Títulos de crédito considerados valores

La expresión valores incluye a todos los documentos o certificados que consignan una obligación expresada en términos monetarios,

tales como los contratos de trabajo, de alquiler, de seguro y de otros.

La Ley define como Valores a las acciones, obligaciones bonos, títulos opcionales, certificados, títulos de crédito, y demás documentos, que se emitan en serie o en masa en los términos de las leyes nacionales o extranjeras que los rijan, incluyendo las letras de cambio y pagares que se emitan en la forma antes citada.

Títulos negociados en el mercado de deuda.

Títulos gubernamentales con aval de Gobierno Federal

CETES: títulos de crédito al portador, con valor nominal de $10 en los que se consigna la obligación del GF de pagar su valor nominal a su vencimiento. La emisión suele ser a 28 ,91, 182 y 364 días y su rendimiento es mediante tasa de descuento. Son los valores mas líquidos del mercado.

BONDES: bonos de desarrollo emitidos por el GF con valor nominal de $100, y vencimiento mínimo de 1 a 2 años. Aplica sobre tasa de descuento y una tasa pagadera de cada 28, 91 o 182 días.

Bonos de tasa fija (M3, M5, M7, M0, M20 Y M30): bonos emitidos por el GF, de $100 el valor nominal y plazos de 3,5,7,10,20 y 30 años. Sobretasa de descuento de interés a tasa fija, pagadero cada 182 días y amortización al vencimiento.

UDIBONOS: instrumento de cobertura inflacionaria, avalado por el GF, vinculado al INPC, valor nominal de 100 udis, vencimiento de 3 a 5 años con pagos semestrales, ofrece una tasa real fija, liquidable cada 182 días.

PICFARAC: pagaré avalado por el GF, a través del Banco Nacional de Obras y Servicios S.N.C. en el carácter de fiduciario del Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Vencimiento de 5 a 30 años. Cobertura mediante udi´s más tasa real fija, intereses cada 182 días.

BPAS: emisiones del Instituto de protección al Ahorro Bancario con el fin de hacer frente a sus obligaciones contractuales. Valor nominal de $100, plazo de 3 años. Amortizables al vencimiento, sobretasa de descuento y tasa de intereses pagadera cada 28, 91 y 182 días.

BREMS: títulos de crédito a largo plazo, destinados a regular la liquidez en el Mercado de Dinero y facilitar la conducción de la política monetaria. Valor nominal de $100, plazo de 2 años en adelante, sobretasa de descuento y tasa de interés que se paga cada 28 días, tomando como referencia la tasa bancaria de fondeo.

UMS: bonos gubernamentales de cobertura cambiaria, de largo plazo (deuda externa o soberana), cotizados en México y en el extranjero, valor nominal de $1000usd , plazo de 30 años, sobretasa de descuento, mas tasa de interés en dólares y la variación que presente el tipo de cambio Fix de Banxico.

CBICFARACS: certificados bursátiles de indemnización carreteros, valor nominal de 100 udi´s, plazo de 5 a 30 años, cobertura inflacionaria, más tasa real fija liquidable cada 182 días.

Títulos emitidos por instituciones financieras.

PRLV: Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento, titulo de corto plazo emitido por instituciones de crédito para cubrir la captación bancaria, valor nominal de $100 o múltiplos, plazo de 7 a 360 días, según las necesidades de financiamiento del banco emisor, tasa de interés pactada, pagadera al vencimiento.

ABS: las aceptaciones bancarias son las letras de cambio (o aceptación) que emite un banco en respaldo al préstamo que hace una empresa, valor nominal de $100, y plazo de 7 a 182 días, tasa con referencia a CETES o TIIE.

CPIS: Títulos colocados en el mercado bursátil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes inmuebles, valor nominal $100, plazo de 3 años en adelante, su amortización puede ser al vencimiento o con pagos periódicos, tasa con referencia a CETES o TIIE.

CPOS: Títulos colocados en el mercado bursátil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes muebles (carreteras), valor nominal de $100 0 100 udi´s, plazo de 3 años en adelante, su amortización puede ser al vencimiento o con pagos cada 182 días y tasa real fija.

Obligaciones Subordinadas: son títulos de crédito emitidos por instituciones financieras cuya amortización se hará a prorrata después de cubrir todas las deudas de la sociedad y preferente sólo con relación al pago de los accionistas o tenedores de Certificados de Aportación Patrimonial de la misma Institución, su valor nominal son $100.

CEDES: Certificados de Deposito emitidos por instituciones bancarias, cuyo valor nominal son $100 y su amortización es al vencimiento, su tasa de interés es determinada por la emisora.

BBD: Bonos bancarios de Desarrollo, son emitidos por la Banca de Desarrollo, su valor nominal son $100 y su tasa de interés es definido por el banco emisor.

Títulos emitidos por empresas corporativas.Pagaré mediano plazo: titulo de deuda emitido por una sociedad mercantil mexicana facultada para suscribir títulos de crédito, valor nominal de $100, 100 udis o sus múltiplos, plazo de 1 a 7 años, sobretasa de descuento, mas tasa revisable de acuerdo con las condiciones del mercado, liquidable en forma mensual, trimestral, semestral o anual.

Obligaciones: son instrumentos de mediano y largo plazos emitidos por empresas privadas que participan en el mercado de valores, valor nominal de $100 y 100 udis o sus múltiplos, plazo de 3 años en adelante, su amortización puede ser al termino del plazo o en parcialidades, sobretasa de descuento mas tasa revisable de acuerdo con las condiciones del mercado, liquidable en forma mensual, trimestral, semestral o anual.

Certificado bursátil de corto y largo plazo:Instrumento de deuda de mediano y largo plazo, la emisión puede ser en pesos o en unidades de inversión ($100 0 100 udis) dependiendo de la modalidad, plazo de un año en adelante, sobretasa de descuento más la tasa nominal o real, revisable de acuerdo con las condiciones del mercado, liquidable en forma mensual, trimestral, semestral o anual.

Valores negociados en el mercado de capitales.

Acciones: títulos representativos del capital social de las empresas emisoras que cotizan en bolsa, de acuerdo con sus características y derechos de emisión, se clasifican en series que se cotizan en forma independiente, a menos que se trate de series vinculadas.

Obligaciones: documentos emitidos por empresas privadas que participan en el mercado de valores, constituyen instrumentos de deuda de largo plazo, algunas de las cuales son convertibles en acciones de la propia emisora.

Certificados de participación Inmobiliarios: títulos representativos del derecho proporcional sobre bienes inmuebles constituidos en fideicomiso, incluyendo sus rentas y plusvalía.

Certificados de Participación Ordinarios: títulos representativos del derecho proporcional sobre los rendimientos y otros beneficios de títulos o bienes integrados en un fideicomiso irrevocable; aplicados principalmente a obras de infraestructura carretera.

Operaciones sobre valores.

Compra-venta: Una de las actividades asignadas a los intermediarios del mercado de valores es la compra-venta de valores, esta permite la transferencia de títulos de crédito y recursos entre inversionistas en el mercado secundario y es realizada por las casas de bolsa y es formalizada a través del BMVSentra.

Préstamo: Las ventas en corto, permiten vender acciones que no se tienen, mediante la solicitud en préstamo de títulos equivalentes, aprobados por la Comisión Nacional de Valores. Permite lograr recursos frescos y obtener un rendimiento adicional si el precio del mercado de los títulos tomados en préstamo desciende a la fecha de la devolución.

Reporto: operación típica del mercado de dinero, mediante el cual un intermediario (reportado) entrega al inversionista (reportador) los títulos a cambio de su precio actual (precio nominal menos descuento), con el compromiso de recomprarlos en un plazo determinado, anterior a su vencimiento, reintegrado el precio mas un premio.

Reporto colateralizado: el reportado es la persona moral que recibe el dinero y a cambio entrega temporalmente títulos gubernamentales o bancarios, dependiendo del plazo del reporto, del monto y de la política establecida por el riesgo emisor y al plazo de vida que le queda al documento.

Crédito de adquisición de valores: una de las actividades previstas para las casas de bolsa en la Ley del Mercado de Valores es el otorgamiento de prestamos o créditos para la adquisición de valores con garantía de estos.

Características de los mercados.

Mercado Primario: las actividades de financiamiento que llevan a cabo las empresas e instituciones financieras emisoras, se formalizan mediante la emisión de documentos que reciben el nombre de Títulos, valores o Instrumentos financieros.

Mercado secundario: Una vez que los títulos entraron por primera vez en el mercado, los inversionistas pueden comprar o vender en la BMV a través de intermediarios. Opera mediante dispositivos electrónicos proporcionados por la Bolsa Mexicana de Valores, en los cuales los intermediarios (casas de bolsa) realizan ofertas de compra, ventas, o cruce de títulos cuya cotización fluctúa por el efecto de la oferta y la demanda.

Concepto de oferta publica y su utilidad.

La oferta publica es el ofrecimiento con o sin precio, que se haga en territorio nacional a traves de medios masivos de comunicación y a persona indeterminada para suscribir, adquirir, enajenar, o transmitir valores por cualquier titulo.

Su utilidad radica en satisfacer las necesidades deficitarias de recursos a las empresas emisoras y al mismo tiempo, ofrece una alternativa de inversión al publico inversionista.

Valores de objeto de oferta publica.

Mercado de capitales:• Acciones• Obligaciones• CPO´S• CPI´S

• Mercado de deuda:• Papel comercial• Pagares con rendimiento

liquidable al vencimiento• Aceptaciones bancarias• Certificados bursátiles• Pagres de mediano plazo• Bonos Bancarios de

Desarrollo

Oferta publica, primaria, secundaria y mixta.

Oferta primaria: realizada dentro del territorio nacional, con o sin precio, a través de medios masivos de comunicación y dirigida a persona indeterminada, su colocación la llevan a cabo las casas de bolsa o estas pueden constituirse en sindicatos colocadores.

Oferta secundaria: se convoca cuando uno o mas socios decide n vender en el mercado una cantidad significativa de títulos de una serie y emisora; en cuyo caso los recursos obtenidos los reciben los vendedores.

Oferta privada y su utilidad.

Se lleva a cabo con la colocación de títulos emitidos por instituciones bancarias a traves del registro en SD Indeval, privada ya que los títulos fueron colocados previamente en la ventanilla de los Bancos y captaron dinero a distintos plazos.

Son objeto de oferta privada los títulos emitidos por instituciones de crédito, entre ellos:

Pagare con rendimiento liquidable al vencimiento PRLVAceptaciones bancariasCertificados de desarrollo.

Subasta de valores.

Tasa o precio múltiple: se asigna a las diversas tasas de descuento que solicitaron los intermediarios hasta agotar el monto convocado.

Tasa o precio único: Correspondiente a la ultima tasa asignada, en que se agotó el monto convocado, igual para todos los participantes que fueron asignados.

Vasos comunicantes: para utilizar este método, e Banco Central da a conocer el instrumento, los plazos que decidirá el intermediario a participar y el método de asignación. Para asignar es necesario que las posturas entregadas por los participantes a distintos plazos se calculen a una tasa equivalente de un plazo que se determine.

Intermediación

• Las actividades de intermediación consisten en la realización habitual y profesional de:• Actos para poner en contacto oferta y demanda de valores.

• Celebración de operaciones con valores por cuenta de terceros como comisionista, mandatario o con cualquier otro carácter, interviniendo en los actos jurídicos que correspondan en nombre propio o en representación de terceros.

• Negociación de valores por cuenta propia con el publico en general o con otros intermediarios que actúen de la misma forma o por cuenta de terceros.

Instituciones Intermediarias.

• Casas de bolsa

• Instituciones de crédito

• Sociedades operadoras de sociedades de inversión y administradoras de fondos para

• el retiro

• Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversión y entidades financieras autorizadas para actuar con el referido carácter de distribuidoras.