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RiesgodeMercadodeValores
OlgaCantilloVicepresidentayGerenteGeneral
Panamá,septiembre2018@bvpanama
BolsadeValoresdePanamá
APPBVP
Marco conceptual Mercado de Valores de Panamá
Panamá:mercadodevalores
CreacióndelaComisiónNacionaldeValoresbajoelMinisteriodeComercioeIndustrias
Panamáesmiembro
Iniciaoperaciones
CreacióndelaSMV
Iniciaoperaciones
CreacióndelaLeydeValores
Panamá:reguladosysupervisados
CASIP
Casasdevalores
79
Asesoresdeinversión
52
Administradordeinversión
18
Fuente:SMV2017
Calificadorasderiesgo
7
ProveedordePrecio
1
Operadoresremoto
4
Administradorasdefondosdepensiónycesantía
2
Organizacionesautoreguladas
2
Emisores
176
CASIP
Fuente:SMV2017
176
BancosconLicenciadeCasasdeValores
12.7%
CasasdeValoressubsidiariasdebancos
17.7%
CasasdeValoresindependientes
69.6%
Panamá:casasdevalores
CASIP
Fuente:SMV2017
176TextMercado
Internacional87.8%
MercadoLocal12.2%
US$87,587millones
Panamá:volúmenesdenegociación
Mercadolocal:puntosclaves
Fuente:BVP&LC06/2018
Plataformadenegociaciónreconocidaglobalmente
NASDAQ
iLink
LiquidaciónT+2
Integracióndemercados
Fase1:GobiernoyCuasi-GobiernoFase2:DeudacorporativaFase3:Rentavariable
Desde2014
ElSalvadoryPanamá
Participantes1Bolsadevalores1Centraldecustodia187Emisores28Puestosdebolsa35Participantes
EnlacesNicaraguaElSalvadorCostaRica
CASIP
SuperintendenciadeMercadodeValores
PuestosdeBolsa&Participantes
ReguladosEjecutivosPrincipalesCorredoresdeValoresOficialesdeCumplimiento
MinisteriodeEconomíayFinanzas
Gremiosdelmercado
Estructuradoresyemisores
Mercadolocal:actores
Flujoderegulaciónysupervisión
SuperintendenciadelMercadodeValores
BolsadeValores(Autorregulada)
PuestosdeBolsayEmisoresdeValores
CentraldeValores(Autorregulada)
Participantes
EmisoresdeValores
CasasdeValores,AsesoresdeInversión,personasnaturales,
otros
Evoluciónnormativa
Fuente:BVP
CapitalmínimodeUSD150000Activoslíquidos10%delospasivosacortoplazo
SMVpuedeexigirreservasaCasasdeValores
GestióndeRiesgodeTecnologíadeInformación
SMV–reglasdecapitalparacasadevaloresCapitalmínimodeUSD250000Activoslíquidos30%depasivosacortoplazo
CapitaladecuadoRelacióndesolvenciaÍndicedeliquidezGastosdeestructuraConcentraciónderiesgo
CapitalmínimodeUSD350000+%segúncustodiaActivoslíquidos10%delospasivosacortoplazo30%delospasivosacortoplazosihaceactividadesdemayorriesgoCertificacióndesaldos,semestralyanual
Regulación–PrevencióndeBlanqueodeCapitales
Adecuacióndecapital:CasasdeValores
Fuente:BVP
Riesgodecrédito Riesgodemercado* RiesgoLiquidación/Entrega
Índicedesolvencia
FondosdeCapital
Activosponderadosporriesgo
=
*ElriesgodemercadoseexcluyedelaecuacióndadoqueaúnnohasidoreguladoporlaSMV.EstonoexcluyelaresponsabilidaddelasCasasdeValoresdehacerunmonitoreoparamitigarsuexposiciónalriesgodemercado.
NopuedeserinferioralcapitalmínimoCompuestopor:capitalprimario+capitalsecundario-deducciones
Controlesparamitigarelriesgodeblanqueo
Fuente:BVP
Prevención
Monitoreo
EstructuraInterna
¿CómoPrevenir?• PolíticaConozcaasuClientePolítica
ConozcaasuColaborador
• Conoceranuestrascontrapartes,proveedores,entreotros
• ConocerlasPolíticasyManuales
¿Cómomonitorear?• Actualizaciónperiódicadela
informacióndelosclientes
• Perfildelosclientes• Monitoreodelastransaccionescon
sistemasautomatizados• Detectarconductasinusuales
¿Cómocontrolar?• Mantenermanualesyprocedimientos
definidosparalasáreas
• TerceraLíneadeDefensa:ControlInternoyAuditoríaInterna.
• RevisióndepolíticaseimplementaciónporComitédeÉticayCumplimientoyAuditoríaInterna
Controlesparalaprevención
Fuente:BVP
Cono
zcaasuCliente Identificacióny
verificación
LevantarPerfildelCliente
PolíticasparaAceptación
SeñalesdeAlerta Cono
zcaalColab
orad
or
SelecciónyCaptación
Evaluación/Monitoreo
Capacitación
SeñalesdeAlerta Cono
cera
Con
trap
artes,
Proveedo
resy
otros Referencias
Investigar
Trayectoria
SeñalesdeAlerta
AtodoslosnivelesdelaOrganización
Monitoreoyactualización
Fuente:BVP
ListasdeRiesgos
MatrizdeRiesgo
AnálisisTransaccional
ActualizacióndeInformación
• Búsquedas24/7• Herramientasautomatizadas• Basededatosinternayexternas• Noticias
• IdentificacióndeRiesgos• EvaluacióndeRiesgos• AsignacióndeCalificación:Bajo,
MediooAlto
• Detectaractividadinusualenlastransacciones
• Alertasimplementadasensistemasautomatizados
• Actualizaciónperiódicasegúnnivelderiesgos
• Inspeccionesrutinarias(casopropio)
Matrizderiesgo(prevenciónyMonitoreo)
Fuente:BVP
RiesgodeMercadodeValores
¡Muchasgracias!
Panamá,septiembre2018@bvpanama
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