Todo lo que debe saber sobre Fondos de Capital Privado.

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Diapositiva 1

Todo lo que debe saber sobre Fondos de Capital Privado

Entidad

ExpositorFiduciaria de Occidente S.A.Ivn Daro Reina RamrezGerente de Innovacin y Desarrollo de ProductosCertificacin AMV - Directivo

ProgramaEDUCACIN FINANCIERA PARA TODOSEl primer programa de educacin financiera independiente, impulsado con el apoyo de ms de 70 entidades de la industria financiera.

Queremos contribuir a que los Consumidores Financieros tomen buenas decisiones financieras, conozcan y exijan sus derechos.

No te ofreceremos ningn producto, lo que hacemos es gratuito! El negocio es darte informacin, herramientas y contenidos.

Descarga esta presentacin, conoce nuestro cronograma de charlas educativas y encuentra ms contenidos en:

www.amvcolombia.org.co enlace Educacin FinancieraPrograma Educacin Financiera para [email protected]_AMVProgramaEDUCACIN FINANCIERA PARA TODOSHacer especial nfasis en la independencia y gratuidad del Programa.

OJO no damos asesora. No recomendaciones sobre en donde invertir, rentabilidades, etc. No gestin es gestin comercial

Tema filosfico detrs del esfuerzo de educacin. Esfuerzo de educacin busca informar a los inversionistas para que le pierdan el miedo al mercado de valores. Educndose los inversionistas pueden proteger sus derechos, hacer las inversiones correctas y evitar intermediarios ilegales. La idea es atraer ms inversin para profundizar el mercado.

- Charlas y Cartillas. (ABC, Bonos, Acciones, Riesgos).

4

Fundada en 20082008: U$ 12 mm2009: U$ 20 mm2010: U$ 100 mm2011: U$ 250 mm2013: U$ 1 bn

Algn parecido?5Qu es Capital Privado.Antecedentes y motivacin.Definiciones y conceptos.Esquema general de un Fondo de Capital Privado (FCP).Tipos de participacin de un FCP.Ciclo de vida.Tipos de desinversin de los FCP.Ventajas que ofrecen los FCP.Riesgos de invertir en FCP.ContenidoQu es Capital PrivadoRespuesta corta: recursos que se prestan entre particulares, sin que intervengan entidades financieras o intermediarios.

Respuesta larga: el Capital Privado o Private Equity es una de las formas ms antiguas y difundidas de financiamiento empresario. Es el aporte de capital accionario a empresas que no cotizan en bolsa, con el objetivo de multiplicar su valor y proveer un retorno de mediano y largo plazo a sus accionistas e inversionistas. (1)(1)Fuente: Gua Prctica de Fondos de Capital Privado para Empresas. Colombia Capital - BVC.

7Antecedentes motivacinLos Fondos de Capital Privado son una industria relativamente reciente en Colombia: Su primera gran reglamentacin es del ao 2007.

En 2005 existan 2 FCP. Actualmente hay registrados ante la Superfinanciera cerca de 50 FCP. (www.superfinanciera.gov.co).

Colombia representa el 5% de los FCP en Amrica Latina. Y Amrica Latina representa el 3% de los FCP en el mundo. (1)(1)Tomado del documento: Nuevas herramientas e instrumentos para la inversin. Bancldex.8Antecedentes motivacinLos FCP son conocidos internacionalmente por otorgar Capital Inteligente a las compaas donde invierten.

Algunos ejemplos de empresas que cuentan con inversin de FCP:

9Antecedentes motivacinPor qu sera esto importante para m?

Idea / Conocimiento y experiencia sobre un tema especfico y rentable.

Empresa o proyecto dispuestos a recibir apoyo de un fondo.Inversionista

10Fondo de Capital Privado (FCP): Es un vehculo financiero que permite canalizar recursos de grandes inversionistas para ser invertidos en proyectos de alto impacto o en compra de participaciones en empresas no listadas en bolsa. (2/3 partes en no RNVE). Cerrado. Largo Plazo. Riesgo Alto.

Definiciones y conceptos

FCP

Gestor Profesional (GP) y personas determinadas: Quien toma las decisiones de inversin. Personas clave para el fondo dentro de la estructura del GP.

Sociedad Administradora: Entidad financiera que administra el fondo, bajo la vigilancia y supervisin de la Superintendencia financiera (ej. Fiduciaria).

Definiciones y conceptos

FCP

Sociedad AdministradoraGestor ProfesionalEsquema general de un FCP en Colombia y sus intervinientes.SOCIEDAD ADMINISTRADORA

Valoracin del fondoRegistro transaccionesContabilidadAdmin. RecursosReportes.ASAMBLEA DE INVERSIONISTASCOMIT DE VIGILANCIAREVISOR FISCALGESTOR PROFESIONALCOMIT DE INVERSIONESPROYECTOS/ EMPRESAS:

Inmobiliario, Hotelera, Minera, Empresas, otros proyectos productivos.DesignaVigilaElige y consultaRevisora del FondoGP Instruye sobre inversin en proyectos/empresasEjecuta instruccionesRecomiendaContrata al GPTipo de participacin de un FCPLa relacin de la empresa o el proyecto receptor de la inversin con el inversionista de capital privado (o el FCP), se puede dar en los siguientes niveles:Fuente: Gua Prctica de Fondos de Capital Privado para Empresas. Colombia Capital - BVC.Segn sus polticas de control, los FCP pueden involucrarse en uno o ms de estos niveles. Incluso en cada uno de ellos, pueden tener un rol ms o menos activo, como se muestra en la siguiente diapositiva:Tipo de participacin de un FCPMayora accionaria generalmente.

Elevado grado de control y/o participacin en las decisiones.

Participacin en Asamblea de Accionistas y Junta Directiva.

Participacin en diseo y desarrollo de estrategia de negocios.

Alto grado de informacin y reporteACTIVANo necesariamente mayora accionaria.

Planteamiento de ruta estratgica y no intervencin en la administracin de la empresa.

Reportes peridicos para seguimiento.

Intervencin en la administracin cuando se presenten desviaciones significativas de los resultados frente a las proyecciones.

PASIVAFuente: Gua Prctica de Fondos de Capital Privado para Empresas. Colombia Capital - BVC.Ciclo de Vida de un FCP tpicoLanzamientoCierre del fondoEstructuracin y constitucinCosechaDesinversinInversinMercadeo Liquidacin6 12 m4 8 m48 m48 m18 m6 m1 ao10 aosFin del fondo* Tiempos promedio.16Tipos de desinversin de los FCPUn FCP tiene diferentes opciones de salidas o desinversin de los activos que componen su portafolio. Dentro de ellas, las ms utilizadas son las siguientes (1):

Venta directa de su participacin accionaria a un tercero con inters estratgico en la industria (trade sale). (La ms comn, 63%)

Venta directa de su participacin accionaria a otro FCP (secondary sale).

Venta en el Mercado Pblico de Valores, a travs de una Oferta de Acciones en el Mercado Pblico de Valores.

Reventa de sus acciones a los otros socios de la empresa (saleback).

(1)Fuente: Gua Prctica de Fondos de Capital Privado para Empresas. Colombia Capital - BVC.Ventajas que ofrecen los FCPPara los inversionistas:

Permiten la inversin en compaas no listadas en bolsa con alto potencial de crecimiento.

Permiten realizar una inversin diversificada.

Permiten acceder a un gestor profesional / experto en la gestin de activos alternativos cuya expectativa de rendimientos es superior a los activos tradicionales.Ventajas que ofrecen los FCPPara las empresas y/o proyectos que reciben inversin de FCP, significa enormes ventajas frente a una financiacin tradicional:

Significa la entrada de capital fresco e inteligente.

Participacin activa en la estructuracin del plan comercial.

Intervencin en definicin de procesos y metodologas de trabajo.

Es un paso ms en la formalizacin de la empresa: gobierno corporativo, junta directiva, asambleas, comits de seguimiento, entre otros.

Es un puente que conecta a la empresa con el mercado de capitales.Ventajas que ofrecen los FCPEn particular, frente a un crdito bancario tradicional, la empresa receptora de los recursos obtiene las siguientes ventajas (1):Capital PrivadoCrdito BancarioEl capital no es exigible. El compromiso del FCP se mantiene hasta la salida.Los crditos pueden volverse exigibles si la compaa viola algn requisito contractual.Es un verdadero socio de negocios, comparte sus riesgos y sus retornos, y puede aportar consejos prcticos, relaciones comerciales y experiencia.La asistencia tcnica disponible suele ser limitada.En pocas de crisis o de contraccin de los mercados financieros, suelen estar muy activos.En pocas de crisis o de contraccin de los mercados financieros, pueden no estar disponibles.(1)Fuente: Gua Prctica de Fondos de Capital Privado para Empresas. Colombia Capital - BVC.Ventajas que ofrecen los FCPCapital PrivadoCrdito BancarioSaludable para el flujo de caja, ya que losdividendos y eventuales costos de inters (si los hay) pueden ser adaptados a las necesidades de la empresa y al plan de negocios. Requiere un flujo de caja suficiente para cumplir con los intereses y pagos de capital. Si el negocio fracasa, los inversionistas de estarn a la par de los otros accionistas para el reclamo de su capital, luego de acreedores, bancos y otros establecimientos de crdito. Si el negocio fracasa, el establecimiento de crdito tiene la primera opcin sobre los activos de la compaa. Si el negocio est en dificultades, los FCP trabajarn con mayor esfuerzo para que lacompaa vuelva a su cauce.Si el negocio presenta posibilidades de fracasar, el establecimiento de crdito intentar poner a salvo su dinero y puede solicitar un concurso preventivo, lo que puede llevar a la compaa y/o sus dueos a la quiebra si las garantas se agotaron.(1)Fuente: Gua Prctica de Fondos de Capital Privado para Empresas. Colombia Capital - BVC.Riesgos de invertir en FCPA continuacin se muestran los riesgos ms frecuentes al invertir en un FCP:

Riesgo macroeconmico: Asociado al desempeo de variables macroeconmicas (crecimiento, desempleo, inflacin, etc.)

Riesgo Jurdico: Asociado a problemas jurdicos y cambios regulatorios.

Riesgo de liquidez: Asociado a la ausencia de recursos lquidos en el fondo para cumplir obligaciones.

Riesgo de concentracin: Asociado a la inversin en un solo tipo de activos o proyectos.

Desvalorizacin o menor rentabilidad de los activos: Asociado a la cada en los precios de los activos como consecuencias de movimientos adversos.

Riesgo de lavado de activos: Asociado al LA/FT.

Riesgo operativo: Asociado a fallas en los procesos, personas o aplicativos tecnolgicos.Riesgos de invertir en FCPAlguna pregunta?

Informacin de Contacto

TEMATELFONO CORREO ELECTRNICOQuejas607-1010 Ext. [email protected] Ext. [email protected] Financiera607-1010 Ext. [email protected] Ext. [email protected]

Entidades MiembroASEGURADORASCOMPAA DE SEGUROS BOLVAR RIEGOS PROFESIONALES COLMENASEGUROS COLPATRIASEGUROS COMERCIALES BOLVARSEGUROS DE VIDA COLPATRIASKANDIA SEGUROS DE VIDAASOCIACIONES GREMIALESASOBANCARIAASOBOLSAASOFIDUCIARIASASOFONDOSFEDELEASINGBANCOSBANCO AGRARIO DE COLOMBIA BANCO BCSC BANCO COLPATRIA RED MULTIBANCA BANCO CORPBANCABANCO DAVIVIENDA BANCO DE OCCIDENTE BANCO GNB SUDAMERIS BANCOLOMBIA CITIBANK COLOMBIA HELM BANK CAPITALIZADORASCAPITALIZADORA BOLVAR CAPITALIZADORA COLMENA CAPITALIZADORA COLPATRIA COMPAA DE FINANCIAMIENTOFINANCIERA AMRICA CORPORACIONES FINANCIERASCORPORACIN FINANCIERA COLOMBIANA JP MORGAN CORPORACIN FINANCIERA

FIDUCIARIASACCIN FIDUCIARIA S.A.BBVA ASSET MANAGEMENT SOCIEDAD FIDUCIARIACITITRUST CORPBANCA INVESTMENT TRUST COLOMBIAFIDUAGRARIAFIDUCIARIA CENTRAL FIDUCIARIA BOGOT FIDUCIARIA CORFICOLOMBIANA FIDUCIARIA DAVIVIENDA FIDUCIARIA DE OCCIDENTE FIDUCIARIA COLMENA FIDUCIARIA FIDUCOR FIDUCIARIA LA PREVISORA FIDUCIARIA DEL PAS FIDUCIARIA POPULAR FIDUCOLDEX FIDUCIARIA SKANDIA HELM FIDUCIARIA FONDOS DE PENSIONES Y CESANTASADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES Y CESANTAS PROTECCIN COLFONDOS SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES Y CESANTAS PORVENIR SKANDIA PENSIONES Y CESANTAS

SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE INVERSIONESSEGURIDAD COMPAA ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIN SOCIEDADES CORREDORAS DE BOLSAACCIONES Y VALORES ALIANZA VALORES ASESORES EN VALORES ASESORAS E INVERSIONES BBVA VALORES COLOMBIA BTG PACTUAL COMISIONISTA DE BOLSACASA DE BOLSACITIVALORES COMPAA PROFESIONALES DE BOLSA CORPBANCA INVESTMENT VALORES COLOMBIA CORREDORES ASOCIADOS CORREVAL DAVIVALORES GLOBAL SECURITIES COLOMBIA HELM COMISIONISTA DE BOLSA SERFINCO SERVIVALORES GNB SUDAMERIS SKANDIA VALORES S.A.ULTRABURSTILES S.A.VALORES BANCOLOMBIA S.A.TITULARIZADORATITULARIZADORA COLOMBIANA S.A.

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