UNIVERSIDAD GRAN MARISCAL DE AYACUCHO NUCLEO DE CIUDAD BOLIVAR FACULTAD DE INGENIERIA ESCUELA DEL...

UNIVERSIDAD GRAN MARISCAL DE AYACUCHOUNIVERSIDAD GRAN MARISCAL DE AYACUCHONUCLEO DE CIUDAD BOLIVARNUCLEO DE CIUDAD BOLIVAR

FACULTAD DE INGENIERIAFACULTAD DE INGENIERIAESCUELA DEL AMBIENTE Y LOS RECURSOS NATURALESESCUELA DEL AMBIENTE Y LOS RECURSOS NATURALES

FORMULACION Y EVALUACION DE FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOSPROYECTOS

(CODIGO IARN9773)(CODIGO IARN9773)

INSTRUCTOR: ING. DAFNIS JOSÉ ECHEVERRÍA DIAZTELF. 0416-3939850

E-MAIL [email protected]

BIBLIOGRAFIA SUGERIDA

Gallardo Cervantes, Juan. “Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión”. Editorial McGraw-Hill.

Castañeda, Juan. “Los Métodos de Investigación”. Editorial McGraw-Hill.

Sampieri, Roberto H. “Metodología de la Investigación”. Editorial McGraw-Hill.

Baca Urbina, G. (1995). “Evaluación de Proyectos”. Tercera edición. Editorial McGraw-Hill. México.

Sapag Chain, Nassir (1989). “Preparación y evaluación de proyectos”. Segunda Edición. Editorial McGraw-Hill. México.

UNIDAD I

CONCEPTOS BASICOS Y GENERALIDADES DE LOS

PROYECTOS

CONCEPTOS BASICOSCONCEPTOS BASICOS

PROYECTO: ES LA BUSQUEDA DE UNA SOLUCIÓN INTELIGENTE

AL PLANTEAMIENTO DE UN PROBLEMA TENDENTE A RESOLVER, ENTRE MUCHAS UNA NECESIDAD HUMANA O DE UN COLECTIVO.

UN PROYECTO PUEDE SER CONSIDERADO UNA SERIE DE ACTIVIDADES Y TAREAS QUE SE REALIZAN PARA ALCANZAR UN OBJETIVO ESPECÍFICO CON CIERTAS ESPECIFICACIONES. TIENE FECHAS DE INICIO Y FIN DEFINIDOS Y CONSUME RECURSOS (DINERO, TRABAJO, EQUIPOS, ETC.) GENERALMENTE LIMITADOS


CAUSAS QUE DAN ORIGEN A PROYECTOS DE INVERSIÓN:

1. Necesidades insatisfechas

2. Recursos susceptibles de explotación

3. Necesidades políticas

4. Necesidades estratégicas

5. Necesidad de sustituir importaciones

6. Posibilidad de competir internacionalmente

7. Necesidad de agregar valor a las materias primas


CAUSAS QUE DAN ORIGEN A PROYECTOS DE INVERSIÓN:

8. Necesidad de mantener la utilidad de productos perecederos

9. Posibilidad de innovar o mejorar productos a menor costo.

10. Necesidad de desarrollar algún polo de desarrollo

11. Necesidad de aseguramiento de calidad en un producto.

12. Necesidad de responder a cambios en el mercado.


ACTIVIDAD: ES EL ESFUERZO DE TRABAJO DE UN PROGRAMA, SE DESCRIBE UTILIZANDO UN VERBO Y ES TODO AQUELLO QUE CONSUME UN TIEMPO DEFINIDO Y UTILIZA RECURSOS DENTRO DE UN PROYECTO.

RECURSOS: SE CONSIDERAN EN ESTE ELEMENTO LOS HOMBRES, MATERIALES, EQUIPOS, DINERO, ETC. CONSTITUYENTES QUE SE PRESENTAN COMO RESTRICCIONES INTERNAS DEL PROYECTO.

EVENTO: ES UNA ACCIÓN ESPECÍFICA Y DEFINIBLE EN UN INSTANTE DETERMINADO DE TIEMPO. A DIFERENCIA DE LA ACTIVIDAD, EL EVENTO NO CONSUME TIEMPO NI RECURSOS.

FACTORES QUE AFECTAN LA DURACIÓN DE LAS ACTIVIDADES DE

UN PROYECTO

CLIMA AUSENTISMO ESPACIOS CONGESTIONADOS REGULACIONES Y NORMATIVAS LEGALES CAMBIOS EN DISEÑO RETRABAJO MERCADO CONTINGENCIAS LABORALES CURVAS DE APRENDIZAJE

DURACIÓN DE LAS ACTIVIDADESDURACIÓN DE LAS ACTIVIDADES

CURVA DE APRENDIZAJE:

SE UTILIZA GENERALMENTE EN TRABAJOS REPETITIVOS.

Y = promedio Hr-H/unid

X = No unidades

dy/y = b dx/x

Si “x” incrementa 1% luego “y” decrece b%

Si b = 0 no hay aprendizaje

PROMEDIO

Y = ax-b

No. de unidades producidas

Hr-H / unidad

∞

ETAPAS DE UN PROYECTOETAPAS DE UN PROYECTO

En el ciclo de vida de un proyecto se distinguen cuatro (4) etapas o fases:

1. Etapa conceptual o de formulación y evaluación.

2. Etapa de planeación o administración3. Etapa de ejecución u operación4. Etapa de terminación o arranque o

desinversión

ETAPAS DE UN PROYECTOETAPAS DE UN PROYECTO

De acuerdo a la complejidad de cada etapa:

FASE I

CONCEPTUAL

FASE II

PLANEACIÓN

FASE III

EJECUCIÓN FASE IV

TERMINACIÓN

DO

LA

RE

S D

E H

-H

(N

IVE

L D

E E

SF

UE

RZ

O)

TIEMPO

ETAPA CONCEPTUAL O FORMULACIONETAPA CONCEPTUAL O FORMULACION

PARTES:I. IDENTIFICACIÓN DE NECESIDADESII. ESTUDIO DE FACTIBILIDADIII. IDENTIFICACIÓN DE OPCIONESIV. PREPARACIÓN DE PROPUESTAV. PLANIFICACIÓN Y PRESUPUESTO EN ORDEN DE MAGNITUDVI. ESTABLECIMIENTO DEL PRIMER EQUIPO ENCARGADO.

ACCIONES ADMINISTRATIVAS:I. DETERMINAR QUE SE NECESITA UN PROYECTOII. ESTABLECER METASIII. ESTIMAR LOS RECURSOS QUE SE ENTREGARÁ A LA ORGANIZACIÓN DEL

PROYECTOIV. VENDER LA NECESIDAD DE UNA ORGANIZACIÓN DE PROYECTOS

CARACTERISTICAS:I. TAMAÑO DEL EQUIPO RELATIVAMENTE PEQUEÑOII. ESTRUCTURA ORGÁNICAIII. INTENSIDAD DE CONFLICTOS ALTAIV. NIVEL ALTO DE SATISFACCIÓNV. ALTA INNOVACIÓN TÉCNICA

ETAPA DE PLANEACIÓNETAPA DE PLANEACIÓN

PARTES:I. DEFINIR LA PROPUESTA DE LA ORGANIZACIÓN DEL PROYECTOII. DEFINIR LOS OBJETIVOS DEFINITIVOS DEL PROYECTOIII. IMPLANTACIÓN DEL PROGRAMAIV. DESARROLLO DE ESTUDIOS Y SU ANÁLISISV. DISEÑO DEL SISTEMAVI. CONSTRUCCIÓN Y PRUEBA DE PROTOTIPOSVII. ANÁLISIS DE RESULTADOSVIII. PLANIFICACIÓN Y PRESUPUESTOIX. APROBACIÓN

CARACTERÍSTICAS:I. INCREMENTO DEL TAMAÑO DEL EQUIPOII. ESTRUCTURA ORGÁNICAIII. REDUCCIÓN DE CONFLICTOS, PERO SIGUE ALTAIV. ALTA MOTIVACIÓN

ETAPA DE EJECUCIÓN O CONSTRUCCIÓNETAPA DE EJECUCIÓN O CONSTRUCCIÓN

PARTES:I. EFECTUAR LA INGENIERIA BÁSICA Y DE DETALLEII. PROCURA DE MATERIALESIII. CONSTRUCCIÓN Y PRUEBA DE MONTAJES.IV. DESARROLLO DE REQUERIMIENTOS DE APOYOV. VERIFICACIONESVI. MODIFICACIONES SEGÚN REQUERIMIENTOS

CARACTERÍSTICAS:I. EQUIPO DE MÁXIMO TAMAÑOII. MENOR INTENSIDAD DE CONFLICTOSIII. SATISFACCIÓN BAJA.IV. FUENTES DE CONFLICTO: PRIORIDADES, FUENTES

TÉCNICAS Y PROCEDIMIENTOS ADMINISTRATÍVOS.

ETAPA DE TERMINACIÓN.ETAPA DE TERMINACIÓN.

PARTES:I. ADIESTRAMIENTO DEL PERSONAL FUNCIONAL.II. TRANSFERENCIA DE MATERIALES SOBRANTESIII. REUBICACIÓN DE EQUIPOS LIBERADOS.IV. TRANSFERENCIA DE RECURSOS HUMANOS.V. PREMIAR AL PERSONALVI. TERMINAR EL PROYECTO

CARACTERÍSTICAS:I. REDUCCIÓN DEL EQUIPOII. BAJA INTENSIDAD DE CONFLICTOSIII. PRIORIDADES DE PROGRAMA Y PROCEDIMIENTOS

ADMINISTRATIVOS.

RUTINA E INCERTIDUMBRE A TRAVÉS RUTINA E INCERTIDUMBRE A TRAVÉS DEL CICLO DE VIDA DE UN PROYECTODEL CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO

INCERTIDUMBRE

RUTINA DE LAS TAREAS

MUCHO

POCOEX

TE

NS

IÓN

RE

LA

TIV

A D

E L

A R

UT

INA

E

INC

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UM

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AS

TA

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AS

CONCEPTUAL PLANEACIÓN EJECUCIÓN TERMINACIÓN

FASES DEL CICLO DE VIDA DEL PROYECTO

CARACTERÍSTICAS ESTRUCTURALES Y CARACTERÍSTICAS ESTRUCTURALES Y CONDUCTUALES DE LAS ETAPASCONDUCTUALES DE LAS ETAPAS

VARIABLE FASE CONCEPTUAL FASE PLANEACIÓN FASE EJECUCIÓN FASE TERMINACIÓN

TAMAÑO (PERSONAS) 11-18 49-169 42-207 30-46NIVEL BUROCRATICO

(MEC. PURA =1

ORGANICA = 7)

5.26 4.7 5.21

CLIMA ORGANIZACIONAL. (0-720)

550.6PARTICIPATIVO

439.9CONSULTIVO

485.3CONSULTIVO

INTENSIDAD DE CONFLICTO

(0 – 3)

0.704 0.672 0.621 0.443

FUENTES DE CONFLICTO

MANO DE OBRA

PRIORIDADES PGM

FUENTES TECNICAS

PROGRAMAS

MAT. ADMINISTRAT.

COSTOS

PERSONALIDADES

PRIORIDADES PGM

MANO DE OBRA

FUENTES TECNICAS

PROGRAMAS

MAT. ADMINISTRAT.

COSTOS

PPERSONALIDADES

PRIORIDADES PGM

FUENTES TECNICAS

MAT. ADMINISTRAT.

MANO DE OBRA

PROGRAMAS

COSTOS

PPERSONALIDADES

PRIORIDADES PGM

MAT. ADMINISTRAT.

PROGRAMAS

FUENTES TECNICAS

MANO DE OBRA

COSTOS

PPERSONALIDADES

FORMULACIÓN DE UN PROYECTO

En la formulación de un proyecto es indispensable ejecutar cinco (5) pasos o estudios previos indispensables:

Estudio de mercadoEstudio TécnicoEstudio de la organizaciónEstudio legalEstudio financiero

ESTUDIO DE MERCADOESTUDIO DE MERCADO

Es uno de los factores más críticos en el estudio de proyectos es la determinación de su mercado, tanto por el hecho de que aquí se define la cuantía de su demanda e ingresos de operación, como por los costos e inversiones implícitos.


El objetivo del estudio de mercado, es el de caracterizar el mercado de un bien o servicio, así como determinar su capacidad y perspectiva para un período denominado horizonte de planeación.


Metodológicamente, tres son los aspectos que se deben estudiar:

1. El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.

2. La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.

3. Comercialización del producto del proyecto.


1. El análisis del consumidor: tiene por objeto caracterizar a los consumidores actuales y potenciales, identificando sus preferencias, hábitos de consumo, motivaciones, etc. de manera tal de obtener un perfil sobre el cual pueda basarse la estrategia comercial.El análisis de la demanda: pretende cuantificar el volumen de bienes o servicios que el consumidor podría adquirir de la producción del proyecto. La demanda se asocia a distintos niveles de precio, condiciones de venta, etc., y se proyecta en el tiempo, independizando claramente la demanda deseada de la esperada.


2. El estudio de la competencia: es preciso conocer las estrategias que sigue la competencia, para aprovechar sus ventajas y evitar sus desventajas. Y al mismo tiempo es una buena fuente de información para calcular las posibilidades de captarle mercado y también para el cálculo de los costos probables involucrados.

La determinación de la oferta: es complejo puesto que no siempre es posible visualizar todas las alternativas de sustitución del producto del proyecto, la potencialidad real de la ampliación de la oferta al desconocer las capacidades ociosas de la competencia (planes o proyectos nuevos, etc.).


3. Análisis de la comercialización: es muy difícil de precisar, por cuanto la simulación de sus estrategias se enfrenta al problema de estimar reacciones y variaciones del medio durante la operación del proyecto. Se debe analizar la política de venta a contado o a plazos, políticas de plazos de crédito, intereses, cuotas iniciales, precios, canales de distribución, marca, estrategia publicitaria, creación de imagen, calidad del producto, estilos de venta, servicios complementarios, capacitación de los vendedores, etc.

ESTUDIO TECNICOSirve para definir la función de producción

que optimice la utilización de los recursos disponibles en la producción del bien o servicio del proyecto. Obteniéndose la información de las necesidades de capital, mano de obra, tecnología y recursos materiales (insumos, equipos y herramientas), tanto para la puesta en marcha como para la operación del proyecto.

ESTUDIO TECNICO

Proceso productivo Equipos

Espacio físico

requerido

Calidad y cantidad de

personal

Tamaño y ubicación rentable del proyecto

Materias primas e insumos

Costos de adquisiciones, operación y mantenimiento

INVERSION DE CAPITAL

ESTUDIO ORGANIZACIONALESTUDIO ORGANIZACIONAL

1. Definir la estructura organizativa que más se adecúe a los requerimientos de la posterior operación del proyecto. Esto conllevará a definir las necesidades de personal calificado para la gestión.

2. Es preciso simular el proyecto en operación para definir los sistemas y procedimientos administrativos que podrían implementarse junto con el proyecto.

ESTUDIO ORGANIZACIONALESTUDIO ORGANIZACIONAL

3. Es preciso definir las actividades que deben ser subcontratadas y no desarrolladas internamente por el proyecto que implicarían más personal, oficinas, equipos e insumos.

4. Los sistemas y procedimientos contable – financieros, de información, de planificación y presupuesto, de personal, adquisiciones, crédito, cobranzas, etc. van asociados a costos específicos de operación.

ESTUDIO LEGALESTUDIO LEGAL

1. Las decisiones de índole legal no responde a decisiones internas del proyecto pero influyen directamente en los desembolsos.

2. Los aspectos legales pueden restringir la localización o disposición física o geográfica del proyecto.

3. El efecto legal directo son los aspectos tributarios que dependen del bien o servicio producido.

Entre ellos están los permisos, patentes, aranceles, tasas, peajes, etc. que obliguen por la naturaleza del proyecto.

ESTUDIO FINANCIEROESTUDIO FINANCIERO

Los objetivos de esta etapa son:1. Ordenar y sistematizar la información de

carácter monetario que proporcionaron las etapas anteriores.

2. Elaborar los cuadros analíticos y antecedentes adicionales para la evaluación del proyecto.

3. Evaluar los antecedentes anteriores para determinar su rentabilidad.


4. Presentar el cálculo o el monto que se piensa invertir en capital de trabajo.

5. Presentar las fuentes y condiciones de financiamiento.

6. Presentar el calendario de inversiones y reinversiones que pueden presentarse en dos informes separados, correspondiente a la etapa de puesta en marcha y durante la operación.


7. Deberá proporcionarse información sobre el valor residual de las inversiones.

8. Presentar la proyección de los ingresos de operación y costos de operación.

UNIDAD IIIUNIDAD III

•Criterios de Selección de Maquinarias y equipos.Criterios de Selección de Maquinarias y equipos.•Evaluación de Proyectos a corto, mediano y largo plazoEvaluación de Proyectos a corto, mediano y largo plazo•Criterios del VPNCriterios del VPN•Criterios del TIRCriterios del TIR•Criterios de los índices.Criterios de los índices.

Valor Presente NetoValor Presente Neto

• Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la inversión inicial.

• Para representar los flujos netos de efectivos (FNE) por medio de un diagrama:– Se selecciona un horizonte de tiempo– Se traza una línea horizontal y se divide en partes iguales que

representan cada una un período– El origen del proyecto o tiempo 0 se coloca a la izquierda.– Representar los flujos positivos con flechas hacia arriba y los

desembolsos o flujos negativos con una flecha hacia abajo.


• Para pasar en forma equivalente, dinero del presente al futuro se utiliza una “i” de interés o de crecimiento del dinero; pero cuando se pasa del futuro al presente se usa una “tasa de descuento”.


• Sumar los flujos descontados en el presente y restar la inversión inicial equivale a comparar todas las ganancias esperadas contra todos los desembolsos necesarios para producir esas ganancias, en términos de su valor equivalente en este momento o tiempo cero.

• Es claro que para aceptar un proyecto las ganancias deberán ser mayores que los desembolsos, lo cual dará por resultado que el VPN sea mayor que cero.

• Para calcular el VPN se utiliza una tasa de descuento costo de capital o TMAR


• Si la tasa de descuento costo de capital (TMAR) aplicada en el cálculo del VPN fuera tasa inflacionaria promedio pronosticada para el período, las ganancias de la empresa sólo servirían para mantener el valor adquisitivo real que la empresa tenía en el año cero siempre y cuando se reinvirtieran todas las ganancias.


• Con un VPN = 0 no se aumenta el patrimonio de la empresa durante el horizonte de planeación estudiado, si la tasa de descuento costo de capital es igual al promedio de la inflación en ese período.

• Pero aún con VPN =0 habrá un aumento en el patrimonio de la empresa si el TMAR aplicado para calcularlo fuera superior a la tasa inflacionaria promedio de ese período.

• Si el VPN > 0 esto sólo implica una ganancia extra después de ganar la TMAR aplicada a lo largo del período considerado.


Conclusiones1. Se interpreta fácilmente su resultado en

términos monetarios2. Supone una reinversión total de todas las

ganancias anuales, lo cual no sucede en la mayoría de las empresas

3. Su valor depende exclusivamente de la “i” aplicada. Como esta “i” es la TMAR, su valor lo determina el evaluador.

4. Los criterios de evaluación son: VPN>=0 aceptese la inversion; y si VPN<=0 rechacese.

TASA INTERNA DE RENDIMIENTOTASA INTERNA DE RENDIMIENTO

• Es la tasa de descuento que hace que el VPN sea igual a 0

• Es la tasa que igual a la suma de los flujos descontados a la inversión inicial.


• Se dijo que si el VPN es positivo, esto significa que se obtienen ganancias, por un monto igual a la tasa de descuento costo de capital (TMAR) aplicada más el valor del VPN. Es claro que si el VPN=0 sólo se estará ganando la tasa de descuento aplicada, o sea la TMAR, y un proyecto deberá aceptarse con este criterio, ya que se está ganando lo mínimo fijado como rendimiento.


• Se determina por medio de tanteos (prueba y error), hasta que la “i” haga igual la suma de los flujos descontados, a la inversión inicial P.

• Se le llama tasa interna de rendimiento porque supone que el dinero que se gana año con año se reinvierte en su totalidad. Es decir, se trata de la tasa de rendimiento generada en su totalidad en el interior de la empresa por medio de la reinversión.


• Ahora bien existe una tasa externa de rendimiento y se debe al supuesto, que es falso, de que todas las ganancias se reinvierten. La reinversión total implicitamente supondría un crecimiento tanto de la producción como físico de la empresa, lo cual es imposible una vez que alcanza la saturación física de su espacio disponible y cuando sus equipos trabajan a máxima capacidad.


• En ese punto la empresa ya no puede tener reinversión interna y empieza a invertir en alternativas externas. Estas pueden ser la adquisición de valores o acciones de otras empresas, la creación de otras empresas o sucursales, la adquisición de bienes raíces, o cualquier otro tipo de inversión externa. Y al grado o nivel de crecimiento de esa inversión externa se le podría llamar Tasa Externa de Rendimiento.


Conclusión:1. Si la TIR es mayor que la TMAR, acéptese la inversión;

es decir, si el rendimiento de la empresa es mayor que el mínimo fijado como aceptable, la inversión es económicamente rentable.

2. No se recomienda el uso de la TIR cuando los FNE son diferentes cada año porque obtendríamos valores de la TIR contradictorios o duplicados sin valor práctico.

3. No se recomienda el uso de la TIR cuando exista una pérdida en determinado período. En ese caso se debe utilizar el VPN como método de evaluación.

Razones Financieras como Razones Financieras como método de evaluaciónmétodo de evaluación

Los cuatro tipos básicos de razones son:1. Razones de liquidez

• Tasa circulante• Prueba del ácido

2. Tasas de Apalancamiento• Razón de deuda total a activo total• Número de veces que se gana el interés

3. Tasas de Actividad• Período promedio de recolección• Rotación de activo total

4. Tasas de Rentabilidad• Tasa de margen de beneficio sobre ventas• Rendimiento sobre activos totales• Tasa de rendimiento sobre el valor neto de la empresa

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