Webcast e Información sobre Teleconferencia: Dial-IN ...

de 20

Webcast e Información sobre Teleconferencia: Viernes 25 de agosto 2017 12:00 Chile & 11:00 EST Dial-IN Participantes: Sin costo: 1 (866) 682 6100 Internacional: 1 (862) 255 5401 ID Conferencia: CENCOSUD Replay: Sin costo: 1-877-481-4010 Internacional: 1-919-882-2331 Código de Acceso Replay: 19254 Webcast disponible en: http://investors.cencosud.com/Spanish/inversionist

as/informacion-financiera/reportes-

trimestrales/default.aspx

Webcast disponible en:

http://investors.cencosud.com/Spanish/inversionist

as/informacion-financiera/reportes-

trimestrales/default.aspx

REPORTE DE RESULTADOS – SEGUNDO TRIMESTRE 2017

Página 2 de 20

Resultados 2T17: Débil entorno macroeconómico y depreciación del ARS continúa

afectando resultados, sin embargo, se aprecia mejora secuencial en ingresos. Alta base

de comparación por efectos no recurrentes positivos en 2T16.

A pesar del contexto macroeconómico regional desafiante y la depreciación del ARS (11,4%) contra el

CLP, los ingresos aumentan 3,2% respecto a 2T16 (+5,4% en tipo de cambio constante) explicado por

aumentos en la mayoría de los negocios, destacando: en Chile el crecimiento de Supermercados (+3,9%

y SSS +3,3%) y Tiendas por Departamento (+5,0% y SSS 5,0%), en Argentina en de Supermercados

(+5,0% en CLP y SSS 20,3%), Mejoramiento del Hogar (9,1% en CLP y SSS 23,4%) y Servicios

Financieros (47% en CLP; 66% en ARS).

EBITDA Ajustado disminuye 30,4% a/a alcanzando CLP 143.783 millones, afectado por una alta base de

comparación (efectos no-recurrentes por CLP 53.611 millones en 2T16 vs. CLP 7.656 millones en 2T17),

la devaluación del ARS (11,4%) y la apreciación del BRL (7,2%). Excluyendo ambos efectos, el EBITDA

ajustado se reduce 7,8% a/a principalmente por una menor rentabilidad en Supermercados y

Mejoramiento del Hogar, parcialmente compensado por Servicios Financieros, Centros Comerciales y

Tiendas por Departamento.

La utilidad del período fue de CLP 24.046 millones, una reducción de CLP 62.321 millones a/a por

menores resultados de ventas de activos a/a, menor rentabilidad en Supermercados y Mejoramiento del

Hogar, sumado a un menor resultado en diferencias de cambio y mayor gasto por impuestos diferidos.

DESEMPEÑO CONSOLIDADO

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO (En millones de pesos chilenos al 30 de junio 2017)

Segundo Trimestre Seis meses al 30 de junio de

2017 2016 ∆ %

2017 2016 ∆ %

Ingresos 2.586.037 2.506.120 3,2% 5.109.601 4.988.004 2,4% Costo de Ventas -1.857.826 -1.775.409 4,6%

-3.643.747 -3.540.716 2,9%

Ganancia Bruta 728.212 730.711 -0,3%

1.465.854 1.447.288 1,3%

Gasto de Administración y Ventas -655.583 -639.481 2,5% -1.286.792 -1.223.970 5,1% Otros ingresos, por función 49.220 49.923 -1,4%

78.692 90.697 -13,2%

Otras ganancias (pérdidas) 4.978 55.177 -91,0%

2.300 51.714 NA

Resultado Operacional 126.827 196.330 -35,4%

260.054 365.729 -28,9% Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas 3.431 2.412 42,2% 7.939 5.272 50,6% Costo Financiero Neto -58.587 -57.614 1,7% -121.162 -123.097 -1,6% Variaciones por diferencias de tipo de cambio -344 6.088 N/A

31.272 44.614 -29,9%

Resultado por Unidades de Reajuste -4.415 -4.783 -7,7%

-7.201 -8.251 -12,7%

Resultado No Operacional -59.916 -53.897 11,2%

-89.151 -81.462 9,4%

Resultado antes de impuestos 66.911 142.433 -53,0%

170.903 284.267 -39,9%

Impuesto a la renta -42.865 -56.066 -23,5%

-78.780 -88.871 -11,4%

Ganancia (pérdida) 24.046 86.367 -72,2%

92.123 195.396 -52,9%

Ganancia (pérdida) de propietarios de la controladora 23.246 86.352 -73,1%

90.413 194.034 -53,4% Ganancia (pérdida) de participaciones minoritarias 800 15 5325,0%

1.710 1.362 25,6%

EBITDA Ajustado 143.783 206.643 -30,4%

315.012 392.224 -19,7%

Margen EBITDA Ajustado (%) 5,6% 8,2% -269 bps

6,2% 7,9% -170 bps

EBITDA Ajustado s/one-off 136.127 153.032 -11,0% 309.124 327.458 -5,6% Margen EBITDA Ajustado s/one-off (%) 5,3% 6,1% -84 bps 6,0% 6,6% -52 bps

Segundo Trimestre Seis meses al 30 de junio de 2017 2016 ∆ %

2017 2016 ∆ %

Revaluación de Activos 45.264 46.137 -1,9% 71.879 84.096 -14,5% Impuesto diferido Revaluación de Activos -12.757 -14.878 -14,3% -20.139 -25.663 -21,5% Efecto neto Revaluación Activos 32.507 31.259 4,0% 51.739 58.433 -11,5%


Página 3 de 20

Resultado Operacional

Los ingresos consolidados en el 2T17 se expandieron un 3,2% respecto a 2T16 explicado por las mayores ventas en Chile, Argentina -a pesar del 11,4% de depreciación del Peso Argentino respecto al CLP- y Brasil -reflejo del 7,2% de apreciación del BRL respecto al CLP. Chile mantuvo resiliencia reportando un crecimiento de ingresos impulsado por Supermercados, Tiendas por Departamento y Centros Comerciales. Argentina muestra una aceleración en el ritmo de crecimiento de SSS en Supermercados y Mejoramiento del Hogar, además de un sólido crecimiento en Servicios Financieros, impulsado por la expansión del portfolio. En Brasil los ingresos crecen 1,0% en CLP, sin embargo, decrecen 5,8% en moneda local reflejo del impacto en el consumo por la moratoria de los estados de Río de Janeiro, Minas Gerais y Ceará. Perú y Colombia, mostraron menores ingresos por un escenario macroeconómico más desafiante.

El resultado bruto cae 0,3% a/a y el margen se contrae 100 bps, principalmente reflejo de la mayor actividad promocional en Supermercados Brasil y menor resultado por tenencia de inventarios en Mejoramiento del Hogar Argentina, parcialmente compensado por Centros Comerciales y Tiendas por Departamento Chile.

Los gastos de administración y ventas sobre ventas mostraron un aumento de 17 pbs principalmente como consecuencia de mayores gastos de personal y consumos básicos en Argentina y menor dilución de gastos en Argentina y Brasil, lo cual fue parcialmente compensado por planes de eficiencia implementados.

Otros ingresos por función disminuyen 1,4% debido a una menor revaluación de activos a/a (CLP 873 millones), explicado principalmente por una menor revaluación en Argentina, parcialmente compensado por un incremento en Chile. La menor revaluación de Argentina se explica por una mayor caída del riesgo país en 2T16, lo que significó una reducción de su WACC en 521 bps en 2T16 respecto a una reducción de solo 8 bps en 2T17. En Chile, la mayor revaluación de activos se explica por un mejor desempeño al proyectado en Costanera Center.

Otras ganancias (pérdidas) registran una caída de CLP 50.199 millones debido a menores ventas de activos definidos como prescindibles (CLP 53.484 millones por la venta de 33% de participación en Inmobiliaria Mall Viña del Mar registrada en 2T16 vs. la ganancia por venta de propiedades por CLP 7.682 millones en 2T17).

Resultado No Operacional

La participación en las ganancias de asociadas aumentó un 42,2%, principalmente por el incremento de 50,5% en los resultados del Joint Venture con Scotiabank en Servicios Financieros Chile.

El Gasto Financiero Neto aumentó 1,7% reflejando un mayor gasto por valorización de derivados financieros (CLP 5.860 millones), parcialmente compensado por un menor costo financiero de préstamos bancarios (CLP 5.390 millones) tras el refinanciamiento de pasivos con la emisión del bono local efectuada en noviembre 2016.

La pérdida en Variación de Diferencia de Cambio refleja la fluctuación del CLP respecto al USD sobre la porción no cubierta de la deuda en dólares a/a (-1,26% en 2T16 vs +0,05% en 2T17).

La pérdida por unidades de reajuste disminuyó en CLP 368 millones producto de la menor variación de la UF respecto al mismo período del año anterior (0,7% en 2T17 vs. 0,9% en 2T16), parcialmente compensada por una mayor exposición de la deuda en UF (18,3% en 2T17 vs. 15,0% en 2T16).


Página 4 de 20

EVENTOS RELEVANTES

Exitosa operación de refinanciamiento de pasivos en Julio 2017 mejora la liquidez y perfil de vencimientos de la Compañía:

Cencosud emitió un bono senior no asegurado por US 1.000 millones con vencimiento en 2027 con una tasa de 4,419% y un libro de órdenes de US 3.700 millones, alcanzando 4,0x la oferta inicial y la tasa y cupón más bajo en la historia de Cencosud.

Los Bonos fueron clasificados Baa3 por Moody’s y BBB- por Fitch, ambos con un Outlook Estable.

Los fondos se utilizaron para la oferta de compra en efectivo de los Bonos de 5,5% con vencimiento en 2021 y Bonos de 4.875% con vencimiento en 2023 por un total de US 750 millones, otros refinanciamientos más pequeños y propósitos corporativos generales.

Como consecuencia del refinanciamiento y considerando que los Bonos pre-pagados se cotizaban por sobre el valor par, se ha generado un costo de prepago por única vez cuyo impacto en resultados se estima en CLP 28.000 millones, los cuales serán reconocidos bajo el rubro gastos financieros en el tercer trimestre de 2017.

Venta de activos prescindibles:

Desde el año pasado, Cencosud ha vendido un total de 12 propiedades y contabilizado un ingreso de flujo de caja por aproximadamente USD 40 millones.

Adicionalmente al 30 de junio 2017, la Compañía ha firmado promesas de compra venta por otras 12 propiedades y se espera que durante el año se contabilice un monto aproximado de USD 15 millones de flujo de caja. Al 30 de junio también se llegó a acuerdo para firmar promesas de compra venta en 8 propiedades adicionales por un valor aproximado de USD 12 millones.

Avances en Omnicanalidad:

Aumento de doble dígito en número de tickets y ventas en todos los formatos y unidades de negocio.

Chile:

Cross negocio C&C: alcanzamos 35 tiendas; 23 Paris, 8 Jumbo, 2 Santa Isabel & 2 Easy. El plan es agregar 10 más en 2017.

Supermercados: Exitoso lanzamiento de Jumbo en 90 minutos implementado en 12 comunas de Santiago. Drive-thru implementado en 5 tiendas. Aumentando disponibilidad de productos.

Tiendas por Departamento: rediseño completo de la experiencia de pago (check out); mejora la conversión del sitio. Siete vendobots implementados en estaciones de metro.

Mejoramiento del Hogar: despacho con cobertura nacional.

Colombia:

Supermercados: cobertura nacional en non-food, food con cobertura en Bogotá, Chía, Cali, Medellín, Barranquilla y Bucaramanga. Proceso de pago “Smart check-out” implementado (one click). Drive thru implementados en una tienda en Bogotá venta telefónica para food con cobertura en todas las ciudades en donde tenemos tiendas.

Perú: Lanzamiento de página non-food para Metro, venta en verde desde julio 2017 con quioscos en 2 tiendas, puesta en marcha de drive thru en Lima

Argentina:

Supermercados: full ecommerce (100% mix para food y non food) en 214 tiendas. C&C en 213 tiendas. Despacho dentro de 2 horas en Disco y Jumbo (Buenos Aires). Drive thru en 1 tienda Disco.


Página 5 de 20

Mejoramiento del Hogar: implementación de pago online, reduciendo en 24hrs el tiempo de despacho prometido. Piloto de Venta en Verde. C&C disponible en todas las tiendas.

Efectos no recurrentes:

2T16: efecto neto de +CLP 53.611 millones explicado por utilidad en la venta del 33% de participación en Inmobiliaria Mall Viña del Mar S.A. (CLP 53.484 millones), deterioro de valor de los activos (-CLP 3.053 millones), recupero de seguros (CLP 1.359 millones) y utilidad en venta de propiedades (CLP 1.821 millones).

2T17: efecto neto de +CLP 7.656 millones explicado por la utilidad en venta de activos (CLP 7.682 millones) y la pérdida por siniestros (-CLP 26 millones).

RESULTADOS POR PAÍS


INGRESOS 2017

(%) 2016

(%) ∆ %

reportada

∆ % moneda

local

2017 2016 ∆ %

reportada

∆ % moneda

local CLP MM CLP MM CLP MM CLP MM Chile 1.087.228 42,0% 1.048.262 41,8% 3,7% 3,7% 2.138.715 2.078.020 2,9% 2,9% Argentina 657.490 25,4% 608.174 24,3% 8,1% 22,1% 1.287.127 1.230.528 4,6% 20,3% Brasil 390.335 15,1% 386.371 15,4% 1,0% -5,8% 794.608 765.225 3,8% -6,9% Perú 239.593 9,3% 245.129 9,8% -2,3% -1,9% 475.635 489.262 -2,8% -1,6% Colombia 211.392 8,2% 218.184 8,7% -3,1% -4,5% 413.516 424.969 -2,7% -4,8%

Total 2.586.037 100,0% 2.506.120 100,0% 3,2% 5,4% 5.109.601 4.988.004 2,4% 5,8%


EBITDA AJUSTADO

2017 (%)

2016 (%)

∆ % reportada

∆ % moneda

local

2017 2016 ∆ %

reportada

∆ % moneda

local CLP MM CLP MM CLP MM CLP MM CHILE – SM 59.143 41,1% 59.532 28,8% -0,7% n.a. 125.659 124.145 1,2% n.a. CHILE – CC 31.755 22,1% 28.158 13,6% 12,8% n.a. 62.245 55.007 13,2% n.a. CHILE – MDH 6.285 4,4% 7.881 3,8% -20,3% n.a. 15.266 19.904 -23,3% n.a. CHILE – TxD 15.016 10,4% 12.381 6,0% 21,3% n.a. 31.513 21.863 44,1% n.a. CHILE – SF 3.441 2,4% 1.059 0,5% 225,1% n.a. 7.658 2.819 171,7% n.a. CHILE – Otros -15.887 -11,0% 26.417 12,8% -160,1% n.a. -35.877 5.680 -731,7% n.a.

Chile 99.753 69,4% 135.427 65,5% -26,3% n.a. 206.464 229.418 -10,0% n.a. Argentina 33.520 23,3% 49.291 23,9% -32,0% -23,2% 82.077 106.064 -22,6% -10,0% Brasil -10.717 -7,5% -1.778 -0,9% 502,7% 462,0% -17.567 7.258 n.a. n.a. Perú 15.382 10,7% 13.938 6,7% 10,4% 10,7% 33.079 36.698 -9,9% -8,7% Colombia 5.846 4,1% 9.765 4,7% -40,1% -41,0% 10.958 12.786 -14,3% -16,8%

Total 143.783 100,0% 206.643 100,0% -30,4% -28,0% 315.012 392.224 -19,7% -24,0%

Chile Durante el trimestre los ingresos aumentaron 3,7% (vs. 2,1% en 1T16), a pesar de la intervención de tiendas por remodelaciones y un día menos de ventas a/a (Censo). El EBITDA ajustado cayó 26,3%, por una menor ganancia en ventas de activos prescindibles, registrada dentro del segmento “Otros”. Excluyendo los efectos no-recurrentes (CLP 7.656 millones en 2T17 y CLP 53.611 millones en 2T16 1), el EBITDA ajustado de Chile aumenta 12,6% a/a y el margen se expande 67 bps, explicado por una mayor rentabilidad en Centros Comerciales, Tiendas por Departamento y Servicios Financieros, parcialmente compensado por Mejoramiento del Hogar y en menor medida Supermercados.

Argentina El consumo mantiene la tendencia mostrada en los trimestres anteriores, sin embargo se percibe una aceleración en el crecimiento SSS de los negocios vs 1T17. Los ingresos aumentaron 22,1% en moneda local, mientras que en CLP sólo subieron 8,1%, producto de la devaluación del ARS respecto al CLP (11,4%). En el caso de Supermercados, el crecimiento se explica por un SSS de 20,3% -una aceleración respecto al 14,9% en 1T17- parcialmente compensado por el cierre neto de 2 tiendas a/a y una menor venta mayorista. En Mejoramiento del Hogar el SSS mostró un crecimiento de 23,4%. El EBITDA ajustado de Argentina cayó 32,0%

1Se consideran las líneas “Venta de otros negocios y propiedades” y “Pérdida y/o recuperación de siniestros” incorporadas en “Otras ganancias (pérdidas)”. Información disponible en Nota 25 de Estados Financieros Consolidados.


Página 6 de 20

en CLP y 23,2% en moneda local, reflejo del menor resultado por tenencia asociado a menores niveles de inflación a/a, la entrada en vigencia del segundo incremento en salarios (paritarias) y mayores costos en las tarifas de los servicios básicos.

Brasil El rol del estado es relevante en la economía de Brasil, especialmente en las regiones de Rio de Janeiro, Minas Gerais y Ceará. Las políticas implementadas en estas 3 regiones todavía no logran reactivar el consumo. Lo anterior tuvo como consecuencia una caída en ingresos de 5,8% en moneda local, compuesta por un SSS negativo de 7,0% en Supermercados, parcialmente compensado por la apreciación del Real respecto al CLP (7,2%). A pesar del avance en las iniciativas de eficiencia, la rentabilidad del negocio se contrajo debido a la menor dilución de gastos por los menores niveles de ventas.

Perú Los ingresos disminuyeron 3,0% en CLP a/a. En moneda local, los ingresos de Supermercados reportaron una caída de 2,7% por un SSS de -2,6% reflejando una débil demanda interna y el cierre neto de dos tiendas año contra año. Sin embargo, el EBITDA Ajustado crece 10,4% en CLP y el margen se expande 73 bps, debido a mayores eficiencias y una mayor contribución de Servicios Financieros y Centros Comerciales, parcialmente compensado por Tiendas por Departamento y Supermercados.

Colombia Durante 2T17 el consumo continuó afectado, los ingresos en moneda local decrecen 4,5% y 3,1% en CLP. El EBITDA ajustado mostró una caída del 40,1% y el margen una contracción de 171 bps, como resultado de la mayor actividad promocional, competencia de formatos hard-discount de conveniencia en Supermercados, mayores provisiones de obsolescencia en Mejoramiento del Hogar y mayores impuestos territoriales en Centros Comerciales.

DESEMPEÑO POR NEGOCIOS

Supermercados Segundo Trimestre Seis meses al 30 de junio de SUPERMERCADOS 2017 2016

∆ % 2017 2016

∆ % CLP MM CLP MM CLP MM CLP MM Chile 662.065 637.448 3,9% 1.292.401 1.263.803 2,3% Argentina 417.186 397.292 5,0% 813.317 806.898 0,8% Brasil 389.805 385.804 1,0% 793.244 763.509 3,9% Perú 201.524 207.739 -3,0% 401.959 418.998 -4,1% Colombia 193.042 200.143 -3,5% 377.059 389.191 -3,1%

Ingresos 1.863.621 1.828.425 1,9% 3.677.980 3.642.399 1,0% Chile 163.605 162.980 0,4% 331.209 321.196 3,1% Argentina 134.045 133.623 0,3% 266.133 265.122 0,4% Brasil 77.395 85.003 -9,0% 158.980 172.274 -7,7% Perú 46.893 48.104 -2,5% 94.770 97.046 -2,3% Colombia 39.027 39.988 -2,4% 77.605 77.918 -0,4%

Resultado Bruto 460.964 469.699 -1,9% 928.696 933.555 -0,5% Gastos de Adm. Y Ventas -428.905 -412.910 3,9% -840.604 -790.914 6,3% Resultado Operacional 35.200 59.732 -41,1% 93.183 149.658 -37,7% EBITDA Ajustado 73.750 93.967 -21,5% 172.418 215.753 -20,1%

N° de Tiendas % Arrendado Superficie de Ventas Total (m2)

2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16

Chile 245 245

60,4% 66,5%

583.175 577.547 Argentina2 282 284

56,4% 55,8%

523.053 524.686

Brasil 211 211

92,4% 92,4%

594.855 591.688 Perú 91 89

49,4% 48,3%

271.988 267.301

Colombia 101 102

33,7% 33,3%

425.713 426.473 Supermercados 930 931 61,5% 62,6% 2.398.785 2.387.696

2 Se ajusta número de tiendas y superficie de ventas 2T16 para reflejar la apertura de Vea San Luis, que ocurrió el 2 de junio 2016, sin embargo no había sido

informada hasta el mes de julio.


Página 7 de 20

VENTA MISMAS TIENDAS (SSS)

SSS NOMINAL3 2Q17 1Q17 2016 4Q16 3Q16 2Q16 Chile 3,3% -0,1% 3,9% 3,8% 3,8% 3,4% Argentina 20,3% 14,9% 17,3% 18,5% 16,5% 14,9% Brasil -7,0% -9,9% -2,4% -6,5% 0,2% -0,7% Perú -2,6% -0,6% 1,0% 0,0% 0,6% 1,2% Colombia -5,7% -6,2% 5,0% 3,3% 3,5% 6,6% SS TICKETS 2Q17 1Q17 2016 4Q16 3Q16 2Q16 Chile -3,9% -4,1% 0,4% -0,2% 1,5% 0,0% Argentina -2,5% -6,6% -8,1% -6,9% -8,7% -11,1% Brasil -3,5% -6,3% -3,3% -4,1% -1,8% -2,7% Perú -1,7% -4,8% -3,1% -3,3% -4,3% -4,5% Colombia -3,0% -6,1% -1,4% -3,7% -1,8% -2,3% TICKET PROMEDIO 2Q17 1Q17 2016 4Q16 3Q16 2Q16 Chile 7,5% 4,2% 3,5% 4,0% 2,3% 3,4% Argentina 23,4% 23,0% 27,7% 27,3% 27,7% 29,3% Brasil -6,6% -4,6% 3,4% -0,1% 5,3% 4,4% Perú -0,9% 4,3% 4,2% 3,4% 4,9% 5,3% Colombia -2,7% 0,2% 6,8% 7,2% 5,8% 9,7%

Chile: a pesar de tener un día menos de ventas (Censo), los ingresos aumentaron 3,9%, debido a un crecimiento del SSS de 3,3% y la apertura del Jumbo Valdivia. El SSS aumentó su ritmo de crecimiento vs. 1T17, tanto en Jumbo como en Santa Isabel, como resultado de una mayor actividad promocional para impulsar ventas. En términos de EBITDA ajustado este cayó 0,7% con una contracción del margen de 41 bps, explicado por la mayor actividad promocional y mayores costos logísticos asociados a la puesta en marcha del centro de distribución Vespucio (excluyendo estos efectos el margen EBITDA se habría mantenido estable a/a).

Argentina: los ingresos aumentan 18,6% en moneda local, sin embargo, sólo crecen 5,0% en CLP producto de la devaluación del peso argentino (11,4%). El crecimiento en ARS refleja un SSS de +20,3%, una aceleración del SSS con ganancias de participación de mercado, respecto a 1T17. Lo anterior se vio parcialmente compensado con el cierre neto de 2 tiendas a/a. El EBITDA Ajustado se contrajo reflejando un menor resultado por tenencia (menor inflación a/a), el aumento de los salarios y el alza de las tarifas servicios básicos.

Brasil: los ingresos en pesos chilenos aumentaron 1,0% como resultado de la apreciación del BRL respecto al CLP (7,2%), compensado por un SSS negativo de 7,0%. Esto último principalmente como resultado del deterioro de la economía en los estados de Rio de Janeiro, Minas Gerais y Ceará en el consumo en dichos estados. Gbarbosa continuó mostrando una tendencia positiva con SSS +1,8% a pesar de la deflación en productos commodities, exposición al estado de Ceará y un aumento en las tasas de desempleo en nordeste. Lo anterior, impulsado por el buen desempeño en la categoría electro, con creciendo en participación de mercado. Bretas continuó mostrando una mejora secuencial en las ventas en el estado de Goias, parcialmente compensada por una menor venta en el estado de Minas (60% de las ventas de la bandera). Prezunic se vio afectado por la mayor competencia del formato atacarejo y a la situación del estado antes mencionada. A nivel consolidado, la rentabilidad mostró un decrecimiento explicado por la mayor dinámica promocional y la menor dilución de gastos por caída en niveles de venta.

Perú: en pesos chilenos los ingresos cayeron 2,3% y en moneda local 2,7%, reflejando un SSS negativo de 2,6%, el cierre de la tienda Metro Sucre (mayo de 2016) y la venta del negocio Teleticket (noviembre 2016). El margen EBITDA ajustado se mantuvo estable, explicado por un mayor costo logístico y gastos por indemnizaciones reflejo de un ajuste en la dotación, parcialmente compensado por mejores acuerdos con proveedores.

Colombia: en pesos chilenos los ingresos decrecen un 3,1% reflejando un SSS de -5,7% y el cierre neto de una tienda, parcialmente compensado por la apreciación del COP respecto al CLP (1,5%). El SSS refleja el impacto en el consumo del alza tanto del impuesto a la renta de las personas como del IVA, y el aumento en el nivel de desempleo. El margen EBITDA Ajustado se contrae 143 bps, debido a un mayor gasto de personal

3 A contar de 2Q17 el SSS de todas las unidades de negocio excluye aquellas tiendas con una superficie intervenida sobre el 10% del total de la tienda.


Página 8 de 20

(mayor dotación por la creación de la estructura de e-commerce y venta institucional), mayores gastos de marketing y una alta base de comparación por la reversa de una provisión de arriendo (cierre de tienda).

Mejoramiento del Hogar

Segundo Trimestre Seis meses al 30 de junio de MEJORAMIENTO DEL HOGAR 2017 2016

∆ % 2017 2016

∆ % CLP MM CLP MM CLP MM CLP MM Chile 123.082 124.118 -0,8% 258.972 259.793 -0,3% Argentina 179.549 164.594 9,1% 359.955 337.983 6,5% Colombia 15.062 15.722 -4,2% 30.523 31.027 -1,6%

Ingresos 317.692 304.434 4,4% 649.450 628.802 3,3% Chile 30.257 33.240 -9,0% 66.243 69.425 -4,6% Argentina 65.037 69.463 -6,4% 132.729 138.030 -3,8% Colombia 3.593 3.932 -8,6% 7.210 7.743 -6,9%

Resultado Bruto 98.887 106.635 -7,3% 206.182 215.198 -4,2% Gastos de Adm. Y Ventas -85.038 -82.585 3,0% -165.746 -156.943 5,6% Resultado Operacional 14.122 24.235 -41,7% 39.359 58.544 -32,8% EBITDA Ajustado 20.099 30.226 -33,5% 51.285 70.539 -27,3%


2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16

Chile 35 35 11,4% 11,4% 325.315 325.315 Argentina 51 51 21,6% 21,6% 391.546 391.546 Colombia 10 10 30,0% 30,0% 82.320 82.320 Mejoramiento del Hogar 96 96 18,3% 18,3% 799.181 799.181


SSS NOMINAL 2Q17 1Q17 2016 4Q16 3Q16 2Q16 Chile -0,7% 0,2% 3,3% 7,9% 2,2% -1,0% Argentina 23,4% 21,2% 18,4% 15,0% 21,3% 16,5% Colombia -5,5% -2,1% 8,8% 5,3% 7,6% 13,2% SS TICKETS 2Q17 1Q17 2016 4Q16 3Q16 2Q16 Chile -0,4% -3,2% -1,0% 4,7% -3,3% -4,7% Argentina 5,6% -0,6% -5,9% -3,4% -3,4% -10,6% Colombia -2,9% -5,3% 0,9% -1,2% -0,8% 1,7% TICKET PROMEDIO 2Q17 1Q17 2016 4Q16 3Q16 2Q16 Chile -0,2% 3,5% 4,4% 3,1% 5,7% 3,9% Argentina 16,9% 22,0% 23,6% 15,0% 21,3% 30,3% Colombia -2,7% 3,4% 8,0% 6,6% 8,5% 11,3%

Chile: Los ingresos cayeron 0,8% a/a explicado por un débil desempeño en el segmento de la construcción, parcialmente compensado por el incremento en las ventas online. El EBITDA ajustado se contrajo 20,3% debido a la menor contribución bruta, parcialmente compensada por una mayor dilución de gastos a/a. El menor margen bruto fue el resultado de mayores costos logísticos por la implementación de WMS y el incendio de la operación online, menores rebates de proveedores y una mayor actividad promocional.

Argentina: En moneda local los ingresos aumentaron 23,2%, explicado por un SSS de 23,4%, sin embargo en CLP los ingresos sólo aumentan 9,1%, producto de la devaluación del ARS vs el CLP (11,4%). El mejor desempeño en SSS refleja aumentos en tráfico (5,6%) como resultado de un mejor surtido en productos importados. El margen EBITDA Ajustado se contrae debido al menor resultado por tenencia de inventario (asociado a una menor inflación a/a), parcialmente compensado por mayores rebates de proveedores. El foco en eficiencia permitió una mayor dilución de gastos, contrarrestando el mayor gasto de personal (paritarias) y el incremento de tarifas en servicios básicos. Colombia: Los ingresos cayeron 4,2% en CLP y 5,6% en moneda local, reflejando la contracción en el consumo influenciada por la reforma tributaria y una alta base de comparación (2T16 fue el trimestre con mayor crecimiento desde 4T11, SSS +13,2%). El EBITDA Ajustado disminuyó debido a una mayor actividad promocional y provisiones de obsolescencia, lo que fue parcialmente compensado una mayor dilución de gastos de administración y ventas. La mayor eficiencia en gastos se explica por una menor dotación a/a.


Página 9 de 20

Tiendas por Departamento

Segundo Trimestre Seis meses al 30 de junio de TIENDAS POR DEPARTAMENTO 2017 2016

∆ % 2017 2016

∆ % CLP MM CLP MM CLP MM CLP MM Chile 264.197 251.521 5,0% 511.581 485.034 5,5% Perú 18.442 17.217 7,1% 33.857 30.919 9,5%

Ingresos 282.639 268.737 5,2% 545.438 515.953 5,7% Chile 75.489 70.990 6,3% 149.001 136.001 9,6% Perú 3.513 3.327 5,6% 6.026 6.020 0,1%

Resultado Bruto 79.001 74.318 6,3% 155.026 142.021 9,2% Gastos de Adm. Y Ventas -73.585 -71.014 3,6% -143.732 -138.408 3,8% Resultado Operacional 5.518 3.595 53,5% 11.653 4.028 189,3% EBITDA Ajustado 13.159 11.067 18,9% 26.889 18.776 43,2%


2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16

Chile 79 78 67,4% 73,1% 377.288 370.688 Perú 10 9 90,3% 88,9% 55.333 45.233 Tiendas por Departamento 89 87 70,4% 74,8% 432.621 415.921


SSS NOMINAL4 2Q17 1Q17 2016 4Q16 3Q16 2Q16 Chile 5,0% 4,9% 6,4% 4,6% 6,7% 5,0% Perú -6,4% -3,8% 11,1% -2,6% 12,6% 17,7% SS TICKETS 2Q17 1Q17 2016 4Q16 3Q16 2Q16 Chile 4,0% 1,3% -0,3% -1,0% 1,0% 1,1% Perú 0,9% 3,3% 7,7% -1,4% 9,1% 14,1% TICKET PROMEDIO 2Q17 1Q17 2016 4Q16 3Q16 2Q16 Chile 1,4% 3,5% 6,3% 5,2% 5,0% 3,4% Perú -7,2% -6,9% 3,2% -1,3% 3,2% 3,1%

Chile: los ingresos crecieron 5,0%, como resultado de la apertura neta de una tienda a/a y un aumento del SSS de 5,0% reflejando el buen desempeño de vestuario mujer y deco-hogar. El EBITDA Ajustado alcanza un crecimiento de 21,3% y el margen se expande 76 bps impulsado por el cambio en el mix (mayor participación en ventas de vestuario mujer, deco-hogar y marcas propias) y mayor dilución de gastos.

Perú: Los ingresos en pesos chilenos aumentaron 7,1% y 7,5% en moneda local, impulsado por la apertura neta de una tienda a/a, parcialmente compensado por un SSS negativo de 6,4%. Lo anterior como resultado de una débil demanda de productos electro (televisión y celulares), parcialmente compensado por un crecimiento de doble dígito en vestuario.

Centros Comerciales Segundo Trimestre Seis meses al 30 de junio de CENTROS COMERCIALES 2017 2016

∆ % 2017 2016

∆ % CLP MM CLP MM CLP MM CLP MM Chile 36.210 32.639 10,9% 72.419 64.447 12,4% Argentina 18.294 17.623 3,8% 34.390 33.337 3,2% Perú 5.053 5.285 -4,4% 9.995 9.698 3,1% Colombia 2.319 2.273 2,0% 4.556 4.342 4,9%

Ingresos 61.876 57.820 7,0% 121.359 111.824 8,5% Chile 33.573 28.832 16,4% 67.592 59.562 13,5% Argentina 14.473 14.185 2,0% 26.683 26.180 1,9% Perú 4.373 4.601 -4,9% 8.663 8.318 4,1% Colombia 2.258 2.206 2,4% 4.432 4.211 5,3%

Resultado Bruto 54.677 49.823 9,7% 107.370 98.270 9,3% Gastos de Adm. Y Ventas -5.149 -5.201 -1,0% -11.490 -11.462 0,3% Resultado Operacional 95.072 92.142 3,2% 167.959 172.165 -2,4%

Chile 31.755 28.158 12,8% 62.245 55.007 13,2% Argentina 13.881 13.333 4,1% 25.859 25.427 1,7% Perú 4.183 4.099 2,1% 7.722 7.409 4,2% Colombia 1.628 1.846 -11,8% 3.290 3.225 2,0%

EBITDA Ajustado 51.447 47.436 8,5% 99.117 91.068 8,8%

4 A contar de 2Q17 el SSS de tiendas por departamento excluye aquellas tiendas con una superficie intervenida sobre el 10% del total de la tienda.


Página 10 de 20

CHILE

GLA 3ros GLA EERR GLA TOTAL Visitas

Tipo de Centro Ubicaciones 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% MEGA Costanera Center 115.740 115.740 0,0% 36.927 36.927 0,0% 152.667 152.667 0,0% 9.276.950 8.885.409 4% REGIONAL Alto Las Condes 74.559 74.559 0,0% 43.362 43.362 0,0% 117.921 117.921 0,0% 4.319.761 4.454.191 -3% VECINAL Portal Florida 63.556 63.556 0,0% 57.816 57.816 0,0% 121.372 121.372 0,0% 4.112.411 3.871.872 6% VECINAL Portal La Dehesa 43.158 52.801 -18,3% 34.935 25.292 38,1% 78.093 78.093 0,0% 1.896.656 1.974.050 -4% VECINAL Portal La Reina 9.407 9.407 0,0% 31.471 31.471 0,0% 40.878 40.878 0,0% 1.297.598 1.225.515 6% VECINAL Portal Rancagua 7.284 7.284 0,0% 41.346 41.346 0,0% 48.629 48.629 0,0% 1.878.928 1.960.996 -4% VECINAL Portal Temuco 38.672 38.672 0,0% 26.079 26.079 0,0% 64.751 64.751 0,0% 2.691.725 2.769.305 -3% VECINAL Portal Ñuñoa 14.789 14.789 0,0% 19.678 19.678 0,0% 34.467 34.467 0,0% 1.625.621 1.417.063 15% VECINAL Portal Belloto 17.088 17.088 0,0% 32.926 32.926 0,0% 50.014 50.014 0,0% 2.197.183 2.145.791 2% VECINAL Portal Osorno 17.906 17.906 0,0% 15.494 15.494 0,0% 33.399 33.399 0,0% 1.840.707 1.915.001 -4% Power Center Power Center 23.104 19.407 19,1% 347.425 339.618 2,3% 370.529 359.025 3,2% - - n.a Trascaja/Otros Trascaja/Otros n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a

TOTAL CHILE 425.262 431.208 -1,4% 687.458 670.008 2,6% 1.112.720 1.101.216 1,0% 31.137.540 30.619.193 2%

Ventas 3eros (MMCLP) Ventas EERR (MMCLP) Ventas (MMCLP) Ingresos (CLP)

Tipo de Centro Ubicaciones 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var%

MEGA Costanera Center 117.247 100.863 16% 36.361 32.043 13% 153.608 132.906 15,6% 12.668.452.524 10.572.886.443 19,8%

REGIONAL Alto Las Condes 63.686 61.694 3% 35.159 34.218 3% 98.844 95.912 3,1% 8.067.181.895 7.774.362.347 3,8% VECINAL Portal Florida 30.499 29.526 3% 24.805 23.661 5% 55.305 53.187 4,0% 3.228.268.900 3.255.792.427 -0,8% VECINAL Portal La Dehesa 18.078 17.469 3% 19.691 16.796 17% 37.770 34.265 10,2% 2.364.262.263 2.268.911.471 4,2% VECINAL Portal La Reina 5.700 5.321 7% 22.050 21.333 3% 27.750 26.654 4,1% 630.704.420 718.202.000 -12,2% VECINAL Portal Rancagua 6.612 6.090 9% 23.034 22.442 3% 29.647 28.532 3,9% 764.255.981 634.138.952 20,5% VECINAL Portal Temuco 24.145 22.738 6% 13.457 12.839 5% 37.602 35.577 5,7% 2.020.506.428 1.776.201.106 13,8% VECINAL Portal Ñuñoa 5.534 5.334 4% 13.011 12.211 7% 18.546 17.545 5,7% 800.801.847 764.440.353 4,8% VECINAL Portal Belloto 4.131 3.718 11% 14.164 13.214 7% 18.295 16.932 8,1% 560.573.071 502.342.071 11,6% VECINAL Portal Osorno 5.317 4.850 10% 9.024 8.519 6% 14.342 13.370 7,3% 810.061.321 772.077.298 4,9% Power Center Power Center 13.897 13.549 3% 178.795 164.397 9% 192.692 177.946 8,3% 1.999.727.749 1.856.201.654 7,7% Trascaja/Otros Trascaja/Otros n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a 2.295.241.707 1.743.635.566 31,6%

TOTAL CHILE 294.847 271.153 8,7% 389.552 361.671 7,7% 684.400 632.824 8,2% 36.210.038.106 32.639.191.688 10,9%

ARGENTINA

GLA 3ros GLA EERR GLA TOTAL Visitas Tipo de Centro Ubicaciones 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% REGIONAL Unicenter 74.782 74.782 0,0% 23.741 23.741 0,0% 98.524 98.524 0,0% 4.321.431 4.475.728 -3% VECINAL Portal Plaza Oeste 19.906 19.906 0,0% 22.612 22.612 0,0% 42.518 42.518 0,0% 1.335.212 1.489.655 -10% VECINAL Portal Palmas del Pliar 37.416 37.416 0,0% 37.005 37.005 0,0% 74.421 74.421 0,0% 2.018.571 1.878.340 7% VECINAL Portal Rosario 40.182 40.182 0,0% 29.298 29.298 0,0% 69.480 69.480 0,0% 1.241.014 1.149.744 8% VECINAL Portal Patagonia 9.789 9.789 0,0% 28.134 28.134 0,0% 37.922 37.922 0,0% 1.074.560 992.939 8% VECINAL Portal Lomas 8.201 8.201 0,0% 27.353 27.353 0,0% 35.554 35.554 0,0% 1.229.074 1.213.446 1% VECINAL Portal Tucuman 10.371 10.371 0,0% 21.439 21.439 0,0% 31.810 31.810 0,0% 919.738 912.531 1% VECINAL Portal Escobar 4.410 4.410 0,0% 29.607 29.607 0,0% 34.016 34.016 0,0% n.a n.a n.a VECINAL Portal los Andes 3.390 3.390 0,0% 29.456 29.456 0,0% 32.846 32.846 0,0% n.a n.a n.a VECINAL Portal Trelew 7.213 7.213 0,0% 15.682 15.682 0,0% 22.895 22.895 0,0% n.a n.a n.a VECINAL Portal Salta 5.635 5.635 0,0% 18.464 18.464 0,0% 24.099 24.099 0,0% n.a n.a n.a VECINAL Portal Santiago Del Estero 5.461 5.461 0,0% 11.737 11.737 0,0% 17.198 17.198 0,0% n.a n.a n.a Factory/Vecinal/Power Center/Otros

Factory/Vecinal/Power Center/Otros 50.447 50.447 0,0% 176.164 176.164 0,0% 226.611 226.611 0,0% 1.638.771 1.605.874 2%

TOTAL ARGENTINA 277.203 277.203 0,0% 470.691 470.691 0,0% 747.894 747.894 0,0% 13.778.371 13.718.257 0,4%

Ventas 3eros (ARS '000) Ventas EERR (ARS '000) Ventas (ARS '000) Ingresos (ARS '000) Tipo de Centro Ubicaciones 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var%

REGIONAL Unicenter 2.013.048 1.773.200 14% 289.543 227.031 28% 2.302.590 2.000.231 15% 169.369 145.894 16,1% VECINAL Portal Plaza Oeste 551.712 502.112 10% 143.905 124.077 16% 695.617 626.190 11% 51.845 47.295 10% VECINAL Portal Palmas del Pliar 444.167 364.558 22% 345.358 286.151 21% 789.525 650.709 21% 35.520 27.646 28,5% VECINAL Portal Rosario 391.818 330.741 18% 179.249 155.028 16% 571.066 485.769 18% 26.595 21.776 22% VECINAL Portal Patagonia 282.409 242.839 16% 343.471 268.830 28% 625.880 511.669 22% 19.342 15.359 25,9% VECINAL Portal Lomas 244.549 210.895 16% 256.171 213.526 20% 500.720 424.421 18% 16.030 12.902 24% VECINAL Portal Tucuman 269.448 229.654 17% 231.955 172.426 35% 501.403 402.080 25% 19.252 15.975 20,5% VECINAL Portal Escobar 119.072 107.229 11% 221.651 175.250 26% 340.723 282.479 21% 5.364 5.462 -2% VECINAL Portal los Andes 126.248 99.145 27% 314.355 246.106 28% 440.603 345.250 28% 6.537 4.999 30,8% VECINAL Portal Trelew 118.817 101.822 17% 113.840 91.587 24% 232.657 193.409 20% 6.901 4.522 53% VECINAL Portal Salta 103.364 85.581 21% 198.650 167.744 18% 302.014 253.325 19% 7.822 4.624 69,2% VECINAL Portal Santiago Del Estero n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a 3.660 3.427 7% Factory/Vecinal/Power Center/Otros

Factory/Vecinal/Power Center/Otros 998 840 19% 1.518 1.246 22% 2.516 2.086 21% 64 59 9,3%

TOTAL ARGENTINA 5.662.566 4.887.984 15,8% 4.155.940 3.373.719 23,2% 9.818.506 8.261.703 18,8% 432.455 368.644 17,3%


Página 11 de 20

PERÚ

GLA 3ros GLA EERR GLA TOTAL

Tipo de Centro Ubicaciones 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% REGIONAL Plaza Lima Sur 43.634 43.634 0,0% 32.263 32.263 0,0% 75.897 75.897 0,0% VECINAL Arequipa 17.075 17.075 0,0% 13.204 13.204 0,0% 30.280 30.280 0,0% STRIP CENTER Balta 1.031 1.031 0,0% 6.050 6.050 0,0% 7.081 7.081 0,0% STRIP CENTER Plaza Camacho 9.451 9.451 0,0% 436 436 0,0% 9.887 9.887 0,0% Otros Centros Otros Centros n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a

TOTAL PERÚ 71.191 71.191 0,0% 51.953 51.953 0,0% 123.144 123.144 0,0%

Ingresos (PEN)

Tipo de Centro Ubicaciones 2Q17 2Q16 Var% REGIONAL Plaza Lima Sur 7.888.718 8.155.134 -3,3% VECINAL Arequipa 1.351.420 1.400.178 -3,5% STRIP CENTER Balta 829.839 710.797 16,7% STRIP CENTER Plaza Camacho 1.081.131 851.336 27,0% Otros Centros Otros Centros 13.655.657 14.752.879 -7,4%

TOTAL PERÚ 24.806.765 25.870.324 -4,1%

COLOMBIA

GLA 3ros GLA EERR GLA TOTAL 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% TOTAL COLOMBIA 8.890 8.890 0,0% 34.294 34.294 0,0% 43.184 43.184 0,0%

Ingresos 3° (COP) 2Q17 2Q16 Var%

TOTAL COLOMBIA 10.081.817.391 10.027.818.182 0,5%

CONSOLIDADO

GLA 3ros GLA EERR GLA TOTAL

País 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% 2Q17 2Q16 Var% Chile 425.262 431.208 -1,4% 687.458 670.008 2,6% 1.112.720 1.101.216 1,0% Argentina 277.203 277.203 0,0% 470.691 470.691 0,0% 747.894 747.894 0,0% Perú 71.191 71.191 0,0% 51.953 51.953 0,0% 123.144 123.144 0,0% Colombia 8.890 8.890 0,0% 34.294 34.294 0,0% 43.184 43.184 0,0% Total 782.545 788.491 -0,8% 1.244.397 1.226.947 1,4% 2.026.942 2.015.438 0,6%

Chile: Los ingresos crecieron 10,9% a/a impulsado principalmente por Costanera Center, Alto Las Condes y estacionamientos. En el caso de Costanera, el crecimiento se explica por la renovación de contratos y mayores ventas de los locatarios. En Alto Las Condes el crecimiento refleja la renovación de contratos y el ingreso de nuevos locatarios al mall tras la ampliación del patio de comidas. El EBITDA Ajustado creció 12,8% a/a con una expansión de 142 bps en el margen como resultado de menores gastos en energía, contingencias laborales y la mayor contribución de la parte porcentual de los ingresos.

Argentina: Los ingresos crecieron 17,2% en moneda local y 3,8% en CLP como consecuencia de la devaluación del ARS respecto al CLP (11,4%). El incremento en ingresos se explica por un mayor recaudo de valor mínimo en los arriendos, tras negociaciones de contratos, parcialmente contrarrestado por una menor venta de locatarios y una menor tasa de ocupación. El EBITDA Ajustado aumentó un 4,1% en CLP y 17,5% en moneda local, con una expansión del margen en 22 bps por un menor gasto en publicidad, parcialmente compensado por la menor participación variable en ingresos y un mayor gasto de contribuciones y servicios básicos.

Perú: Los ingresos en pesos chilenos caen 4,4% y en moneda local 4,1% como resultado de una alta base de comparación (cobros retroactivos por arriendo a cajeros automáticos en 2T16), parcialmente compensado por una mayor tasa de ocupación. El EBITDA ajustado de expandió 2,1% por menores gastos en energía y publicidad.

Colombia: Los ingresos en pesos chilenos aumentaron 2,0% y 0,5% en moneda local, como resultado del mayor recaudo variable por incorporación de nuevos contratos de negocios “trascaja”. El EBITDA Ajustado en pesos chilenos cayó 11,8%, asociado a mayores gastos por contribuciones.


Página 12 de 20

Servicios Financieros Segundo Trimestre Seis meses al 30 de junio de SERVICIOS FINANCIEROS 2017 2016

∆ % 2017 2016

∆ % CLP MM CLP MM CLP MM CLP MM Chile -39 295 -113,1% 0 709 -100,0% Argentina 39.135 26.617 47,0% 75.027 49.608 51,2% Brasil 530 567 -6,5% 1.363 1.716 -20,6% Perú 14.225 14.739 -3,5% 29.275 28.630 2,3% Colombia 1.778 929 91,3% 3.123 2.217 40,9%

Ingresos 55.629 43.147 28,9% 108.788 82.880 31,3% Chile -30 311 -109,6% 19 755 -97,4% Argentina 23.217 19.321 20,2% 45.339 35.178 28,9% Brasil 530 567 -6,5% 1.363 1.716 -20,6% Perú 6.788 7.123 -4,7% 14.751 14.863 -0,8% Colombia 1.778 929 91,3% 3.123 2.217 40,9%

Resultado Bruto 32.282 28.251 14,3% 64.596 54.729 18,0% Gastos de Adm. Y Ventas -11.591 -13.658 -15,1% -23.889 -25.994 -8,1% Otros ingresos, por función 1 2 -27,2% 1 2 -20,5% Resultado Operacional 20.692 14.595 41,8% 40.708 28.736 41,7% Participación en asociadas, Chile 3.525 2.339 50,7% 7.991 5.145 55,3% Dep & Amortizaciones 449 810 -44,6% 892 1.599 -44,2% EBITDA Ajustado 24.666 17.744 39,0% 49.590 35.480 39,8%

Chile Los ingresos reflejan el balance residual de Banco Paris, que dejó de operar al 31 de diciembre de 2016. El EBITDA Ajustado se expande principalmente por el buen desempeño del JV con Scotiabank, que aumentó 50,5% a/a, producto del incremento de 22,5% del portfolio, 38,7% en productos financieros y 51,2% en otros comercios. El crecimiento del EBITDA también se explica por un eficiente control y reducción de gastos operacionales.

Argentina en moneda local los ingresos crecieron 66,0%, como resultado del crecimiento de la cartera en un 62,5%, principalmente por el incremento en la venta de nuestras tiendas retail en 34,3% y en otros comercios en 68,6%. El EBITDA ajustado crece 22,5% en pesos chilenos y 38,3% en moneda local, sin embargo muestra una compresión en el margen. Lo anterior como resultado del reverso de provisiones anti-cíclicas en 2016 por ARS M$31.680, y a cambios regulatorios, principalmente en el arancel y el seguro de desgravamen, que pasó a ser optativo, obligando a Cencosud en la mayoría de los casos a incurrir en este costo.

Perú en CLP los ingresos cayeron 3,5% a/a y 3,2% en moneda local, como resultado de un menor portfolio que cae -7,5% a/a. El EBITDA ajustado creció 38,2% y el margen se expandió 571 bps, como resultado de un menor cargo por riesgo, menores gastos asociados a la captación de clientes.

Brasil la cartera crece 2,9% y el EBITDA ajustado decrece 6,5% debido a menores ingresos por intereses asociado a un cambio normativo del banco central de traspasar de clientes de revolving a créditos en cuotas, cuya tasa de interés es menor, parcialmente compensado por un menor cargo por riesgo a/a.

Colombia el EBITDA Ajustado creció 108,7%, principalmente por mayores ingresos producto de una mejora en la tasa activa y mayores ventas en un 19.1% en otros comercios, además de un menor costo de fondos y la reducción de gastos operacionales.

CHILE 2Q17 1Q17 4Q16 3Q16 2Q16 Tarjeta de Crédito/ SAG-CAT0 Cartera de Crédito (MM CLP)1 843.403 809.098 781.461 698.519 688.340 Provisiones sobre Cartera de Crédito (%)2 5,6% 6,0% 6,0% 6,1% 6,1% Provisiones (MM CLP)2 47.083 48.433 46.888 42.324 42.320 Castigos (CLP MM) 24.772 11.214 35.488 26.589 17.110 % de Ventas con Tarjeta sobre Ventas Totales

Supermercados 9,8% 9,3% 10,4% 10,1% 10,4% Tiendas por Departamento 33,0% 27,1% 31,7% 33,5% 34,4% Mejoramiento del Hogar 17,0% 18,0% 18,4% 18,9% 18,4%

ARGENTINA Cartera de Crédito (M ARS) 9.448.677 8.623.648 7.820.670 6.472.603 5.813.249 Provisiones sobre Cartera de Crédito (%)4 4,1% 3,5% 3,3% 3,9% 3,9% Provisiones (M ARS)4 390.490 303.026 259.009 250.243 229.231 Castigos (M ARS)7 138.329 68.948 143.988 102.693 57.714 Duración (Meses)8 3,8 3,8 3,2 3,9 3,8 Cuentas Abiertas (con Saldo) 983.391 972.375 969.491 940.625 921.275 Deuda Promedio (Mensual) 9.608 8.869 8.067 6.881 6.310 % de Ventas con Tarjeta sobre Ventas Totales


Página 13 de 20

Supermercados 11,1% 9,8% 10,7% 9,7% 10,2% Mejoramiento del Hogar 29,9% 26,4% 27,2% 26,3% 25,6%

PERÚ5 Cartera de Crédito (M PEN) 509.320 501.215 531.078 520.934 550.446 Provisiones sobre Cartera de Crédito (%) 8,0% 7,8% 7,7% 8,0% 7,5% Provisiones (M PEN) 40.872 38.871 40.691 41.548 41.556 Castigos (M PEN)7 46.032 23.870 80.691 57.661 34.236 Duración (Meses)8 3,8 4,0 3,2 4,3 3,6 Cuentas Abiertas (con Saldo) 330.367 329.991 350.241 354.405 370.399 Deuda Promedio 1.542 1.519 1.516 1.470 1.486 % de Ventas con Tarjeta sobre Ventas Totales

Supermercados 13,3% 11,8% 12,5% 13,5% 13,8% Tiendas por Departamento 37,9% 34,9% 36,3% 37,9% 42,4%

BRASIL6 Cartera de Crédito (M BRL) 530.497 506.525 511.964 492.579 489.013 Provisiones sobre Cartera de Crédito (%) 4,1% 3,8% 4,0% 4,8% 4,5% Provisiones (M BRL) 21.968 19.464 20.694 23.583 22.012 Castigos (M BRL)7 48.165 23.771 77.660 56.484 35.704 % de Ventas con Tarjeta sobre Ventas Totales

Supermercados 37,7% 35,7% 37,4% 38,8% 39,1% COLOMBIA Cartera de Crédito (MM COP) 760.260 759.934 765.216 731.819 692.891 Provisiones sobre Cartera de Crédito (%) 7,6% 7,2% 7,0% 7,0% 7,5% Provisiones (MM COP) 57.763 54.580 53.505 51.547 52.284 Castigos (MM COP)7 39.944 17.993 72.322 54.454 34.976 % de Ventas con Tarjeta sobre Ventas Totales

Supermercados 15,5% 15,1% 15,7% 15,0% 15,3% Mejoramiento del Hogar 8,6% 9,6% 9,1% 9,7% 8,7%

Nota 0: SAG-CAT es la nueva entidad que lleva el JV con Scotiabank en Chile. Nota 1: A contar de junio 2015, las cifras reportadas en SAG-CAT contienen el 100% del JV con Scotiabank.

Nota 2: El ratio de provisiones sobre préstamos no incluye CLP 9.795 millones de provisiones anti-cíclicas y contingentes sobre los cupos no utilizados registradas al cierre de Marzo 2017.

Nota 3: El stock de cartera de Banco incluye solo la Cartera de Créditos Hipotecarios luego de que se concretó la Alianza con Scotiabank

Nota 4: A fines del mes de Marzo 2017, no registra monto alguno asociado a provisiones anticiclicas. Nota 5: A partir de Junio 2015 se modificó el criterio de castigo desde los 120 a 150 días de morosidad. Nota 6: Incluye sólo Gbarbosa Nota 7: Castigos corresponden a castigos netos de recuperaciones y se presentan acumulados a cada cierre de trimestre Nota 8: La duración se calcula en meses: 1/(Flujo del mes/Colocación)

BALANCE CONSOLIDADO

(En millones de pesos chilenos al 30 de junio 2017) jun-17 dic-16

Variación % MM CLP MM CLP

Activos Corrientes 2.344.772 2.638.385 -293.614 -11,1% Activos mantenidos para la venta 64.077 57.124 6.953 12,2% Activos Corrientes totales 2.408.849 2.695.509 -286.660 -10,6% Activos No Corrientes 7.745.932 7.753.248 -7.316 -0,1%

TOTAL ACTIVOS 10.154.781 10.448.757 -293.976 -2,8% Pasivos Corrientes 2.495.304 2.573.418 -78.114 -3,0% Pasivos de activos mantenidos para la venta 6.013 15.669 -9.656 -61,6% Pasivos Corrientes, Total 2.501.317 2.589.088 -87.770 -3,4% Pasivos No Corrientes 3.641.095 3.775.618 -134.523 -3,6%

TOTAL PASIVOS 6.142.413 6.364.706 -222.293 -3,5% Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 4.011.922 4.085.260 -73.338 -1,8% Participaciones no controladoras 446 -1.208 1.655 -136,9%

PATRIMONIO TOTAL 4.012.368 4.084.052 -71.683 -1,8% TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 10.154.781 10.448.757 -293.976 -2,8%


Página 14 de 20

TOTAL ACTIVOS

TOTAL PASIVOS

PATRIMONIO TOTAL

jun-17 dic-16 %

jun-17 dic-16 %

jun-17 dic-16 % Chile 4.583.344 4.779.857 -4,1% 4.052.570 4.202.937 -3,6% 811.134 885.649 -8,4% Argentina 1.425.568 1.411.985 1,0% 778.650 813.236 -4,3% 733.913 655.907 11,9% Brasil 1.333.362 1.431.919 -6,9% 523.502 530.551 -1,3% 696.032 781.437 -10,9% Perú 1.238.464 1.240.939 -0,2% 368.815 403.729 -8,6% 758.946 693.076 9,5% Colombia 1.574.042 1.584.058 -0,6% 418.874 414.253 1,1% 1.012.344 1.067.982 -5,2% Consolidado 10.154.781 10.448.757 -2,8% 6.142.413 6.364.706 -3,5% 4.012.368 4.084.052 -1,8%

El total de activos al 30 de junio de 2017 disminuye CLP 293.976 millones comparado con diciembre 2016 principalmente debido a la reducción de activos corrientes y no corrientes por CLP 286.660 millones y CLP 7.316 millones, respectivamente. La disminución de activos corrientes por CLP 286.660 millones se explica por:

La caída de CLP 139.407 millones de Otros Activos Financieros Corrientes refleja menores inversiones en cuotas de fondos mutuos e instrumentos financieros de alta liquidez.

La caída de CLP 124.492 millones de Efectivo y Equivalentes al Efectivo refleja un menor saldo en bancos y depósitos a corto plazo.

La caída de CLP 75.069 millones de Cuentas Comerciales por cobrar, reflejo de menores cuentas por cobrar en Chile (CLP 54.285 millones), Perú (CLP 12.695 millones), Brasil (CLP 12.108 millones) y Colombia (CLP 4.569 millones), parcialmente compensado por el incremento de Argentina (CLP 8.488 millones). La caída en cuentas por cobrar es el resultado de la estacionalidad del negocio (mayores ventas se concentran en 4Q por Navidad). En el caso de Argentina, el incremento refleja el crecimiento del portfolio de tarjetas de crédito.

Lo anterior se vio parcialmente compensado por el aumento de CLP 33.380 millones en Inventario y CLP 19.590 millones en Otros Activos no financieros, corrientes. El incremento del inventario se vio impulsado por Supermercados Colombia, Chile, Perú y Tiendas por Departamento, parcialmente compensado una caída en Mejoramiento del Hogar Chile, y Supermercados Brasil y Argentina. El incremento en Otros Activos no financieros corrientes se explica por un mayor saldo de seguros pagados por anticipado y garantías de arriendo.

La disminución de activos no corrientes por CLP 7.316 millones se explica por:

La caída de CLP 57.747 millones de Propiedades, Planta y Equipo como resultado de la venta de terrenos en Chile, y un menor saldo en mejoras de bienes arrendados, instalaciones fijas y edificios.

Menores activos financieros no corrientes por CLP 15.268 millones reflejo del menor valor de los derivados financieros.

Lo anterior se vio parcialmente compensado por el aumento de CLP 58.183 millones de Propiedades de Inversión y CLP 6.423 millones en Activos por Impuestos Diferidos. El incremento en Propiedades de Inversión refleja la revaluación de activos reconocida en resultados, parcialmente compensada por el efecto de la fluctuación de las monedas en la región, principalmente ARS y BRL vs CLP.

El total de pasivos al 30 de junio de 2017 disminuye CLP 222.293 millones comparado con diciembre 2016 principalmente debido a la reducción de pasivos corrientes y no corrientes por CLP 87.770 millones y CLP 134.523 millones, respectivamente. La disminución de pasivos corrientes por CLP 87.770 millones se explica por:

Menores cuentas por pagar por CLP 224.896 millones reflejo de menores cuentas por pagar en Chile (CLP 134.616 millones), Argentina (CLP 33.231 millones), Perú (CLP 32.401 millones) y Brasil (CLP 32.204 millones), parcialmente compensado por el incremento de Colombia (CLP 7.556 millones). La caída es el resultado de la estacionalidad del negocio (pagos a proveedores tras la compra para Navidad se realizan en 1Q y 2Q).

Menores pasivos por impuestos corrientes por CLP 48.866 millones, explicado por el pago de impuesto a la renta en Chile, que se realiza los 2Q de cada año.

Menores provisiones corrientes por beneficios a los empleados por CLP 10.012 millones como resultado de CLP 5.851 millones menos en vacaciones y CLP 4.161 millones menos en bonos.

Lo anterior se vio parcialmente compensado por el incremento de Otros pasivos financieros corrientes por CLP 197.622 millones, que refleja un incremento de CLP 121.710 millones en obligaciones con el


Página 15 de 20

público y CLP 75.814 millones en obligaciones con bancos. El incremento de las obligaciones con el público se explica por la reclasificación desde largo a corto plazo de dos bonos (Inca y BCENC E), mayor fideicomiso en Argentina y las fluctuaciones de moneda en la región. El incremento de las obligaciones con bancos se explica por mayores sobregiros en Chile, Argentina y Brasil, además de reclasificaciones de largo a corto plazo,

La disminución de pasivos no corrientes por CLP 134.523 millones se explica por:

La caída de CLP 140.138 millones de Otros pasivos financieros no corrientes se explica por una caída de CLP 112.441 millones en obligaciones con bancos y CLP 14.642 millones en obligaciones con el público, por las reclasificaciones desde el largo al corto plazo mencionadas anteriormente.

Lo anterior se vio parcialmente compensado por un incremento de CLP 10.067 millones en pasivos por impuestos diferidos asociado a las variaciones de propiedades, plantas y equipo, y propiedades de inversión.

La disminución del patrimonio por CLP 71.683 millones se explica por la disminución de CLP 66.655 millones de otras reservas y CLP 6.708 millones en ganancias (pérdidas) acumuladas. La variación en otras reservas refleja el efecto de la menor reserva de diferencias de cambio en conversiones (CLP 66.270 millones). Por último, la caída en ganancias (pérdidas) acumuladas se explica por el resultado del ejercicio y el pago de dividendos.

Endeudamiento Al 30 de junio 2017, la deuda financiera neta (sin considerar la operación bancaria en Perú y en Chile) fue CLP 2.804.343 millones, comparado con CLP 2.593.700 millones al 30 de junio 2016.

Ratios Financieros5 (en veces) Junio 17 Junio 16

Deuda Financiera Neta / EBITDA Ajustado6 4,02 3,17 Cobertura de Gastos Financieros 2,83 3,27 Deuda Financiera Neta / Patrimonio 0,70 0,65 Total Pasivos / Patrimonio 1,51 1,44 Activos Corrientes / Pasivos Corrientes 0,94 0,95

Riesgo por Tasa de Interés Al 30 de junio de 2017, considerando coberturas mediante Cross Currency Swaps, el 74,0% de la deuda financiera de la Compañía se encontraba en tasa fija, y estaba compuesta principalmente por deuda de corto plazo y bonos. El porcentaje restante de la deuda se encontraba a tasa de interés variable. De la deuda a tipo variable, 98,55% estaba indexaba a tasas de interés locales (ya sea por sus condiciones originales, o en virtud de acuerdos de derivados). La política de cobertura de la compañía prevé la revisión periódica de la exposición a los riesgos de tipo de cambio y tasas de interés.

Cobertura de Monedas En los países en los que opera Cencosud, la mayoría de los costos e ingresos están denominados en moneda local. La mayor parte de la deuda de la Compañía está denominada o convertida mediante Cross Currency Swaps a CLP. Al 30 de junio de 2017, un 67% de la deuda financiera total estaba en dólares estadounidenses. Un 72,28% de la deuda financiera total en USD estaba cubierta mediante Cross Currency Swaps u otras coberturas de tipo de cambio. La política de la Compañía consiste en cubrir el riesgo causado por las variaciones en el tipo de cambio sobre la posición de los pasivos netos por pagar en moneda extranjera a través de instrumentos de mercado diseñados para tales fines. Tomando en cuenta el efecto de las coberturas de tipo de cambio (Cross Currency Swaps), la exposición de la Compañía al dólar fue de 18,6% de la deuda neta total al 30 de junio de 2017.

5 Estos ratios financieros se muestran únicamente con fines informativos y no representan covenants financieros asociados a los contratos de deuda y bonos. Las relaciones que se muestran arriba no incluye los activos y pasivos de las actividades bancarias de Cencosud. 6 En 2T16 y 2T17 el ratio leverage incluye los pasivos de activos mantenidos para la venta.


Página 16 de 20

Ratios de Capital de Trabajo7

Días de Inventario

Días por Cobrar Promedio

Días por Pagar Promedio

(días) 2T17 2T16 ∆ 2T17 2T16 ∆ 2T17 2T16 ∆

Supermercados 47,0 43,4 3,6 8,7 11,0 -2,3 43,8 44,0 -0,2 Mejoramiento del Hogar 102,7 86,4 16,3 11,5 15,0 -3,5 54,2 50,0 4,2 Tiendas por Departamento 92,5 79,0 13,5 7,5 9,8 -2,3 45,5 50,0 -4,5 Centros Comerciales 29,4 36,9 -7,5 32,6 41,0 -8,4 Retail Financiero 32,1 32,0 0,1

DÍAS DE INVENTARIO: el negocio de supermercados aumentó sus días de inventario en 3,6 días (1,5 días eliminando el efecto de tipo de cambio), como resultado de un incremento en el inventario en todos los países, con la excepción de Brasil. Mejoramiento del Hogar aumentó sus días de inventario en 16,3 días (1,1 días sin efecto moneda), como resultado del incremento en los días de inventario de Chile como consecuencia de la implementación de WMS, y Argentina producto de la fluctuación de la moneda. Finalmente, Tiendas por Departamento experimentó un aumento de 13,5 días (13 días sin efecto moneda), reflejo del incremento en los días de ambas operaciones por un cambio en la estrategia comercial.

PERIODO PROMEDIO DE COBRO: Supermercados disminuyó su periodo promedio de cobro en 2,3 días (2,7 días eliminando el efecto de tipo de cambio), como consecuencia de una disminución en todas las operaciones, con la excepción de Argentina. Así mismo, Mejoramiento del Hogar bajó 3,5 días el periodo de cobro (5,2 días sin efecto moneda), influenciado por menores días en todas las operaciones. Tiendas por Departamento disminuyó sus días de cobro tanto en Chile como en Perú. Centros Comerciales disminuye en 7,5 días (10,1 días sin efecto moneda), impulsado por menores días de cobro en Chile y Perú, parcialmente compensado por Argentina (sin efecto moneda decrece) y Colombia.

PERIODO PROMEDIO DE PAGO: Centros Comerciales disminuyó sus días de pago en 8,4 días por la reducción de 12 días en Chile, parcialmente compensado por el incremento de 1,2 días en Argentina. Tiendas por Departamento disminuyó los días promedio de pago en 4,5 días por una disminución de 4,7 días en Chile. Supermercados disminuyó sus días de pago en 0,2 días por la reducción de días en Chile, Argentina y Brasil, parcialmente compensado por Perú y Colombia. Mejoramiento del Hogar aumentó los días promedio de pago en 4,2 días, por un incremento de 8,4 días en Colombia, parcialmente compensado por la reducción de 3,5 días en Chile.

FLUJO DE EFECTIVO

En millones de pesos chilenos al 30 de junio, 2017

Flujo de actividades

de operación Flujo de actividades

de inversión Flujo de actividades de financiamiento

Consolidado

Supermercados 57.398 -31.307 -74.791 -48.701 Centros Comerciales 105.383 -3.117 -102.186 80 Mejoramiento del Hogar 58.728 -22.376 -42.370 -6.018 Tiendas por Departamento -53.136 -11.317 38.975 -25.478 Servicios Financieros -5.752 28.450 -23.685 -987 Otros -187.526 83.941 64.738 -38.847 Consolidado -24.905 44.274 -139.320 -119.951

En millones de pesos chilenos al 30 de junio, 2016

Flujo de actividades

de operación Flujo de actividades

de inversión Flujo de actividades de financiamiento

Consolidado

Supermercados -30.325 -37.520 -8.891 -76.737 Centros Comerciales 85.692 105.416 -196.939 -5.832 Mejoramiento del Hogar -20.847 -12.141 31.435 -1.553 Tiendas por Departamento -13.487 -12.612 664 -25.436 Servicios Financieros 13.279 39.314 -52.438 155 Otros -155.380 135.978 80.010 60.608 Consolidado -121.069 218.435 -146.160 -48.795

7 Cifras de estado de resultados trasladadas a CLP a tipo de cambio promedio mensual y cifras de balance a tipo de cambio de cierre. Por lo tanto, las fluctuaciones de los ratios incorporan efectos de fluctuaciones de tipo de cambio vs. CLP.


Página 17 de 20

Tomando en cuenta el flujo de efectivo por actividades de operación, inversión y financiamiento, Cencosud mostró un flujo de caja neto de CLP (119.951) millones al 30 de junio de 2017 en comparación con un flujo de caja neto de CLP (48.795) millones al mismo período del año anterior.

Actividades de Operación Durante 2017, se registró un flujo negativo CLP (24.905) millones, comparado con un flujo de CLP (121.069) millones para el mismo período del año 2016, explicado por un menor requerimiento de capital de trabajo en Supermercados, Mejoramiento del Hogar y Centros Comerciales, a pesar de un mayor pago de impuesto a la renta a/a y el efecto de la devaluación de la moneda de Argentina. En Tiendas por Departamento el flujo decrece por la mayor demanda de capital de trabajo, parcialmente compensado por una mayor generación de EBITDA. Finalmente, en el caso de Servicios Financieros el flujo disminuye por el incremento en el capital de trabajo (crecimiento del portfolio de tarjetas Argentina), parcialmente compensado por el mayor EBITDA del negocio.

Actividades de Inversión El flujo neto de actividades de inversión fue de CLP 44.274 millones en los 6 meses finalizados el 30 de junio de 2017 en comparación con un flujo de caja neto de CLP 218.435 millones para el mismo período del año anterior. El menor flujo en 2017 v/s 2016 se explica por un menor flujo procedente de la venta de activos, la menor liquidación de fondos mutuos y otros instrumentos financieros. El capex en los seis meses 2017 fue CLP 105.921 millones vs CLP 103.607 millones en el mismo periodo el año pasado.

Actividades de Financiamiento El flujo neto utilizado en actividades de financiamiento fue CLP (139.320) millones durante los 6 meses finalizados al 30 de junio de 2017 respecto de CLP (146.160) millones en el mismo período de 2016. Lo anterior como resultado de menores salidas de efectivo para el pago de préstamos y un menor pago de dividendos a/a, parcialmente compensado por menores ingresos de efectivo provenientes de préstamos de corto plazo.

CONCILIACIÓN DE MEDIDAS NO IFRS A (UTILIDAD/PÉRDIDA)

Este informe de resultados hace referencia a ciertas medidas no-IFRS, a saber, el EBIT, EBITDA y el EBITDA ajustado, estas medidas no IFRS no se reconocen las medidas de acuerdo con las NIIF, no tienen un significado estandarizado prescrito por IFRS y son por lo tanto poco probable que sea comparable a similares medidas presentadas por otras compañías, tanto, que no deben considerarse de manera aislada ni como un sustituto para el análisis de nuestra información financiera presentada bajo IFRS, el EBIT representa beneficio atribuible a los accionistas de control antes de impuestos netos de gastos de intereses y de ingresos, EBITDA representa EBIT más depreciación y gastos de amortización, el EBITDA Ajustado representa el EBITDA ajustado como para reflejar más artículos expuestos en la tabla de abajo, el EBIT, EBITDA y el EBITDA ajustado tienen importantes limitaciones como herramientas analíticas, por ejemplo, ni el EBIT, EBITDA ni EBITDA Ajustado reflejan (a) nuestros gastos en efectivo o las necesidades futuras de los gastos de capital o compromisos contractuales; (B) cambios en, o los requisitos de efectivo para nuestras necesidades de capital de trabajo; (C) el gasto por intereses significativos, o los requisitos de efectivo necesarias para el interés del servicio o de los pagos de capital, sobre nuestra deuda; y (d) el pago de impuestos o distribuciones a nuestros padres para hacer los pagos en materia de impuestos atribuibles a nosotros, que representan una reducción de efectivo disponible para nosotros, aunque tenemos en cuenta los elementos excluidos en el cálculo de las medidas no-IFRS sea menos relevante para evaluar nuestro desempeño, algunos de estos elementos puede seguir tomando su lugar y en consecuencia puede reducir el dinero disponible para nosotros. Creemos que la presentación de las medidas no IFRS descrito anteriormente es el caso, sin embargo, estas medidas no IFRS tienen importantes limitaciones como herramientas analíticas, y no deberíamos considerarlas aisladamente o como sustitutos de los análisis de nuestros resultados según lo informado bajo NIIF, Además, debido a que otras compañías pueden calcular EBITDA y el EBITDA ajustado de manera diferente de lo que hacemos, el EBITDA puede no ser, y el EBITDA ajustado como se presenta en este informe no es comparable a medidas similares por parte de otras empresas.


Página 18 de 20

Una conciliación de nuestra utilidad (pérdida) atribuible a los accionistas de control, la medida financiera más directamente comparables NIIF, a EBITDA y EBITDA ajustado se expone a continuación:

2T17 2T16 % al 30 de junio 2017 al 30 de junio 2016 % Ganancia (pérdida) 24.046 86.367 -72,2% 92.123 195.396 -52,9% Costo financiero neto 58.587 57.614 1,7% 121.162 123.097 -1,6% Resultado unidades de indexación 4.415 4.783 -7,7% 7.201 8.251 -12,7% Resultado de variación de TC 344 -6.088 -105,7% -31.272 -44.614 -29,9% Impuesto a la renta 42.865 56.066 -23,5% 78.780 88.871 -11,4% Depreciación y Amortización 58.790 54.039 8,8% 118.896 105.319 12,9% Revaluación de activos -45.264 -46.137 -1,9% -71.879 -84.096 -14,5% EBITDA ajustado 143.783 206.643 -30,4% 315.012 392.224 -19,7%

Conciliación por Unidad de Negocios

2T17 SM CC MDH TxD RF Otros Conso Resultado neto 35.106 95.072 14.122 5.518 24.217 -149.990 24.046 Gastos financieros (neto) 0 0 0 0 0 58.587 58.587 Impuesto a la renta 0 0 0 0 0 42.865 42.865 EBIT 35.106 95.072 14.122 5.518 24.217 -48.538 125.498 Depreciación y Amortización 38.643 1.640 5.977 7.640 449 4.441 58.790 EBITDA 73.750 96.712 20.099 13.159 24.666 -44.096 184.288 Diferencias de cambio 0 0 0 0 0 344 344 Revaluación de activos 0 -45.264 0 0 0 0 -45.264 Ganancia por unidades de reajuste 0 0 0 0 0 4.415 4.415 EBITDA ajustado 73.750 51.447 20.099 13.159 24.666 -39.337 143.783

2T16 SM CC MDH TxD RF Otros Conso Resultado neto 59.805 92.142 24.235 3.595 16.934 -110.345 86.367 Gastos financieros (neto) 0 0 0 0 0 57.614 57.614 Impuesto a la renta 0 0 0 0 0 56.066 56.066 EBIT 59.805 92.142 24.235 3.595 16.934 3.335 200.047 Depreciación y Amortización 34.161 1.431 5.992 7.472 810 4.173 54.039 EBITDA 93.967 93.573 30.226 11.067 17.744 7.508 254.085 Diferencias de cambio 0 0 0 0 0 -6.088 -6.088 Revaluación de activos 0 -46.137 0 0 0 0 -46.137 Ganancia por unidades de reajuste 0 0 0 0 0 4.783 4.783 EBITDA ajustado 93.967 47.436 30.226 11.067 17.744 6.203 206.643

al 30 de junio 2017 SM CC MDH TxD RF Otros Conso Resultado neto 93.131 167.959 39.359 11.653 48.698 -268.678 92.123 Gastos financieros (neto) 0 0 0 0 0 121.162 121.162 Impuesto a la renta 0 0 0 0 0 78.780 78.780 EBIT 93.131 167.959 39.359 11.653 48.698 -68.736 292.065 Depreciación y Amortización 79.286 3.036 11.926 15.236 892 8.520 118.896 EBITDA 172.418 170.996 51.285 26.889 49.590 -60.216 410.961 Diferencias de cambio 0 0 0 0 0 -31.272 -31.272 Revaluación de activos 0 -71.879 0 0 0 0 -71.879 Ganancia por unidades de reajuste 0 0 0 0 0 7.201 7.201 EBITDA ajustado 172.418 99.117 51.285 26.889 49.590 -84.287 315.012

al 30 de junio 2016 SM CC MDH TxD RF Otros Conso Resultado neto 149.785 172.165 58.544 4.028 33.881 -223.008 195.396 Gastos financieros (neto) 0 0 0 0 0 123.097 123.097 Impuesto a la renta 0 0 0 0 0 88.871 88.871 EBIT 149.785 172.165 58.544 4.028 33.881 -11.040 407.364 Depreciación y Amortización 65.968 2.999 11.994 14.747 1.599 8.011 105.319 EBITDA 215.753 175.164 70.539 18.776 35.480 -3.029 512.682 Diferencias de cambio 0 0 0 0 0 -44.614 -44.614 Revaluación de activos 0 -84.096 0 0 0 0 -84.096 Ganancia por unidades de reajuste 0 0 0 0 0 8.251 8.251 EBITDA ajustado 215.753 91.068 70.539 18.776 35.480 -39.391 392.224


Página 19 de 20

RECONCILIACIÓN DEUDA FINANCIERA NETA8

Definimos deuda financiera neta como pasivo financiero total (a) menos (i) efectivo total y equivalentes de efectivo, (ii) total de otros activos financieros corrientes y no corrientes, y (iii) otros pasivos financieros corrientes y no corrientes, De Banco Paris y Banco Perú, (b) más (i) efectivo y equivalentes de efectivo de Banco Paris y Banco Perú y (ii) total de otros activos financieros, corrientes y no corrientes, de Banco Paris y Banco Perú. Los pasivos financieros totales se definen como Otros pasivos financieros, corrientes, más Otros pasivos financieros, no corrientes.

La medida financiera IFRS más directamente comparable a la deuda financiera neta es el total de pasivos financieros, corrientes y no corrientes, según se indica en las notas a los estados financieros consolidados de la Compañía.

Creemos que la presentación de la deuda financiera neta proporciona información útil a los inversores porque nuestra administración revisa la deuda financiera neta como parte de su gestión de nuestra liquidez, flexibilidad financiera, estructura de capital, pactos y apalancamiento. Además, ciertas agencias de calificación crediticia, acreedores y analistas de crédito supervisan nuestra deuda financiera neta como parte de sus evaluaciones de nuestro negocio.

Para una conciliación cuantitativa de los pasivos financieros totales con la deuda financiera neta, véase a continuación.

(cifras CLP MM) jun-17 jun-16 Total Pasivos Financieros 3.372.763 3.266.713

Menos: Total efectivo y equivalentes al efectivo 150.727 204.307 Menos: Total otros activos financieros, corrientes y no corrientes 352.674 417.642 Menos: Total otros pasivos financieros de Banco Paris y Banco Perú, corrientes y no-corrientes 94.168 111.532 Más: Efectivo y equivalentes al efectivo de Banco Paris y Banco Perú 29.149 28.063 Más: Total otros activos financieros de Banco Paris y Banco Perú, corrientes y no corrientes - 32.405

Deuda Financiera Neta 2.804.343 2.593.700

EBITDA AJUSTADO C I F R AS E N CLP M I L L O N E S

Segundo Trimestre Seis meses al 30 de junio de 2017 2016

∆ % 2017 2016

∆ % EBITDA AJUSTADO POR PAÍS CLP MM CLP MM CLP MM CLP MM CHILE – Supermercados 59.143 8,9% 59.532 9,3% -0,7%

125.659 124.145 1,2%

CHILE – TxD 15.016 5,7% 12.381 4,9% 21,3%

31.513 21.863 44,1% CHILE – MDH 6.285 5,1% 7.881 6,3% -20,3%

15.266 19.904 -23,3%

CHILE – CC3 31.755 87,7% 28.158 86,3% 12,8%

62.245 55.007 13,2% CHILE – SF 3.441

1.059

225,1%

7.658 2.819 171,7%

CHILE – Otros -15.887

26.417

-160,1%

-35.877 5.680 -731,7% Chile 99.753 9,2% 135.427 12,9% -26,3%

206.464 229.418 -10,0%

Argentina 33.520 5,1% 49.291 8,1% -32,0%

82.077 106.064 -22,6% Brasil -10.717 -2,7% -1.778 -0,5% 502,7%

-17.567 7.258 -342,0%

Perú 15.382 6,4% 13.938 5,7% 10,4%

33.079 36.698 -9,9% Colombia 5.846 2,8% 9.765 4,5% -40,1%

10.958 12.786 -14,3%

Total 143.783 206.643 -30,4% 315.012 392.224 -19,7% Margen EBITDA Ajustado (%) 5,6% 8,2% -269 bps 6,2% 7,9% -170 bps Segundo Trimestre Seis meses al 30 de junio de 2017 2016

∆ % 2017 2016

∆ % EBITDA AJUSTADO POR NEGOCIO CLP MM CLP MM CLP MM CLP MM Supermercados 73.750 4,0% 93.967 5,1% -21,5%

172.418 215.753 -20,1%

Tiendas por Departamento 13.159 4,7% 11.067 4,1% 18,9%

26.889 18.776 43,2% Mejoramiento del Hogar 20.099 6,3% 30.226 9,9% -33,5%

51.285 70.539 -27,3%

Centros Comerciales 51.447 83,1% 47.436 82,0% 8,5%

99.117 91.068 8,8% Servicios Financieros 24.666 44,3% 17.744 41,1% 39,0%

49.590 35.480 39,8%

Otros -39.337

6.203

-734,2%

-84.287 -39.391 114,0% Total 143.783 206.643 -30,4% 315.012 392.224 -19,7% Margen EBITDA Ajustado (%) 5,6% 8,2% -269 bps 6,2% 7,9% -170 bps

8 Las cifras consolidadas incluyen los activos y pasivos clasificados como mantenidos para la venta según corresponda. Ver nota 17.7 de los

Estados Financieros.


Página 20 de 20

INFORMACIÓN MACROECONÓMICA

Tipo Cambio Cierre Tipo Cambio Promedio 30/06/2017 30/06/2016 % cambio

30/06/2017 30/06/2016 % cambio

CLP / USD 664,3 661,4 0,4% CLP / ARS 42,3 47,8 -11,4% CLP / ARS 40,0 44,0 -9,1% CLP / COP 0,23 0,23 1,5% CLP / COP 0,22 0,23 -4,3% CLP / PEN 203,72 204,39 -0,3% CLP / PEN 204,4 201,2 1,6% CLP / BRL 207,0 193,0 7,2% CLP / BRL 200,9 206,5 -2,7%

Inflación a/a 2T17 2T16 Chile 1,70% 4,20% Brasil 3,00% 8,84% Perú 2,73% 3,34% Colombia 3,99% 8,60%

Marisol Fernández Gerente de IR

Tel +562 2959 0545 [email protected]

Natalia Nacif Subgerente de IR

Tel +562 2959 0368 [email protected]

Disclaimer: Las declaraciones contenidas en este comunicado en relación con perspectivas del negocio de la Compañía, las proyecciones de operación / resultados financieros, el potencial de crecimiento de la empresa y el mercado y las estimaciones macroeconómicas son meras previsiones y se basan en las expectativas de gestión en relación con el futuro de la Compañía. Estas expectativas son altamente dependientes de los cambios en el mercado, el rendimiento económico general de América Latina en particular la de los países donde tenemos operaciones, la industria y los mercados internacionales y por lo tanto sujetos a cambios.

Webcast e Información sobre Teleconferencia: Dial-IN ...

Documents

Transcript of Webcast e Información sobre Teleconferencia: Dial-IN ...