Schroder GAIA II Informe semestral

Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo B 202.381

Schroder GAIA IIInforme semestral

30 de junio de 2021España

Schroder GAIA IISociété d’Investissement à Capital Variable (SICAV)

Informe semestral30 de junio de 2021

No se realizarán suscripciones sobre la base de informes periódicos. Las suscripciones son válidas solo si se realizan sobre la base del folleto informativo vigente y los últimos Documentos de datos fundamentales para el inversor, acompañados por el último informe anual auditado disponible o el informe semestral no auditado, en caso de publicarse posteriormente. Este informe se basa en el folleto informativo vigente.

Los informes anuales auditados, los informes semestrales no auditados, el folleto informativo vigente, los Documentos de datos fundamentales para el inversor y los Estatutos de la Sociedad están disponibles, de forma gratuita, en el domicilio social de la Sociedad, en 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Gran Ducado de Luxemburgo.

En caso de haber alguna discrepancia entre las versiones traducidas y la versión inglesa de este documento, siempre prevalecerá la versión inglesa.

Índice

Informe semestral de Schroder GAIA II 30 de junio de 20214

Schroder GAIA II 5Consejo de Administración 6Administración 7Informe de los Consejeros 8Informe del Gestor de inversiones 9Balance 10Cuenta de pérdidas y ganancias 13Estado de variación patrimonial 14Distribución sectorial de inversiones 15Cartera de inversiones 16

Schroder GAIA II NGA Turnaround 16Schroder GAIA II Specialist Private Equity 17

Notas a los estados financieros 19Ratio de gastos totales (“TER”) 22Anexo I - Rentabilidad del Fondo 23

Schroder GAIA II

Informe semestral de Schroder GAIA II30 de junio de 2021

5

La SociedadSchroder GAIA II (la “Sociedad”) es una sociedad de inversión de capital variable y estructura de fondo paraguas. Está organizada como “société anonyme” en virtud de las leyes del Gran Ducado de Luxemburgo y cumple los requisitos para ser considerada como “Société d’Investissement à Capital Variable” (SICAV) de conformidad con la Parte II de la ley de 17 de diciembre de 2010 en su versión vigente y como fondo de inversión alternativo según la definición del artículo 1(39) de la ley de 12 de julio de 2013 sobre gestores de fondos de inversión alternativos (la “Ley de 2013”). La Sociedad se constituyó el 10 de diciembre de 2015 y sus Estatutos se publicaron en el Memorial el 24 de diciembre de 2015.

El presente informe abarca el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2021 y el 30 de junio de 2021. Los estados financieros se preparan de conformidad con los reglamentos luxemburgueses relativos a los organismos de inversión colectiva. La última fecha de cálculo de los precios fue el 30 de junio de 2021, último día hábil del periodo analizado. En la fecha del presente informe, en la Sociedad había un subfondo disponible para la inversión y otro en liquidación (los “subfondos”).

Para obtener información completa sobre los objetivos de inversión de los subfondos, así como sobre los límites de inversión, remítase al folleto informativo vigente. El informe del Gestor de inversiones para cada uno de los subfondos puede encontrarse en los informes trimestrales de inversión, que pueden obtenerse en el domicilio social de la Sociedad y en el sitio web de Schroder Investment Management (Europe) S.A. (http://www.schroders.lu).

Schroders es una organización que cumple con la ley estadounidense de cumplimiento tributario de cuentas extranjeras de 2010 (FATCA). La clasificación FATCA de esta entidad y su Número de Identificación de Intermediario Global (GIIN, por sus siglas en inglés) son los siguientes: Clasificación FATCA de la entidad: entidad financiera extranjera (FFI, por sus siglas en inglés); entidad patrocinadora: Schroder Investment Management (Europe) S.A.; GIIN de la entidad patrocinadora: 4RIMT7.00000.SP.442.

Gobierno corporativoLa Sociedad está sujeta a un gobierno corporativo basado en:

1. Sus obligaciones según se definen en la Parte II de la ley de Luxemburgo de 17 de diciembre de 2010, y sus posteriores modificaciones, relativa a los organismos de inversión colectiva, y la Directiva 2011/61/UE relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos, según su transposición en el derecho luxemburgués, que podrán consultarse en el domicilio social de la Sociedad en 5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Gran Ducado de Luxemburgo.

2. Sus Estatutos, que podrán consultarse en el domicilio social de la Sociedad y en el registro mercantil de Luxemburgo, Registre de Commerce et des Sociétés (“RCSL”).

3. Las obligaciones relativas a la gestión de la Sociedad, respecto de las cuales la Sociedad ha designado a Schroder Investment Management (Europe) S.A., que está sujeta a los requisitos de la Directiva 2010/43/CE relativa a las sociedades gestoras y la Directiva 2011/61/UE relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos, según su transposición en el derecho luxemburgués.

4. Los principios del Código de conducta para Fondos de inversión en Luxemburgo de la Asociación Luxemburguesa de Fondos de Inversión (“ALFI”, por sus siglas en inglés), que la Sociedad ha adoptado voluntariamente.

Sistemas de control interno y de gestión del riesgoEl Consejo de Administración es responsable de establecer y mantener sistemas de control interno y de gestión del riesgo adecuados dentro de la Sociedad en relación con el proceso de información financiera. Dichos sistemas fueron diseñados para gestionar el riesgo de error o fraude en la consecución de los objetivos de información financiera de la Sociedad, más que para eliminarlo, y solamente pueden ofrecer una garantía relativa y no absoluta frente a declaraciones erróneas o pérdidas significativas.

El Consejo de Administración ha acordado con la Sociedad Gestora la puesta en práctica de procedimientos destinados a garantizar que todos los registros contables importantes se lleven de forma adecuada y estén disponibles en cualquier momento, incluida la elaboración de los informes anuales y semestrales. Los informes anuales y semestrales de la Sociedad requieren la aprobación del Consejo de Administración de la Sociedad y deberán presentarse ante la Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”) y, en el caso de los informes anuales, ante el Registre de Commerce et des Sociétés (“RCSL”). Los estados financieros anuales obligatorios deben estar auditados por auditores independientes, quienes informarán al Consejo de Administración sobre sus hallazgos.

El Consejo de Administración se reunirá al menos cuatro veces al año y garantizará que la Sociedad mantenga altos estándares de integridad y control en el marco de sus operaciones y disponga de un gobierno corporativo adecuado, así como de los medios de control que requieran las disposiciones legales y reglamentarias.

Consejo de Administración


Presidente– Eric Bertrand Director de Schroders GAIA Vaults 13-15 Valletta Waterfront FRN 1914 Malta

Otros Consejeros– Carla Bergareche Directora para España y PortugalSchroder Investment Management (Europe) S.A. Sucursal en España C/ Pinar 7, 4a planta, 28006 Madrid España

– Mike Champion Director de Desarrollo de productos Schroder Investment Management Limited 1 London Wall Place Londres EC2Y 5AU Reino Unido

– Marie-Jeanne Chèvremont-Lorenzini Consejera independiente12, rue de la Sapinière, 8150 Bridel Gran Ducado de Luxemburgo

– Bernard Herman Consejero independienteImmeuble Dyapason 4, rue Robert Stumper, 2557 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo

– Achim Kuessner Director nacional de Alemania, Austria y Europa central y oriental Schroder Investment Management (Europe) S.A. German Branch Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Fráncfort del Meno Alemania

– Neil Walton Director de Soluciones de inversiónSchroder Investment Management Limited 1 London Wall Place Londres EC2Y 5AU Reino Unido

– Hugh Mullan Consejero independiente5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg Gran Ducado de Luxemburgo

Administración


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Domicilio social5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg Gran Ducado de Luxemburgo

Sociedad Gestora, Agente domiciliario y de registroSchroder Investment Management (Europe) S.A.5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg Gran Ducado de Luxemburgo

Agente de pagos principal y Agente de transferenciasHSBC Continental Europe, Luxembourg16, boulevard d’Avranches, 1160 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo

Depositario y Agente administrativoBrown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.80, route d’Esch, 1470 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo

Asesor jurídico principalArendt & Medernach S.A.41A, Avenue J.F. Kennedy, 2082 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo

Auditor independientePricewaterhouseCoopers, Société coopérative2, rue Gerhard Mercator, 2182 Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo

Gestores de inversionesNew Generation Advisors LLC13 Elm Street, Suite 2, Manchester MA 01944 Estados Unidos Schroder GAIA II NGA Turnaround*

Schroders Capital Management (Switzerland) AG^Affolternstrasse 56, Zúrich, 8050 Suiza Schroder GAIA II Specialist Private Equity

* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros.^ Con efecto a partir del 7 de junio de 2021, Schroder Adveq Management AG cambió su nombre a Schroders Capital Management (Switzerland) AG.

Informe de los Consejeros


IntroducciónLos consejeros de la Sociedad presentan su informe y los estados financieros correspondientes al periodo cerrado a 30 de junio de 2021.

Actividades durante el ejercicioA 30 de junio de 2021, el patrimonio neto total de la Sociedad era de 263.794.174 EUR frente a los 151.875.365 EUR de 31 de diciembre de 2020, lo que representa un aumento del 74%.Durante el periodo analizado, Schroder GAIA II NGA Turnaround se encuentra en proceso de liquidación.

1. Nuevas clases de participacionesLas siguientes clases de participaciones se crearon durante el periodo analizado:

Subfondo y clase de participacionesDivisa de la clase

de participacionesDivisa base del

SubfondoFecha de

lanzamiento

Schroder GAIA II Specialist Private Equity Clase IB Acum. EUR EUR USD 31 de mayo de 2021Clase C Acum. GBP GBP USD 30 de junio de 2021

El Consejo de Administración Schroder GAIA II 30 de junio de 2021

Informe del Gestor de inversiones


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Análisis económicoLos avances en la administración de las vacunas contra la COVID-19 protagonizaron las noticias durante el primer semestre de 2021 y reforzaron las expectativas de un rápido repunte de la economía mundial. Estados Unidos y el Reino Unido fueron de las primeras grandes economías en distribuir vacunas a gran escala, algo que la UE lograría poco tiempo después. Aunque, durante gran parte del periodo, en muchos países permanecieron en vigor los confinamientos y otras restricciones a los desplazamientos y la actividad económica, se percibieron cada vez más señales de un fuerte repunte, sobre todo para los sectores manufactureros. Además, en enero supimos de la victoria de los demócratas en las elecciones presidenciales de noviembre de 2020 de EE. UU. La segunda vuelta de las elecciones en Georgia confirmó que los demócratas habían logrado ocupar la Presidencia, así como una máxima representación en la Cámara de Representantes y el Senado. Esto allanó el camino a más estímulos para contribuir a la recuperación de la economía de la pandemia, así como a mayores posibilidades de que el presidente Joe Biden pudiera lograr la aprobación de elementos esenciales de su programa, incluidas las medidas para combatir el cambio climático. En junio de 2021, se alcanzó un acuerdo bipartidista en torno a un plan de infraestructura de 973.000 millones de dólares, aunque en dicho acuerdo apenas se recogían medidas climáticas. Los datos económicos confirmaron que la economía estadounidense se estaba recuperando de la pandemia, con un crecimiento del 6,4% (intertrimestral, anualizado) en el primer trimestre de 2021, frente al 4,3% registrado en el cuarto trimestre de 2020. En cambio, el PIB de la zona euro se contrajo un 0,3% interanual en el primer trimestre. En China, el crecimiento del PIB fue del 18,3% interanual en el primer trimestre de 2021, lo que se explica, en parte, por el hecho de que el país fue uno de los primeros afectados por la pandemia a principios de 2020. Sin embargo, los datos prospectivos confirmaron que la recuperación también se estaba extendiendo a otros países. El PMI manufacturero de la zona euro, que mide la actividad en el sector, alcanzó un máximo histórico de 63,4 puntos en junio de 2021.Conforme avanzaba el semestre, se temía que el ritmo de la recuperación y los consiguientes cuellos de botella en la oferta pudieran provocar un aumento persistente de la inflación. La Reserva Federal estadounidense (Fed) afirmó, reiteradamente, que consideraba que las actuales presiones inflacionarias eran transitorias, pero a estas declaraciones les siguió un cambio hacia una postura sorprendentemente más dura en la reunión del FOMC de junio. Sin embargo, la Fed calmó posteriormente los temores de que la política se fuera a endurecer a un ritmo más rápido del previsto. Entre los cuellos de botella en la oferta que contribuyeron al aumento de la inflación, se incluía cierta falta de mano de obra en determinados sectores. Un asunto clave del periodo fue la escasez de semiconductores que afectaba a la producción de todo tipo de bienes, en concreto, de coches eléctricos. Asimismo, el comercio mundial se vio afectado por el aumento de los costes de transporte de mercancías, así como por los retrasos sufridos después de que un buque portacontenedores bloqueara el canal de Suez.

Análisis del mercado de renta variableLa renta variable mundial registró un gran avance durante el semestre, en el que el índice MSCI World obtuvo un rendimiento del 13,0% (en dólares estadounidenses). En general, los sectores más expuestos al ciclo económico contribuyeron a una mayor alza de la renta variable, mientras que los sectores defensivos se quedaron rezagados. En la primera parte del periodo, se observó un buen comportamiento de los segmentos de valor del mercado, que se habían visto más afectados durante la pandemia, pero que se beneficiarían de un entorno más reflacionario. Sin embargo, conforme avanzaba el periodo, los inversores parecían abandonar las posiciones más favorables en un entorno de reflación (o “reflation trade”) a favor de valores con características de calidad más sólidas, sobre todo rentabilidad, crecimiento y solidez financiera. El índice MSCI Value obtuvo un rendimiento del 14,7% durante el periodo, en comparación con el 11,1% que registró el índice MSCI World Growth.

La primera parte del año también trajo volatilidad con una mayor participación de los minoristas en los mercados como telón de fondo. Esta situación se hizo más evidente cuando surgió un enfrentamiento entre comerciantes minoristas y fondos de cobertura por la tienda de juegos de ordenador estadounidense GameStop. Se apreciaron otros indicios de actividad especulativa en algunas ganancias para las criptomonedas como Bitcoin.

Por regiones, la renta variable estadounidense fue la que mejor comportamiento registró ante la continua mejora de las perspectivas económicas, en parte gracias al amplio apoyo de la Fed y a la perspectiva del paquete de infraestructuras. La renta variable de la zona euro y la del Reino Unido también registraron sólidas ganancias, respaldadas por una importante temporada de beneficios empresariales durante el primer trimestre, así como por un mayor ritmo en la administración de vacunas en dichas regiones. En Japón, la renta variable registró resultados positivos, pero quedó a la zaga de otros mercados desarrollados ante la ralentización en la distribución de vacunas.

La renta variable de los mercados emergentes no logró igualar el ritmo que marcaba la renta variable de los mercados desarrollados. El índice MSCI Emerging Markets obtuvo un rendimiento del 7,4% (en dólares estadounidenses). Entre las preocupaciones se incluían el menor ritmo de administración de vacunas y el menor acceso general a las mismas en comparación con los mercados desarrollados, así como la desaceleración del impulso crediticio chino y la continua regulación de las grandes tecnológicas por parte de las autoridades chinas. Todo ello lastró el avance del mercado.

(Fuente de los rendimientos: DataStream).

PerspectivaActualmente, el equipo de economistas de Schroders prevé un crecimiento del PIB mundial del 5,9% en 2021, que se ralentizará hasta el 4,5% en 2022. La recuperación del crecimiento se ha visto impulsada por la reapertura del sector servicios, que favorece a las economías avanzadas frente a los mercados emergentes (ME). Por lo tanto, Estados Unidos y Europa se encuentran a la vanguardia. Este diferencial de crecimiento se ve reforzado ante la mayor disponibilidad de vacunas y el apoyo fiscal en las economías desarrolladas. Dicho resultado contrasta con la recuperación de la última recesión, cuando un estímulo masivo en China llevó a los mercados emergentes a salir de la crisis financiera global. El equipo de economistas de Schroders también ha revisado al alza las previsiones de inflación y, actualmente, espera que el IPC (índice de precios al consumo) mundial alcance el 2,9% en 2021 y el 2,5% en 2022. El aumento de la inflación se debe en gran medida al aumento de los precios de las materias primas y al mayor ritmo de recuperación. Esto ha dado lugar a cuellos de botella en algunos sectores de la economía mundial. Si bien existe una considerable capacidad excedentaria, no se puede aplicar con la suficiente rapidez como para evitar que, a corto plazo, escaseen materiales, piezas y mano de obra.En cuanto a la política monetaria, el equipo de economistas aún considera que el actual repunte en la inflación de Estados Unidos será temporal. Sin embargo, la inflación repuntará el próximo año, lo que requerirá una política monetaria más restrictiva. El equipo considera que la Fed empezará a restringir sus medidas en el cuarto trimestre de este año y a aumentar los tipos de interés a finales de 2022.En cuanto a las implicaciones para los mercados, una combinación de un apoyo constante de las políticas por parte de las autoridades y un mayor crecimiento mundial deberían favorecer la renta variable. Cabe destacar que el equipo de economistas prevé que las sólidas perspectivas de beneficios, junto con un fuerte crecimiento de los mismos, compensarán el efecto de los mayores rendimientos de los bonos.

Los Gestores de inversionesSchroder GAIA II

Balance a 30 de junio de 2021


Schroder GAIA II NGA Turnaround*

USD

Schroder GAIA II Specialist Private

Equity USD

Total** EUR

ACTIVOS

Inversiones

Valores al coste 101.489 199.454.909 168.295.507

Plusvalía/(minusvalía) latente*** (101.489) 73.192.061 61.640.794

Valores al valor de mercado - 272.646.970 229.936.301

Plusvalía/(minusvalía) latente***

sobre contratos de divisas a plazo (27) - (23)

Tesorería en bancos 56.017 40.862.897 34.508.888

Garantía por cobrar por garantía pagada 10.000 - 8.434

TOTAL DE ACTIVOS 65.990 313.509.867 264.453.600

PASIVOS

Comisiones de gestión por pagar - 299.678 252.733

Otras cuentas por pagar y devengos 2.507 479.730 406.693

TOTAL DE PASIVOS 2.507 779.408 659.426

TOTAL DE PATRIMONIO NETO 63.483 312.730.459 263.794.174

DIVISIÓN DE LA PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) LATENTE

Plusvalía latente sobre inversiones - 74.057.395 62.456.162

(Minusvalía) latente sobre inversiones (101.489) (865.334) (815.368)

(Minusvalía) latente sobre contratos de divisas a plazo (27) - (23)

* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros.** Para la totalidad del Balance, que se ha presentado en euros, el activo y el pasivo expresados en divisas distintas del euro se han convertido según los siguientes tipos de cambio a 30 de junio de 2021: 1 euro = 1,18575 dólares estadounidenses.*** Consulte la tabla de plusvalía/(minusvalía) latente para la división.Las notas de las páginas 19 a 21 forman parte integrante de los presentes estados financieros.


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USD

Valor liquidativoa 30 de junio de 2021 63.483 Participaciones en circulacióna 30 de junio de 2021Clase A Acum. 4 Clase A Acum. Cubierta en EUR 2 Clase C Acum. 6 Clase C Acum. Cubierta en EUR 12 Clase C Acum. Cubierta en GBP 0,15 Clase C Dist. Cubierta en GBP 0,15 Clase E Acum. 38 Clase E Acum. Cubierta en EUR 0,59 Clase E Dist. Cubierta en GBP 0,15 Clase I Acum. 150 Valor liquidativo por Participación**a 30 de junio de 2021Clase A Acum. 248,80 Clase A Acum. Cubierta en EUR 225,33 Clase C Acum. 264,63 Clase C Acum. Cubierta en EUR 229,64 Clase C Acum. Cubierta en GBP 242,51 Clase C Dist. Cubierta en GBP 242,51 Clase E Acum. 264,23 Clase E Acum. Cubierta en EUR 241,91 Clase E Dist. Cubierta en GBP 250,13 Clase I Acum. 311,66

* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros.** El Valor liquidativo por Participación de cada Clase de participaciones se expresa en la divisa de la misma.Las notas de las páginas 19 a 21 forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Balance a 30 de junio de 2021 (continuación)

Cuenta de pérdidas y ganancias del periodo cerrado a 30 de junio de 2021


Schroder GAIA II Specialist Private Equity

USD

Valor liquidativoa 30 de junio de 2021 312.730.459Participaciones en circulacióna 30 de junio de 2021Clase A Acum. 25.422 Clase A Acum. EUR 22.096 Clase A1 Acum. 38.077 Clase A1 Acum. EUR 2.943 Clase C Acum. 175.871 Clase C Acum. CHF 87.081 Clase C Acum. EUR 141.679 Clase C Acum. GBP* - Clase E Acum. 264.030 Clase I Acum. 127.904 Clase I Acum. AUD 59.364 Clase IA Acum. 714.992 Clase IA Acum. CHF 9.417 Clase IA Acum. EUR 311.457 Clase IB Acum. 15 Clase IB Acum. EUR* 15 Clase S Acum. 44.356 Valor liquidativo por Participación**a 30 de junio de 2021Clase A Acum. 150,86 Clase A Acum. EUR 142,51 Clase A1 Acum. 130,53 Clase A1 Acum. EUR 135,29 Clase C Acum. 152,01 Clase C Acum. CHF 145,00 Clase C Acum. EUR 138,15 Clase C Acum. GBP* 100,00 Clase E Acum. 152,68 Clase I Acum. 156,72 Clase I Acum. AUD 129,58 Clase IA Acum. 153,53 Clase IA Acum. CHF 145,95 Clase IA Acum. EUR 140,57 Clase IB Acum. 154,45 Clase IB Acum. EUR* 102,16 Clase S Acum. 153,28

* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros.** El Valor liquidativo por Participación de cada Clase de participaciones se expresa en la divisa de la misma. Las notas de las páginas 19 a 21 forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Balance a 30 de junio de 2021 (continuación)

Cuenta de pérdidas y ganancias del periodo cerrado a 30 de junio de 2021


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Schroder GAIA II NGA

Turnaround* USD

Schroder GAIA II Specialist

Private Equity USD

Total** EUR

INGRESOSIngresos de inversión - 75.779 63.908 Intereses bancarios 3 399 339 Total de ingresos 3 76.178 64.247

GASTOSComisiones de gestión - 1.394.686 1.176.206 Comisiones del depositario - 35.675 30.087 Comisiones de administración - 276.018 232.779 Honorarios legales - 200.736 169.290 Honorarios profesionales - 127.333 107.386 Taxe d’abonnement - 34.954 29.478 Amortización de los gastos de constitución - 4.629 3.904 Gastos bancarios y de intereses - 735 620 Otros gastos - 16.4781 13.897 Total de gastos - 2.091.244 1.763.647

INGRESOS/(PÉRDIDAS) NETOS DE INVERSIÓN 3 (2.015.066) (1.699.400)

Las distribuciones recibidas de las inversiones subyacentes durante el periodo analizado se identificaron como reembolso de capital y redujeron el coste de las inversiones.

* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros.** Para la totalidad del Balance, que se ha presentado en euros, el activo y el pasivo expresados en divisas distintas del euro se han convertido según los siguientes tipos de cambio a 30 de junio de 2021: 1 euro = 1,18575 dólares estadounidenses.1 Otros gastos incluyen los importes relativos a los gastos de compromiso en DFW Capital Partners IV Continuation, L.P. (16.449 USD). Las notas de las páginas 19 a 21 forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Estado de variación patrimonial del periodo cerrado a 30 de junio de 2021


Schroder GAIA II NGA

Turnaround* USD

Schroder GAIA II Specialist

Private Equity USD

Total** EUR

INGRESOS/(PÉRDIDAS) NETOS DE INVERSIÓN*** 3 (2.015.066) (1.699.400)

Ganancias/(pérdidas) netas materializadas sobre valores vendidos - 147.614 124.490 sobre contratos de divisas a plazo (115) - (97) sobre transacciones de divisas - (198.630) (167.514)

(PÉRDIDAS) NETAS MATERIALIZADAS (115) (51.016) (43.121)

Variación neta de la plusvalía/(minusvalía) latente sobre inversiones (3.798) 18.520.375 15.615.920 sobre contratos de divisas a plazo (18) - (15) sobre transacciones de divisas 2 (26.585) (22.418)

VARIACIÓN NETA DE LA PLUSVALÍA/(MINUSVALÍA) LATENTE (3.814) 18.493.790 15.593.487

VARIACIÓN NETA DEL PATRIMONIO NETO TOTAL COMO RESULTADO DE LAS OPERACIONES (3.926) 16.427.708 13.850.966

Beneficios netos de la emisión de participaciones - 119.606.670 100.870.057

Pago por participaciones reembolsadas - (8.775.050) (7.400.422)

Aumento/(disminución) del patrimonio neto durante el periodo (3.926) 127.259.328 107.320.601

Patrimonio neto al inicio del periodo 67.409 185.471.131 151.875.365 Ajuste de divisa teórico**** - - 4.598.208 PATRIMONIO NETO AL CIERRE DEL PERIODO 63.483 312.730.459 263.794.174

DIVISIÓN DE GANANCIAS/(PÉRDIDAS) MATERIALIZADAS*****Ganancias materializadas sobre títulos vendidos - 147.614 124.490 (Pérdidas) materializadas sobre contratos de divisas a plazo (115) - (97)

* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros.** Para la totalidad del Balance, que se ha presentado en euros, el activo y el pasivo expresados en divisas distintas del euro se han convertido según los siguientes tipos de cambio a 30 de junio de 2021: 1 euro = 1,18575 dólares estadounidenses.*** Consulte la Cuenta de pérdidas y ganancias para conocer el cálculo de los ingresos/(pérdidas) netos de inversión.**** Este ajuste refleja la diferencia entre el balance de apertura usando el tipo de cambio a 31 de diciembre de 2020 y el mismo patrimonio neto con el tipo de cambio a 30 de junio de 2021.***** Los importes materializados presentados en esta tabla representan la suma de las ganancias y las pérdidas netas materializadas a nivel de la inversión del periodo analizado.Las notas de las páginas 19 a 21 forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Distribución sectorial de inversiones


15


%


%

Renta fija, instrumentos negociables y valores respaldados por activos e hipotecas - 12,72

Otros valores

Productos agrícolas - 1,79

Industria aeroespacial y defensa - 1,12

Software de aplicación - 1,90

Consumo discrecional - 7,75

Distribuidores - 3,18

Equipos e instrumentos electrónicos - 2,16

Servicios ambientales y de instalaciones - 0,36

Distribuidores de alimentos - 2,17

Productos alimenticios - 2,49

General - 5,87

Asistencia sanitaria - 12,18

Equipamiento de asistencia sanitaria - 0,24

Servicios y equipamiento de asistencia sanitaria - 1,76

Servicios de asistencia sanitaria - 2,53

Hipermercados y grandes superficies - 1,34

Tecnología de la información - 6,50

Servicios de Internet y software - 3,16

Consultoría de TI y otros servicios - 5,31

Varios sectores - 3,77

Productos de uso personal - 0,19 Productos farmacéuticos - 2,88

Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida - 2,89

Software y servicios - 1,31 Empresas de comercio y distribuidores - 1,61 Cartera de inversiones como porcentaje del patrimonio neto - 87,18

Otro patrimonio neto 100,00 12,82

Total de patrimonio neto 100,00 100,00

* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros.Las notas de las páginas 19 a 21 forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Cartera de inversionesa 30 de junio de 2021



Número de participaciones o importe principal

Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa de valores oficial

Valor de mercado

en USD

% de patri-

monio neto

Renta variable - Exposición larga

Estados Unidos - -

42.487 Old PSG Wind-Down1 - -

Total de renta variable - Exposición larga - -

Total de valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa de valores oficial - -


Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario negociados en otros mercados regulados

Valor de mercado

en USD

% de patri-

monio neto

Bonos - Exposición larga

Canadá - -

1.005.0001839688 Alberta ULC1 21/07/22, 14.00% - -

Total de bonos - Exposición larga - -

Total de valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario negociados en otros mercados regulados - -

Total de inversiones - -

Otro patrimonio neto 63.483 100,00

Valor liquidativo 63.483 100,00

1 El título se valora por su valor razonable con arreglo a las directrices del Consejo de Administración.* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros. Las notas de las páginas 19 a 21 forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Cartera de inversionesa 30 de junio de 2021 (continuación)


17


Inversiones en fondos de inversión

DescripciónCompromi-so exigido

Compro-miso no exigido

Valor razo-nable^ en USD

% de patri-

monio neto

Ampersand CF Limited Partnership 11.999.999 1 12.464.059 3,98

BF Holding Partners, L.P. 1.318.899 - 1.598.483 0,51 Butterfly Whisk Co-Invest-A, L.P. 6.182.000 - 6.182.000 1,98 Cadence Alpha GmbH 4.581.946 13.045 7.915.357 2,53 Cimarron Continuation Fund, L.P. 5.518.033 481.967 5.518.033 1,76 Co-Investment (No. 1) AB 593.995 3.116.096 1.111.284 0,36 Corcym Co-Investment 763.469 148.238 741.187 0,24 Cortex 3, L.P. 3.793.903 1.906.612 9.008.633 2,88 DFW Capital Partners IV Continuation, L.P. 11.881.727 1.901.301 11.784.806 3,77 EPIC I-b Fund 6.978.576 933.438 6.774.912 2,17 GHRx II C.V. 2.099.529 4.765.032 2.272.722 0,73 Gyrus Capital Principal, L.P. 2.960.723 3.354.399 3.676.985 1,17 Gyrus Co-Investment, L.P. 3.486.795 2.845.351 4.428.629 1,42 Hg Vardos Co-Invest, L.P. 8.007.273 - 9.869.654 3,16 Hony Ventures Fund I, L.P. 7.380.651 2.619.349 14.342.923 4,58 Index SPV 1, L.P. 6.000.000 2.000.000 6.000.000 1,92 LC Continued Fund IV, L.P. 4.586.406 413.594 6.335.812 2,03 Loyal Valley Capital Advantage Fund II, L.P. 4.596.025 433.577 9.033.059 2,89 LVC Amusement, L.P. 5.087.879 - 24.221.776 7,75 MED Platform I S.L.P. - Compartment 1 2.395.925 3.748.324 2.594.709 0,83 MED Platform I S.L.P. - Compartment 2 2.053.675 4.018.375 2.644.821 0,85 Motion Equity Partners III - Compartment A FPCI 3.292.275 2.521.238 5.239.312 1,68 MPI-COI-NAMSA S.L.P. 7.207.987 1.314.540 7.317.130 2,34 Novacap TMT V Co-Investment, L.P. 2.343.683 2.143.421 2.698.397 0,86 PS Co-Invest, L.P. 5.034.483 93.722 5.225.378 1,67 Purple Garden Invest (D) AB 4.234.277 1.828.533 4.100.967 1,31 RMF Holding Partners, L.P. 2.780.898 - - - SF Equity Partners Coinvest IC, L.P. 325.667 - 589.054 0,19 SF Equity Partners, L.P. 1.916.249 1.083.751 2.636.999 0,84 Tikehau Growth Equity II 1.906.365 660.398 1.639.916 0,52 Tikehau Growth Equity Secondary Fund Clase A 2.639.537 - 2.519.234 0,80

Inversiones en fondos de inversión

DescripciónCompromi-so exigido

Compro-miso no exigido

Valor razo-nable^ en USD

% de patri-

monio neto

Tikehau Growth Equity Secondary Fund Clase B 62.332 419.182 (3.560) - WinIT Co-Invest GmbH & Co. KG 3.885.596 - 16.623.972 5,31 Total de inversiones en fondos de inversión 137.896.777 42.763.484

197.106.643 63,03


Valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa de valores oficial

Valor de mercado

en USD

% de patri-

monio neto

Bonos - Exposición larga

Irlanda 21.020.890 6,72

934 Deutsche Managed DLLR 10.000.082 3,20

940 Goldman Sachs Funds PLC 10.020.776 3,20

768.399 HSBC GLF USD Liquidity C 1.000.032 0,32

Luxemburgo 18.601.904 5,95

8.359 Amundi MMKT-S/T USD 9.004.157 2,88

84.360 Morgan Stanley Liquidity Funds 9.597.747 3,07

Total de bonos - Exposición larga 39.622.794 12,67

Total de valores mobiliarios e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa de valores oficial 39.622.794 12,67

Número de partici-paciones o importe principal Otros valores

Compro- miso

exigido

Valor de mercado

en USD

% de patri-

monio neto

Renta variable - Exposición larga

Luxemburgo 12.447.700 3,95

871.636 Columna Datamars S.à r.l - Clase de participaciones A1 - 1.140.962 0,36



871.637 Columna Datamars S.à r.l - Clase de participaciones B1 - 1.140.962 0,36



275.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Participación ordinaria - 3.262 -

25.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Clase de participaciones A - 296 -

^ El valor razonable de cada inversión incluye los gastos incurridos para obtener dicha inversión.Las notas de las páginas 19 a 21 forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Cartera de inversionesa 30 de junio de 2021 (continuación)


Número de partici-paciones o importe principal Otros valores

Compro- miso

exigido

Valor de mercado

en USD

% de patri-

monio neto

25.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Clase de participaciones B - 296 -

25.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Clase de participaciones C - 296 -

25.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Clase de participaciones D - 296 -

25.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Clase de participaciones E - 296 -

25.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Clase de participaciones F - 296 -

25.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Clase de participaciones G - 296 -

25.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Clase de participaciones H - 296 -

25.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Clase de participaciones I - 296 -

- Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. - Participación Premium - 5.596.002 1,79

Estados Unidos 14.969.990 4,79

4.600.000 SCE Automation Supplies, LLC - 5.023.550 1,61

- Gainline Core Co-Investors, LLC 5.000.000 9.946.440 3,18

Islas Vírgenes Británicas 4.874.739 1,57 249.777 Handy Cloud Limited - 699.374 0,23 134.472 Robust Continent Limited - 4.175.365 1,34 Dinamarca 3.476.866 1,12 126.634 TPA Holding II A/S - 3.476.866 1,12 Total de renta variable - Exposición larga 35.769.295 11,43 Bonos convertibles - Exposición larga

Luxemburgo 148.238 0,05

12.500.000 Schroder Adveq Europe Luxembourg IX S.à r.l. Certificados de renta variable preferente convertible - 148.238 0,05

Total de bonos convertibles - Exposición larga 148.238 0,05 Total de otros valores 35.917.533 11,48 Total de inversiones 272.646.970 87,18 Otro patrimonio neto 40.083.489 12,82 Valor liquidativo 312.730.459 100,00

Schroder GAIA II Specialist Private Equity (continuación)

Las notas de las páginas 19 a 21 forman parte integrante de los presentes estados financieros.

Notas a los estados financieros a 30 de junio de 2021


19

La SociedadLa Sociedad es una sociedad de inversión de capital variable constituida como “société anonyme” en virtud de las leyes del Gran Ducado de Luxemburgo y cumple los requisitos para ser considerada como “Société d’Investissement à Capital Variable” (SICAV) de conformidad con la Parte II de la ley de 17 de diciembre de 2010 en su versión vigente y como fondo de inversión alternativo según la definición del artículo 1(39) de la Ley de 2013. El objetivo exclusivo de la Sociedad consiste en colocar los fondos que tiene a su disposición en todo tipo de valores negociables y otros activos aptos, incluidos los derivados y los activos de capital riesgo, con el fin de diversificar los riesgos de inversión y gestionar las carteras en provecho de los Partícipes.La estrategia de inversión de cada subfondo se basa en una estrategia de inversión alternativa diseñada por cada uno de los Gestores de inversiones.

Clases de participacionesEn el domicilio social de la Sociedad se puede obtener gratuitamente una lista de todos los subfondos y las Clases de participaciones.

Comisión de entradaLa Sociedad Gestora y los Distribuidores tienen derecho a percibir una comisión de entrada. No obstante, el Consejo de Administración podrá acordar la renuncia parcial o total a la misma.

Subfondo Clases de participaciones Comisión de entradaSchroder GAIA II Specialist Private Equity Participaciones A1 Hasta el 3% del Valor liquidativo por Participación

Participaciones A, C*, E, I, IA, IB* y S Sin comisión de entrada

Importe mínimo de suscripción, importe mínimo de suscripción adicional e importe mínimo de participaciónConforme a las disposiciones del folleto informativo vigente, los importes mínimos de suscripción, suscripción adicional y participación son los siguientes:

Subfondo Clases de participacionesSuscripción inicial mínima

Suscripción adicional mínima

Participación mínima

Schroder GAIA II Specialist Private Equity Participaciones A, A1, C*, E y S 50.000 USD 25.000 USD 50.000 USDParticipaciones I, IA e IB* 5.000.000 USD 2.500.000 USD 5.000.000 USD

Resumen de las políticas contables más importantesLos estados financieros se preparan y presentan de conformidad con los principios contables generalmente aceptados en Luxemburgo para los fondos de inversión en funcionamiento.El subfondo Schroder GAIA II NGA Turnaround* se encuentra en proceso de liquidación en la fecha del balance y, por lo tanto, se elabora aplicando el principio de empresa no en funcionamiento.La aplicación del principio contable de empresa no en funcionamiento no ha dado lugar a ajustes importantes en los valores liquidativos publicados de los subfondos.

Valor liquidativoCálculo del Valor liquidativo por ParticipaciónEl Valor liquidativo por Participación de cada Clase de participaciones se calculará el día de cálculo en la divisa de la Clase de participaciones pertinente. El cálculo se efectuará dividiendo el Valor liquidativo atribuible a cada Clase de participaciones entre el número de Participaciones de dicha Clase que estén en circulación en ese momento. El importe resultante se redondeará hasta el segundo decimal.

Valoración de los activos de la SociedadEl valor del efectivo en caja o en depósito, de letras o pagarés a la vista y de las cuentas por cobrar, los gastos abonados por adelantado, los dividendos en efectivo e intereses declarados o devengados como se ha mencionado anteriormente, pero que todavía no se hayan recibido, se considerará que es el importe total de los mismos, a no ser que en cualquiera de estos casos sea poco probable (según el criterio de la Sociedad) el pago o la recepción de la totalidad del mismo, en cuyo caso su valor se determinará tras realizar el descuento que la Sociedad considere adecuado para reflejar su valor real.El valor de los valores, de los instrumentos financieros derivados y de los activos se determinará tomando como base los precios de cierre del día hábil en la bolsa o cualquier otro mercado regulado en el que se negocien o coticen dichos valores o activos. Cuando estos valores u otros activos coticen o se negocien en más de una bolsa o un mercado regulado, el Consejo de Administración establecerá normas destinadas a determinar el orden de prioridad en el que se recurrirá a las bolsas u otros mercados regulados con el fin de calcular los precios de los valores o activos.Los instrumentos financieros derivados que no coticen en ninguna bolsa oficial ni se negocien en ningún otro mercado organizado están sujetos a una valoración fiable y verificable con una periodicidad diaria y pueden ser vendidos, liquidados o cerrados mediante una operación de compensación en cualquier momento a su valor razonable, por iniciativa de la Sociedad. La referencia al valor razonable se entenderá como una referencia al importe al que se puede intercambiar un activo o liquidar un pasivo entre partes interesadas y debidamente informadas en una operación negociada en condiciones de plena neutralidad.Las inversiones en fondos de capital riesgo se valorarán por referencia al Valor liquidativo más reciente comunicado por el gestor correspondiente, ajustado para tener en cuenta la actividad de capital neto posterior. Podrá efectuarse un ajuste de valor razonable en las valoraciones recibidas de los gestores de los fondos en los que invierta un Fondo en caso de que se produzcan cambios que afecten a las participaciones subyacentes. Los cambios podrán incluir, entre otros, fluctuaciones en los tipos de cambio, distribuciones, cambios importantes en las circunstancias de las empresas subyacentes o movimientos significativos en los mercados públicos.En el caso de las inversiones directas en capital riesgo, la Sociedad establecerá su propia estimación del valor razonable, determinado de buena fe y de conformidad con los principios y procedimientos de valoración generalmente aceptados y, en particular, con las Directrices de valoración del IPEV (International Private Equity and Venture). La metodología de valoración se basará en (i) un enfoque de mercado (basado en el valor de entidades comparables, aplicando un múltiplo), (ii) un enfoque de ingresos basado en el efectivo generado por la entidad en cuestión, (iii) un “hito”, un enfoque basado en eventos, aplicable a las empresas que no generarán ingresos o flujos de efectivo en un futuro previsible o (iv) una combinación de los anteriores. Cuando una inversión directa en capital riesgo se realiza junto con un patrocinador, la valoración del patrocinador se tendrá en cuenta en el proceso de valoración.

* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros.

Notas a los estados financieros a 30 de junio de 2021 (continuación)


En el trimestre subsiguiente a la transacción de compra, cuando se considere que el precio de la inversión es acorde a un valor razonable de mercado, se creará un modelo para obtener una valoración adecuada. La discrepancia entre la valoración obtenida mediante dicho modelo y el coste se evalúa como diferencia calibrada. Asimismo, se analizan los factores que han dado lugar a dicha diferencia. Este análisis se revisa durante las siguientes valoraciones, que pueden conllevar cambios en el valor razonable. La información de los supuestos relativos a las valoraciones probablemente se derive, entre otros aspectos, de la rentabilidad financiera y operativa, las previsiones y los presupuestos operativos, los análisis de riesgos y de crédito, los datos de mercado y los principales valores de referencia, los datos macroeconómicos, o las circunstancias relacionadas con cuestiones de gobernanza o relativas a la reputación. Las participaciones o acciones en OIC de tipo abierto se valorarán tomando como base el último Valor liquidativo disponible publicado por dicho OIC.Los activos líquidos y los instrumentos del mercado monetario podrán valorarse a su valor nominal incrementado en cualquier interés devengado o bien conforme al método del coste amortizado. El resto de activos, cuando lo permita la práctica, se pueden valorar de la misma manera.

Ajuste de precios al valor razonableEl Consejo de Administración se reserva el derecho a aplicar el ajuste de precios al valor razonable cuando lo considere oportuno.A 30 de junio de 2021, se aplicó el ajuste del valor razonable a los siguientes valores:

Subfondo Nombre del valor

Schroder GAIA II NGA Turnaround* 1839688 Alberta ULC 21/07/22, 14.00%Old PSG Wind-Down

Fiscalidad En Luxemburgo, la Sociedad no está sujeta a tributación sobre sus ingresos, beneficios o ganancias. La Sociedad no está sujeta al impuesto sobre el patrimonio. No se abonarán el impuesto sobre el timbre, sobre el capital u otros impuestos en Luxemburgo tras la emisión de las Participaciones de la Sociedad.El único impuesto al que la Sociedad está sujeta es la denominada taxe d’abonnement, cuyo tipo es del 0,05% anual sobre el Valor liquidativo de cada subfondo al final del trimestre correspondiente y que se calcula y abona trimestralmente.

En el caso de cualquier Clase de participaciones o subfondo que cuente exclusivamente con Inversores institucionales (conforme al significado de dicho término recogido en el artículo 174 de la ley de 17 de diciembre de 2010, en su versión vigente), el impuesto se gravará a un tipo del 0,01% anual.

Comisiones de gestiónLas comisiones actuales pagaderas para el periodo analizado se reflejan en la siguiente tabla:

Subfondo Clase de participaciones Comisión de gestión

Schroder GAIA II Specialist Private Equity Participaciones A y A1 Hasta el 1,90%Participaciones C* 1,45%Participaciones E 1,20%Participaciones I NingunaParticipaciones IA Hasta el 1,20%Participaciones IB* NingunaParticipaciones S 1,20%

La Sociedad Gestora podrá, a su discreción, renunciar parcialmente a estas comisiones.

Comisiones de los Consejeros Marie-Jeanne Chèvremont-Lorenzini, Bernard Herman y Eric Bertrand recibieron una remuneración de 10.083 euros cada uno por el periodo analizado. Hugh Mullan recibió una remuneración de 8.000 euros por el periodo analizado. Los demás consejeros han renunciado a su remuneración.

Comisiones de reembolsoEn caso de que el subfondo tenga que realizar ventas de activos en el mercado secundario con diferencial de precios para satisfacer las solicitudes de reembolso, en detrimento de los demás Partícipes, podrá aplicarse, en cualquier momento, una comisión de reembolso de hasta el 5% para el Schroder GAIA II Specialist Private Equity, pagadera al subfondo, a discreción del Consejo de Administración. Dicha comisión de reembolso se fijará teniendo en cuenta dicho diferencial, y los Partícipes que hayan presentado una solicitud de reembolso de Participaciones serán informados oportunamente de la comisión de reembolso aplicable.

Reinversión de garantías en efectivoCon el propósito de minimizar el riesgo de contraparte, los subfondos que realicen operaciones de cobertura de divisas vinculadas a Clases de participaciones cubiertas abonarán o recibirán de la contraparte garantías en efectivo con una periodicidad diaria, lo que les permitirá reducir su exposición durante la vigencia del contrato a plazo.Los Gestores de inversiones podrán reinvertir las garantías en efectivo que reciben de su contraparte en relación con la cobertura de divisas.

Las garantías por cobrar o pagar al vencimiento de los contratos a plazo se indican en el Balance como “Garantías por cobrar/pagar emergentes de contratos a plazo sobre clases de divisas cubiertas”. Las peticiones de garantías por cobrar o pagar se indican en el Balance como “Peticiones de garantías por cobrar/pagar netas emergentes de contratos a plazo sobre clases de divisas cubiertas”.


Valor liquidativo (continuación)

Notas a los estados financieros a 30 de junio de 2021 (continuación)


21

Contratos de divisas a plazoLos contratos de divisas a plazo existentes se valoraron al último precio disponible el día de cálculo del Valor liquidativo sobre la base del tipo de cambio a plazo aplicable al vencimiento del contrato correspondiente. La plusvalía o la minusvalía latente se muestra en el Balance en el epígrafe “Plusvalía/(minusvalía) latente sobre contratos de divisas a plazo”.

A 30 de junio de 2021, el subfondo estaba comprometido con los siguientes contratos de divisas a plazo:

Compra de divisas Venta de divisas Fecha de vencimiento

Plusvalía/ (minusvalía)

latente


Cobertura de las Clases de participaciones

EUR 3.233 USD 3.861 30-jul-2021 (26)

GBP 110 USD 154 30-jul-2021 (1)

USD (27)

Contrapartes de contratos de divisas a plazoLos contratos de divisas a plazo estaban vinculados a las siguientes contrapartes:

Subfondo ContrapartePlusvalía/(minusvalía)

latente


HSBC (27)

USD (27)

Gastos de constituciónLos gastos de establecimiento del subfondo, incluidos los gastos de impresión, viajes, honorarios legales y otros costes relacionados con la constitución de los subfondos, se amortizan en un periodo que no sobrepasa los cinco años.

Garantía por cobrar por garantía pagadaA 30 de junio de 2021, el importe de las garantías por cobrar mantenidas por HSBC ascendía a 10.000 USD (8.434 EUR).

Información sobre los costes de transacciónLos costes de transacción son las tasas y las comisiones de agentes relacionadas con la compra y la venta de valores mobiliarios. Los fondos de renta fija generalmente muestran la cifra cero, dado que las comisiones de los agentes se incluyen en el diferencial, el cual se excluye del cálculo en virtud del anexo I, esquema B, capítulo V de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo. La parte de los costes de transacción del coste de adquisición o del precio de venta de los activos relacionados y los costes de transacción del Depositario no se incluyen en esta información. Durante el periodo analizado, no se ha incurrido en costes de transacción.

Riesgo de liquidezLa Sociedad Gestora ha establecido un proceso de riesgo de liquidez para evaluar y controlar el perfil de riesgo de liquidez del Fondo de forma permanente. Esto incluye un escenario de pruebas de resistencia de liquidez que combine una fuerte reducción de la liquidez del mercado con grandes salidas. Dada la falta de datos públicos disponibles sobre los volúmenes de negociación de los valores de renta fija, el control cuenta con un modelo interno para evaluar la liquidez del mercado.

Las inversiones de capital riesgo son a menudo inversiones a largo plazo ilíquidas que no presentan las características de liquidez o transparencia que suelen encontrarse en otras inversiones (por ejemplo, los valores cotizados).

Los valores u otros activos financieros en los que el subfondo invierta pueden resultar difíciles de vender. La liquidez real de todas las inversiones dependerá del éxito de cualquier estrategia de desinversión propuesta. Esas estrategias podrían verse afectadas negativamente por diversos factores. Existe el riesgo de que el Fondo no pueda alcanzar sus objetivos de inversión mediante la venta u otra forma de enajenación a precios atractivos, en el momento oportuno o en respuesta a la evolución de las condiciones del mercado, o no pueda, de otro modo, llevar a cabo una estrategia de desinversión que sea favorable. Las pérdidas podrán materializarse antes de los beneficios derivados de las enajenaciones. La rentabilidad del capital y la obtención de beneficios, si los hubiere, solamente se producirán, en general, tras la enajenación parcial o total de una inversión.

Tipo de cambioEl tipo de cambio utilizado para el cálculo del total combinado en EUR de los estados financieros a 30 de junio de 2021 es el siguiente:

1 euro = 1,18575 dólares estadounidenses

Hechos posterioresEl 28 de julio de 2021 se completó la liquidación de Schroder GAIA II NGA Turnaround.



Ratio de gastos totales (“TER”) durante el periodo cerrado a 30 de junio de 2021

Clase de participaciones Schroder GAIA II Specialist Private Equity

Clase A Acum. 2,47%

Clase A Acum. EUR 2,50%

Clase A1 Acum. 2,51%

Clase A1 Acum. EUR 2,46%

Clase C Acum. 2,03%

Clase C Acum. CHF 2,04%

Clase C Acum. EUR 2,05%

Clase C Acum. GBP* -

Clase E Acum. 1,77%

Clase I Acum. 0,25%

Clase I Acum. AUD 0,27%

Clase IA Acum. 1,45%

Clase IA Acum. CHF 1,45%

Clase IA Acum. EUR 1,45%

Clase IB Acum. 0,25%

Clase IB Acum. EUR* 0,30%

Clase S Acum. 1,54%

* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros.Los gastos de préstamo de valores, los gastos de compromiso y los costes de transacción no forman parte de los gastos operativos de los subfondos y, por lo tanto, no se incluyen en el TER.

El término “Desde el lanzamiento” hace referencia a la fecha de lanzamiento del subfondo. La rentabilidad histórica no es necesariamente indicativa de los resultados que se obtengan en el futuro; los precios de las participaciones y los ingresos de las mismas pueden subir y bajar, y existe la posibilidad de que los inversores no recuperen la totalidad del importe inicialmente invertido.* Para obtener más información sobre todas las actuaciones corporativas llevadas a cabo durante el periodo analizado, remítase al Informe de los Consejeros.

Subfondo Clase de participaciones%

desde el lanzamiento


(Fecha de lanzamiento: 02/03/2016) Clase A Acum. 148,80%

Clase A Acum. Cubierta en EUR 125,33%

Clase C Acum. 164,63%

Clase C Acum. Cubierta en EUR 129,64%

Clase C Acum. Cubierta en GBP 142,51%

Clase C Dist. Cubierta en GBP 142,51%

Clase E Acum. 164,23%

Clase E Acum. Cubierta en EUR 141,91%

Clase E Dist. Cubierta en GBP 150,13%

Clase I Acum. 211,66%


(Fecha de lanzamiento: 30/09/2019) Clase A Acum. 50,86%

Clase A Acum. EUR 42,51%

Clase A1 Acum. 30,53%

Clase A1 Acum. EUR 35,29%

Clase C Acum. 52,01%

Clase C Acum. CHF 45,00%

Clase C Acum. EUR 38,15%

Clase C Acum. GBP* -

Clase E Acum. 52,68%

Clase I Acum. 56,72%

Clase I Acum. AUD 29,58%

Clase IA Acum. 53,53%

Clase IA Acum. CHF 45,95%

Clase IA Acum. EUR 40,57%

Clase IB Acum. 54,45%

Clase IB Acum. EUR* 2,16%

Clase S Acum. 53,28%

Anexo I - Rentabilidad del Fondo a 30 de junio de 2021


23

Schroder Investment Management (Europe) S.A. 5, rue Höhenhof L-1736 Senningerberg Gran Ducado de Luxemburgo Tel.: (+352) 341 342 212 Fax: (+352) 341 342 342

GAIA II SAR 30 de junio de 2021 ESES

Schroder GAIA II Informe semestral

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