Dios y en la Provincia Constitucional del Callao, vigente desde junio de 2012. Debido a esta medida, ha sido necesario importar la totalidad de este disel de bajo azufre, puesto que las refineras locales no cuentan an con la tecnologa necesaria para reducir el azufre en la produccin. Hacemos notar que Refinera La Pampilla completar el proyecto de desulfuracin de disel a inicios del segundo semestre del ao 2016, de acuerdo con el compromiso asumido ante las autoridades en 2012.

En este ao, se increment el procesamiento de crudo Galeota, procedente de Trinidad y Tobago, lo que permiti disminuir las compras de crudos africanos.

Para cumplir los requisitos de la demanda, la Refinera proces 25,178 miles de barriles de petrleo crudo y complet su produccin con la utilizacin de 9,598 miles de barriles de productos petrolferos. Principalmente, se trat de disel de bajo azufre, destilados medios de Camisea, as como biocombustibles: Biodisel 100 y etanol, entre otros.

Crudo y otras materias primas en el proceso productivo

Origen

Miles de barriles

Porcentaje

Ecuador 9,801.1 38.9%

Brasil 1,248.4 5.0%

Nigeria 1,052.0 4.2%

Colombia 1,882.4 7.5%

Per 1,901.6 7.6%

Trinidad y Tobago 9,292.9 36.9%

Petrleo crudo 25,178.4 100.0%

Disel importado 5,536.7 57.7%

Destilado MDBS 1,826.8 19.0%

Biodisel 100 776.3 8.1%

GOV importado 105.5 1.1%

Etanol 357.1 3.7%

Gasolina importada 982.0 10.2%

Solvente (H.A.S. y/o H.A.L.) 14.0 0.1%

Otras materias primas 9,598.4 100.0%

Total 34,776.8 100.0%

La produccin total de la Refinera alcanz los 34,972 miles de barriles de productos petrolferos, que aparecen desglosados en la tabla adjunta.

Produccin por tipo de producto

Miles de barriles Porcentaje

GLP 639.1 1.8%

Gasolinas 7,483.7 21.4%

Gasolina y Gasohol 98 338.2 1.0%



Gasolina y Gasohol 90 2,201.1 6.3%


Nafta de exportacin 2,988.8 8.5%

Destilados medios 18,543.4 53.0%

Turbo 3,158.8 9.0%

Kerosenes MC-30 6.1 0.0%

Disel B5 BA 6,962.8 19.9%

Disel B5 8,406.7 24.0%

Disel Marino 9.0 0.0%

Gasleos 788.2 2.3%

Residuales 6,355.6 18.2%

Petrleo Industrial 6 156.8 0.4%

Petrleo Industrial 500 4,382.2 12.5%

Combustible marino (IFO) 1,097.8 3.1%

Otros (residuales, slop, LCO) 718.7 2.1%

Asfaltos 533.6 1.5%

Gas y residual combustible 628.1 1.8%

Total produccin 34,971.7 100%

5.1.3. Distribucin y ventas Refinera La Pampilla utiliza dos buques de doble casco para llevar a cabo la distribucin a los terminales del litoral peruano; de este modo, constituye la flota ms moderna y segura del pas, con los ms altos estndares medioambientales. En 2015, continuaron las malas condiciones martimas que complicaron la distribucin desde La Pampilla hacia los terminales. Como medida preventiva, nuevamente, se contrat un tercer buque de bandera local en condiciones de Time Charter. Adicionalmente, cuando fue necesario, se utiliz transporte terrestre a travs de cisternas. Con estas medidas, se logr amortiguar las consecuencias del impacto por incremento del mal tiempo en los diversos terminales y garantizar el suministro a los clientes. En cuanto a las ventas de productos de Refinera La Pampilla, su volumen total en 2015 se increment en 6.9%, con respecto a 2014, y alcanz la cifra de 34,223 miles de barriles entre ventas al mercado nacional y al mercado externo.

Las ventas en el mercado nacional (sin considerar el combustible de aviacin) aumentaron en 4.3%, en comparacin con el ao anterior. En su composicin, las ventas de gasolinas aumentaron en 4.7%; las de disel, en 5.2%; y las de asfaltos, en 3.2%. En contraparte, las ventas de GLP se redujeron en 3.9% y las de turbo, en 27.7%, mientras que las de residuales disminuyeron en 8.2%. En 2015, la empresa vendi 6,923 miles de barriles de disel con un contenido en azufre inferior a 50 ppm. En cuanto al combustible de aviacin, cabe destacar que, a pesar de las menores ventas en el ao, se mantuvo el liderazgo en el suministro de turbo Jet A-1 al Aeropuerto Internacional Jorge Chvez del Callao.

Al analizar las ventas nacionales por trimestres, se observa una tendencia creciente a lo largo del ao. Esto se debe a las mayores ventas de disel y residual para el sector pesca, y a la reactivacin de la demanda interna desde el mes de abril.

A continuacin, se resume las ventas de los principales productos de Refinera La Pampilla realizadas durante el ao 2015:

Ventas por productos

Miles de dlares

Producto 2013 2014 2015

Mercado nacional 3,161,582 3,066,337 1,907,771

GLP 38,511 38,974 20,546

Gasolinas 486,621 543,717 403,157

Destilados medios 2,481,282 2,372,523 1,425,777

Residuales 109,541 65,579 34,769

Asfaltos 45,627 45,543 23,522

Mercado de exportaciones 696,679 619,266 472,271

TOTAL 3,858,261 3,685,603 2,380,042

El volumen de las exportaciones en el ao aument en 35%, en comparacin con 2014, como resultado de un incremento de las exportaciones de los residuales, del disel y del gasleo pesado de vaco. Las naftas petroqumicas y el bnker exportado tuvieron volmenes similares a los del ao anterior. Cabe mencionar que las exportaciones realizadas fueron de 2,882 miles de barriles de nafta de exportacin, 4,767 miles de barriles de petrleo industrial, 975 miles de barriles de combustible para buques, 466 miles de barriles de gasleo de vaco y 776 miles de barriles de disel de alto azufre.

5.1.4. Procesos, inversiones y desarrollo

En 2015, se continu con los procesos de mejora continua en las actividades de la Refinera. Asimismo, se trazaron nuevas metas y objetivos con el fin de optimizar la eficiencia operativa, y garantizar la calidad de los productos y servicios. De este modo, se apunt a satisfacer las necesidades y expectativas de los clientes sin dejar de integrar los criterios de seguridad, salud y proteccin del medio ambiente en el despliegue de dichas actividades.

Mantenimiento e inspeccin El cumplimiento de los planes de mantenimiento de las unidades de proceso, tanques y terminales martimos, as como del programa de inspeccin, para mantener la integridad y disponibilidad de sus instalaciones, forman parte del compromiso permanente de la compaa con la excelencia. En relacin con ello, a lo largo de 2015, las actividades de mayor importancia fueron las siguientes:

Parada de planta planificada para inspeccin y mantenimiento de la unidad de Destilacin Primaria II llevada a cabo en setiembre con 25 das de trabajo continuo, un total de 106 mil horas hombre de trabajo, con un pico mximo de 460 personas en una jornada y 18 mil metros cbicos de instalacin de andamios. El overhaul del horno fue el trabajo principal, que signific una importante mejora en la eficiencia energtica de la unidad, lo cual permiti disminuir significativamente la temperatura externa de la pared del horno.

Mantenimiento de los tanques de almacenamiento de productos y el mantenimiento de los terminales martimos segn el programa anual.

Gestin de seguridad y medio ambiente para empresas contratistas Como parte de la cultura de seguridad y del compromiso con el medio ambiente de la compaa, se ha continuado con la formacin del personal de las empresas contratistas. En funcin de ello, en 2015, se dictaron 53,568 horas-hombre en capacitaciones. Adicionalmente, se realizaron auditoras para verificar el cumplimiento de planes de seguridad y medio

ambiente a 26 empresas contratistas, y auditoras de cumplimiento de obligaciones legales a cuatro empresas contratistas. Gestin de proyectos

De acuerdo con el plan de inversiones, se ejecutaron proyectos alineados a los compromisos corporativos en seguridad, medio ambiente, optimizacin de procesos y exigencias legales. El monto total invertido en el ao fue de 216.8 millones de dlares, de los cuales 198.3 millones de dlares se invirtieron en el Proyecto Adecuacin a Nuevas Especificaciones de Combustibles (Proyecto RLP21).

Proyecto Adecuacin a Nuevas Especificaciones de Combustibles (Proyecto RLP21) Se ha continuado este ao con las obras de construccin del proyecto de mayor envergadura desde la construccin de la Refinera en 1967. Habiendo concluido las obras civiles, se dio inicio al montaje metal mecnico, electricidad e instrumentacin de las nuevas unidades. Ello har posible la reduccin del contenido de azufre en los combustibles, lo cual contribuye con la mejora de la calidad del aire al minimizar el impacto ambiental de sus emisiones.

A continuacin, se presentan las principales actividades desarrolladas en 2015:

Seguridad

La Gestin de la Seguridad constituye una de las prioridades de la compaa y, en especial, en lo referente a la ejecucin de proyectos. Para ello, la empresa ha definido que sea una organizacin independiente del ejecutor la que se encargue de velar por la gestin de la seguridad, de manera que se alcancen los ms altos estndares durante la realizacin del proyecto. Para tal efecto, se ha contratado a la compaa especializada EIA.

Para diciembre de 2015, el Proyecto RLP21 tiene acumulado un total de

3925,904 horas-hombre trabajadas, sin haber registrado ningn accidente con baja.

Permisos y autorizaciones:

A la fecha, el proyecto cuenta con un estudio de impacto ambiental aprobado por la Direccin de Asuntos Ambientales Energticos del Ministerio de Energa y Minas (MEM), las licencias de construccin municipales (Municipalidad de Ventanilla) y el Informe Tcnico Favorable de construccin para el bloque de destilados medios, servicios auxiliares y off-sites (OSINERGMIN).

El cumplimiento de la legislacin sectorial vigente sobre normas, estndares de ingeniera y seguridad del proyecto viene siendo supervisado permanentemente por OSINERGMIN, autoridad que cuenta con un equipo de ingenieros especializados de la empresa ABS (filial Mxico).

Para una mejor gestin del proyecto, se ha subdividido el mismo en varios bloques:

Bloque 0 - Liberacin de los terrenos destinados a las nuevas plantas y construccin del campamento de contratistas:

Las actividades de este bloque, que incluye la construccin de nuevos tanques de crudo, la liberacin de reas en zona de tanques de crudo y la construccin de un campamento del proyecto, estn concluidas. La campa de contratistas brinda los servicios necesarios a los casi 2,000 trabajadores que estn trabajando actualmente en el proyecto.

Bloque 1 - Construccin de nuevas plantas para desulfurizacin de destilados medios:

Se encuentra en ejecucin el contrato bajo la modalidad llave en mano para la construccin de las plantas de destilados medios (incluye plantas de recuperacin de azufre y regeneracin de aminas).

Los equipos principales y estructuras estn montados, y est en proceso de construccin las tuberas, sistemas elctricos y de instrumentacin. Por su parte, concluy la construccin, comisionado y pruebas de la subestacin elctrica que alimenta las nuevas unidades.

Bloque 2 - Nuevas plantas de gasolinas:

Se adjudic y firm el contrato correspondiente en modalidad EPC al Grupo Sainca.

Actualmente, se viene desarrollando la Ingeniera de Detalle con un avance de 22% a diciembre.

Se ha adjudicado la compra de las principales columnas de las Unidades de Proceso.

Bloque 3 - Off-sites y servicios auxiliares y Bloque 4 - Interconexiones y blending de gasolinas:

Se han concluido las obras civiles y montaje de estructuras metlicas, como el rack de interconexiones que une las nuevas unidades con las antiguas.

Concluy la Ingeniera de Detalle del Bloque 3 y se ha alcanzado un avance del 56% en el Bloque 4.

Culmin el montaje mecnico de la nueva antorcha.

El montaje de tuberas sobre el rack y la nueva unidad de servicios auxiliares se encuentra an en proceso.

Concluyeron los trabajos de los 2 nuevos tanques de disel de 225 KBls cada uno.

Planta de Hidrgeno

El servicio de suministro de hidrgeno que requiere el proceso de desulfurizacin del disel ha sido tercerizado a Praxair, la cual viene construyendo a su coste una nueva planta de hidrgeno en una parcela anexa a las nuevas plantas existentes del Proyecto RLP21.

El proyecto se encuentra en fase de construccin con un avance general del 85%.

La puesta en marcha de esta unidad iniciar en mayo de 2016.

Proyectos en Seguridad En 2015, se continu con el Plan Plurianual de Estudios de Riesgo de las Unidades de Proceso, actualizando los estudios HAZOP y SIL de las unidades de Unifinning y Plataforming y Calderos; los estudios HAZOP del Sistema de Aceites Combustibles y anlisis What-If del Terminal Martimo N 2, Planta de Tratamiento de Agua y Sistema de Agua Cruda. Asimismo se contina con los planes de adecuacin a los estndares corporativos. Otro proyecto importante es el ducto de transferencia de GLP desde la Refinera a la Planta de Abastecimiento de REGAPESA, que est en la fase de Ingeniera.

Proyectos en Medio Ambiente Otro plan plurianual en ejecucin, alineado con el compromiso medioambiental de la Compaa, es la impermeabilizacin de las reas de contencin de los tanques de

almacenamiento de crudo y productos. Este se inici en 2005, y tiene como objetivo minimizar el impacto ambiental a los suelos. Se estima que dicho plan concluya en 2019.

Optimizacin de procesos Se encuentra en desarrollo la etapa de Ingeniera Bsica y FEL III del Proyecto de Conversin de Refinera La Pampilla, que incluye la construccin de una unidad de Hidrocraqueo de Gasleo Pesado de Vaco (GOPV), adems de plantas auxiliares de azufre, aminas y aguas cidas. Adems, est en desarrollo el proyecto del nuevo Terminal Monoboya N4 y mejoras en los terminales martimos N 1, 2 y 3, para superar los eventos de oleaje anmalos que se han presentado en los ltimos aos, y que interrumpen los procesos de carga y descargas de productos y crudos. Cabe anotar que, con este proyecto, se mejorar el suministro de combustibles a los clientes.

Actualizacin tecnolgica

En 2015, se desarroll el sistema de pedidos va web que permite a los clientes mayoristas monitorear sus stocks y realizar sus pedidos de manera online. Adems, se dio inicio al proyecto de implementacin de SAP SD, el cual reemplazar al Sistema Comercial Pampilla, y brindar un mejor soporte y seguridad a la informacin comercial.

Proyectos en Gestin energtica En 2015, se continu con la ejecucin de proyectos que no implicaban una inversin econmica considerable, pero que tenan un impacto econmico y medioambiental importante para la Refinera. Estos proyectos han estado focalizados en la generacin de vapor de agua, mediante la recuperacin de calor de fluidos calientes, lo que ha reducido el uso de combustibles en las Calderas. Asimismo, se realiz la segunda auditora externa de mantenimiento del Sistema de Gestin de Energa ISO 50001, a cargo de la compaa auditora Lloyds Register Quality Assurance (LRQA). Como resultado, conserv la certificacin del Sistema de Gestin, aquella que se obtuvo a fines de 2013 y que hizo de esta refinera la primera en Latinoamrica en recibir esta certificacin.

5.2. SUBSIDIARIA Repsol Comercial S.A.C. (Recosac) es subsidiaria de Refinera La Pampilla S.A.A. desde el 2 de octubre de 2006, fecha en la que la compaa adquiri el 99.99% de las acciones emitidas por la subsidiaria a su relacionada Repsol Per B.V. Ambas compaas forman parte de Repsol S.A. La subsidiaria fue constituida el 14 de febrero de 2002 e inici sus operaciones el 1 d

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