Tasa natural de desempleo y la curva Phillips

La curva de Phillips muestra la relación entre inflación y

desempleo.

Hay dos tipos de curvas de Phillips:

La curva de Phillips de corto plazo

La curva de Phillips de largo plazo

La curva de Phillips

La curva de Phillips de corto plazo

La curva de Phillips de corto plazo es una curva que

muestra el intercambio entre inflación y

desempleo, manteniendo constante:

La tasa de inflación esperada

La tasa natural de desempleo

La curva de Phillips

La curva de Phillips de corto plazo

La relación negativa entre inflación y el desempleo puede

explicarse con el modelo de oferta agregada-demanda

agregada (OA-DA).

Curva de Phillips de corto plazo

OA-DA y la curva de Phillipsde corto plazo

Inflación y desempleo:la curva de Phillips

La curva de Phillips de largo plazo

La curva de Phillips de largo plazo es una curva que

muestra la relación entre inflación y desempleo cuando la

tasa de inflación real es igual a la tasa de inflación

esperada.

% desempleo

La curva de Phillips representa una correlación

negativa entre la tasa de inflación y la de desempleo.

Cuando la tasa de paro es alta, la inflación es bajay cuando la tasa de paro es baja, la inflación es alta

% desempleo

La curva de Phillips representa una correlación

negativa entre la tasa de inflación y la de desempleo.

Cuando la tasa de paro es alta, la inflación es bajay cuando la tasa de paro es baja, la inflación es alta

% desempleo

Así, si partimos de una situación con demasiado desempleo,

que el gobierno quiere corregir, iniciaremos una política fiscal expansiva

% desempleo

Así, si partimos de una situación con demasiado desempleo,

que el gobierno quiere corregir, iniciaremos una política fiscal expansiva

que reducirá el paro provocando inflación.

% desempleo

Pero si, ahora, el gobierno quiere corregir la inflación mediante

una política fiscal restrictiva, sólo conseguirá que aumente el desempleo

trasladándonos a una nueva curva de Phillips

% desempleo

Posteriores intentos del gobierno por reducir el desempleo solo provocarán

mayores tensiones inflacionistas

sin que, a largo plazo, se pueda conseguir acabar con el desempleo

% desempleo

A largo plazo, la curva de Phillips es completamente rígida, vertical,

y situada en la TASA NATURAL DE DESEMPLEO

Tn

LA INFLACIÓN, LA INFLACIÓN ESPERADA Y EL DESEMPLEO

Nuestro primer paso será mostrar la relación de oferta agregada entre el nivel de precios, el nivel esperado de precios y la tasa de desempleo que ya se obtuvo anteriormente.

P = Pe(1+u)F(U,z)

En particular supondremos la siguiente función:

F(u,z) = e-αU+z

Entonces la relación de la oferta agregada será:

P = Pe(1+u) e-αU+z

Ahora tomando logaritmos de la ecuación anterior, tenemos que:

lnP = ln Pe + ln(1+u) – αU + z

Restando ln(P-1) de ambos miembros obtenemos:

lnP - ln(P-1)= ln Pe - ln(P-1)+ ln(1+u) – αU + z

Utilizando la aproximación:

π = lnP - ln(P-1), πe = ln Pe - ln(P-1) y ln(1+u) = u᷉ porque u es bajo.

π = πe + (u+z) – αU

Según esta ecuación:π = πe + (u+z) – αU

Un aumento de la inflaciónesperada, πe, provoca un aumento de lainflación, π.

Dada la inflación esperada, πe, un aumentodel margen de precios, u, o de los factoresque afectan a la determinación de los salarios(z) provoca un aumento de la inflación, π.

Dada la inflación esperada, πe, un aumentode la tasa de desempleo, U, provoca unadisminución de la inflación, π.

De la oferta agregada a la Curva de Phillips:π = πe + (u+z) – αU

Cuando nos referimos a la inflación, a la inflación esperada o al desempleo de un año específico (t), esta ecuación debe incluir índices temporales, de la manera siguiente:

πt = πet + (u+z) – αUt

Las variables πt, πe

t y ut se refieren a la inflación, a la inflación esperada y al desempleo del año t. Se supone que u y z son constantes y no tienen índices temporales.

LA CURVA DE PHILLIPS Y LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO

Si buscamos una expresión para la relación empírica estudiada por Phillips, podemos escribir la tasa de crecimiento de los salarios nominales como una función del desempleo:

W = F(uN – u)Si la inflación salarial puede ser una buena medida de la variación del nivel de precios, podemos escribir entonces:

π = F(uN – u)

La relación inversa entre la inflación salarial y la tasa de desempleo puede representarse gráficamente con una curva con pendiente negativa como indica el grafico.

LA PRIMERA VERSIÓN

Si fijamos πet = 0, (asumiendo que en promedio la tasa de inflación es cero) entonces:

πt = (u+z) – αUt

La relación entre desempleo e inflación en la curva de Phillips puede explicarse por la denominada espiral de salarios y precios:

Dado Pet = Pt-1:

Una reducción del desempleo provoca una subida del salario nominal. En respuesta a la subida del salario nominal, las empresas suben los

precios y el nivel de precios sube. En respuesta, los trabajadores piden un salario más alto. Una subida del salario nominal lleva a las empresas a subir aún más los

precios. Como consecuencia, el nivel de precios sube aún más. Eso lleva a los trabajadores a pedir nuevas subidas salariales.

MUTACIONES

Supongamos que las expectativas sobre la inflación se forman de acuerdo con:πe

t = θπt-1

El parámetro θ recoge la influencia de la tasa de inflación del año pasado, πt-1, en la tasa esperada de inflación de este año, πe

t. El valor de θ aumentó ininterrumpidamente en la década de 1970 de cero a uno.

Mientras la inflación fue baja y no muy persistente, era razonable que los trabajadores y las empresas no la tuvieran en cuenta y supusieran que el nivel de precios de un año sería aproximadamente cero.

Pero al volverse más persistente la inflación, los trabajadores y las empresas empezaron a cambiar la manera en que formaban sus expectativas, asumiendo una expectativa de inflación igual a la del año anterior.

Reemplazamos el valor de πet en la ecuación πt = πe

t + (u+z) – αUt.

πt = θπt-1 + (u+z) – αUt

Cuando θ es igual a cero, obtenemos la curva original de Phillips, una relación entre la tasa de inflación yla tasa de desempleo:

πt = (u+z) – αUt

Cuando θ tiene un valor positivo, la tasa de inflación depende tanto de la tasa de desempleo como de latasa de inflación del año pasado:

πt = θπt-1 + (u+z) – αUt

Cuando el valor de θ es 1, la relación se convierte en (pasando la tasa de inflación del año pasado alprimer miembro de la ecuación)

πt - πt-1 = (u+z) – αUt

Cuando θ =1, la tasa de desempleo no afecta a la tasa de inflación sino a la variación de la tasa deinflación. Desde 1970, surgió una clara relación negativa entre la tasa de desempleo y la variación de latasa de inflación.

DE VUELTA A LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO

Milton Friedman y Edmund Phelps pusieron en cuestión la relación entre el desempleo y la inflación.Afirmaron que esa relación implica que los encargados de fijar los salarios infravaloran sistemáticamente losprecios. Sostenían que si el gobierno intentaba mantener un desempleo más bajo que la tasa naturalaceptando una mayor tasa de inflación la relación terminaría desapareciendo, como así ocurrió.

La tasa natural de desempleo es la tasa con la que la tasa efectiva de inflación es igual a la esperada.

0 = (u+z) – αun

Entonces: un = (u+z)/αLa relación de la curva de Phillips se puede escribir como:

πt - πet = - α(un - (u+z)/α )

Entonces:πt - πe

t = - α(ut – un)Suponiendo que πt-1 recoge aproximadamente bien πe

t, entonces:

πt - πt-1 = - α(ut – un)

La ecuación anterior es importante por dos razones:

Muestra otra manera de concebir la curva de Phillips: como una relación entre la tasa efectiva de desempleo ut, la tasa natural de desempleo un y la variación de la tasa de inflación.

También nos permite otra manera de concebir la tasa natural de desempleo. La tasa de desempleo no aceleradora de la inflación (o NAIRU) es la tasa de desempleo necesaria para que la inflación se mantenga constante.

Suponga que la curva de Philips viene dada por:

Considere que, en el año t-1, la inflación ha sido cero. En el año t, las autoridades deciden mantener la tasa de desempleo en un 4% indefinidamente.

Calcule que la tasa de inflación en los t, t+1, t+2 y t+3.

Suponga, ahora, que la mitad de los contratos del trabajoestánindiciados (esto es, que la tasa de crecimiento de los salarios monetarios se ajusta instantáneamente a la inflación existente.)

b.1) ¿Cuál es nueva ecuación de la curva de Phillips?

b.2) calcule la tasa de inflación de los años t, t+1, t+2 y t+3.

b.3) ¿Cómo afecta la inflación a la relación entre la inflación y paro?

Caso 1

Solución

a) Cuando entonces

Por lo tanto, si las autoridades desean mantener indefinidamente una

tasa de paro del 4% inducirán aumentos de salarios y de la

inflación. Para calcular cómo evoluciona la inflación incorporamos en

la curva de Phillips el valor de la tasa de paro (4%).

;la curva de Philips va

desplazándose hacia arriba a medida

que crece la inflación esperada.

b)suponemos ahora que la mitad de los contratos de trabajo están

indiciados y que, por tanto, en ellos la inflación esperada coincide con

la real ( ).

b.1) con inidiación:

multiplicando por 2 se obtiene:

Esta es la nueva curva de Phillips cuando la mitad de

los contratos están indiciados.

b.2) ) Las tasas de inflación correspondiente a los periodos t, t+1, t+2 y

t+3 son:

Con indiciación ( )

en la mitad de los contratos se

producen mayores aumentos de la

inflación a lo largo del tiempo.

b.3) comparando la inflación de la tasa de inflación en a) y b.2), vemos

que, al incorporar la indiciación, mantener la tasa de paro menor

que la natural provoca mayores aumentos de la inflación a los

largo del tiempo. El resultado es coherente, que ya que ahora la

evolución de la inflación actual ( ) se incorpora rápidamente a

las expectativas de inflación ( ), y por tanto, a las tasas de

crecimiento de los salarios y de los precios.

Caso 2En relación con la curva de Phillips, se le pide analizar la veracidad de las siguientes afirmaciones:La curva de Phillips implica que los salarios y los precios se ajustan lentamente cuando varia la demanda agregada.En términos de política macroeconomía, la curva de Phillips implicaba que era posible conseguir un nivel de desempleo bajo tolerando una tasa de inflación alta.Las variables de la demanda agregada que alteran la tasa de desempleo de este periodo afectan los salarios de los periodos posteriores.

Solución a. Es correcta, pues un desplazamiento de la demanda agregada ocasiona una elevación del nivel de precios. La subida de los pecios genera una caída en el salario real y, por lo tanto, un exceso de demanda en el mercado de trabajo (L>Ls). el mecanismo descrito por la curva de Phillips implica que los salarios nominales se elevarán para restaurar el equilibrio en el mercado. W=-Ф(Ls-L)

b. Es correcta. Friedman acepta que hay una diferencia entre la inflación esperada y la efectiva, lo que provoca un alejamiento del nivel natural de desempleo. De acuerdo con Friedman, la curva de Phillips debería prese4ntar una relación entre la tasa de desempleo (u), y la variación de los salarios reales ( no monetarios= (W); además , los trabajadores no adolecen de “ilusión monetaria”, pues al momento de buscar trabajo se fijan en los salarios reales. El trade-off entre las tasas de desempleo e inflación es posible debido a que los trabajadores no conocen con certeza la inflación del próximo periodo; por lo que, si los trabajadores no observan que los precios están subiendo, tampoco notaran que su salarios reales están cayendo.

c. Es correcta. Ante desplazamiento de la demanda agregada, los precios aumenta, alejando la tasa de desempleo de su nivel natural a favor de una menor tasa de desempleo. Esto ocurrirá solo en corto plazo, ya que en el futuro los trabajadores van a darse cuenta( por la explicación anterior= de que los salarios reales han disminuido, por lo que exigirán un aumento en su salario nominal, de tal forma que el salario real regrese al nivel de equilibrio correspondiente a la tasa natural de desempleo.

Conclusiones La relación de oferta agregada puede expresarse como una

relación entre la inflación, la inflación esperada y el desempleo.

Cuando la inflación no es muy persistente, la inflación esperada no

depende mucho de la inflación pasada. Por tanto, la relación de

oferta agregada se convierte en una relación entre la inflación y el

desempleo.

Al volverse más persistente la inflación en la décadas de 1970 y

1980, las expectativas sobre la inflación comenzaron a basarse

cada vez más en la inflación pasada.

La tasa natural de desempleo es la tasa de desempleo con la que la

tasa de inflación se mantiene constante.

La tasa natural de desempleo depende de muchos factores que

varían de unos países a otros y puede variar con el paso del tiempo.

Los cambios de la forma en que la tasa de inflación caría con el

paso del tiempo afectan a la manera en que los encargados de fijar

los salarios forman sus expectativas y al grado que utilizan la

indicación de los salarios.

Cuando las tasas de inflación son muy bajas o negativas, la relación

de la curva de Phillips parece más débil.