Ejercicios Gitman1.- Uso de linea de tiempoel administrador financiero de starbuck, Industries esta considerando una invercion que requiere un desembolso inical de $25000.00y que esper que produzca flujos de efectivos de $3000.00 al final del ao 1; $6000 al final de los aos 2 y 3; $10000 al final del ao 4; $8000al final del ao 5; $7000 al final del ao 6.a) trase una linea de tiempo que ilustre los flujos de efectivo asociados con la invercion propuesta de Starbuck industries.flujo de efectivosflujo de efectivo-$25,000.00$3,000.00$6,000.00$6,000.00$10,000.00$8,000.00$7,000.00aos0123456

primer desembolsob) utilice las flechas para demostrar, en la linea de tiempo de la parte a, como se puede utilizar la capitalizacion para encontrar el valor futuropara medir todos lo flujos de efectivo al final del ao 6valor futuro

-$25,000.00$3,000.00$6,000.00$6,000.00$10,000.00$8,000.00$7,000.000123456capitalizacionvalor futurotodo debe de capitalizarse para un solo periodo, en el caso al 6to ao

-$25,000.00$3,000.00$6,000.00$6,000.00$10,000.00$8,000.00$7,000.000123456valor presentedescuento

2. Calculo del valor Futuro : Sin utilizar las tablas o la funcion preprogramada de su calculadora financiera utilice la formula basica para el valor futuro junto conla tasa de interes dada , i, y el numero de periodos, n, para calcular el factor de interes del valor futuro en cada uno de los casos que se presentan en la tabla si-guiente. Compare el valor calculado con el valor que proporciona en la tabla A-1 del Apendice A

CASOTASA DE INTERES, iNumero de periodos, nCalculo FormulaValor TablaA12.00%21.25441.2544B6.00%31.19101.191C 9.00%21.18811.1881D3.00%41.12551.1255

Rta: Los valores resultado de aplicar la formula son iguales a los que proporciona las tablas.ERROR:#VALUE!ERROR:#VALUE!ERROR:#VALUE! c) compare y explique porque crece la cantidad de intereses devengados en cada periodo sucecivoel importe inicial y el interes se capitaliza cada ao por tanto cada ao que pasa se capitaliza el valor inicial mas su interes.

4.- Valores futurosPara cada caso de los que se presentan en la tabla siguiente, calcule el valor futuro del flujo de efectivo nico depositado hoy que estar disponible al final del periodo de depsito si el inters se capitaliza anualmente a la tasa especificada durante el periodo dado.CasoFlujo de efectivo nicoTasa de intersPeriodo de depsito (aos)A$ 2005%20B$ 4,5008%7C$10,0009%10D$25,00010%12E$37,00011%5F$40,00012%9

SOLUCION:

VF=200 x (1+0.05)20=$530a)VF=4500 x (1+0.05)7= $ 7,712.21b)VF=10,000 x (1+0.05)10= $ 23,673.74c)VF=25,000 x (1+0.05)12= $ 78,460.71d)VF=37,000 x (1+0.05)5= $ 62,347.15e)VF=40,000 x (1+0.05)9= S 110,923.15f)

6.- Inflacion y valor futuro. Como parte de su planeacion financiera, usted desea comprar un automovill nuevo exactamente dentro de 5 aos. El auto que desea cuesta $14,000, y su investigacion indica que su precio aumentara de 2% a 4%por ao durante los proximos 5 aos.a. estime el precio del auto al final de los 5 aos si la inflacin de 1) de 2% anual y 2) de 4% anual.b. Cunto habra aumentado el auto, si la tasa de inflacion es de 4%)

TIEMPO5aosVA14000

INTERES2%4%VF$15,457.13$17,033.14

$15,457.13123452%-14280-14565.6-14856.912-15154.05024-15457.13124483%-14420-14852.6-15298.178-15757.12334-16229.83704024%-14560-15142.4-15748.096-16378.01984-17033.1406336

AUMENTO$29,457.13$31,033.14DE PRECIO

7. Valor futuro y tiempo. Usted puede depositar $ 10,000 en una cuenta que paga 9% de intereses anuales ya sea hoy o exactamente dentro de 10 aos Cuntohabra ganado al final de los 40 aos si decide hacer hoy el deposito inicial y no dentro de 10 aos?

Tasa9%VA10000-$314,094.20n10aosn240aos

Rta: Al final del ao 40 habremos ganado $ 314,094.20 si depositamos $10,000 el dia de hoy8.- Liquidacion de un prestamo de pago unico. Una persona obtiene un prestamode $200, y tiene que liquidarlo en 8 aos con 14% de interes capitalizado anualmente. Podra reembolsar el prestamo al final de alguno de los primerosaos sin pago adelantado de multa.a. Qu cantidad deber la persona si reembolsa el prstamo al final del ao 1?b. Qu cantidad deber al final del ao 4?c. Qu cantidad deber al final del ao 8?

VA200INTERES14%

a. 1ao$228.00b.4aos$337.79c.8aos$570.52

9.- Clculo del valor presenteSin utilizar las tablas o la funcin preprogramada de su calculadora financiera, use la frmula bsica para el valor presente, junto con el costo de oportunidad, i, y el nmero de periodos, n, para calcular el factor de inters del valor presente en cada uno de los casos que se presentan en la tabla siguiente. Compare el valor calculado con el valor de la tabla.CasoCosto de oportunidad, iNmero de periodos, nA2%4B10%2C5%3D13%2

SOLUCION:

VP=VF x FI=VF1+0.024 =VF1.0824 entonces

VP=VF x FI=VF1+0.12 =VF1.21 entonces

VP=VF x FI=VF1+0.053 =VF1.1576 entonces

VP=VF x FI=VF1+0.132 =VF1.2769 entonces

10.-Valores Presentespara cada uno de los casso que se muestran en la tabla siguiente , calcules el valor presente del flujo de efectivo, descontando a la tasa dada y suponiendo que el efectivo se recibe al final del periodo indicado.

CASOFLUJO DE EFECTIVO UNICOTASA DE DESCUENTOFINAL DEL PERIODO (AOS)VALOR ACTUALA700012%4-4448.6265488338 B280008%20-6007.3498073136C1000014%12-2075.5910243067D15000011%6-80196.1254133187E4500020%8-10465.561771262

11. Concepto del valor presente: Responda las siguientes preguntas

a. Que Inversion unica hecha hoy, que devenga interes anuales de 12% valdra $ 6,000 al final del ao 6

Tasa12%VF6000-$3,039.79n=6aos

b. Cual es el valor presente de $ 6,000 que se reciben al final de 6 aos si la tasa de descuento es de 12% ?

Tasa12%n=6aos-$3,039.79VF6000

c. Cunto es lo que mas pagaria hoy por una promesa de liquidar $ 6,000 al final de 6 aos si su costo de oportunidad es de 12%?

VA=VF=6000N=6-$3,039.793039.7867270639Tasa12%Costo de Oportunidad

Rta: La conclusion en las tres preguntas seria que el Valor presente en los 3 casos es el mismo ya que representa el dinero a invertirahora con la misma tasa y el mismo periodo de 6 Aos

12.- Valor presente. A Jim Nance se le ha ofrecido un pago futuro de $500 a 3 aosa partir de hoy. Si su costo de oportunidad es de 7% capitalizado anualmente, Qu valor debe darle hoy a esa oportunidad? Cunto es los mas que debepagar hoy para comprar este pago?

VF$500TIEMPO3AOSINTERES7%

VA$408.15

13.- Valor presenteUn bono de ahorros del estado de lowa se puede convertir en $100 a los 6 aos de vencimiento a partir de la compra. Si los bonos del estado de lowa van a competir con los Bonos de Ahorro de Estados Unidos, que pagan intereses anuales de 8% (capitalizados anualmente), a qu precio debe vender el estado de lowa sus bonos? Suponga que no se hacen pagos en efectivo sobre los bonos de ahorro antes de su amortizacin.SOLUCION:

14.- Valor presente y tasas de descuento. Acaba de ganar un sorteo de la loteria que promete pagarle $1000,000 exactamente dentro de 10 aos a partir de hoy. Puestoque el pago de $1000,000 lo garantiza el estado en que usted vive, hay oportunidadesde vender hoy el derecho por un pago en efectivo unico inmediato.a. Cunto es lo menos en lo que venderia su derecho si pudiera ganar las siguientestasas de rendimiento de inversiones de riesgo similar durante el periodo de 10 aos?

VF1000000tiempo10aos

1)6%$558,394.782)9%$422,410.813) 12%$321,973.24

b. Haga de nuevo la parte a suponiendo que el pago de $1000,000 lo recibira en 15 aos, no en 10

VF1000000tiempo15aos

1)6%$417,265.062)9%$274,538.043) 12%$182,696.26

15.- Comparacion del Valor Presente de Cantidades UnicasA cambio de un pago de $20,000.00 actuales, una reconocida compaa le permitira elegir una de las alternativas que se muestran en la tabla siguiente.Su costo de oprtunidad es de 11%.

ALTERNATIVASCANTIDAD UNICAA$ 28,000.00 AL FINAL DE 3 AOSB$54,000.00 AL FINAL DE 9 AOSC$160,000.00 AL FINAL DE 20 AOS

a) encuentre el valor actual de cada alternativa

ALTERNATIVASCANTIDAD UNICAPERIODOCOSTO DE OPORTUNIDADVALOR ACTUALA28000311%-20473.3586764266B54000911%-21109.9376577415C1600002011%-19845.4251343429

b)son aceptables las alternativas, es decir valen $20,000 actuales? las unicas que serian aceptables son la alternatiba A y B, por que son superiores a $20,000.00c)que alternativa elegiria usted?la alternativa B.

16. Decisiones de Inversion de flujo de efectivo: Tom Alexander tiene una oportunidad de comprar alguna de las inversiones que se muestran en la tablasiguiente: Para cada inversion se dan el precio de compra, la cantidad del flujo positivo de efectivo unico y su ao de recepcion. Suponiendo que Tom puede ganar 10% sobre sus inversiones Qu le recomendaria comprar?

INVERSIONFLUJO POS. DE EFECTIVO UNICOPRECIOAO DE RECEPC.VALOR ActualA30000180005-$168,000.0048000B300060020-$60,600.003600C10000350010-$103,500.0013500D15000100040-$601,000.0016000

Tasa10%

Rta. Se recomendaria Comprar la Inversion A ya que su Valor Actual es Mayor.

17.- Valor futuro de una anualidad. Para cada uno de los casos que se muestran en latabla siguiente, calcule el valor futuro de la anualidad al final del periodo dedeposito, suponiendo que los flujos de efectivo de la anualidad ocurren al finalde cada ao.

casocantidad de la anualidadtasa de interesperiodo del deposito (aos)A$2,5008%10B50012%6C30,00020%5D11,5009%8E6,00014%30

CASO AVF$5,397.31CASO BVF$986.91CASO CVF$74,649.60CASO DVF$22,914.47CASO EVF$305,700.95

18.- Valor presente de una anualidadPara cada uno de los casos que se muestran en la tabla siguiente, calcule el valor presente de la anualidad, suponiendo que los flujos de efectivo ocurren al final de cada ao.CasoCantidad de la anualidadTasa de intersPeriodo (aos)A$ 12,0007%3B$ 55,00012%15C$ 70020%9D$140,0005%7E$ 22,50010%5SOLUCION:

a)

b)

c)

d)

e)

20.-Valor Presente de una Anualidad de Retiroun agente de seguros esta tratando de vender una anualidad de retiro inmediato, que con una cantidad unica que pague hoy le propocionara $12,000 cada fina de aodurante los proximos 25 aos actualmente gana 9 % en inverciones de bajo riezgo en comparaion con la anualidad de retiro Cunto es lo mas que pagaria por esta anualidad?pago12000cada fin de aoperiodo25aostasa9%vp117870.955259382lo mas que podria ser pagado

22.- Valor presente de una anualidad en comparacion con una cantidad unica.suponga que se acaba de ganar la loteria. Puede recibir un premio en forma de $40,000 cad fin de ao durante los proximos 25 aos (es decir, $1000,000 al termino de 25 aos) o como una cantidad unica de $500,000 pagados deinmediato.a. si espera poder ganar 5% anualmente sobre sus inversiones durante los proximos 25 aos, ignorando impuestos y otras consideraciones, Qualternativa debe elegir?b. cambiaria su decision de la parte a si pudiera ganar 7% en vez de 5% sobresus inversiones durante los proximos 25 aos?c. Hablando en un sentido estrictamente economico, qproximadamente a que tasa de utilidades seria indiferente entre estos dos planes?

a.PAGO40000b.Pago40000TIEMPO25Periodo25VF1000000VF1000000INTERES5%Tasa7%VA-$563,757.78Va-$466,143.33

c.VA500000TIEMPO25PAGO40000INTERES6%

23. Perpetuiddes: Considere los datos de la tabla siguienteRta:PERPETUIDADCANTIDAD ANUALTASA DCTOFactor de InteresValor PresenteA220008%12.5275000B10000010%101000000C30006%16.666666666750000D600005%201200000

Determine para cada una de las perpetuidadesa. El factor de interes del valor presente apropiadob. El valor presente

38.- Depsitos para acumular sumas futurasPara cada uno de los casos que se muestran en la tabla siguiente, determine la cantidad de depsitos anuales iguales a fin de ao necesarios para acumular la suma dada al final del periodo especificado, suponiendo la tasa de inters anual establecida.

CasoSuma por acumularPeriodo de acumulacin (aos)Tasa de intersA$ 5,000312%B$100,000207%C$ 30,000810%D$ 15,000128%

SOLUCION:

Donde

a)

b)

c)

d)

39.- Creacion de Fondo de Retiros Para complementar su retiro planeadopara dentro de 42 aos exactamente, usted estima que necesita acumular $220,000.00 al final de los 42 aos a partir de hoy.planea hacer depositos anuales iguales cada fin de ao en una cuenta que paga 8% de interes anual.datos:a)De cuanto debe de ser los depositos anuales para crear un fondo de $220,000.00 al final de los 42 aos?debe de hacer depositos de $723.10.periodo42aosvalor final220000tasa8%pagos-723.1049572545b) Si puede depositar solamente $600 anuales en la cuenta Cunto tendra acumulado al final del ao 42?periodo42pagos600tasa8%valor final-182546.114054005tendra acumulado $182,546.1142. Pago de un Prestamo: Determine el pago igual requerido cada fin de ao , durante a vigencia de los prestamos que se muestran en la tablasiguiente para liquidarlos totalmente durante el termino establecido de cad prestamo.Rta.PRESTAMOPRINCIPALTASA INT.PLAZO PREST. AOSPAGOA120008%3-$4,656.40B6000012%10-$10,619.05C7500010%30-$7,955.94D400015%5-$1,193.26

47.- Tasa de rendimientoRishi Singh tiene $ 1,500 para invertir. Su asesor en inversiones sugiere una inversin que no paga intereses establecidos pero que rendir $2,000 al final de tres aosa. Qu tasa de rendimiento anual ganar el seor Singh con esta inversin?b. El seor Singh est considerando otra inversin, de igual riesgo, que gana un rendimiento anual de 8%. Por cul inversin debe decidirse y por qu?SOLUCION:Monto inicial = 1500, Monto Final =2000, Periodo = 3 aos

Despejando i:

b)

Si el riesgo es igual para cada caso, entonces debera considerar en invertir en la primera opcin.

49.-Cual es la tasa de rendimiento de una inversin de $ 10,606.00 si la compaa recibir $2000.00 cada ao durante los proximos 10 aosvalor actual -10606pago2000periodo10tasa14%