Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

58
REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN UNIVERSITARIA UNIVERSIDAD POLITECNICA TERRITORIAL “JOSÉ ANTONIO ANZOÁTEGUI” DIVISIÓN EXTENSIÓN ANACO PROGRAMA NACIONAL DE FORMACIÓN ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN

description

BANCO CENTRAL DE VENEZUELACVVSUDEBANMERCADO PRIMARIO Y SECUNDARIOSISTEMA FINANCIERO NACIONAL

Transcript of Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

Page 1: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELAMINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN UNIVERSITARIA

UNIVERSIDAD POLITECNICA TERRITORIAL “JOSÉ ANTONIO ANZOÁTEGUI”

DIVISIÓN EXTENSIÓN ANACOPROGRAMA NACIONAL DE FORMACIÓN

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN

Prof. Edita López

Sección 01

Trayecto IV

Intensivo – Nocturno.

Prosecución Administración

Anaco, agosto de 2.015

INTEGRANTES:

T.S.U. Guillen Yelitza C.I: 12.968.854

T.S.U. Lezama Leticia C.I. 10.926.145

T.S.U. Lugo Yosaida C.I: 10.999.429

T.S.U. Rodríguez Laudys C.I. 14.553.699

T.S.U. Zacarías Jesús C.I. 15.064.738

Page 2: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCION.

MERCADO PRIMARIO Y MERCADO SECUNDARIO

o COLOCACIÓN DIRECTA

o COLOCACIÓN INDIRECTA

o Venta en firme

o Venta a comisión

o Acuerdo stand by:

MERCADO SECUNDARIO

o Fundamento del mercado secundario

o Diferentes mercados secundarios

MARCO LEGAL QUE RIGE EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

SISTEMA FINANCIERO:

MARCO LEGAL DEL SISTEMA MONETARIO NACIONAL:

o 1.- Ley De Bancos Y Otras  Instituciones Financieras:

o 2. - Banco Central De Venezuela.

o 3.- Constitución De La República Bolivariana De Venezuela.

o 4.- Ley De Psicotrópicos.

BANCA O SISTEMA BANCARIO:

o Características Del Sistema Bancario

o Las Funciones Del Banco Central

EL BANCO CENTRAL

o Funciones

POLÍTICA MONETARIA:

o Objetivos Finales De La Política Monetaria

INSTITUCIONES BANCARIAS:

o Según El Sector Social:

o Instrumentos Del Sistema Bancario:

2

Page 3: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

o Objetivos Del Sistema Banca

SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES

FINANCIERAS (SUDEBAN):

o Misión

o Visión

o Valores

o Normas:

SISTEMA BANCARIO NACIONAL:

o Comisión Nacional De Valores:

o Funciones

o Bolsas De Valores:

o Casas De Bolsa:

CAJA VENEZOLANA DE VALORES:

o Empresas Emisoras De La Caja Venezolana De Valores:

o Corredores Públicos De Títulos Valores:

o Administradoras De Fondos Mutuales:

o Agentes De Traspaso.

o Asesores De Inversión.

o Calificadoras De Riesgo.

o Entidades Relacionadas.

ASOCIACIÓN VENEZOLANA DE SOCIEDADES EMISORAS DE

VALORES (AVESEVAL).

o Regulación

LA BOLSA DE VALORES DE CARACAS:

CONCLUSION.

BIBLIOGRAFÍA.

3

Page 4: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

INTRODUCCION

4

Page 5: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

MERCADO PRIMARIO Y MERCADO SECUNDARIO

El mercado primario se define como aquel en el que los interesados (empresas o

bancos) necesitan adquirir financiamiento rápido emitiendo valores de deuda (bonos) o a

través de valores de riesgo (acciones). En el primer caso se adquiere dinero prestado con la

obligación de reintegrarlo en un tiempo predefinido y a través del pago de un interés En el

segundo caso se vende un fragmento de propiedad de una empresa, con lo que ésta adquiere

solvencia, a cambio de ceder parte de sus ganancias anuales.

Invertir en bonos o en acciones son cosas muy distintas y depende de la estrategia de

inversión del corredor elegir cuál es la más conveniente.

El mercado primario o mercado de emisión es aquel mercado financiero en el que se

emiten valores negociables y en el que por tanto se transmiten los títulos por primera vez.

Los mercados de valores se dividen en mercados primarios y secundarios, separando la fase

de emisión de valores y la de su negociación posterior. Los mercados primarios son

aquellos en los que los activos financieros intercambiados son de nueva creación, los

oferentes de títulos en el mercado son las entidades necesitadas de recursos financieros y

que acuden a este mercado a emitir sus títulos, por el lado de los demandantes se

encuentran los inversores, que con excedentes de recursos financieros acuden a estos

mercados a adquirir títulos. Los títulos son emitidos en el mercado primario que sirve para

la captación de ahorro y que supone por tanto la captación de nueva financiación y

posteriormente los valores ya adquiridos se negocian en el mercado secundario que vendría

a ser un mercado de segunda mano o de reventa.

Finalmente podemos decir que el mercado primario es aquel en el que la empresa

trata directamente con los inversionistas.

5

Page 6: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

Dentro del mercado primario, todos los instrumentos tienen un valor de primera

emisión, este sólo se puede definir al momento de emitir los documentos y su precio no

puede ser alterado por decisiones de la empresa. Una emisión es el conjunto de valores

emitidos por una misma entidad y homogéneos entre sí. Por así decirlo, todos los

documentos dentro de una emisión son equivalentes sin importar quien sea su portador. Sus

acreedores poseen de la misma manera un conjunto de derechos y obligaciones similares.

Cuando una empresa ingresa al mercado por primera vez lo suele hacer a través de

una Oferta Pública de Venta (OPIs por sus siglas en inglés). Dentro de la Oferta Pública se

da un valor inicial a las acciones de la empresa y el día de apertura puede subir o bajar

dependiendo de las expectativas de los inversionistas (aunque cabe señalar que por lo

general siempre se incrementan su valores).

Una de las principales diferencias entre el mercado primario y el mercado secundario,

es que en el secundario el flujo de acciones y bonos es mucho mayor, existen opciones para

hacerse de dinero en posiciones de tipo long, tanto como short, y finalmente puede haber

sistemas para retractarse de una acción. Podemos decir en otras palabras que, el mercado

secundario tiene muchas más funciones y actividad que el primario, siendo éste el que

verdaderamente atraer al grueso de los inversionistas, por haber mayores oportunidades de

ingresar al mercado de este nivel.

La puesta de acciones en el mercado primario supone siempre una ampliación del

capital social de una empresa. Por el contrario, las acciones del mercado secundario son

títulos valores ya existentes en la sociedad que no suponen un aumento del capital social.

EJEMPLO

Un ejemplo de mercado primario es una ampliación de capital de una empresa que

emite acciones por un determinado valor. Posteriormente estas acciones podrán ser

transmitidas en Bolsa que constituye por tanto un mercado secundario.

COLOCACIÓN DIRECTA

6

Page 7: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

En la venta directa los inversores adquieren los títulos sin participación de entidades o

intermediarios. Las emisiones de valores en el mercado primario puede ser una oferta

pública de valores, dirigida a todo el público o una colocación privada, restringida a un

grupo concreto de inversores. En la colocación privada se transmiten grandes paquetes de

acciones u obligaciones a inversores institucionales (bancos o empresas de seguros, fondos

de inversión, fondos de pensiones etc) que invierten grandes recursos en valores

mobiliarios, tiene como ventaja el que produce menores gastos en publicidad y comisiones,

otorga mayor flexibilidad de negociación y también mayor rapidez.

COLOCACIÓN INDIRECTA

La colocación indirecta es la venta en la que se utilizan los intermediarios financieros

para realizar la emisión. Los bancos de inversión suelen actuar como intermediarios entre

los emisores de títulos y los posibles suscriptores. En la emisión puede intervenir un banco

o un conjunto que formen un sindicato, puede adoptar diversas modalidades:

Venta en firme: La entidad intermediaria facilita la venta y adquiere el compromiso

de quedarse con los títulos que no queden vendidos, es la modalidad preferida por las

empresas pero también la más cara.

Venta a comisión: La entidad intermediaria cobra una comisión por título vendido

pero no garantiza su venta.

Acuerdo stand by: venta a comisión y compromiso de adquisición a precio especial

de los no vendidos.

La actuación de los bancos de inversión en estas operaciones son básicamente dos,

sirven como intermediario entre los emisores de los títulos y los posibles suscriptores y

sirven también como consejeros financiero en materia de precio emisión y del momento

más adecuado para el lanzamiento.

MERCADO SECUNDARIO

7

Page 8: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

El mercado secundario o mercado de negociación es una parte del mercado

financiero de capitales dedicado a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en

una primera oferta pública o privada, en el denominado mercado primario.

En la mayoría de los ordenamientos, el mercado secundario está compuesto por tres

submercados: las bolsas de valores, el mercado de Deuda Pública anotada en cuenta, y los

mercados oficiales de futuros y opciones.

FUNDAMENTO DEL MERCADO SECUNDARIO

Los títulos valores, tanto de renta fija o variable (acciones, obligaciones, etc.) son

emitidos por las empresas en el mercado primario, a través de diferentes vías. El mercado

secundario comienza su función a partir de ese momento, encargándose de las

compraventas posteriores de esos títulos entre los inversores, se comporta como mercado

de reventa, encargándose de proporcionar liquidez a los títulos. En el mercado secundario,

los títulos de valores se compran y se venden entre los distintos inversores. Por lo tanto, es

una característica importante que el mercado secundario tenga una liquidez muy alta. En su

origen, la única manera de conseguir esta liquidez era que los posibles compradores y

vendedores se reunieran en un lugar fijo con regularidad. Así es como se originaron

las bolsas de valores.

Del buen funcionamiento de los mercados secundarios depende en gran medida la

eficacia del mercado de capitales, en general, y del mercado primario de valores o de

emisión, en particular. Si el mercado secundario no existiera, los inversores se resistirían a

comprar valores mobiliarios en el mercado de emisión porque luego no podrían deshacerse

de ellos cuando necesitaran dinero o liquidez.

De no existir unos mercados secundarios de valores bien organizados, el mercado

primario sólo podría funcionar de forma precaria y las empresas no podrían obtener del

mercado financiero los capitales necesarios para la financiación de sus inversiones a largo

plazo, lo que redundaría sin remedio en un estrangulamiento de la actividad económica

general.

8

Page 9: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

DIFERENTES MERCADOS SECUNDARIOS

Las bolsas de valores son la parte más importante y mejor organizada de los

mercados secundarios.

Aunque las bolsas de valores son la parte más importante y más organizada de los

mercados secundarios no son las únicas, existen transacciones extrabursátiles hechas a la

medida de los compradores y vendedores de los títulos, son las operaciones denominadas

"Over The Counter", que no se llevan a cabo en un mercado organizado sino de forma

particular entre vendedor y comprador.

El mercado secundario confiere mayor liquidez a los inversionistas, y es la base para

que el mercado primario resulte atractivo finalmente.

Un detalle interesante es saber que el mercado secundario tiene efectos sobre el

primario, relación que no resulta tan evidente. Dependiendo de los fenómenos que suceden

en el mercado secundario se determinar bases y condiciones para futuras emisiones. El

mercado primario establece el volumen de operaciones, mientras que el mercado

secundario refleja la liquidez.

Es así como el mercado primario y el mercado secundario son complementarios y

coexisten, no son jerárquicos obligatoriamente.

Existen mercados secundarios de valores tanto oficiales como no oficiales. En la

primera categoría se encuentran las bolsas reconocidas; mientras que en la segunda

categoría se encuentran los mercados paralelos. Debido a las disparidades que pudiera

llegar a haber, pasa a ser necesario que exista todo un sistema tanto técnico como jurídico

que pueda garantizar la seguridad económica y jurídica a todos los participantes. Es así

como los mercado tienen reglas y las bolsas pueden emitir acciones en caso de considerarlo

necesario.

Debido a este sistema complejo de seguridad, pareciera ser que para invertir o

ingresar a las bolsas existen más trabas que favores, sin embargo es con el fin de garantizar

seguridad a ambas partes de las negociaciones.

9

Page 10: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

Los mercados paralelos por su parte son aquellos que surgen de forma

desregularizada y en cuyo caso no existe una transparencia asegurada. Los mercados

paralelos permiten financiación a empresas que no logran ingresar a las bolsas, tales como

las pequeñas y medianas que buscan financiamiento para mediano y largo plazo.

MARCO LEGAL QUE RIGE EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

El régimen legal financiero  nacional se encuentra enmarcado unas de las principales

disposiciones legales que son:

Ley de Bancos y otras Entidades Financieras:

Ley del Banco Central de Venezuela.

Constitución de la República Bolivariana de Venezuela.

  SISTEMA FINANCIERO :

Es el conjunto de instituciones o intermediarios financieros, relacionados entre si

directa ó  indirectamente, que recogen el ahorro transitoriamente ocioso y se lo ofrecen a

los demandantes de crédito.

MARCO LEGAL DEL SISTEMA MONETARIO NACIONAL:

Está compuesto por:

1.- LEY DE BANCOS Y OTRAS     INSTITUCIONES FINANCIERAS :

Está ley define y regula el funcionamiento de los bancos y demás instituciones

financieras que tienen su asiento principal en el país, sin menoscabo de que  puedan  tener

representaciones en el extranjero. En el art. 2 establece las siguientes atribuciones sobre:

-      Estudiar las condiciones bancarias y económicas del país enviar información con

sus conclusiones y recomendaciones a la superintendencia de bancos y al banco central de

Venezuela.

10

Page 11: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

-      Responder las consultas que le haga la superintendencia de banco y el banco

central de Venezuela.

-      Estudiar, coordinar y mejorar las prácticas bancarias y velar por su observación.

-      Estudiar para su  cabal ejecución, las disposiciones y medidas que dicten el

ejecutivo nacional.

·         Art.235. Le proporciona  una mayor autonomía a la superintendencia de banco

(SUDEBAN), ya que le proporciona autonomía y competencia de promulgar normas para

su mejor funcionamiento.

1.- BANCO CENTRAL DE VENEZUELA.

- Art. 122. Los bancos y demás instituciones financieras que infrinjan las resoluciones

del Banco Central de Venezuela, en materia de tasas de interés serán sancionados con el

(1%), de su capital pagado y reservas, ó con (0,5%), por no suministrar oportunamente

los  informes  sobre su estado financiero o cualquiera de sus operaciones, y su se llegara a

demostrar la falsedad de la información, pueden ser sancionados hasta por un (1%)

adicional.

- Art. 124. Quienes, sin el cumplimiento de las regulaciones dictadas por el Banco

Central de Venezuela, realicen  operaciones de importación  o comercio de  moneda

venezolana o extranjera de curso legal en sus  respectivos países serán sancionados con

multas equivalentes al valor respectivo de la operación realizada. El dinero objeto de

dicha  ilicitud serán decomisadas.

2.- CONSTITUCIÓN DE LA REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA.

- Art. 318. Las competencias monetarias del poder nacional serán ejercidas de manera

exclusiva y obligatoria  por el Banco Central de Venezuela, su objeto fundamental es lograr

11

Page 12: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.la estabilidad de precios y preservar el valor interno y externo de la unidad monetaria. BCV

ejercerá   sus  funciones  en coordinación  con la  política económica  general.

- Art.319. El Banco Central de Venezuela se regirá por el principio de

responsabilidad pública, a cuyo efecto rendirá cuenta de las actuaciones, metas y resultados

de sus  políticas ante la asamblea Nacional.

3.- LEY DE PSICOTRÓPICOS.

- Art. 4. El que depositare, convirtiere o transfiere fondos, bienes o derechos

relacionados que procedan  directa o indirectamente de actividades delictivas, para ocultar

o encubrir su origen ilícito, o ayudar a eludir las  consecuencias jurídicas de sus actos a

quien haya participado en la Comisión  de dichas actividades delictivas, será sancionado

con  prisión de cinco  a quince  años y multas de cincuenta a dos mil quinientos

salarios  mínimos  mensuales vigentes para el comercio, industria y servicios al momento

que se dicta la sentencia correspondiente.

- Art. 5. Para  los  efectos  penales  se  consideran  también lavado de dinero y de

activos, y serán sancionados con prisión de ocho a doce años y multa a dos mil quinientos

salarios mínimos mensuales, computados conforme a lo establecido en el artículo anterior,

los hechos siguientes:

- Ocultar o disfrazas en cualquier forma la naturaleza , el origen, la ubicación, el

destino, el movimiento o la propiedad aparentemente legal de fondos, bienes o derechos

relativos a ellos, que proceden directa o indirectamente de actividades delictivas; y,

- Adquirir, poseer y utilizar fondos, bienes o derechos relacionados con los mismos,

sabiendo que derivan  de actividades  delictivas con la finalidad de legitimarlas.

- Art. 7. Para los efectos de esta ley se consideran encubridores:

12

Page 13: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

- Los que sin concierto previo con los autores o participes del delito de lavado de

dinero y de activo, oculten, adquieren o recibieren dinero, valores u otros bienes y no

informen a la autoridad correspondiente, inmediatamente después de conocer su origen, o

impidieren el decomiso de dinero u otros bienes que provengan de tal actividad delictiva;

- Los que sin concierto previo con los autores o participes, ayuden a eludir las

investigaciones de la autoridad o a sustraerse a la acción de ésta;

- Los superintendente y demás funcionarios o empleados de los organismos

encargados de fiscalizar o supervisar, que no comuniquen inmediatamente u obstaculicen el

conocimiento a la fiscalía general de la República, de la información que les remitan las

entidades bajo su control;

- Quienes con  conocimiento hayan intervenido como otorgantes en cualquier tipo de

contrato simulado, de enajenación, mera tenencia o inversión , por medio de la cual se

encubra la naturaleza , origen, ubicación, destino o circulación de las ganancias, valores o

demás bienes provenientes de hechos delictivos tal como se especifica en el art. 4, de esta

ley.

-Art. 8. En los casos del  artículo anterior, si el encubrimiento se predijere por

negligencia o ignorancia inexcusable en las atribuciones de los funcionarios  o empleados

de las instituciones  a que se refiere el art. 2 de esta ley, o de los organismos fiscalizadores

o de supervisión en que se produce, la sanción será de dos a cuatro años.

- Art. 13. Las instituciones, deben controlar las transacciones que realicen sus

usuarios, que sobrepase las  cantidades  establecidas y las condiciones indicadas en el Art.

9, inciso 1º de esta ley: Para llevar el control indicado, las instituciones dispondrán  de un

formulario en el cual consignarán los datos pertinentes para identificar a sus usuarios y que

deberá contener:

- La identificación de la persona que realiza físicamente la transacción, anotando su

nombre completo, fecha de nacimiento, nacionalidad, domicilio y residencia, profesión u

oficio, estado  familiar, documento de identidad presentado y su firma;

13

Page 14: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

- La identificación de la persona a cuyo nombre se realiza la transacción,

expresándose los datos indicados en el literal anterior;

- La identificación de la persona beneficiaria o destinataria de la transacción, si la

hubiere, la cual contendrá similar información a la señalada en el primer literal;

Las instituciones remitirán este formulario a los organismos de fiscalización o

supervisión correspondiente, cuando considere la existencia de una transacción sospechosa

y copias de los informes presentados bajo este artículo, serán transmitidos simultáneamente

a la UIF, tal como se establece en esta ley o por medio de este artículo.

-      Art.14. Las instituciones, designaran funcionarios encargados de velar por el

mantenimiento y actualización de registros y formularios indicados en esta ley. Todos los

registros e informes requeridos por esta ley pueden ser guardados y transmitidos en papel o

en forma electrónica.

BANCA   O SISTEMA BANCARIO:

Es un conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas aquellas

transacciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero.

Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pública y banca privada que, a

su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y mixta. La banca privada comercial

se ocupa sobre todo de facilitar créditos a individuos privados. La industrial o de negocios

invierte sus activos en empresas industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas. La banca

privada mixta combina ambos tipos de actividades. En el siglo XIX fueron muy comunes

los bancos industriales, aunque éstos han ido perdiendo fuerza a lo largo del siglo XX en

favor de la banca mixta. Dentro de la banca pública debemos destacar, en primer lugar, el

banco emisor o banco central, que tiene el monopolio de emisión de dinero y suele

pertenecer al Estado.

CARACTERÍSTICAS DEL SISTEMA BANCARIO

El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de

depósitos, así como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones denominadas de

14

Page 15: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran una serie de comisiones, que

también se aplican a los distintos servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes

en un marco cada vez más competitivo: tarjetas de crédito, posibilidad de descubierto,

banco telefónico, entre otros. Sin embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro

del depositante, remunera a este último mediante el pago de un interés. Podemos distinguir

varios tipos de depósitos. En primer lugar, los depósitos pueden materializarse en las

denominadas cuentas corrientes: el cliente cede al banco unas determinadas cantidades para

que éste las guarde, pudiendo disponer de ellas en cualquier momento. Tiempo atrás, hasta

adquirir carácter histórico, este tipo de depósitos no estaban remunerados, pero la creciente

competencia entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado de forma drástica en

todos los países occidentales. En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que

también son depósitos a la vista, es decir, que se puede disponer de ellos en cualquier

momento. Los depósitos y reintegros se realizan y quedan registrados a través de una

cartilla de ahorro, que tiene carácter de documento financiero. La disponibilidad de este

tipo de depósitos es menor que la de las cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la

entidad bancaria para disponer de los fondos, mientras que las cuentas corrientes permiten

la disposición de fondos mediante la utilización de cheques y tarjetas de crédito. En tercer

lugar hay que mencionar las denominadas cuentas a plazo fijo, en las que no existe una

libre disposición de fondos, sino que éstos se recuperan a la fecha de vencimiento aunque,

en la práctica, se puede disponer de estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con una

penalización (la remuneración del fondo es menor que en el caso de esperar a la fecha de

vencimiento). En cuarto lugar, existen los denominados certificados de depósito,

instrumentos financieros muy parecidos a los depósitos o cuentas a plazo fijo; la principal

diferencia viene dada por cómo se documentan. Los certificados se realizan a través de un

documento escrito intercambiable, es decir, cuya propiedad se puede transferir. Por último,

dentro de los distintos tipos de depósitos, los depósitos de ahorro vinculado son cuentas

remuneradas relacionadas con operaciones bancarias de activo (es el caso de una cuenta

vivienda: las cantidades depositadas deben utilizarse para un fin concreto, como es el caso

de la adquisición de vivienda en nuestro ejemplo).

LAS FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL

15

Page 16: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

La principal institución financiera en una economía de mercado es el banco central.

Los bancos centrales suelen depender y ser propiedad de los estados, pero incluso en los

países en que dependen de bancos privados (como en Estados Unidos o Italia) los objetivos

del banco central favorecen el interés nacional. La mayoría de los bancos centrales asumen

las siguientes funciones: actúan como banco del Estado, banco de bancos, reguladores del

sistema monetario tanto en lo que concierne a los objetivos de política económica interna

como externa, y son bancos emisores. Como banco del Estado, el banco central cobra y

paga los ingresos y gastos del gobierno, gestiona y amortiza la deuda pública, asesora al

gobierno sobre sus actividades financieras y efectúa préstamos al gobierno (esto último ha

sido prohibido en España tras la reforma del estatuto del Banco de España). Como banco de

bancos, el banco central mantiene en sus cajas un porcentaje de los depósitos que poseen

los bancos privados, vigila las operaciones de éstos, actúa como institución crediticia en

última instancia y proporciona servicios técnicos y de asesoría. Lleva a cabo la política

monetaria tanto nacional como exterior y, en muchos países, es el banco central el que

diseña esta política, de forma independiente del gobierno, sirviéndose de toda una gama de

controles directos e indirectos sobre las instituciones financieras. Las monedas y los billetes

que circulan como moneda nacional suelen representar los pasivos del banco central.

EL   BANCO CENTRAL

Es la entidad responsable de la política monetaria de un país, o de un grupo de ellos.

FUNCIONES

El banco central posee dos funciones muy importantes dentro del sistema económico

de un país. La primera es preservar el valor de la moneda y mantener la estabilidad

de precios, para ello su principal herramienta es el manejo de las tasas de interés. Cuando se

utilizaba elpatrón oro, el valor de los billetes emitidos por los bancos centrales estaba

expresado en términos del contenido de ese metal, o eventualmente de algún otro, que el

banco trataba de mantener en ciertos niveles a través del tiempo.

La segunda es mantener la estabilidad del sistema financiero, ya que el banco central

es el banco de los bancos, sus clientes no son personas comunes y corrientes o empresas

16

Page 17: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.particulares, sino el Estado y los bancos existentes dentro del territorio de la nación a la

cual pertenece. El banco central toma los depósitos de sus clientes y los guarda en cuentas

que éstos tienen en él. Con dichas cuentas los clientes realizan transaccionescon otros

bancos (al igual que un particular en un banco comercial utiliza su cuenta para realizar

transacciones con otro particular). A su vez, el banco central también otorga préstamos a

bancos que los soliciten, o a otros Estados.

El  banco  central  se constituyen en:

Custodios y administradores de las reservas de oro y divisas;

Agentes financieros de los gobiernos nacionales;

Responsables de las políticas monetarias;

Prestamistas de última instancia (bancos de bancos);

Proveedores de dinero de curso legal;

Superintendentes de entidades financieras;

Ejecutores de políticas cambiarias.

POLÍTICA MONETARIA:

Es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control

para asegurar y mantener la estabilidad económica. Para ello, las autoridades monetarias

usan mecanismos como la variación del tipo de interés, y participan en el mercado de

dinero.  Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama política

monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.

OBJETIVOS FINALES DE LA POLÍTICA MONETARIA

Estabilidad del valor del dinero

Plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible)

Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos

Tipos de política monetaria

Puede ser expansiva o restrictiva:

Política monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner más dinero en

circulación.

17

Page 18: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

Política monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.

Política monetaria expansiva

Cuando en el mercado hay poco, dinero en circulación, se puede aplicar una política

monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. Ésta consistiría en usar alguno de

los siguientes mecanismos:

Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios.

Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para poder prestar más

dinero.

Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.

Política monetaria Restrictiva

Cuando en el mercado hay mucho dinero en circulación, interesa reducir la cantidad

de dinero, y para ello se puede aplicar una política monetaria restrictiva. Consiste en lo

contrario que la expansiva:

Aumentar la tasa de interés, para que pedir un préstamo sea más caro.

Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más dinero en el

banco y menos en circulación.

Vender deuda pública, para quitar dinero del mercado cambiándolo por títulos.

INSTITUCIONES BANCARIAS:

En un sistema bancario existen diferentes tipos de bancos que tratan de cubrir todas

las necesidades financieras de la economía de un país.

SEGÚN EL SECTOR SOCIAL:

- Bancos públicos: Son organismos creados por el gobierno federal con el objetivo de

atender las necesidades de crédito de algunas actividades que se consideren básicas para el

desarrollo de la economía de un país.

18

Page 19: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

- Bancos privados: Son también llamados bancos comerciales y son instituciones

cuya principal función es la intermediación habitual que efectúan en forma masiva y

profesional el uso del crédito y en actividades de banca.

- Bancos Mixtos: Actúan como bancos comerciales en la intermediación profesional

del uso del crédito y actividades ligadas al ejercicio de la banca.

- Bancos de Ahorro: Son aquellas instituciones cuya función principal es recibir

depósitos de ahorro del público.

- Bancos de depósito:: Son aquellas instituciones cuya función principal es la de

recibir del público en general depósitos bancarios de dinero retirables a la vista mediante la

expedición de cheques a su cargo.

- Bancos Financieros: También conocidos como bancos de inversión, son los que

tienen la finalidad principal de atender necesidades de financiamiento a largo plazo del

sector productivo de la economía.

- Bancos de capitalización:: Instituciones cuya función principal es la colocación de

capitales mediante contratos que celebra con el público por medio de títulos públicos de

capitalización.

INSTRUMENTOS DEL SISTEMA BANCARIO:

·         El cobro de intereses es el pago de los deudores o cuentahabientes por un

interés a un préstamo.

·         Recibir dinero de ahorradores. Como sabemos la mayor parte del dinero de los

bancos viene por los depósitos de los ahorradores.

·         El encaje legal es un depósito que los bancos tenían la obligación de entregar al

banco central para que éste pudiera asegurara la existencia de fondos en efectivo a los

bancos comerciantes, de tal manera que estos últimos pudieran enfrentar, cuando se

necesitara, el retiro de grandes volúmenes de efectivo por parte de los cuentahabientes.

19

Page 20: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

·         El coeficiente de liquidez del banco viene dado por el porcentaje de activos

líquidos sobre pasivos; para un banco, éste estará determinado por la proporción de activos

en efectivo sobre el total de activos, y a veces está sujeto a la regulación gubernamental.

grado de disponibilidad con la que los diferentes activos pueden convertirse en dinero (el

medio de pago más líquido de todos los existentes).

·         La oferta de dinero es un instrumento básico -también lo es de la política

económica- y es lo que un gobierno ejerce sobre el control de la creación de créditos y de

dinero por el sistema bancario, a través de su sistema de finanzas.

OBJETIVOS DEL SISTEMA BANCA

·         Controlar las tasas de interés bancarias.

·         Emisión y control de dinero, bonos, divisas y otros títulos de valor.

·          Prestarse como fondo de apoyo a la economía de un país.

·          Poner en circulación los signos monetarios.

·          Poner fijas las tasas de interés de las instituciones bancarias de acuerdo a sus

necesidades.

SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES

FINANCIERAS (SUDEBAN):

La Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN), es un

organismo autónomo, de carácter técnico y especializado, con personalidad jurídica y

patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional que tiene como función principal

supervisar, controlar y vigilar las instituciones financieras regidas por la Ley General de

20

Page 21: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.Bancos y otras Instituciones Financieras, con el objetivo de determinar la correcta

realización de sus actividades a fin de evitar crisis bancarias y permitir el sano y eficiente

funcionamiento del Sistema Financiero venezolano.

Es el ente encargado de que los bancos e instituciones financieras con oficina en

Venezuela cumplan las normas locales referidas a ellas. Esta adscrito al Órgano Superior

del Sistema Financiero Nacional que a su vez dependen del Ministerio del Poder Popular

para las Finanzas.

MISION

Somos una institución conformada por un talento humano comprometido con la

supervisión y regulación del Sistema Bancario y Otras Instituciones Financieras, a través de

la aplicación de las mejores prácticas nacionales e internacionales, que contribuyan con la

estabilidad del Sistema y el desarrollo nacional.

VISION

Ser modelo de institución pública inspiradora de confianza y credibilidad, de

reconocido prestigio nacional e internacional.

VALORES

• Responsabilidad

• Ética

• Transparencia

21

Page 22: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

• Compromiso

• Equidad

• Excelencia

• Respeto

NORMAS:

Clasificación de inversiones y créditos.

Contenido de los prospectos de emisión de títulos hipotecarios.

Reestructuración y reprogramación de créditos

Evaluación de inversiones y otros activos.

Exposición y cobertura de grandes riesgos y concentración de créditos.

Riesgos fuera del balance y formas de cubrirlo.

Transacciones internacionales.

Adecuación patrimonial.

Mesas de dinero.

Riesgos de liquidez, interés y cambio extranjero.

Adecuación de garantías.

Castigo de créditos.

Devengo de intereses.

Controles internos.

Divulgación de propagandas.

SISTEMA BANCARIO NACIONAL:

El Sistema Bancario es el conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de

todas aquellas transacciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el

uso de dinero; se clasifican en Públicas y privadas. Estas instituciones reciben depósitos en

dinero, otorgan créditos y prestan otros servicios. Tratan de cubrir todas las necesidades

financieras de la economía de un país.

22

Page 23: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y

garantizar prestamos, así como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta la

antigüedad. Durante la edad media, los caballeros templarios, miembros de una orden

militar y religiosa, no solo almacenaban bienes de gran valor sino que también se

encargaban de transportar dinero de un país a otro.

Las grandes familias de banqueros del renacimiento, como los Medici de Florencia

prestaban dinero y financiaban parte del comercio internacional. Los primeros bancos

modernos aparecieron durante el siglo XVII: el Riksbank en Suecia (1656), y el Banco de

Inglaterra (1694).

Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la banca

contemporánea. Guardaban oro para otras personas, a quienes tenían que devolvérselo si

así les era requerido. Pronto descubrieron que la parte de oro que los depositantes querían

recuperar era solo una pequeña parte del total depositado. Así, podían prestar parte de este

oro a otras personas, a cambio de un instrumento negociable.

Con el tiempo, estos instrumentos financieros que podían intercambiarse por oro

pasaron a reemplazar a este. Resulta evidente que el valor total de estos instrumentos

financieros excedía el valor de oro que los respaldaba.

EL SISTEMA BANCARIO CONSERVA DOS CARACTERISTICAS DEL

SISTEMA UTILIZADO POR LOS ORFEBRES:

En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario exceden las reservas;

esta característica permitía, en parte el proceso de industrialización occidental y sigue

siendo un aspecto muy importante del actual crecimiento económico. Sin embargo, la

excesiva creación de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflación.

En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depósitos y dinero prestado) son más

líquidos, (es decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en

efectivo) que los activos (préstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance.

23

Page 24: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.Esta característica permite que los consumidores, los empresarios y los gobiernos financian

actividades que de lo contrario, serán canceladas o diferidas; sin embargo, ello suele

provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la

devolución de sus depósitos (como ocurría tras la intervención del Banco Progreso, Banco

Latino, y otros, el sistema bancario puede ser incapaz de responder a esta petición, por lo

que se deberá declarar la suspensión de pagos o la quiebra.

Uno de los principales cometidos de los Bancos Centrales es regular el sector de la

Banca Comercial para minimizar la posibilidad de que un banco entre en esta situación y

pueda arrastrar tras así a todo el resto del Sistema Bancario. El Banco Central tiene que

estar preparado para actuar como prestamista del Sistema Bancario, proporcionando la

liquidez necesaria, si se generaliza la retirada de depósitos. Esto no implica la

obligatoriedad de salvar a cualquier banco de la quiebra.

INSTITUCIONES QUE RIGEN LA (SUDEBAN):

Bancos Editar

Banco de Venezuela

Banesco

BBVA Banco Provincial

Banco Mercantil

Bicentenario Banco Universal

Banco Occidental de Descuento

Banco Fondo Común

Banco Exterior

Banco del Tesoro

Banco Industrial de Venezuela

Banco Nacional de Crédito

BanCaribe

24

Page 25: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

Venezolano de Crédito

Banco Caroní

Banco Agrícola de Venezuela

Banco Sofitasa

Banco Plaza

Banco del Sur

Citibank Venezuela

100% Banco

Banco Activo

Banplus

Banco Espíritu Santo (Venezuela)

Banco Internacional de Desarrollo

Banco de Exportación y Comercio

BanCaribe

LA MISION DE LA SUNAVAL:

Es transformar el mercado de capitales conforme demanda la competitividad

internacional en sus tres ejes, local, regional y global. Fortalecer el mercado de capitales a

objeto de canalizar el flujo de capitales hacia usos eficientes, a través de los diversos

instrumentos que permitan la optimización del financiamiento tanto de los entes emisores

como el mejoramiento de las condiciones en las cuales actúan los inversores. Participar en

los procesos de integración regional: Comunidad Andina y mercados de capitales de

América Latina. Cooperar en la formulación de criterios y estrategias con los organismos

internacionales que tienen como objetivo la estandarización y armonización de las reglas de

supervisión, fiscalización, vigilancia y promoción de los mercados de capitales.

COMISION NACIONAL DE VALORES:

25

Page 26: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

La Comisión Nacional de Valores (CNV) es el organismo público encargado de

promover, regular, vigilar y supervisar el mercado de capitales; tiene personalidad jurídica

y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional. La Comisión está adscrita al

Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela administrativa; y gozará de las franquicias,

privilegios y exenciones de orden fiscal, tributario y procesal que las leyes de la República

otorgan al Fisco Nacional. Los miembros del Directorio son nombrados por el Presidente.

En algunos países corresponde al organismo encargado de la promoción de valores

éticos, como es el caso de la Comisión de Valores de Costa Rica.

La principal razón de ser de las comisiones de valores es el resguardo de los intereses

de los inversionistas y de los accionistas de las empresas, especialmente los minoritarios, y

surgieron a raíz de una de las primeras crisis de los mercados como fue el Crack de 1929 o

Jueves Negro, ocurrido en Nueva York, habiéndose perfeccionado a lo largo de los años

recientes. Otras de sus funciones tienen que ver con la vigilancia y supervisión del Estado

en defensa de sus intereses.

Para ello, las comisiones de valores autorizan la oferta pública de valores emitidos

por empresas constituidas el propio país o en otros países. Aprueban la publicidad y

prospectos de emisiones de oferta pública, autorizan, regulan y vigilan el funcionamiento

de bolsas de valores, corredores públicos de valores, asesores de inversión, sociedades de

corretaje (entre las cuales se cuentan las casas de bolsa, denominadas en algunos países

como agencias o comisionistas), empresas emisoras, bolsas de insumos y productos

agropecuarios, contadores y auditores de empresas que operan en el mercado de capitales.

Además llevan los registros nacionales de valores y atienden al público inversionista.

Existe un organismo internacional que agrupa a las comisiones y superintendencias

nacionales de Valores: IOSCO (International Organization of Securities Commissions).

Esta entidad multilateral busca la cooperación entre sus Miembros con el objeto de alcanzar

el más amplio consenso internacional en Cuanto a la regulación de los mercados de valores

como:

Argentina:

26

Page 27: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

La Comisión Nacional de Valores de Argentina es el organismo oficial que se

encarga de la promoción, supervisión y control de los mercados de valores de toda la

República Argentina. Desde julio de 2007, la CNV es un organismo autárquico actuante en

la órbita de la Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas.

Concentra el control de todos los sujetos de la oferta pública de valores negociables, a fin

de promover y fortalecer la igualdad de trato y de participación, creando mecanismos que

permitan garantizar la eficaz asignación del ahorro hacia la inversión. La CNV es la

encargada de otorgar la oferta pública, velando por la transparencia de los mercados y la

correcta formación de precios en los mismos, así como la protección del público inversor.

Colombia:

En algunos países se le denomina Superintendencia y en otros están integradas en un

sólo organismo las superintendencias de bancos y de valores, como en Colombia.

Entre 1979 y 1991 funcionó la Comisión Nacional de Valores, en sus inicios adscrita

al Ministerio de Desarrollo Económico y después al de Hacienda y Crédito Público, que se

encargaba de la vigilancia, supervisión y promoción del mercado de valores. En 1991, en

desarrollo de lo dispuesto por un artículo transitorio de la Constitución de 1991, se

convirtió en Superintendencia. Más adelante, en el año 2005, se produjo una integración

con la entonces Superintendencia Bancaria, lo que dio origen a la denominada

Superintendencia Financiera de Colombia (la Superfinanciera), un ente con características

especiales que se ocupa de toda la supervisión del sector financiero y del mercado de

valores de ese país.

Venezuela:

27

Page 28: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

En el caso de Venezuela, la Superintendencia Nacional de Valores, SNV, antes

Comisión Nacional de Valores CNV es un organismo público, facultado por ley para la

regulación, vigilancia, supervisión y promoción del mercado de capitales venezolano. En la

ley venezolana fueron fortalecidas a partir de 1998 las atribuciones de la institución, así

como su capacidad promotora y sancionadora, otorgándole plena autonomía financiera y

personalidad jurídica. esto es en Venezuela.

España:

En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) enuncia como

su objetivo "velar por la transparencia de los mercados de valores (...) y la correcta

formación de precios, así como la protección de los inversores".

Panamá:

En Panamá, la Superintendencia del Mercado de Valores SMV es un organismo

autónomo del Estado con personalidad jurídica y patrimonio propio.

FUNCIONES

Entre sus funciones y atribuciones primordiales están las siguientes

Fomentar y fortalecer el desarrollo del mercado de valores en Panamá.

Registrar valores para ofertas públicas y otros registros obligatorios.

Expedir, suspender, revocar, cancelar las licencias de los sujetos regulados y

Registrados y demás licencias que deba otorgar la Comisión.

Ordenar la suspensión de cualquier actividad violatoria del Decreto Ley No. 1

28

Page 29: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

de 1999 o de sus reglamentos, incluyendo la suspensión de las operaciones y

negociación de valores.

Establecer reglas de buena conducta comercial y normas éticas que deben

seguir los intermediarios, cuya violación podrá acarrear sanciones

disciplinarias.

Prescribir la forma y el contenido de los estados financieros y demás

información financiera de personas registradas en la Comisión.

Examinar, supervisar, y fiscalizar a los intermediarios.

Iniciar procesos colectivos de clase y hacer uso de aquellas otras acciones y

medidas a su alcance para hacer cumplir DL 01/99.

Emitir opiniones que expresen la posición administrativa de la Comisión,

como también para adoptar, reformar, y revocar acuerdos.

Regular, supervisar y fiscalizar los planes privados de pensiones, jubilaciones

y cesantías.

Expedir, suspender y revocar la Licencia de Administradora de Inversiones de

Fondos de Jubilación y Pensiones.

Registrar a las personas jurídicas que quieran administrar fondos de cesantía

como Administradora de Fondo de Cesantía.

Su eslogan es: "Trabajar por un mercado de valores Moderno y Eficiente".

EMPRESAS EMISORAS:

29

Page 30: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

Entidades de Inversión Colectiva de Capital Cerrado (Turísticas) y Entidades de

Inversión Colectiva de Capital Abierto (Inmobiliaria) y sus sociedades administradoras.

BOLSAS DE VALORES:

Las bolsas de valores son instituciones abiertas al público que tienen por objeto la

prestación de todos los servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada las

operaciones con títulos valores objeto de negociación en el mercado de capitales con la

finalidad de proporcionarles adecuada liquidez.

CASAS DE BOLSA:

Sociedades de corretaje o intermediación de títulos valores constituidas para prestar

servicio al público en las operaciones bursátiles. Deben estar dirigidas por un corredor

público de títulos valores.

CAJA VENEZOLANA DE VALORES:

La Caja Venezolana de Valores C.A, fundada por iniciativa de la Bolsa de Valores de

Caracas en 1992, luego de varios años de preparación y de un proceso de promoción y de

ampliación de su base accionaria, comenzó operaciones en 1996.

La Caja tiene por objeto el depósito, custodia, liquidación y compensación de títulos,

y su funcionamiento está regido por la vigente Ley de Cajas de Valores.

EMPRESAS EMISORAS DE LA CAJA VENEZOLANA DE VALORES:

Empresas que emiten y ponen en circulación títulos valores, obligaciones y otros

documentos.

30

Page 31: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

CORREDORES PÚBLICOS DE TÍTULOS VALORES:

Son personas naturales o jurídicas que realizan operaciones de corretaje con acciones,

bonos y otros títulos valores, dentro o fuera de la bolsa, con previa autorización de la

Comisión Nacional de Valores.

ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUALES:

Sociedades anónimas que tienen por objeto la inversión en títulos valores con

arreglo al principio de distribución de riesgo, sin que dichas inversiones representen una

participación mayoritaria en el capital social de la sociedad en la cual se invierte, ni

permitan su control económico o financiero.

AGENTES DE TRASPASO.

Son aquellos que están autorizados para llevar los libros de accionistas o para emitir

certificados de acciones, provisionales o definitivos de una empresa.

ASESORES DE INVERSIÓN.

Son las personas que tienen como objeto principal asesorar al público en cuanto a

las inversiones en el Mercado de Capitales, con autorización de la Comisión Nacional de

Valores.

CALIFICADORAS DE RIESGO.

Las Sociedades Calificadoras de Riesgo son las encargadas de establecer los niveles

de riesgo de los diversos instrumentos que se negocian en el Mercado de Capitales.

31

Page 32: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

ENTIDADES RELACIONADAS.

ASOCIACIÓN VENEZOLANA DE CASAS DE BOLSA.

La Asociación Venezolana de Casas de Bolsa (AVCB) tiene por objeto promover la

cooperación entre sus asociados, proteger y defender sus legítimos derechos e intereses y

propiciar la comunicación y entendimiento entre los mismos a fin de que resuelvan sus

problemas o desavenencias. Contribuir a la optimización de la organización y del

funcionamiento de las casas de bolsa.

ASOCIACIÓN VENEZOLANA DE SOCIEDADES EMISORAS DE

VALORES (AVESEVAL).

El objetivo principal de esta asociación es promover y concretar un marco

institucional y jurídico que favorezca la emisión de valores tanto en Venezuela como en el

exterior.

REGULACION:

Los mercados financieros venezolanos se encuentran regulados de varias maneras.

La Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL) regula tanto el mercado de

capitales como las instituciones financieras que participan en el mismo. Los entes

reguladores enfrentan el dilema de que cualquier regulación que se le imponga a las

instituciones financieras para asegurar su solvencia puede a su vez reducir los niveles de

competencia y de eficiencia del mercado de capitales.

Otro tipo de regulación ha sido establecido más recientemente para reducir la

volatilidad de mercado. Debido a que las fluctuaciones bruscas de los precios de las

acciones pueden deberse a reacciones excesivas ante rumores, los llamados circuito-

breakers han sido diseñados para suspender las negociaciones de las acciones respectivas

32

Page 33: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.temporalmente. En el caso de la Bolsa de Valores de Caracas, las cotizaciones de acciones

de empresas que experimentan  una variación intradiaria superior a un determinado

porcentaje son suspendidas temporalmente.

LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES ES RESPONSABLE

DE LAS SIGUIENTES TAREAS:

1. Autorizar la oferta pública, en Venezuela, de títulos valores emitidos por

empresas constituidas en el país.

2. Autorizar la oferta pública, fuera del territorio nacional, de títulos valores

emitidos por empresas venezolanas.

3. Autorizar la publicidad y prospectos de emisiones de oferta pública.

4. Autorizar y supervisar la actuación de bolsas de valores, corredores públicos

de títulos valores y demás entes intermediarios.

5. Manejar el proceso de registro de títulos valores y regulados.

6. Resguardar y proteger los intereses de los accionistas, especialmente los

Minoritarios.

LOS OBJETIVOS DE LA CVV:

Se encuentran enmarcados dentro de sus dos grandes actividades: el depósito,

custodia y administración de títulos valores y la transferencia, compensación y liquidación

de los valores depositados. En cuanto a la actividad de depósito, la Caja persigue como

objetivos fundamentales, centralizar el registro de títulos valores y proveer servicios para la

administración de valores en depósito, con la finalidad de reducir el manejo físico,

minimizar el riesgo de fraude y falsificación, reducir costos al mejorar la eficiencia

operativa, reducir la complejidad operativa, agilizar los procesos administrativos y proveer

de información oportuna a los depositantes. En cuanto a la actividad de transferencia,

compensación y liquidación, la Caja persigue como objetivos fundamentales, perfeccionar

la transferencia entre comprador y vendedor e igualmente establecer mecanismos

33

Page 34: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.confiables y oportunos, con la finalidad de garantizar a los participantes la existencia de

títulos y fondos para efectuar la transferencia, proveer a los participantes transparencia y

confidencialidad, verificar, ordenar y transferir títulos y fondos entre depositantes.

LA BOLSA DE VALORES DE CARACAS:

La Bolsa de Valores de Caracas (BVC) fue fundada en 1947. Al cierre de 1998

contaba con 94 compañías inscritas, con una capitalización de mercado de 7 mil 600

millones de dólares y una negociación diaria de 1,5 millones de dólares.

Los países más desarrollados gozan de mercados de capitales grandes y líquidos. La

importancia de contar con un mercado de capitales robusto radica en que el mismo

representa una alternativa de financiamiento de largo plazo para las empresas, las cuales

pueden emitir acciones o deuda. Por el lado de los inversionistas, el mercado de capitales

ofrece alternativas de inversión con características de rendimiento, riesgo y plazos distintos

a los ofrecidos por los instrumentos de ahorro existentes en la banca.

CONCLUSION.

34

Page 35: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

BIBLIOGRAFÍA.

GARAY, Urby (2005). Los mercados de capitales con aplicaciones al

mercado venezolano. Instituto de Estudios Superiores de Administración

(IESA). P 16.

SIFONTES, Enrique (2011). La Superintendencia Nacional de Valores.

Monografías, página

web:[http://www.monografias.com/trabajos-pdf4/superintendencia-nacional-

35

Page 36: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

valores/superintendencia-nacional-valores.shtml]. Consultado el 07 de julio de

2012.

Rodríguez, Luis; Calvo, Antonio; Parejo, José Alberto; Cuervo,

Álvaro. Manual de sistema financiero español. Ariel. ISBN 978-8434404915.

Consultado el 4 de febrero de 2012.

Barrachina, Eduardo. Derecho del Mercado de Valores. Difusión jurídica y

temas de actualidad S.A. ISBN 978-84-92656-78-3. Consultado el 4 de

febrero de 2012.

Riaño Briansó, Mario; Escoto Leiva, Roxana. Operaciones bursátiles.

Editorial Universidad Estatal a Distancia. ISBN 9968-31-157-X. Consultado

el 4 de febrero de 2012.

FUENTES ELECTRONICAS

http://www.monografias.com/trabajos33/sistema-bancario-venezuela/sistema-

bancario-venezuela.shtml

http://profesorluisromero.blogspot.com/2014/01/nsr-sistema-financiero-

venezolano.html

36

Page 37: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

Anexos

37

Page 38: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

FUENTE: https://www.google.co.ve/search?

q=mercados+primarios+y+secundarios&biw=1366&bih=667&source=lnms&tbm=isch&sa

=X&ved=0CAYQ_AUoAWoVChMI5dPXkcHPxwIVihweCh3FqQlZ#imgrc=Jw-

W6JJWJPAGQM%3A

38

Page 39: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

FUENTE: https://www.google.co.ve/search?

q=mercados+primarios+y+secundarios&biw=1366&bih=667&source=lnms&tbm=isch&sa

=X&ved=0CAYQ_AUoAWoVChMI5dPXkcHPxwIVihweCh3FqQlZ#tbm=isch&q=estruc

tura+del+sistema+bancario+nacional&imgrc=iQfPhbspWsqmYM%3A

39

Page 40: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

__________________________Sistema Financiero Nacional.

FUENTE: https://www.google.co.ve/search?

q=mercados+primarios+y+secundarios&biw=1366&bih=667&source=lnms&tbm=isch&sa

=X&ved=0CAYQ_AUoAWoVChMI5dPXkcHPxwIVihweCh3FqQlZ#tbm=isch&q=INSTI

TUCIONES+QUE+FORMAN+EL+SISTEMA+BANCARIO+VENEZOLANO&imgdii=P

B30KQCZpC1tgM%3A%3BPB30KQCZpC1tgM%3A%3BnqktFyWH2PlPwM

%3A&imgrc=PB30KQCZpC1tgM%3A

40