Tema 1 Curso Forex

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Clase 1

Introducción a ForexIntroducción a Forex

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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Introducción a Forex

El Mercado Forex o  FX (proveniente del ingles The Foreign Exchange Market), es el mercado financiero y de inversiones mas grande del mundo.

Si lo comparamos con el mercado de acciones (la bolsa), el mercado de divisas tiene un promedio diario de facturación de unos 1,5 trillones de dólares, frente a los 25 billones por día que se negocian en la bolsa de Nueva York.

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¿QUIENES PARTICIPAN EN FOREX?

1. Bancos Centrales 2. Bancos Comerciales y de Inversiones 3. Fondos de Coberturas 4. Empresas e Instituciones Financieras 5. Inversionistas Individuales

Introducción a Forex

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Ventajas de Forex

Mercado continuo 24 hrs. al día Mayor Liquidez Alto grado de apalancamiento Menor costo por comisiones Ganancias en cualquier dirección del mercado

Introducción a Forex

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Los cuatro pares de monedas más activos:

U$ Dólar / Yen japonés (USD/JPY)

Euro / US Dólar (EUR/USD)

Libra esterlina / U$ Dólar (GBP/USD)

U$ Dólar / Franco suizo (USD/CHF)

Introducción a Forex

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El análisis fundamental El análisis fundamental se concentra en las teorías financieras y se concentra en las teorías financieras y económicas, así como también en los desarrollos políticos, para económicas, así como también en los desarrollos políticos, para determinar las fuerzas de la oferta y la demanda.determinar las fuerzas de la oferta y la demanda.

El análisis fundamental comprende la revisión de los indicadores El análisis fundamental comprende la revisión de los indicadores macroeconómicos, los mercados de activos y las consideraciones políticas macroeconómicos, los mercados de activos y las consideraciones políticas al evaluar la moneda de una nación en relación con otra.al evaluar la moneda de una nación en relación con otra.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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¿Qué Mueve al Mercado Forex?

Los movimientos de las divisas, como cualquier otro mercado financiero, son dirigidos por dos fuerzas principales: la oferta y la demandala oferta y la demanda.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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¿Qué factores influyen la oferta y demanda de una divisa?

Los dos factores más importantes que influyen sobre el precio de una divisa son:

1. Flujo de capitales 2. Flujo comercial

Estos dos componentes constituyen lo que llamamos como

balanza de pagosbalanza de pagos. El propósito principal de la balanza de pagos

es cuantificar la demanda y oferta de una moneda de un país

en un determinado periodo.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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Balanza de pagos = Flujo de capitales + flujo comercialBalanza de pagos = Flujo de capitales + flujo comercial

Una balanza de pagos negativaUna balanza de pagos negativa indica que el capital saliendo del país es mayor que el capital que entra al país (la demanda es pequeña).

Una balanza de pagos positivaUna balanza de pagos positiva significa que el capital entrando a la economía es mayor que el capital que esta saliendo (incremento de la demanda domestica de una divisa).

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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INDICADORES ECONOMICOS PARA ANALISIS FUNDAMENTAL

En esta sección vamos a darle un pequeño vistazo a la economía de cada En esta sección vamos a darle un pequeño vistazo a la economía de cada país de las divisas grandes, como también estudiaremos sus país de las divisas grandes, como también estudiaremos sus fundamentales más importantes para cada uno de ellos.fundamentales más importantes para cada uno de ellos.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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LA ZONA EURO

La EMU consiste de 16 países miembros: Austria, Bélgica, Finlandia, La EMU consiste de 16 países miembros: Austria, Bélgica, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Holanda, Portugal, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Holanda, Portugal, Eslovenia, España, Suecia, Noruega y el Reino Unido. Aunque el Reino Eslovenia, España, Suecia, Noruega y el Reino Unido. Aunque el Reino Unido, Suecia y Noruega no han entrado a la última faceta de la EMU Unido, Suecia y Noruega no han entrado a la última faceta de la EMU donde adoptan al Euro como su moneda; siguen usando su propia monedadonde adoptan al Euro como su moneda; siguen usando su propia moneda.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 13: Tema 1 Curso Forex

INDICADORES ECONOMICOS DE LA ZONA EURO

Anuncio de la Tasa de InterésLa tasa de interés es una medición del costo del dinero. El Banco Central La tasa de interés es una medición del costo del dinero. El Banco Central Europeo utiliza la tasa de interés como una herramienta para cumplir sus Europeo utiliza la tasa de interés como una herramienta para cumplir sus objetivos más importantes: inflación, crecimiento y estabilidad de precios.objetivos más importantes: inflación, crecimiento y estabilidad de precios.

Cuando el ECB baja la tasa de interés, Cuando el ECB baja la tasa de interés, el Euro tiende a depreciarseel Euro tiende a depreciarse contra otras divisas porque bajan sus rendimientos (los inversionistas contra otras divisas porque bajan sus rendimientos (los inversionistas venden sus Euros para comprar otras monedas con mayor rendimiento, de venden sus Euros para comprar otras monedas con mayor rendimiento, de esta manera se incrementa la oferta, esto hace que baje el precio del EUR).esta manera se incrementa la oferta, esto hace que baje el precio del EUR).

Cuando el ECB sube la tasa de interés, Cuando el ECB sube la tasa de interés, el Euro tiende a apreciarseel Euro tiende a apreciarse contra contra otras divisas ya que genera mejores rendimientos (los inversionistas otras divisas ya que genera mejores rendimientos (los inversionistas venden su moneda local para comprar Euros, esto incrementa la demanda venden su moneda local para comprar Euros, esto incrementa la demanda

por Euros y finalmente lo hace su preciopor Euros y finalmente lo hace su precio. .

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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Producto Interno Bruto (PIB ó por sus siglas en inglés GDP) de Alemania y EU

El PIB de la EU es el valor de los servicios y productos producidos dentro El PIB de la EU es el valor de los servicios y productos producidos dentro de los límites territoriales de la EU. Un buen PIB refleja una economía sana.de los límites territoriales de la EU. Un buen PIB refleja una economía sana.

Un buen número del PIB indica que la economía esta creciendo y el Un buen número del PIB indica que la economía esta creciendo y el Euro tiende a apreciarse contra otras divisas.Euro tiende a apreciarse contra otras divisas.

Un mal número del PIB indica que la economía esta decreciendo y el Un mal número del PIB indica que la economía esta decreciendo y el Euro tiende a perder valor contra otras divisas.Euro tiende a perder valor contra otras divisas.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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Harmonised Consumer Price Index (Índice de Precios al Consumidor Armónico)

El HCPI es lo que la EU utiliza como medida de inflación y estabilidad de El HCPI es lo que la EU utiliza como medida de inflación y estabilidad de precios. Como ya hemos explicado arriba, el ECB tiene ciertas reglas para precios. Como ya hemos explicado arriba, el ECB tiene ciertas reglas para sus miembros, y esta es una de las más importantes, un país no se puede sus miembros, y esta es una de las más importantes, un país no se puede desviar del 1.5% del promedio de los países mejor evaluados.desviar del 1.5% del promedio de los países mejor evaluados.

Usualmente para la EU:Usualmente para la EU:

Con un número bajo de HCPI, el Euro tiende a ganar valor contra otras Con un número bajo de HCPI, el Euro tiende a ganar valor contra otras monedas.monedas.

Con un número alto de HCPI, el Euro tiende a perder valor contra otras Con un número alto de HCPI, el Euro tiende a perder valor contra otras monedasmonedas

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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Datos de Desempleo de Alemania y EU

Los datos del desempleo siempre es uno de los mejores indicadores de la Los datos del desempleo siempre es uno de los mejores indicadores de la salud de una economía en cualquier país. Cuando los números son buenos salud de una economía en cualquier país. Cuando los números son buenos usualmente reflejan muy buena salud.usualmente reflejan muy buena salud.

Usualmente para la EU:Usualmente para la EU:

Un número bueno tiende a apreciar al Euro frente a otras monedas.Un número bueno tiende a apreciar al Euro frente a otras monedas.

Un número malo tiende a depreciar al Euro frente a otras monedas.Un número malo tiende a depreciar al Euro frente a otras monedas.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 17: Tema 1 Curso Forex

Balanza ComercialLa balanza comercial en la Eurozona mide la cantidad de servicios y La balanza comercial en la Eurozona mide la cantidad de servicios y productos comprados (importaciones) contra aquellos vendidos a otros productos comprados (importaciones) contra aquellos vendidos a otros países (exportaciones).países (exportaciones).

La balanza comercial de la Eurozona esta dividida en dos componentes: La balanza comercial de la Eurozona esta dividida en dos componentes: Intra-Eurozona y Extra-Eurozona, Intra-Eurozona se refiere al comercio con Intra-Eurozona y Extra-Eurozona, Intra-Eurozona se refiere al comercio con países miembros de la EU, y la Extra-Eurozona se refiere al comercio con países miembros de la EU, y la Extra-Eurozona se refiere al comercio con el resto del mundo.el resto del mundo.

Usualmente el Extra-Eurozona tiene mucho impacto en el mercado de Usualmente el Extra-Eurozona tiene mucho impacto en el mercado de divisas.divisas.Un buen número de balanza comercial, usualmente tiende a apreciar al Un buen número de balanza comercial, usualmente tiende a apreciar al valor del Eurovalor del EuroUn mal número de balanza comercial, usualmente tiende a depreciar al Un mal número de balanza comercial, usualmente tiende a depreciar al valor del Euro.valor del Euro.

La mayoría de los inversionistas se enfocan a la balanza comercial de La mayoría de los inversionistas se enfocan a la balanza comercial de Alemania, ya que este es la economía principal de la Eurozona.Alemania, ya que este es la economía principal de la Eurozona.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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Producción Industrial de Alemania y EU

La producción industrial de la Eurozona mide el total de producción de la La producción industrial de la Eurozona mide el total de producción de la industria manufacturera y el sector energético. Muchas veces este indicador industria manufacturera y el sector energético. Muchas veces este indicador es utilizado como una variable proxy del GDP de cualquier país.es utilizado como una variable proxy del GDP de cualquier país.

Usualmente:Usualmente:

Con un buen número el Euro va a ganar valor frente otros paresCon un buen número el Euro va a ganar valor frente otros pares

Con un mal número el Euro va a perder valor frente otros pares.Con un mal número el Euro va a perder valor frente otros pares.

La mayoría de los operadores e inversionistas se enfocan en el dato de La mayoría de los operadores e inversionistas se enfocan en el dato de

Alemania por ser la economía principal de la EUAlemania por ser la economía principal de la EU.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 19: Tema 1 Curso Forex

IFO Business Climate Survey (Alemania)

La encuesta IFO es uno de los indicadores de sentimiento más importantes La encuesta IFO es uno de los indicadores de sentimiento más importantes para la Eurozona. Esta encuesta se pregunta a 7,000 empresas de para la Eurozona. Esta encuesta se pregunta a 7,000 empresas de Alemania: cuales son las condiciones que perciben en el presente y futuro Alemania: cuales son las condiciones que perciben en el presente y futuro de las condiciones de negocio. Es un índice donde el nivel 100 es la línea de las condiciones de negocio. Es un índice donde el nivel 100 es la línea de centro entre las bunas condiciones (por encima de 100) y malas de centro entre las bunas condiciones (por encima de 100) y malas condiciones (por debajo de 100).condiciones (por debajo de 100).

Usualmente:Usualmente:

Un buen número (mejor de lo esperado) tiende a apreciar el valor del Un buen número (mejor de lo esperado) tiende a apreciar el valor del Euro frente a otras monedas.Euro frente a otras monedas.

Un mal número (peor de lo esperado) tiende a depreciar el valor del Un mal número (peor de lo esperado) tiende a depreciar el valor del Euro frente a otros pares.Euro frente a otros pares.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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ZEW Survey (Alemania)

Esta es una encuesta realizada a expertos de toda Europa acerca de su Esta es una encuesta realizada a expertos de toda Europa acerca de su visión de los indicadores más importantes de Alemania: Inflación, visión de los indicadores más importantes de Alemania: Inflación, crecimiento, mercado accionario, tipos de cambo para un periodo de 6 crecimiento, mercado accionario, tipos de cambo para un periodo de 6 meses. meses.

También les piden su opinión acerca de las condiciones macroeconómicas También les piden su opinión acerca de las condiciones macroeconómicas actuales.actuales.

Un mal número, hace que el EUR pierda valor frente a otros paresUn mal número, hace que el EUR pierda valor frente a otros pares

Un buen número, hace que el EUR gane valor frente a otros paresUn buen número, hace que el EUR gane valor frente a otros pares..

La diferencia entre las encuestas ZEW e IFO esLa encuesta IFO es aplicada a dueños de negocios y empresas mientras que la de ZEW es aplicada a expertos en el área.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 21: Tema 1 Curso Forex

Bono de 10 Años de AlemaniaPapeles de largo plazo (gubernamentales) son siempre un buen indicador Papeles de largo plazo (gubernamentales) son siempre un buen indicador de las expectativas futuras de cualquier país. De hecho, si hace una de las expectativas futuras de cualquier país. De hecho, si hace una investigación, usted verá que muy pocos países en desarrollo tienen investigación, usted verá que muy pocos países en desarrollo tienen papeles de 10 años (porque muy pocos inversionistas estarían dispuestos a papeles de 10 años (porque muy pocos inversionistas estarían dispuestos a invertir por el nivel de incertidumbre).invertir por el nivel de incertidumbre).En este caso, el bono de 10 años es un muy buen indicador de las En este caso, el bono de 10 años es un muy buen indicador de las expectativas del Euro, al compararlo con el bono de 10 años de Estados expectativas del Euro, al compararlo con el bono de 10 años de Estados Unidos:Unidos:

Si la tasa de los bonos alemanes es mayor, y el diferencial se Si la tasa de los bonos alemanes es mayor, y el diferencial se incrementa: representa un sentimiento alcista del EURincrementa: representa un sentimiento alcista del EUR

Si la tasa de los bonos alemanes es mayor, y el diferencial disminuye: Si la tasa de los bonos alemanes es mayor, y el diferencial disminuye: representa un sentimiento bajista del EURrepresenta un sentimiento bajista del EUR

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 22: Tema 1 Curso Forex

INDICADORES ECONOMICOS DE ESTADOS UNIDOS

Non-Farm Payrolls – NFP (desempleo de US)Non-Farm Payrolls – NFP (desempleo de US)El NFP esta probablemente en el top 3 de los indicadores que más mueven al El NFP esta probablemente en el top 3 de los indicadores que más mueven al mercado. El NFP muestra el número de empleos creados en la economía en mercado. El NFP muestra el número de empleos creados en la economía en un determinado mes (empleos fuera del sector gubernamental y agricultura). un determinado mes (empleos fuera del sector gubernamental y agricultura). Es uno de los mejores indicadores de la fuerza del mercado labora, y como Es uno de los mejores indicadores de la fuerza del mercado labora, y como ya sabemos, el mercado laboral siempre es seguido como un importante ya sabemos, el mercado laboral siempre es seguido como un importante diagnostico de la economía en general.diagnostico de la economía en general.

Un número fuerte indica una economía fuerte, por lo tanto se esperaría Un número fuerte indica una economía fuerte, por lo tanto se esperaría una apreciación del USD.una apreciación del USD.

Un número débil indica una economía débil, por lo tanto se esperaría Un número débil indica una economía débil, por lo tanto se esperaría una depreciación del USD.una depreciación del USD.

Este reporte se publica el primer viernes de cada mesEste reporte se publica el primer viernes de cada mes..

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 23: Tema 1 Curso Forex

Tasa de InterésComo ya lo mencionamos, las tasas de interés son una medición del costo del Como ya lo mencionamos, las tasas de interés son una medición del costo del dinero. Los bancos centrales usan la tasa de interés como una herramienta dinero. Los bancos centrales usan la tasa de interés como una herramienta para cumplir sus objetivos principales.para cumplir sus objetivos principales.

Un incremento en las tasas de interés de US típicamente incrementa la Un incremento en las tasas de interés de US típicamente incrementa la demanda de USD, inversionistas venderán su moneda local para demanda de USD, inversionistas venderán su moneda local para comprar USD para tomar ventaja de la mejora en rendimiento comprar USD para tomar ventaja de la mejora en rendimiento incrementando su demanda y por ende el valor del USD.incrementando su demanda y por ende el valor del USD.

Un corte en las tasas de interés de US típicamente disminuye la demanda Un corte en las tasas de interés de US típicamente disminuye la demanda de USD, inversionistas venderán USD para cambiarlos por otras de USD, inversionistas venderán USD para cambiarlos por otras monedas que generen mejores rendimientos, esto incrementa la oferta monedas que generen mejores rendimientos, esto incrementa la oferta de USD, disminuyendo su valor.de USD, disminuyendo su valor.

Cuando no hay cambio en las tasas de interés puede ser interpretado como Cuando no hay cambio en las tasas de interés puede ser interpretado como ambos, sentimiento alcista o bajista dependiendo de las circunstancias. ambos, sentimiento alcista o bajista dependiendo de las circunstancias. Este reporte se anuncia 8 veces al año.Este reporte se anuncia 8 veces al año.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 24: Tema 1 Curso Forex

Balanza Comercial

Este indicador mide las exportaciones e importaciones netas de bienes y Este indicador mide las exportaciones e importaciones netas de bienes y servicios de US. Este es el componente flujo comercial de la balanza de servicios de US. Este es el componente flujo comercial de la balanza de pagos, que mide la demanda y oferta de un país (como lo explicamos pagos, que mide la demanda y oferta de un país (como lo explicamos anteriormente).anteriormente).Es importante destacar que US tiene una balanza comercial negativa con Es importante destacar que US tiene una balanza comercial negativa con casi todos lo países del mundo.casi todos lo países del mundo.

En un buen número, el USD tiende a apreciarseEn un buen número, el USD tiende a apreciarse

En un mal número, el USD tiende a depreciarseEn un mal número, el USD tiende a depreciarse

Este reporte es publicado cada dos meses (a mediados de mes).Este reporte es publicado cada dos meses (a mediados de mes).

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 25: Tema 1 Curso Forex

Consumer Price Index (CPI)

Es un índice que mide los cambios en el precio de una canasta de bienes Es un índice que mide los cambios en el precio de una canasta de bienes básicos de productos y servicios (inflación). El objetivo de este indicador es básicos de productos y servicios (inflación). El objetivo de este indicador es medir los cambios del precio dejando fuera los cambios en la calidad de medir los cambios del precio dejando fuera los cambios en la calidad de bienes y servicios.bienes y servicios.

Si el CPI se incrementa, el poder de compra de una moneda baja, Si el CPI se incrementa, el poder de compra de una moneda baja, teniendo un impacto negativo con el USD.teniendo un impacto negativo con el USD.

Si el CPI disminuye, el poder de compra de la moneda sube, teniendo Si el CPI disminuye, el poder de compra de la moneda sube, teniendo un impacto positivo con el USD.un impacto positivo con el USD.

Este reporte se publica comúnmente la segunda semana de cada mes.Este reporte se publica comúnmente la segunda semana de cada mes.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 26: Tema 1 Curso Forex

Consumer Confidence Index

El CCI es una encuesta aplicada a 5,000 consumidores, sobre como El CCI es una encuesta aplicada a 5,000 consumidores, sobre como perciben las condiciones de la economía, clima de los negocios y lo que perciben las condiciones de la economía, clima de los negocios y lo que esperan en el futuro. Muestra que tan confiados están los consumidores en esperan en el futuro. Muestra que tan confiados están los consumidores en un mes determinado.un mes determinado.

Un buen número de CCI indica una economía en buen estado, Un buen número de CCI indica una economía en buen estado, afectando de manera positiva al USD.afectando de manera positiva al USD.

Un mal número de CCI indica una economía en mal estado, afectando Un mal número de CCI indica una economía en mal estado, afectando de manera negativa al USD.de manera negativa al USD.

Este reporte se publica cerca del fin de cada mes.Este reporte se publica cerca del fin de cada mes.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 27: Tema 1 Curso Forex

Retail Sales

Las ventas al Menudeo son un indicador de gasto de consumo. Mide las Las ventas al Menudeo son un indicador de gasto de consumo. Mide las ventas de tiendas al menudeo (incluyendo bienes durables y no durables), ventas de tiendas al menudeo (incluyendo bienes durables y no durables), pero excluye servicios (la mayor desventaja de este indicador).pero excluye servicios (la mayor desventaja de este indicador).

Un buen número indica favorables condiciones económicas, por lo Un buen número indica favorables condiciones económicas, por lo tanto el USD tiende a ganar valor.tanto el USD tiende a ganar valor.

Un mal número indica no favorables condiciones económicas, por lo Un mal número indica no favorables condiciones económicas, por lo tanto el USD tiende a perder valor.tanto el USD tiende a perder valor.

Este reporte se publica a mediados de cada mes.Este reporte se publica a mediados de cada mes.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 28: Tema 1 Curso Forex

Gross Domestic Product (GDP)

Mide la cantidad de bienes y servicios (producción total) producidos dentro Mide la cantidad de bienes y servicios (producción total) producidos dentro de los limites territoriales de US. El GDP incluye: consumo, inversiones de los limites territoriales de US. El GDP incluye: consumo, inversiones privadas, gasto gubernamental y exportaciones menos importaciones.privadas, gasto gubernamental y exportaciones menos importaciones.El componente más importante de este anuncio es el cambio (en GDP) del El componente más importante de este anuncio es el cambio (en GDP) del número actual del mes, contra el mismo mes del año anterior.número actual del mes, contra el mismo mes del año anterior.

Un buen número indica una economía fuerte, y el USD tiende a Un buen número indica una economía fuerte, y el USD tiende a apreciarse contra otras monedas.apreciarse contra otras monedas.

Un mal número indica una economía débil, y el USD tiende a Un mal número indica una economía débil, y el USD tiende a depreciarse contra otras monedasdepreciarse contra otras monedas.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 29: Tema 1 Curso Forex

ISM Manufacturing Index

El ISM es otra encuesta aplicada a ejecutivos de negocio y les preguntan El ISM es otra encuesta aplicada a ejecutivos de negocio y les preguntan acerca de su visión de las futuras condiciones de negocio. Este indicador es acerca de su visión de las futuras condiciones de negocio. Este indicador es importante porque es el primer indicador que cambia después de un importante porque es el primer indicador que cambia después de un periodo de recesión o crecimiento continuo.periodo de recesión o crecimiento continuo.

El rango de valores del ISM es de 50, donde los valores por encima de 50 El rango de valores del ISM es de 50, donde los valores por encima de 50 significan una “expansión”, y valores por debajo de 50 significan significan una “expansión”, y valores por debajo de 50 significan “contracción” o malas expectativas para el futuro cercano.“contracción” o malas expectativas para el futuro cercano.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 30: Tema 1 Curso Forex

Minutas del FOMC (FED)

Las minutas del FOMC (Federal Open Market Committee) dan razones Las minutas del FOMC (Federal Open Market Committee) dan razones acerca de la decisión de la política monetaria (tres semanas después de la acerca de la decisión de la política monetaria (tres semanas después de la decisión que tomaron).decisión que tomaron).

Usualmente los inversionistas se enfocan en elementos clave de cómo la Usualmente los inversionistas se enfocan en elementos clave de cómo la reserva federal ve las condiciones económicas, que esperan del futuro y reserva federal ve las condiciones económicas, que esperan del futuro y comentarios generales de otros temas como los mercados, inflación, etc.comentarios generales de otros temas como los mercados, inflación, etc.

La reacción del mercado a las minutas de la FED varía, ya que la La reacción del mercado a las minutas de la FED varía, ya que la información ya está descontada, pero cuando dan evidencia de una visión información ya está descontada, pero cuando dan evidencia de una visión no tan clara del mercado y que posiblemente haya cambios en las tasas de no tan clara del mercado y que posiblemente haya cambios en las tasas de interés puede tener un gran impacto en el mercado. interés puede tener un gran impacto en el mercado.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 31: Tema 1 Curso Forex

INDICADORES ECONOMICOS DEL MERCADO JAPONES

Tasa de InterésTasa de InterésEl Banco de Japón es el responsable de la política monetaria de Japón. El Banco de Japón es el responsable de la política monetaria de Japón. Actualmente, de las siete monedas grandes, Japón es el país que tiene la Actualmente, de las siete monedas grandes, Japón es el país que tiene la tasa de interés más baja. El BJ se junta una vez por mes para anunciar tasa de interés más baja. El BJ se junta una vez por mes para anunciar posibles cambios en la política monetaria y su visión de la economía.posibles cambios en la política monetaria y su visión de la economía.

Un incremento en la tasa de interés, tiende a apreciar al JPYUn incremento en la tasa de interés, tiende a apreciar al JPY

Una disminución de la tasa de interés, tiende a depreciar al JPYUna disminución de la tasa de interés, tiende a depreciar al JPY

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 32: Tema 1 Curso Forex

Gross Domestic Product (GDP)

El GDP es la suma de todos los bienes y servicios producidos en Japón.

Un buen número suele hacer que el JPY gane valor

Un mal número suele hacer que el JPY pierda valor

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 33: Tema 1 Curso Forex

Tankan SurveyComo otras encuestas de sentimiento, la encuesta Tankan es aplicada a Como otras encuestas de sentimiento, la encuesta Tankan es aplicada a compañías y les preguntan como ven las condiciones económicas compañías y les preguntan como ven las condiciones económicas (incluyendo las condiciones de negocios).(incluyendo las condiciones de negocios).

Este reporte es muy importante para inversionistas extranjeros, así como Este reporte es muy importante para inversionistas extranjeros, así como para el BJ porque da una imagen de las condiciones económicas actuales y para el BJ porque da una imagen de las condiciones económicas actuales y del futuro. Esto les ayuda a los inversionistas a tomar decisiones de del futuro. Esto les ayuda a los inversionistas a tomar decisiones de inversión y al BJ determinar su política monetaria.inversión y al BJ determinar su política monetaria.

Un número positivo significa una buena visión de la economía (bueno para Un número positivo significa una buena visión de la economía (bueno para el JPY), mientras que un número negativo indica una mala visión.el JPY), mientras que un número negativo indica una mala visión.

Un número mejor de lo esperado usualmente le ayuda al JPY.Un número mejor de lo esperado usualmente le ayuda al JPY.

Un número menor de lo esperado usualmente perjudica al JPY.Un número menor de lo esperado usualmente perjudica al JPY.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 34: Tema 1 Curso Forex

Balanza Comercial (incluyendo mercancías)

La balanza comercial mide la diferencia entre exportaciones e La balanza comercial mide la diferencia entre exportaciones e importaciones. Como ya lo sabemos, Japón es un país exportador neto, importaciones. Como ya lo sabemos, Japón es un país exportador neto, entonces, mientras mayor sea el número, mejor para su economía.entonces, mientras mayor sea el número, mejor para su economía.Un número positivo indica un superávit, mientras que un número negativo Un número positivo indica un superávit, mientras que un número negativo indica un déficit.indica un déficit.

Un número mejor de lo esperado suele hacer que el JPY gane valorUn número mejor de lo esperado suele hacer que el JPY gane valor

Un número peor de lo esperado suele hacer que el JPY pierda valorUn número peor de lo esperado suele hacer que el JPY pierda valor

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 35: Tema 1 Curso Forex

Situación del Empleo en Japón

Este reporte es un análisis de las condiciones actuales y futuras del sector Este reporte es un análisis de las condiciones actuales y futuras del sector laboral de Japón. Como siempre, el sector laboral es siempre un muy buen laboral de Japón. Como siempre, el sector laboral es siempre un muy buen indicador del desempeño total de la economía.indicador del desempeño total de la economía.

El reporte de la situación del empleo en Japón inusualmente incorpora otros El reporte de la situación del empleo en Japón inusualmente incorpora otros datos como consumo, aumento o reducción de salarios, inflación, y otros.datos como consumo, aumento o reducción de salarios, inflación, y otros.

Con un buen número, el JPY tiende a ganar valor.Con un buen número, el JPY tiende a ganar valor.

Con un mal número, el JPY tiende a perder valor.Con un mal número, el JPY tiende a perder valor.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 36: Tema 1 Curso Forex

Minutas de la Política del BJ

Este reporte usualmente se publica un mes después del anuncio de la Este reporte usualmente se publica un mes después del anuncio de la política monetaria. Explica claramente las razones por las cuales política monetaria. Explica claramente las razones por las cuales incrementaron, disminuyeron o dejaron intactas las tasas de interés.incrementaron, disminuyeron o dejaron intactas las tasas de interés.

Operadores e inversionistas se enfocan en elementos clave que les puedan Operadores e inversionistas se enfocan en elementos clave que les puedan dar información acerca de futuras decisiones de política monetaria, así dar información acerca de futuras decisiones de política monetaria, así como su visión de la situación actual y futura de los mercados. como su visión de la situación actual y futura de los mercados.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 37: Tema 1 Curso Forex

INDICADORES ECONOMICOS DEL REINO UNIDO

Tasa de InterésTasa de InterésEl BoE tiene reuniones cada mes para anunciar su decisión acerca de la tasa El BoE tiene reuniones cada mes para anunciar su decisión acerca de la tasa de interés. Actualmente, el GBP es la mejor opción para hacer “carry trades” de interés. Actualmente, el GBP es la mejor opción para hacer “carry trades” (aun cuando existen otros pares con mayor tasa de interés), esto por la (aun cuando existen otros pares con mayor tasa de interés), esto por la liquidez. liquidez.

El par más utilizado para esto es el GBP/JPY. Por esta razón operadores e El par más utilizado para esto es el GBP/JPY. Por esta razón operadores e inversionistas ponen mucha atención en este anuncio.inversionistas ponen mucha atención en este anuncio.

En un incremento en la tasa de interés, la GBP suele apreciarse.En un incremento en la tasa de interés, la GBP suele apreciarse.

En una disminución en la tasa de interés, la GBP suele depreciarse.En una disminución en la tasa de interés, la GBP suele depreciarse.

Cuando no hay cambio en la tasa de interés puede tomarse como sentimiento Cuando no hay cambio en la tasa de interés puede tomarse como sentimiento alcista o bajista dependiendo de las circunstancias.alcista o bajista dependiendo de las circunstancias.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 38: Tema 1 Curso Forex

Gross Domestic Product (GDP)Gross Domestic Product (GDP)

El GDP muestra el crecimiento general de la economía del UK.El GDP muestra el crecimiento general de la economía del UK.

En un buen número, la GBP tiende a ganar valor.En un buen número, la GBP tiende a ganar valor.

En un mal número, la GBP tiende a perder valor.En un mal número, la GBP tiende a perder valor.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 39: Tema 1 Curso Forex

Balanza Comercial

La balanza comercial mide la diferencia entre las exportaciones e La balanza comercial mide la diferencia entre las exportaciones e importaciones del UK. El principal socio comercial de UK es la Eurozona, importaciones del UK. El principal socio comercial de UK es la Eurozona, pero por país, US sigue siendo el primer socio.pero por país, US sigue siendo el primer socio.

En un buen número la GBP tiende a moverse hacia arriba.En un buen número la GBP tiende a moverse hacia arriba.

En un mal número la GBP tiende a moverse hacia abajo.En un mal número la GBP tiende a moverse hacia abajo.

Otro anuncio importante relacionado es la Balanza Comercial No-EU, que Otro anuncio importante relacionado es la Balanza Comercial No-EU, que mide la relación de exportaciones e importaciones con países fuera de la mide la relación de exportaciones e importaciones con países fuera de la Eurozona.Eurozona.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 40: Tema 1 Curso Forex

Consumer Price Index (CPI)

El CPI es el elemento principal de la inflación. Esta es la manera en que El CPI es el elemento principal de la inflación. Esta es la manera en que muchos operadores e inversionistas miden la inflación y por lo tanto el muchos operadores e inversionistas miden la inflación y por lo tanto el incremento/disminución del poder de compra del GBP.incremento/disminución del poder de compra del GBP.

Para la UK, usualmente:Para la UK, usualmente:

Un número bajo tiende a aumentar el valor del GBPUn número bajo tiende a aumentar el valor del GBP

Un número alto tiende a disminuir el valor del GBPUn número alto tiende a disminuir el valor del GBP

Otra medición del CPI para UK es el Core CPI que mide el mismo cambio Otra medición del CPI para UK es el Core CPI que mide el mismo cambio de precios pero excluye dos de sus componentes más volátiles: comida y de precios pero excluye dos de sus componentes más volátiles: comida y energía.energía.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 41: Tema 1 Curso Forex

Minutas del BoEEn las minutas del BoE, los hacedores de política comparten su visión y En las minutas del BoE, los hacedores de política comparten su visión y razones por las cuales tomaron la decisión de cambio/no cambio de la tasa razones por las cuales tomaron la decisión de cambio/no cambio de la tasa de interés.de interés.

Siempre los inversionistas y operadores se enfocan en la visión que los Siempre los inversionistas y operadores se enfocan en la visión que los hacedores de política tienen acerca de las condiciones económicas futuras, hacedores de política tienen acerca de las condiciones económicas futuras, porque ya dieron el anuncio de la tasa de interés. porque ya dieron el anuncio de la tasa de interés.

También tratan de encontrar evidencia de si en un futuro piensan aumentar También tratan de encontrar evidencia de si en un futuro piensan aumentar o disminuir las tasas de interés en el próximo anuncio.o disminuir las tasas de interés en el próximo anuncio.

Por ejemplo, si mencionan “el mercado hipotecario esta en una clara Por ejemplo, si mencionan “el mercado hipotecario esta en una clara expansión” puede crear presiones inflacionarias, lo que puede hacer que expansión” puede crear presiones inflacionarias, lo que puede hacer que incrementen las tasas de interés en su próxima junta.incrementen las tasas de interés en su próxima junta.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 42: Tema 1 Curso Forex

INDICADORES ECONOMICOS DE CANADA

Tasa de InterésTasa de InterésComo en otros países, el anuncio de las tasas de interés para Canadá es Como en otros países, el anuncio de las tasas de interés para Canadá es de mayor importancia para su moneda.de mayor importancia para su moneda.

Típicamente un incremento en la tasa de interés aumenta la demanda Típicamente un incremento en la tasa de interés aumenta la demanda por CAD haciendo que su valor aumente. por CAD haciendo que su valor aumente.

Mientras que un corte en la tasa de interés se reduce la demanda por Mientras que un corte en la tasa de interés se reduce la demanda por CAD disminuyendo su valor.CAD disminuyendo su valor.

Como la tasa de interés es uno de los anuncios más esperados y Como la tasa de interés es uno de los anuncios más esperados y anticipados, los operadores e inversionistas se enfocan más en el lenguaje anticipados, los operadores e inversionistas se enfocan más en el lenguaje que utilizan para recolectar evidencia de futuras condiciones del mercado.que utilizan para recolectar evidencia de futuras condiciones del mercado.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 43: Tema 1 Curso Forex

Canada’s International Merchandise TradeCanada’s International Merchandise Trade

Este indicador mide la diferencia entre las exportaciones e importaciones (excluyendo servicios). El socio comercial de Canadá es US que importa aprox el 75% de sus exportaciones.

Típicamente, en un buen número el CAD aumenta de valor

Típicamente, en un mal número el CAD disminuye de valor

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 44: Tema 1 Curso Forex

Gross Domestic Product (GDP)

El GDP de Canadá mide la producción total (y consumo) de bienes y El GDP de Canadá mide la producción total (y consumo) de bienes y servicios producidos dentro de los límites de Canadá.servicios producidos dentro de los límites de Canadá.

Un buen número usualmente hace que el CAD aumente de valorUn buen número usualmente hace que el CAD aumente de valor

Un mal número usualmente hace que el CAD disminuya de valorUn mal número usualmente hace que el CAD disminuya de valor

El GDP incluye: consumo e inversiones privadas, gasto gubernamental y El GDP incluye: consumo e inversiones privadas, gasto gubernamental y

exportaciones menos importacionesexportaciones menos importaciones.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 45: Tema 1 Curso Forex

Ivey Purchasing Managers Index (PMI)

175 ejecutivos de todo Canadá son encuestados, y les preguntan acerca de 175 ejecutivos de todo Canadá son encuestados, y les preguntan acerca de las compras que han realizado el mes presente en comparación con el mes las compras que han realizado el mes presente en comparación con el mes anterior.anterior.

En un buen número, el CAD tiende a apreciarse.En un buen número, el CAD tiende a apreciarse.

En un mal número, el CAD tiende a depreciarse.En un mal número, el CAD tiende a depreciarse.

Un PMI por encima de 50 indica expansión (buenas previsiones), mientras Un PMI por encima de 50 indica expansión (buenas previsiones), mientras que un número por debajo de 50 indica contracción (malas previsiones).que un número por debajo de 50 indica contracción (malas previsiones).

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 46: Tema 1 Curso Forex

Consumer Price Index (CPI)

Como en otros países, el CPI mide la estabilidad de precios de una canasta Como en otros países, el CPI mide la estabilidad de precios de una canasta de bienes y servicios básicos. Intenta medir la inflación en un periodo de bienes y servicios básicos. Intenta medir la inflación en un periodo determinado. Un incremento en la inflación reduce el poder de compra del determinado. Un incremento en la inflación reduce el poder de compra del CAD mientras que una disminución de la inflación aumenta su poder de CAD mientras que una disminución de la inflación aumenta su poder de compra.compra.

Un buen número tiende a apreciar el valor del CADUn buen número tiende a apreciar el valor del CAD

Un mal número tiende a depreciar el valor del CADUn mal número tiende a depreciar el valor del CAD

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 47: Tema 1 Curso Forex

Cambio en el Empleo

Los datos del empleo siempre son una buena medición de la salud de la economía. Este anuncio mide el cambio en el número de personas con empleo de un periodo a otro.

Un buen número tienen a tener un efecto positivo en el CAD

Un mal número tienen a tener un efecto negativo en el CAD

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 48: Tema 1 Curso Forex

OTROS INDICADORES PARA EL ANALISIS FUNDAMENTAL

Producción Industrial (mundo)Producción Industrial (mundo) - este reporte consiste en el total (y cambio) de - este reporte consiste en el total (y cambio) de la producción de plantas de producción, minas y utilidades de una nación. Este la producción de plantas de producción, minas y utilidades de una nación. Este indicador es comúnmente usado como una variable proxy del crecimiento de una indicador es comúnmente usado como una variable proxy del crecimiento de una economía.economía.

Índice de Precios del Productor - PPI (mundo)Índice de Precios del Productor - PPI (mundo) – índice que mide el cambio en – índice que mide el cambio en precio de las materias primas, bienes y servicios que los productores usan para precio de las materias primas, bienes y servicios que los productores usan para la producción.la producción.

Capacidad Utilizada (mundo)Capacidad Utilizada (mundo) – se refiere a la producción industrial total dividido – se refiere a la producción industrial total dividido entre la capacidad de producción total. Mide el grado en el que las plantas de entre la capacidad de producción total. Mide el grado en el que las plantas de producción son utilizadas.producción son utilizadas.

Inventario de Negocios (mundo)Inventario de Negocios (mundo) – este reporte consiste en todos los artículos – este reporte consiste en todos los artículos producidos en periodo de tiempo pero no pudieron ser vendidos y son retenidos producidos en periodo de tiempo pero no pudieron ser vendidos y son retenidos para ventas futuras.para ventas futuras.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 49: Tema 1 Curso Forex

Indicador de Consumo UBS (Suiza)Indicador de Consumo UBS (Suiza) – Este índice mide la demanda doméstica – Este índice mide la demanda doméstica en Suiza. Este índice se calcula usando otros datos económicos como: venta de en Suiza. Este índice se calcula usando otros datos económicos como: venta de carros nuevos, ocupación hotelera, transacciones en tarjeta de crédito, y otros.carros nuevos, ocupación hotelera, transacciones en tarjeta de crédito, y otros.

Bienes Durables (US)Bienes Durables (US) – la venta de bienes que tienen una vida útil de más de 3 – la venta de bienes que tienen una vida útil de más de 3 años. Este indicador mide la confianza de los consumidores a comprar en un años. Este indicador mide la confianza de los consumidores a comprar en un periodo de tiempo.periodo de tiempo.

Productividad (mundo)Productividad (mundo) – mide el cambio de bienes y servicios producidos por – mide el cambio de bienes y servicios producidos por unidad de producción. Este anuncio es un importante componente del unidad de producción. Este anuncio es un importante componente del crecimiento de un país.crecimiento de un país.

Órdenes a Fábricas (US)Órdenes a Fábricas (US) – este reporte se refiere al total de bienes durables y – este reporte se refiere al total de bienes durables y no-durables. Este reporte muestra el ritmo de las plantas para los meses que no-durables. Este reporte muestra el ritmo de las plantas para los meses que vienen.vienen.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 50: Tema 1 Curso Forex

Índice del Costo del Empleo (US)Índice del Costo del Empleo (US) – mide los cambios en salarios e – mide los cambios en salarios e inflación.inflación.

Indicadores de Construcción (mundo) Indicadores de Construcción (mundo) – todos los indicadores que se – todos los indicadores que se refieren al área de construcción. Estos indicadores son vistos como refieren al área de construcción. Estos indicadores son vistos como importantes catalizadores de la economía:importantes catalizadores de la economía:1 - Housing starts and building permits1 - Housing starts and building permits2 - Construction spending2 - Construction spending3 - New home sales3 - New home sales

Leading economic indicatorsLeading economic indicators – éste índice consiste en 10 diferentes – éste índice consiste en 10 diferentes indicadores incluyendo:indicadores incluyendo:vendor performance, change in sensitive material prices, average work vendor performance, change in sensitive material prices, average work week, weekly jobless claims, new orders for consumer goods and materials, week, weekly jobless claims, new orders for consumer goods and materials, business permits y otros. Todos los indicadores tienen el mismo peso business permits y otros. Todos los indicadores tienen el mismo peso porque todos son relevantes para una economía.porque todos son relevantes para una economía.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 51: Tema 1 Curso Forex

Reclamos de Desempleo (US)Reclamos de Desempleo (US) – indicador que muestra los reclamos de – indicador que muestra los reclamos de desempleo de cada semana. Este indicador se anuncia todos los jueves.desempleo de cada semana. Este indicador se anuncia todos los jueves.

Índice Industrial Terciario (Japón)Índice Industrial Terciario (Japón) – Mide el desempeño del sector – Mide el desempeño del sector servicio en la economía de Japón. El sector servicio es más significativo en servicio en la economía de Japón. El sector servicio es más significativo en la economía doméstica nipona que el sector manufacturero, ya que el la economía doméstica nipona que el sector manufacturero, ya que el segundo son básicamente exportaciones.segundo son básicamente exportaciones.

TIC Data (US) TIC Data (US) – Cantidad de instrumentos denominados en USD que – Cantidad de instrumentos denominados en USD que tienen los extranjeros.tienen los extranjeros.

Juntas G7 (mundo)Juntas G7 (mundo) – junta de las 7 naciones más importantes del mundo – junta de las 7 naciones más importantes del mundo para discutir problemas globales.para discutir problemas globales.

Precios del Petróleo (mundo)Precios del Petróleo (mundo) – este indicador tiene una fuerte correlación – este indicador tiene una fuerte correlación negativa con el USD y se ha convertido en un indicador importante para el negativa con el USD y se ha convertido en un indicador importante para el mercado Forex. mercado Forex.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 52: Tema 1 Curso Forex

Empire State Manufacturing Survey (US)Empire State Manufacturing Survey (US) – Esta es una encuesta hecha a – Esta es una encuesta hecha a ejecutivos manufactureros de Nueva York. Aunque NY es una muestra ejecutivos manufactureros de Nueva York. Aunque NY es una muestra pequeña, muestra buena correlación con el desempeño general del sector pequeña, muestra buena correlación con el desempeño general del sector en Estados Unidos.en Estados Unidos.

Philadelphia FED Survey (EU)Philadelphia FED Survey (EU) – índice regional que mide los cambios en – índice regional que mide los cambios en el crecimiento de los negocios de la industria manufacturera. Cuando el el crecimiento de los negocios de la industria manufacturera. Cuando el índice es mayor a cero indica expansión, cuando es menor a cero indica índice es mayor a cero indica expansión, cuando es menor a cero indica contracción.contracción.

Michigan consumer sentiment index (EU) – encuesta de la Universidad – encuesta de la Universidad de Michigan hecha a consumidores. Da una idea a los inversionistas y de Michigan hecha a consumidores. Da una idea a los inversionistas y operadores del sentimiento general de los consumidores.operadores del sentimiento general de los consumidores.

GFK Consumer Confidence (Alemania y UK) – encuesta realizada a – encuesta realizada a consumidores acerca de cómo perciben las condiciones de mercado consumidores acerca de cómo perciben las condiciones de mercado actuales.actuales.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 53: Tema 1 Curso Forex

Existen otros factores importantes que tienen un impacto mayor en el Existen otros factores importantes que tienen un impacto mayor en el mercado de divisas. mercado de divisas. Desacuerdos políticosDesacuerdos políticos –Esto significa que la naturaleza de estos –Esto significa que la naturaleza de estos problemas son conocidos por todos, entonces poco a poco los problemas son conocidos por todos, entonces poco a poco los inversionistas y operadores toman las decisiones apropiadas. (por ejemplo, inversionistas y operadores toman las decisiones apropiadas. (por ejemplo, vendiendo sus posiciones conforme el problema se hace mas grande). Los vendiendo sus posiciones conforme el problema se hace mas grande). Los impactos en el mercado de este tipo no son tan violentos.impactos en el mercado de este tipo no son tan violentos.

Crisis políticasCrisis políticas – No son conocidos hasta el momento en que suceden. – No son conocidos hasta el momento en que suceden. Las crisis políticas pueden tener un impacto violento en los tipos de cambio.Las crisis políticas pueden tener un impacto violento en los tipos de cambio.

Factores socialesFactores sociales – Pueden tener un efecto importante en el mercado – Pueden tener un efecto importante en el mercado Forex, especialmente si son inesperados. Huelgas y ataques de terrorismo Forex, especialmente si son inesperados. Huelgas y ataques de terrorismo son ejemplo de factores sociales.son ejemplo de factores sociales.

Anuncios de personas importantesAnuncios de personas importantes – Anuncios de oficiales de bancos – Anuncios de oficiales de bancos centrales o presidentes también son importantes, pueden tener un impacto centrales o presidentes también son importantes, pueden tener un impacto significante en el tipo de cambio de varias divisas.significante en el tipo de cambio de varias divisas.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 54: Tema 1 Curso Forex

LA RELACION ENTRE EL ORO Y EL FOREX ¿Por qué el oro tiene una relación inversa con el USD, si Estados Unidos es

el segundo productor de oro en el Mundo?

La respuesta es simple (o tal vez no...)

Las razones obvias son que siempre el oro está cotizado en USD: naturalmente un dólar fuerte va a comprar más onzas de oro (y un dólar débil, va a comprar menos onzas de oro).

Pero existe una razón de esta relación inversa que no es tan obvia: hace décadas, cuando había periodos de incertidumbre, inversionistas tendían a migrar su capital de USD al oro mientras existiera la incertidumbre.Para revisar algunos números, el USD ha caído a sus mínimos históricos contra algunas divisas como el EUR, CHF, CAD, mientras el oro ha alcanzado sus máximos históricos.Este dato confirma la relación inversa que existe entre el oro y el USD.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 55: Tema 1 Curso Forex

Algunos de los pares que tienen una relación positiva con el oro son el dólar canadiense y el dólar australiano.

AUD – Australia es el tercer productor de oro en el mundo, esto hace que tengan una correlación positiva (cerca del 80%). Entonces, siempre que hay un buen desempeño del oro, también lo tiene el AUD.

CAD – Canadá es el octavo exportador más grande del mundo de oro, haciendo que el CAD y el oro se muevan en la misma dirección, aunque el factor de correlación es mucho menor que con el AUD.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 56: Tema 1 Curso Forex

LA RELACION ENTRE EL PETROLEO Y EL FOREX Generalmente hablando, un incremento en el precio del petróleo, va a

resultar un incremento en los costos de transportación, calefacción, producción, como también va a tener un impacto en prácticamente todos los productos terminados (el impacto es mayor en economías petróleodependientes como Estados Unidos, China, y otros países desarrollados).

Argumentos a favor de una relación inversa el petróleo con el USD:1 - Estados Unidos tiene solo el 5% de la población mundial pero consume aproximadamente el 25% de la producción de petroleo mundial.2 - Estados unidos importa el 75% de su petróleo y es dueño únicamente del 2% de las reservas mundiales de petróleo.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 57: Tema 1 Curso Forex

Por esta dependencia tan puntualizada, cualquier incremento en el precio del petróleo va a afectar negativamente la economía estadounidense (y por lo tanto al USD), más que a cualquier otra nación en el mundo.

Canadá es uno de los únicos países desarrollados que son exportadores netos de energía ( petróleo). Canadá es el segundo país en el mundo con las reservas más grandes (solo después de Arabia Saudita). Por esta razón, el CAD tiene una relación positiva con los precios del petróleo.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 58: Tema 1 Curso Forex

TECNICAS FUNDAMENTALISTAS I -Desviación de Información FundamentalI -Desviación de Información Fundamental

Una de las prácticas más comunes entre fundamentalistas (de corto plazo), es Una de las prácticas más comunes entre fundamentalistas (de corto plazo), es operar en base a la desviación de anuncios fundamentales:operar en base a la desviación de anuncios fundamentales:

Cuando los anuncios económicos están por ser anunciados nos muestran tres Cuando los anuncios económicos están por ser anunciados nos muestran tres números:números:1 - Número Anterior:1 - Número Anterior: Es el valor del dato del periodo anterior, usualmente el mes Es el valor del dato del periodo anterior, usualmente el mes anterior.anterior.2 - Número Esperado:2 - Número Esperado: Lo que expertos en el tema piensan que la figura va a Lo que expertos en el tema piensan que la figura va a salir. Usualmente se hace una encuesta a 20 expertos en el tema y toman el salir. Usualmente se hace una encuesta a 20 expertos en el tema y toman el promedio de todos.promedio de todos.3 - Número real:3 - Número real: El valor que tiene el anuncio.El valor que tiene el anuncio.

Lo que hacen operadores de noticias es enfocarse en los últimos dos números: lo Lo que hacen operadores de noticias es enfocarse en los últimos dos números: lo esperado y el valor real. esperado y el valor real. Mientras más desviación haya entre estos dos números, Mientras más desviación haya entre estos dos números, mayor va a ser el impacto en el mercado de divisas.mayor va a ser el impacto en el mercado de divisas.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 59: Tema 1 Curso Forex

II -Rolling Over (cobrar interés – Carry Trade)

Muchos fundamentalistas operan el mercado Forex para generar ganancias Muchos fundamentalistas operan el mercado Forex para generar ganancias en el largo plazo, esto porque los cambios en la oferta y demanda, la en el largo plazo, esto porque los cambios en la oferta y demanda, la mayoría de las veces, toma mucho tiempo para que se reflejen en los mayoría de las veces, toma mucho tiempo para que se reflejen en los gráficos.gráficos.

Rolling over Rolling over es una practica común entre los fundamentalistas donde los es una practica común entre los fundamentalistas donde los operadores tratan de tomar ventaja de los diferenciales de interés. operadores tratan de tomar ventaja de los diferenciales de interés.

La mayoría de estas transacciones tienen como objetivo generar interés en La mayoría de estas transacciones tienen como objetivo generar interés en el largo plazo, esto a demás de tomar ganancias de los movimientos en los el largo plazo, esto a demás de tomar ganancias de los movimientos en los tipos de cambio.tipos de cambio.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 60: Tema 1 Curso Forex

Los operadores tratan de comprar la moneda con mas alto interés y vender Los operadores tratan de comprar la moneda con mas alto interés y vender la de mas bajo interés. Cuando esto ocurre, se les paga a los operadores el la de mas bajo interés. Cuando esto ocurre, se les paga a los operadores el interés.interés.

Las divisas más operadas para esta practica son las siguientes:Las divisas más operadas para esta practica son las siguientes:

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 61: Tema 1 Curso Forex

III - Correlación con el mercado accionario

Cuando un mercado accionario ofrece mejores tasas de retorno que el Cuando un mercado accionario ofrece mejores tasas de retorno que el mercado accionario de otros países, es común que los fundamentalistas mercado accionario de otros países, es común que los fundamentalistas compren la moneda en el cual el mercado accionario tiene mejores compren la moneda en el cual el mercado accionario tiene mejores rendimientos.rendimientos.

Esto es porque los inversionistas alrededor del mundo van a comprar esa Esto es porque los inversionistas alrededor del mundo van a comprar esa moneda para invertir en el mercado accionario, esto hace que la moneda moneda para invertir en el mercado accionario, esto hace que la moneda suba de precio o se aprecie.suba de precio o se aprecie.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 62: Tema 1 Curso Forex

OPERACIONES EN BASE A NOTICIAS

Hoy en día operar el mercado de divisas justo cuando los reportes Hoy en día operar el mercado de divisas justo cuando los reportes económicos son anunciados se ha vuelto muy popular. La razón detrás de económicos son anunciados se ha vuelto muy popular. La razón detrás de esto es que estas actividades ofrecen esto es que estas actividades ofrecen grandes ganancias en pocos grandes ganancias en pocos minutosminutos con muy poco esfuerzo. con muy poco esfuerzo.

Toma por ejemplo el primer viernes de cada mes, cuando el reporte del Toma por ejemplo el primer viernes de cada mes, cuando el reporte del empleo de los EU es anunciado. El precio del EUR/USD se puede mover empleo de los EU es anunciado. El precio del EUR/USD se puede mover más de 150 pips en menos de 10 minutos.más de 150 pips en menos de 10 minutos.

Si hiciéramos transacciones estándar, esto sería igual a US$1,500 en Si hiciéramos transacciones estándar, esto sería igual a US$1,500 en menos de 10 minutos. ¿No esta mal, no?menos de 10 minutos. ¿No esta mal, no?

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 63: Tema 1 Curso Forex

Lo que los operadores no ven es el riesgo que implica hacer dichas Lo que los operadores no ven es el riesgo que implica hacer dichas operaciones. operaciones.

¿Qué pasaría si esos 150 pips ocurren en su contra? ¿Qué pasaría si esos 150 pips ocurren en su contra? Aun con un “stop Aun con un “stop loss order” (orden de limite de perdidas), algunas veces los brokers no loss order” (orden de limite de perdidas), algunas veces los brokers no pueden honorar el nivel que escogió el operador porque el precio brinca o pueden honorar el nivel que escogió el operador porque el precio brinca o hace gaps (los valores o niveles de la divisa no son impresos). hace gaps (los valores o niveles de la divisa no son impresos).

Si esto sucede, el broker no va a tomar las perdidas, las va a traspasar al Si esto sucede, el broker no va a tomar las perdidas, las va a traspasar al operador. operador. El broker te va a dar el valor impreso más cercano que puede ser El broker te va a dar el valor impreso más cercano que puede ser 70, 100 o incluso 150 pips en tu contra.70, 100 o incluso 150 pips en tu contra. Esta cantidad de perdidas puede Esta cantidad de perdidas puede significar una llamada en margen o perdidas gigantescas, ¿en cuanto significar una llamada en margen o perdidas gigantescas, ¿en cuanto tiempo? Solo 10 minutos.tiempo? Solo 10 minutos.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

Page 64: Tema 1 Curso Forex

Al punto que quiero llegar es, operar ya es riesgoso, hay Al punto que quiero llegar es, operar ya es riesgoso, hay riesgos que no podemos evitar como la posibilidad de perder riesgos que no podemos evitar como la posibilidad de perder una transacción. Pero hay otro tipo de riesgos que se pueden una transacción. Pero hay otro tipo de riesgos que se pueden evitar como operar durante los anuncios fundamentales. evitar como operar durante los anuncios fundamentales.

Lo más que aprendamos a controlar nuestros riesgos, los Lo más que aprendamos a controlar nuestros riesgos, los mejores resultados vamos a tener. Muchos operadores mejores resultados vamos a tener. Muchos operadores exitosos tienen un dicho famoso “controla tus riesgos y deja exitosos tienen un dicho famoso “controla tus riesgos y deja que las ganancias se controlen solas”.que las ganancias se controlen solas”.

Nosotros consideramos operar bajo anuncios fundamentales Nosotros consideramos operar bajo anuncios fundamentales como un riesgo . Tus posibilidades de ganar posiblemente como un riesgo . Tus posibilidades de ganar posiblemente sean 50%, sean 50%, pero las posibilidades de perder tu cuenta están pero las posibilidades de perder tu cuenta están presentes, entonces no creo que valga la pena tomar este tipo presentes, entonces no creo que valga la pena tomar este tipo de riesgos.de riesgos.

Análisis FundamentalAnálisis Fundamental

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