VIARIO A-31, S.A. Inscrita en el Registro Mercantil de ...

VIARIO A-31, S.A. Inscrita en el Registro Mercantil de Alicante. Tomo 3.726, Libro 0, Folio76,

Hoja A-137158, Inscripción 2ª el 07/11/2.013 – CIF: A-85281772

C/ Medico Pascual Pérez nº 44

C.P. 03001- ALICANTE

Tfno.: 965 81 73 17 – Fax: 965 21 38 19

Alicante, 06 de junio de 2016 VIARIO A31, S.A. (en adelante VIARIO), en cumplimiento de lo dispuesto en la circular 5/2013 del Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), hace público el siguiente HECHO RELEVANTE VIARIO publica sus estados financieros auditados del ejercicio 2015 terminado el 31 de diciembre de 2015. Atentamente,

EL DELEGADO DE LA CONCESIONARIA

José A. Nacarino Muriel

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Viario A31, S.A.

Memoria correspondiente al Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015

1. Actividad de la Sociedad

Viario A31, S.A., (en adelante, la Sociedad) se constituyó el día 28 de noviembre de 2007, estando su domicilio social en la c/ Médico Pascual Pérez nº44 de Alicante, donde se encuentra la dirección efectiva. La Sociedad desarrolla su actividad en las dependencias situadas en Carretera de Cañada, s/n de Villena.

Su objeto social consiste en la ejecución del contrato de concesión de obra pública para la conservación y explotación del tramo Bonete- Alicante de la Autovía A-31, del p.k 124,0 al p.k 235,4. Se entenderá que también forma parte del objeto social la realización de las obras de construcción que se califican de primer establecimiento, de reforma, de gran reparación, de reparación simple, de conservación y de mantenimiento, así como la explotación de la infraestructura.

Dada la actividad a la que se dedica la Sociedad, la misma no tiene responsabilidades, gastos, activos ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo, no se incluyen desgloses en la presente memoria respecto a información de cuestiones ambientales.

Operación de refinanciación y reestructuración

Durante el ejercicio 2014 los Administradores de la Sociedad procedieron a realizar una restructuración de la deuda financiera, con el fin de dotar a la Sociedad de una mayor capacidad de gestión de su tesorería, sustituyendo la financiación que hasta la fecha mantenía con entidades bancarias por financiación obtenida mediante la emisión de bonos en el Mercado Alternativo de Renta fija.

De este modo, con fecha 25 de noviembre de 2014 el Mercado Alternativo de Renta Fija admitió a cotización la emisión de valores senior garantizados de renta fija (en adelante, bonos), realizada por la Sociedad por importe de 47 millones de euros (ampliables en un futuro con las mismas garantías ya establecidas), con un nominal de 100.000 euros por título, un cupón del 5% y un vencimiento último establecido el 25 de noviembre de 2024, necesarios para cumplir con los compromisos establecidos en el acuerdo de concesión. Esta emisión fue objeto de colocación privada entre inversores cualificados, residentes y no residentes, por la entidad colocadora y asesor registrado en el MARF, Arcano Valores, A.V., S.A.

Seguidamente, con fecha 28 de noviembre de 2014 la Sociedad procedió a la devolución del importe principal del contrato de crédito sindicado suscrito entre la Sociedad y las entidades financieras Banco Popular, S.A. y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. como acreditantes, así como al pago de los intereses y comisiones de cancelación devengados hasta la fecha, y a la cancelación de los instrumentos de cobertura de tipo de interés asociados a dicho contrato de crédito.

2. Acuerdos de concesión

La adjudicación de la concesión de la obra pública, se hizo por resolución del Ministerio de Fomento de fecha 6 de noviembre de 2007, habiéndose firmado el contrato de concesión el día 27 de diciembre de 2007, cuya duración es de 19 años a contar desde el día siguiente al de la firma del contrato. Una vez expirado el período de duración de la concesión, revertirán a la Administración los activos afectos a la explotación.

La ejecución de mejoras y obras adicionales a las indicadas en el Pliego de la concesión, consideradas necesarias por razones de interés público, han supuesto para la concesionaria un incremento de la inversión conforme a los preceptos que rigen el contrato de concesión. Ante dicha situación, la Ley 26/2009, de 23 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2010 contemplaba el restablecimiento del

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equilibrio económico-financiero del contrato de las concesiones de obras públicas para la conservación y explotación de las autovías de primera generación.

Con fecha 28 de julio de 2010 la Dirección General de Carreteras emitió un informe sobre el cumplimiento, por parte de la Sociedad, de los requisitos exigidos para que se autorice el reequilibrio económico y para la obtención de un préstamo participativo para la financiación de las obras adicionales autorizadas por el órgano de contratación.

Con fecha 9 de mayo de 2011 se informó, por parte de la Abogacía del Estado, de la aceptación de propuesta de reequilibrio económico del contrato de concesión de obra pública para la conservación y explotación de la Autovía, modificando las tarifas desde enero de 2011. El importe del contrato resultante de la aplicación de nuevas tarifas conforme al mencionado reequilibrio asciende a 339.683.372 euros, conforme figura en el último modelo de reequilibrio económico financiero de la Sociedad de fecha 7 de junio de 2011.

El modelo aplicable a la concesión, de acuerdo con las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas concesionarias de infraestructuras públicas aprobadas mediante la Orden EHA/3362/2010, de 23 de diciembre de 2010, de aplicación para los ejercicios económicos a partir del 1 de enero de 2011, es el del activo intangible, puesto que el riesgo de demanda recae en la Sociedad dado que la contraprestación recibida consiste en el derecho a cobrar las correspondientes tarifas en función del grado de utilización de la autovía.

La retribución a la Sociedad por este proyecto se realizará a través del sistema de “Canon de demanda” o “Peaje en sombra” de tal manera que la Administración Pública concedente abonará a la Sociedad la retribución en función de la utilización de la infraestructura por los usuarios de la misma. Dicha retribución cubre tanto la explotación, mantenimiento y conservación de la carretera como la correspondiente a la ejecución de obras, y corresponde a la aplicación de las tarifas vigentes al tráfico que realmente circule por la obra objeto de concesión, según lo dispuesto en el Pliego de Cláusulas Administrativas Particulares de la concesión (en adelante, el Pliego).

Durante la vida de la concesión las tarifas a aplicar por cada vehículo que utilice la infraestructura serán determinadas por la Administración, distinguiendo entre vehículos ligeros y pesados, y aplicándose un factor de corrección en función del estado de conservación de la infraestructura y la calidad del servicio. Estas tarifas se actualizarán anualmente según la variación del Índice de Precios al Consumo Nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadística.

Conforme al Plan Económico Financiero, la Sociedad mantiene compromisos futuros de mantenimiento de la infraestructura y de actuaciones de reposición del firme de la autovía, por importe de 54.005 miles de euros contempladas en el Plan Económico Financiero de la concesión, los cuales estiman los Administradores de la Sociedad que se llevarán a cabo en el período y términos contemplados en dicho plan. En este sentido, al cierre del ejercicio 2015 la Sociedad mantiene una provisión para cubrir los pagos futuros derivados de la primera de dichas actuaciones (véase nota 9).

Dichos compromisos de mantenimiento y actuaciones de reposición pueden verse modificados por la no ejecución de las actuaciones de primer establecimiento del tramo de autovía perteneciente a la provincia de Alicante, que estaban comprendidas en otro contrato de concesión adjudicado a la sociedad concesionaria CIRALSA, según recoge el RD282/2004 de 13 de febrero. La Sociedad ha solicitado al Ministerio de Fomento la modificación del contrato concesional para que se puedan cumplir los términos previstos en el PCAP. Una vez finalizado el período concesional, según se establece en el Pliego, la Sociedad no podrá disolverse hasta que se produzca la reversión de la concesión mediante la entrega de la carretera, instalaciones y demás elementos para la explotación, mantenimiento y conservación en perfecto estado y sin contraprestación para la Sociedad, según los términos dispuestos por el Pliego, acto para el cual el Ministerio de Fomento levantará la correspondiente acta. Asimismo, el Pliego estipula las siguientes causas de resolución o rescisión del contrato de concesión:

- La muerte o incapacidad sobrevenida del concesionario individual o la extinción de la personalidad jurídica de la sociedad concesionaria.

- La declaración de quiebra, de suspensión de pagos, de concurso de acreedores o de insolvente fallido en cualquier procedimiento o el acuerdo de quita y espera.

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- La ejecución hipotecaria declarada desierta o la imposibilidad de iniciar el procedimiento de ejecución hipotecaria por falta de interesados autorizados para ello en los casos en que así procediera, de acuerdo con lo establecido en la Ley de Contratos de las Administraciones Públicas.

- El mutuo acuerdo entre el concedente y el concesionario.

- El secuestro de la concesión por un plazo superior al establecido como máximo sin que el contratista haya garantizado la asunción completa de sus obligaciones.

- La demora superior a seis meses por parte del órgano de contratación en la entrega al concesionario de la contraprestación, de los terrenos o de los medios auxiliares a que se obligó según el contrato.

- El rescate de la explotación de la obra pública por el órgano de contratación. Se entenderá por rescate la declaración unilateral del órgano contratante, discrecionalmente adoptada, por la que dé por terminada la concesión, no obstante la buena gestión de su titular.

- La supresión de la explotación de la obra pública por razones de interés público.

- La imposibilidad de la explotación de la obra pública como consecuencia de acuerdos adoptados por la Administración concedente con posterioridad al contrato.

- El abandono, la renuncia unilateral, así como el incumplimiento por el concesionario de sus obligaciones contractuales esenciales.

- Cualesquiera otras causas expresamente contempladas en ésta u otra ley o en el contrato: corte total o bloqueo de la circulación como consecuencia de la presencia de nieve sin que se haya propuesto previamente la restricción preventiva del tráfico, la existencia de placas de hielo en la autovía, no alcanzar el porcentaje de longitud con tratamiento de sal aplicado con temperatura ambiente real o prevista inferior a 2 grados centígrados, y el incumplimiento de respuesta para actuar en todos los tramos de concentración de accidentes.

Los Administradores de la Sociedad consideran que al cierre del ejercicio 2015 no se cumple ninguna de estas causas de resolución del contrato.

De acuerdo con el Pliego, el capital social de la Sociedad debe representar como mínimo un 10% de la inversión total contemplada en el Plan Económico Financiero. Los Administradores de la Sociedad consideran que este requerimiento se cumple al cierre del ejercicio 2015.

Asimismo, la Administración deberá restablecer el equilibrio económico y financiero del contrato de concesión, en los siguientes supuestos:

- Cuando la Administración modifique, por razones de interés público, las condiciones de explotación de la obra.

- Cuando causas de fuerza mayor o actuaciones de la Administración determinaran de forma directa la ruptura sustancial de la economía de la concesión.

- Cuando el nivel de beneficios derivados de la explotación de la concesión no supere el mínimo establecido.

3. Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

- El Código de Comercio y la restante legislación mercantil.

- El Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, con las modificaciones introducidas al mismo mediante el Real Decreto 1159/2010, así como con las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas concesionarias de infraestructuras públicas aprobadas mediante la Orden EHA/3362/2010, de 23 de diciembre de 2010, de aplicación para los ejercicios económicos a partir del 1 de enero de 2011.

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- Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.

- El resto de normativa contable española que resulte de aplicación.

b) Imagen fiel

Las cuentas anuales del ejercicio 2015 han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad, y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y en particular, los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio.

Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio 2014 fueron aprobadas por el Órgano de Administración el 30 de junio de 2015 y se encuentran depositadas en el Registro Mercantil de Alicante.

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad.

c) Principios contables no obligatorios aplicados

Los Administradores han elaborado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

d) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

• La vida útil y la amortización de los activos intangibles y materiales (véanse notas 5-a y 5-b).

• La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (véase nota 5-c).

• Las actuaciones de reposición y gran reparación: valor actual de la provisión por reposición y gran reparación (véase nota 9).

• Las proyecciones financieras del Plan Económico-Financiero.

• El cálculo de provisiones y contingencias (véase nota 5-h).

• El valor recuperable de los activos por impuesto diferido (véase nota 5-f).

• La activación de gastos financieros en el acuerdo de concesión (véase nota 5-a).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2015, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimaciones en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias futuras.

La Sociedad presenta un fondo de maniobra negativo de 1.933 miles de euros como consecuencia de la clasificación de las inversiones en el largo plazo, estando las mismas disponibles en cualquier momento, siendo la penalización asociada a su cancelación no significativa. Es por ello y en función de las proyecciones y la generación de flujos de caja esperados en los próximos ejercicios, que la Sociedad no presentará problemas en relación a la continuidad de su actividad.

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Según lo establecido en el Pliego y en el Plan Económico Financiero de la concesión, se contempla la recuperación durante la vida de la concesión de la inversión total realizada y de la activación financiera realizada a través de los ingresos futuros generados en el período de vigencia de la concesión, permitiendo el cumplimiento de las obligaciones financieras de la Sociedad. La recuperación de dichos costes, más una rentabilidad esperada, se realiza a través de la fijación por parte de la Administración Pública concedente de un precio o canon por la prestación de un servicio, a través de un peaje en sombra.

e) Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

f) Cambios en criterios contables

En la elaboración de las presentes cuentas anuales no se ha llevado a cabo ningún cambio en criterios contables respecto a los aplicados en el ejercicio 2014.

g) Corrección de errores

En la elaboración de las presentes cuentas anuales no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la re expresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2014.

h) Comparación de la información

La información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2014 se presenta única y exclusivamente, a efectos comparativos con la información del ejercicio 2015.

4. Distribución del resultado

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2015, formulada por los Administradores de la Sociedad y que se someterá a la aprobación por parte del Consejo de Administración, supone la aplicación del resultado positivo del ejercicio, que asciende a 1.676.159 euros, a compensar parte del epígrafe “Resultados de ejercicios anteriores”.

5. Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales del ejercicio 2015 adjuntas, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad y la adaptación del Plan General de Contabilidad a Sociedades Concesionarias, han sido las siguientes:

a) Inmovilizado intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de su vida útil.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado intangible se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos bienes se registran como mayor coste de los mismos.

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Acuerdo de concesión, activo regulado

El epígrafe “Acuerdo de concesión, activo regulado” recoge la contraprestación recibida por la Sociedad, equivalente al coste de construcción de la infraestructura necesaria para prestar el servicio público vinculado al acuerdo de concesión mencionado en la nota 2. En concreto, se incluye el coste total incurrido en la ejecución de la obra en concepto de estudios y proyectos, reformas, instalaciones, expropiaciones, obra civil y dirección.

También se incluye como coste de construcción de la infraestructura los intereses netos devengados durante el período de construcción y originados por endeudamientos que han sido generados específicamente para financiar la inversión de la misma hasta el momento de su entrada en explotación.

La Sociedad amortiza el Activo regulado en función del porcentaje representado por los ingresos del ejercicio respecto a los totales previstos en el Plan Económico Financiero desde el inicio de la concesión hasta la finalización del período concesional. Durante el ejercicio 2015, el Activo regulado se ha amortizado al 5,86% (5,78% en el ejercicio 2014).

Solo se activarán los costes de licitación incurridos que procedan de actividades técnicas directamente relacionados con el acuerdo concesional y de naturaleza incremental, es decir, los costes en los que se haya incurrido con ocasión del acuerdo y no los relacionados con funciones administrativas generales de la empresa, los cuales, en todo caso, se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en que se incurran.

La Sociedad, conforme al contrato concesional, mantiene obligaciones de reposición a lo largo del período concesional. En este sentido, la Sociedad procede a identificar el valor actual del desembolso futuro procediendo a dotar provisiones afectas en el período anterior a la reposición, complementándola con el registro de costes financieros por el efecto financiero de la actualización (véase nota 9).

Acuerdos de concesión, activación financiera

Se recoge en este epígrafe la carga financiera derivada de la financiación de la inversión y que se ha generado a partir de la fecha de puesta en servicio de la autovía.

Se han considerado como gastos financieros activados, aquellos asociados a la cancelación de la deuda financiera realizada en el ejercicio para la sustitución de la misma por otro pasivo financiero, atendiendo al fondo económico de la operación y a la filosofía establecida en la adaptación sectorial de empresas concesionarias. En base a los cálculos realizados por la dirección de la Sociedad el coste de financiación total a soportar con la estructura financiera actualmente establecida, y considerando los gastos de cancelación de la deuda anterior, es inferior a la inicialmente establecida con la anterior estructura de financiación, cuyas condiciones son sustancialmente diferentes dado que los emisores de deuda difieren.

Los gastos financieros activados se imputan a resultados proporcionalmente a los ingresos previstos en el Plan Económico-Financiero de la Sociedad, por entender que los ingresos contemplados en el mencionado plan permitirán la recuperación de dichos gastos. En relación con los ingresos previstos se determina la proporción que representan para cada ejercicio los ingresos respecto al total. Dicha proporción se aplica al total de gastos financieros previstos durante el período concesional para determinar el importe de los mismos que se imputan a cada ejercicio económico como gastos financieros del ejercicio.

Si el importe de los ingresos reales de dicho ejercicio fueran mayores que los previstos, la proporción anteriormente citada se calcularía como el cociente entre los ingresos reales y el total de ingresos previstos.

b) Inmovilizado material

El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción y posteriormente se minora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera, conforme al criterio mencionado en el apartado c) de esta nota.

Las normas de valoración del inmovilizado material son similares a las indicadas en el apartado de inmovilizado intangible, salvo la consideración de carga financiera diferida.

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El beneficio o pérdida resultante de la enajenación o el retiro de un activo se calcula como la diferencia entre el precio de la venta y el importe en libros del activo y se reconoce en la cuenta de resultados.

Aquellos activos cuya vida útil es inferior al período de la concesión pero han de renovarse durante el mismo se amortizan linealmente de manera anticipada hasta el momento de su renovación.

La Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada según el siguiente detalle:

Concepto

Porcentaje de

amortización

Instalaciones técnicas 12%-20%

Maquinaria 10%-12%

Mobiliario 10%

Equipos informáticos 25%

Otro inmovilizado material 10%-20%

c) Deterioro de valor de inmovilizado intangible y material

La Sociedad evalúa, en cada fecha de cierre de balance, si existe algún indicio de deterioro del valor registrado de los activos intangibles y materiales de vida útil definida. En caso de existir algún indicio, se estima el valor recuperable de los citados activos con el objetivo de determinar el deterioro de valor sufrido. Cuando el activo analizado no genera por sí mismo flujos de caja independientes de otros activos, la Sociedad estima el valor razonable de la unidad generadora de efectivo en la que tal activo se haya incluido.

El valor recuperable de un activo sujeto a deterioro es el mayor entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso. Para la estimación del valor en uso, se computa el valor presente de los futuros flujos de caja del activo analizado (o de la unidad generadora de efectivo a la que pertenezca, en su caso) utilizando una tasa de descuento que refleje tanto el valor temporal del dinero como el riesgo específico asociado al activo. Cuando se estima que el valor recuperable de un activo es menor que su importe neto en libros, la diferencia se registra con cargo al epígrafe “Resultado por deterioro de activos” de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las pérdidas reconocidas por deterioro de un activo son revertidas con abono al mencionado epígrafe cuando mejoran las estimaciones sobre su importe recuperable, aumentando el valor del activo hasta el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el saneamiento, salvo en el caso del fondo de comercio, cuyo deterioro no es reversible.

En el caso de activos intangibles y materiales de vida útil indefinida, no sujetos a amortización sistemática, los test de deterioro son realizados con una periodicidad mínima anual o cuando haya indicios de que el activo ha sufrido una pérdida de valor.

En los ejercicios 2015 y 2014 no existe deterioro de valor de activos intangibles ni materiales.

d) Arrendamientos operativos

Se consideran arrendamientos operativos aquellos acuerdos mediante los cuales el arrendador conviene con el arrendatario, el derecho a usar un activo durante un período de tiempo determinado a cambio de percibir un importe único o una serie de pagos o cuotas sin que se trate de un arrendamiento de carácter financiero.

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del período del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.

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Los arrendamientos operativos del ejercicio 2015 han correspondido fundamentalmente al arrendamiento de vehículos de elementos de transporte, no siendo relevantes las cuotas contratadas para futuros ejercicios.

Al cierre de los ejercicios 2015 y 2014 la Sociedad tiene contratado con los arrendadores las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente:

Euros

Arrendamientos Operativos

Cuotas mínimas

Valor Nominal

31/12/2015 31/12/2014

Menos de un año 7.200 7.200

Entre uno y cinco años 28.800 28.800

Más de cinco años 43.200 50.400

Total 79.200 86.400

e) Instrumentos financieros

Activos financieros

Los activos financieros se reconocen en el balance cuando se lleva a cabo su adquisición y se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles.

Los activos financieros que posee la Sociedad, en su caso, se clasifican en las siguientes categorías:

Préstamos y partidas a cobrar: activos financieros originados en la venta de bienes o en la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo. Se valoran posteriormente por su coste amortizado.

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento: La valoración posterior de las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se realiza por su coste amortizado.

Fianzas entregadas: diversas fianzas entregadas a acreedores durante el desarrollo normal de sus operaciones. Dichas fianzas figuran registradas por los importes pagados, que no difieren significativamente de su valor razonable.

Otros activos financieros: imposiciones a plazo fijo, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que la Sociedad manifiesta su intención y capacidad para conservarlos en su poder hasta la fecha de su vencimiento.

Otros pasivos financieros: obligaciones y otros valores negociables emitidos, tales como bonos y pagarés, cuya valoración posterior se realiza por su coste amortizado.

Al cierre del ejercicio 2015 el epígrafe “Inversiones financieras a largo plazo – Otros activos financieros” del activo no corriente del balance adjunto recoge un saldo de 15.500 miles de euros. Este saldo recoge por un lado un seguro colectivo de vida por un importe de 7.000 miles de euros, que se constituyó con fecha 2 de julio de 2015 y tiene vencimiento en el ejercicio 2020. Asimismo, por otro lado, el saldo se compone de imposiciones a plazo fijo con entidades de crédito por un importe de 8.500 miles de euros que se formalizaron el 27 de febrero y 31 de diciembre de 2015 y tienen fijado el vencimiento en el ejercicio 2017.

Estas inversiones financieras registradas en el epígrafe “Inversiones financieras a largo plazo – Otros activos financieros” han devengado durante el ejercicio 2015 un tipo de interés de mercado, registrando los intereses devengados por las mismas en el epígrafe “Ingresos financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2015.

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El movimiento habido en este epígrafe del balance adjunto ha sido el siguiente:

Ejercicio 2015

Euros

Saldo

Inicial

Adiciones

Retiros

Saldo

Final

Imposiciones a plazo fijo a largo plazo - 17.000.000 (1.500.000) 15.500.000

Total - 17.000.000 (1.500.000) 15.500.000

Todos los derechos de crédito derivados de los importes depositados en las imposiciones a plazo fijo de la Sociedad, se encuentran pignorados en virtud de lo descrito en la nota 10.

Con fecha 16 de julio de 2015 se ha producido el vencimiento de las imposiciones a plazo fijo que la Sociedad tenía registradas en el epígrafe “Inversiones financieras a corto plazo - Otros activos financieros” del activo corriente al 31 de diciembre de 2014. En este sentido, el movimiento habido en este epígrafe del balance adjunto ha sido el siguiente:

Ejercicio 2015

Euros

Saldo

Inicial

Retiros

Saldo

Final

Imposiciones a plazo fijo a corto plazo 4.000.000 (4.000.000) -

Total 4.000.000 (4.000.000) -

Ejercicio 2014

Euros

Saldo

Inicial

Adiciones

Retiros

Saldo

Final

Imposiciones a plazo fijo a corto plazo 4.500.000 12.000.000 (12.500.000) 4.000.000

Total 4.500.000 12.000.000 (12.500.000) 4.000.000

Al menos al cierre del ejercicio la Sociedad realiza un test de deterioro para los activos financieros que no están registrados a valor razonable. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce, el registro de este deterioro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En particular y respecto a las correcciones valorativas relativas a los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, el criterio utilizado por la Sociedad para calcular las correspondientes correcciones valorativas, si las hubiera, es dotar aquellas cuentas que presentan una insolvencia manifiesta.

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos y cesiones de créditos comerciales en operaciones de “factoring sin recurso” en las que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés, las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no retiene financiaciones subordinadas ni

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concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo. Al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad no mantenía ningún contrato de cesión de créditos de estas características.

Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos y el “factoring con recurso”, las ventas de activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente retiene financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas las pérdidas esperadas.

Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado.

Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el patrimonio de la Sociedad, una vez deducidos todos sus pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

f) Impuesto sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Éstos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

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En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

g) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos relacionados con la venta.

Los ingresos por prestación de servicios, se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

Los ingresos de la Sociedad provienen de la retribución variable que se percibe del Ministerio de Fomento, aplicando las tarifas vigentes en cada momento, al tráfico que realmente circule por la obra objeto de concesión, según lo dispuesto en el Pliego (véase nota 1) y las bandas máximas establecidas en el mismo tras el reequilibrio.

Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés nominal. Los Administradores de la Sociedad estiman que el efecto de aplicar este criterio no difiere significativamente del que hubiera supuesto haber aplicado el método del tipo de interés efectivo.

h) Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

a) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de cancelación.

b) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima probable que se tenga que atender la obligación. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando.

La Sociedad está comprometida a ciertas obligaciones contractuales derivadas del continuo desgaste de la infraestructura, tales como el mantenimiento de la misma en un adecuado estado de uso que permita que los servicio y actividades puedan desarrollarse adecuadamente, así como de restablecimiento de unas condiciones determinadas antes de su entrega a la Administración al término del periodo concesional. Estas actuaciones son contempladas por la Sociedad en el desarrollo del programa de actuaciones de reposición y gran reparación que tiene previsto ejecutar (véase nota 9).

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté

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obligada a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión.

i) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión del despido. En las cuentas anuales adjuntas no se han registrado provisiones significativas por este concepto.

j) Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

Se consideran activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de forma duradera en la actividad de la Sociedad, cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medioambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura.

La actividad de la Sociedad, por su naturaleza, no tiene un impacto medioambiental significativo.

k) Saldos y transacciones con vinculadas

A efectos de presentación de las cuentas anuales se consideran empresas vinculadas aquellas sociedades que forman parte del accionariado, como son Infraestructuras Terrestres, S.A., Ortiz Construcciones y Proyectos, S.A., Construcciones Rubau, S.A. Arascón Vias y Obras, S.A., Velasco Grupo Empresarial, S.A. e Inocsa, Ingeniería, S.L. así como las dependientes de estas sociedades.

La Sociedad realiza todas sus operaciones con empresas vinculadas a valores de mercado por lo que el Órgano de Administración de la Sociedad considera que no existen riesgos significativos de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.

l) Clasificación de saldos entre corrientes y no corrientes

Se consideran activos corrientes aquellos vinculados al ciclo normal de explotación que con carácter general se considera de un año, también aquellos otros activos cuyo vencimiento, enajenación o realización se espera que se produzca en el corto plazo desde la fecha de cierre del ejercicio, los activos financieros mantenidos para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de liquidación sea superior al año y el efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Los activos que no cumplen estos requisitos se califican como no corrientes.

Del mismo modo, son pasivos corrientes los vinculados al ciclo normal de explotación, los pasivos financieros mantenidos para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de liquidación sea superior al año y en general todas las obligaciones cuya vencimiento o extinción se producirá en el corto plazo. En caso contrario, se clasifican como no corrientes.

6. Inmovilizado intangible

El movimiento habido durante los ejercicios 2015 y 2014 en el epígrafe “Inmovilizado intangible” del balance ha sido el siguiente:

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Ejercicio 2015

Euros

Saldo al

31/12/2014

Adiciones o

Dotaciones

Imputación a

resultados

Saldo al

31/12/2015

Coste: Acuerdo de concesión-

Activo regulado 92.200.567 743.648 - 92.944.215

Activación financiera 11.501.540 922.936 (648.749) 11.775.727

Otros activos intangibles 155.812 - - 155.812

Total coste 103.857.919 1.666.584 (648.749) 104.875.754

Amortizaciones: Acuerdo de concesión-

Activo regulado (19.882.288) (5.448.736) - (25.331.024)

Otros activos intangibles (106.157) (23.661) - (129.818)

Total amortización (19.988.445) (5.472.397) - (25.460.842)

Ejercicio 2014

Euros

Saldo al

31/12/2013

Adiciones o

Dotaciones

Saldo al

31/12/2014

Coste: Acuerdo de concesión-

Activo regulado 92.200.567 - 92.200.567

Activación financiera 1.815.534 9.686.006 11.501.540

Otros activos intangibles 100.631 55.181 155.812

Total coste 94.116.732 9.741.187 103.857.919

Amortizaciones: Acuerdo de concesión-

Activo regulado (14.552.912) (5.329.376) (19.882.288)

Otros activos intangibles (86.913) (19.244) (106.157)

Total amortización (14.639.825) (5.348.620) (19.988.445)

Euros

Total inmovilizado intangible neto

Saldo al

31/12/2015

Saldo al

31/12/2014

Acuerdo de concesión, activo regulado 67.613.191 72.318.279

Acuerdo de concesión, activación financiera 11.775.727 11.501.540

Otros activos intangibles 25.994 49.655

Total valor neto contable 79.414.912 83.869.474

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Acuerdo de concesión, activo regulado

El saldo de la cuenta “Acuerdo de concesión, activo regulado” corresponde, principalmente, al coste incurrido en la ejecución de las obras de construcción finalizada en el ejercicio 2011, a los gastos financieros capitalizados correspondientes a la financiación de dichas obras, que ascienden a 3.396 miles de euros, así como al activo reconocido por el derecho de explotación de la infraestructura. La totalidad de la inversión en la autovía será cedida al Ministerio de Fomento una vez finalice el período de concesión (véase nota 2).

Todos los derechos de crédito que puedan derivarse a favor de la Sociedad, procedentes del Contrato de Concesión, y en particular los derechos de crédito sobre la tarifa máxima anual ofertada y el valor patrimonial de la inversión, se encuentran pignorados en garantía de la emisión de bonos acontecida en el ejercicio 2014 (véase nota 10).

El alta de inmovilizado intangible que se ha registrado en el ejercicio 2015 se corresponde con una regularización del valor del coste de parte del activo concesional. Se trata de un incremento del coste de unos terrenos que forman parte del activo concesional que fueron expropiados por un importe inferior al que correspondía de acuerdo con lo establecidos en las sentencias dictadas por el Tribunal Superior de Justicia de Castilla la Mancha en el ejercicio 2015. A 31 de diciembre de 2015 se encuentran pendientes de pago 674.086 euros asociados a dichas indemnizaciones.

Acuerdo de concesión, activación financiera

El saldo de la cuenta “Acuerdo de concesión, activación financiera” corresponde, íntegramente, a la carga financiera diferida derivada de los instrumentos de financiación asociados a la construcción de la autovía, de acuerdo con las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas concesionarias de infraestructuras públicas aprobadas mediante la Orden EHA/3362/2010, de 23 de diciembre de 2010. Asimismo, durante el ejercicio 2014 la Sociedad procedió, acudiendo al fondo económico de la operación de reestructuración de su deuda, a la activación de los gastos financieros asociados a la cancelación de sus instrumentos financieros derivados así como los costes de cancelación de la deuda sindicada anterior.

Los Administradores de la Sociedad, basándose en el fondo económico de la operación de reestructuración, consideraron que la cancelación de los instrumentos financieros derivados así como los gastos que habían sido considerados como menor coste amortizado de la deuda sindicada anterior, eran costes necesarios para la modificación de las condiciones de financiación, y que dicha cancelación era capitalizable de acuerdo con las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas concesionarias de infraestructuras públicas. En este sentido, los Administradores realizaron un análisis previo sobre el cumplimiento de los requisitos para su capitalización, basándose en el criterio de activación y posterior imputación a la cuenta de pérdidas y ganancias en la previsión de uso de la infraestructura.

La Sociedad analiza anualmente que se han cumplido los requisitos para la activación de los gastos financieros anteriores, basándose en el criterio de activación y posterior imputación a la cuenta de pérdidas y ganancias en la previsión de uso de la infraestructura, al objeto de correlacionar los ingresos y los gastos durante la vida de la concesión.

En el ejercicio 2015 se ha imputado un importe de 649 miles de euros a la cuenta de pérdidas y ganancias de acuerdo con la previsión de uso de la infraestructura correspondientes a la activación de los gastos financieros relativos a la cancelación de los instrumentos financieros derivados en el ejercicio 2014.

Elementos adquiridos a empresas vinculadas

Dentro del epígrafe “Acuerdo de concesión, activo regulado” se recogen 79.994.658 euros correspondientes a las certificaciones de obra realizadas en ejercicios anteriores por una empresa vinculada.

Elementos totalmente amortizados

Al cierre de los ejercicios 2015 y 2014 la Sociedad mantenía elementos del inmovilizado intangible totalmente amortizado por importe de 84.116 euros correspondientes con aplicaciones informáticas.

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Cobertura de seguros

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que estén sujetos los diversos elementos de su inmovilizado intangible. Al cierre del ejercicio 2015 los Administradores de la Sociedad consideran que sus activos se encuentran adecuadamente cubiertos según las condiciones establecidas en el Pliego de la concesión. Adicionalmente, todos los derechos de crédito de los contratos de seguros se encuentran pignorados en garantía de la emisión de bonos descrita en la nota 10.

7. Inmovilizado material

El movimiento habido durante los ejercicios 2015 y 2014 en el epígrafe “Inmovilizado material” del balance ha sido el siguiente:

Ejercicio 2015

Euros

Saldo al

31/12/2014

Adiciones o

Dotaciones

Saldo al

31/12/2015

Coste: Instalaciones técnicas 16.712 - 16.712

Maquinaria 1.531.801 27.161 1.558.962

Mobiliario 41.550 - 41.550

Equipos informáticos 23.430 - 23.430

Otro inmovilizado material 501.630 14.839 516.469

Anticipo de inmovilizado - 5.250 5.250

Total coste 2.115.123 47.250 2.162.373

Amortizaciones: Instalaciones técnicas (15.717) (614) (16.331)

Maquinaria (1.024.070) (161.140) (1.185.210)

Mobiliario (9.620) (4.155) (13.775)

Equipos informáticos (17.284) (1.946) (19.230)

Otro inmovilizado material (265.750) (48.475) (314.225)

Total amortización (1.332.441) (216.330) (1.548.771)

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Ejercicio 2014

Euros

Saldo al

31/12/2013

Adiciones o

Dotaciones

Saldo al

31/12/2014

Coste: Instalaciones técnicas 16.712 - 16.712

Maquinaria 1.474.517 57.284 1.531.801

Mobiliario 17.737 23.813 41.550

Equipos informáticos 16.943 6.487 23.430

Otro inmovilizado material 480.187 21.443 501.630

Total coste 2.006.096 109.027 2.115.123

Amortizaciones: Instalaciones técnicas (15.103) (614) (15.717)

Maquinaria (871.093) (152.977) (1.024.070)

Mobiliario (7.355) (2.265) (9.620)

Equipos informáticos (15.579) (1.705) (17.284)

Otro inmovilizado material (220.335) (45.415) (265.750)

Total amortización (1.129.465) (202.976) (1.332.441)

Euros

31/12/2015 31/12/2014

Total inmovilizado material:

Instalaciones técnicas 381 995

Maquinaria 373.752 507.731

Mobiliario 27.775 31.930

Equipos informáticos 4.200 6.146

Otro inmovilizado material 202.244 235.880

Anticipo de inmovilizado 5.250 -

Total neto 613.602 782.682

Elementos totalmente amortizados

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad mantenía en uso elementos de inmovilizado material totalmente amortizados cuyo coste se detalla a continuación:

Euros

31/12/2015 31/12/2014

Otro inmovilizado 126.835 126.835

Maquinaria 18.295 16.109

Equipos informáticos 16.293 15.178

Instalaciones técnicas 11.600 11.600

Total neto 173.023 169.722

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Pólizas de seguros

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al cierre del ejercicio 2015 los Administradores de la Sociedad consideran que sus activos se encuentran adecuadamente cubiertos según las condiciones establecidas en el Pliego de la concesión.

8. Patrimonio neto y fondos propios

Capital escriturado

El capital social al cierre del ejercicio 2015 estaba compuesto por 61.800 acciones íntegramente suscritas y desembolsadas, iguales, acumulables e indivisibles, con un valor nominal cada una de ellas de 162,29 euros.

Todas las acciones constitutivas del capital social gozan de los mismos derechos y obligaciones, no estando admitidas a cotización.

Al 31 de diciembre de 2015 las sociedades cuyo porcentaje de participación supera el 10% son las siguientes:

(%)

Participación

Ortiz Construcciones y Proyectos, S.A.. 21%

Infraestructuras Terrestres, S.A. 21%

Construcciones Rubau, S.A. 19%

Velasco Grupo Empresarial, S.A. 17%

Arascon Vías y Obras, S.A. 17%

Total 95%

Al cierre del ejercicio 2015 las acciones de la Sociedad se encontraban pignoradas en garantía del cumplimiento de las obligaciones derivadas de la financiación descrita en la notas 1 y 10.

Reserva legal

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, las sociedades deben destinar una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

9. Provisiones a largo plazo

El movimiento habido durante los ejercicios 2015 y 2014 en el epígrafe “Provisiones a largo plazo” del balance ha sido el siguiente:

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Ejercicio 2015

Euros

Saldo

inicial Adiciones

Actualización

Financiera Aplicaciones

Saldo

Final

Provisión para actuaciones de reposición (nota 14) 5.704.758 1.940.547 851.634 (289.959) 8.206.980

Total 5.704.758 1.940.547 851.634 (289.959) 8.206.980

Ejercicio 2014

Euros

Saldo

inicial Adiciones

Actualización

Financiera Aplicaciones

Saldo

Final

Provisión para actuaciones de reposición (nota 14) 3.542.581 1.877.318 571.152 (286.293) 5.704.758

Total 3.542.581 1.877.318 571.152 (286.293) 5.704.758

Provisión para actuaciones de reposición

Conforme al Plan Económico Financiero, la Sociedad mantiene compromisos futuros de mantenimiento de la infraestructura y de actuaciones de reposición del firme de la autovía, por importe de 54.005 miles de euros, las cuales estiman los Administradores de la Sociedad que se llevarán a cabo en el período y términos contemplados en dicho plan (véase nota 2). En este sentido, y según lo dispuesto en las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas concesionarias de infraestructuras públicas, durante el ejercicio 2015 la Sociedad ha procedido a registrar una provisión por importe de 1.941 miles de euros así como su correspondiente actualización financiera, con cargo a los epígrafes “Otros gastos de gestión corriente” y “Gastos financieros por actualización de provisiones”, respectivamente, de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2015 adjunta (véase nota 14).

10. Obligaciones y otros valores negociables

El saldo registrado en los epígrafes “Deudas a largo plazo - Obligaciones y otros valores negociables” y “Deudas a corto plazo – Obligaciones y otros valores negociables” del balance adjunto al cierre del ejercicio 2015 corresponde con la deuda contraída con los adquirientes de los bonos emitidos (en adelante, los bonistas), en el marco de la operación de reestructuración financiera descrita en la nota 1.

La fecha de emisión o suscripción de estos bonos así como de su desembolso, se produjo el 25 de noviembre de 2014. La Sociedad dio de alta las obligaciones emitidas, capitalizando los costes directamente atribuibles a la transacción. Estos costes incluían, entre otros, los honorarios y comisiones pagadas a agentes, asesores e intermediarios directamente asociados a la transacción, y ascendieron a 1.075 miles de euros.

En virtud con el contrato formalizado entre la Sociedad y los bonistas, se establecen determinadas garantías habituales en este tipo de operaciones para los adquirientes, entre ellas:

- Prenda de los derechos de crédito existentes o futuros, procedentes del Contrato de Concesión (sobre los ingresos por canon de demanda y sobre el valor patrimonial).

- Prenda sobre los derechos de crédito derivados de determinados contratos de seguros.

- Prenda de las cuentas bancarias de la Sociedad.

Estando garantizados los mismos por el total de patrimonio universal de la Sociedad.

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La amortización de estos bonos se realizará de acuerdo con el calendario de pagos y amortizaciones definido en el contrato. Si bien no existe la posibilidad de amortización anticipada a opción de la Sociedad, podría producirse la amortización anticipada obligatoria de los bonos en el caso del no perfeccionamiento de las garantías mencionadas en el plazo de 120 días naturales desde la fecha de desembolso de los bonos (25 de noviembre de 2014), así como otros supuestos habituales en la concesión de préstamos. Dichas garantías han sido adecuadamente perfeccionadas a la fecha de formulación de las cuentas anuales.

El contrato de emisión de bonos establece determinadas obligaciones de información y limitaciones habituales en este tipo de contratos, que en opinión de los Administradores se cumplen a 31 de diciembre de 2015.

La deuda a largo plazo asociada a los bonos que la Sociedad mantiene al 31 de diciembre de 2015 y 2014, clasificada por vencimientos, es la siguiente:

Ejercicio 2015 2017 2018 2019 2020 Siguientes Total

Bonos 2.855.420 3.861.056 4.796.504 5.261.688 23.947.604 40.722.272

Ejercicio 2014 2016 2017 2018 2019 Siguientes Total

Bonos 1.456.057 2.855.420 3.861.056 4.796.503 29.209.293 42.178.329

Dichos bonos devengan un interés fijo del 5% nominal anual, pagadero anualmente tras la fecha de desembolso.

Información sobre la naturaleza y el riesgo de los instrumentos financieros

La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección Financiera, la cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indican los principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad:

a) Riesgo de crédito:

El riesgo de crédito de la Sociedad es atribuible, principalmente, a sus deudas comerciales. Estas deudas comerciales se reflejan en el balance, netas de las correspondientes provisiones para insolvencias, estimadas por la Dirección de la Sociedad en función de la experiencia de ejercicios anteriores y de su valoración del entorno económico actual. Asimismo, cabe señalar que el único cliente de la Sociedad es la Administración Pública (Ministerio de Fomento), por lo que el riesgo de crédito se ha de analizar en este contexto.

El riesgo de crédito de fondos líquidos, créditos concedidos y otras inversiones financieras es limitado porque las contrapartes de sus principales inversiones son entidades bancarias de reconocido prestigio.

b) Riesgo de liquidez:

Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad, la Sociedad dispone de la tesorería y las inversiones financieras a largo plazo que muestra su balance, y que alcanzan un nivel aceptable para cubrir las necesidades financieras. Los Administradores de la Sociedad consideran que la misma mantiene cubiertas suficientemente las necesidades financieras a corto plazo y que podrá atender adecuadamente sus necesidades de tesorería.

c) Riesgo de mercado (incluye tipo de interés y otros riesgos de precio):

La práctica totalidad de las deudas financieras de la Sociedad tras la operación de reestructuración, son a un tipo de interés fijo, por lo que su exposición al riesgo de tipo de interés es limitada.

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El endeudamiento de la Sociedad es razonable en relación al nivel de inversiones realizadas en los últimos ejercicios, y su impacto en la cuenta de resultados y en la operativa de funcionamiento habitual de la Sociedad es limitado.

Por todo lo anterior, puede concluirse que los resultados futuros de la Sociedad no son excesivamente sensibles a la evolución futura del mercado financiero.

11. Otros pasivos financieros

El saldo registrado en la cuenta “Deudas a largo plazo - Otros pasivos financieros” del balance adjunto al cierre de los ejercicios 2015 y 2014 corresponde a las deudas asociadas al Préstamo participativo concedido por el Ministerio de Fomento, tras el informe recibido en 2010 por parte de Dirección General de Carreteras. Con el objeto de financiar las obras adicionales y mejoras añadidas a la concesión, la Sociedad obtuvo un préstamo participativo por importe de 33.856.548 euros, que fue acompañado de un incremento en la inversión inicial, y fue aprobado con fecha 5 de abril de 2011.

El reembolso del principal de este préstamo se realizará mediante un único pago, seis meses antes de la finalización del periodo concesional, el 16 de junio de 2026.

Los intereses devengados por el préstamo se obtienen por la mayor de las cantidades entre: a) un tipo de interés anual del 1,75% sobre el principal del préstamo, o b) el importe resultante de aplicar la siguiente fórmula:

Remuneración = 0,5 x TIR xCanon anual real

Canon anual máximo x Préstamo Participativo

El importe de los intereses devengados en los ejercicios 2015 y 2014 asciende a 942.905 y 621.863 euros, respectivamente (véase nota 14), calculado en base a la mejor interpretación y estimación de la Sociedad al respecto. En virtud del contrato de préstamo participativo, para el pago de los intereses se establece un periodo de carencia inicial de tres años, por lo que los intereses devengados hasta el mes de junio de 2014 se capitalizan junto con el principal del préstamo, considerándose como tal a todos los efectos. El importe acumulado total de los intereses capitalizados en los ejercicios 2015 y 2014 asciende a 2.531.123 euros.

Con fecha 12 de noviembre de 2015 la Sociedad ha recibido una resolución de la Secretaría de Estado por la que se fijan los intereses del préstamo participativo otorgado a Viario A31, S.A., devengados hasta el 31 de diciembre de 2014 y se establecen los parámetros a tener en consideración para el cálculo de la remuneración del préstamo participativo con el Ministerio de Fomento de los ejercicios 2011, 2012, 2013 y 2014, así como el importe de los mismos. En este sentido, basándose en dicha resolución, la Sociedad ha regularizado en el ejercicio 2015 los intereses registrados en ejercicios anteriores en un importe de 173 miles de euros.

El detalle de los intereses devengados y capitalizados al 31 de diciembre de 2015 en base a la citada resolución, es el siguiente:

Euros

Intereses

Devengados y

Capitalizados Regularización

Total Intereses

Devengados y

Capitalizados

Ejercicio 2011 428.000 74.359 502.539

Ejercicio 2012 897.846 (41.647) 856.199

Ejercicio 2013 905.509 (135.570) 769.939

Ejercicio 2014 437.070 (34.445) 402.626

Total 2.668.425 (137.303) 2.531.123

El epígrafe “Deudas a corto plazo - Otros pasivos financieros” recoge los intereses pendientes de pago al 31 de diciembre de 2015 por importe de 942.905 euros, estando previsto su desembolso en el ejercicio 2016, una vez

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se confirme por parte del Ministerio de Fomento el importe de los intereses devengados del préstamo durante el ejercicio 2015.

Adicionalmente, este epígrafe recoge un pasivo por importe de 268 miles de euros en concepto de sanción por incumplimiento de las condiciones del contrato de concesión en aplicación de las cláusulas 61 y 62 del Pliego de Cláusulas Administrativas Particulares, un pasivo asociado al incremento de valor de unos terrenos que forman parte del activo intangible de la Sociedad de acuerdo con la sentencia dictada por el Tribunal Superior de Justicia de Castilla la Mancha (véase nota 6), y por último, un pasivo por un importe de 271 miles de euros correspondientes a una sentencia desfavorable en el ejercicio 2011 que condenaba a la Sociedad al pago de esta cuantía por incumplimiento de indicadores.

12. Operaciones y saldos con partes vinculadas

El detalle de los saldos financieros mantenidos con entidades vinculadas al 31 de diciembre de 2015 y 2014, así como de las transacciones de esta naturaleza efectuadas durante los ejercicios 2015 y 2014, es el siguiente:

Ejercicio 2015

Euros

Saldos Transacciones

Deudas con

Empresas del

Grupo y

Asociadas a

Corto Plazo

Intereses

Devengados

Infraestructuras Terrestres, S.A. - 35.716

Arascon Vías y Obras, S.A. - 28.913

Ortiz Construcciones y Proyectos, S.A. - 35.716

Velasco Grupo Empresarial, S.A. - 28.913

Construcciones Rubau, S.A. - 32.314

Inocsa Ingeniería, S.L. 18.440 8.506

Total 18.440 170.078

Ejercicio 2014

Euros

Saldos Transacciones

Deudas con

Empresas del

Grupo y Asociadas

a Largo Plazo

Deudas con

Empresas del Grupo

y Asociadas a Corto

Plazo

Intereses

Devengados

Infraestructuras Terrestres, S.A. 489.851 59.678 151.298

Arascon Vías y Obras, S.A. 396.546 48.311 122.480

Ortiz Construcciones y Proyectos, S.A. 489.851 59.678 151.298

Velasco Grupo Empresarial, S.A. 396.546 48.311 122.480

Construcciones Rubau, S.A. 443.198 53.994 136.889

Inocsa Ingeniería, S.L. 116.630 14.209 36.023

Total 2.332.622 284.181 720.468

Con fecha 31 de marzo de 2015 la Sociedad ha amortizado los préstamos participativos concedidos por los accionistas que se recogían en el epígrafe “Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo y corto plazo”

26

del balance. Estos préstamos devengaban un tipo de interés anual del 5% del EBITDA generado en el ejercicio multiplicado por el coeficiente de ponderación del principal del préstamo correspondiente a cada uno de los accionistas. En el ejercicio 2015 sólo han devengado intereses durante el primer trimestre del ejercicio.

13. Administraciones Públicas y situación fiscal

Saldos corrientes con las Administraciones Públicas

Los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas por conceptos fiscales al cierre de los ejercicios 2015 y 2014 se detallan a continuación:

Euros

31/12/2015 31/12/2014

Saldos deudores:

Hacienda Pública, deuda por Impuesto de Sociedades 45.239 24.060

45.239 24.060

Saldos acreedores:

Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre el Valor Añadido 275.433 220.858

Hacienda Pública, acreedora por I.R.P.F. 20.668 24.455

Organismos de la Seguridad Social, acreedores 32.509 34.702

328.610 280.015

El impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en base al resultado contable, obtenido por la aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto.

Conciliación entre el resultado contable y la base imponible fiscal

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2015 y 2014, es la siguiente:

Ejercicio 2015

Euros

Aumento Disminución Importe

Resultado contable del ejercicio (antes de impuestos) 2.234.906

Diferencias permanentes-

Gastos no deducibles 81 - 81

Diferencias temporarias-

Amortización acelerada - (2.724.368) (2.724.368)

Limitación deducibilidad gastos financieros - (515.502) (515.502)

Arrendamiento financiero 138.240 (4.980) 133.260

Limitación deducibilidad amortizaciones - (405.191) (405.191)

Base imponible previa (resultado fiscal) (1.276.812)

27

Ejercicio 2014

Euros

Aumento Disminución Importe

Resultado contable del ejercicio (antes de impuestos) 2.427.475

Diferencias temporarias-

Amortización acelerada - (2.674.310) (2.674.310)

Limitación deducibilidad gastos financieros - (277.362) (277.362)

Arrendamiento financiero 119.387 (2.205) 117.182

Limitación deducibilidad amortizaciones 2.432.617 - 2.432.617

Base imponible previa (resultado fiscal) (2.025.602)

La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2015 y 2014 es la siguiente:

Euros

2015 2014

Resultado contable antes de impuestos 2.234.906 2.427.475

Diferencias permanentes 81 -

Diferencias temporarias (3.511.800) (401.873)

Compensación bases imponibles negativas - (2.025.601)

Tipo impositivo (*) 25-28% 25-30%

Impuesto corriente - -

Impuesto diferido (558.747) (606.868)

Ajuste del tipo impositivo - (306.593)

Gasto del ejercicio (558.747) (913.461)

(*) El tipo impositivo aplicable a la Sociedad será del 25% hasta 300.000 euros y del 28% al exceso de acuerdo con el artículo 101 de la Ley 27/2014 del impuesto sobre beneficios y el artículo 108.4 del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades para los ejercicios 2015 y 2014, respectivamente.

De acuerdo con lo establecido en el artículo 103 de la Ley 27/2014, del Impuesto sobre Sociedades, las inversiones realizadas en activos del inmovilizado intangible por empresas de reducida dimensión, afectos a actividades económicas, podrán amortizarse de forma acelerada a efectos fiscales.

Cálculo del ingreso por Impuesto sobre Sociedades

El gasto de los ejercicios 2015 y 2014 por Impuesto sobre Sociedades, es el siguiente:

Ejercicio 2015

Euros

Gasto por impuesto diferido (558.747)

Gasto del ejercicio 2015 (558.747)

28

Ejercicio 2014

Euros

Gasto por impuesto diferido (606.870)

Gasto por regularización de tipos (306.591)

Gasto del ejercicio 2014 (913.461)

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2014 incluye el importe correspondiente a la modificación de los tipos de gravamen en el Impuesto sobre Sociedades para los ejercicios 2015 y siguientes como consecuencia de la modificación de la legislación tributaria que se ha producido a través de Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades.

Activos y pasivos por impuesto sobre beneficios diferido

La diferencia entre la carga fiscal imputada al ejercicio 2015 y a los ejercicios precedentes y la carga fiscal ya pagada o que habrá de pagarse por esos ejercicios se registra en las cuentas “Activos por impuesto diferido” o “Pasivos por impuesto diferido”, según corresponda. Dichos impuestos diferidos se han calculado mediante la aplicación a los importes correspondientes del tipo impositivo nominal vigente. El detalle y movimiento producido durante los ejercicios 2015 y 2014, es el siguiente:

Ejercicio 2015

Euros

Saldo

Inicial

Dotaciones

Reversiones

Saldo

Final

Activos por impuesto diferido:

Limitación deducibilidad gastos financieros 508.531 - (128.875) 379.656

Limitación deducibilidad amortizaciones 1.012.978 - (101.298) 911.680

Bases imponibles negativas 182.562 319.203 - 501.765

Total activos por impuesto diferido 1.704.071 319.203 230.173 1.793.101

29

Euros

Saldo

Inicial

Dotaciones

Reversiones

Saldo

Final

Pasivos por impuesto diferido:

Arrendamiento financiero 109.407 1.245 (34.560) 76.092

Amortización acelerada 668.578 681.092 - 1.349.670

Total pasivos por impuesto diferido 777.984 682.337 (34.560) 1.425.762

Ejercicio 2014

Euros

Saldo

Inicial

Dotaciones Actualizaciones

Reversiones

Saldo

Final

Activos por impuesto diferido:

Operaciones de cobertura (véase nota 9) 1.845.218 - - (1.845.218) -

Limitación deducibilidad gastos financieros 693.446 - (115.574) (69.341) 508.531

Limitación deducibilidad amortizaciones 485.789 608.154 (80.965) - 1.012.978

Bases Imponibles Negativas 826.755 - (137.793) (506.400) 182.562

Total activos por impuesto diferido 3.851.208 608.154 (334.332) (2.420.959) 1.704.071

Euros

Saldo

Inicial

Dotaciones Actualizaciones

Reversiones

Saldo

Final

Pasivos por impuesto diferido:

Arrendamiento financiero 192.137 315 (52.962) (30.083) 109.407

Amortización acelerada - 668.578 - - 668.578

Total pasivos por impuesto diferido 192.137 668.893 (112.813) (30.083) 777.984

La dotación de activo por impuesto diferido se corresponde con la activación de la base imponible negativa generada en el ejercicio 2015 por un importe de 1.277 miles de euros, que ha supuesto un registro de un activo por impuesto diferido de 319 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad mantiene bases imponibles negativas pendientes de compensar por un importe de 2.007 miles de euros originadas en los ejercicios 2010 y 2015.

En cuanto a las reversiones de los activos por impuesto diferido registradas en el ejercicio 2015, corresponden por un lado a la reversión de la limitación de la deducción fiscal del 30% de las amortizaciones contables que resulten fiscalmente deducibles introducida por el artículo 7 de la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, para los períodos impositivos que se inicien en 2013 y 2014, que se deducen de forma lineal en un período de 10 años a partir del primer período impositivo que se inicie dentro del año 2015. El importe de la reversión es de 101 miles de euros.

Por otro lado, se han revertido activos por impuesto diferido como consecuencia de la deducción fiscal en este ejercicio de los gastos financieros netos que resultaron no deducibles en periodos impositivos anteriores en aplicación del artículo 16 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, de impuesto sobre sociedades..

Asimismo, la Sociedad ha dotado nuevos pasivos por impuesto diferido en aplicación del régimen fiscal de determinados contratos de arrendamiento financiero que contempla el artículo 106 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, de impuesto sobre sociedades y en aplicación del incentivo fiscal para las empresas de reducida dimensión de cómputo acelerado de las amortizaciones a efectos fiscales para las inversiones realizadas en

30

activos del inmovilizado intangible que contempla el artículo 103 de la misma ley, por importe de 1.245 y 681 miles de euros, respectivamente

Finalmente, la reversión de pasivos por impuesto diferido corresponde a la aplicación del citado régimen de arrendamiento financiero sobre aquellos contratos en los que se ha ejercido la opción de compra con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio.

El detalle por naturaleza de los impuestos diferidos al cierre de los ejercicios 2015 y 2014 el siguiente:

Ejercicio

2015 Concepto

Euros

Activos por Impuesto

Diferido

Pasivos por Impuesto

Diferido

Importe

Efecto

Impositivo Importe

Efecto

Impositivo

2009 Arrendamiento financiero - - 75.672 18.918

2010 Base imponible negativa 730.248 182.562 - -




2012 Limitación deducibilidad gastos financieros 998.445 379.656 - -


2013 Limitación de deducibilidad gastos financieros 520.177 - - -

2013 Limitación deducibilidad amortizaciones 1.457.366 364.342 - -

2014 Amortización acelerada - - 2.674.319 668.578

2014 Arrendamiento financiero - - (117.182) (29.295)




2015 Base imponible negativa 1.276.812 319.203 - -

Total 7.172.403 1.793.101 5.703.049 1.425.762

Ejercicio

2014 Concepto

Euros

Activos por Impuesto

Diferido

Pasivos por Impuesto

Diferido

Importe

Efecto

Impositivo Importe

Efecto

Impositivo


2010 Base imponible negativa 730.248 182.562 - -




2012 Limitación deducibilidad gastos financieros 2.034.124 508.531


2013 Limitación de deducibilidad gastos financieros 520.177 - - -





Total 7.336.462 1.704.071 3.111.941 777.984

31

Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción. La Sociedad tiene abiertos a inspección los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos que le son de aplicación y al 31 de diciembre de 2015 se encuentran en curso actuaciones de comprobación sobre el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2014.

Los Administradores de la Sociedad no esperan que los resultados de dichas actuaciones así como de posibles futuras inspecciones a realizar por las autoridades fiscales puedan dar lugar a pasivos que afecten significativamente a la situación patrimonial ni a los resultados de la Sociedad.

14. Ingresos y gastos

Importe neto de la cifra de negocios

La práctica totalidad del importe neto de la cifra de negocios de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2015 y 2014 (99,9% en ambos ejercicios) se corresponde con la retribución a la Sociedad a través del sistema de “Canon de demanda” o “Peaje en sombra” por el cual la Administración Pública abona a la Sociedad los ingresos devengados en función de la utilización de la infraestructura por los usuarios de la misma así como la calidad de las infraestructuras (véase nota 1). El detalle por conceptos es el siguiente:

Euros

2015 2014

Ingresos peaje en sombra 12.992.027 12.713.676

Ingresos indicadores mensuales 2.406.648 2.374.874

Ingresos indicadores anuales 983.747 1.058.926

Otras ventas 7.889 7.784

Total 16.390.311 16.155.260

La totalidad del importe neto de la cifra de negocio se ha originado en el territorio nacional.

Gastos de personal

El saldo del epígrafe “Gastos de personal” de los ejercicios 2015 y 2014 presenta la siguiente composición:

Euros

2015 2014

Sueldos y salarios 1.178.755 1.102.022

Indemnizaciones 156 12.483

Seguridad social 375.530 355.437

Otros gastos sociales 20.462 19.030

Total 1.574.903 1.488.972

El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2015 y 2014 distribuido por categorías y el número de personas empleadas por la Sociedad al cierre de cada ejercicio por categoría y sexo presenta el siguiente detalle:

32

Ejercicio 2015

Número de Empleados

Media del

Categoría Profesional Ejercicio Mujeres Hombres Total

Alta Dirección 3 1 2 3

Personal técnico y mandos intermedios 2 2 1 3

Personal administrativo 2 1 1 2

Encargados 1 - 1 1

Oficiales y obreros 36 1 37 38

Total 44 5 42 47

Ejercicio 2014

Número de Empleados

Media del

Categoría Profesional Ejercicio Mujeres Hombres Total

Alta Dirección 3 1 2 3

Personal técnico y mandos intermedios 2 2 1 3

Personal administrativo 2 1 - 1

Encargados 1 - 1 1

Oficiales y obreros 33 1 37 38

Total 41 5 41 46

Otros gastos de explotación

En el ejercicio 2015 la Sociedad ha registrado en el epígrafe “Servicios exteriores”, fundamentalmente, los gastos asociados a suministros por importe de 170.524 euros (215.044 euros en el ejercicio 2014), el gasto de arrendamientos y cánones por importe de 124.830 euros (109.146 euros en el ejercicio 2014) y el gasto de servicios profesionales independientes por importe de 132.117 euros (92.470 euros en el ejercicio 2014).

Adicionalmente, en el ejercicio 2015 la Sociedad ha procedido a registrar una provisión por importe de 1.940.547 euros (1.877.318 euros en el ejercicio 2014) para las actuaciones de reposición y gran reparación de la autovía con cargo al epígrafe “Otros gastos de gestión corriente” de la cuenta de pérdidas y ganancias (véanse notas 3-d y 9) así como la actualización financiera correspondiente de 851.634 euros (571.152 euros en 2014) (véase nota 9).

Gastos financieros

La composición del saldo del epígrafe "Gastos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2015 y 2014, es la siguiente:

33

Euros

2015 2014

Intereses por préstamo sindicado - 2.459.576

Intereses por derivados y coste de cancelación - 8.913.553

Intereses por deudas con empresas del grupo y asociadas 170.078 720.469

Intereses por préstamo participativo del Ministerio de Fomento (nota 11) 942.905 621.863

Regularización intereses préstamo participativo (nota 11) (173.187) -

Intereses por bonos 2.483.023 246.888

Intereses por avales y leasings 45.927 50.731

Otros gastos financieros 648.943 52.974

Actualización de provisiones (nota 9) 851.634 571.152

Incorporación al activo de gastos financieros (nota 6) (922.935) (9.686.006)

Total 4.046.388 3.951.200

15. Otra información

Retribuciones al Consejo de Administración y la Alta Dirección

Durante los ejercicios 2015 y 2014 la Sociedad no ha satisfecho remuneración alguna a los miembros del Consejo de Administración (representado por 6 hombres en ambos ejercicios).

Asimismo, durante el ejercicio 2015 el personal de Alta Dirección (2 hombres y 1 mujer) ha recibido remuneraciones en concepto de sueldos y dietas, por importes de 208.134 y 11.336 euros, respectivamente (192.685 y 11.402 euros en el ejercicio 2014). No se han concedido anticipos ni préstamos a los Administradores, ni se han realizado transacciones, distintos de los indicados en la nota 12 que se han devengado en operativa ordinaria de la Sociedad.

Al cierre de los ejercicios 2015 y 2014, la Sociedad no tiene concedido anticipo alguno a sus Administradores y no tiene contraída obligación alguna en materia de pensiones o seguros de vida respecto a los mismos.

Honorarios de auditores

Durante los ejercicios 2015 y 2014 los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor de la Sociedad, Deloitte, S.L., o por una empresa vinculada al auditor por control, propiedad común o gestión han sido los siguientes:

Descripción

Miles de Euros

Auditor Principal

2015 2014

Servicios de auditoría 20 18

Otros servicios de verificación 2 45

Total servicios de auditoría y relacionados 22 63

Asesoramiento fiscal 10 7

Total servicios profesionales 32 70

34

Información conforme al artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, introducido por la Ley 1/2010, de 2 de julio

Al cierre del ejercicio 2015 los miembros del Consejo de Administración de Viario A31, S.A. han comunicado a los demás miembros del Consejo de Administración que no tienen situación alguna de conflicto de interés con la Sociedad, directa o indirecta, ellos o personas vinculadas a ellos, según se define en la Ley de Sociedades de Capital.

Acuerdos fuera de balance

Los Administradores de la Sociedad consideran que no existen acuerdos de la Sociedad que no figuren en balance y sobre los que no se haya incorporado información en otra nota de la presente memoria, en su caso, que resulten significativos para determinar la posición financiera de la Sociedad.

16. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio

A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales.

De acuerdo con lo permitido en la Disposición adicional única de la Resolución anteriormente mencionada, al ser éste el primer ejercicio de aplicación de la misma, no se presenta información comparativa.

Ejercicio

2015

Días

Periodo medio de pago a proveedores 60

Ratio de operaciones pagadas 63

Ratio de operaciones pendientes de pago 37

Euros

Total pagos realizados 2.011.054

Total pagos pendientes 285.612

Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre.

Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en la partida “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” del pasivo corriente del balance.

Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación.

17. Hechos posteriores

Desde la fecha de cierre del ejercicio hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales no se han producido otros hechos relevantes significativos que sean dignos de mención.

Alicante, xx de marzo de 2016

1

Viario A31, S.A.

Informe de Gestión del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015

El presente informe de gestión pretende analizar entre otros capítulos aquellos aspectos más destacados para la Sociedad acontecidos en el ejercicio 2015.

Evolución de los negocios y situación de la Sociedad

Durante el ejercicio 2015, y como consecuencia del funcionamiento de la infraestructura, la Sociedad ha incrementado en un 1% su cifra de negocios respecto al ejercicio anterior, no obstante su resultado de explotación se ha reducido en un 2%.

En relación con la evolución de la explotación económica que lleva a cabo la Sociedad, debe destacarse que el nivel de ingresos derivado de la concesión se encuentra por debajo de las cifras aprobadas en el último reequilibrio financiero, debido fundamentalmente a la caída del tráfico a través de la infraestructura derivada de la reducción a nivel nacional como consecuencia de la crisis económica. La Sociedad espera que en los próximos ejercicios se mejoren los niveles de ingresos por tráfico.

Las cifras y datos aportados en las cuentas anuales son los suficientemente convincentes para no necesitar mayores comentarios al someterlas al juicio de los accionistas. Por otra parte, en las cuentas anuales que se adjuntan al presente informe de gestión, quedan de manifiesto las anteriores afirmaciones, al tiempo que se detalla con la amplitud necesaria toda la información económico-financiera de la Sociedad relativa al ejercicio 2015.

Personal

El número medio de personas empleadas por la Sociedad durante el ejercicio 2015 se ha incrementado en una persona respecto al ejercicio 2014.

Aspectos medioambientales

Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad no tenía registrada provisión alguna por posibles riesgos medioambientales dado que estima que no existen contingencias significativas relacionadas con posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos.

Gastos en materia de investigación y desarrollo

Durante el ejercicio 2015 la Sociedad no ha dotado ninguna partida concreta dentro de sus presupuestos para Investigación y Desarrollo.

Acciones propias

Durante el ejercicio 2015 la Sociedad no ha realizado operaciones con acciones propias.

Información sobre la naturaleza y el riesgo de los instrumentos financieros

La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en el Departamento Financiero, la cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indican los principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad:

2

a) Riesgo de crédito:

El riesgo de crédito de la Sociedad es atribuible, principalmente, a sus deudas comerciales. Estas deudas comerciales se reflejan en el balance, netas de las correspondientes provisiones para insolvencias, estimadas por la Dirección de la Sociedad en función de la experiencia de ejercicios anteriores y de su valoración del entorno económico actual. Asimismo, cabe señalar que el único cliente de la Sociedad es la Administración Pública (Ministerio de Fomento), por lo que el riesgo de crédito se ha de analizar en este contexto.

El riesgo de crédito de fondos líquidos, créditos concedidos y otras inversiones financieras es limitado porque las contrapartes de sus principales inversiones son entidades bancarias de reconocido prestigio.

b) Riesgo de liquidez:

Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad, la Sociedad dispone de la tesorería y las inversiones financieras a corto plazo que muestra su balance, y que alcanzan un nivel aceptable para cubrir las necesidades financieras. Los Administradores de la Sociedad consideran que la misma mantiene cubiertas suficientemente las necesidades financieras a corto plazo y que podrá atender adecuadamente sus necesidades de tesorería.

c) Riesgo de mercado (incluye tipo de interés y otros riesgos de precio):

La práctica totalidad de las deudas financieras de la Sociedad tras la operación de reestructuración, son a un tipo de interés fijo, por lo que su exposición al riesgo de tipo de interés es limitada.

El endeudamiento de la Sociedad es razonable en relación al nivel de inversiones realizadas en los últimos ejercicios, y su impacto en la cuenta de resultados y en la operativa de funcionamiento habitual de la Sociedad es limitado.

Por todo lo anterior, puede concluirse que los resultados futuros de la Sociedad no son excesivamente sensibles a la evolución futura del mercado financiero.

Información sobre aplazamientos de pago efectuados a proveedores

En base a la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital, el periodo medio de pago (PMP) a proveedores del ejercicio 2015 ha sido de 60 días.

Acontecimientos posteriores al cierre

No existen aspectos económico-financieros, que por su importancia, tengan algún efecto significativo sobre las cuentas anuales y la situación global de la Sociedad y que pudieran afectar a los bienes y derechos, obligaciones y compromisos, resultados excepcionales o estructura patrimonial de la misma.

Alicante, 31 de marzo de 2016

Formulación de cuentas anuales e informe de gestión

La formulación de las presentes cuentas anuales e informe de gestión de Viario A31, S.A. ha sido realizada por el Consejo de Administración, en su reunión de 31de marzo de 2016, para ser sometidas a la aprobación de la Junta General de Accionistas. Dichas cuentas, que constan de balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo, memoria e informe de gestión, están firmadas en todas sus hojas por la totalidad de los Consejeros, que son los siguientes:

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Construcciones Rubau, S.A. Representada por D. José Manuel Sabugo Pérez

(Presidente del Consejo de Administración)

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Velasco Grupo Empresarial, S.L. Representada por D. Pablo Jesús Gómez Sánchez

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Infraestructuras Terrestres, S.A. Representada por D. Francisco Soler Pardo

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Arascon Vías y Obras, S.A. Representada por D. Fernando A. Díez Ripollés

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Ortiz Construcciones y Proyectos, S.A. Representada por D. Raúl Arce Alonso

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AECOM INOCSA, S.L. Representada por D. Juan José Pablos Acosta

Alicante, 31 de marzo de 2016

VIARIO A-31, S.A. Inscrita en el Registro Mercantil de ...

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