Los contratos a plazoEn efecto, el petrleo se negocia principalmente en la bolsa y ms precisamente en forma de contratos a plazo. Estos contratos a plazo estn sujetos a distintas obligaciones como, por ejemplo, la obligacin de vender o comprar una determinada cantidad de petrleo en un momento del futuro determinado de antemano. Los contratos a plazo estn sujetos a normas internacionales destinadas a controlar las calidades, cantidades y condiciones de entrega de los principales operadoresdel mercado petrolfero.Productos propuestos por los contratosLos productos propuestos por estos contratos a plazo sonel petrleo bruto, la gasolina, el diesel y el fuel-oil.Reglamentacin de los contratosLa reglamentacin de los contratos a plazo impuesta en el mercado tiene como principal objeto proteger a los comerciantes contra los riesgos vinculados a las fluctuaciones importantes de los precios, en particular, en caso de entrega real de la mercanca.

En el funcionamiento del mercado internacional del petrleo existen diversos tipos de crudo que se diferencian, principalmente, por el grado de viscosidad (grado API) y su contenido de azufre. Mientras ms ligero (mayor grado API), es mayor la proporcin de combustibles ligeros (mayor valor), que puede obtenerse mediante procesos simples de destilacin. Mientras ms pesado (menor grado API), es menor la proporcin de hidrocarburos voltiles (de 5 a 10 tomos de carbono) y mayor los requerimientos de procesos adicionales para obtener combustibles ligeros. Los mercados al contado de petrleo bruto son tres. Cada uno de estos tres mercados corresponde a una zona de influencia. Se encuentra principalmente el mercado de Londres donde se cotizael barril de Brent, que todava sigue siendo hoy una de las mejores referencias en materia de precio para el petrleo bruto. Seguidamente, viene el mercado al contado de Nueva York que cotizael barril de WTI, y despus el mercado de Singapur que corresponde por su parte al mercado al contado de toda la zona de Duba. (Baril Duba Light)CONTRATOS OTC Y SWAPLos contratos OTC ms comunes son los acuerdos de intercambio (swaps) y las opciones. Los swaps permiten, por ejemplo, que un productor petrolero reciba un determinado volumen a un precio fijo en cierta fecha acordada y a cambio de pagar el precio spot de flotacin, una manera fcil de proteger el flujo de rendimientos futuros. Y, a la inversa, un consumidor petrolero acordara pagar un precio fijo y recibira el precio spot de flotacin, incrementando as la certeza de una compra petrolera futura.Aunque los contratos ms activamente comercializados expiran entre la fecha spot y los cinco aos subsiguientes, los grandes intermediarios estn preparados para hacer mercados en swaps y opciones OTC conforme la demanda de sus clientes. Pero el precio fijado por hechura de mercados usualmente se incrementa para reflejar la reducida liquidez disponible ms all el horizonte de cinco aos y, consecuentemente, el tiempo que ellos tendrn que sostener, o almacenar, el riesgo incurrido antes que puedan encontrar una contraparte interesada en eliminar el riesgo en los libros bancarios.CONTRATOS Y MERCADOS OTC over-the-counterUn contrato OTC es un contrato bilateral en el cual las dos partes se ponen de acuerdo sobre las modalidades de liquidacin del instrumento. Normalmente es entre un banco de inversin y el cliente directamente. La mayora de las veces a travs del telfono o computador. Los derivados OTC negociados entre instituciones financieras suelen tomar como marco las clusulas del International Swaps and Derivatives Association (ISDA). Entre instituciones espaolas o entre institucin espaola y particulares suele firmarse el contratoCMOF.El NYMEX ha creado un mecanismo de compensacin para algunos derivados OTC energticos comnmente negociados que permite a las contrapartidas de muchas transacciones OTC bilaterales acordar transferir mutuamente la negociacin a ClearPort, eliminando el riesgo de crdito y rendimiento para las contrapartidas de transacciones iniciales OTC.swaps Las operaciones swaps o de permuta financiera son un acuerdo entre dos partes para intercambiar cuantas monetarias distribuidas a lo largo de un plazo de tiempo determinado en el contrato.El contrato de concesin puede hallar ms reservas porque el concesionario: 1) es dueo de la totalidad de los flujos extrados; 2) puede capitalizar los valores de la flexibilidad de los planes operacionales (que se controlan por la empresa estatal); 3) puede explorar en un rgimen de competencia con la empresa estatal, que ya no puede reservarse bloques de alta prospectividad.

Con un contrato regresivo, se producen incentivos para renegociar el porcentaje de government take.

El contrato de asociacin tiene ms riesgo de renegociarse con precios altos que el contrato de concesin, por las razones expuestas anteriormente.

ConclusinEn conclusin, para comprender correctamente la plaza que ocupa el petrleo en el mercado burstil, conviene comprender sus fundamentos y a sus principales lderes para poder anticipar lo mejor posible los efectos analizando las causas.