Situación del Crowdfunding en España y papel …...Fuente: Informe de la encuesta de la...
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Situación del Crowdfunding en España y papel supervisor de la CNMV
Sonia Vadillo Cortázar
Dirección de Autorización y Registros de Entidades
Guatemala 23 de febrero de 2015
• Situación en España
§Datos generales
§Plataformas
§Tipos de proyectos
§Características
2
Índice de Contenidos
SITUACIÓN EN ESPAÑA
DATOS GENERALES
Importe financiado
4
19 millones de euros en 2013 y previsión de 70 millones en
2014
19 millones de euros en 2013 y previsión de 70 millones en
2014
Fuente: Asociación Española de Crowdfunding
+97%+289%
DATOS GENERALES
5
• Mercado de Crowdfunding en España es casi el doble que en 2012
• En Latinoamérica casi se cuadriplica el volumen
• Crecimiento en ambos mercados por encima del 81% estimado para elmercado mundial
Volumen de Mercado (miles €)
Fuente: www.infocrowdsourcing.com
PLATAFORMAS
6
9 10
3 3
3941
11
13
2012 2013
Donaciones
Recompensas
Préstamos
Inversiones
62
67
14%
5%
63%
18%19%
61%
5%
15%
Plataformas por modelos de Crowdfunding
Fuente: www.infocrowdsourcing.com
PLATAFORMAS
7
248%
42%
112%
Donaciones Inversiones Recompensas
Incremento de volumen de mercado (%) por modelo
Fuente: www.infocrowdsourcing.com
7 6
32
65
87
1012
1515
1320
2012 2013
Generales
Empresas/Start-ups
Solidarios
Artísticos
Musicales
Científicos
Resto
62
67
30%
22%
18%
10%
7%3%
9%11%
5%
10%
13%
16%
24%
21%
PLATAFORMAS
8
Plataformas por tipo de proyecto
Fuente: www.infocrowdsourcing.com
9
TIPOS DE PROYECTOS
11.128 €2.804 €
134.856 €
30.833 €
Donaciones
Recompensas
Inversiones
Préstamos
Importe promedio solicitado por tipo de proyecto
Fuente: Informe de la encuesta de la Asociación Española de Crowdfunding. Junio 2014. Elaboración propia a partir de encuesta online propia.
€34,19 €35,82
€4.853,33
€2.025,50
Donaciones
Recompensa
Inversiones
Préstamos
10
TIPOS DE PROYECTOS
Inversión media por tipo de proyecto
Fuente: Informe de la encuesta de la Asociación Española de Crowdfunding. Junio 2014. Elaboración propia a partir de encuesta online propia.
82
41
53
30
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Duración campaña en días
Donaciones Recompensas Inversiones Préstamos
11
TIPOS DE PROYECTOS
Fuente: Informe de la encuesta de la Asociación Española de Crowdfunding. Junio 2014. Elaboración propia a partir de encuesta online propia.
12
SITUACIÓN EN ESPAÑA
Fuente: Informe de la encuesta de la Asociación Española de Crowdfunding. Junio 2014. Elaboración propia a partir de encuesta online propia.
3,5
5,6
6,4
5,8
Donaciones
Recompensas
Inversiones
Préstamos
Promedio de comisiones por tipos de proyectos en %
13
SITUACIÓN EN ESPAÑA
Fuente: Informe de la encuesta de la Asociación Española de Crowdfunding. Junio 2014. Elaboración propia a partir de encuesta online propia.
143
74
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Promedio financiadores por proyecto Promedio financiadores repetidores
Comportamiento de financiadores/as
14
SITUACIÓN EN ESPAÑA
Fuente: Informe de la encuesta de la Asociación Española de Crowdfunding. Junio 2014. Elaboración propia a partir de encuesta online propia.
9%
3%
12%
18%
24%
6%
18%
12%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Retornos atractivos
Innovación
Equipo y proyecto riguroso
Proyectar valores
Material audiovisual y redes …
Objetivos de financiación prudentes
Planificación y seguimiento …
Buscar alianzas
Causas de éxito
15
SITUACIÓN EN ESPAÑA
Fuente: Informe de la encuesta de la Asociación Española de Crowdfunding. Junio 2014. Elaboración propia a partir de encuesta online propia.
24%
8%
8%
4%
32%
24%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
Confianza, rigor, transparencia
Más formación emprendedores e inversores
Más emprendedores e inversores
Desaturación
Legislación
Publicidad y educación
Necesidades del sector
• Marco legislativo
§Regulación en España
§Novedades Proyecto de Ley
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Índice de Contenidos
MARCO LEGISLATIVO
18
REGULACIÓN EN ESPAÑA
Proyecto de Ley de Fomento de la Financiación Empresarial publicado en el Boletín Oficial de las Cortes Generales el 23 de Enero de 2015
Proyecto de Ley de Fomento de la Financiación Empresarial publicado en el Boletín Oficial de las Cortes Generales el 23 de Enero de 2015
OBJETIVOS
• Asegurar la neutralidad de las plataformas definanciación participativa en su relación entre inversoresy promotores
• Minimizar el riesgo de inversores y promotores frente ala plataforma
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NOVEDADES PROYECTO DE LEY
• Regula por vez primera las plataformas definanciación participativa
• Contiene obligaciones de información relativas a losproyectos
• Solo incluye inversiones con remuneración dineraria
• Actividad consistente en poner en contacto a través de internet apromotores de proyectos con inversores u ofertantes de fondosque buscan obtener un rendimiento
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NOVEDADES PROYECTO DE LEY
PLATAFORMAS DE FINANCIACIÓN PARTICIPATIVA
• Autorización y registro en la CNMV
• Requisitos financieros
• Requisitos organizativos
• Obligaciones de información
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NOVEDADES PROYECTO DE LEY
PROMOTORES
• Límites por proyecto para cada plataforma
• Fijación de un objetivo de financiación y plazo
• Responsabilidad de los administradores
• Información completa y suficiente
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NOVEDADES PROYECTO DE LEY
INVERSORES
• Diferenciación entre inversores acreditados y no acreditados
• Acreditados son inversores profesionales, empresarios según volumen de recursos propios y de negocios, personas físicas por volumen de ingresos o patrimonio que lo soliciten y PYMES previa solicitud
• Límites a la inversión máxima para no acreditados y mayores obligaciones de información
• Autorización
§Procedimiento
§Requisitos plataformas
§Solicitud de autorización
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Índice de Contenidos
AUTORIZACIÓN
25
PROCEDIMIENTO
• Autorización e inscripción CNMV
• Preceptivo informe previo vinculante de Banco de España para plataformas de préstamos
• Resolución en 3 meses ampliable a 6 con silencio administrativo negativo
• Caducidad de solicitud en 12 meses
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REQUISITOS PLATAFORMAS
• Objeto social exclusivo
• Domicilio social, administración efectiva y dirección en territorio nacional o en otro estado UE
• Administradores honorables y con experiencia
• Organización administrativa, contable y procedimientos de control interno
• Medios adecuados para garantizar seguridad, fiabilidad y confidencialidad del servicio prestado por medios electrónicos
• Reglamento Interno de Conducta con conflictos de intereses, relativo a consejeros, directivos, empleados y apoderados
• Mecanismos para prestación de servicios en caso de cese de actividad
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REQUISITOS PLATAFORMAS
Capital social desembolsado mínimo de 60.000 euros
ó
Seguro de responsabilidad civil profesional o aval de 300.000 eurospara cobertura de daños y 400.000 euros anuales para todas lasreclamaciones
Recursos propios adicionales enfunción de los fondos captados
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SOLICITUD DE AUTORIZACIÓN
• Válida constitución, desembolso y estatutos
• Programa de actividades
• Organización administrativa y contable
• Socios con participación significativa
• Administradores y directores generales
• Reglamento Interno de Conducta
• Procedimientos y medios para tratamiento de quejas y reclamaciones
• Supervisión
§Normas de conducta
§Requisitos promotores
§ Información sobre proyectos
§Protección al inversor
§ Información a la CNMV
§ Inspección y sanción
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Índice de Contenidos
SUPERVISIÓN
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NORMAS DE CONDUCTA
• Operar con neutralidad, diligencia y transparencia
• Medidas para prevenir conflictos de intereses
• Medidas y medios para minimizar riesgo de fraude y operacional
• Forma de selección de proyectos y tratamiento de la información
• Información de participación en proyectos vinculados y publicados en su web
• Información sobre incumplimientos, tasa de morosidad y rentabilidad de los proyectos
• Tarifas aplicables a inversores y promotores
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REQUISITOS PROMOTORES
• Personas físicas o jurídicas
• Válidamente constituidos en España o en otro estado de la UE
• Un proyecto por plataforma a la vez
• Importe máximo por proyecto por plataforma: 2 millones de euros y 5 millones para inversores acreditados
• Fijación de objetivo de financiación y plazo
• Devolución de fondos si no se alcanza el objetivo
• Información completa sobre el proyecto
• Información disponible para inversores durante 12 meses (5 años previa solicitud)
INFORMACIÓN SOBRE PROYECTOS
PROMOTOR PERSONA JURÍDICA
33
• Denominación, domicilio, dirección y nº de registro
• Descripción sociedad, órganos sociales y plan de actividades
• Identidad y CV de administradores y directores
• Empleados
• Situación financiera
• Estructura de capital y endeudamiento
INFORMACIÓN SOBRE PROYECTOS
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PROMOTOR PERSONA FÍSICA
• Currículum Vitae
• Domicilio
• Situación financiera y
endeudamiento
INFORMACIÓN SOBRE PROYECTOS
• Tipo y clase valores ofertados
• Características y riesgos
• Derechos vinculados y ejercicio
• Garantías
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EMISIONES DE VALORES
INFORMACIÓN SOBRE PROYECTOS
• No garantía hipotecaria sobre vivienda habitual
• Tipo de préstamos, importe total y duración
• Características y riesgos
• Derechos vinculados a los préstamos y ejercicio
• TAE y coste total
• Tabla de amortizaciones
• Tipo de interés de demora
• Garantías 36
PRÉSTAMOS
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PROTECCIÓN AL INVERSOR
• Límites por tipo de inversor y tipo de proyecto
• Adecuación de proyectos al tipo de inversor
• Obligaciones de información previa a la inversión
• Advertencias: riesgos, no adhesión a un fondo de garantía, proyectos no autorizados ni supervisados por CNMV ni Banco de España
• Tarifas aplicables
• Expresiones del inversor sobre advertencias de riesgos y cumplimiento de límites
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INFORMACIÓN A LA CNMV
• Cambios en accionariado o distribución de participaciones de la plataforma
• Cambios en condiciones de autorización (estatutos, domicilio)
• Cuentas anuales auditadas de la plataforma
• Memoria anual con proyectos publicados, financiación obtenida, tasa de morosidad y fallidos
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INSPECCIÓN Y SANCIÓN
• Revocación, suspensión y renuncia ante CNMV
• Competencia de CNMV en supervisión, inspección y sanción de plataformas
• Cooperación con Banco de España en plataformas de préstamos
• Sanciones por infracciones muy graves, graves y leves
• Perspectivas y conclusiones
§Aprobación Ley
§Evolución del sector
40
Índice de Contenidos
PERSPECTIVAS Y CONCLUSIONES
42
APROBACIÓN LEY
Seguridad jurídica para plataformas, promotores e
inversores
Ampliación y mejora de instrumentos de financiación para
empresas en fases tempranas, con
dificultades de acceso al crédito y de capitalización
Contribución al desarrollo de un sector emergente clave para
la mejora de la economía española
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EVOLUCIÓN DEL SECTOR
• Crecimiento volumen captado
• Aumento de número de plataformas y proyectos
• Diversificación de modelos de negocio
• Consolidación de plataformas
• Mercado transfronterizo
Muchas gracias a todos Muchas gracias a todos
por su atenciónpor su atención
Sonia Vadillo Cortázar
44