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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

TESIS PRESENTADA COMO REQUISITO PARA OPTAR POR EL

TÍTULO DE CONTADOR PÚBLICO AUTORIZADO

TEMA: “INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD Y SINIESTRALIDAD EN

EL ANÁLISIS DE INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS PARA LA

TOMA DE DECISIONES, APLICADOS A LA COMPAÑÍA DE SEGUROS

SUCRE EN COMPARACIÓN AL PROMEDIO DE LA INDUSTRIA,

DESDE EL 2012 HASTA EL 2014”

AUTORES:

GARCÍA MOREIRA ANA MERCEDES

HERAS MÉNDEZ RAQUEL MERCEDES

POZO ENRÍQUEZ MISHELLE ALEXANDRA

TUTOR DE TESIS: ING. EDISON ERAZO

GUAYAQUIL, 14 DE ABRIL DEL 2015

II

REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIAS Y TECNOLOGÍA

FICHA DE REGISTRO DE TESIS

TÍTULO: INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD Y SINIESTRALIDAD EN EL ANÁLISIS DE INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES, APLICADOS A LA COMPAÑÍA DE SEGUROS SUCRE EN COMPARACIÓN AL PROMEDIO DE LA INDUSTRIA, DESDE EL 2012 HASTA EL 2014

REVISORES: ING. FABIÁN ARÍZAGA ING. MARCELO ABAD

INSTITUCIÓN: UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD: CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CARRERA: CONTADURÍA PÚBLICA AUTORIZADA

FECHA DE PUBLICACIÓN: 09-12-2014 N° DE PÁGS.: 241

ÁREA TEMÁTICA: FINANCIERA

PALABRAS CLAVES: ANÁLISIS FINANCIERO

RESUMEN: ESTE PROYECTO CONSISTE EN REALIZAR UN ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS EMPLEANDO LOS MÉTODOS HORIZONTAL Y VERTICAL E INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS DE LA COMPAÑÍA DE SEGUROS SUCRE FRENTE A SEGUROS PICHINCHA Y LA MEDIA DEL SECTOR ASEGURADOR, CON EL FIN DE DETERMINAR EL CRECIMIENTO O DECRECIMIENTO DE LA COMPAÑÍA EN ESTUDIO A PARTIR DE SUS VARIACIONES Y TAMBIÉN CONOCER CÓMO SE ENCUENTRA SEGUROS SUCRE CON RESPECTO A LA COMPETENCIA Y LA INDUSTRIA ASEGURADORA EN GENERAL, PARA PROPORCIONAR UN MODELO DE ANÁLISIS FINANCIERO DE SEGUROS PARA ESTUDIO DE LA ACADEMIA.

N° DE REGISTRO (en base de datos): N° DE CLASIFICACIÓN: Nº

DIRECCIÓN URL (tesis en la web):

ADJUNTO PDF:

SI

CONTACTO CON AUTORES: GARCÍA MOREIRA ANA MERCEDES HERAS MÉNDEZ RAQUEL MERCEDES POZO ENRÍQUEZ MISHELLE ALEXANDRA

Teléfono: 0995157773 0959664706 0996742641

E-mail: [email protected] [email protected] [email protected]

CONTACTO DE LA INSTITUCIÓN Nombre:

Teléfono:

NO

III

El Honorable Jurado Calificador

Otorga a este Trabajo de

Titulación

La Calificación de:

Equivalente a:

IV

ÍNDICE GENERAL

CARÁTULA I

REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIAS Y TECNOLOGÍA II

APROBACIÓN DEL TRIBUNAL III

ÍNDICE GENERAL IV

CERTIFICADO DEL TUTOR V

CERTIFICADO DE GRAMATÓLOGO VI

DEDICATORIA VII

AGRADECIMIENTO VIII

RENUNCIA DE DERECHOS DE AUTOR IX

CARÁTULA FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS X

RESUMEN XI-XII

ABSTRACT XIII-XIV

INTRODUCCIÓN XV

ANTECEDENTES XVI-XXVI

SUMARIO ANALÍTICO XXVII-XXXII

ÍNDICE DE CUADROS XXXIII-XXXVI

ÍNDICE DE GRÁFICOS XXXVII-XXXVIII

V

CERTIFICACIÓN DEL TUTOR

VI

CERTIFICACIÓN DE GRAMATÓLOGO

VII

DEDICATORIA

A Dios, por su inspiración para concluir esta tesis, a mis padres, Lenin

García y Marisol Moreira, quienes han sido incentivos en mi vida, y al

público en general que necesite este trabajo de investigación para sus

fines.

Ana Mercedes García Moreira

Dedico este proyecto de investigación a mi madre, Blanca Méndez, que

siempre la llevo en mi corazón y sé que donde ella esté me guía y me

bendice, a mi padre, Manuel Heras, por todo su apoyo incondicional y

cariño, a mis hermanos por ser ejemplo en mi vida y para aquellas personas

que de alguna manera contribuyeron en mi desarrollo profesional.

Raquel Mercedes Heras Méndez

Dedico esta tesis a Dios, mi madre Ángela Enríquez, y a todos los

interesados en enriquecerse de conocimientos.

Mishelle Alexandra Pozo Enríquez

VIII

AGRADECIMIENTO

El desarrollo de nuestra tesis fue un camino de tropiezos, baches, caídas,

que provocaron a mitad del camino una desesperación, pero así mismo una

perseverancia de alcanzar nuestros objetivos.

Para ello, agradecemos:

A Dios, por haber abierto ventanas cuando sentíamos que las puertas se

nos cerraban, por responder a nuestra búsqueda de ayuda, por darnos ese

aliento que en muchos momentos nos hizo falta, y sobre todo por

mantenernos unidas en esta primera experiencia de realizar un proyecto de

tercer nivel.

A nuestros padres, por la paciencia, amor y sarcasmos que sacudieron

nuestro espíritu para continuar y culminar una etapa más de nuestras vidas

académicas.

Al Ing. Juan Carlos Pando Acuña, por su apoyo incondicional, por sus

enseñanzas, recomendaciones y por dedicarnos ese tiempo tan valioso que

necesitábamos para disipar nuestras inquietudes.

Ana Mercedes García Moreira

Raquel Mercedes Heras Méndez

Mishelle Alexandra Pozo Enríquez

IX

RENUNCIA DE DERECHOS DE AUTOR

POR MEDIO DE LA PRESENTE CERTIFICAMOS QUE LOS

CONTENIDOS DESARROLLADOS EN ESTA TESIS SON DE ABSOLUTA

PROPIEDAD Y RESPONSABILIDAD DE GARCÍA MOREIRA ANA

MERCEDES CON C.C. 1207102250, HERAS MÉNDEZ RAQUEL

MERCEDES CON C.C. 0930104971, POZO ENRÍQUEZ MISHELLE

ALEXANDRA CON C.C. 0921688800, CUYO TEMA ES:

TEMA DE INVESTIGACIÓN:

INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD Y SINIESTRALIDAD EN EL

ANÁLISIS DE INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS PARA LA

TOMA DE DECISIONES, APLICADOS A LA COMPAÑÍA DE SEGUROS

SUCRE EN COMPARACIÓN AL PROMEDIO DE LA INDUSTRIA, DESDE

EL 2012 HASTA EL 2014.

DERECHOS QUE RENUNCIAMOS A FAVOR DE LA UNIVERSIDAD DE

GUAYAQUIL, PARA QUE HAGA USO COMO A BIEN TENGA.

GARCÍA MOREIRA

ANA MERCEDES

C.I. # 1207102250

HERAS MÉNDEZ

RAQUEL MERCEDES

C.I. # 0930104971

POZO ENRÍQUEZ

MISHELLE ALEXANDRA

C.I. # 0921688800


X

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

TESIS PRESENTADA COMO REQUISITO PARA OPTAR

POR EL TÍTULO DE CONTADOR PÚBLICO AUTORIZADO

INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD Y SINIESTRALIDAD EN

EL ANÁLISIS DE INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS

PARA LA TOMA DE DECISIONES, APLICADOS A LA

COMPAÑÍA DE SEGUROS SUCRE EN COMPARACIÓN AL

PROMEDIO DE LA INDUSTRIA, DESDE EL 2012 HASTA EL

2014

AUTORES:

GARCÍA MOREIRA ANA MERCEDES

HERAS MÉNDEZ RAQUEL MERCEDES

POZO ENRÍQUEZ MISHELLE ALEXANDRA

TUTOR DE TESIS: ING. EDISON ERAZO


XI

RESUMEN

Este proyecto consiste en realizar un análisis de los indicadores técnicos

financieros de la Compañía de Seguros Sucre, desde el período 2012 al

2013 con el fin de determinar el crecimiento o decrecimiento de la compañía

a partir de sus variaciones y presentar escenarios de proyección conforme

al crecimiento del sector asegurador.

Se fundamentó aplicando los métodos de análisis vertical y horizontal a los

estados financieros del período 2012 y 2013 de las compañías Seguros

Sucre, Seguros Pichincha y determinamos la media de la Industria

Aseguradora para identificar las variaciones razonables y atípicas de las

cuentas relevantes.

Se compararon los resultados de los indicadores técnicos financieros de

Seguros Sucre de los períodos en estudio, y a su vez con Seguros

Pichincha y el promedio de la industria aseguradora, interpretando cada

uno de ellos e identificando falencias en los rubros que presentan

porcentajes de indicadores poco favorables.

Adicional, de las 37 compañías que conforman el Mercado Asegurador al

cierre del periodo 2013 se realizó una clasificación de tres grupos: Grandes,

Medianas y Pequeñas considerando como criterio el análisis de los

Rankings de rubros reportados por la Superintendencia de Bancos y

Seguros; con la finalidad de determinar la posición de Seguros Sucre en

relación a las demás compañías aseguradoras, y de esta manera

determinar la incidencia de la rentabilidad y siniestralidad del periodo 2013.

Mediante los Estados Financieros proyectados al 2014 se demostraron los

posibles escenarios de la compañía Seguros Sucre, en este punto

observamos como el resultado del ejercicio varía conforme a los

porcentajes de crecimiento aplicados en la proyección.

XII

En la presente investigación se quiere demostrar cómo los indicadores

técnicos financieros contribuyen a realizar un análisis financiero,

comparaciones con otras empresas aseguradoras o en su caso con el

promedio de la industria y Seguros Pichincha y así determinar variaciones,

es decir, un adecuado análisis radica en la correcta interpretación de estos

índices.

XIII

ABSTRACT

This project centered on the analysis of the technical financial indicators of

the "Sucre Insurance Company, between the years 2012 to 2014, in order

to determine this company’s level of growth or decline from its variations.

We based our research using vertical and horizontal methods of analysis

on the Sucre Company’s financial records from the 2012 and 2013 fiscal

years, in which we observed some reasonable and atypical variations in the

relevant identified accounts.

We compared the results of the technical financial indicators from the Sucre

Insurance Agency against the average of the insurance industry, like that

Sucre against Pichincha, while interpreting each one of these indices and

identifying bankruptcies within the listings that reflect relatively unfavorable

financial indicator percentages.

Apart from the 37 companies that form part of the Insurance Market at the

close of the 2013 fiscal period, we carried out a three-group classification

scheme: Large, Medium and Small enterprises, factoring in as an analysis

criterion the listing Rankings reported by the Insurance and Banking

Commissioner; with the goal of determining the rank of “Seguros Sucre” in

relation to other insurance agencies. Through this method, we can

determine the incidence of profitability and the corresponding accident rate

during the 2013 fiscal year.

Through the analysis and subsequent projection of the Financial Records

through the 2014 fiscal year, we demonstrated the possible conditions of

the Sucre Insurance Agency, at which point we observed how the

consequence of exercise varies, as do the growth percentages applied in

the projection.

In the current investigation, we want to demonstrate how the technical

financial indicators contribute to executing a complete financial analysis,

XIV

comparisons with other insurance agencies, or in this case, with the industry

and “Seguros Pichincha”, and therefore determine the variations, that is, an

adequate analysis lies in the correct interpretation of these indices.

INTRODUCCIÓN

El principio del seguro se enfoca en asumir el riesgo incierto de pérdida a

cambio de pagos de primas; en base a esto las compañías de seguros

permite a los asegurados anticipar e incluso cubrir sus pérdidas ante un

siniestro.

El análisis financiero juega un papel importante en la interpretación de los

resultados de una compañía de Seguros; así mismo es una herramienta

que busca determinar dos grandes preguntas: ¿cómo se encuentra la salud

financiera de la empresa hoy? y ¿cómo esperamos que se encuentre

financieramente la compañía en un futuro cercano?

Para ello, nos basamos en los indicadores técnicos financieros, que son la

relación de las cifras extractadas de los estados financieros, a fin de

evaluar la salud financiera de una empresa.

En una compañía de Seguros, los índices de siniestralidad reflejan los

costos incurridos en los siniestros en comparación con sus ingresos

obtenidos por primas; estas relaciones tienen un papel importante en la

evaluación de la capacidad de pago de los valores asegurados. Por otro

lado, los inversores buscan conocer los resultados de los indicadores de

rentabilidad, en especial los críticos que son el ROA y el ROE, debido a que

estos miden cómo ha sido la gestión eficaz en el uso de los activos de la

empresa para impulsar la rentabilidad.

Por lo expuesto, decidimos realizar mediante los indicadores técnicos

financieros un análisis de los estados financieros de la compañía Seguros

Sucre para comparar sus resultados contra los de Seguros Pichincha y el

promedio de las aseguradoras y en base a esto conocer la situación

financiera de la compañía en estudio.

Así mismo demostramos los posibles escenarios de proyección financiera.

XVI

1. PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN

Los niveles de utilidad correspondientes a un ROE y un ROA muestran una

contracción importante en la rentabilidad del sistema asegurador, en

comparación a los resultados reportados en diciembre del 2011. A pesar

de este escenario se observa en la industria aseguradora una tendencia

positiva, producto del crecimiento de la facturación anual de primas del

2012, pero ¿qué factores principalmente inciden en la contracción de la

rentabilidad de una compañía de seguros?

Los factores que inciden principalmente en la contracción de la rentabilidad

en una compañía de seguros, son los costos de siniestros que podrían

mitigarse si se lleva una correcta gestión de riesgo, así como la cesión de

las primas mediante el reaseguro.

Por otra parte, en el 2012 Seguros Sucre ocupó el tercer puesto de 42

compañías de seguros, situándose entre una de las protagonistas del

sistema asegurador aunque sus niveles de rentabilidad no son tan elevados

comparados con las otras entidades, producto de que tuvo que asumir

mayor costo por su siniestralidad en su operación en el año 2012. Dos de

los Ramos de mayor afectación en cuanto al pago de siniestralidad, se

presenta en los seguros de vehículos y seguros de personas, no obstante,

Seguros Sucre en el año 2013 poseía el 90% de seguros contratado con

Empresas del Estado, lo que la hace aún más vulnerable y con mayor

impacto en riesgo, por ello, es indefectible revisar la cesión de los mismos.

Para lograr en los últimos años resultados positivos en sus resultados y

posicionamiento estratégico en la Industria Aseguradora, ha sido

indispensable analizar los efectos de la rentabilidad y siniestralidad, a

través de los indicadores técnicos financieros y evaluar las variables

obtenidas en el transcurso del ejercicio económico en estudio para la toma

decisiones.

XVII

En el año 2013 Seguros Sucre, cedió a sus Reaseguradores en promedio

el 75% de la producción, por lo que este hecho minimiza sustancialmente

el Riesgo de Insolvencia.

XVIII

2. OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL

Analizar el impacto en la rentabilidad y siniestralidad de la compañía

Seguros Sucre, frente a Seguros Pichincha y la industria aseguradora, para

la toma decisiones, mediante la interpretación de los indicadores técnicos

financieros en el ejercicio económico del periodo 2013.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

I. Estudiar y analizar los indicadores técnicos financieros de los

Estados Financieros de la Compañía de Seguros Sucre

correspondiente al período 2012 -2013.

II. Comparar los resultados de los índices técnicos financieros de la

compañía de Seguros Sucre con respecto a Seguros Pichincha y al

resultado promedio de las compañías Aseguradoras del país del

periodo 2013, con el propósito de interpretar la situación financiera

de la compañía en estudio.

III. Evaluar los resultados de los indicadores de rentabilidad obtenidos

de los Estados Financieros de la Compañía Seguros Sucre,

mediante un análisis de los rankings de rubros relevantes del periodo

2013.

IV. Evaluar los resultados de los indicadores de siniestralidad obtenidos

de los Estados Financieros de la Compañía Seguros Sucre,

mediante un análisis de los rankings de rubros relevantes del periodo

2013.

XIX

V. Demostrar los escenarios de proyección 10%, 15%, Y 20% de la

compañía Seguros Sucre del período 2014, tomando como histórico

el año 2013.

XX

3. JUSTIFICACIÓN

JUSTIFICACIÓN TEÓRICA

El sector de Seguros y la Academia debe tener en cuenta la importancia de

los indicadores técnicos financieros para la toma de decisiones, debido a

que estos permiten analizar qué acciones se deben emprender para

mejorar la salud financiera de una compañía, particularmente maximizar

sus ganancias y fidelizar a sus clientes que es lo que toda empresa

persigue.

Por otra parte, el beneficio de nuestra tesis de grado es de tipo social,

direccionado a la academia, ya que la Universidad de Guayaquil a la fecha

no posee un proyecto enfocado al tema de seguros.

JUSTIFICACIÓN METODOLÓGICA

El presente trabajo es una investigación inmersa en el sector asegurador,

es de tipo aplicada, de proyecto factible, de interpretación jurídica de los

principales índices de este sector.

Exploratoria, ya que va a interpretar y analizar los indicadores técnicos

financieros de la Compañía Seguros Sucre del 2012 -2013, y comparar los

resultados con Seguros Pichincha y el promedio del total de las compañías

aseguradoras del país, a fin de interpretar su incidencia en la rentabilidad y

siniestralidad.

XXI

Descriptiva, porque se determinarán las características de las variables y

sus relaciones de causa-efecto, y aportará al mejoramiento del estudio y

desarrollo profesional del estudiante.

Cuantitativa, porque vamos a presentar escenarios de sensibilidad de la

proyección de los estados financieros de Seguros Sucre del periodo 2014,

tomando como histórico el periodo 2013.

JUSTIFICACIÓN PRÁCTICA

El presente trabajo es de acción práctica, se presenta en razón a la

necesidad que tiene la academia de contar con una proyecto basado en el

sector asegurador para analizar su rentabilidad y siniestralidad, mediante

la interpretación de los indicadores técnicos financieros debido a las

decisiones tomadas por parte de los administradores de las compañías de

seguros en el transcurso de un período determinado.

Cabe indicar que la importancia de este trabajo se hace mayor, debido a

que el sector asegurador crece con la necesidad que tienen los agentes

económicos de trabajar con una entidad de seguros, producto del

incremento de la incertidumbre de los mercados financieros.

Este análisis permitirá revisar las principales cuentas que conforman los

indicadores técnicos financieros, además de demostrar las incidencias de

la toma de decisiones sobre la rentabilidad y la siniestralidad.

XXII

4. HIPÓTESIS Y VARIABLES

La comparación de los resultados de los indicadores técnicos financieros

de la compañía de Seguros Sucre, con respecto a Seguros Pichincha y al

promedio de la industria, permitirá tomar decisiones para minimizar el

impacto del pago de siniestros.

VARIABLES

VARIABLE INDEPENDIENTE

El oportuno y correcto análisis de los indicadores técnicos financieros y la

toma de decisiones.

VARIABLE DEPENDIENTE

Minimizar el impacto en el pago del costo del Siniestro y mejorar la

rentabilidad.

XXIII

5. ASPECTOS METODOLÓGICOS

POBLACIÓN

La investigación estará basada en el sector asegurador, que en el Ecuador

al 2012 se encontraban registradas y bajo el control de la Superintendencia

de Bancos y Seguros 42 empresas, mientras que en el 2013 se redujo el

número de compañías a 37.

Compañías de seguros registradas al año 2012

Equinoccial

QBE Colonial

Sucre

ACE

AIG Metropolitana

Pichincha

Unidos

Panamericana del Ecuador

MAPFRE Atlas

Latina Seguros

Equivida

Aseguradora del Sur

Oriente

Ecuatoriano Suiza

Bolívar

Cóndor

Rocafuerte

Confianza

Generali

La Unión

Produseguros

Hispana

Pan American Life

Interoceanica

Constitución

Alianza

Cervantes

Coopseguros

Vaz Seguros

Sweaden

Porvenir

BMI

Colvida

Censeg

Topseg

Colon

XXIV

COFACE S.A.

Balboa

BUPA

Latina Vida

PRIMMA

Long Life Seguros LLS

Compañías de seguros registradas al año 2013:

Sucre

Equinoccial

QBE Colonial

ACE

AIG Metropolitana

Pichincha

Unidos

Liberty Seguros

MAPFRE Atlas

Ecuatoriano Suiza

Equivida

Latina Seguros

Bolívar

Oriente

Confianza

Cóndor

Rocafuerte

Aseguradora del Sur

Pan American Life

Generali

Coopseguros

La Unión

Hispana

Interoceanica

Alianza

Vaz Seguros

Sweaden

Constitución

BMI

Colvida

BUPA

Topseg

Colon

Balboa

Coface S.A.

Long Life Seguros LLS

Latina Vida

Al 2013, el mercado asegurador sufrió una contracción en el número de

compañías de seguros del país, de 42 a 37 empresas por los siguientes

motivos:

XXV

La compañía Porvenir entró en proceso de liquidación forzosa,

conforme resolución No. SBS-2013-342 del 15 de mayo de 2013.

La compañía Centro Seguros CENSEG S.A. entró en liquidación

forzosa mediante resolución No. SBS-INSP-2013-457 de 26 junio de

2013.

La compañía Cervantes se fusionó con Panamericana mediante

resolución No. SBS-2013-425 de 11 de junio de 2013. Cambia la

denominación a Liberty Seguros S.A.

La compañía Primma entró en proceso de liquidación forzosa

mediante resolución No. SBS-INSP-2013-517 de 12 de julio de 2013.

La compañía Produseguros se fusionó con Equinoccial mediante

resolución No. SBS-2013-940 de 19 de diciembre de 2013.

MUESTRA

Se ha segmentado la investigación, específicamente en el análisis

financiero de los indicadores técnicos financieros de la compañía Seguro

Sucre, por tratarse de la Compañía número uno en el ranking nacional en

producción y cobro de primas.

El foco de análisis también está direccionado a la compañía de Seguros

Pichincha debido a que muestra alto niveles de rentabilidad, superando en

este sentido a Seguros Sucre.

Por último, tomamos la media del total del sistema asegurador para analizar

cómo se encuentra seguros Sucre frente a la industria aseguradora.

XXVI

6. NOVEDAD CIENTÍFICA

En esta tesis se aplica el método Horizontal y vertical para analizar los

estados financieros de la empresa de Seguros Sucre, así como también de

Seguros Pichincha y de la media del sector asegurador, con el objetivo de

determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada cuenta de

los estados financieros en un periodo respecto a otro. Estos métodos nos

ayudan a identificar si existió crecimiento o decrecimiento, así como

conocer el comportamiento de la empresa en los periodos evaluados.

Si bien es cierto para este análisis se tomó como modelo los métodos

tradicionales descritos, sin embargo, a lo largo del desarrollo de este trabajo

notamos que dichos modelos deben ser flexibles en este campo,

específicamente hablando por la estructura compleja del estado técnico

financiero.

Otra de las novedades científicas presentadas en la tesis, es la

consolidación de información financiera de una compañía seguros utilizada

para la ejemplificación de la aplicación de los indicadores técnicos

financieros, y del análisis de una compañía del sector asegurador

ecuatoriano. Así mismo, la presentación práctica, didáctica y actualizada

de los índices requeridos a presentar por la Superintendencia de Bancos y

Seguros.

XXVII

SUMARIO

CAPÍTULO 1

1. Marco Teórico

1.1. Exposición y análisis de conocimientos teóricos relacionados con el

problema

1.1.1. Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador

1.1.2. Ley General de Seguros

1.1.3. Reglamento a la Ley General de Seguros

1.1.4. Legislación sobre el Contrato del Seguro

1.2. Enfoques Teóricos

1.2.1. Compañías de Seguros

1.2.2. Entorno Financiero

1.2.2.1. Estados Financieros

1.2.2.2. Estado de Situación Financiera

1.2.2.3. Estado Técnico Financiero

1.2.3. Análisis de los Estados Financieros

1.2.3.1. Análisis Vertical

1.2.3.2. Análisis Horizontal

1.2.4. Indicadores Técnicos Financieros

1.2.4.1. Liquidez

1.2.4.1.1. Liquidez

1.2.4.1.2. Liquidez Inmediata

1.2.4.1.3. Seguridad

1.2.4.2. Rentabilidad

1.2.4.2.1. Rentabilidad para los Accionistas ROE

XXVIII

1.2.4.2.2. Rentabilidad de Activos ROA

1.2.4.2.3. Rentabilidad sobre las Operaciones

1.2.4.3. Gestión

1.2.4.3.1. Tasa de Gastos de Administración

1.2.4.3.2. Tasa de Producción

1.2.4.3.3. Tasa de Gastos de Operación

1.2.4.3.4. Endeudamiento

1.2.4.4. Técnicos

1.2.4.4.1. Morosidad Cartera de Primas

1.2.4.4.2. Cobertura Primas Vencidas

1.2.4.4.3. Cesión Reaseguro

1.2.4.4.4. Rentabilidad Reaseguro

1.2.4.4.5. Tasa de Siniestralidad Neta Retenida

Devengada

1.2.4.4.6. Razón Combinada

1.2.4.4.7. Tasa de Utilidad Técnica

1.3. Límites Conceptuales y Teóricos

1.3.1. Ramos de Seguros

1.3.1.1. Seguro de Vida

1.3.1.2. Seguros Generales

1.3.2. Reservas Técnicas

1.3.2.1. Reservas de Riesgos en Curso

1.3.2.2. Reservas Matemáticas

1.3.2.3. Reservas para Obligaciones Pendientes

1.3.2.4. Reserva para Desviación de Siniestralidad y Eventos

Catastróficos

1.4. Posición Teórica que asume el investigador

1.4.1. Realidad Actual

1.4.2. Cifras

XXIX

1.4.3. Crecimiento

1.5. Antecedentes referidos al problema

1.5.1. Antecedentes

1.5.2. Compañía Seguros Sucre S.A.

1.5.3. Cifras Seguros Sucre

1.6. Marco Conceptual

CAPÍTULO 2

2. Análisis de los Resultados

2.1. Análisis de los Estados Financieros de Seguros Sucre periodo

2012-2013 (expresados en miles de dólares)

2.1.1. Análisis vertical del Estado Técnico Financiero de Seguros

Sucre períodos 2012 - 2013

2.1.2. Análisis horizontal del Estado Técnico Financiero de Seguros

Sucre períodos 2012 - 2013

2.1.3. Análisis vertical del Estado de Situación Financiera de

Seguros Sucre períodos 2012 - 2013

2.1.4. Análisis horizontal del Estado de Situación Financiera de

Seguros Sucre períodos 2012 - 2013

2.2. Análisis de los Estados Financieros de Seguros Pichincha periodos

2012-2013

2.2.1. Análisis vertical del Estado Técnico Financiero de Seguros

Pichincha períodos 2012 - 2013

2.2.2. Análisis horizontal del Estado Técnico Financiero de Seguros

Pichincha períodos 2012 - 2013

2.2.3. Análisis vertical del Estado de Situación Financiera de

Seguros Pichincha períodos 2012 - 2013

XXX

2.2.4. Análisis horizontal del Estado de Situación Financiera de

Seguros Pichincha períodos 2012 - 2013

2.3. Análisis de los Estados Financieros de la Media de la Industria

Aseguradora periodos 2012-2013

2.3.1. Análisis vertical de la media del Estado Técnico Financiero de

la Industria Aseguradora períodos 2012 - 2013

2.3.2. Análisis horizontal de la media del Estado Técnico Financiero

de la Industria Aseguradora períodos 2012 - 2013

2.3.3. Análisis vertical de la media del Estado de Situación

Financiera de la Industria Aseguradora períodos 2012 - 2013

2.3.4. Análisis horizontal de la media Estado de Situación Financiera

de la Industria Aseguradora períodos 2012 – 2013

2.4. Análisis horizontal del Estado Técnico Financiero comparativo

consolidado entre Seguros Sucre, Seguros Pichincha y la media de

la Industria Aseguradora período 2013

2.5. Análisis horizontal del Estado de Situación Financiera comparativo

consolidado entre Seguros Sucre, Seguros Pichincha y la media de

la Industria Aseguradora período 2013

2.6. Incidencia en la Rentabilidad del ejercicio económico 2013 de

Seguros Sucre en relación a la Industria Aseguradora

2.7. Incidencia en la Siniestralidad del ejercicio económico 2013 de

Seguros Sucre en relación a la Industria Aseguradora

2.8. Análisis de los Indicadores Técnicos Financieros de Seguros Sucre

2.8.1. Cálculo de Indicadores Técnicos Financieros de Seguros

Sucre periodo 2013

2.8.1.1. Liquidez

2.8.1.1.1. Liquidez




XXXI




2.8.1.3. Gestión





2.8.1.4. Técnicos





2.8.1.4.5. Tasa de Siniestralidad Neta Retenida

Devengada



2.8.2. Análisis e Interpretación de los Indicadores Técnicos

Financieros de Seguros Sucre periodo 2012-2013

2.9. Análisis Comparativo de los Indicadores Técnicos Financieros de la

Compañía Seguros Sucre con respecto a Seguros Pichincha

período 2013

2.10. Análisis Comparativo de los Indicadores Técnicos Financieros

de la Compañía Seguros Sucre con respecto a la Industria

Aseguradora periodo 2013.

2.11. Escenarios de Proyección de Seguros Sucre al periodo 2014

2.11.1. Estado Técnico Financiero proyectado al período 2014;

escenarios de incremento: 10%, 15% y 20%

XXXII

2.11.2. Estado de Situación Financiera proyectado al período

2014; escenarios de incremento: 10%, 15% y 20%

CAPÍTULO 3

3. Propuesta

3.1. Conclusiones

3.2. Recomendaciones

3.3. Bibliografía

3.4. Anexos

XXXIII

ÍNDICE DE TABLAS

TABLA 1 REPRESENTACIÓN DE LAS PRIMAS DE REASEGUROS CEDIDOS Y

COASEGUROS CEDIDOS SOBRE LA PRIMA EMITIDA ........................................ 42

TABLA 2 REPRESENTACIÓN DE LOS SINIESTROS PAGADOS SOBRE LA PRIMA

EMITIDA .................................................................................................................... 43

TABLA 3 REPRESENTACIÓN DE LA RECUPERACIÓN DE SINIESTROS SOBRE LOS

SINIESTROS PAGADOS .......................................................................................... 44

TABLA 4 REPRESENTACIÓN DE LOS GASTOS DE INTERMEDIACIÓN SOBRE EL

INGRESO DEVENGADO .......................................................................................... 45

TABLA 5 REPRESENTACIÓN DE LOS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN SOBRE EL


TABLA 6 REPRESENTACIÓN DEL RESULTADO TÉCNICO SOBRE EL INGRESO

DEVENGADO ........................................................................................................... 46

TABLA 7 REPRESENTACIÓN DEL RESULTADO DEL EJERCICIO SOBRE EL


TABLA 8 SEGUROS SUCRE, ESTADO TÉCNICO FINANCIERO COMPARATIVO,

MÉTODO HORIZONTAL, PERIODO 2012 - 2013 ................................................... 54

TABLA 9 SEGUROS SUCRE, ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPARATIVO,

MÉTODO VERTICAL, PERIODO 2012 -2013 .......................................................... 62

TABLA 10 RESUMEN TOTAL DE ACTIVOS AÑO 2012 ................................................. 63

TABLA 11 RESUMEN TOTAL DE ACTIVOS AÑO 2013 ................................................. 65

TABLA 12 RESUMEN TOTAL DE PASIVOS, AÑO 2012 ................................................ 66

TABLA 13 RESUMEN TOTAL DE PASIVOS AÑO 2013 ................................................. 69

TABLA 14 RESUMEN TOTAL PATRIMONIO AÑO 2012 ................................................ 71

TABLA 15 RESUMEN TOTAL DE PATRIMONIO AÑO 2013 .......................................... 72

TABLA 16 SEGUROS SUCRE, ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

COMPARATIVO, MÉTODO HORIZONTAL, PERIODO 2012 -2013 ....................... 77

TABLA 17 RESUMEN DE LAS VARIACIONES DEL ACTIVO PERIODOS 2012 - 2013 78

TABLA 18 RESUMEN DE LAS VARIACIONES DEL PASIVO PERÍODOS 2012 - 2013 80

TABLA 19 RESUMEN DE LAS VARIACIONES DEL PATRIMONIO PERÍODOS 2012 -

2013 .......................................................................................................................... 82


COASEGUROS SOBRE PRIMA EMITIDA ............................................................... 84

TABLA 21 REPRESENTACIÓN DE LOS SINIESTROS PAGADOS SOBRE PRIMA

EMITIDA .................................................................................................................... 85

XXXIV

TABLA 22 REPRESENTACIÓN DE RECUPERACIÓN DE SINIESTROS SOBRE

SINIESTROS PAGADOS .......................................................................................... 85

TABLA 23 REPRESENTACIÓN DE GASTOS DE INTERMEDIACIÓN SOBRE INGRESO

DEVENGADO ........................................................................................................... 86

TABLA 24 REPRESENTACIÓN DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN SOBRE INGRESO

DEVENGADO ........................................................................................................... 86

TABLA 25 REPRESENTACIÓN DEL RESULTADO TÉCNICO SOBRE INGRESO

DEVENGADO ........................................................................................................... 87

TABLA 26 REPRESENTACIÓN DEL RESULTADO DEL EJERCICIO SOBRE INGRESO

DEVENGADO ........................................................................................................... 87

TABLA 27 SEGUROS PICHINCHA, ESTADO DE RESULTADO TÉCNICO

COMPARATIVO, PERIODO 2012 - 2013 ................................................................. 90

TABLA 28 SEGUROS PICHINCHA, ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

COMPARATIVO, ANÁLISIS VERTICAL, PERIODO 2012 - 2013 .......................... 100

TABLA 29 SEGUROS PICHINCHA, ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

COMPARATIVO, ANÁLISIS HORIZONTAL, PERIODO 2012 -2013 ..................... 107


COASEGUROS CEDIDOS SOBRE PRIMA EMITIDA ........................................... 110

TABLA 31 REPRESENTACIÓN DE LOS SINIESTROS PAGADOS SOBRE PRIMA

EMITIDA .................................................................................................................. 110

TABLA 32 REPRESENTACIÓN DE RECUPERACIÓN DE SINIESTROS SOBRE

SINIESTROS PAGADOS ........................................................................................ 111

TABLA 33 REPRESENTACIÓN DE GASTOS DE INTERMEDIACIÓN SOBRE INGRESO

DEVENGADO ......................................................................................................... 111

TABLA 34 REPRESENTACIÓN DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN SOBRE INGRESO

DEVENGADO ......................................................................................................... 112

TABLA 35 REPRESENTACIÓN DEL RESULTADO TÉCNICO SOBRE INGRESO

DEVENGADO ......................................................................................................... 112

TABLA 36 REPRESENTACIÓN DEL RESULTADO DEL EJERCICIO SOBRE INGRESO

DEVENGADO ......................................................................................................... 113

TABLA 37 INDUSTRIA ASEGURADORA, ESTADO DE RESULTADO TÉCNICO

CONSOLIDADO COMPARATIVO, PERIODO 2012 - 2013 ................................... 116

TABLA 38 INDUSTRIA ASEGURADORA, ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

CONSOLIDADO COMPARATIVO, MÉTODO VERTICAL, PERIODO 2012 -

2013 ........................................................................................................................ 123

TABLA 39 INDUSTRIA ASEGURADORA, ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

CONSOLIDADO COMPARATIVO, MÉTODO HORIZONTAL, PERIODO 2012 -

2013 ........................................................................................................................ 128

XXXV

TABLA 40 SEGUROS SUCRE, SEGUROS PICHINCHA, INDUSTRIA ASEGURADORA,

ESTADO DE RESULTADOS TÉCNICO COMPARATIVO, MÉTODO

HORIZONTAL ......................................................................................................... 136

TABLA 41 SEGUROS SUCRE, SEGUROS PICHINCHA, INDUSTRIA ASEGURADORA,

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERO COMPARATIVO, MÉTODO

HORIZONTAL ......................................................................................................... 150

TABLA 42 – RANKING DE ACTIVOS: GRUPO GRANDE ............................................. 161

TABLA 43 - RANKING DE ACTIVOS: GRUPO MEDIANO ............................................ 163

TABLA 44 - RANKING DE ACTIVOS: GRUPO PEQUEÑO ........................................... 163

TABLA 45 - RANKING DE CAPITAL: GRUPO GRANDE .............................................. 164

TABLA 46 RANKING DE CAPITAL: GRUPO MEDIANO ............................................... 164

TABLA 47 RANKING DE CAPITAL: GRUPO PEQUEÑO .............................................. 166

TABLA 48 RANKING PRIMA NETA EMITIDA: GRUPO GRANDE ................................ 167

TABLA 49 - RANKING PRIMA NETA EMITIDA: GRUPO MEDIANO ............................ 169

TABLA 50 - RANKING PRIMA NETA EMITIDA: GRUPO PEQUEÑO ........................... 169

TABLA 51 - RANKING PRIMA NETA RETENIDA: GRUPO GRANDE .......................... 170

TABLA 52 - RANKING PRIMA NETA RETENIDA: GRUPO MEDIANO ........................ 172

TABLA 53 - RANKING PRIMA NETA RETENIDA: GRUPO PEQUEÑO ....................... 172

TABLA 54 - RANKING PATRIMONIO: GRUPO GRANDE ............................................ 173

TABLA 55 - RANKING PATRIMONIO: GRUPO MEDIANO ........................................... 175

TABLA 56 - RANKING PATRIMONIO: GRUPO PEQUEÑO .......................................... 175

TABLA 57 - COMPARACIÓN DE INDICADORES ROA ENTRE LAS PRINCIPALES

COMPAÑÍAS ASEGURADORAS, AÑO 2013 ........................................................ 177

TABLA 58 - COMPARACIÓN DE INDICADORES ROE ENTRE LAS PRINCIPALES

COMPAÑÍAS ASEGURADORAS, AÑO 2013 ........................................................ 178

TABLA 59 - RANKING SINIESTROS PAGADOS: GRUPO GRANDE .......................... 181

TABLA 60 - RANKING SINIESTROS PAGADOS: GRUPO MEDIANO ......................... 182

TABLA 61 - RANKING SINIESTROS PAGADOS: GRUPO PEQUEÑO ........................ 183

TABLA 62 - RANKING SINIESTROS NETOS: GRUPO GRANDE ................................ 184

TABLA 63 - RANKING SINIESTROS NETOS: GRUPO MEDIANO............................... 185

TABLA 64 - RANKING SINIESTROS NETOS: GRUPO PEQUEÑO ............................. 186

TABLA 65 - COMPARACIÓN DE LA TASA DE SINIESTRALIDAD ENTRE LAS

PRINCIPALES COMPAÑÍAS ASEGURADORAS, AÑO 2013 ............................... 187

TABLA 66 CÁLCULO DE INDICADOR: LIQUIDEZ ........................................................ 190

TABLA 67 CÁLCULO DE INDICADOR: LIQUIDEZ INMEDIATA ................................... 190

TABLA 68 CÁLCULO DE INDICADOR: SEGURIDAD ................................................... 192

TABLA 69 CÁLCULO DE INDICADOR: RENTABILIDAD PARA LOS ACCIONISTAS . 193

TABLA 70 CÁLCULO DE INDICADOR: RENTABILIDAD DE ACTIVOS ROA .............. 194

XXXVI

TABLA 71 CÁLCULO DE INDICADORES: RENTABILIDAD SOBRE LAS

OPERACIONES ...................................................................................................... 194

TABLA 72 CÁLCULO DE INDICADOR: TASA DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN .. 195

TABLA 73 CÁLCULO DE INDICADOR: TASA DE GASTOS DE PRODUCCIÓN ......... 196

TABLA 74 CÁLCULO DE INDICADOR: TASA DE GASTOS DE OPERACIÓN ............ 196

TABLA 75 CÁLCULO DE INDICADOR: ENDEUDAMIENTO ......................................... 197

TABLA 76 CÁLCULO DE INDICADOR: MOROSIDAD CARTERA DE PRIMAS ........... 198

TABLA 77 CÁLCULO DE INDICADOR: COBERTURA PRIMAS VENCIDAS ............... 198

TABLA 78 CÁLCULO DE INDICADOR: CESIÓN REASEGURO .................................. 199

TABLA 79 CÁLCULO DE INDICADOR: RENTABILIDAD DE REASEGURO ................ 199

TABLA 80 CÁLCULO DE INDICADOR: TASA DE SINIESTRALIDAD NETA RETENIDA

DEVENGADA .......................................................................................................... 200

TABLA 81 CÁLCULO DE INDICADOR: RAZÓN COMBINADA ..................................... 201

TABLA 82 CÁLCULO DE INDICADOR: TASA DE UTILIDAD TÉCNICA ...................... 203

TABLA 83 SEGUROS SUCRE, ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE INDICADORES

TÉCNICOS FINANCIEROS AÑO 2012 – 2013 ...................................................... 209

TABLA 84 ANÁLISIS DE LOS INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS DE

SEGUROS SUCRE CON RESPECTO A SEGUROS PICHINCHA, PERIODO

2013 ........................................................................................................................ 213

TABLA 85 ANÁLISIS DE LOS INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS DE

SEGUROS SUCRE CON RESPECTO AL PROMEDIO DE LA INDUSTRIA

ASEGURADORA, PERIODO 2013......................................................................... 218

TABLA 86 SEGUROS SUCRE, ESCENARIOS DE PROYECCIÓN 10%, 15%, 20%,

ESTADO DE RESULTADO TÉCNICO FINANCIERO, PERIODO 2014 ................ 224

TABLA 87 SEGUROS SUCRE, ESCENARIOS DE PROYECCIÓN 10%, 15%, 20%,

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA, PERIODO 2014 .................................... 227

XXXVII

ÍNDICE DE GRÀFICOS

ILUSTRACIÓN 1 TOTAL DE ACTIVOS PERIODO 2012 ................................................. 63

ILUSTRACIÓN 2 TOTAL DE ACTIVOS PERIODO 2013 ................................................. 65

ILUSTRACIÓN 3 TOTAL DE PASIVOS PERIODO 2012 ................................................. 67

ILUSTRACIÓN 4 TOTAL DE PASIVOS PERIODO 2013 ................................................. 69

ILUSTRACIÓN 5 TOTAL DE PATRIMONIO PERIODO 2012 .......................................... 71

ILUSTRACIÓN 6 TOTAL DE PATRIMONIO PERIODO 2013 .......................................... 73

ILUSTRACIÓN 7 GRÁFICO DEL CRECIMIENTO O DISMINUCIÓN DEL ACTIVO

PERIODO 2012 - 2013 ............................................................................................. 78

ILUSTRACIÓN 8 CRECIMIENTO O DISMINUCIÓN DEL PASIVO PERIODOS 2012 -

2013 .......................................................................................................................... 80

ILUSTRACIÓN 9 CRECIMIENTO O DISMINUCIÓN DEL PATRIMONIO PERIODOS

2012 - 2013 ............................................................................................................... 82

ILUSTRACIÓN 10 RANKING DE ACTIVOS: GRUPO GRANDE, REPRESENTACIÓN

GRÁFICA PORCENTUAL DE LA PARTICIPACIÓN DE LAS COMPAÑÍAS EN LA

INDUSTRIA ASEGURADORA ................................................................................ 162

ILUSTRACIÓN 11 RANKING DE ACTIVOS: GRUPO GRANDE, REPRESENTACIÓN

GRÁFICA PORCENTUAL DE LA PARTICIPACIÓN DE LAS COMPAÑÍAS EN

GRUPO GRANDE ................................................................................................... 162

ILUSTRACIÓN 12 RANKING DE CAPITAL: GRUPO MEDIANO, REPRESENTACIÓN



ILUSTRACIÓN 13 RANKING DE CAPITAL: GRUPO MEDIANO, REPRESENTACIÓN


GRUPO MEDIANO ................................................................................................. 165

ILUSTRACIÓN 14 - RANKING DE PRIMA NETA EMITIDA: GRUPO GRANDE,

REPRESENTACIÓN GRÁFICA PORCENTUAL DE LA PARTICIPACIÓN DE LAS

COMPAÑÍAS EN LA INDUSTRIA ASEGURADORA.............................................. 168

ILUSTRACIÓN 15 - RANKING DE PRIMA NETA EMITIDA: GRUPO GRANDE,


COMPAÑÍAS EN GRUPO GRANDE ...................................................................... 168

ILUSTRACIÓN 16 RANKING DE PRIMA NETA RETENIDA: GRUPO GRANDE



XXXVIII

ILUSTRACIÓN 17 RANKING DE PRIMA NETA RETENIDA: GRUPO GRANDE



ILUSTRACIÓN 18 RANKING DE PATRIMONIO: GRUPO GRANDE REPRESENTACIÓN



ILUSTRACIÓN 19 RANKING DE PATRIMONIO: GRUPO GRANDE REPRESENTACIÓN


GRUPO GRANDE ................................................................................................... 174

ILUSTRACIÓN 20 COMPARACIÓN DE INDICADOR ROA ENTRE LAS PRINCIPALES

COMPAÑÍAS ASEGURADORAS AÑO 2013 ......................................................... 177

ILUSTRACIÓN 21 - COMPARACIÓN DE INDICADOR ROE ENTRE LAS PRINCIPALES

COMPAÑÍAS ASEGURADORAS AÑO 2013 ......................................................... 178

ILUSTRACIÓN 22 - RANKING DE SINIESTROS PAGADOS: GRUPO GRANDE



ILUSTRACIÓN 23 - RANKING DE SINIESTROS PAGADOS: GRUPO GRANDE,



ILUSTRACIÓN 24 RANKING DE SINIESTROS NETOS: GRUPO GRANDE,



ILUSTRACIÓN 25 RANKING DE SINIESTROS NETOS: GRUPO GRANDE,



ILUSTRACIÓN 26 COMPARACIÓN DE LA TASA DE SINIESTRALIDAD ENTRE LAS

PRINCIPALES COMPAÑÍAS ASEGURADORAS AÑO 2013 ................................ 188

1

CAPÍTULO 1

1. MARCO TEÓRICO

1.1. EXPOSICIÓN Y ANÁLISIS DE CONOCIMIENTOS

TEÓRICOS RELACIONADOS CON EL PROBLEMA

1.1.1. SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y SEGUROS DEL ECUADOR

La Superintendencia de Bancos y Seguros es un organismo técnico, con

autonomía administrativa, económica y financiera, cuyo objetivo principal

es vigilar y controlar con transparencia y eficacia a las instituciones de los

sistemas financieros, de seguro privado y de seguridad social, a fin de que

las actividades económicas y los servicios que prestan se sujeten a la ley y

atiendan al interés general. Asimismo, busca contribuir a la profundización

del mercado a través del acceso de los usuarios a los servicios financieros,

como aporte al desarrollo económico y social del país. (Superintendencia

de Bancos y Seguros del Ecuador) “Función de la entidad”

http://www.tramitesciudadanos.gob.ec/ institucion.php?cd=24 (06/08/2014)

1.1.2. LEY GENERAL DE SEGUROS

TÍTULO I

DEL AMBITO DE LA LEY

Artículo 1.- Esta Ley regula la constitución, organización, actividades,

funcionamiento y extinción de las personas jurídicas y las operaciones y

actividades de las personas naturales que integran el sistema de seguro

2

privado; las cuales se someterán a las leyes de la República y a la vigilancia

y control de la Superintendencia de Bancos y Seguros.

Artículo 2.- Integran el sistema de seguro privado:

a) Todas las empresas que realicen operaciones de seguros;

b) Las compañías de reaseguros;

c) Los intermediarios de reaseguros;

d) Los peritos de seguros; y,

e) Los asesores productores de seguros

(Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador), s.f. “Ley General de

Seguros-Codificación” http://www.sbs.gob.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=

55&vp_tip=2#3, (06/08/2014)

1.1.3. REGLAMENTO A LA LEY GENERAL DE SEGUROS

No. 1510

FABIÁN ALARCÓN RIVERA

PRESIDENTE CONSTITUCIONAL INTERINO DE LA REPÚBLICA

DECRETA:

EXPEDIR EL SIGUIENTE REGLAMENTO GENERAL A LA LEY

GENERAL DE SEGUROS

CAPÍTULO PRIMERO

DEL ÁMBITO DE LA LEY

Artículo 1.- La Ley General de Seguros regula la constitución, organización,

actividades, funcionamiento y extinción de las personas naturales y

jurídicas que integran el sistema de seguro privado, las cuales están sujetas

a la vigilancia y control de la Superintendencia de Bancos.

3

La actividad aseguradora regulada por este reglamento, es de naturaleza

privada; no obstante, esta tiene el carácter de interés público.

(Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador), s.f. “Reglamento a

la Ley General de Seguros” http://www.sbs.gob.ec/practg/sbs_index

?vp_art_id=55&vp _tip=2#3, (06/08/2014)

1.1.4. LEGISLACIÓN SOBRE EL CONTRATO DEL SEGURO

CAPÍTULO I

SECCIÓN I

DEFINICIONES Y ELEMENTOS DEL CONTRATO DE SEGURO

Artículo 1.- El seguro es un contrato mediante el cual una de las partes, el

asegurador, se obliga, cambio del pago de una prima, a indemnizar a la

otra parte, dentro de los limites convenidos, de una pérdida o un daño

producido por un acontecimiento incierto; o a pagar un capital o una renta,

si ocurre la eventualidad prevista en el contrato.

Artículo 2.- Son elementos esenciales del contrato de seguro:

1. El asegurador;

2. El solicitante;

3. El interés asegurable;

4. El riesgo asegurable;

5. El monto asegurado o el límite de responsabilidad del asegurador,

según el caso;

6. La prima o precio del seguro; y,

7. La obligación del asegurador, de efectuar el pago del seguro en todo o

en parte, según la extensión del siniestro.

4

A falta de uno o más de estos elementos el contrato de seguro es

absolutamente nulo. (Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador),

s.f. “Legislación sobre el Contrato de Seguros - Decreto Supremo 1147”

http://www.sbs.gob.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=55&vp_tip=2#3, (06/08

/2014)

1.2. ENFOQUES TEÓRICOS

1.2.1. COMPAÑÍAS DE SEGUROS

Las compañías de seguros son intermediarios cuya función primordial es

permitir a los individuos y empresas desprenderse de riesgos específicos

mediante la compra de contratos llamados pólizas de seguro que pagan

una compensación en efectivo si llegan a ocurrir ciertos eventos

específicos. Las pólizas que cubren accidentes, robo o incendio se

denominan seguros de propiedad y contra accidentes. Las pólizas que

cubren enfermedad o incapacidad para trabajar se llaman seguro de salud

e incapacidad y las pólizas que cubren el fallecimiento se llaman seguros

de vida.

Las pólizas de seguro son activos de los individuos y negocios que las

adquieren y son obligaciones o pasivos de las compañías de seguros que

las venden. Los pagos hechos a las compañías de seguros por el seguro

que proporcionan se llaman primas.

Debido a que los clientes pagan primas de seguro antes de recibir los

beneficios, las compañías de seguro deben usar los fondos por período que

van de menos de un año a varias décadas. Las compañías de seguros

invierten las primas que cobran en activos como acciones, bonos y bienes

5

raíces. (ZVI Bodei, MERTON Robert C., 2003, “Las Finanzas y el Sistema

Financiero”, Pearson Educación., s.l.)

1.2.2. ENTORNO FINANCIERO

En diferentes grados, todos los negocios operan dentro del sistema

financiero, que consiste en diversas instituciones y mercados que sirven a

las empresas de negocios, los individuos y los gobiernos. Cuando una

empresa invierte fondos inactivos temporalmente en valores negociables,

tiene contacto directo con los mercados financieros. Y algo más importante:

la mayoría de las empresas usan los mercados financieros para ayudar a

financiar sus inversiones en bienes. En el análisis final, el precio de

mercado de los valores de una compañía es la prueba de si ésta es un éxito

o fracaso. Mientras que las empresas de negocios compiten entre sí en los

mercados de productos, deben interactuar continuamente con los

mercados financieros, al igual que para el individuo como consumidor de

los servicios financieros, esta sección se dedica a explorar el sistema

financiero y el entorno siempre cambiante en el que se reúne el capital.

(VAN HORNE James C., WACHOWICZ, Jr. John M., 2010, Fundamentos

de Administración Financiera Decimotercera edición, Pearson Educación.,

s.l.)

1.2.2.1. Estados Financieros

La Norma Internacional de Contabilidad 1 (NIC 1) aplicable en los ejercicios

anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2005, al referirse al

propósito de los estados financieros, los define indicando que (el número

que aparece en el texto es el asignado al párrafo de la NIC):

6

8. Los estados financieros constituyen una representación estructurada de

la situación financiera y del rendimiento financiero de la entidad.

(CARVALHO B. Javier A., 2010, Estados Financieros Normas para su

Preparación y Presentación, Ecoe Ediciones, s.l.)

1.2.2.2. Estado de Situación Financiera

El Estado de Situación Financiera informa la posición financiera de una

compañía en un momento específico. El Estado de Situación Financiera

muestra los activos de la compañía, que son los recursos productivos que

utiliza en sus operaciones. Muestra también el pasivo y capital de los

accionistas de la compañía, que son el total de reclamaciones contra los

activos de los acreedores y dueños. (EMERY Douglas R., FINNERTY John

D., STOWE John D., 2000 “Fundamentos de Administración Financiera”,

Pearson Educación, s.l.)

1.2.2.3. Estado Técnico Financiero

El estado de resultados consigna los ingresos, gastos y utilidades (o

pérdidas) de una compañía durante un intervalo de tiempo específico, por

lo regular un año o un trimestre. Las ganancias netas también llamadas

utilidades, son la diferencia entre los ingresos totales y el costo total para

el período. (EMERY Douglas R., FINNERTY John D., STOWE John D.,

2000 “Fundamentos de Administración Financiera”, Pearson Educación,

s.l.)

7

1.2.3. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la

posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones

de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores

estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados

futuros. (BERNSTEIN Leopold A., 1994, “Análisis de estados financieros:

teoría, aplicación e interpretación”, Ediciones S., s.l.)

1.2.3.1. Análisis Vertical

El análisis vertical consiste en relacionar las cifras de un mismo estado

financiero respecto a una cifra base. El resultado es el porcentaje de cada

cifra con relación a la cifra base.

Con frecuencia, en el Estado de Situación Financiera se toma como cifra

base el total de activos, equivalente al total de pasivo + capital. También

pueden relacionarse cada una de las subcuentas con el total

correspondiente a su grupo. En el estado de pérdidas y ganancias por lo

general se toma como cifra base las ventas.

Los porcentajes así calculados determinan la importancia de cada cuenta

del estado financiero en estudio y conforman un análisis general de la

situación financiera de la empresa o de las tendencias. Por lo general este

tipo de análisis requiere de un conocimiento interno de la empresa para

interpretar mejor los resultados encontrados. (BARAJA NOVA Alberto, s.f.,

“Finanzas para no Financistas Cuarta Edición”, Pontificia Universidad

Javeriana, s.l.)

8

1.2.3.2. Análisis Horizontal

El análisis horizontal se refiere a la comparación de los resultados de los

estados financieros de diferentes períodos respecto a los resultados de un

año base. El resultado es la tendencia que han seguido durante los años

de estudio las principales cuentas que se están analizando.

Los resultados se pueden graficar para facilitar el análisis. Además de

ilustrar lo acontecido en los años anteriores, esta técnico permite planear

el futuro de la empresa. (BARAJA NOVA Alberto, s.f., “Finanzas para no

Financistas Cuarta Edición”, Pontificia Universidad Javeriana, s.l.)

1.2.4. INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS

Constituyen índices que relacionan a más de dos cuentas contables que se

encuentran reflejas en los Estados Financieros, con el propósito de lograr

la medición de un aspecto o área de la gestión de la empresa aseguradora,

el uso de estos ratios permite evaluar el éxito relativo de la empresa

aseguradora, destacando sus puntos fuertes y débiles en las áreas

examinadas.

Los indicadores ofrecen una medición del funcionamiento de la empresa

aseguradora sobre una base relativa, es decir, por sí solos no tienen ningún

significado, su utilidad radica en la interpretación de sus resultados

considerando varios períodos de tiempo o en comparación con otra

empresa de similar naturaleza dentro de un mismo entorno económico, de

acuerdo a nuestro estudio analizaremos los más útiles para el desarrollo de

nuestro tema. (ESCOBAR ARRIETA Mayra Paulina, OJEDA DOMÍNGUEZ

9

Leevan Cleef, 2012, “Diseño de un modelo scorecard para el resultado

técnico de una empresa de seguros de ramos generales”, Magíster en

Seguros y Riesgos Financieros, Escuela Superior Politécnica del Litoral,

Guayaquil)

1.2.4.1. Liquidez

1.2.4.1.1. Liquidez

Expresión mediante la que se quiere significar el grado y posibilidad de

conversión inmediata en metálico de una serie de bienes o derechos.

(Fundación Mapfre), s.f. “Diccionario Mapfre de Seguros”

http://www.mapfre.es/wdiccionario / terminos/vertermino.shtml?l/liquidez.ht

m(06/08/2014)


Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de

corto plazo con sus activos más líquidos. (Cámara de Compañías de

Seguros del Ecuador) s.f. “Principales indicadores técnico financieros para

empresas de seguros y compañías de reaseguros”, (08/08/2014)


Seguridad muestra la capacidad de la empresa para pagar las obligaciones

de corto y largo plazo. (Cámara de Compañías de Seguros del Ecuador)

s.f. “Principales indicadores técnico financieros para empresas de seguros

y compañías de reaseguros”, (08/08/2014)

10



Son los resultados antes de impuestos divididos por los recursos propios.

Mide la rentabilidad expresando el grado de eficiencia con el que se han

invertido los recursos propios. En una compañía de seguros, beneficios

netos de la explotación divididos por el excedente ajustado. Muestra la tasa

de retorno que está obteniendo la compañía de seguros sobre su capital y

su excedente comprometido para gestionar el negocio de seguros y las

inversiones realizadas. (Fundación Mapfre), s.f. “Diccionario Mapfre de

Seguros” http://www. mapfre.com/wdiccionario/terminos/vertermino.shtml?

r/rentabilidad-de-losrecursos-propios.htm (06/08/2014)


Beneficios netos expresados como porcentaje de los activos totales

medios. Mide la rentabilidad a través de la eficiencia en la utilización de los

activos. (Fundación Mapfre), s.f. “Diccionario Mapfre de Seguros”

http://www.mapfre.com/wdiccionario / terminos/vertermino.shtml?r/rentabili

dad-de-los-activos.htm (06/08/2014)


Es la relación existente entre el capital invertido y los beneficios netos

producidos por el mismo. No entre los beneficios y el capital. (Fundación

Mapfre), s.f. “Diccionario Mapfre de Seguros” http://www.mapfre.com

/wdiccionario/terminos /vertermino.shtml?r/rentabilidad.htm (06/08/2014)

11

1.2.4.3. Gestión


Informa la capacidad de afrontar los gastos administrativos anuales

correspondientes indicando si la empresa está llevando a cabo un proceso

adecuado de tarificación que le permita hacer frente con los ingresos por

primas a los gastos correspondientes. (Fundación Mapfre), s.f. “Diccionario

Mapfre de Seguros”http://www.mapfre.com/documentacion/publico/i18n

/catalogo_imagenes/grupo.cmd?path=102575 (06/08/2014)


Refleja el porcentaje de los ingresos por primas que va dedicado a las

comisiones pagadas y causadas por la empresa de seguros y reaseguro

para la obtención de las primas, también se incluye los gastos de manejo

de los coaseguros que se reconoce a la compañía líder, y los valores

causados por la intermediación de reaseguros y por otro concepto diferente

a las pagadas por la compañía reaseguradora que reconoce a la cedente y

retrocesionaria de acuerdo a los contratos de reaseguro. (Superintendencia

de Bancos y Seguros del Ecuador), s.f. “CUC_seguros_egresos”http://

www.sbs.gob.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=54&vp_tip=2#2file:///C:/User

s/PC/Downloads/Tesis%20de%20seguros.pdf (06/08/2014)


Refleja el porcentaje de los ingresos por primas que va dedicado a los

gastos de la entidad aseguradora y compañías reaseguradoras, es decir

incurridas en la dirección general de la empresa. Se consideran los gastos

http://www.mapfre.com/documentacion/publico/i18n/catalogo_imagenes/grupo.cmd?path=102575


12

administrativos y la participación de utilidades que son las provisiones

registradas y los gastos ocasionados de la relación laboral existente,

conforme a las disposiciones legales y vigentes. (Superintendencia de

Bancos y Seguros del Ecuador), s.f. http://www.sbs.gob.ec/practg/sbs

_index?vp_art_id=54&vp_tip=2#2file:///C:/Users/PC/Downloads/Tesis%20

de%20seguros.pdf (06/08/2014)

(Fundación Mapfre), s.f. “Diccionario Mapfre de Seguros”http://www.

mapfre.es / wdiccionario/terminos/vertermino.shtml?r / ratio-de-gastos.htm

(06/08/2014)


Ratio que muestra la proporción de las deudas a largo plazo sobre recursos

propios o, también, deudas totales sobre pasivo total. Mide el

apalancamiento financiero, de manera que informa a los analistas acerca

de la composición del pasivo de la empresa. (Fundación Mapfre), s.f.

“Diccionario Mapfre de Seguros”http://www.mapfre.com/wdiccionario/

terminos/vertermino.shtml?c/coeficiente-de-endeudamiento.htm(06/08/201

4)

1.2.4.4. Técnicos


La calidad de la cartera de una entidad o de un sistema se la puede medir

a partir del grado de morosidad, en condiciones económicas normales.

Además, este es un buen indicador para advertir una potencial crisis o la

aproximación a ella. (Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador)

2011 “Indicadores de Eficiencia de la Banca Privada” http://www.sbs.gob.

http://www.sbs.gob.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=54&vp_tip=2#2


http://www.mapfre.com/wdiccionario/

http://www.mapfre.com/wdiccionario/terminos/vertermino.shtml?c/coeficiente-de-endeudamiento.htm

13

ec/medios/PORTALDOCS / downloads/articulos_financieros/Estudios%20

Tecnicos/2011/AT4_2011.pdf (06/08/2014)


Este índice mide el total provisión realizada de los valores adeudados por

los asegurados por primas alcanza a cubrir el total de primas por cobrar

mayor a los 60 días. (Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador),

s.f. “CUC_seguros_activos”http://www.sbs.gob.ec/medios/PORTALDOCS

/downloads/articulos_financieros/Estudios%20Tecnicos/2011/AT4_2011.p

df (06/08/2014)


Se refiere a la parte de uno o más riesgos que la compañía cedente

(asegurador directo) transfiere al reasegurador. (Fundación Mapfre), s.f.

“Diccionario Mapfre de Seguros“http://www.mapfre.com/wdiccionario/

terminos/vertermino.shtml?r/rease-guro.htm (06/08/2014)


Está dada por la relación comisiones recibidas de reaseguros cedidos/

primas de reaseguros cedidos. Se obtiene en base a los datos

proporcionados para estas dos cuentas en el Estado de Resultados.

(CHIRIBOGA ROSALES Luis Alberto, 2007, “Sistema Financiero”, Cámara

Ecuatoriana del Libro – Núcleo de Pichincha, s.l.)

http://www.sbs.gob.ec/medios/PORTALDOCS/downloads/articulos_financieros/Estudios%20Tecnicos/2011/AT4_2011.pdf





14

1.2.4.4.5. Tasa de Siniestralidad Neta Retenida Devengada

Coeficiente o porcentaje que refleja la proporción existente entre el coste

de los siniestros producidos en un conjunto o cartera determinada de

pólizas y el volumen global de las primas que han devengado en el mismo

periodo tales operaciones. (Fundación Mapfre), s.f. “Diccionario Mapfre de

Seguros“ http:// www.mapfre.es/wdiccionario/terminos/vertermino.shtml?i/

indice-de-siniestrali dad.htm. (06/08/2014)


Indicador que mide la rentabilidad técnica de los seguros No Vida. Es la

suma del ratio de siniestralidad y del ratio de gastos, calculados

normalmente sobre primas imputadas netas de reaseguro. (Fundación

Mapfre), s.f. “Diccionario Mapfre de Seguros” http://www.mapfre.es/w

diccionario/terminos/vertermino.shtml?r/ratio-combinado.htm (06/08/2014)


La Tasa de Utilidad Técnica es igual a: Resultado técnico / Ingreso

Devengado

Resultado Técnico:

En esencia y referido a una empresa de seguros, es la diferencia entre las

primas recaudadas y el importe de los gastos habidos por siniestros

(pagados o pendientes de pago). En la práctica, ambas partidas se ven

incrementadas por otra serie de conceptos. Así, entre los gastos hay que

15

incluir las comisiones, los gastos de administración, las primas cedidas al

reaseguro, etc., y entre los ingresos, las comisiones recibidas del

reaseguro, el importe de siniestros a su cargo, los recobros, etc. En

resumen, el resultado técnico es el que proviene propia y exclusivamente

del ejercicio de la actividad aseguradora, sin tener en cuenta otra serie de

ingresos y gastos que pueda tener la empresa ajenos a la citada actividad,

como puede ser su gestión financiera o de inversiones. (Fundación Mapfre),

s.f. “Diccionario Mapfre de Seguros”http://www.mapfre.es/wdiccionario/

terminos/vertermino.shtml?/resultado-tecnico.htm (06/08/2014)

Ingreso devengado:

Representa los ingresos técnicos, financieros, operativos ordinarios y

extraordinarios obtenidos en un ejercicio económico. Las cuentas de

resultados acreedoras se liquidarán al final del ejercicio económico con

crédito a pérdidas y ganancias. Por su naturaleza estas cuentas mantienen

saldos acreedores. Los montos que integran este elemento se llevarán

únicamente en moneda nacional.

ABRIL QUINTERO Jaime, FALCONÍ MACKLIFF Claudia,

RIVADENEIRA FLORES Silvana, 2008, Valoración Financiera de la

Compañía Hispana de Seguros S.A., Proyecto de graduación previa

la obtención del Título de Ingeniero Comercial con mención en

Gestión Empresarial, especialización Finanzas y Marketing, Escuela

Superior Politécnica de Litoral, Guayaquil

1.3. LÍMITES CONCEPTUALES Y TEÓRICOS

1.3.1. RAMOS DE SEGUROS

La Superintendencia de Bancos y Seguros a través de la Intendencia

Nacional del Sistema de Seguro Privado pone a disposición del público en

16

general, los ramos autorizados a las Empresas de Seguros y Compañías

de Reaseguros debidamente constituidas o establecidas en el país para

emitir pólizas de seguros (contratos de seguro) y contratos de reaseguros,

respectivamente.

Se detalla los ramos que son relativos a riesgos con características o

naturaleza semejantes. En este sentido se habla de ramo de vida, ramo de

vehículos, ramo de incendios y líneas aliadas, etc.

La Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador clasifica en dos los

ramos:

Seguros de Vida

Seguros Generales

(Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador), s.f.

“http://www.sbs.gob.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=436&vp_tip=2

(10/08/2014)

1.3.1.1. Seguros de Vida

Incluye:

Vida individual

Vida en grupo

Asistencia médica

Accidentes personales

(Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador) s.f. Sistema de

Seguros de Privados, Seguros Generales y Vida, (08/08/2014)

17

1.3.1.2. Seguros Generales

Incluye:

Incendio y líneas aliadas

Lucro cesante a

consecuencia de incendio

y líneas aliadas

Vehículos

Transporte

Marítimo

Aviación

Robo

Dinero y Valores

Agropecuario

Todo riesgo para

contratistas

Montaje para maquinaria

Rotura de maquinaria

Pérdida de beneficio por

rotura de maquinaria

Equipo y maquinaria de

contratistas

Obras civiles terminadas

Equipo electrónico

Responsabilidad civil

Fidelidad

Seriedad de oferta

Bancos e instituciones

financieras (BBB)

Riesgos especiales

Cumplimiento de contrato

Buen uso de anticipo

Ejecución de obra y buena

calidad de materiales

Garantías aduaneras

Otras garantías

Crédito interno

Crédito a las exportaciones

Todo riesgo petrolero

Otros riesgos técnicos

Multiriesgo

Riesgos catastróficos

Lucro cesante a

consecuencia de riesgos

catastróficos

Seguro obligatorio de

accidentes de Tránsito –

SOAT



18

1.3.2. RESERVAS TÉCNICAS

Las empresas de seguros y compañías de reaseguros deberán constituir

mensualmente las siguientes reservas técnicas: a) Reservas de riesgos en

curso; b) Reservas matemáticas; c) Reservas para obligaciones

pendientes; d) Reservas para desviación de siniestralidad y eventos

catastróficos. (Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador) s.f.,

“Ley General de Seguros, Capítulo II, De las normas de prudencia técnica,

Sección I, De las reservas técnicas”, (08/08/2014)

1.3.2.1. Reservas de Riesgos en Curso

Corresponde a una suma no inferior de la que resulte de aplicar el método

denominado de base semimensual aplicado a las primas retenidas, no

obstante en el ramo de transporte corresponderá a:

a) Transporte marítimo: al monto equivalente de las primas retenidas,

en los dos últimos meses a la fecha de cálculo de la reserva; y,

b) Transporte aéreo y terrestre: al monto equivalente de la prima

retenida en el último mes, a la fecha de cálculo a la reserva.

(Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador) s.f., “Ley

General de Seguros, Capítulo II, De las normas de prudencia

técnica, Sección I, De las reservas técnicas”, (08/08/2014)

19

1.3.2.2. Reservas Matemáticas

Se constituirán sobre la base de cálculos actuariales para los seguros de

vida individual y renta vitalicia, de conformidad con las normas establecidas

por la Superintendencia de Bancos y Seguros.

Se constituirán por una sola vez al 31 de diciembre de cada ejercicio

económico. (Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador) s.f., “Ley

General de Seguros, Capítulo II, De las normas de prudencia técnica,


1.3.2.3. Reservas para Obligaciones Pendientes

Se calcularán de la siguiente manera:

a) Para los siniestros liquidados por pagar, por el valor de la respectiva

liquidación;

b) Para los siniestros por liquidar, por el valor probable de su monto;

c) Para los siniestros ocurridos y no reportados; de acuerdo a las

normas que para el efecto expida la Superintendencia de Bancos y

Seguros; y,

d) Para los vencimientos de capitales, de rentas y beneficios de los

asegurados en los seguros de vida, por el valor garantizado.

20

En el cálculo de estas reservas deberán considerarse los reaseguros

aceptados. (Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador) s.f., “Ley



1.3.2.4. Reservas para Desviación de Siniestralidad y Eventos

Catastróficos

Se constituirán para cubrir riesgos de frecuencia incierta, siniestralidad

poco conocida y riesgos catastróficos. Su cuantía será fijada en base a los

parámetros determinados por la Superintendencia de Bancos y Seguros.

Se constituirán por una sola vez al 31 de diciembre de cada ejercicio

económico. (Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador) s.f., “Ley



1.4. POSICIÓN TEÓRICA QUE ASUME EL INVESTIGADOR

1.4.1. REALIDAD ACTUAL

El incremento de la incertidumbre de los mercados financieros y la

posibilidad de pérdidas que existen en las transacciones y operaciones,

tanto del mercado real de bienes como del mercado monetario y bursátil,

incentivan a los agentes económicos para trabajar con una entidad de

seguros.

21

La composición de las utilidades del sistema asegurador al año 2012 estuvo

conformado por 42 compañías, 34 registran utilidades y ocho, pérdidas;

estas contribuyeron al crecimiento de la industria. El principal giro del

negocio y por tanto su principal fuente de ingreso son las primas por

riesgos; sin embargo, entre mayor es la prima emitida mayor es el monto

de siniestros a pagar.

En el año 2012, algunas compañías de seguros tuvieron que asumir un

mayor costo por siniestros en los tipos de seguros de vehículo, vida en

grupo, asistencia médica, transporte y SOAT; ocasionando que sus

resultados experimentara una baja en los niveles de utilidad y, por tanto, en

sus márgenes de rentabilidad en relación al periodo 2011. (Revista EKOS,

2014 Especial Seguros, s.l.” “Revista EKOS, 2013 El sector asegurador se

reconfigura, s.l.)

1.4.2. CIFRAS

En el Sistema de Seguro Privado, de las 42 entidades que presentaron

balances en 2012, 34 corresponden a seguros generales y ocho operan

principalmente seguros de vida.

La industria aseguradora, de esta forma, reporta a diciembre de 2012, USD

1355,5 millones en activos, lo que implica una tasa de crecimiento anual

del 29,4% frente a los activos registrados en 2011, lo que representa un

aumento importante si se considera que la tasa de crecimiento anual

registrada entre diciembre de 2010 y 2011 fue del 23,1%. El nivel de activos

del sistema de seguros representó el 1,9% del PIB de la economía

ecuatoriana en 2012.

22

El sistema de seguros privados, obtuvo utilidades de USD 64,1 millones

registradas en 2011 y cayeron a USD 46,3 millones en diciembre 2012.

Bajo el entorno macroeconómico al medir el comportamiento del PIB con la

suscripción de primas, hasta diciembre de 2012, se observa que la

actividad de los seguros ha venido registrando una conducta similar en

términos de tendencia; cuyas variaciones de los últimos años se hallan no

solo a la vanguardia de la producción nacional, sino también al desarrollo

de la cultura del seguro en el país. A marzo de 2013, la variación de la prima

superó la del PIB de finales de 2012.

La prima emitida anualizada del sistema de seguros a marzo de 2013,

totalizó USD $1.535 millones, y registró un crecimiento interanual de 14%,

mientras que el incremento de la población para fines de 2012 bordeaba el

2% anual.

La prima per-cápita en función de la población económicamente activa

(PEA) de marzo de 2013, aumentó en USD $11,2 dólares respecto de

diciembre de 2012, situándose en USD $342,5.

El crecimiento de la cartera de primas a marzo de 2013 (14%) elevándose

en diez puntos frente al año anterior (4%) , asociado con la gestión de

negocio y mayores tasas de crecimiento de las primas en los diferentes

segmentos de vida como en generales.

La siniestralidad del sistema asegurador que había registrado una

tendencia descendente hasta marzo de 2010, se elevó para igual fecha de

2012 disminuyéndose al primer trimestre de este año a 45,6%, es decir en

23

algo más de dos puntos respecto del año pasado, con lo cual la actividad

sigue mostrándose prudente en cuanto al manejo de los riesgos y del costo

del siniestro.

Para marzo de 2013, el total de reservas fue de USD $459 millones esto es

una variación del 38,1%; acorde la vigencia de la norma de reservas

modificada, se incorporaron las reservas de estabilización que sumaron

USD 14 millones.

El sistema de seguros privados registra una prima neta emitida de USD 1

485 millones, los cuales le permiten obtener USD 605,2 millones en

ingresos devengados. (Revista EKOS, 2013 El sector asegurador se

reconfigura, s.l.) (Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador) s.f.,

“Comportamiento del Sistema de Seguros Privados”, (08/08/2014)

1.4.3. CRECIMIENTO

El mercado de Seguro ecuatoriano ha tenido un importante y significativo

crecimiento durante los últimos cinco años. Los factores que contribuyeron

a este incremento básicamente se centran en dos aspectos importantes:

La cultura de aseguración, de a poco, en la mente del ecuatoriano, está

latente la idea de asegurar su familia, sus bienes y demás artículos que los

consumidores consideren importantes; y la inversión pública realizada por

el Gobierno Nacional en estos últimos años en materia de infraestructura

ha conllevado a realizar fuertes contrataciones, tanto en ramos técnicos, de

24

construcción, maquinarias, así como en pólizas de garantía y fianzas, lo

que hace interesante al mercado asegurador ecuatoriano.

En el Sistema de Seguros del año 2012 reporta una tasa de crecimiento

del 29,40% frente a los activos registrados en el 2011, lo que representa un

aumento importante con respecto a la tasa registrada en el año 2011. El

nivel de activos del sistema de seguros representó 1.90% del PIB de la

economía ecuatoriana.

Por otra parte, el Sector de Seguros vivió una reducción en sus niveles de

utilidad y, por tanto en sus niveles de rentabilidad en el año 2012, esto se

produjo por la regulaciones financieras que las entidades bancarias estén

ligadas con las empresas de seguros de forma directa.

Este hecho afecta el crecimiento de los ingresos devengados por primas

emitidas ya que hasta en el 2011 una parte de los ingresos de las empresas

de seguros correspondían a primas provenientes de los seguros que

incluían los servicios financieros de depósitos y créditos otorgados por los

Bancos. (Revista EKOS, 2013, El desafío: captar nuevos clientes, s.l.”

“Revista EKOS, 2013 El sector asegurador se reconfigura, s.l.)

1.5. ANTECEDENTES REFERIDOS AL PROBLEMA

1.5.1. ANTECEDENTES

En el mercado ecuatoriano existe mayor conciencia en la cultura de

seguros; y esto se vio reflejado en el 2012, que fue el año donde se ejecutó

25

la disposición de ley en vender las empresas de seguros vinculadas al

Sistema Financiero.

Han existido cambios que afectan al número de participantes del sistema

asegurador, descendiendo a diciembre 2012 de 44 a 42 instituciones. Estas

entidades que presentaron balances en el 2012, 34 pertenecen a seguros

generales y 8 operan principalmente en seguros de vida.

El ramo de seguros para vehículos es el más importante en el país, debido

al crecimiento que ha generado en la industria en los últimos años, a pesar

que al cierre del año 2013 hubo cierta recesión en la venta de los mismos,

comparado con el año anterior, provocado por las medidas aplicadas al

sector.

Otro de los ramos que se destaca es el de seguros de vida que presenta

un significativo crecimiento en sus cifras, más que nada, por la

disponibilidad de dinero en las personas para considerar gastos de

protección o prevención individual o familiar.

El sistema de seguros privados, reporta a diciembre 2012, USD 1.355.5

millones en activos, que implica una tasa de crecimiento anual de 29.4 %

frente a los activos registrados en el 2011, representando un aumento

importante si se considera que la tasa de crecimiento anual registrada en

el 2010 y 2011 fue del 23.10%. El nivel de activos del sistema de seguros

representó el 1.9% del PIB de la economía ecuatoriana en 2012.

26

El sistema de seguros privados sufrió una reducción en los niveles de

utilidad, y por lo tanto en los márgenes de rentabilidad, las utilidades de

USD 64.10 millones registradas en 2011 bajaron a USD 46.30 millones en

diciembre del 2012, se esperaba un ligero crecimiento para el 2013.

Seguros Sucre busca invariablemente a través de sus planes y programas

el beneficio directo de sus clientes, puesto que de ellos depende la

ejecución de una gestión de servicio eficiente y oportuno.

Además cuenta con el respaldo de reaseguradores internacionales de

prestigio como: Swiss Re, Everest, Patria S.A.B., QBE, Americana de

Seguros, Sirius América, con este importante respaldo da garantía y

tranquilidad a sus clientes, lo que le ha permitido situarse entre los primeros

lugares del ranking asegurador ecuatoriano. (Revista EKOS, 2013, “El

desafío: captar nuevos clientes”, s.l.) (Revista EKOS, 2013 “El sector

asegurador se reconfigura”, s.l.)

1.5.2. COMPAÑÍA SEGUROS SUCRE S.A

Somos una aseguradora de servicios globales, permitiéndoles a nuestros

clientes contar con servicios de calidad.

Los planes y programas que maneja nuestra empresa buscan

invariablemente el beneficio directo de sus clientes, puesto que de ellos

depende la ejecución de una gestión de servicio eficiente y oportuno.

27

Durante sus 69 años SEGUROS SUCRE S.A., ha asegurado lo que más

aprecian y aman las personas, su familia y sus bienes, brindándole

confianza y seguridad a cada uno de nuestros clientes. Los logros

alcanzados por SEGUROS SUCRE S.A. han sido gracias a la colaboración

de cada uno de sus empleados, quienes día a día buscan estrategias para

el crecimiento empresarial.

Las metas trazadas por SEGUROS SUCRE S.A. y su personal son

alcanzadas mediante la creación y elaboración de estrategias que permitan

la evolución y crecimiento sostenido de la empresa, manteniendo su ya

largo liderazgo en el mercado asegurador ecuatoriano. (Seguros Sucre)

s.f., “Quiénes somos” http://www.Segurossucre.fin.ec/index/quienessomos

(06/08/2014)

1.5.3. CIFRAS SEGUROS SUCRE

Al centrar nuestro estudio en Seguros Sucres, considerada una compañía

potencial en el Sector asegurador, observamos que al 2012, por medición

de activos, refleja 103 millones en activos, que representa un 7,6% del total

del sistema.

Por otra parte, los costos por siniestros versus la rentabilidad de Seguros

Sucre, marcaron una brecha significativa, ya que esta asumió un costo de

23,1 millones, que es el 7,91% frente a la industria y una rentabilidad de

1,28 millones que 8equivale al 2,77% de participación en el sistema. Los

resultados técnicos de Seguros Sucre fueron de 2,93 millones a diciembre

del 2012, representando el 2,02% del total del sector asegurador. (Revista

EKOS, 2014, “Seguros: Especial 2014”, s.l.)

http://www.segurossucre.fin/

28

1.6. MARCO CONCEPTUAL

Cartera de Seguros: Conjunto de pólizas cuyos riesgos están cubiertos

por una Entidad Aseguradora. Se pueden considerar como cartera el

número total de pólizas vigentes o la suma total de las Primas Pagadas

Coaseguro: Se da ese nombre a la concurrencia acordada de dos o más

entidades aseguradoras en la cobertura de un mismo riesgo.

Cobertura: Son todos y cada uno de los riesgos que el asegurador se

compromete a cubrir y los cuales se encuentran señalados en la póliza.

Comisiones pagadas: Registra las comisiones pagadas y causadas por la

empresa de seguros y compañía de reaseguros para la obtención de las

primas.

En este grupo incluye también los gastos de manejo de los coaseguros que

se reconoce a la compañía líder.

Las comisiones se pagarán únicamente a los asesores productores de

seguros que tengan contrato de agenciamiento y estén autorizados por la

Superintendencia de Bancos y Seguros.

Comisiones Recibidas: Registra los valores que por concepto de

comisiones provenientes de las operaciones de seguros, coaseguros,

reaseguros cedidos, y otros conceptos recibe la empresa de seguros y

compañía de reaseguros. Se deben llevar auxiliares por ramos actualizados

a disposición de la Superintendencia de Bancos y Seguros.

Egresos: Registra el valor de primas emitidas por coberturas de riesgos

que ofrece la empresa de seguros o compañía de reaseguros.

Gastos de Administración: Registran los gastos operacionales realizados

por la empresa de seguros y compañía de reaseguros en el

desenvolvimiento normal de sus actividades de acuerdo a los presupuestos

aprobados por el Directorio o el que haga sus veces.

29

Indicador: Son puntos de referencia, que brindan información cualitativa o

cuantitativa, conformada por uno o varios datos, constituidos por

percepciones, números, hechos, opiniones o medidas, que permiten seguir

el desenvolvimiento de un proceso y su evaluación, y que deben guardar

relación con el mismo.

Ingresos: Representa los ingresos técnicos, financieros, operativos

ordinarios y extraordinarios obtenidos en un ejercicio económico.

Las cuentas de resultados acreedoras se liquidarán al final del ejercicio

económico con crédito a pérdidas y ganancias.

Por su naturaleza estas cuentas mantienen saldos acreedores. Los montos

que integran este elemento se llevarán únicamente en moneda nacional.

Liberación de reservas técnicas: En este grupo se registra los valores

correspondientes a la liberación de las reservas técnicas, por las

variaciones que sufran las mismas por los ajustes diarios, mensuales o

anuales.

Liquidaciones y Rescates: Registra todos los valores correspondientes a

primas emitidas que la entidad reintegra a los asegurados, a las compañías

cedentes por los conceptos previstos en las subcuentas anteriores.

Se llevarán auxiliares por ramo, modalidad, reasegurador, coasegurador,

según corresponda.

Seguro: El seguro es un contrato mediante el cual una de las partes, el

asegurador, se obliga, a cambio del pago de una prima, a indemnizar a la

otra parte, dentro de los límites convenidos, de una pérdida o un daño



Otros egresos: Registran otros egresos generados en las operaciones de

seguros o reaseguros según el caso como intereses, amortizaciones,

depreciaciones, contribuciones, impuestos y otros. 36 Se llevará auxiliares

actualizados por cada concepto.

30

Otros Ingresos: Registran los ingresos obtenidos por circunstancias

especiales que siendo propias de la actividad han influido en los activos de

la entidad. Ya sea por:

• Venta, sorteo o vencimiento de valores mobiliarios

• Por venta de activos fijos

• Por diferencia de cambio

• Por deudas o pérdidas recuperadas

• Por otros conceptos

• Resultados por exposición a la inflación

Póliza: La póliza es el instrumento privado, que permite probar que el

contrato de seguro se ha suscrito y permite así mismo que, en caso de

controversia entre las partes, este instrumento sea exhibido ante los

tribunales como prueba de la relación existente entre el asegurado y el

asegurador.

Prima: Es el importe que determina la aseguradora, como contraprestación

o pago, por la protección que otorga en los términos del contrato de seguros

ó póliza.

Prima Bruta: Prima emitida por la aseguradora incluida los impuestos.

Prima Devengada: Parte de la prima que corresponde al período de la

póliza que ha transcurrido.

Prima Devuelta: Valor que se reintegra al asegurado por cancelación,

anulación, reducción de los riesgos.

Prima Emitida: Corresponde a los ingresos por la venta de seguros

efectuada por la empresa de seguros.

Se utilizarán auxiliares por contratantes y asegurados.

Prima Neta: Primas emitidas por la aseguradora en la que no están

incluidos los impuestos.

31

Prima Pagada: Valor de la prima cobrada, de la prima neta. Primas de

Reaseguros y Coaseguros Cedidos: Registra los valores de primas cedidas

y retrocesiones de acuerdo a los contratos de reaseguros con empresas de

reaseguros en el país y del exterior. Registra los valores de primas por

coaseguros cedidos de acuerdo a convenios con empresas de seguros en

el país.

Se llevará auxiliares actualizados por ramo, por reasegurador, por

coasegurador, por modalidad del contrato de reaseguro y/o convenio de

coaseguro.

Reaseguro: Contrato de seguro mediante el cual un asegurador vuelve a

asegurar con otro, comúnmente conocido como “Reasegurador”, todo o

parte de un riesgo que ha asumido previamente. Existen diversos tipos de

contratos de reaseguro, siendo los más comunes los conocidos como de

“cuota-parte”, “exceso de pérdida”, de “excedente” y “facultativo”.

El contrato de reaseguro es independiente del contrato de seguro suscrito

entre el asegurado y el asegurador, pues este contrato de reaseguro no

modifica las obligaciones asumidas por el asegurador, ni da al asegurado

acción directa sobre el reasegurador.

Recuperaciones y Salvamentos de Siniestros: Registra los valores que

participan los reaseguradores en los siniestros y gastos, así como los

salvamentos directos realizados por las empresas de seguros y compañías

de reaseguros. Se llevará un detalle actualizado por ramos, identificando el

reclamo al que pertenece.

Riesgo cubierto: Riesgos que está asegurado mediante el pago de una

prima a una entidad aseguradora, que asume la probabilidad de que se

produzca el siniestro y que, en su caso, correspondería con el pago de una

indemnización en los términos establecidos en la póliza del seguro.

32

Riesgo: Es un evento que en caso de producirse obliga al asegurador a

pagar la indemnización convenida.

Seguro: El seguro es un contrato mediante el cual una de las partes, el

asegurador, se obliga, a cambio del pago de una prima, a indemnizar a la

otra parte, dentro de los límites convenidos, de una pérdida o un daño



Siniestralidad: Conjunto de siniestros producidos durante un período de

tiempo determinado en una póliza o grupo de ellas.

Siniestro: Es la ocurrencia del suceso o acontecimiento, comenzando las

obligaciones a cargo de la compañía de seguro; las mismas que pueden

ser el pago de una cantidad de dinero, una prestación de servicios,

asistencia jurídica, reparación de un daño, etc.

Riesgo Asegurable: Riesgo susceptible de ser cubierto por una póliza de

seguros por cumplir los requisitos esenciales: ser incierto, posible concreto,

lícito, fortuito, cuantificable y económico.

Riesgo cubierto: Riesgos que está asegurado mediante el pago de una

prima a una entidad aseguradora, que asume la probabilidad de que se

produzca el siniestro y que, en su caso, correspondería con el pago de una

indemnización en los términos establecidos en la póliza del seguro.

Siniestralidad: Conjunto de siniestros producidos durante un período de

tiempo determinado en una póliza o grupo de ellas.

Siniestro: Es la ocurrencia del suceso o acontecimiento, comenzando las

obligaciones a cargo de la compañía de seguro; las mismas que pueden

ser el pago de una cantidad de dinero, una prestación de servicios,

asistencia jurídica, reparación de un daño, etc.

33

Siniestros Pagados

• Registra los valores pagados a los aseguradores por los siniestros

avisados.

• Por los siniestros reportados por la empresa líder y por la compañía

cedente.

• Por los gastos efectuados en las liquidaciones de los siniestros.

• Por la participación que le corresponde al reasegurador en los

salvamentos recuperados por la cedente.

• Se llevarán auxiliares actualizados por ramos y contrato.

Tasa (De prima): Es el porcentaje que se aplicará sobre la suma

asegurada para obtener el precio del seguro.

34

CAPÍTULO 2

2. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

Se realizó un análisis comparativo de forma horizontal y vertical, con la

finalidad de examinar las variaciones absolutas y relativas de los rubros

más significativos y analizar la participación a nivel de representatividad

respecto de sus cuentas madres. Debido a la estructura del Estado Técnico

Financiero de una compañía de seguros, se efectuó el análisis comparativo

de las cuentas con mayores movimientos dentro del sector de seguros.

Previamente, se conceptualizarán las partidas de mayor representatividad

y movimiento dentro del Estado Técnico Financiero y Estado de Situación

Financiera de una compañía de seguros:

Ingresos:

Representa los ingresos técnicos, financieros, operativos ordinarios y

extraordinarios obtenidos en un ejercicio económico.

5.1. Prima emitida:

Registra el valor de primas emitidas por coberturas de riesgos que ofrece

la empresa de seguros o compañía de reaseguros.

35

5.1.02. Reaseguros Aceptados:

Registra los ingresos provenientes de las aceptaciones de los contratos de

reaseguros, bien sean automáticos o facultativos. Las primas recibidas por

reaseguros aceptados deberán registrarse inmediatamente de recibida la

información de la cedente, respecto de los negocios que asume la entidad.

Para su contabilización se llevarán auxiliares por ramo, cedente,

modalidad, entre otros.

5.1.03. Coaseguros Aceptados:

Registra los ingresos provenientes de las aceptaciones de convenios de

coaseguro. Las primas emitidas recibidas por coaseguros aceptados

deberán registrarse inmediatamente de recibida la información de la líder,

respecto de los negocios que asume la entidad. Para su contabilización se

llevarán auxiliares por ramo, y coasegurador.

5.2. Comisiones Recibidas:

Registra los valores que por concepto de comisiones provenientes de las

operaciones de seguros, coaseguros, reaseguros cedidos, y otros

conceptos recibe la empresa de seguros y compañía de reaseguros.

5.3. Recuperaciones y Salvamentos de Siniestros:

Registra los valores que participan los reaseguradores en los siniestros y

gastos, así como en los salvamentos directos realizados por las empresas

de seguros y compañías de reaseguros. Se llevará un detalle actualizado

por ramos, identificando el reclamo al que pertenece.

36

5.7. Liberación de Reservas Técnicas:

En este grupo se registra los valores correspondientes a la liberación de las

reservas técnicas, por las variaciones que sufran las mismas por los ajustes

diarios, mensuales o anuales.

Egresos:

Representa los egresos operacionales y técnicos en el desenvolvimiento

de las actividades especificadas de un ejercicio determinado.

4.1. Gastos de Administración:

Registran los gastos operacionales realizados por la empresa de seguros

y compañía de reaseguros en el desenvolvimiento normal de sus

actividades de acuerdo a los presupuestos aprobados por el Directorio o el

que haga sus veces.

4.2. Comisiones Pagadas:

Registra las comisiones pagadas y causadas por la empresa de seguros y

compañía de reaseguros para la obtención de las primas. En este grupo

incluye también los gastos de manejo de los coaseguros que se reconoce

a la compañía líder.

Las comisiones se pagarán únicamente a los asesores productores de

seguros que tengan contrato de agenciamiento y estén autorizados por la

Superintendencia de Bancos y Seguros. Se llevarán auxiliares por ramos y

por asesor.

37

4.4. Primas de Reaseguros y Coaseguros Cedidos:

Registra los valores de primas cedidas y retrocesiones de acuerdo a los

contratos de reaseguros con empresas de reaseguros en el país y del

exterior.

Registra los valores de primas por coaseguros cedidos de acuerdo a

convenios con empresas de seguros en el país. Se llevará auxiliares

actualizados por ramo, por reasegurador, por coasegurador, por modalidad

del contrato de reaseguro y/o convenio de coaseguro.

4.5. Liquidaciones y Rescates:

Registra todos los valores correspondientes a primas emitidas que la

entidad reintegra a los asegurados, a las compañías cedentes por los

conceptos previstos en las subcuentas del Estado Técnico Financiero.

4.6 Siniestros Pagados:

Registra los valores pagados a los asegurados por los siniestros avisados,

por los siniestros reportados por la empresa líder y por la compañía

cedente, por los gastos efectuados en las liquidaciones de los siniestros,

por la participación que le corresponde al reasegurador en los salvamentos

recuperados por la cedente. Se llevará auxiliares actualizados por ramos y

contrato.

4.8. Constitución de Reservas Técnicas:

Este grupo registra los valores provisionados por concepto de reservas

técnicas que la empresa de seguros y la compañía de reaseguros debe

constituir, de acuerdo con las disposiciones emitidas por la

38

Superintendencia de Bancos y Seguros. Se llevará auxiliares actualizados

por ramos.

Activos

Comprende los bienes y derechos propiedad de la entidad. Incluye activos

diferidos expresamente autorizados. Las cuentas que lo integran tendrán

siempre saldo deudor con excepción del sobregiro bancario,

depreciaciones y provisiones, de acuerdo a las instrucciones impartidas

para tales cuentas. Se deben llevar auxiliares para cada cuenta.

Se deben mantener inventarios permanentes a disposición de la


1.1. Inversiones:

Este rubro está compuesto por la totalidad de las inversiones de propiedad

de la entidad aseguradora o reaseguradora, formando al mismo tiempo

parte de él, aquellas que se encuentran afectas a gravámenes,

prohibiciones u otros actos o contratos que impidan su libre cesión o

transferencia. Las inversiones se registran al valor de costo y deben ser de

propiedad de la entidad.

Se presentarán netas de las provisiones que correspondan de acuerdo a la

normativa referida, no pudiéndose compensar provisiones entre cuentas.

Dichas provisiones se llevarán en cuentas complementarias de activo, de

forma que la compañía mantenga por separado el registro de las

operaciones.

39

1.2. Deudores por Primas:

Este rubro debe comprender la totalidad de la deuda que mantienen los

asegurados con la compañía, por concepto de ventas de seguros a crédito.

Las provisiones estipuladas en la normativa correspondiente, deberán

registrarse en una cuenta de valuación de activo de naturaleza crédito.

Asimismo, se deberá clasificar en esta cuenta las deudas por primas

generadas por operaciones de coaseguros en el caso que la compañía

actuare como líder, mostrándose por separado en la cuenta "Coaseguro",

destinada a tal efecto. Se debe presentar el detalle de las primas por cobrar

clasificadas según su vencimiento y las provisiones que procedan.

1.3. Deudores por Reaseguros y Coaseguros:

Corresponde a los valores por cobrar provenientes de primas de

reaseguros y coaseguros aceptados y por siniestros, resultantes de los

contratos de reaseguros y coaseguros.

Se presentarán netas de las provisiones que correspondan de acuerdo a la

normativa referida, no pudiéndose compensar provisiones entre cuentas.

Las entidades mantendrán auxiliares actualizados por cedente, por ramos

y por modalidad de reaseguro y coaseguro.

Pasivos

Agrupa todas las cuentas que representan obligaciones contraídas por la

entidad con sus asegurados, con los reaseguradores y con terceros

40

incluidos los accionistas, como producto de las operaciones generadas en

la actividad de la compañía de seguros o de reaseguros.

2.1. Reservas Técnicas:

Este rubro registra la totalidad de las obligaciones de las entidades

aseguradoras y reaseguradoras con los asegurados y reasegurados. Se

llevará auxiliares actualizados por ramos de siniestros.

2.2. Reaseguros y Coaseguros Cedidos:

Son las obligaciones que mantiene la entidad aseguradora o reaseguradora

por concepto de reaseguros y coaseguros, originadas principalmente por

cesiones y retrocesiones.

Patrimonio

Agrupan las cuentas que representan los aportes de accionistas. Incluye

además las reservas de capital constituido con fines específicos, los

resultados acumulados en ejercicios anteriores en curso.

41

2.1. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE SEGUROS SUCRE PERÍODOS 2012 - 2013

(EXPRESADOS EN MILES DE DÓLARES)

2.1.1. ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO TÉCNICO FINANCIERO DE SEGUROS SUCRE PERÍODOS 2012 – 2013

Este análisis se realizó con la finalidad de comparar los porcentajes de representación de los rubros más significativos y

analizar la variación de la porción representativa de estas cuentas de un período a otro. Debido a la estructura del Estado

Técnico Financiero de una compañía de seguros, seleccionamos cuentas específicas para relacionarlas con diferentes

variantes, a fin de obtener resultados (% de representación) adecuados para el análisis vertical, que a continuación se

presenta:

Primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos:

Tomando como base la Prima Emitida observamos que la cuenta Primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos

incrementó en $79.836,60 lo que representa un 9,92%, aumento que se debe a las estrategias de gestión de riesgos, ya

que de esta manera se está compartiendo el riesgo de los siniestros.

42

Tabla 1 Representación de las Primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos sobre la Prima Emitida

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador

Siniestros Pagados:

Tomando como base la Prima Emitida observamos que los Siniestros Pagados incrementaron en $2.926,19 lo que

representa un 11,95%, disminución que se debe al incremento realizado en la cuenta No. 44 “Primas de Reaseguros

Cedidas y Coaseguros Cedidos”.

Tabla 2.1

43

Tabla 2 Representación de los Siniestros Pagados sobre la Prima Emitida


Recuperación de Siniestros:

Tomando como base los Siniestros Pagados observamos que la Recuperación de Siniestros incrementó en $5.705,07 lo

que representa un 11.66%, aumento que se debe principalmente a que incrementó la cuenta No. 44 “Primas de

Reaseguros Cedidas y Coaseguros Cedidos”.

Tabla 2.2

44

Tabla 3 Representación de la Recuperación de Siniestros sobre los Siniestros Pagados


Gastos de Intermediación:

Tomando como base el Ingreso Devengando observamos que los Gastos de Intermediación incrementaron en $7.616,63

lo que representa un 27,62%, aumento que se debe al incremento de las comisiones recibidas por reaseguros cedidos.

Estas son comisiones ganadas que le corresponde a la empresa de seguros y a la compañía de reaseguros por las primas

cedidas de acuerdo con los respectivos contratos de reaseguros.

Tabla 2.3

45

Tabla 4 Representación de los Gastos de Intermediación sobre el Ingreso Devengado


Gastos Administrativos:

Tomando como base el Ingreso Devengado observamos que los Gastos Administrativos incrementaron en $5.409,28 lo

que representa un 19,90%, aumento que se debe a la liquidación masiva de personal que presentó Seguros Sucre en el

período 2013 y también al incremento en emisión de primas.

VIDA % GENERALES % CONSOLI-

DADO % VIDA % GENERALES %

CONSOLI-

DADO %

INGRESO DEVENGADO 17.351,80 11.192,16 28.543,96 14.040,34 13.983,23 28.023,57

RESULTADO DE INTERMEDIACIÓN 98,29 0,57% 6.637,55 59,31% 6.735,83 23,60% 106,29 0,76% 14.246,17 101,88% 14.352,46 51,22%

42 (-)

420490Comisiones Pagadas 86,05 0,50% 1.144,33 10,22% 1.230,38 4,31% 93,84 0,67% 3.556,78 25,44% 3.650,62 13,03%

4201 Por Seguros 84,53 0,49% 1.076,47 9,62% 1.161,00 4,07% 93,84 0,67% 2.989,41 21,38% 3.083,25 11,00%

4202 Por Coaseguros 1,52 0,01% 67,85 0,61% 69,38 0,24% - - 567,38 4,06% 567,38 2,02%

4203 Por Reaseguros Aceptados - - - - - - - - - - - -

420401 Por Intermediacion de Reaseguros - - - - - - - - - - - -

52 (-)

5204Comisiones Recibidas 184,34 1,06% 7.781,87 69,53% 7.966,21 27,91% 200,12 1,43% 17.802,96 127,32% 18.003,08 64,24%

5201 Por Seguros - - - - - - - - - - - -

5202 Por Coaseguros - - - - - - - - - - - -

5203 Por Reaseguros Cedidos 184,34 1,06% 7.781,87 69,53% 7.966,21 27,91% 200,12 1,43% 17.802,96 127,32% 18.003,08 64,24%

CODI-

GODESCRIPCION

AÑO 2012 AÑO 2013

Representación de los Gastos de Intermediacion sobre el Ingreso Devengado

Tabla 2.4

46

Tabla 5 Representación de los Gastos de Administración sobre el Ingreso Devengado


Resultado Técnico:

Tomando como base el Ingreso Devengado observamos que el Resultado Técnico incrementó en $7.120,30 lo que

representa un 25,60% aumento que se debe a varios factores: disminución en el pago de siniestros, incremento en el

porcentaje de seguros cedidos y la tendencia positiva de la venta de prima.

Tabla 6 Representación del Resultado Técnico sobre el Ingreso Devengado

Tabla 2.6

Tabla 2.5


47

Resultado del Ejercicio:

Tomando como base el Ingreso Devengado, observamos que el Resultado del Ejercicio incrementó en $3.838,86 lo que

representa un 13,78%, este incremento se debió al masivo ingreso por primas emitidas a instituciones públicas, y la gestión

de riesgos reflejada en la disminución de pago de siniestros.

Tabla 7 Representación del Resultado del Ejercicio sobre el Ingreso Devengado


Tabla 2.7

48

2.1.2. ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO TÉCNICO FINANCIERO DE SEGUROS SUCRE PERÍODOS 2012 –

2013

Tabla 2.8

54

Tabla 8 Seguros Sucre, Estado Técnico Financiero Comparativo, Método Horizontal, periodo 2012 - 2013


55

Análisis horizontal del Estado Técnico Financiero de Seguros Sucre

períodos 2012 – 2013

El análisis del Estado Técnico Financiero de Seguros Sucre, método

horizontal, se realizó con la finalidad de conocer las variaciones que

tuvieron los grupos de este estado de un año a otro, para de esta manera

determinar el crecimiento o disminución de los resultados de la compañía

en estudio, que a continuación se presenta.

Para conocer con qué cuentas está constituido cada grupo de este Estado

Técnico Financiero de Seguros Sucre, ver Anexo A, que corresponde al

detalle de operaciones del Estado Técnico Financiero de Seguros Sucre a

diciembre 2013. Es importante recordar que este estado está expresado en

miles de dólares.

Prima Emitida:

Al 2013, Seguros Sucre tuvo un incremento respecto al 2012 de $90.424,98

lo que representa un 77% pasando de $117.883,69 a $208.308,68. Este

incremento se dio básicamente por la disposición del Gobierno de que

Seguros Sucre, del banco del Pacífico, siendo compañía del Estado, sea

quien asegure a todas las instituciones del sector público. El ramo general

tiene mayor participación en el rubro de primas emitidas, siendo de

$95.990,17 al año 2012 y $187.517,59 al 2013.

Prima Neta Retenida Devengada:

Al 2013, Seguros Sucre tuvo un incremento respecto al 2012 de $950,25 lo

que representa un 3% pasando de $29.392,25 a $30.342,50, debido a que,

56

como las liquidaciones y rescates también incrementaron de un período a

otro, hubo mayor liberación de reservas técnicas.

Ingreso Devengado:

Al 2013, Seguros Sucre tuvo una disminución respecto al 2012 de $520,39

lo que representa un 2% pasando de $28.543,96 a $28.023,57, debido al

significativo incremento de las Primas Reaseguros no Proporcionales de un

período a otro.

Seguros Directos:


lo que representa un 76% pasando de $117.457,74 a $207.155,03, debido

a que la compañía aseguradora en estudio captó todas las instituciones del

Estado.



lo que representa un 103% pasando de $77.137,62 a $156.974,22. Al haber

incrementado su emisión de primas en un 77% incrementó también sus

contratos de reaseguros y coaseguros tanto en el país como en el exterior

para ceder sus riesgos. Las primas de reaseguros cedidas al exterior

tuvieron mayor participación. Es importante mencionar que la base para la

cesión de primas es la Prima Neta Emitida.

Ajuste de Reserva Riesgos en Curso:

Al 2013, Seguros Sucre tuvo una disminución respecto al 2012 de $988,23

lo que representa un 92%, es decir, pasó de $1.074,70 a $86,47. El Ajuste

de Reserva Riesgos en Curso es resultado de la diferencia entre la

57

constitución y liberación de reservas por prima no devengada. Es

importante mencionar que la naturaleza de la cuenta 5.7.01.01 es negativa

ya que su dinámica es ajustar las reservas constituidas.

El ajuste de reserva Riesgos en Curso no necesariamente deberá ir de la

mano con el incremento en la emisión de primas ya que la constitución y

liberación de reservas dependerán directamente de los siguientes factores:

Prima Neta Retenida: La constitución y liberación de reservas

será sobre la prima neta retenida. Si la compañía cede un

gran porcentaje de riesgos mediante contratos de reaseguros

y coaseguros, el porcentaje de retención (riesgos) será

menor y por lo tanto las reservas también disminuirán.

Según vencimiento de pólizas:

Base semimensual: El vencimiento promedio de las pólizas

es a mitad del mes y se consideran las fracciones de

veinticuatroavos de las primas no devengadas como reserva.

Pólizas de vigencia anual: Se realizará póliza a póliza

tomando el 80% de la prima neta retenida como cálculo para

la reserva de riesgos en curso.

Pólizas con cobertura menor a un año: Se calculará una

reserva correspondiente al 50% de la totalidad de la prima

neta retenida.

58

Costo de Siniestros:

Al 2013, Seguros Sucre tuvo una disminución respecto al 2012 de

$5.443,34 lo que representa un 24% pasando de $23.093,72 a $17.660,38.

Los costos de siniestros podrían mitigarse gracias a las negociaciones de

reaseguros, ya que de esta manera la compañía de seguros cede parte de

los riesgos. También gracias a la gestión eficiente del departamento

comercial o bróker de seguros al inspeccionar el riesgo, sin embargo, no

debemos olvidar que los siniestros son impredecibles y las medidas

mencionadas anteriormente son solo una ayuda.

Resultado de Intermediación:


lo que representa un 113% pasando de $6.735,83 a $14.352,46, debido a

que las comisiones recibidas tuvieron un incremento muy significativo del

período 2012 al 2013. El Resultado de Intermediación corresponde a la

diferencia entre las Comisiones Pagadas y las Comisiones Recibidas.

Margen de Contribución:


lo que representa un 103%, pasando de $12.186,07 a $24.715,65, a pesar

de que el Ingreso Devengado haya disminuido de un período a otro, sin

embargo, los Costos de Siniestros al período 2013 disminuyeron y la

aseguradora incrementó el rubro de Comisiones Recibidas que favoreció a

sus Resultados de Intermediación, de tal manera que obtuvo un óptimo

Margen de Contribución.

Gastos de Administración:

Al año 2013, Seguros Sucre tuvo un incremento con respecto al 2012 de

$5.409,28 lo que representó un 58%, pasando de $9.259,53 a $14.668,81,

59

aumento que se debe a la liquidación masiva de personal que presentó

Seguros Sucre en el período 2013 y también al incremento en emisión de

primas.


Al año 2013, Seguros Sucre tuvo un incremento con respecto al 2012 de

$3.120,92 lo que representó un 299% pasando de $1.282,06 a $5.120,92,

debido al incremento significativo en la emisión de primas que la

aseguradora ganó por asegurar al sector público.

60

2.1.3. ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA DE SEGUROS SUCRE PERÌODOS 2012 –

2013

VIDA % GENERALES % CONSOLI-

DADO % VIDA % GENERALES %

CONSOLI-

DADO %

1 ACTIVO

11 INVERSIONES 4.105,61 42,00% 26.284,37 28% 30.389,98 29% 7.953,30 59% 47.520,62 25% 55.473,92 27%

1101 Financieras 4.105,61 42,00% 23.275,93 25% 27.381,53 27% 7.952,00 59% 42.658,99 22% 50.610,99 25%

1102 Caja y Bancos - 0,00% 2.130,40 2,28% 2.130,40 2,07% 0,35 0,00% 3.491,55 1,83% 3.491,90 1,71%

1103 Activos Fijos - 0,00% 878,05 0,94% 878,05 0,85% 0,95 0,01% 1.370,08 0,72% 1.371,02 0,67%

12 DEUDORES POR PRIMAS 2.946,94 30,14% 29.232,28 31,33% 32.179,21 31,22% 1.149,92 8,49% 70.457,36 36,85% 71.607,28 34,98%

1201 Primas por Cobrar 2.946,94 30,14% 29.227,22 31,32% 32.174,15 31,21% 1.149,92 8,49% 70.416,47 36,83% 71.566,40 34,96%

1202 Primas Documentadas - 0,00% 5,06 0,01% 5,06 0,00% - 0,00% 40,89 0,02% 40,89 0,02%

13DEUDORES POR REASEGUROS

Y COASEGUROS 2.722,51 27,85% 35.024,41 37,54% 37.746,91 36,62% 4.115,23 30,38% 70.343,77 36,79% 74.459,01 36,37%

1301Primas por Cobrar Reaseguros

Aceptados - 0,00% 20,25 0,02% 20,25 0,02% - 0,00% - 0,00% - 0,00%

1302Deudores por Sinistros de

Reaseguros Cedidos 2.536,13 25,94% 13.999,45 15,00% 16.535,58 16,04% 4.096,18 30,24% 19.893,79 10,41% 23.989,97 11,72%

1303Primas por Cobrar Coaseguros

Aceptados 76,95 0,79% 1.887,99 2,02% 1.964,95 1,91% - 0,00% 10.150,07 5,31% 10.150,07 4,96%

1304Deudores por Siniestros de

Coaseguros Cedidos - 0,00% 118,19 0,13% 118,19 0,11% - 0,00% 2,60 0,00% 2,60 0,00%

1305 Recuperaciones de Siniestros 109,43 1,12% 20.249,71 21,70% 20.359,15 19,75% 19,05 0,14% 42.819,59 22,40% 42.838,64 20,92%

1399 Provisiones (Crédito) - 0,00% (1.251,20) -1,34% (1.251,20) -1,21% - 0,00% (2.522,28) -1,32% (2.522,28) -1,23%

14 OTROS ACTIVOS 1,30 0,01% 2.767,76 2,97% 2.769,06 2,69% 326,10 2,41% 2.866,90 1,50% 3.193,00 1,56%

1401 Deudas del Fisco 1,25 0,01% 146,92 0,16% 148,16 0,14% 234,36 1,73% 837,36 0,44% 1.071,72 0,52%

1402 Deudores Varios 0,06 0,00% 663,86 0,71% 663,92 0,64% 91,74 0,68% 798,53 0,42% 890,26 0,43%

1403 Diferidos - 0,00% 1.956,98 2,10% 1.956,98 1,90% - 0,00% 1.231,02 0,64% 1.231,02 0,60%

9.776,36 100% 93.308,81 100% 103.085,17 100% 13.544,56 100% 191.188,65 100% 204.733,21 100%TOTAL ACTIVO

Tabla 2.9

SEGUROS SUCRE S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPARATIVO

PERÍODOS 2012-2013

MÉTODO VERTICAL

(Expresado en miles de dólares)

CÓDI-

GODESCRIPCIÓN

AÑO 2012 AÑO 2013

62

Tabla 9 Seguros Sucre, Estado de Situación Financiera Comparativo, Método Vertical, periodo 2012 -2013

63

Inversiones Deudores Por Primas

Deudores Por Reaseguros y Coaseguros

Otros Activos Total De Activos

Figura 2.18Total de Activos período 2012

VIDA GENERAL CONSOLIDADO

El análisis Vertical del Estado de Situación Financiera de Seguros Sucre

períodos 2012 - 2012 se realizó con la finalidad de comparar los

porcentajes de representación de los rubros más significativos del Activo,

Pasivo y Patrimonio, y de esta manera analizar la variación de la porción

representativa de estos grupos de un período a otro.

Para la ejemplificación de los análisis de los Estados Financieros se

seleccionó a Seguros Sucre como principal compañía, por lo que se realizó

el análisis del Estado de Situación Financiera, método vertical, de los

períodos 2012 y 2013, de manera separada, con la finalidad de conocer la

estructura del estado financiero, que a continuación se presenta:

Análisis Vertical de Seguros Sucre: Activos año 2012


Referencia: Tabla 2.10

Figura 2.1

Tabla 2.10

Ilustración 1 Total de Activos periodo 2012

Tabla 10 Resumen total de Activos año 2012

64

Al 2012, el total de Activos de Seguros Sucre fue de $103.085,17, mismo

que estuvo constituido por $9.776,36 en ramo de Vida, y $93.308,81 en

ramo General. Así mismo, del análisis realizado podemos decir que el total

de Activo consolidado se desglosó de la siguiente manera:

Inversiones:

Las Inversiones representaron el 29% del total de Activos, es decir,

$30.389,98, de los cuales el 27% correspondió a inversiones realizadas en

instituciones financieras nacionales y un 2% en los grupos de Caja y

Bancos y Activos Fijos.

Deudores por Primas:

El grupo de Deudores por Primas representaron el 31% del total de Activos,

es decir, $32.179,21, del cual, el rubro más significativo lo constituyeron las

Primas por Vencer con un 23% y las Vencidas con un 8% correspondiente

al grupo de Primas por cobrar.

Deudores por Reaseguros y Coaseguros:

El grupo de Deudores por Reaseguros y Coaseguros representaron el 37%

del total de Activos, que equivale a $37.746,91, siendo sus rubros más

relevantes los Deudores por Siniestros de Reaseguros y Recuperaciones

de Siniestros Avisados, por montos de $16.535,58 y $20.359,15

respectivamente.

Otros Activos:

Finalmente Otros Activos por $2.769,06 representaron el 3% del total de

Activos, de los cuales el 2% correspondió al rubro de Diferidos, y un 1% a

Deudores Varios y Deudas del Fisco.

65

Inversiones Deudores Por Primas

Deudores Por Reaseguros y Coaseguros

Otros Activos Total De Activos

Figura 2.19Total de Activos período 2013


Análisis Vertical de Seguros Sucre: Activos año 2013



Al 2013, el total de Activos de Seguros Sucre fue de $204.733,21, de los

cuales $13.544,56 correspondió al ramo de Vida y $191.188,65 al ramo

General. El total de Activos consolidado estuvo distribuido de la siguiente

manera:

Inversiones:

El grupo de Inversiones representaron el 27% del total de Activos, es decir,

$55.473,92, mismo que estuvo conformado principalmente por las

Inversiones Financieras con un valor de $50.610,99. En este grupo se

registran las inversiones efectuadas en títulos de renta fija o variable.

Tabla 2.11

Tabla 11 Resumen total de Activos año 2013

Ilustración 2 Total de Activos periodo 2013

Figura 2.2

66


Los Deudores por Primas representaron el 35% del total de Activos, es

decir, $71.607,28. El mayor rubro estuvo concentrado en las Primas por

Cobrar, y esto se debió al incremento del primaje por cobrar y vencidas,

producto de la emisión de primas del sector público.


Los Deudores por Reaseguros y Coaseguros representaron el 36% del total

de Activos, que equivale a $74.459,01. Este grupo mayormente estuvo

conformado por valores por cobrar provenientes de primas de reaseguros

y coaseguros aceptados y por siniestros; teniendo su mayor participación

la cuenta Recuperaciones de Siniestros Avisados.

Otros Activos:

Finalmente, el 2% estuvo concentrado en Otros Activos que equivale a

$3.193,00, teniendo mayor participación la subcuenta de Deudas del Fisco

por $1.071,72.

Análisis vertical Pasivos año 2012


Tabla 2.12

Tabla 12 Resumen total de pasivos, año 2012

67

Reservas Tecnicas

Reaseguros Y Cuaseguros

Cedidos

Otras Primas Por Pagar

Otros Pasivos Total Pasivo

Figura 2.20Total de Pasivos período 2012

Vida General Consolidado


Para determinar las variaciones en el análisis vertical del grupo de los

Pasivos de Seguros Sucre se podría considerar como base al total de

Pasivos o Pasivos más Patrimonio.

Para este análisis se tomó como base el total de Pasivos únicamente, ya

que se pretende conocer el porcentaje de participación de los grupos:

Reservas Técnicas, Reaseguros y Coaseguros Cedidos, Otras Primas por

Pagar, Obligaciones con Instituciones del Sistema Financiero, Otros

Pasivos y Valores en Circulación sobre los Pasivos y así identificar las

cuentas más representativas que componen los grupos mencionados.

Al 2012, el total de pasivos fue de $81.546,64, de los cuales $8.779,22

conformaron el ramo de Vida y $72.767,42 el ramo General. El total de

pasivos consolidado estuvo distribuido de la siguiente manera:

Figura 2.3

Ilustración 3 Total de Pasivos periodo 2012

68

Reservas Técnicas:

Las Reservas Técnicas por $32.994,51 representaron el 40,46% del total

de Pasivos. El principal rubro de este grupo, lo constituyeron las Reservas

para Obligaciones de Siniestros Pendientes (2103) con $26.243,64 que no

es más que la obligación de la compañía con los asegurados y

reasegurados en los ramos de vida y generales. Según la gráfica se

observa que la mayor curva la representó el ramo general con $26.736,74.

Reaseguros y Coaseguros Cedidos:

El mayor porcentaje de participación del total de Pasivos estuvo

concentrado en los Reaseguros y Coaseguros Cedidos con un 48%, que

equivale a un valor absoluto de $39.123,60. Este grupo mayormente estuvo

constituido por las primas netas de comisiones de cesión denominadas

Primas por Pagar Reaseguros Cedidos (2201) con un 47%. Según la

representación gráfica se observa que el rubro más representativo del

grupo de los Reaseguros y Coaseguros Cedidos lo constituyó el ramo

general con $36.879,29.

Otras Primas por Pagar:

El grupo de Otras Primas por pagar representó el 1,15% del total de

Pasivos, mismo que estuvo compuesto totalmente por las Primas por

Pagar Asegurados (2301) por $983,73. Según la gráfica se observa que la

participación del ramo general compone todo el rubro.

Otros Pasivos:

Finalmente, el 10,41% del total de Pasivos estuvo centrado en el grupo de

Otros Pasivos por un valor de $8.489,80, de los cuales, los Impuestos,

Retenciones y contribuciones por Pagar (2501) representaron el 4,52%.

Según la demostración gráfica se observa que el ramo general fue el más

sobresaliente en el grupo de Otros Pasivos con $8.212,66.

69

Análisis Vertical de Seguros Sucre: Pasivos año 2013




Pasivos de Seguros Sucre se podría considerar como base al total de

Pasivos o Pasivos más Patrimonio.

Para este análisis se tomó como base el total de Pasivos únicamente, ya

que se pretende conocer el porcentaje de participación de los grupos:


Pagar, Obligaciones con Instituciones del Sistema Financiero, Otros

Pasivos y Valores en Circulación sobre los Pasivos y así identificar las

cuentas más representativas que componen los grupos mencionados.

Reservas Tecnicas


Cedidos


Otros Pasivos Total De Pasivos

Figura 2.21Total de Pasivos período 2013

Vida General Consolidado

Figura 2.4

Tabla 13 Resumen total de Pasivos año 2013

Ilustración 4 Total de Pasivos periodo 2013

Tabla 2.13

70

Al 2013, el total de Pasivos fue de $167.827,05, de los cuales $8.127,97

conformaron el ramo de Vida y $159.699,08 el ramo General. El total de

Pasivos consolidado estuvo distribuido de la siguiente manera:

Reservas Técnicas:

Las Reservas Técnicas por $54.594,65 representaron el 32,53% del total

de Pasivos. El principal rubro de este grupo lo constituyeron las Reservas

para Obligaciones de Siniestros Pendientes (2103) con $48.206,87 que no

es más que la obligación de la compañía con los asegurados y

reasegurados en los ramos de vida y generales, en cuanto a los siniestros

pendientes. Según la gráfica se observa que la mayor curva la representó

el ramo general con $50.974,81.


El mayor porcentaje de participación de los Pasivos estuvo concentrado en

los Reaseguros y Coaseguros Cedidos con un 52,30%, que equivale a un

valor absoluto de $87.778,11. Este grupo mayormente estuvo constituido

por las primas netas de comisiones de cesión denominadas Primas por

Pagar Reaseguros Cedidos (2201) con un 42,78%. Según la

representación gráfica se observa que el rubro más representativo del

grupo de los Reaseguros y Coaseguros Cedidos lo constituyó el ramo

general con $84.071,20.


El grupo de Otras Primas por pagar representó el 1,11% del total de

Pasivos, mismo que estuvo compuesto totalmente por las Primas por Pagar

Asegurados (2301) por $1.865,26. Según la gráfica se observa que la

participación del ramo general fue la más santificativa con $1.685,61.

71

Otros Pasivos:

Finalmente, el 14,06% del total de Pasivos estuvo centrado en el grupo de

Otros Pasivos por un valor de $23.589,03, de los cuales, la cuenta Otros

Pasivos por Pagar (2590) representaron el 8,11%. Según la demostración

gráfica se observa que el ramo general fue el más sobresaliente en el grupo

de Otros Pasivos con $22.967,47.

Análisis Vertical de Seguros Sucre: Patrimonio año 2012



Al año 2012, el total del Patrimonio de Seguros Sucre fue de $21,538.53,

de los cuales $997,14 correspondió al ramo de vida y $20,541.39 al ramo

general. El total de patrimonio consolidado estuvo distribuido de la siguiente

manera:

Capital Reservas Resultados Total Patrimonio

Figura 2.22Total de Patrimonio período 2012


Tabla 2.14

Figura 2.5

Tabla 14 Resumen total Patrimonio año 2012

Ilustración 5 Total de Patrimonio periodo 2012

72

Capital:

El 21% estuvo constituido por el Capital, que equivale a un valor absoluto

de $4.600,00. Según representación gráfica se observa que la mayor curva

la representó el ramo general por $4.300,00.

Reservas:

El mayor porcentaje de participación del total de Patrimonio estuvo

concentrado en las Reservas por un valor de $15.449,09 equivalente a un

72%. En este grupo la cuenta más representativa fue la de Reserva Legal

(3201) con un 53%. Según la gráfica se observa que el rubro más

representativo de este grupo lo constituyó el ramo general por $13.136,04.

Resultados del Ejercicio:

Finalmente, el 7% está conformado por la cuenta Resultados del Ejercicios

con $1.489,44, producto de la diferencia entre el ramo de vida -$1.615,91

y el ramo general $3.105,35.

Análisis Vertical de Seguros Sucre: Patrimonio año 2013


Tabla 2.15

Tabla 15 Resumen total de Patrimonio año 2013

73

Capital Reservas Resultados Total Patrimonio

Figura 2.23Total de Patrimonio período 2013



Al año 2013, el total de Patrimonio de Seguros Sucre fue de $36.906,16,

de los cuales $5.416,59 correspondieron al ramo de vida y $31.489,57 al

ramo general. El total de Patrimonio consolidado estuvo distribuido de la

siguiente manera:

Capital:

El 12% estuvo constituido por el Capital, que equivale a un valor absoluto

de $4.600,00. Según representación gráfica se observa que el ramo

general tuvo mayor participación en este grupo por $4.300,00.

Reservas:

El mayor porcentaje de participación del total de Patrimonio estuvo

concentrado en las Reservas por un valor de $27.185,23 equivalente a un

74%. En este grupo, la cuenta más representativa fue la de Reserva Legal

(3201) con un 63%. Según representación gráfica, la mayor curva la

presentó el ramo general con $24.637,82.

Ilustración 6 Total de Patrimonio periodo 2013

Figura 2.6

74


Finalmente, el 14% estuvo conformado por la cuenta Resultados del

Ejercicios con $5.120,92. Según gráfica, el rubro más representativo fue

el ramo de vida con $2.569,17 aunque el ramo general presentó un

resultado similar por $2.551,75.

75

2.1.4. ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE SEGUROS SUCRE PERÍODOS 2012

– 2013

VIDA GENERAL CONSOLI-

DADO VIDA GENERAL

CONSOLI-

DADO VIDA % GENERAL %

CONSOLI-

DADO %

1 ACTIVO

11 INVERSIONES 4.105,61 26.284,37 30.389,98 7.953,30 47.520,62 55.473,92 3.847,69 94% 21.236,24 81% 25.083,93 83%

1101 Financieras 4.105,61 23.275,93 27.381,53 7.952,00 42.658,99 50.610,99 3.846,39 94% 19.383,07 83% 23.229,46 85%

1102 Caja y Bancos - 2.130,40 2.130,40 0,35 3.491,55 3.491,90 0,35 100% 1.361,15 64% 1.361,50 64%

1103 Activos Fijos - 878,05 878,05 0,95 1.370,08 1.371,02 0,95 100% 492,03 56% 492,98 56%

12 DEUDORES POR PRIMAS 2.946,94 29.232,28 32.179,21 1.149,92 70.457,36 71.607,28 (1.797,01) -61% 41.225,08 141% 39.428,07 123%

1201 Primas por Cobrar 2.946,94 29.227,22 32.174,15 1.149,92 70.416,47 71.566,40 (1.797,01) -61% 41.189,25 141% 39.392,24 122%

1202 Primas Documentadas - 5,06 5,06 - 40,89 40,89 - 35,83 708% 35,83 708%

13 DEUDORES POR REASEGUROS

Y COASEGUROS 2.722,51 35.024,41 37.746,91 4.115,23 70.343,77 74.459,01 1.392,72 51% 35.319,37 101% 36.712,09 97%

1301 Primas por Cobrar Reaseguros

Aceptados - 20,25 20,25 - - - - 0% (20,25) -100% (20,25) -100%

1302 Deudores por Sinistros de

Reaseguros Cedidos 2.536,13 13.999,45 16.535,58 4.096,18 19.893,79 23.989,97 1.560,06 62% 5.894,34 42% 7.454,39 45%

1303 Primas por Cobrar Coaseguros

Aceptados 76,95 1.887,99 1.964,95 - 10.150,07 10.150,07 (76,95) -100% 8.262,08 438% 8.185,13 417%

1304 Deudores por Siniestros de

Coaseguros Cedidos - 118,19 118,19 - 2,60 2,60 - 0% (115,59) -98% (115,59) -98%

1305

Recuperaciones de Siniestros

Avisados por Reaseguros

Cedidos

109,43 20.249,71 20.359,15 19,05 42.819,59 42.838,64 (90,38) -83% 22.569,88 111% 22.479,50 110%

1399 Provisiones (Crédito) - (1.251,20) (1.251,20) - (2.522,28) (2.522,28) - 0% (1.271,08) 102% (1.271,08) 102%

14 OTROS ACTIVOS 1,30 2.767,76 2.769,06 326,10 2.866,90 3.193,00 324,80 24935% 99,14 4% 423,94 15%

1401 Deudas del Fisco 1,25 146,92 148,16 234,36 837,36 1.071,72 233,12 18721% 690,44 470% 923,56 623%

1402 Deudores Varios 0,06 663,86 663,92 91,74 798,53 890,26 91,68 159834% 134,67 20% 226,35 34%

1403 Diferidos - 1.956,98 1.956,98 - 1.231,02 1.231,02 - 0% (725,96) -37% (725,96) -37%

9.776,36 93.308,81 103.085,17 13.544,56 191.188,65 204.733,21 3.768,20 39% 97.879,84 105% 101.648,04 99%

Tabla 2.16

SEGUROS SUCRE S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPARATIVO

PERÍODOS 2012-2013

MÉTODO HORIZONTAL


CÓDI-

GO DESCRIPCIÓN

AÑO 2012 AÑO 2013 VARIACIONES

TOTAL ACTIVO

77

Tabla 16 Seguros Sucre, Estado de Situación Financiera Comparativo, Método Horizontal, periodo 2012 -2013


78

El análisis del Estado de Situación Financiera de Seguros Sucre, método


tuvieron los grupos Activo, Pasivo y Patrimonio de este estado, de un

período a otro, para de esta manera determinar el crecimiento o

disminución de los grupos mencionados de la compañía en estudio, que a

continuación se presenta:

Análisis Horizontal de Seguros Sucre: Activos



Tabla 2.17

Inversiones Deudores por Primas

Deudores Por Reaseguros Y Coaseguros

Otros Activos Total de Activos

Figura 2.24Gráfico del crecimiento o disminución del Activo

períodos 2012 - 2013


Tabla 17 Resumen de las Variaciones del Activo periodos 2012 - 2013

Figura 2.7

Ilustración 7 Gráfico del crecimiento o disminución del Activo periodo 2012 - 2013

79

El total de los Activos de Seguros Sucre correspondiente al año 2012 fue

de $103.085,17 mientras que al año 2013 fue de $204.733,21, obteniendo

una variación absoluta de $101.648,04, la misma que para el ramo de Vida

fue de $3.768,20 y General $97.879,84, incrementando su valor al 99%,

originada por las variaciones positivas en los grupos de: Inversiones,

Deudores por primas y Deudores por Reaseguros y Coaseguros:

Inversiones:

Las inversiones en el año 2012 fueron de $27.381,53 y $50.610,99 al año

2013, dando una variación absoluta de $23.229,46, lo cual representó un

incremento del 85%, radicado principalmente por los $19.257,20 en

inversiones efectuadas por la compañía en los bancos/sociedades

financieras establecidas en el país.


El grupo de Deudores por primas en el año 2012 fue de $32.179,21, y al

2013 fue de $71.607,28, resultando una variación absoluta de $39.428,07,

que dio como resultado una variación positiva de 123% debido al aumento

de $39.392,24, en el grupo de Primas por Cobrar que estuvo compuesto

por primas por vencer y vencidas que presentaron un incremento de

$19.590,58 y $19.978,48 respectivamente.


El grupo de Deudores por Reaseguros y Coaseguros en el año 2012 fue de

$37.746,91, mientras que para el año 2013 fue de $74.459,01, obteniendo

una variación absoluta de $36.712,09, lo cual representó un incremento del

97%, que se originó por el aumento de los valores que le corresponde

asumir a los reaseguradores por los siniestros que aún no se han pagado

a los asegurados, es decir, la variación positiva en la recuperación de

siniestros fue de $22.479,50, que representa un 110%.

80

Reservas Técnicas


Cedidos


Otros Pasivos Total de Pasivos

Figura 2.25Gráfico del crecimiento o disminución del Pasivo

períodos 2012 - 2013


Otros Activos:

El grupo de Otros Activos presentó un crecimiento mínimo de $423,94

equivalente a un 15%, que correspondió a las variaciones que componen

el grupo: incremento de $923,56 en Deudas al Fisco, $226,35 en Deudores

Varios y una disminución de $725,96 en los Diferidos.

Análisis Horizontal de Seguros Sucre: Pasivos

Tabla 18 Resumen de las Variaciones del Pasivo períodos 2012 - 2013


Ilustración 8 Crecimiento o disminución del Pasivo periodos 2012 - 2013


Figura 2.8

Tabla 2.18

81

El total de Pasivos de Seguros Sucre, al año 2012 fue de $81.546,64

mientras que para el 2013 fue de $167.827,05, obteniendo una variación

absoluta de $86.280,41, misma que para el ramo de vida es $651,24 y para

el ramo general $86.931,66 equivalente a un valor relativo de 105.80%,

producto del incremento de los grupos: Reservas Técnicas, Reaseguros y

Coaseguros Cedidos, Otras Primas por Pagar, Otros Pasivos:

Reservas Técnicas:

El grupo de las Reservas Técnicas en el año 2012 fue de $32.994,51,

mientras que en el 2013 fue de $54.594,65, generando un incremento de

$21.600,14 que equivale a un valor relativo de 65%. La cuenta con mayor

variación en este grupo fue la de Reservas para Obligaciones de Siniestros

Pendientes por $21.963,23.


Los Reaseguros y Coaseguros Cedidos para el año 2012 fueron de

$39.123,60, mientras que en el 2013 fue de $87.778,11, resultando una

variación positiva de $48.654,52 producto de los incrementos y

disminuciones de las cuentas que componen este grupo. Para análisis de

dicha variación positiva, se describe a las Primas por Pagar Reaseguros

Cedidos (2201) con un incremento de $48.936,45, y a las cuentas

Acreedores por Siniestros Reaseguros Aceptados (2202), Primas por

Pagar Coaseguros Cedidos (2203), Acreedores por Siniestros Coaseguros

Aceptados (2204) con una disminución de $2,42, $154,91, $124,60

respectivamente.


El grupo de Otras Primas por Pagar al año 2012 fue de $938,73 mientras

que para el 2013 fue de $1.865,26. Este grupo presentó una variación

positiva de $926,53 que equivale a un incremento del 99%. Al 2012, el

82

Capital Reservas Resultados Total de Patrimonio

Figura 2.26Gráfico del crecimiento o disminución

del Patrimonio períodos 2012 - 2013


Ramo de Vida no presentó un reconocimiento de deuda por pagar al

asegurado.

Otros Pasivos:

El grupo de Otros Pasivos al año 2012 tuvo un valor absoluto de $8.489,80

mientras que al 2013 fue de $23.589,03, resultando una variación positiva

de $15.099,23, lo que porcentualmente equivale a $178%. De dicha

variación, la cuenta Otros Pasivos por Pagar (2590), tiene mayor

participación en este grupo.

Análisis Horizontal de Seguros Sucre: Patrimonio


Ilustración 9 Crecimiento o disminución del Patrimonio periodos 2012 - 2013


Figura 2.9

Tabla 2.19

Tabla 19 Resumen de las Variaciones del Patrimonio períodos 2012 - 2013

83

El total del Patrimonio de Seguros Sucre correspondiente al año 2012 fue

de $21.538,53, mientras que al año 2013 fue de $36.906,16, obteniendo

una variación absoluta de $15.367,63, la misma que para el ramo de Vida

fue de $4.419,45 y para el ramo General un valor de $10.948,18

incrementando su valor en un 71%, originada por las variaciones positivas

en los grupos de: Capital, Reservas y Resultados:

Reservas:

Las Reservas en el año 2012 fueron de $15.449,09, y $27.185,23 al año

2013, resultando una variación absoluta de $11.736,14, es decir, que

incrementó en un 89%. Este grupo tuvo mayor representatividad en el total

del Patrimonio en ambos períodos.

Capital:

Al año 2012, el Capital fue de $4.600,00, y en el 2013 fue de $4.600,00, lo

que evidencia que no hubo inyección de capital de un período a otro.


Los Resultados en el año 2012 fueron de $1.489,44 y $5.120,99 al 2013,

obteniendo una variación de $3.631,48, equivalente a un 117% de

incremento, debido a la captación del sector público.

84

2.2. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE

SEGUROS PICHINCHA PERÍODOS 2012 - 2013

2.2.1. ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO TÉCNICO FINANCIERO DE

SEGUROS PICHINCHA PERÍODOS 2012 – 2013

Este análisis se realizó con la finalidad de comparar los porcentajes de

representación de los rubros más significativos y analizar la variación de la

porción representativa de estas cuentas de un período a otro. Debido a la

estructura del Estado Técnico Financiero de una compañía de seguros,

seleccionamos cuentas específicas para relacionarlas con diferentes

variantes, a fin de obtener resultados (% de representación) adecuados

para el análisis vertical, que a continuación se presenta:


Tomando como base la Prima Emitida, observamos que las Primas de

Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos disminuyeron en $894,73, lo

que representa un 5,97%, reducción que se debe a que no se decidió

compartir el riesgo de los siniestros, en relación al aumento de la venta de

prima, comparando el período 2012.

Tabla 20 Representación de las Primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros sobre Prima

Emitida

CÓDIGO DESCRIPCIÓN 31-dic-12 % 31-dic-13 %

51 Prima emitida 76.185,97 117.224,88

44PRIMAS DE REASEGUROS CEDIDOS Y

COASEGUROS CEDIDOS11.331,31 14,87% 10.436,58 8,90%

Representación de las Primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos sobre Prima Emitida

Tabla 2.20

CONSOLIDADO

85

Siniestros Pagados:

Tomando como base la Prima Emitida observamos que los Siniestros

Pagados incrementaron en $6.310,50, sin embargo, representaron en su

participación sobre la base indicada una disminución de 4,03%, reducción

que se debe a que este rubro no incrementó significativamente en relación

al aumento que presentó la Prima Emitida en el período 2013, resultado

que favorece a la entidad aseguradora, seguramente gracias a una

eficiente gestión de riesgos y una razonable cesión de primas.

Tabla 21 Representación de los Siniestros Pagados sobre Prima Emitida


Tomando como base los Siniestros Pagados, se observa que la

Recuperación de Siniestros disminuyó en $38,90, lo que representa en

participación un 7,17%, ya que a su vez hubo una reducción en el

porcentaje de la cuenta No. 44 Primas de Reaseguros Cedidos y

Coaseguros Cedidos.

Tabla 22 Representación de Recuperación de Siniestros sobre Siniestros Pagados


51 Prima emitida 76.185,97 117.224,88

4,6 Siniestros Pagados 20.474,56 26,87% 26.785,06 22,85%

4601 De seguros. 18.053,41 23,70% 25.180,18 21,48%

4602 De coaseguros. 1.705,03 2,24%

1.082,20 0,92%

4603 De reaseguros aceptados 557,40 0,73% 401,64 0,34%

4604 Gastos liquidaciones de siniestros 139,58 0,18% 121,04 0,10%

4605

Particpación DE reaseguradores en

salvamentos 19,14 0,03%

-

CONSOLIDADO

Representación de los Siniestros Pagados sobre Prima Emtida

Tabla 2.21

CODIGO DESCRIPCIÓN 31-dic-12 % 31-dic-13 %

4,6 Siniestros pagados 20.474,56 26.785,06

53 RECUPERACIONES DE SINIESTROS 6.107,17 29,83% 6.068,27 22,66%

5301 +5302

Recuperaciones de reaseguros y

coaseguros cedidos 6.067,43 29,63% 6.068,27 22,66%5303

+5304+5305

Salvamentos de seguros directos,

coaseguros y reaseguros aceptados. 39,75 0,19% -

CONSOLIDADO

Tabla 2.22

Representación de Recuperacion de Siniestros sobre Siniestros Pagados

86


Tomando como base el Ingreso Devengado, observamos que los Gastos

de Intermediación incrementaron en $3.360,24, lo que representa en

participación el 3,41%; gracias al incremento de $2.281,26 en las

comisiones pagadas y a la disminución de $1.078,98 en las comisiones

recibidas.

Tabla 23 Representación de Gastos de Intermediación sobre Ingreso Devengado


Tomando como base el Ingreso Devengado, observamos que los Gastos

Administrativos incrementaron en $3.022,35, sin embargo, dichos gastos

representaron en su participación sobre la base indicada una disminución

de 1,73%, reducción que se debe a que los gastos administrativos no

incrementaron significativamente en proporción al aumento que presentó el

Ingreso Devengado.

Tabla 24 Representación de Gastos de Administración sobre Ingreso Devengado


INGRESO DEVENGADO 50.970,45 67.286,65

RESULTADO DE INTERMEDIACIÓN (3.320,58) -6,51% (6.680,82) -9,93%

42 (-) 420490 Comisiones Pagadas 8.504,72 16,69% 10.785,98 16,03%

4201 Por Seguros 7.330,66 14,38% 9.040,95 13,44%

4202 Por coaseguros 901,64 1,77% 861,46 1,28%

4203 Por reaseguros aceptados 272,41 0,53% 883,56 1,31%

420401 Por intermediación de seguros - 0,00% - 0,00%

52 - 5204 Comisiones Recibidas 5.184,14 10,17% 4.105,16 6,10%

5201 por Seguros - 0,00% - 0,00%

5202 Por coaseguros 49,65 0,10% 46,87 0,07%

5203 Por reaseguros cedidos 5.134,49 10,07% 4.058,29 6,03%

CONSOLIDADO

Tabla 2.23

Representación de Gastos de Intermediacion sobre Ingreso Devengado

Representación de Gastos de Administracion sobre Ingreso Devengado



41-410113 GASTOS DE ADMINISTRACION 13.067,73 25,64% 16.090,08 23,91%

CONSOLIDADO

Tabla 2.24

87

Resultado Técnico:

Tomando como base el Ingreso Devengado, observamos que el Resultado

Técnico incrementó en $1.590,61, sin embargo, representó en su

participación sobre la base indicada una disminución de 7,34%, reducción

que se debió al incremento de los costos de siniestros y los gastos de

intermediación, de tal manera que mermó el resultado técnico de Seguros

Pichincha.

Tabla 25 Representación del Resultado Técnico sobre Ingreso Devengado


Tomando como base el Ingreso Devengado, observamos que el Resultado

del Ejercicio disminuyó en $2.512,96, lo que representa en participación el

10,16%, reducción que se debió al incremento en el costo de siniestros,

que se relaciona con la disminución del porcentaje de cesión de primas.

Tabla 26 Representación del Resultado del Ejercicio sobre Ingreso Devengado



RESULTADO TÉCNICO 20.404,26 40,03% 21.994,87 32,69%

CONSOLIDADO

Representación del Resultado Tecnico sobre Ingreso Devengado

Tabla 2.25



RESULTADO DEL EJERCICIO 13.503,50 26,49% 10.990,53 16,33%

CONSOLIDADO

Representación del Resultadodel Ejercicio sobre Ingreso Devengado

Tabla 2.26

88

2.2.2. ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO TÉCNICO FINANCIERO

DE SEGUROS PICHINCHA PERÍODOS 2012 – 2013

CODIGO DESCRIPCIÓN 31-dic-12 31-dic-13 Absoluto Relativa

INGRESO DEVENGADO 50.970,45 67.286,65 16.316,20 32,01%

PRIMA RETENIDA NETA DEVENGADA 59.099,84 68.864,96 9.765,12 16,52%

PRIMA NETA RETENIDA 59.344,16 71.552,92 12.208,76 20,57%

PRIMAS NETA EMITIDA 70.675,47 81.989,50 11.314,03 16,01%

51 PRIMA EMITIDA 76.185,97 117.224,88 41.038,91 53,87%

5101 DE SEGUROS DIRECTOS 70.386,58 110.999,72 40.613,14 57,70%

510101 Vida Individual - - - 0,00%

510102 Vida Grupo 59.522,21 98.556,26 39.034,05 65,58%

510103 Seguros Generales 10.864,37 12.443,46 1.579,09 14,53%

5102 DE REASEGUROS ACEPTADOS 428,46 662,10 233,63 54,53%

510201 En el país 428,46 662,10 233,63 54,53%

510202 Del exterior - - - 0,00%

5103 DE COASEGUROS ACEPTADOS 5.370,93 5.563,06 192,14 3,58%

45 LIQUIDACIONES Y RESCATES 5.510,50 35.235,38 29.724,88 539,42%

4503* Devoluciones de primas de reaseguros aceptados - 51,56 51,56 100,00%

44

PRIMAS DE REASEGUROS CEDIDOS Y

COASEGUROS CEDIDOS 11.331,31 10.436,58 (894,73) -7,90%

4401 En el país 1.323,00 4.882,07 3.559,07 269,01%

4402 Al exterior 10.008,31 5.554,51 (4.453,80) -44,50%

4403 Primas de Coaseguros Cedidos. - - - 0,00%

AJUSTE DE RESERVA RIESGOS EN CURSO 244,32 2.687,96 2.443,64 1000,18%

480101 Prima no devengada 2.030,27 4.246,87 2.216,60 109,18%

480102 Riesgos no expirados - - - 0,00%

480103 Especiales para reaseguros - - - 0,00%

570101 Prima no devengada 1.785,95 1.558,91 (227,04) -12,71%

570102 Riesgos no expirados - - - 0,00%

570103 Especiales para reaseguros - - - 0,00%

AJUSTE DE RESERVA DE VIDA - - - 0,00%

480201 Reserva matemática-Vida individual - - - 0,00%

480202 Vida en grupo y coberturas adicionales - - - 0,00%

570201 Reserva matemática-Vida individual - - - 0,00%

570202 Vida en grupo y coberturas adicionales - - - 0,00%

AJUSTE DE RESERVA CATASTRÓFICA - - - 0,00%

480401 Reservas catastróficas - - - 0,00%

570401 Reservas catastróficas - - - 0,00%

AJUSTE DE RESERVA DESVIACIÓN DE

SINIESTRALIDAD - - - 0,00%

480402 Desviación de siniestralidad - - - 0,00%

570402 Desviación de siniestralidad - - - 0,00%

CONSOLIDADO VARIACIONES

Tabla 2.27

SEGUROS PICHINCHA S.A.

ESTADO DE RESULTADO TÉCNICO COMPARATIVO


PERIODOS 2012-2013

MÉTODO HORIZONTAL

89


AJUSTE RESERVA DE ESTABILIZACIÓN RAMO

NUEVO - - - 0,00%

480501 Ramos nuevos - - - 0,00%

570501 Ramos nuevos - - - 0,00%

AJUSTE RESERVA DE ESTABILIZACIÓN RAMO

EXISTENTE (0,03) (0,02) 0,02 -47,75%

480502 Ramo existente 29,67 - (29,67) -100,00%

570502 Ramo existente 29,70 0,02 (29,68) -99,94%

AJUSTE OTRAS RESERVAS (53,81) (235,57) (181,76) 337,80%

4806 Para otras reservas - 50,00 50,00 10000,00%

5706 De otras reservas 53,81 285,57 231,76 430,72%

43 Primas Reaseguros No Proporcionales 8.183,23 1.813,89 (6.369,34) -77,83%

COSTO DE SINIESTROS 14.177,88 22.520,88 8.343,00 58,85%

4,6 Siniestroas Pagados 20.474,56 26.785,06 6.310,50 30,82%

4601 De seguros. 18.053,41 25.180,18 7.126,77 39,48%

4602 De coaseguros. 1.705,03 1.082,20 (622,83) -36,53%

4603 De reaseguros aceptados 557,40 401,64 (155,75) -27,94%

4604 Gastos liquidaciones de siniestros 139,58 121,04 (18,55) -13,29%

4605 Participación de reaseguradres en salvamentos 19,14 - (19,14) -100,00%

53 Recuperaciones de Siniestros 6.107,17 6.068,27 (38,90) -0,64%

5301 +5302 Recuperaciones de reaseguros y coaseguros cedidos 6.067,43 6.068,27 0,84 0,01%

5303

+5304+5305

Salvamentos de seguros directos, coaseguros y

reaseguros aceptados 39,75 - (39,75) -100,00%

AJUSTE NETO DE RESERVA DE SINIESTROS (189,50) 1.804,09 1.993,59 -1052,02%

480301 Siniestros por liquidar 34.503,93 39.353,45 4.849,53 14,05%

570301 Siniestros por liquidar 34.977,44 38.341,15 3.363,71 9,62%

480302

Reserva de siniestros ocurridos y no reportados vida y

generales 4.202,16 1.854,64 (2.347,52) -55,86%

570302

Reserva de siniestros ocurridos y no reportados vida y

generales 3.918,15 1.062,85 (2.855,30) -72,87%

480303 Dividendos acumalados pólizas de vida - - - 0,00%

570303 Dividendos acumalados pólizas de vida - - - 0,00%

RESULTADO DE INTERMEDIACIÓN (3.320,58) (6.680,82) (3.360,24) 101,19%

42 (-) 420490 Comisiones Pagadas 8.504,72 10.785,98 2.281,26 26,82%

4201 Por Seguros 7.330,66 9.040,95 1.710,29 23,33%

4202 Por Coaseguros 901,64 861,46 (40,18) -4,46%

4203 Por coaseguros aceptados 272,41 883,56 611,15 224,35%

420401 Por intermediación de reaseguros - - - 0,00%

52 - 5204 Comisiones Recibidas 5.184,14 4.105,16 (1.078,98) -20,81%

5201 Por Seguros - - - 0,00%

5202 Por Coaseguros 49,65 46,87 (2,78) -5,60%

5203 Por coaseguros cedidos 5.134,49 4.058,29 (1.076,20) -20,96%

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 33.471,99 38.084,95 4.612,96 13,78%

41-410113 GASTOS DE ADMINISTRACION 13.067,73 16.090,08 3.022,35 23,13%

RESULTADO TECNICO 20.404,26 21.994,87 1.590,61 7,80%


90

Tabla 27 Seguros Pichincha, Estado de Resultado Técnico Comparativo, periodo 2012 - 2013

El análisis del Estado Técnico Financiero de Seguros Pichincha, método


tuvieron los grupos de este estado de un período a otro, para de esta

manera determinar el crecimiento o disminución de los resultados de la

compañía, que a continuación se presenta:


RESULTADO DE INVERSIONES 2.253,22 2.811,50 558,28 24,78%

5401 De Renta fija 34,80 54,82 20,02 57,54%

5402 En el sistema financiero 2.076,38 2.513,91 437,52 21,07%

5403 En compañías anónimas - - - 0,00%

5404 En el extranjero 107,44 160,32 52,88 49,22%

5502 Dividendos en acciones 31,06 75,19 44,13 142,06%

5602 Por venta de activos fijos 6,15 7,25 1,11 18,05%

470203 Por venta de activos fijos 2,61 - (2,61) -100,00%

5601 Por venta, sorteo y vencimiento de valores moviliarios - - - 0,00%

OTROS INGRESOS Y EGRESOS (4.602,80) (5.576,13) (973,33) 21,15%

Ingresos 222,37 667,16 444,80 200,03%

5204 Comisiones por otros conceptos - - - 0,00%

5405 Préstamos sobre pólizas - - - 0,00%

5501 Intereses sobre obligaciones 7,58 14,68 7,10 93,58%

5503 Otras rentas 214,78 652,49 437,70 203,79%

5604 Por deudas o pérdidas recuperadas - - - 0,00%

Egresos 4.825,16 6.243,29 1.418,13 29,39%

420490 Comisiones pagadas - otros 4.802,46 6.218,49 1.416,03 29,49%

470101 Sobre Reservas Retenidas por Reaseguros - - - 0,00%

470102 Sobre Préstamos Recibidos - - - 0,00%

470103 Sobre Obligaciones en Circulación - - - 0,00%

470104

Sobre los convenios de ahorro de seguro de vida

individual - - - 0,00%

470201 Por compra venta, sorteo y custodia de valores 22,70 24,80 2,10 9,24%

Provisiones y castigos 461,79 598,09 136,30 29,52%

470301 Provisión fluctuación de valores 40,99 106,66 65,67 160,19%

470302 Amortización gastos de establecimeinto y reorganización - - - 0,00%

470303 Depreciaciones de activos fijos 394,53 459,21 64,68 16,39%

4705 Para cuentas de dudoso recaudo 26,26 32,21 5,96 22,68%

Diferencias de cambio - - - 0,00%

5603 Por diferencia de cambio - - - 0,00%

470202 Por diferencia de cambio - - - 0,00%

RESULTADO DE EXPLOTACION 17.592,90 18.632,16 1.039,26 5,91%

RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION (455,13) (532,88) (77,75) 17,08%

5605 Ingresos Por otros Conceptos 156,05 201,46 45,41 29,10%

470204 Egresos Por otros Conceptos 611,18 734,34 123,16 20,15%

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICIPACION 17.137,77 18.099,28 961,51 5,61%

410113 Participación Trabajadores 2.382,97 2.414,66 31,69 1,33%

4704 CONTRIBUCIONES E IMPUESTOS 1.251,30 4.694,08 3.442,78 275,14%

470401 Contribución Superintendencia de Bancos 43,27 57,51 14,25 32,93%

470402 Impuestos Municipales 74,93 86,61 11,68 15,58%

470403 Impuesto a la Renta - 2.696,92 2.696,92 100,00%

470404 Impuesto a la Salida de Divisas - 293,45 293,45 100,00%

470490 Otros Impuestos 1.133,10 1.559,59 426,49 37,64%

RESULTADO DEL EJERCICIO 13.503,50 10.990,53 (2.512,96) -18,61%


91


Técnico Financiero de Seguros Pichincha, ver Anexo A, que corresponde

al detalle de operaciones del Estado Técnico Financiero de Seguros Sucre

a diciembre 2013, que a pesar de que sea de Sucre, servirá de guía para

también identificar los rubros de Seguros Pichincha, debido a que las

compañías aseguradoras reportan sus estados financieros basados en el

catálogo único de cuentas emitido por la Superintendencia de Bancos y

Seguros. Es importante recordar que este estado está expresado en miles

de dólares.

Prima Emitida:

Al 2013, Seguros Pichincha tuvo un incremento respecto al 2012 de

$41.038,91, lo que representó un 53,87%, pasando de $76.185,97 a

$117.224,88. Este incremento se dio mayormente por el aumento en la

venta de primas en el ramo de vida.

Ingreso Devengado:



$67.286,65. Este incremento se dio por el aumento en la venta de primas,

la disminución del porcentaje de cesión de primas, y la disminución en la

adquisición de reaseguros no proporcionales.

Liquidaciones y Rescates:



$35.235,38. Este incremento se dio por el aumento en las devoluciones de

pólizas que no habían estado vigentes ni un solo día (Facturas Anuladas).

92

Prima de Reaseguros Cedidos y Coaseguros:

Al 2013, Seguros Pichincha tuvo una disminución respecto al 2012 de

$894,73, lo que representó un 7,90%, pasando de $11.331,31 a

$10.436,58. Esta reducción se dio por las decisiones tomadas en cuanto al

porcentaje de cesión de Prima Neta Emitida que la compañía creyó

conveniente ceder. El total de Prima Neta Emitida al 2012 fue de

$70.675,47 mientras que al 2013 fue de $81.989,50, sin embargo, pese a

que en el 2013 fue mayor este rubro, hubo menor cesión de riesgos por

parte de la aseguradora. Es importante mencionar que la base para la

cesión de primas es la Prima Neta Emitida.

Costo de Siniestros:

Al año 2013, Seguros Pichincha tuvo un incremento respecto al 2012 de


$22.520,88. Este incremento se debió al aumento en los pagos de

siniestros que no pudieron ser recuperados debido a la disminución en el

porcentaje de la cesión de primas (Cuenta No. 44 Primas de Reaseguros

Cedidos y Coaseguros Cedidos).

Recuperaciones de Siniestros:


$38,90, lo que representó un 0,64%, pasando de $6.107,17 a $6.068,27.

Esta disminución se debió a la disminución en el porcentaje de la cesión de

primas (Cuenta No. 44 Primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros

Cedidos).

93

Resultado de Intermediación:



$6.680,62. Este incremento se dio por el aumento en las comisiones

pagadas por $2.281,26 y la disminución en las comisiones recibidas en

$1.078,98.




$38.084,95. Este aumento se dio por el incremento en el Ingreso

Devengado (Venta de Primas en Vida en Grupo).




$16.090,08. Este aumento se dio por el incremento en la emisión de primas.

Resultado Técnico:



$21.994,87. Este aumento se dio por el incremento en el Ingreso

Devengado producido por la venta extraordinaria de primas en el ramo Vida

en Grupo.

94

Resultado de Inversiones:


$558,28, lo que representó un 24,78%, pasando de $2.253,22 a $2.811,50.

Este aumento se dio por las ganancias en las inversiones realizadas en el

sistema financiero.

Otros Ingresos y Egresos:

El grupo Otros Ingresos y Egresos está conformado por la diferencia entre

Ingresos y Egresos:

- Otros Ingresos


$444,80, lo que representó un 200,03%, pasando de $222,37 a $667,00.

Este aumento se dio gracias al incremento en el rubro de Otras Rentas.

- Otros Egresos


$1.418,13, lo que representa un 29,39%, pasando de $4.825,16 a

$6.243,29. Este aumento se dio por Otras Comisiones Pagadas.

Provisiones y Castigos:


$136,30, lo que representa un 29,52%, pasando de $461,79 a $598,09.

Este aumento se dio por el incremento en la provisión de fluctuación de

valores y depreciación de activos fijos.

95

Resultado de Explotación:



$18.632,16. Esta desaceleración en su crecimiento se debió principalmente

a que, en el 2013, disminuyó el porcentaje de cesión de primas,

aumentando de tal manera el riesgo de siniestros para la compañía.




$10.990,53, reducción que se debió a la gestión de riesgos que adoptó la

compañía en el período 2013; no obstante fue la compañía pionera en sus

indicadores de Rentabilidad. Ref. Tabla 2.57 y 2.58.

2.2.3. ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN

FINANCIERA DE SEGUROS PICHINCHA PERÍODOS 2012 – 2013

Este análisis consiste en comparar los porcentajes de representación de

los rubros más significativos de Seguros Pichincha y analizar la variación

de la porción representativa de estas cuentas de los períodos 2012 - 2013

en estudio; con el objetivo de tener una visión panorámica de la compañía

en mención, que ocupa el primer lugar en los ranking presentados por la

Superintendencia de Compañía al 31 de diciembre del 2013.

96

Análisis Vertical de Seguros Pichincha: Activos

Al 2012, el total de Activos de Seguros Pichincha fue de $59.202,25

mientras que al año 2013 fue de $80.994,45, que a continuación se detalla:

Inversiones:

Al 2012, el grupo de Inversiones tuvo una participación del 83,33% del total

de Activos, mientras que al 2013 fue del 72,55%. En el grupo de Inversiones

se observa que las Financieras disminuyeron en su participación por un

valor de $9.426,05, lo que representó un 10,78%, reducción que se debe a

que se invirtió en Títulos emitidos por Instituciones Financieras en un 4,82%

Código Nombre de la Cuenta 31-dic-12 % 31-dic-13 %

1 ACTIVO

11 INVERSIONES 49.333,99 83,33% 58.760,04 72,55%

1101 FINANCIERAS 42.624,90 72,00% 54.669,47 67,50%

1102 CAJA Y BANCOS 4.137,41 6,99% 1.567,28 1,94%

1103 ACTIVOS FIJOS 2.571,68 4,34% 2.523,29 3,12%

12 DEUDORES POR PRIMAS 1.148,86 1,94% 2.460,22 3,04%

1201 PRIMAS POR COBRAR 1.146,59 1,94% 2.457,20 3,03%

1202 PRIMAS DOCUMENTADAS 2,27 0,00% 3,02 0,00%

13

DEUDORES POR REASEGUROS

Y COASEGUROS 4.698,23 7,94% 11.780,64 14,54%

1301

PRIMAS POR COBRAR

REASEGUROS ACEPTADOS 37,89 0,06% - 0,00%

1302

DEUDORES POR SINISTROS DE

REASEGUROS CEDIDOS 752,56 1,27% 538,91 0,67%

1303

PRIMAS POR COBRAR

COASEGUROS ACEPTADOS 133,09 0,22% 1,02 0,00%

1304

DEUDORES POR SINIESTROS

DE COASEGUROS CEDIDOS - 0,00% - 0,00%

1305

RECUPERACIONES DE

SINIESTROS AVISADOS POR

REASEGUROS CEDIDOS 3.774,69 6,38% 11.240,71 13,88%

1399 PROVISIONES (CREDITO) - 0,00% - 0,00%

14 OTROS ACTIVOS 4.021,18 6,79% 7.993,55 9,87%

1401 DEUDAS DEL FISCO 1.215,32 2,05% 1.390,30 1,72%

1402 DEUDORES VARIOS 949,34 1,60% 1.256,92 1,55%

1403 DIFERIDOS 1.856,52 3,14% 5.346,33 6,60%

59.202,25 100,00% 80.994,45 100,00%TOTAL ACTIVO

Tabla 2.28


BALANCE COMPARATIVO CONSOLIDADO 2012-2013


PERIODOS 2012 - 2013

METODO VERTICAL

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO

97

menos que el año anterior. Así mismo, Caja y Bancos disminuyeron en su

participación $2.570,14, lo que representó un 5,1%, reducción que estuvo

concentrada en el rubro Bancos.


Al 2012, el grupo de Deudores por Primas tuvo una participación del 1,94%

del total de Activos, mientras que al 2013 fue del 3,04%. En el grupo de

Deudores por Primas se observa que las Primas por Cobrar incrementaron

en su participación $1.310,61, lo que representó un 1,1%, aumento que se

debió al incremento en venta de primas que presentó Seguros Pichincha.


Al 2012, el grupo de Deudores por Reaseguros y Coaseguros tuvo una

participación del 7,94% del total de Activos, mientras que al 2013 fue del

14,54%. En el grupo de Deudores por Reaseguros y Coaseguros

observamos que las Recuperaciones de Siniestros Avisados por

Reaseguros Cedidos incrementaron en su participación en $7.466,02 lo

que representó un 7,5%.

Otros Activos:

Al 2012, el grupo de Otros Activos tuvo una participación del 6,79% del total

de Activos, mientras que al 2013 fue del 9,87%. En el grupo de Otros

Activos observamos que los Activos Diferidos incrementaron en $3.489,81,

lo que representó un 3,5%; aumento que se debió al incremento en Otras

Cuentas Diferidas y en Suspenso.

98

Análisis Vertical de Seguros Pichincha: Pasivos


2 PASIVOS

21 RESERVAS TECNICAS 14.910,76 42,16% 30.051,67 59,10%

2101

RESERVAS DE RIESGO EN

CURSO 7.831,71 22,14% 10.519,67 20,69%

2102

RESERVAS DE SEGUROS DE

VIDA - 0,00% - 0,00%

2103

RESERVAS PARA

OBLIGACIONES DE SINIESTROS

PENDIENTES 7.056,54 19,95% 19.509,51 38,37%

2104

RESERVAS DESVIACION DE

SINIESTRALIDAD Y

CATASTROFICOS 22,50 0,06% 22,50 0,04%

2105 RESERVAS DE ESTABILIZACION 0,02 0,00% - 0,00%

2106 OTRAS RESERVAS - 0,00% - 0,00%

22

REASEGUROS Y CUASEGUROS

CEDIDOS 1.229,41 3,48% 737,79 1,45%

2201

PRIMAS POR PAGAR

REASEGUROS CEDIDOS 1.229,40 3,48% 737,79 1,45%

2202

ACREEDORES POR SINIESTROS

REASEGUROS ACEPTADOS - 0,00% - 0,00%

2203

PRIMAS POR PAGAR

COASEGUROS CEDIDOS 0,01 0,00% 0,00 0,00%

2204


COASEGUROS ACEPTADOS - 0,00% - 0,00%

23 OTRAS PRIMAS POR PAGAR 86,76 0,25% 119,29 0,23%

2301

PRIMAS POR PAGAR

ASEGURADOS 86,76 0,25% 119,29 0,23%

2302 OTRAS PRIMAS - 0,00% - 0,00%

24

OBLIGACIONES CON

INSTITUCIONES DEL SISTEMA

FINANCIERO - 0,00% - 0,00%

2401 CORTO PLAZO - 0,00% - 0,00%

2402 LARGO PLAZO - 0,00% - 0,00%

25 OTROS PASIVOS 19.143,01 54,12% 19.939,41 39,21%

2501

IMPUESTOS, RETENCIONES Y

CONSTRIBUCIONES POR PAGAR 3.747,54 10,60% 3.511,87 6,91%

2502

CUENTAS POR PAGAR AL

PERSONAL 3.490,40 9,87% 3.700,66 7,28%

2504

INTERESES POR PAGAR

OBLIGACIONES EN

CIRCULACION - 0,00% - 0,00%

2590 OTROS PASIVOS POR PAGAR 11.905,07 33,66% 12.726,88 25,03%

26 VALORES EN CIRCULACION - 0,00% - 0,00%

2601

PAPELES COMERCIALES EN

CIRCULACION A CORTO PLAZO - 0,00% - 0,00%

2602

OBLIGACIONES EN

CIRCULACION A LARGO PLAZO - 0,00% - 0,00%

35.369,94 100,00% 50.848,17 100,00%TOTAL PASIVO

99


Pasivos de Seguros Pichincha se podría considerar como base al total de

Pasivos o Pasivos más Patrimonio; sin embargo, para este análisis, se

tomó como base el total de Pasivos únicamente, ya que se pretende

conocer el porcentaje de participación de los grupos: Reservas Técnicas,

Reaseguros y Coaseguros Cedidos, Otras Primas por Pagar, Obligaciones

con Instituciones del Sistema Financiero, Otros Pasivos y Valores en

Circulación sobre los Pasivos y así identificar las cuentas más

representativas que componen los grupos mencionados.

Al 2012, el total de Pasivos de Seguros Pichincha fue de $35.369,94

mientras que al 2013 fue de $50.848,17, que a continuación se detalla:

Reservas Técnicas:

Al 2012, el grupo de Reservas Técnicas tuvo una participación del 42,16%

del total de Pasivos, mientras que al 2013 fue del 59,10%. En el grupo de

Reservas Técnicas observamos que las Reservas para Obligaciones de

Siniestros Pendientes incrementaron en $12.452,97, lo que representó un

18,4%; aumento que se debió al incremento en la estimación de la reserva

por los Siniestros por Liquidar Generales y a la estimación de aquellos

siniestros provenientes de seguros de vida que han ocurrido, respecto de

los cuales no se ha recibido aviso en la compañía al cierre del trimestre

reportado.


Al 2012, el grupo de Reaseguros y Coaseguros Cedidos tuvo una

participación del 3,48% del total de Pasivos, mientras que al 2013 fue del

1,45%. En el rubro de Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos

100

observamos que las Primas por Pagar Reaseguros Cedidos disminuyeron

en $491,61, lo que representó un 2%; reducción que se debió a las

obligaciones que mantiene la entidad por concepto de primas netas de

comisiones de cesión.

Otros Pasivos:

Al 2012, el grupo de Otros Pasivos tuvo una participación del 54,12% del

total de Pasivos, mientras que al 2013 fue del 39,21%. En el grupo de Otros

Pasivos observamos que los Otros Pasivos por Pagar disminuyeron en

$821,80 lo que representó un 8,60%; reducción que se debe a la

disminución en las obligaciones por concepto de reaseguros no

proporcionales.

Análisis Vertical de Seguros Pichincha: Patrimonio

Tabla 28 Seguros Pichincha, Estado de Situación Financiera Comparativo, Análisis Vertical,

periodo 2012 - 2013


3 PATRIMONIO

31 CAPITAL 8.000,00 33,57% 8.000,00 26,54%

3101 CAPITAL PAGADO 8.000,00 33,57% 8.000,00 26,54%

3102

CAPITAL OPERATIVO

(SUCURSALES Y COMPAÑÍAS

EXTRANJERAS) - 0,00% - 0,00%

32 RESERVAS 6.296,45 26,42% 12.254,80 40,65%

3201 LEGALES 3.538,58 14,85% 4.637,63 15,38%

3202 ESPECIALES 2.560,77 10,74% 7.420,07 24,61%

3203

REVALORIZACION DEL

PATRIMONIO - 0,00% - 0,00%

3204 DIVIDENDOS ACCION 50,72 0,21% 50,72 0,17%

3205 OTRAS - 0,00% - 0,00%

3206 RESERVAS DE CAPITAL 146,38 0,61% 146,38 0,49%

34 RESULTADOS 9.535,87 40,01% 9.891,48 32,81%

3401 ACUMULADOS - 0,00% - 0,00%

3402 DEL EJERCICIO 9.535,87 40,01% 9.891,48 32,81%

23.832,32 100,00% 30.146,28 100,00%

59.202,25 80.994,45

TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

101

Al año 2012, el total de Patrimonio de Seguros Pichincha fue de $23.832,32

mientras que al 2013 fue de $30.146,28. El total de Patrimonio consolidado

estuvo distribuido de la siguiente manera:

Capital:

Al 2012, el Capital tuvo una participación del 33,57% del total de

Patrimonio, mientras que al 2013 fue del 26,54%. El rubro del Capital tanto

en el período 2012 como en el 2013 fue de $8000,00, sin embargo, el

porcentaje de representación varió en un 7,03% debido al incremento del

total de Patrimonio de $6.313,96.

Reservas:

Al 2012, el grupo de Reservas tuvo una participación del 26,42% del total

de Patrimonio, mientras que al 2013 fue del 40,65%. En el grupo de las

Reservas observamos que las Reservas Especiales incrementaron en

$4.859,30 lo que representó un 13,87%; crecimiento que se debe al

incremento en las Utilidades Retenidas para futuras capitalizaciones.

102

2.2.4. ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN

FINANCIERA DE SEGUROS PICHINCHA PERÍODOS 2012 – 2013

El análisis del Estado de Situación Financiera de Seguros Pichincha,

método horizontal, se realizó con la finalidad de conocer las variaciones

que tuvieron los grupos de Activo, Pasivo y Patrimonio de un período a otro,

para de esta manera determinar el crecimiento o disminución de los grupos

mencionados de la compañía en estudio, que a continuación se presenta:

Análisis Horizontal de Seguros Pichincha: Activos

31-dic-12 31-dic-13 Absoluto Relativa

1 ACTIVO

11 INVERSIONES 49.333,99 58.760,04 9.426,05 19,11%

1101 FINANCIERAS 42.624,90 54.669,47 12.044,57 28,26%

1102 CAJA Y BANCOS 4.137,41 1.567,28 2.570,14- -62,12%

1103 ACTIVOS FIJOS 2.571,68 2.523,29 48,39- -1,88%

12 DEUDORES POR PRIMAS 1.148,86 2.460,22 1.311,37 114,15%

1201 PRIMAS POR COBRAR 1.146,59 2.457,20 1.310,61 114,31%

1202 PRIMAS DOCUMENTADAS 2,27 3,02 0,75 33,31%

13

DEUDORES POR REASEGUROS

Y COASEGUROS 4.698,23 11.780,64 7.082,41 150,75%

1301

PRIMAS POR COBRAR

REASEGUROS ACEPTADOS 37,89 - 37,89- -100,00%

1302


REASEGUROS CEDIDOS 752,56 538,91 213,65- -28,39%

1303

PRIMAS POR COBRAR

COASEGUROS ACEPTADOS 133,09 1,02 132,07- -99,24%

1304

DEUDORES POR SINIESTROS

DE COASEGUROS CEDIDOS - - - 0,00%

1305

RECUPERACIONES DE

SINIESTROS AVISADOS POR

REASEGUROS CEDIDOS 3.774,69 11.240,71 7.466,02 197,79%

1399 PROVISIONES (CREDITO) - - - 0,00%

14 OTROS ACTIVOS 4.021,18 7.993,55 3.972,37 98,79%

1401 DEUDAS DEL FISCO 1.215,32 1.390,30 174,99 14,40%

1402 DEUDORES VARIOS 949,34 1.256,92 307,58 32,40%

1403 DIFERIDOS 1.856,52 5.346,33 3.489,81 187,98%

59.202,25 80.994,45 21.792,20 36,81%

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO COMPARATIVO


MÉTODO HORIZONTAL


Tabla 2.29


TOTAL ACTIVO

VARIACIONESCONSOLIDADOCódigo Nombre de la Cuenta


103

El total de los Activos de Seguros Pichincha correspondiente al año 2012

fue de $59.202,25 mientras que el correspondiente al año 2013 fue de

$80.994,45, obteniendo una variación absoluta de $21.792,20 e incremento

del 37%, originada por las variaciones positivas en los grupos de:

Inversiones, Deudores por primas y Deudores por Reaseguros y

Coaseguros.

Inversiones:

Las inversiones al 2013 tuvieron un incremento respecto al 2012 de


$58.760,04. Este incremento se dio por el aumento en inversiones

efectuadas por la compañía en los bancos / sociedades financieras

establecidas en el país.


El grupo de Deudores por Primas al 2013 tuvieron un incremento respecto

al 2012 de $1.311,37, lo que representó un 114%, pasando de $1.148,86 a

$2.460,22; aumento que se debió mayormente al importante incremento de

$1.310,61 en el grupo de primas por cobrar que está compuesto por primas

por vencer y vencidas.


El grupo de Deudores por Reaseguros y Coaseguros al 2013 tuvieron un

incremento respecto al 2012 de $7.082,41, lo que representó un 151%,

pasando de $4.698,23 a $11.780,64; aumento que se debió al incremento

de los valores que le corresponde asumir a los reaseguradores por los

siniestros que aún no se han pagado a los asegurados.

104

Otros Activos:

El grupo de Otros Activos tuvo un incremento respecto al 2012 de

$3.972,37 lo que representó un 99%, pasando de $4.021,18 a $7.993,55;

aumento que se debió principalmente a la presencia de los $3.182,63

registrados en el 2013 en la subcuenta (140303) Otras Cuentas Diferidas

en Suspenso.

105

Análisis Horizontal de Seguros Pichincha: Pasivos

El total de Pasivos de Seguros Pichincha al año 2012 fue de $35.369,94,

mientras que para el 2013 fue de $50.848,17, obteniendo una variación

positiva de $15.478,23, lo que representó un 43,76%, originado por el


21 RESERVAS TECNICAS 14.910,76 30.051,67 15.140,91 101,54%

2101

RESERVAS DE RIESGO EN

CURSO 7.831,71 10.519,67 2.687,96 34,32%

2102

RESERVAS DE SEGUROS DE

VIDA - - - 0,00%

2103

RESERVAS PARA

OBLIGACIONES DE SINIESTROS

PENDIENTES 7.056,54 19.509,51 12.452,97 176,47%

2104


SINIESTRALIDAD Y

CATASTROFICOS 22,50 22,50 - 0,00%

2105 RESERVAS DE ESTABILIZACION 0,02 - 0,02- -100,00%

2106 OTRAS RESERVAS - - - 0,00%

22


CEDIDOS 1.229,41 737,79 491,61- -39,99%

2201

PRIMAS POR PAGAR

REASEGUROS CEDIDOS 1.229,40 737,79 491,61- -39,99%

2202


REASEGUROS ACEPTADOS - - - 0,00%

2203

PRIMAS POR PAGAR

COASEGUROS CEDIDOS 0,01 0,00 0,00- -17,12%

2204


COASEGUROS ACEPTADOS - - - 0,00%

23 OTRAS PRIMAS POR PAGAR 86,76 119,29 32,54 37,51%

2301

PRIMAS POR PAGAR

ASEGURADOS 86,76 119,29 32,54 37,51%

2302 OTRAS PRIMAS - - - 0,00%

24

OBLIGACIONES CON

INSTITUCIONES DEL SISTEMA

FINANCIERO - - - 0,00%

2401 CORTO PLAZO - - - 0,00%

2402 LARGO PLAZO - - - 0,00%

25 OTROS PASIVOS 19.143,01 19.939,41 796,40 4,16%

2501


CONSTRIBUCIONES POR PAGAR 3.747,54 3.511,87 235,67- -6,29%

2502

CUENTAS POR PAGAR AL

PERSONAL 3.490,40 3.700,66 210,26 6,02%

2504

INTERESES POR PAGAR

OBLIGACIONES EN

CIRCULACION - - - 0,00%

2590 OTROS PASIVOS POR PAGAR 11.905,07 12.726,88 821,80 6,90%

26 VALORES EN CIRCULACION - - - 0,00%

2601


CIRCULACION A CORTO PLAZO - - - 0,00%

2602

OBLIGACIONES EN

CIRCULACION A LARGO PLAZO - - - 0,00%

35.369,94 50.848,17 15.478,23 43,76%TOTAL PASIVO

Código Nombre de la CuentaCONSOLIDADO VARIACIONES

106

incremento de los grupos: Reservas Técnicas, Reaseguros y Coaseguros

Cedidos, Otras Primas por Pagar, Otros Pasivos:

Reservas Técnicas:

El grupo de las Reservas Técnicas tuvo un incremento de $15.140,91, lo

que representó un 101,54%, pasando de $14.910,76 a $30.051,67,

aumento que se debió al incremento en las Reservas para Obligaciones de

Siniestros Pendientes de $12.452,97 y Reservas de Riesgo en Curso en

$2.687,96; que son las provisiones por los siniestros por liquidar de ramos

generales y siniestros ocurridos y no reportados en ramo vida.


Los Reaseguros y Coaseguros Cedidos tuvieron una disminución de

$491,61, lo que representó un 39,99%, pasando de $1.229,41 a $737,79;

reducción que se debió a la disminución en las obligaciones hacia las

compañías reaseguradoras, por concepto de reaseguro, originada

principalmente por cesiones y retrocesiones (2201 Primas por Pagar

Reaseguros Cedidos).


El grupo de Otras Primas por Pagar tuvo un incremento de $119,29, lo que

representó un 37,51%, pasando de $86,76 a $119,29. Este aumento se

debió al incremento en las obligaciones con asegurados directos y a través

de intermediarios por concepto de: cancelaciones, devoluciones o

disminuciones de primas (2301 Primas por pagar asegurados).

Otros Pasivos:

El grupo de Otros Pasivos tuvo un incremento de $796,40, lo que

representó un 4,16%, pasando de $19.143,01 a $19.939,41; aumento que

107

se debió por el efecto en las variaciones de las subcuentas: incremento en

Dividendos por pagar y disminución en Reaseguros no proporcionales.

Análisis Horizontal de Seguros Pichincha: Patrimonio

Tabla 29 Seguros Pichincha, Estado de Situación Financiera Comparativo, Análisis

Horizontal, periodo 2012 -2013

El total del Patrimonio de Seguros Pichincha correspondiente al año 2012

fue de $23.832,32 mientras que el correspondiente al año 2013 fue de

$30.146,28, obteniendo una variación absoluta de $6.313,97

incrementando este rubro en un 26%, originada por las variaciones

positivas en los grupos de: Capital, Reservas y Resultados:

Capital:

El Capital no presentó variaciones en los períodos 2012 – 2013, se mantuvo

en $8.000,00.


31 CAPITAL 8.000,00 8.000,00 - 0,00%

3101 CAPITAL PAGADO 8.000,00 8.000,00 - 0,00%

3102

CAPITAL OPERATIVO

(SUCURSALES Y COMPAÑÍAS

EXTRANJERAS) - - - 0,00%

32 RESERVAS 6.296,45 12.254,80 5.958,36 94,63%

3201 LEGALES 3.538,58 4.637,63 1.099,05 31,06%

3202 ESPECIALES 2.560,77 7.420,07 4.859,30 189,76%

3203

REVALORIZACION DEL

PATRIMONIO - - - 0,00%

3204 DIVIDENDOS ACCION 50,72 50,72 - 0,00%

3205 OTRAS - - - 0,00%

3206 RESERVAS DE CAPITAL 146,38 146,38 - 0,00%

34 RESULTADOS 9.535,87 9.891,48 355,61 3,73%

3401 ACUMULADOS - - - 0,00%

3402 DEL EJERCICIO 9.535,87 9.891,48 355,61 3,73%

23.832,32 30.146,28 6.313,97 26,49%

59.202,25 80.994,45 21.792,20

TOTAL PATRIMONIO



108

Reservas:

Las Reservas tuvieron un incremento de $5.958,36, lo que representó un

94,63%, pasando de $6.296,45 a $12.254,80; aumento que se debió al

incremento en la subcuenta (320202) Utilidades Retenidas para Futuras

Capitalizaciones pasando de $2.560,77 a $7.420,07.

Resultados:

Los Resultados tuvieron un incremento de $355,61, lo que representó un

3,73%, pasando de $9.535,87 a $9.891,48, aumento poco significativo que

se debe al incremento en los pagos de siniestros.

2.3. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA

MEDIA DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA PERÍODOS 2012

– 2013

La Industria Aseguradora en los dos últimos años se ha reconfigurado

debido a cambios políticos que ocasionaron fusiones, compras y

liquidaciones forzosas desde el segundo semestre del 2012. El mapa de

actores del sistema asegurador se redujo para el 2013, ya que en el 2012

se dividía en 42 compañías, en cambio para el siguiente periodo terminó

con 37 compañías.

Al determinar la participación de las cuentas del sector asegurador

analizaremos los cambios de estructura de los periodos 2012-2013 en

estudio, adicional, mostraremos la relevancia de cuentas o grupos de

cuenta dentro del Estado de Situación Financiera.

109

Cabe mencionar que se utilizó el método de Media para obtener los estados

financieros de la Industria Aseguradora, a continuación detallamos en

resumen el procedimiento:

a. Obtuvimos de la página de Superintendencia de Bancos y Seguros,

el Boletín Financiero del Sistema Seguros Privados de diciembre

2012 y diciembre 2013.

b. Determinamos el número de compañías que reportaron cifras por

cada cuenta del Estado de Situación Financiera.

c. Calculamos la media, sumatoria del total de compañías de cada

cuenta dividida para el número de cuentas del estado, obteniendo

para el año 2012 una media de 24 compañías, y 22 compañías para

el año 2013.

Para ver paso a paso el cálculo de la media de los estados financieros de

la Industria Aseguradora, véase los anexos F y G.

2.3.1. ANÁLISIS VERTICAL DE LA MEDIA DEL ESTADO TÉCNICO

FINANCIERO DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA PERÍODOS 2012 –

2013

Este análisis se realizó con la finalidad de comparar los porcentajes de

representación de los rubros más significativos y analizar la variación de la

porción representativa de estas cuentas de un periodo a otro. Debido a la

estructura del Estado Técnico Financiero de una compañía de seguros,

110

seleccionamos cuentas específicas para relacionarlas con diferentes

variantes, a fin de obtener resultados (% de representación) adecuados

para el análisis vertical, que a continuación se presenta:


Podemos observar que a nivel de la estructura de la media del sistema

asegurador, el rubro Primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros

Cedidos fue muy relevante ya que representó el 44,77% de la Prima

Emitida en el período 2012 y con respecto al año 2013 incrementó un

3,57%, es decir que para ese período representó un 41,20%.

Tabla 30 Representación de las Primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos sobre

Prima Emitida

Siniestros Pagados:

En relación a la Prima Emitida, la estructura de los Siniestros Pagados a

nivel del sistema asegurador, representaron de la Prima Emitida el 35,00%

en el 2012 y con respecto al período 2013 disminuyó en un 3,23%, es decir,

para ese período representó un 31,37%.

Tabla 31 Representación de los Siniestros Pagados sobre Prima Emitida

CODIGO DESCRIPCION 31-dic-12 % 31-dic-13 %

51 PRIMA EMITIDA 75.656,59 97.102,34

44PRIMAS DE REASEGUROS CEDIDOS Y

COASEGUROS CEDIDOS 33.873,21 44,77% 40.010,93 41,20%

Tabla 2.30

Representación de las Primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos sobre Prima Emitida

CONSOLIDADO


51 PRIMA EMITIDA 75.656,59 97.102,34

4,6 SINIESTROS PAGADOS 26.479,57 35,00% 30.461,71 31,37%

4601 DE SEGUROS. 24.496,63 32,38% 28.211,47 29,05%

4602 DE COASEGUROS. 217,38 0,29% 225,28 0,23%

4603 DE REASEGUROS ACEPTADOS 149,76 0,20% 49,78 0,05%

4604 GASTOS LIQUIDACIONES DE SINIESTROS 777,38 1,03% 879,82 0,91%

4605

PARTICIPACION DE REASEGURADORES

EN SALVAMENTOS 621,03 0,82% 870,08 0,90%

Tabla 2.31

Representacion de los Siniestros Pagados sobre Prima Emtida

CONSOLIDADO

111


En base al rubro de Siniestros Pagados, la Recuperación de Siniestros

representó un 56,13% para el 2012, obteniendo una disminución de 4,88%,

lo que representó para el 2013 un 51,25%, es decir que la media de la

Industria Aseguradora está recuperando un poco más de la mitad de los

Siniestros que pagan a los asegurados.

Tabla 32 Representación de Recuperación de Siniestros sobre Siniestros Pagados


Se observa que los Gastos de Intermediación para el 2012 representaron

del Ingreso Devengado un 7,24%, mientras que para el 2013 un 6,31%, lo

que dio como resultado una disminución de 0,93%. Este cambio de

estructura se debió a que las Comisiones Pagadas y las Comisiones

Recibidas representaron un 1,92% y 2,85% menos en relación al 2012

respectivamente.

Tabla 33 Representación de Gastos de Intermediación sobre Ingreso Devengado


4,6 SINIESTROS PAGADOS 26.479,57 30.461,71

53 Recuperaciones de Siniestros 14.862,13 56,13% 15.612,32 51,25%

5301 +5302

RECUPERACIONES DE REASEGUROS Y

COASEGUROS CEDIDOS 13.558,61 91,23% 13.872,98 88,86%

5303

+5304+5305

SALVAMENTOS DE SEGUROS DIRECTOS,

COASEGUROS Y REASEGUROS

ACEPTADOS 1.303,51 9,61% 1.739,34 12,54%

CONSOLIDADO

Tabla 2.32

Representacion de Recuperacion de Siniestros sobre Siniestros Pagados



RESULTADO DE INTERMEDIACIÓN 1.825,44 7,24% 1.960,56 6,31%

42 (-) 420490 Comisiones Pagadas 6.508,00 25,81% 7.423,44 23,88%

4201 POR SEGUROS 6.196,91 24,57% 7.083,28 22,79%

4202 POR COASEGUROS 158,26 0,63% 212,72 0,68%

4203 POR REASEGUROS ACEPTADOS 141,02 0,56% 120,21 0,39%

420401 POR INTERMEDIACION DE REASEGUROS 11,81 0,05% 7,24 0,02%

52 - 5204 Comisiones Recibidas 8.333,44 33,04% 9.384,00 30,19%

5201 POR SEGUROS 0,01 0,00% - 0,00%

5202 POR COASEGUROS 93,36 0,37% 102,29 0,33%

5203 POR REASEGUROS CEDIDOS 8.240,08 32,67% 9.281,72 29,86%

Representacion de Gastos de Intermediacion sobre Ingreso Devengado

CONSOLIDADO

Tabla 2.33

112


Los Gastos Administrativos sobre el Ingreso Devengado representaron el

36,06% para el período 2012 y para el 2013 el 34,09%, resultando una

disminución de 0,97%; es decir que la industria aseguradora ha controlado

los gastos administrativos en el 2013.

Tabla 34 Representación de Gastos de Administración sobre Ingreso Devengado

Resultado Técnico:

Tomamos el Ingreso Devengado como base para determinar el porcentaje

de representación del rubro Resultado Técnico, observando una

disminución en la participación de 2,06%, pasando de 23,08% a 21,02%.

Tabla 35 Representación del Resultado Técnico sobre Ingreso Devengado


Finalmente tomamos el Ingreso Devengado para determinar los

porcentajes de representación del Resultado del Ejercicio para ambos

períodos, de los cuales, observamos que tuvo una participación similar a la

del Resultado Técnico, ya que para el 2012 fue de 6,79% y para el 2013

fue de 5,00% resultando una disminución de 1,79%.



41-410113 GASTOS DE ADMINISTRACION 8.840,90 35,06% 10.596,87 34,09%

CONSOLIDADO

Tabla 2.34

Representacion de Gastos de Administracion sobre Ingreso Devengado



RESULTADO TECNICO 5.820,60 23,08% 6.532,92 21,02%

CONSOLIDADO

Tabla 2.35

Representacion del Resultado Tecnico sobre Ingreso Devengado

113

Tabla 36 Representación del Resultado del Ejercicio sobre Ingreso Devengado



RESULTADO DEL EJERCICIO 1.713,59 6,79% 1.554,49 5,00%

CONSOLIDADO

Tabla 2.36

Representacion del Resultadodel Ejercicio sobre Ingreso Devengado

114

2.3.2. ANÁLISIS HORIZONTAL DE LA MEDIA DEL ESTADO TÉCNICO

FINANCIERO DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA PERÍODOS 2012 –

2013

MEDIA: 24 MEDIA: 22

31/12/2012 31/12/2013 Absoluto Relativa

INGRESO DEVENGADO 25.219,83 31.080,55 5.860,71 23,24%

PRIMA RETENIDA NETA DEVENGADA 27.184,99 34.034,14 6.849,15 25,19%

PRIMA NETA RETENIDA 28.332,01 35.681,10 7.349,09 25,94%

PRIMAS NETA EMITIDA 61.875,06 75.423,31 13.548,25 21,90%

51 PRIMA EMITIDA 75.656,59 97.102,34 21.445,75 28,35%

5101 DE SEGUROS DIRECTOS 73.630,87 94.711,26 21.080,38 28,63%

510101 Vida Individual 1.712,16 2.685,45 973,29 56,85%

510102 Vida Grupo 11.847,79 15.402,50 3.554,70 30,00%

510103 Seguros Generales 60.070,92 76.623,31 16.552,39 27,55%

5102 DE REASEGUROS ACEPTADOS 1.014,15 1.069,19 55,05 5,43%

510201 En el país 888,06 1.030,46 142,40 16,04%

510202 Del exterior 126,09 38,74 87,36- -69,28%

5103 DE COASEGUROS ACEPTADOS 1.011,57 1.321,89 310,33 30,68%

45 LIQUIDACIONES Y RESCATES 13.451,37 21.410,31 7.958,94 59,17%

4503*

DEVOLUCIONES DE PRIMAS DE

REASEGUROS ACEPTADOS 448,73 562,22 113,49 25,29%

44

PRIMAS DE REASEGUROS CEDIDOS Y

COASEGUROS CEDIDOS 33.873,21 40.010,93 6.137,72 18,12%

4401 EN EL PAIS 1.888,68 3.212,25 1.323,57 70,08%

4402 AL EXTERIOR 31.654,36 36.529,95 4.875,59 15,40%

4403 Primas de Coaseguros Cedidos. 330,16 268,72 61,44- -18,61%

AJUSTE DE RESERVA RIESGOS EN

CURSO 1.022,55 1.371,59 349,04 34,13%

480101 PRIMA NO DEVENGADA 55.276,67 14.610,28 40.666,39- -73,57%

480102 RIESGOS NO EXPIRADOS 53,82 - 53,82- -100,00%

480103 ESPECIALES PARA REASEGUROS - - - 0,00%

570101 PRIMA NO DEVENGADA 54.257,38 13.232,33 41.025,05- -75,61%

570102 RIESGOS NO EXPIRADOS 47,99 6,37 41,62- -86,73%

570103 ESPECIALES PARA REASEGUROS 2,58 - 2,58- -100,00%

AJUSTE DE RESERVA DE VIDA 124,47 275,38 150,90 121,23%

480201 RESERVA MATEMATICA-Vida individual 538,86 1.395,14 856,28 158,91%

480202

VIDA EN GRUPO Y COBERTURAS

ADICIONALES 387,33 358,67 28,67- -7,40%

570201 RESERVA MATEMATICA-Vida individual 397,85 1.145,34 747,49 187,88%

570202

VIDA EN GRUPO Y COBERTURAS

ADICIONALES 403,87 333,09 70,78- -17,53%

AJUSTE DE RESERVA CATASTRÓFICA 29,96 27,27- 57,23- -191,01%

480401 RESERVAS CATASTRÓFICAS 82,23 19,02 63,21- -76,87%

570401 RESERVAS CATASTRÓFICAS 52,27 46,29 5,98- -11,45%

AJUSTE DE RESERVA DESVIACIÓN DE

SINIESTRALIDAD 24,51 35,37- 59,88- -244,29%

480402 DESVIACION DE SINIESTRALIDAD 319,85 55,51 264,34- -82,65%

570402 DESVIACION DE SINIESTRALIDAD 295,34 90,88 204,46- -69,23%

Tabla 2.37

VARIACIONES

INDUSTRIA ASEGURADORA

ESTADO DE RESULTADO TÉCNICO CONSOLIDADO COMPARATIVO

MÉTODO HORIZONTAL



DESCRIPCIONCODIGO

115

MEDIA: 24 MEDIA: 22


AJUSTE RESERVA DE ESTABILIZACIÓN

RAMO NUEVO - 3,64 3,64 0,00%

480501 RAMOS NUEVOS - 4,69 4,69 0,00%

570501 RAMOS NUEVOS - 1,04 1,04 0,00%

AJUSTE RESERVA DE ESTABILIZACIÓN

RAMO EXISTENTE 20,10 741,11 721,01 3587,63%

480502 RAMO EXISTENTE 52,69 925,00 872,30 1655,45%

570502 RAMO EXISTENTE 32,60 183,89 151,30 464,16%

AJUSTE OTRAS RESERVAS 7,45 65,87- 73,32- -984,15%

4806 PARA OTRAS RESERVAS 191,51 89,69 101,83- -53,17%

5706 DE OTRAS RESERVAS 184,06 155,56 28,50- -15,48%

43 Primas Reaseguros No Proporcionales 1.883,13 2.337,35 454,22 24,12%

COSTO DE SINIESTROS 12.383,79 15.911,32 3.527,53 28,49%

46 SINIESTROS PAGADOS 26.479,57 30.461,71 3.982,14 15,04%

4601 DE SEGUROS. 24.496,63 28.211,47 3.714,84 15,16%

4602 DE COASEGUROS. 217,38 225,28 7,89 3,63%

4603 DE REASEGUROS ACEPTADOS 149,76 49,78 99,97- -66,76%

4604

GASTOS LIQUIDACIONES DE

SINIESTROS 777,38 879,82 102,44 13,18%

4605

PARTICIPACION DE REASEGURADORES

EN SALVAMENTOS 621,03 870,08 249,05 40,10%

53 Recuperaciones de Siniestros 14.862,13 15.612,32 750,19 5,05%

5301 +5302

RECUPERACIONES DE REASEGUROS Y

COASEGUROS CEDIDOS 13.558,61 13.872,98 314,37 2,32%

5303

+5304+530

5

SALVAMENTOS DE SEGUROS

DIRECTOS, COASEGUROS Y

REASEGUROS ACEPTADOS 1.303,51 1.739,34 435,83 33,43%

AJUSTE NETO DE RESERVA DE

SINIESTROS 766,35 1.061,93 295,58 38,57%

480301 SINIESTROS POR LIQUIDAR 16.856,71 22.499,81 5.643,10 33,48%

570301 SINIESTROS POR LIQUIDAR 16.234,48 22.136,39 5.901,91 36,35%

480302

RESERVA DE SINIESTROS OCURRIDOS

Y NO REPORTADOS VIDA Y

GENERALES 2.277,48 1.421,62 855,85- -37,58%

570302

RESERVA DE SINIESTROS OCURRIDOS

Y NO REPORTADOS VIDA Y

GENERALES 2.133,36 723,11 1.410,25- -66,10%

480303

DIVIDENDOS ACUMULADOS PÓLIZAS

DE VIDA - - - 0,00%

570303

DIVIDENDOS ACUMULADOS PÓLIZAS

DE VIDA - - - 0,00%

RESULTADO DE INTERMEDIACIÓN 1.825,44 1.960,56 135,12 7,40%

42 (-) 420490Comisiones Pagadas 6.508,00 7.423,44 915,44 14,07%

4201 POR SEGUROS 6.196,91 7.083,28 886,37 14,30%

4202 POR COASEGUROS 158,26 212,72 54,46 34,41%

4203 POR REASEGUROS ACEPTADOS 141,02 120,21 20,82- -14,76%

420401

POR INTERMEDIACION DE

REASEGUROS 11,81 7,24 4,57- -38,72%

52 - 5204 Comisiones Recibidas 8.333,44 9.384,00 1.050,56 12,61%

5201 POR SEGUROS 0,01 - 0,01- -100,00%

5202 POR COASEGUROS 93,36 102,29 8,93 9,56%

5203 POR REASEGUROS CEDIDOS 8.240,08 9.281,72 1.041,64 12,64%

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 14.661,49 17.129,79 2.468,30 16,84%

41-410113 GASTOS DE ADMINISTRACION 8.840,90 10.596,87 1.755,97 19,86%

CODIGO DESCRIPCIONVARIACIONES

116

Tabla 37 Industria Aseguradora, Estado de Resultado Técnico Consolidado Comparativo,

periodo 2012 - 2013

MEDIA: 24 MEDIA: 22


RESULTADO TECNICO 5.820,60 6.532,92 712,33 12,24%

RESULTADO DE INVERSIONES 1.298,61 1.479,66 181,06 13,94%

5401 DE RENTA FIJA 95,58 180,73 85,15 89,09%

5402 EN EL SISTEMA FINANCIERO 633,51 716,44 82,93 13,09%

5403 EN COMPAÑÍAS ANÓNIMAS 164,58 265,60 101,02 61,38%

5404 EN EL EXTRANJERO 97,85 107,01 9,16 9,36%

5502 DIVIDENDOS DE ACCIONES. 137,34 41,84 95,50- -69,54%

5602 POR VENTA DE ACTIVOS FIJOS 25,46 44,89 19,43 76,30%

470203 POR VENTA DE ACTIVOS FIJOS 8,70 1,46 7,24- -83,17%

5601

POR VENTA, SORTEO Y VENCIMIENTO

DE VALORES MOBILIARIOS 152,98 124,61 28,37- -18,55%

OTROS INGRESOS Y EGRESOS 2.170,13- 2.991,91- 821,78- 37,87%

Ingresos 404,26 488,04 83,78 20,72%

5204 Comisiones por otros conceptos 2,19 24,56 22,38 1023,91%

5405 Préstamos sobre pólizas 7,45 8,53 1,08 14,55%

5501 Intereses sobre obligaciones 74,48 81,82 7,34 9,86%

5503 Otras rentas 132,45 125,76 6,69- -5,05%

5604 Por deudas o pérdidas recuperadas 187,70 247,36 59,66 31,79%

Egresos 2.574,39 3.479,95 905,55 35,18%

420490 Comisiones pagadas - otros 2.396,27 3.246,41 850,14 35,48%

470101 Sobre Reservas Retenidas por Reaseguros 5,40 6,54 1,14 21,09%

470102 Sobre Préstamos Recibidos 100,13 122,57 22,44 22,41%

470103 Sobre Obligaciones en Circulación 4,66 1,48 3,17- -68,15%

470104

Sobre los convenios de ahorro de seguro

de vida individual - - - 0,00%

470201

Por compra venta, sorteo y custodia de

valores 67,94 102,95 35,01 51,53%

Provisiones y castigos 1.206,95 1.392,43 185,48 15,37%

470301 Provisión fluctuación de valores 21,92 39,90 17,98 82,01%

470302

Amortización gastos de establecimeinto y

reorganización 41,38 75,02 33,64 81,31%

470303 Depreciaciones de activos fijos 430,62 522,81 92,19 21,41%

4705 Para cuentas de dudoso recaudo 713,03 754,71 41,68 5,84%

Diferencias de cambio 0,32- 7,51- 7,20- 2272,38%

5603 Por diferencia de cambio 0,17 0,20 0,03 19,35%

470202 Por diferencia de cambio 0,48 7,71 7,23 1490,68%

RESULTADO DE EXPLOTACION 3.741,81 3.620,73 121,07- -3,24%

RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION 239,83- 330,34 570,17 -237,74%

5605 Ingresos Por otros Conceptos 710,10 1.151,24 441,14 62,12%

470204 Egresos Por otros Conceptos 949,93 820,90 129,03- -13,58%

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y

PARTICIPACION 3.501,98 3.951,07 449,10 12,82%

410113 Participación Trabajadores 479,44 522,31 42,88 8,94%

4704 CONTRIBUCIONES E IMPUESTOS 1.308,95 1.874,27 565,32 43,19%

470401 Contribución Superintendencia de Bancos 42,96 48,86 5,90 13,73%

470402 Impuestos Municipales 74,14 83,90 9,75 13,15%

470403 Impuesto a la Renta 499,90 837,59 337,69 67,55%

470404 Impuesto a la Salida de Divisas 360,52 360,52 0,00%

470490 Otros Impuestos 691,95 543,41 148,55- -21,47%

RESULTADO DEL EJERCICIO 1.713,59 1.554,49 159,10- -9,28%

CODIGO DESCRIPCIONVARIACIONES

117

El análisis del Estado Técnico Financiero de la media de la Industria

Aseguradora, método horizontal, se realizó con la finalidad de conocer las

variaciones que tuvieron los grupos de este estado de un período a otro,

para de esta manera determinar el crecimiento o disminución de los

resultados del sector asegurador en general, que a continuación se

presenta.


Técnico Financiero de la media de la Industria Aseguradora, ver Anexo A,

que corresponde al detalle de operaciones del Estado Técnico Financiero

de Seguros Sucre a diciembre 2013, que a pesar de que sea de Sucre,

servirá de guía para también identificar los rubros del estado mencionado

inicialmente, debido a que las compañías aseguradoras reportan sus

estados financieros basados en el catálogo único de cuentas emitido por la

Superintendencia de Bancos y Seguros. Es importante recordar que este

estado está expresado en miles de dólares.

Prima Emitida:

Al 2013, la Prima Emitida tuvo un aumento de 28,3%, pasando de

$75.656,59 a $97.102,34 de un período a otro, debido a la emisión de Prima

de Vida Individual de 56,85%, Vida en Grupo de 30,00% y Seguros

Generales con 27,55%.

Primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros:

Otro punto relevante que podemos destacar de la media del sector

asegurador son las primas de Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos

que obtuvieron un incremento de 18,12% en el 2013; pasando de

$33.873,21 a $40.010,23; su mayor concentración se encuentra en

contratos de reaseguros en el país.

118

Ajustes de Reservas en Curso:

Los Ajustes de Reservas en Curso son otro de los grupos más relevantes

del Estado Técnico Financiero, ya que están relacionados con las

constituciones y liberaciones de las provisiones establecidas para

cumplimientos legales y para enfrentar los futuros siniestros, donde

observamos que tuvo un incremento de 34,14% en el 2013, pasando de

$1.022,55 a $1.371,59 de un período a otro.

Costos de Siniestros:

Los Costos de Siniestros aumentaron en un 28,5% en el 2013, donde sus

resultados del 2012 fueron de $12.383,79 y en el período siguiente fueron

de $15.911,32. Esto se debe principalmente por los Siniestros pagados en

el período 2013. Cabe mencionar que mientras mayor prima se emita se

exponen a un mayor costo de siniestros.

Comisiones Recibidas:

Al 2013, las Comisiones Recibidas incrementaron en un 12,61%, pasando

de $8.333,44 a $9.384,00 de un período a otro. Este aumento se produjo

principalmente por las Comisiones Recibidas por Reaseguros Cedidos, con

un valor de $1.041,64.

Comisiones Pagadas:

Al 2013, las Comisiones Pagadas incrementaron en un 14,07%, pasando

de $6.508,00 a $7.423,44 de un período a otro. Este aumento se produjo

principalmente por las Comisiones Pagadas por Seguros, con un valor de

$886,37.

119


Los Resultados del Ejercicio de la media de la Industria Aseguradora al

2013, tuvieron una disminución de 9,28%, pasando de $1.713,59 a

$1.554,49, es decir, que no tuvo un incremento significativo en la utilidad

del ejercicio considerando el número de actores que hubo en cada período.

2.3.3. ANÁLISIS VERTICAL DE LA MEDIA DEL ESTADO DE

SITUACIÓN FINANCIERA DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA

PERÍODOS 2012 – 2013

Análisis Vertical de la media de la Industria Aseguradora: Activos


1 ACTIVO

11 INVERSIONES 28.077,54 49,71% 34.594,05 46,27%

1101 FINANCIERAS 21.299,33 37,71% 27.615,92 36,93%

1102 CAJA Y BANCOS 2.176,40 3,85% 1.965,47 2,63%

1103 ACTIVOS FIJOS 4.601,81 8,15% 5.012,67 6,70%

12 DEUDORES POR PRIMAS 12.275,50 21,73% 17.020,76 22,76%

1201 PRIMAS POR COBRAR 10.537,20 18,66% 15.179,88 20,30%

1202 PRIMAS DOCUMENTADAS 1.738,30 3,08% 1.840,88 2,46%

13

DEUDORES POR REASEGUROS Y

COASEGUROS 11.186,35 19,81% 15.444,06 20,65%

1301

PRIMAS POR COBRAR REASEGUROS

ACEPTADOS 141,70 0,25% 140,93 0,19%

1302


REASEGUROS CEDIDOS 4.953,28 8,77% 5.614,62 7,51%

1303

PRIMAS POR COBRAR COASEGUROS

ACEPTADOS 680,68 1,21% 1.037,17 1,39%

1304

DEUDORES POR SINIESTROS DE

COASEGUROS CEDIDOS 153,28 0,27% 164,54 0,22%

1305

RECUPERACIONES DE SINIESTROS

AVISADOS POR REASEGUROS

CEDIDOS 5.677,24 10,05% 8.855,01 11,84%

1399 PROVISIONES (CREDITO) -419,83 -0,74% -368,21 -0,49%

14 OTROS ACTIVOS 4.940,03 8,75% 7.713,16 10,32%

1401 DEUDAS DEL FISCO 847,79 1,50% 1.210,46 1,62%

1402 DEUDORES VARIOS 2.183,08 3,87% 2.679,39 3,58%

1403 DIFERIDOS 1.909,17 3,38% 3.823,32 5,11%

56.479,42 100,00% 74.772,04 100,00%TOTAL ACTIVO


Tabla 2.38




MÉTODO VERTICAL


120

De acuerdo a la participación de la estructura del total Activos observamos

que el rubro más relevante fueron las Inversiones, por su representación

de 49,7% en el 2012 y el 46,3% para el 2013; esta reducción en la

participación de un período a otro corresponde a las pequeñas variaciones

que presentaron las cuentas de sus subgrupos. En el grupo de las

Financieras, la industria aseguradora presentó cambios no relevantes en la

participación de su composición, de los que mencionamos los “Títulos De

Deuda Emitidos Y Garantizados Por El Estado Y Banco Central Del

Ecuador” con un 4% (2012), y 5,8% (2013), “Títulos Emitidos por

compañías anónimas” con un 8,2% y un 6,4% en los años 2012 y 2013

respectivamente.

Los otros rubros: Deudores por primas, Deudores por Reaseguros y

Coaseguros y Otros activos presentaron variaciones de participación entre

0,8% - 1,6% en los períodos en estudio.

121

Análisis Vertical de la media de la Industria Aseguradora: Pasivos

De acuerdo a la media obtenida del sector asegurador, el total de Pasivos

en el 2012 reportó $40.430,25 y $55.611,48 para el 2013, de los cuales

destacamos los 3 rubros principales con sus participaciones: Reservas

Técnicas con un 39.6% (2012), 44,7% (2013), Reaseguro y Coaseguros


2 PASIVOS

21 RESERVAS TECNICAS 15.997,35 39,57% 24.840,35 44,67%

2101 RESERVAS DE RIESGO EN CURSO 6.234,90 15,42% 7.929,27 14,26%

2102 RESERVAS DE SEGUROS DE VIDA 593,71 1,47% 1.018,26 1,83%

2103

RESERVAS PARA OBLIGACIONES DE

SINIESTROS PENDIENTES 8.725,68 21,58% 14.630,96 26,31%

2104


SINIESTRALIDAD Y CATASTROFICOS 151,18 0,37% 101,49 0,18%

2105 RESERVAS DE ESTABILIZACION 20,54 0,05% 924,84 1,66%

2106 OTRAS RESERVAS 271,32 0,67% 235,53 0,42%

22


CEDIDOS 10.423,02 25,78% 14.414,87 25,92%

2201

PRIMAS POR PAGAR REASEGUROS

CEDIDOS 9.696,34 23,98% 13.668,52 24,58%

2202


REASEGUROS ACEPTADOS 20,63 0,05% 10,79 0,02%

2203

PRIMAS POR PAGAR COASEGUROS

CEDIDOS 660,63 1,63% 712,51 1,28%

2204


COASEGUROS ACEPTADOS 45,42 0,11% 23,05 0,04%

23 OTRAS PRIMAS POR PAGAR 763,82 1,89% 948,52 1,71%

2301 PRIMAS POR PAGAR ASEGURADOS 578,57 1,43% 722,10 1,30%

2302 OTRAS PRIMAS 185,25 0,46% 226,43 0,41%

24

OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES

DEL SISTEMA FINANCIERO 597,85 1,48% 391,46 0,70%

2401 CORTO PLAZO 424,72 1,05% 339,41 0,61%

2402 LARGO PLAZO 173,13 0,43% 52,05 0,09%

25 OTROS PASIVOS 12.614,88 31,20% 15.016,28 27,00%

2501


CONSTRIBUCIONES POR PAGAR 2.102,19 5,20% 2.593,91 4,66%

2502 CUENTAS POR PAGAR AL PERSONAL 1.237,01 3,06% 1.531,82 2,75%

2504

INTERESES POR PAGAR

OBLIGACIONES EN CIRCULACION 0,83 0,00% - 0,00%

2590 OTROS PASIVOS POR PAGAR 9.274,85 22,94% 10.890,54 19,58%

26 VALORES EN CIRCULACION 33,33 0,08% - 0,00%

2601


CIRCULACION A CORTO PLAZO 0,00 0,00% 0,00 0,00%

2602

OBLIGACIONES EN CIRCULACION A

LARGO PLAZO 33,33 0,08% 0,00 0,00%

40.430,25 100,00% 55.611,48 100,00%TOTAL PASIVO

122

Cedidos con 25,8% (2012) y 25,9% (2013), Otros Pasivos 31,2% (2012) y

27% (2013).

Reservas Técnicas:

Para el 2013, la participación de las Reservas Técnicas incrementó en un

5,1% en comparación de la estructura presentada en el 2012, que fue de

39,57%. Este cambio se debió al incremento de 4,73% en el grupo de

Reserva para Obligaciones de Siniestros Pendientes.


Los Reaseguros y Coaseguros Cedidos mantuvieron una representación

casi homogénea en ambos períodos, con una pequeña variación en su

representación de 0,10%, lo que indica que a nivel de media del sector la

participación de las obligaciones con las aseguradoras o reaseguradoras

por cesiones o retrocesiones no ha presentado un incremento significativo.

Otros Pasivos:

Por otro lado, el rubro Otros Pasivos presentó en el período 2013 una

disminución en su participación de 4,2% correspondiente a las variaciones

de 1,7% que presentaron las cuentas “De Pólizas Registradas en Meses

Anteriores Pagadas” (comparando 6,3% en 2012, y 4,6% en 2013); estas

cuentas registran el valor total de las primas que correspondan a pólizas

plurianuales suscritas y contabilizadas.

123

Análisis Vertical de la media de la Industria Aseguradora: Patrimonio

Tabla 38 Industria Aseguradora, Estado de Situación Financiera Consolidado Comparativo,

Método Vertical, periodo 2012 - 2013

La composición del Patrimonio no tuvo cambios representativos en el rubro

de Capital; considerando la participación del año 2012 - 2013 el (3102)

Capital Operativo (Sucursales y Compañías extranjeras) aumentó en 1%,

en cambio el grupo (34) Resultados representó una variación en su

estructura, producido por la desaceleración en el crecimiento de utilidades

en comparación al 2012.


3 PATRIMONIO

31 CAPITAL 4.928,27 30,71% 6.163,42 32,17%

3101 CAPITAL PAGADO 4.859,39 30,28% 5.980,64 31,21%

3102

CAPITAL OPERATIVO (SUCURSALES Y

COMPAÑÍAS EXTRANJERAS) 68,88 0,43% 182,79 0,95%

32 RESERVAS 8.347,25 52,01% 10.172,56 53,09%

3201 LEGALES 1.298,66 8,09% 1.593,06 8,31%

3202 ESPECIALES 3.895,12 24,27% 5.289,02 27,60%

3203 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 149,19 0,93% 150,46 0,79%

3204 DIVIDENDOS ACCION 282,22 1,76% 254,09 1,33%

3205 OTRAS 190,05 1,18% 169,30 0,88%

3206 RESERVAS DE CAPITAL 2.532,01 15,78% 2.716,61 14,18%

34 RESULTADOS 2.773,66 17,28% 2.824,58 14,74%

3401 ACUMULADOS 1.154,93 7,20% 1.280,36 6,68%

3402 DEL EJERCICIO 1.618,72 10,09% 1.544,22 8,06%

16.049,17 100,00% 19.160,56 100,00%

56.479,42 74.772,04

TOTAL PATRIMONIO


124

2.3.4. ANÁLISIS HORIZONTAL DE LA MEDIA DEL ESTADO DE

SITUACIÓN FINANCIERA DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA

PERÍODOS 2012 – 2013

El análisis de la media del Estado de Situación Financiera de la Industria

Aseguradora, método horizontal, se realizó con la finalidad de conocer las

variaciones que tuvieron los grupos Activo, Pasivo y Patrimonio de un

período a otro, para de esta manera determinar el crecimiento o

disminución de los grupos mencionados del sector asegurador en general,

que a continuación se presenta:

Análisis Horizontal de la media de la Industria Aseguradora: Activos


1 ACTIVO

11 INVERSIONES 28.077,54 34.594,05 6.516,51 23,21%

1101 FINANCIERAS 21.299,33 27.615,92 6.316,59 29,66%

1102 CAJA Y BANCOS 2.176,40 1.965,47 210,93- -9,69%

1103 ACTIVOS FIJOS 4.601,81 5.012,67 410,86 8,93%

12 DEUDORES POR PRIMAS 12.275,50 17.020,76 4.745,26 38,66%

1201 PRIMAS POR COBRAR 10.537,20 15.179,88 4.642,68 44,06%

1202 PRIMAS DOCUMENTADAS 1.738,30 1.840,88 102,58 5,90%

13

DEUDORES POR REASEGUROS Y

COASEGUROS 11.186,35 15.444,06 4.257,72 38,06%

1301

PRIMAS POR COBRAR REASEGUROS

ACEPTADOS 141,70 140,93 0,77- -0,54%

1302


REASEGUROS CEDIDOS 4.953,28 5.614,62 661,34 13,35%

1303

PRIMAS POR COBRAR COASEGUROS

ACEPTADOS 680,68 1.037,17 356,49 52,37%

1304

DEUDORES POR SINIESTROS DE

COASEGUROS CEDIDOS 153,28 164,54 11,26 7,34%

1305

RECUPERACIONES DE SINIESTROS

AVISADOS POR REASEGUROS

CEDIDOS 5.677,24 8.855,01 3.177,78 55,97%

1399 PROVISIONES (CREDITO) 419,83- 368,21- 51,62 -12,30%

14 OTROS ACTIVOS 4.940,03 7.713,16 2.773,13 56,14%

1401 DEUDAS DEL FISCO 847,79 1.210,46 362,67 42,78%

1402 DEUDORES VARIOS 2.183,08 2.679,39 496,31 22,73%

1403 DIFERIDOS 1.909,17 3.823,32 1.914,15 100,26%

56.479,42 74.772,04 18.292,62 32,39%TOTAL ACTIVO

VARIACIONESCONSOLIDADO


Nombre de la CuentaCódigo

Tabla 2.39




MÉTODO HORIZONTAL


125

Al analizar las tasas de crecimiento del Activo de la Industria, observamos

que tuvo un incremento del 32,39% en relación al año 2012, en el que nos

centramos en los cambios extraordinarios de los subgrupos con sus

correspondientes cuentas:


El grupo Deudores por Primas incrementó en un 38,66% que representó

$4.745,26 en relación con el período 2012, centrándose su crecimiento en

las cuentas “Por Vencer y Vencidas” pertenecientes al subgrupo de “Primas

por Cobrar” con una variación 39,4% y 50,5% respectivamente. Esta

variación corresponde a factores externos, es decir, la mayor movilidad en

el gasto público favoreció el comportamiento de los agentes económicos,

incentivando a las empresas a contratar seguros.


El monto adeudado a las compañías del sector asegurador concentrado en

el grupo de “Deudores por Reaseguros y Coaseguros” presentaron

incrementos significativos en “Deudores Por Siniestros De Reaseguros

Cedidos” de $661,34 (13,35%), y “Recuperaciones De Siniestros Avisados

Por Reaseguros Cedidos” de $3.177,78 (56%) correspondiente a Seguros

de Vida con un crecimiento de 29,5% y Generales con 57%; es coherente

que al incrementarse la emisión de prima, las empresas aseguradoras de

acuerdo al tipo de contrato vean la necesidad de mitigar los riesgos

adquiridos mediante la cesión de seguros.

Los actores del sector asegurador se han interesado en producir cuentas

por cobrar a los asegurados mediante la operación de coaseguro, ya que

observamos que la cuenta “Primas Por Cobrar Coaseguros Aceptados”

tuvo un crecimiento de $356,49 (52.37%).

126

Análisis Horizontal de la media de la Industria Aseguradora: Pasivos

El total de Pasivos al año 2012 fue de $35.369,94, mientras que para el

2013 fue de $50.848,17, obteniendo una variación positiva de $15.478,23,

lo que representó un 44%, originado por el incremento de los grupos:


Pagar, Otros Pasivos:


2 PASIVOS -

21 RESERVAS TECNICAS 15.997,35 24.840,35 8.843,00 55,28%

2101 RESERVAS DE RIESGO EN CURSO 6.234,90 7.929,27 1.694,37 27,18%

2102 RESERVAS DE SEGUROS DE VIDA 593,71 1.018,26 424,55 71,51%

2103

RESERVAS PARA OBLIGACIONES DE

SINIESTROS PENDIENTES 8.725,68 14.630,96 5.905,27 67,68%

2104


SINIESTRALIDAD Y CATASTROFICOS 151,18 101,49 49,69- -32,87%

2105 RESERVAS DE ESTABILIZACION 20,54 924,84 904,30 4402,23%

2106 OTRAS RESERVAS 271,32 235,53 35,80- -13,19%

22


CEDIDOS 10.423,02 14.414,87 3.991,85 38,30%

2201

PRIMAS POR PAGAR REASEGUROS

CEDIDOS 9.696,34 13.668,52 3.972,18 40,97%

2202


REASEGUROS ACEPTADOS 20,63 10,79 9,84- -47,70%

2203

PRIMAS POR PAGAR COASEGUROS

CEDIDOS 660,63 712,51 51,88 7,85%

2204


COASEGUROS ACEPTADOS 45,42 23,05 22,37- -49,25%

23 OTRAS PRIMAS POR PAGAR 763,82 948,52 184,71 24,18%

2301 PRIMAS POR PAGAR ASEGURADOS 578,57 722,10 143,53 24,81%

2302 OTRAS PRIMAS 185,25 226,43 41,18 22,23%

24

OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES

DEL SISTEMA FINANCIERO 597,85 391,46 206,39- -34,52%

2401 CORTO PLAZO 424,72 339,41 85,31- -20,09%

2402 LARGO PLAZO 173,13 52,05 121,08- -69,94%

25 OTROS PASIVOS 12.614,88 15.016,28 2.401,39 19,04%

2501


CONSTRIBUCIONES POR PAGAR 2.102,19 2.593,91 491,72 23,39%

2502 CUENTAS POR PAGAR AL PERSONAL 1.237,01 1.531,82 294,81 23,83%

2504

INTERESES POR PAGAR

OBLIGACIONES EN CIRCULACION 0,83 - 0,83- -100,00%

2590 OTROS PASIVOS POR PAGAR 9.274,85 10.890,54 1.615,69 17,42%

26 VALORES EN CIRCULACION 33,33 - 33,33- -100,00%

2601


CIRCULACION A CORTO PLAZO - - - -

2602

OBLIGACIONES EN CIRCULACION A

LARGO PLAZO 33,33 - 33,33- -100,00%

40.430,25 55.611,48 15.181,23 37,55%


TOTAL PASIVO

127

Reservas Técnicas:

El total de la media de las Reservas Técnicas presentó un crecimiento

importante en relación al 2012 de $8.843,00, pasando de $15.997,35 a

$24.840,35, debido al incremento de los siguientes rubros:

El crecimiento en el grupo (2102) Reservas de Seguros de Vida, radicado

en el crecimiento de las subcuentas: (210201) Reservas Matemáticas Vida

Individual con $246,27 y (210202) Reservas de Vida en Grupo y Coberturas

Adicionales con $193,92.

(2103) Reservas para Obligaciones de Siniestros Pendientes presentaron

un crecimiento de $5.905,27, representando un 67,68% en relación al 2012,

ocasionado principalmente por las subcuentas (21030202) Siniestros por

Liquidar Generales con $3.687,01 y la (210303) Siniestros ocurridos y no

reportados en Vida y Generales con $2.127,75.

(2105) Reservas de Estabilización presentaron un crecimiento

extraordinario de $904,30 pasando de $20,54 a $924,84. Acorde a la

vigencia de la norma de reservas modificada, se incorporó esta provisión

que es un valor reservado para compensar fluctuaciones en los índices de

pérdidas en futuros años o para la cobertura de riesgos especiales.

Las reservas que se destacaron por su crecimiento además de las

mencionadas fueron las de (2101) Riesgo en curso, con una variación

positiva de $1.694,37 equivalente a un 27,18%, producido por el efecto de

las cuentas: (210101) Primas no Devengadas con un incremento de

$1.700,21 y una disminución en (210102) Riesgos no Expirados de $5,84;

mientras que la (2104) Desviación de Siniestralidad y Catastróficos tuvo

una disminución de $49,69.

128

Análisis Horizontal de la media de la Industria Aseguradora:

Patrimonio

Tabla 39 Industria Aseguradora, Estado de Situación Financiera Consolidado Comparativo,

Método Horizontal, periodo 2012 - 2013

El Patrimonio aumentó en un 19,39%, debido al incremento en el rubro de

Capital por las fusiones e incrementos de Capital que han realizado las

compañías de seguros por las medidas políticas en el año 2013. El grupo

de Reservas no se queda atrás, y se destaca con un incremento de 21,87%,

producido principalmente por el aumento en las Utilidades Retenidas para

Futuras Capitalizaciones.


3 PATRIMONIO -

31 CAPITAL 4.928,27 6.163,42 1.235,16 25,06%

3101 CAPITAL PAGADO 4.859,39 5.980,64 1.121,25 23,07%

3102

CAPITAL OPERATIVO (SUCURSALES Y

COMPAÑÍAS EXTRANJERAS) 68,88 182,79 113,91 165,37%

32 RESERVAS 8.347,25 10.172,56 1.825,31 21,87%

3201 LEGALES 1.298,66 1.593,06 294,40 22,67%

3202 ESPECIALES 3.895,12 5.289,02 1.393,91 35,79%

3203 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 149,19 150,46 1,27 0,85%

3204 DIVIDENDOS ACCION 282,22 254,09 28,12- -9,97%

3205 OTRAS 190,05 169,30 20,76- -10,92%

3206 RESERVAS DE CAPITAL 2.532,01 2.716,61 184,60 7,29%

34 RESULTADOS 2.773,66 2.824,58 50,93 1,84%

3401 ACUMULADOS 1.154,93 1.280,36 125,43 10,86%

3402 DEL EJERCICIO 1.618,72 1.544,22 74,50- -4,60%

16.049,17 19.160,56 3.111,39 19,39%

56.479,42 74.772,04 18.292,62 32,39%

TOTAL PATRIMONIO



129

2.4. ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO TÉCNICO FINANCIERO COMPARATIVO

CONSOLIDADO ENTRE SEGUROS SUCRE, SPICHINCHA Y LA MEDIA DE LA INDUSTRIA

ASEGURADORA PERÍODO 2013

ABSOLUTA RELATIVA ABSOLUTA RELATIVA

INGRESO DEVENGADO 28.023,57 67.286,65 31.080,55 (39.263,08) -58% (3.056,97) -10%

PRIMA RETENIDA NETA DEVENGADA 30.342,50 68.864,96 34.034,14 (38.522,46) -56% (3.691,64) -11%

PRIMA NETA RETENIDA 29.590,69 71.552,92 35.681,10 (41.962,22) -59% (6.090,41) -17%

PRIMAS NETA EMITIDA 186.564,92 81.989,50 75.423,31 104.575,42 128% 111.141,61 147%

51 PRIMA EMITIDA 208.308,68 117.224,88 97.102,34 91.083,80 78% 111.206,33 115%

5101 DE SEGUROS DIRECTOS 207.155,03 110.999,72 94.711,26 96.155,30 87% 112.443,77 119%

510101 Vida Individual 54,66 - 2.685,45 54,66 100% (2.630,79) -98%

510102 Vida Grupo 20.732,22 98.556,26 15.402,50 (77.824,04) -79% 5.329,72 35%

510103 Seguros Generales 186.368,15 12.443,46 76.623,31 173.924,68 1398% 109.744,84 143%

5102 DE REASEGUROS ACEPTADOS - 662,10 1.069,19 (662,10) -100% (1.069,19) -100%

510201 En el país - 662,10 1.030,46 (662,10) -100% (1.030,46) -100%

510202 Del exterior - - 38,74 - - (38,74) -100%

VARIACIÓN SEGUROS SUCRE

VS. PICHINCHA


VS. MEDIA DE LA INDUSTRIACÓDIGO DESCRIPCIÓN SEGUROS SUCRESEGUROS

PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA

Tabla 2.40

ESTADO TÉCNICO FINANCIERO COMPARATIVO CONSOLIDADO

MÉTODO HORIZONTAL

Al 31 de diciembre del 2014


130


5103 DE COASEGUROS ACEPTADOS 1.153,65 5.563,06 1.321,89 (4.409,41) -79% (168,24) -13%

45 LIQUIDACIONES Y RESCATES 21.743,76 35.235,38 21.410,31 (13.491,62) -38% 333,45 2%

4503*DEVOLUCIONES DE PRIMAS DE

REASEGUROS ACEPTADOS - 51,56 562,22 (51,56) -100% (562,22) -100%

44PRIMAS DE REASEGUROS CEDIDOS

Y COASEGUROS CEDIDOS 156.974,22 10.436,58 40.010,93 146.537,64 1404% 116.963,29 292%

4401 EN EL PAIS 35.021,16 4.882,07 3.212,25 30.139,09 617% 31.808,90 990%

4402 AL EXTERIOR 121.893,14 5.554,51 36.529,95 116.338,63 2094% 85.363,19 234%

4403 Primas de Coaseguros Cedidos. 59,92 - 268,72 59,92 100% (208,80) -78%

AJUSTE DE RESERVA RIESGOS EN

CURSO 86,47 2.687,96 1.371,59 (2.601,49) -97% (1.285,12) -94%

480101 PRIMA NO DEVENGADA 4.572,32 4.246,87 14.610,28 325,45 8% (10.037,96) -69%

480102 RIESGOS NO EXPIRADOS - - - - - - -

480103 ESPECIALES PARA REASEGUROS - - - - - - -

570101 PRIMA NO DEVENGADA 4.485,86 1.558,91 13.232,33 2.926,95 188% (8.746,47) -66%

570102 RIESGOS NO EXPIRADOS - - 6,37 - - (6,37) -100%

570103 ESPECIALES PARA REASEGUROS - - - - - - -

AJUSTE DE RESERVA DE VIDA (838,28) - 275,38 (838,28) -100% (1.113,65) -404%

480201RESERVA MATEMATICA-Vida

individual 13,96 - 1.395,14 13,96 100% (1.381,18) -99%

480202VIDA EN GRUPO Y COBERTURAS

ADICIONALES 503,73 - 358,67 503,73 100% 145,07 40%

570201RESERVA MATEMATICA-Vida

individual 8,97 - 1.145,34 8,97 100% (1.136,36) -99%

570202VIDA EN GRUPO Y COBERTURAS

ADICIONALES 1.347,00 - 333,09 1.347,00 100% 1.013,91 304%

CÓDIGO DESCRIPCIÓN SEGUROS SUCRESEGUROS

PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA


VS. PICHINCHA


VS. MEDIA DE LA INDUSTRIA

131


AJUSTE DE RESERVA

CATASTRÓFICA - - (27,27) - - 27,27 -100%

480401 RESERVAS CATASTRÓFICAS - - 19,02 - - (19,02) -100%

570401 RESERVAS CATASTRÓFICAS - - 46,29 - - (46,29) -100%

AJUSTE DE RESERVA DESVIACIÓN

DE SINIESTRALIDAD 2,89 - (35,37) 2,89 100% 38,26 -108%

480402 DESVIACION DE SINIESTRALIDAD 2,89 - 55,51 2,89 100% (52,62) -95%

570402 DESVIACION DE SINIESTRALIDAD - - 90,88 - - (90,88) -100%

AJUSTE RESERVA DE

ESTABILIZACIÓN RAMO NUEVO - - 3,64 - - (3,64) -100%

480501 RAMOS NUEVOS - - 4,69 - - (4,69) -100%

570501 RAMOS NUEVOS - - 1,04 - - (1,04) -100%

AJUSTE RESERVA DE

ESTABILIZACIÓN RAMO EXISTENTE 526,57 (0,02) 741,11 526,59 100% (214,54) -29%

480502 RAMO EXISTENTE 526,57 - 925,00 526,57 100% (398,43) -43%

570502 RAMO EXISTENTE - 0,02 183,89 (0,02) -100% (183,89) -100%

AJUSTE OTRAS RESERVAS 59,04 (235,57) (65,87) 294,61 -125% 124,91 -190%

4806 PARA OTRAS RESERVAS 215,85 50,00 89,69 165,85 332% 126,16 141%

5706 DE OTRAS RESERVAS 156,81 285,57 155,56 (128,75) -45% 1,25 1%

43Primas Reaseguros No

Proporcionales 1.730,43 1.813,89 2.337,35 (83,46) -5% (606,92) -26%

COSTO DE SINIESTROS 17.660,38 22.520,88 15.911,32 (4.860,50) -22% 1.749,06 11%

46 SINIESTROS PAGADOS 39.214,39 26.785,06 30.461,71 12.429,33 46% 8.752,68 29%

4601 DE SEGUROS. 38.204,66 25.180,18 28.211,47 13.024,48 52% 9.993,19 35%

4602 DE COASEGUROS. - 1.082,20 225,28 (1.082,20) -100% (225,28) -100%

4603 DE REASEGUROS ACEPTADOS - 401,64 49,78 (401,64) -100% (49,78) -100%

4604GASTOS LIQUIDACIONES DE

SINIESTROS 623,02 121,04 879,82 501,99 415% (256,80) -29%

4605

PARTICIPACION DE

REASEGURADORES EN

SALVAMENTOS

386,70 - 870,08 386,70 100% (483,38) -56%


PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA


VS. PICHINCHA



132


53 Recuperaciones de Siniestros 19.869,40 6.068,27 15.612,32 13.801,13 227% 4.257,08 27%

5301 +5302

RECUPERACIONES DE

REASEGUROS Y COASEGUROS

CEDIDOS

19.396,08 6.068,27 13.872,98 13.327,80 220% 5.523,09 40%

5303

+5304+5305

SALVAMENTOS DE SEGUROS

DIRECTOS, COASEGUROS Y

REASEGUROS ACEPTADOS

473,33 - 1.739,34 473,33 100% (1.266,01) -73%

AJUSTE NETO DE RESERVA DE

SINIESTROS 1.684,60 1.804,09 1.061,93 (119,49) -7% 622,67 59%

480301 SINIESTROS POR LIQUIDAR 2.485,29 39.353,45 22.499,81 (36.868,16) -94% (20.014,52) -89%

570301 SINIESTROS POR LIQUIDAR 5.287,89 38.341,15 22.136,39 (33.053,26) -86% (16.848,51) -76%

480302RESERVA DE SINIESTROS

OCURRIDOS Y NO REPORTADOS 1.117,99 1.854,64 1.421,62 (736,65) -40% (303,63) -21%

570302

RESERVA DE SINIESTROS

OCURRIDOS Y NO REPORTADOS

VIDA Y GENERALES

- 1.062,85 723,11 (1.062,85) -100% (723,11) -100%

480303DIVIDENDOS ACUMULADOS

PÓLIZAS DE VIDA - - - - - - -

570303DIVIDENDOS ACUMULADOS

PÓLIZAS DE VIDA - - - - - - -

RESULTADO DE INTERMEDIACIÓN 14.352,46 (6.680,82) 1.960,56 21.033,28 -315% 12.391,89 632%

42 (-) 420490 Comisiones Pagadas 3.650,62 10.785,98 7.423,44 (7.135,35) -66% (3.772,82) -51%

4201 POR SEGUROS 3.083,25 9.040,95 7.083,28 (5.957,70) -66% (4.000,04) -56%

4202 POR COASEGUROS 567,38 861,46 212,72 (294,09) -34% 354,66 167%

4203 POR REASEGUROS ACEPTADOS - 883,56 120,21 (883,56) -100% (120,21) -100%

420401POR INTERMEDIACION DE

REASEGUROS - - 7,24 - - (7,24) -100%

SEGUROS SUCRESEGUROS

PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA


VS. PICHINCHA


VS. MEDIA DE LA INDUSTRIACÓDIGO DESCRIPCIÓN

133


52 - 5204 Comisiones Recibidas 18.003,08 4.105,16 9.384,00 13.897,92 339% 8.619,08 92%

5201 POR SEGUROS - - - - - - -

5202 POR COASEGUROS - 46,87 102,29 (46,87) -100% (102,29) -100%

5203 POR REASEGUROS CEDIDOS 18.003,08 4.058,29 9.281,72 13.944,79 344% 8.721,36 94%

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 24.715,65 38.084,95 17.129,79 (13.369,30) -35% 7.585,86 44%

41-410113 GASTOS DE ADMINISTRACION 14.668,81 16.090,08 10.596,87 (1.421,27) -9% 4.071,94 38%

RESULTADO TECNICO 10.046,84 21.994,87 6.532,92 (11.948,03) -54% 3.513,92 54%

RESULTADO DE INVERSIONES 1.662,78 2.811,50 1.479,66 (1.148,72) -41% 183,12 12%

5401 DE RENTA FIJA 866,85 54,82 180,73 812,03 1481% 686,12 380%

5402 EN EL SISTEMA FINANCIERO 411,50 2.513,91 716,44 (2.102,41) -84% (304,94) -43%

5403 EN COMPAÑÍAS ANÓNIMAS 313,50 - 265,60 313,50 100% 47,90 18%

5404 EN EL EXTRANJERO 3,00 160,32 107,01 (157,32) -98% (104,01) -97%

5502 DIVIDENDOS DE ACCIONES. - 75,19 41,84 (75,19) -100% (41,84) -100%

5602 POR VENTA DE ACTIVOS FIJOS 27,44 7,25 44,89 20,19 278% (17,45) -39%

470203 POR VENTA DE ACTIVOS FIJOS 1,09 - 1,46 1,09 100% (0,37) -25%

5601

POR VENTA, SORTEO Y

VENCIMIENTO DE VALORES

MOBILIARIOS

41,57 - 124,61 41,57 100% (83,04) -67%

OTROS INGRESOS Y EGRESOS - (5.576,13) (2.991,91) 5.576,13 -100% 2.991,91 -100%

Ingresos 256,56 667,16 488,04 (410,60) -62% (231,48) -47%

5204 Comisiones por otros conceptos - - 24,56 - - (24,56) -100%

5405 Préstamos sobre pólizas - - 8,53 - - (8,53) -100%

5501 Intereses sobre obligaciones 237,62 14,68 81,82 222,95 1519% 155,80 190%

5503 Otras rentas 18,94 652,49 125,76 (633,55) -97% (106,82) -85%

5604 Por deudas o pérdidas recuperadas - - 247,36 - - (247,36) -100%


PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA

VARIACIÓN SEGUROS SUCRE VARIACIÓN SEGUROS SUCRE

134


Egresos 480,81 6.243,29 3.479,95 (5.762,48) -92% (2.999,14) -86%420490 Comisiones pagadas - otros 412,59 6.218,49 3.246,41 (5.805,90) -93% (2.833,82) -87%

470101Sobre Reservas Retenidas por

Reaseguros - - 6,54 - 0% (6,54) -100%

470102 Sobre Préstamos Recibidos - - 122,57 - 0% (122,57) -100%

470103 Sobre Obligaciones en Circulación - - 1,48 - 0% (1,48) -100%

470104Sobre los convenios de ahorro de

seguro de vida individual - - - - 0% - -

470201Por compra venta, sorteo y custodia

de valores 68,22 24,80 102,95 43,42 175% (34,73) -34%

Provisiones y castigos 2.959,85 598,09 1.392,43 2.361,76 395% 1.567,41 113%

470301 Provisión fluctuación de valores 290,99 106,66 39,90 184,33 173% 251,09 629%

470302Amortización gastos de

establecimeinto y reorganización - - 75,02 - - (75,02) -100%

470303 Depreciaciones de activos fijos 333,27 459,21 522,81 (125,94) -27% (189,54) -36%

4705 Para cuentas de dudoso recaudo 2.335,59 32,21 754,71 2.303,38 7150% 1.580,88 209%Diferencias de cambio - - (7,51) - - 7,51 -100%

5603 Por diferencia de cambio - - 0,20 - - (0,20) -100%


RESULTADO DE EXPLOTACION 8.525,53 18.632,16 3.620,73 (10.106,63) -54% 4.904,79 135%

RESULTADO FUERA DE

EXPLOTACION (616,80) (532,88) 330,34 (83,92) 16% (947,14) -287%

5605 Ingresos Por otros Conceptos 140,32 201,46 1.151,24 (61,14) -30% (1.010,92) -88%

470204 Egresos Por otros Conceptos 757,12 734,34 820,90 22,78 3% (63,77) -8%



PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA


VS. PICHINCHA

135


Egresos 480,81 6.243,29 3.479,95 (5.762,48) -92% (2.999,14) -86%420490 Comisiones pagadas - otros 412,59 6.218,49 3.246,41 (5.805,90) -93% (2.833,82) -87%

470101Sobre Reservas Retenidas por

Reaseguros - - 6,54 - 0% (6,54) -100%

470102 Sobre Préstamos Recibidos - - 122,57 - 0% (122,57) -100%

470103 Sobre Obligaciones en Circulación - - 1,48 - 0% (1,48) -100%

470104Sobre los convenios de ahorro de

seguro de vida individual - - - - 0% - -

470201Por compra venta, sorteo y custodia

de valores 68,22 24,80 102,95 43,42 175% (34,73) -34%

Provisiones y castigos 2.959,85 598,09 1.392,43 2.361,76 395% 1.567,41 113%

470301 Provisión fluctuación de valores 290,99 106,66 39,90 184,33 173% 251,09 629%

470302Amortización gastos de

establecimeinto y reorganización - - 75,02 - - (75,02) -100%

470303 Depreciaciones de activos fijos 333,27 459,21 522,81 (125,94) -27% (189,54) -36%

4705 Para cuentas de dudoso recaudo 2.335,59 32,21 754,71 2.303,38 7150% 1.580,88 209%Diferencias de cambio - - (7,51) - - 7,51 -100%



RESULTADO DE EXPLOTACION 8.525,53 18.632,16 3.620,73 (10.106,63) -54% 4.904,79 135%

RESULTADO FUERA DE

EXPLOTACION (616,80) (532,88) 330,34 (83,92) 16% (947,14) -287%

5605 Ingresos Por otros Conceptos 140,32 201,46 1.151,24 (61,14) -30% (1.010,92) -88%

470204 Egresos Por otros Conceptos 757,12 734,34 820,90 22,78 3% (63,77) -8%

410113 Participación Trabajadores - 2.414,66 522,31 (2.414,66) -100% (522,31) -100%



PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA


VS. PICHINCHA

136

Tabla 40 Seguros Sucre, Seguros Pichincha, Industria Aseguradora, Estado de Resultados Técnico Comparativo, Método Horizontal


4704 CONTRIBUCIONES E IMPUESTOS 2.787,80 4.694,08 1.874,27 (1.906,28) -41% 913,53 49%

470401Contribución Superintendencia de

Bancos 94,19 57,51 48,86 36,68 64% 45,33 93%

470402 Impuestos Municipales 82,09 86,61 83,90 (4,52) -5% (1,81) -2%

470403 Impuesto a la Renta 1.332,27 2.696,92 837,59 (1.364,65) -51% 494,67 59%

470404 Impuesto a la Salida de Divisas 77,59 293,45 360,52 (215,87) -74% (282,94) -78%

470490 Otros Impuestos 1.201,67 1.559,59 543,41 (357,92) -23% 658,27 121%

RESULTADO DEL EJERCICIO 5.120,92 10.990,53 1.554,49 (5.869,61) -53% 3.566,44 229%

VARIACIÓN SEGUROS SUCRE VARIACIÓN SEGUROS SUCRE CÓDIGO DESCRIPCIÓN SEGUROS SUCRE

SEGUROS

PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA

137

Análisis horizontal del Estado Técnico Financiero Comparativo

Consolidado de Seguros Sucre versus Seguros Pichincha

El análisis del Estado Técnico Financiero Consolidado comparativo entre

Seguros Sucre y Pichincha año 2013, método horizontal, se realizó con la

finalidad de conocer las variaciones de los resultados que obtuvieron las

mismas con el objetivo de que Seguros Sucre mejore y obtenga una buena

rentabilidad mediante la óptima toma de decisiones. Para este análisis

comparativo se tomó a Seguros Pichincha debido a que observamos un

ROE y ROA superior a la compañía en estudio y es lo que toda compañía

aseguradora desea lograr. Ref. Tabla 2.40 y 2.41.


Técnico Financiero Comparativo Consolidado, ver Anexo A, que

corresponde al detalle de operaciones del Estado Técnico Financiero de

Seguros Sucre a diciembre 2013, que a pesar de que sea de Sucre, servirá

de guía para también identificar los rubros del estado mencionado




Es importante recordar que este estado está expresado en miles de

dólares. Se hizo el análisis de los grupos más representativos que a

continuación se detalla:

Prima Emitida:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un ingreso por prima emitida de

$208.308,68 mientras que Seguros Pichincha alcanzó el valor de

$117.224,88, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo mayor

138

participación en el mercado frente a Seguros Pichincha por un valor de

$91.083,80, lo que representó un 78,00% superior.

El mercado que mayormente participó en Seguros Sucre fue el sector

público, por la disposición del gobierno de que Seguros Sucre, sea quien

asegure a todas las instituciones públicas.

La prima emitida corresponde a la suma de Seguros Directos más

Reaseguros Aceptados más Coaseguros Aceptados. Cabe indicar que la

cuenta de mayor representatividad de Primas Emitidas tanto en Seguros

Sucre como en Seguros Pichincha fue la de Seguros Directos, misma que

alcanzó el valor de $207.155,03 y $110.999,72, representando un 99,00%

y 95,00% respectivamente.

Ingreso Devengado:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un Ingreso Devengado de $28.023,57

mientras que Seguros Pichincha alcanzó el valor de $67.286,65, lo que

evidenció que en este rubro Seguros Pichincha tuvo mayor participación en

el mercado frente a Seguros Sucre por la cantidad de $39.263,08, lo que

representó un 58,00% superior.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro por Liquidaciones y Rescates de


$35.235,38, lo que evidenció que en este rubro Seguros Pichincha tuvo que

reintegrar mayor cantidad de primas a los asegurados que Seguros Sucre

por la cantidad de $13.491,62, lo que representó un 38,00% superior.

139


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo en Primas de Reaseguros y Coaseguros

Cedidos un valor de $156.974,22 mientras que Seguros Pichincha alcanzó

el valor de $10.436,58, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre

cedió más primas frente a Seguros Pichincha por la cantidad de


Cabe indicar que la cuenta de mayor representatividad de las Primas de

Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos tanto en Seguros Sucre como

en Seguros Pichincha fueron las cedidas al Exterior, misma que alcanzó el

valor de $121.893,14 y $5.554,51, representando un 78,00% y 53,00%

respectivamente.

Si analizamos porcentualmente cuánto cedió Seguros Sucre de su prima

emitida decimos que fue el 75,00% mientras que Seguros Pichincha cedió

apenas el 9,00%.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo en Costos de Siniestros un valor de


$22.520,88, lo que evidenció que en este rubro Seguros Pichincha presentó

un costo de siniestros mayor frente a Seguros Sucre por la cantidad de

$4.860,50, lo que representó un 22% superior.

Es importante mencionar que al referirnos a los Siniestros Pagados no es

lo mismo que referirse al Costo de Siniestros ya que este último es el

resultado de la suma de Siniestros Pagados menos Recuperaciones de

Siniestros más Ajuste Neto de Reserva de Siniestros. El costo de siniestros

140

muestra el valor que realmente la Aseguradora ha reconocido por siniestros

en un período determinado.

El Costo de Siniestros de Sucre es menor que el reportado por Seguros

Pichincha ya que, pese a tener más Siniestros Pagados que Pichincha,

($39.214,39 vs. 26.785,06) tuvo más Recuperaciones de Siniestros

($19.869,40 vs. $6.068,27) y en Ajuste Neto de Reserva de Siniestros

Sucre presentó $1.684,60 y Pichincha $1.804,09.

Resultados de Intermediación:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un Resultado de Intermediación de

$14.352,46 mientras que Seguros Pichincha alcanzó un valor negativo de


participación en el mercado frente a Seguros Pichincha por la cantidad de


El Resultado de Intermediación corresponde a la diferencia entre las

Comisiones Pagadas y las Comisiones Recibidas. Seguros Sucre en

Comisiones Pagadas presentó un valor de $3.650,62 mientras que el rubro

de Comisiones Recibidas fue de $18.003,08, obteniendo un resultado de

intermediación positivo de $14.352,46. Seguros Pichincha tuvo más

Comisiones Pagadas que Recibidas, cuyo valor fue de $10.785,98 y

$4.105,16 respectivamente, obteniendo un resultado de intermediación

negativo de $6.680,82.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un Margen de Contribución de $24.715,65


141

evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo un menor margen frente a

Seguros Pichincha por la cantidad de $13.369,30, lo que representó un

35% inferior.

Cabe indicar que el Margen de Contribución es resultado del Ingreso

devengado menos Costo de Siniestros más Resultado de Intermediación.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo en Gastos de Administración un valor de

$14.668,81 mientras que Seguros Pichincha alcanzó un valor de

$16.090,08, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre administró

mejor los gastos administrativos frente a Seguros Pichincha por la cantidad

de $1.421,27, lo que representó un 9,00% inferior, pese a haber tenido un

mayor ingreso en prima emitida que Seguros Pichincha por una valor de

$91.083,80.

Si analizamos porcentualmente cuánto representaron los gastos

administrativos de Seguros Sucre y Pichincha de su prima emitida decimos

que fue el 7,00% y 14,00% respectivamente.

Resultado Técnico:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un Resultado Técnico de $10.046,84,

mientras que Seguros Pichincha alcanzó un valor de $21.994,87, lo que




142

El Resultado técnico corresponde a: Margen de Contribución menos

Gastos de Administración.

Seguros Pichincha obtuvo un mayor resultado técnico que Sucre debido a

que tuvo un importante margen de contribución de $38.084,95 versus los

gastos administrativos $16.090,08.

Por otra parte, Seguros Sucre presentó un menor resultado técnico que

Pichincha ya que, comparado con esta última, Sucre tuvo un menor margen

de contribución de $24.715,65, menos los gastos administrativos de

$14.668,81.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un Resultado del Ejercicio de $5.120,92,

mientras que Seguros Pichincha alcanzó un valor de $10.990,53, lo que




Análisis horizontal del Estado Técnico Financiero Comparativo

Consolidado de Seguros Sucre versus la media de la Industria

Aseguradora

El análisis del Estado Técnico Financiero Consolidado comparativo entre

Seguros Sucre y la Industria Aseguradora año 2013, método horizontal, se

realizó con la finalidad de conocer cómo se encuentra Sucre versus el

sistema asegurador.

143

El estado técnico financiero del total del sistema asegurador corresponde a

la sumatoria de todas las compañías aseguradoras del país, es así como

lo reporta la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. Sin

embargo, para el análisis entre Seguros Sucre y la industria aseguradora,

no sería razonable un comparativo con el estado técnico del total del

sistema como tal, por ello se determinó una media, según procedimiento

detallado en Anexo E.


Técnico Financiero Comparativo Consolidado, ver Anexo A, que

corresponde al detalle de operaciones del Estado Técnico Financiero de

Seguros Sucre a diciembre 2013, que a pesar de que sea de Sucre, servirá

de guía para también identificar los rubros del estado mencionado




Es importante recordar que dicho estado está expresado en miles de

dólares. Se hizo el análisis de los grupos más representativos que a

continuación se detalla:

Prima Emitida:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un ingreso por Prima Emitida de

$208.308,68 mientras que la media del sector asegurador alcanzó el valor

de $97.102,34, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo

mayor participación en el mercado frente a la media de la industria

aseguradora por la cantidad de $111.206,33, lo que representó un 115,00%

superior.

144

El mercado que mayormente participó en Seguros Sucre fue el sector

público, por la disposición del gobierno de que Seguros Sucre, sea quien

asegure a todas las instituciones públicas.

La prima emitida corresponde a la suma de Seguros Directos más

Reaseguros Aceptados más Coaseguros Aceptados. Cabe indicar que la

cuenta de mayor representatividad de Primas Emitidas, tanto en Seguros

Sucre como en la media del mercado asegurador fue la de Seguros

Directos, misma que alcanzó el valor de $207.155,03 y $94.711.258,78

representando un 99,00% y 98,00% respectivamente.

Ingreso devengado:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un Ingreso Devengado de $28.023,57,

mientras que la media del sector asegurador alcanzó el valor de

$31.080,55, lo que evidenció que en este rubro la media de la industria tuvo

mayor participación en el mercado frente a Seguros Sucre por la cantidad

de $3.056,97, lo que representó un 10,00% superior.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro por Liquidaciones y Rescates de

$21.743,76, mientras que la media de la industria aseguradora estuvo a la

par alcanzando el valor de $21.410,31, lo que evidenció que en este rubro

Seguros Sucre tuvo que reintegrar mayor cantidad de primas a los

asegurados que en la media del sector asegurador, por la cantidad de

$333,45, lo que representó un 2,00% superior.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo en Primas de Reaseguros y Coaseguros

Cedidos un valor de $156.974,22, mientras que la media de la industria

145

alcanzó el valor de $40.010,93, lo que evidenció que en este rubro Seguros

Sucre cedió más primas frente a la media del mercado asegurador por un

valor de $116.963,29, lo que representó un 292,00% superior.

Cabe indicar que la cuenta de mayor representatividad de las Primas de

Reaseguros Cedidos y Coaseguros Cedidos tanto en Seguros Sucre como

en la media del mercado asegurador fueron las cedidas al Exterior, misma

que alcanzó el valor de $121.893,14 y $36.529,95 representando un

78,00% y 91,00% respectivamente. Si analizamos porcentualmente cuánto

cedió Seguros Sucre de su prima emitida decimos que fue el 75,00%,

mientras que en promedio el sector asegurador cedió el 41,00%.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo en Costos de Siniestros un valor de

$17.660,38, mientras que la media del mercado asegurador alcanzó el valor

de $15.911,32, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre presentó

un costo de siniestros mayor frente a la media del sector asegurador por la

cantidad de $1.749,06, lo que representó un 11,00% superior.

Es importante mencionar que al referirnos a los Siniestros Pagados no es

lo mismo que referirse al Costo de Siniestros ya que este último es el

resultado de la suma de Siniestros Pagados menos Recuperaciones de

Siniestros más Ajuste Neto de Reserva de Siniestros.

El costo de siniestros muestra el valor que realmente la Aseguradora ha

reconocido por siniestros en un período determinado. Cabe indicar que los

siniestros pagados de Sucre fueron mayores a los pagados por la media

del sector asegurador, siendo de $39.214,39 y $30.461,71

respectivamente.

146

Resultados de Intermediación:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un Resultado de Intermediación de

$14.352,46, mientras que la media del mercado asegurador alcanzó un

valor de $1.960,56, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo

mayor participación en el mercado frente a la media de la industria

aseguradora por la cantidad de $12.391,89, lo que representó un 632,00%

superior. El Resultado de Intermediación corresponde a la diferencia entre

las Comisiones Pagadas y las Comisiones Recibidas.

Seguros Sucre en Comisiones Pagadas presentó un valor de $3.650,62,

mientras que el rubro de Comisiones Recibidas fue de $18.003,08,

obteniendo un resultado de intermediación positivo de $14.352,46. La

media del mercado asegurador en Comisiones Pagadas presentó un valor

de $7.423,44, mientras que el rubro de Comisiones Recibidas fue de

$9.384,00, obteniendo un resultado de intermediación positivo de

$1.960,56.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un Margen de Contribución de $24.715,65,

mientras que la media de la industria aseguradora alcanzó el valor de

$17.129,79, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo un

mayor margen frente al mercado asegurador por la cantidad de $7.585,86,

lo que representó un 44,00% superior. Cabe indicar que el Margen de

Contribución es resultado del Ingreso devengado menos Costo de

Siniestros más Resultado de Intermediación.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo en Gastos de Administración un valor de

$14.668,81, mientras que la media del mercado asegurador alcanzó un

valor de $10.596,87, lo que evidenció que en promedio la industria

147

aseguradora administró mejor los gastos administrativos frente a Seguros

Sucre por la cantidad de $4.071,94, lo que representó un 38,00% inferior.

Si analizamos porcentualmente cuánto representaron los gastos

administrativos de Seguros Sucre y la media del mercado asegurador de

su prima emitida decimos que fue el 7,00% y 11,00% respectivamente.

Resultado Técnico:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un Resultado Técnico de $10.046,84,

mientras que la media del sector asegurador alcanzó un valor de $6.532,92,

lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo mayor participación

en el mercado frente a la media de la industria aseguradora por la cantidad


El Resultado técnico corresponde a: Margen de Contribución menos

Gastos de Administración. Si Seguros Sucre presentó un mayor resultado

técnico que la media del mercado asegurador fue porque su margen de

contribución fue superior al de la media de la industria aseguradora, siendo

de $24.715,65 y $17.129,79 respectivamente.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un Resultado del Ejercicio de $5.120,92,

mientras que la media del sector asegurador alcanzó un valor de $1.554,49,


en el mercado frente a la media de la industria aseguradora por la cantidad


148

2.5. ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPARATIVO

CONSOLIDADO ENTRE SEGUROS SUCRE, SEGUROS PICHINCHA Y LA MEDIA DE LA INDUSTRIA

ASEGURADORA PERÍODO 2013

2013


1 ACTIVO

11 INVERSIONES 55.473,92 58.760,04 34.594,05 (3.286,12) -6% 20.879,86 60%

1101 FINANCIERAS 50.610,99 54.669,47 27.615,92 (4.058,47) -7% 22.995,08 83%

1102 CAJA Y BANCOS 3.491,90 1.567,28 1.965,47 1.924,62 123% 1.526,43 78%

1103 ACTIVOS FIJOS 1.371,02 2.523,29 5.012,67 (1.152,27) -46% (3.641,64) -73%

12 DEUDORES POR PRIMAS 71.607,28 2.460,22 17.020,76 69.147,06 2811% 54.586,52 321%

1201 PRIMAS POR COBRAR 71.566,40 2.457,20 15.179,88 69.109,19 2813% 56.386,52 371%

1202 PRIMAS DOCUMENTADAS 40,89 3,02 1.840,88 37,87 1254% (1.799,99) -98%

13 DEUDORES POR REASEGUROS Y COASEGUROS 74.459,01 11.780,64 15.444,06 62.678,37 532% 59.014,94 382%

1301 PRIMAS POR COBRAR REASEGUROS ACEPTADOS - - 140,93 - 0% (140,93) -100%

1302 DEUDORES POR SINISTROS DE REASEGUROS CEDIDOS 23.989,97 538,91 5.614,62 23.451,05 4352% 18.375,35 327%

1303 PRIMAS POR COBRAR COASEGUROS ACEPTADOS 10.150,07 1,02 1.037,17 10.149,06 997882% 9.112,90 879%

1304 DEUDORES POR SINIESTROS DE COASEGUROS 2,60 - 164,54 2,60 100% (161,94) -98%

1305RECUPERACIONES DE SINIESTROS AVISADOS POR

REASEGUROS CEDIDOS 42.838,64 11.240,71 8.855,01 31.597,93 281% 33.983,63 384%

1399 PROVISIONES (CREDITO) (2.522,28) - (368,21) (2.522,28) 100% (2.154,07) 585%

14 OTROS ACTIVOS 3.193,00 7.993,55 7.713,16 (4.800,55) -60% (4.520,16) -59%

1401 DEUDAS DEL FISCO 1.071,72 1.390,30 1.210,46 (318,58) -23% (138,74) -11%

1402 DEUDORES VARIOS 890,26 1.256,92 2.679,39 (366,66) -29% (1.789,12) -67%

1403 DIFERIDOS 1.231,02 5.346,33 3.823,32 (4.115,31) -77% (2.592,30) -68%

204.733,21 80.994,45 74.772,04 123.738,75 153% 129.961,17 174%

Tabla 2.41

BALANCE GENERAL COMPARATIVO CONSOLIDADO

MÉTODO HORIZONTAL




VS. PICHINCHA



TOTAL ACTIVO

CÓDIGO DESCRIPCIÓNSEGUROS

SUCRE

SEGUROS

PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPARATIVO CONSOLIDADO

149


2 PASIVOS

21 RESERVAS TÉCNICAS 54.594,65 30.051,67 24.840,35 24.542,98 82% 29.754,30 120%

2101 RESERVAS DE RIESGO EN CURSO 4.654,45 10.519,67 7.929,27 (5.865,21) -56% (3.274,82) -41%

2102 RESERVAS DE SEGUROS DE VIDA 524,25 - 1.018,26 524,25 100% (494,00) -49%

2103RESERVAS PARA OBLIGACIONES DE SINIESTROS

PENDIENTES 48.206,87 19.509,51 14.630,96 28.697,36 147% 33.575,91 229%

2104RESERVAS DESVIACION DE SINIESTRALIDAD Y

CATASTROFICOS 423,55 22,50 101,49 401,05 1782% 322,06 317%

2105 RESERVAS DE ESTABILIZACION 526,57 - 924,84 526,57 100% (398,27) -43%

2106 OTRAS RESERVAS 258,95 - 235,53 258,95 100% 23,42 10%

22 REASEGUROS Y CUASEGUROS CEDIDOS 87.778,11 737,79 14.414,87 87.040,32 11797% 73.363,24 509%

2201 PRIMAS POR PAGAR REASEGUROS CEDIDOS 87.586,49 737,79 13.668,52 86.848,70 11771% 73.917,97 541%

2202ACREEDORES POR SINIESTROS REASEGUROS

ACEPTADOS - - 10,79 - 0% (10,79) -100%

2203 PRIMAS POR PAGAR COASEGUROS CEDIDOS 118,94 0,00 712,51 118,93 100% (593,57) -83%

2204ACREEDORES POR SINIESTROS COASEGUROS

ACEPTADOS 72,68 - 23,05 72,68 100% 49,63 215%

23 OTRAS PRIMAS POR PAGAR 1.865,26 119,29 948,52 1.745,97 1464% 916,74 97%

2301 PRIMAS POR PAGAR ASEGURADOS 1.865,26 119,29 722,10 1.745,97 1464% 1.143,17 158%

2302 OTRAS PRIMAS - - 226,43 - 0% (226,43) -100%

24OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES DEL SISTEMA

FINANCIERO - - 391,46 - 0% (391,46) -100%

2401 CORTO PLAZO - - 339,41 - 0% (339,41) -100%

2402 LARGO PLAZO - - 52,05 - 0% (52,05) -100%

25 OTROS PASIVOS 23.589,03 19.939,41 15.016,28 3.649,62 18% 8.572,75 57%

2501IMPUESTOS, RETENCIONES Y CONSTRIBUCIONES POR

PAGAR 8.150,90 3.511,87 2.593,91 4.639,03 132% 5.556,99 214%

2502 CUENTAS POR PAGAR AL PERSONAL 1.833,46 3.700,66 1.531,82 (1.867,20) -50% 301,63 20%

2504INTERESES POR PAGAR OBLIGACIONES EN

CIRCULACION - - - - 0% - 0%

2590 OTROS PASIVOS POR PAGAR 13.604,67 12.726,88 10.890,54 877,79 7% 2.714,12 25%

26 VALORES EN CIRCULACION - - - - 0% - 0%

2601PAPELES COMERCIALES EN CIRCULACION A CORTO

PLAZO - - - - 0% - 0%

2602 OBLIGACIONES EN CIRCULACION A LARGO PLAZO - - - - 0% - 0%

167.827,05 50.848,17 55.611,48 116.978,88 230% 112.215,57 202%


SUCRE

SEGUROS

PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA

VARIACIÓN SEGUROS SUCRE VARIACIÓN SEGUROS SUCRE

TOTAL PASIVO

150

Tabla 41 Seguros Sucre, Seguros Pichincha, Industria Aseguradora, Estado de Situación Financiero Comparativo, Método Horizontal


3 PATRIMONIO

31 CAPITAL 4.600,00 8.000,00 6.163,42 (3.400,00) -43% (1.563,42) -25%

3101 CAPITAL PAGADO 4.600,00 8.000,00 5.980,64 (3.400,00) -43% (1.380,64) -23%

3102CAPITAL OPERATIVO (SUCURSALES Y COMPAÑÍAS

EXTRANJERAS) - - 182,79 - 0% (182,79) -100%

32 RESERVAS 27.185,23 12.254,80 10.172,56 14.930,43 122% 17.012,68 167%

3201 LEGALES 2.546,15 4.637,63 1.593,06 (2.091,49) -45% 953,08 60%

3202 ESPECIALES 23.127,72 7.420,07 5.289,02 15.707,65 212% 17.838,69 337%

3203 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO - - 150,46 - 0% (150,46) -100%

3204 DIVIDENDOS ACCION 50,41 50,72 254,09 (0,31) -1% (203,68) -80%

3205 OTRAS 506,82 - 169,30 506,82 100% 337,52 199%

3206 RESERVAS DE CAPITAL 954,14 146,38 2.716,61 807,75 552% (1.762,48) -65%

34 RESULTADOS 5.120,92 9.891,48 2.824,58 (4.770,56) -48% 2.296,34 81%

3401 ACUMULADOS - - 1.280,36 - 0% (1.280,36) -100%

3402 DEL EJERCICIO 5.120,92 9.891,48 1.544,22 (4.770,56) -48% 3.576,71 232%

36.906,16 30.146,28 19.160,56 6.759,87 22% 17.745,59 93%

204.733,21 80.994,45 74.772,04 123.738,75 153% 129.961,17 174%


VS. PICHINCHA



TOTAL PATRIMONIO



SUCRE

SEGUROS

PICHINCHA

MEDIA DE LA

INDUSTRIA

151

Análisis horizontal del Estado de Situación Financiera Comparativo

Consolidado de Seguros Sucre versus Seguros Pichincha

El análisis del Estado de Situación Financiera Comparativo consolidado

entre Seguros Sucre y Pichincha año 2013, método horizontal, se realizó

con la finalidad de conocer las variaciones de los resultados que

obtuvieron dichas compañías. Para este análisis comparativo se tomó a

Seguros Pichincha debido a que observamos un ROE y ROA superior a la

compañía en estudio y es lo que toda compañía aseguradora desea lograr.

Ref. Tabla 2.40 y 2.41. Dicho Estado está expresado en miles de dólares.

Activo

Al 2013, los niveles de Activo de Seguros Sucre superaron a los de Seguros

Pichincha por $123.738,75 que equivale a un 153%. El total de Activos de

Sucre fue de $204.733,21 y el de Pichincha fue de $80.994,45.

A continuación segregamos los grupos más representativos que componen

el total de Activos, a fin de conocer sus variaciones comparando a las dos

compañías en mención.

Inversiones:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Inversiones de $55.473,92,


evidenció que en este rubro Seguros Pichincha hizo mayor inversión frente

a Seguros Sucre por la cantidad de $3.286,12 lo que representó un 6,00%

superior.

152

Cabe indicar que la cuenta de mayor representatividad de Inversiones tanto

en Seguros Sucre como en Seguros Pichincha fueron las Financieras,

misma que alcanzó el valor de $50.610,99 y $54.669,47, representando un

91,00% y 93,00% respectivamente.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Deudores por Primas de

$71.607,28, mientras que Seguros Pichincha alcanzó el valor de $2.460,22,

lo que evidenció que en este grupo Seguros Sucre tuvo mayor rubro por

cobrar frente al mercado de Seguros Pichincha por la cantidad de


Cabe indicar que la cuenta de mayor representatividad de Deudores por

Primas tanto en Seguros Sucre como en Seguros Pichincha fueron las

Primas por Cobrar, misma que alcanzó el valor de $71.566,40 y $2.457,20,


Seguros Sucre desempeñó un papel importante al captar los bienes del

estado, de tal manera que se derivó una significativa variación en los

Deudores por Primas de Sucre con respecto a Pichincha.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Deudores por Reaseguros y

Coaseguros de $74.459,01, mientras que Seguros Pichincha alcanzó el

valor de $11.780,64, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo

mayor participación frente al mercado de Seguros Pichincha por la cantidad


153


Reaseguros y Coaseguros tanto en Seguros Sucre como en Seguros

Pichincha fueron las Recuperaciones de Siniestros Avisados por

Reaseguros Cedidos, misma que alcanzó el valor de $42.838,64 y

$11.240,71, representando un 58,00% y 95,00% respectivamente.

Pasivos

Al 2013, los niveles de Pasivo de Seguros Sucre superaron a los de

Seguros Pichincha por $116.978,88 que equivale a un 230,00%. El total de

Pasivos de Sucre fue de $167.827,05 y el de Pichincha fue de $50.848,17.

A continuación analizamos los grupos más representativos que componen

el total de Pasivos, a fin de conocer sus variaciones comparando a las dos


Reservas Técnicas:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Reservas Técnicas de

$54.594,65, mientras que Seguros Pichincha alcanzó el valor de

$30.051,67, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo más

obligaciones por este concepto que Seguros Pichincha por la cantidad de


Cabe indicar que la cuenta de mayor representatividad de Reservas

Técnicas tanto en Seguros Sucre como en Seguros Pichincha fueron las

Reservas para Obligaciones de Siniestros Pendientes, misma que alcanzó

el valor de $48.206,87 y $19.509,51, representando un 88% y 65%

respectivamente. Es importante mencionar que las reservas técnicas son

constituidas de manera obligatoria, a fin de hacer frente a los riesgos.

154


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Reaseguros y Coaseguros

Cedidos de $87.778,11, mientras que Seguros Pichincha alcanzó el valor

de $737,39, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo más

obligaciones por este concepto que Seguros Pichincha por la cantidad de


Cabe indicar que la cuenta de mayor representatividad de Reaseguros y

Coaseguros Cedidos tanto en Seguros Sucre como en Seguros Pichincha

fueron las Primas por Pagar Reaseguros Cedidos, misma que alcanzó el

valor de $87.586,49 y $737,79, representando un 99,78% y 100,00%

respectivamente.

Patrimonio

Al 2013, los niveles de Patrimonio de Seguros Sucre superaron a los de

Seguros Pichincha por $6.759,87 que equivale a un 22%. El total de

Patrimonio de Sucre fue de $36.905,16 y el de Pichincha fue de $30.146,28.

A continuación segregamos los grupos que componen el total de

Patrimonio, a fin de conocer sus variaciones comparando a las dos


Capital:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Capital de $4.600,00, mientras

que Seguros Pichincha alcanzó el valor de $8.000,00, lo que evidenció que

en este rubro Seguros Pichincha tuvo mayor participación por este

concepto que Seguros Sucre por la cantidad de $3.400,00, lo que


155

Reservas:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Reservas de $27.185,23,


evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo mayor participación por

este concepto que Seguros Pichincha por la cantidad de $14.930,43, lo que


Resultados:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Resultados de $5.120,92,


evidenció que en este rubro Seguros Pichincha tuvo mayor participación

por este concepto que Seguros Sucre por la cantidad de $4.770,56, lo que


Análisis horizontal del Estado de Situación Financiera Comparativo

Consolidado de Seguros Sucre versus la media de la Industria

Aseguradora

El análisis del Estado de Situación Financiera Comparativo consolidado

entre Seguros Sucre y la media de la Industria Aseguradora año 2013,

método horizontal, se realizó con la finalidad de conocer cómo se

encuentra Sucre frente al sistema asegurador.

El Estado de Situación Financiera del total del sistema asegurador

corresponde a la sumatoria de todas las compañías aseguradoras del país,

es así como lo reporta la Superintendencia de Bancos y Seguros del

Ecuador. Sin embargo, para el análisis entre Seguros Sucre y la industria

aseguradora, no sería razonable un comparativo con el Estado de Situación

156

Financiera del total del sistema como tal, por ello se determinó una media,

según procedimiento detallado en Anexo F. Dicho Estado está expresado

en miles de dólares.

Activo

Al 2013, los niveles de Activo de Seguros Sucre superaron a la media de la

industria aseguradora por $129.961,17 que equivale a un 174%. El total de

Activos de Sucre fue de $204.733,21 y el de la media del total del sistema

asegurador fue de $74.772,04.

A continuación segregamos los grupos más representativos que componen

el total de Activos, a fin de conocer sus variaciones:

Inversiones:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Inversiones de $55.473,92,


$34.594,05, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre hizo mayor

inversión frente a la media de la Industria Aseguradora por la cantidad de


Cabe indicar que la cuenta de mayor representatividad de Inversiones tanto

en Seguros Sucre como en la media del sector asegurador fueron las

Financieras, misma que alcanzó el valor de $50.610,99 y $27.615,92,



Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Deudores por Primas de

$71.607,28, mientras que la media del sector asegurador alcanzó el valor

157

de $17.020,76, lo que evidenció que en este grupo Seguros Sucre tuvo

mayor rubro por cobrar frente a la media del mercado de Seguros por la



Primas tanto en Seguros Sucre como en la media del sector asegurador

fueron las Primas por Cobrar, misma que alcanzó el valor de $71.566,40 y


Seguros Sucre desempeñó un papel importante al captar los bienes del

estado, de tal manera que se derivó una significativa variación en los

Deudores por Primas de Sucre con respecto a la media de la Industria de

Seguros.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Deudores por Reaseguros y

Coaseguros de $74.459,01, mientras que la media del sector asegurador


Sucre tuvo mayor participación frente al mercado de Seguros por la



Reaseguros y Coaseguros tanto en Seguros Sucre como en la media de la

Industria Aseguradora fueron las Recuperaciones de Siniestros Avisados

por Reaseguros Cedidos, misma que alcanzó el valor de $42.838,64 y


158

Pasivos

Al 2013, los niveles de Pasivo de Seguros Sucre versus la media del sector

asegurador generaron una variación importante de $112.215,57 que

equivale al 202,00%. El total de Pasivos de Sucre fue de $167.827,05 y el

de la media de la industria aseguradora fue de $55.611,48. A continuación

analizamos los grupos más representativos que componen el total de

Pasivos, a fin de conocer sus variaciones:

Reservas Técnicas:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Reservas Técnicas de

$54.594,65, mientras que la media del sector asegurador alcanzó el valor

de $24.840,35, lo que evidenció que en este rubro Seguros Sucre tuvo más

obligaciones por este concepto que la Industria Aseguradora en promedio,


Cabe indicar que la cuenta de mayor representatividad de Reservas

Técnicas tanto en Seguros Sucre como en la media del sector de Seguros

fueron las Reservas para Obligaciones de Siniestros Pendientes, misma

que alcanzó el valor de $48.206,87 y $14.630,96, representando un 88,00%

y 59,00% respectivamente. Es importante mencionar que las reservas

técnicas son constituidas de manera obligatoria, a fin de hacer frente a los

riesgos.


Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Reaseguros y Coaseguros

Cedidos de $87.778,11, mientras que la media del sector asegurador


Sucre tuvo más obligaciones por este concepto que la media de la Industria

de Seguros por la cantidad de $73.363,24, lo que representó un 509,00%

superior.

159

Cabe indicar que la cuenta de mayor representatividad de Reaseguros y

Coaseguros Cedidos tanto en Seguros Sucre como en la media del sector

de seguros fueron las Primas por Pagar Reaseguros Cedidos, misma que

alcanzó el valor de $87.586,49 y $13.668,52, representando un 99,78% y

94,82% respectivamente.

Patrimonio

Al 2013, los niveles de Patrimonio de Seguros Sucre superaron a los de la

media de la Industria Aseguradora por un valor de $17.745,59 que equivale

a un 93,00%. El total de Patrimonio de Seguros Sucre fue de $36.905,16 y

el de la media del sector asegurador fue de $30.146,28. A continuación

segregamos los grupos que componen el total de Patrimonio, a fin de

conocer sus variaciones:

Capital:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Capital de $4.600,00, mientras

que la media del sector asegurador alcanzó el valor de $6.163,42, lo que

evidenció que en este rubro la media de la Industria Aseguradora tuvo

mayor participación por este concepto que Seguros Sucre por la cantidad


Reservas:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Reservas de $27.185,23,



participación por este concepto que la media de la Industria Aseguradora


160

Resultados:

Al 2013, Seguros Sucre obtuvo un rubro de Resultados de $5.120,92,

mientras que la media del sector asegurador alcanzó el valor de $2.824,58,


por este concepto en comparación al Sector de Seguros en promedio, por

la cantidad de $2.296,34, lo que representó un 81,00% superior.

2.6. INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD DEL EJERCICIO

ECONÓMICO 2013 DE SEGUROS SUCRE EN RELACIÓN A

LA INDUSTRIA ASEGURADORA

De los rankings reportados por la Superintendencia de Bancos y Seguros

del Ecuador, para el análisis de la incidencia en la rentabilidad,

seleccionamos los Activos, Capital, Patrimonio, Prima Neta Emitida y Prima

Neta Retenida.

De acuerdo al Sistema Asegurador, al año 2013 existieron 37 compañías

de seguros en el país, mismas que para nuestro análisis las clasificaremos

en tres grupos: Grandes, Medianas y Pequeñas, a fin de que los gráficos

no se vuelvan imperceptibles como efecto de las diferentes escalas,

tomando como referencia la media estadística e intervalos de valores,

según criterios detallados más adelante.

Para una mejor apreciación, se hizo gráficas en forma de pastel del grupo

al que pertenece Seguros Sucre, para identificar claramente en qué

posición se encuentra la compañía frente al mercado Asegurador.

161

Para el Ranking de Activos consideramos los siguientes intervalos:

Grandes: $205.000.000 - $45.000.000

Medianas: $44.000.000 - $21.000.000

Pequeñas: $20.000.000 - $3.000.000

Tabla 42 – Ranking de activos: Grupo grande

Tabla 2.42

162

Ilustración 10 Ranking de Activos: Grupo Grande, Representación gráfica porcentual de la

participación de las compañías en la Industria Aseguradora


Ilustración 11 Ranking de Activos: Grupo Grande, Representación gráfica porcentual de la

participación de las compañías en grupo grande


SUCRE12%

EQUINOCCIAL10%

QBE COLONIAL8%

ACE 6%

AIG METROPOLITANA

5%

PICHINCHA5%

UNIDOS5%

LIBERTY SEGUROS4%

MAPFRE ATLAS4%

ECUATORIANO SUIZA3%

EQUIVIDA3% LATINA SEGUROS

3%

Figura 2.1Ranking de Activos: Grupo Grande

Representación gráfica porcentual de la participación de las compañías en la

Industria Aseguradora

SUCRE18% EQUINOCCIAL

15%

QBE COLONIAL13%

ACE 9%

AIG METROPOLITANA

7%

PICHINCHA7%

UNIDOS7%

LIBERTY SEGUROS6%

MAPFRE ATLAS5%

ECUATORIANO SUIZA

5%

EQUIVIDA4%

LATINA SEGUROS4%

Figura 2.2Ranking de Activos: Grupo grande

Representación gráfica porcentual de la participación de las compañías en

grupo grande

Figura 2.10

Figura 2.11

163

Tabla 43 - Ranking de activos: Grupo mediano

Tabla 44 - Ranking de activos: Grupo pequeño

Tabla 2.43

Tabla 2.44

164

Total Ranking de Activos: Grupo Grande + Grupo Mediano + Grupo

Pequeño

Total Ranking de Activos:

$(1.142.906.547,39 + 387.234.898,68 + 114.843.463,48)

Total Ranking de Activos: $1.644.984.909,55

Para el Ranking de Capital consideramos los siguientes intervalos:

Grandes: $17.000.000 - $8.000.000

Medianas: $7.000.000 - $4.500.000

Pequeñas: $4.400.000 - $400.000

Tabla 45 - Ranking de capital: Grupo grande

Tabla 46 Ranking de capital: Grupo mediano

Tabla 2.45

Tabla 2.46

165


Ilustración 13 Ranking de Capital: Grupo Mediano, Representación gráfica porcentual de la participación de las compañías en grupo mediano


UNIDOS17%

MAPFRE ATLAS15%

ROCAFUERTE14%LIBERTY SEGUROS

14%

EQUIVIDA14%

SUCRE13%

ASEGURADORA DEL SUR13%

Figura 2.4Ranking de Capital: Grupo Mediano


grupo mediano

UNIDOS4%

MAPFRE ATLAS4%

ROCAFUERTE4%LIBERTY SEGUROS

3%

EQUIVIDA3%

SUCRE3%

ASEGURADORA DEL SUR

3%

Figura 2.3Ranking de Capital: Grupo Mediano

Representación gráfica procentual de la participación de las compañías en la


Figura 2.12

Ilustración 12 Ranking de Capital: Grupo Mediano, Representación gráfica porcentual de la participación de las compañías en la Industria Aseguradora

Figura 2.13

166

Tabla 47 Ranking de capital: Grupo pequeño

Total Ranking de Capital: Grupo Grande + Grupo Mediano + Grupo

Pequeño

Total Ranking de Capital:

$(46.444.789,00 + 34.097.610,00 + 55.052.925,86)

Total Ranking de Capital: $135.595.324,86

Tabla 2.47

167

Para el Ranking de Prima Neta Emitida consideramos los siguientes

intervalos:

Grandes: $187.000.000 - $51.000.000

Medianas: $50.000.000 - $19.500.000

Pequeñas: $18.000.000 - $2.000.000

Tabla 48 Ranking prima neta emitida: Grupo grande

Tabla 2.48

168

Ilustración 14 - Ranking de Prima Neta Emitida: Grupo Grande, Representación gráfica

porcentual de la participación de las compañías en la Industria Aseguradora


Ilustración 15 - Ranking de Prima Neta Emitida: Grupo Grande, Representación gráfica

porcentual de la participación de las compañías en grupo grande


SUCRE11%

EQUINOCCIAL10%

QBE COLONIAL9%

ACE 8%

PICHINCHA5%

LIBERTY SEGUROS5%

AIG METROPOLITANA

4%

ECUATORIANOSUIZA

4%

UNIDOS4%

MAPFRE ATLAS4%

EQUIVIDA3%


PAN AMERICAN LIFE 3%

Figura 2.5Ranking de Prima Neta Emitida: Grupo Grande



SUCRE15%

EQUINOCCIAL13%

QBE COLONIAL13%

ACE 11%PICHINCHA

7%

LIBERTY SEGUROS6%

AIG METROPOLITANA

6%

ECUATORIANO SUIZA

6%

UNIDOS5%

MAPFRE ATLAS5%

EQUIVIDA5%



Figura 2.6Ranking de Prima Neta Emitida: Grupo Grande


grupo grande

Figura 2.14

Figura 2.15

169

Tabla 49 - Ranking prima neta emitida: Grupo mediano

Tabla 50 - Ranking prima neta emitida: Grupo pequeño

Tabla 2.49

Tabla 2.50

170

Total Ranking de Prima Neta Emitida: Grupo Grande + Grupo Mediano +

Grupo Pequeño

Total Ranking Prima Neta Emitida:

$(46.444.789,00 + 34.097.610,00 + 55.052.925,86)

Total Ranking de Prima Neta Emitida: $135.595.324,86

Para el Ranking de Prima Neta Retenida consideramos los siguientes

intervalos:

Grandes: $116.000.000 - $20.000.000

Medianas: $19.000.000 - $5.500.000

Pequeñas: $5.400.000 - $400.000

Tabla 51 - Ranking prima neta retenida: Grupo grande

Tabla 2.51

171

Ilustración 16 Ranking de Prima Neta Retenida: Grupo Grande Representación gráfica



Ilustración 17 Ranking de Prima Neta Retenida: Grupo Grande Representación gráfica



QBE COLONIAL15%

PICHINCHA9%

LIBERTY SEGUROS8%

EQUINOCCIAL7%

ACE 7%

EQUIVIDA7%

AIG METROPOLITANA

6%


LATINA SEGUROS4%

SUCRE4%

MAPFRE ATLAS3%


COOPSEGUROS3%

Figura 2.7Ranking de Prima Neta Retenida: Grupo Grande



QBE COLONIAL19%

PICHINCHA11%

LIBERTY SEGUROS11%

EQUINOCCIAL9%ACE

9%

EQUIVIDA8%

AIG METROPOLITANA

7%


LATINA SEGUROS

5%

SUCRE5%

MAPFRE ATLAS4%


COOPSEGUROS3%

Figura 2.8Ranking de Prima Neta Retenida : Grupo Grande


grupo grande

Figura 2.16

Figura 2.17

172

Tabla 52 - Ranking prima neta retenida: Grupo mediano

Tabla 53 - Ranking prima neta retenida: Grupo pequeño

Tabla 2.52

Tabla 2.53

173

Total Ranking de Prima Neta Retenida: Grupo Grande + Grupo Mediano +

Grupo Pequeño

Total Ranking Prima Neta Retenida:

$(622.231.661,65 + 131.562.913,56 + 31.189.645,66)

Total Ranking de Prima Neta Retenida: $784.984.220,87

Para el Ranking de Patrimonio consideramos los siguientes

intervalos:

Grandes: $40.000.000 - $19.000.000

Medianas: $18.000.000 - $10.000.000

Pequeñas: $9.000.000 - $1.000.000

Tabla 54 - Ranking patrimonio: Grupo grande

Tabla 2.54

174

Ilustración 18 Ranking de Patrimonio: Grupo Grande Representación gráfica porcentual de la

participación de las compañías en la Industria Aseguradora


Ilustración 19 Ranking de Patrimonio: Grupo Grande Representación gráfica porcentual de la

participación de las compañías en grupo grande


ACE 9%

AIG METROPOLITANA

9%

SUCRE9%

PICHINCHA8%

EQUINOCCIAL7%

QBE COLONIAL6%

CONDOR5%

Figura 2.9Ranking de Patrimonio: Grupo Grande



ACE 18%

AIG METROPOLITANA

17%

SUCRE17%

PICHINCHA14%

EQUINOCCIAL13%

QBE COLONIAL12%

CONDOR9%

Figura 2.10Ranking de Patrimonio: Grupo Grande


grupo grande

Figura 2.18

Figura 2.19

175

Tabla 55 - Ranking patrimonio: Grupo mediano

Tabla 56 - Ranking patrimonio: Grupo pequeño

Tabla 2.55

Tabla 2.56

176

Total Ranking de Patrimonio: Grupo Grande + Grupo Mediano + Grupo

Pequeño

Total Ranking de Patrimonio:

$(220.209.755,47 + 110.923.814,40 + 90.398.787,67)

Total Ranking de Patrimonio: $421.523.357,54

Según los rankings de Activos, Capital, Prima Neta Emitida, Prima Neta

Retenida, Patrimonio, presentados anteriormente, se demostró que en

promedio Seguros Sucre se encuentra en las primeras posiciones dentro

de los grupos grandes.

Para análisis de la incidencia en la rentabilidad de Seguros Sucre frente a

la Industria Aseguradora, se tomó como referencia a los indicadores de

ROA y ROE, para visualizar cómo se encuentra Seguros Sucre con

respecto al sistema en el período 2013.

Tomando los 12 principales resultados en el ROA del sistema asegurador,

podemos observar que Seguros Sucre se encuentra en la duodécima

posición, con un 4% (Ref. Tabla 2.57).

Según ranking de Activos, Seguros Sucre es la compañía con mayor

captación de bienes por $204.733.208,34 (Ref. Tabla 2.42), mismos que

para la generación de utilidades, no han sido utilizados eficientemente en

comparación al sistema asegurador.

177


Ilustración 20 Comparación de indicador ROA entre las principales compañías aseguradoras

año 2013


Tomando los 12 principales resultados en el ROE del sistema asegurador,

podemos observar que Seguros Sucre se encuentra en la séptima posición,

con un 21% (Ref. Tabla 2.58). Pese a situarse en un séptimo lugar, es

importante evidenciar que este indicador ha tenido un crecimiento de

15%11% 10% 7% 7% 7% 6% 5% 5% 5% 5% 4%

Figura 2.11Comparación de indicador ROA entre las principales

compañías aseguradoras año 2013

ROA

Figura 2.20

Tabla 57 - Comparación de indicadores ROA entre las principales compañías aseguradoras, año 2013

Tabla 2.57

178

14,75% de un período a otro. (Ref. Tabla 2.83). Este ratio es uno de los

más revisados por los inversores, ya que de su resultado depende la

cotización de una acción y también permite determinar cuál es la

rentabilidad obtenida por la compañía a partir de sus fondos propios.

Tabla 58 - Comparación de indicadores ROE entre las principales compañías aseguradoras,

año 2013


Ilustración 21 - Comparación de indicador ROE entre las principales compañías aseguradoras

año 2013


43%36%

29% 25% 24% 21% 21% 21% 19% 18% 17% 16%

Figura 2.12Comparación de indicador ROE entre las principales


ROE

Figura 2.21

Tabla 2.58

179

El crecimiento presentado en los niveles de Activo y Prima Neta Emitida

durante el período contable 2013 no contribuyó a los resultados del sistema

asegurador, aunque en noviembre 2013 el mercado de seguros mostró

resultados con expectativas de que diciembre 2013 superare al ejercicio

económico 2012, las utilidades registradas para el 2012 fueron de US$47,2

millones, mientras que el período 2013 terminó con US$39,2 millones, que

se presentaron de la siguiente manera:

A diciembre 2012 hubo un total de 42 compañías, 8 reportaron

pérdidas y 34 utilidades.( Ver Anexo B)

A noviembre 2013 hubo un total de 38 compañías, 11 reportaron

pérdidas y 27 utilidades.(Ver Anexo C)

A diciembre 2013 hubo un total de 37 compañías, 9 reportaron

pérdidas y 28 utilidades. (Ver Anexo D)

A diciembre 2013 la Superintendencia de Bancos y Seguros reportó

menos compañías que en el año 2012, debido a que algunas

aseguradoras entraron en liquidación forzosa o fusión de

compañías. (Ver anexo E)

Estos niveles de utilidad corresponden a un ROE de 8,87% y a un ROA de

2,23%, los que mostraron una disminución en la rentabilidad del sistema

asegurador si se considera el ROE del 11,56% y el ROA del 3,07%

reportado en diciembre del 2012. Sin embargo, destacamos la participación

de Seguros Sucre en el mercado asegurador, debido a que presentó un

importante crecimiento con un ROE de 21,08% y un ROA de 4,02%.

180

2.7. INCIDENCIA EN LA SINIESTRALIDAD DEL EJERCICIO

ECONÓMICO 2013 DE SEGUROS SUCRE EN RELACIÓN A

LA INDUSTRIA ASEGURADORA

De los rankings reportados por la Superintendencia de Bancos y Seguros

del Ecuador, para el análisis de la incidencia en la siniestralidad,

seleccionamos los Siniestros Pagados y Siniestros Netos.

De acuerdo al Sistema Asegurador, al año 2013 existieron 37 compañías

de seguros en el país, mismas que para nuestro análisis las clasificaremos

en tres grupos: Grandes, Medianas y Pequeñas; tomando como referencia

la media estadística e intervalos de valores, según criterios detallados más

adelante.

Para una mejor apreciación, se hizo gráficas en forma de pastel para

identificar claramente la posición de Seguros Sucre en uno de los grupos,

ya sea grande, mediano o pequeño.

Para el Ranking de Siniestros Pagados consideramos los siguientes

intervalos:

Grandes: $80.000.000 - $21.000.000

Medianas: $20.000.000 - $11.000.000

Pequeñas: $10.000.000 - $900.000

181

Tabla 59 - Ranking siniestros pagados: Grupo grande

Ilustración 22 - Ranking de Siniestros Pagados: Grupo Grande Representación gráfica



QBE COLONIAL12%

EQUINOCCIAL11%

ACE 6%SUCRE

6%LIBERTY SEGUROS

6%

UNIDOS5%


PICHINCHA4%

AIG METROPOLITANA

4%

MAPFRE ATLAS3%

CONFIANZA3%

LATINA SEGUROS3%


Figura 2.13Ranking de Siniestros Pagados : Grupo Grande



Tabla 2.59

Figura 2.22

182

Ilustración 23 - Ranking de Siniestros Pagados: Grupo Grande, Representación gráfica



Tabla 60 - Ranking siniestros pagados: Grupo mediano

QBE COLONIAL17%

EQUINOCCIAL15%

ACE 9%

SUCRE8%

LIBERTY SEGUROS8%

UNIDOS7%

ASEGURADORA DEL SUR

6%

PICHINCHA6%

AIG METROPOLITANA

5%

MAPFRE ATLAS5%

CONFIANZA5%

LATINA SEGUROS

5%


Figura 2.14Ranking de Siniestros Pagados: Grupo Grande


grupo grande

Figura 2.23

Tabla 2.60

183

Tabla 61 - Ranking siniestros pagados: Grupo pequeño

Total Ranking de Siniestros Pagados: Grupo Grande + Grupo Mediano +

Grupo Pequeño

Total Ranking de Siniestros Pagados:

$(468.130.282,52 + 124.769.559,34 + 72.301.693,61)

Total Ranking de Siniestros Pagados: $665.201.535,47

Para el Ranking de Siniestros netos consideramos los siguientes

intervalos:

Grandes: $59.000.000 - $17.000.000

Medianas: $16.000.000 - $5.000.000

Pequeñas: $4.000.000 - $100.000

Tabla 2.61

184

Tabla 62 - Ranking siniestros netos: Grupo grande

Ilustración 24 Ranking de Siniestros Netos: Grupo Grande, Representación gráfica porcentual

de la participación de las compañías en la Industria Aseguradora


QBE COLONIAL18%

LIBERTY SEGUROS8%

EQUINOCCIAL8%

PICHINCHA6%


SUCRE6%

ACE 6%

EQUIVIDA5%

Figura 2.15Ranking de Siniestros Netos: Grupo Grande



Tabla 2.62

Figura 2.24

185

Ilustración 25 Ranking de Siniestros Netos: Grupo Grande, Representación gráfica porcentual

de la participación de las compañías en grupo grande


Tabla 63 - Ranking siniestros netos: Grupo mediano

QBE COLONIAL28%

LIBERTY SEGUROS13%

EQUINOCCIAL13%

PICHINCHA10%


SUCRE9%

ACE 9%

EQUIVIDA8%

Figura 2.16Ranking de Siniestros Netos: Grupo Grande


grupo grande

Figura 2.25

Tabla 2.63

186

Tabla 64 - Ranking siniestros netos: Grupo pequeño

Total Ranking de Siniestros Netos: Grupo Grande + Grupo Mediano +

Grupo Pequeño

Total Ranking de Siniestros Netos:

$(207.651.845.75 + 70.983.181,67 + 43.095.475,76)

Total Ranking de Siniestros Netos: $321.730.503,18

Según los rankings de Siniestros Pagados y Siniestros Netos, presentados

anteriormente, se evidenció que en promedio Seguros Sucre presenta altas

tasas de siniestralidad.

Tabla 2.64

187

Para análisis de la incidencia en la Siniestralidad de Seguros Sucre frente

a la industria aseguradora, se tomó como referencia la Tasa de

Siniestralidad Neta Retenida Devengada, indicador que permite visualizar

cuánto se ha devengado de la prima para cubrir los siniestros.

Tomando las 12 más destacadas compañías en cuanto a Tasa de

Siniestralidad Neta Retenida Devengada del sistema asegurador, se

observa que Seguros Sucre se encuentra en la segunda posición, con un

58%, lo cual no es favorable para ninguna compañía aseguradora. (Ref.

Tabla 2.65)

Tabla 65 - Comparación de la tasa de siniestralidad entre las principales compañías

aseguradoras, año 2013


Tabla 2.65

188

Ilustración 26 Comparación de la Tasa de Siniestralidad entre las principales compañías

aseguradoras año 2013


Los costos de siniestros junto con su principal fuente de ingreso que es la

emisión de primas son básicos para tener una estabilidad y mantenerse en

la industria a través del tiempo, es así que las compañías aseguradoras

deben evaluar los posibles riesgos y la cobertura de riesgos que ellos

puedan afrontar ante un siniestro con el fin de repartir o ceder los riesgos

inherentes al Seguro. Seguros Sucre tuvo un crecimiento del 77% en su

emisión de primas, es decir, $90.424.984,85, por otra parte, los costos de

siniestros disminuyeron de un período a otro en un 24%, por $5.433.340,99.

Al año 2013, los 5 ramos de mayor siniestralidad en el sistema asegurador

fueron: Vehículos con 36,59%, Vida en grupo 23,54%, Seguro Obligatorio

de Accidentes de Tránsito - SOAT 9,08%, Asistencia Médica con 7,65%,

Accidentes Personales 4,23%; mientras que para Seguros Sucre los 5

principales ramos en siniestros fueron: Vida en grupo con 61,80%,

Asistencia Médica con 11,59%, Vehículos con 11,27%, Seguros

obligatorios de Accidentes de Tránsito – SOAT con 5,07% y Fidelidad con

2,37%. Las Aseguradoras con mayor costos de siniestros en el período

2013 fueron: Colonial, Liberty seguros S.A, Equinoccial, ACE, Pichincha.

72%58% 58% 57% 55% 54% 53% 53% 53% 52% 51% 50%

Figura 2.17Comparación de la Tasa de Siniestralidad entre las principales


TASA DE SINIESTRALIDAD

Figura 2.26

189

La tasa de siniestralidad neta devengada de Seguros Sucre fue de 58,20%

en el 2013, si la comparamos con la tasa reportada en el 2012 fue de

78,57% (Ref. Tabla 2.83), observamos una notable disminución que aporta

a la rentabilidad de Sucre, ya que las compañías que inciden con niveles

altos de costos siniestros son consideradas como empresas no rentables

en el mercado asegurador.

2.8. ANÁLISIS DE LOS INDICADORES TÉCNICOS

FINANCIEROS DE SEGUROS SUCRE

2.8.1. CÁLCULO DE LOS INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS DE

SEGUROS SUCRE PERÍODO 2013

2.8.1.1. Liquidez

2.8.1.1.1. Liquidez

Tabla 2.66

190


Tabla 2.67

Tabla 66 Cálculo de Indicador: Liquidez

191


Tabla 2.68

192



Tabla 2.69

Tabla 68 Cálculo de Indicador: Seguridad

193


Tabla 2.13

Cálculo de Indicador: Rentabilidad de Activos ROA

ÍNDICE

Utilidad o Pérdida (5-4) anualizada ó 3402 (en Dic.)

Activo Promedio (si es mensual) o últimos 13 meses

(si es anual)

5.120.923,16 a

127.252.491,34 b

RESULTADO 4,02%

Rentabilidad de Activos ROA

FÓRMULA TICKMARK

CÁLCULO

Tabla 2.70

Tabla 69 Cálculo de Indicador: Rentabilidad para los accionistas

194


CÓD. CUENTA DESCRIPCIÓN VALORES TICKMARK

(+) 3402 Resultados del Ejercicio 5.120.923,16

Total Resultados del Ejercicio 5.120.923,16 a


(+) 51 Prima Emitida 208.308.678,00

(-) 45 Liquidaciones y Rescates (21.743.761,87)

(-) 4403 Primas de Coaseguros Cedidos (59.921,51)

Total Primas Netas Recibidas 186.504.994,62 b


(+) 3402 Resultados del Ejercicio 5.120.923,16

Total Resultados del Ejercicio 5.120.923,16 a


Activo 31/12/12 103.085.169,41

Activo 31/01/13 104.900.369,95

Activo 28/02/13 111.472.490,37

Activo 31/03/13 112.679.783,73

Activo 30/04/13 102.008.929,18

Activo 31/05/13 101.955.206,35

Activo 30/06/13 100.313.888,22

Activo 31/07/13 138.263.323,59

Activo 31/08/13 128.755.398,07

Activo 30/09/13 127.582.399,89

Activo 31/10/13 153.455.533,43

Activo 30/11/13 165.076.686,83

Activo 30/12/13 204.733.208,34

Total Activo 1.654.282.387,36

Activo Promedio 127.252.491,34 b

Tabla 2.71

Tabla 70 Cálculo de Indicador: Rentabilidad de Activos ROA

Tabla 71 Cálculo de Indicadores: Rentabilidad sobre las Operaciones

195

2.8.1.3. Gestión


2.8.1.3.2. Tasa de Gastos de Producción

Tabla 2.72

Tabla 2.73

Tabla 72 Cálculo de Indicador: Tasa de Gastos de Administración

196


Tabla 2.74

Tabla 73 Cálculo de Indicador: Tasa de Gastos de Producción

Tabla 74 Cálculo de Indicador: Tasa de Gastos de Operación

197


2.8.1.4. Técnicos


Tabla 2.75

Tabla 2.76

Tabla 75 Cálculo de Indicador: Endeudamiento

198

2.8.1.4.2. Coberturas Primas Vencidas


Tabla 2.77

Tabla 2.78

Tabla 76 Cálculo de Indicador: Morosidad Cartera de Primas

Tabla 77 Cálculo de Indicador: Cobertura Primas Vencidas

199

Tabla 78 Cálculo de Indicador: Cesión Reaseguro


Tabla 2.79

Tabla 79 Cálculo de Indicador: Rentabilidad de Reaseguro

200

2.8.1.4.5. Tasa de Siniestralidad Neta Retenida Devengada


Tabla 2.80

Tabla 2.81

Tabla 80 Cálculo de Indicador: Tasa de Siniestralidad Neta Retenida Devengada

201

Tabla 81 Cálculo de Indicador: Razón Combinada

202


Tabla 2.82

203

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador 2012, Sistema de Seguros

Privados, Boletines Financieros

Tabla 82 Cálculo de Indicador: Tasa de Utilidad Técnica

204

2.8.2. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS DE SEGUROS SUCRE

2012-2013

Tabla 2.83

Análisis e Interpretación de Indicadores Técnicos Financieros año 2012 - 2013

INDICADORES TÉCNICOS

FINANCIEROS INTERPRETACIÓN

a b b-a

ANÁLISIS FINANCIERO AÑO 2012 AÑO 2013

VARIACIÓN INDICADORES TÉCNICOS

FINANCIEROS


FINANCIEROS

Liquidez

Muestra la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo con sus activos corrientes. Mide el número de veces que los activos circulantes del negocio cubren sus pasivos a corto plazo

1,13 1,04 -0,09

Al 2012, Seguros Sucre por cada $1 de obligación vigente contaba con $1,13 para respaldarla, por lo tanto, que del 100% de sus ingresos, el 88,48% eran para el pago de sus obligaciones, y el 11,56% le quedaban disponibles. Con respecto al año 2013, podemos observar que su liquidez disminuyó a $1,04, es decir, para este período tan solo le quedaban disponibles un 3,53% ya que el 96,47% eran destinados para el cumplimiento de sus pagos.

Liquidez Inmediata

Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos

0,36 0,32 -0,04

Para el 2013, la liquidez inmediata de se estableció en $0,32 frente a $0,36 para el 2012, lo cual significa que de un período a otro sus Activos más líquidos no tuvieron la capacidad de cubrir sus obligaciones a corto plazo, considerando que el rango aceptable de liquidez inmediata para una compañía de seguros es $1. Es importante resaltar que los valores por cobrar, en ambos períodos, constituyeron un elemento de peso dentro del Activo Corriente.

205



a b b-a

ANÁLISIS FINANCIERO

AÑO 2012 AÑO 2013

VARIACIÓN INDICADORES

TÉCNICOS FINANCIEROS


FINANCIEROS

Seguridad

Muestra la capacidad de la empresa para pagar las obligaciones de corto y largo plazo

1,13 1,03 -0,1

La seguridad para el período 2013 disminuyó a $1,03 con respecto al 2012 que fue de $1,13. Seguros Sucre se mantiene en el rango aceptable para poder cubrir sus Pasivos a corto y largo plazo con sus Activos Corrientes más Bienes Raíces.

Rentabilidad para los Accionistas ROE

Mide la rentabilidad obtenida por el accionista por la inversión realizada en la empresa

6,33% 21,08% 14,75%

Se determinó que la Rentabilidad para los Accionistas ROE para el año 2012 y 2013 fue del 6,33% y 21,08% respectivamente; es decir, que hubo un aumento de 15 puntos porcentuales aproximadamente en la rentabilidad correspondiente a la inversión de los accionistas. Esta variación favorable es manifestada por la disminución en los costos incurridos por siniestros.


Mide la rentabilidad obtenida en relación con los activos de la empresa

1,45% 4,02% 2,57%

La rentabilidad de Activos ROA presentó una incremento positivo de 2,57%, es decir, en el 2012 obtuvo un resultado de 1,45% del total de sus Activos en la generación de utilidades y para el 2013 un 4,02%, producto de que los costos de siniestros incurridos declinaron de un período a otro. En análisis del período 2013, determinamos que por cada $1 invertido (Activos) se obtuvo un 4,02% de utilidad neta.

206



a b b-a


AÑO 2012 AÑO 2013


FINANCIEROS


FINANCIEROS

Rentabildiad sobre las Operaciones

Mide el rendimiento obtenido en sus operaciones

1,19% 2,75% 1,56%

La rentabilidad sobre las Operaciones presentó un incremento positivo de 1,56%, como resultado de que en el 2012 obtuvo un índice de 1,19% a diferencia del año 2013 que fue de 2,75%. Este mejoramiento se debió a que los costos de siniestros incurridos disminuyeron en un 20,37% en el período 2013.

Tasa de Gastos de Administración

Identifica cuánto de la prima neta emitida se destina para cubrir los gastos de administración de la empresa

8,62% 7,87% -0,75%

La participación de los gastos administrativos sobre la prima neta emitida fue del 8,62% para el año 2012, y del 7,87% para el 2013. Observamos que existe una disminución no significativa en relación de un período a otro de 0,75%, debido a que en el 2013 los gastos administrativos no presentaron un incremento proporcional al aumento de la prima neta emitida.

Tasa de Gastos de Producción

Indica qué porcentaje de la prima neta emitida se destina para cubrir comisiones pagadas

1,15% 1,96% 0,81%

Los gastos de Producción incrementaron del 2012 a 2013 en un 0,81%, un porcentaje no significativo, pese a que las primas netas emitidas tuvieron un impacto positivo importante del 74,00% de un período a otro. De esta manera concluimos que a mayor primas emitidas mayor será el rubro de comisiones pagadas.

207



a b b-a


AÑO 2012 AÑO 2013




FINANCIEROS

Tasa de Gastos de Operación

Identifica cuánto de la prima neta emitida se destinó para la administración y contratación de seguros

9,77% 9,82% 0,05%

Del 2012 al 2013, el índice de gastos de operación incrementó en un 0,05%, de esta manera observamos que no se produjo un incremento proporcional al aumento de las primas netas emitidas, que fue del 74,00% de un período a otro.

Endeudamiento

Muestra el nivel de endeudamiento, es decir, el número de veces que está comprometido el patrimonio en deudas con terceros

2,25 3,07 0,82

El índice de endeudamiento para el 2012 fue de 2,25 veces mientras que en el 2013 fue de 3,07, lo que significa que el Patrimonio estuvo comprometido en deudas con terceros 0,82 veces más de un período a otro.

Morosidad Cartera de Primas

Muestra qué porcentaje de la cartera de primas por cobrar se encuentra vencido

25,06% 39,10% 14,04%

La Morosidad Cartera de Primas incrementó de 25,06% a 39,10% del período 2012 a 2013, debido a que las primas por cobrar incrementaron aproximadamente en un 122,00% de un período a otro.

Cobertura Primas Vencidas

Este índice mide el total de provisión realizada de los valores adeudados por los asegurados por primas, alcanza a cubrir el total de primas por cobrar mayor a los 60 días

1,30% 1,03% -0,27%

A pesar de que la provisión de cartera haya incrementado aproximadamente en un 171,82% del año 2012 al 2013, la cobertura de primas vencidas disminuyó en un 0,27% de un período a otro, debido a que las primas por cobrar vencidas crecieron masivamente alrededor de 247,16%.

208



a b b-a


AÑO 2012 AÑO 2013


FINANCIEROS


FINANCIEROS

Cesión Reaseguro

Indica cuánto de las primas netas emitidas se ha cedido vía reaseguro proporcional

71,77% 84,13% 12,36%

Este indicador mide cuánto de las primas netas emitidas han sido cedidas vía reaseguro. En este caso hubo un incremento del 12,36% del período 2012 al 2013, guardando relación con el aumento de las primas netas emitidas del 74,00% de un año a otro.

Rentabilidad Reaseguro

En relación a las primas cedidas por concepto de reaseguros, cuánto ha generado por concepto de comisiones ganadas, constituye una fuente de renta o de contribución a los gastos

10,34% 11,47% 1,13%

La rentabilidad por Reaseguro equivale a las comisiones recibidas por concepto de la cesión de primas netas emitidas vía reaseguro. Observamos que hubo un incremento en este índice de 1,13% del 2012 al 2013, como resultado del aumento de las primas netas emitidas que fue de 74,00%, de la misma manera por el incremento de la cesión Reaseguro que fue del 12,36% de un período a otro.

Tasa de Siniestralidad Neta Retenida Devengada

Indica qué porcentaje de la prima ganada en el período se destinó a cubrir los costos de siniestros devengados en el período. Mientras menor sea este indicador reflejará una adecuada política de suscripción de riesgos

78,57% 58,20% -20,37%

Este indicador mide qué porcentaje de la prima neta retenida devengada (prima ganada) se destinó para cubrir los costos de siniestros incurridos. Observamos que hubo una disminución significativa en los costos de siniestros del 20,37% del 2012 al 2013; de esta manera se refleja que de un período a otro mejoró la política de riesgos.

209



a b b-a


AÑO 2012 AÑO 2013




FINANCIEROS

Razón Combinada

Indica el porcentaje de los ingresos de seguros destinados a cubrir los gastos de seguros (siniestros, administración e intermediación)

89,75% 64,15% -25,60%

La razón combinada indica el porcentaje del ingreso devengado destinado a cubrir los gastos de seguros (siniestros, administración e intermediación). Para este caso, hubo una disminución significativa del 25,60% por el aporte que tuvo la disminución importante de los costos de siniestros que fue del 20,37% de un período a otro. Aunque los gastos de administración e intermediación hayan crecido del 2012 al 2013 en un 58,42% y 113,08% respectivamente se puede notar que dichos gastos no incrementaron proporcionalmente con el ingreso devengado.

Tasa de Utilidad Técnica

Permite conocer la utilidad o pérdida técnica. Cuánto de cada dólar representado por el 100% genera la utilidad o pérdida luego de descontar los gastos de administración, producción, siniestralidad y cesión, descontado la recuperación por comisiones ganadas

10,25% 35,85% 25,60%

La tasa de utilidad técnica incrementó en un 25,60% del 2012 al 2013, resultado que se debió mayormente a la disminución de la tasa de siniestralidad del 20,37% de un período a otro. Aunque los gastos de administración e intermediación hayan crecido del 2012 al 2013 en un 58,42% y 113,08% respectivamente se puede notar que dichos gastos no incrementaron proporcionalmente con el ingreso devengado.

Tabla 83 Seguros Sucre, Análisis e Interpretación de Indicadores Técnicos Financieros año 2012 – 2013

210

2.9. ANÁLISIS COMPARATIVO DE LOS INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS DE LA

COMPAÑÍA SEGUROS SUCRE CON RESPECTO A SEGUROS PICHINCHA PERÍODO 2013

Tabla 2.84

Análisis de los Indicadores Técnicos Financieros de Seguros Sucre con respecto a Seguros Pichincha


FINANCIEROS

a b b-a


SEGUROS SUCRE AÑO

2013

SEGUROS PICHINCHA AÑO

2013 VARIACIÓN


FINANCIEROS


FINANCIEROS

Liquidez 1,04 1,39 -0,35

Seguros Sucre para el año 2013 presentó 1,04 de liquidez, obteniendo una diferencia negativa de 0,35 con respecto a Seguros Pichincha. Según el indicador de liquidez observamos que el rubro de mayor concentración de Pasivos fueron las Reservas para Obligaciones de Siniestros Pendientes para ambas compañías aseguradoras, pero para Seguros Sucre el impacto fue mayor.

Liquidez Inmediata

0,32 1,11 -0,79

Para el 2013, Seguros Pichincha obtuvo 1,11 de veces de capacidad para cubrir sus obligaciones a corto plazo, sin embargo, Seguros Sucre presentó un indicador de liquidez no satisfactorio de 0,32 veces, resultando una variación significativa de 0,79. Considerando que para este indicador en una compañía de seguros, el rango aceptable es de $1, se observa que Seguros Pichincha presentó un buen indicador debido a que su Disponible Inmediato si podía cubrir a su Pasivo Corriente, mientras que Seguros Sucre tuvo un indicador deficiente debido a que sus niveles de Pasivo Corriente estuvieron muy por encima de su Disponible Inmediato.

Seguridad 1,03 1,42 -0,39

Para el 2013, Seguros Sucre presentó un indicador de seguridad de 1,03 y Seguros Pichincha de 1,42 , manteniéndose en un rango aceptable ambas aseguradoras, sin embargo, Pichincha lo supera con una diferencia poco significativa de 0,39

211


FINANCIEROS

a b b-a


SEGUROS SUCRE AÑO

2013


2013 VARIACIÓN


FINANCIEROS


FINANCIEROS


21,08% 43,31% -22,23%

Seguros Sucre presentó una variación negativa frente a Seguros Pichincha de 22,23%, sin embargo, resaltamos que Seguros Sucre estuvo dentro del Top 10 de las empresas que reflejaron un buen indicador en un rango de 18,19% a 43,31%.


4,02% 14,60% -10,58%

Seguros Sucre presentó una variación negativa frente a Seguros Pichincha de 10,58%, sin embargo, resaltamos que Seguros Sucre estuvo dentro del Top 10 de las empresas que reflejaron un buen indicador en un rango de 15,00% a 4,00%.

Rentabilidad sobre las Operaciones

2,75% 12,06% -9,31%

En el 2013 observamos que Seguros Sucre generó el 2,75% en utilidad operacional y Pichincha el 12,06%, aunque Seguros Sucre haya sido una de las aseguradoras con mayor emisión de primas y haya disminuido sus costos de Siniestros, Seguros Pichincha obtuvo una ventaja de 9,31%


7,87% 19,62% -11,75%

Para el 2013, Seguros Pichincha Presentó un 19,62% en Gastos de Administración, mientras que Seguros Sucre un 7,87%. Sucre ha administrado adecuadamente sus gastos administrativos a pesar de haber incrementado su emisión de primas de un período a otro en un 77,00%.


1,96% 13,16% -11,20%

Para el 2013, Seguros Sucre presentó una tasa de Gastos de Producción de 1,96%, mientras que Seguros Pichincha un 13,16%, lo que refleja que Seguros Sucre administró adecuadamente sus gastos de Producción a pesar de haber incrementado su emisión de primas de una período a otro en un 77,00%.

212


FINANCIEROS

a b b-a


SEGUROS SUCRE AÑO

2013


2013 VARIACIÓN


FINANCIEROS


FINANCIEROS


9,82% 32,78% -22,96%

En el 2013, los gastos de operación de Seguros Sucre fueron de 9,82% mientras que de Seguros Pichincha fueron de 32,78%, resultando una variación de 22,96%, Sucre pese a su aumento en emisión de primas no presentó un incremento proporcional en sus gastos operativos en ese período.

Endeudamiento 3,07 0,69 2,38

En el 2013, Seguros Sucre presentó un indicador de endeudamiento de 3,07, mientras que Seguros Pichincha tan solo 0,69, lo que significa que Seguros Sucre tuvo comprometido su Patrimonio 2,38 veces más que Seguros Pichincha. De esta manera se determinó que se posicionó entre las compañías con mayor nivel de endeudamiento, en un rango de 2,12 a 7,07.


1,03% 0,96% 0,07% Para el 2013, Seguros Sucre provisionó para Cobertura de Primas Vencidas el 1,03%, mientras que Seguros Pichincha un 0,96%, resultando una diferencia no significativa de 0,07%.

Cesión Reaseguro

84,13% 12,73% 71,40% En el 2013, Seguros Sucre cedió mediante reaseguro el 84,13% de su prima neta emitida, mientras que Seguros Pichincha apenas un 12,73%, resultando una diferencia extraordinaria de 71,40%.


11,47% 38,89% -27,42%

Seguros Pichincha en Rentabilidad de Reaseguros obtuvo un 38,89% y Seguros Sucre un 11,47%. Aunque Seguros Pichincha haya presentado un indicador superior de 27,42%, Seguros Sucre se situó entre las compañías aseguradoras que recibió mayor monto en comisiones por concepto de reaseguros cedidos.


58,20% 32,70% 25,50%

Al 2013, Seguros Sucre presentó una tasa de Siniestralidad Neta Retenida Devengada de 58,20%, mientras que Seguros Pichincha un 32,70%, resultando una diferencia significativa de 25,50%, indicador que no favoreció a Seguros Sucre.

213


FINANCIEROS

a b b-a


SEGUROS SUCRE AÑO

2013


2013 VARIACIÓN


FINANCIEROS


FINANCIEROS

Razón Combinada

64,15% 67,31% -3,16%

En el año 2013, la Razón Combinada de Seguros Sucre fue de 64,15% y Seguros Pichincha presentó un indicador de 67,31%, resultando una variación no significativa de 3,16%, Seguros Sucre al igual que Seguros Pichincha mostraron un indicador adecuado para cubrir sus Costos de Siniestralidad, Gastos de Intermediación y Administrativos.


35,85% 32,69% 3,16% En el año 2013, Seguros Sucre presentó una Tasa de Utilidad Técnica de 35,85%, y Seguros Pichincha un 32,69%, lo que muestra que Seguros Sucre superó en un 3,16% a Seguros Pichincha.

Tabla 84 Análisis de los Indicadores Técnicos Financieros de Seguros Sucre con respecto a Seguros Pichincha, periodo 2013

214

2.10. ANÁLISIS COMPARATIVO DE LOS INDICADORES TÉCNICOS FINANCIEROS DE LA

COMPAÑÍA SEGUROS SUCRE CON RESPECTO A LA INDUSTRIA ASEGURADORA PERÍODO

2013

Tabla 2.85

Análisis de los Indicadores Técnicos Financieros de Seguros Sucre con respecto al promedio de la Industria Aseguradora


FINANCIEROS

a b b-a


SEGUROS SUCRE AÑO

2013

PROMEDIO INDUSTRIA AÑO

2013 VARIACIÓN


FINANCIEROS


FINANCIEROS

Liquidez 1,04 1,12 0,08

Seguros Sucre para el 2013 presentó 1,08 de liquidez, quedando por debajo del promedio de la Industria Aseguradora, con una diferencia no significativa de 0,08. Según el indicador de liquidez de Sucre, observamos que el mayor impacto de sus pasivos se debió a las Reservas para Obligaciones de Siniestros Pendientes, Primas por Pagar Reaseguros Cedidos y Otros Pasivos por Pagar, generando de esta manera baja en la liquidez. En una compañía de Seguros, éstos son los rubros por pagar más representativos.

Liquidez Inmediata

0,32 0,57 0,25

Para el 2013, las compañías de Seguros del país, en promedio, tuvieron 0,57 veces de capacidad para cubrir sus obligaciones a corto plazo, sin embargo, Seguros Sucre presentó un indicador de liquidez inmediata no satisfactorio de 0,32 veces. En ambos casos, considerando que el rango aceptable para una compañía de Seguros es de $1, no tuvieron un indicador admisible. En revisión de las 37 empresas que conforman el mercado de seguros, determinamos que Sucre se situó entre las 16 compañías que presentaron un indicador inferior al promedio de la Industria, fluctuando en un rango de 0.22 -0.56.

215


FINANCIEROS

a b b-a


SEGUROS SUCRE AÑO

2013


2013 VARIACIÓN


FINANCIEROS


FINANCIEROS

Seguridad 1,03 1,12 0,09

Para el 2013, Seguros Sucre presentó un indicador de Seguridad de $1,03 homogéneo al promedio del total de compañías Aseguradoras del país que fue de $1,12, manteniéndose en un rango aceptable. En Sucre, los Activos Corrientes mayormente cubrieron los Pasivos a corto y largo plazo, ya que los bienes raíces no constituyen un rubro representativo en relación al Activo a corto plazo para solventar la totalidad de sus Pasivos.


21,08% 8,87% -12,21%

Seguros Sucre presentó una variación positiva significativa frente al promedio de la Industria, inclusive en revisión observamos que Seguros Sucre se situó dentro del Top10 de la empresas que reflejaron este indicador, en un rango de 18,19% - 43,31%; por lo tanto, podemos ratificar que Sucre se posicionó entre las empresas pioneras en emisión de primas, por lo que, en el 2013, se tuvo que realizar incremento del Patrimonio para dar cumplimiento a lo establecido en el artículo 22 de la Ley General de Seguros.


4,02% 2,23% -1,79%

Observamos que Seguros Sucre tuvo una ventaja de 2% frente al promedio de la Industria Aseguradora, esto se debió a que disminuyeron sus costos de siniestralidad, de tal manera que contribuyó a que su utilidad, del período 2012 al 2013 se triplique, situándose en el top 10 en rentabilidad de Activos ROA dentro del mercado asegurador.

Rentabilidad sobre las Operaciones

2,75% 2,05% -0,70%

Observamos que Sucre generó un 0,70% más en utilidad operacional en comparación a la Industria Aseguradora, principalmente originado por el incremento en la emisión de primas, y a su vez porque los costos de siniestros disminuyeron en el año 2013. Cabe mencionar, que al cierre de dicho período, Seguros Sucre se destacó como una de las pioneras en Prima emitida.

216


FINANCIEROS

a b b-a


SEGUROS SUCRE AÑO

2013


2013 VARIACIÓN


FINANCIEROS


FINANCIEROS


7,87% 14,05% 6,18%

El promedio de Gastos de Administración del mercado Asegurador para el 2013 fue de 14,05%, mientras que de Seguros Sucre fue de 7,87%. Pese al incremento en emisión de primas, Sucre manejó adecuadamente sus gastos administrativos, ya que éstos no variaron significativamente de un período a otro.


1,96% 9,84% 7,88%

A pesar de que en el 2013 Seguros Sucre haya sido una de las compañías más destacadas en la emisión de primas, ésta presentó una tasa de gastos de Producción de 1,96%, mientras que en promedio, el total de las compañías aseguradoras reflejaron un 9,84%, lo que deja a la vista el buen manejo que Seguros Sucre tuvo para ese período en sus gastos de producción.


9,82% 23,89% 14,07%

En gastos de operación, Seguros Sucre, con un 14,07% estuvo por debajo del promedio de la Industria Aseguradora, reflejando de esta manera que no tuvo un incremento proporcional en sus gastos de operación con respecto al primaje que emitió Sucre en el 2013.

Endeudamiento 3,07 1,61 -1,46

Para este periodo, Seguros Sucre tuvo comprometido su Patrimonio en deudas con terceros 1.46 veces más que el promedio de la Industria, inclusive, determinamos que se situó entre las compañías con más alto nivel de endeudamiento, en un rango de 2,12 - 7,07. Los Pasivos más representativos que influyeron para que el Patrimonio de Sucre esté comprometido 3,07 veces con los acreedores fueron: Primas por Pagar Reaseguros Cedidos y Otros Pasivos por Pagar. Las Reservas técnicas fueron deducidas del total de Pasivos para el cálculo de este indicador.

217


FINANCIEROS

a b b-a


SEGUROS SUCRE AÑO

2013


2013 VARIACIÓN


FINANCIEROS


FINANCIEROS

Morosidad Cartera de Primas

39,10% 37,13% -1,97%

La morosidad de carteras primas de Seguros Sucre estuvo excedido con el 1,97% del promedio de las aseguradoras. El impacto de morosidad en Sucre se debió al fuerte primaje que mantuvo en el período 2013. La prima por cobrar vencida ascendió a $28.061.624,65.


1,03% 9,42% 8,39%

Seguros Sucre reconoció una provisión de apenas 1,03% del total de la cartera vencida, esto se debió a que gran parte de esta cartera corresponde a pólizas contratadas por instituciones del sector público, y que, de acuerdo a la ley, no se consideran para el cálculo de la provisión. Por otro lado, observamos que en promedio la Industria tuvo cubierto un 9,42% de su cartera vencida.

Cesión Reaseguro

84,13% 52,69% -31,44%

En promedio, el mercado asegurador al 2013 cedió vía reaseguro un 52,69% de las primas netas emitidas, mientras que Seguros Sucre cedió un 84,13%. Sucre cedió por Reaseguro $156.974.222,29, siendo de esta manera, la pionera en Cesión Reaseguro.


11,47% 23,35% 11,88%

Seguros Sucre, en Rentabilidad Reaseguro tuvo un 11,47%, mientras que el mercado asegurador en promedio reflejó un 23,35%. Sucre ocupó el tercer lugar en Comisiones Recibidas por Reaseguros Cedidos con $18.003.080,71.

218


FINANCIEROS

a b b-a


SEGUROS SUCRE AÑO

2013


2013 VARIACIÓN


FINANCIEROS


FINANCIEROS


58,20% 46,09% -12,11%

Al 2013, Seguros Sucre reflejó un 58,20% en Tasa de Siniestralidad, 12,11% más que el mercado Asegurador que presentó un indicador de 46,09%. No es óptimo que Seguros Sucre, en este sentido, haya estado por encima de la Industria Aseguradora. Sus siniestros más significativos se concentraron en tres ramos importantes: Vida en Grupo, Asistencia Médica, Vehículos. Es importante identificar que los costos de siniestros no son lo mismo que siniestros pagados; el primero refleja los rubros que realmente asumió Sucre, mientras que el segundo son los siniestros brutos, sin deducir las Recuperaciones y Salvamentos de Siniestros, liberación de Reservas Técnicas de Siniestros pendientes + la Constitución de Reservas Técnicas para siniestros pendientes.

Razón Combinada

64,15% 78,26% 14,11%

La Industria Aseguradora, en promedio reflejó un 78,26% para cubrir sus gastos de siniestralidad, administración e intermediación; Seguros Sucre, destinó de su ingreso devengado 14,11% menos que el total del sector asegurador para solventar dichos gastos. Es importante mencionar que a pesar de Sucre ocupar el 4to. lugar en siniestralidad de todas las compañías aseguradoras del país, ésta reflejó un indicador favorable, puesto a que los demás gastos (intermediación y administrativos) se manejaron apropiadamente y no tuvieron una alza considerable, considerando que la prima emitida creció de $117.883.693,15 a $208.308.678,00 del 2012 al 2013.


35,85% 21,74% -14,11%

En el indicador de tasa de utilidad técnica, Seguros Sucre presentó 14,11% más que el promedio la Industria Aseguradora. Es importante mencionar que Sucre reflejó un ingreso devengado de $28.023.572,34, situándose en el top 10 del total de las compañías aseguradoras del país.

Tabla 85 Análisis de los Indicadores Técnicos Financieros de Seguros Sucre con respecto al promedio de la Industria Aseguradora, periodo 2013

219

2.11. ESCENARIOS DE PROYECCIÓN DE SEGUROS SUCRE

AL PERÍODO 2014

Presentamos tres escenarios de proyecciones del Estado de Situación

Financiera y el Estado Técnico de Resultados en los cuales consideramos

dos variables necesarias para elaboración del análisis de los escenarios.

El parámetro madre de la proyección es la Prima Neta Pagada, por lo que

presentamos el 10%, 15%, 20% de crecimiento, de la cual se derivan el

resto de la cuentas del estado financiero; la segunda variable seleccionada

es la Cesión de Prima, que es el porcentaje de los riesgos cedidos a los

reaseguradores; esta en el 2013 fue del 75,36%, en cambio para el 2014

consideramos el 73,36%.

220

2.11.1. ESTADO TÉCNICO FINANCIERO PROYECTADO AL PERÍODO 2014; ESCENARIOS DE INCREMENTO

10%, 15%, 20%

Tabla 2.86 SEGUROS SUCRE S.A.

ESTADO TÉCNICO FINANCIERO PROYECTADO ESCENARIOS DE PROYECCIÓN: 10% - 15% - 20%

Al 31 de diciembre del 2014 (Expresado en miles de dólares)

224

Tabla 86 Seguros Sucre, Escenarios de Proyección 10%, 15%, 20%, Estado de Resultado Técnico Financiero, periodo 2014


225

2.11.2. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA PROYECTADO AL PERÍODO 2014; ESCENARIOS DE

INCREMENTO: 10%, 15% Y 20%

VIDA GENERALES CONSOLIDADO VIDA GENERALES CONSOLIDADO VIDA GENERALES CONSOLIDADO

1 ACTIVO

11 INVERSIONES 8.748,63 52.272,68 61.021,31 9.146,29 54.648,71 63.795,00 9.543,96 57.024,74 66.568,70

1101 Financieras 8.747,20 46.924,89 55.672,09 9.144,80 49.057,84 58.202,64 9.542,40 51.190,79 60.733,19

1102 Caja y Bancos 0,39 3.840,70 3.841,09 0,40 4.015,28 4.015,68 0,42 4.189,85 4.190,27

1103 Activos Fijos 1,04 1.507,09 1.508,13 1,09 1.575,59 1.576,68 1,14 1.644,09 1.645,23

12 DEUDORES POR PRMAS 1.264,92 77.503,10 78.768,01 1.322,41 81.025,96 82.348,38 1.379,91 84.548,83 85.928,74

1201 Primas por Cobrar 1.264,92 77.458,12 78.723,03 1.322,41 80.978,94 82.301,35 1.379,91 84.499,77 85.879,67

1202 Primas Documentadas - 44,98 44,98 - 47,02 47,02 - 49,07 49,07

13

DEUDORES POR

REASEGUROS Y

COASEGUROS 4.526,76 77.378,15 81.904,91 4.732,52 80.895,34 85.627,86 4.938,28 84.412,53 89.350,81

1301

Primas por Cobrar

Reaseguros Aceptados - - - - - - - - -

1302

Deudores por Sinistros de

Reaseguros Cedidos 4.505,80 21.883,16 26.388,96 4.710,61 22.877,85 27.588,46 4.915,42 23.872,54 28.787,96

1303

Primas por Cobrar

Coaseguros Aceptados - 11.165,08 11.165,08 - 11.672,58 11.672,58 - 12.180,09 12.180,09

1304

Deudores por Siniestros de

Coaseguros Cedidos - 2,86 2,86 - 2,99 2,99 - 3,12 3,12

1305

Recuperaciones de

Siniestros Avisados por

Reaseguros Cedidos 20,96 47.101,55 47.122,51 21,91 49.242,53 49.264,44 22,86 51.383,51 51.406,37

1399 Provisiones (Credito) - 2.774,51- 2.774,51- - 2.900,62- 2.900,62- - 3.026,73- 3.026,73-

14 OTROS ACTIVOS 358,71 3.153,59 3.512,30 375,02 3.296,94 3.671,95 391,32 3.440,28 3.831,60

1401 Deudas del Fisco 257,80 921,10 1.178,89 269,52 962,96 1.232,48 281,23 1.004,83 1.286,07

1402 Deudores Varios 100,91 878,38 979,29 105,50 918,31 1.023,80 110,09 958,23 1.068,32

1403 Diferidos - 1.354,12 1.354,12 - 1.415,67 1.415,67 - 1.477,22 1.477,22

14.899,01 210.307,52 225.206,53 15.576,24 219.866,95 235.443,19 16.253,47 229.426,38 245.679,85

Tabla 2.73

SEGUROS SUCRE S.A.

ESCENARIOS DE PROYECCIÓN: 10% - 15% - 20%



BALANCE GENERAL

CÓDIGO DESCRIPCIÓN

TOTAL ACTIVO

PROYECCION 10% PROYECCION 15% PROYECCION 20%

Tabla 2.87

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA PROYECTADO

226


2 PASIVOS

21 RESERVAS TECNICAS 3.981,82 56.072,29 60.054,11 4.162,81 58.621,03 62.783,85 4.343,81 61.169,77 65.513,58

2101

Reservas de Riesgo En

Curso En Curso - 5.119,90 5.119,90 - 5.352,62 5.352,62 - 5.585,35 5.585,35

2102

Reservas de Seguros De

Vida 576,68 - 576,68 602,89 - 602,89 629,11 - 629,11

2103

Reservas Para Obligaciones

de Siniestros Pendientes 3.015,18 50.012,38 53.027,56 3.152,23 52.285,67 55.437,90 3.289,29 54.558,96 57.848,24

2104

Reservas Desviacion de

Siniestralidad y

Catastroficos 387,06 78,84 465,90 404,65 82,43 487,08 422,24 86,01 508,26

2105 Reservas de Estabilizacion - 579,23 579,23 - 605,55 605,55 - 631,88 631,88

2106 Otras Reservas 2,91 281,94 284,85 3,04 294,76 297,80 3,17 307,57 310,74

22

REASEGUROS Y

CUASEGUROS CEDIDOS 4.077,61 92.478,31 96.555,92 4.262,96 96.681,87 100.944,83 4.448,30 100.885,43 105.333,74

2201

Primas por Pagar

Reaseguros Cedidos 4.077,61 92.267,53 96.345,14 4.262,96 96.461,51 100.724,47 4.448,30 100.655,49 105.103,79

2202

Acreedores por Siniestros

Reaseguros Aceptados - - - - - - - - -

2203

Primas por Pagar

Coaseguros Cedidos - 130,83 130,83 - 136,78 136,78 - 142,72 142,72

2204

Acreedores por Siniestros

Coaseguros Aceptados - 79,95 79,95 - 83,59 83,59 - 87,22 87,22

23 OTRAS PRIMAS POR PAGAR 197,62 1.854,17 2.051,79 206,61 1.938,45 2.145,05 215,59 2.022,73 2.238,32

2301

Primas por Pagar

Asegurados 197,62 1.854,17 2.051,79 206,61 1.938,45 2.145,05 215,59 2.022,73 2.238,32

2302 Otras Primas - - - - - - - - -

24

OBLIGACIONES CON

INSTITUCIONES DEL

SISTEMA FINANCIERO - - - - - - - - -

2401 Corto Plazo - - - - - - - - -

2402 Largo Plazo - - - - - - - - -

CÓDIGO DESCRIPCIÓNPROYECCION 10% PROYECCION 15% PROYECCION 20%

227

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador.


25 OTROS PASIVOS 683,71 25.264,21 25.947,93 714,79 26.412,59 27.127,38 745,87 27.560,96 28.306,83

2501

Impuestos, Retenciones y

Constribuciones por Pagar 235,98 8.730,02 8.965,99 246,70 9.126,84 9.373,54 257,43 9.523,65 9.781,08

2502

Cuentas por Pagar al

Personal 6,03 2.010,77 2.016,80 6,30 2.102,17 2.108,48 6,58 2.193,57 2.200,15

2504

Intereses por Pagar

Obligaciones en Circulacion - - - - - - - - -

2590 Otros Pasivos por Pagar 441,71 14.523,43 14.965,13 461,78 15.183,58 15.645,37 481,86 15.843,74 16.325,60

26

VALORES EN

CIRCULACION - - - - - - - - -

2601

Papeles Comerciales en

Circulacion a Corto Plazo - - - - - - - - -

2602

Obligaciones en Circulacion

a Largo Plazo - - - - - - - - -

8.940,77 175.668,99 184.609,76 9.347,17 183.653,94 193.001,11 9.753,57 191.638,90 201.392,46

3 PATRIMONIO

31 CAPITAL 330,00 4.730,00 5.060,00 345,00 4.945,00 5.290,00 360,00 5.160,00 5.520,00

3101 Capital Pagado 330,00 4.730,00 5.060,00 345,00 4.945,00 5.290,00 360,00 5.160,00 5.520,00

3102

Capital Operativo

(Sucursales Y Compañías

Extranjeras) - - - - - - - - -

32 RESERVAS 2.802,16 27.101,60 29.903,76 2.929,53 28.333,49 31.263,02 3.056,90 29.565,38 32.622,28

3201 Legales 566,57 2.234,19 2.800,76 592,33 2.335,74 2.928,07 618,08 2.437,30 3.055,38

3202 Especiales 2.217,08 23.223,41 25.440,49 2.317,86 24.279,01 26.596,87 2.418,64 25.334,62 27.753,26

3203

Revalorizacion Del

Patrimonio - - - - - - - - -

3204 Dividendos Accion - 55,45 55,45 - 57,97 57,97 - 60,49 60,49

3205 Otras - 557,50 557,50 - 582,84 582,84 - 608,18 608,18

3206 Reservas De Capital 18,50 1.031,06 1.049,55 19,34 1.077,92 1.097,26 20,18 1.124,79 1.144,97

34 RESULTADOS 2.826,09 2.806,93 5.633,02 2.954,55 2.934,52 5.889,06 3.083,01 3.062,10 6.145,11

3401 Acumulados - - - - - - - - -

3402 Del Ejercicio 2.826,09 2.806,93 5.633,02 2.954,55 2.934,52 5.889,06 3.083,01 3.062,10 6.145,11

5.958,24 34.638,53 40.596,77 6.229,07 36.213,01 42.442,08 6.499,90 37.787,49 44.287,39

14.899,01 210.307,52 225.206,53 15.576,24 219.866,95 235.443,19 16.253,47 229.426,38 245.679,85

DESCRIPCIÓNPROYECCION 10% PROYECCION 15% PROYECCION 20%


TOTAL PASIVO

TOTAL PATRIMONIO

CÓDIGO

Tabla 87 Seguros Sucre, Escenarios de Proyección 10%, 15%, 20%, Estado de Situación Financiera, periodo 2014

228

CAPÍTULO 3

3. PROPUESTA

3.1. TEMA

Incidencia en la Rentabilidad y Siniestralidad en el Análisis de Indicadores

Técnicos Financieros para la toma de decisiones, aplicados a la compañía

de Seguros Sucre, en comparación al promedio de la Industria, desde el

2012 hasta el 2014.

3.2. TÍTULO

Modelo del Proceso de Análisis Financiero de una empresa de Seguros.

3.3. JUSTIFICACIÓN

El sector asegurador lleva años inmerso en la economía ecuatoriana siendo

un gran potencial en desarrollo, promoviendo cambios y concientizando al

país de la importancia del seguro. Los factores que contribuyen a un

crecimiento en las utilidades son diferentes que los de una compañía de

otro sector económico, es decir, la emisión de prima es el ingreso bruto, sin

embargo a pesar de que una compañía puede aglutinar un 60% del

mercado de primas no necesariamente obtendrá una rentabilidad positiva,

229

ya que depende de factores como: el porcentaje de Cesión de Primas, la

adecuada Gestión de Riesgos que administre, entre otros.

Este complejo panorama motivó a realizar un estudio que permitiese

recopilar información contable de dos grandes compañías del sector:

Seguros Sucre y Seguros Pichincha, a fin de ejemplificar la utilización de

indicadores técnicos financieros y elaborar un proceso que interprete los

resultados de los Estados Técnicos Financieros para tener un análisis

actual y estimar un futuro de una compañía de seguros.

3.4. OBJETIVOS

Desarrollar un proceso de análisis financiero de una compañía de

Seguros, que permita a una persona que no está inmersa en el

sector asegurador conocer los factores que inciden en la rentabilidad

y siniestralidad.

Aportar a la Academia con una investigación del sector asegurador,

que detalle las actividades a seguir para analizar la información

financiera y poder entender el comportamiento los rubros más

significativos de una compañía de seguros.

3.5. FUNDAMENTACIÓN DE LA PROPUESTA

Los análisis realizados a Seguros Sucre frente a Seguros Pichincha y la

Industria Aseguradora evidencian que una variación positiva o negativa en

la Cesión de Primas incide en el Costo de Siniestro y a su vez ocasiona un

230

impacto en los resultados del ejercicio de un período a otro. Así mismo

permite conocer la situación actual, el entorno de la compañía y sus

tendencias. Estos análisis financieros que consolidan ejemplificaciones de

grandes compañías de Seguros fundamentan la importancia de aplicar un

proceso que guíe y ayude a la Academia en determinar los efectos y el

significado de las cifras de los estados financieros.

3.6. ACTIVIDADES A DESARROLLAR

Dado que el estudio realizado se basó en el mercado asegurador

ecuatoriano, seleccionamos a Seguros Sucre, Seguros Pichincha y el

Promedio de la Industria Aseguradora para presentar la estructura de los

estados financieros, el cálculo de los indicadores, así como también la

utilidad de la aplicación de los índices técnicos financieros en el análisis de

una compañía de tal forma que la información financiera sea entendible

para las personas que conforman el sector, y las que pretenden incursionar

en Seguros. En base a esto, nuestras principales recomendaciones son las

siguientes:

1. Realizar un análisis financiero interno mediante la

aplicación de indicadores

Determinar las variaciones más relevantes o atípicasde dos periodos o varios, conocer las razones por lascuales se vieron afectados.

Calcular e interpretar los indicadores técnicosfinancieros de los periodos seleccionados.

Analizar las cuentas de Cesión de Primas,Recuperación de Siniestros, Prima emitida, quecontribuyen a la rentabilidad y ayudan a mitigar elriesgo de los siniestros.

231

2. Realizar un análisis de los Ranking de las

partidas que inciden a la Rentabilidad y

Siniestralidad

Seleccionamos los Rankings de las cuentas queinciden en la Rentabilidad y Siniestralidad paraconocer las compañías más representativas delmercado asegurador. Así mismo conocer elporcentaje de participación que la compañíatiene dicho periodo y la competencia por rubro.

Representatividad de la compañía en relación ala industria aseguradora

Clasificar al sector asegurador en Grandes,Medianas y Pequeñas para calcular larepresentatividad de la compañía en relación algrupo en que se posiciona.

Este análisis de ranking colaborara a unconocimiento del mapa de los actores delsistema de seguros.

3. Realizar un análisis comparativo de los resultados de

la compañía en estudio con la

competencia y el promedio de la


De acuerdo a los rankings, seleccionar unacompañía competitiva y calcular la media del sectorasegurador. Determinar las variaciones absolutasy relativas de los estados financieros, considerandola compañía base para el comparativo. Identificarlos rubros más representativos y las variacionesatípicas para establecer los efectos dentro de laestructura contable.

4. Realizar una proyección de escenarios de sensibilidad

Realizar tres proyecciones de los estadosfinancieros de la compañía en análisis: Positivo,Real, Negativo considerando el crecimiento totalde la prima emitida, esta información se obtienede los rankings.

232

3.7. CRONOGRAMA

233

CONCLUSIONES

Del análisis vertical y horizontal de los estados financieros de Seguros

Sucre frente a Seguros Pichincha y la industria aseguradora se evidenció

que Seguros Sucre mejoró su rentabilidad y lideró el ranking de Prima Neta

Emitida (Ref. Tabla 2.48) representando el 11,24% del mercado

asegurador durante el año 2013, debido a la disposición del gobierno de

que Seguros Sucre sea quien asegure a las entidades estatales del país.

La estrategia de Seguros Sucre de incrementar su Cesión de Primas en un

77% de un período a otro, contribuyó a una disminución en sus Costos de

Siniestros y mejoró notablemente la utilidad del ejercicio; es decir, que la

efectividad de una adecuada aplicación de contratos de reaseguros ayuda

a la compañía de seguros a mitigar, medir los riesgos inherentes en las

pólizas emitidas.

El análisis de los índices de rentabilidad y siniestralidad de Seguros Sucre

del período 2013 realizados en base a los rankings de Activos, Capital,

Prima Neta Emitida, Prima Neta Retenida, Patrimonio, permitió visualizar la

estructura del mercado asegurador y clasificar las entidades de acuerdo a

la concentración de porcentajes de los rubros seleccionados.

234

RECOMENDACIONES

En base al estudio realizado a Seguros Sucre, Seguros Pichincha y la

Industria Aseguradora recomendamos que las entidades del sector de

seguros deberían considerar la Cesión de Primas dentro de lo establecido

por los Organismos de Control, así como evaluar la aplicación de los

diferentes tipos de contrato de reaseguro por Ramos y por Pólizas; ya que

con esta toma de decisión, la entidad podrá medir, ceder y mitigar los

riesgos asumidos en sus operaciones, y en la medida de lo posible

mantener niveles de riesgos aceptables, a fin de dar cumplimiento a sus

objetivos y metas comerciales establecidos en el plan estratégico y de

negocios.

Administrar una eficiente Gestión de Riesgos en la selección de clientes,

que nos permita identificar, medir, controlar, mitigar y monitorear los

diversos riesgos asumidos por la entidad en sus operaciones ya que con

esta toma de decisión se captará clientes con una menor exposición de

siniestralidad, o en su defecto mejorar las condiciones de los contratos para

disminuir el Costo de Siniestro y maximizar sus utilidades.

235

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ANEXOS

Anexo A: Detalle de Operaciones de Estado Técnico Financiero a

diciembre 2013

Ingreso Devengado

OPERACIÓN CUENTA DESCRIPCIÓN VALOR

(+) Prima Retenida Neta Devengada 30.342.502,47

(-) Ajuste de Reserva Castrotifica -

(-) Ajuste de Rerva Desviacion de 2.890,80

(-) Ajuste Reserva Estabilizacion Ramo Nuevo -

(-) Ajuste Reserva Estabilizacion Ramo 526.568,34

(-) Ajuste de Otras Reservas 59.036,80

(-) 43 Prima de Reaseguros No Porporcionales 1.730.434,19

Total de Ingreso Devengado 28.023.572,34


(+) Prima Neta Retenida 29.590.693,84

(-) Ajuste de Reserva de Riesgo en Curso 86.468,69

(-) Ajuste de Reserva en Vida (838.277,32)

Total Prima Neta Retenida Devengada 30.342.502,47

Prima Neta Retenida Devengada


(+) 51 Prima Emitida 208.308.678,00

(-) 45 Liquidiaciones y Rescates 21.743.761,87

(-) 44 Prima de Reaseguros Cedidos y 156.974.222,29

Total Prima Neta Retenida 29.590.693,84

Prima Neta Retenida


(+) 51 Prima Emitida 208.308.678,00

(-) 45 Liquidiaciones y Rescates 21.743.761,87

(-) 4403 Primas de Coaseguros Cedidos. 59.921,51

Total Prima Neta Emitida 186.504.994,62

Prima Neta Emitida


(+) 4401 En el país 35.021.158,85

(+) 4402 Al Exterior 121.893.141,93

(+) 4403 Primas de Coaseguros Cedidos. 59.921,51

44Total De Reaseguros Cedidos Ycoaseguros

Cedidos 156.974.222,29

Reaseguro Cedidos y Coaseguros Cedidos


(+) 5101 De Seguros Directos 207.155.025,00

(+) 5102 De Reaseguros Aceptados -

(+) 5103 De Coaseguros Aceptados 1.153.653,00

51 Total Prima Emitida 208.308.678,00

Prima Emitida

De Seguros Directos


(+) 510101 Vida Individual 54.660,03

(+) 510102 Vida Grupo 20.732.217,41

(+) 510103 Seguros Generales 186.368.147,56

5101 Total De Seguros Directos 207.155.025,00


(+) 510201 En el país -

(+) 510202 Del exterior -

5103 Total De Reaseguros Aceptados -

De Reaseguros aceptados


(+) 480101 Prima no Devengada 4.572.324,95

(+) 480102 Riesgos no Expirados -

(+) 480103 Especiales para Reaseguros -

(-) 570101 Prima no Devengada 4.485.856,26

(-) 570102 Riesgos no Expirados -

(-) 570103 Especiales para Reaseguros -

Total Ajuste de Reserva Riesgo en Curso 86.468,69

Ajuste de Reserva Riesgo en curso


(+) 480201 Reserva Matematica-Vida Individual 13.963,68

(+) 480202 Vida en Grupo y Coberturas Adicionales 503.734,33

(-) 570201 Reserva Matematica-Vida Individual 8.974,99

(-) 570202 Vida en Grupo y Coberturas Adicionales 1.347.000,34

Total Ajuste de Reserva de Vida (838.277,32)

Ajuste de Rerva de Vida


(+) 480401 Reservas Catastróficas -

(-) 570401 Reservas Catastróficas -

Ajuste de Reserva Castrófica -

Ajuste de Castatrófica


(+) 480502 Ramos Nuevos -

(-) 570502 Ramos Nuevos - Total de Ajuste Reserva de Estabilizacion

Ramo Existentes -

Ajuste Reservas de Estabilizacion Ramos Exitentes


(+)5301 +5302

Recuperaciones de Reaseguros y

Coaseguros Cedidos 19.396.075,36

(+)

5303

+5304

Salvamentos de Seguros Directos,

Coaseguros y Reaseguros Aceptados 473.328,28

53 Total de Recuperaciones de Siniestros 19.869.403,64

Recuperaciones de Siniestros


(+) 4806 Para otras Reservas 215.851,41

(-) 5706 De otras Reservas 156.814,61

Total de Ajustes Otras Reservas 59.036,80

Ajuste Otras Reservas


(+) 480501 Ramos Nuevos -

(-) 570501 Ramos Nuevos -

Total de Ajuste Rerserva de Estabilizacion

Ramo Nuevo -

Ajuste Reserva de Estabilizacion Ramo Nuevo


(+) 46 Siniestros Pagados 39.214.386,32

(-) 53 Recuperaciones de Siniestros 19.869.403,64

(+) Ajuste de Rervas de Siniestros (1.684.603,16)

Total de Costos de Siniestros 17.660.379,52

Costo de Siniestros


(+) 5401 De Renta Fija 866.854,32

(+) 5402 En el Sistema Financiero 411.502,95

(+) 5403 En Compañías Anónimas 313.499,89

(+) 5404 En el Extranjero 3.003,19

(+) 5502 Dividendos de Acciones. -

(+) 5602 Por Venta de Activos Fijos 27.444,13

(-) 470203 Por Venta de Activos Fijos 1.093,95

(+) 5601 Por Venta, Sorteo y Vencimiento de Valores 41.568,51

42 (-) 420490 Total de Resultado de Inversiones 1.662.779,04

Resultado de Inversiones


(-) 480301 Siniestros por Liquidar 780.375,08

(+) 570301 Siniestros por Liquidar 1.748.242,35

(-) 480302 Reserva de Siniestros ocurridos y no 798.467,11

(+) 570302 Reserva de Siniestros ocurridos y no -

(-) 480303 Dividendos Acumulados Pólizas de Vida -

(+) 570303 Dividendos Acumulados Pólizas de Vida -

Total de Ajuste de Reservas de Siniestros (169.400,15)

Ajuste de Reservas de Siniestros


(-) 42 (-) 420490 Comisiones Pagadas 3.650.621,78

(+) 52(-) 5204 Comisiones Recibidas 18.003.080,71

Total Resultados de Intermediación 14.352.458,93

Resultados de Intermediación


(+) 4201 Por Seguros 3.083.246,58

(+) 4202 Por Coaseguros 567.375,20

(+) 4203 Por Reaseguros Aceptados -

(+) 420401 Por Intermediacion de Reaseguros -

42 (-) 420490 Total de Comisiones Pagadas 3.650.621,78

Comisiones Pagadas


(+) 5201 Por Seguros -

(+) 5202 Por Coaseguros -

(+) 5203 Por Reaseguros Cedidos 240.149,20

52 (-) 5204 Total de Comisiones Recibidas 240.149,20

Comisiones Recibidas


(+) ingreso devengado 28.023.572,34

(-) costo de siniestros 17.660.379,52

(+) resultado de intermediación 14.352.458,93

Total Margen de Contribución 24.715.651,75

Margen de Contribución


(+) Ingresos 256.561,73

(-) Egresos 480.808,41

Total Otros ingresos y Egresos (224.246,68)

Otros Ingresos y Egresos


(+) 5603 Por diferencia de cambio -

(-) 470202 Por diferencia de cambio -

Total de Diferencia de Cambio -

Diferencias de Cambio


(+) Resultado Tecnico 10.046.840,37

(+) 42 (-) 420490 Resultado de Inversiones 1.662.779,04

(+) Otros Ingresos y Otros Gastos (224.246,68)

(-) Provisiones y castigos 2.959.846,87

(+) Diferencias de Cambio -

Total de Resultados de Explotacion 8.525.525,86

Resultado de Explotación


(+) 5605 Ingresos Por otros Conceptos 140.322,50

(-) 470204 Egresos Por otros Conceptos 757.124,35

Total de Resultados fuera de explotación (616.801,85)

Resultado fuera de Explotación


(+) 420490 Comisiones pagadas - otros 412.590,93

(+) 470101 Sobre Reservas Retenidas por Reaseguros -

(+) 470102 Sobre Préstamos Recibidos -

(+) 470103 Sobre Obligaciones en Circulación -

(+) 470104 Sobre los convenios de ahorro de seguro de -

(+) 470201 Por compra venta, sorteo y custodia de 68.217,48

Total de Gastos 480.808,41

Gastos


(+) Margen de Contribucion 24.715.651,75

(-) Gastos de Administracion 14.668.811,38

Total de Resultados Técnico 10.046.840,37

Resultado Técnico


(+) 5204 Comisiones por otros conceptos -

(+) 5405 Préstamos sobre pólizas -

(+) 5501 Intereses sobre obligaciones 237.624,92

(+) 5503 Otras rentas 18.936,81

(+) 5604 Por deudas o pérdidas recuperadas -

Total de Ingresos 256.561,73

Ingresos


(+) Resultado de Explotacion 8.525.525,86

(+) Resutlado Fuera de Explotacion de (616.801,85)

Total de Resutlados Antes de Impuestos y

Participación 7.908.724,01

Resultado antes de Impuestos y Participación


(+) 470401 Contribución Superintendencia de Bancos 94.189,46

(+) 470402 Impuestos Municipales 82.086,14

(+) 470403 Impuesto a la Renta 1.332.265,61

(-) 470404 Impuesto a la Salida de Divisas 77.586,72

(+) 470490 Otros Impuestos 1.201.672,92

4704 Total de Contribuciones e Impuestos 2.787.800,85

Comtribuciones e Impuestos


(+) Resultado antes de Impuestos y 7.908.724,01

(-) 410113 Participacion de Trabajadores -

(-) 4704 Contribuciones e Impuestos 2.787.800,85

Total deResultado del Ejercicio 5.120.923,16

Resultado del Ejercicio

Anexo B: Utilidades y Pérdidas de las Compañías de Seguros a

diciembre del 2012

COMPAÑÍASRESULTADO DEL

EJERCICIOCOMPAÑÍAS

RESULTADO DEL

EJERCICIO

QBE COLONIAL (5.696.593,92) LA UNION 566.388,28

CONSTITUCION (1.712.756,74) TOPSEG 599.244,52

PRIMMA (1.277.762,20) SWEADEN 678.955,45

INTEROCEANICA (1.227.772,18) BMI 784.705,02

PANAMERICANA DEL ECUADOR (560.433,50) VAZ SEGUROS 1.125.907,43

PORVENIR (504.762,99) LATINA SEGUROS 1.168.529,32

LONG LIFE SEGUROS LLS (304.801,99) ECUATORIANO SUIZA 1.205.525,68

COLVIDA (165.371,34) SUCRE 1.282.058,16

CENSEG 15.378,67 ROCAFUERTE 1.331.313,68

BOLIVAR 24.060,33 PAN AMERICAN LIFE 1.356.864,91

ORIENTE 56.748,21 PRODUSEGUROS 1.609.452,82

BALBOA 132.090,37 EQUIVIDA 1.740.522,89

COOPSEGUROS 181.609,52 MAPFRE ATLAS 1.759.866,36

ALIANZA 182.923,93 GENERALI 2.305.644,60

LATINA VIDA 214.055,32 UNIDOS 3.209.412,87

BUPA 218.782,41 CONFIANZA 3.539.953,73

COFACE S.A. 274.803,84 EQUINOCCIAL 4.002.775,96

CONDOR 340.973,92 ACE 4.176.770,27

ASEGURADORA DEL SUR 386.649,93 AIG METROPOLITANA 8.013.196,92

COLON 387.121,73 PICHINCHA 13.503.497,74

HISPANA 492.638,67

Al 31 de Diciembre del 2012

Resultado del Ejercicio de las Compañías de Seguros

Anexo C: Utilidades y Pérdidas de las Compañías de Seguros a

noviembre 2013



RESULTADO DEL

EJERCICIO

LIBERTY SEGUROS (4.579.522,83) COLON 660.846,10

ORIENTE (2.950.216,05) TOPSEG 722.335,02

BOLIVAR (1.594.531,40) PRODUSEGUROS 842.039,35

PAN AMERICAN LIFE (887.841,18) VAZ SEGUROS 887.103,37

BUPA (852.544,07) SWEADEN 960.787,07

CONSTITUCION (833.168,20) COFACE S.A. 1.137.052,60

COOPSEGUROS (816.327,30) BMI 1.143.589,46

QBE COLONIAL (656.647,71) MAPFRE ATLAS 1.355.645,02

CONDOR (178.443,89) ROCAFUERTE 1.801.800,38

LONG LIFE SEGUROS LLS (62.916,31) ECUATORIANO SUIZA 2.132.452,72

COLVIDA (34.888,61) GENERALI 2.241.549,50

INTEROCEANICA 75.170,70 LATINA SEGUROS 2.262.803,32

BALBOA 116.547,84 SUCRE 3.295.387,09

ALIANZA 126.758,75 UNIDOS 3.681.015,16

ASEGURADORA DEL SUR 127.266,67 EQUINOCCIAL 3.943.782,81

LATINA VIDA 374.726,84 CONFIANZA 4.272.612,60

EQUIVIDA 375.706,00 AIG METROPOLITANA 7.291.987,76

HISPANA 563.866,29 ACE 8.458.490,10

LA UNION 580.283,49 PICHINCHA 8.493.719,58


Al 30 de Nomviembre del 2013

Anexo D: Utilidades y Pérdidas de las compañías de Seguros a

diciembre 2013



RESULTADO DEL

EJERCICIO

LIBERTY SEGUROS (7.492.831,37) LA UNION 635.700,17

COOPSEGUROS (3.262.334,94) TOPSEG 671.105,57

ORIENTE (2.702.524,27) ALIANZA 834.448,68

QBE COLONIAL (1.231.205,37) HISPANA 955.055,91

CONSTITUCION (1.036.262,77) VAZ SEGUROS 1.031.359,25

BUPA (943.410,92) BMI 1.113.866,55

BOLIVAR (884.621,62) LATINA SEGUROS 1.383.728,58

COLVIDA (544.445,73) ROCAFUERTE 1.917.999,81

PAN AMERICAN LIFE (363.791,92) MAPFRE ATLAS 1.956.951,30

LONG LIFE SEGUROS LLS 56.085,03 GENERALI 2.256.756,67

BALBOA 63.694,45 UNIDOS 2.295.491,60

COFACE S.A. 128.747,54 ECUATORIANO SUIZA 2.317.622,41

INTEROCEANICA 144.939,76 CONFIANZA 2.475.202,53

LATINA VIDA 221.655,97 SUCRE 5.120.923,16

EQUIVIDA 256.771,91 EQUINOCCIAL 5.425.624,57

COLON 383.865,21 ACE 5.686.754,53

CONDOR 492.134,72 AIG METROPOLITANA 7.701.039,81

ASEGURADORA DEL SUR 515.987,30 PICHINCHA 10.990.534,14

SWEADEN 582.178,09


Al 31 de Diciembre del 2013

Anexo E: Liquidación o fusión de las compañías de Seguros en el

Mercado Asegurador del país a diciembre del 2013

COMPAÑÍAS DETALLE

CAUCIONES S.A. Liquidación forzosa el 24 de Agosto de 2012,

CENSEG Liquidación forzosa mediante resolución No. SBS-INSP-

2013-457 de 26 junio de 2013

CERVANTES

Fusionó con Panamericana mediante resolución No.

SBS-2013-425 de 11 de junio de 2013. Cambia la

denominación a Liberty Seguros S.A.

PORVENIR Liquidación forzosa, conforme resolución No. SBS-2013-

342 del 15 de mayo de 2013.

PRIMMA Liquidación forzosa mediante resolución No. SBS-INSP-

2013-517 de 12 de julio de 2013.

PRODUSEGUROS Fusionó con Equinoccial mediante resolución No. SBS-

2013-940 de 19 de diciembre de 2013

RIO GUAYAS, FUSIÓN Fusionó con la compañía Ace en mayo 2012.

Liquidación o Fusion de las Compañias de Seguros

Al 31 de Diciembre del2013

Anexo F: Cálculo de la media del Estado Técnico Financiero de la

Industria Aseguradora período 2013

Paso 1: Determinar media individual

Se hizo un conteo línea por línea (cada cuenta) de manera horizontal de

todas las compañías que reportaron valores. Ejemplo:

Ingreso devengado: de las 37 compañías aseguradoras reportadas en el

2013, las 37 compañías reportaron valores en la cuenta Ingreso

Devengado.

Coaseguros Aceptados: de las 37 compañías aseguradoras reportadas en

el 2013, solo 22 compañías reportaron valores en la cuenta Coaseguros

Aceptados.

Paso 2: Sumar media individual

Se sumó toda la columna de la media individual determinada en el paso 1,

que totalizó 2783.

Paso 3: Sumar número de cuentas reportadas

Sumar el número de cuentas reportadas, que totalizaron 121, según

Catálogo único de cuentas.

Paso 4: Determinar la media

Se determinó la media dividiendo 2783 para 121, resultando una media de

23.

Paso 5: Aplicación de la media

Se tomó la columna “Total del Sistema” reportado por la Superintendencia

de Bancos y Seguros, aplicando la media obtenida a cada una de las

subcuentas del Estado Técnico Financiero.

Es importante recalcar que solo se dividieron las subcuentas para la media,

puesto que los grupos madres, marcados con amarillo según gráfica, se

obtuvieron sumando o restando los rubros de las subcuentas obtenidas

mediante la media.

Nota:

La media del Estado técnico Financiero año 2013 del total del sistema

asegurador fue 23, sin embargo, al determinar la media del Estado de

Situación Financiera del total del sistema año 2013 resultó 22 (Ref. Anexo

G), sin embargo, para efectos de considerar una sola media tanto para el

Estado Técnico Financiero como para el Estado de Situación Financiera de

tal manera sea homogéneo el criterio, se tomó la media 22 para ambos

estados.

Anexo G: Cálculo de la media del Estado de Situación Financiera de la

Industria Aseguradora período 2013

Paso 1: Determinar media individual

Se hizo un conteo línea por línea (cada cuenta) de manera horizontal de

todas las compañías que reportaron valores. Ejemplo:

Financieras: de las 37 compañías aseguradoras reportadas en el 2013, las

37 compañías reportaron valores en la cuenta Financieras.

Instrumentos Seriados: de las 37 compañías aseguradoras reportadas en

el 2013, solo 26 compañías reportaron valores en la cuenta Instrumentos

Seriados.

Paso 2: Sumar media individual

Se sumó toda la columna de la media individual determinada en el paso 1,

que totalizó 4631.

Paso 3: Sumar número de cuentas reportadas

Sumar el número de cuentas reportadas, que totalizaron 210, según

Catálogo único de cuentas.

Paso 4: Determinar la media

Se determinó la media dividiendo 4631 para 210, resultando una media de

22.

Paso 5: Aplicación de la media

Se tomó la columna “Total del Sistema” reportado por la Superintendencia

de Bancos y Seguros, aplicando la media obtenida a cada una de las

subcuentas del Estado de Situación Financiera. Es importante recalcar que

solo se dividieron las subcuentas para la media, puesto que los grupos

madres, marcados con amarillo según gráfica, se obtuvieron sumando o

restando los rubros de las subcuentas obtenidas mediante la media.

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