1. COSTO DE LA INVERSIÓN1.1 Inversión inicial del capital:

2. COSTOS/INGRESOS ANUALES1.1 Costos Directos:

1.2 Costos indirectos:

1.3 Ingresos:

1.4 DepreciaciónValor residual

Periodo de proyectos 5TMAR 20%Impuesto a la Renta 30%

VALOR ($)

a. Hardware (incluye equipo de cómputo) 86400b. Software del sistema 19800c. Instalación y montaje 1500d. Capacitación y entrenamiento 300

108000

a. Servicio de mano de obra especializada 25000b. Material y suministros 15000

a. Energía y servicios 6000b. Administración general 1000

Ingresos anuales incrementadas 95000

1944010% 10800

años

FLUJO DE CAJA ECONÓMICOAños 0 1 2INGRESOS $ 95,000.00 $ 95,000.00

COSTOS DE PRODUCCIÓNMano de obra especializada $ 25,000.00 $ 25,000.00 Materiales y suministros $ 15,000.00 $ 15,000.00 Otros (Energía y servicios) $ 6,000.00 $ 6,000.00 Depreciación $ 19,440.00 $ 19,440.00 UTILIDAD BRUTA $ 29,560.00 $ 29,560.00 COSTOS OPERATIVOSGastos administrativos $ 1,000.00 $ 1,000.00 UAII $ 28,560.00 $ 28,560.00 Impuesto a la renta (30%) $ 8,568.00 $ 8,568.00 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ECONÓMICO $ 19,992.00 $ 19,992.00 UTILIDAD NETADepreciación $ 19,440.00 $ 19,440.00 Inversión $ -108,000.00 Valor residualFFN $ -108,000.00 $ 39,432.00 $ 39,432.00 VANE $ 14,266.10 TIRE 26%

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO3 4 5

$ 95,000.00 $ 95,000.00 $ 95,000.00

$ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 15,000.00 $ 15,000.00 $ 15,000.00 $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 19,440.00 $ 19,440.00 $ 19,440.00 $ 29,560.00 $ 29,560.00 $ 29,560.00

$ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 28,560.00 $ 28,560.00 $ 28,560.00 $ 8,568.00 $ 8,568.00 $ 8,568.00 $ 19,992.00 $ 19,992.00 $ 19,992.00

$ 19,440.00 $ 19,440.00 $ 19,440.00

$ 10,800.00 $ 39,432.00 $ 39,432.00 $ 50,232.00

Ventas Proyectadas (años)Unidades (calzado deportivo)PuVentas anuales

Gastos ComercializaciónAñoGastos Comercialización

Impuesto a la renta

INVERSIONESActivos FijosMaquinariaMontaje e instalaciones

CAPITAL DE TRABAJO

1

2

3

4

Capital de trabajo neto=Activo Corriente - Pasivo Corriente

Balance de Cuentas CorrientesActivo Corriente

CajaCuentas por cobrar:Inventarios de bienes terminados:Inventario de materia prima:

Capital de trabajo

1 22500 2650

130325000 344500

Gastos Comercialización1 2

3250 3445

0.3

20060033500

234100

Para el año 0Volumen mensual 208Inventario de productos terminados 2Inventario de materia prima 1Cuentas por pagar 30Cuentas por cobrar 60

Cuentas por cobrar: crédito a clientes por 60 días(208 pares/mes x meses x S/. 130) 54080Inventario de bienes terminados para 2 meses:(208 pares/mes x 2 meses x S/. 78) 32448Inventario de materia prima(208 pares/mes x 1 mes x S/. 38) 7904Cuentas por pagar (compra de materia prima)(208 pares/mes x 1 x 38) 7904

Balance de Cuentas CorrientesActivo Corriente Pasivo Corriente

0 Cuentas por pagar:5408032448

79049443286528

3 4 52809 2978 3157

365170 387140 410410

Gastos Comercialización3 4 5

3652 3871 4104

Costo de oportunidad 0.25

pares para el primero añostock para 2 mesesstock para 1 mescrédito de proveedores por 30 díasCrédito a clientes por 60 días

Balance de Cuentas CorrientesPasivo Corriente

7904

7904

DEPRECIACIÓNVR 23410Vida útil 5Depreciación 42138

FINANCIAMIENTOPréstamo 150000Interés efectivo anual 0.15 *Pagos semestrales# cuotas 2 años

4 cuotas

DATOS DE PRODUCCIÓN Costos variables de manufacturaMano de obra 20 por unidadMaterial 38 por unidadOtros 20 por unidadTotal 78

Proyección del capital de trabajo a 5 años (al 6% de crecimiento anual)Año 0 1Capital de trabajo 86528 91719.68Incremento del capital de trabajo 86528 -5191.68000000001

Valor de recuperación del capital de trabajo 109239.60639488

Interés efectivo semestral 7.24%

1 semestre de gracia (no interéses, no amortización)

Proyección del capital de trabajo a 5 años (al 6% de crecimiento anual)2 3 4

97222.8608 103056.232448 109239.60639-5503.1808 -5833.371648 -6183.3739469

Valor de la deuda capitalizada a 6 meses (1 semestre de gracia)P1

SERVICIO DE DEUDA: MÉTODO FRANCÉSPERIÓDO (semest.)

01234

Proyección del capital de trabajo a 5 años (al 6% de crecimiento anual) TOTAL5

109239.60639

CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL PONDERADOFUENTEDEUDACAPITAL PROPIOTOTAL

160857.079421454

SERVICIO DE DEUDA: MÉTODO FRANCÉSSALDO INICIAL DE DUDA AMORTIZACIÓN INTERÉS CUOTA A PAGAR SALDO FINAL DE DEUDA

160857 160857160857 36102 11643 47745 124755124755 38715 9030 47745 86040

86040 41517 6228 47745 4452244522 44522 3223 47745 0

0160857 30123 190980

190980

CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL PONDERADOMONTO PESO Ki K'i CCPP

150000 47% 15% 10.50% 4.91%170628 53% 25% 25.00% 13.30%320628 18.22%

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO0 1 2 3 4

Estado de Resultado 325000 344500 365170 387140IngresosCostos OperativosProducción(Mano de Obra) 50000 53000 56180 59560(Materia Prima) 95000 100700 106742 113164(Otros) 50000 53000 56180 59560(Depreciación) 42138 42138 42138 42138UTILIDAD BRUTA 87862 95662 103930 112718Costos de Operación(Comercialización) 3250 3445 3652 3871Utilidad Operativa 84612 92217 100278 108847Utilidad Antes de ImpuestosImpuesto sobre la renta (30%) 25383.6 27665.1 30083.49 32653.98Utilidad Neta 59228 64552 70195 76193Estado de Flujo de EfectivoUtilidad Neta 59228 64552 70195 76193Depreciación 42138 42138 42138 42138Cambio de capital de trabajo -5192 -5503 -5833 -6183Inversión -320628Recuperación de capital de trabajoValor Residual de la inversiónFFN económico -320628 96175 101187 106499 112147VANE $ 66,473.63 TIRE 25.76%

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO FLUJO DE CAJA FINANCIERO5 0 1

410410 INGRESOS 325000

COSTOS DE OPERACIÓNProducción

63140 (Mano de Obra) 50000119966 (Materia Prima) 95000

63140 (Otros) 5000042138 (Depreciación) 42138

122026 UTILIDAD BRUTA 87862Costos de Operación

4104 (Comercialización) 3250117922 Utilidad Operativa 84612

(Gastos financieros) 1164335376.57 Utilidad Antes de Impuestos 72969

82545 Impuesto sobre la renta (30%) 21890.723826Utilidad Neta 51078

82545 Estado de Flujo de Efectivo de las operaciones42138 Utilidad Neta 51078

Depreciación 42138Inversión -320628

109240 Recuperación de capital de trabajo23410 Cambio de capital de trabajo -5192

257333 Reposición del Capital de préstamo 150000 -36102Valor residual de activosFEN financiero -170628 51923VANF 48,983.34 €TIRF 35.09%

FLUJO DE CAJA FINANCIERO2 3 4 5

344500 365170 387140 410410

53000 56180 59560 63140100700 106742 113164 119966

53000 56180 59560 6314042138 42138 42138 4213895662 103930 112718 122026

3445 3652 3871 410492217 100278 108847 117922

9030 6228 3223 083187 94051 105624 117922

24956.150111 28215.2074 31687.212623 35376.5758231 65835 73937 82545

58231 65835 73937 8254542138 42138 42138 42138

109239.61-5503 -5833 -6183

-38715 -41517 -44522 023410

56151 60623 65369 257333

1. COSTO DE LA INVERSIÓN1.1 Inversión inicial del capital:

2. COSTOS/INGRESOS ANUALES1.1 Costos Directos:

1.2 Costos indirectos:

1.3 Ingresos:

1.4 DepreciaciónValor residual

Periodo de proyectos (años) 5TMAR 12%Impuesto a la renta 30%

DEPRECIACIÓNVIDA ÚTIL DEPRECIACIÓN ANUAL

01 $ 25,600.00 2 $ 20,480.00 3 $ 15,360.00 4 $ 10,240.00 5 $ 5,120.00

Suma de dígitos 15

1 52 43 34 25 1

https://www.youtube.com/watch?v=6yOQrQNVXcI

VALOR ($)

a. Hardware (incluye equipo de cómputo) $ 76,400.00 b. Software del sistema $ 17,800.00 c. Instalación y montaje $ 1,500.00 d. Capacitación y entrenamiento $ 300.00

$ 96,000.00

VALOR ($)

a. Servicio de mano de obra especializada $ 30,000.00 b. Material y suministros $ 25,000.00

a. Energía y servicios $ 5,000.00 b. Administración general $ 500.00

Ingresos anuales incrementadas $ 90,000.00

20% $ 19,200.00

DEPRECIACIÓNSALDO Valor residual

$ 96,000.00 $ 19,200.00 $ 70,400.00 $ 49,920.00 $ 34,560.00 $ 24,320.00 $ 19,200.00

https://www.youtube.com/watch?v=6yOQrQNVXcI

Años 0 1 2INGRESOS $ 90,000.00 $ 90,000.00

COSTOS DE PRODUCCIÓNMano de obra especializada $ 30,000.00 $ 30,000.00 Materiales y suministros $ 25,000.00 $ 25,000.00 Otros (Energía y servicios) $ 5,000.00 $ 5,000.00 Depreciación $ - $ - UTILIDAD BRUTA $ 30,000.00 $ 30,000.00 COSTOS OPERATIVOSGastos administrativos $ 500.00 $ 500.00 UAII $ 29,500.00 $ 29,500.00 Impuesto a la renta (30%) $ 8,850.00 $ 8,850.00 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ECONÓMICO $ 20,650.00 $ 20,650.00 UTILIDAD NETADepreciación $ 25,600.00 $ 20,480.00 Inversión $ -96,000.00 Valor residualFFN $ -96,000.00 $ 46,250.00 $ 41,130.00 VANE $ 48,862.77 TIRE 32%

CONCLUSIONES

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

El proyecto es viable económicamente porque genera valor a la empresa, tiene un resultado de $48.862,77 de excedente de capital sobre la inversión inicial de $96,000,00.

3 4 5 $ 90,000.00 $ 90,000.00 $ 90,000.00

$ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ - $ - $ - $ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00

$ 500.00 $ 500.00 $ 500.00 $ 29,500.00 $ 29,500.00 $ 29,500.00 $ 8,850.00 $ 8,850.00 $ 8,850.00 $ 20,650.00 $ 20,650.00 $ 20,650.00

$ 15,360.00 $ 10,240.00 $ 5,120.00

$ 19,200.00 $ 36,010.00 $ 30,890.00 $ 44,970.00

CONCLUSIONES

El proyecto es viable económicamente porque genera valor a la empresa, tiene un resultado de $48.862,77 de excedente de capital sobre la inversión inicial de $96,000,00.

Ventas Proyectadas Ventas Proyectadas (años) 1 2Unidades (calzado deportivo) 2000 2800Pu $120.00Ventas anuales $ 240,000.00 $ 336,000.00

Gastos ComercializaciónAño 1 2Gastos Comercialización (10% ventas) $ 2,400.00 $ 3,360.00

Impuesto a la renta 30%

INVERSIONESActivos FijosMaquinaria $ 200,600.00 Montaje e instalaciones $ 33,500.00 TOTAL $ 234,100.00

COSTOS VARIABLES DE MANUFACTURAMano de obra $ 20.00 por unidadMaterial $ 38.00 por unidadOtros $ 20.00 por unidadTOTAL $ 78.00

CAPITAL DE TRABAJOPara el año 0

Volumen mensual 208Inventario de productos terminados 2

Inventario de materia prima 1Cuentas por pagar 30Cuentas por cobrar 60

1. Cuentas por cobrar: crédito a clientes por 60 días(208 pares/mes x meses x S/. 130) $ 49,920.00

2. Inventario de bienes terminados para 2 meses:(208 pares/mes x 2 meses x S/. 78) $ 32,448.00

3. Inventario de materia prima(208 pares/mes x 1 mes x S/. 38) $ 7,904.00

4. Cuentas por pagar (compra de materia prima)(208 pares/mes x 1 x 38) $ 7,904.00

Capital de trabajo neto=Activo Corriente - Pasivo CorrienteBalance de Cuentas Corrientes

Activo Corriente Pasivo CorrienteCaja $ - Cuentas por cobrar: $ 49,920.00 Inventarios de bienes terminados: $ 32,448.00 Inventario de materia prima: $ 7,904.00

Cuentas por pagar:

$ 90,272.00 Capital de trabajo $ 82,368.00

Proyección del capital de trabajo a 5 años (al 6% de crecimiento anual)Año 0 1

Capital de trabajo $ 82,368.00 $ 85,662.72 Incremento del capital de trabajo $ 82,368.00 $ -3,294.72 Valor de recuperación del capital de trabajo $ 96,358.91

DEPRECIACIÓN

VIDA ÚTIL SALDO

0 $ 234,100.00 1 $ 62,426.67 $ 171,673.33 2 $ 49,941.33 $ 121,732.00 3 $ 37,456.00 $ 84,276.00 4 $ 24,970.67 $ 59,305.33 5 $ 12,485.33 $ 46,820.00

Suma de dígitos 15

FINANCIAMIENTOPréstamo $ 200,000.00 Interés efectivo anual 10% 1 semestre de gracia (no interéses, no amortización)

DEPRECIACIÓN ANUAL

https://www.youtube.com/watch?v=6yOQrQNVXcI

0 1 2 3 4 5 $10,000.00

$18,000.00

$26,000.00

$34,000.00

$42,000.00

$50,000.00

$58,000.00

$66,000.00

DEPRECIACIÓN

Interés efectivo semestral 4.88%# cuotas (anuales) 2 años# cuotas (semestrales) 4 cuotas

P1 $ 209,762

SERVICIO DE DEUDA: MÉTODO FRANCÉS

PERIÓDO (semest.)

0 $ 209,761.77 1 $ 209,761.77 $ 48,753.48 2 $ 161,008.29 $ 51,133.08 3 $ 109,875.21 $ 53,628.83 4 $ 56,246.39 $ 56,246.39

TOTAL 209762

CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL PONDERADOFUENTE MONTO PESO

DEUDA $ 200,000.00 63%CAPITAL PROPIO $ 116,468.00 37%TOTAL (INVERSIÓN) $ 316,468.00

Valor de la deuda capitalizada a 6 meses (1 semestre de gracia)

SALDO INICIAL DE DUDA

AMORTIZACIÓN

Ventas Proyectadas 3 4 5

3920 5488 7683$120.00

$ 470,400.00 $ 658,560.00 $ 921,984.00

Gastos Comercialización3 4 5

$ 4,704.00 $ 6,585.60 $ 9,219.84

20%

CAPITAL DE TRABAJO

pares para el primero añostock para 2 mesesstock para 1 mes

crédito de proveedores por 30 díasCrédito a clientes por 60 días

Capital de trabajo neto=Activo Corriente - Pasivo CorrienteBalance de Cuentas Corrientes

Pasivo Corriente

$ 7,904.00

Costo de oportunidad

$ 7,904.00

Proyección del capital de trabajo a 5 años (al 6% de crecimiento anual)2 3 4 5

$ 89,089.23 $ 92,652.80 $ 96,358.91 $ -3,426.51 $ -3,563.57 $ -3,706.11 $ 96,358.91

DEPRECIACIÓN

Valor residual

$ 46,820.00

FINANCIAMIENTO

1 semestre de gracia (no interéses, no amortización)

0 1 2 3 4 5 $10,000.00

$18,000.00

$26,000.00

$34,000.00

$42,000.00

$50,000.00

$58,000.00

$66,000.00

DEPRECIACIÓN

SERVICIO DE DEUDA: MÉTODO FRANCÉS

INTERÉS

$ 209,761.77 $ 10,238.23 $ 58,991.71 $ 161,008.29 $ 7,858.63 $ 58,991.71 $ 109,875.21 $ 5,362.88 $ 58,991.71 $ 56,246.39 $ 2,745.32 $ 58,991.71 $ -

026205 235967

235967

CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL PONDERADOKi K'i CCPP

10% 7.00% 4.42%20% 20.00% 7.36%

11.78%

CUOTA A PAGAR

SALDO FINAL DE DEUDA

Estado de Resultado 0 1 2Ingresos $ 240,000.00 $ 336,000.00 Costos OperativosProducción(Mano de Obra) $ 40,000.00 $ 56,000.00 (Materia Prima) $ 76,000.00 $ 106,400.00 (Otros) $ 40,000.00 $ 56,000.00 (Depreciación) $ 62,426.67 $ 49,941.33 UTILIDAD BRUTA $ 21,573.33 $ 67,658.67 Costos de Operación(Comercialización) $ 2,400.00 $ 3,360.00 Utilidad Operativa $ 19,173.33 $ 64,298.67 Utilidad Antes de ImpuestosImpuesto sobre la renta (30%) $ 5,752.00 $ 19,289.60 Utilidad Neta $ 13,421.33 $ 45,009.07 Estado de Flujo de EfectivoUtilidad Neta $ 13,421.33 $ 45,009.07 Depreciación $ 62,426.67 $ 49,941.33 Cambio de capital de trabajo $ -3,294.72 $ -3,426.51 Inversión $ -316,468.00 Recuperación de capital de trabajoValor Residual de la inversiónFFN económico $ -316,468.00 $ 72,553.28 $ 91,523.89 VANE $ 220,022.11 TIRE 30.35%

0 1 2INGRESOS $ 240,000.00 $ 336,000.00 COSTOS DE OPERACIÓNProducción(Mano de Obra) $ 40,000.00 $ 56,000.00 (Materia Prima) $ 76,000.00 $ 106,400.00 (Otros) $ 40,000.00 $ 56,000.00 (Depreciación) $ 62,426.67 $ 49,941.33 UTILIDAD BRUTA $ 21,573.33 $ 67,658.67 Costos de Operación(Comercialización) $ 2,400.00 $ 3,360.00 Utilidad Operativa $ 19,173.33 $ 64,298.67 (Gastos financieros) $ 10,238.23 $ 7,858.63 Utilidad Antes de Impuestos $ 8,935.10 $ 56,440.04 Impuesto sobre la renta (30%) $ 2,680.53 $ 16,932.01 Utilidad Neta $ 6,254.57 $ 39,508.03 Estado de Flujo de Efectivo de las operacionesUtilidad Neta $ 6,254.57 $ 39,508.03 Depreciación $ 62,426.67 $ 49,941.33 Inversión $ -316,468.00

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Recuperación de capital de trabajoCambio de capital de trabajo $ -3,294.72 $ -3,426.51 Reposición del Capital de préstamo $ 200,000.00 $ -48,753.48 $ -51,133.08 Valor residual de activosFEN financiero $ -116,468.00 $ 16,633.04 $ 34,889.77 VANF $ 154,234.83 TIRF 48.9583%

CONCLUSIONESVANE (Valor Actual Neto Económico)

El resultado del VANE es de $153.176,46 , por lo tanto el proyecto es viable.

Los flujos fueron descontados con el costo ponderado de capital (11,89%)

TIRE (Tasa Interna de Retorno Económica)El resultado de la tasa interna económica es de 27,11%, superior al costo ponderado de capital (11,89%)

VANF (Valor Actual Neto Financiero)El resultado del VANF es de $ 112.800,65, por lo tanto el financiamiento agrega valor financiero al patrimonio de los accionistas.

Los flujos de caja fueron descontados con el costo de oportunidad de los accionistas (20%).TIRF (Tasa Interna de Retorno Financiero)

El resultado de la tasa de retorno financiera es de 46,88% superior al costo de oportunidad de los accionistas (20%)

3 4 5 $ 470,400.00 $ 658,560.00 $ 921,984.00

$ 78,400.00 $ 109,760.00 $ 153,664.00 $ 148,960.00 $ 208,544.00 $ 291,961.60 $ 78,400.00 $ 109,760.00 $ 153,664.00 $ 37,456.00 $ 24,970.67 $ 12,485.33 $ 127,184.00 $ 205,525.33 $ 310,209.07

$ 4,704.00 $ 6,585.60 $ 9,219.84 $ 122,480.00 $ 198,939.73 $ 300,989.23

$ 36,744.00 $ 59,681.92 $ 90,296.77 $ 85,736.00 $ 139,257.81 $ 210,692.46

$ 85,736.00 $ 139,257.81 $ 210,692.46 $ 37,456.00 $ 24,970.67 $ 12,485.33 $ -3,563.57 $ -3,706.11

$ 96,358.91 $ 46,820.00

$ 119,628.43 $ 160,522.37 $ 366,356.70

3 4 5 $ 470,400.00 $ 658,560.00 $ 921,984.00

$ 78,400.00 $ 109,760.00 $ 153,664.00 $ 148,960.00 $ 208,544.00 $ 291,961.60 $ 78,400.00 $ 109,760.00 $ 153,664.00 $ 37,456.00 $ 24,970.67 $ 12,485.33 $ 127,184.00 $ 205,525.33 $ 310,209.07

$ 4,704.00 $ 6,585.60 $ 9,219.84 $ 122,480.00 $ 198,939.73 $ 300,989.23 $ 5,362.88 $ 2,745.32 $ - $ 117,117.12 $ 196,194.41 $ 300,989.23 $ 35,135.14 $ 58,858.32 $ 90,296.77 $ 81,981.98 $ 137,336.09 $ 210,692.46

$ 81,981.98 $ 137,336.09 $ 210,692.46 $ 37,456.00 $ 24,970.67 $ 12,485.33

$ 96,358.91 $ -3,563.57 $ -3,706.11 $ -53,628.83 $ -56,246.39 $ -

$ 46,820.00 $ 62,245.59 $ 102,354.26 $ 366,356.70

CONCLUSIONES

El resultado del VANE es de $153.176,46 , por lo tanto el proyecto es viable.

Los flujos fueron descontados con el costo ponderado de capital (11,89%)

El resultado de la tasa interna económica es de 27,11%, superior al costo ponderado de capital (11,89%)

El resultado del VANF es de $ 112.800,65, por lo tanto el financiamiento agrega valor financiero al patrimonio de los accionistas.Los flujos de caja fueron descontados con el costo de oportunidad de los accionistas (20%).

El resultado de la tasa de retorno financiera es de 46,88% superior al costo de oportunidad de los accionistas (20%)