Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes que forman ... · A C T I V O Nota 2013 2012 Caja y...

Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes que forman el Grupo Renta 4CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS EINFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO

DEL EJERCICIO 2013

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Balances de Situación Consolidados deRenta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

1

Renta 4 Banco S.A. y Sociedades Dependientes

Balances de Situación consolidados al 31 de diciembre

Miles de eurosA C T I V O Nota 2013 2012

Caja y depósitos en bancos centrales 8 3.076 2.390Cartera de negociación 9 1.037 2.363

Depósitos en entidades de crédito - -Crédito a la clientela - -

Valores representativos de deuda 287 257 Otros instrumentos de capital 289 1.604

Derivados de negociación 461 502 Pro-memoria: Prestados o en garantía - - Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -


Valores representativos de deuda - - Otros instrumentos de capital - - Pro-memoria: Prestados o en garantía - -

Activos financieros disponibles para la venta 10 401.834 249.163 Valores representativos de deuda 369.072 209.997 Otros instrumentos de capital 32.762 39.166 Pro-memoria: Prestados o en garantía 354.015 188.399

Inversiones crediticias 11 443.426 312.528Depósitos en entidades de crédito 394.381 266.850Crédito a la clientela 49.045 45.678

Valores representativos de deuda - - Pro-memoria: Prestados o en garantía - -

Cartera de inversión a vencimiento - - Pro-memoria: Prestados o en garantía - -

Ajustes a activos financieros por macro-coberturas - -Derivados de cobertura - -Activos no corrientes en venta - -Participaciones 12 3.202 1.892

Entidades asociadas 3.202 1.892 Entidades multigrupo - -

Contratos de seguros vinculados a pensiones - - Activos por reaseguros - -

Activo material 13 32.372 31.268 Inmovilizado material 28.360 27.307 De uso propio 28.360 27.307 Otros activos cedidos en arrendamiento operativo - - Afecto a la Obra social - - Inversiones inmobiliarias 4.012 3.961 Pro-memoria: Adquirido en arrendamiento financiero 14.740 15.058

Activo intangible 14 17.447 17.500 Fondo de comercio 15.460 16.106 Otro activo intangible 1.987 1.394

Activos fiscales 20 1.576 1.836 Corrientes 57 1.314 Diferidos 1.519 522

Resto de activos 15 729 836 Existencias - - Otros 729 836

TOTAL ACTIVO 904.699 619.776

2

Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes


Miles de eurosP A S I V O Nota 2013 2012

Cartera de negociación 9 372 770Depósitos en bancos centrales - -Depósitos de entidades de crédito - -Depósitos de la clientela - -Débitos representados por valores negociables - -Derivados de negociación 372 770

Posiciones cortas de valores - - Otros pasivos financieros - -

Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -Depósitos en bancos centrales - -Depósitos de entidades de crédito - -Depósitos de la clientela - -Débitos representados por valores negociables - -

Pasivos subordinados - - Otros pasivos financieros - -

Pasivos financieros a coste amortizado 16 825.429 556.393Depósitos de bancos centrales 235.912 135.379Depósitos de entidades de crédito 8.047 23.462Depósitos de la clientela 504.055 331.365Débitos representados por valores negociables 12.222 12.222

Pasivos subordinados - - Otros pasivos financieros 65.193 53.965 Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas - -

Derivados de cobertura - -Pasivos asociados con activos no corrientes en venta - -

Pasivos por contratos de seguros - -Provisiones 17 207 250

Fondos para pensiones y obligaciones similares - - Provisiones para impuestos y otras contingencias legales 160 250 Provisiones para riesgos y compromisos contingentes 47 -

Otras provisiones - -Pasivos fiscales 20 3.660 3.145

Corrientes 2.253 1.810 Diferidos 1.407 1.335 Fondo de la Obra Social - -

Resto de Pasivos 15 688 323 Capital reembolsable a la vista - -

TOTAL PASIVO 830.356 560.881

3

Renta 4 Banco S.A., y Sociedades Dependientes


Miles de eurosNota 2013 2012

PATRIMONIO NETO

Fondos propios 18 74.025 58.132Capital o fondo de dotación 18.312 18.312

Escriturado 18.312 18.312 Menos: capital no exigido - -

Prima de emisión 8.496 8.496Reservas 37.520 35.590Reservas (pérdidas) acumuladas 36.989 34.907Reservas (pérdidas) de entidades valoradas por el método de laparticipación 531 683

Otros instrumentos de capital 1.027 1.027 De instrumentos financieros compuestos 885 885 Cuotas participativas y fondos asociados (Cajas de Ahorro) - - Resto de instrumentos de capital 142 142 Menos: Valores propios (488) (7.506) Resultado atribuido a la entidad dominante 11.099 5.189 Menos: Dividendos y retribuciones (1.941) (2.976)

Ajustes por valoración 18 (993) (1.028) Activos financieros disponibles para la venta (809) (1.052) Coberturas de los flujos de efectivo - - Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero - - Diferencias de cambio (184) 24 Activos no corrientes en venta - -

Entidades valoradas por el método de la participación - -Resto de ajustes por valoración - -

Intereses minoritarios 18 1.311 1.791Ajustes por valoración 88 85

Resto 1.223 1.706

TOTAL PATRIMONIO 74.343 58.895

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 904.699 619.776

PRO-MEMORIA

Riesgos contingentes 19 2.500 1.944

Compromisos contingentes 19 1.087 2.441

3.587 4.385

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas deRenta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

4

Renta 4 Banco, S.A., y Sociedades Dependientes

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas correspondientes a los ejercicios anuales terminados el31 de diciembre


Intereses y rendimientos asimilados 22.a 9.246 8.090 Intereses y cargas asimiladas 22.a (3.186) (4.466)

Remuneración de capital reembolsable a la vista (sólo Cooperativas de crédito) - - MARGEN DE INTERESES 6.060 3.624

Rendimiento de instrumentos de capital 289 364Resultado de entidades valoradas por el método de la participación 12 (378) (1.044)

Comisiones percibidas 22.b 82.700 65.829 Comisiones pagadas 22.b (42.043) (29.475) Resultados de operaciones financieras (neto) 22.a 6.460 2.872

Cartera de negociación 4.770 3.224Otros instrumentos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias 1.690 (352) Otros - - Diferencias de cambio (neto) 1.137 1.444

Otros productos de explotación 22.c 362 406 Ingresos de contratos de seguros y reaseguros emitidos 123 1

Ventas e ingresos por prestación de servicios no financieros 239 376Resto de productos de explotación - 29

Otras cargas de explotación 22.c (1.242) (1.113) Gastos de contratos de seguros y reaseguros - -

Variación de existencias - -Resto de cargas de explotación (1.242) (1.113)

MARGEN BRUTO 53.345 42.907Gastos de administración (34.608) (31.050)

Gastos de personal 22.d (20.326) (17.931)Otros gastos generales de administración 22.e (14.282) (13.119)

Amortización 13 y 14 (3.206) (2.740) Dotaciones a provisiones (neto) (15) -

Pérdidas por deterioro de activos (neto) 22.f (720) (1.457) Inversiones crediticias 23 (642)

Otros instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas yganancias (743) (815)

RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN 14.796 7.660Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) - -

Fondo de Comercio y otro activo intangible - - Otros activos - -

Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta - - Diferencia negativa en combinaciones de negocios - -

Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasif como operaciones - --

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 14.796 7.660

Impuesto sobre beneficios 20 (3.536) (2.171)Dotación obligatoria a obras y fondos sociales - -

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPER. CONTINUADAS 11.260 5.489

Resultado de operaciones interrumpidas (neto) - -

RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 11.260 5.489 Resultado atribuido a la entidad dominante 11.099 5.189 Resultado atribuido a intereses minoritarios 161 300

BENEFICIO BÁSICO POR ACCIÓNBeneficio básico por acción 18.i 0,28 0,13Beneficio diluido por acción 18.i 0,28 0,14

Estados de ingresos y gastos reconocidos consolidadosRenta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

5


Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidados correspondientes a los ejerciciosanuales terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012


A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 11.260 5.489

B. OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 38 520

B.1) Partidas que no serán reclasificadas a resultados - -

1. Pérdidas y ganancias actuariales en planes de pensiones de prestación definida - - 2. Activos no corrientes en venta - -

3. Impuesto sobre beneficios relacionados con partidas que no serán reclasificados aresultados - -

B.2) Partidas que podrán ser reclasificadas a resultados 38 520

Activos financieros disponibles para la venta 356 716Ganancias/(Pérdidas) por valoración 1.303 (451)Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (947) 1.167

Otras reclasificaciones - -Coberturas de los flujos de efectivo - -

Ganancias/(Pérdidas) por valoración - -Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Importes transferidos al valor contable inicial de las partidas cubiertas - - Otras reclasificaciones - -

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero - -Ganancias/(Pérdidas) por valoración - -Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Otras reclasificaciones - -Diferencias de cambio (211) 27

Ganancias/(Pérdidas) por valoración (211) 27Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -Otras reclasificaciones - -

Activos no corrientes en venta - -Ganancias/(Pérdidas) por valoración - -Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Otras reclasificaciones - -Ganancias/Pérdidas actuariales en planes de pensiones - -Entidades valoradas por el método de la participación - -

Ganancias/(Pérdidas) por valoración - -Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Otras reclasificaciones - -Resto de ingresos y gastos reconocidos - -Impuesto sobre beneficios (107) (223)

C) TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A+B) 11.298 6.009 Atribuidos a la entidad dominante 11.134 5.666 Atribuidos a los intereses minoritarios 164 343

Estados Totales de Cambios en el Patrimonio Neto ConsolidadosRenta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

Estados de flujos de efectivo consolidadosRenta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

8

Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades DependientesEstados de flujos de efectivo consolidadoscorrespondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre


FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (40.855) (88.240) Resultado del ejercicio 11.260 5.489

Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación 3.537 7.459Amortización 13 3.206 2.740

Otros ajustes 331 4.719Aumento/disminución neto en los activos de explotación (237.302) (137.595)

Cartera de negociación 1.326 (224)Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

Activos financieros disponibles para la venta (146.333) (207.998) Inversiones crediticias (92.555) 70.043

Otros activos de explotación 260 584Aumento/disminución neta en los pasivos de explotación 185.171 37.947

Cartera de negociación (398) 688Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

Pasivos financieros a coste amortizado 184.882 37.826Otros pasivos de explotación 687 (567)

Cobros/pagos por impuesto sobre beneficios (3.521) (1.540)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (5.589) (4.607) Pagos (5.881) (4.971) Activos materiales 13 (3.345) (3.529) Activos intangibles 14 (915) (1.442) Participaciones 12 (1.621) - Otras unidades de negocio - - Activos no corrientes y pasivos asociados en venta - -

Cartera de inversión a vencimiento - -Otros pagos relacionados con actividades de inversión - -

Cobros 292 364 Activos materiales 3 -

Activos intangibles - - Participaciones - -

Otras unidades de negocio - - Activos no corrientes y pasivos asociados en venta - -

Cartera de inversión a vencimiento - -Otros cobros relacionados con actividades de inversión 289 364

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 85.943 79.934 Pagos (337.943) (170.585) Dividendos 2.10 y 18 (1.941) (2.976)

Devolución de prima de emisión - (15)Amortización de instrumentos de capital propio - -Adquisición de instrumentos de capital propio 18.g (1.970) (18.616)Otros pagos relacionados con actividades de financiación (334.032) (148.978)

Cobros 423.886 250.519 Pasivos subordinados - -

Emisión de instrumentos de capital propio 16.c - -Enajenación de instrumentos de capital propio 8.886 1.518Otros cobros relacionados con actividades de financiación 415.000 249.001

EFECTO DE LAS VARIACIONES DE TIPO DE CAMBIO (211) -

AUMENTO/ DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES 39.288 (12.913)

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 8 66.906 79.819Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 8 106.194 66.906

PRO MEMORIACOMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DE PERIODO 106.194 66.906Caja 74 112Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales 3.002 2.278Otros activos financieros (Nota 11.a) 103.118 64.516Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista - -

MEMORIA CONSOLIDADA

MEMORIARenta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

1. INFORMACIÓN GENERAL .......................................................................................................... 92. OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE ......................................................................................... 11

3. SOCIEDADES DEL GRUPO ...................................................................................................... 19

4. PRINCIPIOS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS ............................ 20

5. GESTIÓN DE LOS RIESGOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS .............................. 466. VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS ........................................... 53

7. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS ......................................................................................... 558. CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES .................................................................... 57

9. CARTERA DE NEGOCIACIÓN DE ACTIVO Y PASIVO ............................................................ 5710. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA .................................................... 60

11. INVERSIONES CREDITICIAS ................................................................................................... 63

12. PARTICIPACIONES ................................................................................................................... 6713. ACTIVO MATERIAL .................................................................................................................... 69

14. ACTIVO INTANGIBLE ................................................................................................................ 71

15. RESTO DE ACTIVOS Y PASIVOS ............................................................................................ 7616. PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO ................................................................ 77

17. PROVISIONES ........................................................................................................................... 8318. PATRIMONIO NETO .................................................................................................................. 84

19. RIESGOS Y COMPROMISOS CONTINGENTES ..................................................................... 94

20. SITUACIÓN FISCAL ................................................................................................................... 96

21. PARTES VINCULADAS.............................................................................................................. 9922. INGRESOS Y GASTOS............................................................................................................ 104

23. OTRA INFORMACIÓN ............................................................................................................. 10924. HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE ....................................................... 112

ANEXOS ............................................................................................................................................. 114

9


Memoria Consolidada

Ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2013

1. INFORMACIÓN GENERAL

Renta 4 Banco, S.A. (en adelante, el Banco la Sociedad Dominante ) es la entidad resultante dela fusión por absorción, que se efectuó con fecha 30 de marzo de 2011, de Renta 4 Servicios deInversión S.A., (entidad absorbente) y Renta 4 Banco, S.A. (entidad absorbida), anteriormente éstaúltima denominada Banco Alicantino de Comercio, S.A., habiéndose inscrito el cambio dedenominación de éste último en el Registro Mercantil con fecha 8 de junio de 2011. Adicionalmenteen el proceso de fusión se efectuaron unas modificaciones estatutarias de la sociedad absorbente,cambiando su denominación social de Renta 4 Servicios de Inversión, S.A. a Renta 4 Banco, S.A. yampliando su objeto social para incluir las actividades de banca, así como los servicios de inversión yauxiliares propios de las empresas de servicios de inversión. La Sociedad Dominante se encuentrainscrita en el Registro Mercantil y en el Registro Especial de Entidades de Crédito de Banco deEspaña con el código 0083.

Con fecha 19 de diciembre de 2011, la Dirección General del Tesoro y Política Financieradependiente del Ministerio de Economía y Hacienda aprobó la escisión parcial de ramas de actividadde Renta 4, S.A., Sociedad de Valores en favor de Renta 4 Banco, S.A.

En virtud de dicha escisión, la Entidad Renta 4, S.A., Sociedad de Valores transmitió en favor deRenta 4 Banco, S.A. la totalidad de su patrimonio afecto a determinadas ramas de actividad de las se transmitió en bloque porsucesión universal a Renta 4 Banco, S.A., adquiriendo esta sociedad como beneficiaria de laescisión, por sucesión universal, la totalidad de los activos y pasivos, derechos y obligaciones quecomponen el referido patrimonio escindido.

Se consideró como balance de escisión, en la Sociedad Renta 4, S.A., Sociedad de Valores elcerrado a fecha 31 de diciembre de 2010. Todas las operaciones llevadas a cabo por el patrimonioescindido de Renta 4, S.A., Sociedad de Valores se consideran realizadas a efectos contables porcuenta de Renta Banco, S.A., desde el 1 de enero de 2011, entendiéndose dicha fecha incluida.

Como consecuencia de la escisión, Renta 4, S.A., Sociedad de Valores, transfirió activos netos aRenta 4 Banco, S.A., por importe de 13.630 miles de euros, cantidad que supuso un 48,418% delpatrimonio neto total de Renta 4, S.A., Sociedad de Valores antes de acometer la escisión. Por tantoRenta 4, S.A., Sociedad de Valores redujo la cifra de su capital en la cuantía necesaria, por importede 2.944.826,61 euros, mediante la amortización de las acciones números 1.047.869 a 2.031.485ambas inclusive.

10

El objeto social de la Sociedad Dominante está constituido por las actividades propias de lasentidades de crédito en general, incluida la prestación de servicios de inversión, así como laadquisición, tenencia, disfrute, administración y enajenación de toda clase de valores mobiliarios, yen particular las determinadas en el artículo 175 del Código de Comercio y demás legislación envigor relativa a la actividad de tales Entidades. Asimismo comprende la prestación de toda clase deservicios y asesoramientos, bien sean económicos, financieros, fiscales, bursátiles, de organización,mecanización o de otra índole y realizar estudios de valoración de sociedades, así como lacolocación y negociación de valores de toda clase de bienes muebles e inmuebles pertenecientes aterceros.

La actividad o actividades que constituyen el objeto social también pueden ser desarrolladas por laSociedad Dominante, total o parcialmente de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones o departicipaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo.

La Sociedad Dominante tiene su domicilio social en Madrid, Paseo de la Habana 74. Por acuerdo delÓrgano de Administración podrá trasladarse dentro del mismo término municipal donde se halleestablecido. Del mismo modo podrán ser creadas, suprimidas o trasladadas las sucursales, agenciaso delegaciones que el desarrollo de la actividad social haga necesarias o convenientes, tanto enterritorio nacional como extranjero.

La Sociedad Dominante es cabecera de un grupo económico y consolidable de entidades de créditoLas actividades de las sociedades dependientes y asociadas se incluyen en el Anexo I.

Las actividades desarrolladas por algunas sociedades del Grupo se encuentran reguladas por la Ley24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, modificada por la Ley 37/1998, de 16 de noviembre,por la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, por la Ley 26/2003, de 17 de julio, la Orden ECO/734/2004,de 11 de marzo y por el Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el régimen jurídico de lasempresas de servicios de inversión. Asimismo, la actividad de gestión de instituciones de inversióncolectiva está regulada por la Ley 35/2003, de 4 de noviembre y por sus modificaciones posteriores(Ley 31/2011 de 4 de octubre), y por el Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre, por el que seaprueba el Reglamento de la Ley 35/2003 mencionada anteriormente. Adicionalmente, la actividadde gestión de fondos de pensiones está regulada por el Real Decreto 1/2002, de 29 de noviembre,por el que se aprueba el Texto refundido de la ley de regulación de los Planes de Pensiones,desarrollados por el Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamentode Planes y Fondos de Pensiones y por sus modificaciones posteriores.

En aplicación de la normativa vigente, los Administradores de la Sociedad Dominante han formulado,con fecha 25 de marzo de 2014 las cuentas anuales consolidadas de Renta 4 Banco, S.A. ySociedades dependientes.

Como entidad de crédito, Renta 4 Banco, S.A., se encuentra sujeta a determinadas normas legalesque regulan, entre otros, aspectos tales como:

- Mantenimiento de un porcentaje mínimo de recursos depositados en un banco central nacionalde un país participante en la moneda única (euro) para la cobertura del coeficiente de reservasmínimas, que se situaba, al 31 de diciembre de 2013 en el 1% (2012: 1%) de los pasivoscomputables a tal efecto. Con fecha 24 de noviembre de 2011 entró en vigor el Reglamento UENº 1358/2011 que incluyó la exigencia de un 1% para otros pasivos adicionales computables(depósitos a plazo a más de dos años, depósitos disponibles con preaviso de más de 2 años,cesiones temporales y valores distintos de acciones a más de 2 años).

11

- Mantenimiento de un nivel mínimo de recursos propios. La normativa establece, en resumen, laobligatoriedad de mantener unos recursos propios suficientes para cubrir las exigencias por losriesgos contraídos (ver nota 18.j).

- Contribución anual al Fondo de Garantía de Depósitos, como garantía adicional a la aportadapor los recursos propios de la Entidad a los acreedores de la misma, cuya finalidad consiste engarantizar hasta 100.000 euros los depósitos de los clientes de acuerdo con lo dispuesto por lanormativa en vigor (nota 22.c)

Desde el 29 de septiembre de 2007, Renta 4 Banco, S.A. (anteriormente, Renta 4 Servicios deInversión, S.A.) mantiene la totalidad de las acciones integrantes de su capital admitidos anegociación en las bolsas de valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. Asimismo estánincluidas en el Sistema de Interconexión Bursátil Español.

2. OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

2.1 Bases de presentación de Cuentas Anuales Consolidadas

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2013 han sido formuladas por losAdministradores de la Sociedad Dominante, en la reunión de su Consejo de Administracióncelebrada el día 25 de marzo de 2014. Se espera que estas cuentas anuales consolidadas seanaprobadas por la Junta General de Accionistas sin ningún tipo de modificación. Las cuentas anualesconsolidadas del ejercicio 2012 de Renta 4, Banco S.A. y Sociedades dependientes fueronformuladas por sus Administradores con fecha 20 de marzo de 2013 y aprobadas por la JuntaGeneral de Accionistas en su reunión del 29 de abril de 2013.

De acuerdo con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo del 19 dejulio de 2002, todas las sociedades que se rigen por el Derecho de un estado miembro de la UniónEuropea, y cuyos títulos valores coticen en un mercado regulado de alguno de los Estados que laconforman, deberán presentar sus cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejerciciosque se iniciaron a partir del 1 de enero de 2005 conforme a las Normas Internacionales deInformación Financiera adoptadas por la Unión Europea que hayan sido previamente adoptadas por

-

En este sentido, las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2013 se presentan deacuerdo con lo dispuesto en las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por laUnión Europea y teniendo en consideración lo dispuesto en la Circular 4/2004, de Banco de España,de 22 de diciembre, a entidades de crédito, sobre normas de información financiera pública yreseque constituyen el desarrollo y adaptación al sector de entidades de crédito españolas de las NormasInternacionales de Información Financiera aprobadas por la Unión Europea. No existe ningúnprincipio contable ni criterio de valoración de carácter obligatorio, que teniendo un efecto significativoen las presentes cuentas anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar.

12

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2013 se han elaborado teniendo enconsideración la totalidad de los principios y normas contables y los criterios de valoración deaplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en las mismas, de forma que muestran laimagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2013 y de losresultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo que se han producido en el ejerciciofinalizado a dicha fecha.

En la Nota 4 se resumen los principios y políticas contables y criterios de valoración mássignificativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio2013. En la Nota 2.9 siguiente se presenta un resumen de los principales cambios normativosproducidos en materia contable en el ejercicio 2013.

Las cifras de estas cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, salvo que seindique otra cosa.

2.2 Comparación de la información

A efectos de comparar la información del ejercicio anual cerrado el 31 de diciembre de 2013 con ladel ejercicio anterior, se adjuntan las cifras del ejercicio 2012 en el balance de situación, cuenta depérdidas y ganancias, en el estado de cambios en el patrimonio neto y la memoria. Las cifrasrelativas al ejercicio 2012 contenidos en estas cuentas anuales se presentan únicamente a efectoscomparativos.

La información contenida en esta Memoria referida al ejercicio 2012, se presenta, exclusivamente, aefectos comparativos con la información relativa al ejercicio 2013 y, por consiguiente, no constituyelas cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2012.

En este sentido, los modelos de balance consolidado, cuenta de pérdidas y ganancias consolidada,estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado, estado total de cambios en el patrimonio netoconsolidado y estado de flujos de efectivo consolidado, presentados en estas cuentas anualesconsolidadas se ajustan a los modelos contenidos en la Circular 4/2004 de Banco de España,modificada por las Circulares 6/2008, 3/2010 8/2010 y adaptaciones posteriores.

2.3 Utilización de juicios y estimaciones en la elaboración de las cuentas anualesconsolidadas

La información incluida en las cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de losAdministradores de la Sociedad Dominante.

Para la preparación de determinadas informaciones incluidas en estas cuentas anuales losAdministradores han utilizado juicios y estimaciones basadas en hipótesis que afectan a la aplicaciónde los criterios y principios contables y a los importes del activo, pasivo, ingresos, gastos ycompromisos que figuran registrados en ellas. Las estimaciones más significativas utilizadas en lapreparación de estas cuentas anuales se refieren a:

- Las pérdidas por deterioro de activos financieros (ver nota 4.h).

- Las pérdidas por deterioro y la vida útil de los activos materiales (ver nota 4.j).

- Los test de deterioro de los fondos de comercio (ver nota 4.i)

13

La valoración de los fondos de comercio requiere la realización de estimaciones con el fin dedeterminar su valor razonable, a los efectos de evaluar un posible deterioro. Para determinareste valor razonable los Administradores de la Sociedad Dominante estiman los flujos deefectivo futuros esperados de la unidad generadora de efectivo de la que forma parte yutilizan una tasa de descuento apropiada para calcular el valor actual de esos flujos deefectivo. Los flujos de efectivo futuros dependen de que se cumplan los presupuestos de lospróximos cinco ejercicios, mientras que las tasas de descuento dependen del tipo de interésy de la prima de riesgo asociada a cada unidad generadora de efectivo. En la Nota 4.i seanalizan las hipótesis utilizadas para calcular el valor en uso las unidades generadoras deefectivo y en la Nota 14.a se incluye un análisis sobre la sensibilidad frente a cambios en lashipótesis.

- La valoración de los instrumentos de capital en los planes de entrega de acciones paradirectivos y empleados (ver nota 4.p).

- El valor razonable de determinados activos financieros no cotizados en mercadossecundarios oficiales (ver nota 6).

- Medición de los riesgos financieros a los que se expone el Grupo en el desarrollo de suactividad (ver nota 5).

Las estimaciones e hipótesis utilizadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factoresque se han considerado los más razonables en el momento presente y son revisadas de formaperiódica. Si como consecuencia de estas revisiones o de hechos futuros se produjese un cambio endichas estimaciones, su efecto se registraría en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada deese período y de periodos sucesivos, de acuerdo con la NIC 8.

2.4 Participaciones en el capital de entidades de crédito

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Grupo no poseía participación en el capital de otras entidadesde crédito nacionales o extranjeras.

2.5 Métodos de consolidación

El Grupo clasifica sus participaciones en dependientes o asociadas de acuerdo con los siguientescriterios:

-Sociedad Dominante tiene capacidad para ejercer control; capacidad que se manifiesta, engeneral, aunque no únicamente, por la propiedad, directa o indirecta, del 50%, al menos, delos derechos políticos de las entidades participadas o aun siendo inferior a este porcentaje si,como en el caso de acuerdo con accionistas de las mismas, se otorga a la SociedadDominante dicho control. Se entiende por control el poder de gobernar las políticasfinancieras y operativas de una entidad con el fin de obtener el beneficio de sus actividades.

-forma directa o indirecta y en las que tiene capacidad para ejercer una influencia significativa,aunque no control o control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en unaparticipación igual o superior al 20% de los derechos de voto de la entidad participada.

14

Las sociedades dependientes (todas las incluidas en el perímetro de consolidación excepto RentaMarkets, S.A., entidad asociada) se han consolidado por el método de integración global, consistenteen la incorporación al balance del Grupo de todos los derechos y obligaciones que componen elpatrimonio de tales sociedades dependientes, y a la cuenta de resultados, de todos los ingresos ygastos que concurren a la determinación de su beneficio o pérdida en el ejercicio.

Renta Markets, S.A., entidad asociada, se ha consolidado por el método de puesta en equivalencia

inversión por el importe correspondiente al porcentaje de los fondos propios de la entidad asociada.

Igualmente el cese de su consolidación se realiza desde el momento en que el Grupo pierde el control.Cuando se produce esta situación, las cuentas anuales consolidadas incluyen los resultados de la partedel ejercicio durante el cual el Grupo mantuvo el control sobre las mismas.

2.6 Intereses minoritarios

El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto y en los resultados deminoritarios

socios externospérdidas y ganancias consolidadas y de los estados de ingresos y gastos reconocidos consolidados,respectivamente.

En las adquisiciones de intereses de socios externos, la diferencia entre el precio pagado y el importeregistrado se registra en el patrimonio neto atribuible a la Sociedad Dominante.

2.7 Homogeneización valorativa

Se han practicado los ajustes de homogeneización valorativa necesarios a fin de adaptar los criterios devaloración de las sociedades dependientes a los de la Sociedad Dominante.

2.8 Eliminación de operaciones internas

Se han eliminado los distintos saldos recíprocos por operaciones internas de préstamos, dividendos,compra-venta de bienes y prestación de servicios.

15

2.9 Novedades normativas

a) Normas e interpretaciones aprobadas por la Unión Europea que son aplicables en esteejercicio

Las políticas contables utilizadas en la preparación de las cuentas anuales consolidadascorrespondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013 son las mismas que lasaplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de2012, excepto por las siguientes modificaciones aplicables a los ejercicios que se inician desde el 1de enero de 2013, inclusive:

- La NIIF 13, emitida por el IASB en mayo de 2011,establece una única fuente normativa para la medición del valor razonable, cuando esta formade valoración es requerida por otra norma internacional de información financiera. La nuevanorma será, por tanto, la referencia para el cálculo del valor razonable tanto de activos y pasivosfinancieros como no financieros. Por otro lado, la NIIF 13 introduce requisitos consistentes dedesglose en cuentas todos estos elementos valorados a valor razonable. La interpretación queel Grupo hacía, hasta el 1 de enero de 2013, de la determinación del valor razonable no difieresignificativamente de las directrices incluidas en la NIIF 13, por lo que la aplicación de estanorma no ha tenido un efecto relevante ni el patrimonio neto ni en la cuenta de pérdidas yganancias del Grupo. La jerarquía de valor razonable se presenta en la nota 6).

- Enmienda a la NIC 1 El objetivo de lasmodificaciones de la NIC 1 es clarificar la presentación del creciente número de partidas de otroresultado global, y facilitar a los usuarios de los estados financieros la distinción entre aquellasde dichas partidas que pueden reclasificarse posteriormente en resultados y aquellas otras queno se reclasificarán nunca en resultados. Esta modificación afecta únicamente a la presentacióny no tiene impacto sobre la actividad ni en el estado de situación financiera del Grupo.

- Con esta modificación se elimina la opción dediferir el reconocimiento de las ganancias y pérdidas actuariales, conocida como el método de la"banda de fluctuación". Adicionalmente, establece que las revaluaciones asociadas a los planes

intereses y a los costes de los servicios en la cuenta de pérdidas y ganancias. Por último, seaumentan los requisitos de desglose de información para este tipo de planes.

- Lamodificación introduce una excepción a los principios generales de la NIC 12 que afecta a losimpuestos diferidos relacionados con propiedades inmobiliarias valoradas de acuerdo al modelo

stos casos, se introduce unapresunción de cara al cálculo de los impuestos diferidos que sean aplicables de que el valor enlibros de esos activos será recuperado en su totalidad vía venta.

16

-Las

modificaciones introducen una serie de aclaraciones adicionales sobre los requisitos de lanorma para poder compensar un activo y un pasivo financiero en su presentación en el balanceincorporando, adicionalmente, nuevos desgloses para aquellos activos y pasivos financieros quese presenten neteados en balance y también para aquellos que estén sujetos a un acuerdoexigible de compensación neta o similar, se presenten o no compensados contablemente. ElGrupo aplicará la modificación de la NIC 32, a más tardar, a partir del ejercicio 2014,permitiéndose su aplicación anticipada.

- Mejoras de las NIIF ciclo 2009-2011. Este documento es una colección de enmiendas a las NIIF,en respuesta a 6 asuntos tratados durante el ciclo 2009-2011. El IASB utiliza el proceso demejoras anuales para hacer enmiendas necesarias pero no urgentes a las NIIF que no seránincluidas como parte de ningún otro proyecto. Las modificaciones más significativas afectan a laNIC 1, NIC 16, NIC 32 y NIC 34.

Las modificaciones anteriores han sido aplicadas en las presentes cuentas anuales consolidadas sinque hayan tenido impactos significativos ni en las cifras reportadas ni en la presentación y desglosede estas cuentas anuales consolidadas.

b) Normas e interpretaciones publicadas por el IASB y aprobadas por la Unión Europea,pero no aplicables en este periodo

A la fecha de publicación de las presentes cuentas anuales consolidadas correspondientes alejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013, las siguientes normas, modificaciones einterpretación habían sido publicadas por el IASB y aprobadas por la Unión Europea, pero no eran deaplicación obligatoria:

- NIIF Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1de enero de 2014. -Entidades con

ieros Consolidados

debe ser incluida dentro de los estados financieros consolidados de la sociedad matriz, elconcepto de control proporcionando, adicionalmente, guías de aplicación en determinados casosde difícil valoración.

- Aplicable a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de2014. a

-Aportaciones No Monetarias de los

estableciendo un único método para la contabilización de participaciones o intereses ensociedades controladas de manera conjunta.

- Aplicable a los ejercicios quese inicien a partir del 1 de enero de 2014. La norma determina los requisitos a revelar para todaslas

fuera de balance.

- Entrará en vigor en losejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2014, con aplicación anticipada permitida. Con esta

17

De esta forma, lamodificación y a la que se ha hecho mención anteriormente, pasa a ser aplicable a los estadosfinancieros consolidados, resultando de aplicación las actuales directrices de la NIC 27 a losestados financieros individuales.

- Aplicable a los ejercicios que seinicien a partir del 1 de enero de 2014. Con esta modificación se enmienda la anterior NIC 28

con la emisión de la NIIF 10 y la NIIF 11, mencionadas con anterioridad. En concreto la normaestablece, bajo ciertos requisitos, la aplicación del método de la participación tanto para lasinversiones en asociadas como para los negocios conjuntos.

- Aplicable a los ejercicios que se iniciena partir del 1 de enero de 2014. Las enmiendas clarifican la guía de actuación en la transición en

adicional una liberación de los requisitos a cumplir en la transición en la NIIF 10, NIIF 11e Participaciones en Otras

solamente al periodo comparativo precedente.

- Inversión Entrará en vigor en losejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2014, con aplicación anticipada permitida. Lasenmiendas se aplican a una clase particular de negocio que cumple los requisitos de lasentidades de inversión. El IASB usa esta denominación para referirse a una empresa cuyo objetosocial es invertir fondos solamente para obtener rendimientos de la apreciación del capitalinvertido o en forma de una renta periódica o de ambos. Tales entidades podrían incluirempresas de capital privado, empresas de capital riesgo, fondos de pensiones, fondos soberanosde inversión y otros fondos de inversión. Estas enmiendas proporcionan una excepción a losrequisitos de consolidación en la NIIF 10 y requiere que las entidades de inversión valoren lasdependientes particulares a valor razonable con cambios en resultados, en vez de consolidarlas.Las enmiendas también establecen los requisitos sobre la información a revelar para lasentidades de inversión.

- Contabilidad deEntrará en vigor en los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2014, con

aplicación anticipada permitida. Las enmiendas de alcance limitado permitirán que la contabilidadde coberturas continúe en una situación donde un derivado, que ha sido designado como uninstrumento de cobertura, se nova para efectuar la liquidación y compensación con unacontraparte central (CCP) como resultado de las leyes o regulaciones, si se cumplen condicionesespecíficas (en este contexto, una novación indica que las partes del contrato acuerdanreemplazar su contraparte original por una nueva, que sería la CCP). Las mismas se aplicaran de

Contables y E

- Activos No-Entrará en vigor en los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2014, con

aplicación anticipada permitida. El objetivo de estas enmiendas es clarificar que el alcance de lainformación a revelar sobre el importe recuperable de los activos, si ese importe se basa en elvalor razonable menos los costes de enajenación o disposición por otra vía, se limita a los activoscuyo valor ha sufrido deterioro.

18

c) Normas e interpretaciones publicadas por el IASB y todavía no aprobadas por la UniónEuropea

A la fecha de publicación de estas cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anualterminado el 31 de diciembre de 2013, las siguientes normas, modificaciones e interpretación habíansido publicadas por el IASB pero no eran de aplicación obligatoria y no habían sido aprobadas por laUnión Europea:

- partir del 1 de enerode 2015 para el IASB.

-Entrará en vigor en los ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014, con aplicaciónanticipada permitida.

- Quin -2012 y 2011-2013). Entrará envigor en los ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014, con aplicación anticipadapermitida.

- inicien a partir del 1 de enero de 2014para el IASB.

Si bien en determinados casos se permite la aplicación anticipada de las normas anteriormentedescritas, el Grupo ha optado por no proceder a la misma en las presentes cuentas anualesconsolidadas. En cualquier caso, si bien algunas de estas normas se estima que no tendrán ningúnimpacto relevante una vez sean aplicadas por el Grupo, el potencial impacto de las mismas estásiendo analizado actualmente por la Dirección del Grupo no siendo posible ofrecer una estimaciónfiable actualmente de sus potenciales impactos que dependerán, tanto del contenido del texto quesea finalmente aprobado por la Unión Europea como de la composición del Grupo y de su patrimonioen el momento de su aplicación.

19

2.10 Distribución de resultados

La distribución de los resultados correspondientes a los ejercicios 2013 y 2012 se realiza de acuerdocon las propuestas de distribución del mismo incluidas en las cuentas anuales de las respectivascompañías del Grupo preparadas de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptadosen España.

La propuesta de distribución de resultados del ejercicio 2013 (determinados de acuerdo conprincipios y con criterios contables generalmente aceptados en España) de la Sociedad Dominante,formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas, escomo sigue, así como la distribución de resultados de la Sociedad Dominante del ejercicio 2012 quefue aprobado por la Junta General de Accionistas con fecha 29 de abril de 2013:

Miles de euros2013 2012

Reservas 3.224 1.797Dividendo a cuenta (Nota 18.h) 1.941 2.976Dividendo 855 -

6.020 4.773

Resultado del ejercicio de la Sociedad Dominante 6.020 4.773

Con fecha 28 de octubre de 2013 el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante haacordado distribuir a los accionistas en concepto de dividendos a cuenta de resultados del ejercicio2013 un importe de 0,05 euros por acción, siendo el importe total de 1.941 miles de euros. El pago seefectuó el 13 de noviembre de 2013 (ver nota 18.h).

Con fecha 30 de octubre de 2012 el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante acordódistribuir a los accionistas en concepto de dividendo a cuenta de resultados del ejercicio 2012 unimporte de 0,075 euros por acción, siendo el importe total de 2.976 miles de euros. El pago seefectuó el 13 de noviembre de 2012 (ver nota 18.h).

3. SOCIEDADES DEL GRUPO

Las sociedades dependientes y las sociedades asociadas de Renta 4 Banco, S.A. al 31 de diciembrede 2013 y 2012 se encuentran detalladas en el Anexo I.

Las cuentas anuales individuales de las sociedades que componen el Grupo empleadas en elproceso de consolidación de los ejercicios 2013 y 2012 han sido las correspondientes al 31 dediciembre de 2013 y 2012, respectivamente.

Durante el ejercicio 2013, los principales movimientos que se han producido en el perímetro deconsolidación han sido los siguientes:

Constitución de la sociedad Renta Colombia SAS el 13 de septiembre de 2013, con uncapital de 191.900 miles de pesos colombianos (equivalente a 75 miles de euros),desembolsado en un cincuenta por ciento por Renta 4 Banco, S.A. (quien posee 100% delcapital).

20

Constitución de la sociedad Renta 4 Sociedad Agente de Cambio y Bolsa el 18 de noviembrede 2013, con una aportación de 1.809 miles de nuevos soles peruanos (equivalente a 487miles de euros) suscrito por Renta 4 Banco, S.A. (99,9999% del capital) y una persona física(0,0001% del capital).

Ampliación de capital de Renta 4 Chile SpA mediante la capitalización de los créditos queésta mantenía con Renta 4 Banco, S.A. por importe de 1.660 miles de euros. Nuevaampliación de capital por importe de 300 miles de euros con el fin de adquirir el 30% deRenta 4 Corredores de Bolsa, S.A., ejercitando anticipadamente la opción de compraexistente (nota 18.l).

Durante el ejercicio 2012, los principales movimientos que se produjeron en el perímetro deconsolidación fueron los siguientes:

Constitución de la sociedad Inversiones Renta 4 Chile Limitada el 27 de marzo de 2012, conuna aportación de 1.350 millones de pesos chilenos (equivalente a 2.035 miles de euros adicha fecha), suscrito por los socios Renta 4 Chile SPA (99,99% del capital) y Renta 4 Banco(0,01% del capital).

Adquisición en el mes de abril de 2012 del 70% de Renta 4 Corredores de Bolsa, S.A.,sociedad adquirida por Inversiones Renta 4 Chile Limitada, por importe de 2.035 miles deeuros. La escritura de compraventa incluye el otorgamiento por parte del vendedor alcomprador de una opción de compra del 30% del capital de la Sociedad que podrá serejercida entre el entre el 1 de marzo de 2017 y el 31 de diciembre de 2017, mediante uncanje de acciones de la sociedad Renta 4 Banco. En relación a esta opción de compra se haformalizado un contrato de equity swap con una entidad financiera (ver Nota 18.g).

Salida de Renta 4 Investment Fund PLC del perímetro de consolidación mercantil ya que setrataba de un vehículo de inversión de capital variable sin personalidad jurídica que tieneautorizada la gestión de Qualified Investment Fund bajo la supervisión del regulador irlandés.

4. PRINCIPIOS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2013se han aplicado los siguientes principios y políticas contables y criterios de valoración:

a) Principio de empresa en funcionamiento

Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2013 han sido formuladas siguiendoel principio de empresa en funcionamiento, por entender, los Administradores, que la actividad delGrupo continuará con normalidad. En esta evaluación se han tenido en cuenta determinados factoresde riesgo y, a su vez, factores mitigantes, que se describen a continuación:

21

Los factores de riesgo más relevantes, en relación con la continuidad de las operaciones, son lossiguientes:

- Mantenimiento de una crisis económica profunda, tanto a nivel nacional como internacional,con un significativo impacto en todos los sectores, y con implicaciones específicas en elsector financiero.

- Incremento continuado de la morosidad.

- Volatilidad y continua caída de los mercados bursátiles y crisis de la deuda pública soberana.

- Dificultad en la renovación de las líneas de financiación mayoristas e incrementos de loscostes de financiación.

A su vez, los factores mitigantes en relación con la continuidad de las operaciones, son lossiguientes:

- Mantenimiento de una sólida base de clientes del Grupo.

- Acceso a la de liquidez del Banco Central Europeo.

- Exceso de solvencia sobre los requerimientos actuales contando adicionalmente el Bancocon palancas de generación de capital como la conversión de obligaciones en acciones.(nota 18.j)

b) Principio de devengo

Estas cuentas anuales consolidadas, salvo en lo relacionado con los estados de flujos de efectivo, sehan elaborado en función de la corriente real de bienes y servicios, con independencia de la fecha desu pago o de su cobro.

c) Compensación de saldos

Solo se compensan entre sí y, consecuentemente, se presentan en el balance de situaciónconsolidado por su importe neto, los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que,contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de sucompensación y, además, se tiene la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar elactivo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea. A estos efectos, la presentación deacuerdo en las NIIF-UE en estas cuentas anuales consolidadas de los activos financieros sujetos acorrecciones valorativas por depreciación o deterioro, netos de estos conceptos, no se considera una

d) Operaciones en moneda extranjera

A los efectos de estas cuentas anuales consolidadas se ha considerado como moneda funcional y depresentación el euro, entendiéndose por moneda extranjera cualquier moneda distinta.

22

En el reconocimiento inicial, los saldos deudores y acreedores en moneda extranjera se hanconvertido a euros utilizando el tipo de cambio de contado. Con posterioridad a ese momento, seaplican las siguientes reglas para la conversión a euros de saldos denominados en monedaextranjera:

Los activos y pasivos de carácter monetario se han convertido a euros utilizando los tipos decambio medio de contado oficiales publicados por el Banco Central Europeo a la fecha decierre de cada ejercicio.

Los ingresos y gastos se han convertido aplicando el tipo de cambio de la fecha de laoperación.

Las diferencias de cambio surgidas por la conversión de saldos en moneda extranjera se registran enla cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Al cierre del ejercicio 2013 importe total de los elementos de activo y pasivo expresados en monedaextranjera asciende a 20.184 y 12.817 miles de euros, respectivamente. Al cierre del ejercicio 2012importe total de los elementos de activo y pasivo expresados en moneda extranjera ascendió a10.844 y 8.849 miles de euros, respectivamente

e) Reconocimiento de ingresos

Como criterio general, los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestaciónrecibida o que se va a percibir, menos los descuentos, bonificaciones o rebajas comerciales. Cuandola entrada de efectivo se difiere en el tiempo, el valor razonable se determina mediante el descuentode los flujos de efectivo futuros.

El reconocimiento de cualquier ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada o en elpatrimonio neto consolidado se supeditará al cumplimiento de las siguientes premisas:

Su importe pueda estimarse de manera fiable.

Sea probable que la entidad reciba los beneficios económicos.

La información sea verificable.

Cuando surgen dudas respecto al cobro de un importe previamente reconocido entre los ingresos, lacantidad cuya cobrabilidad ha dejado de ser probable, se registra como un gasto y no como unmenor ingreso.

Ingresos y gastos por intereses, dividendos y conceptos asimilados

Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilables a ellos sereconocen contablemente en función de su período de devengo, por aplicación del método de interésefectivo definido en la NIC 39. Los dividendos percibidos de otras sociedades distintas de lasincluidas en el perímetro de consolidación de Grupo se reconocen como ingreso en el momento enque nace el derecho a percibirlos por las entidades consolidadas.

No obstante, cuando un instrumento de deuda se considera deteriorado a título individual o estáintegrado en la categoría de los que sufren deterioro por considerar remota su recuperación, seinterrumpe el reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los intereses quedevenga. Estos intereses se reconocen contablemente como ingreso, cuando se perciben.

23

Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Los ingresos y gastos en concepto de comisiones y honorarios asimilados, que no deban formarparte del cálculo del tipo de interés efectivo de las operaciones y/o que no forman parte del coste deadquisición de activos o pasivos financieros distintos de los clasificados como a valor razonable concambios en pérdidas y ganancias, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadacon criterios distintos según sea su naturaleza. Los más significativos son:

- Los vinculados a la adquisición de activos y pasivos financieros valorados a valor razonable concambios en pérdidas y ganancias, los cuales se reconocen en la cuenta de resultados en elmomento de su liquidación.

- Los que tienen su origen en transacciones o servicios que se prolongan a lo largo del tiempo,los cuales se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada durante la vida detales transacciones o servicios.

- Los que responden a un acto singular, los cuales se imputan a la cuenta de resultados cuandose produce el acto que los origina.

Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.

Cobros y pagos diferidos en el tiempo

Se reconocen contablemente por el importe que resulta de actualizar financieramente a tasas demercado los flujos de efectivo previstos

f) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se reconocen en el balance consolidado, exclusivamente, cuando elGrupo se convierte en una parte del contrato de acuerdo con las especificaciones de éste. El Gruporeconoce los instrumentos de deuda, tales como los créditos y depósitos de dinero, desde la fecha enla que surge el derecho legal a recibir, o la obligación legal de pagar, efectivo, y los derivadosfinancieros desde la fecha de contratación. Adicionalmente, las operaciones realizadas en elmercado de divisas se registrarán en la fecha de liquidación, y los activos financieros negociados enlos mercados secundarios de valores españoles, si son instrumentos de capital, se reconocerán en lafecha de contratación y, si se trata de valores representativos de deuda, en la fecha de liquidación.

f.1) Activos financieros

Los activos financieros del Grupo corresponden al saldo en efectivo en caja, los depósitos en bancoscentrales y en entidades de crédito, los créditos a la clientela, los instrumentos de capital adquiridos,excepto los correspondientes a empresas dependientes o asociadas, y los derivados de negociación.

24

La clasificación de sus activos financieros se realiza en las siguientes carteras a efectos devaloración:

activos financieros originados o adquiridos con el objetivo de realizarlos a corto plazo, o queforman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionadosconjuntamente para la que hay evidencia de actuaciones recientes para obtener ganancias acorto plazo. Asimismo, forman parte de esta cartera también los instrumentos derivados nodesignados como instrumentos de cobertura contable.

mercado activo ni siendo obligatorio valorarlos por su valor razonable, sus flujos de efectivoson de importe determinado o determinable y en los que se estima recuperar todo eldesembolso realizado por las Sociedades, excluidas las razones imputables a la solvenciadel deudor. En esta categoría se recogen tanto la inversión procedente de la actividad típicade crédito, tal como los importes de efectivo dispuestos y pendientes de amortizar por losclientes en concepto de préstamo o los depósitos prestados a otras entidades, cualquieraque sea su instrumentación jurídica, y las deudas contraídas por los compradores de bienes,o usuarios de servicios, que constituya parte del negocio.

financieros que no se hayan incluido en la categor

En su reconocimiento inicial en balance consolidado, los activos financieros se registran por su valorrazonable.

El valor razonable es la cantidad por la que un activo podría ser entregado, o un pasivo liquidado,entre partes interesadas debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones deindependencia mutua.

El valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagaría por él en un mercadoorganizado,determinado instrumento financiero, carece de precio de mercado, se recurre para estimar su valorrazonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, amodelos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional,teniéndose en consideración las peculiaridades específicas del instrumento a valorar y, muyespecialmente, los distintos tipos de riesgos que el instrumento lleva asociados.

Tras su reconocimiento inicial, la valoración de sus activos financieros se realiza como se indica acontinuación:

financierosde transacción que pudiera incurrirse por su venta o cualquier otra forma de disposición.

e valoran por sucoste amortizado.

25

Los activos financieros se dan de baja del balance consolidado del Grupo cuando han expirado losderechos contractuales sobre los flujos de efectivo o cuando se transfieren, siempre que en dichatransferencia se transmitan sustancialmente sus riesgos y beneficios o, aun no existiendo transmisiónni retención sustancial de éstos, se transmita el control del activo financiero. En este último caso,cuando no se transmita el control del activo estos seguirán reconociéndose por su compromisocontinuo, es decir, por un importe igual a la exposición del Grupo a los cambios de valor del activofinanciero transferido.

Las pérdidas por deterioro que han podido sufrir los instrumentos financieros se contabilizan deacuerdo con la Nota 4.h).

f.2) Pasivos financieros

Los pasivos financieros se han clasificado a efectos de su valoración en una de las siguientescategorías:

en un futuro próximo. Forman parte de esta cartera los instrumentos derivados siempre queno sean instrumentos de cobertura.

financieros no incluidos en la categoría anterior.

instrumento financiero no derivado que incluye componentes de pasivo y de patrimoniosimultáneamente. Ambos componentes se reconocen, valoran y presentan por separado.

En su reconocimiento inicial en balance los pasivos financieros (Cartera de negociación y pasivosfinancieros a coste amortizado) se registran por su valor razonable. Tras su reconocimiento inicial,todos los pasivos financieros se valoran por su coste amortizado, excepto los incluidos en la

En relación con los instrumentos financieros compuestos, en su reconocimiento inicial el valor enlibros se distribuye de acuerdo con los siguientes criterios:

a) Se asignará el componente de pasivo al valor razonable de un pasivo similar que no lleveasociado el componente de patrimonio.

b) Se asignará al componente de patrimonio la diferencia entre el importe inicial y el valorasignado al componente de pasivo.

c) En la misma proporción se distribuirán los costes de transacción.

Salvo error, la valoración inicial no será objeto de revisión posterior.

Las remuneraciones de los instrumentos financieros compuestos se imputarán a cada uno de suscomponentes de manera consecuente y consistente.

Los pasivos financieros se dan de baja del balance cuando la obligación se ha extinguido.

26

f.3) Ganancias y pérdidas de los instrumentos financieros

Las ganancias y pérdidas de los instrumentos financieros se registran dependiendo de la cartera enla que se encuentren clasificados siguiendo los siguientes criterios:

cambios de valor razonable se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Para los instrumentos financieros valorados al coste amortizado, los cambios de su valorrazonable se reconocen cuando el instrumento financiero causa baja del balance y, para elcaso de los activos financieros, cuando se produzca su deterioro.

l momento en que se produce su baja delbalance, en el que se traspasa el importe existente a la cuenta de pérdidas y ganancias. Laspérdidas por deterioro, en caso de existir, se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

f.4) Valor razonable de instrumentos financieros y coste amortizado de los instrumentosfinancieros

Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha determinada el importepor el que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes, debidamente informadas,en una transacción realizada en condiciones de independencia mutua. La referencia más objetiva yhabitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagaría por él en un

Cuando un mercado publica los precios de oferta y demanda para un mismo instrumento, el preciode mercado para un activo adquirido o un pasivo para emitir es el precio comprador (demanda),mientras que el precio para un activo a adquirir o un pasivo emitido es el precio vendedor (oferta). Encaso de que exista una actividad relevante de creación de mercado o se pueda demostrar que lasposiciones se pueden cerrar -liquidar o cubrir- al precio medio, entonces se utiliza el precio medio.Cuando no existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero, se recurre paraestimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, ensu defecto, a modelos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera,teniéndose en consideración las peculiaridades específicas del instrumento a valorar y, muyespecialmente, los distintos tipos de riesgos que el instrumento lleva asociados.

Las técnicas de valoración utilizadas para estimar el valor razonable de un instrumento financierocumplen los siguientes requisitos:

- Se emplean los métodos financieros y económicos más consistentes y adecuados, que handemostrado que proporcionan la estimación más realista sobre el precio del instrumentofinanciero.

- Son aquellas que utilizan de forma habitual los participantes del mercado al valorar ese tipode instrumento financiero, como puede ser el descuento de flujos de efectivo, los modelos devaloración de opciones basados en la condición, no arbitraje, etc.

27

- Maximizan el uso de la información disponible, tanto en lo que se refiere a datos observablescomo a transacciones recientes de similares características, y limitan en la medida de loposible el uso de datos y estimaciones no observables.

- Se documentan de forma amplia y suficiente, incluyendo las razones para su elección frentea otras alternativas posibles.

- Se respetan a lo largo del tiempo los métodos de valoración elegidos, siempre y cuando nohaya razones que modifiquen los motivos de su elección.

- Se evalúa periódicamente la validez de los modelos de valoración utilizando transaccionesrecientes y datos actuales de mercado.

Tienen en cuenta los siguientes factores: el valor temporal del dinero, el riesgo de crédito, el tipo decambio, el precio de las materias primas, el precio de los instrumentos de capital, la volatilidad, laliquidez de mercado, el riesgo de cancelación anticipada y los costes de administración.

Concretamente, el valor razonable de los derivados financieros negociados en mercadosorganizados, transparentes y profundos incluidos en las carteras de negociación se asimila a sucotización diaria y si, por razones excepcionales, no se puede establecer su cotización en una fechadada, se recurre para valorarlos a métodos similares a los utilizados para valorar los derivados nonegociados en mercados organizados.

El valor razonable de los derivados no negociados en mercados organizados o negociados enmercados organizados poco profundos o transparentes, se asimila a la suma de los flujos de caja

Por su parte, por coste amortizado se entiende el coste de adquisición de un activo o pasivofinanciero corregido (en más o en menos, según sea el caso) por los reembolsos de principal y deintereses y, más o menos, según el caso, la parte imputada en la cuenta de pérdidas y gananciasconsolidada, mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo, de la diferencia entre elimporte inicial y el valor de reembolso de dichos instrumentos financieros. En el caso de los activosfinancieros, el coste amortizado incluye, además, las correcciones a su valor motivadas por eldeterioro que hayan experimentado.

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor inicial de uninstrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lolargo de su vida remanente, sin considerar las pérdidas por riesgo de crédito futuras. Para losinstrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo de interéscontractual establecido en el momento de su adquisición, ajustado, en su caso, por las comisiones ypor los costes de transacción que, de acuerdo con lo dispuesto en la NIC 39, deban incluirse en elcálculo del dicho tipo de interés efectivo. En los instrumentos financieros a tipos de interés variable,el tipo de interés efectivo se estima de manera análoga a las operaciones de tipo de interés fijo,siendo recalculado en cada fecha de revisión del tipo de interés contractual de la operación,atendiendo a los cambios que hayan sufrido los flujos de efectivo futuros de la misma.

28

g) Reclasificaciones entre carteras

Durante los ejercicios 2013 y 2012, el Grupo no ha realizado ninguna reclasificación entre carteras.

h) Deterioro del valor de los activos financieros

Un activo financiero se considera deteriorado - y, consecuentemente, se corrige su valor en librospara reflejar el efecto de su deterioro - cuando existe una evidencia objetiva de que se han producidoeventos que dan lugar a:

- En el caso de instrumentos de deuda (créditos y valores representativos de deuda), unimpacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento deformalizarse la transacción.

- En el caso de instrumentos de capital, que no pueda recuperarse íntegramente su valor enlibros.

En este sentido, entre las situaciones que de producirse son consideradas por el Grupo comoevidencias objetivas de que un instrumento financiero se puede encontrar deteriorado, y que da lugara un análisis específico de dichos instrumentos financieros de cara a determinar el importe de suposible deterioro, se encuentran las indicadas en la NIC 39.59 y en particular, para los instrumentosde deuda, los indicados en el Anejo IX de la Circular 4/2004 de Banco de España, teniendo enconsideración sus correspondientes modificaciones.

Entre estas situaciones que constituyen para el Grupo una evidencia objetiva del posible deterioro deun instrumento financiero se encuentran las siguientes:

- dificultades financieras significativas del emisor o del obligado al pago;

- incumplimientos de las cláusulas contractuales, tales como impagos o retrasos en el pago delos intereses o el principal;

- cuando el Grupo, por razones económicas o legales relacionadas con dificultades financierasdel prestatario, otorga al prestatario concesiones o ventajas que en otro caso no hubieraotorgado, siempre aplicando para ello los requisitos establecidos por la legislación aplicableal Grupo;

- cuando se considere probable que el prestatario entre en una situación concursal o encualquier otra situación de reorganización financiera relacionadas con dificultades para hacerfrente a sus compromisos de pago;

- la desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido adificultades financieras del deudor o de la contraparte del riesgo contraído por el Grupo, o

29

- si los datos observables indican que existe una disminución en los flujos de efectivoestimados futuros en un grupo de activos financieros de características homogéneas desdeel reconocimiento inicial de aquellos, aunque la disminución no pueda ser todavía identificadacon activos financieros individuales del grupo, incluyendo entre tales datos:

i) cambios adversos en las condiciones de pago de los prestatarios del grupo (porejemplo, un número creciente de retrasos en los pagos, deudores que presenten unaestructura financiera inadecuada o cualquier otro tipo de dificultades para hacerfrente a sus compromisos de pago, etc.), o

ii) condiciones económicas locales o nacionales que se correlacionen con impagos enlos activos del grupo.

- para los instrumento de patrimonio, se toma en consideración la información sobre loscambios significativos que, con un efecto adverso, hayan tenido lugar en el entornotecnológico, de mercado, económico o legal en el que opere el emisor, y las situacionesespecíficas que afectan a las entidades en las que se invierte y que puedan indicar que elcoste de la inversión en el instrumento de patrimonio puede no ser recuperable. Un descensoprolongado o significativo en el valor razonable de una inversión en un instrumento depatrimonio por debajo de su coste también es una evidencia objetiva de deterioro del valor, sibien requiere por parte del Grupo el análisis correspondiente de si tal disminución secorresponde realmente con un deterioro de la inversión que lleve a la conclusión de que nose recuperará el importe invertido por el Grupo.

Como criterio general, y sin perjuicio de lo indicado en los párrafos siguientes de esta Nota, lacorrección del valor en libros de los instrumentos financieros por causa de su deterioro se efectúacon cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del periodo en el que tal deterioro semanifiesta y las recuperaciones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso deproducirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del periodo en el que eldeterioro se elimina o se reduce.

Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se elimina delbalance consolidado, sin perjuicio de las actuaciones que puedan llevar a cabo las entidadesconsolidadas para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente susderechos; sea por prescripción, condonación u otras causas.

A continuación se presentan los criterios aplicados por el Grupo para determinar las posiblespérdidas por deterioro existentes en cada una las distintas categorías de instrumentos financieros,así como el método seguido para la contabilización de dicho deterioro:

h.1) Instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado

El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por estos instrumentos coincide con ladiferencia positiva entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos deefectivo futuros previstos.

30

En la estimación de los flujos de efectivo futuros de los instrumentos de deuda se tienen enconsideración:

- La totalidad de los importes que está previsto obtener durante la vida remanente delinstrumento; incluso, si procede, de los que puedan tener su origen en las garantías con lasque cuente (una vez deducidos los costes necesarios para su adjudicación y posterior venta).La pérdida por deterioro considera la estimación de la posibilidad de cobro de los interesesdevengados, vencidos y no cobrados.

- Los diferentes tipos de riesgo a que esté sujeto cada instrumento, y

- Las circunstancias en las que previsiblemente se producirán los cobros.

Posteriormente, dichos flujos de efectivo se actualizan al tipo de interés efectivo del instrumento (sisu tipo contractual fuese fijo) o al tipo de interés contractual efectivo en la fecha de la actualización(cuando éste sea variable).

Como excepción de este proceso el valor de mercado de los instrumentos de deuda cotizados seconsidera una estimación razonable del valor actual de sus flujos de efectivo futuros.

Por lo que se refiere específicamente a las pérdidas por deterioro que traen su causa en lamaterialización del riesgo de insolvencia de los obligados al pago (riesgo de crédito), un instrumentode deuda sufre deterioro por insolvencia:

- Cuando se evidencia un envilecimiento en la capacidad de pago del obligado a hacerlo, biensea puesto de manifiesto por su morosidad (impagados con más de 90 días de antigüedad) opor razones distintas de ésta, y/ o

- riesgo-deudores residentes en un país por circunstancias distintas del riesgo comercial habitual.

El proceso de evaluación y cálculo de las posibles pérdidas por deterioro de estos activos se lleva acabo:

- Individualmente, para todos los instrumentos de deuda significativos y para los que, nosiendo significativos, no son susceptibles de ser clasificados en grupos homogéneos deinstrumentos de características similares atendiendo al tipo de instrumento, sector deactividad del deudor y área geográfica de su actividad, tipo de garantía, antigüedad de losimportes vencidos, etc.

- Colectivamente: El Grupo establece distintas clasificaciones de las operaciones en atención ala naturaleza de los obligados al pago y de las condiciones del país en que residen, situaciónde la operación y tipo de garantía con la que cuenta, antigüedad de la morosidad, etc. y fija

)que deben ser reconocidas en las cuentas anuales de las entidades consolidadas.

Adicionalmente a las pérdidas identificadas, el Grupo reconoce una pérdida global por deterioro de- y que, por tanto, no hayan sido identificadas

específicamente. Esta pérdida se cuantifica por aplicación de los parámetros establecidos por Bancode España en base a su experiencia y de la información que tiene del sector bancario español.

31

h.2) Instrumentos de deuda clasificados como disponibles para la venta

La pérdida por deterioro de los valores representativos de deuda incluidos en la cartera de activosfinancieros disponibles para la venta equivale, en su caso, a la diferencia positiva entre su coste deadquisición (neto de cualquier amortización de principal) y su valor razonable; una vez deducidacualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y gananciasconsolidada.

En el caso de pérdidas por deterioro surgidas por razón de insolvencia del emisor de los títulos dedeuda clasificados como disponibles para la venta, el procedimiento seguido por el Grupo para elcálculo de dichas pérdidas coincide con el criterio explicado anteriormente en el apartado h.1 de estaNota para los instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado.

Cuando existe una evidencia objetiva de que las diferencias negativas surgidas en la valoración deestos activos tienen su origen en un deterioro de los mismos, éstas dejan de presentarse en elepígrafe del patri - Activos

la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. De recuperarse posteriormente la totalidad o parte delas pérdidas por deterioro, su importe se reconocería en la cuenta de pérdidas y gananciasconsolidada del periodo en que se produce la recuperación.

h.3) Instrumentos de capital clasificados como disponibles para la venta

La pérdida por deterioro de los instrumentos de capital incluidos en la cartera de activos financierosdisponibles para la venta equivale, en su caso, a la diferencia positiva entre su coste de adquisición(neto de cualquier amortización de principal) y su valor razonable; una vez deducida cualquierpérdida por deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Los criterios seguidos para el registro de las pérdidas por deterioro de los instrumentos de capitalclasificados como(según se explican en la Nota h.1.); salvo por el hecho de que cualquier recuperación que se

- Activos financieros

Para instrumentos de patrimonio cotizados, los criterios seguidos por el Grupo para la determinaciónde indicios de deterioro se basan, en primer lugar, en situaciones en las que se produce una caídaprolongada o significativa del valor de mercado, para lo que se determinan de rangos temporales oporcentuales de comparación del coste medio con la cotización bursátil del instrumento. Enparticular, los rangos temporales o porcentuales establecidos en las políticas del Grupo son, unacaída de más de un 40% de la cotización bursátil respecto al coste medio de adquisición o unadisminución sostenida de la cotización durante más de 18 meses. El Grupo considera comoevidencia de deterioro las situaciones en que el emisor está declarado, o es probable que lodeclaren, en concurso o tiene dificultades financieras significativas. En este sentido, la evidenciaobjetiva es más acusada ante una caída de 40% de la cotización durante un periodo continuado deun año y medio.

Una vez determinada, bajo los parámetros anteriores, la existencia de indicio de deterioro, se realizaun análisis específico sobre las magnitudes fundamentales del instrumento que confirme o desestimela necesidad de realizar dotaciones.

32

h.4) Instrumentos de capital valorados a coste

Las pérdidas por deterioro de los instrumentos de capital valorados a su coste de adquisiciónequivalen a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de caja futurosesperados, actualizados al tipo de rentabilidad de mercado para otros valores similares.

Las pérdidas por deterioro de estos activos se registran en la cuenta de pérdidas y gananciasconsolidada del periodo en el que se manifiestan, minorando directamente el coste del instrumento.Estas pérdidas sólo pueden recuperarse posteriormente en el caso de venta de los activos.

i) Fondo de comercio y otros activos intangibles

Fondo de comercio

El fondo de comercio representa el exceso del precio de adquisición de las combinaciones denegocios sobre el valor razonable de sus activos netos adquiridos a la fecha de adquisición.

Cuando la adquisición se realiza con pago aplazado, el precio de adquisición se corresponde el valoractualizado de dicho pago aplazado.

Los fondos de comercio no se amortizan sino que se realiza un test de deterioro anual o con másfrecuencia si los acontecimientos o cambios en las circunstancias indican que el valor en libros puedeestar deteriorado. Cualquier deterioro que surgiera es registrado inmediatamente en la cuenta depérdidas y ganancias consolidada y no podrá ser objeto de reversión en el futuro.

Para el cálculo del deterioro, los fondos de comercio se asignan a las unidades generadoras deefectivo y se estima su valor recuperable, entendiendo éste como el mayor entre el valor razonablemenos los costes de venta y el valor en uso. En el caso de que el valor recuperable sea inferior alvalor en libros se considera que está deteriorado y se reduce el valor en libros hasta su importerecuperable. Las pérdidas por deterioro del fondo de comercio registradas no se revierten en losejercicios posteriores.

Para estimar el valor en uso se descuentan a su valor actual los flujos de efectivo estimados,utilizando una tasa de descuento que refleje las estimaciones actuales del mercado sobre el valortemporal del dinero y los riesgos específicos de la inversión.

En caso de disposición o venta de una sociedad dependiente o asociada, el fondo de comercioatribuido a dicha sociedad, de existir, es incluido en la determinación del beneficio o pérdida de ladisposición o venta.

Otros activos intangibles

formáticas, así

Gestión, S.G.I.I.C., S.A. y Padinco Patrimonios, S.A. Adicionalmente, el Grupo ha registrado lasión de Renta 4 Chile Corredores de Bolsa (ver

nota 14).

33

En las aplicaciones informáticas se incluyen los importes satisfechos por el acceso a la propiedad opor el derecho de uso de programas informáticos. Los gastos de mantenimiento de estasaplicaciones informáticas se imputan directamente como gastos del ejercicio en que se producen. Suamortización se realiza de forma lineal en un periodo de tres años desde el momento en que se iniciael uso de la aplicación informática correspondiente.

Gestión, S.G.I.I.C., S.A. y Padinco Patrimonios, S.A. se amortizan de forma lineal en un periodo deocho años (vida útil) que es el tiempo que ha calculado la Dirección en el que se van a mantenerdichas relaciones de acuerdo con la información disponible. Asiprocedentes de la adquisición en el ejercicio 2012 de Renta 4 Chile Corredores de Bolsa, S.A. seamortizan linealmente en un periodo de 7 años (vida útil), que es el tiempo que ha estimado laDirección en el que se van a mantener dichas relaciones, de acuerdo a la información históricadisponible.

j) Activos materiales

Los activos materiales se clasifican en función de su destino en: activos materiales de uso propio,inversiones inmobiliarias y otros activos cedidos en arrendamiento operativo.

Los activos materiales de uso propio se valoran por su coste menos su amortización acumulada y, sihubiere, menos cualquier pérdida por deterioro.

El coste de los activos materiales incluye los desembolsos realizados, tanto inicialmente en suadquisición y producción, como posteriormente si tiene lugar una ampliación, sustitución o mejora,cuando de su uso se considere probable obtener beneficios económicos futuros.

Los gastos de conservación y mantenimiento, que no incrementan la vida útil del activo, se cargan ala cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

El Grupo consideró que el coste de adquisición en la fecha de transición a las NIIF (1 de enero de2005) era el valor en libros registrado bajo principios contables generalmente aceptados en España a1 de enero de 2005.

En el epígrafe de inversiones inmobiliarias se refleja el valor neto contable de un edificio (incluye elterreno) que se mantiene para explotarlo en régimen de alquiler.

El coste de adquisición o producción de los activos materiales, neto de su valor residual, se amortizalinealmente, en función de los años de vida útil estimada de los diferentes elementos, según elsiguiente detalle:

Años de vida útilPorcentajes de

amortización utilizados

Edificios y otras construcciones 50 2%Inversiones inmobiliarias

Edificio 50 2%Instalaciones 10 - 12,5 8% - 10%

Maquinaria, instalaciones y utillaje 10 - 12,5 8% - 10%Mobiliario y enseres 10 10%Elementos de transporte 7 14%Equipos para procesos de información 4 7 15% - 25%Otro inmovilizado 5 20%

34

Los activos materiales se dan de baja del balance cuando se dispone de ellos o cuando quedanpermanentemente retirados de uso y no se espera obtener beneficios económicos futuros por suenajenación, cesión o abandono. La diferencia entre el importe de la venta y su valor en libros sereconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que se produzca la baja del activo.

El Grupo valora periódicamente si existen indicios, tanto internos como externos, de que algún activomaterial pueda estar deteriorado a la fecha de cierre del ejercicio. Para aquellos activos identificados,estima el importe recuperable del activo material, entendido como el mayor entre su valor razonablemenos los costes de venta necesarios y su valor de uso. Si el valor recuperable, así determinado,fuese inferior al valor en libros, la diferencia entre ambos se reconoce en la cuenta de pérdidas yganancias, reduciendo el valor en libros del activo hasta su importe recuperable.

Arrendamientos

El Grupo clasifica los contratos de arrendamiento en función del fondo económico de la operación,con independencia de su forma jurídica, como arrendamientos financieros u operativos.

Los arrendamientos financieros, que transfieren al Grupo sustancialmente todos los riesgos ybeneficios inherentes a la propiedad del bien alquilado, se capitalizan al principio del arrendamientoal valor razonable de la propiedad arrendada o, si es inferior, al valor actual de los pagos mínimospor el arrendamiento. Los pagos del arrendamiento se reparten proporcionalmente entre costefinanciero y reducción del pasivo por arrendamiento de forma que se logre una tasa de interésconstante en el saldo restante del pasivo. Los costes financieros se cargan en la cuenta de pérdidasy ganancias consolidada conforme a su devengo. Los activos adquiridos mediante arrendamientosfinancieros se clasifican en el balance consolidado de acuerdo con su naturaleza.

Los arrendamientos operativos, se registran como gastos de explotación, conforme a su devengo, alo largo del periodo de vigencia de los contratos.

En aquellos casos en los que el Grupo actúa como arrendador, cuando se mantienensustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, éstos seclasifican como arrendamientos operativos. Los costes directos iniciales incurridos al negociar elarrendamiento operativo se añaden al valor en libros del activo arrendado y se registran a lo largo delperiodo del arrendamiento aplicando el mismo criterio que para los ingresos por alquiler. Las rentascontingentes se registran como ingresos en el periodo en el que son obtenidas.

k) Efectivo y equivalente al efectivo

El efectivo y el equivalente al efectivo comprenden el efectivo en caja y los saldos a la vista enintermediarios financieros.

l) Valores propios y acciones convertibles

Las acciones de la Sociedad Dominante poseídas por el Grupo se contabilizan como una reduccióndel patrimonio neto consolidado. No se reconoce ninguna pérdida o ganancia en el resultadoconsolidado del ejercicio derivada de transacciones con acciones propias, que se reconocedirectamente en el patrimonio neto consolidado. Cualquier diferencia entre el valor en libros y la

35

Las acciones convertibles se separan entre el componente de pasivo y el de patrimonio neto en basea los términos del contrato. En la emisión de las acciones convertibles, el valor razonable delcomponente de pasivo se determina usando la tasa de mercado de un instrumento equivalente noconvertible. Este importe se clasifica como pasivo financiero valorado al coste amortizado (neto decostes de transacción) hasta que se extingue por medio de su conversión o liquidación. El resto delimporte obtenido se asigna a la opción de conversión que se reconoce en el patrimonio neto. Loscostes de transacción se deducen del patrimonio, netos del impuesto sobre las ganancias asociado.El valor en libros de la opción de conversión no se reevalúa en ejercicios posteriores. Los costes detransacción de las acciones preferentes convertibles se distribuyen entre los componentes de pasivoy de patrimonio en base a la distribución que se haya hecho del importe obtenido entre los citadoscomponentes al reconocer inicialmente el instrumento.

m) Provisiones

Las obligaciones existentes a la fecha del balance de situación consolidado, surgidas comoconsecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para elGrupo, cuyo importe y momento de cancelación son indeterminados, se registran en el balance desituación consolidado como provisiones por el valor actual del importe más probable que se estimaque el Grupo tendrá que desembolsar para cancelar la obligación. Las provisiones se cuantificanteniendo en consideración la mejor información disponible en la fecha de formulación de las cuentasanuales consolidadas sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y sonreestimadas con ocasión de cada cierre contable.

Al 31 de diciembre de 2013, las provisiones reflejadas en el balance de situación consolidadocorresponden a Renta 4, Gestora S.G.I.I.C., S.A., y a la Sociedad Dominante y cubrenfundamentalmente determinados riesgos derivados del desarrollo de su actividad y riesgos porreclamaciones de terceros. A 31 de diciembre de 2012 las provisiones reflejadas cubríanfundamentalmente riesgos derivados del desarrollo de la actividad y riesgos por reclamaciones deterceros registrados por Renta 4, S.A., Sociedad de Valores y Renta 4 Banco, S.A.

Pasivos contingentes registrados en una combinación de negocios

Los pasivos contingentes registrados en una combinación de negocios se valoran inicialmente a suvalor razonable. Posteriormente, se valoran al mayor del importe que se reconocería de acuerdo conlos criterios de reconocimiento para las provisiones, señalados anteriormente, o el importereconocido inicialmente menos, en su caso, la amortización acumulada reconocida de acuerdo a losrequisitos para el reconocimiento de ingresos ordinarios.

La dotación y la liberación de las provisiones que se consideran necesarias de acuerdo con los

n) Impuesto sobre los beneficios

El gasto por impuesto sobre los beneficios viene determinado por el impuesto a pagar respecto alresultado fiscal de un ejercicio, una vez consideradas las variaciones durante dicho ejercicioderivadas de las diferencias temporarias, de los créditos por deducciones y bonificaciones y de lasbases imponibles negativas.

36

El gasto por impuesto sobre los beneficios se reconoce en la cuenta de pérdidas y gananciasconsolidada excepto cuando la transacción se registra directamente en el patrimonio neto y en lascombinaciones de negocio en la que el impuesto diferido se registra como un elemento patrimonialmás de la misma.

Para que las deducciones, bonificaciones y créditos por bases imponibles negativas sean efectivasdeberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente y siempre que sea probable surecuperación, bien por que existan pasivos fiscales diferidos suficientes o por haberse producido porsituaciones específicas que se estima improbable su ocurrencia en el futuro.

El efecto impositivo de las diferencias temporarias se incluye, en su caso, en las correspondientes

dado adjunto.

Al menos, en cada cierre contable el Grupo revisa los activos por impuestos diferidos registrados,realizando las correcciones valorativas oportunas en caso de que dichos impuestos diferidos noestuvieran vigentes o resulten recuperables. Los impuestos diferidos activos y pasivos se valoran alos tipos efectivos de impuestos que se espera que sean aplicables al ejercicio en el que los activosse realicen o los pasivos se liquiden, en base a los tipos impositivos (y legislación fiscal) aprobados oque están prácticamente aprobados a la fecha del balance de situación.

o) Comisiones

Este epígrafe recoge las comisiones por intermediación, gestión de activos, custodia y otros ingresosrelacionados con las actividades del Grupo (aseguramiento, colocregistran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a medida que se presta el servicio, obien, si se trata de un servicio que se ejecuta en un acto singular, en el momento de la realización delmismo.

p) Gastos de personal

Retribuciones a corto plazo

Este tipo de remuneraciones se valoran, sin actualizar, por el importe que se ha de pagar por losservicios recibidos, registrándose con carácter general como gastos de personal del ejercicio y comouna cuenta de periodificación de pasivo, por la diferencia entre el gasto total y el importe yasatisfecho.

Remuneraciones basadas en instrumentos de capital

El Grupo mantiene un plan de remuneración para directivos y empleados del Grupo Renta 4 por elque se concede a los empleados la opción de adquirir acciones de Renta 4 Banco, S.A., Sociedaddominante del grupo (anteriormente Renta 4, Servicios de Inversión, S.A.), denominado Plan 2009.

37

Plan de entrega 2009

Este plan de entrega que fue aprobado el 22 de diciembre de 2009 tiene las siguientescaracterísticas:

- Nº de acciones: 1.627.728 acciones lo que representa un 4% del capital de la SociedadDominante.

- Plazo: 5 años, siendo la primera entrega el 15 de enero de 2011 y los cuatro siguientes elmismo día y mes de los cuatro años sucesivos.

- Beneficiarios: Abierto a todos los Administradores, Directivos y empleados del Grupo Renta4, designándose cada año de forma individualizada los beneficiarios concretos a propuestade la Comisión de Nombramientos y Retribuciones del consejo de Administración de laSociedad matriz, no siendo necesario que tengan un mínimo de antigüedad en el Grupo paraser beneficiarios.

- Condiciones económicas: el precio de ejercicio para los beneficiarios del plan será de 6 eurospor acción.

En el ejercicio 2009 en el momento de concesión del plan se valoró la opción entregada a losempleados mediante un método de valoración de general aceptación ascendiendo el valor de laopción a 661 miles de euros.

El pasivo implícito asociado a dicho Plan 2009, se formalizó inicialmente con Banco Madrid, S.A. Confecha 5 de junio de 2012 la Sociedad Dominante y Banco Madrid, S.A. acordaron la cancelaciónanticipada del contrato descrito anteriormente (Nota 18.g).

Con fecha 27 de septiembre de 2012 la Sociedad dominante formalizó con Banco Español deCrédito, S.A. (Banesto) (actualmente Banco Santander, S.A.) un contrato de equity swap conliquidación física vinculado al Plan de Entrega 2009, para los años 2010-2014 que sustituye alcontrato cancelado con Banco Madrid. (Nota 18.g).

Con fecha 27 de noviembre de 2012 la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la SociedadDominante aprobó la modificación parcial del Plan 2009, fijando el precio de referencia de la opciónde compra de las acciones en 4,75 euros por acción, permaneciendo los términos restantes del dichoplan de entrega inalterados. En el momento de modificación de este plan de entrega, se ha valoradola opción entregada a los empleados del Grupo Renta 4 mediante un método de general aceptaciónresultando el valor de la opción a nivel de Grupo Renta 4 en 82 miles de euros.

Con fecha 14 de noviembre de 2013 la Sociedad Dominante ha procedido a cancelar el contrato deequity swap con liquidación física que mantenía con el Banco Español de Crédito, S.A. (Banesto)(actualmente Banco Santander, S.A.), cancelando el pasivo financiero implícito asociado, que a lafecha de cancelación tenía un importe de 3.094 miles de euros (Nota 18.g y Nota 16.b).

38

Se reconoce como gasto de personal en la cuenta de pérdidas y ganancias, el coste del plan duranteel periodo de devengo que se considera el comprendido entre la fecha de otorgamiento del plan (22de diciembre de 2009) y cada fecha de entrega. El coste se ha determinado como la diferencia entreel importe a satisfacer por el empleado y el valor razonable estimado de las acciones a entregar, esdecir, por el valor intrínseco de la opción entregada al empleado. En dicha estimación se tiene encuenta el porcentaje de aceptación del plan, que para 2013 y 2012 se ha fijado en el 0%, dado quede acuerdo con la experiencia ningún beneficiario ejerció la opción de compra.

En cada fecha de entrega de las acciones, el Comité de Retribuciones decide el número de accionesa entregar y quienes van a ser los empleados beneficiarios de acuerdo con su evaluación personalde desempeño y con la consecución de los objetivos globales del Grupo.

El coste cargado a la cuenta de pérdidas y ganancias de cada ejercicio, determinado según el criterioanterior, se abonaplanes se liquidan por entrega física de las acciones. Durante los ejercicios 2013 y 2012 no se haregistrado gasto alguno por este concepto en la cuenta de pérdidas y ganancias.


Con fecha 27 de noviembre de 2012 la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la SociedadDominante aprobó un plan de retribución variable dirigida a Consejeros Ejecutivos, miembros delComité de Dirección y empleados del Grupo Renta 4 que determine el Consejo de Administración,consistente en la entrega condicionada y restringida de acciones de Renta 4 Banco, S.A.,denominado Plan 2012.

Este plan de entrega tiene las siguientes características:

- Número máximo de acciones a entregar: 203.466 acciones lo que representa un 0,5% delcapital de la Sociedad Dominante. Se establece un número máximo de 50.866 acciones paralos Consejeros Ejecutivos, 50.866 acciones para los miembros del Comité de Dirección y101.734 acciones para los empleados del Grupo Renta 4 que determine el Consejo deAdministración.

- Beneficiarios: el Plan 2012 está dirigido a los Consejeros Ejecutivos, miembros del Comité deDirección y a los empleados del Grupo Renta 4 que el Consejo de Administración determine.

- Duración del Plan y entrega de las acciones: la duración del Plan 2012 será de dos años y Finalizado el Periodo de Vigencia, el Consejo de

Administración, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, será elencargado de determinar el grado de cumplimiento de los indicadores que condicionan laentrega de las acciones a los beneficiarios, pudiendo contar para ello con la colaboración deexpertos independientes.

- Condiciones: el número de acciones a entregar a cada uno de los beneficiarios quedarácondicionado al cumplimiento de los indicadores que se determinen por parte del Consejo deAdministración, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

39

- Delegación en el Consejo de Administración: se acuerda delegar en el Consejo deAdministración la determinación de los beneficiarios, los indicadores a cuyo cumplimiento secondiciona la entrega de las acciones, la fecha de entrega de las acciones, las reglas deaplicación, así como la elaboración del correspondiente documento que contenga lascondiciones del Plan 2012.

Con fecha 21 de diciembre de 2012 la Sociedad Dominante formalizó con Banco Bilbao VizcayaArgentaria, S.A. (BBVA) un contrato de equity swap con liquidación física vinculado, por un lado, alPlan de Entrega 2012 y, por otro lado, a la opción de compra del 30% de las acciones de Renta 4Chile Corredores de Bolsa, S.A., (Nota 18.g).

Con fecha 15 de noviembre de 2013 la Sociedad Dominante procedió a cancelar el contrato de equityswap con liquidación física que mantenía con Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA),cancelando el pasivo financiero implícito asociado (a 31 de diciembre de 2012: ascendía a 2.832miles de euros) (Nota 18.g).

Otras retribuciones al personal

Al 31 de diciembre de 2013 el Grupo tiene concedidos préstamos a varios de sus empleados para laadquisición de acciones de Renta 4 Servicios de Inversión, S.A. en total 62.411 acciones (125.908acciones al 31 de diciembre de 2012) habiendo financiado dicha adquisición con préstamos a tipo deinterés cero y vencimiento en 15 años, desde la fecha de la operación, de acuerdo con el calendariode amortización pactado en los contratos. La diferencia entre el valor actual de los pagos a realizarpor el empleado y el valor razonable se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadacomo gasto de personal.

El importe registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada por este concepto ascendió a25 y 61 miles de euros de ingresos para 2013 y 2012, respectivamente (ver Nota 22.d).

Asimismo, con fecha 23 de diciembre de 2009, el Grupo concedió préstamos a sus empleados parala adquisición de 762.452 acciones de Renta 4 Banco, S.A. habiendo financiado dicha adquisicióncon préstamos a tipo de interés del Euribor + 1,5%, pagadero anualmente dicho tipo de interés yvencimiento en 5 años, desde la fecha de la operación. El importe principal de estos préstamos a 31de diciembre de 2013 y 2012 asciende a 271 y 271 miles de euros respectivamente. Este importe

situación consolidado.

Compromisos por pensiones

El Grupo clasifica sus compromisos dependiendo de su naturaleza entre aportación definida, para losque el Grupo sólo está obligado a realizar contribuciones fijas a un tercero, o de prestación definida,para los que el Grupo se compromete a pagar una cantidad cuando se produce la contingencia enfunción de variables tales como la edad, años de servicio y salario. Los compromisos que mantieneel Grupo son los siguientes:

40

Renta 4, Sociedad de Valores, S.A.

De acuerdo con el convenio colectivo vigente en Renta 4, S.A., Sociedad de Valores, en el caso deempleados procedentes de los antiguos despachos de agentes de cambio y bolsa, tiene obligaciónde pagar un premio de permanencia al alcanzar los 25, 35 ó 45 años de servicio. El Grupo no hadotado provisión alguna por este concepto por estimar que el importe devengado al 31 de diciembrede 2013 y 2012 no es significativo.

Asimismo, Renta 4, S.A., Sociedad de Valores, de acuerdo con el convenio colectivo vigente debedar cobertura a las contingencias de jubilación anticipada, fallecimiento e invalidez de los empleadosacogidos al Convenio Colectivo de Sociedades y Agencias de Valores de la Comunidad Autónomade Madrid. La Sociedad está cubriendo estos compromisos mediante la constitución de un plan depensiones de prestación definida.

Adicionalmente, para el resto de empleados de esta sociedad que no están acogidos a esteConvenio, el Grupo está cubriendo las contingencias de jubilación, incapacidad laboral, fallecimiento,dependencia severa o gran dependencia a través de un plan de aportación definida mediante laaportación anual de 600 euros por empleado desde el ejercicio 2006.

Renta 4 Banco, S.A., Renta 4 Corporate, S.A., Renta 4 Gestora, S.G.I.I.C., S.A. y Renta 4 Pensiones,S.G.F.P., S.A.

Desde el ejercicio 2007 el Grupo está cubriendo para los empleados de estas sociedades lascontingencias de jubilación, incapacidad laboral, fallecimiento dependencia severa o grandependencia mediante la constitución dos planes de aportación definida a los que aporta anualmente600 euros por empleado.

Planes de aportación definida

Estos planes se valoran por el valor actual de las contribuciones a realizar, salvo que se tenga quepagar antes de los doce meses siguientes a la fecha de las cuentas anuales consolidadas en que serecibieron los servicios correspondientes de los empleados, en cuyo caso no se actualiza dichoimporte. El registro de la aportación devengada durante el ejercicio por este concepto se registra en

correspondiente a las aportaciones reconocido como gasto en la cuenta de pérdidas y gananciasascendió a 187 y 176 miles de euros para los ejercicios 2013 y 2012 (Nota 22.d).

Plan de prestación definida

El Grupo calcula el valor actual de sus obligaciones de su plan de prestación definida a la fecha delos cuentas anuales consolidadas, después de deducir el coste de los servicios pasados pendientesde reconocer y el valor razonable de los activos del plan, tal y como establece la normativa vigente.La cifra así obtenida se registra como una provisión para fondos de pensiones de prestación definida.

El Grupo considera activos del plan aquéllos que cumplen las siguientes características:

- Son propiedad de un tercero separado legalmente que no sea parte vinculada.

41

- Están disponibles exclusivamente para pagar o financiar los compromisos con losempleados.

- No se pueden retornar al Grupo salvo cuando hayan sido liquidados los compromisos con losempleados o para satisfacer al Grupo de prestaciones satisfechas.

- No son instrumentos intransferibles emitidos por el Grupo.

El importe neto del coste de los servicios del periodo corriente, del coste por intereses, delrendimiento esperado de cualquier activo del plan, del coste de los servicios pasados y del efecto decualquier tipo de reducción o liquidación del plan es reconocido en la cuenta de pérdidas y gananciasconsolidada del ejercicio.

El coste de los servicios pasados se reconoce inmediatamente como gasto en la cuenta de pérdidasy ganancias consolidada, a no ser que los cambios en el plan estén condicionados a que elempleado permanezca en el Grupo un periodo específico de tiempo, en cuyo caso el gasto sedistribuye linealmente en dicho periodo.

actuariales previas y la realidad y de cambios en las hipótesis actuariales utilizadas y se registraníntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se producen.

Los costes incurridos por el Grupo en los ejercicios 2013 y 2012 en relación con sus compromisos deprestación definida han sido de 5 y 7 miles de euros, respectivamente (nota 22.d).

El Grupo Renta 4 exteriorizó la totalidad de sus compromisos por pensiones con el personal, deacuerdo con el Real Decreto 1.588/1999 de 15 de octubre, mediante la constitución de Planes dePensiones y la formalización, por éstos, de contratos de seguro con una compañía ajena al GrupoRenta 4. Estos compromisos se encuentran, por tanto, cubiertos por activos materializados en lacorrespondiente póliza de seguros, presentándose en los balances por el importe neto de loscompromisos, menos los activos afectos a los mismos. A 31 de diciembre de 2013 y 2012, el importede los activos afectos a los mencionados contratos de seguro (provisión matemática) coincidía con elimporte de los compromisos a cubrir, no figurando, por tanto, ningún importe por este concepto en elbalance.

Existe una correspondencia entre los compromisos a cubrir y la póliza de seguro, habiéndosetransferido los riesgos inherentes a dichos compromisos a la entidad aseguradora. Entre dichosrie loscompromisos respecto al mencionado tipo de interés. Consecuentemente, el tipo de interés utilizadopara efectuar los cálculos de los compromisos por pensiones es el mismo que ha aplicado en estosaños la entidad aseguradora (4% anual)

Las principales hipótesis utilizadas para realizar la valoración de estos compromisos han sido:

2013 2012

Tablas de supervivencia PEMF-2000P PEMF-2000PTipo de interés 3,50% 4%Incremento anual premio jubilación 1% 1%Edad de jubilación 65 65Rotación No No

42

A continuación se detallan los resultados de la valoración actuarial realizada, desglosándose el valordel compromiso por pensiones, el valor razonable de los activos afectos a la cobertura de dichoscompromisos, así como los importes reconocidos en el activo, pasivo y cuenta de pérdidas yganancias consolidada.

La valoración de los compromisos anteriores de acuerdo con las hipótesis mencionadas es:


Riesgos por pensiones no causadas 203 192Devengados 95 81No devengados 108 111

Compromisos a cubrir 95 81

Valor razonable de los activos del plan (cuenta de posición del Plan) 95 81

Activo (Pasivo) a reconocer en balance - -

El movimiento en el valor actual de la obligación devengada por compromisos de prestación definidaha sido el siguiente:


Valor riesgos por pensiones no causadas devengadas al inicio ejercicio 81 238Coste de servicios del periodo corriente 10 6Efecto reducción personal (1) (166)Rendimientos atribuidos 5 3

Valor riesgos por pensiones no causadas devengadas al final ejercicio 95 81

El movimiento en el valor razonable de los activos del Plan, instrumentados a través de la correspondiente pólizade seguros, ha sido el siguiente:


Valor razonable de los activos plan al inicio ejercicio (P.M. seguro) 81 261Valor de Rescate de la póliza de seguro (1) (189)Primas seguro del ejercicio 10 6Rendimiento de la póliza de seguro 5 3

Valor razonable de los activos del plan al final ejercicio 95 81

Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se reconocen como una provisión y como un gasto de personalúnicamente cuando el Grupo está comprometido de forma demostrable a rescindir el vínculo que leune con un empleado o grupo de empleados antes de la fecha normal de jubilación, o bien a pagarretribuciones por cese como resultado de una oferta realizada para incentivar la rescisión voluntariapor parte de los empleados.

43

q) Recursos de clientes fuera de balance

El Grupo recoge en cuentas de orden (registro auxiliar extracontable) por su valor razonable losrecursos confiados por terceros para su inversión en sociedades y fondos de inversión, fondos depensiones, contratos de seguro-ahorro y contratos de gestión discrecional de carteras (ver Nota 23).

Adicionalmente, dentro de cuentas de orden (ver Nota 19), se registran por el valor razonable o, encaso de que no existiera una estimación fiable del mismo, por su coste, los activos adquiridos porcuenta de terceros, instrumentos de capital, de deuda, derivados y otros instrumentos financieros quese mantienen en depósito, para los que el Grupo tiene una responsabilidad frente a sus clientes. Enocasiones, y de acuerdo con los contratos suscritos con los clientes y solo cuando la operativa delmercado así lo exige (mercados internacionales) el Grupo utiliza cuentas globales de custodia(omnibus), en las que el Grupo aparece como titular de las posiciones, manteniendo los registrosinternos necesarios para conocer el desglose por cliente.

Para la determinación del valor razonable de estas posiciones el Grupo utiliza los valores decotización obtenidos de los distintos mercados o los suministrados por los custodios globales cuandose trata de participaciones en fondos de inversión (valor liquidativo).

r) Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

- Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes;entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo dealteraciones en su valor.

- Actividades de explotación: actividades típicas de las entidades de crédito, así como otrasactividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.

- Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios deactivos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

- Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composicióndel patrimonio neto y de los pasivos, que no forman parte de las actividades de explotación.

Para la confección del Estado de Flujos de Efectivo Consolidado se ha utilizado el método indirecto.Para ello, se comienza por el resultado del ejercicio, corrigiendo su importe por los efectos de lastransacciones no monetarias y de todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que son la causade cobros y pagos de explotación en el pasado o en el futuro, así como de los ingresos y gastosasociados con flujo de efectivo de actividades clasificadas como de inversión o financiación.

s) Transacciones con partes vinculadas

Las transacciones con partes vinculadas se contabilizan de acuerdo con las normas de valoracióndetalladas anteriormente, excepto para las siguientes transacciones:

Las aportaciones no dinerarias de un negocio a una empresa del grupo se valoran, engeneral, por el valor contable de los elementos patrimoniales entregados en las cuentasanuales consolidadas en la fecha en la que se realiza la operación.

44

En las operaciones de fusión y escisión de un negocio, los elementos adquiridos se valoran,en general, por el importe que corresponde a los mismos, una vez realizada la operación, enlas cuentas anuales consolidadas. Las diferencias que se originan se registran en reservas.

Los precios de las operaciones realizadas con partes vinculadas se encuentran adecuadamentesoportados, por lo que los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que no existenriesgos que pudieran originar pasivos fiscales significativos.

t) Estado de cambios en el patrimonio neto

El estado de cambios en el patrimonio neto que se presenta en estas cuentas anuales muestra eltotal de las variaciones habidas en el patrimonio neto durante el ejercicio. Esta información sepresenta desglosada a su vez en dos estados: el estado de ingresos y gastos reconocidos y elestado total de cambios en el patrimonio neto. A continuación se explican las principalescaracterísticas de la información contenida en ambas partes del estado:

Estado de ingresos y gastos totales

En esta parte del estado de cambios en el patrimonio neto se presentan los ingresos y gastosgenerados por el Grupo como consecuencia de su actividad durante el ejercicio, distinguiendoaquellos registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio y los otrosingresos y gastos registrados, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, directamente enel patrimonio neto.

Por tanto, en este estado se presenta:

- El resultado del ejercicio.

- El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos transitoriamente como ajustes porvaloración en el patrimonio neto.

- El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos definitivamente en el patrimonio neto.

- El impuesto sobre beneficios devengado por los conceptos indicados en los dos párrafosanteriores.

- El total de los ingresos y gastos reconocidos, calculados como la suma de las letrasanteriores.

Las variaciones habidas en los ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto como ajustes porvaloración se desglosan en:

- Ganancias (pérdidas) por valoración: recoge el importe de los ingresos, netos de los gastosoriginados en el ejercicio, reconocidos directamente en el patrimonio neto. Los importesreconocidos en el ejercicio en esta partida se mantienen en esta partida, aunque en el mismoejercicio se traspasan a la cuenta de pérdidas y ganancias, al valor inicial de otros activos opasivos o se reclasifiquen a otra partida.

45

- Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias: recoge el importe de lasganancias o pérdidas por valoración reconocidas previamente en el patrimonio neto, aunquesea en el mismo ejercicio, que se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

- Importe transferido al valor inicial de las partidas cubiertas: recoge el importe de lasganancias o pérdidas por valoración reconocidas previamente en el patrimonio neto, aunquesea en el mismo ejercicio, que se reconozcan en el valor inicial de los activos o pasivos comoconsecuencia de coberturas de flujos de efectivo.

- Otras reclasificaciones: recoge el importe de los traspasos realizados en el ejercicio entrepartidas de ajustes por valoración conforme a los criterios establecidos en la normativavigente.

Todas las partidas del estado de ingresos y gastos reconocidos son susceptibles de ser registradas

importe bruto, mostrándose su

Estado total de cambios en el patrimonio neto

En esta parte del estado de cambios en el patrimonio neto se presentan todos los estados habidosen el patrimonio neto, incluidas las que tienen su origen en cambios en los criterios contables y encorrecciones de errores. Este estado muestra, por tanto, una conciliación del valor en libros alcomienzo y al final del ejercicio de todas las partidas que forman el patrimonio neto, agrupando losmovimientos habidos en función de su naturaleza en las siguientes partidas:

- Ajustes por cambios en criterios contables y corrección de errores: que incluye los cambiosen el patrimonio neto que surgen como consecuencia de la reexpresión retroactiva de lossaldos de los estados financieros con origen en cambios en los criterios contables o en lacorrección de errores.

- Ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio: recoge, de manera agregada, el total de laspartidas registradas en el estado de Ingresos y Gastos reconocidos anteriormente indicadas.

- Otras variaciones en el patrimonio neto: recoge el resto de partidas registradas en elpatrimonio neto, como pueden ser aumentos o disminuciones del fondo de dotación,distribución de resultados, operaciones con instrumentos de capital propios, pagos coninstrumentos de capital, traspasos entre partida del patrimonio neto y cualquier otroincremento o disminución del patrimonio neto.

u) Garantías financieras

Se consideran garantías financieras los contratos por los que el Grupo se obliga a pagar unascantidades específicas por un tercero en el supuesto de no hacerlo éste. Los principales contratos

consolidado, son avales financieros.

46

financieros a coste amortizado ación

utilizando, para ambas partidas, un tipo de descuento similar al de activos financieros concedidos porla Entidad a la contraparte con similar plazo y riesgo. Con posterioridad a la emisión, este tipo decontratos se valoran registrando las diferencias contra la cuenta de pérdidas y ganancias comoing

Adicionalmente a lo mencionado en el párrafo anterior, las garantías financieras se cubrirán tal ycomo establece en la Nota 5.a.2) en relación con la cobertura del riesgo de crédito.

5. GESTIÓN DE LOS RIESGOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS

La actividad con instrumentos financieros puede suponer la asunción o transferencia de uno o variostipos de riesgo por parte del Grupo. Los riesgos relacionados con los instrumentos financieros son:

- Riesgo de crédito. Es el riesgo de que una de las partes del contrato del instrumentofinanciero deje de cumplir con sus obligaciones contractuales por motivos de insolvencia oincapacidad de las personas físicas o jurídicas y produzca en la otra parte una pérdidafinanciera.

- Riesgo de liquidez: en ocasiones denominado riesgo de financiación, es el que surge, bienpor la incapacidad de la entidad para vender un activo financiero rápidamente por un importepróximo a su valor razonable, o bien por la dificultad de la entidad para encontrar fondos paracumplir con sus compromisos relacionadas con instrumentos financieros.

- Riesgo de mercado: Son los que surgen por mantener instrumentos financieros cuyo valorpuede verse afectado por variaciones en las condiciones de mercado; incluye tres tipos deriesgos:

(i) Riesgo de cambio: Surge como consecuencia de variaciones en el tipo de cambioentre las monedas.

(ii) Riesgo de tipo de interés: Surge como consecuencia de variaciones en los tipos deinterés de mercado.

(iii) Riesgo de precio: Surge como consecuencia de cambios en los precios de mercado,bien por factores específicos del propio instrumento, o bien por factores que afectena todos los instrumentos negociados en el mercado. El Grupo mantiene posicionesen instrumentos de capital que si bien la exponen a este tipo de riesgo, no lo hacende manera significativa.

47

El Grupo ha implementado un modelo de gestión de riesgo alrededor de los siguientes pilaresbásicos:

a) Riesgo de crédito

a.1) Gestión y medición del riesgo de crédito

El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligacionescontractuales de las contrapartes del Grupo. En el caso de las financiaciones reembolsablesotorgadas a terceros, se produce como consecuencia de la no recuperación de los principales,intereses y restantes conceptos en los términos de importe, plazo y demás condiciones establecidosen los contratos. En los riesgos fuera de balance, se deriva del incumplimiento por la contraparte desus obligaciones frente a terceros, lo que exige al Grupo a asumirlos como propios en virtud delcompromiso contraído.

El Grupo toma una exposición al riesgo de crédito cuando las contrapartes no atienden alcumplimiento de sus compromisos. En este sentido, distingue dos tipos de contrapartes: clientes engeneral y entidades financieras.

El actual sistema de control de riesgo de crédito de clientes se sustenta en el desarrollo de nuevossistemas de evaluación y clasificación de deudores tanto individuales como grupales, desde donderesulta la determinación de las provisiones que se constituyen para cubrir las posibles pérdidas.

Respecto a la concesión, seguimiento y control del riesgo con clientes en general, el Departamentode Control de Riesgos del Grupo supervisa el correcto funcionamiento del sistema actual de gestióndiscrecional de límites operativos, otorgados siempre en función de la garantía patrimonial (títulos-valores) depositada en el Grupo. De acuerdo con las condiciones de los contratos firmados con losclientes el Grupo puede disponer de los valores y participaciones en fondos de inversión de losclientes para resarcirse de los saldos deudores que el cliente presente en caso de impago (noreposición de los fondos) por parte del cliente.

a.2) Exposición total al riesgo de crédito

El siguiente cuadro muestra la exposición total al riesgo de crédito al cierre de los ejercicios 2013 y2012:


Activos financieros disponibles para la venta (Valores representativos de deuda) 369.351 209.997Depósitos en entidades de crédito 379.573 252.984Crédito a la clientela 19.212 11.989Riesgos contingentes 2.500 1.944

Total Riesgo y exposición máxima 770.636 476.914

Depósitos en entidades de crédito: la principal partida de esta cartera son operaciones repo conintermediarios financieros españoles, cuentas corrientes a la vista y depósitos a plazo conintermediarios financieros.

48

Crédito a la clientela: son básicamente saldos deudores con particulares relacionados con laoperativa de valores, para los que se cuenta con la garantía de las posiciones que estos clientesmantienen depositadas en el Grupo. Cuando el Grupo clasifica estos saldos como deteriorados, laspérdidas por deterioro se determinan teniendo en cuenta el valor de estas posiciones que se utilizancomo garantía.

A 31 de diciembre de 2013 y 2012 no existe ninguna exposición individual que incumpla los límitesestablecidos por el Banco de España.

De acuerdo con las tipologías de riesgo establecidas por el Banco de España, el Grupo clasifica susriesgos en las siguientes categorías: sin riesgo apreciable (sector público y garantía dineraria), bajo(garantía real sobre viviendas terminadas con LTV < 80% y empresas con rating A o superior), mediobajo (resto de garantía real), medio (garantía personal excepto consumo, tarjetas y descubiertos),medio alto (consumo) y alto (tarjetas, descubiertos y excedidos).

%Tipo de riesgos 2013 2012

Sin riesgo apreciable 97,05 95,40Medio 2,36 2,36Alto 0,59 2,24

100 100

a.3) Calidad crediticia

El Grupo cuenta con un sistema de medición del riesgo de crédito basado en Rating externos,

Del total de instrumentos afectos al riesgo de crédito, a continuación detallamos la calidad crediticiade las carteras de activos financieros disponibles para la venta (valores representativos de deuda) einversiones crediticias (depósitos en entidades de crédito) de acuerdo con ratings otorgados conagencias de calificación externas. No se detalla la calidad crediticia de las carteras de créditos a laclientela y otros instrumentos de capital, dado que la mayor parte de la exposición del Grupo nodispone de calificación crediticia externa.


Depósitos enentidades de crédito

(nota 6.b)

Valoresrepresentativos de

deuda(nota 6.b)

Depósitos enentidades de crédito

(nota 6.b)

Valoresrepresentativos de

deuda(nota 6.b)

De AAA a A- 3.818 - 8.896 -De BBB+ a B- 383.450 368.963 257.101 199.879De CCC+ a C - 109 - 158Sin calificar 7.113 - 853 9.960

Totales 394.381 369.072 266.850 209.997

49

a.4) Riesgo de crédito por financiación a la construcción y a la promoción inmobiliaria

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Grupo no mantenía operaciones de inversión crediticia para lafinanciación de las actividades de construcción y promoción inmobiliaria. Al 31 de diciembre de 2013y 2012 el Grupo no tenía crédito concedido para la adquisición de viviendas. Al 31 de diciembre de2013 y 2012 el Grupo no tenía activos adjudicados procedentes de financiaciones destinadas aempresas de construcción y promoción inmobiliaria.

a.5) Política de refinanciación y reestructuración de préstamos y créditos.

El Grupo utiliza las siguientes definiciones:

Operación de refinanciación: operación que, cualquiera que sea su titular o garantías, seconcede o se utiliza por razones económicas o legales relacionadas con dificultadesfinancieras del titular para cancelar una o varias operaciones concedidas, por la propia entidado por otras entidades de su grupo, al titular o a otra u otras empresas de su grupo económico,o por la que se pone a dichas operaciones total o parcialmente al corriente de pagos, con el finde facilitar a los titulares de las operaciones canceladas o refinanciadas el pago de su deuda(principal e intereses) porque no puedan, o se prevea que no vayan a poder, cumplir en tiempoy forma con sus condiciones.

Operación refinanciada: operación que se pone total o parcialmente al corriente de pago comoconsecuencia de una operación de refinanciación realizada por la propia entidad u otra entidadde su grupo económico.

Operación reestructurada: operación en la que, por razones económicas o legalesrelacionadas con dificultades financieras del titular, se modifican sus condiciones financierascon el fin de facilitar el pago de la deuda (principal e intereses) porque el titular no pueda, o seprevea que no vaya a poder, cumplir en tiempo y forma con dichas condiciones, aun cuandodicha modificación estuviese prevista en el contrato. En todo caso, se consideran comoreestructuradas las operaciones en las que se realiza una quita o se reciben activos parareducir la deuda, o en las que se modifican sus condiciones para alargar su plazo devencimiento, variar el cuadro de amortización para minorar el importe de las cuotas en el cortoplazo o disminuir su frecuencia, o establecer o alargar el plazo de carencia de principal, deintereses o de ambos, salvo cuando se pueda probar que las condiciones se modifican pormotivos diferentes de las dificultades financieras de los titulares y sean análogas a las que seapliquen en el mercado en la fecha de su modificación a las operaciones que se concedan aclientes con similar perfil de riesgo.

Operación de renovación: operación formalizada para sustituir a otra concedida previamentepor la propia entidad, sin que el prestatario tenga, o se prevea que pueda tener en el futuro,dificultades financieras; es decir, la operación se formaliza por motivos diferentes de larefinanciación.

Operación renegociada: operación en la que se modifican sus condiciones financieras sin queel prestatario tenga, o se prevea que pueda tener en el futuro, dificultades financieras; es decir,cuando se modifican las condiciones por motivos diferentes de la reestructuración.

50

En todo caso, para calificar a una operación como de renovación o renegociada, los titulares debentener capacidad para obtener en el mercado, en la fecha de la renovación o renegociación,operaciones por un importe y con unas condiciones financieras análogas a las que le aplique laentidad, y estar estas ajustadas a las que se concedan en esa fecha a clientes con similar perfil deriesgo.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Sociedad Dominante del Grupo no tiene saldos vigentes poroperaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas.

b) Riesgo de liquidez

Este riesgo refleja la posible dificultad de una entidad de crédito para disponer a tiempo de fondoslíquidos, o para poder acceder a ellos, en cuantía suficiente y al coste adecuado, para hacer frente asus obligaciones de pago sin impactar en el precio de mercado o en el coste de la transacción.

El Grupo mantiene una política prudente de protección frente al riesgo de liquidez para ello mantienedisponibilidades de recursos en efectivo y otros instrumentos financieros líquidos en volumensuficiente para hacer frente a los pasivos computables con vencimiento residual inferior a un año.

Renta 4, Sociedad de Valores, S.A. (sociedad dependiente) debe cumplir un coeficiente de liquidezpor el que debe mantener un volumen de inversiones en activos de elevada liquidez y bajo riesgo porun importe equivalente al 10% de los pasivos exigibles con plazo residual inferior al año, sinconsiderar las cuentas acreedoras de carácter instrumental y transitorias (clientes de intermediación).A 31 de diciembre de 2013 y 2012 esta sociedad cumplía con el citado coeficiente de liquidez.

A continuación se indica el desglose de los instrumentos financieros por plazos residuales devencimiento al 31 de diciembre de 2013 y 2012. Las fechas de vencimiento que se han consideradopara la construcción de la tabla adjunta son las fechas de vencimiento de acuerdo con lascondiciones contractuales de los instrumentos:

Ejercicio 2013Flujos de efectivo Miles de euros

A la vistaHasta 1

mesEntre 1 y 3

mesesEntre 3 y 6

mesesEntre 6 y 12

mesesEntre 1 y 5

añosMás de 5

añosEntradas

Depósitos en entidades de crédito 94.058 43.095 10.915 - 5.000 - -Préstamos a otras instituciones financieras 505 18.041 - - - 9 -Adquisiciones temporales de valores y préstamos devalores (tomador) - 241.059 - - - - -Préstamos 5.316 13.322 838 3.943 1.509 8.713 132Liquidación de cartera de valores - 50 23.000 26.000 216.000 97.722 -Margen de intereses 30 54 (407) (70) (49) - -

Total 99.909 315.621 34.346 29.873 222.460 106.444 132

Salidas

Emisiones mayoristas - - - - - - -Depósitos de entidades de crédito (627) (11.069) (981) (1.195) (2.237) (1.646) -Depósitos de otras instituciones financieras yorganismos internacionales (22.821) (8.039) - - - (7) -Depósitos de grandes empresas no financieras - - - - - - -Financiaciones del resto de la clientela (243.827) - (13.910) (2.647) - (1.342) -Fondos para créditos de mediación - - - - - - -Financiaciones con colateral de valores - (246.713) (175.000) - - (45.000) -Permutas de divisas (neto) - - - - - - -Derivados (neto) - 9 (8) - - 89 -Otras salidas (netas) (973) (49.254) - - (1.056) (1.477) -

Total (268.248) (315.066) (189.899) (3.842) (3.293) (49.383) -

51

Miles de eurosLiquidez disponibleSaldo

disponibleinicial

Hasta 1semana

Hasta 1mes

Entre 1 y 3meses

Entre 3 y 6meses

Entre 6 y 12meses

Entre 1 y 5años

Más de 5años

Caja y bancos centrales 3.076 - - - - - - -Ajuste cumplimiento de reservasmínimas a mantener (1.689) (863)Disponible en póliza 86.884 - 15.000 151.995 (24.369) (171.289) (58.221) -

Administraciones centrales 86.884De los que: Deuda pública española 86.884

Activos elegibles fuera de póliza 53.906Administraciones centrales 53.906 (8.154) (50) - - (45.702) - -De los que: Deuda pública española 47.875 (2.173) - - - (45.702) - -

Otros activos negociables no elegiblespor el banco central 1.085

Instrumentos de capital cotizados 1.085 - - - - - 3.037 -

Saldo disponible acumulado 144.951 135.108 149.195 301.190 276.821 59.830 4.646 4.646

Ejercicio 2012Flujos de efectivo Miles de euros

A la vistaHasta 1

mesEntre 1 y 3

mesesEntre 3 y 6

mesesEntre 6 y 12

mesesEntre 1 y 5

añosMás de 5

añosEntradas

Depósitos en entidades de crédito 58.642 27.705 28.200 9.625 16.000 - -Préstamos a otras instituciones financieras 19 21.894 - - - - -Adquisiciones temporales de valores y préstamos devalores (tomador) - 130.054 - - - - -Préstamos 712 11.014 602 4.212 2.897 1.588 1.029Liquidación de cartera de valores - 35.078 40.000 34.920 47.081 40.213 -Margen de intereses 150 (1.110) 34 (87) (232) - -

-Total 59.523 224.635 68.836 48.670 65.746 41.801 1.029

Salidas

Emisiones mayoristas - - - - - - -Depósitos de entidades de crédito (615) (5.957) (1.783) (2.134) (3.734) (12.536) -Depósitos de otras instituciones financieras yorganismos internacionales (13.558) (10.837) - - - (46) -Depósitos de grandes empresas no financieras - - - - - - -Financiaciones del resto de la clientela (203.587) - (400) (625) (6.153) (15.352) -Fondos para créditos de mediación - - - - - - -Financiaciones con colateral de valores - (134.838) (60.000) - - (45.000) -Permutas de divisas (neto) - - - - - - -Derivados (neto) - (339) - - 27 44 -Otras salidas (netas) (659) (41.778) - - (8) (1.412) -

Total (218.419) (193.749) (62.183) (2.759) (9.868) (74.302) -

Miles de eurosLiquidez disponibleSaldo

disponibleinicial

Hasta 1semana

Hasta 1mes

Entre 1 y 3meses

Entre 3 y 6meses

Entre 6 y 12meses

Entre 1 y 5años

Más de 5años

Caja y bancos centrales 2.390 - - - - - - -Ajuste cumplimiento de reservasmínimas a mantener (1.673) (284)Disponible en póliza 49.091 3.489 24.064 (34.611) (19.305) (22.728)

Administraciones centrales 49.091De los que: Deuda pública española 34.029

Activos elegibles fuera de póliza 40.290Administraciones centrales 40.290 (23.585) (10.733) (3.978) (20) (1.899) (75)De los que: Deuda pública española 25.249 (23.585) (658) (986)

Otros activos negociables no elegiblespor el banco central 1.912

Instrumentos de capital cotizados 1.912 - - - - 3.133 - -

Saldo disponible acumulado 93.683 68.425 60.897 80.983 46.352 28.281 5.478 5.478

52

Como se observa en los cuadros anteriores, no se incluyen en el detalle de vencimientos partidassignificativas del activo del balance de situación que harían reducir el mencionado GAP. Las cifrasmás significativas son los instrumentos de capital, activos materiales e inmateriales y participaciones.

c) Riesgo de mercado

La cartera de negociación de Grupo Renta 4 se centra en inversiones a través acciones cotizadas enel mercado nacional y residualmente en mercados internacionales, así como posiciones en futurosy/o opciones de los principales índices bursátiles, que cotizan en mercados regulados, ampliamentediversificados, con suficiente garantía de liquidez para el cierre de posiciones. No obstante el Grupomide periódicamente el riesgo de estas posiciones a través de la metodología VaR (Value at risk),que expresa la perdida máxima esperada para un horizonte temporal concreto determinada sobre labase del comportamiento histórico de un valor o cartera. El VaR de estas carteras (a 1 día y para unnivel de confianza del 98,75%) al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es como sigue:


Cartera de negociación (Pérdida máxima) 65 694Cartera disponible para la venta (Perdida máxima) 736 1.195VaR (en % sobre la cartera) 0,12 0,49

c.1) Riesgo de cambio

La exposición del Grupo a este riesgo corresponde con su inversión en Chile, si bien no essignificativo.

c.2) Riesgo de tipo de interés

Se define como la posibilidad de que variaciones en los tipos de interés puedan afectar, de formaadversa, al valor de un instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad. Estasvariaciones pueden darse como consecuencia de movimientos en las curvas de tipos o en losmárgenes crediticios aplicados a las contrapartidas.

Los Administradores consideran la exposición a este riesgo como no significativa, y por tanto no esobjeto de evaluación y seguimiento por parte de los Administradores, no habiéndose fijado limites asu exposición ni procedimientos de seguimiento sobre el mismo. Como se observa en la informaciónincluida en las distintas notas de las cuentas anuales, la política del Grupo es no asumir riesgo detipo de interés y por ello los activos y pasivos financieros del Grupo son a tipo de interés variable ycon vencimiento a corto plazo, excepto por el endeudamiento a largo plazo con entidades financierasy algunos créditos al personal a largo plazo de importe poco relevante.

El efecto que sobre la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada futura tendría una variación al 31de diciembre de 2013 y 2012 de los tipos de interés de + 100 puntos básicos, sería:

- Aumentar o disminuir la carga financiera y por tanto el resultado antes de impuestos delGrupo por el coste financiero del endeudamiento a largo plazo (158 y 580 miles de eurossobre un endeudamiento teórico medio de 15.755 y 57.996 miles de euros para 2013 y 2012,respectivamente) y;

- Aumentar o disminuir el margen financiero neto del resto de sus posiciones, dado que unaparte de sus saldos pasivos con clientes no devengan interés mientras que la materializaciónde los mismos en activos financieros de elevada liquidez si devenga interés.

53

6. VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Como se describe en la Nota 4.f), excepto por los instrumentos financieros clasificados en los

pueda estimarse de forma fiable, los activos financieros del Grupo aparecen registrados en elbalance de situación por su valor razonable.

balance de situación.

A continuación se presenta un detalle de los activos y pasivos financieros registrados por su valorrazonable al 31 de diciembre de 2013 y 2012 desglosado por clases de activos y pasivos financierosy en los siguientes niveles:

NIVEL 1: Instrumentos financieros cuyo valor razonable se ha determinado tomando sucotización en mercados activos, sin realizar ninguna modificación sobre dichos activos.

NIVEL 2: Instrumentos financieros cuyo valor razonable se ha estimado en base a precioscotizados en mercados organizados para instrumentos similares o mediante la utilización deotras técnicas de valoración en las que todos los inputs significativos están basados en datosde mercado observables directa o indirectamente.

NIVEL 3: Instrumentos cuyo valor razonable se ha estimado mediante la utilización detécnicas de valoración en las que algún input significativo no está basado en datos demercado observable.

Activos financieros

31/12/2013 Total BalanceValor

RazonableJerarquía del Valor Razonable

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Cartera de negociación 1.037 1.037 750 287 - Valores representativos de deuda 287 287 - 287 - Otros Instrumentos de capital 289 289 289 - -

Derivados de negociación 461 461 461 - -Activos financieros disponibles para la venta 401.834 401.809 367.892 33.917 - Valores representativos de deuda 369.072 369.072 335.155 33.917 - Instrumentos de capital 32.737 32.737 32.737 - - Instrumentos de capital a coste 25 - - - -



Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Cartera de negociación 2.363 2.363 2.106 257 - Valores representativos de deuda 257 257 - 257 - Otros Instrumentos de capital 1.604 1.604 1.604 - -

Derivados de negociación 502 502 502 - -Activos financieros disponibles para la venta 249.163 248.210 147.135 91.121 9.954 Valores representativos de deuda 209.997 209.997 108.922 91.121 9.954 Instrumentos de capital 38.213 38.213 38.213 - - Instrumentos de capital a coste 953 - - - -

54

Pasivos financieros



Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Cartera de negociación 372 372 8 364 -Derivados de negociación 372 372 8 364 -



Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Cartera de negociación 770 770 470 300 -

Derivados de negociación 770 770 470 300 -

Los principales métodos de valoración, hipótesis e inputs utilizados en la estimación del valorrazonable de los instrumentos financieros clasificados en los Niveles 1, 2 y 3 según el tipo deinstrumento financiero al 31 de diciembre de 2013 y 2012, son los siguientes:

- Derivados de negociación: El valor razonable de la mayor parte de los derivados denegociación de cartera propia se ha determinado mediante su cotización en mercadosactivos al tratarse de derivados sobre índices bursátiles tales como el Euro Stoxx 50 y elIbex.

- Valores representativos de deuda: El valor razonable de los instrumentos de deuda se hadeterminado en base a la cotización en mercados oficiales (Central de anotaciones de Bancode España), los paneles de AIAF (entidades de crédito) o aplicando precios obtenidos deproveedores de servicios de información que construyen sus precios sobre la base de precioscomunicados por contribuidores. Se han considerado dentro del Nivel 1 los valoresrepresentativos de deuda pública española que cotizan en un mercado activo, mientras queen el Nivel 2 se han considerado valores de renta fija privada.

Adicionalmente, a 31 de diciembre 2012, el epígrafe de valores representativos de deudaincluía unos bonos de renta fija que no fueron deteriorados debido a la garantía otorgadasobre dicha inversión por el principal accionista de la Sociedad Dominante (Nota 10.a). Ladiferencia entre el coste (10.244 miles de euros) y su valor neto contable (9.954 miles deeuros) se correspondía con una provisión genérica asignada a dichos títulos por importe de290 miles de euros. La Sociedad Dominante los clasificó en el Nivel 3.

- Instrumentos de capital: Para la determinación del valor razonable de todas las inversionesdel Grupo en instrumentos de capital cotizados han sido utilizados las cotizaciones enmercados oficiales, por lo que éstos han sido clasificados en el Nivel 1 de los cuadrosanteriores.

Durante el ejercicio 2013 y 2012 no se han producido traspasos entre los distintos niveles.

Las inversiones crediticias y pasivos financieros a coste amortizado corresponden a operaciones decrédito generalmente a muy corto plazo y a tipo variable por lo que el valor contable coincide con elvalor razonable.

55

Los importes registrados en las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicio 2013 y 2012 porvariaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros del Grupo, que corresponden aplusvalías y minusvalías no materializadas, distinguiendo entre aquellos instrumentos financieroscuyo valor razonable se determina tomando como referencia las cotizaciones publicadas enmercados activos (Nivel 1), se estima utilizando una técnica de valoración cuyas variables seobtienen de datos observables en el mercado (Nivel 2) y el resto (Nivel 3), junto con las variacionesde valor acumulada al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no materializadas , no son significativos aefectos de las presentes cuentas anuales consolidadas.

7. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La información por segmentos de negocio tiene como objetivo realizar un control, seguimiento ygestión interna de la actividad y resultados del Grupo Renta 4. El Consejo de Administración es elmáximo Órgano en la toma de decisiones operativas de cada negocio. Para definir los segmentos denegocio se tienen en cuenta los riesgos inherentes y las particularidades de gestión de cada uno deellos. Asimismo, para la segregación por negocios de la actividad y resultados se toman como baselas unidades de negocio básicas, sobre las que se dispone de cifras contables y de gestión. Seaplican los mismos principios generales que los utilizados en la información de gestión del Grupo, ylos criterios de medición, valoración y principios contables aplicados son básicamente iguales a losutilizados en la elaboración de los estados financieros.

Las líneas de negocio que se describen seguidamente se han establecido en función de la estructuraorganizativa del Grupo en vigor al cierre de los ejercicios 2013 y 2012; teniendo en cuenta, por unlado, la naturaleza de los servicios ofrecidos y, por otro, los segmentos de clientes a los que vandirigidos.

El Grupo mantiene las siguientes grandes líneas de negocio, que constituyen la base sobre la que elGrupo presenta la información relativa a sus segmentos:

Intermediación (mercados de capitales -nacionales e internacionales- y comercialización defondos de inversión gestionados y de terceros).

Gestión de activos (gestión de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones)

Servicios corporativos: incorpora principalmente las actividades soporte para el resto desegmentos, así como los servicios de depositaría y custodia de valores.

El Grupo desarrolla su actividad principalmente en el territorio nacional, si bien, desde el ejercicio2011 una parte no significativa de la actividad viene desarrollándose en Chile, siendo la tipología desu clientela y los productos ofertados similares en ambos territorios.

El negocio del Grupo está centrado en la intermediación, gestión de activos y servicios corporativosdesarrollados a través de la red de sucursales, agentes y filiales, que son ofertados a clientesparticulares e intermediarios financieros, pequeñas y medianas empresas. Servicios corporativos,incluye la prestación de servicios desarrollados a través de diversas filiales del Grupo.

La facturación entre segmentos más relevante se corresponde con las comisiones decomercialización de IIC gestionadas que se ceden desde el Segmento de Gestión de activos al deIntermediación que actúa como comercializador a través de la red. Estas comisiones se ceden deacuerdo con las condiciones pactadas (entorno al 75% de la comisión de gestión) que losAdministradores consideran acorde a las prácticas de mercado.

57

8. CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES

de situaciónconsolidados adjuntos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:


Caja 74 112Banco de España

Resto de depósitos 3.002 2.278

3.076 2.390

El desglose por plazos remanentes de vencimiento de este capítulo se encuentra detallado en la nota5.b).

El Grupo está considerando como efectivo o equivalentes de efectivo los siguientes epígrafes:


Caja 74 112Banco de España 3.002 2.278Cuentas corrientes a la vista (Nota 11.a) 103.118 64.516

106.194 66.906

Los saldos mantenidos en el Banco de España se encuentran afectos al cumplimiento del coeficientede reservas mínimas, según lo estipulado en la normativa legal en vigor, aplicable a la SociedadDominante del Grupo.

9. CARTERA DE NEGOCIACIÓN DE ACTIVO Y PASIVO

El detalle de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de situación consolidados es elsiguiente:

Miles de eurosActivo Pasivo

2013 2012 2013 2012

Valores representativos de deuda 287 257 - -Otros instrumentos de capital 289 1.604 - -Derivados de negociación 461 502 372 770

Total 1.037 2.363 372 770

A 31 de diciembre de 2013 y 2012 no existían activos de esta cartera afectos a ningún tipo decompromiso o garantía.

58

a) Valores representativos de deuda

El detalle de los valores representativos de deuda clasificados en función de su contraparte es elsiguiente:


Administraciones públicas españolas - 21Entidades de crédito españolas 178 177Otros sectores residentes 109 59

Total 287 257

b) Otros instrumentos de capital

Al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012 el desglose del saldo de este epígrafe, enfunción del sector de actividad del emisor es el siguiente:


Entidades de crédito 2 -Otros sectores no residentes 282 1.604Otros sectores residentes 5 -

Total 289 1.604

admisión o no a cotización de los títulos que la integran, así como el porcentaje que representansobre el total:

Miles de euros % sobre el total2013 2012 2013 2012

Con cotización 289 1.604 100 100Sin cotización - - - -

289 1.604 100 100

c) Derivados de negociación

Los derivados de negociación, conforme a lo indicado en la nota 4.f), están clasificados en la carterade negociación y, como tal, se valoran por su valor razonable, registrando las variaciones quepudiesen producirse en su valor razonable directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

59

A continuación se detallan para los ejercicios anuales terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012los valores nocionales y los valores razonables de los derivados financieros registrados como

remanente y tipo de riesgo:

Miles de eurosNocionales Valor razonable

Cuentas de orden Activo Pasivo2013 2012 2013 2012 2013 2012

Por tipos de mercado

Mercados organizados 14.533 87.131 461 502 8 470Mercados no organizados 1.735 3.592 - - 364 300

16.268 90.723 461 502 372 770

Por tipo de producto

Opciones Compradas 7.769 38.929 461 502 - - Vendidas 7.808 48.202 - - 364 470Otras - Vendidas 691 3.592 - - 8 300

16.268 90.723 461 502 372 770

Por contraparte

Entidades de crédito residentes 691 1.937 - - 8 24Otras entidades financieras - - - - - -Entidades de crédito no residentes 14.533 87.131 461 502 8 470Resto de sectores 1.044 1.655 - - 356 276

16.268 90.723 461 502 372 770

Por plazo remanente

Hasta 1 año 15.224 85.586 461 163 16 476De 1 a 5 años 1.044 5.137 - 339 356 294

16.268 90.723 461 502 372 770

Por tipos de riesgos cubiertos

Riesgo de cambio - 1.348 - 13 - 2Riesgo de tipo de interés 1.191 2.437 - - 8 24Riesgo de precio de las acciones 15.077 86.938 461 489 364 744

16.268 90.723 461 502 372 770

d) Otra información

El desglose por plazos remanentes de vencimiento de este capítulo se encuentra detallado en la nota5.b) sobre Riesgo de liquidez.

En la Nota 6) se encuentra detallada la información relativa al valor razonable de los activosfinancieros incluidos en esta categoría y sobre los métodos utilizados para la obtención delmencionado valor razonable.

60

10. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA

El detalle de este capítulo del activo de los balances de situación consolidados es el siguiente:


Valores representativos de deuda 369.072 209.997Otros instrumentos de capital 32.762 39.166

401.834 249.163

Durante los ejercicios 2013 y 2012 no se ha producido ningún traspaso o reclasificación deinstrumentos financieros incluidos en esta cartera.

El movimiento de ese capítulo del balance de situación consolidado durante los ejercicios 2013 y2012 es como sigue:


Saldo inicial 249.163 38.543Altas 462.551 250.622Bajas (311.283) (40.146)Periodificación de intereses devengados 4.753 3.363Cobro de cupones (3.245) (2.840)Ajustes por valoración 356 (379)Deterioro de activos (743) -Recuperación dotación genérica 282 -

Saldo final 401.834 249.163

A 31 de diciembre de 2013 y 2012, activos de esta cartera por importe de 354.015 y 188.399 milesde euros estaban pignorados en garantía de préstamos y pasivos financieros implícitos (ver Nota16.a).

a) Valores representativos de deuda

El detalle de los valores representativos de deuda clasificados en función de su contraparte es elsiguiente:


Administraciones públicas españolas 335.155 108.922Entidades de crédito 32.863 100.254Otros sectores no residentes 1.062 1.111Ajustes por valoración (provisión genérica) (8) (290)

Total 369.072 209.997

El detalle por plazo remanente de vencimiento de estos epígrafes se encuentra detallado en la Nota5.b).

61

El valor razonable de los instrumentos de deuda al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se hadeterminado principalmente en base a la cotización en mercados oficiales (Central de anotaciones deBanco de España), y en base a precios suministrados por diferentes proveedores de servicios deinformación que construyen sus precios sobre base de precios comunicados por contribuidores(Bloomberg).

A 31 de diciembre de 2012 el epígrafe valores representativos de deuda incluía unos bonosislandeses de renta fija privada por importe de 10.244 miles de euros (con una provisión genérica de290 miles de euros), que no fueron deteriorados debido a la garantía otorgada sobre dicha inversiónpor el principal accionista de la Sociedad Dominante (ver Nota 21), si bien las entidades emisoras delos mencionados bonos se encontraban en situación concursal y dos series de bonos estaban yavencidas desde el ejercicio 2010 y la tercera serie venció en junio de 2012.

Con fecha 19 de marzo de 2013, procedió a ejecutar la citada garantía, mediante la compra por partedel accionista principal de la Sociedad Dominante de los mencionados bonos, por un importe de10.244 miles de euros. Para la ejecución de esta garantía la Sociedad Dominante concedió aladquirente un crédito de 3.000 miles de euros a un plazo de 3 años, con garantía de los citadosbonos y de 55.000 de acciones de Bolsas y Mercados Españoles, Sociedad Holding de Mercados ySistemas Financieros, S.A., por un valor total a dicha fecha de 3.530 miles de euros.

La garantía para este crédito se ha valorado a 31 de diciembre de 2013 en 3.542 miles de euros, dela siguiente forma:

- Los 55.000 títulos de Bolsas y Mercados Españoles, Sociedad Holding de Mercados ySistemas Financieros, S.A. a través del cambio de cierre publicado por Bolsa de Madrid.

- Para los bonos islandeses se obtuvieron los precios proporcionados por el depositario y secontrastaron con los obtenidos a través de proveedores de precios del mercado sin queexistieran diferencias significativas, valorándose a un 5,60%, 23,70% y 28,72%respectivamente.

b) Otros instrumentos de capital

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el desglose del saldo de este epígrafe es el siguiente:


Participaciones en IICs 28.833 31.883Acciones y otras participaciones 3.929 7.283

Total 32.762 39.166

62

El detalle de es como sigue:


R4 CTA Trading, F.I. 8.159 9.081Renta 4 Renta Fija Euro, F.I. 4.899 4.937Renta 4 Pegasus, Fund 1.271 1.281Renta 4 Minerva, FIL (antes Renta 4 Minerva, IICIICIL) 2.932 1.550Renta 4 Renta Fija Internacional, F.I. 2.660 2.691Renta 4 Total Opportunity, F.I. 1.045 1.012Renta 4 Valor Relativo, F.I. 1.116 1.040Renta 4 Atalaya F.I. 4.397 1.656Trualpha Global Currency F.I.L. 602 616Renta 4 Monetario, F.I. 209 7.115Otros 1.543 904

28.833 31.883

es el siguiente:


CotizadosBolsas y Mercados Españoles, Sociedad Holding de Mercados y Sistemas Financieros, S.A. 3.375 3.481Kivalliv Energy 529 -Inversiones Financieras de las Islas Occidentales, SICAV - 2.330Otros - 519

No cotizadosICN - 496Otras participaciones 25 457

3.929 7.283

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no hay exposiciones significativas cuyo valor de mercadorepresente una caída superior al 40% del coste de la inversión o que lleven cayendo por debajo delcoste de adquisición más de 18 meses, que no se hayan deteriorado.

El detalle del epígr Nota 18.k) al 31 de diciembrede 2013 y 2012, como consecuencia de los cambios en el valor razonable de los activos de estacartera, es el siguiente:


Instrumentos de capitalEntidades de crédito - -Otros sectores residentes (611) (1.530)Otros sectores no residentes (185) 57

Valores representativos de deudaAdministraciones Públicas españolas (22) 288Entidades de crédito 3 102Otros sectores no residentes 6 31

Total (809) (1.052)

63

11. INVERSIONES CREDITICIAS

El detalle de este capítulo del activo de los balances de situación consolidados es el siguiente:


Depósitos en entidades de crédito 394.381 266.850Crédito a la clientela 49.045 45.678

Total 443.426 312.528

El desglose por plazos remanentes de vencimiento de este capítulo se encuentra detallado en la nota5.b).

a) Depósitos en entidades de crédito

El detalle de este epígrafe es el siguiente:


Depósitos o cuentas a plazo 35.071 57.610Adquisición temporal de activos 241.001 130.009Otras cuentas 117.986 78.367Ajustes por valoración Intereses devengados 323 864

394.381 266.850

El detalle del plazo de remanente de vencimiento de estos activos se detalla en la Nota 5.b).

El detalle de los depósitos o cuentas a plazo a 31 de diciembre de 2013 y 2012 es como sigue:

31.12.13Fecha de

Entidad Tipo vencimiento Miles de euros

Banesto 1,50% 14/09/2014 5.000Caixa 1,23% 01/02/2014 4.000Banco Santander 3,00% 29/01/2014 5.000Cajamar 3,00% 15/02/2014 2.000Caixa 1,23% 31/01/2014 14.000ICBC 1,49% 18/03/2014 4.915Banco Security 4,56% 31/01/2014 156

Total 35.071

64

31.12.12Fecha de

Entidad Tipo vencimiento Miles de euros

Banesto 3,90% 14/09/2013 5.000Banco Popular 4,75% 23/08/2013 2.000SabadellCAM 4,19% 22/04/2013 325BBVA 3,25% 01/03/2013 20.000SabadellCAM 4,20% 23/05/2013 800Banco Mare Nostrum 4,00% 20/03/2013 8.200SabadellCAM 4,04% 09/04/2013 1.500SabadellCAM 4,50% 02/10/2013 5.000Cajamar 2,60% 17/01/2013 1.085Banca March 3,50% 09/04/2013 4.000Banco de Valencia 3,96% 30/05/2013 7.000Banco Pastor 1,75% 02/01/2013 2.700

Total 57.610

El detalle de los activos adquiridos temporalmente al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es elsiguiente:

31.12.2013

Fecha de ultimo Tipo de interés Miles deAdquisición temporal vencimiento Mínimo Máximo euros

29 de noviembre de 2013 3 de enero de 2014 0,4% 1,25% 241.001

31.12.2012Fecha de ultimo Tipo de interés Miles de

Adquisición temporal vencimiento Mínimo Máximo euros

21 de diciembre de 2012 18 de enero de 2013 0,15% 1,65% 130.009

De la cartera de activos adquiridos temporalmente se encuentran cedidos temporalmente activos porimporte de 231.713 miles de euros (ver Nota 16.c) al 31 de diciembre de 2013 (104.838 miles deeuros al 31 de diciembre de 2012).

A 31 de diciembre de 2013 y 2012, se incluye, principalmente, dentro de "Otras cuentas" las cuentascorrientes a la vista, que devengan el tipo de interés de mercado para este tipo de cuentas porimporte de 103.118 miles de euros (2012: 64.516 miles de euros), así como 13.045 miles de euros(2012: 10.885 miles de euros) correspondiente a garantías financieras depositadas en intermediariosfinancieros por operativa con derivados internacionales.

65

b) Crédito a la clientela

A continuación se indica el desglose de este epígrafe de los balances de situación consolidados,atendiendo a la modalidad y situación del crédito, al sector de la contraparte y a la modalidad del tipode interés:


Por modalidad y situación del crédito:Deudores con garantía real 12.878 8.923

Otros deudores a plazo 801 1.333 Deudores a la vista y varios 5.533 1.733 Activos dudosos 2.581 2.200 Otros activos financieros 29.531 33.501

Ajustes por valoración (2.279) (2.012)

49.045 45.678Por sectores: Otros sectores residentes 37.819 39.073 Otros sectores no residentes 11.226 6.605

49.045 45.678Por modalidad del tipo de interés: Variable 49.045 45.678 Fijo - -

49.045 45.678


Detalle por tipo de garantía de las operaciones clasificadas como garantía real:

Miles de eurosDeuda Valor Garantías

2013 2012 2013 2012

Pignoraticia sobre valores 12.878 8.923 19.801 19.282Resto - - - -

12.878 8.923 19.801 19.282

En el ejercicio 2013 y 2012 el Grupo procedió a firmar contratos de garantía pignoraticia sobre losvalores depositados de los clientes que sirven de garantía de las cuentas a cobrar.

66

ito


Ajustes por valoración:

Correcciones de valor por deterioro de activos (2.446) (2.187) Intereses devengados 167 175

(2.279) (2.012)

Al 31 de diciembre de 2013 existen activos dudosos por importe de 2.581 miles de euros (2012:2.200 miles de euros).

En el epígrafe se incluyen las garantías depositadas en MEFF por laoperativa con derivados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

c) Pérdidas por deterioro

El detalle de las pérdidas por deterioro contabilizadas al cierre de los ejercicios 2013 y 2012 para losactivos de la cartera de Inversiones Crediticias es el siguiente:

Miles de eurosEspecífica Genérica Total

Saldo al 31 de diciembre de 2011 2.257 672 2.929

AdicionesDotaciones con cargo a resultados 1.049 - 1.049

Recuperaciones Recuperaciones con abono a resultados (406) - (406)

Utilizaciones Traspaso a fallidos (1.095) - (1.095) Otros - (290) (290)



Adiciones Dotaciones con cargo a resultados 260 42 302 Recuperaciones Recuperaciones con abono a resultados (43) - (43) Utilizaciones Traspaso a fallidos - - - Otros - - -


67

El movimiento de los activos financieros deteriorados fallidos dados de baja del activo porconsiderarse remota su recuperación es la siguiente:

Miles de euros

Saldo al 31 de diciembre de 2011 12.289

Adiciones 1.095 Con cargo a correcciones de valor por deterioro de activos 1.095 Retiros (12.879)

Por recuperación (13)Por condonación (12.866)

Saldo al 31 de diciembre de 2012 505

Adiciones Con cargo a correcciones de valor por deterioro de activos - Retiros

Por recuperación -Por condonación (5)


12. PARTICIPACIONES

El detalle de este capítulo del balance de situación consolidado por tipo de instrumento financiero ycontraparte es el siguiente:


Entidades asociadas Valores propiedad de la entidad 3.202 1.892

Ajustes por valoración - - Correcciones de valor por deterioro - -

3.202 1.892

A 31 de diciembre este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto contiene lasparticipaciones en Renta Markets, S.V., S.A. (anteriormente denominada Renta Markets, S.A.). Estasociedad ha aportado un resultado positivo de 394 miles de euros al 31 de diciembre de 2013 (152miles de euros de resultado negativo al 31 de diciembre de 2012).

Markets, S.V., S.A. (anteriormente denominada Renta Markets, S.A.), tiene un total activo de 7.437miles de euros, un total pasivo de 6.531 miles de euros, total ingresos de 5.967 miles de euros y unresultado del ejercicio por importe de 1.125 miles de euros.

68

Adicionalmente bajo este epígrafe se ha registrado la participación en Outloock InversionesS.I.C.A.V., S.A. por importe de 916 miles de euros a 31 de diciembre de 2013 (0 miles de euros a 31de diciembre de 2012). Con fecha 30 de diciembre de 2013, la Sociedad Dominante ha recibido unaoferta vinculante de una Gestora de I.I.C. para adquirir un porcentaje significativo (no inferior al99,99%) de las acciones de Outloock Inversiones S.I.C.A.V., S.A. Esta sociedad, tiene un total activode 2.994 miles de euros, un total patrimonio de 2.974 miles de euros, total pasivo de 20 miles deeuros y un resultado (pérdidas) del ejercicio por importe de 5 miles de euros.

Al cierre de los ejercicios 2013 y 2012composición, en función de la admisión o no a cotización de los títulos que la integran, así como elporcentaje que representan sobre el total:

2013 2012Miles de

euros% sobre el

totalMiles de

euros% sobre el

total

Sin cotización 2.286 71% 1.892 100%Con cotización 916 29% - -

3.202 100% 1.892 100%

Durante los ejercicios 2013 y 2012 este capítulo del balance de situación adjunto ha experimentadolos siguientes movimientos:


Saldo inicial 1.892 2.044Altas 916 -Resultado del ejercicio 394 (152)

Saldo final 3.202 1.892

En el epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada está reflejado en el epígrafe de


Resultado del ejercicio Renta Markets, S.A. 394 (152)Eliminación comisiones satisfechas por una Sociedad del Grupo a Renta Markets, S.A. (772) (892)

Saldo final (378) (1.044)

69

13. ACTIVO MATERIAL

El detalle de los activos materiales de uso propio y los movimientos habidos durante los ejercicios de2013 y 2012, en este epígrafe, son los siguientes:

Miles de euros

Equiposinformáticos

Mobiliario,instalaciones

y otros EdificiosInversionesinmobiliarias Total

Valor de coste

Saldo al 31 de diciembre de 2011 4.562 12.951 21.686 5.649 44.848

Integración al Grupo de Renta 4 Corredores, S.A. 16 17 - - 33Altas 103 2.985 370 71 3.529Bajas (3) (12) - - (15)


Altas 151 2.781 238 175 3.345Bajas (6) (108) - (490) (604)


Amortización acumulada

Saldo al 31 de diciembre de 2011 (4.238) (5.601) (3.606) (1.635) (15.080)

Integración al Grupo de Renta 4 Corredores, S.A. (13) (17) - - (30)Altas (131) (1.391) (386) (124) (2.032)Bajas 3 12 - - 15


Altas (148) (1.573) (393) (124) (2.238)Bajas 6 105 - 490 601


Valor neto al 31 de diciembre de 2013 302 10.149 17.909 4.012 32.372

Valor neto al 31 de diciembre de 2012 299 8.944 18.064 3.961 31.268

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Grupo no tenía ningún compromiso firme de compra o ventade inmovilizado por importe significativo, ni sus activos están sujetos a cargas o gravámenessignificativos.

Al 31 de diciembre de 2013 el valor neto contable de los activos materiales del Grupo situados fueradel territorio nacional asciende a 66 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2012, estos ascendía a 23miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se estima que el valor razonable del activo material propiedad delgrupo no difiere de forma significativa del registrado en el balance de situación consolidado adjunto.

70

No hay activos materiales de importe significativo para los que existan restricciones de uso otitularidad, que estén fuera de servicio o que el Grupo haya entregado en garantía de incumplimientode deudas.

Arrendamientos financieros

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el valor neto contable de los activos materiales adquiridos enrégimen de arrendamiento financiero asciende a 14.740 y 15.058 miles de euros, respectivamente.

Con fecha 8 de febrero de 2007, la Sociedad Dominante suscribió un contrato de arrendamientofinanciero con una entidad de crédito sobre un inmueble situado en Valencia, destinado a oficinas porun importe de 1.673 miles de euros. En el precio se incluyó el precio de la opción de compra por 11miles de euros y la carga financiera por 261 miles de euros, pagadera en 120 cuotas mensuales. Eltipo de interés nominal es del 4,5% actualmente, teniendo la operación vencimiento el 8 de enero de2017.

Asimismo, las Sociedad Dominante suscribió el 5 de julio de 2001 un contrato de arrendamientofinanciero con una entidad de crédito, sobre el inmueble situado en el Paseo de la Habana número

tuación consolidado adjunto. Con fecha 17 de noviembre de 2004 laSociedad Dominante suscribió una novación sobre dicho contrato, incluyendo las mejoras y reformasrealizadas en el inmueble así como la ampliación de la duración del contrato hasta el 5 de diciembrede 2014, ascendiendo el precio total del arrendamiento financiero tras la novación, a 18.018 miles deeuros. En dicho precio se incluyen el precio de la opción de compra por 150 miles de euros y la cargafinanciera por importe de 1.430 miles de euros, pagadera en 120 cuotas mensuales. El tipo de interésde referencia de la operación es Euribor a un año, más un diferencial del 0,60%, a revisar conperiodicidad anual. Esta novación surtió efectos económicos desde el 5 de diciembre de 2004.

El detalle de los compromisos por estos contratos, en función de cuando se van a efectuar los pagoses el siguiente:


Menos de12 meses

Más de 12meses

Menos de12 meses

Más de 12meses

Valor de la deuda pagos mínimos futuros 1.932 290 1.942 2.231Carga financiera (25) (13) (72) (44)

Deudas por arrendamiento financiero Valor actual- (Nota 16.b) 1.907 277 1.870 2.187

71

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el desglose por plazos de los pagos pendientes y del valor actualde estos contratos es el siguiente:

Miles de eurosPagos mínimos futuros Hasta 1 año De 1 a 5 años Más 5 años Total

2013 1.932 290 - 2.222

2012 1.942 2.231 - 4.173

Valor actual

2013 1.907 277 - 2.184

2012 1.870 2.187 - 4.057

Los arrendamientos operativos, se registran como gastos de explotación, conforme a su devengo, alo largo del periodo de vigencia de los contratos.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se encuentra registrado como inversión inmobiliaria el edificiosituado en Paseo de la Habana, nº 63. El Grupo ha percibido un ingreso por alquiler en 2013 de 114miles de euros (131 miles de euros en 2012) registrado en la cuenta depérdidas y ganancias.

Los gastos asociados a las inversiones inmobiliarias que han generado ingresos se correspondencon su amortización anual.

El detalle de los cobros futuros mínimos de los contratos de arrendamiento operativo no cancelablesal 31 de diciembre es el siguiente:


Hasta un año 276 81Entre uno y cinco años 1.104 324

1.380 405

72

14. ACTIVO INTANGIBLE

a) Fondo de comercio

El detalle y el movimiento habidos en este epígrafe de los balances de situación consolidadosadjuntos a lo largo de los ejercicios 2013 y 2012 han sido los siguientes:

Miles de euros

Coste

Correcciones devalor pordeterioro Total

Saldos al 31.12.11 17.502 (2.211) 15.291

Adiciones por combinaciones de negocio 2012 815 - 815

Saldos al 31.12.12 18.317 (2.211) 16.106

Modificación de la contabilización provisional de lacombinación de negocios (cartera de clientes) (646) - (646)

Saldos al 31.12.13 17.671 (2.211) 15.460

A 31 de diciembre de 2013 el fondo de comercio asciende a un total de 15.460 miles de euros (2012:16.106 miles de euros), que se corresponden con las sociedades agrupadas en la UGE Gestión (porimporte de 5.476 miles de euros en 2013 y 2012), la UGE intermediación (por importe de 9.815 milesde euros en 2013 y 2012) y la UGE Chile (por importe de 169 y 815 miles de euros en 2013 y 2012respectivamente). La UGE de intermediación agrupa a las sociedades Banco Alicantino de ComercioS.A. (Renta 4 Banco S.A.) Renta 4 Burgos S.A., Renta 4 Aragón S.A., Renta 4 Huesca S.A., yPadincoS.G.I.I.C., S.A. (Gesdinco Gestión SCIIC) y Renta 4 Pensiones, E.G.F.P., S.A. Por último la UGEChile que agrupa a Renta 4 Chile Corredores de Bolsa, S.A.

En el ejercicio 2013 la Sociedad Dominante del Grupo ha procedido a la modificación de lacontabilización provisional de la combinación de negocios por la adquisición de Renta 4 ChileCorredores de Bolsa, S.A. de tal modo que ha asignado a activos intangibles (cartera de clientes) devida útil definida 646 miles de euros quedando como fondo de comercio un importe de 169 miles deeuros. La vida útil de la cartera de clientes ha quedado establecida en 7 años. La amortización anualde los elementos de inmovilizado inmaterial de vida útil definida se registra en el capítulo

En el mes de abril de 2012, el Grupo adquirió el 70% de Renta 4 Corredores de Bolsa, S.A. (ver nota3). El cálculo del fondo de comercio en el momento de la adquisición de la citada sociedad es comosigue:

Miles de euros

Contraprestación transferida 2.035Valor razonable de los activos y pasivos adquiridos (1.220)Fondo de comercio 815

73

Este fondo de comercio se identificó con el negocio previsto que se iba a generar por la venta deotros servicios ofertados por el Grupo Renta 4 a los clientes chilenos (intermediación, gestión deactivos-fondos de inversión, fondos de pensiones y gestión de carteras), y por la posible ampliaciónde la cartera de clientes en Chile debido a la posibilidad de operar en el mercado español. El fondode comercio se prevé que será fiscalmente deducible en su totalidad en ejercicios futuros.

El desglose del valor razonable de los activos y pasivos adquiridos, fue el siguiente:

Miles de euros

Efectivo y equivalente de efectivo 2.489Cartera de negociación 135Pasivos corrientes (1.404)

Total 1.220

La transacción en el estado de flujos de efectivo tuvo el siguiente reflejo:

Miles de euros

Flujos de efectivo de la actividad de explotaciónAumento/ disminución neta en los activos de explotaciónCartera de negociación (135)Aumento/ disminución neta en los pasivos de explotaciónOtros pasivos de explotación 1.404Flujos de efectivo de las actividades de explotación 1.269Flujos de la actividad de inversiónPagosActivos intangibles (815)Aumento/Disminución de efectivo (*) 454

(*) Aumento/Disminución de efectivo: Efectivo que mantenía la sociedad (2.489 miles de euros) efectivo transferido (2.035miles de euros).

Hemos procedido a la realización del test de deterioro del fondo de comercio a 31 de diciembre de2013 y 2012, de la UGE , de la stión de la UGE

74

Según la NIC 36, el deterioro de valor se produce cuando el valor neto contable supera el importerecuperable, siendo éste el mayor entre el valor en uso y el valor razonable menos los costes deventa. En este caso, el importe recuperable de las UGEs anteriores se ha determinado se hadeterminado siguiendo un enfoque de ingresos; en concreto se ha utilizado la metodología deldescuento de dividendos tomando como base las proyecciones de flujos de efectivo basadas en lospresupuestos aprobados por la Dirección del Grupo según el siguiente detalle:

UGE Intermediación2013 2012

Periodo proyectado 5 años 5 añosTasa de descuento (periodo proyectado) 14,0% 15,6%Tasa de crecimiento a perpetuidad 2,0% 2,0%

UGE Gestión2013 2012

Periodo proyectado 5 años 5 añosTasa de descuento (periodo proyectado) 14,5% 15,7%Tasa de crecimiento a perpetuidad 2,0% 2,0%

UGE Chile2013 2012

Periodo proyectado 5 años n.aTasa de descuento (periodo proyectado) 13,4% n.a.Tasa de crecimiento a perpetuidad 2,0% n.a

A continuación se describen las principales hipótesis utilizadas según la metodología mencionada:

Periodo proyectado

Tal como establece el párrafo 33, apartado b) de la NIC 36, el periodo proyectado que se haconsiderado para la estimación de los flujos de caja futuros en ambas UGEs, ha sido de 5 años, deacuerdo con los presupuestos aprobados por la Dirección del Grupo para los próximos 5 años.Consideramos que este periodo es adecuado para reflejar el plan de negocio actual proyectado paracada una de ellas.

Tasa de descuento

Las tasas de descuento reflejan la estimación de la Dirección respecto al riesgo específico de cadaunidad. Éste es el punto de referencia utilizado por la Dirección para evaluar el desarrollo operativo ylas futuras propuestas de inversión. La tasa de descuento aplicada para calcular el valor en uso decada una de las UGEs a fecha de valoración ha sido el coste de los recursos propios, y ha sido

Este modelo utiliza como base la tasa libre de riesgo (Rf), que se ha calculado como la rentabilidadde la deuda pública española (bono) a 10 años promedio de los tres meses anteriores a 31 dediciembre de 2013, a la que se suma la prima de riesgo de mercado (Rm) multiplicada por elcoeficiente beta y se añade una prima específica. El resultado obtenido, tal como se muestra en lastablas anteriores, es 14%, 14,5% y 13,4% respectivamente (2012: 15,6% y 15,7%).

75

Tasa de crecimiento a perpetuidad

Para el cálculo de la tasa de crecimiento a perpetuidad se ha utilizado la estimación de inflación alargo plazo de fuentes públicas. La inflación estimada utilizada ha sido de un 2% en todas lasUnidades Generadoras de Efectivo.

La Dirección de esta unidad considera que esta tasa de crecimiento está justificada.

Sensibilidad frente a cambios en las hipótesis

Con el fin de asegurar la solidez de su cálculo, la Dirección ha efectuado un análisis de sensibilidadal valor en uso de las diferentes UGEs analizadas respecto a variaciones en las principales hipótesisque afectan a dicho cálculo. Para ello, se han realizado análisis de sensibilidad a la tasa dedescuento, a la tasa de crecimiento a perpetuidad y a los requerimientos de capital exigidos. Acontinuación se muestran los principales resultados de los mismos:

UGEs Gestión e Intermediación

Variaciones razonables de +/-100 puntos básicos en la tasa de descuento utilizada combinadas convariaciones razonables de +/-100 puntos básicos en la tasa de crecimiento a perpetuidad respecto alescenario base no provocarían deterioro de en ninguna de las dos UGEs.

Del mismo modo, variaciones razonables de +/-100 puntos básicos en la tasa de descuento utilizadacombinadas con variaciones razonables de +/-0,25 veces en los requerimientos mínimos de capitalexigidos a la UGE respecto al escenario base no provocarían deterioro en ninguna de las dos UGEs.

Asimismo, variaciones razonables de +/-100 puntos básicos en la tasa de crecimiento a perpetuidadutilizada combinadas con variaciones razonables de +/-0,25 veces en los requerimientos mínimos decapital exigidos a la UGE respecto al escenario base no provocarían deterioro en ninguna de las dosUGEs.

UGE Chile

En el caso de la UGE Chile, variaciones razonables de +/-100 puntos básicos en la tasa dedescuento utilizada combinadas con variaciones razonables de +/-100 puntos básicos en la tasa decrecimiento a perpetuidad respecto al escenario base no provocarían deterioro.

Del mismo modo, variaciones razonables de +/-50 puntos básicos en la tasa de descuento utilizadacombinadas con variaciones razonables de +/-0,175 veces en los requerimientos mínimos de capitalexigidos a la UGE respecto al escenario base no provocarían deterioro de la UGE Chile.

Asimismo, variaciones razonables de +/-50 puntos básicos en la tasa de crecimiento a perpetuidadutilizada combinadas con variaciones razonables de +/-0,175 veces en los requerimientos mínimosde capital exigidos a la UGE respecto al escenario base no provocarían deterioro de la UGE Chile.

De análisis de sensibilidad realizado se desprende que no hay ningún cambio en cualquiera de lashipótesis mencionadas que supondría que el valor contable de las tres unidades generadoras deefectivo excediera su importe recuperable.

76

En base a los resultados obtenidos, los administradores no han considerado necesario registrarpérdidas por deterioro.

El test de deterioro efectuado por la Sociedad Dominante ha sido contrastado por un expertoindependiente que, con fecha 14 de marzo de 2014 ha emitido un informe sobre el test de deterioro yla correcta valoración del fondo de comercio.

b) Otros activos intangibles

En este capítulo de los balances de situación consolidados se incluyen las aplicaciones informáticasadquiridas a terceros y la cartera de clientes de Gesdinco y Padinco y la cartera de clientes de Chile,que han tenido los siguientes movimientos en los ejercicios 2013 y 2012:

Miles de euros

CosteAmortizaciónacumulada Valor neto

Saldo al 31 de diciembre de 2011 4.174 (2.699) 1.475

Altas y dotaciones 628 (708) (80)Bajas - (1) (1)


Altas y dotaciones 1.561 (968) 593Bajas - - -


incluye la cartera de clientes de Gesdinco yPadinco por un valor neto de 101 miles de euros (815 miles de euros de coste y 714 miles de eurosde amorización acumulada a 31 de diciembre de 2013). Asimismo incluía la cartera de clientes deChile por un valor neto de 485 miles de euros (646 miles de euros de coste y 161 miles de euros de

cartera de clientes de Gesdinco y Padinco por un valor neto de 203 miles de euros (815 miles deeuros de coste y 612 miles de euros de amorización acumulada).

15. RESTO DE ACTIVOS Y PASIVOS

La composición del saldo de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances de situaciónconsolidados para los ejercicios 2013 y 2012 es la siguiente:

Miles de eurosActivo: 2013 2012

Gastos pagados no devengados 725 790Otros 4 46

729 836

77

A 31 de diciembre de 2013 y 2012 incluye un importe de29 y 145 miles de euros, respectivamente, que corresponde a gastos en los que ha incurrido laSociedad Dominante directamente relacionados con la emisión del bono convertible (Ver Nota 16.d).Estos gastos se están imputando en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a lo largo de lavida de la emisión del bono convertible.

Miles de eurosPasivo: 2013 2012

Periodificaciones 161 263Otros 527 60

688 323

16. PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO

El detalle de este capítulo del pasivo de los balances de situación consolidados es el siguiente:


Depósitos de bancos centrales 235.912 135.379Depósitos de entidades de crédito 8.047 23.462Depósitos de la clientela 504.055 331.365Débitos representados por valores negociables 12.222 12.222Otros pasivos financieros 65.193 53.965

825.429 556.393


a) Depósitos de bancos centrales

El detalle de este epígrafe del pasivo de los balances de situación consolidados en función de lanaturaleza del instrumento es el siguiente:


Cuentas a plazo 235.000 135.000Ajustes por valoración-Intereses devengados de entidades 912 379

Total 235.912 135.379

78

El detalle de depósitos de bancos centrales al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:

31.12.2013

Fecha devencimiento

Miles de eurosEntidad Tipo Límite Dispuesto

Banco Central Europeo (1) 0,25% 30/01/2014 15.000 15.000Banco Central Europeo (1) 0,25% 27/02/2014 100.000 100.000Banco Central Europeo (1) 0,25% 27/03/2014 75.000 75.000Banco Central Europeo (1) 0,25% 26/02/2015 45.000 45.000

Total 235.000 235.000

(1) Préstamos garantizados con valores representativos de deuda (Nota 10)

31.12.2012Fecha de

vencimientoMiles de euros

Entidad Tipo Límite Dispuesto

Banco Central Europeo (1) 0,75% 28/03/2013 30.000 30.000Banco Central Europeo (1) 0,75% 31/01/2013 30.000 30.000Banco Central Europeo (1) 0,75% 28/02/2013 30.000 30.000Banco Central Europeo (1) 1,00% 26/02//2015 45.000 45.000

Total 135.000 135.000

(1) Préstamos garantizados con valores representativos de deuda (Nota 10)

b) Depósitos de entidades de crédito

El detalle de este epígrafe del pasivo de los balances de situación consolidados en función de lanaturaleza del instrumento es el siguiente:


Cuentas a plazo 6.601 22.447Otras cuentas 1.446 914Ajustes por valoración-Intereses devengados de entidades - 101

Total 8.047 23.462

79

En el epígrafe de cuentas a plazo se incluye a 31 de diciembre de 2013 y 2012:


Préstamos y pasivos financieros implícitos 4.417 18.390Contratos de arrendamiento financiero (Nota 13) 2.184 4.057

6.601 22.447

El detalle de préstamos es como sigue:

31.12.13

Miles de eurosFecha de 31.12.13

vencimiento Límite Dispuesto

Catalunya Banc S.A.(1) Euribor 1 A +0,32% 28/02/2014 3.000 104Banca March Euribor 3m+1,15% 01/01/2014 3.000 53Caixabank S.A. Euribor 1A+1,75% 01/05/2014 2.000 142Banco Popular Euribor 1A +1,8% 03/04/2014 3.000 219Bancaja Euribor 1A +3% 01/04/2015 2.000 576Caixabank S.A. Euribor 1A +1,5% 02/07/2015 2.000 666Banco Sabadell Euribor 1A+4,10% 30/06/2016 3.000 1.591Banco Pastor ICO+2,5% 25/12/2014 3.000 1.066

Subtotal 21.000 4.417

(1) Simultáneamente a la formalización de este préstamo, la Sociedad ha contratado, para cubrir el riesgo de tipo de interés de dichopréstamo, un swap, un cap y un floor con las siguientes características:

Contrato(Miles de euros)

Nominal Inicio Vencimiento

Swap 230 01/03/2007 03/03/2014Compra de Cap 230 01/03/2007 01/03/2014Venta de Floor 231 01/03/2007 01/03/2014

El valor razonable de estos contratosde 2012).

(Ver Nota 9.c).

80

31.12.12

Miles de eurosFecha de 31.12.12

vencimiento Límite Dispuesto

Caixa Cataluña (2) Euribor 1 A +0,32% 28/02/2014 3.000 516Caixa Cataluña Euribor 1A+ 0,50% 31/03/2013 3.000 141Banca March Euribor 3m+1,15% 01/01/2014 3.000 685Caja Canarias Euribor 1A+1,75% 01/05/2014 2.000 561Banco Popular Euribor 1A +1,8% 03/04/2014 3.000 861Caja Madrid Euribor 1A +1,5% 01/01/2013 4.000 222Banco de Valencia Euribor 1A +2,35% 01/02/2013 1.500 88Bancaja Euribor 1A +3% 01/04/2015 2.000 991Caja Canarias Euribor 1A +1,5% 02/07/2015 2.000 1.072BBVA (1) Euribor 3m +1,9% 17/09/2013 3.500 904BBVA Euribor 3m +3,75% 01/09/2013 2.000 626Banco Sabadell Euribor 1A+4,10% 30/06/2016 3.000 2.179Banco Pastor ICO+2,5% 25/12/2014 3.000 2.071

Subtotal 10.917

Pasivos financieros implícitos (3) Euribor 1m+3,00% 15/01/2015 4.641Pasivos financieros implícitos (3) Euribor 3m+5,16% 21/12/2015 2.832

Subtotal 7.473

Total 18.390

(1) Préstamo garantizado con 180.000 acciones de BME (ver Nota 10).

(2) Simultáneamente a la formalización de este préstamo, la Sociedad Dominante ha contratado para cubrir el riesgo de tipode interés de dicho préstamo, un swap, un cap y un floor con las siguientes características:

Contrato(Miles de euros)

Nominal Inicio Vencimiento

Swap 646 01/03/07 01/03/2014Compra de Cap 646 01/03/07 01/03/2014Venta de Floor 645 01/03/07 01/03/2014

El valor razonable de estos contratos financieros por importe de 24 miles de euros se ha registrado en la cuenta

de 2012 (41 miles de euros al 31 de diciembre de 2011) (Ver Nota 9).

(3) Importe correspondiente al pasivo financiero implícito pendiente de pago por el compromiso de recompra de las accionesde la Sociedad Dominante y una opción de compra sobre el 30% de las acciones de Renta 4 Corredores de Bolsa S.A.,adquirido con un intermediario financiero (Ver Nota 18.g), garantizado con 610.398 acciones de Renta 4 Banco, y uncolateral que variará en función de las subidas o bajadas del subyacente (acciones Renta 4 Banco).

81

c) Depósitos de la clientela

La composición de este epígrafe de los balances de situación consolidados, atendiendo a lacontraparte y tipo de instrumento financiero, se indica a continuación:


Depósitos a plazo 4.329 7.756Depósitos a la vista

Cuentas corrientes 267.621 217.804Otros fondos a la vista - -

Cesión temporal de activos (Nota 11.a) 231.713 104.838Ajustes por valoración 392 967

504.055 331.365

d) Débitos representados por valores negociables

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo al tipo de pasivofinanciero, se indica a continuación:


Bonos y obligaciones 12.060 12.060Ajustes por valoración

Intereses 162 162

Total 12.222 12.222

Con fecha 22 de marzo de 2011 quedó suscrita de forma completa la emisión de obligacionesconvertibles y/o canjeables por acciones de Renta 4 Servicios de Inversión, S.A. (actualmente Renta4 Banco, S.A.), cuya nota de valores fue inscrita en los registros oficiales de la Comisión Nacional delMercado de Valores con fecha 24 de febrero de 2011.

El importe efectivo de la emisión ascendió a 25.000 miles de euros. Las obligaciones tienen un valornominal de 1 miles de euros y devengan un tipo de interés del 5% nominal anual, liquidablesemestralmente en efectivo y con un precio de conversión de 6 euros por acción. Durante la vigenciade la emisión los titulares podrán ejercer su derecho de conversión durante tres periodos deconversión ordinarios. Las obligaciones vencerán y se amortizarán en su totalidad en el terceraniversario de la fecha de emisión (se entiende por fecha de emisión la fecha de inscripción de lasobligaciones en el registro contable de Iberclear, que tuvo lugar el 5 de abril de 2011), por lo que lasobligaciones no convertidas en ninguno de los periodos de conversión previsto vencerán y seamortizarán en su totalidad el 5 de abril de 2014. Asimismo, los intereses empezaron a devengarsedesde el 5 de abril de 2011, inclusive.

El componente de patrimonio neto correspondiente a la opción de convertibilidad que incorporan lasobligaciones convertibles fue valorado en el ejercicio 2011 en 1.708 miles de euros (Nota 18 f).

Durante el primer periodo de conversión ordinaria se recibieron solicitudes de conversión por unnúmero equivalente a 111 obligaciones, que se cancelaron mediante la entrega de 19.349 accionespropias de la Sociedad Dominante con fecha 31 de mayo de 2012.

82

Con fecha 27 de abril de 2012 la Junta General de Accionistas de Renta 4 Banco, S.A. acordó fijaruna nueva fecha de conversión voluntaria el 9 de mayo de 2012, por un precio de conversión de 5euros. Adicionalmente se acordó el pago de una remuneración extraordinaria a los titulares de lasobligaciones que solicitaran voluntariamente la conversión de sus obligaciones en la nueva fecha deconversión voluntaria equivalente a la retribución que devengarían las obligaciones desde la nuevafecha de conversión voluntaria hasta su vencimiento, es decir, hasta el 5 de abril de 2014.

La remuneración extraordinaria consistió en un 5% nominal anual sobre el valor nominal de lasobligaciones, pagadero en efectivo semestralmente en las siguientes fechas: 5 de octubre 2012, 5 deabril 2013, 5 de octubre 2013 y 5 de abril de 2014.

Durante el periodo de conversión voluntario fijado se recibieron solicitudes de conversión por unnúmero equivalente a 11.944 obligaciones, que se cancelaron mediante la entrega de 2.399.257acciones propias de la Sociedad Dominante el 8 de junio de 2012.

Como consecuencia de la distribución de prima de emisión en especie por un importe de 16.657miles de euros mediante entrega de acciones propias de la Sociedad Dominante, acordada en JuntaGeneral de Accionistas de 27 de abril de 2012, se procedió, de conformidad con las reglas previstasen la Nota sobre las Obligaciones, a ajustar el precio de conversión de la emisión, que ha quedadofijado en 5,23 euros por acción.

Adicionalmente el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, acordó, con fecha 28 deoctubre de 2013 la distribución de dividendo a cuenta de los beneficios del ejercicio 2013 por unimporte bruto de 0,05 euros para cada una de las acciones existentes y en circulación (1.941 milesde euros) (nota 18.h). Como consecuencia de la distribución de dicho dividendo, se procedió, deconformidad con las reglas previstas en la Nota sobre las Obligaciones, a ajustar el precio deconversión de la emisión, que quedó fijado en 5,17 euros por acción.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las obligaciones en circulación ascienden a 12.945 títulos. Elcomponente de patrimonio neto correspondiente a la opción de convertibilidad que incorporan lasobligaciones convertibles al 31 de diciembre de 2013 asciende a 885 miles de euros (885 miles deeuros al 31 de diciembre de 2012) (nota 18.f).

e) Otros pasivos financieros

Todos los pasivos financieros registrados en este epígrafe de los balances de situación consolidados

valoran por su coste amortizado. En este epígrafe se incluyen de las obligaciones a pagar connaturaleza de pasivos financieros no incluidas en otras partidas.

83

El detalle de otros pasivos financieros agrupados por tipo de instrumento financiero es el siguiente:


Obligaciones a pagar 1.661 951Fianzas recibidas 77 78Cámaras de compensación 5 26Cuentas de recaudación

Administración de la Seguridad Social 305 287Garantías financieras 41.959 40.817Otros conceptos 21.186 11.806

Total 65.193 53.965

Como garantías financieras el Grupo incluye las garantías financieras exigidas a los clientes poroperativa en MEFF, en derivados internacionales y con productos s (contratos que se liquidanpor diferencias).

17. PROVISIONES

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2013 y2012 es el siguiente:


Otras provisiones para impuestos y contingencias legales 160 250Provisión para riesgos contingentes 47 -

207 250

El movimiento experimentado por estos epígrafes en los ejercicios 2013 y 2012 es el siguiente:

Otras provisiones


Dotaciones con reflejo en resultados - Recuperaciones de dotaciones con abono a resultados - Provisiones aplicadas a su finalidad (190)


Dotaciones con reflejo en resultados 207 Recuperaciones de dotaciones con abono a resultados (192) Provisiones aplicadas a su finalidad (58)


84

Al 31 de diciembre de 2013, las provisiones reflejadas en el balance de situación consolidadocorresponden a Renta 4, Gestora S.G.I.I.C., S.A., y a la Sociedad Dominante y cubrenfundamentalmente determinados riesgos derivados del desarrollo de su actividad y riesgos porreclamaciones de terceros. A 31 de diciembre de 2012 las provisiones reflejadas cubríanfundamentalmente riesgos derivados del desarrollo de la actividad y riesgos por reclamaciones deterceros registrados por Renta 4, S.A., Sociedad de Valores y Renta 4 Banco, S.A.

18. PATRIMONIO NETO

El detalle del patrimonio neto del Grupo al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:


Fondos propiosCapital escriturado 18.312 18.312Prima de emisión 8.496 8.496Reservas 37.520 35.590Otros instrumentos de capital 1.027 1.027Menos: Valores propios (488) (7.506)Resultado del ejercicio 11.099 5.189Menos: dividendos y retribuciones (1.941) (2.976)

74.025 58.132

Ajustes por valoraciónDiferencias de cambio (184) 24Activos financieros disponibles para la venta (809) (1.052)

(993) (1.028)

Intereses minoritariosAjustes por valoración 88 85Resto 1.223 1.706

1.311 1.791

Total patrimonio Neto 74.343 58.895

a) Capital escriturado

El capital social de la Sociedad Dominante, 31 de diciembre de 2013 y 2012, asciende a18.311.941,35 euros y está dividido en 40.693.203 acciones nominativas números 1 a 40.693.203, de0,45 euros de valor nominal cada una de ellas, de la misma clase y serie. Todas las acciones estántotalmente suscritas y desembolsadas

Las acciones de la Sociedad Dominante cotizan en las bolsas de valores de Madrid, Barcelona,Bilbao y Valencia desde el 14 de noviembre de 2007, habiéndolas sido asignado el código ISINES0173358039 por la Agencia Nacional de Codificación. El precio de cotización de las acciones a 31de diciembre de 2013 era de euros 5,05 euros (31 de diciembre de 2012: 4,69 euros).

85

La composición del accionariado de la Sociedad Dominante al 31 de diciembre de 2013 y 2012 escomo sigue:

31 de diciembre de 2013Número deacciones

Porcentaje departicipación

D. Juan Carlos Ureta Domingo 13.457.526 33,07%Vasco Madrileña de Inversiones, S.L. 68.487 0,17%Sociedad A.R. Santamaría, S.L. 65.956 0,16%Dª. Matilde Estades Seco 989.278 2,43%Surikomi, S.A. 2.140.720 5,26%Recarsa, S.A. 268.010 0,66%Asecosa, S.A. 2.053.376 5,05%Juan Carlos Ureta Estades 5.228 0,01%Matilde Ureta Estades 3.535 0,01%Inés Asunción Ureta Estades 2.157 0,01%Cartera de Directivos 2011 S.A. 515.000 1,27%Mutualidad General de la Abogacía 2.800.650 6,88%Banco de Castilla la Mancha S.A. 1.331.519 3,27%Wilmington Capital Sicav S.A. 1.020.000 2,51%Patton Investment Sicav S.A. 1.015.000 2,49%Mobel Línea S.L. 901.643 2,22%The Bank of New York Mellon S.A. N.V 564.687 1,39%Santiago González Enciso 560.676 1,38%Pilar Muro Navarro 422.405 1,04%Otros (incluida autocartera) 12.507.350 30,72%

40.693.203 100,00%

31 de diciembre de 2012Número deacciones

Porcentaje departicipación

D. Juan Carlos Ureta Domingo 13.376.218 32,87%Vasco Madrileña de Inversiones, S.L. 68.487 0,17%Sociedad A.R. Santamaría, S.L. 125.956 0,31%Dª. Matilde Estades Seco 989.238 2,43%Surikomi, S.A. 2.540.529 6,24%Recarsa, S.A. 268.010 0,66%Asecosa, S.A. 2.053.376 5,05%Otros (incluida autocartera) 21.271.389 52,27%

40.693.203 100,00%

Al 31 de diciembre de 2013 el principal accionista del Grupo además del porcentaje de participacióndirecta reflejado en el cuadro anterior, posee un 15,03% de forma indirecta (2012: 16,15%), lo querepresenta un 48,10% del capital de la Sociedad Dominante (2012: 49,02%). Dichos porcentajes notienen en cuenta los derechos de voto derivados de unos Contrats for Differencepertenecen a uno de los accionistas a 31 de diciembre de 2013.

b) Prima de emisión

La prima de emisión tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que lasreservas voluntarias de la Sociedad Dominante.

86

Con fecha 27 de abril de 2012 la Junta General Ordinaria de Accionistas de Renta 4 Banco, S.A.acordó la distribución de 4.069.320 euros de prima de emisión mediante la entrega de accionesprocedentes de la autocartera. Además, se acordó la distribución de prima de emisión por un importemáximo de 15.000.000 de euros mediante la entrega de acciones procedentes de la autocartera. Elimporte exacto de la distribución quedaría fijado por el Consejo de Administración en función delnúmero de acciones en circulación tras la conversión de las obligaciones como consecuencia delperiodo de conversión extraordinario aprobado en la misma Junta (Nota 16.d). La relación de canjefue de 0,094326071 acciones por cada acción de la que fuera titular cada accionista de Renta 4Banco, S.A., excluida la Sociedad Dominante. Como consecuencia de este canje, con fecha 24 dejulio de 2012 se entregaron 3.503.790 acciones propias de la Renta 4 Banco, S.A. por un importe de17.512 miles de euros y se pagaron 15 miles de euros en efectivo. Como resultado de esta entregade acciones se puso de manifiesto una distribución de prima de emisión de 16.657 miles de euros yun 870 miles de euros (comoconsecuencia de la diferencia entre el precio de cotización de la acción el día de la entrega y el costeque estas acciones tenían en el Grupo).

c) Reservas

El detalle de esta partida al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:


Reserva legal de la Sociedad Dominante 3.662 3.662Otras reservas 33.858 31.928

37.520 35.590

rupo es como sigue:

Miles de eurosSociedad 2013 2012

Renta 4 Banco, S.A. 31.453 30.023Renta 4, Sociedad de Valores, S.A. 6.233 6.044Renta 4 Burgos, S.A. (2.474) (2.474)Renta 4 Aragón, S.A. (1.048) (1.048)Renta 4 Vizcaya, S.A. (363) (363)Renta 4 Gestora, S.G.I.I.C., S.A. (603) (856)Renta 4 Huesca, S.A. (373) (373)Renta Markets, S.V., S.A. 531 683Carterix, S.A. 237 249Renta 4 Pensiones, S.G.F.P., S.A. 382 68Renta 4 Equities 285 292Resto (402) (317)

33.858 31.928

87

d) Reserva legal

Las sociedades están obligadas a destinar el 10% de los beneficios de cada ejercicio a laconstitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Estareserva, en la parte que no supera el 20% del capital social, no es distribuible a los accionistas y sólopodrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor dela cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo determinadas condiciones se podrá destinar aincrementar el capital social. A 31 de diciembre de 2013 y 2012 la reserva legal de la SociedadDominante ya alcance este porcentaje del 20%.

e) Reservas voluntarias

Las reservas voluntarias de la Sociedad Dominante son de libre disposición al 31 de diciembre de2013 y 2012, al no existir resultados negativos de ejercicios anteriores pendientes de compensacióny sujetas a los requerimientos de recursos propios (nota 18.j).

f) Otros instrumentos de capital

El Grupo mantiene un plan de remuneración para directivos y empleados por el que se concede a losempleados la opción de adquirir acciones de Renta 4, Banco S.A., (anteriormente Renta 4 Serviciosde Inversión, S.A.), denominado Plan 2009, tal y como se describe en la Nota 4.p).

Durante los ejercicios 2013 y 2012 ningún empleado ejerció su derecho de compra, por lo que en losejercicios 2013 y 2012 y dado que se estima un nivel nulo de aceptación no se ha registradoprovisión por este concepto.

Adicionalmente, este epígrafe recoge el valor asignado al componente de capital de las obligacionesconvertibles emitidas en 2011 (ver Nota 16.d), que a 31 de diciembre de 2013 asciende a 885 milesde euros (31 de diciembre de 2012: 885 miles de euros).

g) Valores propios

El movimiento experimentado por este epígrafe durante los ejercicios 2013 y 2012 fue el siguiente:


Saldo al 1 de enero (7.506) (12.860)

Acciones entregadas conversión (Nota 16.d) - 12.396Acciones entregadas distribución prima de emisión (Nota 18.b) - 17.512

Acciones plan de entrega 2009 - (4.641) Acciones plan de entrega 2012 - (944)

Acciones opción de compra Renta 4 Corredores de Bolsa, S.A. de Chile (Nota 3) - (1.888) Compras (1.970) (18.616) Ventas 8.988 1.535

Saldo al 31 de diciembre (488) (7.506)

Durante el ejercicio 2013, se han vendido instrumentos de capital propio registrándose el resultadonegativo porte de 102 miles de euros (2012:17 miles de eurosresultado negativo).

88

Este epígrafe recoge a 31 de diciembre las siguientes acciones:

Nº de acciones2013 2012

Acciones pendientes de entrega (plan entrega 2009) - 976.638Acciones pendientes de entrega (plan entrega 2012) - 203.466Acciones opción de compra Renta 4 Chile Corredores - 406.932Resto 101.211 8.339

101.211 1.595.375


Con fecha 22 de diciembre de 2009, la Sociedad Dominante formalizó con Banco Madrid, S.A. uncontrato vinculado al nuevo plan de entrega de acciones en 5 años que se destinará a laremuneración de Administradores, Directores y empleados del Grupo Renta 4. Por este contratoBanco de Madrid se ha comprometido a adquirir una vez firmado dicho contrato 1.627.728 accionesde Renta 4 Servicios de Inversión, S.A. Asimismo, el contrato concede a la Sociedad Dominante unaopción de compra respecto de un quinto de las acciones el 15 de enero de cada uno de los cincoaños siguientes, siendo la primera fecha de vencimiento el 15 de enero de 2011. Igualmente lacontraparte toma una opción de venta en los mismos términos, importes y vencimientos que la opciónde compra de la Sociedad Dominante.

El precio de compra y venta de las acciones en cualquiera de las opciones concedidas es de 5,50euros por acción, por lo que el precio global de transmisión de la totalidad de las acciones objeto dela compraventa fue de 8.953 miles de euros.

Al existir una opción cruzada al mismo precio o bien la Sociedad ejercerá la opción de compra o lacontraparte la opción de venta, por lo que el valor de las acciones se presentan minorando los fondospropios del Grupo, registrando asimismo, el correspondiente pasivo financiero con el intermediariofinanciero con el que se firmó el contrato.

La Sociedad Dominante pignoró, para responder de las obligaciones asumidas frente a Banco deMadrid:

- 651.091 acciones de Renta 4 Banco, S.A.

- 343.341,30 participaciones del fondo de Inversión Renta 4 Fija Euro, F.I.

Con fecha 5 de junio de 2012 la Sociedad Dominante y Banco Madrid, S.A. acordaron la cancelaciónanticipada del contrato descrito anteriormente. A fecha de cancelación, la Sociedad Dominante habíaejercitado exclusivamente las opciones de compra que fueron fijadas para los días 15 de enero de2011 y 2012, por lo que permanecían en Banco Madrid 976.638 acciones de Renta 4 Banco, S.A.,las cuales, en virtud de la rescisión, fueron adquiridas por la Sociedad Dominante al precio pactadode 5,5 euros por acción, por un total de 5.372 miles de euros. Adicionalmente quedaron liberadas lasprendas constituidas.

89

Con fecha 27 de septiembre de 2012 la Sociedad dominante formalizó con Banco Español deCrédito, S.A. (Banesto) (posteriormente Banco Santander, S.A.) un contrato de equity swap conliquidación física vinculado al Plan de Entrega 2010-2014. Por este contrato Banesto (posteriormenteBanco Santander, S.A.) adquirió, con fecha 2 de octubre de 2012, 976.638 acciones de Renta 4Banco, S.A. En virtud de dicho contrato, la Sociedad dominante recomprará dichas acciones, por lascantidades y en las tres fechas siguientes: 325.645 acciones el 15 de enero de 2013, 325.645acciones el 15 de enero de 2014 y 325.548 acciones el 15 de enero de 2015, siendo esta última lafecha de vencimiento de la operación. El precio de compra y venta de las acciones ha quedadoestablecido en 4,75 euros por acción, por lo que el precio global de compra de las acciones en elinicio de la operación fue de 4.641 miles de euros.

En virtud de este contrato, la Sociedad Dominante se compromete a pagar un interés mensual sobreel importe nominal pendiente de recompra de Euribor 1 mes + 3%.

La Sociedad dominante pignoró, para responder a los compromisos asumidos frente a Banesto(posteriormente Banco Santander, S.A.), un depósito en efectivo por un importe equivalente al 100%del importe nominal de equity, esto es, en la fecha de inicio, 4.641 miles de euros (ver nota 16.b).

Con fecha 14 de noviembre de 2013 la Sociedad Dominante procedió a cancelar el contrato de equityswap con liquidación física que mantenía con el Banco Español de Crédito, S.A. (Banesto)(posteriormente Banco Santander, S.A.), cancelando el pasivo financiero implícito asociado, que a lafecha de cancelación tenía un importe de 3.094 miles de euros (4.641 miles de euros a 31 dediciembre de 2012) (Nota 16.b).

Plan entrega 2012 opción de compra de Renta 4 Chile Corredores, S.A.

Con fecha 21 de diciembre de 2012 la Sociedad dominante formalizó con Banco Bilbao VizcayaArgentaria, S.A. (BBVA) un contrato de equity swap con liquidación física vinculado, por un lado, alPlan de Entrega 2012 (Nota 4.p) y, por otro lado, a la opción de compra del 30% de las acciones deRenta 4 Chile Corredores. Por este contrato BBVA adquiere, en la fecha de inicio, 610.398 accionesde Renta 4 Banco, S.A. En virtud de dicho contrato, la Sociedad dominante recomprará dichasacciones a vencimiento de la operación (21 de diciembre de 2015). El precio de compra y venta delas acciones ha quedado establecido en 4,64 euros por acción, por lo que el precio global de comprade las acciones en el inicio de la operación fue de 2.832 miles de euros.

La Sociedad Dominante se comprometió a pagar un interés trimestral sobre el importe nominalpendiente de recompra de Euribor 3 meses + 5,16%. Además, en su caso, la Sociedad Dominante secompromete a pagar a BBVA la depreciación de las acciones de Renta 4 Banco, S.A. con respecto alprecio inicial. El contrato prevé el depósito de una garantía inicial de 430 miles de euros, que podráser modificada al alza o a la baja (con un mínimo de 100 miles de euros) en función de la variaciónde la cotización de la acción de Renta 4 Banco, S.A., por debajo o por encima del precio inicial.

El contrato incluye una cláusula de rescisión (break-clause) por la cual, si a lo largo de la operación elprecio de cierre de las acciones de Renta 4 Banco, S.A. (el subyacente) en un día observado, esigual o inferior al 50% del precio inicial, BBVA queda legitimado para cancelar la operaciónunilateralmente y a precios de mercado.

Con fecha 15 de noviembre de 2013, la Sociedad Dominante procedió a cancelar el contrato deequity swap con liquidación física que mantenía con Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA),cancelando el pasivo financiero implícito asociado (a 31 de diciembre de 2012: 2.832 miles de euros)(Nota 16.b).

90

h) Dividendo a cuenta

Con fecha 28 de octubre de 2013 el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante haacordado distribuir a los accionistas en concepto de dividendo a cuenta de resultados del ejercicio2013 un importe de 0,05 euros por acción, siendo el importe total de 1.941 miles de euros. El pago seefectuó el 13 de noviembre de 2013.

A continuación se detalla el estado contable elaborado por los Administradores de la SociedadDominante que pone de manifiesto que existía una liquidez suficiente para la distribución, y que lacantidad a distribuir no excede de la cuantía de los resultados obtenidos desde el fin del últimoejercicio, deducidas las cantidades con las que deben dotarse las reservas obligatorias así como laestimación de la cuota fiscal a satisfacer sobre dichos resultados:

Previsión de beneficios distribuibles del ejercicio de la Sociedad Dominante Miles de euros

Resultados netos de impuestos al 30 de septiembre de 2013 4.164

Estimación de los beneficios distribuibles del ejercicio 4.164

Previsión de tesorería del período comprendido entre la fecha del acuerdo y un año adelanteSaldos de tesorería a la fecha del acuerdo 89.530Saldos de tesorería proyectadas a un año desde la fecha del acuerdo 94.007

Con fecha 30 de octubre de 2012 el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante acordódistribuir a los accionistas en concepto de dividendo a cuenta de resultados del ejercicio 2012 unimporte de 0,075 euros por acción, siendo el importe total de 2.976 miles de euros. El pago seefectuó el 13 de noviembre de 2012.

A continuación se detalla el estado contable elaborado por los Administradores que pone demanifiesto que existía una liquidez suficiente para la distribución, y que la cantidad a distribuir noexcede de la cuantía de los resultados obtenidos desde el fin del último ejercicio, deducidas lascantidades con las que deben dotarse las reservas obligatorias así como la estimación de la cuotafiscal a satisfacer sobre dichos resultados:

Previsión de beneficios distribuibles del ejercicio de la Sociedad Dominante Miles de euros

Resultados netos de impuestos al 30 de octubre de 2012 3.221

Estimación de los beneficios distribuibles del ejercicio 3.221

Previsión de tesorería del período comprendido entre la fecha del acuerdo y un año adelanteSaldos de tesorería a la fecha del acuerdo 16.258Saldos de tesorería proyectadas a un año desde la fecha del acuerdo 20.000

i) Ganancias por acción

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio neto del ejercicio atribuible a losaccionistas de la Sociedad Dominante entre el número medio de acciones ordinarias en circulacióndurante el ejercicio. Las ganancias diluidas por acción se calculan dividiendo el beneficio neto delejercicio atribuible a los accionistas de la Sociedad Dominante (eliminando el efecto del gastofinanciero de las emisión de obligaciones convertibles realizada en el ejercicio 2011, ver Nota 16.d)entre el número medio de acciones ordinarias en circulación más el número medio de accionesordinarias que serán emitidas si se convierten las acciones potencialmente.

91

La Sociedad Dominante ha emitido instrumentos de capital que pueden convertirse en accionesordinarias en el futuro, pero las acciones objeto de dicho plan de entrega a los empleados (Nota18.g) no producen dilución.

Adicionalmente la Sociedad dominante suscribió en el ejercicio 2011 de forma completa una emisiónde bonos convertibles y/o canjeables por acciones de Renta 4, Servicios de Inversión, S.A.(actualmente Renta 4 Banco, S.A.). Durante el ejercicio 2012 se produjeron conversiones de parte dedichos bonos tal y como se detalla en la nota 16.d. Durante el ejercicio 2013 no se han producidoconversiones de bonos.

A continuación se presentan las ganancias básicas y diluidas por acción:

2013 2012

Beneficio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad Dominante (miles de euros) 11.099 5.189Gastos financieros de la emisión de obligaciones convertibles (miles de euros) 647 668

Beneficio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad Dominante eliminando gastosFinancieros de la emisión de obligaciones convertibles (miles de euros) 11.746 5.857

Número medio ponderado de acciones ordinarias excluyendo las acciones propias para elcálculo de las ganancias básicas 39.199.803 38.741.620Número medio ponderado de acciones ordinarios excluyendo las acciones propias para elcálculo de las ganancias diluidas por acción 41.703.672 41.736.263

Ganancias básicas por acción (euros) 0,28 0,13

Ganancias diluidas por acción (euros) 0,28 0,14

j) Recursos propios mínimos

Durante el ejercicio 2008 se aprobó y entró en vigor la Circular 3/2008, sobre determinación y control

noviembre, que modificó a su vez la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficiente de inversión,recursos propios y obligaciones de información de los intermediarios financieros. La mencionadaCircular 3/2008, supone la adaptación de la legislación española en materia de solvencia a lasdirectivas comunitarias que dimanan a su vez del Acuerdo de Capital de Basilea (Basilea II).

Desde su emisión, la Circular 3/2008 ha sufrido diversas modificaciones que la han adaptado a loscambios que en materia de solvencia se han ido produciendo en la regulación a nivel europeo. Laúltima de estas modificaciones recoge los cambios introducidos por la Circular 4/2011 del Banco deEspaña que transpone a nuestro ordenamiento la Directiva 2010/76/UE sobre los requisitos decapital para la cartera de negociación y las retitulizaciones, así como la supervisión de las políticasde remuneración.

Adicionalmente, el 30 de noviembre de 2012, el Banco de España publicó la Circular 7/2012 sobrelos requerimientos mínimos de capital principal, con entrada en vigor el 1 de enero de 2013 y quesupuso una modificación del nivel de exigencia de capital principal (9%), de los elementoscomputables y de las deducciones aplicables conforme a la definición de Core Tier I utilizada por laAutoridad Bancaria Europea (EBA) de acuerdo con la Recomendación EBA/REC/2011/1.

92

Con fecha 26 de junio de 2013, el Parlamento Europeo y el Consejo de la Unión Europea hanaprobado el Reglamento nº 575/2013 sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito ylas empresas de inversión, y la Directiva 2013/36/UE relativa al acceso a la actividad de lasentidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y empresas deinversión. La entrada en vigor de dichas normativas, supondrá la derogación de todas aquellasnormas de la actual regulación de recursos propios de Banco de España (Circular 3/2008 y laCircular 7/2012) que resulten incompatibles con la misma e implicará la implantación del Acuerdo decapital de Basilea III con un calendario de transición paulatino hasta alcanzar su implantación totalprevista para el 1 de enero de 2019.

El Reglamento nº 575/2013, entra en vigor el 1 de enero de 2014 y es de aplicación directa einmediata a las entidades financieras europeas, aunque determinadas opciones regulatorias deberánser fijados por el supervisor nacional. En este sentido el Banco de España establecerá que opcionesy con que alcance van a tener que cumplir las entidades de crédito españolas en relación a lasalternativas que el reglamento atribuye al Banco de España, destacando especialmente las relativasa la aplicación del calendario transitorio de implementación.

La Directiva 2013/36/UE, se ha incorporado al Derecho español, mediante la publicación del RealDecreto-ley 14/2013, de 29 de noviembre, de medidas urgentes para la adaptación del derechoespañol a la normativa de la Unión Europea en materia de supervisión y solvencia de entidadesfinancieras. Asimismo, el Real Decreto incorpora una disposición transitoria con la finalidad deatenuar los efectos derivados de la derogación del requisito de capital principal (Circular 7/2012), deforma que hasta el 31 de diciembre de 2014, el Banco de España podrá impedir o restringir cualquierdistribución de los elementos de capital de nivel 1 que hubieran sido computables para cumplir conlos requisitos de capital principal, cuando dichas distribuciones a lo largo del año 2014, superen entérminos absolutos el exceso de capital principal respecto al mínimo legalmente exigido a 31 dediciembre de 2013.

Entre otros aspectos, el Reglamento nº 575/2013 abarca:

Definición de los elementos de fondos propios computables y requisitos mínimos. Se fijan tresniveles de fondos propios: capital ordinario de nivel 1 con una ratio mínima de capital exigida del4,5%, capital de nivel 1 con una ratio mínima de capital exigida del 6% y capital de nivel 2 conuna ratio mínima de capital exigida del 8%.

Definición de filtros prudenciales y deducciones de los elementos de capital en cada uno de losniveles de capital. En este sentido señalar, que el Reglamento incorpora nuevas deducciones

existentes. No obstante se establece un calendario paulatino para su aplicación total de entre 5 y10 años.

Limitación al cómputo de los intereses minoritarios.

Exigencia de que las entidades financieras calculen una ratio de apalancamiento, definido comoel capital de nivel I de la entidad dividido por la exposición total.

Igualmente, la Directiva 2013/36/UE establece unos colchones de capital adicional, que en parte soncomunes para todas las entidades financieras europeas y en parte el nivel exigido será fijado por elsupervisor para cada entidad individualmente. El no cumplimiento de dichos colchones de capitalimplica limitaciones en las distribuciones discrecionales de resultados.

93

Se presentan a continuación los recursos propios computables del Grupo al 31 de diciembre de 2013y 2012.


Capital computable 26.320 19.302 Capital desembolsado 18.312 18.312 Valores propios (488) (7.506)

Primas de emisión 8.496 8.496Reservas computables 37.819 35.774 Reservas 37.478 35.756 Intereses minoritarios 1.062 1.409

Ajustes por valoración computables como recursos propios básicos (721) (1.391)Deducciones de recursos propios básicos (19.129) (19.274)

Valores propios (financiaciones a terceros para la adquisición de acciones propias) - (1.774)Otras deducciones de los recursos propios básicos de acuerdo con la legislación nacional (1.682) -

Activos inmateriales (17.447) (17.500)Recursos propios de segunda categoría 479 883Deducciones de recursos propios básicos de segunda categoría (3.202) (5.233)Recursos propios básicos totales a efectos de solvencia 42.287 31.452Requerimientos de recursos propios

Riesgo de crédito, contraparte, dilución y entrega (método estándar) 10.989 12.459 Riesgo de precio y tipo de cambio 642 2.629 Riesgo operacional 7.152 6.455Requerimientos de recursos propios transitorios y otros 3.997 3.946Requerimientos totales 22.780 25.489

Superávit de recursos propios 19.507 5.963

k) Ajustes por valoración

Este epígrafe del balance de situación recoge principalmente, el importe neto de aquellas variacionesdel valor razonable de los activos clasificados como disponibles para la venta que, deben clasificarsecomo parte integrante del patrimonio neto del Grupo. Dichas variaciones se registran en la cuenta depérdidas y ganancias cuando tiene lugar la venta de los activos en los que tienen su origen (Verdetalle de las mismas en la Nota 10).

94

l) Intereses minoritarios

El detalle y movimiento durante los ejercicios 2013 y 2012 de este capítulo de los balances desituación consolidados adjuntos, así como de los resultados del ejercicio atribuidos a los sociosexternos, se muestran en el cuadro adjunto:

Ejercicio 2013

Miles de euros%

Participaciónal 31.12.13

Saldo al31.12.12

Resultadosatribuidos

del ejercicio OtrosSaldo al31.12.13

Carterix, S.A. (antes Renta 4 Marruecos, S.A.) 0,09 1 - - 1Renta 4 Guipúzcoa, S.A. 85,00 1.154 102 6 1.262Renta 4 Inversiones de Valladolid, S.A. 1,00 7 - - 7Renta 4 Lérida, S.A. 18,34 17 - - 17Renta 4 On Line, S.A. 1,00 1 - - 1Rentsegur Correduría de Seguros, S.A. 27,51 23 (1) - 22Renta 4 Equities, S.A. 0,11 1 - - 1Renta 4 Corredores de Bolsa, S.A. (ver nota 3) - 587 60 (647) -

1.791 161 (641) 1.311

Ejercicio 2012

Miles de euros%

Participaciónal 31.12.12

Saldo al31.12.11

Resultadosatribuidos

del ejercicio OtrosSaldo al31.12.12

Carterix, S.A. (antes Renta 4 Marruecos, S.A.) 0,09 1 - - 1Renta 4 Guipúzcoa, S.A. 85,00 1.046 68 40 1.154Renta 4 Inversiones de Valladolid, S.A. 1,01 7 - - 7Renta 4 Lérida, S.A. 18,34 17 - - 17Renta 4 On Line, S.A. 0,1 1 - - 1Rentsegur Correduría de Seguros, S.A. 27,50 22 1 - 23Renta 4 Equities, S.A. 0,11 1 - - 1Renta 4 Corredores de Bolsa, S.A. 30,00 - 231 356 587

1.095 300 396 1.791

95

19. RIESGOS Y COMPROMISOS CONTINGENTES

a) Riesgos contingentes

El detalle de los riesgos contingentes, entendidos como aquellas operaciones en las que lasSociedades garantizan obligaciones de un tercero, surgidas como consecuencia de garantíasfinancieras concedidas u otro tipo de contratos, a cierre de los ejercicios 2013 y 2012 se muestra enel siguiente cuadro:


Avales financieros y otros 2.500 1.944

2.500 1.944

Una parte significativa de estos importes llegará a su vencimiento sin que se materialice ningunaobligación de pago para las sociedades consolidadas, por lo que el saldo conjunto de estoscompromisos no puede ser considerado como una necesidad futura real de financiación o liquidez aconceder a terceros por el Grupo.

b) Compromisos contingentes

El detalle de los compromisos contingentes, entendidos como compromisos irrevocables que puedendar lugar al reconocimiento de activos financieros, al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:


Compromisos de crédito 1.087 2.441

1.087 2.441

Esta partida recoge los compromisos de facilitar financiación conforme a unas determinadascondiciones y plazos previamente estipulados.

El detalle de los compromisos de crédito por cuentas de crédito firmados con terceros para financiarsu operativa en Bolsa en los ejercicios 2013 y 2012 agrupados por contrapartida e indicando el límitey el importe pendiente de disponer es el siguiente:


Limite Disponible Límite DisponibleDisponibles por terceros

Por otros sectores residentes 13.965 1.087 11.627 2.439 Por otros sectores no residentes 801 - 300 2

14.766 1.087 11.927 2.441

El tipo de interés medio ofrecido para estos compromisos es Euribor a 3 meses más 2,50% a 31 dediciembre de 2013 (31 de diciembre de 2012: Euribor a 3 meses más 1,85%).

96

c) Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en curso

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales yreclamaciones contra el Grupo con origen en el desarrollo habitual de sus actividades. Tanto losasesores legales del Grupo como sus Administradores estiman que la conclusión de estosprocedimientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anualesconsolidadas del presente ejercicio.

20. SITUACIÓN FISCAL

La Sociedad dominante tributa por el Impuesto sobre Sociedades en régimen consolidado con lassiguientes sociedades que conforman el Grupo fiscal:

Sociedad Domicilio

Renta 4 Aragón, S.A. MadridSistemas de Inversiones Renta 4 Benidorm, S.A. BenidormRenta 4 Burgos, S.A. MadridRenta 4 Gestora, S.G.I.I.C., S.A. MadridRenta 4 Huesca, S.A. MadridCarterix, S.A. (antes Renta 4 Marruecos, S.A.) MadridRenta 4 On - Line, S.A. MadridRenta 4 Pensiones, S.G.F.P., S.A. MadridRenta 4 Sociedad de Valores, S.A. MadridRenta 4 Equities, S.A. (antes Renta 4 Tarragona, S.A.) MadridRenta 4 Inversiones de Valladolid, S.A. MadridRenta 4 Lérida, S.A. MadridPadinco Patrimonios, S.A. MadridRenta 4 Corporate, S.A. Madrid

De acuerdo con la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamenteliquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridadesfiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2013, lassociedades que componen el Grupo tienen abiertos a inspección los cuatro últimos ejercicios paratodos los impuestos que le son aplicables. Los Administradores de la Sociedad Dominante noesperan que, en caso de inspección surjan pasivos adicionales de importancia.

97

El detalle del gasto por el impuesto sobre beneficios y la conciliación entre el gasto por impuesto y elproducto del resultado contable antes de impuestos multiplicado por el tipo impositivo medio aplicableal Grupo (30%) correspondiente a los ejercicios 2013 y 2012 es como sigue:


Resultado consolidado antes de impuestos 14.796 7.660Cuota al 30% 4.439 2.298Ajustes al gasto correspondiente a ejercicios anteriores - -Deducciones (65) (62)Compensación bases imponibles negativas (2) (1)Efecto de partidas no deducibles/tributables (836) (64)

Gasto por el impuesto sobre beneficios 3.536 2.171 Ajustes al gasto correspondiente a ejercicios anteriores - - Efecto impuestos diferidos 389 (24) Otros ajustes 652 (217)

Cuota del impuesto corriente 4.577 1.930

Retenciones y pagos a cuenta (3.521) (1.540)

Impuesto a pagar 1.056 390

Adicionalmente, se han registrado impuestos con (cargo)/abono al patrimonio neto correspondientesa la valoración de la cartera de activos financieros disponibles para la venta por importe de (107) y(223) miles de euros en los ejercicios 2013 y 2012, respectivamente.

Conforme a las declaraciones del Impuesto sobre Sociedades presentadas y las estimacionesrealizadas para el ejercicio 2013, el Grupo dispone de las siguientes bases imponibles negativas acompensar contra eventuales beneficios fiscales futuros, para las que no se han registrado loscorrespondientes activos fiscales diferidos:

Año de origenMiles de euros

Compensable hasta2013 2012

2009 - - 20272005 1 1 20232004 404 404 20222003 - - 20212002 1 1 20202001 23 23 20192000 34 34 20181999 4 4 2017

467 467

Dichas bases imponibles negativas incluyen bases generadas de forma individual por las sociedadesintegrantes del Grupo fiscal generadas con anterioridad a la integración de las mismas en el Grupo,así como bases generadas por otras sociedades individuales no pertenecientes al mismo.

98

El detalle de activos y pasivos fiscales corrientes es como sigue:

Activos fiscales corrientes Miles de euros2013 2012

Activos fiscales corrientes por I.V.A.Hacienda Pública, deudora por I.V.A. 57 1.314

57 1.314Pasivos fiscales corrientes

Pasivos fiscales corrientes por Impuesto sobre SociedadesHacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades 1.056 390

Pasivos fiscales corrientes (otros saldos con Administraciones Públicas) Retenciones a partícipes en reembolsos participaciones I.I.C. 383 450

Impuesto sobre la renta de las personas físicas (I.R.P.F.) 563 524Impuesto de actividades económicas (I.A.E.) - -

Impuestos Chile 7 94 Retenciones IRPF alquileres 19 16 Retenciones IRPF por dividendos 225 336

1.197 1.420

2.253 1.810

El desglose de activos fiscales diferidos y pasivos fiscales diferidos consignados por las diferenciastemporarias generadas por las diferencias entre el valor contable de determinados activos y pasivosy su valor fiscal es el siguiente:

Miles de euros

Activos fiscales diferidosDiferenciastemporarias Efecto impositivo

2013

Activos financieros disponibles para la venta 1.041 321Otros 3.993 1.198

5.034 1.5192012

Activos financieros disponibles para la venta 1.423 427Otros 317 95

1.740 522

99

Miles de euros

Pasivos fiscales diferidosDiferenciastemporarias Efecto impositivo

2013

Valoración fiscal activos afectos a arrendamiento financiero 4.690 1.407Otros - -

4.690 1.4072012

Valoración fiscal activos afectos a arrendamiento financiero 4.420 1.326Otros 30 9

4.450 1.335

El movimiento de activos y pasivos fiscales diferidos es como sigue:


ActivosFiscalesDiferidos

PasivosFiscalesDiferidos

ActivosFiscalesDiferidos

PasivosFiscalesDiferidos

Saldo inicial 522 1.335 671 1.244

Altas 1.103 81 - 95Bajas (106) (9) (149) (4)

Saldo final 1.519 1.407 522 1.335

21. PARTES VINCULADAS

En el ejercicio 2013 y 2012 el Grupo considera partes vinculadas a las Sociedades del Grupo yasociadas, al personal clave de la Dirección compuesto por los miembros de Consejo deAdministración de la Sociedad dominante y los miembros de la Alta Dirección, compuesta por undirector general, y los Accionistas significativos de la Sociedad Dominante.

Al margen de los saldos y transacciones con partes vinculadas incluidas en los siguientes cuadros,se debe tener en cuenta el resultado de entidades valoradas por el método de la participación porimporte de 1.125 miles de euros de beneficio y 519 miles de euros de pérdidas durante los ejercicios2013 y 2012 relativos a la sociedad Renta Markets, S.V., S.A., sociedad participada por el Grupo enun 34,99%.

100

Saldos y transacciones con partes vinculadas

a) Saldos y transacciones con partes vinculadas

Los saldos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y las transacciones realizadas en los ejercicios 2013 y2012 por el Grupo son los siguientes:

Miles de euros

Ejercicio 2013

Gastos e IngresosAccionistas

Significativos (*)Administradores y

Directivos

PersonasVinculadas,Entidades o

Sociedades delGrupo

Otras PartesVinculadas Total

GastosIntereses y cargas satisfechas - - - - 8Comisiones pagadas - - - - 14.012Arrendamientos - 21 - - 21Recepción de servicios - 13 - 48 61

Totales - 34 - 48 14.102

Ingresos

Intereses y rendimientos asimilados - - - - 23Comisiones recibidas - - - - 9.516Otros productos de explotación - - - - 348Ingresos financieros 156 131 - 47 334Prestación de Servicios 437 80 - 81 598

Totales 593 211 - 128 10.819

ActivosDeudores con garantía real (**) 4.000 3.413 - - 7.413Comisiones por garantías financieras - - 17 - 17Otros deudores financieros - 2 - - 2Crédito a la clientela - - 2.638 - 2.915Otros activos financieros - - - - 28.829

Totales 4.000 3.415 2.655 - 39.176

PasivosDepósitos de la clientela - 90 - - 14.158Otros pasivos financieros - - - 4 192

Totales - 90 - 4 14.350

(*) Los accionistas significativos que a su vez son Administradores o Directivos están

(**) Se incluyen los compromisos contingentes

Miles de eurosEjercicio 2013

Otras transaccionesAccionistas


Directivos


Sociedades delGrupo


Acuerdos de Financiación, de Préstamos y aportaciónde Capital (Prestatario) 4.000 3.413 - - 7.413Amortización o Cancelación de Préstamos y Créditos - 1.000 - - 1.000Otras operaciones de activo - 2 17 - 19Otras Operaciones de pasivo - 90 2.638 4 2.732Dividendos distribuidos 437 875 - - 1.312Garantías y avales cancelados (Nota 10.a) - 9.954 - - 9.954

(*) Los accionistas significativos que a su vez son Administradores o Directivos

101

De los saldos pendientes con accionistas significativos, administradores y directivos por lastransacciones efectuadas durante el ejercicio 2013, se detalla la siguiente información:

Cargo Tipo de operación Importe Principal Importe dispuesto Garantías Vencimiento

Administradores y Directivos Préstamo de valores 3.000 3.000 3.542 21/03/2016Administradores y Directivos Préstamo de valores 4.000 3.904 4.584 30/06/2014Administradores y Directivos Préstamo de valores 271 271 292 22/12/2014Administradores y Directivos Préstamo de valores 142 75 177 26/10/2016


AccionistasSignificativos (*)

Administradores yDirectivos


Sociedades delGrupo


GastosIntereses y cargas asimiladas - - - - 3Comisiones satisfechas - - - - 11.877Arrendamientos - 20 - - 20Recepción de servicios - - - 48 48

Total - 20 - 48 11.948

IngresosIntereses y rendimientos asimilados 51Rendimientos de instrumentos de capital 1.708Comisiones percibidas 7.888Resultado de operaciones financieras netas 146Ingresos por arrendamientos operativos 344Ingresos financieros 178 29 - - 207Prestación de Servicios 447 242 - - 689

Total 625 271 - - 11.033

ActivosDeudores con garantía real y otros deudores (**) - - - - 6.726Comisiones por garantías financieras - - - - 42.142Otros deudores financieros - - - - 2.111

Total - - - - 50.979

PasivosDepósitos de la clientela - - - - 2.829Otros pasivos financieros - - - - 90

Total - - - - 2.919

(*) Los accionistas

(**) Se incluyen los compromisos contingentes


Otras transaccionesAccionistas


Directivos


Sociedades delGrupo


Acuerdos de Financiación, de Préstamos y aportaciónde Capital (Prestatario) - 569 - - 569Amortización o Cancelación de Préstamos y Créditos - 2.199 - - 2.199Otras operaciones de activo 1.673 2 - - 1.675Otras operaciones de pasivo - 2.702 - 4 2.706Dividendos distribuidos 521 1.313 - - 1.834Garantías y avales (ver Nota 8) - 9.950 - - 9.950

(*) Los accionistas

102

Todas las transacciones con partes vinculadas se han realizado en condiciones de mercado.

De los saldos pendientes con accionistas significativos, administradores y directivos por lastransacciones efectuadas durante el ejercicio 2012, se detalla la siguiente información:

Cargo Tipo de operación Importe Principal Importe dispuesto Garantías Vencimiento

Administradores y Directivos Préstamo de valores 1.000 1.000 4.084 05/12/2013Administradores y Directivos Préstamo de valores 270 270 271 22/12/2014Administradores y Directivos Préstamo de valores 76 76 118 25/10/2014

Asimismo, al 31 de diciembre de 2013 se encuentran depositados títulos de partes vinculadas en elGrupo por importe de 70.442 miles de euros (31 de diciembre de 2012: 58.503 miles de euros).

Información relativa a los Administradores

La composición del Consejo de Administración y de las remuneraciones percibidas por losAdministradores en función de su condición de Consejeros presenta el siguiente detalle:

Miles de Euros

Ejercicio 2013Consejo de

AdministraciónComisionesdel Consejo

Otrasretribuciones Total

ConsejerosGARCÍA MOLINA, FRANCISCO DE ASÍS 60 - - 60NAVARRO MARTÍNEZ, PEDRO ÁNGEL 60 - - 60MUTUALIDAD DE LA ABOGACÍA 71 - - 71FUNDACIÓN OBRA SOCIAL DE LA ABOGACÍAESPAÑOLA 71 - - 71FERRERAS DIEZ, PEDRO 60 - - 60TRUEBA CORTES, EDUARDO 60 - - 60RODRÍGUEZ-SAHAGÚN MARTÍNEZ, SOFÍA 60 - - 60

Total 442 - - 442

Miles de Euros

Ejercicio 2012Consejo de

AdministraciónComisionesdel Consejo

Otrasretribuciones Total

ConsejerosGARCÍA MOLINA, FRANCISCO DE ASÍS 48 - - 48NAVARRO MARTÍNEZ, PEDRO ÁNGEL 60 - - 60MUTUALIDAD DE LA ABOGACÍA 100 - - 100FUNDACIÓN OBRA SOCIAL DE LA ABOGACÍAESPAÑOLA 4 - - 4FERRERAS DIEZ, PEDRO 60 - - 60TRUEBA CORTES, EDUARDO 60 - - 60RODRÍGUEZ-SAHAGÚN MARTÍNEZ, SOFÍA 60 - - 60

Total 392 - - 392

103

Remuneraciones al personal clave de la Dirección

Las remuneraciones devengadas por el personal clave de la Dirección son las siguientes:

Miles de eurosConcepto Administradores Alta Dirección

Ejercicio 2013

Sueldos y salarios 945 185

Total 945 185

Ejercicio 2012

Sueldos y salarios (incluido aportaciones al Plan de Pensiones) 938 186

Total 938 186

Adicionalmente, el Grupo tiene contratada una póliza de seguro para hacer frente a laresponsabilidad de los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección por posiblesreclamaciones en el ejercicio de sus funciones. La prima satisfecha por el Grupo durante el ejercicio2013 fue de 48 miles de euros (2012: 49 miles de euros).

Asimismo, el Grupo tiene contratada en el ejercicio 2013 una póliza de seguro para cubrir lascontingencias en caso de fallecimiento, invalidez permanente y absoluta para la Alta Dirección. Laprima satisfecha por el Grupo en el ejercicio 2013 ascendió a 0,1 miles de euros (2012: 0,1 miles deeuros).

Otra información sobre Administradores

En relación con los artículos 229 y 230 de la Ley de Sociedades de Capital (LSC), a continuación seindican las situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad dominante comunicadas por losAdministradores.

104

Participaciones, directas o indirectas de los Administradores a que se refiere el artículo 231 de la LSCen el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al queconstituye el objeto social de la Sociedad Dominante, y los cargos o funciones que en ellas ejercen.

Administrador Sociedad % Participación Cargo

Juan Carlos Ureta Domingo - - -

Jesús Sánchez Quiñones González - - -

Miguel Primo de Rivera y Urquijo Renta 4 S.V, S.A. - VocalSantander Carteras, SGC, S.A. - ConsejeroBlue Note SICAV 19,07% Accionista

Pedro Ferreras Díez Renta 4 Corporate, S.A. - Vocal

Sofía Rodríguez Sahagún - - -

Juan Luis López García - - -

Santiago González Enciso - - -

Mutualidad General de la Abogacía ( Representado porAntonio de Arcos Barazal) - - -

Francisco de Asís García Molina Help Inversiones SICAV, S.A - PresidenteRenta 4 S.V, S.A. - VocalRenta 4 Corporate, S.A. - Vocal

Fundación Obra Social de la Abogacía Española(Representado por Rafael Navas Lancha) - - -

Eduardo Trueba Cortes - - -

Pedro Ángel Navarro Martínez - - -

105

22. INGRESOS Y GASTOS

a) Intereses y rendimientos asimilados, intereses y cargas asimiladas, rendimiento deinstrumentos de capital, resultados netos de operaciones financieras

La composición del saldo de estos epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas esla siguiente:


Intereses y rendimientos asimiladosDepósitos en bancos centrales 12 6Crédito a la clientela 905 844

Valores representativos de deuda 4.843 3.390Depósitos en entidades de crédito 3.486 3.850

9.246 8.090

Intereses y cargas asimiladasDepósitos de bancos centrales (932) (706)Depósitos representados por valores negociables (647) (1.108)Depósitos en entidades de crédito (822) (1.357)Depósitos de la clientela (785) (1.295)

(3.186) (4.466)

Resultados de operaciones financieras (neto)Cartera de negociación 4.770 3.224

Activos financieros disponibles para la venta 1.690 (352)

6.460 2.872

b) Comisiones

ganancias, recogen el importe de todas las comisiones a favor, pagadas o a pagar de las Sociedadesdevengadas en el ejercicio. Los criterios seguidos para su registro en resultados se encuentrandetallados en la Nota 4.o).

El detalle de los ingresos y gastos por comisiones durante los ejercicios 2013 y 2012 es el siguiente:


Comisiones percibidas

Por servicio de valores 50.280 43.655Por comercialización de productos financieros no bancarios 2.752 1.584Por gestión de IIC´s y fondos de pensiones 26.663 19.264

Otras comisiones 3.005 1.326

82.700 65.829Comisiones pagadas

Comisiones cedidas a otras entidades y corresponsales (31.716) (20.380) Comisiones pagadas por operaciones con valores (10.327) (9.095)

(42.043) (29.475)

106

c) Otros productos y cargas de explotación

consolidadas de los ejercicios 2013 y 2012 es el siguiente:


Otros productos 362 406

362 406

Dentro de este epígrafe se incluyen ingresos por servicios prestados a diversas compañías delgrupo.

consolidadas de los ejercicios 2013 y 2012 es el siguiente:


Otras cargas 193 420Contribución al Fondo de Garantía de Inversiones 40 601Contribución al Fondo de Garantía de Depósitos 1.009 92

1.242 1.113

Durante los ejercicios 2013 y 2012 el Grupo ha contribuido al Fondo General de Garantía deInversiones de Empresas de Servicios de Inversión y sus Grupos. A partir del ejercicio 2012adicionalmente ha contribuido al Fondo de Garantía de Entidades de Crédito y sus Grupos.

El Real Decreto-ley 6/2013, de 22 de marzo, estableció una aportación excepcional del 3 por milsobre los depósitos de las entidades adheridas a 31 de diciembre de 2012, señalando que el primertramo de dicha aportación, equivalente a dos quintas partes de la misma, se haría efectivo dentro delos veinte primeros días hábiles del ejercicio 2014, tras las deducciones que pudieran acordarse alamparo de lo dispuesto en la citada norma. A fin de instrumentar el pago de ese primer tramo, laComisión Gestora del Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito, en su sesión de 22de noviembre de 2013, acordó la adopción, dentro del marco de la habilitación conferida en la citadanorma, de las deducciones contempladas en la misma, y en particular, la de aplicación de unadeducción de hasta un máximo del 50% en las aportaciones de las entidades adheridas cuya basede cálculo no exceda de 5.000 millones de euros, entre las que se encontraba la SociedadDominante. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, la Comisión Gestora del Fondo deGarantía de Depósitos no ha comunicado a las entidades afectas el calendario de liquidacióncorrespondiente al segundo tramo de dicha derrama, que en el caso de la Sociedad Dominanteasciende a 699 miles de euros.

Las aportaciones realizadas por la Sociedad Dominante al Fondo de Garantía de Depósitos,correspondientes al ejercicio 2013, han ascendido a 1.009 miles de euros (92 miles de euros en2012).

107

d) Gastos de personal

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas es lasiguiente:


Sueldos y gratificaciones al personal activo 16.705 14.825Cuotas de la Seguridad Social 3.024 2.798Dotaciones a planes de prestación definida 5 7Dotaciones a planes de aportación definida 187 176Indemnizaciones por despidos 117 60Gastos de formación 33 65Remuneraciones basadas en instrumentos de capital de la Sociedad Dominante 255 -

20.326 17.931

A 31 de diciembre de 2013efecto financiero de los préstamos concedidos al personal para la compra de acciones de laSociedad Dominante por importe de 25 miles de euros. A 31 de diciembre de 2012 este ingresoascendía a 61 miles de euros.

El número de empleados del Grupo a 31 de diciembre de 2013 y 2012, distribuidos por sexo ycategoría profesional, es el siguiente:

Número empleadosEjercicio 2013 Media Al cierre del ejercicio

Hombres Mujeres Hombres Mujeres

Alta Dirección 13 - 14 -Técnicos 190 86 200 88Administrativos 23 28 22 31

226 114 236 119

Número empleadosEjercicio 2012 Media Al cierre del ejercicio

Hombres Mujeres Hombres Mujeres

Alta Dirección 13 - 13 -Técnicos 177 84 180 84Administrativos 22 27 21 27

212 111 214 111

A 31 de diciembre de 2013 y 2012 el Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A.,responsable de la formulación de estas cuentas consolidadas, está compuesto por 9 hombres, 1mujer y 2 personas jurídicas.

108

e) Otros gastos generales de administración

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas es lasiguiente:


De inmuebles, instalaciones y material 3.249 2.937Informática 2.005 3.551Comunicaciones 3.667 1.629Publicidad y propaganda 959 981Informes técnicos 1.388 1.609Gastos judiciales y de letrados 362 550Primas de seguros y autoseguro 191 169Gastos de representación y desplazamiento del personal 1.024 867Cuotas asociaciones 94 -Contribuciones e impuestos Sobre inmuebles 136 18 Otros 237 (198)Dotaciones a fundaciones 58 35Otros gastos 912 971

14.282 13.119

f) Pérdidas por deterioro de activos

La composición del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadasadjuntas de los ejercicios 2013 y 2012 es la siguiente:


Crédito a la clientelaDotaciones (302) (1.049)Recuperaciones 325 407

23 (642)

Activos financieros disponibles para la venta (743) (815)

(720) (1.457)

109

23. OTRA INFORMACIÓN

a) Negocios fiduciarios y servicios de inversión

El detalle de los Recursos de clientes fuera de los balances de situación consolidados al 31 dediciembre de 2013 y 2012 (eliminando duplicidades) es el siguiente:


Fondos, Sociedades de Inversión y fondos de pensiones 3.225.597 2.034.437Carteras de gestión discrecional 265.971 234.949

Recursos gestionados por el Grupo 3.491.568 2.269.386

Fondos y Sociedades de Inversión 501.943 335.686

Recursos comercializados pero no gestionados por el Grupo 501.943 335.686

Total 3.993.511 2.605.072

Los ingresos netos por comisiones generados por las actividades anteriores durante los ejercicios2013 y 2012 fueron los siguientes:


Comisiones de gestión de patrimonios 1.137 676Comisiones de comercialización de productos financieros no bancarios (Nota 22.b) 2.752 1.584Comisión de gestión de IIC´s y fondos de pensiones (Nota 22.b) 26.663 19.264

30.552 21.524

Durante el primer trimestre del ejercicio 2012, el Grupo ING decidió traspasar la gestión de ochofondos de pensiones de la gestora Vida Caixa S.A. de Seguros y Reaseguros a Renta 4 Pensiones,E.G.F.P., S.A. (sociedad del Grupo Renta 4). A 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Grupo Renta 4gestiona un patrimonio de fondos de inversión sociedades de inversión y fondos de pensiones porimporte de 3.226 millones de euros y 2.034 millones de euros, respectivamente de los cuales, 1.121y 794 millones de euros corresponden con la gestión de los fondos de pensiones ING. Estos fondosde pensiones de ING generaron en el ejercicio 2013 y 2012 unas comisiones para el Grupo porimporte de 509 es

110

Adicionalmente, el Grupo presta servicios de administración y custodia de valores a sus clientes. Loscompromisos asumidos por el Grupo al 31 de diciembre de 2013 y 2012 en relación con este servicioson los siguientes:


Valores propiedad de terceros Instrumentos de capital 7.212.569 5.084.245 Instrumentos de deuda 1.321.009 596.177

8.533.578 5.680.422

b) Sucursales

La relación de sucursales de Renta 4 Banco, S.A., a 31 de diciembre de 2013 y 2012 se detallan enel Anexo II.

c) Contratos de agencia

En el Anexo III de estas cuentas anuales consolidadas se incluye la información requerida por elartículo 22 del Real Decreto 1245/1995, de 14 de julio, en relación con el deber de las entidades decrédito operantes en España de incluir en la memoria de sus cuentas anuales la relación de susagentes, indicando el alcance de la representación concedida.

d) Auditoría externa

El detalle de los honorarios satisfechos por el Grupo a la organización mundial EY (auditor del Grupo)en el ejercicio 2013 se presenta a continuación:

- Por trabajos de auditoría 189 miles de euros.

- por la realización de otros servicios de verificación y asimilados a los de auditoría realizadospor requerimientos normativos o de los supervisores, 38 miles de euros.

- por otros servicios profesionales prestados, 94 miles de euros.

Los honorarios correspondientes a la auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 2012 ascendierona 147 miles de euros. Adicionalmente, los honorarios abonados por otros servicios prestadosdistintos al de revisión de cuentas anuales consolidadas por el auditor de cuentas u otras sociedadesque forman parte de su misma red internacional ascendieron a 87 miles de euros en el ejercicio2012.

e) Saldos y depósitos abandonados

De conformidad con lo indicado en el artículo 18 de la Ley 33/2003, de 3 de noviembre, sobre elpatrimonio de las administraciones públicas, no existen saldos y depósitos en las Entidades inmersosen abandono conforme a lo dispuesto en el citado artículo.

111

f) Servicio de atención al cliente

El artículo 17 de la Orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, del Ministerio de Economía establece laobligación para los departamentos y servicios de atención al cliente y, en su caso, los defensores delcliente de entidades financieras, de presentar anualmente al Consejo de Administración un informeexplicativo del desarrollo de su función durante el ejercicio precedente.

El número de quejas y reclamaciones recibidas por el Grupo Renta 4 durante los ejercicios 2013 y2012 ascendieron a 33 y 24 respectivamente, todas ellas aceptadas y respondidas, siendo resueltasde forma favorable para el Grupo en un 73% y 83% en 2013 y 2012, respectivamente.

Durante el ejercicio 2013 se han recibido 8 reclamaciones ante el Banco de España y la ComisiónNacional del Mercado de Valores. Durante el ejercicio 2012 se recibieron 4 reclamacionespresentadas ante el Banco de España y la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Adjuntamos en el Anexo V el Informe del Servicio de Atención al Cliente del Grupo Renta 4 para elejercicio 2013.

g) Impacto medioambiental

Dada la actividad a la que se dedican las Sociedades las mismas no tienen responsabilidades,gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran sersignificativas en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de las mismas. Poreste motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anualesconsolidadas respecto a información de cuestiones medioambientales.

Asimismo, durante los ejercicios 2013 y 2012 las Sociedades no han tenido derechos de emisión degases de efecto invernadero.

h) Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición

En cumplimiento de lo dispuesto en la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004,de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en lasoperaciones comerciales, la cual ha sido desarrollada por la Resolución de 29 de diciembre de 2010del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre la información a incorporar en la memoriade las cuentas anuales en relación con los aplazamientos de pago a proveedores en operacionescomerciales indicar que:

- Dada la actividad a la que se dedica fundamentalmente el Grupo (actividad financiera), lainformación que se presenta en esta Nota relativa a los aplazamientos de pagoscorresponde, exclusivamente, a los pagos a proveedores por prestación de servicios ysuministros diversos a las entidades financieras del Grupo y a los pagos a proveedorescomerciales realizados por las entidades del Grupo que realizan actividades no financieras,distintos de los pagos a depositantes y tenedores de valores emitidos por las entidades delGrupo, los cuales se han realizado, en todos los casos, en escrupuloso cumplimiento de losplazos contractuales y legales establecidos para cada uno de ellos, ya fuesen pasivos a lavista o con pago aplazado.

112

- En relación con la información requerida por la Ley 15/2010, de 5 de julio correspondiente alos proveedores comerciales y de servicios del Grupo, y teniendo en cuenta lo dispuesto enla disposición transitoria segunda de la Resolución de 29 de diciembre de 2010 del Institutode Contabilidad y Auditoría de Cuentas. El Grupo y las entidades que lo componen no tienenpagos aplazados a proveedores pendientes de desembolso al 31 de diciembre de 2013 y2012 de importe significativo que a dicha fecha acumulaban un aplazamiento superior alplazo legal de pago.

i) Contratos entre empresas del Grupo

Con fecha 2 de enero de 2012, Renta 4 Sociedad de Valores, S.A. firmó un contrato de prestación deservicios de inversión de duración indefinida, con Renta 4 Banco, S.A., por el cual se compromete aprestar servicios de custodia, administración, liquidación e intermediación al Banco. Ambas partesacuerdan ajustar diariamente, y en función de los volúmenes (nº operaciones, patrimonio, mercados)administrados, intermediados, liquidados y subcustodiados por Renta 4 Sociedad de Valores, S.A.,las comisiones que la Sociedad de Valores recibirá en ejecución de los servicios contenidos en elcontrato.

Con fecha 2 de enero de 2012, Renta 4 Sociedad de Valores, S.A., firmó con Renta 4 Banco, S.A. uncontrato de subarrendamiento a través del cual la Sociedad de Valores en calidad desubarrendataria, se compromete a pagar al Banco en calidad de subarrendador, una cantidad anualde 283.200 euros en 12 mensualidades de 23.600 euros, en concepto del alquiler del edificio sito enPaseo de la Habana 74, Madrid (ver nota 13). El espacio se destinará a la actividad de servicios deinversión e intermediación financiera en general. El subarrendatario ha hecho entrega en conceptode fianza de 14.098 euros. El contrato tiene una duración de 10 años prorrogables tácitamente enperiodos de 1 años y hasta un máximo de 5 años.

Durante el ejercicio 2013 no se han firmado contratos con empresas del Grupo adicionales.

24. HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE

Con fecha 19 de febrero de 2014, Renta 4 Banco, S.A., (Sociedad Dominante) ha acordado adquiriruna participación en el capital de la firma inglesa

Banco, S.A. participará en el capital de HAM con un 14,99% (sujeta a la aprobación del reguladorfinanciero inglés Financial Conduct Authority FCA), por la vía de una ampliación de capital en dichaentidad para el desarrollo conjunto de servicios de gestión y asesoramiento de inversiones, alamparo de la cual la Entidad se ha comprometido, sujeto a la obtención de las autorizacionespertinentes por parte del organismo supervisor competente de Inglaterra, a la suscripción deacciones de nueva emisión de HAM por importe de 1.000 miles de libras, representativas del 14,99%del capital social de la misma, en un aumento de capital con cargo a aportaciones dinerarias.

113

Con fecha 25 de marzo de 2014, Consejo de Administración de la Sociedad Dominante ha acordadola distribución de un dividendo complementario por un importe total de 855 miles de euros.

Asimismo, con fecha de 25 de marzo de 2014, el Consejo de Administración de la SociedadDominante ha aprobado el desarrollo del Plan de entrega condicional y restringido de acciones aConsejeros Ejecutivos, miembros del Comité de Dirección y empleados del Grupo Renta 4, aprobadopor la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad de fecha 27 de noviembre de 2012(nota 18.h). El importe máximo a distribuir asciende a 152.598 acciones condicionado alcumplimiento de ciertos requisitos.

Adicionalmente a lo anteriormente comentado y hasta la fecha de formulación por parte del Consejode Administración de la Sociedad Dominante, de sus cuentas anuales consolidadas, no ha ocurridoningún otro acontecimiento significativo que deba ser incluido en las cuentas anuales consolidadasadjuntas para que éstas muestren adecuadamente la imagen fiel del patrimonio consolidado, de lasituación financiera, de los resultados consolidados y de los flujos de efectivo del Grupo.

ANEXOS

ANEXO II 1/2RENTA 4 BANCO, S.A.

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Relación de sucursales de31 de diciembre de 2013

116

Oficina Dirección ProvinciaRenta 4 A Coruña Rua de Teresa Herrera, 8 Bajo A CoruñaRenta 4 Albacete Plaza de Gabriel Lodares, 4 Bajo AlbaceteRenta 4 Alicante Av de Oscar Espla, 29, bajo AlicanteRenta 4 Almeria Avda. de Federico Garcia Lorca, 21 AlmeriaRenta 4 Avila Av de Portugal, 39 AvilaRenta 4 Badajoz Calle Ronda Pilar, 2 - Bajo izquierda BadajozRenta 4 Barcelona Passeig de Gracia, 77 - Principal BarcelonaRenta 4 Bilbao Calle Elcano, 14 VizcayaRenta 4 Burgos Av de la Paz, 3 Bajo BurgosRenta 4 Caceres Calle Gil Cordero, 6 Bajo CaceresRenta 4 Cadiz Av de Cayetano del Toro, 27 CadizRenta 4 Cantabria Calle de Rualasal, 17 CantabriaRenta 4 Castellon Carrer Gasset, 9 CastellonRenta 4 Ciudad Real Calle de Calatrava, 5 - Bajo Ciudad RealRenta 4 Cordoba Paseo de la Victoria, 1 CordobaRenta 4 Cuenca Av de Castilla-La Mancha, 4 CuencaRenta 4 Cullera Passatge de l'Ullal 2, Bj, Ed Manantial ValenciaRenta 4 Elche Carrer de l'Hospital, 5 AlicanteRenta 4 Girona Carrer Migdia 37 GironaRenta 4 Gran Canaria Calle Muelle las Palmas, 6 Gran CanariaRenta 4 Granada Plaza Isabel Catolica, 1 Plta 4 Of.4 GranadaRenta 4 Guadalajara Calle Padre Felix Flores, 4 GuadalajaraRenta 4 Huelva Paseo de Sta Fe, 1 bajo HuelvaRenta 4 Huesca Calle de Cavia, 8 Bajo HuescaRenta 4 Jaen Av de Madrid, 20 Bajo JaenRenta 4 Lanzarote Av Doctor Rafael Gonzalez Negrin, 17 1ºB LanzaroteRenta 4 Leon Av de Ordoño II, 11 - 1º LeonRenta 4 Lleida Rambla de Ferran, 1 LleidaRenta 4 Logroño Calle Jorge Vigon, 22 La RiojaRenta 4 Lugo Rua de Montevideo, 7 - Bajo LugoRenta 4 Madrid Paseo de la Habana, 74 MadridRenta 4 Madrid - Serrano Cl. Serrano, 63 MadridRenta 4 Madrid Sur Calle de Valencia, 6 - local 4 MadridRenta 4 Malaga Calle Hilera, 7 bajo MalagaRenta 4 Mallorca Passeig de Mallorca, 32 Entlo. BalearesRenta 4 Murcia Av General Primo de Rivera, 23 MurciaRenta 4 Ourense Rua do Progreso, 127 OurenseRenta 4 Oviedo Calle del General Yague,1 (Conde Toreno) AsturiasRenta 4 Palencia Calle de Ignacio Martinez de Azcoitia, 5 PalenciaRenta 4 Pamplona Paseo de Sarasate, 16 - Entreplanta NavarraRenta 4 Sabadell Carrer de Vilarrubias, 9 BarcelonaRenta 4 Salamanca C/ Toro, 76 1º SalamancaRenta 4 Segovia Av de Fernandez Ladreda, 11 - 1ºA SegoviaRenta 4 Sevilla Av de la Buhaira, 11 SevillaRenta 4 Soria Avda. Navarra 5 SoriaRenta 4 Tarragona Rambla Nova, 114 (Acceso C/Pare Palau 1) TarragonaRenta 4 Tenerife Calle El Pilar, 54 Santa Cruz de TenerifeRenta 4 Terrassa Carrer d'Arquimedes, 156 - Local BarcelonaRenta 4 Teruel Calle de Ramon y Cajal, 12 - Bajo TeruelRenta 4 Toledo Calle Roma, 3 - Bajo ToledoRenta 4 Valencia Plaza Alfonso El Magnanimo. 2 ValenciaRenta 4 Valladolid Plaza de Santa Ana, 2 - 2?B y C ValladolidRenta 4 Vigo Avenida Garcia Barbon, 18 VigoRenta 4 Vitoria Calle de la Florida, 18 - Bajo AlavaRenta 4 Zamora Calle de las Flores de San Torcuato, 14 ZamoraRenta 4 Zaragoza C/ Leon XIII, 5 Zaragoza

Este anexo forma parte integrante de la Nota 19 de las cuentas anuales consolidadas adjuntas junto con la cual debe ser leído.

ANEXO II 2/2RENTA 4 BANCO, S.A.


Relación de sucursales de31 de diciembre de 2012

117

Oficinas permanentesC/ Teresa Herrera, 8 bajo; A CoruñaPlaza de Gabriel Lodares nº 4 Bajo; AlbaceteAvda. Federico Soto 22 Entlo. Derecha; AlicantePº de Almería, 81 1º izda; AlmeríaPza. de Santa Teresa, 14, 2º Puertas 1 y 2; ÁvilaC/ Ronda del Pilar, nº 2, bajo Izquierda; BadajozPº de Gracia, 77, pl. principal; BarcelonaC/ Marqués del Puerto, 6 - 1º; BilbaoAvenida de la Paz 3, bajo; BurgosC/ San Pedro de Álcantara 2, plta 1ª, of. 2; CáceresAvda. Cayetano del Toro, nº 27; CádizC/ Rualasal, 17; SantanderPlaza de la Paz, nº 5 - Entresuelo; CastellónCalatrava nº5, bajo; Ciudad RealPaseo de la Victoria nº1 ; CórdobaAvenida de Castilla La Mancha, nº 4; CuencaPassatge de L'ullal nº 2, Bj, Edf Manantial; CulleraC/ Hospital, 5; ElcheC/ Valencia, 6 -local 4; Fuenlabrada, MadridC/ Migdia, 37; GironaPza. Isabel la Católica, 1, plta.4, ofic.4; GranadaMuelle Las Palmas, 6; Las Palmas de Gran CanariaPza. de Santo Domingo, 1 - 1ºD; GuadalajaraPº Santa Fe, 1 Entreplanta; HuelvaC/ Cavia, 8 bajo; HuescaAvda. de Madrid, 20 Bajo; JaénAvda. Rafael González Negrín, 17 1º B; ArrecifeC/ Ordoño II, 11 - 1º; LeónRambla Ferrán, 1; LleidaC/ Vara de Rey, 24; LogroñoRúa Montevideo, 7 - Bajo; LugoPº de la Habana 74,; MadridC/ Huescar nº2, Local 6; MálagaPº de Mallorca, 32 Entlo.; PalmaAvda. General Primo de Rivera, 23; MurciaC/ Progreso, 127; OurenseC/ General Yagüe, 1 (Conde de Toreno); OviedoC/ Ignacio Martínez de Azcoitia 5; PalenciaPaseo de Sarasate, 16; PamplonaC/ Toro, 76 1º; SalamancaCalle Vilarrubias, Nº 9; Sabadell, BarcelonaAvda. Fernández Ladreda, 11, 1ºA; SegoviaAvda. de la Buhaira, nº 11; SevillaC/ Collado, 15-1ºA y B; SoriaRambla Nova, 114 (Acceso por C/ Pare Palau nº 1); TarragonaC/ Arquimedes, 156 - Local; TerrassaCalle El Pilar, 54; Santa Cruz de TenerifeC/ Ramón y Cajal, 12 Bajo; TeruelC/ Roma, nº 3, Bajo; ToledoC/ Colón, 31 - 1º Pta. 3ª; ValenciaPza. de Santa Ana 2 2º B y C; ValladolidC/ García de Borbón, 18; VigoC/ Florida, nº 18, bajo; VitoriaC/ Flores de San Torcuato, Nº 14; ZamoraPº de la Independencia 4, pral. A dcha.; ZaragozaAv. Isidora Goyenechea 2934, Ofic. 802; Las Condes, Santiago, ChileSociedad participadaC/ Arrasate 37-2º; San SebastiánAgenteC/ Lorenzo Abruñedo, 26 1º b; Oviedo

Este anexo forma parte integrante de la Nota 19 de las cuentas anuales consolidadas adjuntas junto con la cual debe ser leído.

ANEXO III 1/3RENTA 4 BANCO, S.A.


Relación de Agentes31 de diciembre de 2013

118

Nombre RepresentanteACCURATE ADVISORS, S.L.AES GESTIÓ DE PATRIMONIS, S.LAGUIRRE BASSET ALFONSOALBAJAR GIMENEZ, MANUELALGAR FINANCIAL PRODUCTS, SLARBITRAGE FINANZAS, S.L.ARCOS BARAZAL, S.A.BABALITA, S.A.BAUCISA SISTEMAS, S.LCASTAÑE ECHEVARRIA, JOSE MARIACASTAÑE Y ASOCIADOS INVEST, S.L.COFINAVE GESTION, S.A.COMPANY DIEZ MIGUEL ANGELDE LA FUENTE ARTEAGA JORGEDRACMA FINANZAS, S.L.ECHEVARRIA BARBERENA, MERCEDESFORET USSIA, JOSE LUISGALLEGO HEREDERO, PEDROGALLO LÓPEZ FELIX ALFONSOINFORMADSA FINANCIEROS, S.L.LOPEZ LOPEZ,ANTONIO CEFERINOLOPEZ MIGUEZ, ANTONIOMEINDIST, SLMENDEZ GONZALEZ RAQUELMISUIN GESTION, S.L.MORENO PEREZ VICTORMUÑOZ CORDOBA, CARLOSNUEVA PRIDERA S.L.PASCUAL BALLESTEROS, JULIO MANUELPRIMO DE RIVERA ORIOL FERNANDORENPROA SLRENTA 4 GUIPUZCOA S.A.RIVERA CASTILLEJO,MIGUELSAINZ SUELVES, ANTONIOSANFELIU CARRASCO,MARIA DEL MARSOFABOYCO, S.L.SOLO 747, S.L.YIDOSA, S.A.MARQUEZ POMBO JOSE IGNACIODIAZ-BUSTAMANTE ZULUETA, JUANSISTEMAS URBANOS SOCIMI, S.A.

Este Anexo Forma parte integrante de la Nota 19 de las cuentas anuales consolidadas adjuntas junto con la cual debe serleído.

ANEXO III 2/3RENTA 4 BANCO, S.A.


Relación de Agentes31 de diciembre de 2012

119

Accurate Advisors, S.L.Aes Gestió De Patrimonis, S.LAguirre Basset AlfonsoAlbajar Giménez, ManuelArbitrage Finanzas, S.L.Arcos Barazal, S.A.Babalita, S.A.Baucisa Sistemas, S.LBigspin International Trade, S.L.Castañe Y Asociados Invest, S.L.Cofinave Gestión, S.A.Company Diez Miguel ÁngelDarwin Systems, S.L.Dracma Finanzas, S.L.Echevarria Barberena, MercedesForet Ussia, José LuisGallego Heredero, PedroGallo López Félix AlfonsoInformadsa Financieros, S.L.López López, Antonio CeferinoLópez Miguez, AntonioMéndez González RaquelMisuin Gestión, S.L.Moreno Pérez VíctorMuñoz Córdoba, CarlosNueva Pridera S.L.Pascual Ballesteros, Julio ManuelPrimo De Rivera Oriol FernandoRenproa SlRenta 4 Guipúzcoa S.A.Renta Markets, S.A.Sanfeliu Carrasco, María Del MarSofaboyco, S.L.Solo 747, S.L.Yidosa, S.A.

Este Anexo Forma parte integrante de la Nota 19 de las cuentas anuales consolidadas adjuntas junto con la cual debe serleído.

ANEXO IV 1/6

120

Renta 4 Banco, S.A.

Balances de Situación al 31 de diciembre

Miles de eurosA C T I V O 2013 2012

Caja y depósitos en bancos centrales 1.553 2.022Cartera de negociación 664 610


Valores representativos de deuda 211 108 Otros instrumentos de capital - -

Derivados de negociación 453 502 Pro-memoria: Prestados o en garantía - -

Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -Depósitos en entidades de crédito - -Crédito a la clientela - -

Valores representativos de deuda - - Otros instrumentos de capital - - Pro-memoria: Prestados o en garantía - - Activos financieros disponibles para la venta 390.902 236.629

Valores representativos de deuda 369.072 209.703 Otros instrumentos de capital 21.830 26.926 Pro-memoria: Prestados o en garantía 354.015 188.399

Inversiones crediticias 421.785 295.959Depósitos en entidades de crédito 367.881 228.789Crédito a la clientela 53.904 67.170

Valores representativos de deuda - - Pro-memoria: Prestados o en garantía - -

Cartera de inversión a vencimiento - - Pro-memoria: Prestados o en garantía - - Ajustes a activos financieros por macro-coberturas - -

Derivados de cobertura - -Activos no corrientes en venta - -Participaciones 29.196 25.642

Entidades asociadas 2.277 1.361 Entidades multigrupo - - Entidades del grupo 26.919 24.281

Contratos de seguros vinculados a pensiones - - Activo material 28.209 27.196 Inmovilizado material 28.209 27.196 De uso propio 28.209 27.196 Otros activos cedidos en arrendamiento operativo - - Afecto a la Obra social - -

Inversiones Mobiliarias - - Pro-memoria: Adquirido en arrendamiento financiero 14.740 15.058 Activo intangible 7.654 7.543 Fondo de comercio 6.352 6.352

Otro activo intangible 1.302 1.191Activos fiscales 1.493 1.882

Corrientes 61 1.335 Diferidos 1.432 547

Resto de activos 609 684

TOTAL ACTIVO 882.065 598.167

ANEXO IV 2/6

121

Renta 4 Banco, S.A.


Miles de eurosP A S I V O 2013 2012

Cartera de negociación 368 605Depósitos de entidades de crédito - -Depósitos de la clientela - -Débitos representados por valores negociables - -Derivados de negociación 368 605

Posiciones cortas de valores - -Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

Depósitos de entidades de crédito - -Depósitos de la clientela - -Débitos representados por valores negociables - -

Pasivos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto - -Depósitos de entidades de crédito - -Depósitos de la clientela - -Débitos representados por valores negociables - -

Pasivos financieros a coste amortizado 820.900 548.991Depósitos de bancos centrales 235.912 135.379Depósitos de entidades de crédito 7.943 23.354Depósitos de la clientela 513.107 331.655Débitos representados por valores negociables 12.222 12.222

Pasivos subordinados - - Otros pasivos financieros 51.716 46.381 Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas - -

Derivados de cobertura - - Pasivos asociados con activos no corrientes en venta - - Provisiones 47 250 Fondos para pensiones y obligaciones similares - - Provisiones para impuestos 47 250 Provisiones para riesgos y compromisos contingentes - - Otras provisiones - -

Pasivos fiscales 2.869 2.264 Corrientes 1.764 1.254

Diferidos 1.105 1.010Fondo de la Obra Social - -Resto de pasivos 532 53

Capital con naturaleza de pasivo financiero - -

TOTAL PASIVO 824.716 552.163

ANEXO IV 3/6

122

Renta 4 Banco, S.A.



PATRIMONIO NETO

Ajustes por valoración (724) (1.074) Activos financieros disponibles para la venta (724) (1.074) Pasivos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto - - Coberturas de los flujos de efectivo - - Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero - - Diferencias de cambio - - Activos no corrientes en venta - - Fondos propios 58.073 47.078

Capital o fondo de dotación 18.312 18.312 Emitido 18.312 18.312 Pendiente de desembolso no exigido (-) - -

Prima de emisión 8.496 8.496Reservas 26.676 24.981

Reservas (pérdidas) acumuladas - - Remanente - - Otros instrumentos de capital 996 996 De instrumentos financieros compuestos 885 885 Resto 111 111 Menos: Valores propios (486) (7.504) Cuotas participativas y fondos asociados (Cajas de Ahorro) - - Cuotas participativas - -

Fondo de reservas de cuotapartícipes - -Fondo de estabilización - -

Resultado del ejercicio 6.020 4.773 Menos: Dividendos y retribuciones (1.941) (2.976)

TOTAL PATRIMONIO NETO 57.349 46.004

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 882.065 598.167

PRO-MEMORIA

Riesgos contingentes 2.500 1.944

Compromisos contingentes 1.087 2.441

3.587 4.385

ANEXO IV 4/6

123

Renta 4 Banco, S. A.Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 dediciembre


Intereses y rendimientos asimilados 9.230 8.062 Intereses y cargas asimiladas (3.138) (4.424)

Remuneración de capital reembolsable a la vista - - MARGEN DE INTERESES 6.092 3.638

Rendimiento de instrumentos de capital 289 2.072 Comisiones percibidas 49.217 40.204 Comisiones pagadas (24.261) (17.728) Resultados de operaciones financieras (neto) 5.388 3.468

Cartera de negociación 4.099 2.919Otros instrumentos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -Activos financ. no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias 1.289 549

Otros - - Diferencias de cambio (neto) (119) (19)

Otros productos de explotación 483 611Otras cargas de explotación (1.170) (211)

MARGEN BRUTO 35.919 32.035

Gastos de personal (14.381) (12.719)Otros gastos generales de administración (10.946) (9.848)Amortización (2.776) (2.483)

Activo material (2.097) (1.877) Activo intangible (679) (606)

Dotaciones a provisiones (neto) 145 -Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) 33 (691)

Inversiones crediticias (15) (643) Otros instrumentos financieros 48 (48)

RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN 7.994 6.294

Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) (448) (288) Fondo de Comercio y otro activo intangible - - Otros activos (448) (288)Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta - -Diferencia negativa en combinaciones de negocios - -Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones - -

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 7.546 6.006

Impuesto sobre beneficios (1.526) (1.233)Dotación obligatoria a obras y fondos sociales

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPER. CONTINUADAS 6.020 4.773

Resultado de operaciones interrumpidas (neto) - -

RESULTADO DEL EJERCICIO 6.020 4.773

Básico 0,15 0,12Diluido 0,16 0,13

ANEXO IV 5/6

124

Renta 4 Banco, S.A.

Estados de cambios en el patrimonio neto al 31 de diciembre


RESULTADO DEL EJERCICIO 6.020 4.773

OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 350 294 Activos financieros disponibles para la venta 500 420

Ganancias/Pérdidas por valoración 1.837 921Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (1.337) (501)

Otras reclasificaciones - -Coberturas de los flujos de efectivo - -

Ganancias/Pérdidas por valoración - -Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Importes transferidos al valor contable inicial de las partidas cubiertas - - Otras reclasificaciones - -

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero - -Ganancias/Pérdidas por valoración - -Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Otras reclasificaciones - -Diferencias de cambio - -

Ganancias/Pérdidas por valoración - -Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Otras reclasificaciones - - Activos no corrientes en venta - -

Ganancias/ (Pérdidas) por valoración - -Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Otras reclasificaciones - -Ganancias/ (Pérdidas) actuariales en planes de pensiones - -Entidades valoradas por el método de la participación - -

Ganancias/ (Pérdidas) por valoración - -Resto de ingresos y gastos reconocidos - -Impuesto sobre beneficios (150) (126)

TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 6.370 5.067

125

Renta 4 Banco, S.A.Estados de flujos de efectivocorrespondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre


FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (27.529) (96.156)Resultado del ejercicio 6.020 4.773Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación 1.379 3.135

Amortización 2.776 2.483 Otros ajustes (1.397) 652

Aumento/disminución neto en los activos de explotación (221.946) (136.239)Cartera de negociación (54) 1.370Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

Activos financieros disponibles para la venta (147.400) (207.946) Inversiones crediticias (74.805) 70.042

Otros activos de explotación 313 295Aumento/disminución neta en los pasivos de explotación 190.535 33.706

Cartera de negociación (237) 541Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -

Pasivos financieros a coste amortizado 187.755 32.470Otros pasivos de explotación 3.017 695

Cobros/pagos por impuesto sobre beneficios (3.517) (1.531)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (7.613) (3.090) Pagos (7.905) (5.162)

Activos materiales (3.113) (3.425) Activos intangibles (790) (628) Participaciones (4.002) (1.109) Otras unidades de negocio - - Activos no corrientes y pasivos asociados en venta - -

Cartera de inversión a vencimiento - -Otros pagos relacionados con actividades de inversión - -

Cobros 292 2.072 Activos materiales 3 - Activos intangibles - - Participaciones - - Otras unidades de negocio - - Activos no corrientes y pasivos asociados en venta - -

Cartera de inversión a vencimiento - -Otros pagos relacionados con actividades de inversión 289 2.072

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 85.991 79.977 Pagos (337.895) (170.540) Dividendos (1.941) (2.976) Pasivos subordinados - -

Devolución de prima de emisión - (14)Amortización de instrumentos de capital propio - -Adquisición de instrumentos de capital propio (1.970) (18.614)Otros pagos relacionados con actividades de financiación (333.984) (148.936)

Cobros 423.886 250.517 Pasivos subordinados - -

Emisión de instrumentos de capital propio - -Enajenación de instrumentos de capital propio 8.886 1.516Otros cobros relacionados con actividades de financiación 415.000 249.001

EFECTO DE LAS VARIACIONES DE TIPO DE CAMBIO - -

AUMENTO/ DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES 50.849 (19.269)

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 40.646 59.915Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 91.495 40.646

PRO MEMORIACOMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DE PERIODO 91.495 40.646Caja 25 27Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales 1.528 1.995Otros activos financieros 89.942 38.624Menos: descubiertos bancarios reintegrables a la vista - -

126

ANEXO V: Informe del Servicio de Atención al Cliente del Grupo Renta 4Ejercicio 2013

Objeto del Informe

Tal y como lo viene haciendo desde el año 2004, el objeto del presente informe es poner demanifiesto la actividad desarrollada durante el ejercicio 2013 por el Servicio de Atención al Cliente deRenta 4 Banco, S.A. y las Entidades del Grupo Renta 4 adheridas al mismo, cumpliendo de estamanera con el artículo 20 del Reglamento para la Defensa del Cliente del Grupo Renta 4 y por tantocon lo establecido en la Orden ECO 734/2004, de 11 de Marzo, sobre los Departamentos y Serviciosde Atención al Cliente y el Defensor del Cliente de las Entidades Financieras, publicadas en el BOEnº 72 de 24 de Marzo de 2.004.

En este sentido, tal y como establece el artículo 6 de dicho Reglamento, le corresponde al Serviciode Atención al Cliente la atención y resolución de las quejas y reclamaciones que se presentan antelas entidades sujetas, directamente o mediante representación, por las personas físicas o jurídicas,españolas o extranjeras, que reúnan las condición de usuarios de los servicios financieros prestadospor las citadas entidades, siempre que tales quejas y reclamaciones se refieran a sus intereses yderechos legalmente reconocidos, ya deriven de contratos, de la normativa de transparencia yprotección de la clientela o de la buenas prácticas y usos financieros, en particular del principio deequidad.

Resultado de las reclamaciones

Durante el año 2013 el Servicio de Atención al Cliente de Renta 4 canalizó un total de 33reclamaciones de clientes, procediendo al estudio y análisis pormenorizado de cada una de lascuestiones planteadas; dictando finalmente, una resolución, informe o instando a las partes a llegar aun acuerdo sobre las controversias suscitadas. Todas y cada una de estas reclamaciones fueronadmitidas a trámite.

Por otro lado, durante el ejercicio 2013 el Servicio de Atención al Cliente de Renta 4 no ha recibidoninguna consulta, frente a las 3 consultas recibidas en el año 2012, a las que se les dio lacorrespondiente contestación y remitió la documentación e información solicitada.

En relación a la evolución del número de reclamaciones presentadas ante este Servicio de Atenciónal Cliente, tal y como se recoge en el Gráfico 1, entre el 2004 y el 2007 la evolución dereclamaciones fue decreciente, siendo 21 las presentadas en el año 2004, hasta alcanzar 10reclamaciones en el 2007.

127

Durante el ejercicio 2008 el número de reclamaciones admitidas a trámite se incrementó hasta untotal de 25, descendiendo de nuevo durante los años posteriores, hasta alcanzar las 14reclamaciones recibidas en el año 2011. En los ejercicios 2012 y el 2013 el número de reclamacionespresentadas se ha incrementado, siendo 24 las reclamaciones presentadas en 2012 y 33 en el año2013.

Sin embargo, y a pesar del incremento en el número de reclamaciones presentadas en el ejercicio2013, 9 reclamaciones más que en 2012, si se pone en relación con el número total de clientes conpatrimonio que Renta 4 mantenía a 31 de diciembre de 2013, un total de 55.133 clientes, no pareceuna cifra significativa, tal y como ha venido ocurriendo en ejercicios anteriores.

De la misma manera, si se compara el número de reclamaciones presentadas durante el año 2013,un total de 33, con respecto al patrimonio gestionado por Renta 4 a 31 de diciembre de 2013,incluyendo red de terceros, de 10.006 millones de euros, tampoco parece que el número dereclamaciones presentadas sea una cifra significativa.

21

18

1310

2523

21

14

24

33

0

5

10

15

20

25

30

35

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Grafico 1.- Total Reclamaciones 2004-2013

128

Reclamaciones clasificadas por el Tipo de Resolución

En relación al tipo de resolución dictada por el Servicio de Atención al Cliente durante el año 2013, taly como se refleja en el Cuadro 1, de las 33 reclamaciones admitidas a trámite, el Servicio deAtención al Cliente emitió 24 resoluciones desfavorables para el cliente, lo que supone un 73 porciento del total de las reclamaciones recibidas y resueltas, 7 en las que el Servicio de Atención alCliente instó a las partes a llegar a un acuerdo, un 21 por ciento sobre el total y 2 reclamaciones quefueron archivadas, tras la revisión, análisis y explicación pormenorizada sobre los asuntosreclamados, desistiendo los clientes de las reclamaciones presentadas.

En el caso concreto de las reclamaciones en las que este Servicio de Atención al Cliente instó a laspartes a llegar a un acuerdo, Renta 4 en el año 2013 abonó a los clientes la cantidad de 1.360,79euros, una cantidad superior a los 604,97 euros pagados en el ejercicio 2012, a los 23 euros en el2011 y a los 747,72 euros en el 2010. Sin embargo, el coste del año 2013 ha sido inferior al deejercicios anteriores, como en el año 2009 que ascendió a 60.815,02 Euros, 37.592,80 euros en el2008 y en el año 2007 que ascendió a 4.280,00 euros.

Adicionalmente, el Servicio de Atención al Cliente ha realizado una estimación de las cuantías eimportes afectados por las reclamaciones que los clientes presentaron durante el ejercicio 2013,siendo el importe global de dicha estimación de 26.000 euros aproximadamente, cantidad similar a lade años anteriores que ascendieron a 39.000 euros en el 2012 y a 30.000 euros en 2011. Sinembargo, dichas cuantías son inferiores a las cantidades estimadas en el 2010, que ascendieron a50.000 euros y 200.000 en el año 2009.

CUADRO 1Evolución Reclamaciones presentadas ante SAC - Clasificación por tipo Resolución

Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº %Desfavorable para elcliente

24 73% 20 83% 13 93% 14 67% 18 78% 21 84% 6 60% 10 77% 17 94% 19 90%

Favorable para el clienteo acuerdo

0 0% 0% 1 7% 4 19% 0 0% 3 12% 3 30% 3 23% 0 0% 2 10%

Propuesta deAvenimiento del SAC

7 21% 4 17% 0% 3 14% 5 22% 1 4% 0 0% 0 0% 1 6% 0 0%

Archivada 2 6% 0% 0 0% 0% 0% 1 10% 0 0% 0% 0%

TOTAL 33 100% 24 100% 14 100% 21 100% 23 100% 25 100% 10 100% 13 100% 18 100% 21 100%

2013 2005 2004Clasificación por Tipode Resolución

2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006

129

Reclamaciones clasificadas por su contenido

Las reclamaciones resueltas por el Servicio de Atención al Cliente, clasificadas por el contenido delas mismas, se reflejan en el Cuadro y Gráfico Nº 2:

CUADRO 2

Evolución Reclamaciones presentadas ante SAC - Clasificación por Contenido

En la clasificación por el contenido de las reclamaciones cabe destacar en primer lugar, aquellasreferidas al epígrafe Comisiones Tarifas, por ser las reclamaciones más numerosas de laspresentadas durante el año 2013, un total de 18, representando un 54,5 por ciento sobre el total delas reclamaciones. En este epígrafe se recogen reclamaciones relativas a las comisiones y gastoscargados en las cuentas de clientes por la prestación de los diferentes servicios financierosprestados.

En los últimos años este epígrafe Comisiones Tarifas ha sido el segundo epígrafe en importancia porel número de reclamaciones presentadas, 7 reclamaciones en el año 2012, 2 en 2011 y 7 en elejercicio 2010.

Uno de los motivos que han podido influir en el incremento del número de reclamacionespresentadas en el año 2013 relativas al epígrafe Comisiones Tarifas, ha podido ser los cambios delas tarifas introducidos durante los años 2012 y 2013.

En el año 2013 el segundo epígrafe que ha recibido un mayor número de reclamaciones ha sido elde Operaciones de valores y ejecución de órdenes, con un total de 13, representando un 39,4 porciento sobre el total de las reclamaciones. En este epígrafe se recogen reclamaciones relativas acualquier tipo de discrepancia en la operativa de contratación y ejecución de órdenes de clientes.

Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº %

Comisiones - Tarifas 18 54,5% 7 29,2% 2 14% 7 33% 5 22% 2 8% 0 0% 6 46% 4 22% 12 57%

Operaciones devalores, ejecución deórdenes

13 39,4% 16 66,7% 11 79% 10 48% 10 44% 6 24% 6 60% 4 31% 2 11% 2 10%

Otros 2 6,1% 1 4,2% 0 0% 2 10% 3 13% 8 32% 3 30% 1 8% 4 22% 2 10%

Fondos deInversión/Planes dePensiones

0 0,0% 0 0,0% 1 7% 2 10% 4 17% 9 36% 1 10% 2 15% 5 28% 2 10%

ActuaciónRepresentante

0 0,0% 0 0,0% 0 0% 0 0% 1 4% 0 0% 0 0% 0 0% 3 17% 3 14%

TOTAL 33 100% 24 100% 14 100% 21 100% 23 100% 25 100% 10 100% 13 100% 18 100% 21 100%

2005 20042009 2008 2007 2006Clasificación porContenido

2012 2011 20102013

130

Durante los ejercicios anteriores, el epígrafe Operaciones de valores y ejecución de órdenes ha sidoel capítulo en el que se han recibido un mayor número de reclamaciones, 16 en el año 2012,representando un 66,7 por ciento sobre el total de las reclamaciones, 11 reclamaciones durante elaño 2011, lo que supuso el 79% y 10 reclamaciones en el 2010 y 2009, más del 40% sobre el total.

Por otro lado, en el apartado de Fondos de Inversión-Planes de Pensiones, se recogen aquellasreclamaciones cuyo contenido se refiere a la operativa en la suscripción, reembolso, traspaso ycomercialización de fondos de inversión y planes de pensiones, así como aspectos relativos a lagestión y política de inversión de los mismos. A pesar de ser un epígrafe en el que se suelen recibirreclamaciones, durante el año 2013 y 2012 no se ha tramitado ninguna.

Por último, aquellas reclamaciones que no se pueden encuadrar en ninguno de los epígrafesanteriores, se incluyen en el apartado de Otros. En el ejercicio 2013 se recibiendo un total 2reclamaciones en este epígrafe, 1 en el 2012, mientras que en el 2011 ninguna. Sin embargo enejercicios anteriores se tramitaron 2 reclamaciones en el 2010, 3 en el 2009 y un total de 8 en elejercicio 2008.

Distribución de reclamaciones por Entidades

Durante el ejercicio 2013 la totalidad de las reclamaciones tramitadas, 33 fueron de clientespertenecientes a Renta 4 Banco, S.A.

Grafico 2.- Reclamaciones 2013 por Contenido

39,4%54,5%

6,1%

Comisiones - TarifasOperaciones de valores, ejecución de órdenesOtrosFondos de Inversión/Planes de PensionesActuación Representante

131

CONCLUSIONES

En resumen, el Servicio de Atención al Cliente considera que el número de reclamacionespresentadas durante el ejercicio 2013, un total de 33, no es una cifra significativa comparándola conel número total de clientes de la Entidad, el patrimonio gestionado por Renta 4, así como con lascuantías reclamadas en las mismas.

En relación al incremento del número de reclamaciones tramitadas en 2013 con respecto al ejercicio2012, un 38%, en términos absolutos no parece una cifra significativa, siendo el incremento de 9reclamaciones más que en el ejercicio anterior, pasando de 24 reclamaciones presentadas en 2012,a 33 en el ejercicio 2013 y siendo cifras similares a las tramitadas durante los ejercicios 2009, 23 ylas 25 recibidas durante el 2008.

En este sentido, uno de los motivos que podría explicar el incremento total de reclamacionesrecibidas durante el año 2013 con respecto a ejercicios anteriores, sería el incremento de comisionesque la Entidad ha realizado durante el 2012 y 2013, lo que ha provocado no solo que se haya crecidoel número total de reclamaciones, sino que también lo hayan hecho en epígrafe de Comisiones-Tarifas.

Por otro lado, el Servicio de Atención al Cliente tal y como viene haciendo desde el comienzo de suactividad, en cada una de las reclamaciones recibidas ha recabado cuanta información ha estimadooportuna a las distintas áreas, con el objeto de conocer todos los aspectos referentes a lasreclamaciones y poder así emitir un informe, resolución o instar a las partes a llegar a un acuerdo.

Adicionalmente, este Servicio se ha puesto en contacto con los responsables de los distintosdepartamentos y/u oficinas, manteniéndoles informados de las quejas y reclamaciones planteadas.

De este modo, el Servicio de Atención al Cliente, aparte de las funciones atribuidas, pretende ser uninstrumento de comunicación entre los clientes y las diferentes entidades del Grupo Renta 4, en arasde mejorar los procedimientos y prácticas del Grupo Renta 4 y ofrecer un servicio de mayor calidad atodos los clientes.

1

Informe de Gestión 2013 Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

1. Entorno económico y mercados financieros

El año 2013 ha mostrado una enorme continuidad en la recuperación de la economía a nivel globalque, aunque se ha producido a ritmos moderados gracias al apoyo prestado por unas políticasfuertemente expansivas diseñadas por los bancos centrales, ha permitido que numerosos mercadosde acciones subieran a su mayor ritmo de los últimos años, especialmente los de los paísesdesarrollados. El Banco Central de Japón destacó entre todos al implantar su programa más agresivode expansión monetaria de toda su historia, en un ambicioso intento por crear inflación en laeconomía nipona. Esta es la razón que se encuentra detrás de las subidas del 54% en 2013 delíndice Topix mientras el yen se depreciaba más de un 20% frente al dólar americano en este período.

Por su parte, los buenos datos económicos publicados durante el año en Estados Unidos, motivaronel anuncio de la Reserva Federal de la inminente retirada de los estímulos cuantitativos puestos enmarcha con ocasión de la crisis, un anticipo que terminó por concretarse en el mes de diciembredecretándose una disminución en el ritmo de compra de bonos por parte de la Fed en la cantidad de10.000 millones de dólares mensuales. La simple insinuación de la necesaria caducidad de losprogramas de estímulo originó pérdidas muy abultadas en los mercados emergentes y en susmercados de divisas, impulsando las rentabilidades de los mercados de bonos al alza y tumbando lascotizaciones de otros activos refugio como el oro, que descendió un 27% en el año.

En lo referente la Eurozona, ésta ha logrado abandonar la mayor recesión de su existencia en elsegundo semestre del año, a pesar de la fuerte inestabilidad originada por la necesidad del rescate aChipre y la incertidumbre política en Italia.

2. Evolución del sector

Un comportamiento muy distinto mostraron los precios de la renta fija. Los mercados de deuda quehabían servido como refugio durante los episodios más críticos de la crisis sufrieron serios retrocesos.Así, la rentabilidad al finalizar el año de los 10 años americano repuntaba un 126 puntos básicoshasta el 3,01%, y el Bund alemán al mismo plazo lo hacía hasta el 1,94% ganando 64 puntos básicosde rendimiento. Los bonos de los países periféricos (Italia y España), sin embargo, recortabandiferencias y hacían disminuir las primas de riesgo hasta situar su rendimiento a 10 años en elentorno del 4%, todo ello en un contexto donde el Banco Central Europeo ha situado sus tipos dereferencia en el nivel más bajo de su historia en el 0,25%.

Entre los riesgos más destacables, se encuentran una fallida estrategia de salida en relación al

sobre cuyas consecuencias no hay todavía a día de hoy consenso académico alguno ni evidenciahistórica de sus posibles resultados a largo plazo ni sobre la economía ni sobre los mercadosfinancieros

2

3. Evolución de Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes. Principales magnitudes

Renta 4 ha obtenido en el año 2013 un beneficio neto de 11,2 millones de euros, superando en un+105% al resultado alcanzado durante el año 2012. En el 4º trimestre se registró un beneficio de 3,6millones de euros con un aumento del 25,6% frente al tercer trimestre 2013 (2,87 millones deeuros).Durante el conjunto del año 2013 todas las variables operativas y de negocio han mostrado uncomportamiento positivo: Los ingresos por comisiones brutas han subido un 27,1% y las comisionesnetas han aumentado un 14,1% respecto al año anterior. El margen financiero ha sido de 6,1 millonesde euros, un 67,2% más alto que el año anterior. El resultado de operaciones financieras ha sido 6,5millones de euros, un 125% superior al de 2012. La captación neta de nuevo patrimonio en el periodoha sido de 1.421 millones de euros, en comparación con 954 millones de euros en el año 2012.

El patrimonio total administrado y gestionado superó por primera vez en la historia de Renta 4 los diezmil millones de euros y la red propia alcanzó 4.171 millones de euros de activos y cuenta con 55.133clientes. Esta buena evolución de las variables de negocio, y el satisfactorio comportamiento delmargen financiero y del resultado de las operaciones financieras, ha permitido que el resultado antesde impuestos suba a 14,8 millones de euros al final del año 2013, un 93,2% más que el año anterior.En el año 2013 Renta 4 Banco ha continuado desarrollando su expansión a Latinoamérica con latoma del 100% del capital en Renta 4 Chile. Asimismo en enero y febrero del 2014 se han iniciadoactividades en Perú y en Colombia, tras haber recibido las correspondientes autorizaciones de losórganos supervisores.

Principales magnitudes

Magnitudes Operativas Dic. 13 Dic. 12 %Nº Clientes 311.885 269.684 15,6%Red Propia 55.133 50.489 9,2%

Red de Terceros 256.752 219.195 17,1% Activos Totales (millones de euros) 10.415 6.731 54,7%

Bolsa 5.645 3.853 46,5%Fondos Inversión (propios y de terceros) 2.000 1.058 89,0%

Fondo Pensiones 1.672 922 81,3%SICAVs 520 447 16,3%Otros 578 451 28,2%

Activos Red Propia (millones de euros) 4.171 3.097 34,7%Activos Red de Terceros (millones de euros) 6.244 3.634 71,8%

Magnitudes Financieras (miles euros)Comisiones Percibidas 82.700 65.829 25,6%

Margen Financiero 6.060 3.624 67,2%Resultado Operaciones Financieras 6.460 2.872 124,9%

Costes Explotación 37.814 33.790 11,9%Margen Bruto 53.345 42.907 24,3%

Resultado Antes de Impuestos 14.796 7.660 93,2%Beneficio Neto 11.260 5.489 105,1%

BPA 0,28 0,14 105,1%Empleados

Plantilla a 31 Diciembre 340 323 5,3%Red Comercial 185 174 6,3%

Servicios Centrales 155 149 4,0%Nº Oficinas 59 58

AcciónTicker (Reuters/Bloomberg/Adrs) RTA4.MA RTA4.MA RSVXY

Cotización 5,05 4,69 7,68%Capitalización 205.500.675 190.851.122 7,68%

Nº Acciones Circulación 40.693.203 40.693.203

3

El importe del patrimonio total administrado y gestionado de clientes ascendió a finales de diciembrea 10.415 millones de euros (4.171 millones de la red propia y 6.244 millones de la red de terceros), loque representa un 54,7% más que la cifra alcanzada a finales del 2012. La captación neta de nuevopatrimonio de clientes propios y de terceros fue de 1.421 millones de euros, un 48,9% superior a lacaptación de 2012. El patrimonio gestionado por Renta 4 Gestora SGIIC S.A. en fondos de inversiónascendía, a 31 de diciembre 2013 a 1.566 millones de euros (según datos de Inverco) duplicando elpatrimonio gestionado de finales de 2012 cuando gestionaba 782,7 millones de euros. Estecrecimiento resulta especialmente relevante dado que el sector de gestión de fondos de inversión enEspaña experimentó una subida de patrimonio durante el año 2013 de un 23,2%, según datos deInverco. Los fondos de terceros comercializados por Renta 4 Banco ascendían en el año a 472millones de euros, un incremento del 54,8% comparado con los 305 millones de euros en 2012.Respecto a las SICAVs, Renta 4 Gestora gestionaba al finalizar el presente ejercicio 520 millones deeuro comparado con 447 millones de euros un año anterior, un incremento del 16,3% comparado conel mismo periodo de 2012. Por su parte, el patrimonio en Fondos de Pensiones alcanzó a finales deaño 2013 la cifra de 1.671,7 millones de euros, frente a los 922 millones de euros del pasado año,una subida del 81,3%. La captación de nuevos clientes continúa en su trayectoria positiva. Así, elnúmero total de cuentas de clientes a finales del actual ejercicio se situó en 311.885 y supone uncrecimiento del 15,6% frente al año pasado. De ellas, 55.133 (+9,2%) pertenecen a la red propia y256.752 a la red de terceros (+17,1%).

El al final del año 2013 se sitúa en 11,2 millones de euroscomparado con 5,49 millones de euros obtenidos durante el año anterior, lo que representa una

Comisionescrecie

explotación) las comisiones ascendieron un +12,4% alcanzando los 41,8 millones de euroscomparado con 37,2 millones de euros a finales de 2012. En este apartado todas las líneas denegocio han experimentado un comportamiento positivo, destacando especialmente el área de

un avance de comisiones en esta línea de negocio de 27,9 millones euros

2013 de los bajos volúmenes experimentados en 2012 y cierra con comisiones de 46,2 millones deeuros comparado con 39,7 millones de euros (+16,3%). El mayor incremento es para el área de

ascendiendo un 58,4% comparado con finales del 2012. Por su parte, el haalcanzado la cifra de 6,1 millones de euros comparado con 3,6 millones de euros a finales del 2012,

, la cifra alcanzadaen el período ha sido de 6,5 millones de euros frente a 2,9 millones de euros del año pasado, un

registrados al final del año2013 han ascendido a 34,6 millones de euros, lo que supone un incremento del 11,5% respecto alaño anterior cuando alcanzó la cifra de 31,1 millones de euros debido principalmente al fuerteincremento del volumen de negocio, las adicionales actividades en Latinoamérica y la dotación con

Gastos de peacumuló una subida durante el ejercicio del 13,4% hasta los 20,3 millones de euros.

incrementaron un 8,9% hasta los 14,3 millones de euros. Por último, laun 17,0%, hasta los 3,2 millones de euros en comparación a los

2,7 millones de euros durante el mismo periodo del año anterior. En términos de número deempleados el fuerte incremente del volumen de negocio, el desarrollo de las nuevas actividades enLatinoamérica y el refuerzo en el área de servicios corporativos ha supuesto un incremento de laplantilla que ascendió a 340 empleados a finales del 2013 comparado con 323 al final de 2012(+5,3%).

4

Evolución previsible de la Sociedad

En 2013 los mercados han experimentado una mejora notable al haberse mitigado el riesgo sistémicoen la zona euro y haber mejorado la expectativa de crecimiento económico gracias a la continuidadde las políticas de expansión monetaria cuantitativa de los principales Bancos Centrales. Renta 4Banco inicia el año 2014 desde una posición de gran fortaleza basada en la importante cifra que hanalcanzado los activos de clientes, superior a diez mil millones de euros al finalizar el 2013. Lo cualvalida el posicionamiento estratégico de Renta 4 Banco como Banco especializado en gestión depatrimonios, mercados de capitales y asesoramiento a empresas. La nueva expansión en el área delPacifico de Latinoamérica (Chile, Perú, Colombia) deberá traducirse, igualmente en una cifracreciente de activos gestionados, de ingresos por comisiones, y de beneficios para Renta 4 Banco.En febrero del 2014 Renta 4 Banco ha acordado adquirir el 14,99% de la firma británica HansonAsset Management como primer paso para conseguir una presencia más directa en el importantecentro financiero de Londres, mejorando así la oferta de servicios a sus clientes (sujeto a la obtenciónde las autorizaciones pertinentes por parte del organismo supervisor competente de InglaterraFinancial Conduct Authority FCA).

4. Política de gestión y riesgos

La información sobre las políticas de gestión de riesgo del Grupo Renta 4 se encuentra ampliamentedesglosada en la Nota 5 de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2013.

5. Adquisición de acciones propias

A cierre del ejercicio 2013, el Grupo Renta 4 mantenía acciones propias en autocartera por valor de488 miles de euros.

6. Impacto medioambiental

Dada la actividad a la que se dedican las Sociedades que forman el Grupo Renta 4, las mismas notienen responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturalezamedioambiental que pudieran ser significativas en relación con el patrimonio, la situación financiera ylos resultados de las mismas. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presentememoria de las cuentas anuales consolidadas respecto a información de cuestionesmedioambientales.

Asimismo, durante los ejercicios 2013 y 2012 las Sociedades no han tenido derechos de emisión degases de efecto invernadero.

7. Investigación y desarrollo

En 2013 los esfuerzos de I+D se han canalizado, como en años precedentes, en los desarrollos

sistemas automáticos de toma de decisiones y a aplicaciones para la gestión de carteras de las IIC.

Se han ampliado notablemente las capacidades respecto al año anterior, mediante el desarrollo denuevas aplicaciones centradas en las funciones de supervisión y control de la operativa.

8. Acontecimientos ocurridos después del cierre del ejercicio

Los acontecimientos posteriores al cierre se detallan en la Nota 24 de las cuentas anualesconsolidadas correspondientes al ejercicio 2013

5

9. Información sobre recursos humanos

La información sobre cuestiones relativas al personal del Grupo Renta 4, se encuentra desglosada enlas Notas 4.p) y 22.d) de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2013.

10. Informe explicativo sobre los aspectos contemplados en el artículo 61 bis de la Ley delMercado de Valores correspondiente al ejercicio 2013.

De conformidad con lo dispuesto en el artículo 61 bis de la Ley 24/1988, de 28 de julio, de Mercadode Valores, el Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. (

señalados en dicho precepto, cuyo contenido se ha incluido también en el Informe de Gestión de lasCuentas Anuales individuales y consolidadas de la Sociedad correspondiente al ejercicio 2013.

El Consejo de Administración de la Sociedad ha acordado la puesta a disposición de la Junta Generalde accionistas del presente Informe en su reunión del 25 de marzo de 2014.

a) Estructura de capital, incluidos los valores que no se negocien en un mercado reguladocomunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cadaclase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera así como el porcentaje delcapital social que represente la autocartera de la sociedad y sus variacionessignificativas.

A 31 de diciembre de 2013, el capital social de la Sociedad es de 18.311.941,35 Euros, representadopor 40.693.203 acciones de 0,45 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas ydesembolsadas. La Sociedad contaba a 31 de diciembre de 2013 con una autocartera consistente en101.211 acciones, representativas del 0,2487 % del capital social. Estas acciones estánrepresentadas mediante anotaciones en cuenta y gozan de iguales derechos políticos y económicos.No existen acciones que no sean representativas de capital.

Las acciones de la Sociedad cotizan en el Mercado Continuo de las Bolsas de Valores españolas.

b) Cualquier restricción a la transmisibilidad de los valores.

No existen restricciones legales ni estatutarias a la libre adquisición o transmisión de los valores de laSociedad.

c) Participaciones significativas en el capital, directas o indirectas.

D. Juan Carlos Ureta Domingo, Presidente y Consejero Delegado de la entidad, es titular de formadirecta de 13.457.526 acciones y de forma indirecta de 6.111.747 acciones, que en su totalidadrepresentan el 48,10% del capital social.

6

El Sr. Ureta Domingo es titular de forma indirecta de las mencionadas 6.111.747 acciones,representativas de un 15,03% del capital social de la Sociedad, a través de las siguientes entidades opersonas físicas:

- Sociedad Vasco Madrileña de Inversiones, S.A., titular de 68.487 acciones que representan el0, 17% del capital social.

- Surikomi, S.A., titular de 2.140.720 acciones que representan el 5,26% del capital social.

- Sociedad de Inversiones A.R. Santamaría, S.L., titular de 65.956 acciones que representan el0,16% del capital social.

- Recarsa, S.A., titular de 268.010 acciones que representan el 0,66 % del capital de laSociedad.

- Asecosa, S.A., titular de 2.053.376 acciones que representan el 5,05% del capital social.

- Matilde Estades Seco, titular de 989.278 acciones que representan el 2,43% del capital de laSociedad.

- Juan Carlos Ureta Estades, titular de 5.228 acciones que representan el 0,01% del capital de laSociedad.

- Matilde Ureta Estades, titular de 3.535 acciones que representan el 0,01% del capital de laSociedad.

- Cartera de Directivos 2011 S.A., titular de 515.000 acciones que representan 1,27%

- Inés Asunción Ureta Estades, titular de 2.157 acciones, que representan el 0.01%

d) Cualquier restricción al derecho de voto.

De conformidad con lo dispuesto en el artículo 29.1 de los Estatutos Sociales cada acción daráderecho a emitir un voto, no existiendo ninguna excepción a este derecho ni limitación alguna alnúmero máximo de votos que pueda emitir un accionista en la Junta General.

e) Normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad.

El artículo 21 de los Estatutos Sociales se refiere al régimen de constitución y adopción de acuerdospor parte de la Junta General, estableciendo para la modificación de Estatutos Sociales el régimenlegal contenido en el artículo 288 de la Ley de Sociedades de Capital, que exige los quórum deconstitución y mayorías previstas en los artículos 194 y 201 del mismo cuerpo normativo.

7

f) Poderes de los miembros del Consejo de Administración y, en particular, los relativos ala posibilidad de emitir o recomprar acciones.

De acuerdo con los artículos 31 de los Estatutos Sociales y 6 del Reglamento del Consejo deAdministración, el Consejo de Administración es competente para adoptar acuerdos sobre toda clasede asuntos que no estén atribuidos por los Estatutos Sociales o la Ley a la Junta General,correspondiéndole los más amplios poderes y facultades de gestión, administración y representaciónde la Sociedad, en juicio y fuera de él, sin perjuicio de lo cual centrará su actividad esencialmente enla supervisión y control de la gestión y dirección ordinaria de la Sociedad encargada a los Consejerosejecutivos y a la Alta Dirección, así como en la consideración de todos aquellos asuntos de particulartrascendencia para la Sociedad.

Sin perjuicio de lo anterior, dichos preceptos establecen que corresponderá igualmente al Presidentedel Consejo de Administración, a título individual, el ejercicio de las funciones representativas de laSociedad.

El Consejo de Administración de la Sociedad acordó el pasado 27 de abril de 2012 la delegación denuevo de todas las facultades del Consejo de Administración salvo las legal o estatutariamenteindelegables a favor del Presidente de dicho órgano por el período de tiempo que ha sido reelegidocomo Consejero de la Sociedad, de conformidad con lo previsto en el artículo 40 de los EstatutosSociales.

En relación con la posibilidad de emitir o recomprar acciones de la Sociedad por parte del Consejo deAdministración, la Junta General Ordinaria de accionistas de fecha 29 de abril de 2013 acordóautorizar al Consejo de Administración, con facultad de sustitución, para que al amparo de lodispuesto en el artículo 146 y siguientes de la Ley de Sociedades de Capital, pueda adquirir en cadamomento acciones de la Sociedad, siempre y cuando el valor nominal de las acciones adquiridas,sumándose al de las que ya posea la sociedad y/o sus sociedades filiales, no exceda del 10 por 100del capital social. Dicha autorización se concedió por el plazo de cinco años, es decir, hasta el 29 deabril del año 2018.

Se transcribe a continuación el referido acuerdo de la Junta General:

Se autoriza al Consejo de Administración, con facultad expresa de sustitución aunque pudieraincidir en la figura de autocontratación o existieran intereses contrapuestos- para que, deconformidad con lo establecido en el artículo 146 y siguientes del texto refundido de la Ley deSociedades de Capital y demás normativa aplicable, pueda llevar a cabo, directa oindirectamente a través de entidades del Grupo Renta 4, y en la medida que lo estimeconveniente en atención a las circunstancias, la adquisición derivativa de acciones de la propiaSociedad.

El precio o contraprestación de adquisición mínimo será el equivalente al valor nominal de lasacciones propias adquiridas, y el precio o contraprestación de adquisición máximo será el equivalenteal valor de cotización de las acciones propias adquiridas en un mercado secundario oficial en elmomento de la adquisición. En ningún momento el valor nominal de las acciones adquiridas, directa oindirectamente, sumándose al de las que ya posean la Sociedad y sus filiales podrá exceder del 10%del capital suscrito o del importe máximo que pudiera establecerse legalmente. Las modalidades deadquisición podrán consistir en compraventa, permuta, donación, adjudicación o dación en pago ocualquier otra modalidad de negocio a título oneroso, según lo aconsejen las circunstancias.

8

La presente autorización se concede por un periodo de 5 años.

Se hace constar que la autorización otorgada para adquirir acciones propias puede ser utilizada, totalo parcialmente, para su entrega o transmisión a administradores o trabajadores de la Sociedad o desociedades de su Grupo, directamente o como consecuencia del ejercicio por parte de aquéllos dederechos de opción, todo ello en el marco de los sistemas retributivos referenciados al valor decotización de las acciones de la Sociedad aprobados en debida forma.

Asimismo, en relación con la emisión de las obligaciones convertibles y/o canjeables por acciones deRenta 4 Banco, S.A. realizada al amparo del acuerdo Sexto de la Junta General de acciones de laSociedad en abril de 2010 y del acuerdo del Consejo de Administración de la Sociedad de febrero de2011 y que fue objeto de la correspondiente nota sobre las obligaciones inscrita en los registrosoficiales de la CNMV, se faculta expresamente al Consejo de Administración, con expresas facultadesde sustitución, para que pueda adquirir acciones propias de la Sociedad, hasta el máximo legalmentepermitido, para poder atender, tal y como prevé la nota sobre las obligaciones, las solicitudes deconversión en los periodos previstos en la emisión, incluida en la Nueva Fecha de ConversiónVoluntaria aprobada bajo el punto 4 del orden del día de la Junta General de accionistas celebrada el27 de abril de 2012, así como en cualquier otra nueva fecha de conversión que se pueda acordar,mediante la entrega de acciones propias.

Para todo ello, se autoriza al Consejo de Administración, con facultad expresa de sustitución en losmiembros del Consejo que estime conveniente, incluidos el Secretario y el Vicesecretario delConsejo, tan ampliamente como fuese necesario para solicitar cuantas autorizaciones y adoptarcuantos acuerdos sean necesarios o convenientes en cumplimiento de la normativa legal vigente parala ejecución y buen fin del presente

g) Acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, seanmodificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de unaoferta pública de adquisición, y sus efectos, excepto cuando su divulgación resulteseriamente perjudicial para la sociedad. Esta excepción no se aplicará cuando lasociedad esté obligada legalmente a dar publicidad a esta información.

La Sociedad no ha celebrado ningún tipo de acuerdo o contrato que entre en vigor, pueda versemodificado o concluido en caso de producirse un cambio de control en el accionariado de la Sociedadcomo consecuencia de una oferta pública de adquisición de sus acciones.

9

h) Acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados quedispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de formaimprocedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública deadquisición.

Los Consejeros de la Sociedad no tienen reconocido contractualmente el derecho a percibirindemnización alguna en el caso de dimisión o cese.

Asimismo, tampoco se ha reconocido en favor de los miembros del equipo directivo derecho a percibirningún tipo de indemnización en el caso de dimisión, despido improcedente o conclusión de larelación laboral con motivo de una oferta pública de adquisición, más allá de las establecidaslegalmente.

11. Informa Anual de Gobierno Corporativo

Se acompaña como Anexo.

1

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS

RENTA 4 BANCO S.A

A82473018

DATOS IDENTIFICATIVOS DE CONSEJEROS, ACCIONISTAS Y DIRECTIVOS

Se indicarán todos los consejeros / accionistas / directivos que intervienen en el informe con sus características

xml NIFNombre persona o Denominación

entidad 1er apellido * 2º apellido *Tratamiento

**

12368140S MATILDE FERNÁNDEZ DE MIGUEL Doña

12410501T SANTIAGO GONZALEZ FERNÁNDEZ Don

12410502R MARÍA GONZALEZ FERNÁNDEZ Doña

12410503W CRISTINA GONZALEZ FERNÁNDEZ Doña

12410504A IGNACIO GONZALEZ FERNÁNDEZ Don

12420917C MATILDE GONZALEZ FERNÁNDEZ Doña

14924442H JUAN CARLOS URETA DOMINGO Don

27277545M EDUARDO TRUEBA CORTÉS Don

39807440Y PEDRO ANGEL NAVARRO MARTINEZ Don

00402612C SOFÍA RODRIGUEZ SAHAGÚN Doña

00501402W MIGUEL MARÍA PRIMO DE RIVERA URQUIJO Don

B86164159INVERSIONES FINANCIERAS COCOLISO

S.L.

50541270N JOSÉ IGNACIO GARCÍA-JUNCEDA FERNÁNDEZ Don

50694962H JUAN LUIS LOPEZ GARCIA Don

51469917B INES ASUNCIÓN URETA ESTADES Doña

50808571F MATILDE ESTADES SECO Doña

51049918S FRANCISCO DE ASIS GARCÍA MOLINA Don

51469914P MATILDE URETA ESTADES Doña

51469915D JUAN CARLOS URETA ESTADES Don

00815860G JESÚS SANCHEZ-QUIÑONES GONZALEZ Don

9251340G SANTIAGO GONZALEZ ENCISO Don

9702533Y PEDRO FERRERAS DIEZ Don

A20659165 CARTERA DE DIRECTIVOS, S.A.

A-28000032 BANCO ESPAÑOL DE CREDITO S.A.

A-48265169 BANCO BBVA S.A.

A62102702 KURSAAL 2000 SICAV, S.A

A79255238 ASECOSA, S.A

A79255253 RECARSA, S.A

A79255261 SURIKOMI S.A

A82715293 HELP INVERSIONES SICAV, S.A

B82472820SOCIEDAD INVERSIONES A.R.

SANTAMARÍA, S.L

B47294384 IGE-6, S.L

B81032229SOCIEDAD VASCO MADRILEÑA DE

INVERSIONES, S.L

2

A85048346 CARTERA DIRECTIVOS 2011 S.A.

V28024149 MUTUALIDAD GENERAL DE LA ABOGACÍA

G83845818FUNDACION OBRA SOCIAL DE LA

ABOGACÍA ESPAÑOLA

30184612-XANTONIO DE ARCOS BARAZAL DON

00798299S RAFAEL NAVAS LANCHAS DON

B92549781 INDUMENTA PUERI, S.L.

A86201993 LIBERBANK, S.A.

A78292661 RENTA 4 GESTORA SGIIC, S.A.

A82698085 WILMINGTON CAPITAL SICAV, S.A.

A85437077 PATTON INVESTMENTS SICAV, S.A.

A15011489 BANCO DE CASTILLA LA MANCHA, S.A.

V79298592 ALHAMBRA FI

V80698889 RENTA 4 BOLSA FI

V81799000 RENTA 4 EUROBOLSA FI

V83732909 RENTA 4 CTA TRADING FI

V81065229 FONDCOYUNTURA FI

B25013574 MOBEL LINEA, S.L.

US00240482 THE BANK OF NEW YORK MELLON

A06302657 RENTA MARKETS S.V., S.A.

B85112811 NUEVA PRIDERA, S.L.

00489795X PILAR MURO NAVARRO

Insertar las filas por encima de esta línea

*Sólo personas físicas

**Sólo personas físicas, Don / Doña

3

A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1. Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad

(Obligatorio cumplimentar)

Fecha de última modificación(AAAAMMDD) Número de acciones Número de derechos a voto

20110927 18311941,35 40693203 40693203

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:(SI/NO)

NO

Obligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en la pregunta anterior

xml Clase Número de acciones Nominal unitario Número unitario dederechos a voto Derechos diferentes


A.2. Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su sociedad a la fecha decierre del ejercicio, excluidos los consejeros

Obligatorio si existen titulares de participaciones que no sean consejeros

xml Accionista(NIF) *

Número de derechosde voto directos

Derechos de voto indirectos% sobre el total dederechos de votoxml

Titular directo de laparticipación

(NIF)**

Número dederechos a voto

Indumenta Pueri S.L.

Wilmington CapitalSICAV

Patton InvestmentsSICAV

2035000 5,00

Liberbank S.A. Banco de Castilla laMancha S.A. 1331519 3,27

Renta 4 Gestora SGIIC S.A.

Alhambra FIRenta 4 Bolsa FI

Renta 4 Eurobolsa FIRenta 4 Trading FIFondconyuntura FI

1183123 2,90

Pilar Muro Navarro 422405 1,04

Bank of New York Mellon 564687 1,39

Mobel Linea S.L. 901643 2,22


* Debe estar identificado en el apartado de identificadores

**Debe estar identificado en el apartado de identificadores

4

Obligatorio si ha habido movimientos en la estructura accionarial

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio

xml Accionista(NIF)*

Fecha de la operación(AAAAMMDD) Descripción de la operación**

Insertar las filas por encima de esta línea* Debe estar identificado en el apartado de identificadores

** Se ha superado el X% del capital Social / Se ha descendido el X% del capital Social

A.3. Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad,que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad

Obligatorio si existen titulares de participaciones que sean consejeros.

Consejero(NIF)*

Número de derechosde voto directos

Derechos de voto indirectos% sobre el total dederechos de voto

xmlxml

Titular directo de laparticipación

(NIF)**

Número dederechos a voto

Juan Carlos Ureta Domingo 13457526

Sociedad VascoMadrileñas de

Inversiones S.L.Asecosa S.A.Surikomi S.A.

SociedadInversiones A.R.Santamaria S.L.

Recarsa S.A.Cartera de

Directivos S.A.Cartera Directivos

2011 S.A.Jose Ignacio García-Junceda Fernandéz

Matilde EstadesSeco

Juan Carlos UretaEstades

Matilde UretaEstades

Inés Asunción UretaEstades

6132397 48,14

Pedro Ferreras Diez 54433 0,13Fundación de la Obra Social de

la Abogacía Española 0 0

Francisco Garcia Molina 30477 Help InversionesSICAV S.A. 43904 0,18

Santiago Gonzalez Enciso 560676

IGE-6.S.L.Matilde Fernandez

de MiguelSantiago Gonzalez

FernandezMaria Gonzalez

FernandezCristina Gonzalez

FernandezIgnacio Gonzalez

FernandezMatilde Gonzalez

775096 3,28

5

Fernandez

Juan Luis Lopez Garcia 54018 0,13Mutualidad General de la

Abogacía 2800650 6,88

Pedro Angel Navarro Martinez 122789 Kursaal 200 SICAVS.A. 79908 0,50

Miguel Maria Primo de RiveraUrquijo 28216 Nueva Pridera S.L. 7662 0,89

Sofía Rodriguez Sahagún 31296 0,08Jesús Sanchez-Quiñones

Gonzalez 331201 0,81

Eduardo Trueba Cortés 28008 0,07Insertar las filas por encima de esta línea* Debe estar identificado en el punto C.1.2


% TOTAL de derechos de voto en poder del consejo de administración

61,10

Obligatorio cumplimentar

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que poseanderechos sobre acciones de la sociedad

xml Consejero(NIF)*

Número de derechosdirectos sobre

acciones

Derechos indirectosNúmero de

accionesequivalente

% sobre eltotal de

derechosde voto

xml Titular directo(NIF)*

Número dederechos de voto

Insertar las filas por encima de esta línea* Debe estar identificado en el punto C.1.2


A.4. Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existanentre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por lasociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario

xml xml xml Relacionados* xml Relacionados(NIF)** Tipo de relación*** Breve descripción


* Debe estar identificado en el punto A.2


***Familiar/Comercial/Contractual/Societaria

A.5. Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre lostitulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamenterelevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario

xml xml xml Relacionados* xml Relacionados(NIF)** Tipo de relación*** Breve descripción

6


* Debe estar identificado en el punto A.2


***Comercial/Contractual/Societaria

A.6.

Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en los artículos 530 y 531 de la Leyde Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto.

(Obligatorio cumplimentar)(SI/NO)

NO


xml xml

NIF* delInterviniente

del pactoparasocial

xml


del pactoparasocial

xml


del pactoparasocial

xml


del pactoparasocial

xml


del pactoparasocial

% decapitalsocial

afectado

Brevedescripcióndel pacto

Insertar las filas por encima de esta línea*Debe estar identificado en el apartado de identificadores

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

NO


xml xml


del pactoparasocial

xml


del pactoparasocial

xml


del pactoparasocial

xml


del pactoparasocial

xml


del pactoparasocial

% decapitalsocial

afectado

Brevedescripción

del pacto

Insertar las filas por encima de esta línea*Debe estar identificado en el apartado de identificadores

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o accionesconcertadas, indíquelo expresamente

A.7.

7

Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de laLey del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela

Obligatorio cumplimentar(SI/NO)

SI


xml NIF*Juan Carlos Ureta Domingo

*Debe estar identificado en el apartado de identificadores

Observaciones

La participación directa e indirecta total sobre el capital social de Renta 4 Banco, S.A. es de 48,14%

A.8. Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad

A fecha de cierre del ejercicio


Número de acciones directas Número de acciones indirectas(*) % total sobre capital social

101211 0,25

(*) A través de:

xml Titular directo de la participación(NIF)* Número de acciones directas


*Debe estar identificado en el apartado de identificadores

Total Número de acciones directas

101211

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadasdurante el ejercicio

xml Fecha de comunicación(AAAAMMDD)*

Total de acciones directasadquiridas

Total de acciones indirectasadquiridas % total sobre capital social

20130102 183188 610398 1,9520130130 356176 0 0,87

20131119 1550796 0 3,81

8


*Debe ser menor o igual que la fecha de cierre de ejercicio

A.9.

Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar otransmitir acciones propias(Obligatorio cumplimentar)

La Junta General de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2013 adoptó el siguiente acuerdo:

Se autoriza al Consejo de Administración, con facultad expresa de sustitución aunque pudiera incidir en la figura de autocontratación oexistieran intereses contrapuestos- para que, de conformidad con lo establecido en el artículo 146 y siguientes del texto refundido de la Leyde Sociedades de Capital y demás normativa aplicable, pueda llevar a cabo, directa o indirectamente a través de entidades del Grupo Renta4, y en la medida que lo estime conveniente en atención a las circunstancias, la adquisición derivativa de acciones de la propia Sociedad.El precio o contraprestación de adquisición mínimo será el equivalente al valor nominal de las acciones propias adquiridas, y el precio ocontraprestación de adquisición máximo será el equivalente al valor de cotización de las acciones propias adquiridas en un mercadosecundario oficial en el momento de la adquisición. En ningún momento el valor nominal de las acciones adquiridas, directa oindirectamente, sumándose al de las que ya posean la Sociedad y sus filiales podrá exceder del 10% del capital suscrito o del importemáximo que pudiera establecerse legalmente. Las modalidades de adquisición podrán consistir en compraventa, permuta, donación,adjudicación o dación en pago o cualquier otra modalidad de negocio a título oneroso, según lo aconsejen las circunstancias.

La presente autorización se concede por un periodo de 5 años.

Se hace constar que la autorización otorgada para adquirir acciones propias puede ser utilizada, tota l o parcialmente, para su entrega otransmisión a administradores o trabajadores de la Sociedad o de sociedades de su Grupo, directamente o como consecuencia del ejerciciopor parte de aquéllos de derechos de opción, todo ello en el marco de los sistemas retributivos referenciados al valor de cotización de lasacciones de la Sociedad aprobados en debida forma.

Asimismo, en relación con la emisión de las obligaciones convertibles y/o canjeables por acciones de Renta 4 Banco, S.A. real izada alamparo del acuerdo Sexto de la Junta General de acciones de la Sociedad en abril de 2010 y del acuerdo del Consejo de Administración de laSociedad de febrero de 2011 y que fue objeto de la correspondiente nota sobre las obligaciones inscrita en los registros oficiales de laCNMV, se faculta expresamente al Consejo de Administración, con expresas facultades de sustitución, para que pueda adquirir a ccionespropias de la Sociedad, hasta el máximo legalmente permitido, para poder atender, tal y como prevé la nota sobre las obligaciones, lassolicitudes de conversión en los periodos previstos en la emisión, incluida en la Nueva Fecha de Conversión Voluntaria aproba da bajo elpunto 4 del orden del día de la Junta General de accionistas celebrada el 27 de abril de 2012, así como en cualquier otra nueva fecha deconversión que se pueda acordar, mediante la entrega de acciones propias.

Para todo ello, se autoriza al Consejo de Administración, con facultad expresa de sustitución en los miembros del Consejo que estimeconveniente, incluidos el Secretario y el Vicesecretario del Consejo, tan ampliamente como fuese necesario para solicitar cuantasautorizaciones y adoptar cuantos acuerdos sean necesarios o convenientes en cumplimiento de la normativa legal vigente para la ejecucióny

A.10.

Indique si existe cualquier restricción a la transmisibilidad de valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, secomunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la

adquisición de sus acciones en el mercado(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

NO


Descripción de las restricciones

9

A.11.

Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lodispuesto en la Ley 6/2007(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

NO


En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones

A.12.

Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado comunitario(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

NO


En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera

10

B. JUNTA GENERAL

B.1. Ley de sociedades de capital respecto al Quórum de constitución de la junta general

Indique, y en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respectoal quórum de constitución de la junta general

(SI / NO)

NO

Debe completar la siguiente tabla cuando la respuesta anterior sea afirmativa

Xml

% de quórum, exigido en 1ªconvocatoria, distinto al

establecido en art. 193 LSCpara supuestos generales


establecido en art. 193 LSCpara supuestos generales


establecido en art. 194 LSCpara supuestos especiales del

art. 194 LSD


establecido en art. 194 LSCpara supuestos especiales

del art. 194 LSD

Descripción de lasdiferencias

B.2. Ley de sociedades de capital para la adopción de acuerdos sociales

Indique si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales(SI / NO)

NO

Debe completar la siguiente tabla cuando la respuesta anterior sea afirmativa

xml

(Expresar en %)Mayoríareforzada distinta a la

establecida en el artículo 201.2LSC para los supuestos del

194.1 LSC

(Expresar en %)Otros supuestosde mayoría reforzada Descripción de las diferencias

B.3. Normas aplicables a las modificaciones de los Estatutos de la Sociedad.

Indique las normas aplicablesConstitución

modificación de los Estatutos, habrán de concurrir a ella, en primera convocatoria, accionistas que, presentes o representados, posean, almenos, el 50% del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del 25% de dicho capital.Asimismo, para la adopción válida del acuerdo correspondiente, el mencionado artículo de los Estatutos Sociales indica que cuandoconcurran accionistas que representen menos del 50% del capital suscrito con derecho de voto, los acuerdos sólo podrán adoptarseválidamente con el voto favorable de los 2/3 del capital presente y representado en la Junta.

ConstituciónSociales respecto a su modificación. Asimismo, el artículo 25.3. votación de las propuestas de acuerdoque, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto, se deberán votar separadamente aquellosasuntos que sean sustancialmente independientes, entre ellos, la modificación de Estatutos Sociales.

Adopción de acuerdos y proclamación de resultadosaprobación de los acuerdos, será necesaria en primera convocatoria que los votos a favor excedan de la mitad de los votoscorrespondientes a las acciones presentes o representadas. No obstante, en segunda convocatoria, cuando la asistencia sea superior al25% pero inferior al 50% del capital social suscrito con derecho de voto, será necesario el voto favorable de al menos 2/3 del capitalpresente o representado.

11

B.4. Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere elpresente informe y los del ejercicio anterior

Datos de asistencia

Fecha junta general(AAAAMMDD)* % de presencia física % en representación

% en representaciónTotal

Voto electrónico Otros20120428 38,29 24,81 0,00 0,00 63,1020121127 55,26 9,97 0,00 0,00 65,23

20130429 36,87 32,69 0,00 0,00 69,56Insertar las filas por encima de esta línea

*Debe estar en el periodo de referencia del informe

B.5. Nº mínimo de acciones

Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo deacciones necesarias para asistir a la junta general

(SI / NO)

Número de acciones necesarias para asistir ala junta general*

NO

*Cumplimentar en el caso que la respuesta anterior sea afirmativa. Debe ser inferior al nº de acciones definidas en el punto A.1

B.6. Decisiones que entrañen una modificación estructural

Indique si se ha acordado que determinadas decisiones que entrañen una modificación estructural de la sociedad deben ser sometidas ala aprobación de la junta general de accionistas, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes Mercantiles

(SI / NO)

NO

Indique la información sobre el sitio web de la SociedadPágina web corporativa: www.renta4banco.comPara acceder en la página web corporativa a la información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas gen erales, seencuentra en el menú ubicado en el lateral izquierdo de la web, en el apartado donde se recoge toda lainformación corporativa sobre la materia en atención a lo previsto en la legalidad vigente.

12

C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

C.1. Consejo de administración

C.1.1. Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales

Número máximo de consejeros Número mínimo de consejeros

15 5

C.1.2. Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo

C.1.2.1. Detalle de los miembros del consejo

xml xml Consejero(NIF)* xml Representante

(NIF)* Cargo en el consejo** Fecha primer nombramiento(AAAAMMDD)***

Fecha últimonombramiento

(AAAAMMDD)***

Procedimientode elección

****

Juan CarlosUreta

Domingo

PRESIDENTE-CONSEJERODELEGADO

19990820 20120427ACUERDO

JUNTAGENERAL DEACCIONISTAS

Pedro AngelNavarroMartinez

VICEPRESIDENTE 20000820 20120427ACUERDO


SofíaRodriguezSahagún

CONSEJERO 20070927 20120427ACUERDO


MiguelMaria

Primo deRivera

Urquijo



Juan LuisLopezGarcía

CONSEJERO 2011092720110927

ACUERDOJUNTA

GENERAL DEACCIONISTAS

FranciscoGarciaMolina



JesúsSanchez-QuiñonesGonzalez



SantiagoGonzalez

EncisoCONSEJERO 19990820 20120427

ACUERDOJUNTA


PedroFerreras

DiezCONSEJERO 20050718 20120427

ACUERDOJUNTA


MutualidadGeneral dela Abogacía

Antonio de ArcosBarazal CONSEJERO 20110524

20110927ACUERDO


EduardoTruebaCortés

CONSEJERO 2007092920120427

ACUERDOJUNTA


FundaciónObra

Social dela

AbogacíaEspañola

Rafael NavasLanchas

CONSEJERO 20121127 20121127

ACUERDOJUNTA


13


*Debe ser informado en el apartado de identificaciones

** ADMINISTRADOR CONCURSAL | ADMINISTRADOR UNICO | CONSEJERO | CONSEJERO DELEGADO | COPRESIDENTE | LIQUIDADOR |PRESIDENTE | PRESIDENTE-CONSEJERO DELEGADO | SECRETARIO CONSEJERO | VICEPRESIDENTE | VICEPRESIDENTE 1º | VICEPRESIDENTE2º | VICEPRESIDENTE 3º | VICEPRESIDENTE 4º | VICEPRESIDENTE 5º | VICEPRESIDENTE EJECUTIVO | VICEPRESIDENTE-CONSEJERODELEGADO|VICESECRETARIO CONSEJERO

***Debe ser menor o igual a la fecha de cierre del ejercicio

**** COOPTACION|ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS|ACUERDO CONSEJO DE ADMINISTRACION|OTROS

Número total de consejeros*

12

*Debe ser menor o igual que el nº máximo de consejeros definido en el punto C.1.1.

C.1.2.2. Ceses en el consejo de administración en el periodo de la información

xml Consejero(NIF)*

Condición del consejero en el momento delcese**

Fecha de baja(AAAAMMDD)***



**Independiente|Dominical|Ejecutivo|Otro Externo

***Debe ser menor o igual a la fecha de cierre del ejercicio

C.1.3. Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición

C.1.3.1 Consejeros ejecutivos

xml Consejero(NIF)*

Comisión que ha informado sunombramiento ** Cargo en el organigrama de la sociedad

Juan Carlos Ureta Domingo COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS YRETRIBUCIONES PRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO

Juan Luis Lopez Garcia COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS YRETRIBUCIONES DIRECTOR GENERAL

Jesús Sanchez-Quiñones Gonzalez COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS YRETRIBUCIONES DIRECTOR GENERAL

Santiago Gonzalez Enciso COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS YRETRIBUCIONES DIRECTOR REGIONAL



** Debe estar definida en el punto C.2.1

xml Número total de consejeros ejecutivos* % sobre el total del consejo**

4 33,33

*Debe ser menor o igual que el nº total de consejeros del punto C.1.2

**Se validará que es igual al porcentaje que supone nº de consejeros ejecutivos sobre el total de consejeros del punto C.1.2

14

C.1.3.2. Consejeros externos dominicales

xml xml Consejero(NIF)*

Comisión que ha informado sunombramiento ** xml

Accionistasignificativo a quienrepresenta o que ha

propuesto sunombramiento

(NIF)***

Mutualidad General de la Abogacía COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS YRETRIBUCIONES

Mutualidad Generalde la Abogacía

Fundación Obra Social de la AbogacíaEspañola

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS YRETRIBUCIONES

Fundación ObraSocial de la Abogacía

EspañolaInsertar las filas por encima de esta línea

* Debe estar identificado en el punto C.1.2

** Debe estar definida en el punto C.2.1

***Debe ser informado en el apartado de identificaciones

xml Número total de consejeros dominicales* % sobre el total del consejo**

2 16,66


**Se validará es igual al porcentaje que supone nº de consejeros externos dominicales sobre el total de consejeros del punto C.1.2

C.1.3.3. Consejeros externos independientes

xml Consejero(NIF)* Perfil

Pedro Angel Navarro Martinez

Es Ingeniero industrial por la Universidad Politécnica de Barcelona y tiene dos Master inBusiness Administration (MBA), uno en ESADE en Barcelona y otro en Finanzas en Texas TechUniversity (USA).Después de trabajar para Texas Instruments en Dallas y en Francia durante dos años y mediocomo ingeniero y otro año en Honeywell Information Systems, también como ingeniero, en1972 se incorpora a Arthur Andersen en Barcelona con la misión de iniciar la división deConsultoría.En 1978 es nombrado Socio de Arthur Andersen, comenzando una etapa de proyectos enentidades financieras, como La Caixa.En 1980 pasa a dirigir la oficina de Arthur Andersen en Barcelona iniciando un periodo deexpansión abriendo oficinas, bajo su dependencia, en Valencia, Zaragoza y Palma de Mallorca.En 1990 se crea Andersen Consulting y es nombrado Presidente para España, siendo en 1993el encargado de Europa del Sur.Cuando en 1996 Andersen Consulting abandona su modelo de país y se reorganiza por sectorindustrial es nombrado responsable del Sector de Banca y Seguros para Europa América Latinay África, siendo considerada la Unidad de Negocio más grande del mundo.Desde 1990 a 2000 es miembro del Consejo de Administración Mundial y durante varios deesos años es Presidente del Comité de Expansión y Adquisiciones.

Eduardo Trueba Cortes

Licenciado en Derecho y en Dirección de Empresas por ICADE.Trabajó como asesor Financiero en Merrill Lynch en el año 1986 y 1987. Tras su paso porMerrill Lynch fue Consejero de Inversión, S.A. durante dos años y tras finalizar esa etapa sededicó 3 años a la empresa Urquijo Gestión como Director de Inversiones gestionandoInstituciones de Inversión Colectiva.Desde 1992 se incorpora a dirigir el Family Office de la Familia del Pino. Es responsable delAsset Allocation y del proceso de toma de decisiones de inversión para las Simcav Chart,Allocation y Beeper

Sofía Rodriguez Sahagún

Licenciada en Derechos y Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad PontificiaComillas de Madrid (ICADE).Comenzó su carrera profesional en la Oficina Comercial de España en Nueva York (ICEX)primero con una beca del ICEX y posteriormente como responsable del Centro de Promociónde Alimentos de España.

15

En 1988, se incorporó a Renta 4 donde ocupó el cargo de directora de la División de Empresasy, posteriormente, trabajó como consultora en McKinsey Company. Desde allí, pasó aOpenbank, primero como integrante del equipo de creación y lanzamiento del banco directoen el área de estrategia y marketing, y posteriormente como responsable del lanzamiento delprimer banco transaccional en Internet de nuestro país (en el año 1997).En 1998 se incorporó a ING DIRECT España como directora general adjunta, conresponsabilidad en las áreas de Estrategia y Marketing y con participación activa en ladefinición, puesta en marcha y lanzamiento del banco en nuestro país. En 2000, SofíaRodríguez-Sahagún se trasladó -por motivos personales- a Estados Unidos desde dondeparticipó en la creación de AOL España.A su regreso de Estados Unidos, en el año 2002, se incorporó a IKEA Ibérica como directora deEstrategia y Marketing para España y Portugal de la multinacional sueca, cargo quedesempeñó durante 4 años coincidiendo con la importante expansión de IKEA en la penínsulaibérica.En mayo de 2006 regresa a ING DIRECT España como directora general de cuenta NARANJA,donde además fue miembro de la plataforma de compañías del Grupo ING en nuestro país enrepresentación de ING DIRECT.En Octubre de 2008, se incorpora a Vodafone España, donde en la actualidad es Directora deMarca y Cliente y forma parte de su Comité Ejecutivo.

Francisco Garcia Molina

Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid.Después de trabajar para Unilever/Elida Gibbs en España y en Londres durante casi nueveaños en el Departamento de Marketing, entre 1985 y 1989 ejerció el cargo de Director deMarketing del Grupo Koipe.Entre 1990 y 1991 fue Director General de Neisa, S.A., pasando con posterioridad a ejercer enIDV el cargo de Director de Marketing y Estrategia en España, en primer lugar, y de Director deMarketing para Europa más tarde.A partir de 1995 se incorpora a Diageo España como Director General, donde ostentó el cargode Presidente no ejecutivo del Consejo de Administración entre los años 2003-2005.Desde el año 2005 desempeña el cargo de Consejero no ejecutivo en el Consejo deAdministración de distintas sociedades, entre las que destacan Bodegas LAN y VIESA, sociedadperteneciente al Grupo VARMA.Asimismo, en la actualidad es miembro de la Comisión de Disciplina de la AsociaciónAUTOCONTROL de Publicidad.

Pedro Ferreras Diez

Licenciado en Derecho por la Universidad de Oviedo con Premio Extraordinario deLicenciatura. En el año 1984 ingresa por oposición en el Cuerpo de Abogados del Estado.Fue Profesor de Derecho Administrativo de la Universidad de León durante los años 1978 a1982.En 1996 es designado Subsecretario del Ministerio de Industria y Energía, con el programa deliberalizar los sectores energéticos y modernizar el sector público empresarial del Estado. Hasido Presidente de la Oficina Española de Patentes y Marcas, del Centro para el DesarrolloTecnológico Industrial (CDTI) y del Consorcio para la Oficina de Armonización del MercadoInterior (OAMI), entre otros.Desde 1996 a 2001 ha sido Presidente de la Sociedad Estatal de Participaciones industriales(SEPI), holding que agrupa las participaciones del Estado en las empresas industriales, con elobjetivo de poner en marcha el Programa de Modernización del Sector Público Empresarial delEstado.Ha sido Consejero de Repsol, Argentaria, Telefónica, Sociedad Estatal de ParticipacionesPatrimoniales (SEPPA), Consorcio de la Zona Franca de Barcelona, y European AeronauticDefence and Space Company (EADS). Ha sido Presidente de Corporación Uniland, S.A., UnilandCementera, S.A. y Aluminios de Catalunya, S.A.


*Debe estar identificado en el punto C.1.2

xml Número total de consejeros independientes* % sobre el total del consejo**

5 41,66

*Debe ser menor o igual que el nº total de consejeros del punto C.1.2.

**Se validará es igual al porcentaje que supone nº de consejeros externos independientes sobre el total de consejeros del punto C.1.2

Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio porun concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios

16

con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivode una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

Comentarios

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puededesempeñar

xml Consejero(NIF) * Descripción de la relación Declaración motivada


*Debe estar identificado en el punto C.1.3.3

C.1.3.4. Otros consejeros externos

xml xml Consejero(NIF)*

Comisión que hainformado su

nombramiento**Motivos *** xml

Sociedad, directivoo accionista con elque mantiene el

vinculo(NIF)****

Miguel Maria Primo deRivera Urquijo

COMISIÓN DENOMBRAMIENTOSY RETRIBUCIONES

No puede ser calificado comoConsejero dominical porque noha sido designado por sucondición de accionista ni apropuesta de otros accionistasde la Sociedad. Tampoco puedeser calificado como Consejeroindependiente por haber sidohace dos años accionista de laSociedad Nueva Pridera, S.L.,agente comercial de Renta 4Actualmente no mantiene otrovínculo con la Sociedad,directivo o accionista de laSociedad distinto de supertenencia al Consejo deAdministración y su condiciónde accionista de la Sociedad.

RENTA 4 BANCO,S.A.


*Debe estar informado en el punto C.1.2.

**Debe estar definida en el punto C.2.1

*** Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o susdirectivos, ya sea con sus accionistas

**** Debe estar informado en el apartado de identificaciones

17

xml Número total de consejeros externos* % sobre el total del consejo**

1 8,33


**Se validará es igual al porcentaje que supone nº de consejeros externos sobre el total de consejeros del punto C.1.2

C.1.3.5. Variaciones en la tipología

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero

xml Consejero(NIF)*

Fecha del cambio(AAAAMMDD)** Condición anterior*** Condición actual***


*Debe estar identificado en el punto C.1.2.

**Debe estar en el rango de fechas del ejercicio

*** Independiente|Dominical|Ejecutivo|Otro Externo

C.1.4. Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras durante los últimos4 ejercicios, así como el carácter de tales consejeras

C.1.4.1. Número de consejeras


Ejecutivas Dominicales Independientes Otras externas Total

ejercicio t

0 0 1 0 1

ejercicio t - 1

0 0 1 0 1

ejercicio t - 2

0 0 1 0 1

ejercicio t - 3

0 0 1 0 1

C.1.4.2. Porcentaje de consejeras sobre el total de consejeros de cada tipología


% Ejecutivas % Dominicales % Independientes % Otras externas % Total

ejercicio t0,00 0,00 20,00 0,00 8,33

ejercicio t - 10,00 0,00 20,00 0,00 9,09

ejercicio t - 20,00 0,00 20,00 0,00 10,00

18

ejercicio t - 30,00 0,00 11,11 0,00 11,11

C.1.5. Explique las medidas que, en su caso, se hubieses adoptado para procurar incluir en el consejo deadministración un número de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres yhombres


Explicación de las medidas

El Consejo de Administración ha encomendado a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones la responsabilidad de velar para que, alproveerse nuevas vacantes o al nombrar nuevos Consejeros, los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos quepuedan implicar discriminación de ningún tipo, de conformidad con lo previsto en el artículo 32.3, letra f), del Reglamento del Consejo deAdministración.

C.1.6.

C.1.6.1. Explique las medidas que, en su caso, se hubiese convenido la comisión de nombramientos para quelos procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección deconsejeras, y la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos,mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.



De conformidad con el artículo 32 del Reglamento del Consejo de Administración, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, tieneencomendado desarrollar las siguientes actuaciones para que los procesos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicenla selección de Consejeras:

- Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definiendo las funciones y aptitudes necesarias en loscandidatos que deban cubrir cada vacante y evaluando el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.

- Elevar al Consejo las propuestas de nombramiento o reelección de consejeros independientes para que éste proceda directamente adesignarlos (cooptación) o las haga suyas para someterlas a la decisión de la Junta, debiendo informar previamente respecto de losrestantes consejeros.

- Velar para que los procedimientos de selección de consejeros no discriminen por razón de la diversidad de género.

C.1.6.2. Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número deconsejeras, explique los motivos que lo justifiquen


En atención a lo recogido en el artículo 32 del Reglamento del Consejo de Administración, el candidato propuesto a Consejero tiene quereunir los requisitos de experiencia, competencia técnica y conocimientos necesarios, sin que el hecho de que no se haya nombrado a unaconsejera se deba a la existencia de discriminación por razón de género en el procedimiento que obstaculicen la selección de las mismas.En este sentido, los nombramientos de Consejeros realizados en el ejercicio del presente Informe Anual de Gobierno Corporativo, se hanproducido tras una adecuada evaluación por la Comisión de Nombramiento y Retribuciones, bajo los mismos criterios y parámetro s devaloración, a los candidatos propuestos, eligiendo como consejeros a aquellos con mayor experiencia, competencia técnica yconocimientos.

19

C.1.7. Explique la forma de representación en el consejo de los accionistas con participaciones significativas(Obligatorio cumplimentar)

Explicación

De conformidad con lo establecido en el artículo 9 del Reglamento del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A., el Consejo deAdministración, en el ejercicio de sus facultades de propuesta a la Junta General de accionistas y de cooptación para la cobertura devacantes, procurará que en la composición del Consejo los consejeros dominicales e independientes constituyan amplia mayoría y que elnúmero de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la estructura accionarial de la Sociedad y el capitalrepresentado en el Consejo.Asimismo, dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes reflejará laproporción existente entre el capital representado por los consejeros dominicales y el resto del capital, siendo el número de consejerosindependientes de al menos un tercio del total de los consejeros.En este sentido, se considerarán consejeros dominicales:a.

b.A los efectos de-- Sea Consejero, alto directivo, empleado o prestador no ocasional de servicios a dicho accionista, o a sociedades pertenecientes asu mismo grupo;- ta;-

C.1.8.

C.1.8.1. Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instanciade accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% de capital.

(Obligatorio si se da el caso)

xml Accionista(NIF)* Justificación


*Debe estar informado en el apartado de identificaciones

C.1.8.2.

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionariales igual o superior a la de otros a cuya instacia se hubiera designado consejeros dominicales.


NO

(Obligatorio cumplimentar si respuesta <SI> en el apartado anterior)

xml Accionista(NIF)* Explicación



20

C.1.9. Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo haexplicado sus razones y a través de qué medio, al consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo elconsejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado

(Obligatorio si G

xml Consejero(NIF)* Motivo del cese



C.1.10. Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s

xml Consejero(NIF)* Breve descripción

14924442H Todas las facultades que ostenta el Consejo de Administración, salvo las legal o estatutariamente indelegablesInsertar las filas por encima de esta línea


C.1.11. Indique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos enotras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada

xml Consejero(NIF)* xml Entidad del grupo

(NIF) Entidad del grupo (Denominación) Cargo

Juan Carlos UretaDomingo A06302657 RENTA MARKETS S.A. REPRESENTANTE PERSONA FÍSICA

DEL CONSEJEROMiguel Maria Primo de

Rivera Urquijo A78076452 RENTA 4. S.V. S.A VOCAL

Juan Luis Lopez García A06302657 RENTA MARKETS S.V, S.A. Vocal

Juan Luis Lopez García A81803777 RENTA 4 PENSIONES SGFP. S.A VocalFrancisco García

Molina A62585849 RENTA 4 CORPORATE. S.A Vocal

Francisco GarcíaMolina A78076452 RENTA 4. S.V. S.A VOCAL

Jesús Sanchez-Quiñones Gonzalez A62585849 RENTA 4 CORPORATE. S.A PRESIDENTE/CONSEJERO

DELEGADOJesús Sanchez-

Quiñones Gonzalez A78076452 RENTA 4. S.V. S.A Vocal

Santiago GonzalezEnciso A78076452 RENTA 4. S.V. S.A Vocal

Pedro Ferreras Diez A62585849 RENTA 4 CORPORATE. S.A Vocal



C.1.12. Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del consejo de administraciónde otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores distintas de su grupo, que hayan sidocomunicadas a la sociedad

xml Consejero(NIF)* xml Entidad cotizada

(NIF) Entidad cotizada (Denominación) Cargo**

Pedro Angel NavarroMartinez A-28354132 SERVICE POINT SOLUTIONS S.A. CONSEJERO

Pedro Angel NavarroMartinez N0067816I JAZZTEL P.L.C. CONSEJERO



** ADMINISTRADOR CONCURSAL|ADMINISTRADOR UNICO|CONSEJERO|CONSEJERO DELEGADO | COPRESIDENTE | LIQUIDADOR |PRESIDENTE | PRESIDENTE-CONSEJERO DELEGADO | SECRETARIO CONSEJERO|VICEPRESIDENTE|VICEPRESIDENTE 1º|VICEPRESIDENTE

21

2º|VICEPRESIDENTE 3º| VICEPRESIDENTE 4º|VICEPRESIDENTE 5º|VICEPRESIDENTE EJECUTIVO|VICEPRESIDENTE -CONSEJERODELEGADO|VICESECRETARIO CONSEJERO

C.1.13.

Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte susconsejeros.


SI

Explicación de las reglasObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

Los Consejeros no podrán formar parte de más de cinco Consejos de Administración, en atención a lo indicado en el artículo 21.2 a) delReglamento del Consejo de Administración.

C.1.14. Señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el consejo en pleno se ha reservadoaprobar

(Obligatorio si G

La política de inversiones y financiación.(SI/NO)

SI

La definición de la estructura del grupo de sociedades.(SI/NO)

SI

La política de gobierno corporativo.(SI/NO)

SI

La política de responsabilidad social corporativa.(SI/NO)

SI

El plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales.(SI/NO)

SI

22

La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos.(SI/NO)

SI

La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.(SI/NO)

SI

La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.(SI/NO)

SI

C.1.15. Indique la remuneración global del consejo de administración


Remuneración del consejo deadministración

(miles de euros)

Importe de laremuneración global

que corresponde a losderechos acumuladospor los consejeros enmateria de pensiones

(miles de euros)

Remuneración global del consejo de administración (miles de euros)

1383 4 1387

C.1.16. Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique laremuneración total devengada a su favor durante el ejercicio


xml Consejero(NIF)* Cargo

José Ignacio García- JuncedaFernández DIRECTOR GENERAL RENTA 4 S.V



Remuneración total alta dirección (en miles de euros)

185

C.1.17. Indique, en su caso, la identidad de los miembros del consejo que sean, a su vez, miembros delconsejo de administración de sociedades de accionistas significativos y/o en entidades de su grupo

C.1.17.1.

xml xml Consejero(NIF)* xml Accionista

(NIF)** Cargo***

Francisco Garcia Molina Help Inversiones SICAVS.A. PRESIDENTE

23

Santiago Gonzalez Enciso IGE-6.S.L. ADMINISTRADOR UNICOInsertar las filas por encima de esta línea


**Debe estar identificado en el punto A.2

*** ADMINISTRADOR CONCURSAL | ADMINISTRADOR UNICO | CONSEJERO | CONSEJERO DELEGADO | COPRESIDENTE | LIQUIDADOR |PRESIDENTE | PRESIDENTE-CONSEJERO DELEGADO | SECRETARIO CONSEJERO | VICEPRESIDENTE | VICEPRESIDENTE 1º | VICEPRESIDENTE2º|VICEPRESIDENTE 3º | VICEPRESIDENTE 4º | VICEPRESIDENTE 5º | VICEPRESIDENTE EJECUTIVO |VICEPRESIDENTE-CONSEJERODELEGADO | VICESECRETARIO CONSEJERO

C.1.17.2. Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, delos miembros del consejo de administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o enentidades de su grupo

xml xml Consejero vinculado(NIF)* xml

Accionista significativovinculado

(NIF)**Descripción relación

Juan Carlos Ureta Domingo Asecosa S.A. Accionista MayoritarioJuan Carlos Ureta Domingo Surikomi S.A. Accionista Mayoritario



**Debe estar identificado en el punto A.2

C.1.18.

Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo.(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

SI

Descripción modificacionesObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

Se modificó el artículo 30 Reglamento del Consejo de Administración, referente a la Comisión Ejecutiva, mediante acuerdo adoptado por elConsejo de Administración de 27 de febrero de 2013, conforme a la Memoria e informe justificativo elaborado al efecto por el Comité deAuditoría y Control. En este sentido, y a modo de mejora técnica, se eliminó la obligación de celebrar las sesiones de la Comisión Ejecutivacon carácter mensual, incorporándose la previsión de convocar las reuniones de la Comisión cuando resulte conveniente de conformidadcon los intereses sociales o cuando el Presidente de la Comisión Ejecutiva lo estime oportuno, dotando así de mayor relevancia a cadareunión de la misma.La nueva redacción de los artículos modificados se encuentra a disposición del público en la página web de la Sociedad, a través del nuevotexto corporativo que se ha colgado en dicha página web.

24

C.1.19. Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección, evaluación y remoción de losconsejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cadauno de los procedimientos.

Explicación

NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN: La propuestas de nombramiento, ratificación o reelección de Consejeros que someta el Consejo ¡a laJunta General y las decisiones de nombramiento que adopte dicho órgano por cooptación, habrán de recaer sobre personas de reconocidahonorabilidad, solvencia, competencia técnica y experiencia, y se aprobarán por el Consejo previa propuesta de la Comisión deNombramientos y Retribuciones (CNR), en el caso de los Consejeros independientes, y previo informe de la CNR, en el caso de los restantesConsejeros, debiendo en todo caso la propuesta o informe de la CNR adscribir el nuevo Consejero dentro de una de las clases de Consejerocontempladas en el artículo 9 del Reglamento.A este respecto, cuando el Consejo se aparte de las propuestas efectuadas por la CNR habrá de motivar las razones incluyéndolas en elacta.En el caso de Consejero persona jurídica, será necesario que éste designe a una sola persona física para el ejercicio permanente de lasfunciones propias del cargo, que estará sujeta a los requisitos señalados y le serán exigibles a título personal los deberes del Consejeroestablecidos en el Reglamento del Consejo. La revocación de su representante por un Consejero persona jurídica no producirá efecto entanto no designe a la persona sustituyente.A su vez, corresponde a la Junta General la facultad de nombrar y separar libremente a los miembros del Consejo, así como ratificar orevocar el nombramiento provisional de alguno de ellos llevado a cabo por el Consejo en virtud de las facultades de cooptación que tienelegalmente atribuidas (artículo 33 de los EESS y 10.1 del Reglamento).Desde la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta General en la que se vaya a llevar a cabo el nombramiento, ratificación oreelección de Consejeros, el Consejo de Administración deberá hacer públicos a través de su página web, las siguientes informacionessobre las personas propuestas: (i) el perfil profesional y biográfico; (ii) otros Consejos de Administración a los que pertenezca, se trate o node sociedades cotizadas;(iii) indicación de la clase de Consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso deConsejeros dominicales, el accionista a cuya instancia han sido nombrados, reelegidos o ratificados o con quien tengan vínculos; (iv) fechade su primer nombramiento como Consejero de la Sociedad, así como de los posteriores; (v) acciones de la Sociedad e instrumentosfinancieros derivados que tengan como subyacente las acciones de la Sociedad, de los que sea titular bien el Consejero cuyo cargo se vayaa ratificar o reelegir o bien el candidato a ocupar por primera vez el cargo de Consejero.No podrán ser nombrados Consejeros, aquellas personas que ostenten cargos o funciones de representación o dirección en otras entidadesde crédito u ostenten una participación significativa en su capital social salvo previa autorización expresa del Consejo.EVALUACIÓN: El Consejo, bajo la dirección de su Presidente en coordinación con los Presidentes de las Comisiones del Consejo, debeevaluar anualmente (i) su funcionamiento y la calidad de sus trabajos, (ii) el desempeño de sus funciones por el Presidente d el Consejo y,en su caso, por el Consejero Delegado de la Sociedad, partiendo del informe que le eleve la CNR y (iii) el funcionamiento de sus Comisiones,partiendo del informe que éstas le eleven (artículo 28 del Reglamento).En relación a la de los Consejeros, corresponde a la CNR emitir y elevar al Consejo el correspondiente Informe sobre la calidad y eficienciadel funcionamiento del Consejo de Administración. Éste, asimismo, se encarga de evaluar la calidad y eficiencia del funcionamiento delpropio Consejo de Administración, así como de sus Comisiones y del Presidente del Consejo y Consejero Delegado.CESE: Los Consejeros ejercerán su cargo durante el período de cinco años, mientras la Junta General no acuerde su separación ni renuncienal cargo, pudiendo ser reelegidos una o más veces por períodos de cinco años (artículos 34 de los Estatutos Sociales y 11 del Reglamento).Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados o cuando lo decida la Junta General,en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal y estatutariamente (el artículo 12 del Reglamento del Consejo).En relación con los Consejeros independientes, el Consejo no podrá proponer el cese de ningún Consejero independiente antes delcumplimiento del periodo estatuario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejoprevio informe de la CNR. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el Consejero hubiera incumplido los deberesinherentes a su cargo o hubiere incurrido en alguna de las circunstancias descritas en el artículo 9.2 a) del Reglamento que imposibilitanreunir la condición de Consejero independiente.También podrá proponerse el cese de Consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otrasoperaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la Sociedad cuando tales cambios en la estructuradel Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en el artículo 9 del Reglamento.En el caso de que un Consejero cese antes del término de su mandato, ya sea por dimisión o por otro motivo, explicará las razones en unacarta que remitirá a todos los miembros del Consejo, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante y que del motivodel mismo se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Además, en el caso de que la dimisión del Consejero se deba a que elConsejo haya adoptado decisiones significativas o reiteradas sobre las que el Consejero haya hecho constar serias reservas y comoconsecuencia de ello optara por dimitir, en la carta de dimisión que dirija a los Consejeros se hará constar expresamente esta circunstancia(artículo 12.5 del Reglamento).

25

C.1.20.

Indique si el consejo de administración ha procedido durante el ejercicio a realizar una evaluación de su actividad.(Obligatorio cumplimentar)

(SI / NO)

SI

En su caso, explique en qué medida la autoevaluación ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre losprocedimientos aplicables a sus actividades

Descripción modificacionesObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

No se han producido dado que la autoevaluación ha sido satisfactoria.

C.1.21. Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

Explicación

Conforme al artículo 12 del Reglamento del Consejo, los consejeros deber n poner su cargo a disposición del Consejo de Administración yformalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los siguientes casos:

a) Cuando alcance la edad de 70 años.b) Cuando cese en los puestos, cargos o funciones a los que estuviere asociado su nombramiento como consejero ejecutivo.c) Si se trata de un consejero dominical, cuando el accionista a cuya instancia ha sido nombrado transmita íntegramente la

participación que tenía en la Sociedad o la reduzca hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejerosdominicales.

d) Cuando se vea incurso en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley, en los Estatutos o en elReglamento del Consejo.

e) Cuando el propio Consejo así lo solicite por mayoría de, al menos, dos tercios de sus miembros, por haber infringido susobligaciones como consejero, previa propuesta o informe de la Comisión de Nombramiento y Retribuciones, o cuando supermanencia en el Consejo pueda poner en riesgo el crédito y reputación de la Sociedad.

f) Cuando haya sido gravemente amonestado por el Comité de Auditoría y Control.g) Cuando haya finalizado la relación contractual u orgánica por cualquier otra justa causa con alguno de los accionistas de la

Sociedad que hubiera motivado su designación como Consejero.Igualmente, en el caso de que una persona física representante de una persona jurídica consejero incurriera en alguno de los supuestosindicados, aquélla deber ser sustituida de inmediato por la persona jurídica consejero.

C.1.22.

Indique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del consejo. En su caso, explique las medidas quese han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona.


SI

Medidas para limitar riesgosObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

Se ha previsto un mecanismo alternativo de contrapeso de la figura del Presidente-Ejecutivo como es que el Vicepresidente o, en caso deque existan varios, uno de los Vicepresidentes, deba reunir la condición de consejero independiente y pueda solicitar al Presidente laconvocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del d a, correspondiéndole asimismo dirigir la evaluación por elConsejo de su Presidente (art. 25.4 del Reglamento del Consejo de Administración).

26

Indique y, en su caso explique, si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solicitar laconvocatoria del consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los

consejeros externos y para dirigir la evaluación por el consejo de administración.(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

SI

Explicación de las reglasObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

Se ha previsto un mecanismo alternativo de contrapeso de la figura del Presidente-Ejecutivo como es que el Vicepresidente o, en caso deque existan varios, uno de los Vicepresidentes, deba reunir la condición de consejero independiente y pueda solicitar al Presidente laconvocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del d a, correspondiéndole asimismo dirigir la evaluación por elConsejo de su Presidente (art. 25.4 del Reglamento del Consejo de Administración).

C.1.23.

¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

NO

En su caso describa las diferenciasObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

C.1.24.

Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente del consejo deadministración


NO

Descripción de los requisitosObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

27

C.1.25.

Indique si el presidente tiene voto de calidad(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

SI

Materias en las que existe voto de calidadObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

El Presidente del Consejo de Administración, que asume también la Presidencia de la Comisión Ejecutiva, tiene voto de calidad en lasvotaciones que se celebren en ambos órganos sociales, de conformidad con lo dispuesto en los artÍculos 38 y 40 de los Estatutos Sociales.

C.1.26.

Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros.(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

SI

Algunos de los siguientes campos son obligatorios si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

Edad límite presidente Edad límite consejero delegado Edad límite consejero

70 años 70 años 70 años

C.1.27.

Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes, distinto alestablecido en la normativa.(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

SI

Número máximo de ejercicios de mandatoObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior. Se validará que su valor sea <=12

12

C.1.28. Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas específicaspara la delegación del voto en el consejo de administración, la forma de hacerlo y, en particular, elnúmero máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si se ha establecidoobligatoriedad de delegar en un consejero de la misma tipología. En su caso, detalle dichas normasbrevemente


Descripción

28

La delegación de voto se recoge en el artículo 38.2 de los Estatutos Sociales. A tal efecto,mediante otro Consejero. La representación se otorgará con carácter especial para la reunión del Consejo de Administración de que se tratey podrá ser comunicadEn relación a los medios previstos por los cuales podrá ser comunicada la delegación de voto, el artículo 37.2 de los Estatut os Sociales

a convocatoria de las sesiones del Consejo de Administración se realizar mediante carta, fax, telegrama, correo electrónico opor cualquier otro medio, y estar autorizada con la firma del Presidente, o la del Secretario o Vicesecretario, por orden del Presidente. Laconvocatoria se cursará con la antelación necesaria para que los Consejeros la reciban no más tarde del tercer día anterior a la fecha de lasesión, salvo en el caso de sesiones de carácter urgente que podrán ser convocadas para su celebración inmediata. Quedan a sa lvo lossupuestos en que el Reglamento del Consejo de Administración exija un plazo de convocatoria específico. La convocatoria incluirá siempre,salvo causa justificada, el Orden del Día de la sesión y se acompañará, en su caso, de la información que se ju .

C.1.29. Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio.Asimismo señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente.En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instruccionesespecíficas


Número de reuniones del consejo Núm. reuniones sin la asistencia del presidente

13 0

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

xml Comisión * Número de reunionesCOMISIÓN EJECUTIVA 0

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES 7

COMITÉ DE AUDITORÍA Y CONTROL 5


*Comisión ejecutiva o delegada | Comité de auditoría | Comisión de nombramientos y retribuciones | Comisión de nombramientos |

Debe estar definida en el punto C.2.1

C.1.30. Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejerciciocon la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán asistencias lasrepresentaciones realizadas con instrucciones específicas

(Obligatorio si G.

Asistencias de los consejeros % de asistencias sobre el total de los votos durante elejercicio

13 100,00

C.1.31.

Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para suaprobación.


NO

Identifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para suformulación por el consejo

29

xml NIF Cargo


C.1.32. Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de Administración para evitar quelas cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la junta general consalvedades en el informe de auditoría.

(Obligatorio si G.

Mecanismos

El Comité de Auditoría y Control analiza los estados financieros trimestrales, semestrales y anuales y mantiene reuniones sistemáticas conel Auditor Externo, revisando, en su caso, cualquier cambio de criterio contable que afectara a los estados financieros, procurando que nohaya lugar a salvedades por parte del Auditor y que el Consejo de Administración formule las cuentas sin salvedad alguna.A estos efectos, tal y como se recoge en el artículo 31 del Reglamento del Consejo de Administración, el Comité de Auditor a y Controlostenta las facultades de revisión de las cuentas de la Sociedad, de vigilancia del cumplimiento de los requerimientos legales y la correctaaplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, así como de información de las propuestas de modificación deprincipios y criterios contables sugeridos por la dirección.

C.1.33.

¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?(Obligatorio cumplimiento)

(SI/NO)NO

C.1.34. Explique los procedimientos de nombramiento y cese del secretario del consejo, indicando si sunombramiento y cese han sido informados por la comisión de nombramientos y aprobados por elpleno del consejo.

C.1.34.1


Procedimiento de nombramiento y cese

Conforme al artículo 27, apartado 1, del Reglamento del Consejo de Administración, éste, a propuesta del Presidente, y previo informe dela Comisión de Nombramientos y Retribuciones, designará un Secretario y, en su caso, un Vicesecretario que podrán ser o no Consejeros. Elmismo procedimiento se seguirá para acordar el cese del Secretario y, en su caso, del Vicesecretario.

C.1.34.2


¿La comisión de nombramientos informa del nombramiento?(SI/NO)

SI

¿La comisión de nombramientos informa del cese?(SI/NO)

SI

30

¿El consejo en pleno aprueba el nombramiento?(SI/NO)

SI

¿El consejo en pleno aprueba el cese?(SI/NO)

SI

C.1.34.3

¿Tiene el secretario del consejo encomendada la función de velar, de forma especial, por el seguimiento de las recomendaciones debuen gobierno?


SI

ObservacionesObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

Tal y como se prevé en el artículo 27.3 del Reglamento del Consejo de Administración, entre las funciones del Secretario del mismo seencuentra la relativa a: "Cuidar de la legalidad formal y material de las actuaciones del Consejo de Administración, de su regularidadestatutaria y reglamentaria, así como velar por la observancia de los principios o criterios de gobierno corporativo de la Sociedad y lasnormas del Reglamento del Consejo de Administración."

C.1.35. Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independenciade los auditores externos, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias decalificación.

Mecanisimos(Obligatorio cumplimentar)

La competencia de preservar la independencia de los Auditores Externos se encuentra atribuida al Comité de Auditor a y Control en virtuddel artículo 31. 3 b) del Reglamento del Consejo de Administración.En este sentido, se prevé n como competencias del Comité de Auditoría y Control las siguientes:En relación con el auditor externo: (i) elevar al Consejo de Administración las propuestas de selección, nombramiento, reelección y

sustitución de las sociedades de auditor a o del auditor externo, así como las condiciones de su contratación, el alcance de su mandatoprofesional y la revocación o renovación de su nombramiento; (ii) recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan deauditoría, y sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo su independencia y los resultados de su ejecu ción, para su examen por elComité, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como recibir información y mantenercon el auditor de cuentas las comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría, asícomo verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones; (iii) recibir anualmente de los auditores de cuentas o sociedadesde auditor a la confirmación escrita de su independencia frente a la Sociedad o aquellas entidades vinculadas a ésta, así como lainformación de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por los citados auditores de cuentas, o por laspersonas o entidades vinculados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la legislación sobre auditoría de cuentas y, a tal efecto, que laSociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existenciade desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido de su contenido, y que en caso de renuncia del auditor externo examine lascircunstancias que la hubieran motivado; (iv) emitir anualmente, y con carácter previo a la emisión del informe de auditor a de cuentas, uninforme en el que se expresará una opinión sobre la independencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría, debiendonecesariamente pronunciarse sobre la prestación de los servicios adicionales a que se refiere el apartado anterior, y (v) favorecer que elauditor de la Sociedad asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que, en su caso, integran el grupo.

31

C.1.36.

Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente.(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

NO

Auditor salienteObligatorio cumplimentar si la respuesta es

<SI> en el apartado anterior

Auditor entranteObligatorio

cumplimentar si larespuesta es <SI> en el

apartado anterior

xml

¿Han existidodesacuerdos con

el auditorsaliente?

(Obligatoriocumplimentar)

(SI/NO)

ExplíquelosObligatorio cumplimentar si

la respuesta es <SI> en elapartado anterior

C.1.37.

Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare elimporte de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su

grupo:(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

SI

Obligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

Importe de otros trabajos distintos de los de auditoría (miles de euros)

Sociedad (SI) Grupo (GI) Total (TI)*102,95 131,45 234,40

*Se validará que TI = SI + GI


Importe trabajos distintos de los de auditoría / Importe total facturado por la firma de auditoría (en %)

Sociedad (SP) Grupo (GP) Total (TP)42,71 40,98 41,71

*Se validará que TP = TI / [(SI/SP) + (GI/GP)]

C.1.38.

Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique lasrazones dadas por el presidente del comité de auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.


NO

32

Explicación de las razonesObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

C.1.39. Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpidarealizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique elporcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría sobre elnúmero total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas


C.1.39.1 Número de ejercicios interrumpidos

Sociedad Grupo9 9

C.1.39.2 N.º de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad ha sidoauditada (en %)

Sociedad Grupo66,60 66,60

C.1.40.

Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo.(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

SI

Detalle el procedimientoObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

El derecho de los Consejeros a contar con asesoramiento externo se regula en el artículo 23 del Reglamento del Consejo de Administración,que se transcribe a continuación:

1. fin de ser auxiliados en el ejercicio de sus funciones, los Consejeros tienen derecho a obtener de la Sociedad elasesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones y cuando fuere necesario el asesoramiento con cargo a la Sociedadpor parte de expertos legales, contables, financieros u otro expertos, siempre que se trate de asuntos concretos de cierto relieve ycomplejidad que se presenten en el desempeño del cargo.

2. La solicitud de contratar asesores o expertos externos ha de ser formulada al Presidente del Consejo de Administración y serautorizada por el pleno del Consejo si, a juicio de éste:

a) Es necesaria para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los Consejeros;b) su coste es razonable, a la vista de la importancia del problema y de los activos e ingresos de la Sociedad;c) la asistencia técnica que se reciba no puede ser dispensada adecuadamente por expertos y técnicos de la Sociedad;

yd) no pone en riesgo la confidencialidad de la información que deba ser facilitada al experto.

En el supuesto de que la solicitud de auxilio de expertos fuere efectuada por cualquiera de las Comisiones del Consejo, no podrá serdenegada, salvo que el Consejo por mayoría de sus miembros considere que no concurren las circunstancias previstas en el apartado 2 deeste artículo.

33

C.1.41.

Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria parapreparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo suficiente.


SI

Detalle el procedimientoObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

El derecho de información de los Consejeros en relación a las reuniones del Consejo de Administración se regula en el artículo 22 delReglamento del Consejo, que establece lo siguiente:

1. Para el cumplimiento de sus funciones, todo Consejero podrá informarse sobre cualquier aspecto de la Sociedad y sus participadas. Atales efectos podrá examinar sus libros, registros, documentos y demás antecedentes de las operaciones sociales, pudiendo inspeccionartodas sus instalaciones y comunicarse con los altos directivos de la Sociedad.

2. Con el fin de no perturbar la gestión ordinaria de la Sociedad, el ejercicio de las facultades de información se canalizar a través delPresidente del Consejo de Administración, quien atenderá las solicitudes del Consejero, facilitándole directamente la información uofreciéndole los interlocutores apropiados en el nivel de la organización que proceda'.

A su vez, el art culo 28.4 del Reglamento del Consejo de Administración añade que la convocatoria de la reunión del Consejo deAdministración se acompañará de la información que sea necesaria para la misma.

C.1.42.

Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir enaquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad.

(SI/NO)

SI

Explique las reglasObligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en el apartado anterior

Los consejeros cesarán en el cargo cuando hayatranscurrido el período para el que fueron nombrados o cuando lo decida la Junta General en uso de las atribuciones que tiene conferidaslegal y estatutariamente.

2. Los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, lacorrespondiente dimisión en los siguientes casos:a) Cuando alcancen la edad de 70 años.b) Cuando cesen en los puestos, cargos o funciones a los que estuviere asociado su nombramiento como consejeros ejecutivos.c) Si se trata de consejeros dominicales, cuando el accionista a cuya instancia han sido nombrados transmita íntegramente la

participación que tenía en la Sociedad o la reduzca hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejerosdominicales.

d) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley, en los Estatutos o en elpresente Reglamento.

3. Cuando el propio Consejo así lo solicite por mayoría de, al menos, dos tercios de sus miembros, por haber infringido sus obligacionescomo consejero, previa propuesta o informe de la Comisión de Nombramiento y Retribuciones, o cuando su permanencia en el Consejopueda poner en riesgo el crédito y reputación de la Sociedad.

En relación a ese último aspecto, el artículo 21.2, letra c), del Reglamento del Consejo de Administración, establece lo siguienteole que se

incoen contra el Consejero y que, por su importancia o características, pudieran incidir gravemente en la reputación de la Sociedad. Enparticular, todo Consejero deber informar a la Sociedad, a través de su Presidente, en el caso de que resultara procesado o se dictara contraI auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital.En este caso, el Consejo examinará el caso tan pronto como sea posible y adoptar las decisiones que considere m s oportunas en función delinterés de la Sociedad.

34

C.1.43.

Indique si algún miembro del consejo de administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contrael auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital.

(Obligatorio cumplimentar si G(SI/NO)

NO


xml Consejero(NIF)* Causa Penal Observaciones


*Debe estar identificado en el Punto C.1.2

Indique si el consejo de administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomadasobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo o, en su caso, exponga las actuaciones realizadas por el consejo de

administración hasta la fecha del presente informe o que tenga previsto realizar.(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

NO


Decisión tomada / actuación realizada Explicación razonada

C.1.44. Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, seanmodificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública deadquisición, y sus efectos


Descripción

C.1.45. Identifique de forma agregada e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y suscargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de

35

garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relacióncontractual llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Núm. beneficiarios Tipo de beneficiario Acuerdo

0


Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo

Consejo de administración(SI/NO)

Junta general(SI/NO)


¿Se informa a la junta general sobre las cláusulas?(SI/NO)

36

C.2. Comisiones del consejo de administración

C.2.1. Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción deconsejeros dominicales e independientes que las integran

Obligatorio cumplimentar.

Se identificarán todas las comisiones existentes que aparecerán en los distintos puntos del informe. El comité de auditoría es obligatorioque se identifique

Comisión 1

Denominación xml xml % de consejeros ejecutivos % de consejerosdominicales

% de consejerosindependientes

% de otrosexternos

COMISIÓN EJECUTIVA ODELEGADA 20,00 0,00 80,00 0,00

xml Integrante(NIF)* Cargo** Tipología ***

Juan Carlos Ureta Domingo PRESIDENTE EjecutivoEduardo Trueba Cortes VOCAL Independiente

Pedro Angel Navarro Martinez VOCAL IndependientePedro Ferreras Diez VOCAL Independiente

Sofía Rodriguez Sahagún VOCAL IndependienteInsertar las filas por encima de esta línea

*Debe estar identificado en C.1.2

** PRESIDENTE|VICEPRESIDENTE|SECRETARIO|VOCAL


Comisión 2

Denominación Xml Xml % de consejeros ejecutivos % de consejerosdominicales

% de consejerosindependientes % de otros externos

COMITÉ DE AUDITORÍA YCONTROL 0,00 0,00 100,00 0,00


Eduardo Trueba Cortes PRESIDENTE IndependienteFrancisco Garcia Molina VOCAL Independiente

Pedro Ferreras Diez VOCAL IndependienteInsertar las filas por encima de esta línea




37

Comisión 3



% de otrosexternos

COMISIÓN DENOMBRAMIENTOS Y

RETRIBUCIONES0,00 0,00 100,00 0,00


Pedro Angel Navarro Martinez PRESIDENTE IndependienteSofía Rodriguez Sahagún VOCAL Independiente

Pedro Ferreras Diez VOCAL IndependienteInsertar las filas por encima de esta línea




Comisión 4

Denominación Xml xml % de consejeros ejecutivos % de consejerosdominicales







Comisión 5





38




Comisión 6



Xml Integrante(NIF)* Cargo** Tipología ***





Comisión 7








Comisión 8

Denominación xml Xml % de consejeros ejecutivos % de consejerosdominicales




39




Comisión 9

Denominación Xml xml % de consejeros ejecutivos % de consejerosdominicales


% de otrosexternos






Comisión 10

Denominación xml Xml % de consejeros ejecutivos % de consejerosdominicales







C.2.2. Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran lascomisiones del consejo de administración durante los últimos cuatro ejercicios

Obligatorio cumplimentar. Las comisiones deben estar definidas en el punto C.2.1

Número de consejeras

xml Denominación xml xmlEjercicio t

xmlEjercicio t -1

xmlEjercicio t -2

xmlEjercicio t -3

Número % Número % Número % Número %COMISIÓN EJECUTIVA

O DELEGADA 1 20,00 1 20,00 1 20,00 1 20,00

COMITÉ DE AUDITORÍA 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0,00

COMISIÓN DENOMBRAMIENTOS Y

RETRIBUCIONES1 33,33 1 33,33 1 33,33 1 33,33


40

C.2.3. Señale si corresponden al comité de auditoría las siguientes funciones


Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisandoel cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los

criterios contables(SI/NO)

SI

Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen yden a conocer adecuadamente

(SI/NO)

SI

Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese delresponsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus

actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes(SI/NO)

SI

Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiadoanónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa

(SI/NO)

SI

Elevar al consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones desu contratación

(SI/NO)

SI

41

Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la altadirección tiene en cuenta sus recomendaciones

(SI/NO)

SI

Asegurar la independencia del auditor externo(SI/NO)

SI

C.2.4. Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como lasresponsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del consejo.


Descripción

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONESA) ComposiciónLa Comisión estará compuesta por un mínimo de 3 miembros, que deberán ser todos ellos Consejeros externos, en su mayoríaindependientes, los cuales cesarán en su cargo cuando lo hagan en su condición de Consejeros o cuando así lo acuerde el Consejo deAdministración.El Consejo de Administración designará de entre sus miembros al Presidente, que deberá reunir la condición de Consejero independiente, yal Secretario de la misma.B) CompetenciasLas funciones de la Comisión aparecen recogidas en el artículo 32 del Reglamento del Consejo de Administración.C) FuncionamientoLa Comisión se reunirá cuantas veces sean necesarias para el cumplimiento de sus funciones. Igualmente deberá reunirse cuando laconvoque su Presidente, el Presidente del Consejo de Administración, y al menos una vez al trimestre.La Comisión de Nombramientos y Retribuciones quedará válidamente constituida cuando concurran la mayoría de sus miembros.La Comisión de Nombramientos y Retribuciones tendrá acceso a la información y documentación necesaria para el ejercicio de susfunciones.Las conclusiones obtenidas en cada reunión se llevarán a un libro de actas, que será firmado por el Presidente y el Secretario.COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADAA) Composición y CompetenciasDe conformidad con el artículo 30 del Reglamento del Consejo de Administración, el Consejo de Administración podrá constituir unaComisión ejecutiva compuesta por miembros del propio Consejo de la que, en todo caso, formará parte el Presidente del Consejo deAdministración.La Comisión Ejecutiva estará constituida por un mínimo de 3 y un máximo de 8 miembros.B) FuncionamientoLa Comisión Ejecutiva celebrará sus sesiones ordinarias al menos una vez al mes, y con carácter extraordinario cuando lo requiera el interéssocial.La Comisión Ejecutiva será convocada, salvo urgencia justificada, con una antelación mínima de 7 días.Para la válida constitución de la Comisión Ejecutiva se requiere que concurran a la reunión la mayoría de sus miembros.La Comisión ejecutiva a través de su Presidente informará al Consejo de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión.COMITÉ DE AUDITORÍA Y CONTROLA) ComposiciónEl Comité de Auditoría y Control estará compuesto por un mínimo de 3 Consejeros, siendo la totalidad consejeros externos, que serándesignados por el Consejo de Administración. El Comité designará, de entre sus miembros, al Presidente, que en todo caso habrá de ser unConsejero Independiente, el cual deberá ser sustituido cada 4 años, sin perjuicio de su continuidad o reelección como miembro del Comité.Asimismo, el Comité designará a su Secretario, y en su caso, a un Vicepresidente.Igualmente, todos los integrantes del Comité de Auditoría y Control deberán contar con los conocimientos, experiencia profesional ydedicación necesaria para el desempeño de las funciones que les sean encomendadas.B) CompetenciasArtículo 31 de los Estatutos Sociales.C) FuncionamientoEl Comité de Auditoría y Control se reunirá como mínimo trimestralmente y, en todo caso, cada vez que lo convoque su Presidente, o ainstancia del Presidente del Consejo de Administración. Las conclusiones obtenidas en cada reunión se llevarán a un acta de la que se darácuenta al pleno del Consejo.Estarán obligados a asistir a las reuniones del Comité y a prestarle su colaboración y acceso a la información de que disponga cualquiermiembro del equipo directivo o del personal de la Sociedad que sea requerido a tal fin, así como los auditores de cuentas.

42

C.2.5. Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que estándisponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A suvez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades decada comisión.


Descripción

Denominación ComisiónCOMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONESBreve descripciónLa regulación de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones se encuentra en el artículo 42.3 de los Estatutos Sociales y en el artículo32 del Reglamento del Consejo de Administración. Ambos textos corporativos se encuentran disponibles para su consulta en la página webde la Sociedad.El Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. evalúa una vez al año su propio funcionamiento, el de sus Comisiones y el desempeñode las funciones del Presidente del Consejo y del Consejero Delegado, con objeto de dar cumplimiento al deber impuesto a dicho órganopor el artículo 28 del Reglamento del Consejo de Administración a través del cual se incorpora la recomendación 21 del Código Unificadode Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas de junio de 2013 aprobado por el Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores(CNMV). En este sentido, cada una de las comisiones del Consejo de Administración ha realizado un informe sobre su propiofuncionamiento, para que el Consejo de Administración pueda evaluar su funcionamiento durante el ejercicio.Denominación ComisiónCOMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADABreve descripciónLa regulación de la Comisión Ejecutiva se encuentra en el artículo 40 de los Estatutos Sociales y en el artículo 30 del Reglamento delConsejo de Administración. Ambos textos corporativos se encuentran disponibles para su consulta en la página web de la Sociedad.El Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. evalúa una vez al año su propio funcionamiento, el de sus Comisiones y el desempeñode las funciones del Presidente del Consejo y del Consejero Delegado, con objeto de dar cumplimiento al deber impuesto a dicho órganopor el artículo 28 del Reglamento del Consejo de Administración a través del cual se incorpora la recomendación 21 del Código Unificadode Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas de junio de 2013 aprobado por el Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores(CNMV). No obstante, y dado que en el ejercicio 2013 no hubo ninguna reunión de la Comisión Ejecutiva o Delegada, no se ha procedido ala evaluación por parte del Consejo de Administración del funcionamiento de dicha comisión.Denominación ComisiónCOMITÉ DE AUDITORÍA Y CONTROLBreve descripciónLa regulación del Comité de Auditoría y Control se encuentra en el artículo 42.2 de los Estatutos Sociales y en el artículo 31 del Reglamentodel Consejo de Administración. Ambos textos corporativos se encuentran disponibles para su consulta en la página web de la Sociedad.El Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. evalúa una vez al año su propio funcionamiento, el de sus Comisiones y el desempeñode las funciones del Presidente del Consejo y del Consejero Delegado, con objeto de dar cumplimiento al deber impuesto a dicho órganopor el artículo 28 del Reglamento del Consejo de Administración a través del cual se incorpora la recomendación 21 del Código Unificadode Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas de junio de 2013 aprobado por el Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores(CNMV). En este sentido, cada una de las Comisiones del Consejo de Administración ha realizado un informe sobre su propiofuncionamiento, para que el Consejo de Administración pueda evaluar su funcionamiento durante el ejercicio.En este sentido, el Comité ha elaborado un informe anual de actividades, en cumplimiento de lo establecido en los preceptos referidos.

C.2.6.Obligatorio cumplimentar

Indique si la composición de la comisión delegada o ejecutiva refleja la participación en el consejo de los diferentes consejeros enfunción de su condición:

(SI/NO)

SI

43

En caso negativo, explique la composición de su comisión delegada o ejecutivaObligatorio cumplimentar si respuesta <NO> en el apartado anterior

44

D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1. Identifique al órgano competente y explique, en su caso, el procedimiento para la aprobación deoperaciones con partes vinculadas e intragrupo.

Órgano competente para aprobar las operaciones vinculadas(Obligatorio cumplimentar)

El órgano competente es el Consejo de Administración (artículo 5 del Reglamento del Consejo).

Procedimiento para la aprobación de operaciones vinculadasadoptar acuerdos sobre

toda clase de asuntos que no están atribuidos por la Ley o los Estatutos Sociales a la Junta General, correspondiéndole los mas altos poderesy facultades para gestionar, administrar y representar a la Sociedad en juicio y fuera de él, sin perjuicio de lo cual centrar su actividadesencialmente en la supervisión y control de la gestión y dirección ordinaria de la Sociedad encargada a los consejeros ejecutivos y altadirección, así como en la consideración de todos aquellos asuntos de particular trascendencia para la Sociedad o que resulten necesariospara un correcto ejercicio de la referida función general de supervisión. En todo caso, quedarán reservadas al pleno del Consejo deAdministración el tratamiento del siguiente catálogo de materias que no podrán ser objeto de delegación:

k) La autorización, previo informe favorable del Comité de Auditor a y Control, de las operaciones que la Sociedad realice con consejeros,con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados. Esta autorización no ser necesariacuando se cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes: i) que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones esténestandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes; ii) que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general porquien actúa como suministrador del bien o servicio de que se trate; iii) que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales del laSociedad.

2. Las competencias mencionadas en relación con el nombramiento y cese de los altos directivos y cláusulas de indemnización de losmismos, la retribución de los consejeros y, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demáscondiciones que deban respetar sus contratos, información financiera pública de carácter periódico, inversiones u operaciones de carácterestratégico y las contempladas en las letras i) y k) anteriores, podrán ser ejercidas por razones de urgencia por la Comisión Ejecutiva conposterior ratificación por el pleno del Consejo.

3. El Consejo de Administración desarrollar sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio dispensando el mismo tratoa todos los accionistas de conformidad con el inter s social, entendido como el inter s común a todos los accionistas, lo que no deber impedirla consideración de los demás intereses legítimos, públicos o privados, que confluyen en el desarrollo de toda actividad empresarial, yespecialmente los de los trabajadores. En este contexto deber considerarse la maximización, de forma sostenida, del valor económico de laSociedad como interés común a todos los accionistas y, por tanto, como criterio que ha de presidir en todo momento la actuación del

Explique si se ha delegado la aprobación de operaciones con partes vinculadas, indicando, en su caso, el órgano o personas en quien seha delegado.


45

D.2. Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entrela sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

xml xml NIF del accionistasignificativo * xml

Identificación de la sociedad oentidad de su grupo Naturaleza

de larelación ***

Tipo de laoperación

****

Importe(miles de

euros)NIF** Denominación

INVERSIONESFINANCIERASCOCOLISO S.L.

A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Contractual Intereses

Abonados 47

INVERSIONESFINANCIERASCOCOLISO S.L.

A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Contractual Prestación

de Servicios 81

MATILDE ESTRADESSECO A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A. Societaria

Dividendos yotros

beneficiosdistribuidos

49

MATILDE ESTRADESSECO A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A. Contractual Prestaciónde Servicios 74

ASECOSA, S.A. A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Contractual Intereses

Abonados 34

ASECOSA, S.A. A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Societaria

Dividendos yotros


103

RECARSA, S.A. A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Societaria

Dividendos yotros


13

SURIKOMI, S.A. A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Societaria

Dividendos yotros


123

SURIKOMI, S.A. A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Contractual Prestación

de Servicios 82

SURIKOMI, S.A. A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Contractual Intereses

Abonados 16

SOCIEDADINVERSIONES A.R.SANTAMARÍA, S.L.

A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Contractual Prestación

de Servicios 82

SOCIEDADINVERSIONES A.R.SANTAMARÍA, S.L.

A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Societaria

Dividendos yotros


6

SOCIEDAD VASCOMADRILEÑA DE

INVERSIONES, S.L.A 82473018 RENTA 4


Dividendos yotros


3



BANCO S.A. Contractual InteresesAbonados 28




CARTERA DIRECTIVOS2011, S.A. A 82473018 RENTA 4


Dividendos yotros


26


BANCO S.A. Contractual InteresesAbonados 10



BANCO CASTILLA DELA MANCHA, S.A. A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A. Societaria Dividendos yotros 67

46


INÉS ASUNCIÓNURETA ESTADES A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A. Contractual Otras 24

JUAN CARLOS URETAESTADES A 82473018 RENTA 4


MATILDE URETAESTADES A 82473018 RENTA 4


MOBEL LINEA, S.L. A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Contractual

Acuerdos definanciación:

otros4000

MOBEL LINEA, S.L. A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Contractual Otras 1

MOBEL LINEA, S.L. A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Societaria

Dividendos yotros


45

MOBEL LINEA, S.L. A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. Contractual Intereses

Abonados 68

THE BANK OF NEWYORK MELLON S.A.

S.V.A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A.

Societaria Dividendos yotros


2

RENTA MARKETS S.V.,S.A. A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A.Contractual

Otras 2637



Otras 1



Otras 17

Insertar las filas por encima de esta línea* Deben estar identificados en el punto A.2** Debe estar identificado en el apartado de identificadores*** Comercial | Contractual | Societaria**** Compras de bienes terminados o no|Ventas de bienes terminados o no|Compras de inmovilizado material|Compras de inmovilizadointangible|Compras de inmovilizado financiero|Ventas de inmovilizado material|Ventas de inmovilizado intangible|Ventas de inmovilizadofinanciero|Prestación de servicios|Recepción de servicios|Contratos de colaboración|Contratos de arrendamiento financiero|Contratos dearrendamiento operativo|Transferencias de investigación y desarrollo|Acuerdos sobre licencias|Acuerdos de financiación:préstamos|Acuerdos de financiación: aportaciones de capital en efectivo o en especie|Acuerdos de financiación: otros|Interesesabonados|Intereses cargados|Intereses devengados pero no pagados|Intereses devengados pero no cobrados|Dividendos y otrosbeneficios distribuidos|Garantías y avales|Contratos de gestión|Remuneraciones|Indemnizaciones|Aportaciones a planes de pensiones yseguros de vida|Prestaciones a compensar con instrumentos financieros propios: planes de derechos de opción, obligaciones convertibles,etc|Compromisos por opciones de compra|Compromisos por opciones de venta|Otros instrumentos que puedan implicar una transmisi ónde recursos o de obligaciones entre la sociedad y la parte vinculada|Otras

D.3 Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre lasociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

xml xmlNIF de los

administradores odirectivos *

xmlIdentificación de la parte vinculada

Vínculo Naturaleza de laoperación **

Importe (milesNIF * Denominación

JUAN CARLOSURETA DOMINGO

A 82473018RENTA 4

BANCO S.A. CONTRACTUALAcuerdos definanciación:

otros3000


A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. CONTRACTUAL Cancelación aval 9954


A 82473018RENTA 4

BANCO S.A. CONTRACTUALInteresesAbonados

118


A 82473018 RENTA 4BANCO S.A.

CONTRACTUAL Otras 79



SOCIETARIADividendos y

otros beneficiosdistribuidos

673

EDUARDO TRUEBACORTÉS


SOCITARIADividendos y


1

47

EDUARDO TRUEBACORTÉS



PEDRO ÁNGELNAVARRO MARTÍNEZ A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A. CONTRACTUALAmortización:

Préstamo1000

PEDRO ÁNGELNAVARRO MARTÍNEZ A 82473018

RENTA 4BANCO S.A. CONTRACTUAL Otras 2

PEDRO ÁNGELNAVARRO MARTÍNEZ




6

PEDRO ÁNGELNAVARRO MARTÍNEZ A 82473018

RENTA 4BANCO S.A. CONTRACTUAL

InteresesAbonados

9

PEDRO ÁNGELNAVARRO MARTÍNEZ A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A. CONTRACTUAL Otras 1

SOFÍA RODÍGUEZSAHAGÚN




2

MIGUEL MARÍA PRIMODE RIVERA URQUIJO




1

MIGUEL MARÍA PRIMODE RIVERA URQUIJO A 82473018


JOSÉ IGNACIO GARCÍAJUNCEDA FERNÁNDEZ A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A. CONTRACTUALAcuerdo de

financiación:Otros

413

JOSÉ IGNACIO GARCÍAJUNCEDA FERNÁNDEZ A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A. CONTRACTUALInteresesAbonados

4

JUAN LUIS LÓPEZGARCÍA A 82473018

RENTA 4BANCO S.A. SOCIETARIA

Dividendos yotros beneficios

distribuidos3

JUAN LUIS LÓPEZGARCÍA A 82473018


FRANCISCO DE ASISGARCÍA MOLINA




1

FRANCISCO DE ASISGARCÍA MOLINA


CONTRACTUAL Otras 2

JESÚS SÁNCHEZQUIÑONES GONZALES A 82473018 RENTA 4

BANCO S.A. SOCIETARIADividendos y


17

SANTIAGO GONZÁLEZENCISO A 82473018 RENTA 4


SANTIAGO GONZÁLEZENCISO



SANTIAGO GONZÁLEZENCISO A 82473018 RENTA 4



28

SANTIAGO GONZÁLEZENCISO


CONTRACTUAL Prestaciónservicios

21

PEDRO FERRERAS DIEZ A 82473018RENTA 4



3

PEDRO FERRERAS DIEZ A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. CONTRACTUAL Otras 2

MUTUALIDADGENERAL DE LA

ABOGACÍAA 82473018 RENTA 4

BANCO S.A.SOCIETARIA

Dividendos yotros beneficios

distribuidos140

MUTUALIDADGENERAL DE LA

ABOGACÍAA 82473018 RENTA 4

BANCO S.A.CONTRACTUAL Prestación

servicios13

NUEVA PRIDERA,S.L.

A 82473018RENTA 4


NUEVA PRIDERA,S.L.

A 82473018 RENTA 4BANCO S.A. CONTRACTUAL Otras 48


* Deben estar identificados en el apartado de identificadores** Compras de bienes terminados o no|Ventas de bienes terminados o no|Compras de inmovilizado material|Compras de inmovilizadointangible|Compras de inmovilizado financiero|Ventas de inmovilizado material|Ventas de inmovilizado intangible|Ventas deinmovilizado financiero|Prestación de servicios|Recepción de servicios|Contratos de colaboración|Contratos de arrendamiento

48

financiero|Contratos de arrendamiento operativo|Transferencias de investigación y desarrollo|Acuerdos sobre licencias|Acuerdos definanciación: préstamos|Acuerdos de financiación: aportaciones de capital en efectivo o en especie|Acuerdos de financiación:otros|Intereses abonados|Intereses cargados|Intereses devengados pero no pagados|Intereses devengados pero nocobrados|Dividendos y otros beneficios distribuidos|Garantías y avales|Contratos degestión|Remuneraciones|Indemnizaciones|Aportaciones a planes de pensiones y seguros de vida|Prestaciones a compensar coninstrumentos financieros propios: planes de derechos de opción, obligaciones convertibles, etc|Compromisos por opciones decompra|Compromisos por opciones de venta|Otros instrumentos que puedan implicar una transmisión de recursos o de obligacionesentre la sociedad y la parte vinculada|Otras

D.4 Informe de las operaciones significativas realizadas por la Sociedad con otras entidadespertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración deestados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la Sociedad en cuanto a suobjeto y condiciones. En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada conentidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

xml xmlIdentificación entidades del mismo grupo Breve descripción de

la operaciónImporte (miles de

NIF Denominación


D.5 Indique el importe de las operaciones realizadas con otras partes vinculadas.

Importe operaciones

D.6. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos deintereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

Detalle mecanismos significativos(Obligatorio cumplimentar)

Artículo 17 del Reglamento del Consejo: se considera que existe conflicto de interés en aquellas situaciones en las que entren en colisión,de forma directa o indirecta, el interés de la Sociedad o su grupo y el interés personal del consejero. Existirá interés personal del consejerocuando el asunto le afecte a él o a una persona con él vinculada, es decir,

a) Su cónyuge o las personas con análoga relación de afectividad.b) Sus ascendientes, descendientes y hermanos o del cónyuge (o persona con análoga relación de afectividad).c) Los cónyuges de los ascendientes, de los descendientes y de los hermanos del consejero.d) Las sociedades en las que el consejero, por s o por persona interpuesta, se encuentre en alguna de las situaciones del

artículo 42.1 del C.Com.Respecto del consejero persona jurídica:

a) Los socios que se encuentren, respecto del consejero persona jurídica, en alguna de las situaciones del artículo 42.1 delC.Com.

b) Las sociedades del mismo grupo, y sus socios.c) El representante persona física, administradores, de derecho o de hecho, liquidadores y apoderados generales del

consejero.d) Las personas que respecto del representante del consejero tengan la consideración de personas vinculadas conforme lo

que establecido en los puntos a) a d) anteriores.Las situaciones de conflicto de interés se regirán por las siguientes reglas:

a) Comunicación: el consejero deber comunicar al Consejo, a través del Presidente o del Secretario, cualquier situación deconflicto en que se encuentre.

b) Abstención: el consejero no podrá realizar directa o indirectamente transacciones profesionales o comerciales con laSociedad a no ser que informe primero de la situación de conflicto de intereses, y el Consejo apruebe la transacción.También deberá abstenerse de asistir e intervenir en la deliberación y votación en dichos asuntos. En el caso deconsejeros dominicales, deberán abstenerse de participar en las votaciones de los asuntos que puedan suponer unconflicto entre los accionistas que representen y la Sociedad.

c) Transparencia: Informar en la memoria y en el Informe Anual de Gobierno Corporativo sobre cualquier situación deconflicto de interés.

El RIC regula los conflictos de interés en los artículos 21, 22 y 23. En este sentido, existe conflicto de interés entre la Sociedad y uno de susclientes o entre dos clientes de la misma, cuando en una particular situación, la Sociedad pueda obtener un beneficio, siempre que existatambién un posible perjuicio correlativo para un cliente o cuando un cliente pueda obtener una ganancia o evitar una pérdida, y exista laposibilidad de pérdida concomitante de otro cliente. Para identificar estas situaciones se atenderá a si la Sociedad, una persona sujeta al

Persona Sujeta indirectamente vinculada a aquélla mediante una relación de control, se encuentra enalguna de las siguientes situaciones:

49

La Sociedad o la persona en cuestión puede obtener un beneficio financiero, o evitar una pérdida financiera, a costa delcliente;tiene un interés en el resultado del servicio prestado o de la operación efectuada por cuenta del cliente, distinto delinterés del propio cliente en ese resultado;tiene incentivos financieros o de cualquier otro tipo para favorecer los intereses de terceros clientes, frente a los propiosintereses del cliente en cuestión;la actividad profesional es idéntica a la del cliente;recibe, o va a recibir, de un tercero un incentivo en relación con el servicio prestado al cliente, en dinero, bienes oservicios, distinto de la comisión o retribución habitual por el servicio en cuestión.

Podrá determinarse por la Sociedad otros tipos de conflictos que puedan incurrir las Personas Sujetas en virtud de sus vinculacionesfamiliares, económicas o profesionales o por cualquier otra causa.Todos los empleados de la Sociedad y las Personas Sujetas, deberán informar a la misma, a través del Órgano de Seguimiento del RIC, decualquier situación personal o familiar, económica o de cualquier otro tipo, que pueda constituir un conflicto de dicha persona y los de uncliente de la Sociedad o de la propia compañía. Se considera, al menos, que se da esta situación de conflicto, cuando la Pers ona Sujeta encuestión o alguna persona o entidad con la que tenga un vínculo de parentesco o un vínculo estrecho se encuentre en uno de los siguientescasos:

Pertenencia al Consejo de Administración o Alta Dirección de una empresa con un ámbito de actividad concurrente conel de la Sociedad.Participación accionarial significativa en empresas con un ámbito de actividad concurrente con el de la Sociedad.Participación accionarial significativa u otro tipo de interés personal respecto de un cliente de la Sociedad.

Las Personas Sujetas se abstendrán de intervenir en los actos preparatorios y de decidir o de emitir su voto, advirtiendo de ello a quienesvayan a tomar la correspondiente decisión. Asimismo, indicarán a los clientes de gestión de carteras, de los conflictos de interés que sepudieran plantear en el desarrollo de su actividad.En caso de duda sobre la existencia de un conflicto, las Personas Sujetas tienen la obligación informar de ello al Órgano de Seguimiento delRIC, así como de las circunstancias concretas de la operación, para la determinación por éste de una adecuada actuación.La resolución de conflictos se realizará siempre bajo los siguientes principios:

Deberá darse en todo caso prioridad a los legítimos intereses de los clientes, sin perjuicio del respeto debido a laintegridad del mercado.Se procurará reducir al mínimo los conflictos de interés entre clientes y entre la Sociedad y sus clientes.No se antepondrá los intereses de la Sociedad ante los de los clientes en las operaciones con idénticas características.No deberán privilegiar a ningún cliente cuando exista conflicto de intereses entre varios.

D.7. ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?(Obligatorio cumplimentar)

(SI/NO)

NO

(Obligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en la respuesta anterior)

Identificación sociedades filiales(Obligatorio cumplimentar si respuesta

<SI> en el anterior apartado)

¿Se handefinido las

áreas deactividad yeventualesrelacionesentre lasfiliales?

(Obligatoriocumplimentar)

(SI/NO)

Obligatorio cumplimentar si la respuesta es <SI> en larespuesta anterior

xml xml xml NIF filiales Nombre o denominaciónsocial

Eventualesrelaciones

Mecanismos previstos para resolverconflictos

Insertarlas filas por encima de esta línea

50

E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E.1. Explique el alcance del Sistema de Gestión de Riesgos de la sociedad.


Explicación

Los diferentes riesgos implícitos en la actividad que desarrolla el Grupo Renta 4 se gestionan con criterios de prudencia, preservando sunivel de solvencia, rentabilidad, eficiencia y adecuada liquidez.

El Grupo Renta 4 mantiene un sistema de gestión y control continua de los todos los riesgos asumidos en la actividad que desarrolla,abarcando todas empresas que integran el Grupo, así como todas las áreas o unidades de negocio, prestando especial énfasis en aquellasmás sensibles a los riesgos inherentes a la actividad desarrollada.

E.2. Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema deGestión de Riesgos.


Órganos de la sociedad

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Descripción de funciones

Aprobación de la política de control y gestión de riesgos, identificando los principales riesgos de la Sociedad eimplantando los sistemas de control interno y de información adecuados, así como el seguimiento de los mismos.

AUDITORÍA INTERNA


Revisión de los procedimientos y sistemas de control de riesgos establecidos.

COMITÉ DE AUDITORÍA Y CONTROL


El Comité de Auditoría tiene atribuidas las siguientes funciones:

La supervisión de la eficacia y de la dirección de los servicios de auditoría interna de la Sociedad que velen por el buenfuncionamiento de los sistemas de información y control interno, en particular respecto de los procesos de elaboración enintegridad y presentación de la información financiera regulada relativa a la Sociedad y, a su grupo, revisando elcumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicaciónde los criterios contables, dando cuenta de ello al Consejo de Administración, viniendo obligado el responsable de la funciónde auditoría interna a presentar al Comité su plan anual de trabajo y a informarle directamente de las incidencias que sepresenten en su desarrollo, así como a someterle al final de cada ejercicio un informe sobre sus actividades.

Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada y los sistemas de control y gestiónde riesgos internos asociados a los riegos relevantes de la Sociedad de modo que éstos se identifiquen (operativo,tecnológico, financiero, legal o reputacional), gestionen y den a conocer adecuadamente, fijándose el nivel de riesgo que laSociedad considere aceptable, las medidas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, así como la determinación delos sistemas de control e información que se emplearán para co ntrolarlos y gestionarlos, velando por la independencia yeficacia de la función de auditoría interna, proponiendo la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable delservicio de auditoría interna, así como el presupuesto de dicho servicio, recibiendo información periódica sobre susactividades y verificando que la alta dirección tienen en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

Supervisar el desarrollo de las funciones atribuidas al área responsable de prevención de blanque o de capitales y conocer losinformes y propuestas que a este respecto le sean presentados.

DEPARTAMENTO DE RIESGOS


Se trata de un órgano dependiente del Consejo de Administración.

El departamento de Riesgo ejerce sus funciones sobre todas las entidades incluidas dentro del perímetro de consolidación delGrupo Renta 4 y está encargado del seguimiento de los sistemas de control de riesgos establecidos .

51

E.3. Señale los principales riesgos que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.


Principales riesgos

El Grupo Renta 4 constituye un conjunto de sociedades dedicadas a proporcionar servicios especializados de ahorro e inversión eindependiente de cualquier grupo financiero o industrial, por lo que se ve especialmente afectado por la evolución del sector financiero, quepuede influir de manera muy significativa en sus resultados.

De conformidad con lo anterior, los riesgos básicos susceptibles de afectar al Grupo Renta 4, son los que se exponen a continuación:

1. Riesgo de crédito.

El riesgo de crédito se define como la posibilidad de sufrir pérdidas derivadas del incumplimiento por el deudor de sus obligacionescontractuales, incluyendo el riesgo de contraparte.

2. Riesgo de mercado.

El riesgo de mercado representa la posibilidad de sufrir pérdidas ante movimientos adversos en los precios de los activos que componen lacartera de negociación del Grupo Renta 4.

3. Riesgo operacional.

El riesgo operativo hace referencia a las posibles pérdidas resultantes de una falta de adecuación o de un eventual fallo de los procesos, delpersonal y de los sistemas internos, o bien por causa de acontecimientos externos, en particular, materialización de posibles desastresnaturales, errores de los proveedores de información y precios, intrusiones en los sistemas tecnológicos que puedan hacer peligrar laseguridad de las infraestructuras del Grupo Renta 4.

4. Riesgo de liquidez.

El riesgo de liquidez hace referencia, como el propio nombre indica, a una falta de tesorería, producida normalmente como consecuencia dedesfases de entradas y salidas de saldos de tesorería.

5. Riesgo normativo.

Este riesgo se refiere a la probabilidad de incurrir en pérdidas como consecuencia de la falta de adecuación de las políticas del Grupo Renta 4 a lanormativa la está sujeta su actividad, transacciones defectuosamente documentadas y reclamaciones o actuaciones contra el Grupo.

6. Riesgo reputacional.

El riesgo de reputación es el derivado de actuaciones del Grupo Renta 4 que posibiliten una publicidad negativa relacionada con las prácticas yrelación de negocios, que pueda causar una pérdida de confianza en el Grupo, y por esta vía, afectar a su solvencia.

E.4. Identifique si la entidad cuenta con un nivel de tolerancia al riesgo.


Nivel de tolerancia de riesgos

La estrategia de gestión de riesgo del Grupo Renta 4 se basa en la implantación de medidas que mitiguen o diluyan los de riesgos definidos,estableciendo límites de manera específica para cada línea de negocio, mercado y productos.

El objetivo de este sistema es preservar la solvencia y liquidez del Grupo, asegurando que la exposición al riesgo esté dentro de los límitespreestablecidos y con un perfil equilibrado.

E.5. Indique qué riesgos se han materializado durante el ejercicio.


Riesgos materializadosNo se ha materializado riesgo alguno durante el ejercicio

52

E.6. Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad.


Planes de respuesta y supervisión

Las medidas adoptadas para mitigar el impacto de los riesgos básicos susceptibles de afectar al Grupo Renta 4, en caso de materializarse, sonlos que se exponen a continuación:

1. Riesgo de crédito.

Para mitigar este riesgo se establecen procedimientos y límites específicos que tratan de evitar situaciones de descubierto de efectivo y/o detítulos en la operativa de intermediación y liquidación de operaciones de los clientes. No obstante, excepcionalmente se pueden permitirsituaciones individualizadas de descubierto siempre que se produzcan con las autorizaciones preceptivas. Estas situaciones, en cualquier caso,están limitadas atendiendo a la garantía crediticia del cliente y son monitorizadas por el Dpto. de Riesgos y la Unidad de Auditoría.

La exposición al riesgo de crédito de las exposiciones de balance se centra mayoritariamente en inversiones líquidas (cuentas corrientes,depósitos y emisiones de deuda pública del gobierno español a corto plazo), todo ello conforme, a los límites de grado de concentración deinversiones que establece la normativa actual.

La evaluación del riesgo de contraparte frente a Instituciones entidades de crédito), se realiza basándose en calificaciones crediticias(ratings) de las principales agencias que suministran esta información, seleccionándose aquellas de mayor solvencia, experiencia yreconocimiento en los mercados.

2. Riesgo de mercado.

Para controlar este tipo de riesgo se establecen Iímites para que, en todo momento, ante variaciones en los precios de mercado, laspérdidas se limiten a los máximos prefijados. Los controles establecidos se fijan atendiendo a las condiciones de los distintos activos y a laimportancia del riesgo inherente a cada mercado. Dentro de este tipo de riesgo adquiere especial relevancia el concepto de VaR (Valor enRiesgo o máxima pérdida potencial que puede experimentar una cartera en condiciones actuales de mercado), que se encuentraincorporado a los sistemas de detección de riesgos. El Dto. De Riesgos y la Unidad de Auditoría se encargan de supervisar el adecuadocumplimiento de los límites establecidos.

3. Riesgo operacional.

Para mitigar este riesgo la Compañía ha impuesto unos requisitos mínimos de formación de los empleados, además de controles primariosen los distintos puestos de trabajo, de tal forma que las rutinas de control se integren en cada tarea desarrollada.

Las mejoras en los sistemas informáticos implantadas contribuyen a establecer mejores controles y a que los procesos ma nuales sean cadavez menos numerosos, reduciendo los errores humanos.

El Dto. De Riesgos y la Unidad de Auditoria realizan un seguimiento y evaluación continua para detectar cualquier materialización de riesgoderivado de posibles errores, principalmente derivado de la intermediación de operaciones de la clientela, verificando el correctofuncionamiento del sistema de control.

4. Riesgo de liquidez.

Para controlar este riesgo y que se cumplan todos los requisitos establecidos en la legislación en cuanto a coeficientes legales ycompromisos de pagos con terceros, se revisan los plazos residuales de vencimiento de los activos y pasivos. El seguimiento y control delriesgo de liquidez es realizado por el Departamento de Tesorería de forma diaria, en coordinación con el Departamento Financiero,supervisado por el Departamento de Riesgos del Grupo Renta 4.

En cualquier caso, la política de mitigación de este riesgo se centra en la actual política de inversión en activos a corto plazo y líquidos quepudiesen estar disponibles ante cualquier tensión que pudiera materializarse.

5. Riesgo normativo.

El Grupo Renta 4 cuenta con una Unidad de Cumplimiento Normativo responsable de la adecuación de los procedimientos a losrequerimiento normativos, así como del seguimiento y control de su correcta aplicación

6. Riesgo reputacional.

El Grupo Renta 4 tiene establecidas una serie de políticas de cumplimiento normativo, a través de las cuales se realiza un seguimientodirecto sobre los aspectos más significativos que pueden causar la materialización de esto riesgo, que a nivel enunciativo son:

Prevención de blanqueo de capitales.

Código de conducta en mercado de valores (Reglamento Interno de Conducta).

Comercialización de productos y normativa MIFID.

Abuso de mercado en la operativa de intermediación en los mercados de capitales.

53

Reclamaciones de clientes.

54

F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DEEMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

F.1. Entorno de control de la entidad

F.1.1. Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuadoy efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.


Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) suimplantación; y (iii) su supervisión

Consejo de AdministraciónEl Consejo de Administración de Renta 4 Banco tiene la responsabilidad última de la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivoSCIIF que, de acuerdo con su Reglamento, tiene delegada su supervisión en el Comité de Auditor a y Control.Comité de Auditoría y ControlEl Reglamento del Consejo de Administración de Renta 4 Banco establece en su artículo 31 que las responsabilidades básicas del Comité deAuditor a y Control, en relación con los sistemas de información y control interno son la que a continuación se exponen:

1. La supervisión de la eficacia y de la dirección de los servicios de auditor a interna de la Sociedad que velen por el buenfuncionamiento de los sistemas de información y control interno, en particular respecto de los procesos de elaboración enintegridad y presentación de la información financiera regulada relativa a la Sociedad y, a su grupo, revisando el cumplimiento delos requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterioscontables, dando cuenta de ello al Consejo de Administración, viniendo obligado el responsable de la función de auditor a internaa presentar al Comité su plan anual de trabajo y a informarle directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo,así como a someterle al final de cada ejercicio un informe sobre sus actividades;

2. Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada y los sistemas de control y gestión deriesgos internos asociados a los riesgos relevantes de la Sociedad de modo que éstos se identifiquen ( operativo, tecnológico,financiero, legal o reputacional), gestionen y den a conocer adecuadamente, fijándose el nivel de riesgo que la Sociedadconsidere aceptable, las medidas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, así como la determinación de los sistemasde control e información que se emplearán para controlarlos y gestionarlos, velando por la independencia y eficacia de la funciónde auditor a interna, proponiendo la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditor ainterna, así como el presupuesto de dicho servicio, recibiendo información periódica sobre sus actividades y verificando que laalta dirección tienen en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

3. Revisar las cuentas de la Sociedad, vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principiosde contabilidad generalmente aceptados, así como informar de las propuestas de modificación de principios y criterios contablessugeridos por la dirección.

4. Revisar e informar previamente al Consejo de Administración respecto de: (i) la información financiera que, por su condición decotizada, la Sociedad deba hacer pública periódicamente, asegurándose de que las cuentas intermedias se formulan con losmismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo de laSociedad; (ii) la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territoriosque tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análogaque, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo al que pertenezca la Sociedad; (iii) y de las operacionesvinculadas.

5. Recibir de los empleados, de forma confidencial, pero no anónima, y por escrito, comunicaciones sobre posibles irregularidadesde potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la Sociedad o de sociedades de sugrupo.

6. Velar por el cumplimiento de los códigos internos de conducta y las reglas de gobierno corporativo, así como de la normativasobre mercados del sector.

7. Supervisar el desarrollo de las funciones atribuidas al área responsable de prevención de blanqueo de capitales y conocer losinformes y propuestas que a este respecto le sean presentados.

Los miembros del Comité de Auditor a y Control se designan teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia decontabilidad, auditor a o gestión de riesgos, siendo la totalidad de sus miembros consejeros externos, y se les mantiene adecuadamenteinformados de todos los cambios regulatorios que se puedan producir en las citadas materias. De entre los mismos el Consejo deAdministración designa al Presidente, que ser un consejero independiente y que desempeñar su cargo por un periodo no superior a cuatroa os sin perjuicio de su continuidad o reelección como miembro del Comité.Auditoría InternaEl Grupo dispone de un área de Auditor a Interna que está sometida al control y supervisión del Comité de Auditor a y Control.Dentro de las funciones que desarrolla el rea de Auditor a Interna, se encuentran entre otras, las de:

1. Supervisar el cumplimiento y efectividad de los sistemas y procedimientos de control interno, así como asistir a la organizaciónen la mejora de los mismos y de las actividades de control.

2. Velar por la suficiencia, integridad y fiabilidad de la información financiera y de gestión.3. Examinar los sistemas establecidos para asegurar el cumplimiento de la normativa interna y externa aplicable, evaluando para

ello la idoneidad y efectividad de los mismos.Para el cumplimiento de sus objetivos compagina la actividad de auditor a presencial con la de auditoría a distancia.Comité de Dirección.

55

Las funciones del Comité de Dirección son la dirección, el control y el seguimiento del Banco y del Grupo; el seguimiento, control yevaluación de las reas de negocio; el establecimiento de la estrategia comercial y seguimiento de su actividad; la implantación de losobjetivos y de la política comercial común; la evaluación de inversiones, operaciones en los mercados de valores y estructura definanciación; el análisis de precios y propuestas de tarifas y precios intragrupo; la evolución de las necesidades tecnológic as del Grupo ypropuestas para la mejora del sistema; la coordinación del Banco con las distintas reas del Grupo; y, por último, llevar a cabo las políticasde gestión de filiales y seguimiento de los resultados.Cumplimiento NormativoEl Grupo Renta 4 posee una función independiente de Cumplimiento Normativo que, a través de las políticas y procedimientos adecuados,detecta y gestiona el riesgo de incumplimiento de las obligaciones en la materia, tanto internas como externas, que tiene la organización.Asimismo, informa y asesora a la dirección y a empleados, y monitoriza el cumplimiento de las reglas internas a lo largo de toda laorganización. El riesgo de incumplimiento normativo puede llegar a tener impacto sobre la información financiera.Adicionalmente, el Grupo Renta 4 pone a disposición de sus clientes un Servicio de Atención al Cliente, cuya finalidad es conocer, estudiar yresolver las quejas y reclamaciones que los clientes le planteen con respecto a las operaciones, contratos o servicios financieros y, engeneral, con respecto a sus relaciones con las diferentes entidades que componen el Grupo Renta 4. Este Servicio de Atención al Clientesupone un control adicional en la detección de posibles errores en la información financiera tras los correspondientes análisis de lasreclamaciones presentadas.Área de Administración y ContabilidadEl área de Administración y Contabilidad de Renta 4 Banco, es el área responsable de la elaboración y control directo sobre la InformaciónFinanciera, reportando directamente tanto a la Alta Dirección como al Consejo.En esta área recaen las siguientes funciones en el proceso de elaboración de la información financiera:

1. Contabilidad: responsable de la contabilidad del Banco y de comprobar el cumplimiento de los procedimientos de control sobrela calidad y fiabilidad de la información que se genera desde las diferentes reas del Grupo.

2. Consolidación: responsable del proceso de consolidación y de seguimiento de la información de filiales y participadas.

F.1.2. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, lossiguientes elementos:


xml

############################

xml

############################

xml

############################

xml

############################

Departamentos y/omecanismos encargados: (i)del diseño y revisión de laestructura organizativa; (ii)de definir claramente laslíneas de responsabilidad yautoridad, con unaadecuada distribución detareas y funciones; y (iii) deque existan procedimientossuficientes para su correctadifusión en la entidad.El diseño y revisión de laestructura organizativa asícomo la definición de laslíneas de responsabilidad yautoridad es realizado porel Consejo deAdministración, por mediodel Consejero Delegado yde la Comisión deNombramientos yRetribuciones (órganointegrado por miembrosexternos del Consejo deAdministración), con laasistencia del Comité deDirección.El Consejero Delegado y laComisión deNombramientos yRetribuciones determinan ladistribución de tareas yfunciones, velando por que

Código de conducta, órganode aprobación, grado dedifusión e instrucción,principios y valoresincluidos (indicando si haymenciones específicas alregistro de operaciones yelaboración de informaciónfinanciera), órganoencargado de analizarincumplimientos y deproponer accionescorrectoras y sanciones. ElGrupo Renta 4 dispone deun Reglamento Interno deConducta, aprobado por elConsejo de Administración,de aplicación a todos losempleados, apoderados,directivos, administradoresy representantes del Grupo,que desarrolla los principiosy valores que deben regir laactuación del Grupo. Eneste Reglamento Interno deConducta, se establece unmarco de actuación en casode incumplimiento por laspersonas sujetas.Renta 4 Banco traslada esteReglamento Interno deConducta a todas laspersonas afectadas por 1,quienes acusan recibo de su

Canal de denuncias, quepermita la comunicación alcomité de auditoría deirregularidades denaturaleza financiera ycontable, en adición aeventuales incumplimientosdel código de conducta yactividades irregulares en laorganización, informandoen su caso si éste es denaturaleza confidencial.

El Grupo Renta no disponede un canal de denunciasque permita la comunicaciónal comité de auditoría deirregularidades de naturalezafinanciera y contable. Noobstante, el Grupo estudiarala forma y alcance de estecanal para su debidaimplantación.

Programas de formación yactualización periódica parael personal involucrado enla preparación y revisión dela información financiera,así como en la evaluacióndel SCIIF, que cubran almenos, normas contables,auditoría, control interno ygestión de riesgos.El Grupo desarrolla planesde formación para todo elpersonal, incluidos aquellosque están directamenteinvolucrados en laelaboración de lainformación financiera.Estos planes incluyen laactualización permanenteante cualquier cambioregulatorio de lasactividades que desarrollanlas distintas sociedades delGrupo, como en elconocimiento de lasNormas Internacionales deInformación Financiera y dela normativa aplicableemitida por el Banco deEspaña, CNMV y DirecciónGeneral de Seguros.

56

exista una adecuadadistribución de funcionesasí como unos sistemas decoordinación entre losdiferentes departamentosque garanticen la eficienciade las operaciones.

comunicación y asumenpersonalmente queconocen, comprenden yaceptan el RIC as comotodos los compromisos queel mismo comporta.La función de CumplimientoNormativo es el órganoresponsable de vigilar lacorrecta difusión del citadoC digo, así como deasegurarse de su correctocumplimiento,comunicando al Comité deAuditor a y Control losincumplimientos o malasprácticas que se detecten yproponiendo las sancionesque correspondan, quedeber n ser ratificadas porel correspondiente órganode gobierno.

57

F.2. Evaluación de riesgos de la información financiera

F.2.1. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los deerror o fraude, en cuanto a:


xmlSi el proceso existe

y estádocumentado.

xml

Si el proceso cubrela totalidad deobjetivos de lainformaciónfinanciera,(existencia yocurrencia;integridad;valoración;presentación,desglose ycomparabilidad; yderechos yobligaciones), si seactualiza y con quéfrecuencia.

xml

La existencia de unproceso de

identificación delperímetro de

consolidación,teniendo en cuenta,

entre otrosaspectos, la posible

existencia deestructurassocietariascomplejas,entidades

instrumentales o depropósito especial.

xml

Si el proceso tieneen cuenta losefectos de otrastipologías deriesgos (operativos,tecnológicos,financieros, legales,reputacionales,medioambientales,etc.) en la medidaque afecten a losestados financieros.

xml

Qué órgano degobierno de la

entidad supervisa elproceso.

La Dirección deRenta 4 Banco esresponsable ymantener unadecuado controlinterno sobre lapreparación deinformaciónfinanciera. Esteproceso de controlinterno sobre lainformaciónfinanciera está bajosupervisión delPresidente delConsejo y delComité de Auditoríay Control con el finde proveer certezarazonable acerca dela fiabilidad de lainformaciónfinanciera y lapreparación de losestados financierosconsolidadospúblicos del Grupo,preparados en basea las normasvigentes en cadamomento.Los principalesriesgos que surgenen el proceso de laelaboración de lainformaciónfinanciera son:- Errores poraplicaciónincorrecta deprincipios contables.- Fraudes en lainformación

Este proceso cubrela totalidad de lainformaciónfinanciera y prestaespecial énfasis enla identificación deriesgosde error material enbase a lacomplejidad de lastransacciones,importanciacuantitativa ycualitativa,complejidad delos cálculos yaplicación de juiciosy estimaciones.

Este proceso seactualiza conformea la modificación delgrado de exposicióna los riesgosinherentes a laactividad quedesarrolla el GrupoRenta 4.

El perímetro deconsolidación delGrupo Renta 4 esdeterminado por elÁrea deAdministración yContabilidad, deacuerdo con loscriteriosestablecidos en lanormativapertinente.

El perímetro deconsolidación essupervisadoadicionalmente porla función deauditoría interna ypor los auditoresexternos.

El proceso tiene encuenta losprincipales riesgosen los que incurre elGrupo Renta 4,incluyéndoseoperativos,tecnológicos,financieros, legales,reputacionales, etc.

Este proceso decontrol internosobre la informaciónfinanciera está bajosupervisión delPresidente delConsejo y delComité de Auditoríay Control con el finde proveer certezarazonable acerca dela fiabilidad de lainformaciónfinanciera y lapreparación de losestados financierosconsolidadospúblicos del Grupo,preparados en basea las normasvigentes en cadamomento.

58

financiera.- Deficiencia en eldesglose de lainformación.Con el objeto demitigar estos riesgosen la elaboración dela informaciónfinanciera, el GrupoRenta 4 tieneprácticamenteautomatizada todala contabilizaciónreferida a laoperativa conclientes.Con relaciónaquellos procesosen los que existe uncomponentemanual para laelaboración de lainformaciónfinanciera, se hanidentificado losriesgos y controles ofactores mitigantesasociados, de formaque se puedaevaluar, supervisar yconcluir para cadauno de ellos y parael conjunto de lainformaciónfinanciera,razonablemente seesté libre de erroresmateriales.Adicionalmente, serealizan una seriede conciliacionesque garantizan quela informacióncontable secorresponde con lainformaciónfacilitada porterceros.La supervisión delproceso deidentificación deriesgos de lainformaciónfinanciera se realizapor el Comité deAuditor a y Controldentro de susfunciones desupervisión ycontrol sobre lainformaciónfinanciera.

59

F.3. Actividades de control


xml

Procedimientos de revisión yautorización de la información

financiera y la descripción del SCIIF,a publicar en los mercados de

valores, indicando susresponsables, así como de

documentación descriptiva de losflujos de actividades y controles

(incluyendo los relativos a riesgo defraude) de los distintos tipos de

transacciones que puedan afectarde modo material a los estados

financieros, incluyendo elprocedimiento de cierre contable yla revisión específica de los juicios,

estimaciones, valoraciones yproyecciones relevantes.

xml

Políticas y rocedimientos de control internosobre los sistemas de información (entre

otras, sobre seguridad de acceso, control decambios, operación de los mismos,

continuidad operativa y segregación defunciones) que soporten los procesos

relevantes de la entidad en relación a laelaboración y publicación de la información

financiera.

xml

Políticas y procedimientos decontrol interno destinados asupervisar la gestión de las

actividades subcontratadas aterceros, así como de aquellos

aspectos de evaluación, cálculo ovaloración encomendados a

expertos independientes, quepuedan afectar de modo material

a los estados financieros.

Existen una serie de controles delas transacciones que puedeafectar de forma material a losestados financieros.

Estos controles se basanfundamentalmente en lossiguientes aspectos:

Confirmación de transacciones:controles para asegurar laintegridad y la exactitud de lastransacciones registradas,Controles basados enconciliaciones de aquellastransacciones, posiciones y parmetros significativos.Valoración: realización decontroles de los métodos devaloración, hipótesis e inputsutilizados en la estimación delvalor razonable de losinstrumentos financieros.Fiscalidad: controles internospara asegurar que los cálculosfiscales son realizadoscorrectamente y que sus saldosestán adecuadamenteregistrados en los estadosfinancieros, en colaboracióncon la asesoría fiscal externadel Grupo.Ajustes basados enestimaciones: controles paraasegurar que las técnicasutilizadas para la elaboraciónde las estimaciones estánbasados en juicios previamenteautorizados y comunicados.Controles sobre consolidación yotros procesos de cierre deestados financieros: Loscontroles sobre consolidaciónincluyen, entre otros, lavalidación de asientoscontables de eliminación de

El Grupo Renta 4 mantiene diferentes nivelesde seguridad de acceso a los sistemas deinformación que soportan la elaboración ypublicación de información financiera,garantizándose la adecuada segregación defunciones dentro del proceso contable, asícomo evitando cualquier intrusión al respecto.Asociado a los sistemas de información, existeun riesgo de continuidad de negocio, quederiva de la posible concurrencia decontingencias por fallos de comunicaciones,fallos de energía, funcionamiento erróneo delos equipos de hardware o de los programasde software u otros eventos inesperados odesastres.El Grupo Renta 4 dispone de un plan decontinuidad de negocio, de acuerdo con loestablecido en la directiva MiFID, que setraduce en distintos planes de cobertura delos riesgos citados con anterioridad.

El Grupo Renta 4 no tienesubcontratada ninguna actividadrelevante que pueda tener unimpacto significativo en losestados financieros del Grupo.

60

operaciones inter e intra grupoy la revisión de ajustesposteriores al cierre.Presentación y desglose de losestados financieros: revisiónfinal de los estados financierospor la Alta Dirección del Grupo,especialmente por el áreafinanciera, con controlesprevios del área deAdministración y Contabilidad yUnidad de Auditoría.

F.4. Información y comunicación


xml

Una función específica encargada de definir, manteneractualizadas las políticas contables (área o departamento

de políticas contables) y resolver dudas o conflictosderivados de su interpretación, manteniendo unacomunicación fluida con los responsables de las

operaciones en la organización, así como un manual depolíticas contables actualizado y comunicado a las unidades

a través de las que opera la entidad.

xml

Mecanismos de captura y preparación de la información financieracon formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las

unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estadosfinancieros principales y las notas, así como la información que se

detalle sobre el SCIIF.

La responsabilidad sobre la adecuada aplicación de normascontables en la elaboración de la información financierarecae en el Área de Administración y Contabilidad. Junto a laelaboración de la información contable, sus funciones son lassiguientes:

Definir las Políticas y Procedimientos Contables delGrupo.Analizar cualquier operación y/o transacciónsingular para su adecuado tratamiento contable.Evaluar los posibles impactos ante cualquierproyecto de cambio normativo.Resolver cualquier consulta que se pueda realizar anivel interno.

El área de Administración y Contabilidad mantiene uncontacto con los auditores externos ante cualquieroperación y/o transacción en las que existan dudas sobre sutratamiento.

Los principales sistemas informáticos que intervienen en lageneración de la información financiera utilizadas por el Grupo Renta4 se encuentran centralizados e interconectados.

Existen procedimientos y controles que aseguran el correctodesarrollo y mantenimiento de estos sistemas, y su correctaoperativa, continuidad y seguridad.

En el proceso de consolidación y preparación de la informaciónfinanciera se utilizan como inputs los estados financieros reportadospor las filiales del grupo en los formatos establecidos, así como elresto de información financiera requerida tanto para el proceso dearmonización contable como para la cobertura de las necesidades deinformación establecidas.

61

F.5. Supervisión del funcionamiento del sistema


xml

Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por elcomité de auditoría así como si la entidad cuenta con una

función de auditoría interna que tenga entre suscompetencias la de apoyo al comité en su labor de

supervisión del sistema de control interno, incluyendo elSCIIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluacióndel SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento porel cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica

sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acciónque detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha

considerado su impacto en la información financiera.

xml

Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, elauditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), lafunción de auditoría interna y otros expertos puedan comunicara la alta dirección y al comité de auditoría o administradores de

la entidad las debilidades significativas de control internoidentificadas durante los procesos de revisión de las cuentasanuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados.

Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que tratede corregir o mitigar las debilidades observadas.

El Comité de Auditoría y Control realiza una supervisión delcorrecto funcionamiento de la elaboración de informaciónfinanciera, a través de la supervisión directa de la funciónde auditoría interna y del trabajo desarrollado por losauditores externos.Al mismo tiempo, el Comité de Auditoría y Control puederequerir la asistencia de personal que integran lasdiferentes áreas del Grupo para recabar informaciónrelativa a la existencia o no de debilidades que puedantener impacto significativo en la información financiera.El Grupo no tiene establecido un procedimiento específicode autoevaluación. No obstante, la Alta Dirección delGrupo, en función de la información obtenida del área deauditoría, tanto interna como externa, e información deprocedimientos de inspección de organismos reguladores,realiza una evaluación relativa a la eficacia del SCIIF.

La función de Auditoría Interna comunica a la Alta Dirección y alComité de Auditoría y Control las debilidades significativas de controlinterno identificadas en las revisiones efectuadas durante el ejercicio.Asimismo, el auditor de cuentas del Grupo tiene acceso directo con laAlta Dirección del Grupo manteniendo reuniones periódicas tantopara obtener información necesaria para el desarrollo de su trabajocomo para comunicar las debilidades de control detectadas en eldesarrollo de su trabajo. Respecto de este último aspecto, losauditores externos presentan semestralmente y anualmente uninforme a la Alta Dirección en que se detallan las debilidades decontrol interno puestas de manifiesto en el desarrollo de su trabajo.A su vez, el auditor de cuentas informa al Comité de Auditoría yControl de las conclusiones de su trabajo de revisión de las Cuentasdel Grupo incluyendo cualquier aspecto que considere relevante.El área de Auditoría Interna realiza un seguimiento periódico de losplanes de acción derivados de las recomendaciones emitidas por elauditor externo e informa al Comité de Auditoría y Control de suestado, en función de la relevancia de las situaciones, por al menosanualmente.

F.6. Otra información relevante


Otra información relevante

No se han identificado aspectos adicionales a desglosar.

62

F.7. Informe del auditor externo

F.7.1. Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo,en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario,debería informar de sus motivos.


Texto

El Grupo Renta 4 no ha considerado necesario la emisión de un informe del auditor externo sobre el SCIIF, principalmente por el hecho quecon periodicidad semestral, los auditores externos realizan o bien una auditoría de las cuentas anuales consolidadas o bien una revisiónlimitada de los estados financieros consolidados resumidos intermedios, dentro del marco establecido por las normas de auditoría,discutiendo con la Comisión de Control y Auditoría cualquier aspecto o incidencia reseñable.

Informe anexo del auditor

Nombre del documento pdf incluida su extensión Identificador documento adjunto *

* Documento pdf sin proteger, que se añadirá al final del documento pdf generado por la CNMV

63

G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno.

Obligatorios los 53 elementos

Nº derecomendacioncorrespondiente (no se puede

repetir)

Tipo Cumplimiento(Cumple/Cumple Parcialmente/Explique/No Aplicable)

Explicación: Obligatorio en el caso que el elementocumplimiento sea: Explique o Cumple parcialmente

1 Cumple2 No Aplicable

3

Explique

Se ha optado por la no inclusión de la presenterecomendación al considerar que los acuerdos referentesa operaciones que entrañen una modificación estructuralde la Sociedad puedan ser adoptados, en su caso, por elConsejo de Administración, con el fin de no restaroperatividad a dicho órgano, ya que se trata deoperaciones que pueden requerir procesos de decisiónrápida por razones de oportunidad. Asimismo, se cuentacon amplios mecanismos legales de protección de losaccionistas y de la Sociedad, sin perjuicio de que elConsejo informe a la Junta General sobre dichasoperaciones para su ratificación por la misma. Noobstante, en dicho ejercicio social no se han adoptadoacuerdo alguno de dicha naturaleza por el órgano deadministración, ni por la Junta General.

4 Cumple5 Cumple6 Cumple7 Cumple8 Cumple9 Cumple

10 Cumple11 Cumple12 Cumple13 Cumple14 Cumple15 Cumple16 Cumple17 Cumple18 Cumple19 Cumple20 Cumple21 Cumple22 Cumple23 Cumple24 Cumple25 Cumple26 Cumple27 Cumple28 Cumple29 Cumple30 Cumple31 Cumple32 Cumple33 Cumple34 Cumple35 Cumple

64

36 Cumple37 Cumple38 Cumple39 Cumple40 Cumple41 Cumple42 Cumple43 Cumple44 Cumple45 Cumple46 Cumple47 Cumple48 Cumple49 Cumple50 Cumple51 Cumple52 Cumple53 Cumple

65

H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

H.1. Otras informaciones de interés

Texto

Epígrafe A.8: Los datos referentes a las variaciones significativas sobre las acciones propias recogidos en el mencionadoepígrafe, atienden a las adquisiciones indicadas en dichas comunicaciones a la Comisión Nacional del Mercado de Valores sintener en cuenta las transmisiones que en las mencionadas comunicaciones se recogen, todo ello de conformidad con el criterioindicado en el artículo 40 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio,del Mercado de Valores, en relación con los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyosvalores estén admitidos a negociación en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado de la Unión Europea.

Epígrafe A.10.: No existen restricciones salvo las legales para la libre transmisibilidad de los valores.

Epígrafe C.1.16: Se deja expresa constancia que el epígrafe C.1.16 se ha cumplimentado en atención a la definición de altadirección que se incluye, exclusivamente, en el Código de Buen Gobierno de las sociedades cotizadas y, en consecuencia, noresulta de aplicación, en ningún caso, cualesquiera otras definiciones de alta dirección referidas en la legislación vigente y, enparticular, en lo previsto en el Real Decreto 1382/1985, de 1 de agosto, por el que se regula la relación laboral de carácterespecial del personal de Alta Dirección.

Epígrafe C.1.26: Se hace constar que, en atención a lo recogido en el Reglamento del Consejo, los consejeros que lleguen a laedad de 70 años deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo consideraseoportuno, la correspondiente dimisión.

Epígrafe D.2: Se indica que en el mencionado epígrafe se han recogido igualmente operaciones vinculadas mantenidas entre laSociedad y una entidad participada por la misma (Renta Markets S.V., S.A.), a los efectos de una mayor transparencia.

Epígrafe D.3: Se indica que en el mencionado epígrafe se han recogido igualmente diversas operaciones vinculadas mantenidasentre la Sociedad y entidades pertenecientes a los consejeros de la Sociedad, en particular, las operaciones entre la Sociedad yNueva Pridera, S.L., entidad cuyo socio mayoritario es D. Miguel Primo de Rivera.

Se puede adjuntar un documento en este elemento

Informe anexo del auditor

Nombre del documento pdf incluida su extension Identificador documento adjunto

0

H.2.

Fecha aprobación informe anual

Fecha aprobación(Obligatorio cumplimentar)

(AAAAMMDD)

20140325

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

Indicar si ha habido votos en contra o abstenciones(Obligatorio cumplimentar)

(SI / NO)

NO

66

Obligatorio cumplimentar si la respuesta anterior es <SI>

xml NIF* Motivos ** Explique los motivos

Insertar las filas por encima de esta línea* Debe estar informado en el apartado de identificaciones** En Contra | Abstención | No Asistencia

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO 2013

Los miembros del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. declaran que, hastadonde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio2013, formuladas en la reunión de 25 de marzo de 2014, elaboradas con arreglo a losprincipios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio neto consolidado, dela situación financiera y de los resultados consolidados de Renta 4 Banco, S.A. y de sussociedades dependientes y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución ylos resultado empresariales y de la posición de Renta 4 Banco, S.A. y de sus sociedadesdependientes, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que seenfrentan.

____________________________ _________________________ ____________________________

D. Juan Carlos Ureta Domingo D. Pedro Navarro Martínez D. Jesús Sánchez-Quiñones González

Presidente Vicepresidente Vocal

____________________________ _________________________ _________________________D. Francisco García Molina D. Pedro Ferreras Díez D. Santiago González Enciso

Vocal Vocal Vocal

____________________________ _________________________ _________________________

D. Miguel Primo de Rivera Urquijo Mutualidad General de la Abogacía Fundación Obra Social Abogacía

Vocal Vocal VocalPp. D. Antonio de Arcos Barazal Pp. D. Rafael Navas Lanchas

____________________________ _________________________ _________________________

Dña. Sofía Rodríguez-Sahagún Martínez D. Juan Luis López García D. Eduardo Trueba Cortés

Vocal Vocal Vocal

Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes que forman ... · A C T I V O Nota 2013 2012 Caja y...

Documents

Transcript of Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes que forman ... · A C T I V O Nota 2013 2012 Caja y...