Timing Diferentes Sesiones
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Timing. Diferentes sesiones David Aranzabal 1
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Timing. Diferentes sesiones
David Aranzabal
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Timing
Timing. Diferentes sesiones a lo largo del día
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Timing (hora del día). Fundamental en Forex
Sesión Europea. El Big Ben o la ventana de Londres
Sesión Americana
Sesión Asiática
Anexo. Cambio de hora
Índice
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El mercado forex
Abierto las 24 horas
Fundamental tener un horario de trading que nos permita:
Tener una vida normal
No estar dependiendo completamente de los mercados.
Puede llegar a ser estresante y nada recomendable
pasarnos el día pendientes de la evolución de las divisas.
24 horas
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Esta característica intrínseca de que el mercado
esta abierto las 24 horas
Nos da unos patrones de comportamiento muy
característicos
De los cuales podemos sacar ventaja conociéndolos.
Muchos operadores ignoran los patrones que
caracterizan los mercados Forex a lo largo del día
Tratan sistemas automáticos que solo responden a
señales de indicadores sin tener en cuenta las diferentes
sesiones a lo largo del día.
24 horas
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El mercado de divisas es un mercado no
centralizado
Por lo tanto no tenemos aperturas propiamente dichas
como en los mercados centralizados. Ej Ibex 35,
S&P,etc...
Ello tiene sus ventajas e inconvenientes:
24 horas
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La flexibilidad horaria es una gran ventaja para gente con diferentes horarios y permite adaptarse a la jornada de cada uno
Al ser un mercado global podemos operar en cualquier parte del mudo, incluso cuando nos encontramos de viaje.
Dado que es un mercado cotizado sin interrupciones no tenemos gaps o huecos de aperturas cada día.
Ventajas
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El no tener Gaps nos permite tener más garantías de no ser alcanzados durante la noche de un hueco de cotización debido a alguna noticia inesperada, desastre natural, conflicto bélico, etc.
La ventaja de no tener huecos (gaps) es una ventaja indiscutible, ya que nos permite poder tener una gestión del riesgo mucho más precisa, calculada hasta el último pip, ya que normalmente no tendremos problemas de slippage o lagunas en la cotización.
Cotización sin huecos
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No tenemos un horario tan regular como en un mercado centralizado.
Ello significa que la entrada y salida del mercado es más subjetiva, y tenemos que ser más disciplinados a la hora de cumplir nuestro horario,
Podemos caer en hábitos de pereza o incumplimiento de nuestro sistema: "hoy me levanto más tarde", etc..
Inconvenientes
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No tenemos aperturas:
Como podemos beneficiarnos entonces de los arranques
de las diferentes sesiones?.
Bueno, aunque no tengamos una hora exacta de apertura e
inicio de cotización, podemos beneficiarnos de los cambios de
volatilidad que suceden en:
El final de la sesión asiática con el “despertar” del
inicio de la europea
El “despertar” de la sesión americana junto con la
mitad de recorrido de la sesión europea.
Aperturas de las diferentes sesiones
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Solapamiento diferentes sesiones
En el gráfico siguiente vemos en forma de mapa y por colores los solapamientos de los principales mercados. Podemos apreciar en color más oscuro como los solapamientos en los arranques Europeos y USA son los que dan mayor volatilidad.
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Solapamiento diferentes sesiones
Muestra del volumen en los diferentes solapamientos
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Detalle horario de las diferentes sesiones
Tabla que indica los rangos de apertura (horario de
verano )Sesión Principal trader Horas (GMT)
Sesión Asiática Tokyo 11pm a 8am
Sesión Europea Londres 7am to 4pm
Sesión Americana Nueva York noon to 10pm
NOTA : Horario de verano: (en invierno añadir una hora a los rangos indicados GMT).
Ejemplo: En mayo que corresponde el horario de verano, la apertura de Londres es a las
7:00 GMT (horario local en Londres: 8:00). En invierno sin embargo la apertura de
Londres es a las 8:00 GMT (coincide con el horario local en Londres: 8:00)
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Detalle de la volatilidad de las diferentes sesiones
bla que indica la volatilidad de los principales pares a lo largo del día. Observar que los mayores picos
son en la apertura europea y en la apertura americana.
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Rango diario por par
En la siguiente figura se observa la volatilidad diaria media que han tenido los diferentes pares en los últimos meses. Vemos que GBP/JPY y GBP/CHF son lo que mayor volatilidad tienen. La base de la barra es el mínimo de volatilidad que el par ha tenido y el tope de la barra es el máximo
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Rango diario por par
En la siguiente figura se observa la volatilidad diaria media que han tenido los diferentes pares en los últimos meses. Vemos que GBP/JPY y GBP/CHF son lo que mayor volatilidad tienen. La base de la barra es el mínimo de volatilidad que el par ha tenido y el tope de la barra es el máximo
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Rango por hora del día en EUR/USD
Rango de volatilidad media por hora del día para el EUR/USD. Podemos observar que en la apertura
Europea y Americana tenemos las mayores barras y con su tope más alto.
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Rango por hora del día en GBP/USD
Rango de volatilidad media por hora del día para el GBP/USD. Podemos observar que en la apertura
Europea y Americana tenemos las mayores barras y con su tope más alto.
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Sesión Europea
Sesión Europea
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La sesión Europea aglutina las plazas financieras
británicas y europeas
Por un lado Londres es el mayor centro de
operaciones de Divisas del mundo,
Con un porcentaje de participación de alrededor del 30%.
La mayoría de las mesas de dinero (Dealing Desk) de los
mayores bancos del mundo están situadas en Londres.
La mayoría de las grandes transacciones FX son
completadas durante las horas de Londres debido a la
gran liquidez y eficiencia.
Europa y Londres
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Es el mejor momento del día para operar, sin ningún
tipo de duda.
Muchos traders americanos se levantan a las 3:00 de la
mañana solo para operar.
Algunos cambian su horario / estilo de vida
Otros se levantan solamente para entrar en el mercado y
posicionarse,
Ello da muestras de la ventaja que tiene poder
operar en esta franja horaria.
El arranque Europeo
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Roturas en el inicio de la sesión Europea
La figura muestra el par GBP/USD en gráficos de 60m durante una semana. Podemos ver como en 4
de 6 sesiones la rotura de canal asiático se produjo con fuerza en el inicio de la apertura Europea
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Durante la sesión asiática normalmente el precio ha estado en rango
Debido a su poca liquidez / volatilidad el rango es pequeño,
Puede variar según días y épocas del año, pero vamos a decir de entre 30 y 60 pips.
A las 7:00 horario de Londres
6:00 GMT horario de verano, 7:00 GMT horario de invierno
Se considera oficialmente la apertura Europea, también llamada apertura de Frankfurt (Es una de las plazas financiera más fuertes junto con Suiza y Francia)
A las 8:00 horario de Londres
7:00 GMT horario de verano, 8:00 GMT horario de invierno)
Se considera oficialmente la apertura de Londres.
Principios básicos
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Oficialmente abierta… Debido a que Forex es un mercado abierto las 24 horas no hay
una apertura "física"
Cuando los Dealing Desk de dicho territorio abren sus puertas, normalmente a las 8:00 hora local.
Ello significa que normalmente No vamos a ver un spike de reacción a las 7:00 u 8:00
(A no ser que haya noticias),
Los movimientos son de posicionamiento y con momento (momentum) pero sin tener una hora de arranque prefijada.
A veces veremos el movimiento empezar a las 6:45 (15 minutos antes de Frankfurt),
7:15
8:15 ,
A partir de las 9:00.
Todos estos horarios son aproximados y entender el posicionamiento en el arranque es un arte, igual que el trading.
Apertura física?
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El transcurso de tiempo entre ambasaperturas se denomina coloquialmente "Big Ben" o "ventana"
No hay una forma sistemática de atacar al mercado a esta hora (bajo mi humilde punto de vista)
Es mejor realizar estrategias discrecionales
Como aprovecharnos de la volatilidad
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Rotura del canal Asiático después de la apertura de Londres
La figura muestra el par GBP/USD en gráficos de 1m mostrando el rango Asiático, la apertura
Europea, de Londres y la rotura de canal asiático antes da las noticias de UK.
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Rotura del canal Asiático después de la apertura de Frankfurt
La figura muestra el par GBP/USD en gráficos de 1m mostrando el rango Asiático, y su rotura en el
transcurso de la apertura de Frankfurt y la apertura de Londres (ventana o Big Ben).
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Es una franja horaria en la que normalmente los bancos intentan ejecutar las ordenes de sus clientes
Moviendo el precio para alcanzar los stops que se han puesto durante el día anterior
Tanto en los extremos del canal formado en la sesión asiática
Como en el máximo, mínimo de la sesión asiática.
Una vez que estas ordenes han sido ejecutadas
Los bancos ya se quedan más tranquilos debido a que reciben sus comisiones por transacción.
Si el movimiento
Solo es una falsa para llegar al límite del precio donde se encuentran las ordenes
O es un movimiento real de breakout
Solo lo dirá el resto de acompañantes en el mercado, tanto del lado de vista técnico como del lado de vista fundamental.
Apertura Europea
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Por ello es una zona horaria en la que ambas estrategias, en rango (CounterTrend) y de rotura (breakout) funcionan.
Apertura Europea
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La estrategia de rango funciona por la razón explicada cuando el movimiento no tiene suficiente fuerza.
El precio toca la orden en el soporte / resistencia, normalmente hace un amago de unos cuantos pips arriba / abajo y vuelve.
Estrategia en rango
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La estrategia de rotura funciona cuando por fundamentales o volumen el precio rompe de verdad, se acelera y se convierte en un movimiento de brakout consolidado.
Hay que tener en cuenta que los movimientos de breakout en esta franja horaria a veces son muy exagerados y acelerados, por lo que si no entras en el primer intento (primera señal de rotura de nivel), lo pierdes.
No obstante, en la mayoría de las ocasiones el precio retrocede y tenemos una segunda oportunidad de entrada al mercado.
Estrategia de rotura
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Para poder tener éxito en esta combinación de
estrategias solo nos queda utilizar estrategias
creativas e inteligentes de:
Gestión Monetaria y
Gestión del Trade.
Gestión monetaria en nuestra ayuda
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7:00 Apertura Frankfurt. (A veces tenemos noticias en esa hora, por lo que hay que estar en alerta)
2- Ventana Frankfurt - Londres (Es una hora con mucho movimiento, muchos rallyes cuando los fundamentales son fuertes se inician en el transcurso de esta hora.
3- 8:00 Apertura Londres. Tradicionalmente es cuando se producían los mayores movimientos y breakouts. Pero parece que el refrán de "A quién madruga, Dios le ayuda" también se aplica en Forex y cada vez vemos las roturas más temprano. Hasta el año 2005 era difícil ver Breakouts antes de esta hora.
Programación de la jornada:
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7:00 AperturaFrankfurt.
VentanaFrankfurt - Londres
8:00 AperturaLondres.
Programación de la jornada
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A veces tenemos noticias en esa hora, por lo que
hay que estar en alerta
7:00 Apertura Frankfurt
Hora Zona Noticia Impacto
7:00EUR
German
Retail
Sales m/m
medium
impact
7:00 EURGerman
PPI m/m
medium
impact
7:00 EUR
GfK
German
Consumer
Climate
medium
impact
7:00 EURNationwide
HPI m/m
High
impact
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Es una hora con mucho movimiento,
Muchos rallyes cuando los fundamentales son fuertes se
inician en el transcurso de esta hora.
Por otro lado muchos movimientos empiezan a
realizar figuras de consolidación que se pueden ver
en gráficas de 1m. y 5m. en los 20 minutos antes de
la apertura de Londres.
Noticias que nos podemos encontrar en la ventana:
Ventana Frankfurt - Londres
Hora Zona Noticia Impacto
7: 45EUR French Industrial
Production m/mmedium impact
7: 45 EUR
French
Consumer
Spending m/m
medium impact
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Tradicionalmente es cuando se producían los mayores movimientos y breakouts.
Hasta el año 2005 era difícil ver Breakouts antes de esta hora.
Esta franja tiene un periodo de cerca de 2 horas (de 8:00 a 10:00) en las que podemos ver todavía una rotura si todavía no se había realizado.
Podemos ver incluso retornos 100% del movimiento de Breakout que se ha producido durante la ventana, consolidación y rotura violenta hacia el otro lado del mercado.
Por lo que debemos de estar atentos para cambiar Bias y realizar el cambiar de sentido.
8:00 Apertura Londres
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Podemos considerar que si no hemos tenido un
movimiento o recorrido fuerte para antes de las
10:00 o 11:00
La fiesta ha terminado
Normalmente deberíamos desconfiar de señales de
breakout ya que pueden ser falsas.
No obstante esto son solo probabilidades que se
repiten con mayor frecuencia en esta franja
Recordemos que cualquier cosa puede pasar en los
mercados financieros.
8:00 Apertura Londres II
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Consolidación en el Lunch Europeo
La figura muestra el par EUR/USD en gráficos de 1m mostrando las pautas de consolidación que normalmente realiza en el "lunch" de la city Londinense . (11.00 horas) Disminuye el volumen y por lo tanto el "momentum" o impulso, provocando figuras de consolidación y falsas roturas.
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EUR y UK
Observar que a las 9:30 es cuando se producen la
mayoría de las noticias en GBP (UK)
Listado noticias más destacadas
Hora Zona Noticia
9:30am GBP Trade Balance
12:00pm GBP Official Bank Rate
9:00am GBP Halifax HPI m/m
12:45pm EUR Minimum Bid Rate
1:30pm EURECB Press
Conference
10:00am EURZEW Economic
Sentiment
10:00am EUR Core CPI y/y
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Sesión Americana
Sesión Americana
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Nueva York es el segundo mayor centro de trading
Con un total de un 19% del volumen mundial de transacciones FX
Es indiscutiblemente el líder (EEUU)en cuanto influencia global en la economía.
Es también quien dicta el cierre "formal" del día, ya que el volumen decrece hasta mínimos desde mediada tarde hasta el inicio de la sesión de Tokyo al día siguiente.
Esto ha sido cierto históricamente, pero durante este año 2009 y el pasado 2008 hemos visto que debido a la crisis financiera se cerraban / abrían innumerables posiciones al cierre de la bolsa de NY, debido sobre todo a sentimientos de pánico / aversión al riesgo.
Sesión americana
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La mayoría de las transacciones durante la sesión
americana se realizan
Desde las 8:00 EST (Eastern Standart Time u horario
local de la Costa Este - NY)
Hasta el mediodía (12:00), un periodo de gran liquidez ya
que los operadores europeos todavía están en el
mercado.
Sesión americana
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No es fácil encontrar una estrategia tan similar de
arranque de la sesión Americana como en la
Europea.
No obstante es innegable que también vamos a encontrar
Cambios de tendencia o
Aceleraciones de esta en su inicio,
Por lo que si estamos operando intradia debemos estar
cautos para
Esperar un cambio en la tendencia si ya venimos con una
posición abierta desde el arranque Europeo,
O entrar en una nueva posición al encontrar un buena
oportunidad en el arranque Americano.
Arranque Americano
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Cambio de tendencia en la Sesión Americana
La figura muestra el par EUR/USD en gráficos de 5m en la cual observamos un cambio de tendencia
al inicio de la sesión de NY al realizar máximos del día en nivel de resistencia.
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Lo que verdaderamente diferencia una sesión de
otra son los lanzamientos de noticias.
Si bien en la sesión Europea
la mayoría de lanzamientos de noticias no tienen mucha
repercusión (excepto UK a las 9:30)
Tienen un comportamiento "suave" o "noble",
En la sesión Americana
Son un evento sumamente importante y necesitan de ser
tratadas con estrategias especiales para ellas.
Lanzamiento de noticias en EE.UU
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Podremos utilizar las mismas estrategias que en la
sesión europea bien para entrar
En la tendencia o
En rango,
Pero deberemos afrontar de una manera muy
diferente la aproximación de los lanzamientos de
noticias.
Tanto antes del lanzamiento
Como después de este
Lanzamiento de noticias en EE.UU
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Arranque NY. 13:00
13:30 Lanzamiento de noticias.
• (Si las hubiera)
15:00 Segunda etapa de lanzamiento de noticias.
• (Si las hubiera)
Programación de la jornada
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El arranque es
Más difuso
Más complicado de observar que en el arranque Europeo
Exceptuando cuando tenemos un lanzamiento con noticias con
desviación frente a lo estimado y marca claramente las roturas
de niveles.
No obstante podríamos encontraremos un cambio de
sentimiento desde las 12:00 a las 14:30.
Arranque N.Y. 13:00
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Si es de las primeras veces que te enfrentas al mercado es mejor estar fuera. Fuera antes del lanzamiento (cerrar posiciones unos minutos
antes)
Fuera después del lanzamiento y hasta que las cosas se moderen o se vea una tendencia clara.
Tiempo de espera En los 2 o 3 minutos siguientes (o antes),
Otras veces no deberíamos hasta la consolidación, Esta puede ser después de 10 minutos unas veces, 30 minutos otras.
Respuesta neutral: (para las primeras veces) 15- 30 minutos es una distancia conservadora.
No olvidar que porque sea conservadora no tiene porque ser la mejor
Ya que igual entramos cuando el rally ya ha terminado y empieza a darse la vuelta.
13:30 Lanzamiento de noticias
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Todo lo comentado anteriormente tambien es válido
Exceptuando que tenemos menos tiempo "potencial" de
recorrido
Ya que consideramos las 17:00 horas (Londres) como el
final progresivo de la sesión Forex, o por lo menos su
disminución de volumen.
Tradicionalmente cerca de las 17:00 horas el mercado
realizaba el máximo o mínimo de la sesión.
Todo esto ha cambiado un poco desde la crisis financiera,
ya que el cierre de las bolsas de Wall Street puede
provocar un rally del dolar con respecto a sus pares.
15:00 Segunda etapa de lanzamiento
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Cierre de la sesión Europea (17:00)
La figura muestra el par EUR/USD en gráficos de 5m en la cual observamos que el mínimo de la sesión se realiza alrededor del cierre de la sesión Europea (17:00 London Time). Este suele ser un patrón típico (De 16 a 18:00 horas)
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USD
A las 13:30 y las 15:00 es cuando se producen la
mayoría de las noticias
Listado noticias más destacadas
Hora Zona Noticia
USD 15:00 ISM Manufacturing PMI
USD 13:30 Non-Farm Employment Change
USD 13:30 Unemployment Rate
USD 13:30 Retail Sales m/m
USD 13:30 Core CPI m/m
USD 19:15 FOMC Meeting Minutes
USD 15:00 Existing Home Sales
USD 13:30 GDP
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Sesión Asiática
Sesión Asiática
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La sesión asiática se caracteriza
Por ser un paseo entre varias plazas financieras
Bastante alejadas entre sí pero que mantienen un flujo
constante de trading.
Podríamos decir que el flujo de cotización empieza en
Sydney
Seguido de Tokyo
Siendo esta la mayor plaza financiera del recorrido asiático,
Continúa en Hong Kong
Termina en Singapur
Está última esta creciendo bastante.
Tanto en volumen como en numero de traders
Sesión Asiática
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Sydney TokyoHong Kong
Singapur
Evolución aperturas asiáticas
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A pesar de la controvertida influencia (intervencionista) del banco de Japón en el mercado Forex
Tokyo es la principal plaza financiera.
El volumen en la sesión asiática es normalmente bajo por lo que
Grandes bancos de inversión
Hedge Funs
A veces aprovechan esta situación para precisamente
Romper niveles
Hacer saltar ordenes de stop y limites de opciones.
Sesión Asiática
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Normalmente los traders utilizan la sesión asiática para utilizar técnicas de trading en rango o antitendencia.
Debido a que El volumen es inferior
Rango ajustado,
Normalmente se realizan figuras de canal Que son propicias para ejecutar sistemas "Counter trend" o de
rango.
El problema es que a veces esos rangos son muy estrechos, a veces incluso de solo 20 o 30 pips en el EUR/USD
Los spreads aumentan al haber menos liquidez,
La relación Risk Reward Ratio disminuye, Al tener que sustraer el spread en cada operación.
Además requiere de bastante paciencia al darse pocas oportunidades debido a la lentitud de formación de figuras en dicha zona horaria.
Sesión Asiática
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Sesión asiática típica
La figura muestra el par EUR/USD en gráficos de 5m en la cual observamos el rango estrecho formado en la sesión Asiatica de apenas 45 pips. Además está acompañado de subcanales más estrechos dentro del canal principal, cosa bastante habitual.
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Lo anteriormente dicho ha sido y pienso que
seguirá, la tónica habitual históricamente hablando
hasta el desenlace de la crisis financiera.
A partir de esta, la sesión asiática ha realizado rallys
importantes
Casi siempre originados por noticias relacionadas con aversión
al riesgo,
Debido a descalabros en mercados de acciones bien al cierre
de Wall Street como en los mercados Asiáticos.
Rally post cierre bolsa EE.UU
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Sesión asiática con rally post cierre bolsa EE.UU
La figura muestra el par EUR/USD en gráficos de 5m en la cual observamos que se inicia un rally al
comenzar la sesión Asiatica. Este patrón no era habitual antes de la crisis financiera.
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La propia morfología del mercado Forex abierto las 24 horas nos proporciona todo el perfil mencionado
Reflexiones sobre su continuidad:
El papel cada vez más influyente en el paso de la economía global como India y China
La posible liberalización de su moneda, el Yuan
Hacen que la sesión Asiática pueda convertirse en un futuro próximo en una jornada con mucho volumen y en la cual cambié su volatilidad y patrones gráficos.
Mercados Exchange.
El sector está empezando a constituir en EEUU mercados Exchange 24 horas que centralizan las transacciones en un mercado parecido al de futuros, con reglas fijas de transacciones.
Quizás en un futuro el ritmo de operaciones sea todavía más global, ejecutado automáticamente y no encontremos esos cambios de ritmo que nos proporcionan ahora las aperturas de las plazas en las diferentes regiones.
Conjeturas
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No obstante esto no son más que conjeturas personales y os puedo asegurar que vamos a seguir teniendo los patrones explicados en este capítulo durante muchos años, así que aprovechémonos de ellos !!
Conjeturas
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Anexo. Cambio horario
Anexo. Cambio horario
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Recordar que 2 veces al año tenemos cambio
horario así que tenemos varios factores para
considerar
Esta información es muy importante para que tengaís en
cuenta el lanzamiento de noticias y no tener ningún
despiste, ya que los cambios horarios no se realizan a la
vez en todos los países
Recordar que el desfase horario entre Londres y N.Y es de 5
horas todo el año excepto durante las 2/3 semanas de los 2
cambios horarios (debido a que USA y Europa no realizan el
cambio a la vez. Ver anexo en este mismo capítulo)
Anexo. Cambio horario
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Marzo: Se adelanta 1 hora:
En Europa el reloj se adelanta una hora
La diferencia horaria entre EST (New York) y Londres pasa a
ser de 5 horas de nuevo (Ya que en EEUU realizan el cambio
unas semanas antes, y durante esas semanas la difrencia
horaria es de solo 4 horas)
Londres Time = GMT + 1
Western European Time (Frankfurt y Madrid)= GMT +2
Anexo. Cambio horario
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