Semanal Técnico10/01/2012
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Francia Alemania España Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe Alexandre Cousin Fabian Heymann Lionel Duverger; CFTe Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 10/01/2012
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Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Alexandre Cousin Fabian Heymann
Lionel Duverger; CFTe
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
10/01/2012
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INDICES
S&P 500: corto plazo consolidación bajo
1270
Eurostoxx 50: corto plazo consolidación bajo
2400
DAX 30: corto plazo consolidación bajo 6200
CAC 40: corto plazo consolidación bajo 3250
IBEX 35: corto plazo consolidación bajo 8800
Mercados Emergentes: posición neutral, pero
esperamosdebilidad
BONOS & DIVISA
Bund: construyendo patrón distibutivo
T-Notes: construyendo patrón distributivo
EUR/USD: medio plazo bajista, posibildad de
rebote si supera 1.3077
MATERIAS PRIMAS
CRB Index: comprar caídas
Brent: alcista, objetivo 116 después 126
Gold: consolidación bajo 1620
GRÁFICOS SEMANA
Euro Bienes Industriales: comprar superación
406
Man: comprar
TNT Express: comprar
Volkswagen: comprar superación 128
Total: corto plazo consolidación bajo 40.50
Google: corto plazo consolidación bajo 670
PUNTOS CLAVE
S&P 500
3
Resistencia: 1270 / 1295 / 1340
Soporte: 1250 / 1209 / 1190
Escenario Principal:
El MACD está todavía positivo, pero otros
indicadores como RSI, Slow Stochastic, y
el Bressert se encuentran en zona de
sobrecompra. En un horizonte de corto
plazo, consideramos probable retroceder
al soporte de los 1250.
Escenario Alternativo:
Un índice por encima de 1270 de forma
sostenida, se interpretaría como un
síntoma de fortaleza, y reanudaría
tendencia.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 2350 / 2400 / 2500
Soporte: 2300 / 2200 / 2075
Escenario Principal:
Los indicadores técnicos se encuentran
en terreno negativo. Si se pierde el
soporte de los 2300, consideramos
probable continuidad correctiva.
Escenario Alternativo:
La superación de 2400 interpretaríamos
como cambio tendencial.
DAX 30
5
Resistencia: 6200 / 6300 / 6430
Soporte: 6000 / 5800 / 5750
Escenario Principal:
El MACD está todavía positivo, pero otros
indicadores cómo RSI, Slow Stochastic, y
el Bressert se encuentran en zona de
sobrecompra. En un horizonte de corto
plazo, consideramos probable regresar al
soporte de los 6000/5800.
Escenario Alternativo:
Un índice por encima de 6200 de forma
sostenida interpretaríamos como cambio
tendencial.
CAC 40
Resistencia: 3250 / 3400 / 3530
Soporte: 2940 / 2800
Escenario Principal:
La semana pasada, el índice CAC 40 falló
la ruptura de su resistencia clave @ 3250.
Sin embargo, nosotros no descartamos
nuestro escenario positivo, y seguimos
favoreciendo en el corto plazo una
continuación de la consolidación entre
niveles de 3070 y 3250.
Escenario Alternativo:
Sólo la pérdida de 2800, en formato
semanal, invalidaría nuestro escenario.
6
IBEX 35
Resistencia: 8743 / 8844 / 9351
Soporte: 8233 / 8120 / 7858
Escenario Principal:
Sigue mostrando debilidad relativa,
estratégicamente por tanto deberíamos
estar infraponderados.
La semana pasada finalizamos el patrón
(a-b-c) comenzado en octubre en niveles
de 8800, por debajo del 9300 esperado.
Por tanto consideramos como escenario
más probable se esté reanudando la
tendencia principal bajista.
Objetivo medio plazo 7500 (mínimo
2011); sin descartar 6700 (mínimo 2009).
Escenario Alternativo:
La superación de 8800, en formato
semanal, nos haría replantearnos el
escenario bajista.
7
MSCI EMERGING MARKETS
Resistencia: 943 / 968 / 1015
Soporte: 908 / 886 / 874 / 824
Escenario Principal:
Sigue mostrando debilidad relativa,
estratégicamente por tanto deberíamos
estar infraponderados.
El rebote producido desde octubre ha
sido limitado en precio, y nos deja un
probable “triángulo simétrico”, que puede
dar continuidad a la tendencia bajista
principal.
Objetivo medio plazo 824 (mínimo 2011);
sin descartar 738 (62% Fibo 2008/2011).
Escenario Alternativo:
La superación de 1015, en formato
semanal, nos haría replantearnos el
escenario bajista .
8
BUND
Resistencia: 139,32 / 139,58
Soporte: 137,70 / 136,69 / 135,22
Escenario Principal:
El movimiento lateral entre 139,58-133
interpretamos como patrón distributivo.
Por tanto consideramos que se está
formando un techo de medio plazo, pero
probablemente la formación puede
extenderse en tiempo y en precio.
Objetivo medio plazo 127 (61,8% Fibo),
sin descartar 119,86; tramo 139,19-
119,86.
Escenario Alternativo:
La superación de 139,58 extendería la
formación en tiempo y en precio, con
probables objetivos en 140,87 y 142,78,
resistencias pivot de diciembre.
9
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 131,438 / 131,938
Soporte: 129,781 / 128,625
Escenario Principal:
El movimiento lateral entre 131,938 y
127,188 interpretamos como patrón
distributivo.
En formato semanal observamos cabeza
y hombros en el RSI.
Por tanto consideramos que se está
formando un techo de medio plazo, pero
que puede extenderse en tiempo y en
precio.
Objetivo medio plazo 123 (61.8% Fibo),
sin descartar 117; tramo 131-117.
Escenario Alternativo:
La superación de 131,938, extendería la
formación en tiempo y en precio, con
probables objetivos en 132,15 y 133,20,
resistencias pivot de diciembre.
10
USD/EUR
Resistencia: 1,3077 / 1,3198 / 1,3486
Soporte: 1,2663 / 1,2589 / 1,1876
Escenario Principal:
La semana pasada se perdieron los
mínimos de 52 semanas 1,2867, que son
2/3 del tramo 2010-2011. Significa una
clara pérdida de proporcionalidad
estructural.
La tendencia de medio plazo mantiene un
claro sesgo bajista.
Objetivo medio plazo 1,2589, sin
descartar 1,1876.
Escenario Alternativo:
La superación de 1,3077, en formato
semanal, abriría la posibilidad de rebote
hacia 1,3486.
11
CRB INDEX
Resistencia: 314 / 316 / 325
Soporte: 305 / 292 / 281
Escenario Principal:
El rebote en 293, soporte clave, nos deja
formación de doble mínimo e
interpretamos como suelo de medio
plazo.
Recomendamos comprar caídas.
En el medio plazo probable desarrollo de
5 ondas, que encajaría en la teoría de
Elliot.
Objetivo medio plazo 351 (161,8% Fibo),
sin descartar 387 (200% Fibo); onda 1.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 292, en formato semanal,
nos haría modificar nuestro escenario.
12
BRENT
Resistencia: 114,64 / 116,48
Soporte: 108,55 / 102 / 99
Escenario Principal:
El rebote que se produce desde directriz
alcista nos deja un nuevo mínimo
creciente. Referencia que tomamos como
Pivot.
Compramos caídas.
La formación de doble mínimo en 99
interpretamos como un suelo de medio
plazo.
Objetivo medio plazo 116, su superación
puede llevarnos a los máximos 2011.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 102, en formato semanal,
pasa a ser Pivot en tendencia.
13
GOLD
14
Resistencia: 1620 / 1730 / 1800
Soporte: 1550 / 1425 / 1300
Escenario Principal:
La reacción que se ha producido desde el
soporte de los 1620 consideramos puede
tener continuidad en el corto plazo.
Escenario Alternativo:
La superación definitiva de 1620
confirmaría nuestro escenario.
EURO INDUSTRIAL
GOODS - SXNE
15
Resistencia: 405 / 417 / 450 / 470
Soporte: 370 / 346
Escenario Principal:
Esta semana damos un vistazo a uno de
los sectores con mejor comportamiento
intermensual. Bienes y Servicios
Industriales está realizando nuevos
máximos relativos de tres meses frente al
Eurostoxx, lo que interpretamos como
positivo. Recomendamos vigilar una
posible ruptura de su resistencia clave en
niveles de 406. Esta ruptura nos daría un
precio objetivo en 420/450.
Escenario Alternativo:
Mantenemos un sesgo neutral entre
niveles de 346 y 405.
MAN
16
Resistencia: 78€ / 86€ / 91€
Soporte: 68€ / 60€
Escenario Principal:
La semana pasada, Man ha roto una
resistencia clave en 68 con confirmación
en el OBV. Recomendamos comprar un
pull-back que se pueda producir hacia
71/72 ya que el objetivo de medio plazo
está situado en 86€.
Escenario Alternativo:
Sólo la pérdida de 68€, en formato
semanal, invalidaría nuestro escenario
positivo.
TNT EXPRESS
17
Resistencia: 7,03€ / 7,65€
Soporte: 6,05€ / 5,40€
Escenario Principal:
El hueco de ruptura visto este lunes
probablemente produzca un movimiento
de aceleración, ya que confirma un patrón
de doble suelo. Recomendamos
comparar en los precios actuales con
objetivo en 7,65€.
Escenario Alternativo:
Sólo la pérdida de los 6€, en formato
semanal, invalidaría nuestra visión
positiva.
VOLKSWAGEN
18
Resistencia: 128€ / 135€ / 150€
Soporte: 113€ / 88€
Escenario Principal:
Volkswagen parece estar construyendo
un « triángulo simétrico » confirmado por
un volumen decreciente. Puesto que el
anterior movimiento es alcista,
recomendamos vigilar una posible ruptura
de 128€, así como el volumen, porque
probablemente se produzca una
aceleración del precio hacia 150€.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 113€ añadiría presión
bajista hacia su anterior suelo @ 98€ y
88€.
TOTAL
19
Resistencia: 40,5€ / 42€ / 44,5€
Soporte: 39,1€ / 37,5€ / 35,95€
Escenario Principal:
Si falla la ruptura de la resistencia de los
40,5€, un pull-back hacia el soporte de los
37,5€ es probable.
Escenario Alternativo:
La superación definitiva de 40,5€
interpretaríamos como continuidad
tendencial.
20
Resistencia: 642$ / 670$ / 715$
Soporte: 618$ / 600$
Escenario Principal:
El MACD está dando señal de venta en
formato diario. Si el soporte de los 642$
se pierde, esperamos continuidad
correctiva hacia 600$.
Escenario Alternativo:
La superación de la importante zona de
resistencia de los 670$, abriría la
posibilidad de volver a los máximos
históricos.
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