SISTEMA FINANCIERO SISTEMA FINANCIERO MEXICANOMEXICANO

INSTITUTO DE ESTUDIOS UNIVERSITARIOSINSTITUTO DE ESTUDIOS UNIVERSITARIOS

C.P. MARIA DE JESUS SALGADO BETANCOURTC.P. MARIA DE JESUS SALGADO BETANCOURT

M.A. y C.P. MIGUEL OLMOS FLORESM.A. y C.P. MIGUEL OLMOS FLORES

ADMINISTRACION DE LAS INVERSIONESADMINISTRACION DE LAS INVERSIONES

BOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORES

Institución privada constituida como S. Institución privada constituida como S. A. de C. V.A. de C. V.

Opera por concesión de la SHCP, con Opera por concesión de la SHCP, con apego a la LMV. apego a la LMV.

Sus accionistas son exclusivamente las Sus accionistas son exclusivamente las Casas de Bolsa autorizadas. Casas de Bolsa autorizadas.

FUNCIONES DE LA BMVFUNCIONES DE LA BMV

Proporcionar la infraestructura, la supervisión y Proporcionar la infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios;los servicios necesarios;

Realización de los procesos de emisión, Realización de los procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y títulos colocación e intercambio de valores y títulos inscritos en el RNVI, y de otros instrumentos inscritos en el RNVI, y de otros instrumentos financieros;financieros;

Hacer pública la información bursátil; Hacer pública la información bursátil;

FUNCIONESE LA BMVFUNCIONESE LA BMV

Realizar el manejo administrativo de las Realizar el manejo administrativo de las operaciones y transmitir la información operaciones y transmitir la información respectiva a SD Indeval; respectiva a SD Indeval;

Supervisar las actividades de las empresas Supervisar las actividades de las empresas emisoras y casas de bolsa;emisoras y casas de bolsa;

Fomentar la expansión y competitividad del Fomentar la expansión y competitividad del mercado de valores mexicano.mercado de valores mexicano.

Facilitar las transacciones con valores y Facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado respectivo;procurar el desarrollo del mercado respectivo;

Establecer locales, instalaciones y mecanismos Establecer locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones de que faciliten las relaciones y operaciones de valores;valores;

Proporcionar información sobre los valores Proporcionar información sobre los valores inscritos en la bolsa, los listados del sistema de inscritos en la bolsa, los listados del sistema de cotizaciones y las operaciones que en ella se cotizaciones y las operaciones que en ella se realicen;realicen;

OBJETIVOSOBJETIVOS

OBJETIVOSOBJETIVOS

Velar por el estricto apego de la actividad de Velar por el estricto apego de la actividad de sus socios a las disposiciones que les sean sus socios a las disposiciones que les sean aplicables;aplicables;

Certificar las cotizaciones en bolsa; Certificar las cotizaciones en bolsa;

Realizar aquellas otras actividades análogas o Realizar aquellas otras actividades análogas o complementarias a las anteriores que autorice complementarias a las anteriores que autorice la SHCP.la SHCP.

MARCO NORMATIVO DE LA BMVMARCO NORMATIVO DE LA BMV

Las leyes y normativa que regulan el Las leyes y normativa que regulan el quehacerquehacer

bursátil en nuestro país son las siguientes:bursátil en nuestro país son las siguientes:

Ley del mercado de valores Ley del mercado de valores

Ley de Sociedades de InversiónLey de Sociedades de Inversión

Reglamento General de la BMV Reglamento General de la BMV

MARCO NORMATIVO DE LA BMVMARCO NORMATIVO DE LA BMV

Otras disposiciones que rigen en el mercado de Otras disposiciones que rigen en el mercado de valores son:valores son:

Ley de agrupaciones financieras,Ley de agrupaciones financieras,

Ley de instituciones de crédito,Ley de instituciones de crédito,

Ley de inversión extranjera, Ley de inversión extranjera,

Ley de títulos y operaciones de crédito, Ley de títulos y operaciones de crédito,

Ley general de sociedades mercantiles, Ley general de sociedades mercantiles,

Las leyes mercantiles y de procedimientos civiles y el Las leyes mercantiles y de procedimientos civiles y el Código de comercio.Código de comercio.

CÓMO LISTARSE EN EL MERCADO DE CÓMO LISTARSE EN EL MERCADO DE VALORESVALORES

Para emitir acciones que coticen en la BMV debe:Para emitir acciones que coticen en la BMV debe: Contactar una Casa de Bolsa.Contactar una Casa de Bolsa.

Las empresas interesadas deberán estar inscritas en el Las empresas interesadas deberán estar inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI). Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI).

Presentar una solicitud a la BMV, por medio de una Casa de Presentar una solicitud a la BMV, por medio de una Casa de Bolsa, anexando la información financiera, económica y legal Bolsa, anexando la información financiera, económica y legal correspondiente.correspondiente.

Cumplir con lo previsto en el Reglamento Interior de la BMV. Cumplir con lo previsto en el Reglamento Interior de la BMV.

Cubrir los requisitos de listado y mantenimiento de Cubrir los requisitos de listado y mantenimiento de inscripción en Bolsa.inscripción en Bolsa.

TIPOS DE MERCADO DE VALORESTIPOS DE MERCADO DE VALORES

Mercado PrimarioMercado Primario

Para la oferta pública (valores), una casa de bolsa Para la oferta pública (valores), una casa de bolsa ofrece (mercado primario) al público inversionista de la ofrece (mercado primario) al público inversionista de la BMV. BMV.

Los emisores reciben los recursos correspondientes a Los emisores reciben los recursos correspondientes a los valores que fueron adquiridos por los inversionistas.los valores que fueron adquiridos por los inversionistas.

Mercado SecundarioMercado Secundario

Una vez colocados los valores entre los inversionistas Una vez colocados los valores entre los inversionistas éstos pueden ser comprados y vendidos (mercado éstos pueden ser comprados y vendidos (mercado secundario) en la BMV, a través de una casa de bolsa.secundario) en la BMV, a través de una casa de bolsa.

PARTICIPANTESPARTICIPANTES

Casas de BolsaCasas de BolsaInstitución privada que actúa en el mercado de capitales, Institución privada que actúa en el mercado de capitales,

y quey queopera por una concesión del Gobierno Federal. opera por una concesión del Gobierno Federal.

EmisorasEmisorasEntre éstos se tienen: Entre éstos se tienen: Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios Instituciones Financieras Instituciones Financieras Gobierno Federal Gobierno Federal Gobiernos Estatales Gobiernos Estatales Instituciones u Organismos Gubernamentales Instituciones u Organismos Gubernamentales

PARTICIPANTESPARTICIPANTES

InversionistasInversionistas

Aquí podemos encontrar a: Aquí podemos encontrar a:

Personas físicas y morales tanto mexicanas como Personas físicas y morales tanto mexicanas como extranjeras extranjeras

Gobierno Federal Gobierno Federal Gobiernos EstatalesGobiernos Estatales

Sociedades de inversiónSociedades de inversión

Inversionistas Institucionales Inversionistas Institucionales Instituciones FinancierasInstituciones Financieras

Intermediarios Bursátiles Intermediarios Bursátiles

PARTICIPANTESPARTICIPANTES

AutoridadesAutoridadesEn México las instituciones reguladoras son:En México las instituciones reguladoras son:

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP),

La CNBV,La CNBV,

El Banco de México y,El Banco de México y,

La Bolsa Mexicana de Valores.La Bolsa Mexicana de Valores.

Instituciones AfinesInstituciones Afines La SD IndevalLa SD Indeval

AMIB (Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles)AMIB (Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles)

MEXDER ( Mercado Mexicano de Derivados)MEXDER ( Mercado Mexicano de Derivados)

OPERADORAS DE SOCIEDADES DE OPERADORAS DE SOCIEDADES DE INVERSIÓNINVERSIÓN

Instituciones que tienen por objeto la adquisición de valores Instituciones que tienen por objeto la adquisición de valores yy

documentos seleccionados de acuerdo a un criterio dedocumentos seleccionados de acuerdo a un criterio dediversificación de riesgos establecido previamente. diversificación de riesgos establecido previamente.

Las adquisiciones se realizan con recursos provenientes Las adquisiciones se realizan con recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su de la colocación de las acciones representativas de su capital social entre el pequeño y mediano inversionista.capital social entre el pequeño y mediano inversionista.

Permitiéndole acceder al mercado de valores, Permitiéndole acceder al mercado de valores, contribuyendo con ello al ahorro interno y al desarrollo del contribuyendo con ello al ahorro interno y al desarrollo del sistema financiero.sistema financiero.

   Las sociedades de inversión se constituyen, como Las sociedades de inversión se constituyen, como

consecuencia, en una opción viable para un sinnúmero de consecuencia, en una opción viable para un sinnúmero de inversionistas que desean diversificar sus inversiones a inversionistas que desean diversificar sus inversiones a través de la adquisición de una cartera de valores.través de la adquisición de una cartera de valores.

TIPOS BÁSICOS DE SOCIEDADES DE TIPOS BÁSICOS DE SOCIEDADES DE INVERSIÓNINVERSIÓN

DeudaDeuda: Pueden ser para personas físicas, : Pueden ser para personas físicas, morales (nacionales y extranjeras) y para morales (nacionales y extranjeras) y para entidades sin fines de lucro.entidades sin fines de lucro.

ComunesComunes: Invierten tanto en deuda como en : Invierten tanto en deuda como en acciones en distintos porcentajes, y que son acciones en distintos porcentajes, y que son para todo tipo de inversionistas.para todo tipo de inversionistas.

CALIFICADORAS DE VALORESCALIFICADORAS DE VALORES

Estas evalúan la calidad de los instrumentos de Estas evalúan la calidad de los instrumentos de deuda, deuda,

Los activos que integran los portafolios de las Los activos que integran los portafolios de las sociedades de inversión de deuda, sociedades de inversión de deuda,

La capacidad de pago del emisor y la La capacidad de pago del emisor y la sensibilidad ante cambios en la economía.sensibilidad ante cambios en la economía.

INSTRUMENTOS DEL MERCADO BURSÁTILINSTRUMENTOS DEL MERCADO BURSÁTIL

1.1. Instrumentos de Deuda a Corto PlazoInstrumentos de Deuda a Corto Plazo CETESCETES Aceptaciones bancarias Aceptaciones bancarias Papel comercial Papel comercial

2.2. Instrumentos de Deuda de Largo PlazoInstrumentos de Deuda de Largo Plazo Udibonos Udibonos Bonos de desarrollo (Bondes)Bonos de desarrollo (Bondes) Obligaciones Obligaciones Certificados de participación inmobiliaria Certificados de participación inmobiliaria Las acciones Las acciones

RENDIMIENTOSRENDIMIENTOS

El rendimiento para el inversionista se presenta deEl rendimiento para el inversionista se presenta dedos formas:dos formas:

DividendosDividendos que genera la empresa (las acciones que genera la empresa (las acciones permiten al inversionista crecer en sociedad con la permiten al inversionista crecer en sociedad con la empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades).empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades).

GananciasGanancias de capital, que es el diferencial (en su de capital, que es el diferencial (en su caso) entre el precio al que se compró y el precio al caso) entre el precio al que se compró y el precio al que se vendió la acción.que se vendió la acción.

SISTEMA DE NEGOCIACIÓNSISTEMA DE NEGOCIACIÓN

BMV-SENTRA Capitales:BMV-SENTRA Capitales:

Para la operación y negociación de valores del Para la operación y negociación de valores del mercado de capitales.mercado de capitales.

Permite negociar valores en tiempo real,Permite negociar valores en tiempo real,

A través de cientos de terminales de computadora A través de cientos de terminales de computadora interconectadas por una red,interconectadas por una red,

Ubicadas en las casas de bolsa y controladas por la Ubicadas en las casas de bolsa y controladas por la estación de Control Operativo, de la BMV. estación de Control Operativo, de la BMV.

SISTEMA DE NEGOCIACIÓNSISTEMA DE NEGOCIACIÓN

LOTES Y PUJAS:LOTES Y PUJAS:

Se denomina "lote" a la cantidad mínima de títulos que Se denomina "lote" a la cantidad mínima de títulos que convencionalmente se intercambian en una transacción. convencionalmente se intercambian en una transacción.

Para el mercado accionario, un lote se integra de mil Para el mercado accionario, un lote se integra de mil títulos.títulos.

Se denomina "puja" al importe mínimo en que puede Se denomina "puja" al importe mínimo en que puede variar el precio unitario de cada título, y se expresa variar el precio unitario de cada título, y se expresa como una fracción del precio de mercado o valor como una fracción del precio de mercado o valor nominal de dicho título.nominal de dicho título.

SISTEMA DE NEGOCIACIÓNSISTEMA DE NEGOCIACIÓN

PICOSPICOS

La cantidad de títulos menor a la establecida por un lote. La cantidad de títulos menor a la establecida por un lote.

Las transacciones con picos deben efectuarse al último Las transacciones con picos deben efectuarse al último precio y están sujetas a reglas particulares de operación.precio y están sujetas a reglas particulares de operación.

VENTAS EN CORTOVENTAS EN CORTO

Es una modalidad de operación que consiste en la venta Es una modalidad de operación que consiste en la venta de títulos que no se tienen, mediante el recurso llamado de títulos que no se tienen, mediante el recurso llamado "de posición corta”."de posición corta”.

HORARIOS DE OPERACIÓNHORARIOS DE OPERACIÓN

La operación de valores se realiza durante la La operación de valores se realiza durante la sesión de remates, sesión de remates,

Esta sesión se lleva a cabo de 8:30 a 15:00 de Esta sesión se lleva a cabo de 8:30 a 15:00 de Lunes a Viernes para el mercado de capitales y Lunes a Viernes para el mercado de capitales y de 8:00 a 14:30 para el de títulos de deuda.de 8:00 a 14:30 para el de títulos de deuda.

CONCLUSIÓNCONCLUSIÓN

El sistema bursátil, es sin lugar a duda, un novedoso El sistema bursátil, es sin lugar a duda, un novedoso medio por el cual las empresas obtienen un medio por el cual las empresas obtienen un financiamiento mucho más efectivo que el que financiamiento mucho más efectivo que el que obtuviesen en el sistema bancario, y donde a su vez, obtuviesen en el sistema bancario, y donde a su vez, inversionistas interesados en hacer trabajar sus inversionistas interesados en hacer trabajar sus excedentes, tengan una alternativa donde puedan excedentes, tengan una alternativa donde puedan obtener un rendimiento en muchos casos mas atractivo obtener un rendimiento en muchos casos mas atractivo que si lo buscaran en el mismo.que si lo buscaran en el mismo.

Dado su atractivo, también tiene un grado de riesgo Dado su atractivo, también tiene un grado de riesgo mayor que obtener un financiamiento bancario, es mayor que obtener un financiamiento bancario, es donde las instituciones que regulan esta actividad donde las instituciones que regulan esta actividad entran en escena con el fin de dar al potencial entran en escena con el fin de dar al potencial inversionista y al que busca financiamiento, la más inversionista y al que busca financiamiento, la más óptima orientación para poder participar óptima orientación para poder participar satisfactoriamente en este medio.satisfactoriamente en este medio.

Estructura del Sistema Estructura del Sistema FinancieroFinanciero

Instituciones reguladorasInstituciones reguladorasSHCPSHCPBanxicoBanxicoCNVBCNVBCNSFCNSFCONSARCONSAR

Instituciones financierasInstituciones financierasInstituciones de créditoInstituciones de créditoSistema BursátilSistema BursátilInstituciones de seguros y fianzasInstituciones de seguros y fianzasOrganizaciones y actividades auxiliares de créditoOrganizaciones y actividades auxiliares de créditoSARSARGrupos financierosGrupos financieros

Personas y organizaciones que realizan operaciones en calidad de Personas y organizaciones que realizan operaciones en calidad de clientesclientesOrganizaciones auxiliaresOrganizaciones auxiliares

Asociaciones de instituciones financierasAsociaciones de instituciones financierasAsociaciones de clientes de las instituciones financierasAsociaciones de clientes de las instituciones financierasOrg. Dedicadas al estudio de determinadas actividadesOrg. Dedicadas al estudio de determinadas actividadesFondos de FomentoFondos de Fomento

SHCPBANXICO

CNBV

CNSFCONSAR

Fondos de Fomento

EconómicoSubsecretaría SHC

Instituciones de crédito

Mercado de Valores

Organización y Actividades

Auxiliares de Crédito

Instituciones de Seguros

SAR Controladoras de grupos financieras

Otras

Instituciones de Banca Múltiple

Instituciones de Banca de Desarrollo

Nacional Financiera

Banco Nacional de

Obras y Servicios Públicos

Banco Nacional de Comercio ExteriorBanco

Nacional del Ejército Fuerza Aérea y Armada

Banco Nacional de

Crédito Rural

Financiera Nacional

Azucarera

Patronato de Ahorro Nacional

Sociedades de Inversión

Comunes

De Instrumento de Deuda

De Capitales

Especializadas en fonda para el

retiro

Operadores de

Sociedades de

Inversión

BMVCasas de

Bolsa

INDEVAL

Calificadora de valores

Org. Auxiliares de Crédito

Act. Auxiliares de Crédito

Inst. de Seguros

Inst. de Finanzas

Admón. de Fondos

para el Retiro

Soc. de Inversión

Especializada en Fondos

para el Retiro

Soc de Informaci

ón Crediticia

Ofna de Representación

de Entidades Financieras del

Exterior

Uniones de Crédito

Almacenes generales de

Depósito

Arrendadoras financieras

Empresas de Factoraje

Sociedades de Ahorro y Préstamo

Sociedades Financieras de Objetivo

Limitado

Casas de

cambio