Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 1 Javier RIELO – TOTAL AUSTRAL 3 er...
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Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 1 Javier RIELO – TOTAL AUSTRAL 3 er Congreso de Producción IAPG – Mendoza - Septiembre 2006 Estrategia de inversiones para una Estrategia de inversiones para una producción producción sostenible de hidrocarburos sostenible de hidrocarburos
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Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 1
Javier RIELO – TOTAL AUSTRAL
3er Congreso de ProducciónIAPG – Mendoza - Septiembre 2006
Estrategia de inversiones para una producción Estrategia de inversiones para una producción sostenible de hidrocarburossostenible de hidrocarburos
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 2
Agenda
1. El panorama energético local
2. Situación de la Oferta y de la Demanda de hidrocarburos
3. Características y necesidades de las inversiones en E&P
4. La experiencia “offshore” de TOTAL en Argentina
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 3
El panorama energético en Argentina
Un país fuertemente dependiente de los hidrocarburos + de 80% de la matriz energética argentina depende de recursos no renovables
Un mercado internacional de hidrocarburos con suba continua en el precio del petróleo Sin la misma correlación en los precios locales, y Con retenciones a las exportaciones
Consumo de gas y petróleo creciente => crecimiento económico y precios internos bajos Demanda de gas: + 60% entre 1993 y 2005 Demanda de petróleo: + 17% en los últimos 10 años
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 4
Situación de la Oferta de hidrocarburos
La producción de hidrocarburos a nivel país está a su máxima capacidad Petróleo en declinación desde 1998 Gas : 2005 marcó la primera caída de producción (-1,4%)
Algunas excepciones: CMA-1, Cerro Dragón
Los yacimientos actualmente en producción son maduros Quedan pocas reservas descubiertas a desarrollar, sin embargo existen recursos a
explorar en objetivos complejos
Los nuevos descubrimientos son cada vez mas pequeños y no llegan a reponer las reservas (fenómeno mundial)
=>La exploración y los desarrollos son cada vez mas complejos técnicamente y mas costosos
– Offshore– Horizonte profundos– Tight sands – Zona de montaña
Petróleo (WH)
Gas (WH)
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Prevision de Oferta y demanda de Petroleo
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de
Pet
role
o (
kb/d
)
Prevision
210 Mb
Las inversiones en exploración y desarrollo: Una necesidad para sustentar el crecimiento y la prosperidad del país
Un desafío para las empresas y para el Gobierno: Lograr el desarrollo de los recursos existentes últimos Encontrar nuevos recursos mediante el esfuerzo de exploración de alto riesgo Optimizar el consumo de hidrocarburos Consolidar la integración energética
Prevision de Oferta y Demanda de Gas
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(Mm
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)
Demanda Oferta
Prevision
130 Gm3 55 Mm3/d55 Mm3/d
170 kb/d170 kb/d
+2%
-2% +2%
-3%
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 6
Características de las inversiones en E&PUn cóctel de costos, riesgos y muchos años de espera
En cada etapa los costos son significativos y aumentan permanentemente
Los riesgos son cada vez más altos Objetivos más complejos, más profundos, reservorios tight, HP/HT
Cada proyecto se estudia y se realiza a largo plazo
Exploración / Delineación
Evaluación / Validación Desarrollo inicial
Producción y desarrollos complementarios
3 - 10 años 2 - 20 años 25 años
Evaluación del
dominio minero
Toma de
bloqueSísmica
Estudios
técnicosPerforación
…….
.
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 7
Proceso de decisión de las inversiones en E&P
Que buscan las empresas, mas allá de la rentabilidad ? (*) Marco legal adecuado Garantía de cumplimiento de contratos => resolución de disputas Independencia y objetividad del regulador Cultura de pago
El riesgo geológico se asume como parte del riesgo empresario – Se apoyan sobre su know-how tecnológico (Casas Matrices)– La probabilidad de éxito en E&P es baja: la rentabilidad del proyecto exitoso debe
soportar el esfuerzo de exploración y desarrollo de todos los proyectos
La decisión de inversión => un balance entre :
Marco legal y riesgo técnico Retorno de la inversión
*Survey the World Bank Group
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 8
Conclusión
La actividad de exploración y desarrollo se está volviendo cada vez más dificultosa y focalizada en zonas complejas: offshore (deep water), objetivos profundos (+ 5.000 mts.), onshore de difícil acceso (foot-hills), reservorios tight (baja productividad), ...
El éxito de la actividad requiere :
• un gran know-how y tecnología avanzada,• compromiso y visión a largo plazo y, sobre todo,• capacidad de financiación
Los gobiernos que lo reconozcan y que fomenten las inversiones a riesgo, en lugar de castigarlas económicamente, tendrán mejores chances de éxito.
En el caso de la Argentina, las oportunidades existen, pero aún se requieren esfuerzos que motiven más la actividad, debido a:
• Las bajas tasas de éxito experimentadas en los últimos años (mayores dificultades técnicas).
• El predominio del gas sobre el petróleo.• La problemática legal y de precio aún no resuelta definitivamente (retenciones a las
exportaciones, precio gas y crudo local, ...).• El corto plazo que resta en la mayoría de las concesiones actuales 2017
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 9
Dominio Minero de TOTAL en la Cuenca Austral
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 10
• Carina• Descubierto en 1983• 16 pozos del./explo.
• Aries• Descubierto en 1981• 2 pozos del./explo.
• Vega Pleyade• Descubierto en 1981• 10 pozos del./explo.
• Otros: (CAM-1, CAA-35, CAM-2B)
• 48 pozos del./explo.
• Sísmicas• 2D: 28000 km• 3D: 3650 km2
Exploración y delineación del gas offshore de la Cuenca Marina Exploración y delineación del gas offshore de la Cuenca Marina Austral Austral (TOTAL operador)(TOTAL operador)
Sísmica 2D
Sísmica 3D
Fenix
Carina Aries
VegaPleyade
CAA-35
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 11
Ejemplo de Hidra, Argo (yacimientos de petróleo)
1978: inicio de la exploración
1982: descubrimiento de Hidra
1983-1989: delineación y evaluación del desarrollo
1989: desarrollo e inicio de producción de Hidra
• Construcción de 2 plataformas, instalaciones onshore y cañerías
1996-1999: Campaña de pozos de largo alcance
1999: Inicio de producción de 2 pozos submarinos en Argo
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 12
Ejemplo de Carina-Aries (yacimientos de gas)
1981/83: descubrimientos de Aries y Carina
1983-2001: evaluación del proyecto• sísmica 2D y 3D• 18 pozos de delineación
2001: decisión de desarrollo
2005: Primera producción de gas de Carina
2006: Primera producción de gas de Aries
Plataforma inhabitadas
Transporte multifasico
Pozos horizontales de largo alcance y
terminación de gran diámetro
Plataforma Carina Plataforma Aries
Peso 1150 toneladas Peso 830 toneladas
80 m profundidad 60 m profundidad
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 13
5- Plan d’actions
Muchas GraciasMuchas Gracias
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 14
CONNECTED BACK-UP
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0%
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OthersNuclear
Hydro
Oil
Gas
El gas : Piedra angular de la economía argentina
El gas ha reemplazado el petróleo como primer fuente de energía El gas natural representa mas de 50% de la matriz energética argentina
(América del Norte 27%, Europa 25%, …)
Source: SE
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El gas ha reemplazado el petróleo como primer fuente de energía
Source: SE0
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2003
Kb
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Oil
Gas
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PetróleoLos precios en Argentina no siguen totalmente los precios Internacionales
Comparacion de precio de Petroleo
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Oil
Pri
ce U
S$/
bInternational Oil Price
Argentina Oil price
Fuente: Sec. En. hasta 2004, estimacion para 2005 & 2006
2006: seis primeros meses
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 18
Gas Natural Los precios en Argentina están muy lejos de los precios Internacionales
Comparacion de precio de gas (WH)
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Gas
Pri
ce
(US
$/M
Btu
)
AustralNOANeuquenHenry HubEuropean Border
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El precio del gas natural en Argentina esta muy rezagado en comparación con las energías sustitutas
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18U$S/MBTU
NG LPG NG FO NG FO NG GO
Residential Industry Power Generation CNG
ARGENTINE NATURAL GAS AND ALTERNATIVE FUEL PRICES(Reference: Buenos Aires)
Commodity Transport LDC Gas St Margin Price Without Taxes Taxes
X 4
X 2
X 5X 5
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Argentina: Demanda de gas
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(Mm
3/d
@ 9
300
kcal
)
GNC Res/Com Industries Gén.Elect.
Demanda de gas : un crecimiento sostenido en el tiempo
+ 60%
Principales motores: generación eléctrica, GNC
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ARGENTINA : Produccion de Petroleo
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Pro
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ion
de
Pe
tro
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(k
b/d
)
ARGENTINA: Producción de Petróleo (WH)
-20%
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Argentina: Produccion de Gas (Boca de pozo)
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(Mm
3/d
)
Austral Neuquen NOA San Jorge
ARGENTINA: Producción de gas (WH)
+95%
-1,4%
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 23
Donde pueden estar los recursos de hidrocarburos en Argentina ? En las cuencas en producción Objetivos no tradicionales (profundos, offshore,…)
0
100
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Gm
3
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OilGas
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Gm
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3
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0
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800
Bb
l
P21PProduced
55%
45%
93%
63%
37%
68%
32%
49%
51%
Source: SE Dic. 05
Noroeste
Cuyo
Neuquén
San Jorge
Austral
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 24
Donde pueden estar los recursos de hidrocarburos en Argentina ?
En las cuencas sub-exploradas o no exploradas Muy alto riesgo
11 cuencas no productivas
Pocos trabajos de exploración hechos
Pocos datos disponibles
Exploración de muy alto riesgo y costo
Cuencas
• Salado-Colorado
• Chaco-Paranaense
• Malvinas
• Valdez-Rawson
• …..Malvinas
San Julian
San Jorge
Austral
Rawson
Valdez
del Colorado
Claromeco
Nirihuao
Neuquen
del Salado
Santa LuciaCuyana
Paganzo
Chacoparanaense
NOA
Productivas
No productivas
Cuencas
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 25
El esfuerzo de exploración no llega a poder reponer reservas
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1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
2P GAS Reserves (G m3)
Aguarague
San Pedrito
Chango Norte
Reservas agregadas por nuevos descubrimientos:
Argentina - Gas Reserves
0
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2006
Gm3
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P1
Argentina - Oil Reserves
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2005
Mbbl
P2
P1
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 26
Prioridad de los inversores en E&P
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 27
BACK-UPOthers
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 28
Cullen Norte 1: El pozo récordCullen Norte 1: El pozo récord
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La estacionalidad desaparece…
Las capacidades de producción están al máximo
Produccion de gas por cuenca
0
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Mar
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May
-04
Jul-0
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4N
ov-0
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5M
ar-0
5M
ay-0
5Ju
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Ga
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H (
Mm
3/d
)
NEUQUINA
NOROESTE
AUSTRAL
SAN JORGE
Promedio anual
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 30
Evaluación técnica-económica Arbitraje entre proyectos
Los recursos financieros no son inagotables: se debe arbitrar entre proyectos con criterios de - retorno esperado- plata invertida e inmovilizada- riesgo técnico y mercado- riesgo político y jurídico- potencial adicional posible (otras áreas, extensiones de concesión)
Inversión
Re
torn
o
Riesgo alto
Riesgo mediano
Riesgo bajo
Reservas bajas riesgos bajosGestión de Portafolio
Reservas altas, riesgos altosCambio de perfil de la compañía
Res
erva
s
Riesgos
Reservas altas, riesgos bajosNo existe
Reservas bajas, riesgos altos
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 31
La exploración: una necesidad a nivel mundial
Los hidrocarburos son esenciales para sustentar
el crecimiento económico y la prosperidad de los países
80 MBDOE
Source: World Energy
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 32
5- Plan d’actionsReservas mundiales descubiertas. Menores que en el pasado
Un desafío para las empresas y para los gobiernos
Source: World Energy
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 33
Técnicos- Probabilidad de éxito (geológico y comercial)
Legales- Largo plazo: impacto de la estabilidad del marco legal e impositivo
Económicos- Precios a largo plazo
• Crudo/condensados/LPG: precios internacionales Commodities Referenciales: WTI, Brent, Mont Belvieu
• Gas: precios locales (precio en Argentina ¿...?)- Capex / Opex: Precios internacionales (salvo salarios y algunos costos locales)
Desarrollo tecnológico internacional- Regalías e impuestos provinciales y nacionales (ing. Brutos, sellos, ganancias,
etc.) Adicional: retenciones a las exportaciones- Tipo de cambio e inflación Estabilidad económica
Factores claves en la evaluación de un prospecto de exploración - Dominio minero nuevo
Total Austral – Congreso de Produccion Mendoza 09/2006 34
Probabilidad de éxito: los éxitos pagan los fracasos
Source: Wood Mackenzie
