INTRODUCCIN

362. En este captulo se describe el marco para lacompilacin y presentacin de las estadsticas mone-tarias siguiendo la metodologa recomendada en estemanual. Las estadsticas monetarias abarcan datos sobresaldos y flujos de los activos y pasivos del sector de lassociedades financieras y sus subsectores. La categora msamplia de estadsticas financieras, que se describe en elcaptulo VIII, abarca todos los saldos y flujos financierosde la economa.

363. Las estadsticas monetarias incluyen datos de todaslas unidades institucionales del sector de las sociedadesfinancieras que, como se explica en el captulo III, sesubdivide en cinco subsectores en el SCN 1993. Paracompilar las estadsticas monetarias se divide el sector delas sociedades financieras en los subsectores bancocentral, otras sociedades de depsito y otras sociedadesfinancieras. Este ltimo comprende los subsectoresestablecidos en el SCN 1993 correspondientes asociedades de seguros y fondos de pensiones, otrosintermediarios financieros, y auxiliares financieros. Enconjunto, el banco central y las otras sociedades dedepsito constituyen el subsector de las sociedades dedepsito.

364. El marco de las estadsticas monetarias que serecomienda en este manual abarca dos niveles decompilacin y presentacin de datos. En el primer nivelse agregan los datos sobre saldos y flujos declarados porunidades institucionales individuales en balancessectoriales, que contienen datos completos de cadasubsector de las sociedades financieras, es decir, el bancocentral, otras sociedades de depsito y otras sociedadesfinancieras. En el segundo nivel, se consolidan los datosde los balances sectoriales en panoramas. Los datos delos balances sectoriales tambin se utilizan para compilarlas estadsticas financieras, como se describe en elcaptulo VIII.

365. Se compilan panoramas para los subsectores de las sociedades financieras y para todo el sector de las

sociedades financieras. El panorama de las sociedades dedepsito (PSD) y sus componentes el panorama delbanco central (PBC) y el panorama de las otrassociedades de depsito (POSD) representan el principalobjetivo de las estadsticas monetarias y constituyen unconjunto bsico de datos para el anlisis macroecon-mico. El PSD contiene datos sobre saldos y flujos de lospasivos de las sociedades de depsito que son compo-nentes del dinero en sentido amplio, segn su definicinnacional, y datos sobre los activos de las sociedades dedepsito que constituyen derechos (crditos) frente aotros sectores de la economa. El PSD tambin contienedatos sobre los activos y pasivos de las sociedades dedepsito frente a no residentes. El PBC y el POSDmuestran los datos que se han consolidado para obtenerel PSD y otros datos que se emplean en el anlisis mone-tario y crediticio a los niveles separados del banco centraly las otras sociedades de depsito. El PBC muestra, enparticular, los componentes de la base monetaria que sedescriben en el captulo VI.

366. El marco de las estadsticas monetarias tambinincluye el panorama de las sociedades financieras(PSF), que ampla la cobertura ms all de las sociedadesde depsito que cubre el PSD. En el PSF se consolidan losdatos sobre saldos y flujos del PSD con los datos delpanorama de las otras sociedades financieras (POSF),que contiene datos sobre saldos y flujos consolidados delas sociedades de seguros y fondos de pensiones, otrosintermediarios financieros y auxiliares financieros. Por lotanto, el PSF presenta datos sobre saldos y flujos paraanalizar los activos y pasivos frente a todos los demssectores de la economa y no residentes, a nivel de todo elsector de las sociedades financieras. El PSF muestra, enparticular, una medida integral del crdito otorgado porlas sociedades financieras.

GENERALIDADES DEL MARCODE TRABAJO

367. El propsito del balance sectorial es crear un marcopara recopilar y presentar datos en un formato que

VII.XMARCO DE LAS ESTADSTICAS MONETARIAS

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facilite: 1) la compilacin de los panoramas41, como sedescribe en este captulo y 2) la presentacin del flujo de fondos del sector de las sociedades financieras, comose describe en el captulo VIII. Los datos para el balancesectorial se obtienen de las unidades institucionalesindividuales dentro del subsector de las sociedadesfinancieras y se clasifican en componentes normalizados,de acuerdo con la sectorizacin, la clasificacin porinstrumentos y los principios de contabilidad de estemanual. Adems, los balances sectoriales tienen utilidaddirecta para los anlisis en los que se necesiten datos desubsectores con un mayor nivel de desagregacin que en las categoras de activos y pasivos que figuran en lospanoramas de los subsectores financieroscorrespondientes.

368. El PSD abarca las cuentas de las sociedades dedepsito y es una consolidacin del PBC y del POSD. ElPSF es una consolidacin del PSD y del POSF.

369. Para muchos pases, el PSD seguir siendo lareferencia principal de estadsticas monetarias para fines de poltica macroeconmica. El PSD es un estadoconsolidado de saldos y flujos para las cuentas de todas las sociedades del sector financiero que emiten pasivosincluidos en la definicin nacional de dinero en sentidoamplio. El marco del PSD se ha diseado de tal maneraque facilite el anlisis del dinero en sentido amplio y sus componentes, los agregados de crdito y sus compo-nentes, los activos y pasivos externos de las sociedades de depsito y otros activos y pasivos.

370. Al mantener en el PSD la identidad del balance, lospasivos en forma de dinero en sentido amplio de lassociedades de depsito estn vinculados a sus activos(crditos) frente a no residentes y sectores de la economanacional, as como a sus otros activos y pasivos. Estaidentidad del balance se refleja en los datos de saldos yflujos en el PSD.

371. En este manual no se prescribe una definicin nicadel dinero en sentido amplio, porque se reconoce que lasdefiniciones nacionales pueden variar considerablementede un pas a otro. En cada pas se utiliza la definicin

nacional del dinero en sentido amplio para determinar las unidades institucionales que abarca el PSD.Todas lasunidades institucionales que 1) estn incluidas en elsector de las sociedades financieras y 2) emiten pasivosincluidos en la definicin nacional de dinero en sentidoamplio se clasifican como sociedades de depsito y, por lo tanto, se incluyen en el PSD42.

372. El PSD est estructurado de tal manera que facilita el anlisis macroeconmico haciendo uso de los vnculosentre las estadsticas monetarias y otras estadsticasmacroeconmicas. La presentacin del PSD en forma debalance vincula los pasivos en forma de dinero en sentidoamplio de las sociedades de depsito con sus activos ypasivos externos y con sus activos y pasivos frente algobierno central, estableciendo de esa manera unarelacin entre las estadsticas monetarias y las estadsticasde la balanza de pagos y de las finanzas pblicas,respectivamente.

373. El PSD puede presentarse de otra manera paramostrar que los pasivos en forma de dinero en sentidoamplio (PDSA) son iguales a la suma de los activosexternos netos (AEN), los activos internos (AI) y otraspartidas (netas) (OPN). Es decir, los saldos de apertura ycierre pueden presentarse en el PSD como

PDSA = AEN + AI OPN

AI son los activos netos frente al gobierno central y losactivos frente a todos los sectores residentes distintos delgobierno central. OPN es una categora residual para otrospasivos menos otros activos, cuando en otros pasivos seincluyen todos los pasivos que no forman parte del dineroen sentido amplio.

374. Los flujos totales (saldos de cierre menos saldos deapertura) para el PSD se muestran de la siguiente manera:

PDSA = AEN + AI OPN

donde denota un flujo total (variacin de un perodo a otro). Los datos sobre flujos de cada categora del PSDse desglosan en flujos separados correspondientes a

MARCO DE LAS ESTADSTICAS MONETARIAS

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41Los panoramas contienen datos sobre saldos y flujos que abarcan todos losactivos y pasivos de las unidades cubiertas por el respectivo panorama. Cada unose basa en los datos de todas las unidades institucionales dentro del subsector.Por consiguiente, el trmino panorama se refiere a los datos completos de todaslas unidades de un subsector y no a los datos de una muestra que abarcaranicamente un subconjunto de unidades y un subconjunto de las cuentas deactivos y pasivos.

42Las definiciones nacionales de dinero pueden incluir los pasivos de otros sectoresadems de los del sector de las sociedades financieras. Estos componentes deldinero pueden incluir la moneda emitida por el gobierno central, los depsitosemitidos por el sector de las sociedades pblicas no financieras (por ejemplo, lasoficinas de correos) y el dinero emitido por no residentes. Estos componentes secombinan con los componentes del dinero en el PSD para obtener agregadosmonetarios segn la definicin nacional.

transacciones, cambios de valoracin y otras variacionesdel volumen de activos.

375. Pueden surgir variaciones en los pasivos en formade dinero en sentido amplio debido a las variaciones delos activos y pasivos externos de las sociedades dedepsito, como puede desprenderse de la identidad quevincula PDSA a AEN, que figura en el prrafoprecedente.

376. Los componentes de AI se presentan de lasiguiente manera:

AI = AGC + AOSR

donde AGC y AOSR denotan activos netos frente algobierno central y activos frente a otros sectoresresidentes, respectivamente.

377. En el PSD, los componentes de AGC estndirectamente vinculados con las estadsticas de lasfinanzas pblicas. Pueden utilizarse datos sobre los flujosde transacciones correspondientes a los componentes delos activos netos frente al gobierno central para analizarlos efectos expansivos o contractivos sobre el dinero en sentido amplio que podran tener las transaccionesfinancieras entre las soc