POLÍTICA MPONETARIA Y ECONOMÍALA BANCA CENTRAL Y EL SISTEMA DE RESERVA

FEDERAL

Un banco central es un ente Gubernamental cuya responsabilidad principal es manejar los asuntos monetarios del país.La Junta Directiva del B de la R está conformada por 7 miembros con un voto cada uno: el Ministro de Hacienda y Crédito Público, cinco miembros de dedicación exclusiva y el Gerente General del Banco nombrado por los anteriores. Los miembros de dedicación exclusiva y el Gerente General tienen períodos fijos de cuatro años, prorrogables dos veces, con lo cual pueden permanecer hasta doce (12) años en el cargo. Dos de los cinco miembros de dedicación exclusiva son reemplazados por el Presidente de la República cada cuatro años, una vez transcurrida la mitad del período presidencial. (http://www.banrep.gov.co/es/contenidos)

OBJETIVOS DE LOS BANCOS CENTRALES

1.- OBJETIVOS MÚLTIPLES* Mantener la estabilidad económica* Mantener una inflación moderada y estable* Bajo nivel de desempleo* Tipo de cambio estable* Rápido crecimiento económico* Coordinación con la política fiscal

2.- META DE INFLACIÓN* Determinar límites bajos de inflación pero positivos.

3.- METAS DE TIPO DE CAMBIO* Establecer una política monetaria para alcanzar un

tipo de cambio objetivo

FUNCIONES DE LA FED (Reserva Federal)

Orientar la política monetaria determinando las tasas de interés de corto plazo

Mantener la estabilidad del sistema financiero y conocer el riesgo sistémico como prestamista de última instancia

Supervisar y regular las entidades bancarias Proporcionar servicios financieros a los

bancos y al gobierno

OPERACIONES DE LA FED1.- OMA• Compras y ventas que realiza el banco central de un país en el

mercado de bonos y títulos como una forma de controlar el sistema monetario. Los valores generalmente son bonos del gobierno que se colocan o rescatan para reducir o aumentar la oferta monetaria afectando también las tasas de interés.

• Medidas a través de las cuales la autoridad monetaria puede controlar la cantidad de Dinero en circulación en la economía.

• Consisten en la Compra y Venta de instrumentos financieros realizada generalmente por el Banco Central.

Para comprar dichos activos financieros, el Banco debe entregar Dinero a cambio, lo que ocasiona un aumento de la Emisión y en definitiva de la cantidad de Dinero en circulación.• Cuando el Banco Central vende instrumentos financieros está

retirando circulante y, en definitiva, disminuyendo la base monetaria. (diccionario de economía)

OPERACIONES DE LA FED2.- PRESTAMOS DE VENTANILLA O REDESCUENTO

"El redescuento es un contrato reglamentado por la Junta Monetaria según las necesidades económicas de distintos sectores, por el cual un banco comercial endosa a favor del Banco Central un título valor que le entrega, y que recibió de un cliente en descuento, y el Banco Central, en contrapartida, le acredita a su cuenta una suma de igual valor a la del título, suma que el banco comercial restituye dentro de un plazo corto además de los intereses cobrados por el Banco Central.

"La operación se efectúa toda vez que el banco comercial carece de liquidez. Se denomina "redescuento" por cuanto los títulos que el banco comercial cede al banco central le fueron cedidos por sus clientes con base en el contrato de descuento. El redescuento y el descuento son esencialmente el mismo género de contrato: para el banco comercial el primero es una operación pasiva, porque recibe moneda, mientras que el segundo es una operación activa porque cede moneda. El banco que descuenta es dueño del título que recibió del cliente del sector no bancario, por tanto, podrá disponer de él como quiera: conservándolo hasta su vencimiento para recuperar sus fondos, o endosándolos a favor del Banco de la República para obtener liquidez. (Superfinanciera)

OPERACIONES DE LA FED3.- POLÍTICA DE REQUERIMIENTO DE RESERVASEstablecer y modificar los requerimientos de proporción de reservas sobre los depósitos en los bancos e instituciones financieras.

• RESERVAS BANCARIAS (Encaje Bancario)Son las que mantienen los bancos comerciales en el banco central junto con el efectivo en sus cajas fuertes y que junto con los billetes y monedas constituyen el pasivo del banco central.• TASA OBJETIVO DE FONDOS FEDERALES DE

CORTO PLAZOEs la tasa de interés interbancaria que se cobra entre los bancos comerciales e intermediarios financieros entre si por el uso de un día de las reservas bancarias (3,30% EA a 26/09/2013) (Liquidez). Esta tasa interbancaria es usada por el banco central como base para el cobro por la provisión de reservas a la banca comercial.

MECANISMO DE TRANSMISIÓN MONETARIA1.- EL BANCO CENTRAL ELEVA L AMETA DE LAS TASAS DE INTERÉS: El banco central anuncia una meta para la tasa de interés CP, elegida a la luz de sus objetivos y del estado de la economía (inflación, el crecimiento del producto, el empleo y las condiciones financieras)2.- EL BANCO CENTRAL EMPRENDE OMA: si el banco central deseara desacelerar la economía, vendería valores para reducir las reservas e incrementar las % de CP. Caso contrario, si hubiese una recesión el banco central compraría valores para incrementar la oferta de reserva y reduciendo las % de CP.3.- LOS MERCADOS DE ACTIVOS REACCIONAN A LOS CAMBIOS EN LA POLÍTICA MONETARIA: La variación en las % de CP, tienden a condicionar los activos (bonos, acciones, viviendas), las condiciones de crédito y el tipo de cambio

MECANISMO DE TRANSMISIÓN MONETARIA4.- LA INVERSIÓN Y OTROS GASTOS REACCIONAN A LOS CAMBIOES EN LAS %: Ante un alza en las % para reducir la inflación, baja el nivel de crédito, consumo, exportaciones netas, la inversión, tipo de cambio más alto, menor riqueza.5.- LA POLÍTICA MONETARIA AFECTARÁ, EN ÚLTIMA INSTANCIA, AL PRODUCTO Y LA INFLACIÓN DE LOS PRECIOS: si el banco central reduce la oferta de dinero y de crédito, se reducirá el producto y hará que los precios suban más despacio, con lo que se debilitan las presiones inflacionarias.La política monetaria utiliza OMA y otros instrumentos para afectar a las tasas de interés de corto plazo. Estas tasas de interés interactúan posteriormente con otras influencias económicas para influir a su vez otras tasas de interés y el precio de los activos. Al afectar al gasto que es sensible a la tasa de interés, como la inversión empresarial y la inversión residencial, la política monetaria ayuda a controlar el producto, el empleo y la inflación de precios

POLÍTICA MONETARIA EN EL LPEn la medida que los precios y los salarios se hacen más flexibles en el LP, los cambios en la política monetaria tienden a tener un impacto relativamente MENOR en el producto y un impacto relativamente MAYOR en los precios.

APLICACIONES DE LA ECONOMÍA MONETARIAVELOCIDAD DEL DINERO

Es el número de veces que una unidad monetaria (1 euro, 1 dólar) cambia de manos durante una año. Teóricamente, la velocidad de circulación del dinero es el número de veces que una unidad monetaria se transforma en renta durante un año.

TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINEROLos primeros intentos de explicar la relación entre la cantidad de dinero y las variables reales de la economía fueron establecidos por la teoría cuantitativa del dinero. La expresión básica atribuida al economista I. Fisher se puede sintetizar en:

M x V = P x ySiendo “M” la cantidad de dinero, “V” la velocidad de circulación del dinero, es decir, el número de veces que una unidad monetaria se utiliza durante un año, “P” el índice de precios (medido por el IPC o por el deflactor del PIB) e “y” el producto o renta nacional en términos reales (medido por el PIB real).

EJEMPLODe la ecuación cuantitativa del dinero indicada anteriormente se deduce que la velocidad de circulación del dinero (V) es el cociente entre el PIB a precios corrientes y la cantidad de dinero (M). Es decir, para calcular la velocidad del dinero, dividimos el valor nominal de la producción (PIB nominal) por la cantidad de dinero.V= (P x Y)/MSupongamos una economía que sólo produce empanadas y que produce 100 empanadas al año (PIB real), cada empanada se vende a $10 y que la cantidad de dinero que hay en la economía es de $50. En ese caso, la velocidad del dinero es:V= ($10x 100)/$50 = 20En esta economía, el público gasta un total de $1.000 al año en empanadas (PIB nominal). Para que se realice este gasto de $1.000 con $50 solamente de dinero, cada billete de a peso debe cambiar de manos 20 veces al año, en promedio.

La teoría cuantitativa del dinero y de los precios sostiene que los precios se mueven de manera proporcional al movimiento en la oferta monetaria. Aunque la teoría cuantitativa es solo una aproximación burda, si ayuda a explicar por que los países con bajo crecimiento monetario tienen una inflación moderada, y por que aquellos que tienen un rápido crecimiento monetario encuentran que los precios van a la par.

TRANSMISIÓN MONETARIA EN UNA ECONOMÍA ABIERTA

El comercio internacional abre otro enlace con elmecanismo de transmisión monetaria. La política monetaria tiene el mismo impacto sobre el comercio internacional que sobre la inversión doméstica: la restricción monetaria baja las exportaciones netas, por lo que deprime al producto y a los precios. El impacto de la política monetaria sobre el comercio internacional refuerza su efecto sobre la economía doméstica.

TRABAJO INDEPENDIENTEEJERCICIOS PÁGS. 510 Y 511

EJERCICIO 2: GRUPO 1Nicole, Nayibe, Edgar, Yacqueline, David, Álvaro, Viviana Montoya, Pilar y Makzari

EJERCICIO 3: GRUPO 2Edith, Rosa María, Olga, Yeimi ,Franci , Nancy, Jennifer Barrera, Julie yMarcela O.

EJERCICIO 5: GRUPO 3Raúl, Carlos, Carolina, Viviana Puentes; Jennifer Rodríguez , Esther, Alexandra Sierra y Deyit

EJERCICIO 7: GRUPO 4Gladis, Nancy, Alexandra Chamorro, Adriana, Alfredo, Karen, Angie y Amira Basándose en los ejercicios del libro guía en grupos establecidos indagará sobre el tema de la unidad y realizara una exposición en no más de 5 diapositivas del tema indagado. Remitir el texto por medio del aula virtual por el link tareas, antes de las 11:55 p.m. del día domingo 6 de octubreEn las exposiciones se indagará a cualquier integrante del grupo sobre las políticas fiscales y monetarias de Colombia