4. FINANCIAMIENTO EXTERNO A LARGO PLAZO

FINANZAS, CRÉDITO Y NEGOCIOS

4. Financiamiento Externo a Largo Plazo

Este grupo está formado por todas las deudas y obligaciones con vencimiento mayor a un año, contado a partir de la fecha del balance. Este concepto representa la participación más importante que el financiamiento externo tiene sobre la empresa. El presupuesto de largo plazo casi no presenta problemas en su estimación, debido a que su monto es estable y en particular se estudia, analiza y planea tomando en consideración la estructura financiera que se requiere para cumplir con los objetivos de liquidez, solvencia financiera y productividad.

Son aquellas otorgadas por terceras personas tales como:

4. Financiamiento Externo a Largo Plazo

En términos financieros al uso de las fuentes externas de financiamiento se le denomina "Apalancamiento Financiero". A mayor apalancamiento, mayor deuda, por el contrario, un menor apalancamiento, implicaría menos responsabilidad crediticia.

Proveedores

Anticipo de clientes

Bancos

(créditos,

descuento

de

documentos)

Acreedores diversos

(arrendamiento financiero)

Público en general

(emisión de obligacione

s, bonos, etc.)

Gobierno

(fondos de

fomento y

garantía)

En general, el "Apalancamiento" es ventajoso para la estructura financiera de las empresas, siempre y cuando se utilice en forma estratégica, por ello, respecto a las decisiones de financiamiento, es conveniente e importante que se tengan políticas para la selección de la fuente que mas convenga, según las necesidades especificas, y considerando siempre la "Carga financiera" que ello implique. Ahora bien, un adecuado "Apalancamiento" incrementa las utilidades; En contraposición, un excesivo apalancamiento lo único que provoca es poner en manos de terceros a la empresa.

4. Financiamiento Externo a Largo Plazo

4.1Proveedores

Proveedor: Son pasivos por bienes o servicios que han sido recibidos por la entidad y además, han sido objeto de facturación o acuerdo formal con el proveedor. NIF C-9 pág. 719 año 2016.

Cuentas por pagar por obligaciones acumuladas: Son pasivos por la recepción de servicios o beneficios devengados a la fecha del balance general, o bien, por impuestos aplicables al período terminado en esa fecha. Aunque a veces sea necesario estimar el importe o vencimiento de las obligaciones acumuladas, la incertidumbre asociada a las mismas es, por lo general, mucho menor que en el caso de las provisiones. NIF C-9 pág. 719 año 2016.

Una fuente externa importante, en especial en el comercio mayorista y detallista, son los créditos de proveedores por concepto de compra de materias primas y mercancías. Estos créditos se otorgan de manera informal sin contratos. Menciono que las empresas que cuentan con controles internos formalizados tiene mucha importancia tener los contratos o convenios.Lectura de artículos relacionados con el tema.

4.2 Anticipo de clientes

De igual forma ocurre con los anticipos de clientes, que son cantidades que nos entregan de manera anticipada los clientes por concepto de compra de materiales o mercancías.

Anticipo de Clientes: son cobros anticipados a cuenta de futuras ventas de productos o prestación de servicios. NIF C-9 pág. 719 año 2016.

Es importante mencionar que este concepto es muy importante fiscalmente en México, y algunas empresas no le dan el tratamiento adecuado.

4.3 Bancos (créditos, descuento de documentos)

Otra fuente externa de financiamiento muy importante es la representada por las instituciones bancarias, quienes otorgan créditos a corto, mediano y largo plazo; los primeros en forma de créditos directos o de avío, los cuales se otorgan sin la necesidad de garantía; los dos últimos por lo general son créditos denominados "Refaccionarios" y para los cuales es necesario alguna garantía hipotecaria. En ocasiones las empresas necesitan recursos inmediatos, una forma de obtenerlos es descontando documentos en el banco, quien a cambio de una comisión será el encargado de hacer efectivos dichos documentos; de igual forma podemos hacer uso del factoraje financiero.

4.4 Acreedores Diversos (arrendamiento financiero)Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes(acreedor) y la empresa (arrendatario) a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y mediante el pago de una renta específica, sus estipulaciones pueden variar según la situación y las necesidades de cada una de las partes.

Importancia.La importancia del arrendamiento es la flexibilidad que presta para la empresa ya que no se limitan sus posibilidades de adoptar un cambio de planes inmediato o de emprender una acción no prevista con el fin de aprovechar una buena oportunidad o de ajustarse a los cambios que ocurran e el medio de la operación.

El arrendamiento se presta al financiamiento por partes, lo que permite a la empresa recurrir a este medio para adquirir pequeños activos. Por otra parte, los pagos de arrendamiento son deducibles del impuesto como gasto de operación, por lo tanto la empresa tiene mayor deducción fiscal cuando toma el arrendamiento. Para la empresa marginal el arrendamiento es la única forma de financiar la adquisición de activo. El riesgo se reduce porque la propiedad queda con el arrendado, y éste puede estar dispuesto a operar cuando otros acreedores rehúsan a financiar la empresa. Esto facilita considerablemente la reorganización de la empresa. Caso FICREA

4.5 Público en general (emisión de obligaciones, bonos, etc.)

Los bonos u obligaciones son activos financieros de deuda emitidos por estados, entidades públicas o empresas privadas, con el fin de captar recursos financieros a corto, medio o largo plazo a cambio de proporcionar a los obligacionistas o compradores de estos activos un interés, sea implícito o explicito, y a la devolución del dinero captado en la emisión. Algunas de las principales diferencias entre los activos financieros de deuda y las acciones son las siguientes:

- El obligacionista es un acreedor mientras que el accionista es un socio, y en caso de liquidación del emisor (tratándose de una empresa privada) tiene prioridad frente a los socios.

- Una obligación es una parte de un empréstito emitido por una empresa o por una persona física, mientras que una acción es una parte representativa del capital social de una sociedad.

- Las obligaciones pueden ser emitidas por cualquier entidad pública o privada o por particulares, mientras que las acciones sólo pueden ser emitidas por sociedades anónimas y por sociedades comanditarias por acciones.

- Las obligaciones dan al obligacionista la posibilidad de obtener plusvalías o minusvalías si las vende antes de su fecha de amortización, pero no si se amortizan a su vencimiento. En cambio, las acciones son raramente amortizadas por sus emisores y su venta puede dar lugar a una plusvalía o minusvalía en cualquier fecha y, generalmente, de mayor cuantía que en el caso de las obligaciones.

4.6 Gobierno (fondos de fomento y garantía)

Los fideicomisos públicos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento económico que realizan actividades financieras cuyo objeto o finalidad principal sea la realización habitual y profesional de operaciones de crédito, incluyendo la asunción de obligaciones por cuenta de terceros, también forman parte del Sistema Bancario Mexicano y son publicados anualmente por la Procuraduría Fiscal de la Federación en el Diario Oficial de la Federación. Dichos fideicomisos públicos, que son sujetos a la supervisión de esta Comisión, son los siguientes:

•Fondo de Operación y Financiamiento Bancario de la Vivienda (FOVI) •Fondo de Garantía y Fomento para la Agricultura, Ganadería y Avicultura (FONDO, integrante del FIRA)

•Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios (FEFA, integrante del FIRA)

•Fondo de Garantía y Fomento para las Actividades Pesqueras (FOPESCA, integrante del FIRA)

•Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía para Créditos Agropecuarios (FEGA, integrante del FIRA)

•Fideicomiso de Fomento Minero (FIFOMI)  

.Organismos de Fomento

Las entidades de fomento económico, la mayoría con personalidad jurídica y patrimonio propios (salvo el Fovissste), sujetas a la supervisión de esta Comisión conforme a sus respectivas leyes, son:

•Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero (FND)

 •Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores  (INFONAVIT)•Fondo de la Vivienda del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (FOVISSST

E)•Instituto del Fondo Nacional para el Consumo de los Trabajadores (INFONACOT)

4.6 Gobierno (fondos de fomento y garantía)

Bibliografía

ORTEGA CASTRO, Alfonso. INTRODUCCION A LAS FINANZAS. McGraw Hill. México. 2002

MONTALVO CLAROS, Oscar G. “ADMINISTRACION FINANCERA BASICA. EL CORTO PLAZO” Univ. Mayor de San Andrés Facultad. Ciencias Económicas y Financieras. Carrera de Administración de Empresas

I. ARTURO GARCIA SANTILLAN. Administración Financiera. LAWRENCE J. GITMAN. Principios de Administración Financiera. FABOZZI, FRANK J. Mercados e Instituciones Financieras. http://www.bmv.com.mx/es/grupo-bmv/ http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistema-fin

anciero.html http://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/BANCA-DE-

DESARROLLO/Descripcion-del-Sector/Paginas/Entidades-de-Fomento.aspx