Resultados 1T10...2010/05/12 · Vendas e Distribuição por Cultura da Heringer A diversificação...

Resultados 1T10

13 de Maio de 2010

2T09 1S09

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 60.071 64.940

Despesas (receitas) que não afetam o caixa 57.530 1.534

Redução (aumento) nas contas de ativos (5.944) 109.278

Aumento (redução) nas contas de passivos (157.214) (216.080)

Fluxo de caixa das atividades operacionais (45.557) (40.328)

Fluxo de caixa das atividades de investimentos (21.140) (23.273)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (1.251) 9.992

Caixa Gerado (Consumido) no Período (67.948) (53.609)

Demonstração CaixaCaixa no início do período 265.149 250.810

Caixa no final do período 197.201 197.201

Variação do caixa no exercício (67.948) (53.609)

Destaques do Período

Vendas e Distribuição por Cultura da HeringerProdutos EspeciaisBase de ClientesUnidades de misturas e Capacidade de Produção

Resultados Financeiros

DREDias de Capital de GiroDestaques FinanceirosFluxo de CaixaComposição AcionáriaFHER3 – Performance

Perspectivas para 2010

Preços de Matérias-Primas no Mercado InternacionalSazonalidadeCommodities agrícolas - PreçosRelação de troca de prod. Agrícolas x Fertilizantes Produção de grãos, área plantada e mercado brasileiro de fertilizantes

Foto: Unidade de Paulínia - SP

Agenda

Vendas e Distribuição por Cultura da Heringer

A diversificação de vendas por cultura se manteve no período Importante crescimento no 1T10 – ano de recuperação

Período favorável à agricultura (crédito, condições climáticas e uma melhor relação de troca )

Trimestre

3

1T08 1T09 1T10

131,777,3 151,4

174,2191,4

243,8

54,240,7

58,7 157,1162,5

149,4

182174,8

236,2 57,5

25,6

70,7 Σ 756,7Σ 672,3

Σ 910,2

-11,2%

+35,4%

+176%

+35%

-8%

+44%

+27%

+96%(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana

Produtos Especiais

Forte crescimento no 1T10 da participação dos produtos especiais no total das vendasOs produtos especiais contribuem para melhores margens e fidelização dos clientes

Maior portfolio de produtos especiais no mercado (31 produtos)

Participação dos Produtos Especiais Linha de Produtos Especiais

Volume de vendas

4

1T08 1T09 1T10

617 525682

140147

228

Convencional Especial

Σ 672

Σ 910+ 35,4%

+ 55,1%

+ 29,9%

(em

milh

ares

de

ton

elad

as)

Σ 757

25%

1T09 1T10

22%

75%78%

1T08

18%

82%

Base de Clientes

Pequeno decréscimo no número de clientes no 1T10

46.083 clientes nos últimos 12 meses

Número de Clientes - Trimestre

5

1T08 1T09 1T10

13.524

14.95614.482

-3,2%+10,6%

Unidades de Misturas e Capacidade de Produção

19 unidades de mistura localizadas nos principais mercados consumidores

1 unidade de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples)

Unidade de Dourados em construção em substituição a Rio Brilhante

Aumento da capacidade de produção das unidades de Rosário do Catete, Iguatama, Catalão, Rio Verde e Ourinhos

Capacidade instalada atual de 4.700 mil tons e após a conclusão dos novos investimentos atingirá 5.700 mil tons

6

NORTE

Rosário do Catete

Camaçari

NORDESTE

Legenda

Unidades Misturadoras

Unidade de SSP

CENTRO-OESTE

Rondonópolis Anápolis

Rio Brilhante

Rio Verde

SUL

Paranaguá

Porto Alegre

Bebedouro

Ourinhos

ManhuaçuTrês Corações

Uberaba

Viana

Paulínia

Iguatama

SUDESTE

Rio Grande

São João doManhuaçu

Catalão

2T09 1S09












Foto: Unidade de Paranaguá - PR

Agenda

7







DRE 1T10 (R$ Mil)

Importante recuperação das margens bruta, EBITDA e resultado líquido no 1T10 em relação ao 4T09 e também em relação ao 1T09, considerado-se a reversão da provisão para ajuste dos estoques a valor de mercado de

R$ 64,3 milhões no CPV no 1T09As despesas financeiras líquidas foram impactadas pela variação cambial no período em R$ 22,7 milhões sendo

R$ 28,8 milhões negativos a realizar e R$ 6,1 milhões positivos realizados

8

1T10 % RL 1T09 % RL ∆ % 10/09 4T09 % RL

Receita Bruta 669.831 653.964 994.549

Receita Líquida 652.715 100,0% 640.469 100,0% 1,9% 972.812 100,0%

CPV (590.786) -90,5% (597.297) -93,3% -1,1% (911.313) -93,7%

Lucro Bruto 61.929 9,5% 43.172 6,7% 43,4% 61.499 6,3%

VG&A (68.075) -10,4% (48.285) -7,5% 41,0% (88.585) -9,1%

EBITDA 9.954 1,5% 11.450 1,8% -13,1% (44.153) -4,5%

EBITDA Ajustado 9.954 1,5% 11.450 1,8% -13,1% (12.249) -1,3%

Rec/(Desp) Finan Líquida (28.631) -4,4% 6.563 1,0% -536,3% (12.058) -1,2%

Resultado Líquido (18.711) -2,9% 4.869 0,8% -484,3% (35.200) -3,6%

Resultado Líquido ajustado (18.711) -2,9% 4.869 0,8% -484,3% (26.269) -2,7%

Dias de Capital de Giro

Dias de capital giro refletem a sazonalidade As comparações por trimestres equivalentes é mais adequada

Redução dos dias de contas a receber, estoques e contas a pagar no 1T10 X 1T09

Dias de Capital de Giro

-22 2 1 10 0 -3 -21 -59 -110 -92 -55 -58 -91

9

54 5239 34

4434 35 34

4939

31 28 33

51

76

60 59 60

110 106

4355

67

48

30

47

127 126

98

83

104

147

162

135

214

198

134

115

171

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10

Dias de Contas a Receber Dias de Estoque Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP

Destaques Financeiros (R$ Mil)

Redução do contas a receber, estoques e contas a pagar no período

10

1T10 1T09 4T09

Volume entregas (mil/ton) 910 672 1.403

Caixa, Bancos e Aplicações 112.464 265.149 153.040

Geração de Caixa (40.576) 14.339 (39.354)

Contas a Receber 247.116 356.268 307.320

Estoques 464.098 455.609 415.936

Fornecedores Locais 159.210 152.902 175.964

Fornecedores Internacionais 405.343 595.192 424.981

Financiamento de Importações & outros 574.957 692.333 567.387

Total Contas a Pagar 1.139.510 1.440.427 1.168.332

Total fornecedores + Finimp USD 550.421 556.118 569.933

Fluxo de Caixa (R$ Mil)

Adequada gestão do capital de giro

11

1T10 1T09 4T09

Resultado antes do IR e CS (29.203) 8.451 (66.493)

Despesas (receitas) que não afetam o caixa 32.563 (207.233) 102.151

Redução nas contas de ativos 6.855 110.706 275.330

Redução nas contas de passivos (38.147) 88.789 (337.997)

Fluxo de caixa das atividades operacionais (27.932) 713 (27.009)

Fluxo de caixa das atividades de investimentos (12.654) 2.383 (11.966)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos 10 11.243 (379)

Caixa Consumido no Período (40.576) 14.339 (39.354)

Demonstração do Caixa

Caixa no início do período 153.040 250.810 192.394

Caixa no final do período 112.464 265.149 153.040

Variação do caixa no período (40.576) 14.339 (39.354)

Aquisição de imobilizado c/ crédito de ICMS 9.231 4.516 7.682

Aquisição de créditos tributários - - 71.524

Transações que não envolveram caixa 9.231 4.516 79.206

Composição Acionária da Heringer

A FHER3 esta entre as 100 ações mais líquidas da Bovespa, participando dos índices, INDX, IGC, SMLL e ITAG

65 estrangeiros e 3.647 brasileiros no final do 1T10 no free-float

Estrutura Acionária e Free-Float Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float

Grupo Controlador

67,8%

Free-Float32,2%

43% 47% 46% 51%45% 45%

54%

57% 53% 54% 49%55% 55%

46%

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

dez/08 fev/09 abr/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10

% Brasileiros % Estrangeiros

Nº Estrangeiros Nº Brasileiros

12

Performance da FHER3 1T10

Volume médio diário de R$ 1.583.285 Número médio diário de negócios de 199

Queda de 6,1% no trimestre x alta de 2,6% do IBOVESPA

3,78

2,85

7,32

6,80

12,0412,38

9,75

11,16

10,80

12,30

10,40

10,14

13

2T09 1S09












Foto: Unidade de Catalão - GO

Agenda

14








Estoques do setor tendem a continuar ajustados no decorrer de 2010

Expectativa de preços médios das matérias primas de fertilizantes em 2010 com menor volatilidade

A sazonalidade em 2010 deve ser de 32% no primeiro semestre e 68% no segundo semestre. Espera-se com isso melhores margens no segundo semestre

Crescimento estimado de 4,5% para o mercado brasileiro de fertilizantes com um volume de 23,5 milhões de toneladas

Acreditamos numa melhor performance do setor de fertilizantes em 2010 em virtude dofraco desempenho em 2008 e 2009

15

Preço das Matérias-Primas no Mercado Internacional

Os preços das matérias primas de fertilizantes foram completamente atípicos nos anos de 2008 e 2009, afetando a rentabilidade das empresas do setor

Tendência de menor volatilidade para 2010

Preços em dólar. Fonte: Revistas especializadas do setor FMB e The Market/ CFR* = custo e frete

16

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

out/06 dez/06 fev/07 abr/07 jun/07 ago/07 out/07 dez/07 fev/08 abr/08 jun/08 ago/08 out/08 dez/08 fev/09 abr/09 jun/09 ago/09 out/09 dez/09 fev/10 abr/10

MAP/DAP-CFR TSP - CFR KCL Granulado-CFR Ureia Granulada - CFR Nitrato de Amônio-CFR Sulfato de Amônio-CFR

Sazonalidade do Mercado Brasileiro de Fertilizantes

Maior volume no segundo semestre de 2010 em comparação aos últimos anos

Fonte: Anda/ Estimativa da Companhia 17

2007 2008 2009 2010E

62%49%

63% 68%

38%51%

37% 32%

1º Semestre 2º Semestre

Commodities Agrícolas - Preços

Fonte e projeção : Agroconsult/ R$/SC *= Preços em saca

Soja R$/sc* (60kg/Paraná) Milho R$/sc* (60kg/São Paulo)

Açúcar R$/sc* (50kg/São Paulo) Café Arábica R$/sc* (60kg/Brasil)

18

47,62

44,68

50,5849,21

45,35

50,31

42,83

35,81

PROJEÇÃO

31,02

27,81

20,51

23,67

20,62

22,26

19,12

18,79

PROJEÇÃO

25,00 27,27

30,75

36,71

41,28

55,50

70,53

55,74

PROJEÇÃO

267,77

283,87

249,15

261,58268,77

246,75

281,38

264,98

PROJEÇÃO

Relação de Troca de Produtos Agrícolas x Fertilizantes

Fonte: Agroconsult/sc* = sacas

Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg)

Cana São Paulo (ton) Café (Brasil)

19

46,11

74,00

102,26

49,77

64,45

54,3360,71

23,31

36,67

47,20

23,80

27,69

21,88 22,52

31,88

44,39

59,84

30,64

36,04

28,21

25,77 3,34

6,73

3,453,61

2,48

4,13

5,74

7,61

4,52 4,53 3,99

Café Arabica (sc 60kg)

Café Robusta (sc 60kg)

Produção de grãos, Área Plantada e Mercado Brasileiro de Fertilizantes

Manutenção da área plantada brasileira para a safra 2009/2010* Expectativas de crescimento na produção brasileira de grãos de 9,6% para a safra 2009/10

Projeção de crescimento de 4,5% nas entregas de fertilizantes para 2010

Fonte: Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Companhia

Produção de Grãos Área Plantada Mercado Brasileiro de Fertilizantes

(em

milh

ares

de

ton

elad

ae

de

hec

tare

s)

20

143.859 135.263

148.348 152.949

47.376 47.943 47.944 49.100

2007/2008 2008/2009 2009/2010* 2010/2011*

24.609

22.429 22.471

23.500

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declaraçõesestão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e oambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estãofora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre osresultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia denegócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégiafinanceira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeitodos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assimdescritos em “Fatores de Risco” no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária eSecundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, osresultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nasdeclarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei no. 11.638, e 27 de maio de 2009, foi promulgada a Leino. 11.941, que modificaram e introduziram novos dispositivos à Lei das Sociedades por Ações. Essas Leistiveram como principal objetivo atualizar a legislação societária brasileira para possibilitar o processo deconvergência das práticas contábeis adotadas no Brasil com aquelas constantes nas normas internacionaisde contabilidade que são emitidas pelo "International Accounting Standards Board - IASB". A aplicação dasreferidas Leis é obrigatória para demonstrações financeiras anuais de exercícios iniciados em ou após 1o. dejaneiro de 2008. A partir Do encerramento do exercício de2010, a Companhia elaborará as demonstraçõesfinanceiras completas de acordo com os padrões internacionais, conforme a obrigatoriedade do Regulamentodo NovoMercado e da CVM.

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Wilson Rio Mardonado

Vinicius Alves de Lima

Relações com InvestidoresTelefone: +55 19 3322-2294

[email protected]

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