SEMINARIO TALLER “TRANSPARENCIA, BENCHMARKING Y

CALIFICACION DE RIESGOS EN INSTITUCIONES DE MICROFINANZAS”

Analizando la Gestión y el Desempeño en Microfinanzas

Managua - Diciembre 2004

Antecedentes de MicroRate•Exclusivamente calificación de riesgo en

empresas microfinancieras. Independiente de cualquier red, fondo o servicio de consultoría

• 7 años operando, 170 IMFs evaluadas en sus distintos mercados y con sus respectivas características de entorno

•Enfoque sobre instituciones microfinancieras reguladas y ONG especializadas en microcrédito

• “La importancia, alcance y papel que juegan los indicadores y los patrones de desempeño con relación al gobierno corporativo, transparencia y gestión institucional.”

Una calificación de desempeño institucional en gran parte abarca este tema. No hay fórmula única, aunque sí se puede hablar de pautas generales, principios básicos y de las relaciones entre ellos.

Porqué una Calificación de Riesgo

Enfoque de la Calificación• Calificación de Desempeño en

Microfinanzas Expresar una opinión sobre la buena

aplicación de la tecnología crediticia microfinanciera, y el desempeño de la IMF bajo sus propios supuestos

•Calificación de Riesgo Crediticio Institucional Expresar una opinión sobre los

principales factores de riesgo a los que está expuesta la IMF; determinar la relevancia de los mismos y la capacidad de pago real de la institución ante eventuales variaciones en el entorno

La Calificación (Rating)• Calificación de Desempeño en

Microfinanzas

- γ (+/-) Performance Rating Calificación de Riesgo Crediticio Institucional

A - D (+/-) Credit Rating

Áreas Principales de Riesgo en IMF

SituaciónSituaciónFinancieraFinanciera

Gobierno yGobierno yEstrategiaEstrategia

Gestión y Gestión y OrganizacionOrganizacion

Operaciones Operaciones CrediticiasCrediticias

Calidad deCalidad de CarteraCartera

• Tecnología crediticia y conocimiento del mercado apropiados a microfinanzas 

• Cómo están colocando y recuperando préstamos pequeños sin garantías reales  

• Controles Internos • Sistema de Información Gerencial 

La relevancia principal de un análisis de desempeño financiero es contextualizar gastos de operación. La tecnología crediticia es un determinante importante.

Operaciones

• PaR >30, más toda cartera reestructurada en el contexto de castigos, provisiones y crecimiento

• Concentración por plazo, tamaño, y distribución sectorial y geográfica

• Cartera reestructurada: política y práctica • Castigos y su gestión de cobranza

Su efecto en el desempeño financiero es por el rendimiento de cartera y gastos de provisión.

Calidad de Cartera

• Quién es el personal, su formación y desempeño

•  Productividad / Eficiencia Operativa 

• Manejo de Riesgos  Productividad y Eficiencia como factores

del desempeño financiero se ve muy claramente en la relación entre Gerencia y Organización y la estrategia financiera y de riesgo.

Gerencia y Organización

• Accionistas (IMF Reguladas) • Composición del Directorio / Visión de

sus miembros• Grado de influencia sobre la Gerencia • Abanico de productos / Diferenciación

entre clientes • Entorno local y nacional

Su principal relevancia para un análisis de gestión financiera está por el lado de la composición de capital y el accionariado y/o asociados.

Posicionamiento y Gobierno

• Rentabilidad: Márgenes / Estructura de costos

•  Liquidez

• Estructura de Capital 

• Depósitos / Estructura de Pasivos

Perfil Financiero

• Spread

• Márgenes– Margen Interés Neto– Margen Operativo Neto– ROE

Rentabilidad

• Caja y bancos + Inversiones de corto plazo

• Préstamos con maduración cercana

• Acceso a mercados de capital

• Líneas bancarias

• Facilidades de redescuentos

Liquidez

• Estructura y diversificación de la base de fondeo

•  Concentración de depósitos y préstamos

Diversificación

• Riesgo de plazo y de tasa

• Riesgo cambiario

Calce

• Tamaño absoluto / apalancamiento

• Calidad: capital social vs. acciones preferentes, capital subordinado, etc.

• Estabilidad de la estructura accionarial

• Habilidad y voluntad de accionistas de apoyar a la institución.

Capitalización

• Niveles y tendencias de indicadores numéricos

• Medidas cualitativas basándose en un juicio de cercanía a prácticas exitosas

• El enfoque del análisis se basa en conocimiento de los riesgos del sector y particularidades de la empresa

•  La opinión radica en la aplicación de un esquema interno de puntaje, y en el debate del comité de calificación.

Cómo se miden los riesgos

Capitalización vs Costo de Fondeo

29%

17%

47%

7%

Commercial Borrowing

Subsidized Liabilities*

Deposits

Equity

76%

16%

8%

0%

Commercial Borrowing

Subsidized Liabilities*

Deposits

Equity

75%

0%

25%

0%

Commercial Borrowing

Subsidized Liabilities*

Deposits

Equity

38%

48%

14%

0%

Commercial Borrowing

Subsidized Liabilities*

Deposits

Equity

33%

0%

64%3%

Commercial Borrowing

Subsidized Liabilities*

Deposits

Equity

Calpia CMAC Cusco CREAR Tacna FIE Popayan

3.5% 5.1% 8.1% 5.5% 12.4%

Comparación Entre IMF • Benchmark

Cartera, Enfoque, Etapa de Maduración Mejores Prácticas en MicrofinanzasIndicadores Financieros Ajustados

• A la Medida del Enfoque de la IMFCaptan / No Captan Depósitos Tamaño promedio de préstamo (</> US$500)

Tecnología Crediticia

Benchmark

21%

5%

19%

0% 5% 10% 15% 20% 25%

Indice de GastosOperativos

Cartera en Riesgo

ROE Ajustado

Indicadores Promedio - Muestra MicroRate (32 MFIs Latinoamericanas)

Junio 2004

Lima, Perú Washington, D.C.

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