CAPÍTULO

UNO

UNIDAD TEMATICA UNOMODELO DE EQUILIBRIO MACROECONOMICO REAL

CAPITULO PRIMERODEDUCCION DE LOS AGREGADOS MACROECONÓMICOS

Contenido

1. Significado de Macroeconomía2. La contabilidad social y el cuadro de insumo - producto3. Tabla de deducción de los agregados 4. Los números índice5. El PIB a precios constantes de un año base 6. El deflactor implícito7. Valor presente y Valor futuro

Competencia

Capacidad de identificación de los agregados macroeconómicos de producto interno bruto, inversión y conceptos complementarios con el fin de establecer el contexto macroeconómico que rodea a los actores económicos, mediante modelos de construcción de los agregados que ayudan al futuro profesional en su comprensión.

Ventas de

Sectores PrimarioSecundarioTerciario

Compras

Sector Familias , gobierno y del exterior

Oferta Agregada= Demanda Agregada de familias

Sistema de Administración Fiscal

Resto

Sistem

Econo-mico

Mun- dial

1. SIGNIFICADO DE MACROECONOMÍA

Es una rama de las ciencias económicas que tiene por objeto el estudio de las condiciones de equilibrio entre las fuerzas contrapuestas de oferta y demanda agregadas, determinando los niveles de producción, ingreso, demanda efectiva y empleo en el contexto de normas o regulaciones de una Administración Fiscal y de flujos de comercio exterior.

La oferta agregada es la sumatoria de ventas de bienes finales de unidades del sector primario (agricultura – ganadería), sector secundario (industria – energía), sector terciario (servicios - comercio).

La demanda agregada es la sumatoria de compras de bienes finales de consumo e inversión por los sectores: de familias, gobierno y el exterior.

Equilibrio es la igualdad de oferta y demanda agregada.

Las regulaciones de gobierno son las normas inspiradas en la “Estructura y Organización Económica del Estado, cuarta parte de la Constitución Política vigente en Bolivia.

Gráfico del circuito macroeconómico

La contabilidad social, nos ayudará a comprender las relaciones de interacción entre oferta y demanda agregada.

2 LA CONTABILIDAD SOCIAL Y EL CUADRO DE INSUMO-PRODUCTO

2.1 Alcance de la contabilidad social

La contabilidad social es una técnica de agregación, de suma de operaciones de compra venta de los micro sistemas económicos para determinar los importes de producción nacional, de inversión, de consumo, de empleo, de ahorro y de ingreso que se generan en un ejercicio.

Uno de los instrumentos de la Contabilidad Social para deducir las compras y ventas de los sectores es el cuadro de insumo producto.

A continuación se presenta un modelo simplificado para facilitar su comprensión.

2. 2 Formato del cuadro de insumo producto

La forma del cuadro es de una letra P con tres bloques

B1 B3

B2

B1 Compra – venta de bienes intermedios entre sectoresB2 Compra de factores de los factores de las empresas y otros elementos de egreso.B3 Compra venta de bienes finales

Cuadro de Insumo Producto(Miles de millones de bolivianos)

SP SS ST VIVENTINTERM

Cf CAP IB XEXPORT

VFVENTFINAL

PBTd

SPSECTORPRIMARIO

1 2 3 6 4 5 6 3 18 24

SSSECUN-DARIO

2 3 1 6 7 8 9 4 28 34

STTERCIARIO

3 2 1 6 1 2 3 5 11 17

DEMANDAINTERMED

6 7 5 18 //// //// /// //// //// ///

DEMANDFINAL

/// /// /// //// 12 15 18 12 57 75

SSSUELDOS

4 4 4 12 //// //// /// //// //// ///

UTILIDADE 4 4 4 12 //// /// /// //// /// ////

SDDEPRECIAC

2 2 2 6 /// /// /// /// //// ////

TTRIBUTOS

5 5 5 15 //// /// /// /// /// ////

MIMPORTAC

3 4 5 12 /// /// /// /// //// ////

PBTo 24 26 25 75 //// /// /// /// /// ////

Ejemplo de Laboratorio de interpretación – Sector Primario En línea el sistema sector primario vende bienes intermedios a todos los

sectores por SEIS bienes finales por DIEZ Y OCHO, total ingresos del sistema agregado VEINTICUATRO

En columna el sistema sector primario compra bienes intermedios por SEIS y realiza pagos por: salarios, utilidades, tributos , bienes importados más creación de fondo depreciación por un total de DIEZ Y OCHO, total egresos del sistema agregado VEINTICUATRO.

El cuadro presenta muchas categorías que generan preguntas. ¿Qué significa: bien intermedio, bien final, sector primario secundario, terciario, consumo, inversión, importación, exportación?

2.3. Notas al cuadro de insumo producto

Para comprender los conceptos macroeconómicos aplicaremos categorías propuestas por teoría general de sistemas 1 BERTALANFY

2.3.1. Concepto de sistema

Sistema es conjunto de elementos heterogéneos que interactúan entre sí para transformar los flujos de entrada, suministros bienes intermedios en un flujo de salida bien intermedio o final.

Ejemplo, A un molino ingresa el flujo de entrada el trigo que es transformado por inter acción con recursos humanos y maquinas, elementos permanentes en el flujo de salida que es la harina que puede ser bien intermedio si se destina a una panadería o bien final si compra una familia..

Transformación

Flujo entrada suministros Flujo de salida, un bien

Los elementos heterogéneos, son los recursos humanos, las máquinas, equipos, muebles, suministros La transformación es una secuencia de actividades, técnica en la industria, en la formación de capital humano, de espacio en transporte, comunicaciones, de modo en el comercio.2 Napoleoni

Recursos HumanosMáquinas

Para visualizar el concepto de sistema se emplea una caja abierta

Sistemas son las empresas Sistemas son los sectores que se forman por suma de empresas El sistema productivo es un agregado de sistemas. El Cuadro de Insumo producto es un sistema agregado con flujos de entrada y

salida. .

2.3.2. Analogía Contable del cuadro de insumo producto con el estado de resultados de una empresa

A) El cuadro de insumo producto es un estado de flujos representa compra venta de los sectores de un año de actividad al igual que el estado de resultado de una empresa en sus componentes de ingresos y egresos.B) El flujo de ingreso por ventas salida de sistema empresa es igual al flujo de sumatoria de todas las ventas de un sector registradas en línea del cuadro de insumo producto.C) El flujo de egresos en las empresas incorpora compras de suministros, sueldos, depreciación, impuestos y la retención de utilidades para los propietarios de los bienes de capital. En el cuadro la columna representa a todos los egresos de un sector más la depreciación.

¿Qué se entiende por bienes intermedios y finales?

2.3.3. Bien Intermedio

Es un bien producto o servicio que sirve para producir bienes finales. La caña de azúcar comprada por un ingenio, el trigo adquirido por un molino, la

TransformaciónDI SP=6 VISP + VFSP =6+18=24

Unidades del Sector primario (Ej. Granja de Cerdos) compra bienes intermedios :A otras unidades Sector Primario: ejemplo maíz.A Unidades del sector secundario: ejemplo alimento balanceadoA Unidades del sector terciario, servicios de veterinariosUnidades del sector primario. Vende bienes intermedios a sectores= 6. Vende bienes finalesPara consumo de familias ejemplo verduras. Vende bienes para inversión ej. Reproductores y vende bienes para exportar ejemplo , soya.

Naturaleza

harina utilizada por un horno de panificación, la garrafa de gas en una panadería, los servicios de veterinario en una granja avícola.

2.3.4. Bien Final

Es un bien que se destina al consumo de familias como alimentos, vestidos y a la formación de activo fijo en las empresas como: máquinas, muebles etc. Los bienes que se exportan Es un bien final todo aquel que sale de circuito de compra venta o no se revende

2.3.5. Concepto de sector

Sector es un agregado de micro sistemas en función a algún atributo común así tenemos a los sectores: primario, secundario, terciario, familiar, gobierno y sector externo.

A. Sector primario

Es el agregado de todas las unidades que tienen en común el empleo de la naturaleza como equipo de transformación. Operan en los rubros de avicultura, ganadería, piscicultura, etc.

B. Sector secundario

Es el agregado de flujos que corresponde a los micro sistemas que tienen en común la utilización de máquinas, equipos en la unidad de transformación, operan

Transformación con

DI SS=7 VISP + VFSP =6+28=34

Unidades del Sector secundario j Ej. Fabrica Guabirá de azúcar. Compra bienes intermedios a: Unidades Sector Primario- caña de azúcar. A Unidades del sector secundario: energía eléctrica. A Unidades del sector terciario, servicios de transporte. Suma de compras de bienes intermedio de todo el sector = 7Unidades del sector secundario venden: bienes intermedios a sectores= 6. Vende bienes finalesPara consumo de familias ejemplo azúcar. Vende bienes para inversión ej. Muebles y vende bienes para exportar ejemplo , gas .

Maquina equipo Naturaleza

Transformación con

DI ST=6 VIST + VFST =6+11=17

Unidades del Sector Terciario ejemplo, comerciantes mayoristas de frutas, transportistasCompra bienes intermedios a: Unidades Sector Primario-Naranja al por mayor para reventa . A unidades del sector secundario, llantas, baterías. A Unidades del sector terciario, servicios de transporte. Suma de compras de bienes intermedios = 6Unidades del sector terciario vende: bienes intermedios a sectores= 6. Vende bienes finalesPara consumo de familias ejemplo servicios de educación . Vende bienes para inversión transporte. Muebles y vende bienes para exportar seguros a la carga de soya que se vende al grupo andino

Humanos y eq.

en los rubros de manufactura, producción de energía, hidrocarburos, agua, etc.

C. Sector Terciario

Es el agregado de los flujos de micro sistemas que se caracterizan por vender servicios. Ejemplo, servicios de: transporte, salud, educación, consultoría, comunicaciones, comercio..

Transformación Consum12 + Inversión18 Servicios Trabajo 12 y de

Unidades del Sector Venden la energía de trabajo y reciben salarios ejemplo 12Venden los servicios de sus bienes de capital y reciben utilidadesCompran bienes de consumo: alimentos, vestidos, bienes duraderos Compra acciones derechos de propiedad de empresas nuevas que compran bienes para activo fijo, reciben utilidades

Energía Bienes de capital 12

D. Sector Familias

Es el agregado de todas las unidades familiares que en salida de sistema tienen la venta de la energía de trabajo y de los servicios que dan los bienes del capital real de propiedad de las familias con retorno de salarios y utilidades. En entrada de sistema adquieren bienes de consumo y títulos de propiedad de nuevas empresas.

E. Sector Administración Pública (SAP) - Gobierno

Es el agregado de todos los sistemas de gobierno nacional, departamental, municipal que se caracterizan por la producción de leyes, políticas económicas y normas sobre diferentes aspectos de la vida socioeconómica de un estado, de una gobernación, de un municipio y por la oferta de servicios de salud, educación y de protección ciudadana contra amenazas internas o externas.

El sistema de administración pública, para ofertar estos bienes, adquiere flujos de insumos y servicios directos que toman el nombre de consumo de gobierno o de la Administración Pública (CAP) y también invertirá en acervos que permitan ampliar la prestación de servicios.

Producción = Consumo Gobierno

En contabilidad social se presenta un problema metodológico al pretender cuantificar o valorizar la producción del sector al formular las preguntas ¿cuál es el valor de las leyes, y los servicios de gobierno, si estos no se intercambian en mercados?. Para cuantificar el valor de la producción del gobierno se recurre a un artificio que indica que “la producción del gobierno es igual al consumo del gobierno”

Los flujos de producción y consumo. También puede expresarse como ingreso y gastos de gobierno

1 2 Flujo real de producción de gobierno2 1 Financiamiento de producción (Yg)

Flujo monetario los tributos3 4 Flujo real adquisición de insumos y servicios4 3 Egresos flujos monetarios (Eg), el consumo de gobierno

La comparación de ingreso y egreso permite establecer 3 categorías:

Superávit Fiscal Yg > Eg Equilibrio Fiscal Yg = Eg Déficit Fiscal Yg < Eg

F. Sector Exterior

Es el agregado de los flujos de micro sistemas que operan con operaciones de importación de bienes o compras al extranjero y de exportación de bienes o ventas a los extranjeros

Flecha de entrada.- Importación: (M) Flecha de salida .- Exportación: (X)

La comparación de ingreso y egreso permite establecer 3 categorías:

Superávit Balanza Comercial X > M Equilibrio Balanza Comercial X=M Déficit Balanza Comercial M < X

2.3.6. Demanda intermedia de la economía (DI)

Es una agregado que representa a las compras de bienes intermedios o de insumos que realiza todos los sectores

DEMANDA INTERMEDIA (DI) = DI SP + DI SS + DI ST = 6 + 7 + 5= 18

2.3.7. Ventas intermedias de la economía (VI)

Es el agregado que resulta de la suma de las ventas de insumos que realizan los sectores a todos los otros sectores.

VENTAS INTERMEDIAS (VI)= VI SP + VI SS+ VI ST

= 6 + 6 + 6= 18

2.3.9. Primera identidad macroeconómica

Para una economía las ventas intermedias son iguales a la demanda intermedia.

VENTAS INTERMEDIAS = DEMANDA INTERMEDIA (Venta suministros) (Demanda suministros)

Justificación contable

Los registros contables que realiza un comprador de suministros igualan a los registros contables que realiza el vendedor de suministros

Ejemplo: Venta de harina de molinos a panificadoras, por Bs. 100.-

Registro en molinos de Venta Intermedia _________*___________Caja 100.- Ventas 100.-

Registro en panificadora de compra intermedia _________

Compras 100.- Caja 100.-

(DI)

2.3.10. Inversión bruta (IB)

Es el agregado que representa los gastos de capital o gastos para:

Para implementar nuevas unidades económicas, estos gastos pueden ser en bienes que formarán parte del activo fijo cuando se trata equipo, instalaciones, muebles o activo diferido cuando se trata de gastos en servicios que sirven para organizar una nueva unidad como se da, en los pagos por honorarios para la elaboración de escritos de constitución o de formulación de los proyectos de inversión.

Gastos para reponer los activos fijos depreciados. Incremento de inventarios de un ejercicio a otro por ser capital de trabajo

inmovilizado.

En el cuadro de insumo producto se tiene.

Inversión bruta = Compras de (SP + SS + ST) = 6+9+3=18

2.3.11. Inversión neta (IN)

Es el agregado que resulta de la sustracción de la depreciación a la Inversión Bruta. Es la formación Bruta de Capital Fijo, representa la creación de nuevas empresas.

La depreciación es el fondo que se constituye en el ejercicio para reponer a los elementos de activos fijos que sufren un desgaste de acuerdo a tasas establecidas por Ley 843.

INVERSIÓN NETA = INVERSIÓN BRUTA--DEPRECIACIÓN IN = 18 -6 =12

La inversión neta expresada en la creación de nuevas empresas en un ejercicio es la variable que permitirá el crecimiento futuro de la producción de un país.

2.3.12. Ventas finales

Representan a las ventas de bienes finales de todos los sectores, en cuadro de insumo producto se lee en línea a la altura del sector.

A las familias = Ventas Consumo de Familias = VCF =12 Al gobierno = Ventas Consumo de gobierno= VCG=15 Para Inversión Bruta = VIB=18 Para exportación =V X=12

TOTAL VENTA FINAL =VF = 57

2.3.13. Demanda Final

Corresponde a las compras de bienes finales de todos los sectores, en el cuadro se lee en columna a la altura de cada categoría. Compras de:

Las familias bienes de consumo = Consumo Familias CF=12 Del gobierno = Consumo Gobierno CG =15 De los emprendedores y formación de stocks =Inversión Bruta=18 De los extranjeros conocida como exportación X=12

TOTAL DEMANDA FINAL = CF+CG+IB+X= 57

2.3.14. Segunda identidad macroeconómica

DEMANDA FINAL = VENTAS FINALES

57 = 57

Justificación contable

El registro de compras de una familia por ejemplo es igual a registro de ventas del oferente

Ejemplo Una familia compra en un HIPER MAXI por un valor de 100

Registro de ventas Registro de compras

Caja 100 Compras 100 Ventas 100 Caja 100

2.3.15 Agregados finales del cuadro de Insumo Producto

A. Producto Bruto Total por Origen

Suma de bloque uno más bloque dos

Bloque 1 - B1.- Da información sectorial, de compra y venta de bienes intermedios entre los sectores para los procesos de transformación. En columna se tiene compras, costo de suministros en bienes intermedios.

Bloque 2 B2.-Se relaciona con otros costos que tienen los sectores para producir los bienes finales entre estos componentes de costos se tiene sueldos (S), depreciaciones (D), tributos (T), los beneficios, utilidades (U) de los empresarios más importaciones (M) de cada sector (corresponde a suministros de origen externo).

La suma para cualquier sector de los bloques 1 y 2 nos da el valor de todos los egresos en que incurren los sectores para producir bienes finales, a esa suma se da el nombre producto bruto total por origen de los elementos que ingresan a sistema.

PRODUCTO BRUTO TOTAL POR ORIGEN ( PBTo)

PBTo = DI + S + D+ T+ U +M 18 +12+6+15+12+12=75

Es equivalente al componente de egresos del estado de resultados de una empresa.

B. Producto bruto total por destino

Suma de bloque uno más bloque tres

B1 + B3 Da información de las ventas de los sectores de bienes intermedios y bienes finales, cuando leemos la información en línea la suma de bienes intermedios y bienes finales se denominan Producto Bruto Total por destino.

Bloque 3 - B3.-Se presenta la información de los flujos que relacionan los sectores con las familias, la Administración Pública y el exterior, la información corresponde a ventas finales de bienes consumo a familias a gobierno, de inversión y ventas a los extranjeros.

PRODUCTO BRUTO TOTAL POR DESTINO (PBTd)

PBTd= VENTAS INTERMEDIAS + VENTAS FINALES = 75 18 + 57

2.3.16 Tercera identidad macroeconómica ecuación de equilibrio macroeconómico

PRODUCTO BRUTO TOTAL POR ORIGEN = PRODUCTO BRUTO TOTAL POR DESTINO

PBTo 75= PBTd 75

DI + S + B + D + T + M = VI + CF+CG+ IB +X18+ 12+ 12+ 6 + 15 + 12 = 18 +12 + 15 + 18 +12FLUJOS DE EGRESO = FLUJOS DE INGRESO SISTEMA EN EQUILIBRIO

Práctica No 1

1. Completar datos del cuadro de insumo producto adjunto.2. Comentar por que la demanda intermedia es igual a ventas intermedias.3. Comentar causa de igualdad de demanda final con oferta final.4. Explicar por qué se iguala el PBT por origen con el PBT por destino.

CUADRO DE INSUMO PRODUCTO

SP SS ST VI

VENT

INTERM

Cf CAP IB X

EXPORT

VF

VENT

FINAL

PBTd

SP

SECTOR

PRIMARIO

100 200 300 200 100 300 400

SS

SECUN-

DARIO

300 200 100 200 100 300 400

ST

TERCIARIO

200 300 100 300 100 200 400

DEMANDA

INTERMED

//// //// /// //// //// ///

DEMAND

FINAL

/// /// /// ////

SS

SUELDOS

200 200 200 //// //// /// //// //// ///

U

UTILIDAD

200 200 200 //// /// /// //// /// ////

D

DEPRECIAC

100 100 100 /// /// /// /// //// ////

T

TRIBUTOS

100 100 100 //// /// /// /// /// ////

M

IMPORTAC

400 400 400 /// /// /// /// //// ////

PBTo //// /// /// /// /// ////

Práctica No 2

Completar datos de la tabla

Igualdad de Compras

Ventas

Primera identidad macroeconómicaSegunda identidad macroeconómicaTercera identidad macroeconómica

Desarrollar la tercera identidad contable en sus componentes

3. TABLA DE DEDUCCION DE LOS AGREGADOS MACROECONÓMICOS

Para deducir los agregados macroeconómicos se parte de la categoría PBT a la que se sustrae el valor de los bienes intermedios el importe de la depreciación y los tributos.

Laboratorio

Tipo de categoría Composición por origen

Composición por Destino (valor de ventas)

PBTProducto bruto total = 75

DI+S +U +D+T+M18+12+12+6+15+12

Cf+CG+IB+X+VI12+15+18+12+18

MENOSDI y VI( Nota 1) para evitar duplicación contable

-DI = 18 -VI = 18

PIBProducto interno Bruto precio de merc.(PIB =.57) =Valor de bienes finales.

S + U+ D+ T+M12+12+ 6+15+12

Cf+CG+IB+X12+15+18+12

MENOS Importación Exportación (Nota 3)PIB = 45 Neto de comercio exterior

S+ B+D+T Cf+CG +IB12+15+ 18+X=12 – M= 12

MENOS depreciación (Nota 2) -D = 6 IN=IB-D = 12PIN(producto interno neto a precios de mercado = 39)

S +B +T12+12+15

Cf+CG+IN12+12+15

MENOSTributos que pagamos a la Administración Fiscal (Nota 4)

-T = 15 Cap = 15

PIN(Prod. Interno neto a costo de factores) =24 (Nota 5)

S +B =ING.NAL.=VA=12+12= Ingreso disponible = Valor agregado

Cf+IN12+12

3.1. Nota 1. Se resta el valor de los insumos para evitar la duplicación en los registros

mencionados del importe de los bienes intermedios debido a que estos forman parte del valor final de los bienes que van a aparecer como componentes del valor de venta de bienes de consumo para familias, gobierno. Ejemplo: cuando se toma en cuenta las ventas de una pastelería, se reconoce que en el valor del pastel está incluido el costo de todos los insumos: harina, agua, energía eléctrica, etc.El PIB es el agregado de mayor significación en la macroeconomía moderna al ser el flujo de bienes finales que el sistema productivo pone a disposición de la población de un territorio, se utiliza en cuatro dimensiones

Mirando al pasado permite observar el crecimiento de un país en el curso del tiempo histórico.

Ayuda a estimar como mejoró el bienestar general de la población al dividir el PIB de un año sobre su población. PIB per cápita.

Permite realizar la comparación internacional entre países sobre el ritmo de crecimiento y la solución del problema de sobrevivencia de la población en la tierra.

Se proyecta el futuro estimando las inversiones que incrementaran la capacidad productiva de los sectores.

Replicamos la ecuación fundamental del PIB

Más adelante se dará las estadísticas y aplicaciones pertinentes.3.2. Nota 2.

La depreciación es un fondo que sirve para reponer el valor de desgaste de los elementos de activo fijo, se resta de Producto interno bruto para tener el flujo nuevo de producción que se genera en un ejercicio para satisfacer necesidades de las familias, gobierno y de las nuevas empresas, por lo tanto hemos restado un

PIB POR ORIGEN = SALARIOS 12 +UTILIDADES 12+TRIBUTOS 15

+ DEPRECIACIÓN 6 = 45

=PIB POR DESTINO = CONSUMO FAMILIAS 12 + CONSUMO GOBIERNO 15 +INVERSIÓN

BRUTA 18 +(EXPORTACIÓN 12-IMPORTACIÓN 12) =45

importe de producción que sirve para reponer la pérdida del valor de los elementos de activo fijo de ejercicio anterior.

3.3. Nota 3 Restamos los componentes del sistema de comercio exterior a fin de obtener un agregado simplificado que facilite la comprensión del modelo, más adelante se incorporará las operaciones de comercio exterior en equilibrio o desequilibrio. La resta es de la balanza comercial, exportación menos importación

3.4. Nota 4.Los tributos que constituyen los ingresos de la Administración Fiscal se utilizan para financiar los gastos de consumo y de inversión pública. En un modelo simplificado con equilibrio fiscal los tributos son iguales a los egresos de gobierno y quedará un residuo que es la producción que se destina al sector familiar para consumo e inversión.

3.5 Nota 5 EL PIN a costo de factores es el agregado útil de mayor significación en el modelo que desarrollaremos responde a la formulaPIN = SS + B (Por Origen) = Ingreso Nacional disponible de las familias= Valor agregadoPIN = Cf + IN (Por destino) = Oferta de bienes finales para consumo e inversión neta de las familias.PIN (Por Origen) = PIN (Por destino), equilibrio macro sistémico, flujo de entrada a sistema productivo egresos igual a flujos de salida del sistema productivo, ventas. El equilibrio del sistema productivo se refleja en el gráfico del circuito económico

Grafico del Circuito Económico Simplificado

Ventas del sistema productivo (SP) a familias bienes de consumo y de inversión

Ventas = Cf + IN = 12 + 12 = 24

Ventas del sector familiar al sistema productivo de factores

Flecha 1 a 2 , valor de ventas de bienes finales : PIN = Cf+In = 12+ 12

Flecha 2 a 1, Valor de compras de familias de bienes finales Flecha 3 a 4, Valor de venta de servicios de familias en energía de trabajo y de servicios de bienes de capitalFlecha 4 a 3 , Valor de compras de empresas a familias por los servicios de trabajo y de bienes de capital, salarios más beneficios. S + B = 12 +12

Práctica No 3

1. Presentar la tabla de deducción de los agregados macroeconómicos en base a práctica anterior.

2. ¿Cómo justifica la resta de demanda de bienes intermedios y ventas de bienes intermedios?

3. Comente sobre significado de PIB.4. ¿Qué analogía existe entre el impuesto al valor agregado que se registra en

una empresa con formulario No 200 de Impuestos internos y el ingreso nacional deducido en la tabla?

4. NUMEROS INDICE

4.1 La significación monetaria de los agregados macro económicos

La ciencia económica se diferencia de la ingeniería por dar valor a la producción que se genera en un sistema aplicando técnicas de ingeniería.

Por ejemplo a un ingeniero minero de Huanuni le interesa las toneladas métricas de estaño producidas por día por una cantidad de obreros de mina y determinar la productividad de cada minero realizando la división. Comparando productividades podrá emitir un criterio para mejorar o mantener la organización de trabajo y empleo de máquinas

A un economista y a un contador público le interesa el valor de la producción del día y el costo laboral. Para obtener el valor de la producción multiplica las toneladas métricas por el precio de la tonelada y el costo laboral obtiene multiplicando el salario promedio por la cantidad de trabajadores. Realizando la diferencia valor de producción menos valor del costo laboral podrá emitir un criterio de conveniencia o no de continuar produciendo

A igual que en microeconomía en macroeconomía los agregados macroeconómicos que se presentan en la tabla anterior son resultado de la multiplicación de las cantidades físicas de los bienes que se producen en un ejercicio por los precios como observamos:

PIB = CG (consumo gobierno) + CF(consumo familias) + IB (Inversión Bruta) + exportaciones menos importaciones. l

PIB = ∑ X*P

Donde X representa las cantidades físicas de los n bienes finales y P es el precio de cada bien. La significación monetaria de los agregados se distorsiona cuando se pretende comparar de ejercicio a ejercicio la producción nacional debido al componente precio que se encuentra al interior del agregado.

Si comparamos el PIB de un ejercicio a otro podemos preguntar ¿Qué ha subido o bajado de un ejercicio a otro?¿ El precio ha cambiado o son las cantidades físicas que han cambiado?

Para resolver este problema se ha inventado la categoría de índice.

4.2. El índice de cantidades (IC)

El IC da el importe del crecimiento real del producto eliminado la incidencia de los precios de un ejercicio a otro en un agregado monetario, como las ventas. Este índice se utiliza para realizar las comparaciones de los valores de ventas en términos reales.

Para obtener el IC se aplica la siguiente formula. IC = Cociente de la suma de multiplicaciones de cantidades físicas de año de observación (o) de los n bienes (j) a precios de año base (b) sobre suma de multiplicaciones de cantidades físicas de año base por precios de año base.

Ʃ PBJ* XOJ

IC = ---------------- * 100= @ Ʃ PBJX BJ

Para año base el índice es de 100, @= 100

Las cantidades físicas del numerador y denominador son iguales.

El año base es un año convencional en el que se toman las medidas, ejemplo año 2000, en tanto que el año de observación es un año del futuro en relación a la base, ejemplo 2016.

Cuando el año base no es el año de observación el índice se modifica. Ejemplo, para los datos de un Bazar de repuestos de vehículos del cuadro que sigue indicar el crecimiento en términos monetarios o nominales de las ventas y el crecimiento real aplicando índice de cantidades:

Laboratorio

Tabla de un bazar de ventas de repuestos

DETALLEAÑO BASE AÑO DE OBSERVACIONP Ctd Importe P Ctd Importe

Baterías xPastillas de frenoLíquido frenosTotal

100 40 30

20100 50

2000400015007500

110 44 33

24 120 60

2640528019809900

Incremento Nominal en ventas = Ventas j- Ventas b = 9900 - 7500 = 32%

7500El bazar ha tenido un incremento nominal de ventas de 32%

El incremento real calculamos con el Índice de Cantidades 24*100+120*40+60*30

IC =------------------------------ *100 = 120 20*100+100*40+50*30

Índice obtenido – Índice de año base% de incremento = ------------------------------------------------------= Índice de año base

120 – 100% de incremento = -------------------= 0,20 100

Las ventas reales se incrementaron en 20 %

Práctica No 4

Para datos de tabla adjunta presente:1. Índice de cantidades.2. Valor de la producción nominal en términos absolutos; año base y de

observación, el porcentaje de incremento nominal.3. En comentario explique el significado del incremento real.

Tabla de una librería

DETALLE DE VENTAS LIBROS

AÑO BASE AÑO DE OBSERVACIONP Ctd Importe P Ctd Importe

ContabilidadEstadísticaAuditoríaTotal

6080100

80 80 100

6984105

96 96 120

4.3 Índice de precios

Es un instrumento utilizado para establecer el incremento de precios que se da de una gestión a otra.

IP = Cociente de la suma de multiplicaciones de cantidades físicas de año base (b) a precios de año de observación (o) sobre suma de multiplicaciones de cantidades físicas de año base por precios de año base.

Ʃ P0J* XBJ

IP = ---------------- * 100= @ Ʃ PBJX BJ

Para año base el índice es de 100, @= 100

Las cantidades físicas del numerador y denominador son iguales, también los precios.

El año base es un año convencional en el que se toman las medidas, ejemplo año 2000, en tanto que el año de observación es un año del futuro ejemplo 2016, en relación al año base.

Para año base el índice es de 100

Laboratorio

Determinar el IP para datos anteriores

20*110+100*44+50*33 8250IP =------------------------------------*100 = ------------*100=110 20*100+100*40+50*30 7500

Los precios han incrementado en un 10%.

Existen varios índices de precios

Índice de precios de consumidor, en base a una canasta de los bienes que con mayor frecuencia compran las familias.

Índice de precios de la construcción. Índice de precios de bienes manufacturados

4.4. Aplicación del Índice de precios al consumidor

El índice de precios al consumidor se relaciona con los salarios percibidos por los trabajadores y sirve para establecer el poder de compra de los salarios.

Salario de año jPoder de compra del salario = --------------------------- X100

IP de año j

Si el año j es del año base el poder de compra es igual a salario de año j, en cambio si el salario de año j se mantiene y sube los precios disminuye el poder de compra.

Laboratorio

IP de año base = 100Salario de año base =2000Salario de año j= 2000Índice de precio de año j = 110

2000 Poder de compra de salario de año j = ---------------x 100= 1818

110

El salario sin modificación ha perdido182 puntos generando insatisfacción y sufrimiento de trabajadores que no logran comprar la cantidad física de bienes que realizaban en año base.

4.5. Efectos macroeconómicos de aplicación del índice de precios

1) Negociaciones laborales elevaran los costos laborales y se incrementa los precios más adelante denominaremos al efecto inflación de oferta.

2) El incremento del índice de precios afecta al poder de adquisición del signo monetario nacional y genera efectos monetarios que serán explicados en teoría monetaria.

Práctica No 5

Para los datos de la tabla anterior presentar1. Cálculo del índice de precios 2. Comentario

Práctica No 6

El año 2017 el salario mínimo nacional es Bs2000, suponga que el año base es 2016 con índice de precios de 100. El año 2017 la tasa de inflación ha sido de 4%. ¿Cuál es el poder de compra del salario mínimo al finalizar el año 2017?Respuesta ……………¿Cuál debería ser el nuevo salario mínimo nacional?Respuesta ……………….

5. EL PRODUCTO INTERNO BRUTO A PRECIOS CONSTANTE

5.1. Significado del PIB a precio constante

Es el PIB de un año de observación J a precios constantes de un año base, eliminando el efecto del cambio en los precios. El año base para el PIB es del 1990, comparando el PIB a precio constante se tiene información de los cambios en cantidades reales físicas del Producto Interno Bruto.

En el PIB de un país hay millones de bienes diferentes que corresponden a la producción de los sectores. Ejemplo en sector primario, variedad de frutos; mandarinas, toronjas, naranjas, bananos, etc. En el sector secundario; pantalones de los diferentes tipos, tallas, calidades; camisas de diferentes tallas, calidades etc. En el sector terciario servicios de los diferentes tipos de factor trabajo; pediatras, dentistas, contadores públicos etc.

Al igual que en los ejemplos microeconómicos de punto anterior es necesario aplicar el índice de cantidades para obtener el PIB real, sin embargo sería de muy difícil aplicación el uso de la formula vista en punto anterior, para simplificar la aplicación del índice de cantidades a millones de bienes y obtener el PIB a precio constante se utiliza la fórmula que emplea un índice de cantidades denominado deflactor implícito.

PIB DE AÑO DE OBSERVACION PIB A PRECIOS AÑO BASE =----------------------------------------------- DEFLACTOR IMPLICITO

Tabla del PIB a precio corriente, constante y deflactor implícito(En Millones de bolivianos)

Años 2014 2015PIB a precio corriente 228004 228014Deflactor Implícito 5,61 5,35PIB a precio de año base 40588 42556

1990Fuente: Memoria Banco Central de Bolivia 2016, p.19

5.2. Datos del PIB real por destino para Bolivia

Producto Interno Bruto a precio constante de 1990 (En millones de bolivianos)

2005 2013 2014 2015CONSUMOPRIVADO 18645 26932 28411 29861CONSUMO PUBLICO 2989 4379 4673 5102INVERSIÓN 3689 7781 8732 8868EXPORTACIÓN NETA -1228 -1275EXPORTACIONES 9040 12642 14016 13186IMPORTACIONES 8427 -

13247-15244 -14461

PRODUCTO INTERNO BRUTO

25936 38488 40588 42556

Fuente: Memoria BCB 2014,p 22, Memoria BCB 20054

2014 -2015 elaborado con datos INE www.gob.bo

El crecimiento real del PIB fue de 64% de 2005 a 2015. La información de 2016 a precios de 1990 no fue presentada en la memoria del Banco Central a 2016, solo se encuentra el valor nominal de 233602 millones de bolivianos, tampoco se elaboró el PIB por destino del gasto, en su lugar se tiene una distribución en porcentajes que no ayuda a la elaboración del análisis macroeconómico.

5.3.PIB en dólares americanos

Para tener una idea del PIB a precio de mercado en dólares tomamos datos del informe presidencial de enero 20165 y datos de Memoria BCB 2014 p-IX

En millones de $us2005 2013 2014 2015

PIB en dólares americanos

9521 30824 32780 33765

Tipo de cambio 8,03 6,96 6,96 6,96

En dólares se presenta la distorsión del incremento en precios a nivel nacional y la modificación del tipo de cambio.

5.4 PIB per cápita en dólares americanos

Es un indicador macroeconómico de gran importancia al reflejar en términos promedio la mejora que se da en el “ingreso promedio o gasto anual por persona”6

MEMORIA ECONOMIA BOLIVIANA P. 100 de un país en una gestión y al permitir la comparación entre países del mundo entero o de una región.

PIB per cápita Bolivia, Uruguay, Chile

Países 2005

2016 Variación

Uruguay 5263

15864 201,4

Chile 7612

12910 69,6

Bolivia 1037

3092 198,1

El incremento en Bolivia próximo a 200% es destacable y se aproxima al ritmo del país que tiene el mayor ingreso per cápita en sud américa.

5.5. Datos del PIB real por origen sectorial

En miles de Millones de Bolivianos de 1990

Sectores 2005 2016

% crecimiento

PIB A PRECIO DE MERCADO 26,10 44,3 69,7Sector gobierno – Derechos de importación IVA, IT 2,5 5,4

Impuestos indirectosPIB a precios básicos 23,6 38,9 SECTOR PRIMARIOAgricultura, Silvicultura, caza y pesca

3,8 5,2 36,8

SECTOR SECUNDARIOPetróleo crudo gas natural; minerales metálicos y no; Industria manufacturera; Electricidad, gas, agua; Construcción

8,3 15,0 80,7

SECTOR TERCIARIOComercio; Transporte, almacenamiento, comunicaciones; Establecimientos financieros, seguros, bienes inmuebles y servicios a las empresas; Otros servicios menos servicios bancarios imputados.

11,5 18,7 62,6

Fuente: Elaborado con datos de Memoria de la Economía Boliviana 2016, Página 279.6

Observaciones El crecimiento real de Bolivia entre los dos años de la muestra fue 69,7 % y

el mayor dinamismo se dio en el sector secundario con un 80% atribuible a las actividades de petróleo y construcción.

En la torta de 2016, 11,74% Sector Primario ----- 33,86% Sector Secundario42,21% Sector Terciario ----- 12,19% Sector gobierno - Impuestos

5.6. Proyección del PIB y de otras variables macroeconómicas para la gestión de 2018

Los modelos que se presentan en macroeconomía permiten realizar proyección de expectativas futuras esperadas, para adecuar la gestión de gobierno y dar políticas para la elaboración de la Ley del Presupuesto General de la Nación y Planes Operativos anuales de empresas del sector público. A continuación se presenta una tabla con estimación de los valores esperados

SECTOR PRIMARIO 11,74

SECTOR SECUNDARIO33,86

SECTOR TERCIARIO42,21

SECTOR GOBIERNO12,19%

PIB 2016

A PRECIOS 1990

Variables macroeconómicas UnidadDe cuenta

Importe

PIB Nominal MillonesBolivianos

270406

PIB Nominal Millonesdólares

38851

Tasa crecimiento Porcentaje 4,7Tipo de cambio unidades +10/ -10Tasa de inflación Porcentaje 4,49Déficit fiscal financiado por Banco central y deuda pública externa

Porcentaje 8,32

PresupuestoConsolidado

MillonesBolivianos

214650

Precio barril Dólares 45,50Emisión bonos soberanos Millones

dólares1000

Inversión Pública con ysin empresas públicas

Millonesdólares

6210 a 7285

Subvención hidrocarburos diesel, gas Mill. Bolivianos

1874

Incentivos a producción hidrocarburos Mill Boliviano 1456Subvención alimentos Mill

bolivianos314,3

Subvención a servicios básicos Mill. bolivianos

113,9

Bono Juancito Pinto Mill boliviano 440Renta dignidad Mill boliviano 3919Bono Juana Azurduy de Padilla Mill boliviano 156Subsidio Universal por la vida Mill boliviano 342

Fuente: Notas de Prensa de difusión del presupuesto presentado al poder legislativo para su aprobación mediante ley del Estado. 7

En el curso de avance del libro insertaremos las variables macroeconómicas en los modelos de explicación de su impacto sobre nivel de actividad y de desequilibrios sectoriales y externo.

6. EL DEFLACTOR IMPLICITO (DIM)

6.1 Deducción del deflactor implicito

PIB DE AÑO DE OBSERVACIÓN A PRECIO CORRIENTEDEFLACTOR IMPLICITO = -----------------------------------------------------------------------------------

PIB DE AÑO OBSERVACION A PRECIO AÑO BASE

La pregunta es, ¿Cómo se construye el deflactor implícito?

6.2 Significado de deflactor implicito

El deflactor implícito es un índice de cantidades, que convierte el valor del PIB Nominal en valor a precio constante y permite comparar el crecimiento real entre dos años eliminando el efecto del incremento de precio.

Al existir en una economía millones de bienes diferentes sería difícil procesar los datos de precios y cantidades físicas de todos los bienes, para eliminar las dificultades los estadísticos han inventado la categoría de DEFLACTOR IMPLÍCITO

El deflactor implícito (DIM) es un índice de cantidades que simplifica el cálculo del valor real de la producción de los miles de bienes de consumo y de inversión, es igual a la sumatoria de los productos internos brutos sectoriales de año base por unidad de producto interno bruto de año base multiplicados por el cociente de los precios promedio del sector, de año de observación sobre año base3 SACHS LARRAIN

DIM= PIB SPb/PIB b * PSPt/PSPb + PIB SSb/ PIB b * PSSt/PSSb. +PIB STb/PIB b* PSTt/PSTb

Notación

DIM Deflactor implícitoPIB Producto Interno Bruto, SP Sector Primario, SS Sector secundario, ST Sector TerciarioPSPt Precio promedio Sector Primario año t PSPb Precio promedio Sector Primario año basePSTt Precio promedio Sector terciario año tPSSb Precio promedio Sector Secundario año basePSTb Precio promedio Sector Terciario año base

6.3 Laboratorio para aplicar el deflactor implícito

¿Cómo se puede verificar que el deflactor implícito es un índice de cantidades?Se verificara con un laboratorio de simulación.

6.3.1 Procedimiento para realizar una simulación de aplicación del Deflactor implícito

1º Obtener información del valor nominal del producto Interno Bruto, por sector, para año base. Partir del cuadro de insumo producto anterior.

VN PIB SPVN PIB SSVN PIB ST

2º Determinar la participación relativa de cada sector en el valor nominal del PIB de la economía del año base.

PIB SECTORParticipación Relativa de un sector =---------------------------------- PIB DE LA ECONOMIA 3º Obtener información sobre los precios promedio de cada sector en año base.

PPb SP = ?PPb SS = ?PPb ST = ?

4º Obtener la información de la tasa promedio de crecimiento de los precios entre año base y año de observación.

5º Obtener precios del año de observación 6º Determinar tasa de crecimiento real de cantidades físicas entre año base y

año de observación 7º Calcular PIB en valor nominal, o monetario (VN PIB) de un año de

observación. 8º Calcular la fórmula del Deflactor implícito DIM

9° Prueba – Aplicar la fórmula del deflactor implícito al PIB nominal del año t para obtener el PIB a precio constante de año base

6.3.2. Datos para la simulación de deducción del DIM

1º Establecer las cantidades físicas del producto para año base considerando el cuadro de insumo producto de punto anterior, si los precios promedios (PP) son:

PP SP = 2; PP SS = 3 ; PP ST = 4

2º Asumir que para un año T, se tiene un incremento en el PP de cada sector de 50% y en la producción de un 100%. Determinar el PIB en términos nominales del año T. (Datos que facilitan cálculos alejados de contexto real donde producción crece en un porcentaje próximo a cero al igual que los precios).

3º Calcular su valor real con el deflactor implícito

6.3.3. Tabla de síntesis del laboratorio

AÑO BASE AÑO OBSER VACPBT DI PIB PP X PP X PIB

SP 24 6 18 2 9 3 18 54SS 34 7 27 3 9 4.5 18 81ST 17 5 12 4 3 6 6 36TOTAL

57 171

6.3.4. Cálculos A. Cálculo del PIB por Sector

PIB SP = PBT dSP – DI SPPIB SP = 24 – 6 = 18PIB SS = 34 – 7 = 27PIB ST = 17 – 5 = 12

B. Cantidades físicas de producción por sector

PIB SP = PP SP * X SP X = volumen físico del SP

PIB SP = 2 * X SP

X =

18 ¿ 2 ¿¿

¿= 9 año base

PIB SS = PP SS * XSS 27 = 3 * X STX ST = 9

PIB ST = PP ST * XST12 = 4 * XST

XST =

124

= 3

C. Valor nominal del PIB por sector para el año T

VN PIB SP = XT SP * PPT SP = 18 * 3

= 54

VNT PIB SS = XT SS * PPT SS = 18 *4.5 = 81

VN PIB ST = XT ST * PPT ST = 6 * 6 = 36

VN PIB = VN PIB SP + VN PIB SS + VN PIB ST VN PIB para el año T = 54 +81+36= 171

Valor nominal del PIB es igual a 171 a precios de año T

D. Determinación de participaciones relativas en año base abreviado con W

PIB SPb 18 WSP=------------------- = ------ = ----= 0.32 PIBb 57

PIB SSb 27 WSS =----------- = --------- = 0.47 PIBb 57

PIB STb 12WST= ---------------= ------ = 0,21 PIB 57

E. Cálculo del deflactor Implícito

PPSPt PPSSt PPSTtDIM = WSP*--------- + WSS* --------- + WST*--------- = PPSPb PPSSb PPSTb

18 x 3 27x 4.5 12x 6DIM =------------ + -------------- + ----------- = 1.5 57x2 57x3 57x4

También se puede obtener con el resultado de las participaciones relativas del sector por cociente de precios 3 4.5 6DIM = 0.32-----+ 0.47----- + 0.21-----= 0.48+0.705+ 0.305 = 1.5 2 3 4

DIM = 1.5

6.2.5 Determinación del pib de año t a precios de año base con el deflactor implícito

PIB AÑO T A PRECIOS AÑO T 171PIB AÑO T A PRECIO AÑO BASE= ---------------------------------------------------= ------ = 114 DIM 1.5

PIB AÑO T A PRECIOS AÑO BASE = 114

6.2.6 Cálculo de cambio real

Cambio = PIB AÑO T A PRECIOS AÑO BASE – PIB AÑO BASE A PRECIO AÑO BASE

Cambio real= 114 – 57 = 57

El PIB en términos reales tuvo incremento de 100%.Prueba Se iguala con la base de datos de simulación que incorporó un crecimiento de 100% en cantidades físicas.

Práctica No 7

En base a datos de cuadro de insumo producto de práctica anterior y considerando que entre año base y de observación se tiene incremento general de precios en 4% y de cantidades físicas por sector de 10% en promedio. Los precios promedio del año base son: Sector Primario 20, Sector Secundario 10, Sector Terciario 30.

1. Procesar la información para presentar la tabla del PIB por sector en año base y de observación.

2. Calcular el DIM.3. Determinar el valor del PIB nominal y del PIB a precios de año base.4. En recuadro indique el importe de crecimiento real del PIB.5. ¿Cuál es la prueba de que el DIM es un índice valido de verificación del cambio

en cantidades físicas?

7. VALORES PRESENTES Y FUTUROS.

En este capítulo de introducción a macroeconomía, es necesario recordar las categorías de matemáticas financieras denominadas, valores presente y futuro con la finalidad de tener para un momento del tiempo magnitudes homogéneas de idéntico valor en el tiempo, debido a que en macroeconomía se desarrollan modelos basados en expectativas que incorporan la proyección de valores futuros. Tal cual se verá en teoría de consumo inter temporal y de inversión.

7.1 Valor futuro de un capital presente o actual -

Representa al valor presente incrementado en una tasa de interés t capitalizada anualmente

nVFn = VP(1+t)

NotaciónValor futuro: (VFn) n: representa el tiempo y varia de uno a nCapital actual ó Valor presente se abrevia: (VP)t: la tasa de interés

Laboratorio

Determinar el VF al cabo de uno, dos, tres años de un valor presente de 1000 millones de dólares de bonos emitidos por el EPN de Bolivia en la gestión de 2016 a la tasa de 6 %l SoluciónAl cabo de un año - 1917

A la tasa de 6%VF1 = VP + VPt

VF = 1000 + (1000 * 0.06) =1060 ∆ Valor = 60 = 1060 – 1000

El VF al cabo de 2 años es equivalente a una capitalización del valor futuro del año 1 Determinar el VF de un capital actual de 1000 al cabo de 2 años.VF2 = ?VP = 1000

t = 6%VF2= VF1+VF1*tVF2=VF1+(VP+VP*t)*t VF2=VP+VPt+VPt + VPt²VF2= VP( 1+2t+t²)

Al simplificar se tiene

VF2= 1000(1+0,06)²VF2= 1000*1,1236=1123,6El desarrollo analítico se repite y se llega a generalizar, deduciendo la fórmula de interés compuestoVFn = VP (1 + t)n

Aplicamos Valor Futuro a 5 años:VF 5 = 1000 (1 + 0.06)5

VF2 = 1000*1,338=1338 ∆ Valor= 1338-1000=338

A los 5 años se devolverá el capital más los intereses de 338 millones de dólares.

7.2.Valor presente de un valor futuro

Operación inversa a la anterior consiste en determinar el valor actual de una cifra prometida del futuro en alguna colocación financiera o una proyección

Deducimos la fórmula: VFn

VP = ------- ( 1+t)n

Donde t es la tasa de interés, n los años.

Laboratorio

Ejemplo No 1

Convertir el valor futuro de 1338 del año 5 ofrecido como promesa de pago en un valor actual con la tasa de castigo de 10%.

1338 1338VP = ------- = ------------- =830,79

( 1+0,1)5 1,61051

El valor presente obtenido refleja una pérdida de 1000-830,79= 169,71 puntos que puede reflejar la ganancia del comprador del título para compensar el riesgo que se corre de hacer efectivo un título que recién será recuperable en 5 años.

Práctica no 8

Para un valor presente de 20000 determinar los valores futuros al cabo del 1er, 2do, 3er año con las tasas de 20% y 40% , actualizar los valores obtenidos con la tasa de 40% y comentar por qué el valor futuro de 20000 a 40% actualizado a 20% es mayor a 20000 y a que atribuye que se iguale valor futuro de 20000 a 40% con valor presente cuando se utiliza la tasa de 40% para actualizar.

Bibliografía Citada1. Bertalanffy Teoría General de Sistemas. Edición. 2. Napoleoni Economía Política . 3. Sachs, Larrain Macroeconmía Global .4. Memoria Anual , Banco Central de Bolivia, Gestión 2015. Informe Presidencial 20166. Memoria de la Economía Boliviana , Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Gestión 20167. Prensa citada, Página Siete, 29 de noviembre 2017.