“Zinkia” HECHO RELEVANTE · y en las Circulares del ... gestión que garantiza un crecimiento...

Zinkia Entertainment, S.A. Inscrita R.M. Madrid, Tomo 15.359, Libro 0, Folio 75, Sección 8, Hoja M-257615, CIF A-82659061

De conformidad con lo establecido en el artículo 82 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores y en las Circulares del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y para su puesta a disposición del público como información relevante, ZINKIA ENTERTAINMENT S.A. (“Zinkia” o la “Sociedad”) comunica el siguiente

HECHO RELEVANTE

El Consejo de Administración de la Sociedad ha aprobado, sin votos en contra, tanto la Información Financiera Intermedia cerrada a fecha 30 de junio de 2014, como un nuevo Plan de Negocio Consolidado en el que se recoge el cambio en las previsiones y estimaciones para los próximos años. Zinkia ha decidido actualizar su plan de Negocio debido a que, con la autorización del Administrador Concursal, ha transmitido la totalidad de sus acciones de Cake Entertainment, Ltd (en lo sucesivo también “CAKE”) a los accionistas hasta entonces minoritarios de dicha sociedad. La transmisión de las participaciones (que ascendía a un porcentaje mayoritario del 51%) es consecuencia de un proceso iniciado por los accionistas minoritarios de CAKE, denominado "Deadlock Notice", procedimiento previsto en el acuerdo de accionistas firmado y vinculante entre las partes. En consecuencia, debido al impacto económico y financiero que tiene esta operación corporativa, ha decidido revisar las proyecciones para los ejercicios 2014 y 2015 publicadas al mercado el pasado mes de abril de 2014 en el informe anual. El Plan de Negocio aprobado sustituye al publicado en abril de 2014, el cual queda en consecuencia sin efecto, e incorpora la información sobre el grado de cumplimiento en el primer semestre del año. Quedamos a su disposición para cuantas aclaraciones consideren oportunas. En Madrid, a 29 de agosto de 2014 José María Castillejo Oriol Presidente del Consejo de Administración

ZINKIA ENTERTAINMENT, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Anexo a la Información Financiera. JUNIO 2014 Actualización de las previsiones e Informe sobre el grado de

cumplimiento

ACTUALIZACIÓN DE LAS PREVISIONES E INFORME SOBRE SU GRADO DE CUMPLIMIENTO

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ACTUALIZACIÓN PREVISIONES ZINKIA ENTERTAINMENT, S.A., (en lo sucesivo también “ZINKIA”, “Sociedad Dominante” o “la compañía”), con la autorización del Administrador Concursal, ha transmitido la totalidad de sus acciones de Cake Entertainment, Ltd (en lo sucesivo también “CAKE”) a los accionistas hasta entonces minoritarios de dicha sociedad. La transmisión de las participaciones (que ascendía a un porcentaje mayoritario del 51%) es consecuencia de un proceso iniciado por los accionistas minoritarios de CAKE, denominado "Deadlock Notice", procedimiento previsto en el acuerdo de accionistas firmado y vinculante entre las partes. Dicho procedimiento, sólo podía terminar mediante la compra o venta de las acciones a los restantes accionistas. Por tanto, la inversión que ZINKIA mantenía hasta la fecha en Cake, no ha estado en ningún momento disponible para la venta, siendo la transmisión de la citada inversión consecuencia de un procedimiento interno entre los accionistas de la citada compañía. Los administradores de ZINKIA, han considerado la transmisión de las participaciones como la opción más favorable de cara, principalmente, a la tesorería del Grupo.

Habida cuenta de la situación concursal que atraviesa ZINKIA, la compañía procedió, junto con el Administrador Concursal, a comunicar la citada operación al Juzgado de lo Mercantil nº 8 de Madrid, para el caso de que fuere o resultare necesario el correspondiente pronunciamiento judicial de conformidad con la normativa concursal.

La Sociedad Dominante, ha procedido a analizar el impacto económico y financiero de la mencionada operación corporativa, revisando las proyecciones para los ejercicios 2014 y 2015 publicadas al mercado el pasado mes de abril de 2014.

A continuación se detalla el Plan de Negocio del Grupo ZINKIA (en lo sucesivo también “Grupo”) para el período 2014-2015 revisado.

A la vista de los cambios que ha experimentado el sector en los últimos años, motivados fundamentalmente por la crisis global, especialmente vinculados con el retraso en cierre de contratos comerciales y de producción, ZINKIA consideró oportuna la revisión de su plan de negocio hasta 2015 el pasado 30 de abril de 2014, ajustando los tiempos de inicio de nuevas producciones y de explotación comercial en nuevos mercados.

En la anterior revisión del Plan de Negocio de ZINKIA para el período 2014-2015 se contempló la suspensión temporal de parte de las producciones previstas y la adecuación del calendario previsto de producciones a la situación actual de mercado y disponibilidad de fuentes de financiación. Consecuentemente a esta situación, tanto los objetivos estratégicos como los objetivos económicos que el Grupo había marcado en el momento de su incorporación al Mercado, han sufrido demoras o se han movido en el tiempo.

No obstante, el Grupo siempre ha apostado por la creación de valor, sacrificando, si ha sido necesario, el cumplimiento de los objetivos económicos a corto plazo a cambio de garantizar un mayor valor en el futuro. En estos ejercicios, ZINKIA ha conseguido, entre otros, los siguientes objetivos que se había marcado:

• Recuperación de la distribución internacional de POCOYO™, lo que otorga una libertad operativa y de gestión que garantiza un crecimiento futuro de los ingresos de diferentes territorios frente a los pobres resultados obtenidos hasta la fecha. Esto permite tener relación directa con todos los agentes y licenciatarios en cada uno de los países. En el periodo transcurrido desde la efectiva reversión de la gestión comercial (2011) los hechos demuestran que se ha alcanzado una cifra de ingreso proveniente de diferentes territorios superior a los anteriores ejercicios.


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• Entrada en el mercado de Estados Unidos, con presencia en las 3 plataformas televisivas más importantes. Con el apoyo del agente comercial del territorio y las cifras de audiencias alcanzadas tanto en las televisiones en las que está presente POCOYO™, como en las plataformas de difusión digital, hacen prever que este mercado arrojará cifras muy positivas en los próximos ejercicios.

• Entrada en el mercado italiano, británico, turco, ruso y sudeste asiático, mediante la firma de nuevos contratos con agentes comerciales que representen nuestros intereses en estos mercados

• Cobertura completa de Latinoamérica, con nueva estructura de agentes comerciales.

Otro factor importante que provocó que las previsiones se redujesen respecto a las estimadas en anteriores versiones publicadas del Plan de Negocio, fue la tendencia general existente en el sector.

En la presente revisión del Plan de Negocio para los ejercicios 2014-2015, se ha tenido en cuenta la salida de CAKE del Grupo ZINKIA, reflejando en las proyecciones la estimación del impacto del mismo, el cual se detallará a continuación.

En consecuencia con lo anterior y en cumplimiento de lo dispuesto en la Circular 9/2010 del MAB, sobre información a suministrar por entidades de reducida capitalización incorporadas a negociación en el Mercado Alternativo Bursátil, mediante el presente documento se procede a la actualización de las previsiones de negocio presentadas en el apartado 1.14.1. del Documento Informativo de Incorporación de ZINKIA ENTERTAINMENT S.A. de Julio de 2009, revisado en Abril de 2010, Abril de 2011, Abril de 2012, Abril de 2013 y Abril de 2014.

De esta forma se modifica el apartado 1.14.1. de dicho Documento Informativo cuya redacción quedará recogida como se indica a continuación.


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1.14 En el caso de que, de acuerdo con la normativa del Mercado Alternativo Bursátil o a voluntad del Emisor, se cuantifiquen previsiones o estimaciones de carácter numérico sobre ingresos y costes futuros (ingresos o ventas, costes, gastos generales, gastos financieros, amortizaciones y beneficio antes de impuestos). La inclusión de este tipo de previsiones y estimaciones implica el compromiso de informar al mercado, a través del MAB, en cuanto se advierta como probable que los ingresos y costes diferirán significativamente de los previstos y estimados. En cumplimiento de lo dispuesto en la Circular 2/2014 del MAB, el Consejo de Administración de ZINKIA aprueba con fecha 28 de agosto de 2014 sin votos en contra un nuevo Plan de Negocio consolidado, en el que se recoge el cambio en las previsiones y estimaciones para los próximos años que se muestran a continuación: 1.14.1 Datos previsionales 2014-2015 El presente epígrafe contiene los estados financieros proyectados del Grupo para los ejercicios 2014 y 2015. 1.14.1.1 Previsiones de Ingresos (2014-2015)

Euros 2014e 2015eINGRESOS TOTALES 11.473.514 11.702.984 VENTAS 10.309.870 10.516.067 Ingresos Pocoyó 10.302.428 10.508.476 Contenido 2.705.326 2.759.433 Licencias 4.468.500 4.557.870 Publicidad 3.128.601 3.191.173 Ingresos Shuriken-School 7.442 7.591 Contenido 7.442 7.591 Ingresos Otros Contenidos - - Contenido - - Licencias - - Publicidad - Otros Ingresos - - OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN 1.163.644 1.186.917

El Grupo ZINKIA se dedica al desarrollo y explotación de marcas de entretenimiento, a través de la creación, producción, distribución y comercialización de contenidos audiovisuales de animación y de contenidos interactivos. Las 3 fuentes de generación de ingresos del Grupo ZINKIA son las siguientes:

• Producción y explotación de contenidos audiovisuales e interactivos: principalmente series, películas, videojuegos y aplicaciones, para su distribución y explotación multiplataforma y en cualquier tipo de dispositivo.

• Explotación de marcas: mediante la firma de contratos de licencia basados en royalties. • Explotación publicitaria: venta de los espacios disponibles tanto en las plataformas digitales del

Grupo ZINKIA, como en las plataformas propiedad de terceros que distribuyen contenidos del ZINKIA.

POSICIONAMIENTO ESTRATÉGICO Las principales líneas del posicionamiento estratégico del Grupo son:

• Producir contenido audiovisual e interactivo de carácter familiar, centrándose en niños de hasta 14 años.

• Dar importancia al entretenimiento combinado con elementos educativos y la transmisión de valores universales.

• Desarrollar contenidos con vocación internacional. • Integrar los contenidos audiovisuales, los contenidos interactivos y el desarrollo de marcas como

partes de un mismo planteamiento empresarial y comercial. • Producir contenido propio, dando prioridad, en su catálogo, al valor y calidad sobre el volumen. • Registrar sus marcas y diseños a nivel nacional e internacional, en las clases en las que opera y

sus derechos de propiedad intelectual en los registros administrativos de los distintos países en los que existe presencia.

ACTIVIDADES PRINCIPALES Producción y explotación de contenidos audiovisuales e interactivos El área de producción audiovisual del Grupo ZINKIA se centra en el desarrollo de contenidos de animación infantil. La tipología de formatos que explota el Grupo dentro de la producción de animación infantil se divide en series para televisión y largometrajes tanto para cine como para televisión. Para llevar a cabo la línea de negocio de producción de animación infantil, el Grupo cuenta con 4 equipos: desarrollo, preproducción, producción y postproducción. De manera continuada existe un equipo básico que cubre estas necesidades, y cuando inicia una nueva producción, los equipos se redimensionan de la manera adecuada a cada proyecto. Estas fases, por las que atraviesan todos los proyectos audiovisuales, comienzan con una fase de desarrollo en la que se identifica el objeto del proyecto, y se esbozan la parte visual y argumental básicas del proyecto. Posteriormente, en la fase de preproducción se trabaja en el argumento y guión, y desarrollo más pormenorizado de todos los elementos que intervienen en el contenido y que serán después utilizados en la fase de producción, que es la de más duración, en función del tipo de proyecto a acometer, y donde se incorpora el grueso del equipo humano involucrado. Finalmente, la fase de postproducción da como resultado el producto final, al unir y sincronizar todas las piezas que componen la obra: imagen, sonido, efectos, etc. El Grupo utiliza las más avanzadas soluciones tecnológicas para la producción de sus proyectos audiovisuales, lo que permite alcanzar la calidad que ha posicionado a ZINKIA como un referente en el


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mundo de la animación y haber obtenido los más distinguidos premios del sector. Asimismo, ZINKIA desarrolla herramientas propias que ayudan a sus artistas y creativos a obtener los mejores resultados posibles. Los modelos de ingresos basados en las producciones audiovisuales son principalmente:

• Distribución a canales de televisión: tanto a canales de televisión “de pago” (pay television) como a canales de televisión “en abierto” (free television), mediante la concesión de licencias de emisión de los contenidos. Hay distintas ventanas de emisión, comenzándose la concesión de licencias a los canales de televisión “de pago” y abriendo posteriormente la ventana de televisión “en abierto”.

• Home Video: a través de distribuidores y mediante la licencia de la distribución del contenido en sus formatos más habituales (DVD, Blue Ray, etc.) a cambio de un royalty sobre las unidades vendidas.

• Pay per view (PPV) and Video on demand (VOD): con la aparición de nuevos formatos o soportes de distribución de contenidos audiovisuales se puede explotar esta nueva ventana mediante la concesión de licencias a plataformas de distribución de contenidos.

En la labor de distribución y comercialización de contenidos audiovisuales, ZINKIA cuenta con la colaboración de agentes especializados en la venta de este tipo de productos, los cuales perciben una comisión en forma de porcentaje sobre el importe de las operaciones cerradas. Con el objetivo de dar a las producciones una presencia global o 360 grados y para poder poner a disposición del público los contenidos allá donde ellos consuman los mismos, el Grupo ZINKIA también crea, desarrolla, produce y distribuye productos de carácter interactivo para consolas, teléfonos móviles (smartphones), tablets, PCs, Smart TVs o sitios web, fundamentalmente aplicaciones interactivas (libros interactivos, juegos, contenidos educativos, etc.) así como videojuegos y comunidades on-line. En la actualidad, el Grupo desarrolla el diseño original de estos productos y lleva a cabo la producción mediante acuerdos de colaboración con empresas desarrolladoras de este tipo de contenidos, compartiendo las tareas de producción de los mismos. Los modelos de distribución y monetización de este tipo de productos son los siguientes:

• Gratis: sin que se perciba ningún tipo de ingreso por su descarga o compra. • Compra de la aplicación: se recibe un único pago por la descarga o compra de la aplicación. • Publicidad: la aplicación es de descarga o compra gratuita pero se muestra publicidad en la misma. • Freemium o compra dentro de la aplicación, que es de descarga gratuita, de contenidos o

funcionalidades extra.

El Grupo utiliza todas las vías de distribución de este tipo de contenidos, teniendo distribuidas aplicaciones en todas estas modalidades. El impacto en las proyecciones de ventas de ZINKIA para los ejercicios 2014 y 2015 de la salida de CAKE del Grupo se concentra por completo en la explotación comercial de esta línea de negocio. El negocio del grupo CAKE, es la producción y distribución de contenido audiovisual infantil a canales de televisión. CAKE distribuía tanto contenido del Grupo ZINKIA, como de terceros. El negocio propio de ZINKIA no contempla, por el momento, la explotación comercial de contenidos de terceros, como venía haciendo CAKE. Es por ello que, como parte de la revisión de cifras consecuencia de la salida de CAKE, ZINKIA ha eliminado el epígrafe “Ingresos Otros Contenidos” de su cifra de negocio, pues esta labor la llevaba a cabo exclusivamente la sociedad CAKE.


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Cabe mencionar que, si bien se reducen por tanto las ventas del Grupo, también son menores los gastos proyectados, al reducir los costes variables asociados a las ventas por este concepto. El impacto en gastos se analizará en mayor detalle más adelante. Como se ha comentado anteriormente, CAKE distribuía el contenido de la marca POCOYO™, propiedad del Grupo, a diferentes plataformas televisivas. A la fecha de elaboración del presente documento, la dirección de ZINKIA, se encuentra en proceso de análisis y evaluación de las diferentes alternativas para replantear la estrategia comercial de esta parte del negocio. ZINKIA cuenta con experiencia en la explotación comercial y venta a plataformas televisivas de su propio contenido y, por el momento, gestiona la misma de forma independiente y no considera necesario revisar a la baja la partida estimada en el apartado “Contenido” Explotación de marcas La línea de negocio de explotación de marcas, no se ve afectada por la salida de CAKE del Grupo ZINKIA, no variando por tanto las cifras estimadas. Las plataformas de comunicación a través de las que se distribuyen los contenidos audiovisuales, y de manera destacada la televisión “en abierto”, son el vehículo a través del cual se genera notoriedad para las producciones, lo que se traduce en la posibilidad de explotarlas comercialmente como marcas. Por tanto, el desarrollo de las marcas es el objetivo fundamental por el que se producen contenidos de animación, ya que es a través de la explotación comercial de marca como el Grupo consigue la gran mayoría de sus ingresos. ZINKIA concede licencias sobre sus marcas a lo largo de todo el mundo, licenciando diversas categorías de producto entre las que podemos mencionar: juguetes; libros y publishing; ropa; accesorios; dispositivos electrónicos; alimentación; artículos de cuidado e higiene, etc. Las licencias se conceden para un país o zona geográfica determinados, durante un periodo de tiempo limitado y para una categoría de producto también específico. Todos estos términos se establecen y firman en los contratos de licencia que se completan a tal efecto. El tipo de contrato estándar de licencia de las marcas suele tener una duración de entre 1 y 3 años y la renovación da lugar al pago de nuevos mínimos garantizados. A fin de poder gestionar la explotación mundial de las marcas, el Grupo se apoya en la figura de agentes comerciales que le ayudan, en determinados territorios, a la gestión de la concesión de licencias al tener mayor conocimiento de cada mercado local y evitando así que tenga que dotarse de una gran estructura para la gestión global de las marcas. Estos agentes obtienen un porcentaje de los ingresos que el ZINKIA genera en esos territorios donde intervienen. El modelo de ingresos habitual es el de cobro de royalties sobre ventas netas, en un rango que varía según la categoría de producto entre el 4% y el 20%, de los licenciatarios a los que se les licencia la explotación de la marca para un tipo de producto determinado, en un país o zona geográfica concreta y por un tiempo específico. En casi todos los casos se establece un pago adelantado a cuenta de ingresos futuros, llamado “mínimo garantizado”. Este mínimo garantizado se fija como un porcentaje de los ingresos detallados en el plan comercial presentado por el licenciatario y anexo a cada contrato de licencia, y habitualmente se sitúa en un rango entre el 20% y el 40%. El licenciatario tiene la obligación de desembolsarlo en uno o varios pagos. El mínimo garantizado actúa como adelanto de efectivo y como garantía del compromiso asumido por el licenciatario. En abril de 2011, ZINKIA llegó a un acuerdo con ITV Global Entertainment Ltd., por el que se pone fin a toda la relación económica y comercial mantenida hasta la fecha, pasando así ZINKIA a ser el distribuidor exclusivo de todos los derechos y licencias de POCOYO™, lo cual supone un hito importante para el Grupo en la explotación comercial de la marca POCOYO™. Desde ese momento, el Grupo puede implementar las


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estrategias a nivel mundial que le permitan alcanzar los objetivos planteados en los planes de negocio. Asimismo, permite alcanzar una diversificación geográfica de la procedencia de los ingresos que permite afrontar los ejercicios futuros con una menor dependencia en ciertas áreas geográficas. Explotación publicitaria La línea de negocio de explotación publicitaria, no se ve afectada por la salida de CAKE del Grupo ZINKIA, no variando por tanto las cifras estimadas. Con la aparición de nuevos soportes de distribución de contenidos audiovisuales y digitales, han aparecido nuevas fórmulas de generación de ingresos que hasta hace poco tiempo no existían. El negocio de la publicidad on-line genera miles de millones alrededor del mundo y ha crecido hasta alcanzar niveles muy elevados durante los pasados ejercicios, esperándose que dicha tendencia se mantenga en futuros ejercicios. El Grupo genera ingresos por la vía de la explotación publicitaria de sus plataformas de las siguientes formas:

• Plataformas propias: en sus propias páginas web, comunidades on-line, etc., se comercializan los espacios publicitarios disponibles de forma directa, contactando con agencias de medios y anunciantes para la venta de la publicidad.

• Plataformas de terceros en las que se encuentran los contenidos audiovisuales del ZINKIA: en aquellas plataformas en las que se pueden visualizar sus contenidos, los ingresos de la publicidad asociada a sus propiedades se reparten entre la plataforma y el Grupo.

• Aplicaciones para dispositivos móviles: en aquellos casos en la que la opción de distribución de las aplicaciones interactivas para dispositivos móviles es la publicidad, estos ingresos se generan por la inserción de distintas acciones publicitarias dentro de la aplicación.

La generación de caja por esta vía de explotación es más veloz y rápida que en las vías de generación de ingresos tradicionales. Esta fuente de ingresos representó en 2013 un 14% sobre el total de ingresos consolidados del Grupo. Otros ingresos

• Activaciones (Proyectos en curso). Las activaciones corresponden a los gastos de personal y otros

gastos de explotación directos en los que ZINKIA incurre para el desarrollo y producción de productos y contenidos. Esta partida está relacionada con el desarrollo de apps educativas.

1.14.1.2 Previsiones de Gastos de Personal. La proyección de los gastos de personal distingue entre el equipo fijo del Grupo y el equipo de producción, que experimenta variaciones en función de si se está desarrollando algún nuevo producto. Los gastos de personal se han ajustado teniendo en cuenta la salida de CAKE del Grupo. El equipo estimado para el periodo 2014-2015 es el siguiente:


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• El coste de personal de equipos de producción estimado el periodo 2014-2015 está relacionado con el proyecto de desarrollo de apps educativas para Estados Unidos.

Dada la situación actual, se estima por tanto un equipo base operativo reducido al mínimo posible tanto en número como en coste, incrementándose este último en 2015 conforme al modelo de proyección y en un ejercicio de prudencia para cubrir un posible incremento de los costes salariales (seguros sociales, etc.) Respecto del equipo de producción, se estima el equipo mínimo necesario para cumplir con el calendario de producción de las apps educativas mencionadas anteriormente.

Si bien queda fuera del período proyectado, los proyectos en curso no se abandonan, pero se pospone su comienzo de producción a años posteriores en los que la situación económica y financiera sea la adecuada.

1.14.1.3 Previsiones de Otros Gastos La proyección de otros gastos de explotación se detalla a continuación. Las comisiones comerciales son variables en función de las ventas. La estimación de esta partida se ha proyectado teniendo en cuenta la salida de CAKE del Grupo.

Cifra media de empleados 2014e 2015e

Personal Corporativo 33 33 Personal en Producción 25 28

TOTAL 58 61

GASTOS DE PERSONAL 2014e 2015e

Total Equipo Corporativo 2.021.571 2.062.003

Total Producciones 832.895 939.553

TOTAL GASTOS DE PERSONAL 2.854.466 3.001.555

Trabajos Realizados 2014e 2015eTrabajos Realizados por otras empresas 446.390 453.390 TOTALES 446.390 453.390

Otros gastos de Explotación 2014e 2015eComisiones comerciales 1.392.026 1.367.361 Otros servicios 3.476.216 3.743.210 TOTALES 4.868.242 5.110.571


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1.14.1.4 Previsiones de Amortizaciones Las dotaciones a la amortización de inmovilizado han sido proyectadas de acuerdo con la política de amortizaciones actual del Grupo, manteniendo por tanto los coeficientes de amortización utilizados actualmente en función del elemento de inmovilizado del que se trate.

Dotación Amortización 2014e 2015eInmovilizado Intangible 893.830 979.490 Inmovilizado material 18.901 18.292 Totales 912.731 1.000.203


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1.14.1.5 Previsiones de Cuentas de Pérdidas y Ganancias

El importe neto de la cifra de negocios, que refleja la actividad comercial del Grupo, aumenta de forma importante en el período proyectado en comparación con las cifras históricas, debido principalmente al incremento de la explotación de la marca POCOYO™ en otros países y al aumento del peso en la cifra de negocios de los ingresos derivados de la presencia on-line y la gestión de los derechos digitales de las marcas generadas. La cuenta de resultados presenta unos márgenes operativos muy positivos, lo que se explica por la cifra de negocio y por los menores gastos asociados a nuevos desarrollos. Asimismo, un factor relevante es que la estrategia de comercialización de contenidos y productos desarrollados por el Grupo se concentra en la negociación directa para cesión de marcas a los licenciatarios que generan la mayor parte de ingresos (ventas de libros, DVD y juguetes) y, a través de agentes, para el resto de licenciatarios. Se trata de un modelo basado en el cobro de royalties que requiere de una reducida estructura y de costes incrementales

PyG (en Euros) 2014e 2015e(€)Total Ingresos 11.473.514 11.702.984 Importe neto cifra de negocios 10.309.870 10.516.067 Otros ingresos de explotación 1.163.644 1.186.917

Aprovisionamientos 446.390 453.390 Margen Bruto 11.027.124 11.249.594

% Gross Profit / Revenue 96,11% 96,13%

Gastos de personal 2.854.466 3.001.555 Otros gastos de explotación 4.868.242 5.110.571 EBITDA 3.304.417 3.137.467

% EBITDA / Revenue 28,80% 26,81%

Amortizaciones y provisiones 912.731 1.000.203

EBIT 2.391.685 2.137.264 % EBIT / Revenues 20,85% 18,26%

Ingresos Financieros - - Gastos Financieros 203.653 - Resultado Financiero 203.653 - -

Deterioro y pérdidas por enajenación de activos 841.565 - Deterioro y pérdidas por enajenación de activos 841.565 - -

EBT 1.346.468 2.137.264 % EBT / Revenue 11,74% 18,26%Impuestos 403.940 769.415

Resultado ejercicio 942.527 1.367.849

Resultado procedente operaciones interrumpidas 332.887 - -


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marginales una vez acometidas las inversiones. Esto permite a ZINKIA tener una estructura de personal comercial muy liviana y aumentar sus márgenes, a cambio de perder volumen de facturación. ZINKIA, en la presente revisión de sus proyecciones, ha decidido incluir en las estimaciones para 2014 deterioros y pérdidas sobre sus activos. El Grupo, en base a sus proyecciones anuales, analiza, cada cierre de ejercicio contable, las estimaciones de flujos futuros de cara a poder estimar el valor de sus activos. En el caso de que el valor contable de sus activos sea menor a la estimación de flujos futuros, se registra un deterioro de valor. Si bien el análisis pormenorizado de flujos futuros se realizará al cierre del ejercicio 2014, al estimar las cifras en base anual, en un ejercicio de máxima prudencia, ZINKIA ha decidido registrar un deterioro en su activo financiero. ZINKIA, entre las partidas de componen su activo, cuenta con un importe a cobrar de la sociedad Jomaca 98, S.L. derivado de un contrato de préstamo. El Grupo, por prudencia y con motivo de la situación concursal de dicha sociedad, ha decidido reconocer un deterioro en esta partida por la totalidad del importe a cobrar. El Grupo cuenta entre sus activos con un fondo de comercio derivado de la adquisición de la sociedad Cake Entertainment, Ltd. ZINKIA ha incluido una pérdida en las proyecciones de 2014 relacionada con este activo, y consecuencia de la transmisión de las acciones de la citada sociedad durante el segundo semestre de 2014, la cual se verá reflejada por tanto en las cifras del cierre anual. Como se ha comentado anteriormente, la citada transmisión es consecuencia de un proceso iniciado por los accionistas minoritarios de Cake, denominado “Deadlock Notice”, el cual, conforme tanto a derecho inglés como al acuerdo de accionistas, es exigible, no puede paralizarse, y solo puede terminar en una compra o venta del resto de participaciones a los accionistas de la compañía. ZINKIA, en aras de proteger el valor de su activo, consideró la opción de comprar las participaciones al resto de accionistas de CAKE. Dada la situación actual de ZINKIA, no fue posible lanzar una oferta de compra equivalente al valor razonable de la inversión. Se realizó una oferta de compra que en ningún caso pudiera poner en peligro ni la tesorería de la compañía, ni los compromisos de pago actuales y futuros, quedando esta oferta, por debajo del valor razonable de la participación. Los accionistas hasta entonces minoritarios de CAKE, incrementaron ligeramente dicha oferta. Posteriormente, ZINKIA, junto con su Administración Concursal, analizó la situación y consideró que la aceptación de la oferta era la mejor alternativa posible para garantizar la tesorería, el resto de activos de ZINKIA, y los derechos de los acreedores de la misma. El epígrafe “Resultado procedente de operaciones interrumpidas” corresponde al margen aportado al Grupo por CAKE durante el primer semestre de 2014. Si bien durante el primer semestre de 2014, CAKE formaba parte del Grupo ZINKIA, las presentes proyecciones se estiman en base anual y, en este sentido, a finales del ejercicio 2014, las cifras aportadas por CAKE quedarán fuera del Grupo y, conforme a la normativa contable, deberán mostrarse de forma separada en los Estados Financieros.


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1.14.1.6 Previsiones de Cash-flow Tanto la activación de gastos como el decalaje en el traslado de las inversiones a resultados a través de la amortización, conllevan que la cuenta de resultados de ZINKIA presente importantes diferencias con la generación efectiva de tesorería.

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

1.800.000

2014e 2015e

COMPARATIVA Bº NETO- FLUJO DE CAJA

Beneficio Neto Flujo de Caja


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Se prevé un crecimiento muy significativo en el flujo de caja proyectado por ZINKIA para los próximos ejercicios, el cual depende fundamentalmente de la estimación de tres variables: Beneficio operativo bruto esperado por ZINKIA (Ver apartado de Cuenta de Resultados)

Cash Flow (en Euros) 2014e 2015e

EBIT 2.391.685 2.137.264

Impuestos 403.940 769.415 Deducciones aplicadas 403.940 769.415 Amortizaciones y provisiones 912.731 1.000.203 Cobro de clientes no corrientes - 1.374.837

Cash flow económico 3.304.417 4.512.304

Inmovilizado Inmaterial 1.163.644 1.186.917

Inmovilizado Material 60.000 60.000

Inversión total en Capex 1.223.644 1.246.917

Variación Deudores 1.865.540 67.791

Variación Acreedores 620.880 717.289 -

Incrementos necesidades de circulante 1.244.661 785.080

CF actividades de inversión 625.000 -

CF al servicio de la deuda 1.461.112 2.480.307

Devoluciones de deuda c/p obligaciones 227.105 681.315

Devoluciones de deuda c/p ent cto - -

Devoluciones deuda c/p otros 195.480 93.452

Resultado Financiero - -

CF Financiero 422.585 - 774.767 -

FCF 1.038.527 1.705.540

Caja Inicial 903.578 1.942.105

Tesorería 1.942.105 3.647.645


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Inversiones en el desarrollo de los nuevos productos y amortizaciones. El presente Plan de Negocio

contempla el desarrollo de apps educativas. El desarrollo del resto de producciones se pospone a años posteriores en los que la situación económica y financiera sea la adecuada, los cuales quedan fuera del período proyectado.

Necesidades de inversión en capital circulante: La inversión en circulante del Grupo depende de la

evolución de dos partidas: deudores, y acreedores comerciales. A continuación se comenta la proyección realizada por ZINKIA:

o Deudores. La partida de deudores está condicionada por la política de contabilización de

ingresos de ZINKIA, que, conforme a la normativa aplicable, reconoce como ingresos del ejercicio las cantidades mínimas garantizadas en concepto de la cesión de licencias en el momento de la firma del contrato.

o Acreedores comerciales. La partida de acreedores comerciales tiene una evolución

condicionada por las fases de producción de contenidos, puesto que en ellas aumentan los gastos de explotación de la sociedad, así como una parte variable, las comisiones comerciales de agentes, que dependen de las ventas. La evolución de dicha partida, se ve condicionada adicionalmente por la evolución de la situación concursal de ZINKIA y el plan de pagos que finalmente se acuerde en el proceso. En las presentes proyecciones se estima el plan de pagos propuesto en el marco de la Propuesta Anticipada de Convenio planteada.

Inversión en Capital Circulante (en euros) 2014e 2015e

Variación Deudores 1.865.540 67.791 Acreedores varios 620.880 717.289 -

Totales 1.244.661 785.080


16

1.14.1.7 Balance de situación Las proyecciones estimadas para las partidas de Balance, contemplan tanto la evolución del negocio, como el plan de pagos propuesto en el marco de la Propuesta Anticipada de Convenio presentada por ZINKIA durante el proceso concursal.

Balance (euros) 2014e 2015e(€)

Inmovilizado Intangible 8.780.439 8.987.157 Inmovilizado Material 96.461 136.457 Inmovilizado Financiero 128.005 128.005 Activos impuestos diferidos 4.915.261 4.145.846 Clientes no corrientes 4.124.510 2.749.673

Activo no corriente 18.044.677 16.147.139

Deudores 3.389.546 3.457.337 Inversiones Financieras Temporales 997.835 997.835 Tesorería 1.942.105 3.647.645 Ajustes por period. 12.387 12.387

Activo corriente 6.341.873 8.115.204

Total Activo 24.386.550 24.262.343

Capital Social 2.445.677 2.445.677 Prima 9.570.913 9.570.913 Acciones Propias 403.841 - 403.841 - Reservas 914.476 914.476 Resultado de ejercicios anteriores 3.701.910 - 2.759.383 - Pérdidas y Ganancias 942.527 1.367.849

Patrimonio Neto 9.767.842 11.135.691

Ingresos diferidos 154.515 154.515 Deudas a largo plazo 10.167.506 8.645.145 Pasivos por impuesto diferido 63.994 63.994

Pasivo no corriente 10.386.014 8.863.653

Deudas a corto plazo 774.767 1.522.361 Acreedores comerciales y otros 3.148.463 2.431.173 Periodificaciones de ingresos 309.464 309.464

Pasivo corriente 4.232.693 4.262.998

Total Patrimonio Neto y Pasivo 24.386.550 24.262.343


17

GRADO DE CUMPLIMIENTO PREVISIONES EJERCICIO 2014 En este anexo a la información financiera suministrada por el Grupo se ofrece una visión comparada de los estados financieros previstos para el ejercicio 2014 y los presentados en los Estados Financieros Intermedios a 30 de junio de 2014, analizando su grado de cumplimiento. Del mismo modo, se analizan las posibles desviaciones respecto del mismo periodo del ejercicio anterior 1. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS A continuación se detallan las principales desviaciones que se observan al analizar comparativamente las cifras del primer semestre de 2014 con el mismo periodo del ejercicio anterior. Del mismo modo, se analiza el grado de cumplimiento del nuevo plan de negocio revisado por ZINKIA tras la transmisión de la participación en la compañía CAKE incluido en el presente documento. ZINKIA, aun estando inmersa en un proceso concursal, continúa creciendo y trabajando en el desarrollo de su negocio, aumentando considerablemente los ingresos provenientes de su actividad y minimizando al máximo los costes derivados de la misma. El gran incremento de las ventas respecto al periodo anterior (un 67% sin tener en cuenta las cifras aportadas por CAKE) y la contención en las partidas de gasto, llevan a la obtención de un EBITDA 9 veces mayor al obtenido en el mismo periodo del ejercicio anterior. Este indicador y su evolución, muestran claramente la excelente evolución del negocio, en línea con las proyecciones del plan de negocio. A 30 de junio de 2014, el Grupo ZINKIA incluía la compañía CAKE. Los administradores de ZINKIA han considerado relevante mostrar, además de los importes del Grupo a esa fecha, las cifras para ese mismo periodo y el periodo anterior sin incluir los importes aportados por la citada sociedad, con el fin de poder analizar la evolución del negocio y el grado de cumplimiento de las proyecciones para 2014 en consonancia con el nuevo plan de negocio revisado tras la transmisión de la participación en CAKE (hecho mencionado anteriormente en el presente documento). El detalle de la cuenta de resultados es el siguiente:

Zinkia 30/06/2013 30/06/2014 Variacion % 2014e(€)

Total Ingresos 4.706.360 5.140.303 433.943 9,22% 11.473.514 Importe neto cifra de negocios 4.100.592 4.641.945 541.353 13,20% 10.309.870 Otros Ingresos 605.768 498.358 107.410 - -17,73% 1.163.644

- Aprovisionamientos 34.156 68.606 34.450 100,86% 446.390 Margen Bruto 4.672.204 5.071.698 399.494 8,55% 11.027.124 % Gross Profit / Revenue 99% 99% 96%

Gastos de personal 1.326.542 1.659.078 332.536 25,07% 2.854.466 Otros gastos de explotación 3.754.065 2.715.721 1.038.344 - -27,66% 4.868.242 EBITDA 408.403 - 696.898 1.105.301 270,64% 3.304.417 % EBITDA / Revenue -9% 14% 29%

Amortizaciones y provisiones 715.421 513.066 202.355 - -28,28% 912.731 -

EBIT 1.123.824 - 183.832 1.307.656 116,36% 2.391.685 % EBIT / Revenues -24% 4% 21%

Resultado Financiero 431.794 - 121.180 - 310.614 -71,94% 203.653 -

Deterioro y pérdidas por enajenación de activos 2.370 - 482.079 - 479.709,00- 20240,89% 841.564,90-

EBT 1.557.988 - 419.427 - 1.138.561 73,08% 1.346.468 % EBT / Revenue -33% -8% 12%

Impuestos 285.610 273.974 - 559.584 - 195,93% 403.940

Resultado ejercicio 1.272.378 - 693.402 - 578.976 -45,50% 942.527


18

€ 30/06/2014 sin CakeContenidos 27%Licencias 42%Publicidad 30%Totales 2.922.776

1.1. INGRESOS En los siguientes cuadros puede verse el detalle de la cifra de negocio por línea de negocio y comparada con el primer semestre del ejercicio 2013 y las proyecciones para 2014:

Zinkia 30/06/2013 sin Cake 30/06/2014 sin Cake Variacion sin Cake % sin Cake 2014e(€)

Total Ingresos 2.358.008 3.421.134 1.063.126 45,09% 11.473.514 Importe neto cifra de negocios 1.752.240 2.922.776 1.170.536 66,80% 10.309.870 Otros Ingresos 605.768 498.358 107.410 - -17,73% 1.163.644

- Aprovisionamientos 16.289 68.606 52.317 321,18% 446.390 Margen Bruto 2.341.719 3.352.529 1.010.810 43,17% 11.027.124 % Gross Profit / Revenue 99% 98% -1,31% 96%

Gastos de personal 992.484 1.212.918 220.434 22,21% 2.854.466 Otros gastos de explotación 1.226.678 1.064.689 161.989 - -13,21% 4.868.242 EBITDA 122.557 1.074.921 952.364 777,08% 3.304.417 % EBITDA / Revenue 5% 31% 26,22% 29%

Amortizaciones y provisiones 705.255 506.442 198.813 - -28,19% 912.731 -

EBIT 582.698 - 568.480 1.151.178 -197,56% 2.391.685 % EBIT / Revenues -25% 17% 41,33% 21%

Resultado Financiero 494.807 - 54.428 - 440.379 -89,00% 203.653 -

Deterioro y pérdidas por enajenación de activos 2.370 - 482.079 - 479.709,00- 20240,89% 841.564,90-

EBT 1.079.875 - 31.973 1.111.848 102,96% 1.346.468 % EBT / Revenue -46% 1% 46,73% 12%

Impuestos 229.719 380.145 - 609.864 - -265,48% 403.940 -

Resultado ejercicio 850.156 - 348.173 - 501.983 59,05% 942.527

€ 30/06/2013 30/06/2014 % var 2014e % alcanzadoContenidos 3.093.404 2.521.112 -19% 2.712.769 93%Licencias 271.072 1.239.222 357% 4.468.500 28%Publicidad 736.116 881.611 20% 3.128.601 28%Total 4.100.592 4.641.945 13,20% 10.309.870 45%

€ 30/06/2013 sin Cake 30/6/14 sin Cake % var sin Cake 2014e % alcanzado sin CakeContenidos 745.052 801.943 8% 2.712.769 30%Licencias 271.072 1.239.324 357% 4.468.500 28%Publicidad 736.116 881.509 20% 3.128.601 28%Total 1.752.240 2.922.776 66,80% 10.309.870 28%

€ 30/06/2014Contenidos 54%Licencias 27%Publicidad 19%Totales 4.641.945


19

30/06/2014 sin Cake 30/06/2013 sin CakeNacional 24% 26%Extranjero 77% 74%Totales 100% 100%

26%

43%

31%

2014e

Contenidos

Licencias

Publicidad54%27%

19%

junio 2014

Contenidos

Licencias

Publicidad

28%

42%

30%

junio 2014 sin Cake

Contenidos

Licencias

Publicidad

A continuación se muestra el desglose de ingresos por área geográfica:

A continuación se muestran varias gráficas de la evolución de los ingresos del Grupo:

A continuación se muestran gráficas sobre el desglose de ingresos por línea de negocio:

30/06/2014 30/06/2013Nacional 15% 10%Extranjero 85% 90%Totales 100% 100%

-500.000

1.000.0001.500.0002.000.0002.500.0003.000.0003.500.0004.000.0004.500.0005.000.000

30 de junio de 2013 30 de junio de 2014

COMPARATIVA CON PERIODO ANTERIOR

Contenidos

Licencias

Publicidad

Total

00/01/1900

12/12/3268

26/11/4637

09/11/6006

23/10/7375

06/10/8744

06/10/8744

06/10/8744

30 de junio de 2013 30 de junio de 2014

COMPARATIVA CON PERIODO ANTERIOR SIN CAKE

Contenidos

Licencias

Publicidad

Total

-

2.000.000

4.000.000

6.000.000

8.000.000

10.000.000

12.000.000

30/06/2014 2014e

COMPARATIVA CON PREVISIONES

Contenidos

Licencias

Publicidad

Total

-

2.000.000

4.000.000

6.000.000

8.000.000

10.000.000

12.000.000

30/6/14 sin Cake 2014e

COMPARATIVA CON PREVISIONES SIN CAKE

Contenidos

Licencias

Publicidad

Total


20

El negocio de ZINKIA, pese a encontrarse desde el pasado 7 de abril de 2014 en situación concursal, continúa creciendo, como muestran las cifras del periodo en su comparación con el periodo anterior. Durante el primer semestre de 2014, las ventas del Grupo han aumentado un 67% respecto el mismo periodo del ejercicio anterior (un 13% incluyendo las cifras aportadas por CAKE). Este notable incremento en las ventas, es consecuencia de la evolución del negocio y el crecimiento del mismo. En lo que respecta al grado de cumplimiento de las proyecciones, es importante recordar que el Grupo realiza estimaciones anuales. Del mismo modo, cabe mencionar que, históricamente, las cifras de ventas tienen una tendencia estacional, teniendo un mayor peso el segundo semestre respecto del total de ventas anual. Es por ello que los porcentajes alcanzados respecto del total de ventas proyectadas para 2014, se encuentran dentro de lo esperado y en línea con lo proyectado, siendo la evolución del negocio muy positiva. ZINKIA ha alcanzado un 28% de las ventas estimadas para 2014, y un 45% teniendo en cuenta las cifras aportadas por CAKE, considerando el primer porcentaje más adecuado para analizar el grado de cumplimiento del plan de negocio, al no tener en cuenta cifras de una compañía que no formará parte del Grupo a finales del ejercicio 2014. En lo que respecta a la distribución por línea de negocio, puede observarse un notorio crecimiento en todas ellas. Respecto a la parte de contenido, se incrementa un 8% respecto el periodo anterior, sin tener en cuenta las cifras de CAKE. Este incremento es consecuencia de la gestión comercial de esta línea de generación de ingresos, que comprende las ventas de contenido digital e interactivo en diferentes plataformas. Teniendo en cuenta las cifras globales a junio de 2014, esta partida disminuye un 19%, consecuencia de que los resultados de la compañía CAKE han sido inferiores al periodo anterior. Esta línea de negocio, respecto del total de ventas proyectadas para el 2014, alcanza un porcentaje del 30%, lo cual se encuentra en línea con lo esperado. El mayor incremento en las diferentes líneas de negocio se encuentra en la categoría de Licensing & Merchandising, con una subida del 357% respecto el periodo precedente. Este espectacular crecimiento, está en línea con lo proyectado en el plan de negocio para el periodo 2014, y es consecuencia de la explotación comercial y de la expansión internacional de la marca POCOYO™. Esta línea de negocio, respecto del total de ventas proyectadas para el 2014, alcanza un porcentaje del 28%, lo cual se encuentra en línea con lo esperado. Por último, las ventas procedentes de la categoría publicidad, se incrementan un 20% respecto el periodo anterior, gracias a los buenos resultados de la explotación publicitaria en plataformas on-line. Esta línea de negocio, respecto del total de ventas proyectadas para el 2014, alcanza un porcentaje del 28%, lo cual se encuentra en línea con lo esperado. En otros ingresos de explotación se recoge el importe activado de los trabajos realizados por la propia empresa para el desarrollo y producción de sus proyectos audiovisuales e interactivos.


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1.2. GASTOS ZINKIA continúa realizando un control de las partidas de gasto. Puede observarse una disminución generalizada respecto al periodo anterior. Respecto a las proyecciones para el ejercicio 2014, la evolución en este periodo ha sido en línea con lo esperado. La partida de “gastos de personal” se ha incrementado un 22% (25% incluyendo las cifras de CAKE) debido al aumento de la plantilla en comparación con el periodo anterior. Las contrataciones han sido las mínimas posibles en base a las necesidades del negocio, principalmente en el departamento de producción, basadas en los recursos necesarios e imprescindibles para el cumplimiento de los calendarios de producción de las apps educativas actualmente en desarrollo.

Del mismo modo, partida “Otros gastos de explotación” se ha reducido un 13% (28% incluyendo las cifras de CAKE) respecto el periodo anterior. En este epígrafe se recogen los costes de asesores, consultores y, principalmente, las comisiones comerciales. Como puede observarse en el detalle siguiente, los costes han sido inferiores al periodo anterior. Esta disminución es consecuencia del control de las partidas de gasto mencionado anteriormente.

El importe consignado en el epígrafe “deterioros y pérdidas por enajenación de activos” ha incrementado considerablemente respecto al periodo anterior. El Grupo, en base a sus proyecciones anuales, analiza, cada cierre de ejercicio contable, las estimaciones de flujos futuros de cara a poder estimar el valor de sus activos. En el caso de que el valor contable de sus activos sea menor a la estimación de flujos futuros, se registra un deterioro de valor. Si bien el análisis pormenorizado de flujos futuros se realizará al cierre del ejercicio 2014, al estimar las cifras en base anual, en un ejercicio de máxima prudencia, ZINKIA ha decidido registrar un deterioro en su activo financiero. ZINKIA, entre las partidas de componen su activo, cuenta con un importe a cobrar de la sociedad Jomaca 98, S.L. derivado de un contrato de préstamo. El Grupo, por prudencia y con motivo de la situación concursal de dicha sociedad, ha decidido reconocer un deterioro en esta partida por la totalidad del importe a cobrar.

Zinkia 30/06/2013 2013 30/06/2014 Variacion % 2014e % alcanzado(€)

Gastos de personal 1.326.542 2.763.145 1.659.078 332.536 25,07% 2.854.466 58,12%

Zinkia 30/06/2013 sin Cake 30/06/2014 sin Cake Variacion sin Cake % sin Cake 2014e % alcanzado sin Cake(€)

Gastos de personal 992.484 1.212.918 220.434 22,21% 2.854.466 42,49%

€ 30/06/2013 30/06/2014 % var 2014e % alcanzadoComisiones comerciales 2.316.872 1.445.273 -38% 1.392.026 104%Otros servicios 1.437.193 1.270.448 -12% 3.476.216 37%TOTALES 3.754.065 2.715.721 -28% 4.868.242 56%

€ 30/6/13 sin Cake 30/6/14 sin Cake % var sin Cake 2014e % alcanzado sin CakeComisiones comerciales 259.379 151.338 -42% 1.392.026 11%Otros servicios 967.299 913.351 -6% 3.476.216 26%TOTALES 1.226.678 1.064.689 -13% 4.868.242 22%


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2. BALANCE 2.1. ACTIVO

El importe de los clientes no corrientes del Activo del Balance Consolidado recoge el valor de los saldos con vencimiento a más de 12 meses desde la fecha de formulación de los Estados Financieros Intermedios Consolidados. Dicho importe ha disminuido en función de los vencimientos de las cantidades incluidas en esta partida, pasando algunas a corto plazo. El importe de las inversiones financieras corrientes disminuye consecuencia del deterioro registrado comentado anteriormente. El resto de Activos No Corrientes y los Activos Corrientes no sufren variaciones significativas durante este primer semestre.

Zinkia 31/12/2013 30/06/2014 2014e(en €)

Inmovilizado Intangible 8.511.271 8.510.471 8.155.439 Fondo de comercio 878.364 913.652 - Inmovilizado Material 83.210 72.807 96.461 Inmovilizado Financiero 128.005 135.793 128.005 Activos por impuestos diferidos 5.319.202 4.968.020 5.102.357 Clientes no corrientes 4.069.891 3.819.673 4.124.510

Activo no corriente 18.989.944 18.420.415 17.606.772

Deudores 5.346.650 5.872.235 3.389.546 Inversiones Financieras corrientes 1.489.327 1.007.093 997.835 Tesorería 1.158.146 1.071.066 1.942.105 Ajustes por period. 83.005 35.724 13.735

Activo Circulante 8.077.128 7.986.118 6.343.221

Total Activo 27.067.072 26.406.533 23.949.992


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2.2. PASIVO

Las variaciones en el patrimonio neto se deben a los resultados obtenidos. El resto de partidas no sufren variaciones significativas durante este primer semestre.

Zinkia 31/12/2013 30/06/2014 2014e(en €)

Total Activo 27.067.072 26.406.533 23.949.992

Capital Social 2.445.677 2.445.677 2.445.677 Prima 9.570.913 9.570.913 9.570.913 Acciones Propias 403.841 - 403.841 - 403.841 - Reservas 540.647 521.947 914.476 Resultado de ejercicios anteriores 2.042.822 - 3.028.398 - 3.701.910 - Pérdidas y Ganancias 985.576 - 529.676 - 505.971 Diferencias de conversión 3.947 - 72.855 - Resultado atribuible a intereses minoritarios 16.891 163.726 - - Intereses moniritarios 321.262 354.790 -

Patrimonio Neto 9.459.202 8.840.540 9.331.285

Ingresos diferidos 154.515 154.515 154.515 Deudas a largo plazo 6.900.181 6.815.587 10.167.506 Pasivos por impuesto diferido 63.994 63.994 63.994

Pasivo no corriente 7.118.689 7.034.096 10.386.014

Deudas a corto plazo 4.523.333 4.461.594 774.767 Acreedores comerciales y otros 5.656.384 5.694.521 3.148.463 Periodificaciones a corto plazo 309.464 375.784 309.464

Pasivo corriente 10.489.181 10.531.899 4.232.693

Total Patrimonio Neto y Pasivo 27.067.072 26.406.533 23.949.992


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Disclaimer Bajo ninguna circunstancia deberá entenderse que el presente documento constituye una oferta de compra, venta, suscripción o negociación de acciones de ZINKIA. Cualquier decisión de inversión sobre los mismos deberá adoptarse de acuerdo al propio criterio del inversor y/o de los asesores que éste considere oportunos. La información contenida en el presente documento se refiere fundamentalmente a datos históricos pero también puede contener manifestaciones o expectativas futuras que, como tales, están afectadas por riesgos e incertidumbres, conocidos o no, que podrían hacer que la evolución del negocio del grupo sea diferente de lo expresado o inferido y condicionar su materialización. Para mayor conocimiento de los riesgos que podrían afectar al negocio, manifestaciones de futuro y situación financiera o patrimonial, ZINKIA recomienda consultar el Documento Informativo de Incorporación al MAB y la información periódica posterior enviada al Mercado. Atentamente José María Castillejo Oriol ZINKIA Entertainment, S.A.

ZIS

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ÍND Nota

1

2

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6

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DICE DE LOS E

a

Estado de

Cuenta de

Estado co

Estado de

Estado de

NOTAS

1 Informació

2 Bases deConsolida

3 Principios

4 Informació

5 Estacional

6 Gestión de

7 Inmoviliza

8 Inmoviliza

9 Inversione

0 Deudores

1 Efectivo y

2 Patrimoni

3 Ingresos d

4 Pasivos Fin

5 Instrumen

6 ImpuestosPúblicas

7 Acreedore

8 Saldos y o

9 Ingresos y

0 Transaccio

1 Contingen

2 Retribució

3 Informació

4 Beneficios

5 Honorario

6 Hechos po

7 Otra infor

ESTADOS FIN

situación fin

e Resultados

nsolidado d

cambios en

flujos de efe

ón General y

presentacidos y políticas c

ón segmenta

lidad

el riesgo fina

ado intangibl

ado material

es financiera

comerciales

otros medio

o Neto

diferidos

nancieros

ntos financie

s Diferidos,

es comerciale

operaciones c

y Gastos

ones con pag

ncias y garan

ón al Consejo

ón sobre me

s por acción

os de auditor

osteriores al

mación

NANCIEROS

nanciera inte

intermedia c

el resultado

el patrimon

ectivo interm

y actividad de

ón de los

ontables y cr

ada

anciero

e

s

s y otras cuen

os equivalent

ros derivado

Impuestos s

es y cuentas

con partes vi

gos basados

tías comprom

o de Adminis

edio ambient

res de cuenta

cierre

INTERMEDIO

ermedio cons

consolidada

global interm

io neto inter

medio consol

el Grupo

Estados Fi

riterios de va

ntas a cobra

tes

os

obre benefic

s a pagar

inculadas

en instrume

metidas

stración y Alt

te

as

OS DEL GRU

solidado

medio conso

rmedio cons

lidado

nancieros I

aloración ap

r

cios y Admin

entos de patr

ta Dirección

PO ZINKIA E

olidado

olidado

ntermedios

licados

nistraciones

rimonio

NTERTAINM

Página

3

4

5

6

7

8

9

18

29

29

29

33

38

39

40

42

42

44

45

47

48

51

52

53

56

57

58

59

59

60

60

61

2

MENT

ZE

La

A

In

In

AD

DAOInEO

INKIA ENTERTAINSTADO DE SITUA

as Notas 1 a 27 adjunt

ACT

Activo intangibleFondo de comercioOtros activos intangibles

nmovilizado material

nversiones financieras no

Activos por impuestos difeDeudores comerciales no

TOTAL A

Deudores comerciales y otActivos por impuesto corrieOtros créditos con las admnversiones financieras corEfectivo y otros medios eqOtros activos corrientes

TOTA

TOTAL A

NMENT, S.A. Y SOCIÓN FINANCIERA

tas forman parte inte

IVO

corrientes

ridoscorrientes

ACTIVO NO CORRIENTE

tras cuentas a cobrarente

ministraciones públicasrrientesuivalentes

AL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO

OCIEDADES DEPENA INTERMEDIO C

grante del estado de

Nota 30/06/2014

7 9.424.123 7.1 913.652 7.2 8.510.471

8 72.807

9 135.793

16 4.968.020 10 3.819.673

E 18.420.415

10 5.755.667 1.792

16 114.776 9, 18 1.007.093

11 1.071.066 16 35.724

E 16 7.986.118

26.406.533

NDIENTES CONSOLIDADO AL

situación financiera in

31/12/2013

3 9.389.636 2 878.364 8.511.271

7 83.210

3 128.005

0 5.319.202 3 4.069.891

5 18.989.944

7 5.290.496 2 4.343 6 51.788 3 1.489.327 6 1.158.146 4 83.028 8 8.077.128

3 27.067.072

ZINKIA ENTERTA

L 30 DE JUNIO DE

ntermedio consolidad

Capital suscritoPrima de emisiReservasAcciones propiaDiferencias de Resultados negResultado de la

TOTAL PResultado atribIntereses minor

Ingresos diferidPasivos financiPasivos por imp

Provisiones parPasivos financiAcreedores comPasivos por impAdministracionePeriodificacione

T

Valores en euros

AINMENT, S.A. Y SOCIEDAD

2014 (Expresado

do al 30 de junio de 20

PATRIMONIO NETO

oón

asconversióngativos de ejercicios antera sociedad dominantePATRIMONIO NETO DEuible a intereses minoritarritarios

doserospuestos diferidos

TOTra otros pasivos y gastoserosmerciales y otras cuentaspuesto corrientees públicases a corto plazo

TOTAL PATRIMONIO N

ES DEPENDIENTES

en Euros)

014.

O Y PASIVO

riores

E LA SOCIEDAD DOMINArios

TOTAL PATRIMONIO N

TAL PASIVO NO CORRIE

s a pagar

TOTAL PASIVO CORRIE

ETO Y PASIVO

Nota 30/06/2

12 2.44 12 9.57 12 52 12 (40312 7 12 (3.028

(529ANTE 8.64

(16312 35

NETO 8.84

13 15 14 6.81 16 6

ENTE 7.03 21 10 14 4.36 17 5.18 16 1 16 49

37 ENTE 10.53

26.40

2014 31/12/2013

45.677 2.445.677 70.913 9.570.913 21.947 510.517 3.841) (403.841)72.854 43.072 8.398) (2.042.822)9.676) (1.002.467)49.476 9.121.049 3.726) 16.891 54.790 321.262

40.539 9.459.202

54.515 154.515 5.587 6.900.181

63.994 63.994 34.096 7.118.690 00.000 100.000 62.216 4.378.173 87.410 5.126.084 5.703 113.009

90.786 462.452 75.784 309.462 31.899 10.489.180

06.533 27.067.072

7 3 7 ) 2 ) ) 9

2

2

5

4 0 0 3 4 9 2 2 0

2

ZINKI CUENen Eu

Las Node 201

ImporOtros

AprovGastoOtrosAmort

ResuResulDeterResuImpueResuResulResuResul

IA ENTERTAI

NTA DE RESUuros)

otas 1 a 27 adju14.

rte Neto de la C Ingresos de Ex

visionamientosos de Personal Gastos de Exptizaciones y Pr

ltado Consolidltado Financieroioro y resultadoltado Consolid

esto sobre beneltado Consolidltado atribuible ltado de la Soltado por acción

INMENT, S.A

ULTADOS IN

untas forman pa

Valores en Cifra de Negocio

xplotaciónTo

plotaciónovisiones

dado de Explooos por enajenacdado antes deeficiosdado despuésa intereses min

ociedad Dominn básico y diluid

ZINKIA

A. Y SOCIEDA

NTERMEDIA

arte integrante

euroso

otal ingresos d

Total gastos dotación

ción de Activos e impuestos

s de impuestonoritariosnantedo

A ENTERTAINME

ADES DEPEN

CONSOLIDA

e de la Cuenta d

de explotación

de explotación

no corrientes

s

ENT, S.A. Y SOCIE

DIENTES

ADA A 30 DE

de Resultados I

Nota19 19

n 19191919

n

197 y 8

16

24

EDADES DEPEND

E JUNIO DE 2

ntermedia Con

30/06/20144.641.945

498.358 5.140.303

(68.606) (1.659.078) (2.715.721)

(513.066) (4.956.471)

183.832 (597.846)

(5.413) (419.427) (273.974) (693.402) (163.726) (529.676)

(0,02)

DIENTES

2014 (Expre

solidada a 30 d

30/06/204.100.

605. 4.706.

(34. (1.326.5 (3.754.0 (715.4 (5.830.1

(1.123.8 (431.7 (2.3 (1.557.9 285. (1.272.3 (208.5 (1.063.8 (0

esadas

de junio

13.592 .768 .359 156) 542) 065) 421) 184) 825) 794) 370) 988) .610 379) 544) 835) 0,04)

E

La

STADO DEL RESU

as Notas 1 a 27 adjun

Resultado de Ingresos y gasTransferenciasEfecto imposit

TOTAL DE IN

ULTADO GLOBAL I

ntas forman parte inte

Valor

la cuenta de pérdistos imputados dis a la cuenta de ptivo

NGRESOS Y GAST

INTERMEDIO CON

egrante del estado de

res en euros

idas y gananciasrectamente al patérdidas y gananci

TOS RECONOCID

NSOLIDADO A 30

el resultado global int

rimonio netoas

DOS

DE JUNIO DE 201

termedio consolidado

De la Sociedominan

(522

(49

14 (Expresado en

o correspondiente al p

edadnte

De inteminori

29.676) (29.780

-

99.896) (1

30/06/2014

Euros)

primer semestre 2014

ereses tarios

De lado

163.726)- - -

163.726)

4

a Sociedadominante

Dm

(1.063.835)(54.861)

-

(1.118.695)

30/06/2013

De intereses minoritarios

(208.544)- - -

(208.544)

3

E

ToOpAuOpOt

Aju

ToOpAuOpOt

ESTADO DE CAM

Las N

SALDO FINAL, 31.12.Ajustes por errores,

SALDO AJUSTADO, 01.01.otal ingresos y gastos reconocidosperaciones con sociosumentos de capitalperaciones con acciones propiastras variaciones patrimonio neto

SALDO FINAL 30.06.

SALDO FINAL, 31.12.2ustes por errores 2012

SALDO AJUSTADO, 01.01.2otal ingresos y gastos reconocidosperaciones con sociosumentos de capitalperaciones con acciones propiastras variaciones patrimonio neto

SALDO FINAL 30.06.2

BIOS EN EL PATR

Notas 1 a 27 adjuntas

Notas CAPITAL ESCRITURAD

2013 2.445.6720132014 2.445.67

12

2014 2.445.67

Notas CAPITAL ESCRITURA

012 2.445.

013 2.445.

12

013 2.445.

IMONIO NETO IN

s forman parte integr

DO PRIMA DE EMISIÓN RESERVASSOC. DOMINANT

77 9.570.913 918.4- -

77 9.570.913 918.4

- -

77 9.570.913 918.4

ADO PRIMA DE EMISIÓNRESERV

SOC. DOMINAN

.677 9.570.913 991

.677 9.570.913 1.01

- - 9

9

.677 9.570.913 1.10

NTERMEDIO CONS

rante de cambios en e

TERESERVAS EN

SOC. CONSOLIDADASDIFERENCIA

CONVERS

423 (403.959) 4- -

423 (403.959) 42

- -

11.433 423 (392.526) 7

VAS

NTE

RESERVAS EN SOC.

CONSOLIDADAS

DIFERED

CONVE

94.353 (190.440)16.650 11.003 (190.440)

93.213 -

93.213 (221.655)

04.216 (412.094)

SOLIDADO A 30 D

el patrimonio neto int

AS DESIÓN ACCIONES PROPIAS

RESULEJERCANTER

43.072 (403.841)- -

43.072 (403.841)29.783

-

72.855 (403.841)

ENCIAS DEERSIÓN

ACCIONES PROPIASRESUEJEANT

57.785 (403.841)

57.785 (403.841)(55.012)

- (404.187)

(404.187)

2.774 (808.027)

DE JUNIO DE 2014

termedio consolidado

LTADOS CICIOS RIORES

RESULTADO EJERCICIOATRIBUIDO A LA SOC.

DOMINANTE

(2.042.822) (1.002.46-

(2.042.822) (1.002.46(529.67

-

(985.576) 1.002.46(3.028.398) (529.67

Valores en euros

ULTADOS ERCICIOS

ERIORES

RESULTADO EJERCICATRIBUIDO A LA SOC

DOMINANTE

(3.131.606) 1.019.2

(3.131.606) 1.019.2(1.063.8

-

1.088.784 (1.019.2(2.042.822) (1.063.8

Valores en euros

4 (Expresados en

o correspondiente al p

RESERVA POR REVALORIZ. DE ACTIVOS Y PASIVOS NO REALIZADOS

67) (3.947)-

67) (3.947)76) (3)

- -

67 76) (3.950)

CIOC.

RESERVA POR REVALORIZ. DE ACTIVOS Y PASIVOS NO

REALIZADOS

289 (4.003

289 (4.003835) 151

-

289)835) (3.852

Euros)

primer semestre de 2

TOTAL PATRIMONIO NETOSOC. DOMINANTE INT

9.121.049 -

9.121.049 (499.896)

-

- 28.324

8.649.477

TOTAL PATRIMONIO NETOSOC. DOMINANTE

3) 10.358.128 16.650

3) 10.374.777 1 (1.118.695)- (310.974)

(310.974)(152.160)

2) 8.792.947

2014.

TERESES MINORITARIOS TOTAL

338.153 9.459.

338.153 9.459.(163.726) (663.

16.636 44.191.063 8.840.

INTERESES MINORITARIOS TOTAL

364.361 10.722

364.361 10.739(208.544) (1.327.

(310.

(310.(50.915) (203.104.902 8.897

.202 -

.202

.622)- - -

.960

.540

.489

.138

.239)

.974)-

.974)

.075)

.849

ZINKIA EN ESTADO (Expresad

Las Notas 1

A) FLUJO1. Resulta2. Ajustesa) Amortizb) Correccc) Resultad) Ingresoe) Gastos

f) Diferenc

g) Imputac

h) Otros in3. Variacia) Deudorb) Otros ac) Acreed

d) Otros p

e) Otros a4.- Otros a) Pagos c) Cobrosd) Otros P

e) Cobros5.- FlujosB) FLUJO6. Pagos c) Inmovild) Inmovile) Otros A7. Cobrosb) Otros A8. Flujos C) FLUJO

9. Cobrosa) Adquisi10. Cobroa) Emisió2. Deudas3. Otras db) Devoluc1. Deudas2. Otras d12. FlujosD) Efecto

E) AUMEEfectivo oEfectivo o

NTERTAINM

DE FLUJOSdo en Euros)

a 27 adjuntas f

OS DE EFECTIVado antes de ims del resultadozación del inmovlciones valorativaados por bajas/enos Financieross Financieros

cias de cambio

ción de subvenci

ngresos y gastosón en capital cores y otras cuentactivos corrientesores y otras cuen

pasivos corriente

activos y pasivos Flujos de efectde Intereses

s (pagos) por impPagos(cobros)

s por interesess de Efectivo deOS DE EFECTIVpor Inversionesizado Intangibleizado MaterialActivos Financiers por desinversActivos Financierde efectivo de

OS DE EFECTIV

s y pagos por inición de instrumeos y pagos por ins con entidades ddeudasción y amortizacs con entidades ddeudass de Efectivo deo de las variacio

NTO/DISMINUCo equivalente al pro equivalente al fin

ENT, S.A. Y S

DE EFECTI)

forman parte in

VO E LAS ACTIVImpuesto

lizadoasnaj. Inmov.

iones

sorrienteas a cobrarsntas a pagar

s

no corrientestivo de las activ

puestos sobre be

e las actividadesVO DE LAS ACTIs (-)

ossión (+)oslas actividades

VO DE LAS ACTI

nstrumentos de entos de patrimonnstrumentos de

de crédito

ión dede crédito

e las actividadesones de los tipo

CION NETA DELrincipio del ejercinal del ejercicio

SOCIEDADES

IVO INTERM

ntegrante del e

IDADES DE EXP

idades de explo

eneficios

s de explotaciónIVIDADES DE IN

de inversión (7IVIDADES DE FI

patrimonionioe pasivo financi

s de financiaciós de cambio

L EFECTIVO O Ecio

S DEPENDIEN

MEDIO CON

estado de flujos

PLOTACIÓN

otación

n (1+2+3+4)NVERSIÓN

7-6)INANCIACIÓN

ero

ón (9+10+11)

EQUIVALENTES

NTES

NSOLIDADO

s de efectivo co

S (+/-5+/-8+/-12+

A 30 DE

nsolidado a 30

30/06/2

(419.41.110.513.0476.6(1.46

(100.5205.3

16.39

(4.83

5.4161.91

(528.147.28

91.

66.

384.5(159.2(105.2(48.5(5.41

2 593.3

(534.6(494.3(6.42(33.89.219.21

(525.4

- -

(138.5- - -

(138.5(110.7(27.7(138.5(16.3

+/-D) (87.01.158.1.071.

JUNIO DE

de junio de 20

2014 30/06/2

427) (1.557.9033 1.149.5

066 715.4 666 - 60) 2.370524) (15.87305 521.7

99 (74.03

31) -

3 - 18 774.97135) 865.4 80 1.215.917 (1.372.3

.321 (353.16

535 1.633.8215) (375.99217) (258.83588) (117.4513) -

295 309 (9.417

627) (1.456.2307) (688.7729) (7.61891) (759.87

14 15.064 15.06

413) (1.441.1

(404.18(404.18

577) (653.89308.1218.52289.60

577) (962.02792) (511.1285) (450.89577) (1.058.099) (8.700

80) (2.517.3146 2.913.2066 395.88

2014

14.

2013

988)85 21

0 77)02

31)

77 50 5 399)

67)

878 91)36)51)

7)

265)74)8)73)

69 69 196)

87)87)91)29 28 01 21)29)92)078)0)

391)279 88

NOTAS A

(Expresad 1. Inform La SociedSociedad denominacompañía Posteriorpor la de Con fechaCompañíaMadrid, D La Sociedobjeto:

a) Lady

b) La

in

c) Laee Soa

d) La

seóo

e) La

asoco

El objeto los punto

ZIN

LOS ESTADO

das en Euros

ación gener

dad dominaLimitada e

ación social a en la Calle

mente, con fZINKIA ENTE

a 20 de julioa en SociedaDon Miguel M

ad dominan

a realizaciónesarrollo, gemusicales, a

a presentacnteractivo, h

a compra yxtranjeras, y inmobiliarioociedades yrrendamient

a gestión, y ervicios y parganos direperaciones p

a prestaciónsistencia técociedades paomercializac

de la Socieds a y b.

NKIA ENTERT

OS FINANCIE

s)

al y activida

nte se consel 27 de aba Zinkia S

Infantas, 27,

fecha 11 de jERTAINMENT

o de 2007, ad Anónima,Mestanza Itu

te, que se rig

n de todo testión, exposasí como la e

ión de todoardware y co

y venta de y participacioos. Por impe Agencias dto financiero

administracarticipacioneectivos, biepodrán realiz

n a las soccnica, y otrarticipadas, ción.

dad domina

TAINMENT, S

EROS INTERM

d del grupo

stituyó bajo bril de 2000itement, S.L de Madrid.

junio de 200T, S.L.

se aprueba , y se elevó urmendi, en f

ge por lo est

ipo de activsición y comeedición de ob

o tipo de seonsultoría, e

acciones, obones, así comerativo legal e Valores, do inmobiliario

ción de emps en empresn mediantezarse asimism

iedades en as similarescon su estru

nte, se cent

S.A. Y SOCIE

MEDIOS CON

la denomi0. Con fechaL., también

02, se realizó

en Junta Gea público efecha 24 de o

tablecido en

vidades relaercializaciónbras musicale

ervicios relaen el ámbito

bligaciones mo de cualquse excluyen de las Sociedo.

presas de todsas ya existee tenencia mo por cuen

las que pas que guarductura financ

ra fundamen

EDADES DEPE

NSOLIDADOS

nación de Ja 27 de dise establec

un nuevo ca

eneral de Son escritura aoctubre de 2

la Ley de So

cionadas con de obras cines.

acionados code las teleco

cotizables ouiera otros atodas aquedades de inv

das clases, ientes o que de accion

nta de tercero

articipe, de en realizacióciera o con s

ntalmente e

ENDIENTES

S A 30 DE JU

unk & Beliaciembre de ció el domic

ambio de de

ocios la tranautorizada a2007.

ciedades de

on la producnematográfi

on el desarromunicacione

o no en bolactivos finanllas actividadversión cole

ndustriales, se creen, biees o particos.

servicios deón con la asus procesos

n las activid

UNIO DE 2014

avsky, S.L., 2001 camb

cilio actual

nominación

nsformación ante el Nota

e Capital, tien

cción, promocas, audiovis

rollo de sofes.

lsas nacionancieros mobides propias ectiva así co

comercialesen a través cipaciones.

e asesoramadministraciós productivos

dades descrit

8

4

como bió la de la

social

de la rio de

ne por

oción, suales

ftware

ales o liarios de las mo el

s o de de los Tales

iento, ón de s o de

tas en

Zinkia esIntermedseptiembSociedad,miembro normas N Las activiproducciómusical, rAsimismo El perímeConsolida

Todas las Durante eLicencias España , S La sociedsociedadeDestacar sus accionde hecho

N

Sonocrew, S.L.

Infantas 27, Madrid

Producciones y Licen

Av Presidente Massa

Cake Entertainment,

76 Charlotte St, 5th F

Cake Distribution, Ltd


Cake Productions, Ltd


HLT Productions Bv

Van der Helstlaan 48.

s cabecera dios Consolidre, por el qu, al haber emde la Unión

NIIF‐UE.

idades que ón y comercrealizando suo, Zinkia Ente

etro de conadas es el sig

sociedades

el ejercicio Plaza de EsS.A de C.V se

ad Cake Entees dependienque durantenes de Cake s posteriores

Nombre y domicilio

cias Plaza de España, S.A. de

aryk 61, piso 2, México D.F.

Ltd

l, London

d

l, London

d

l, London

. 1213 CE Hilversum. The Ne

del grupo dedados. De acue se apruebmitido valoren Europea,

realizan lascialización deu actividad a ertainment, S

nsolidación guiente:

dependiente

2013, la Socpaña, S.A. de encuentra e

ertainment Lntes, Cake De el mes de juEntertainmes al cierre).

Forma j

Sociedad Limita

e C.V. Sociedad de Cap

Private limited

company

Private limited

company

Private limited

company

Private limited

therlands company

e sociedadescuerdo con eban las Normes admitidospresenta Est

s sociedadese productos nivel internaS.A., está par

a la fecha

es se han con

ciedad ha dede C.V. A 30 en liquidació

Ltd, es la cabistribution Ltulio de 2014ent, Ltd a los

jurídica

ada Editora mu

pital variable Gestión de

audiovisua

Gestión de

audiovisua

Gestión de

audiovisua

Gestión de

audiovisua

Gestión de

audiovisua

s que se detel artículo 6mas para la s a negociacitados Finan

s dependienaudiovisualeacional. rticipada en

de los pre

nsolidado po

eteriorado e de junio deón.

becera de untd, Cake Pro4 la Sociedads accionistas,

Actividad Audit

sical No

derechos No

ales

derechos Sí

ales

derechos Sí

ales

derechos No

ales

derechos No

ales

alla en los p.1 del Real DFormulaciónón en un mecieros Interm

ntes tienen es e interact

un 64,71% p

esentes Esta

or el método

en 100% la e 2014 Prod

n grupo de soductions Ltd Dominante hasta enton

tor Directo % Indirecto % D

100% ‐

100% ‐

51% ‐

‐ 51%

‐ 51%

‐ 51%

Fracción de capital

30/06/2

presentes EsDecreto 115n de Cuentasercado regulmedios cons

que ver cotivos, así com

por Jomaca 9

dos Financi

de integraci

inversión eucciones y L

ociedades cod. y HLT Prodha transmitinces minorita

Directo % Indirecto % Direc

100% ‐ 1

100% ‐ 1

51% ‐

‐ 51%

‐ 51%

‐ 51%

Derechos de voto

2014

Frac

stados Finan59/2010, de s Consolidadlado de un Esolidados ba

n la distribmo con la e

98, S.L.

ieros Interm

ión global.

en ProduccioLicencias Pla

ompuesto poductions BV. ido la totalidarios. (ver no

cto % Indirecto % Directo %

100% ‐ 100%

100% ‐ 100%

51% ‐ 51%

‐ 51% ‐

‐ ‐ ‐

‐ 51% ‐

30/06/2013

cción de capital Derech

9

cieros 17 de das, la Estado ajo las

ución, dición

medios

ones y aza de

or tres

dad de ota 26

% Indirecto %

% ‐

% ‐

% ‐

51%

‐

51%

os de voto

2. Bases d

a) B Los presecorrespon

Psu

DInpP

Dcolop

Aso

Locop

b) N Los Estadlas Normavigentes a A 30 de juaplicadas,adoptada NIIF 9. InsNIIF 14. EModificacvigor 1/1/ El Grupo efecto sig Con el finnormativaacuerdo registran Dichas susubvenció

de presentac

Bases de pres

entes Estadondientes al p

or los Adminu Consejo de

De acuerdo conternacionalor la Uniónarlamento y

De forma quonsolidados os cambios eroducido en

A partir de loociedades de

os Estados Foste históricor su valor r

Normativa y p

dos Financieras Internacioal 30 de junio

unio de 2014, en el caso as por la Unió

strumentos Fstados diferción NIC 19 :/2015

las aplicará cgnificativo en

n de conciliara nacional e con la NIC directamen

ubvenciones ón.

ción de los E

sentación

os Financierprimer semes

nistradores de Administra

on lo establees de Informn Europea, y del Consejo

ue muestradel Grupo aen el patrim el Grupo en

os registros dependientes

Financieros Ico, excepto pazonable.

política conta

ros Intermedonales de Info de 2014.

4 las siguientde que proón Europea o

Financieros. idos regulad: Planes de p

cuando entren los estados

r la valoracióinternacionnº 20, los te en el patse imputará

Estados Finan

ros Intermedstre del 2014

de Zinkia Entción celebra

ecido en las mación Finande conform

o Europeo.

n la imagena 30 de juniomonio neto yn el período t

de contabiliddel Grupo.

ntermedios para instrum

able aplicada

dios Consolidformación Fin

tes Normas Icediese, ya o por ser de

Entrada en os. Entrada eprestaciones

en en vigor. s financieros.

ón del patrimal a fecha deingresos diftrimonio netán a resulta

ncieros Inter

dios Consol4, han sido fo

tertainment,ado el día 28

Normas Intenciera (en amidad con

n fiel del po de 2014 yy de los flujoterminado e

dad manten

Consolidadomentos financ

a

dados del Grnanciera y la

Internacionaque no hanaplicación e

vigor: 1/1/2en vigor: 1/1s definidas: C

El Grupo est.

monio neto ye primera apferidos por to, pasandoados conform

rmedios Con

idados del ormulados:

, S.A., Sociedde agosto d

ernacionalesdelante NIIFel Reglame

patrimonio y de los resuos de efectivn esa fecha.

idos por la S

os han sido cieros deriva

rupo al 30 das Normas In

ales de Inform entrado aún ejercicios p

015 . 1/2016 Contribucion

tima que su

y la cuenta dplicación de subvencionea formar p

me se amor

nsolidados

Grupo Zinki

dad dominane 2014.

de ContabiliF), según haento (CE) nº

y de la sitltados de suvo, consolid

Sociedad do

preparados ados, que ha

e junio de 2ternacionale

mación Finann en vigor pposteriores:

es del emple

aplicación in

de resultadolas NIIF, cabes oficiales arte del pasticen los bie

ia Entertain

nte, en reuni

idad y las Noan sido aproº 1606/200

uación finaus operacionados, que s

minante y p

sobre la basn sido regist

2014 cumplees de Contab

nciera no hapor no habe

eador. Entra

nicial no tend

s consolidadbe señalar qude capital sivo no correnes objeto

10

ment,

ón de

ormas badas 02 del

nciera es, de e han

por las

se del trados

en con bilidad

n sido r sido

ada en

drá un

da con ue, de no se riente. de la

c) R La inforresponsab En los Esthipótesis,la mejor acontecimlos próximreconocieBásicame

D Atoeprefua

V LainpGa

C Eeepe

G Dcaima

Responsabilid

mación cobilidad de lo

tados Financ, realizadas pinformaciónmientos que mos ejercicioendo los efecente estas est

Deterioro de

A la fecha deodos los actvidencia objérdida se vecuperable duturos estimctual de eso

Vida útil de lo

a Dirección nmovilizado udiéndose v

Grupo. En camortización

Créditos fisca

l Grupo tiestimaciones valuar la prroceder a dncuentra raz

Gasto por imp

De acuerdo cada uno dempositivo msí calculados

dad de la info

ntenida ens Administra

cieros Intermpor la Alta D disponible puedan teneos, lo que se ctos del camtimaciones e

activos:

cierre de caivos, revisanjetiva de quevalora comodel mismo,

mados descons flujos de ef

os activos ma

del Grupomaterial e inver modificaso de variarde forma pr

les:

ene registrade bases im

robabilidad dotar la correzonablement

puesto sobre

con la NIC 12e los períodedio ponders pueden nec

ormación y e

n estos Esadores de la

medios Consoirección del a dichas fecer lugar en eharía conforbio de estime hipótesis se

ada período,ndo los impoe se ha incuo la diferenel cual se cantados a unafectivo.

ateriales e in

o determinantangible. Esada por innr la estimaciórospectiva.

dos créditomponibles pde recuperaección valorte asegurada

e sociedades

2, el gasto pdos contablerado que se cesitar ajuste

estimaciones

stados FinaSociedad do

olidados se hGrupo y de chas sobre loel futuro oblirme a lo estamación en lase refieren a:

, el Grupo evortes en librourrido en unncia entre ealcula comoa tasa de de

ntangibles:

las vidas sta estimaciónovaciones tón de esta v

s fiscales yprevistas parción de los rativa corresa.

s:

or el Impueses sobre la espere paraes en períod

s realizadas

ancieros Intominante.

han utilizado las entidadeos hechos aiguen a modablecido en l correspond

valúa si existos de los acta pérdida poel valor en o el valor acescuento apr

útiles estimón se basa etecnológicasvida útil, se

y revisa a lra los próxicréditos fispondiente s

sto sobre lasbase de la

a el período os posterior

termedios

determinades consolidadnalizados, siificarlas (al aa NIC 8, de fientes Cuent

ten indicios tivos no coror deterioro,libros del atual de los ropiada para

madas de loen los ciclos o cambiosajustarían la

la fecha demos ejercicicales activadi dicha recu

s ganancias sa mejor estcontable anes.

Consolidado

das estimaciodas, en funciiendo posiblalza o a la baforma prosptas de Result

de deteriororientes. De , el importeactivo y el flujos de efa obtener el

os elementode vida prevs estratégicoas dotacione

e cada cierrios, con el fdos y en superabilidad

se reconocetimación denual. Los imp

11

os es

ones e ión de e que aja) en ectiva tados.

o para existir de la valor ectivo valor

os de vistos, os del es a la

re las fin de u caso no se

rá, en l tipo portes

d) P

Las socieconsolidatransfiera Se considpolíticas fsuperior a Las asociael controde los der La consoconsolida

Esocopco ER Loseo

Lohd

ErepER

Tp

e) M

Las partidentidadesentidad ola moned

rincipios de

dades depeadas por el ma el control a

eran sociedafinancieras ya la mitad de

adas son las l que generarechos de vo

lidación de adas se ha ef

n la fecha don registradoste de adqasivos, correomo fondo d

n el caso dResultados Co

os resultadoe incluyen e hasta la fec

os Estados Fomogeneizaependientes

l valor de lesultados dresentan enstado de SitResultados Co

odos los saldroporcional

Moneda func

das incluidas del Grupo opera (“monea del país dó

consolidació

ndientes enmétodo de ial Grupo, y se

ades dependy de explotae los derecho

entidades salmente vienoto.

las operaciectuado sigu

e adquisicióos a valor rauisición de lespondientede comercio.

de que la donsolidada.

s de las socien la Cuenta ha efectiva d

Financieros ar los princips con los de l

la participace las socien los epígratuación Finaonsolidada.

dos y transacse han elimi

ional

s en los Estse valoran ueda funcionaónde están u

ón

las que el integración e excluye de

dientes aquéación que geos de voto.

obre las quene acompaña

iones de Zinuiendo los sig

n, los activoazonable. En la sociedad fs a la partic.

iferencia se

edades depede Resultadode enajenaci

Intermedios ios y proceda Sociedad d

ción de los edades depefes “Patrimoanciera Cons

cciones entrenado en el p

tados Finanutilizando laal”). Todas laubicadas.

Grupo Zinkiglobal. Se cla consolida

éllas sobre laeneralmente

e el Grupo ejado por una

nkia Entertaguientes prin

os, pasivos y el caso de qfilial y el valcipación de

ea negativa,

endientes ados Consolidaón.

Consolidaddimientos de dominante.

accionistas endientes conio Neto –solidado e “

e las sociedaproceso de co

cieros Intera moneda deas entidades

ia Entertainmonsolidan a ción en la fe

s que el Gru viene acom

jerce influena participació

ainment y sncipios básic

pasivos conque exista unlor de mercala sociedad

se registra

dquiridas o eada desde la

os adjuntos contabilidad

minoritariosconsolidadas– Intereses“Intereses m

ades consolidonsolidación

medios Indiel entorno edel Grupo ti

ment posee partir de lacha en que c

po tiene podmpañado de

ncia significatón de entre

sus sociedados:

ntingentes dena diferenciaado de los ren la filial, é

con abono

najenadas dfecha efecti

incluyen cied aplicados p

s en el pats por integminoritarios

minoritarios”

dadas por intn.

viduales de conómico penen como m

control hana fecha en qcesa el mism

der para diriuna particip

tiva pero noun 20% y un

des depend

e la sociedada positiva enreferidos actésta es regis

o a la Cuen

urante el ejeiva de adqui

ertos ajustespor las socie

trimonio y egración globs” del pasivde la Cuen

tegración glo

cada una drincipal en qmoneda fun

12

n sido que se mo.

gir las pación

tiene n 50%

ientes

d filial ntre el ivos y strada

ta de

ercicio isición

s para dades

en los bal se vo del nta de

obal o

de las que la cional

Los Estadfuncional La convepreparadamétodo ctipo de cConsolidaResultadocomo un

f) C El Estadonegativo fondo devencimienentidad precoge lo

f.

Como se negocio, pagos prepor la Socde obligaante la CNcorresponel artículDocumenfecha en l Tras la apde Admisoperaba lun valor suscripció A estos ecorresponconsidera100.000 epública a que se dede admisventa o sobligaciónZinkia, ha

dos Financiey de presen

ersión a euras en otra mconsiste en lacambio vigenados y los tipos Intermedcomponente

Causas de inc

o de Situacde 2.545.78e maniobranto de las dprivada y cos hechos que

1) Situación

ha comentacontemplabevistos. Por ciedad Domaciones que NMV en fechndiente Doculo 92 de lanto de Registla que se pro

probación desión, para unlimitación almínimo de

ón por invers

efectos se dndiente Notando una eeuros por invlos efectos pesarrolla parión a negocsuscripción n de 1.000 €abiéndose fin

eros Intermetación de la

ros de los Emoneda se haa conversiónnte en la fepos de cambia Consolidae separado d

certidumbre‐

ión Financie81 euros a 3a negativo os deudas don los Obligae han sido lle

de la Socied

ado a cierre a ya la existello, durantinante, se cole permitierha 18 de abrumento de Ra Ley 24/19tro casi tres ocedió, por A

el Documentna Emisión dguna respecel nominal dsor de 100.00

diseñó y preta de Valormisión de Oversor, y poprevistos encialmente laciación de vay del folleto€. Dicha opernalmente ex

edios ConsoSociedad do

Estados Finaa realizado an a euros de tcha de cierrbio medios mada. Todas ldel patrimon

‐Fondo de M

era Interme30 de junio dde 2.412.0

de mayor imacionistas. Aevados a cab

dad y proceso

del ejerciciotencia de dife el ejercicioontempló inra obtener fril de 2013 Registro de la988 del Memeses desp

Acuerdo de C

o de Registrdirigida a invcto de la cande cada Ob00 €.

eparó la opes relativa Obligacionesr tanto, no c el art. 38 de Ley 24/198alores en meo exigible a ración no se xigido por es

olidados se ominante.

ancieros Intaplicando el mtodos los biere de los prmensuales dlas diferencio neto.

Maniobra neg

edio Consolide 2014 (a 052 euros), mporte que laA continuacióbo por el Gru

os de negocia

o precedenteficultades pao 2013, denticialmente cfinanciación el proceso da Sociedad Dercado de Vpués de su pCNMV, a la c

ro, Zinkia preversores insttidad de oblbligación, pe

eración pora la Admiss entre Inveconsiderandel Real Decre88, de 28 de ercados secutales efecto autorizó la sa Comisión

presentan e

ermedios dmétodo del tenes, derechresentes Estael ejercicio aias de camb

gativo

dado prese31 de diciemprovocado

a Sociedad Dón se detallupo para sub

aciones

e, el Grupoara atender tro de las dicomo viable adicional, y de inscripcióDominante, tValores, habpresentación,itada inscrip

eparó al efectitucionales, ligaciones a ero donde s

parte de Zión de Oblersores con o la colocacieto 1310/20julio, del Meundarios ofios, y con uCNMV en laque el valo

en euros, qu

e las sociedtipo de cambos y obligaciados Financia las partidabio resultant

nta un Fonmbre de 201fundament

Dominante ma informacsanar esta si

a pesar de sparte de suistintas alterla realizacióen este ámn en los regital y como sebiéndose ap, en fecha 4 ción en sus r

cto el corresen la que semitir, ni exse establecí

Zinkia y sus igaciones Siuna suscrip

ión de las O05, de 4 de ercado de Vaciales, de ofn valor nomas condicioner unitario de

ue es la mo

dades extrabio de cierreiones utilizanieros Interms de la Cuentes se reco

ndo de Man13 presentatalmente pmantiene coción adicionaituación;

su crecimienus obligacionrnativas baraón de una emmbito, Zinkia istros oficiale contemplarobado el c de julio de registros ofic

spondiente Fupuestamenxiste en normía un mínim

asesores (cimples de Zpción mínimbligaciones onoviembre, alores, en mfertas públicminal unitaries planteadae cada Oblig

13

oneda

njeras e. Este ndo el medios nta de nocen

niobra ba un por el n una al que

nto en nes de ajadas misión inició es del aba en citado 2013, ciales.

Folleto nte no mativa mo de

con la Zinkia) ma de oferta por el ateria cas de o por as por gación

quedará ftítulos. Tras estolimitacionseptiembDecreto 128 de julisecundariefectos, uCNMV en Ante estesuficiente Dada la imcomo eraObligacioconcedido5.000.000 Ante estala Sociedprotecciólegal prenegociaci Desde la (esto es, hacreedoreDurante tque de fo ‐ Reneg

Gene

que t

entre

se pu

Relev

Socie

MEm

fijado en la

os hechos, Znes en la emre de 2013,1310/2005, do, del Mercaios oficiales,un primer bon fecha 7 de o

e dilatado pes los títulos

mposibilidada la amortizanes Simpleso por una 0 € y que ven

a situación, ydad dominaón que la norevisto en elones con los

solicitud delhasta el 31 des que le pertodo este prorma resumid

gociación de

ral de Obliga

tuvo lugar e

e otras cosas

so en conoc

vantes tanto

dad Domina

Modificación misión" en lo

o

cantidad de

Zinkia se plmisión estab, de conformde 4 de novado de Valor, de ofertasorrador de loctubre de 2

proceso, y locolocados y

d manifiesta ación a vencs Zinkia 1ª Fundación ncían en nov

y con objeto nte continurma permite, art. 5 biss distintos ac

l procedimiede enero de 2rmitiera (finaroceso, se hda exponem

e la deuda

acionistas de

el 9 de dicie

, la modifica

imiento del

en las págin

nte, (www.z

de las Condos términos s

o Modificac

prevista p

desembol

aniversar

12 de nov

e 25.000 €, l

antea realizblecidas por midad con liembre, por res, en maters públicas da Nota de V2013.

os cambios decide renu

para hacer cimiento de emisión” yprivada, amiembre 2013

de proteger uar con la , Zinkia solicde la Ley

creedores de

ento, la Socie2014) para loalizado el prohan realizadoos a continu

con los Bo

e la "Emisión

embre de 20

ación de las C

Mercado me

nas oficiales

zinkia.com),

diciones Finasiguientes: ción de la f

para el terce

lso, es decir

io desde la F

viembre de 2

lo que tuvo

zar la emisila normativlo dispuestoel que se deria de admisde venta o sValores, sien

de enfoqueunciar así a la

frente a losla emisión dy la devolucmbas por im3 y febrero 2

tanto los acactividad citó, en fecha Concursal e la Sociedad

edad Dominograr un acuoceso del 5 Bo innumerabación:

nistas, med

n de Obligac

013 en segu

Condiciones

ediante la pu

del MAB y C

y en concret

ales de la "E

fecha de am

er aniversario

el 12 de no

Fecha de emi

2015.

como conse

ón dirigida va, y procedo en el artícesarrolla parión a negocisuscripción ndo la misma

es, la Socieda Emisión.

s hitos de dede obligacioción o amomporte acum2014, respect

tivos de Zinkomercial haa 31 de octubcon objeto.

ante contaberdo de refiBis) continuables gestione

iante la con

iones Simple

nda convoca

Finales de la

ublicación de

CNMV como

to:

Emisión de O

mortización

o desde la Fe

viembre de

isión, suscrip

ecuencia que

a publico me a presentculo 24 y sigrcialmente laación de valy del folletoa aprobada

dad Domina

evolución denes de rentartización fin

mulado de ativamente.

kia como en abitual bajo bre de 2013,o de renego

a con un plananciación car con su neges, negociac

nvocatoria d

es Zinkia 1ª E

atoria, habié

a emisión (ta

e los corresp

en la página

Obligaciones

a vencimie

echa de emis

2013, y fiján

pción y desem

e no se colo

minorista cotar en fechaguientes dea Ley 24/198ores en mero exigible afinalmente

nte no con

e deuda próxa fija “Emisinal del présaproximadam

aras de permo el paragua, el procedimociar y con

azo de tres mcon sus princgocio y activiiones y acue

de una Asam

Emisión" de

éndose acor

al y como ad

ondientes H

a web oficial

Simples Zink

ento, inicialm

sión, suscrip

ndola en el q

mbolso, es d

14

ocaran

on las a 6 de l Real 88, de rcados tales por la

sidera

ximos, ón de stamo mente

mitir a as de miento tinuar

meses cipales dad. erdos,

mblea

2010,

rdado,

demás

echos

l de la

kia 1ª

mente

ción y

quinto

ecir el

Al haber corresponlas obliga ‐ Se co

realiz

deriva

de pa

objet

Socie

sensib

reales

hacer

deno

El PlapermResulconfopuededomique lsolveestrucsus ac Comocondi

‐ Se re

todas

ánimo

proce

las co

entid

firma

conju

A pesar dlos obligahabían lle

o

o

resultado andiente a losaciones de la

ontrató a la

zará un Plan

ados de la a

ago que que

o de que un

dad Domina

bilidad (y de

s de la comp

r frente a l

minado 5Bis

n de Viabilidite calcular,tados, Balanorme a los ren ofrecersenante podría empresa encia suficienctura suficiecreedores en

o resultado diciones de pa

alizaron por

s las entidad

o de las mi

eso del 5 Bis

onversacione

ades financie

de la refina

unto de todo

de que la Socacionistas, coegado a bue

o Inclusión

en el prim

pago del c

o Modificac

que se ab

11%.

aprobadas las intereses dreferida em

entidad IN

n de Viabilid

ctividad en l

ría y, lo que

tercero imp

ante en sus

hecho, esce

pañía que so

los comprom

s.

dad se realiz, a partir dnce de Situaresultados, se a los distina asumir loses viable econte basado ente que permn el plazo pro

del Plan de ago que fuer

r Zinkia entre

es financiera

smas por a

s y firmar los

es y entrevis

eras, se enca

anciación co

el “pool” ba

ciedad Domon la mayoren fin con l

de la posibil

mer año, es

cupón corres

ción del tipo

bonen en los

as modificacdel período 2isión en dicie

TEGRA CAP

dad en el q

os próximos

es más imp

parcial pudie

escenarios

enarios todos

n de facto m

misos que s

a mediante ede unas pración y Estadse pueden entos acreedos pagos y coonómica y fien la existenmita cumpliropuesto.

Viabilidad, lron negociad

evistas con l

as con objet

lcanzar acue

s correspond

stas que Zin

argó a la ent

n la totalida

ancario en la

inante habíaría de los acos distintos

lidad de amo

decir, el 12

spondiente h

o de interés f

s años 2014

ciones anter2013 (9,75%)embre de 20

ITAL PARTN

que se inclu

s años, así co

portante, pod

ese garantiza

más conser

s ellos basta

mucho más o

se alcanzara

el uso de unremisas e hdo de Tesorestimar las ores, todo eompromisos inancieramencia efectivar de forma re

la Sociedad das con los p

los principal

to de evalua

erdos de re

dientes acue

nkia mantuv

tidad Integra

ad de entida

s mismas co

a alcanzado creedores co Comités de

ortización an

de noviemb

hasta dicha f

fijo pagader

y 2015, pas

riores, se pr), el cual se 13.

ERS, S.A. (”

yeran todas

omo se inclu

día propone

ar que, cump

vadores y t

nte alejados

optimistas), l

an en el pr

n programa mhipótesis prrería de los condiciones llo en aras dofrecidos a

ente y que laa de un patrealista y efic

dominante rincipales gr

es acreedor

r la capacida

efinanciación

erdos de refi

o a nivel in

a que coordin

ades, de form

ndiciones.

un exitoso aomerciales , e las entidad

nticipada por

bre de 2014,

fecha.

o anualmen

sando éste d

rocedeció a ha abonado

Integra”) co

s las previsi

uyeran todos

r la Sociedad

pliéndose las

ras los opor

de las previ

a Sociedad D

roceso de r

matemático eestablecidameses y añoy calendari

de confirmacada acree

a empresa orimonio empaz los compr

aprobó ofreupos de acre

es comercia

ad de negoci

que permi

nanciación.

dividual con

nase tambié

ma que se lo

acuerdo de ry también des bancaria

r parte del E

procediénd

nte en los cu

de un 9,75%

abonar el co a los titular

on objeto de

ones de ing

s los compro

d Dominante

s previsiones

rtunos análi

siones de ne

Dominante p

refinanciació

e informáticas, la Cuentos proyectadios de pagor que la Socedor, confirmofrece un nivpresarial y dromisos de p

ecer determieedores.

ales, así com

iación así co

tieran finali

Finalmente

n cada una d

n la negocia

ograra el ac

refinanciaciólas negociacas ya que h

15

Emisor

ose al

pones

% a un

cupón res de

e que

gresos

omisos

e, con

s de la

sis de

egocio

podría

ón del

co que ta de dos, y s que ciedad mando vel de e una pago a

nadas

mo con

omo el

zar el

y tras

de las

ción y

uerdo

ón con ciones habían

aprobadoAdministrvoluntarioun import Con fechaValores yATTEST IN Tal y comdominantelaboracicon la inprocedimmes de mMercantil Esta Propacogida eMercantilentidadesque con quedado dominant Por este mpositiva ssuperar acreedorede Zinkia.

f. Con el auen concuSociedad del auto, sometida de convesaldos veconcursalfinalment

f.

Tal y comdominantha analizase generase pudier

o las operacración de la o de acreedote de 2.500.0

a 07 de abriy el propio JuNTEGRA S.L.P

mo se ha ite ya estabaón de un Planformación miento 5BIS cmayo, presel nº 8 .

puesta Anticientre los acrl, ya contases bancarias, yfecha 17 deaprobada l

te.

motivo, a 30olución de lala situaciónes en los tér.

2) Saldos ve

to del juzgadrso de acreedominante consideránd a la aprobanio que reconcidos al ciel de la Socite quede apr

3) Acciones p

mo ya se hate lleva muchado todas laaran los recuan acometer

ciones de reSociedad Doores , ante la000 euros (N

l de 2014, seuzgado de loP como adm

informado e trabajando an de Pagos obtenida decon sus acreeentar una P

ipada de Coreedores, lo e con la adhy las Adminise junio de 2la adhesión

0 de junio dea PAC presen coyunturaminos que s

ncidos a cier

do a 07 de abedores, por lno puede redose dichas ción por paroja la forma rre, ya que dedad dominrobado.

para genera

a puesto enho tiempo trs posibles alursos financir los proyect

efinanciaciónominante toma negativa, dNota 20).

e dicta finalmo Mercantil ninistrador co

en las Cuenpor esas feca ofrecer a e las entrevedores , el Cropuesta An

nvenido (PAcual ha permesión de algstraciones Pú2014 se ha de los Ob

e 2014, el Grntada. La aprl que mome recogen en

rre de ejercic

bril de 2014,lo que, desdalizar ningúncantidades drte de los acde pago. Andel total del Gnante cuyos

r liquidez

conocimienrabajando enternativas deros necesartos de invers

n, con fechamó la decisie renegocia

mente el aunº8 de Madroncursal de la

ntas Anualechas en la accada grupo vistas que lConsejo de Anticipada de

AC) no contemitido que egunos de susúblicas, entrcelebrado labligacionistas

rupo espera robación de mentáneamen la citada P

cio y acciones

, la Sociedadde esta fechan pago de dedeuda concucreedores y lnte esta situGrupo, apros vencimient

nto del Mern la búsquede generaciónrios para ateión del Plan

a 26 de febón de solicitación con la e

to. La Comisrid, designa a Sociedad d

s del ejercictualización de acreedora Sociedad

Administracióe Convenio

mpla quitas,en su presens principalesre otros. Del a Asamblea s a la PAC

dentro de lola PAC permnte atraviesAC, relanzán

s llevadas a c

d dominante a y conformeeuda generaursal. La citaos entres coación concuximadamenttos vendrán

rcado en divda de fuentesn de liquidezender todos de Negocio.

brero de 201tar la declaraentidad priva

sión Nacionaen virtud dedominante.

cio precededel Plan de res. De ambhabía lleva

ón de la Soci(PAC) ante

, por lo que ntación anteacreedores,mismo modode Obligaciopresentada

os próximos itiría a la Socsa y dar sandose el desa

cabo.

queda declae a la legislada con anterada deuda coompetentes rsal, pierde te 13.500.00fijados en

versas ocasios de financiaz adicional, clos comprom

14 el Conseación de conada prestata

al del Mercael referido A

ente, la SocViabilidad yos documendo a cabo edad decideel Juzgado

ha sido muye el Juzgado , como son o, hay que aonistas donpor la Soc

meses, lograciedad domiatisfacción arrollo de ne

arada oficialmación concurrioridad a la oncursal, qude una propsentido hab00 euros, es del convenio

ones, la Socación adecuacon objeto dmisos del Gr

16

ejo de ncurso aria de

do de uto, a

ciedad y en la ntos, y en el

e en el de lo

y bien de lo varias ñadir, de ha ciedad

ar una nante a sus egocio

mente rsal, la fecha

uedará puesta lar de deuda o que

ciedad das, y de que rupo y

Con el obdistintas anegociaciinmersa eaumentanderivadosliquidez:

‐ Inadp

PraeGFnp Pppdaha

‐ E

mcoocohuE

‐ E

con

No obstaviabilidadla entradConcursahitos de p Estas acciestos Esta

bjetivo de soalternativas ones con poen un procesndo los ings de la mism

ncremento dumento de igitales, diveaíses y de di

ara analizar atio EBITDA,lementos inGrupo, no soninancieros Inegativo de recedente.

or ello, aunqérdidas de rincipalmentominante tedelante. Dican supuestoctividad de l

l Grupo conmedida de lo ondiciones dbjetivo de moncreto se honorarios fijn porcentajeste punto be

n la actualioncursal, el egocio, anal

ante, es impd basándose a de financl lo que da rpago propue

iones se detados Financie

olucionar el de generacióotenciales finso concursalresos provema. A contin

de ingresos dlas ventas reersificando dferentes líne

el progreso , pues dichocluidos en lan propios dentermedios 408.404 qu

que la cuenta693.402 e

te, del regisenía recogidohos registroso movimienta Sociedad e

ntinúa con sposible a la de los acuermejorar las ha reducido ejos por nueve de las venteneficiará mu

idad, aun eGrupo contiizando las po

portante deexclusivameiación exterrespaldo a lastos y certez

tallan más a eros Interme

déficit de reón de liquidenanciadores. , continúa cenientes de uación se se

derivados de elacionadas de esta formeas de negoc

en el negoci indicador aa cuenta de e su actividadConsolidadoue presenta

a de resultadeuros, es dstro en las o en su activos, si bien supo de caja duen el periodo

su política dgeneración drdos con loscondicionesel coste derivos acuerdosas conseguiduy positivam

encontrándosinúa con la bosibles altern

estacar queente en su cana. Dicho pas previsioneza del cumpli

fondo en el edios Consol

ecursos finanez adicional, El Grupo, areciendo y tsu activida

eñalan algun

la expansiócon la presema la genercio.

io del Grupoaísla el resulresultados qd. El Grupo cos un EBITDba el Grup

dos del Grupe resaltar cifras del do y de un ajuponen una péurante el peo en curso.

de reducciónde ingresos. s Agentes Cs económicaivado de las s con honordas. mente la gene

se la Sociedbúsqueda denativas a su

la Sociedadapacidad proplan cuenta es de generaimiento del

informe de idados.

ncieros puesa la vez queun encontrárabajando ed y minimiznas acciones

n internacioencia on‐lineración de ca

o es importantado propio que, si bien fconsigue a ciA de 696.89o para el m

o a cierre deque estas deterioro deuste fiscal, loérdida en el riodo de ref

n de costesLa SociedadComerciales as de los mcomisiones rarios a éxito

eración de liq

dad dominae financiacióalcance.

d dominantopia para gencon el vistoación de cajaprincipio de

gestión que

sto de manife se continúandose la Socn el desarrozando al mllevadas a c

nal de la mae y de la gesaja al prove

nte atender del negocioforman partierre de los p98 euros fremismo perio

el primer sempérdidas soun crédito

os cuales serápatrimonio dferencia, ni c

vinculando dominante con los queismos a favcomercialeso, basados e

quidez.

nte inmersaón para desa

e ha elabornerar recurs bueno de a para el cumempresa en

e el Grupo p

fiesto, se anan llevando aciedad domiollo de su nemáximo los ccabo que ap

arca POCOYOstión de derenir de difer

a la evolucióo de otra sete de las cifrpresentes Esente a un Eodo del eje

mestre arrojaon consecuque la Soc

án analizadode la Sociedacorresponde

los mismos está revisane colabora cvor del Grups, sustituyendexclusivamen

a en un prarrollar su pl

rado un plasos sin contela Administrmplimiento funcionamie

resenta junt

17

nalizan a cabo nante gocio, costes portan

O y del rechos rentes

ón del rie de as del stados BITDA ercicio

a unas encia, ciedad os más ad, no en a la

en la do las con el po. En do los nte en

roceso an de

an de mplar ración de los ento.

to con

Los Admiadhesionecon el reslos acuerd 3. Princip En la formcorresponcontablesde Inform 3.1 Inmov Son activohan sido cuyo costconsolida Los activoposterioracumulad

a) G

Los gasto

gastos de

es viable

suficiente

generació

Cuando e

reduce de

En caso dgastos decambian d

b) L Las licencacumulad3.5. La amdurante s

c) A

Las licenc

costes en

costes se

nistradores es necesariasto de acciondos necesari

pios y política

mulación de ndientes al ps y criterios mación Finan

vilizado inta

os no monetdesarrolladote puede eadas estiman

os intangiblemente, se vda y el impor

Gastos de inv

os de investig

e desarrollo

desde una p

es para com

ón de benefic

el valor conta

e forma inme

de que varíee desarrollo, dichas circun

icencias, ma

cias y marcda y correccimortización ssu vida útil es

Aplicaciones

cias para pro

que se ha in

amortizan d

del Grupo eas para llevanes que se esos para cum

as contables

los presenteprimer semede valoracióciera adopta

ngible

tarios identios por las enstimarse de probable ob

es se reconvaloran a su rte acumulad

vestigación y

gación se rec

incurridos e

perspectiva t

mpletarlo, lo

cios es proba

able de un a

ediata hasta

en las circunla parte pe

nstancias.

rcas y propie

cas tienen uones por dese calcula postimada de 3

informáticas

ogramas info

ncurrido par

durante sus v

estiman quer a cabo la stán llevandomplir la totalid

s y criterios d

es Estados Fiestre del 201ón, de acuerdadas por la U

ficables, quentidades conse manera rabtener en el

ocen inicialmcoste, men

do de las pér

desarrollo

conocen com

n un proyect

técnica y com

s costes inc

able.

activo es sup

su importe r

nstancias favndiente de a

edad intelect

una vida útieterioro del vor el método3 a 5 años.

s

ormáticos ad

a adquirirlas

vidas útiles e

e, en caso dePropuesta Ao a cabo, perdad de los co

de valoració

nancieros In14 se han apdo con lo esUnión Europe

e surgen comsolidadas. Sóazonablemenfuturo bene

mente por sos, según prdidas por de

mo gasto cua

to se recono

mercial, se d

curridos pue

perior a su im

recuperable

vorables del amortizar se

tual

l definida yvalor reconoo lineal para

quiridas a te

s y prepararl

estimadas de

e que la SocAnticipada dermitirán obteompromisos

n aplicados

termedios Cplicado los sistablecido poea vigentes e

mo consecueólo se reconnte objetiva eficios econó

su coste deroceda, su ceterioro que

ando se incu

ocen como i

dispone de re

eden determ

mporte recu

.(Ver nota 3.

proyecto que lleva a resu

y se llevan ocidas según asignar el c

erceros se ca

as para usar

5 años.

ciedad domie Convenio pener los recudel Grupo.

Consolidadosguientes prior las Normael 30 de junio

encia de un nocen contaby de los qmicos.

adquisicióncorrespondiehayan exper

urre en ellos,

nmovilizado

ecursos técn

minarse de f

perable esti

5).

ue permitierultados en e

a coste meel criterio doste de las m

apitalizan so

el programa

inante consipresentada, ursos financi

s del Grupo Zncipios y poas Internacioo de 2014.

negocio jurídblemente aqque las enti

n o produccente amortizrimentado.

, mientras q

intangible s

nicos y finan

forma fiable

mado, su va

ron capitalizel ejercicio e

enos amortizdescrito en lamarcas y lice

obre la base

a específico.

18

ga las junto eros y

Zinkia, olíticas onales

dico o uellos dades

ión y, zación

ue los

si éste

cieros

e y la

alor se

zar los n que

zación a nota encias

de los

Estos

Los gasto

gasto cua

programa

probable

año, se re

que desar

Los costedurante s 3.2 Fondo Las diferelos corresprimera ccontrol, s

Savatr

SFin

Sea

La Los fondodel euro Financiera El fondo dproducidooportuno 3.3 Inmov Son los abienes y ejercicio.

Los elem

producció

reconocid

os relacionad

ando se inc

as informátic

que vayan a

econocen co

rrolla los pro

es de desarsus vidas útil

o de Comerc

encias entre spondientes consolidacióe imputan d

i son asignaumentando alores netoratamiento c

i son asignainanciera concorpore ben

i son asignabl Estado de Sdquisición p

as diferencia

os de comercson converta Consolidad

de comercio o algún deto saneamient

vilizado mat

activos tangiservicios o

entos del in

ón menos l

da.

dos con el

urre en ello

cos únicos e

a generar be

omo activos

ogramas info

rrollo de pres estimadas

cio

el coste de avalores teór

ón, siempre e la siguient

ables a elemel valor de

os contablescontable sea

ables a pasivonsolidado, sneficios econ

bles a unos Situación Finueda determ

as restantes s

cio surgidos tidos a eurodo.

no se amortterioro que to.

terial

bles que popara propó

nmovilizado

la amortiza

mantenimie

os. Los coste

identificable

eneficios eco

intangibles.

ormáticos y u

ogramas infs que no sup

adquisición drico‐contabley cuando ee forma:

mentos patr los activos s que figurasimilar al de

vos no contii es probablnómicos, y su

activos intannanciera conminarse fiable

se registran

en la adquisis al tipo de

tiza, si bien areduzca su

osee una entósitos admin

material se

ción acumu

nto de prog

es directam

es controlad

onómicos su

. Los costes

un porcentaje

formáticos rperan los 5 añ

de las particies en el momesta adquisic

rimoniales c cuyos valoan en su Ee los mismos

ingentes, ree que la saliu valor razon

ngibles concsolidado sieemente.

como un fon

ición de socicambio vig

al cierre de cu valor recu

tidad para snistrativos, y

reconocen

ulada y cua

gramas infor

ente relacio

dos por la So

uperiores a l

directos inc

e adecuado

reconocidos ños.

paciones en mento de sución no sea

concretos dres de mercEstado de s activos del G

conociéndolida de recursnable se pued

retos, reconmpre que su

ndo de come

edades cuyaente en la f

ada ejerciciouperable pro

su uso en lay se esperan

por su prec

alquier pérd

rmáticos se

onados con

ociedad dom

os costes du

luyen los ga

de gastos ge

como activ

las sociedad adquisiciónposterior a

e las sociedcado fuesenSituación FiGrupo.

os en el Estsos para liquda medir de

nociéndolos eu valor razon

ercio.

a moneda funfecha del Est

o se procedeocediéndose

a producciónn utilizar du

cio de adqui

dida por de

reconocen

la producció

minante, y qu

urante más

astos del pe

enerales.

vos se amo

des consolidan, o en la feca la obtenció

dades adqun superiores inanciera y

tado de Situuidar la obligforma fiable

explícitamennable a la fec

ncional es ditado de Situ

e a estimar sie, en su ca

n o suministrante más d

isición o cos

eterioro de

19

como

ón de

ue sea

de un

rsonal

ortizan

adas y cha de ón de

iridas, a los cuyo

uación gación e.

nte en cha de

istinta uación

se ha so, al

tro de de un

ste de

valor

El import

sumando

imputable

Los coste

incorpora

capacidad

reparacio

del ejercic

Los activ

categoría

vidas útile

La amorti

calcula sis

depreciac

estimadas

El valor re

cada Esta

Cuando e

reduce de

Las pérdidobtenidos 3.4 Coste Los gastoinmovilizauso se inc 3.5 Pérdid En la fechZinkia Entexisten incualquier importe dflujos derecuperab

e de los trab

al precio d

es a dichos b

es de amplia

an al activo c

d, productiv

ones que no r

cio en que se

os materiale

de activo fij

es previstas s

ización del in

stemáticame

ción efectiva

s son:

I

M

O

M

E

O

esidual y la v

do de Situac

el valor conta

e forma inme

das y ganancs por la vent

es por interes

os financieroado que neccorporan a su

das por dete

ha de cada ctertainment ndicios de qu indicio, se de la pérdide efectivo qble de la unid

bajos realiza

de adquisició

bienes.

ación, mode

como mayor

vidad o ala

representan

e incurren.

es adquirido

jo material a

siguiendo el

nmovilizado

ente por el m

amente suf

nmovilizado m

Maquinaria y u

Otras Instalaci

Mobiliario

Equipos para p

Otro inmoviliz

vida útil de lo

ción Financie

able de un a

ediata hasta

cias por la vea con el valo

ses

s directamecesiten un peu coste hasta

erioro del va

cierre de ejerevisa los imue dichos accalcula el ia por deterque sean indad generad

dos por el G

ón de las ma

ernización o

valor del bie

rgamiento

una amplia

os en régim

a que corres

mismo méto

material, co

método linea

rida por su

material

utillaje

iones

procesos de in

ado material

os activos se

era Intermed

activo es sup

su importe r

enta de inmoor contable y

nte atribuiberíodo de tiea que se enc

lor de los ac

rcicio, o en amportes en lctivos hayan mporte recuioro de valondependientedora de efect

Grupo para s

aterias cons

mejora de

en exclusivam

de su vida

ación de la vi

men de arren

sponda el bie

odo que para

on excepción

al en función

u funcionam

nformación

e revisa, ajus

dio Consolida

perior a su im

recuperable

ovilizado maty se registran

les a la adqempo supericuentran en c

ctivos no fina

aquella fechalibros de sussufrido unauperable deor. En caso des de otrostivo a la que

su propio inm

sumibles, los

los bienes

mente cuand

útil. Los g

da útil se ca

ndamiento f

en arrendad

a los activos

n de los terr

n de su vida

miento, uso

e

e

tándose si fu

ado.

mporte recu

. (ver nota 3

terial se calcn en la cuent

uisición o coor a un año condiciones

ancieros

a en que se s activos no a pérdida pol activo parde que el acs activos, epertenece e

movilizado m

s costes dire

del inmovili

do suponen u

gastos de m

rgan a la cue

financiero s

o, amortizán

en propieda

enos que no

útil estimada

y disfrute.

Años

entre 4 y 8

8

10

entre 4 y 5

10

uese necesar

perable esti

.5)

ulan compara de resultad

onstrucción para estar ede funcionam

considere necorrientes pr deterioro da determinactivo no genel Grupo cal activo.

material se c

ectos o indir

izado mater

un aumento

mantenimie

enta de resu

e registran

ndose duran

ad.

o se amortiz

a, atendiend

Las vidas

rio, en la fec

mado, su va

rando los ingdos consolid

de elementoen condicionmiento.

ecesario, el Gpara determide valor. Si ar, en su canere por sí malcula el im

20

calcula

rectos

rial se

de su

nto y

ltados

en la

te sus

an, se

do a la

útiles

cha de

alor se

gresos ada.

os del nes de

Grupo inar si existe aso, el mismo mporte

Asimismono han ende Comer El importpara su vestimadodescuentoAdministrdinero encrecimienla experie Si se estiminferior a reduce a resultado Las pérdidse producactivo cosaneamieingreso erealizados 3.6 Arren a) Cuando Los arrenriesgos y arrendampropiedadmenor desi éste no Cada pagfinancierapérdidas interés efcorrespon“Acreedoarrendamlos dos. b) Cuando Los arrenbeneficio

o, al cierre dntrado aún ercio, si los hu

e recuperabventa y el vas. Para el cáo, tasas de cradores estin el tiempo nto y las variencia y expec

ma que el imsu importe su importe

os consolidad

das por detece un cambin el límite dento. Inmedin la cuenta ds no son reve

ndamientos

o el Grupo es

damientos dbeneficios d

mientos finand arrendadae los dos. Paro se puede de

go por arrena total se diy ganancias fectivo. Las ndientes obres por a

miento financ

o el Grupo e

ndamientos s derivados

e cada ejercen explotacióubiera.

ble es el maylor de uso, elculo del valocrecimiento man las tasy los riesgoaciones en pctativas futu

mporte recupen libros, el e recuperablda por la dife

erioro reconoo en las estidel valor enatamente sede resultadoersibles.

s el arrendat

de inmovilizaderivados dencieros se c o al valor ara el cálculo eterminar, e

ndamiento sstribuye a loconsolidadacuotas contligaciones prrendamientciero se dep

s el arrendat

en los que de la titular

cicio se analión o tienen v

yor entre el ventendiendoor de uso, lay cambios eas de descuos asociadoprecios y costras, respecti

perable de uimporte en le, reconociéerencia.

ocidas en unmaciones so libros que e reconoce las consolidad

tario – Arren

ado materiale la propiedacapitalizan aactual de losdel valor actl tipo de inte

se distribuyeo largo del del ejerciciotingentes sopor arrendamto financierecia durant

tario – Arren

el arrendadidad se clasi

iza el posiblevida útil inde

valor de meo por éste els hipótesis uesperados enuento antes s a la unidates se basanvamente.

un activo (o dlibros del acéndose una

n activo en ejobre su impoel activo hua reversión eda. En el caso

ndamiento fin

l en los que ad se clasifical inicio del s pagos míntual se utilizaerés del Grup

e entre el pplazo de arro en que se n gasto del miento, netaro”. El inmte su vida út

ndamiento o

dor conservaifican como

e deterioro efinida, como

rcado minorl valor actuautilizadas, enn los preciosde impuest

ad generadon en las previ

de una unidactivo (o unid pérdida po

jercicios antorte recuperubiera tenidoen la pérdidao del fondo d

nanciero

el Grupo tiean como arrarrendamieimos acordaa el tipo de inpo para oper

pasivo y las rendamientodevenga, apejercicio enas de cargasmovilizado il o la durac

perativo

a una parte arrendamien

de los activoo puede ser

rado por los l de los flujon su caso, incde venta y tos que recoora de efectsiones intern

ad generadoad generadoor deterioro

eriores son rable aumento de no haba por deteriode comercio,

ene sustanciarendamientonto al valorados por el anterés implícraciones sim

cargas finao y se imputplicando el mn que se incs financierasadquirido ión del cont

importantentos operativ

os intangibleel caso del F

costes neceos de caja fucluyen las tasen los costeogen el valotivo. Las tasnas y sectori

ora de efectiora de efectien la cuen

revertidas cutando el valberse realizaoro de valor los saneami

almente todos financieror razonable arrendamiencito del contilares.

ancieras. La ta a la cuen

método del ticurre en ellas, se incluyeen régimetrato, el men

e de los riesvos. Los pag

21

es que Fondo

sarios uturos sas de es. Los or del sas de iales y

vo) es vo) se nta de

uando or del ado el como ientos

os los os. Los de la

nto, el rato y

carga nta de ipo de as. Las en en n de nor de

sgos y gos en

concepto cargan enlineal dur 3.7 Instru Activos Fi El Grupo ccorrientes ‐Préstamoderivadosactivos code Situacfinancieroles sean ddevengadiguala el vsu vencim No obstanaño se vanominal sejercicio, evidenciapérdida plos flujos reconocimen el Esta ‐Activos enajenarlevidenciaderivadossido desig

‐Otros actincluyen reconocimasimetríade la Direestablecid ‐Inversionvencimienfijo, que sy la capacinsignificareclasificacorrientes

de arrendan la cuenta rante el perío

umentos Fina

inancieros

clasifica sus s o no corrie

os y cuentas con cobrosorrientes, exción Financieos se valorandirectamentedos en funcióvalor en librmiento.

nte lo anterialoran, tantosiempre que se efectúa

a objetiva depor deteriorode efectivo miento iniciaado de Result

financieros os en el coas de actuas financierosgnados como

tivos financien esta catemiento inicias contables, ección del Gda y docume

nes mantennto son valose negocien cidad de maante de los aaría como ds, excepto aq

amiento opede resultadoodo de arren

ancieros

activos finanentes:

as a cobrar: s fijos o detexcepto para vera consolidn inicialmente imputablesón de su tipoos del instru

or, los crédit en el momeel efecto den las correce que no se o del valor esfuturos estimal. Las correctados Interm

mantenidosorto plazo ociones recie que no seano instrument

eros a valoregoría los aal, debido a o bien dicho

Grupo, sobreentada.

idas hasta ores represenen un mercaantener hastactivos financisponible paquellos con v

rativo (netoos consolidandamiento.

ncieros en la

Los préstamerminables qvencimientoado que se te por su vas, y posterioro de interés umento con

tos por operaento de recoe no actualizacciones valocobrarán to

s la diferencimados, desccciones de vmedio Consol

s para nego aquellos qentes con dn contratos dtos de cobert

r razonable cctivos financque dicha dos activos foe la base de

el vencimientativos de dado activo ya su vencimcieros manteara la venta.vencimiento

os de cualquda del ejerc

s siguientes

mos y partique no cotizs superioresclasifican clor razonablrmente a cosefectivo, entla totalidad

aciones comonocimiento ar los flujos orativas necodos los impa entre el vacontados al tvalor, así comlidado.

ociar: son ue forman dicho objetide garantías tura.

con cambioscieros que adesignación rman un grusu valor raz

ento: Los adeuda con coque la direc

miento. Si el Genidos hasta. Estos activo inferior a 1

ier incentivocicio en que

categorías, i

das a cobrazan en un ms a 12 mesesomo activose, incluidos ste amortizatendido comde sus flujo

merciales coninicial comono sea signifesarias por portes que salor en librostipo de interémo en su cas

aquellos adparte de unvo. Esta cafinancieras,

en la cuentasí designa eelimina o reupo cuyo renzonable y de

ctivos finanobros fijos occión del GruGrupo vendia su vencimievos financier2 meses a pa

o recibido dse devenga

ndependien

ar son activoercado activs desde de las no corrienlos costes dedo reconocie

mo el tipo de s de efectivo

vencimientoo posteriormficativo. Al mdeterioro dse adeudan.s del activo yés efectivo eso su reversi

dquiridos cona cartera dategoría incl(por ejempl

a de pérdidael Grupo eneduce de mandimiento see acuerdo co

cieros mantdeterminab

upo tiene la iese un impoento, la cateros se incluyartir de la fe

el arrendadn sobre una

temente de

os financiervo. Se incluya fecha del Etes. Estos ae transaccióendo los inteactualizacióo estimados

o no superiomente, por sumenos al cierde valor si . El importe y el valor acten el momenión, se reco

on el objetivde la que eluye tambiéo avales) ni

as y ganancin el momentanera signifie evalúa, por on una estra

tenidos hasbles y vencimintención eforte que no goría complyen en activecha del Esta

22

or) se a base

si son

os no yen en Estado ctivos n que ereses ón que hasta

or a un u valor rre del existe de la ual de nto de nocen

vo de xisten én los hayan

ias: se to del cativa parte ategia

sta su miento ectiva fuese eta se vos no ado de

Situación valoración

‐Activos fcategoríafinancieraconsolidade métodde la suficpérdidas patrimonvalor, mopatrimondeterminevidenciameses poGrupo pre Efectivo y Bajo este en caja, dliquidez q Pasivos fi Los pasivotransaccióinterés efinstrumenLos gastoconsolidainstrumen En el Estvencimienmeses y c Los préstnominal q Los acreevalor nom Derivado Los derivposterioredepende tipo de co

Financiera n de estas in

financieros ds de activoas en capitaado a su valodos alternativciente informprocedentesio neto hastomento en elio neto se inar con fiabias de su deteosteriores a etenda enaje

y otros medi

epígrafe dedepósitos a que son rápid

inancieros

os financieroón, registránfectivo. Dichnto con la coos financieroada utilizandnto en la me

tado de Situntos, es deccomo deudas

tamos sin tique no se est

edores y otraminal.

s financieros

vados finanes, por su vade si el deriobertura. El G

consolidadonversiones so

disponibles ps financieroal. Estas invor de mercadvos, como lamación, por ls de las varta que el acl cual los benncluyen en lolidad, se valerioro. Se clala fecha deenar la inver

ios líquidos e

l Estado de Sla vista en

damente rea

os se registrandose posterho interés eforriente espeos se contabdo el métodedida en que

uación Financir, como des no corrient

po de interétima que dif

as cuentas a

s y cobertura

cieros se valor razonabvado se ha dGrupo design

o que se con los mismo

para la ventas, viniendo ersiones tamdo que, en ea comparacióa actualizaciiaciones en ctivo se enajneficios o lasos resultadosloran a su casifican comoe Estado de sión en dicho

equivalentes

Situación Finentidades dlizables en c

an, generalmriormente pectivo es el erada de pagbilizan segúndo del interno se liquide

nciera Consoudas corrientes las de ven

és o con tipiera significa

pagar a cor

a contable

valoran, tanle. El métoddesignado cona determina

clasifican coos que para l

a: Son todosa correspombién figurael caso de soón con transión de los fluel valor razjena o se des pérdidas acs netos del pcoste de adqo no corrienSituación Fo período.

s

anciera Intede crédito ycaja y que no

mente, por elor su coste tipo de actugos futuros n el criterio rés efectivo en en el perí

olidado las ntes aquellasncimiento su

po de interéativamente d

rto plazo no

nto en el mo para reconomo instrumados derivad

mo activos os préstamo

s aquellos qunder casi ean en el Estciedades nosacciones simujos de caja eonable se reetermine qucumuladas reperíodo. Si equisición, o tes a menosinanciera Co

rmedio Consy otras invero tienen riesg

efectivo recamortizado ualización quprevistos hade devengoy se añad

íodo en que

deudas se s con vencimuperior a dich

és subvenciode su valor ra

o devengan i

momento innocer las pérmento de cobdos como:

corrientes. os y partidas

ue no entrann su totalidtado de Situcotizadas se

milares o, enesperados. Leconocen die ha sufridoeconocidos pl valor razona un imports que venzanonsolidado o

solidado se rrsiones a cogo de cambio

cibido, neto dsegún el mé

ue iguala el vsta el vencimo en la cuenen al impose producen

clasifican enmiento igual ho período.

onado, se reazonable.

ntereses y se

nicial como rdidas o ganabertura o no

Los criterioa cobrar.

n dentro dedad a inversuación Finae obtiene a tn caso de disLos beneficioirectamente o un deteriopreviamentenable no se pte inferior sn dentro de o la direcció

registra el eforto plazo dos en su valo

de los costesétodo del tivalor en librmiento del pnta de resurte en libron.

n función do inferior a

econocen al

e registran p

en valoracancias result y, en su cas

23

os de

otras siones nciera través poner s y las en el

oro de e en el puede i hay los 12 ón del

ectivo e alta or.

s de la po de os del pasivo. ltados os del

de sus a doce

valor

por su

ciones tantes so, del

Cdpa

Clorereafteimae

Los instruque no se En el casoel valor consolida 3.8 Existe En este financieronegocio, proceso d Las existerepresentlos costes El Grupoobsolescepresentac 3.9 Instru Los instrupatrimon 3.10 Accio Las accioresultado

Cobertura deesignan y cérdidas y gactivo o pasiv

Cobertura deos derivadoseconocen tresultados cofecte al resuermine en emportes regidquiere o dfectiva se re

umentos de cean, o dejen

o de derivadorazonable dada.

encias

epígrafe deos que las ese encuentrde producció

encias se valota la estimacs que serán i

o sigue el encia, deducción en el Est

umentos de p

umentos deio neto por e

ones propias

nes propias os obtenidos

el valor razonalifican comanancias convo cubierto q

e los flujos ds que se dransitoriameonsolidada seultado, salvoel reconocimistrados en del pasivo cconoce inme

cobertura sede ser, cobe

os que no cade los mism

el Estado dentidades coan en proceón o en la pre

oran al costeción del precncurridos en

criterio de ciéndose detado de Situ

patrimonio

e capital y oel importe re

s

se presentaen la venta d

nable: Los camo coberturansolidada, juque sea atrib

e efectivo: Lesignan y cente en el e realiza en lo que la cobmiento de uel patrimonuando se asediatamente

e valoran y reerturas eficac

alifican para cmos se recon

e Situación nsolidadas meso de produestación de s

e o valor netocio de ventan los proceso

dotar las e los corresación Financ

otros de paecibido, neto

an a su costede acciones

ambios en eas del valor unto con cuauible al riesg

La parte efeccalifican compatrimonio os ejerciciosbertura corrun activo o io neto se insume. La pée en la cuent

egistran de aces.

contabilidadnocen inme

Financieramantienen pucción, con dservicios.

o de realizaca menos todos de comerc

provisiones spondientes ciera consolid

atrimonio emo de costes d

e de adquisipropias se re

l valor razonrazonable salquier camgo cubierto.

ctiva de cammo coberturneto. Su

s en los que responda a pasivo no ncluyen en eérdida o gana de resultad

acuerdo con

d de coberturdiatamente

consolidadopara su ventdicha finalid

ción, el menoos los costecialización, ve

necesarias epígrafes d

dado.

mitidos por irectos de em

ición minoraegistran cont

nable de los se registran bio en el va

mbios en el vras de flujoimputación la operaciónuna transaccfinanciero, eel coste del nancia relatidos consolid

su naturalez

ra, las pérdiden la cuen

o se recogea en el cursad, o serán

or. El valor ns estimados enta y distrib

para cubride existenci

el Grupo semisión.

ando el patritra el patrim

derivados q en la cuenalor razonab

valor razonabos de efectia la cuent

n cubierta prción previsten cuyo casactivo cuaniva a la parada.

za en la med

das y ganancnta de resu

en los activoso ordinario consumidos

neto de realizde terminabución.

r los riesgoias a efecto

e registran

imonio netomonio neto.

24

que se nta de le del

ble de vo se ta de revista a que so los ndo se rte no

ida en

cias en ltados

os no de su en el

zación ción y

os de os de

en el

o y los

3.11 Prov Las provreconocede sucesoobligaciónincluyen sreconoce Las provinecesarioevaluacioobligaciónfinanciero Las provisno se des Cuando spor un tprácticam Por su paconsecuemás evenobjeto deFinanciero 3.12 Oblig De acuerdespido pcondicion Por este registran genere deen los ddescuenta Existen, especiale En este sde salariotrabajadoindemniza El Grupo

visiones y pa

isiones paran cuando el os pasados, n y el imposanciones pon provisione

isiones se vos para liquones del men. Los ajusteo conforme s

siones con vcuentan.

e espera qutercero, el rmente segura

arte, se conncia de sucentos futuros e registro coos Intermed

gaciones en

rdo con la lepara los emnes.

motivo, lascomo gasto erecho a la poce meses an a su valor

con determs que figuran

entido, las io, adicionaleo, si se dieaciones se re

no tiene otro

asivos contin

a restauraciGrupo tienees probablerte se puedor cancelacióes para pérdi

valoran por uidar la oblircado actuaes en la provse van deven

vencimiento

e parte del dreembolso sa su recepció

nsideran pasesos pasadosindependienontable presios Consolid

materia lab

egislación vimpleados con

s indemnizacen el ejercicpercepción dsiguientes ar actual.

minados empn recogidas m

ndemnizacioes y con indese alguno egistrarán en

o tipo de obl

ngentes

ión medioae una obligac que vaya a e estimar dón del arrenddas de explo

el valor acigación usanal del valor isión con mongando.

inferior o igu

desembolso se reconoceón.

sivos contings, cuya matentes de la vosentándose ados.

oral

gente, el Gn los que re

ciones por dcio en que sede estas indea la fecha d

pleados de mediante co

ones de dichependencia de los su

n el ejercicio

ligaciones co

mbiental, cción present ser necesare forma fiabdamiento y potación futur

ctual de losndo un tipotemporal dotivo de su a

ual a un año

necesario pe como un

gentes aqueerialización eluntad del Gdetalle de

rupo está oescinda sus

despido suse adopta la demnizacionedel Estado

la Sociedadntrato priva

hos empleadde la indem

upuestos re que se prev

on el persona

costes de ree, ya sea legria una salidble. Las propagos por deras.

desembolso antes de el dinero y actualización

o, con un efe

para liquidar activo inde

llas posiblesstá condicio

Grupo. Dicholos mismos

obligado al prelaciones

ceptibles deecisión de res. Las prestade Situació

d Dominantdo complem

dos podrían amnización legecogidos envean o concu

al a parte de

eestructuracal o implícitaa de recursovisiones porespido a los

os que se impuestos los riesgos

n se reconoce

ecto financie

la provisión pendiente,

s obligacionenada a que os pasivos conen las nota

pago de indelaborales, ba

e cuantificacescindir la reaciones que n Financiera

te, unas clámentario al co

ascender a 2gal que corrdichos do

rran dichas c

las mencion

ción y litigia, como resuos para liquir reestructurempleados.

espera queque reflejeespecíficos en como un

ro no signifi

sea reembosiempre qu

es surgidas ocurra o no ntingentes nas de los Es

emnizacioneajo determi

ción razonabelación laborano se van a a Consolida

áusulas de ontrato labo

24 mensualiresponda poocumentos. circunstancia

nadas.

25

os se ultado dar la ración No se

sean e las de la gasto

cativo

olsado e sea

como uno o no son stados

es por nadas

ble se al que pagar do se

salida ral.

dades or año Estas as.

3.13 Ingre En este ep Las subvecondicionregistran como ingderivadosA estos individuapara su co Las subvelas subvemomento Las subvematerial amortizaccorreccióparte, lascuenta deconcedidase destinadichos eje 3.14 Reco Los ingresimportes actividadeañadido. En la línecontabilid Ingresos contrato cantidadepermite agarantizafirmar el este concgarantiza En térmi“mínimo ingreso emenciona

esos diferido

pígrafe se re

enciones quenes para concomo ingresgresos sobres de la subveefectos, unlizado de cooncesión y n

enciones de nciones no mo de su recon

enciones noe inversioneción de los cn valorativa s subvencione resultadosas para coman a compenercicios.

onocimiento

sos se regista cobrar poes del Grup

a de negociodad de la com

mínimos gacon el clientes compromal cliente dedos por contacuerdo concepto, no ado.

nos contablgarantizadon la contabilados ingreso

os

egistran las su

e tengan carásiderarse nosos diferidose una base ención. na subvencincesión de lo existen du

carácter momonetarias pnocimiento.

o reintegrabes inmobiliacorrespondiepor deterio

nes no reinte en el mismpensar déficnsar déficit d

o de ingresos

tran por el vor los bienes po, menos d

o de licenciampañía se de

arantizados: te, a pagar petidas por eescontar estotrato, el Grun el cliente, asumiendo n

es el deveno” se produlidad del Gruos será una

ubvenciones

ácter de reino reintegrable en el Estadsistemática

ón se consa subvencióndas razonab

netario se vapor el valor r

les relacionarias se impuentes activosoro o baja enegrables relao ejercicio eit de explotade explotaci

s

valor razonabentregados

devoluciones

s y merchanescribe a con

los mínimopor éste últimeste conceptos importes upo garantizael Grupo yaningún tipo

ngo de las cuce a la firmupo a la fechpartida de a

s de capital c

ntegrables sees, mientrasdo de Situacióy racional

sidera no rn, se han cubles de que s

aloran por erazonable de

adas con lautan como is o, en su cn Estado de acionadas coen que se deación en el ejón de ejerci

ble de la con y los servics, rebajas, d

ndising existntinuación;

os garantizamo en fechao no son reede sus vena el negocio a tiene asegude obligaci

cantidades ama del contha de la firmaactivo en la

concedidas a

e registran cos que las subón Financierde forma c

reintegrable mplido todae cobrará.

l valor razonel bien recibid

a adquisicióningresos delaso, cuandoSituación Fion gastos esevengan los jercicio en qcios futuros

ntraprestacióios prestadodescuentos y

ten dos tipos

dos son cans determinaembolsablestas futuras. y la licenciauradas las caón para el

acordadas ctrato , regisa de los contque se refle

l Grupo.

omo pasivosvenciones nora Consolidadorrelacionad

cuando exs las condici

nable del impdo, referidos

n de inmoviejercicio en se produzcnanciera Cospecíficos secorrespondieue se conced, en cuyo ca

ón a recibir os en el cursy el impuest

s de ingresos

ntidades fijadas en el mis por el GrupCon estos i, pues por eantidades questablecimi

con clientes trando estotratos. La coeje el mínim

s hasta cumpo reintegrabdo y se recoda con los g

xiste un aciones estable

porte conceds ambos valo

ilizado intann proporciónca su enajenonsolidado. Pe reconocen entes gastosden, salvo cuaso se imput

y represento ordinario to sobre el

s cuyo regist

as acordadaismo acuerdpo, si bien smportes míel simple hecue se reflejeiento del m

por el conos importes ntrapartida o garantizad

26

plir las bles se nocen gastos

uerdo ecidas

dido y ores al

ngible, n a la ación, Por su en la s y las uando tan en

an los de las valor

tro en

as por o. Las i se le nimos cho de en por mínimo

ncepto como de los do del

cual se hfacturació Ingresos mínima filicenciadoGrupo, y c En térmiefectivam En ambosGrupo, ensegún la fen el segu Ingresos Entertainen televisnegocio dincurridoslas series doblaje. Las socievalorar cocumplen puede vacontingenresultadoconcretos 3.15 Tran Las opera(euro) a ldiferenciala fecha dconsolida AsimismoconsolidaFinancierocambio den la cuen 3.16 Impu El gasto ogasto poraplicando

ha producidón de cantida

variable o roija, tal y como. Con periocon esta info

inos contabmente se prod

s casos, tantn la medidafecha del coundo.

y aprovisionment a las csión de conde la Sociedas por trabajo infantiles e

dades del Gon fiabilidad,las condicio

alorar el impncias relacioos históricos,s de cada acu

nsacciones en

aciones realilos tipos de as que se prode cobro o dada.

o, la conversados en moos de las soce cierre. Las nta de result

uesto sobre

o ingreso por impuesto co el tipo de g

do el devenades según l

oyalties: el Gmo se describdicidad menormación ést

bles, el Gruducen, en la

to en el recoa de lo posibntrato en el

namientos acifras consolntenidos infaad dominantos realizadosn los diferen

Grupo recon, es probableones específporte de los onadas con , teniendo euerdo.

n moneda ex

zadas en mocambio vigeoducen entrde pago se r

ión de los saneda distintciedades quediferencias dtados consol

las ganancia

r impuesto sorriente y elgravamen vi

go. Esta cuas fechas ac

Grupo concebió anteriormnsual o trimete le facturar

po adecua medida en

onocimiento ble, utiliza eprimer caso

aportados poidadas proviantiles, estate. Los aprovs por otras entes territor

nocen los ine que los benficas para caingresos cola venta. Lan cuenta el

xtranjera

oneda extraentes en el e el tipo de cregistran com

aldos a cobrata de la fune forman parde valoracióidada.

as

sobre las ganl impuesto dgente a la g

uenta irá diordadas.

ede una licemente, y un estral, los crá su porcen

los ingresoque esto sea

de mínimosel devengo co o según el

or Cake: Loienen de la cando este hvisionamientempresas reios. El mayo

gresos cuanneficios econada una de on fiabilidad,as Sociedadetipo de clien

njera se regmomento dcambio contmo resultado

ar o a pagarncional en lrte del perímn producida

nancias del ediferido. El gaganancia fisc

sminuyendo

encia a un clporcentaje lientes enviataje al client

os por royaa posible.

s garantizadocomo criteriperiodo de g

s ingresos qconcesión deecho por tatos consistenlacionados cor coste de e

ndo el imponómicos futulas activida, hasta que es del Gruponte, el tipo d

gistran en la e la transactabilizado y eos financiero

r a la fecha dlas que estámetro de cons se registra

ejercicio, se asto por impal, y minora

o conforme

iente a camsobre las vearán un infoe.

alties al per

os como en o para regisgeneración d

que incorpoe las licenciaanto en conn en su maycon la puestaesta partida

rte de los muros vayan a des. No se no se han ro basan susde transacci

moneda función. Durantel que se encos en la cue

de formulacián denominsolidación sen como resu

calcula medpuesto corriendo el result

se proceda

mbio de una ntas del prorme de ven

riodo en el

el de royaltstrar sus ingde dichos ing

ra el grupoas para la emncordancia cyoría en los ca a disposicison los gast

mismos se pfluir al Grupconsidera qresuelto tods estimacionón y los tér

ncional del Gte el ejerciccuentra en venta de resu

ión de los esnados los Ese realiza al tiultados finan

diante la sumente se detetado así obt

27

a a la

parte oducto ntas al

l cual

ies, el gresos gresos

Cake misión con el costes ón de tos de

puede po y se que se as las es en minos

Grupo io, las vigor a ltados

stados stados ipo de cieros

ma del rmina tenido

en el imdetermin Los activocomo losdiferenciaregistran liquidarlo Los activimponiblegenerado Se recontemporarun fondootros actresultado Por su pdeducibleconsolidaefectivos otros actcontable.pendientelas entidapoder hac Con ocasicomo pascorrecciogravamen 3.17 Infor Los gastomedioam Los costeminimizaccontabiliz 3.18 Bene El beneficatribuiblecirculaciódominant

mporte de lando la oblig

os y pasivoss importes qa entre el vaplicando a

os.

vos por impes negativasos y no aplica

noce el corrias imponibo de comercivos y pasivo fiscal ni con

parte, los aes, sólo se adas van a tey no proce

tivos y pasiv El resto dees de compeades consolidcerlos efectiv

ión de cada sivos) con obnes a los mn vigente en

rmación de a

os derivados mbiente se co

es incurridosción del imzan como ma

eficio por ac

cio básico pe a la Socieón durante te en cartera

las bonificacgación de pa

por impuesque se prevéalor en librola diferencia

puestos difes pendienteados.

respondientles, salvo quio o del recos en una ontable.

ctivos por reconocen ener en el fudan del recovos en una activos porensar) solamdadas vayanvos.

cierre contabjeto de comismos, de acada mome

aspectos me

de las actuaontabilizan co

s sobre elemmpacto mediayor valor de

ción

por acción sdad dominadicho períoa de las socie

ciones y dego con la Ad

stos diferidoén pagaderoos de los aca temporaria

eridos surgees de comp

e pasivo poe la diferencconocimientooperación qu

impuestos den el caso uturo suficieonocimientooperación qr impuestos mente se reco a tener en

able, se revismprobar quecuerdo con nto.

edioambient

aciones empomo gasto de

mentos del iioambiental el inmovilizad

e calcula coante y el núdo, sin incledades del G

educciones dministración

os, procedenos o recupectivos y pasia el tipo de g

en, igualmepensar y de

or impuestocia temporaro inicial (salue en el mo

diferidos idde que sentes gananco inicial (salque no afecdiferidos (bonocen en eel futuro suf

san los impue se mantienlos resultad

tales

presariales eel ejercicio e

inmovilizadoy la prote

do.

omo el cocieúmero mediluir el númrupo.

generadas n Pública.

de las difererables en eivos y su bagravamen al

ente, como e los crédit

os diferidosria se derivevo en una comento de s

entificados e considere cias fiscales clvo en una ccta ni al resases imponiel caso de quficientes gan

uestos diferidnen vigentesdos de los an

encaminadasen que se inc

o material qcción y me

ente entre eio ponderadero medio

y aplicadas

rencias templ futuro y qase fiscal. Dique se espe

consecuencos por ded

s para toda del reconoccombinaciónsu realización

con diferenprobable qcontra las qucombinaciónsultado fiscables negativue se considnancias fisca

dos registrads, efectuándonálisis realiz

a la proteccurren.

ue tengan cjora del me

el beneficio do de accionde acciones

s en el eje

porarias defque derivan ichos importera recupera

cia de las ducciones fi

as las diferecimiento inicn de negocion, no afecte

ncias tempoque las entiue poder han de negocioal ni al resuvas y deduccdere probablles contra la

dos (tanto aose las oporzados y el ti

ción y mejo

como finalidedioambient

neto del penes ordinaris de la Soc

28

rcicio,

finidas de la tes se arlos o

bases scales

encias cial de os) de e ni al

orarias dades cerlos os) de ultado ciones e que as que

ctivos rtunas po de

ra del

dad la te, se

eríodo as en ciedad

El beneficatribuiblecirculacióserían emde la Soci 4. Inform De confoderechos Estados Fdel Grupo 5. Estacio Las cifrasforma sig Históricamun 60% d 6. Gestión 6.1 Facto Las actividde créditoincertidumsobre su r La gestiónque identConsejo dcomo parliquidez, e

a) R

cio por accióe a los accioón durante emitidas si se edad domin

ación segme

rmidad con ostentan la

Financieros Io.

onalidad

de importenificativa po

mente Zinkiae su cifra ne

n del riesgo

res de riesgo

dades del Gro y riesgo dembre de los rentabilidad

n del riesgo tifica, evalúade Administrra áreas conempleo de d

Riesgo de me

(i) R El Grupo de cambiesterlina.activos y A 30 de jgenera eestadounde cifra d79%, denvarias cu

ón diluido sonistas ordinl período, ajconvirtieranante.

entada

la NIIF 8, la as empresasntermedios

e neto de la or la estacion

a Entertainmta de negoci

financiero

o financiero

rupo están ee liquidez. E mercados ffinanciera. E

está controla y cubre losración. El Concretas comoerivados y n

ercado

Riesgo de tipo

opera en el io por opera El riesgo dpasivos reco

junio de 201en países cuidense y el 6de negocio ptro del cual entas banca

se calcula conarios y el nustado por en todas las a

concesión ds incluidas eConsolidado

cifra de negnalidad de las

ment, S.A., Soo en el segu

xpuestas a dl programa dfinancieros yEl Grupo emp

ada por el Ds riesgos finnsejo propoo riesgo de o derivados

o de cambio

ámbito inteaciones con de tipo de conocidos e in

14, aproximauya moneda6% restante rocedente del 60% correarias en dóla

omo el cocienúmero medel promedio cciones ordi

de licencias sen el perímos, es el ún

gocio y del bs operacione

ociedad Domndo semestr

diversos riesgde gestión dy trata de mplea derivad

Departamentancieros conrciona directtipo de came inversión d

ernacional y, divisas, espcambio surgnversiones ne

adamente ela local no ea otras monde países cuyespondía a dares estado

ente entre edio ponderadponderado dinarias poten

sobre las prometro de coico segment

beneficio dees.

minante del re del ejercic

gos financierel riesgo glo

minimizar los os para cubr

to de Tesoren arreglo a trices para lambio, riesgo del exceso d

por tanto, epecialmente ge de transaetas en oper

61% de la ces el euro, edas. A 30 dya moneda lólar estadouunidenses, a

el resultado do de acciode las accionnciales en ac

opiedades innsolidación to identificad

l Grupo no e

Grupo acumcio.

ros: riesgo deobal del Grupefectos potrir ciertos rie

ería de la Soclas políticas a gestión dede tipo de e liquidez.

está expuestel dólar amacciones comaciones en e

cifra de negoel 55% corrde junio de 2ocal no es eunidense. El a través de

neto del penes ordinarines ordinariacciones ordi

ntelectuales de los presdo en la act

están influid

mula alreded

e mercado, po se centratenciales advesgos.

ciedad Domiaprobadas l riesgo globinterés, ries

to a riesgo dmericano y lamerciales fuel extranjero

ocio del Gruresponde a 2013 el porceel euro ascenGrupo dispolas cuales r

29

eríodo ias en as que narias

cuyos sentes ividad

das de

dor de

riesgo a en la versos

nante por el bal, así go de

e tipo a libra uturas, .

upo se dólar entaje ndía al one de recibe

cobros y mecanismtanto, el Gdesarrolloopera, asdiferentefacturacióaumentar Dado quepropia cootro podmonedas y al tipo daquellos a clientesde ese paen los tip El tipo deZinkia y eaños y, eresultadoeuros, qujunio de 2un resultresultado

(ii) R

El Grupo

cuenta co

Consolida

cuenta de

de la mat

(iii) R

Como el G

efectivo d

variacione

El riesgo

recursos

de los flu

riesgos de

Prácticam

Sociedad

la espera

realiza pagmos de cobeGrupo está eo de sus activsí como pos divisas eón del Gruporá.

e la monedaomparación ddrían verse a euros, quede cambio mlugares en los y, por tantoaís podría daos de cambio

e cambio enel euro se hn un futuro, o financiero nue represent2013, el impado positivoo financiero n

Riesgo de pre

no está expu

on inversion

ado como d

e pérdidas y

teria prima c

Riesgo de tipo

Grupo no po

de sus activid

es en los tipo

de tipo de i

ajenos emiti

jos de efect

e tipo de inte

mente la tot

Dominante

de que se re

gos en dichertura ante expuesto a lavidades en loor las potenn que mano en otras di

funcional dde los resultafectados ne tiene lugarmedio mensuos que el Gruo, los ingresor lugar a un o.

tre la moneha visto sujepodrían segneto de los ta aproximadacto en el reo de 74.031neto del Gru

ecio

uesto al riesg

es mantenid

isponibles p

ganancias. E

otizada.

o de interés d

osee activos

dades de exp

os de interés

nterés del G

dos a tipos v

ivo. Los recu

erés sobre e

talidad de l

(un 99% apr

esuelva favor

ha moneda. las fluctuacas fluctuacioos diferentesnciales variantiene su dvisas crezca,

del Grupo estados financinegativamenr al tipo de caual en las parupo Zinkia pos se recibenincremento

eda de los dieto a alteracguir oscilandtipos de camdamente el 3esultado finaeuros, que po.

go del precio

das y clasifica

para la venta

El Grupo no s

de los flujos

remunerado

plotación son

s de mercado

Grupo surge

variables exp

ursos ajenos

l valor razon

los pasivos

roximadame

rablemente

Actualmeniones del tines en los tis países fuerciones que

deuda come, la exposició

s el euro, el ieros del Grute en la coambio de ciertidas de ingpresta servicin en euros, ude los coste

istintos paíseciones sustano. A 30 de jumbio fue un 3% del resulanciero neto representa a

o de los títul

adas en el E

a o a valor

se encuentra

de efectivo y

os important

n bastante in

o.

de los recu

ponen al Gru

a tipo de in

nable.

financieros

ente). A 30 d

un convenio

te el Grupopo de cambpos de cambra del entornse puedanrcial. En laón al riesgo d

resultado deupo Zinkia eonversión reerre en las paresos y gastoos fuera de una apreciaces por el efec

es en los qunciales duraunio de 2014resultado netado financiede los tipos aproximadam

os de capita

stado de Sit

razonable co

a expuesto a

y del valor ra

tes, los ingre

ndependient

rsos ajenos

upo a riesgo

terés fijo ex

del Grupo

e junio de 2

o con sus acre

o no cuentabio de divisabio con motivno euro en lon producir ea medida qde tipo de ca

e explotacióntre un periesultante deartidas de baos. Por contEspaña (offsción de la mocto de la var

ue opera el Gnte estos úl4 el impactoegativo de 1ero neto. A de cambio fmente el 17

al debido a q

tuación Fina

on cambios

al riesgo del p

azonable

esos y los fluj

tes respecto

a largo plaz

de tipo de in

xponen al Gr

provienen

2014, Zinkia

eedores, bie

30

a con a. Por vo del os que en las ue la ambio

ón y la iodo y e esas alance tra, en shore) oneda iación

Grupo ltimos o en el 16.399 30 de fue de 7% del

que no

nciera

en la

precio

jos de

de las

o. Los

nterés

rupo a

de la

está a

en sea

b) R

El riesgo defectivo, como de compromentidades Para llevafinancieronegocio. préstamo A 30 de jumedios eimporte a

No obsta

provocad

sea muy

financiero

Concretam

dificultad

deudas a

de financ

refinancia

la Propue

que pudie

que se so

hacer una

de los con

importe t

A 31 de d

El Grupo

realiza un

renovació

función d

variación

variación

llevan a c

soportan

Riesgo de cré

de crédito seinstrumentoclientes may

metidas. En rs que tienen

ar a cabo sos necesarioEl Grupo h

os de entidad

unio de 2014equivalentes”ascendió a 10

ante, la cris

o que, dura

restringido

os).

mente para

es existente

corto plazo

ciación para

ación.

esta Anticipa

eran propon

ometerá dich

a catalogació

ntratos han

total de la de

iciembre de

analiza su e

na simulació

ón de las p

de estos esc

determinad

en el tipo d

cabo para lo

un interés.

édito

e gestiona pos financieroyoristas y mirelación conuna solvenc

us actividados para garaha financiaddes financier

4, la deuda fi”) del Grupo0.120.208 eu

is económic

nte estos úl

y mucho

el Grupo,

es para gene

. El fondo de

a el desarro

ada de Conv

ner los acree

ha deuda, p

ón de la deud

quedado sin

euda del Gru

2013 el tipo

exposición a

ón de varios

posiciones a

cenarios, el

da del tipo d

e interés par

os pasivos q

or grupos. Es derivados yinoristas, incn los bancoscia demostra

des de negoantizar el ddo sus inveas, ampliacio

nanciera neto ascendió auros.

ca mundial

timos años,

más gravos

esta situació

erar los fluj

e maniobra n

ollo del neg

venio presen

edores, la cu

or lo que el

da por tipos

n efecto . A c

po estaba re

o medio de la

al riesgo de

s escenarios

actuales, fin

Grupo calcu

de interés. Pa

ra todas las

que represen

El riesgo de cy depósitos cluyendo cues e institucioda en el sect

cio, el Grupesarrollo deersiones, priones de capi

ta (pasivos fa 10.106.737

y la situaci

el acceso al

so (mayor c

ón se ha ag

os de caja

negativo que

gocio de la

ntada por la

ual recogerá

l Grupo a 30

de interés ya

cierre del eje

eferenciado a

a deuda del G

tipo de inte

s teniendo e

nanciación a

ula el efecto

ara cada sim

monedas. Lo

ntan las pos

crédito surgecon bancos entas a cobrones financitor.

po requiere e sus proyeincipalmentetal y emision

inancieros to7 euros. A 3

ión actual a

l crédito por

coste de fin

gravado en

necesarios p

e presenta e

a misma y

Sociedad d

las nuevas

0 de Junio d

a que las con

ercicio preced

a tipos de int

Grupo era el

erés de form

en cuenta la

alternativa y

sobre el re

mulación, se

os escenarios

iciones más

e de efectivoe institucionar pendienteeras, únicam

la captaciónctos y el cre, por mednes de valore

otales menos1 de diciem

adversa de

r cualquier a

nanciación y

mayor med

para atende

el Grupo dific

reduce las

dominante, u

condiciones

de 2014 no p

ndiciones act

dente, el 82

terés fijos.

6,66%.

ma dinámica

a refinanciac

y cobertura.

esultado de

utiliza la mi

s únicament

s relevantes

o y equivalennes financieres y transaccmente se ac

n de los recrecimiento io de crédies de deuda.

s “efectivo ymbre de 2013

los mercad

agente econó

y mayores g

dida debido

er el pago d

culta la obte

posibilidade

31

u otra

s a las

puede

tuales

2% del

a. Se

ción,

. En

una

sma

te se

que

ntes al as, así ciones ceptan

cursos de su itos y .

y otros 3 este

os ha

ómico

gastos

a las

de sus

ención

es de

Si la restr

Grupo po

financiaci

de las ope

c) R

Una gestnegociablfacilidadeDada la capartado enormem Tal y comde acreed 6.2 Estim El valor rliquidadotransaccióposible en El valor racomo los mercado cotización El valor determinhipótesis Estado deo cotizacise utilizanpermutasestimadotipos de Consolida Se asumea su valorinformaciinterés cosimilares.

ricción en lo

odrían ser tan

ión. Ello pod

eraciones o e

Riesgo de liqu

tión prudentles suficientes de créditocoyuntura acanterior, la

mente el desa

mo se indica edores y se es

ación del va

razonable se un pasivoón en condnajenación.

azonable de títulos manta la fecha

n de mercad

razonable da usando téque se basae Situación Fones de agen otras técnis de tipo des. El valor racambio a plado.

e que el valor razonable. ión financierorriente del .

os mercados

n elevados q

ría provocar

en la situació

uidez

te del riesgtes, la dispo comprometctual de resta falta de larrollo de nu

en la nota 2ftán realizand

alor razonabl

e entiende entre particiones de i

los instrumetenidos paradel Estado o que se util

de los instruécnicas de van en las coinanciera. Pantes. Para decas, como fle interés se azonable de azo cotizado

r en libros dEl valor razo

ra se estima mercado d

s de crédito

ue podría ve

r un impacto

ón financiera

o de liquideonibilidad dtidas y tener tricción del iquidez es uuevos proyec

f), La Socieddo las accion

le

como el imtes interesaindependenc

entos financ negociar y lde Situacióiza para los a

umentos finvaloración. Eondiciones deara la deuda eterminar elujos de efeccalcula comlos contratoos en el mer

e los créditoonable de lodescontandoel que pued

continúa o

er restringido

sustancial n

a del Grupo.

ez implica ede financiaci capacidad pcrédito por un problemctos que aseg

ad dominannes descritas

mporte por eadas y debicia mutua s

ieros que seos disponiblón Financieractivos finan

ancieros quEl Grupo utel mercado a largo plazo valor razonactivo descontmo el valor os de tipo dercado en la

os y débitos os pasivos fino los flujos cde disponer

se agrava, l

o, casi totalm

negativo en la

el mantenimión mediantpara liquidar parte de loa inminenteguren flujos

te se encuens en la nota 2

el que puedidamente insin deducir

e comercializes para la vera Intermedincieros es el

ue no cotizailiza una vaexistentes eo se utilizan able del resttados estimaactual de l

e cambio a pfecha del Es

por operacionancieros a ontractualesel Grupo p

os costes de

mente, el acc

as actividade

miento de ete un impoposiciones ds mercados e para el Gde caja futur

ntra actualm2f) de la pres

de ser adqunformadas qgastos de t

an en mercaenta) se basaio Consolidaprecio corrie

an en un mriedad de men cada una precios cotizo de instrumados. El valoos flujos futplazo se detestado de Sit

ones comercefectos de las futuros de epara instrum

e financiació

ceso a este ti

es, en el resu

efectivo y vorte suficiende mercado. comentada rupo dificulros.

mente en consente memo

irido un actque realicentransacción

ados activos a en los precado. El precente compra

mercado actimétodos y rde las fechzados de mementos finanor razonable turos de efermina usandtuación Fina

ciales se apra presentaciefectivo al ti

mentos finan

32

ón del

ipo de

ultado

alores te de

en el tando

ncurso ria.

tivo o n una en su

(tales ios de cio de dor.

vo se realiza as del ercado cieros de las ectivo do los nciera

oxima ón de ipo de cieros

7. Inmovi 7.1 Fondo Con fechEntertain989.158 acordadavalor de d Las partidson en suclases de compararrealizado sobrecostcontrapredirección, El importeuros. Esdicha parZinkia, pe La contab Cake Ente2014 y 20negocio s Con fecha El porcen Medianteexpansiónentre la dadquirió ederechos El valor rbalance dpasivos d

ilizado intan

o de Comerc

a 1 de junioment, Ltd. euros. Dich por las partdicho activo y

das que comu gran mayoactivos y par el importepor tanto ajte. Se considestación se c, clientela, et

e de los inteta partida hrtida se correrteneciendo

bilización de

ertainment, 013, tal y comse centra en

a 1 de junio d

taje de parti

e la adquisicn internaciondistribución, el control dede voto.

azonable a lde situación istintos de e

gible

cio

o de 2011 lEl importe eo importe stes en condicy estimacion

ponen el actoría cuentas asivos a los qe efectivamejustes en el vdera que el imcorresponde tc.) así como

ereses minorha sido calcuesponde cono este 49% a

la combinac

Ltd es cabecmo se detallla distribució

de 2011 se p

icipación es e

ción del 51%nal, así comola gestión d

el Grupo Cak

la fecha de adel Grupo Cfectivo sobre

a Sociedad efectivamense consideraciones de indnes de flujos

tivo y pasivo a cobrar y aque aplicar eente pagado valor contabmporte pagacon elemen

o en base a e

ritarios recoulada conforn el 49% delterceros aje

ión de negoc

cera de un gra en la notaón internacio

produce la to

el 51% en el

% del Grupo o la consecucde marcas y e al pasar a

adquisición ake a la tome los que se

dominante nte satisfecha el valor rdependenciade caja futu

del balance a pagar propel sobrecoste con el patrble ni existenado, y por tantos intangibestimaciones

nocidos a larme al métol valor del genos al grupo

cios no era p

rupo formada 1 de las preonal de serie

oma de contr

patrimonio

Cake, la Soción de sinela produccióposeer el 51

de los elemema de controtoma el cont

adquirió el o acordado razonable dea mutua y baros.

del grupo Cpias del negoe pagado porimonio netn partidas a anto el fondobles e inmates de flujos de

fecha de addo de integrupo Cake qo.

provisional a

do por cuatroesentes cuenes dirigidas a

rol.

neto con de

ociedad domrgias en el món de conte1% de las acc

entos adquil, así como etrol.

51% de la sentre las p

el activo, siasándose en

ake, a la fechocio del Grur el 51% de o de la Socilas que aplico de comercieriales de éste caja futuros

dquisición asración globaque no form

diciembre d

o compañíasntas anuales l público infa

recho a voto

minante buscmundo de la anido. La Socciones emitid

ridos es el qel valor razon

sociedad departes ascenendo la cann estudios so

ha de adquisupo, no existCake que suiedad. No scar el mencioio que surgeta (experiens.

sciende a 14al. De este ma parte del

de 2011.

s al 30 de jun consolidadaantil y familia

o.

ca incrementanimación inciedad Domidas y por tan

que figurabanable de act

33

Cake ndió a ntidad bre el

sición, tiendo urge al e han onado e de la cia de

43.562 modo, grupo

nio de as. Su ar.

tar su nfantil nante nto los

en el tivos y

Los cambejercicio

Diferenciala Sociedsituación tipo de cconsolidacambio al No se ha mismo bapróximos en dicho a En el Gruadelante)como proel total dfondo de individuacada activ La base sgastos de La base socomercio terceros d En relacióincremeningresos:

bios habidos2013 han sid

as de converad dominanfinanciera dambio a 30 ación se consl cierre. La d

registrado dasado, a 30 ejercicios. Aanálisis:

upo Zinkia, i). Zinkia, si boyectos en dede la Sociedacomercio a lizado, no dvo.

obre la que e desarrollo,

obre la que es el valor rde esta comp

ón a la UGE to de ingre

Valores e

Valor a fe

Efecto de

Deterior

Total

Valores e

Valor a fe

Deterioro

Fondo de

Efecto de

Total

en el Fonddo los siguie

rsión: La monte realiza sdel Subgrupode junio desidera elemeiferencia pos

deterioro algde junio de A continuaci

identificamobien tiene idesarrollo, poad. Por tantla UGE Cakee la UGE en

se determines el valor e

se calcula elrazonable mpañía.

Zinkia, las hesos previsto

en euros

echa de cie

e las variaci

ro de fondo

en euros

echa de cierr

o fondo de c

e comercio

e las variacio

o de Comerntes:

neda funcionus transaccio Cake a la So 2014. Tal yento de la sositiva registra

guno del fon2014, en la ón se descri

os cada sociedentificados or su reducido los gastos. En Zinkia, en total, en ba

na el valor ren uso.

valor recupenos los cos

ipótesis clavo derivado

rre del ejer

ones netas

de comerci

re ejercicio a

comercio pro

ones netas p

rcio, en el p

nal del Grupiones en libociedad domy como estabociedad adquada por este

do de comeevolución diben los prin

edad como los diferento tamaño, cos de desarroel test de detase a las est

ecuperable d

perable de lastes de venta

ve para estimde sus tres

rcicio anteri

por tipos d

io provinien

anterior

oveniente de

or tipos de c

primer seme

po es el euroras esterlina

minante, los sblece la noruirida, convire concepto e

rcio al estarel negocio pncipales pará

unidad gentes activos tonsidera porollo están asterioro de actimaciones s

de la UGE Zin

UGE Cake, aa, contando

mar los flujoss principale

or

e cambio

nte de Cake

e Cake

cambio

stre de 2014

. El Subgrupas. En la incsaldos han sma, el fondortiéndose pos de 35.288 e

el análisis dprevisto por ámetros e h

eradora de tanto de pror el momentoignados a lactivo se realizsobre el valo

nkia, a la que

a la que se ael Grupo co

s de efectivos fuentes d

30/06/

878

35

e

913

31/12

89

89

(18

87

4 con respe

po dependiencorporación ido convertio de comercor tanto, al tieuros.

de sensibilidael Grupo paipótesis utili

efectivo (UGopiedad induo como una a UGE Zinkiaza por cada or recuperab

e se asignaro

asignó el fonon valoracion

o se centrande generació

/2014

8.364

5.288

‐

3.652

2/2013

7.307

‐

7.307

8.943)

8.364

34

ecto al

nte de de la dos al cio de ipo de

ad del ara los izados

GE en ustrial UGE a, y el activo ble de

on los

do de nes de

en el ón de

‐ P

d

lic

Se

‐ Eo

p

b

co

in

d

‐ Exdddaq

Se ha utilhipótesis El periodo La tasa deobtiene sadecuadaexplota Zi No se exttasa de cr En relacióderechos precios destablecidlos contrautilizado l Tal y comencuentraSociedad de Conveobtener comprom Dicho lo ade manifiproyecciovalor reculibros y el

Producción y

istribuye pri

cencia a tele

e estima seg

Explotación bjeto de firroductos de

asadas en c

omenzar a e

ncrementar

erivados de

xplotación pistintas platisponibles tae terceros ctualidad la ue se está tr

izado la expeclave.

o de proyecc

e descuento su financiacióamente la vainkia. El tipo

trapolaron precimiento.

ón con la Uaudiovisua

de mercado do como hipatos de emila experienc

mo se comea en concursdominante nio presentalos recursos

misos del Gru

anterior, la iesto y esperones, por lo uperable de l valor recup

y explotació

ncipalmente

evisiones, et

guir trabajan

de marcasrmar contrat

erivados o d

cánones o

explotar los

notablement

la explotació

publicitaria: taformas, Zianto en las pque distribuque proporrabajando en

eriencia pasa

ción es de cin

utilizada se ón ajena a laloración qu de dicha tas

proyecciones

UGE Cake, lales que gescomparableótesis clave sión ya firmia pasada pa

enta en la nso acreedoreconsiga las aada, junto cos financieropo.

Sociedad Dora poder segque no se ela UGE Zinkerable de los

n de conten

e series, pelíc

tc., habitualm

do en esta lí

s: los contetos de licenc

e merchand

regalías (roy

territorios

te los flujos

ón de esta fu

Tras la emisnkia procedplataformas duyen contenrciona flujos n el crecimie

ada en la exp

nco años.

correspondelargo plazo, ue el mercadsa es 6,51% ,

s más allá de

a metodologtiona dicha es, ya que cque la comis

mados, es unara asignar va

nota 2 f.1) des y los Admiadhesiones non el resto des y los acu

ominante preguir trabajandspera un camia sea inferios activos osc

nidos audiov

culas, videoj

mente a cam

ínea.

enidos audio

cia con terc

dising, a cam

yalities). Zin

de Estados

de caja pro

uente de ingr

sión y difusióde a la vendigitales de Znidos de Zide caja pránto de la mis

plotación de

e con el tipo sin garantíado realiza de, mismo tipo

e cinco años

gía empleadacompañía. cada producsión de gestia estimaciónalor a estas h

de la preseninistradores necesarias pe acciones quuerdos nece

etende solvedo en la línembio razonaor a su valorcila entre el 1

visuales e in

uegos y apli

mbio de una

ovisuales se

ceros para la

mbio de una

nkia ha dad

Unidos y Ca

cedentes de

resos en esto

ón de sus conta directa Zinkia como nkia. Esta fácticamente sma.

otros territo

de interés mas reales, ya e los riesgoso que para el

s por lo que

a ha sido laPara esta vcción es muón que recibn adecuada hipótesis clav

nte memoriadel Grupo e

para llevar a ue se están lsarios para

entar las difiea de crecimable en las hr en libros. L140% y el 50

nteractivos:

caciones, qu

contraprest

registran c

a producción

contraprest

o los pasos

anadá, con

e la firma de

os grandes te

ontenidos aude los espaen las plataffuente de inde forma in

orios para as

medio pondeque entends asociados ejercicio pre

no fue nece

a valoración valoración nuy diferentebe Cake aplicde su valor ve.

a, la Sociedastiman que, cabo la Proplevando a cacumplir la

cultades de iento tal y coipótesis clavLa diferencia0%.

Zinkia prod

ue posteriorm

tación econó

como marca

n y desarro

tación econ

s necesarios

lo que se e

e nuevos acu

erritorios.

udiovisuales acios publiciformas propngresos es nstantánea, p

signar valor a

erado al que demos que ra los activoecedente.

esario utiliza

de la carteno se cuente, sino que cada al impor razonable.

ad Dominanen caso de qpuesta Anticabo, permitirtotalidad d

tesorería puomo muestrve suponga qa entre el va

35

duce y

mente

ómica.

s con

llo de

ómica

s para

espera

uerdos

en las itarios piedad en la por lo

a cada

Zinkia refleja os que

ar una

era de a con se ha rte de Se ha

nte se que la cipada rán de los

uestas ran las que el lor en

7.2 Otros El detallede Comer

Las altas otrabajos r El importe Dado queésta, no emoneda d Los princireconocidpara ambencuentra En el proprevisionede amort10% del vque a esti

Valores eValor

Desarrollo

Propiedad Int

Aplicaciones I

Anticipos inm

Total

Amortización

Desarrollo

Propiedad Int

Aplicaciones I

Total

Deterioros

Desarrollo

Total

Total

Valores eValor

Desarrollo

Propiedad Int

Aplicaciones I

Anticipos inm

Total

Amortización

Desarrollo

Propiedad Int

Aplicaciones I

Total

Deterioros

Total

s Activos Inta

y movimienrcio, durante

ocurridas enrealizados en

e consignado

e la moneda existen diferede presentac

ipales activodos un valor bos, en conca totalmente

oyecto Shuries de ingresización, la sevalor residuaimaciones se

en euros Sa

electual

nformáticas

ov intangible

Acumulada

electual

nformáticas

en euros Sa

electual

nformáticas

ov intangible

Acumulada

electual

nformáticas

angibles

nto de las pae el primer se

n el primer sen nuevos des

o en “desarr

funcional deencias netasción.

os del Gruporesidual del creto de 5 ye amortizado

iken School,os basados eerie podría val, consideráe refiere.

aldo a 31/12/2013

5.775.021

13.662.680

564.539

‐

20.002.240

(246.985)

(10.306.691)

(501.449)

(11.055.125)

(435.843)

(435.843)

8.511.271

aldo a 31/12/2012

6.351.594

11.877.019

516.370

37.773

18.782.756

(246.985)

(9.237.576)

(465.533)

(9.950.094)

‐

8.832.662

artidas del epemestre de 2

emestre del sarrollos para

ollo”, proced

e la Sociedads de cambio d

o, en concret10% y se am

y 8,5 años reo.

se justifica en el históricvenderse a teándose por t

Var. Perímet

Var. Perímet

pígrafe de In2014 y 2013

ejercicio 201a los proyect

de de desarr

d dominante derivadas de

to los proyemortizan lineespectivame

el reconocco del Grupoelevisiones itanto este p

tro Altas

‐ 493.52

‐

‐ 78

‐

‐ 494.30

‐

‐ (481.48

‐ (13.62

‐ (495.10

‐

‐ (80

tro Altas

‐ 679.87

‐

‐ 8.89

‐

‐ 688.77

‐

‐ (675.37

‐ (17.16

‐ (692.54

‐

‐ (3.76

nmovilizado es el siguien

14 y 2013, cotos Playset y

rollos interno

es el euro, ye la conversi

ctos de Shuralmente a loente. En la a

imiento del o. Aún habiénternacionaporcentaje co

Bajas

27

‐

80

‐

07

‐

82)

26)

08)

‐

00)

Bajas

78

‐

96

‐

74

‐

73)

69)

42)

‐

68)

Intangible dnte:

orresponden Zinkia Croup

os en la Socie

y todos los imón de estado

riken Schoolo largo de la actualidad Sh

valor residuéndose comples por impoomo una cifr

Traspas

(485.8

‐ 485.8

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

Traspas

(74.110) (828.8

‐ 828.8

‐

‐

(74.110)

‐

‐

‐

‐

‐

(74.110)

istintas del F

n principalmepier.

edad domina

mportes vienos financiero

l y Pocoyó, tvida útil estihuriken Scho

ual en basepletado el peortes superiora prudente

os Saldo a 30/0

815) 5.

815 14.

‐

‐

‐ 20.

‐ (

‐ (10.

‐ (

‐ (11.

(

‐ (

‐ 8.

os Saldo a 30/0

833) 6

833 12

‐

‐

‐ 19

‐ (

‐ (9.

‐ (

‐ (10.

‐

‐ 8

36

Fondo

ente a

ante.

nen de os a la

tienen imada ool se

a las eriodo ores al en lo

6/2014

.782.733

.148.495

565.319

‐

.496.547

246.985)

788.173)

515.075)

550.233)

435.843)

435.843)

.510.471

06/2013

.128.529

.705.852

525.266

37.773

.397.420

246.985)

912.949)

482.702)

642.637)

‐

.754.783

En el proyútil , tantocomo por Activos in Las cantidproyectosformar pa

Para los den libros tanto en calculadoestimacioGrupo, eligual queespera decuenta coha asignaplataformque apunproyectad A 30 de judeterioratener éxit Inmoviliza Al 30 de jimporte dde desarr Al 30 de jimporte d Activos af Al 30 de pignorado

yecto Pocoyóo por la gener ofertas hec

ntangibles sig

dades del es audiovisuaarte del epíg

desarrollos dcon respectofuentes ext

o el valor rones, igual all cual, comoe al cierre dee que se reson precios dado valor a mas televisivantan a que edas.

unio el Grupdo algunos to económic

ado intangib

junio de 201de 10.581.11rollos y 9.878

junio de 201de 10.124.85

fectos a gara

junio de 2os como gara

DESARROL

DESARROL

DESARROL

DESARROL

OTROS DES

ó, se justificaeración de inhas al Grupo

gnificativos

epígrafe desles hasta el mrafe “ propie

detallados, eo a su valor ternas comorecuperable l tipo medio se ha comeel ejercicio 2suelva favorae mercado csus previsio

as. Se disponel rendimient

po no ha detproyectos alo.

ble totalment

4 existe inm11 euros que8.063 euros d

3 existe inm55 euros que

antías y restr

014 no exisantías de pas

LOS SHURIKE

LOS MOLA N

LOS POCOYO

LOS FISHTAI

SARROLLOS

a el reconocingresos del po , las cuales

arrollo inclumomento enedad industr

l Grupo ha erecuperable internas dede los actponderado entado con a2013, ya queablemente ucomparablesones en basne, en este seto económic

eriorado nin no poder d

te amortizad

movilizado inte se correspde propiedad

movilizado int se correspo

ricciones a la

sten activos sivos. A 30 d

EN

NOGURU

O

L

imiento del vproyecto, el sitúan al act

uyen gastos n el que dichial” Se deta

evaluado si e. Para evaluae informaciótivos utilizande las difereanterioridade toda la deuna un conves, ya que cadse a la expentido, de eco de estos a

ngún proyectdeterminar s

do

tangible, todponde con 4d industrial.

tangible, todonde con soft

a titularidad

intangibles de junio de 2

valor residuacual a día detivo muy por

incurridos ehos proyectollan a contin

existe algún ar dicho indión. Respectondo una taentes deudas, El tipo meeuda de la Senio con susda produccióeriencia pasvidencia proactivos va a

to. A cierre di podrá gene

davía en uso,56.063 euro

davía en uso,tware y proy

sujetos a r013 la situac

al, así como ee hoy, ha supr encima de s

en la elabors finalizan y uación:

indicio de dcio, el Grupoo a las primesa de descs que tiene cdio de deudSociedad doms acreedoresón es muy disada y a coocedente de cumplir con

del ejercicio erar flujos fu

, y totalments de softwa

, y totalmentyectos audiov

restriccionesción era la m

3

1.6

2.4

6

el periodo dperado los 5su valor en li

ración de npasan por ta

deterioro delo se ha basaeras, el Grucuento sobrcomprometida es del 6,5minante ests. Dado que iferente, el Gonversacioneinformes intn las expect

2013 el Gruuturos y por

te amortizadre, 246.985

te amortizadvisuales.

s de titularidmisma.

304.638

617.384

434.775

603.984

139.124

37

e vida años, ibros.

uevos anto a

l valor do en po ha e sus das el 51% al á a la no se Grupo es con ternos tativas

upo ha tanto

do por euros

do por

dad o

Subvencio El Grupo subvencioLa situació 8. Inmovi El detalleFinanciera

Pérdidas A 30 de juEstados Fperíodo d Bienes to A 30 de ju270.146 e A 30 de ju255.058 e

Valores eValor

Maquinaria

Otras Instalacione

Mobiliario

Equipos informát

Otro Inmovilizado

Total

Amortización Acu

Maquinaria

Otras Instalacione

Mobiliario

Equipos informát

Otro Inmovilizado

Total

Provisiones

Total

Valores eValor

Maquinaria

Otras Instalacione

Mobiliario

Equipos informát

Otro Inmovilizado

Total

Amortización Acu

Maquinaria

Otras Instalacione

Mobiliario

Equipos informát

Otro Inmovilizado

Total

Provisiones

Total

ones recibida

no ha recibones de explón era la mis

ilizado mate

y movimiena Intermedi

por deterior

unio de 2014Financieros del ejercicio a

talmente am

unio de 2014euros y que t

unio de 2013euros que to

en euros Sald

es

icos

o

umulada

es

icos

o

en euros Sald

es

icos

o

umulada

es

icos

o

as relacionad

bido duranteotación relacsma para el m

erial

nto de las pao Consolidad

o

4, no se han Intermedios anterior. (No

mortizados

4, el Grupo ttodavía están

3, el Grupo tdavía estaba

do a 31/12/2013

31.689

38.198

186.403

189.444

35.203

480.937

(31.530)

(32.137)

(130.439)

(167.266)

(36.356)

(397.727)

‐

83.210

do a 31/12/2012

31.689

38.198

186.403

186.834

28.444

471.567

(31.405)

(29.923)

(125.626)

(153.103)

(13.084)

(353.142)

‐

118.425

das con el in

e el primer cionadas conmismo perio

artidas incluido es el sigui

registrado pConsolidad

ota 3.5)

tiene inmoviln en uso.

enía inmovila en uso.

Var. Perímetro

Var. Perímetro

movilizado i

semestre dn el desarrolodo del ejerc

idas en Inmoiente:

pérdidas por os del Grup

lizado mater

izado mater

Altas

‐ ‐

‐ ‐

‐ 1.319

‐ 5.110

‐ ‐

‐ 6.429

‐ (54)

‐ (714)

‐ (9.082)

‐ (6.689)

‐ (1.417)

‐ (17.957)

‐ ‐

‐ (11.528)

Altas

‐ ‐

‐ ‐

‐ 6.497

‐ 1.121

‐ ‐

‐ 7.618

‐ (60)

‐ (1.386)

‐ (12.605)

‐ (7.411)

‐ (1.419)

‐ (22.881)

‐ ‐

‐ (15.263)

ntangible

e 2014 cantlo de sus acticio precede

ovilizado ma

deterioro depo. Tampoco

rial totalmen

rial totalmen

Bajas Tra

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

Bajas Tra

‐

‐

‐ (

‐

‐

‐ (

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐ (

tidad algunativos intangibnte.

aterial del Es

el inmovilizado se registra

te amortizad

te amortizad

aspasos Diferencias Co

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

aspasos Diferencias Co

‐

‐

11.911)

‐

‐

11.911)

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

11.911)

a en concepbles.

stado de Situ

do material aron en el m

do por impo

do por impo

onversión Saldo 30/0

5.861

5.861

(4.736)

(4.736)

1.126

onversión Saldo 30/

(6.841)

(6.841)

4.897

4.897

(1.944)

38

pto de

uación

en los mismo

rte de

rte de

06/2014

31.689

38.198

193.583

194.554

35.203

493.227

(31.584)

(32.851)

(144.257)

(173.955)

(37.773)

(420.420)

‐

72.807

/06/2013

31.689

38.198

174.148

187.955

28.444

460.434

(31.465)

(31.309)

(133.334)

(160.514)

(14.503)

(371.125)

‐

89.309

Inmoviliza Al 30 de titularidad Comprom Las empradquisició Bienes ba En la Cueoperativoinformátipreceden A 30 de ju Subvencio El Grupo concepto 9. Inversi El valor eFinanciera

Al 30 de jcapital mha deposiIndustria la convoanualidad

Invers

Instru

Deriva

Total

Invers

Crédit

Instru

Valore

Otros

Total

ado material

junio de 20d o pignorad

misos de adq

esas del Gruón de Inmov

ajo arrendam

enta de Reso correspondcos por imte).

unio de 2014

ones recibida

no ha reci de subvenci

ones financi

en libros de a Intermedi

junio de 201inoritarias qitado en efe, Energía y Tcatoria “Acd 2013, dent

siones financ

mentos de P

ados y otros

siones financ

tos con parte

mentos de P

es represent

activos fina

l afecto a gar

14 no existedos como gar

uisición de In

upo no tieneilizado Mate

miento opera

sultados Intedientes al alqporte de 14

4 y 2013, el G

as relacionad

bido durantiones de cap

ieras

cada una deo Consolidad

14 las inversiue la Sociedactivo, en la CTurismo exigición Estratéro del subpr

Valores encieras no co

Patrimonio

activos fina

cieras corrie

es vinculada

Patrimonio

tativos de de

ncieros

rantías

en elementorantías de pa

nmovilizado

en compromerial.

tivo

ermedia Conquiler de las3.945 euros

Grupo no tien

das con el in

te el primerpital.

e las categodo es el sigui

iones financad dominantCaja Generalida por el mégica de Teograma “Acc

n eurosrrientes

ncieros

entes

as

euda

os de inmoviasivos.

Material

misos adquirid

nsolidada ses oficinas des (170.607 e

ne arrendam

movilizado m

r semestre d

orías de activiente:

ieras no corte mantiene de Depósito

mismo para laelecomunicación Estratég

lizado mate

dos a 30 de

e han incluidl Grupo, así uros para e

mientos oper

material

del ejercicio

vos financier

rientes conty 135.493 eos como garaa obtención daciones y Sgica de Econo

30/06

1.

1.

rial sujetos a

junio de 20

do gastos pocomo por rel mismo per

ativos no can

2014 y 20

ros en el Est

emplan las puros que Socantía a favorde la ayuda cociedad de omía y Socie

6/2014

300

135.493

135.793

‐

157

‐

.006.936

.007.093

a restriccion

014 y 2013 p

or arrendamenting de eqriodo del eje

ncelables.

13 cantidad

tado de Situ

participacionciedad domir del Ministecorrespondiela Informa

edad Digital”

31/12/2013

26.38

101.62

128.00

476.66

16

1.012.49

1.489.32

39

nes de

para la

miento quipos ercicio

es en

uación

nes en nante rio de ente a ación” .

83

22

05

66

64

‐

97

27

En Instrumuna pequfinancieroempresas A 30 de jcon la em Dentro definancieradominantEnergía yEstratégicsubprogra El epígrafrazonable La exposirazonable 10. Deudo La compode junio d

Los valoremonedas

mentos de Pueña particios recoge el s del Grupo.

unio de 201misión de obli

el pasivo cora, cuyos fonte en dicha y Turismo pca de Telecoama “Compe

fe Instrumene de los título

ción máximae de los activ

ores comerc

osición de esde 2014 y 31

es contables :

C

C

D

P

To

Eu

Us

Po

Au

Yu

Ot

To

Patrimonio dipación en valor de im

4, el Grupo igaciones de

rriente figurandos para laentidad ban

para la obteomunicacionetitividad I+D

ntos de Patrimos de capital

a al riesgo dvos.

ciales y otras

ste epígrafe 1 de diciembr

de los prést

Valores enlientes

lientes, larg

Deudores

rovisiones

otal

ro

s dólar

ound sterling

ustralian dol

an

ther currenc

otal

dentro de invuna sociedaposiciones a

cuenta con la Sociedad

a un aval pora pignoracióncaria. Este ención de lanes y SociedD”. (Plan Ava

monio se con se basa en p

e crédito a l

s cuentas a c

del Estado dre de 2013 e

amos y parti

n euros

go plazo

g

ar

ies

versiones finad cotizada,a corto plazo

un depósito dominante.

r importe den del mismAval ha sida ayuda cordad de la Inanza).

nsidera un aprecios corri

la fecha de p

cobrar

de Situaciónes la siguiente

idas a cobra

30/06/2014

3.208.8

3.819.6

2.546.8

9.575.3

30/06/201

2.13

5.84

1.35

15

8

9.57

nancieras cor, mientras qo, depósitos

de disponib El importe a

e 748.198 euo han sido o exigido porrespondientnformación”

ctivo financientes compr

presentación

Financiera e:

r están deno

4 31/1

804

673 4

863

340 9

14 31/

3.134

48.052

0.772

1.327

9.415

2.641

5.340

rrientes, se rque la party fianzas co

bilidad restriasciende a 2

ros, por partdepositadosor el Ministte a la convanualidad

ero a valor rrador de un

n de la inform

Intermedio

ominados en

12/2013

5.410.094

4.069.891

‐

(119.916)

9.360.068

/12/2013

1.601.736

5.924.427

1.623.266

150.719

59.920

9.360.068

recoge el vatida otros aonstituidas p

ngida relacio209.937 euro

te de otra ens por la Socerio de Induvocatoria “A2012, dentr

razonable. Elmercado act

mación es el

Consolidado

las siguiente

40

lor de ctivos por las

onado os.

ntidad ciedad ustria, Acción ro del

l valor tivo.

l valor

o a 30

es

Las cantidimporte clos porceprimer se

Como paíasciende

Los adminde deudo Esta partisaldos copartida, yeuros a ci

A 30 de j

por 7.937

preceden

considera

por dudos

El importe

172.464 e

euros cor

provision

el Grupo

El Grupo 433.465 ecierre de correspon

La exposi

razonable

mantiene

El valor ra

dades que ccorrespondieentajes correemestre de 2

ís significativa 3.308.694

nistradores dores comercia

ida de Deudoon vencimieny del resultadierre del ejer

unio de 201

7 euros. Esta

te. A 31 de

arlas incobra

so cobro en

e de saldos d

euros (119.9

rresponde p

ado como d

ha dado de b

tiene conceeuros, en el cejercicio, e

ndiente a est

ción máxima

e de cada un

e ninguna gar

azonable de

N

Ex

To

componen laente a la partespondiente014 y el cier

vo en activos4 euros (3.89

de la Sociedales y otras c

ores comercnto a más ddo antes de rcicio 2013.

14 el Grupo h

as cuentas ha

e diciembre

ables por 64

2012.

de deudores

916 euros a

por un lado,

udoso cobro

baja por inco

edido un apcual se han cexiste un imptos clientes.

a al riesgo de

a de las cate

rantía como

los activos fi

MercadNacional

xtranjero

otales

a partida de tida de clients a las árearre del ejercic

no corriente97.977 euros

ad dominantcuentas a co

iales no corrde un año. impuestos, d

ha dado de

abían sido p

de 2013 el

.032 euros.

s comerciales

cierre del

a un aume

o a 30 de jun

obrables a cie

plazamiento cedido comoporte de 3.4

e crédito a la

egorías de cu

seguro.

inancieros no

do

activos no tes a largo pas geográficcio preceden

es cabe dests a 31 de dici

te considerabrar se apro

rientes, incluDicha valorde 73.458 eu

baja cuenta

provisionadas

l Grupo hab

Estas cuenta

s deteriorad

ejercicio pre

ento de 60.4

nio de 2014

erre de este

por la Tesoo garantía lo401 euros d

a fecha de p

uentas a cobr

o difiere sust

30/06/2014

9

10

corrientes splazo, de la cuas entre Esnte.

tacar Estadosiembre de 20

an que el imxima a su va

uye la valoracación suponuros frente a

s a cobrar p

s por dudoso

bía dado de

as por cobra

os a 30 de j

ecedente). L

485 euros a

y a una dism

primer seme

rería Generas derechos edentro de la

resentación

rar indicadas

tancialmente

4 31/1

5%

95%

00%

on todas naual se desglopaña y el e

s Unidos con013).

porte en librlor razonabl

ción a coste ne un aumea una dismin

or considera

o cobro a cie

baja cuent

ar habían sid

unio de 2014

La variación

dicionales q

minución de

estre.

al de la Segeconómicos dpartida de

de la inform

s anteriorme

e del valor co

12/2013

3%

97%

100%

acionales, saosa a continuextranjero pa

n un importe

ros de las cue.

amortizado nto neto denución de 45

arlas incobra

erre del ejer

tas a cobrar

do provision

4 ha ascendi

neta de 52

que el Grup

7.937 euros

guridad Sociade tres cliencuentas a c

mación es el v

ente. El Grup

ontable.

41

alvo el uación ara el

que

uentas

de los e esta 52.687

ables

rcicio

r por

adas

ido a

2.548

o ha

s que

al por ntes. A cobrar

valor

po no

Clasificac

11. Efecti La composiguiente

Estas cant 12. Patrim Capital So A 30 de compone0,10 euro La totalidadmitidaspasado 15 A 30 de ju

Activos dispon

Préstamos y pa

Derivados

Total largo plaz

Activos financi

Inversiones ma

Préstamos y pa

Total corto plaz

Total

ción de activo

vo y otros m

osición de est:

tidades son

monio Neto

ocial

junio de 20e de 24.456.7os de valor no

dad de las as a cotizació5 de julio de

unio de 2014

ibles para la venta

artidas a cobrar

zo

eros mantenidos pa

antenidas hasta venc

artidas a cobrar

zo

C

E

T

os financiero

medios equiv

te epígrafe d

de libre disp

014, el capit768 accionesominal cada

acciones repn en el Merc2009.

4, el capital s

ra negociar

cimiento

Valores enCaja y saldo

Equivalentes

Total

os recogidos

valentes

del Estado de

osición.

al social de ordinarias runa, totalme

presentativascado Alterna

ocial está dis

30/06/201

30/06/201

Instrumen

Instrumen

n eurosen bancos

s

s en notas 9

e Situación F

Zinkia Enterepresentadaente suscrito

s del capitaativo Bursáti

stribuido de

14 31/12/20

300 26

‐

300 26

14 31/12/20

157

‐

‐

157

457 26

ntos de patrimonio

ntos de patrimonio

30/06/201

1.070

1.071

y 10

Financiera Int

ertainment, Sas por medioo y desembo

l social de ll Empresas

la siguiente

013 30/06/20

.383

‐

.383

013 30/06/20

164

‐

‐

164

.547

Valores repre

Activos financieros

Euros

Activos financieros

Valores repre

14 31/1

0.788 1

278

1.066 1

termedio Co

S.A., Sociedao de anotacioolsado.

a Sociedad en Expansió

forma:

014 31/12/201

‐

‐

‐

014 31/12/201

‐

‐

‐

‐

‐

esentativos de deuda

a corto plazo

a largo plazo

esentativos de deuda

12/2013

1.158.007

139

1.158.146

onsolidado es

ad dominanones en cuen

dominante ón (MAB) de

13 30/06/2014 31/

‐ ‐

‐ 3.955.166 4

‐ 3.955.166 4

13 30/06/2014 31/

‐ ‐

‐

‐ 6.762.603 6

‐ 6.762.603 6

‐ 10.717.769 10

a Créditos, derivad

Créditos, derivada

42

s la

te, se nta de

están sde el

/12/2013

‐

4.171.510

3

4.171.513

/12/2013

‐

‐

6.779.680

6.779.680

0.951.193

dos, otros

dos, otros

La Socieduna cifra Los princiestabilidafinanciacicapital escreación competitique no senivel de ael patrimo

Prima de El texto rede la primcuanto a Reserva L

La reserv

Capital, q

se destina

No puedereservas d La cifra dejercicio p

P

P

E

D

P

P

A

dad dominanmínima de c

ipales objetiad financieraión de las instá orientadade valor paivo que perme cubran poapalancamienonio neto:

emisión de a

efundido de ma de emisióla disponibil

Legal

a legal ha si

que establece

ará a ésta ha

e ser distribudisponibles s

de la reservaprecedente)

Pasivos finan

Pasivos finan

Efectivo y ot

Deuda Finan

Patrimonio n

Patrimonio N

Apalancamie

nte se rige pocapital social

ivos de la gea a corto y nversiones o a a la consecara el accionmita cubrir lar la generacnto, entendi

acciones

la Ley de Soón para la amidad de dich

ido dotada d

e que, en to

asta que alca

uida y si es usuficientes p

a legal a 30 d.

Joma

D. M

Merc

Auto

Tota

Valores encieros ‐ No

ncieros ‐ Cor

tros activos l

nciera Neta

neto Soc Dom

Neto

ento

or lo dispuespara las Soc

estión del calargo plazo,la reducció

cución de la nista medianas necesidadción de fonddo como la r

ciedades de mpliación de co saldo.

de conformid

do caso, una

nce, al meno

sada para coara tal fin, d

de junio de

Accionista

aca 98, S.L.

Miguel Vallad

cado y otros

ocartera

al

en euros corriente

rriente

íquidos equ

minante

sto en la Leyciedades Anó

apital del Gru, la positiva n de los nivoptimizaciónte el accesodes de finandos del negorelación entr

Capital permcapital y no

dad con el a

a cifra igual

os, el 20 por

ompensar péebe ser repu

2014 es de

a % P

ares

s

uivalentes

y de Sociedaónimas de 60

upo Zinkia Eevolución d

veles de endn de la estruo a los merciación del p

ocio. En el sigre el importe

mite expresaestablece re

artículo 274

al 10 por 10

100 del cap

érdidas, en euesta con be

330.475 eur

Participación

64,71%

11,20%

22,94%

1,15%

100%

30/06/201

6.815.

4.362.

(1.071.0

10.106.

8.649.

8.649.

1

des de Capit0.000,00 euro

Entertainmende sus accioeudamientouctura financcados financplan de negoguiente cuade de la deuda

mente la utistricción esp

de la Ley de

00 del benef

ital social.

l caso de quneficios futu

ros (mismo v

n

%

%

%

%

%

14 31/1

587 6

216 4

066) (1

737 10

476 9

476 9

17%

tal, que estaos.

nt son aseguones, la adeo. Esta gestióciera, buscancieros a un ocio e inversdro se muesa financiera n

ilización del specífica algun

e Sociedade

ficio del ejer

e no existanuros.

valor al cier

2/2013

6.900.181

4.378.173

.158.146)

0.120.208

9.121.049

9.121.049

111%

43

ablece

urar la cuada ón del ndo la coste siones stra el neta y

saldo na en

s de

cicio

n otras

re del

Otras Res Entre est587.948 eSociedadede 2013) Acciones Durante eacciones, No ha exIntermedDurante e

Las accioaproximanominal gadquisicióprecio mepor acción Dividendo El Grupo dividendo Intereses Corresponde 2014 p 13. Ingres Este epígimportes Su detalle

servas

tas reservas euros a 30 des dependieeuros para la

propias

el presente registrando

xistido movimio Consolidael mismo per

ones propiasdamente el global de 28ón de 1,09 eedio de ventn (1,75 euro

os

no ha reparo durante el

minoritarios

nden a los sposeían el 49

sos diferidos

grafe del paspendientes

e es el siguie

A

A

B

A

se encuentde junio de ntes por impas mismas fe

ejercicio, la dichos mov

miento en eado. ríodo del eje

s en poder d1,15% (1,15.150 euros (euros por acta de acciones a 31 de dic

rtido, ni ha primer seme

s

ocios minori9% del capita

s

sivo del Estade imputar a

nte:

Valores enAl Inicio del e

Altas

Bajas

A 31/12/2013

ran tanto re2014 (mism

portes de euechas.

Sociedad doimientos com

l epígrafe “A

rcicio anteri

de la Socied5% el 31 de(28.150 eurocción (1,09 es propias pociembre de 2

acordado reestre del ejer

itarios de la al de dicha so

ado de Situaa resultados

eurosejercicio

3

eservas de lmo valor 31 uros y 1.105

ominante hamo variacion

Acciones Pro

or, los movim

dad dominae diciembre os el 31 de d€/acción al or la socieda2013).

epartir, ningrcicio 2014,

Sociedad Caociedad.

ación Financde subvenci

Nº Accion

28

34

(34

28

la Sociedad de diciemb.851 euros (

a realizado tnes en el patr

opias” del Es

mientos fuer

nte a 30 dede 2013) dediciembre de31 de diciead a 30 de ju

una cantidadal igual que e

ake Entertain

ciera Intermones de cap

nes Im

81.503

47.554

47.554)

81.503

dominante, re de 2013),403.959 eur

transaccionerimonio neto

stado de Sit

ron los siguie

e junio de 2el capital soe 2013), y unmbre de 20unio de 2014

d a distribuien el ejercici

nment Ltd.,

edio Consolital recibidas

mporte

403.841

404.187

(404.187)

403.841

por import, así como dros a 31 dicie

es con sus po del Grupo.

tuación Fina

entes:

2014 represocial con unn precio med013). Asimism4 es de 1,75

ir en concepio 2013.

que a 30 de

idado, recogs por el Grup

44

tes de de las embre

ropias

nciera

sentan valor

dio de mo, el euros

pto de

e junio

ge los po.

El Grupo c Los movimpreceden

Periodific

El valor d

un contra

en octub

normativa

menciona

en funció

pérdidas y 14. Pasivo En la sigEntertain

Ent

Education, Aud

Ministerio de C

Ministerio de C

Ministerio de C

Ministerio de C

Saldo

Aum

Impu

Otras

Saldo

Obligacion

Préstamos

Líneas de

Préstamos

Otras deu

Totales

Valores en

cumple los r

mientos a cite han sido l

caciones a co

e Periodifica

ato para el de

re se factur

a contable

adas aplicaci

n de dicha im

y ganancias

os Financiero

guiente tabment:

tidad concesionaria

diovisual and Cultu

Cultura

Cultura

Cultura

Cultura

o inicial

entos

utación al re

s disminucio

o final

nes

s

crédito y otro

s Participativo

das

n euros

equisitos exi

erre del primlos siguiente

orto plazo.

aciones a cor

esarrollo de

ró el import

a aplicar po

ones se deve

mputación. A

por importe

os

bla se prese

Euro

re Agency 15

2

2

4

6

sultado

ones

os

os

igidos para c

mer semestres:

rto plazo surg

contenido, e

te correspon

or el Grupo

engarán a la

A 30 de Junio

de 338.702

enta el det

os

0.000 Preproducció

5.000

Ayuda de inv

innovación y

5.000

Ayuda de inv

innovación y

46.469

Ayuda de inv

innovación y

0.000

Ayuda de inv

innovación y

Corrientes

1

2

4

30/0

considerar la

re del 2014,

ge en el ejer

en concreto

ndiente al d

o, los ingres

entrega de

o de 2014 se

euros ( 1.24

talle de las

ón de 3 trabajos audversión en capital pa

y adaptación tecnoló

versión en capital pa






3

No

98.472

1.294.497

134.597

190

2.834.460

4.362.216

06/2014

s subvencion

así como su

rcicio 2012 a

apps educat

desarrollo de

sos derivado

los materiale

e han registr

48.256 euros

s deudas fi

Finalidad

diovisualesara promover la mo

ógica de las industr

ara promover la mo


ara promover la mo


ara promover la mo


30/06/2014

154.5

154.5

o corrientes

2.238.000

555.917

18.820

500.000

3.502.850

6.815.587

nes como no

u comparativ

a consecuenc

ivas. De acue

e siete apps.

os de la pro

es, minoránd

ado ingresos

a cierre de 2

inancieras d

odernización,

rias culturales 2010

odernización,


odernización,


odernización,


31/

515

‐

‐

‐

515

Corrientes

33.04

1.296.39

168.67

2.880.04

4.378.17

31/

o reintegrabl

va con el eje

cia de la firm

erdo al cont

. Conforme

oducción de

dose esta pa

s en la cuent

2013).

del Grupo

Fecha de co

06

03

03

03

07

Euro

/12/2013

130.978

64.086

(16.342

(24.207

154.515

No corrie

49 2.23

96 55

79 9

‐ 50

49 3.51

73 6.90

/12/2013

45

es.

ercicio

ma de

rato,

a la

e las

rtida

ta de

Zinkia

oncesión

6/11/2007

/08/2010

/08/2010

/08/2010

/11/2012

o

8

6

2)

7)

5

entes

38.000

55.917

92.842

00.000

13.422

00.181

Con fecha

conformid

de desarr

Las condi

Tal y comemisión dlos hitos dde obliganoviembrlegal preva un nuev

De este

Obligacio

modificac

en los tér

Finalment

solicitud

quedan s

La Socied

Obligacio

deberá se En la situpor vencimismos ccrédito de

a 11 de nov

dad con la L

rollo.

ciones finale

mo se ha comde deuda, pode devolucióciones de rere 2013, la Sovisto en el arvo acuerdo q

modo, con

nistas “Emis

ción de las co

rminos siguie

te, tal y co

de concurso

in efecto, a

dad ha prese

nistas, y en

er aprobada,

ación concumientos de correspondeel Subgrupo

T

A

S

viembre de 2

Ley 24/1988

es de dicha e

Número de títu

Nominal unitar

Precio de emis

Tipo de interés

Amortización d

Sistema de am

mentado en lor las razonesón de deudaenta fija “Emociedad Domrt. 5 bis de laque permitie

n fecha 9 d

sión de Obl

ondiciones F

entes:

mo se indic

o voluntario

la espera de

entado una P

n caso de a

según corre

rsal que se elos pasivos fn a la SocieCake.

Número de título

Nominal unitario

Precio de emisió

Tipo de interés a

Amortización de

Sistema de amor

2010, la Soc

de 28 de juli

misión fuero

ulos

rio

ión

s anual pagadero

de los títulos

ortización

a nota 2.f.1s expuestas, próximos, c

misión de Obminante solic Ley Concursse la total de

de diciembr

igaciones Si

Finales de la

ca en la not

o. Con la so

e lo que esta

Propuesta A

lcanzarse la

esponda, por

encuentra lafinancieros dedad Domina

os

o

ón

nual pagadero an

los títulos

rtización

ciedad domi

io, del Merca

on las siguien

anualmente

12

1) de la presey dada la imcomo era la bligaciones Scitó, en fechasal con objetevolución de

re de 2013

mples Zinki

"Emisión de

ta 2.f.1), la

olicitud del

ablezca el co

nticipada de

s mayorías

r el Administ

a Sociedad Ddetallados eante. Se mu

nualmente

nante realiz

ado de Valor

ntes:

2 de noviembre d

A

ente memormposibilidad mamortizaciónimples Zinkiaa 31 de octubto de renegoe las obligacio

, se reunió

a 1ª emisió

e Obligacione

Sociedad d

concurso vo

nvenio que f

e Convenio a

requeridas

trador Concu

Dominante, nn el cuadrouestra a con

1

ó una emisi

res, y sus res

2.238

1.000

100%

9,75%

de 2013

A la par

ria, tras el framanifiesta pn a vencimiea 1ª emisiónbre de 2013,ociar estas coones.

ó La Asamb

n”, en dond

es Simples Zi

ominante h

oluntario, es

finalmente q

a la que se h

por la norm

ursal y Juez co

no es posibleanterior ya qntinuación el

2,238

1.000

100%

11,00%

12/11/2015

A la par

ión de deud

spectivas nor

acaso de la para hacer freento de la emn” que vencí, el procedimondiciones y

blea Genera

de se aprob

inkia 1ª Emis

a presentad

stas condici

quede aprob

han adherido

mativa aplica

ompetente.

e hacer un aque el 99% l vencimient

46

a de

rmas

nueva ente a misión ían en miento llegar

l de

bó la

sión"

do la

ones

bado.

o los

able,

nálisis de los to del

Salvo el cdeuda est Dado quesituación base a esfinanciero

Por la mifunción dquedan si A cierre drestante,

15. Instru

El valor r

corriente

activo o p

A 30 de j

financiera

2014 pres

interés pe

euros. Est A cierre dvariable e“Ajustes phan trans

crédito corretá referencia

e el 99% de lconcursal nosto, el tipo mos del Grupo

isma razón, del tipo de iin efecto. Pa

del ejercicioa tipos varia

umentos fina

razonable to

si el vencim

pasivo corrie

unio de 201

a tipo C.A.P.

senta una va

endientes a

te contrato,

del ejercicioel Euribor apor cambios sferido a la cu

espondienteada en euros

os pasivos fio es posible medio pondeo a cierre del

tampoco esinterés al quara el crédito

o precedenteables.

ancieros der

otal de un d

miento resta

nte si el venc

14 y en 2013

con una prim

aloración 0 e

30 de junio

al igual que

o precedentea 12 meses.de valor” enuenta de pér

ValoresAño ve

Totales

Fu

Emisión

Préstam

Entidad

TIPO M

e al Subgrups.

inancieros deestablecer uerado será eejercicio pre

s posible haue están refo del Subgrup

e, un 82% d

ivados

derivado de

ante de la p

cimiento res

3 la Sociedad

ma de 3.950

euros. Los im

de 2014 y a

el resto, que

e, el tipo de Las pérdidn contratos drdidas y gana

s en eurosncimiento

2014

2015

2016

s

entes de fin

n de obligaci

mo privado

des financier

EDIO PONDE

po Cake, que

el Grupo perun tipo mediel mismo al qecedente es

acer para lasferenciadas, po Cake, el ti

de la deuda

cobertura s

partida cubie

stante de la p

d dominante

0 euros. Dich

mportes del p

cierre del ej

eda suspendi

e interés fijoas o ganancde permuta dancias.

134.597

18.820

153.417

30/06/2014

nanciación

iones

ras y otros

ERADO

e está en lib

rtenecen a laio de deuda que estabandel 6,66%.

s deudas deya que las ipo de interé

estaba refe

se clasifica c

erta es supe

partida cubie

e tiene suscr

o C.A.P , a ci

principal noc

jercicio prec

ido tempora

o era del 1,9cias reconocde tipo de in

168.

7 92.

0

7 261.

4 31/12/20

Tipo

11,

9,

4,

6,

bras esterlin

a Sociedad Dactualizado

n referenciad

l Grupo uncondicionesés es variable

rencia a tipo

como un act

rior a 12 m

erta es inferi

rito un contr

ierre del prim

cional de per

cedente ascie

lmente

95% siendo ecidas en patterés a 30 de

679

842

522

013

o

00%

75%

00%

66%

nas, el resto

Dominante, ppara el Grupdos de los p

na distribucis de los cone.

os fijos, y e

tivo o pasivo

meses y como

or a 12 mese

rato de perm

mes semestr

rmuta de tip

enden a 200

el tipo de intrimonio nee junio de 20

47

de la

por su po. En asivos

ón en tratos

el 18%

o no

o un

es.

muta

re de

po de

0.000

nterés eto en 014 se

16. Impue El movimDiferidos”

Se detallapor impue

Rp

D

Créditos Bas

Otros crédito

Activos por i

Diferencias t

Reversión di

Diferencias t

Efecto fiscal

Pasivos por i

Base Imponib

Base Imponib

Base Imponib

Base Imponib

AÑ

20

20

20

20

20

20

20

estos Diferid

miento de lo” del Estado

a a continuacestos diferid

Relación de érdidas de e

Deducciones

Valorees Imponibles ne

os fiscales

mpuestos diferid

temporarias amo

ferencias tempo

temporarias por i

gasto imputado d

mpuestos diferid

CONCEP

le Negativa Régime

le Negativa Régime

le Negativa Régime

le Negativa Régime

TOTA

ÑO

011 Inte

011 Inte

009 Inte

009 Inte

008 Inte

008 Inte

007 Inte

dos, Impuest

os epígrafesde Situación

ción la naturdos;

bases impoejercicios ant

por doble im

es en eurosegativas

dos

rtización

rarias amortizació

ngresos diferidos

directamente a p

dos

PTO

en General Ejercicio




AL

ersocietaria al 50%

ernacional:Impues

ersocietaria al 50%

ernacional:Impues

ersocietaria al 50%

ernacional:Impues

ernacional:Impues

tos sobre be

s “Activos pn Financiera

raleza de la

nibles negatteriores.

mposición pe

ón

s

atrimonio

o 2013

o 2011

o 2010

o 2009

CONCEPTO

% (art.30.1 y 3 L.I.S)

sto soportado suje

% (art.30.1 y 3 L.I.S)

sto soportado suje

% (art.30.1 y 3 L.I.S)

sto soportado suje

sto soportado suje

TOTAL

eneficios y Ad

por impuestIntermedio C

evidencia qu

tivas pendie

endientes de

Saldo 31/12/201

2.094.92

3.224.27

5.319.20

21.01

(11.59

54.57

63.99

to pasivo (art. 31 L




dministracio

os DiferidosConsolidado

ue apoya el

entes de co

aplicar de ej

13 Altas

24

79

03

13

92)

74

94

A COMPENSAR

LÍMIT

L.I.S)

L.I.S)

L.I.S)

L.I.S)

ones Públicas

s” y “Pasivo es el siguien

reconocimie

mpensar co

jercicios ante

Baja

(34

‐ (

‐ (35

‐

‐

‐

‐

‐

1.3

7

3.0

1.9

6.9

TE DED. PEN

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

s

os por impunte:

ento de los a

orrespondien

eriores.

as Saldo 30/0

49.154) 1.7

2.028) 3.2

1.182) 4.9

‐

‐ (

‐

LÍMITE

343.042 20

704.683 20

014.994 20

920.359 20

983.078

NDIENTE LÍMIT

1,14

95.048

1,61

60.455

2,11

40.693

32.672

462.068

48

uestos

ctivos

ntes a

06/2014

745.770

222.251

968.021

21.013

(11.592)

54.574

‐

63.995

AÑO

030/2031

029/2030

028/2029

027/2028

TE AÑO

2018

2021

2016

2019

2015

2018

2017

D

En el epíglas deduc

Los activo

se recono

permitan

generació

esta parti

A consecu

los hecho

Consolida

cierre de

adicional

salida de

lo que lle

compensa

negativo

pendiente

de compe

A

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

Deducciones

grafe de otrocciones por in

os por impu

ocen en la m

su aplicació

ón de benefi

ida.

uencia de lo

os posterior

ados, a 30 d

l ejercicio p

de 349.154

Cake del Gr

eva a la Socie

adas en el f

de 2.028 e

es de aplicar

ensación a 30

AÑO

2012 Fome

2012 Gasto

2011 Prod

2011 Dona

2010 Inv. T

2010 Empr

2010 Gasto

2010 Dona

2009 Inv. T

2009 Empr

2009 Gasto

2009 Dona

2008 Gasto

2008 Inv. T

2008 Prod

2008 Empr

2008 Gasto

2008 Dona

2007 Gasto

2007 Inv. T

2007 Prod

2007 Empr

2006 Gasto

2006 Inv. T

2006 Prod

2006 Empr

2006 Gasto

2005 Gasto

2005 Inv. T

2005 Prod

2005 Empr

2005 Gasto

2004 Gasto

por inversio

os créditos finversiones a

estos diferid

edida en que

ón .El Grupo

icios futuros

citado en la

res a la fec

e junio de 2

precedente d

euros para

upo, supone

edad domin

futuro. A co

uros sobre

r para dejar

0 de junio de

ento AE´S

os investigación y d

ucciones cinemato

aciones a entidades

Tecnologías, inform

resas exportadoras

os de formación pr

aciones a entidades


resas exportadoras

os de formación pr

aciones a entidades



ucciones cinemato

resas exportadoras

os de formación pr

aciones a entidades



ucciones cinemato

resas exportadoras



ucciones cinemato

resas exportadoras

os de formación pr



ucciones cinemato

resas exportadoras

os de formación pr


nes pendien

iscales se incmbas detalla

dos por base

e es probabl

o, a pesar de

, por lo que

a nota de he

cha de pres

2014 se ha re

de las bases

volver a dej

e un cambio

ante a preve

onsecuencia

el activo dif

este activo

e 2014 ascien

CONCEPTO

desarrollo e innov t

gráficas

s sin fines de lucro

mación y comunicac

s

ofesional


mación y comunicac

s

ofesional



mación y comunicac

gráficas

s

ofesional



mación y comunicac

gráficas

s


mación y comunicac

gráficas

s

ofesional


mación y comunicac

gráficas

s

ofesional

desarrollo

TOTAL

tes de aplica

cluyen las deadas en los c

es imponible

e que el Gru

e su situació

e no ha realiz

echos poster

entación de

evertido el r

del 25% al

jar los crédit

en las estim

eer que el 2

de este ca

ferido prove

reconocido

nden a 6.98

ecnológ

ión

ión

ecnológ

ión

ecnológ

ión

ecnológ

ión

ecnológ

ión

ar de ejercici

educciones pcuadros arrib

es negativas

upo obtenga

ón actual, co

zado un cam

riores de la p

e estos Esta

reconocimien

30%, lo qu

tos fiscales r

maciones del

25% será la t

mbio en el

eniente de D

al 25%. Las

3.078 euros

LÍM

2

2

2

‐

2

2

2

‐

2

2

2

‐

2

2

2

2

2

‐

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

os anteriore

por doble imba indicados.

pendientes

ganancias fis

onfía en su c

mbio de crite

presente me

ados Financi

nto que se h

e supone u

reconocidos

tipo a tribut

tasa impositi

tipo, surge

Deducciones

bases impo

.

MITE DED. PEND

25

25 1

25 3

‐

25

25

25

‐

25

25

25

‐

5

25

25

25

25

‐

25

25

25 3

25

25

25

25 6

25

25

25 1

25

25 5

25

25

25 1

2.66

es.

posición así .

de compens

scales futura

capacidad p

erio contable

emoria que r

ieros Interm

había registr

n ajuste neg

al 25%, ya q

tar para el G

iva a la que

un nuevo

s y Bonificac

onibles pend

DIENTE LÍMITE A

6.630 2027

01.695 2027

12.295 2026

158 2026

222 2028

5.002 2025

34 2025

2.392 2025

12.427 2027

1.945 2024

43 2024

8.049 2024

57.288 2026

633 2026

61.859 2023

5.968 2023

350 2023

13.843 2023

95.680 2025

1.435 2025

17.823 2022

2.363 2022

89.859 2024

13.759 2024

14.160 2021

6.952 2021

990 2021

98.897 2023

8.477 2023

91.521 2020

21.676 2020

937 2020

04.663 2022

60.025

49

como

sación

as que

ara la

e para

ecoge

medios

rado a

gativo

que la

Grupo,

serán

ajuste

ciones

ientes

AÑO

El Grupo presentad Tal y comimponibleen cuentatributaria El Grupo impuesto Los cálculconsolida

A continuaplicable.

Debido adetermincuota) y e

Resultad

Gts no de

Resultad

Impuesto

Impuesto

Impuesto

Compen

Gasto de

Resultad

Tipo efe

Previsió

Efecto d

Activació

Gasto de

considera rdas al merca

mo se ha ces negativas a, tanto la li, como un p

no cuenta os diferidos.

los realizadoado han sido

uación se det.

a que el Grua por el cociel resultado c

do consolida

educibles e

do contable c

o sobre ben

o pagado po

o diferido

sación BI ne

evengado po

do consolida

ectivo

ón gasto deve

e los gastos

ón deduccio

evengado po

recuperablesdo.

comentado basándose emitación en lazo de recu

con crédito

os a efectos los siguiente

talla la conci

upo obtieneente entre econtable con

Valores e

do antes im

ingresos no

consolidado

eficios

or retención

gativas

or Impuesto

Valores e

ado antes im

engado por

no deducib

ones pendie

or Impuesto

s los crédito

en el párraen sus previsla antigüedperación no

os fiscales p

de la determes:

iliación entre

e sus ingresel gasto por insolidado aju

n euros

puestos

computable

o ajustado

de rentas en

Sociedades

en euros

mpuestos

I.S.

les

ntes de apli

o Sociedades

os fiscales d

fo anterior,siones de carad de los crsuperior a 1

para los que

minación del

e el resultad

os en difereimpuesto, (eustado.

es

n origen

car

s

de acuerdo

el Grupo ra a los próxéditos fiscal10 años.

e no se hay

“Gasto por

o contable y

entes jurisdexcluido el ef

30/

30

con las cifra

reconoce crimos años y es impuesta

ya reconocid

Impuestos s

y el gasto po

icciones, el fecto de las d

/06/2014

(419.427)

‐

(419.427)

28.964

245.010

‐

273.974

0/06/2014

(419.427)

‐65%

273.974

‐

273.974

as de previs

réditos por siempre tena por la norm

do un activ

sobre Socied

r impuesto a

tipo aplicabdeducciones

30/06/201

(1.557.9

(1.557.9

119.

(404.7

(285.6

30/06/201

(1.557.

(285.

(285.

50

siones

bases niendo mativa

o por

dades”

al tipo

ble se s en la

13

988)

988)

163

773)

610)

13

.988)

18%

.610)

‐

‐

.610)

El detalleacreedorasiguiente

Al 30 de

General d

en el pas

pasivo no

año en la

de la Soc

que estab

Tal y comdicho aplimporte d 17. Acree Las cuentcompras cdeudas de

e de los saldas al 30 de :

junio de 20

de la Segurid

ivo asciende

o corriente o

s condicione

iedad, estas

blezca las con

mo se comentazamiento, de 3.401 eur

edores come

tas a pagar ccomerciales,erivadas de l

Activos por

BI negativa

HP deudora

Otros crédi

Administra

Pasivos por

HP acreedo

Otras deud

Administra

A

O

To

dos mantenijunio de 20

014, el Grup

dad, correspo

e a 300.788

o pasivo corr

es originales

condiciones

ndiciones

ta en la notalos derechosos dentro de

erciales y otr

con acreedo, prestacionela adquisició

Valores er diferencias

as y deduccio

a por impue

itos con AAP

aciones Públ

r diferencias

ora por impu

das con AAPP

aciones Públ

Valores e

creedores c

Otros

otal

dos por el G014 así com

po tiene co

ondiente a ca

euros. Los im

riente según

del aplazam

s quedan sin

10 de la pres económicoe la partida d

as cuentas a

res incluyen es de servicion de elemen

en euross temporaria

ones ptes ap

stos corrien

PP

icas deudor

s temporaria

uestos corrie

P

icas acreedo

en euros

omerciales

Grupo con lo su compa

ncedido un

argas sociale

mportes per

era su venc

miento, pero

n efecto a la

esente memoos de tres clde cuentas a

a pagar

principalmeos y costes rentos de inmo

as

plicación

ntes

ras

as

entes

oras

30/06/20

5.179

7

5.187

as Administarativa con e

aplazamien

es. El import

manecen en

cimiento sup

con la entrad

espera de l

oria, el Grupientes. A 30cobrar corre

ente los impoelacionados.ovilizado.

30/06/2014

4.968.02

1.79

114.77

5.084.58

63.99

15.70

490.78

570.48

014 31/1

9.440

7.970

7.410

raciones Púel ejercicio p

to por parte

e pendiente

n el balance

erior a un a

da en concu

a aprobació

po ha cedido de junio deespondiente

ortes pendie Asimismo, e

4 31/12/

‐

21 5.3

92

76

89 5.3

95

03 1

86 4

84 6

12/2013

5.101.232

24.852

5.126.084

blicas deudoprecedente,

e de la Tes

de pago rec

clasificados

ño o inferio

rso de acree

ón de un con

como garane 2014, exisa estos clien

entes de pagel epígrafe in

/2013

‐

319.202

4.343

51.788

375.333

63.994

113.009

462.452

639.455

51

oras y es el

orería

cogido

como

r a un

edores

nvenio

ntía de ste un ntes.

go por ncluye

El valor co

En opinióepígrafes 18. Saldo Las operavinculadaFinancierosociedadeindividua Los saldopreceden

Los plazoprovienenquedado pago.

Acreedor

José Mª C

Roatán Co

Armialda

Cuenta co

Préstamo

Otras par

Préstamo

Otras par

Créditos a

Jomaca 9

Totales

Valores e

ontable de la

ón de los Ase aproxima

os y operacio

aciones entras, han sidoos Intermedes dependieles correspo

s con parteste, son los si

os y condicin al 100% dsometidos e

res

Castillejo Ori

omunicacion

, S.A (Yeguad

orriente con p

os a L/P

rtes vinculada

os a C/P

rtes vinculada

a corto plazo

8, S.L.

en euros

as deudas de

Administradoa a su valor r

ones con par

re la Sociedo eliminadadios Consolientes se dendientes.

s vinculadas iguientes:

ones de pae la Sociedaen su mayo

Euro

Dólar US

Libra esterlin

Yuan

Otras moned

Total

ol

nes SL

da Floridabla

partes vincula

as

as

o

l Grupo está

ores de la Srazonable.

rtes vinculad

dad dominans en el pridados. Lasesglosan, en

a 30 de jun

ago de los sad dominantría a la apro

na

as

anca, S.A.)

adas

denominad

Sociedad do

das

nte y sus soroceso de cs operacionn su caso, e

nio de 2014,

saldos pendte, y perteneobación de

30/06/2

2.640.

2.291.

249.

5.

5.187.

Deudores

21.491

21.491

30/06

o en las sigu

ominante, el

ociedades deconsolidaciónes entre laen los Esta

así como su

dientes con ecen a deudun convenio

2014 31/

.736 2.5

.884 2.1

.276 4

.330

185

.410 5.1

Acreedore

44.85

76.90

250.44

1

‐

1 372.21

6/2014

ientes mone

importe en

ependientesn de las p Sociedad ddos Financi

u comparativ

partes vincda concursalo que establ

Euro12/2013

506.678

151.248

462.187

5.971

5.971

126.084

es Deudor

58

07

44

20.

476

10 497

3

edas:

n libros de

s, que son ppresentes Esdominante eros Interm

va con el eje

culadas dadol, por lo quelezca la form

res Acreed

59

333

.688

27

6.666

7.354 42

1/12/2013

52

estos

partes stados y sus

medios

ercicio

o que e, han ma de

dores

‐

9.926

3.287

7.927

1.140

El Grupo vencido eacreedoredevengabtambién h Este dete Las transa

Las transaen condic La natura En cuantoservicios negocio e Los gastolos présta 19. Ingres

Importe n

El desglos

Jom

José

Roa

Arm

HLT

Otra

Tota

Valo

ha decididoel préstamo es, y haberba un interéha sido dete

rioro aporta

acciones con

acciones reaciones de ind

leza de los g

o a los gastode asesoramen los otros c

os que figuraamos recibid

sos y Gastos

neto de la cif

se de esta cu

maca 98, S.L.

é Mª Castille

atán Comuni

mialda (Yegu

T, Bv

as partes vin

ales

ores en euro

VaCo

Lic

Pu

To

o dotar un del pasado 3r entrado Zés del 7,5% riorado al 10

una pérdida

n partes vincu

lizadas con pdependencia

gastos e ingre

s que figuranmiento en mcasos.

n en otras pos a corto pl

s

fra de negoc

uenta para el

ejo Oriol

caciones SL

ada)

nculadas

os

alores en eurontenidos

cencias

ublicidad

otales

eterioro del1 de diciemZinkia a su pagadero a

00%.

a a la cuenta

uladas han s

partes vinculmutua.

esos con par

n en Roatán materia de c

partes vinculalazo.

io

l presente pe

Gasto

11

5

2

9

29

3

ros

l 100% del pmbre de 2013vez, en coal vencimien

de resultad

sido las sigui

ladas son eq

rtes vinculad

, Armialda , comunicació

adas, corres

eríodo es el

os Ing

‐

15.000

59.183

25.000

91.481

123

90.787

30/06/2014

30/06/2014

2.521.1

1.239.2

881.6

4.641.9

préstamo co3, encontránncurso de nto. El impo

os del Grupo

entes:

uivalentes a

as es la sigui

Jose María Cn en el prim

ponden a ga

siguiente:

resos

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

4 30/06

112 3

222

611

945 4

ncedido a Jondose Jomacacreedores. orte de inter

o de 476.666

las que se h

ente;

Castillejo y Hmer caso y d

astos financie

Gastos

‐

‐

‐

100.000

76.320

2.348

178.668

30/06/2

6/2013

3.093.404

271.072

736.116

4.100.592

omaca, por ca en concurDicho prés

reses acumu

6 euros.

hubieran rea

HLT, Bv se trade consulto

eros derivad

Ingresos

15.582

‐

‐

‐

‐

‐

15.582

2013

53

haber rso de stamo ulado,

lizado

ata de ría de

dos de

El desglos

Como paí

que ascie

preceden Otros ing

El desglos

Los imporecogen ldel Grupo Aprovisio Bajo esterelación a Gastos de La compoejercicio e

se geográfico

ís significativ

ende 1.375.6

te, destacab

resos de exp

se de esta cu

rtes contabias activacioo.

namientos

e epígrafe sa la elaborac

e personal

osición del ees la siguient

M

Na

Ex

To

Valores enTrabajos re

Imputació

Totales

o se detalla a

vo dentro d

607 euros, a

ba igualment

plotación

uenta para el

lizados en lanes de los c

e registran ión de guion

epígrafe “Gate:

ercado

acional

xtranjero

otales

n eurosealizados pa

n de subven

Valores en eSueldos y s

Indemnizac

Seguridad S

Otros gasto

Totales

a continuació

e los ingreso

cierre del p

te Estados Un

l presente pe

a partida de ostes incurr

los trabajosnes audiovisu

astos de Per

ara inmov. in

nciones

eurosalarios

ciones

Social

os

ón;

os ordinario

rimer semes

nidos con un

eríodo es el

“trabajos reridos en la p

s realizados uales, locucio

rsonal” de l

30/06/20

1

8

10

ntangible

30/06/2014

1.372.6

3

284.6

1.5

1.659.0

os, destaca E

stre. Para el

n importe de

siguiente:

ealizados paroducción d

por otras eones, etc.

a cuenta de

014 30

15%

85%

00%

30/06/201

493.

4.

498.

4 30/06

615 1.0

330

626

507

078 1.3

Estados Unid

mismo perio

2.198.590 e

ra el inmovie los proyec

empresas, p

e resultados

0/06/2013

10%

90%

100%

14 30/06/

.527 60

.831

.358 605

6/2013

073.664

3.257

248.328

1.293

326.542

dos, con imp

odo del ejer

euros.

ilizado intanctos audiovis

principalmen

consolidad

/2013

5.768

‐

5.768

54

porte

rcicio

gible” suales

nte en

da del

El númerosiguiente

El númeroempleado Servicios La compo

Amortizac La compo

o medio de p:

o medio de eos de las soc

exteriores

osición de est

ciones y prov

osición de est

TIT. GRA

TIT. GRA

JEFE SU

JEFE DE

JEFE DE

OFICIAL

OFICIAL

AUXILIA

PROGRA

OPERAD

BECARI

LIMPIA

Totales

C

VaAr

Se

Ot

De

To

ValoDota

Dota

Tota

personas em

empleados aiedades cons

te epígrafe e

visiones

te epígrafe e

ADO SUPERIO

ADO MEDIO

PERIOR

E 1º

E 2º

L DE 1º

L DE 2º

AR

AMADOR

DOR

O

ADORA

s

CATEGORIA

alores en eurrendamient

ervicios prof

tros gastos

eterioros

otales

ores en eurosación amorti

ación amorti

les

mpleadas por

a nivel consosolidadas po

es la siguient

es la siguient

Hombr

R

30/

urostos operativ

fesionales

szación I. Inta

zación I. Ma

el Grupo de

olidado se haor el método

te:

te:

es Mujere

6

3

5

‐

2

9

1

1

‐

6

1

34

/06/2014

30/

vos

angible

terial

esglosado po

a determinadde integraci

es Hombre

16

1

1

‐

1

4

‐

4

‐

2

0

1

30

30/

/06/2014 3

143.945

2.099.284

411.823

60.669

2.715.721

30/06/2014

495.108

17.958

513.066

r categorías

do tomando ón global.

es Mujere

9

3

4

1

2

7

1

1

2

0

‐

‐

30

0/06/2013

30/06/2013

170.607

2.883.130

700.305

23

3.754.065

30/06/201

692.542

22.879

715.421

y sexo es el

la totalidad

es

13

1

1

3

‐

1

‐

4

0

0

‐

‐

24

13

2

9

1

55

de los

Resultado La compo

Los ingrepartida de Respecto incluidas El deterioconcedido98, S.L envencimien Este deteeuros. 20. Trans a) Transac Con fechaartículo 8Alternativacordado Dicho plaConsejo dsiguientes

‐ Ep

‐ E

a

ValDe

Otr

Ing

Por

Dife

De

Det

Gas

Res

os financiero

osición de est

sos financiee clientes no

a los gastoen el epígraf

oro que figuo a Jomaca 9n concurso dnto. El impor

erioro aporta

acciones con

cciones con

a 10 de octu82 de la Levo Bursátil (o por el Cons

an contemplde Administs:

l número colan será de 1

l plan tendnualmente u

lores en europartes vincu

ros

resos Financ

r deudas con

erencias cam

partes vincu

terioro por e

stos Financie

sultado Fina

os

te epígrafe e

ros se compo corrientes.

os financierofe de Deudas

ura en la ta98, SL. El Grude acreedorerte de intere

a una pérdi

n pagos basa

el personal d

bre de 2011ey 24/1988 MAB) en el ejo de Admi

a la entregatración de la

njunto de ac1.200.000 ac

rá una duraun 20% del to

osuladas

cieros

n terceros

mbio

uladas

enajenación

eros

nciero

es la siguient

ponen princi

os, correspos y Partidas a

abla correspoupo ha decides. Dicho preses acumula

da a la cuen

ados en instr

de alta direcc

1, la Sociedaddel Mercadcual se infonistración.

a de accionea Sociedad d

cciones que cciones.

ación de 5 otal de accio

de instrume

te:

ipalmente d

onden mayoa pagar.

onde corresdido dotar el réstamo devado, también

nta de resu

rumentos de

ción y miem

d dominantedo de Valorormaba del P

es a personadominante.

tendrán der

años tenienones a las qu

entos financ

e la correcc

ormente a d

sponde al p100% de pévengaba un n ha sido det

ltados interm

e patrimonio

bros del Con

e publicó un res y a la CPlan de retri

al de alta diLas caracter

echo a perci

ndo los bene tuviese de

30/

cieros

ión a coste

deudas finan

réstamo querdida por eninterés del eriorado al 1

media del G

o

nsejo de Adm

Hecho RelevCircular 9/20ibución varia

rección y a rísticas y co

ibir todos los

eficiarios derecho.

/06/2014

‐

100.524

100.524

(205.182)

(16.399)

(123)

(476.666)

(698.370)

(597.846)

amortizado

ncieras del G

e el Grupo ncontrarse Jo7,5% pagad100%.

Grupo de 47

ministración

vante confor010 del Meable a largo

los miembroondiciones so

s beneficiari

erecho a pe

30/06/2013

15.582

295

15.877

(519.354)

74.031

(2.348)

‐

(447.671)

(431.794)

56

de la

Grupo

había omaca ero al

76.666

rme al ercado plazo

os del on las

os del

ercibir

‐ LavareSoqdecuAem

A 30 de ejecutar eincremen b) Otros p Con fechaartículo 8Alternativprivada pse recogeimporte dla cantida La Sociedeuros tal cuenta cocompañíade la autacciones, diferencia ReferentecotizaciónNo obstaacciones o 21. Contin A 30 de jpara el nodepartamestos estiintermedhechos. A 31 de correspon

a entrega dealor de la acespecto al vociedad domue permitane liquidez suntrega de umplimientoAdministracióntrega del emomento de

junio de 20el plan, por to en el patr

pagos basado

a 11 de mar82 de la Levo Bursátil (por importe de la obligatorde 300.000 ead de 2.200.0

dad dominany como se reontable y ua. El criterio tocartera, vaa dicha fec

a en accione

e a esta open a 30 de junante, tal y co en efectivo

ngencias y g

unio de 201o registro demento jurídiciman bajo elios, no es po

diciembre ndiente a la

e acciones escción de la Svalor de cotminante deben, con cargo uficiente en las accioneo de los indón de la Socequivalente ejecución.

014, no se hlo que no primonio neto

os en accion

rzo de 2011, ey 24/1988 MAB) en el de 2.500.000riedad de comeuros, debien000 euros m

nte procedióeflejaba en ena cuenta dde valoracióalorándose cha, sea mes o en efecti

eración, el nnio de 2014 ecomo se reco.

garantías com

4, el Grupo e cantidades o, así como riesgo asumosible conoc

de 2013, elresolución a

stará condiciSociedad dotización de lerá haber obexclusivameese momen

es que le icadores estiedad dominmonetario d

han producidprocede recoo.

es

la Sociedaddel Mercadcual se info0 euros. En mpra de accndo entregarás las accion

ó a la adquiel acuerdo dede valores ión en el Estaa precio meenor a dichavo.

úmero de acera de 99.303coge en el c

mprometida

no ha registde provisionlos despach

mido por la Scer las conse

l Grupo regdministrativ

ionada a queominante se la acción a btenido en eente al 30% nto, atendercorrespondatablecidos senante, mediadel valor con

do las condionocer tanto

dominante do de Valorrmaba de lael contrato iones propiar, al vencimienes adquirida

isición de ae financiacióndependienado de Situacedio pondera cantidad,

cciones adq3 euros y decontrato, el

s

trado ningúnnes por este os de abogaSociedad. A fecuencias ec

gistró una pva dictada po

e, en el momhaya revalofecha 30 del ejercicio ande los mismr a la adquisa a cada e podrá reaante la entrenjunto de co

iciones meno los bienes

publicó un res y a la Ca firma de ude préstamoas por parte ento del préas con los me

cciones propón. Dichas acte, y minorción Patrimorado. En el la Sociedad

uiridas ascie148.954 eurGrupo podr

n importe poconcepto es

ados externofecha de los conómicas fi

provisión poor la CNMV e

mento de ejeorizado en, ae junio de 2nterior benefos y sujeto asición de accbeneficiario lizar, a juiciega física deotización de

cionadas ano servicios r

Hecho RelevCircular 9/20un préstamoo suscrito ende la Sociedastamo‐14 deencionados 3

pias por impcciones propan el patrimonial es el mcaso de qu

d se compro

ende a 206.8ros a cierre drá cubrir dic

or este conces el asesoramos que llevanpresentes esnales, si las

r importe den virtud de

ecución del pal menos, un2011. Ademficios distriba la disponibciones propien funció

io del Consee las accionelas mismas

nteriormenterecibidos co

vante confor010 del Meo con una enntre ambas pad dominante febrero de 300.000 euro

porte de 30ias figuran emonio neto mismo que elue el valor domete a cub

881, y su vadel ejercicio cha diferenc

epto. Los mmiento de nun los casos, ystados finanhubiera, de

de 100.000 un procedim

57

plan el n 30% más, la uibles bilidad as. La n del ejo de es y la en el

e para mo el

rme al ercado ntidad partes te por 2014‐ os.

00.000 en una de la resto de las brir la

lor de 2013. cia en

otivos uestro ya que cieros estos

euros miento

sancionadConsolida A 30 de ju Dos avalepara garaUn tercerla pignorbancaria. obtenciónTelecomu“CompetiAsí mismoDepósitosmismo paTelecomu“Acción E 22. Retrib

Retribució Durante Administr Durante een concepde Adminpor estos Los miemremuneraacciones opciones del Conseentrega d Retribució Durante Consejo d241.385 eretribucióeuros, (pconsidera Es de rescontrato dichos e

dor. A la feados, no ha h

unio de 2014

es por partentizar las opr aval por imración del mEste Aval

n de la unicaciones itividad I+D”o, la Sociedas como garaara la obtenunicaciones Estratégica de

bución al Con

ón a los miem

el primer sración no ha

el primer sempto de fondonistración de conceptos d

mbros del Cación algunani opcionespendientes ejo de Admde acciones.

ón y préstam

el primer sede Administreuros (para ón de los dirpara el mismadas como al

saltar que eprivado com

empleados

echa de la habido variac

4 el Grupo tie

de Avalmadperaciones demporte de 74mismo han sha sido exigayuda cory Sociedad . (Plan Avanzad dominantantía a favonción de la ay Sociedad e Economía y

nsejo de Adm

mbros del Co

semestre den percibido r

mestre del 2os o planes d la Sociedaddurante el se

Consejo de en concepts sobre accde ejercitarinistración, (Nota 20).

mos al person

emestre delración por tael mismo p

rectivos, no mo periodo lta dirección

existen unas mplementaripodrían asc

formulación ción en este

ene concedid

drid SGR, poe préstamo c8.198 euros,sido depositgido por el rrespondientde la Inforza). e ha depositr del Ministayuda correde la Infory Sociedad D

ministración

onsejo de Ad

el 2014, al remuneració

2014, al iguade pensionesdominante.

emestre.

Administraco de participiones duranr. La Sociedaun plan de

nal de Alta D

l 2014, la areas de altaperiodo del miembros ddel ejercicse ha reduc

cláusulas dio al contratcender a 2

de los preasunto.

dos los siguie

or importe dcon una enti, por parte otados por laMinisterio te a la rmación” an

tado 135.493terio de Induspondiente rmación” anDigital”.

n y alta direc

dministración

igual que eón alguna po

al que en 20s a favor de a. De la mism

ción de la pación en bente el ejerciad dominantretribución

Dirección

retribución a dirección cejercicio 20

del Consejo dcio 2013 a ido con resp

de salida espto laboral. 24 mensua

esentes Esta

entes avales;

de 200.000 dad financieotra entidad a Sociedad de Industriaconvocatorinualidad 20

3 euros en eustria, Energa la convocnualidad 20

cción

n

en 2013 losor tal condició

13 no se ha antiguos o aa forma, no

Sociedad deneficios o pcio, ni han te tiene comvariable a l

bruta devecon el Grupo013 a 394.6de Administ48.069 europecto al mism

peciales queEn este senlidades de

ados Financi

;

y 2.000.000 ra por los mfinanciera, cdominante a, Energía y a “Acción 12, dentro

efectivo, en lgía y Turismatoria “Acció13, dentro

s miembrosón.

realizado nictuales miemse han contr

ominante nprimas. Tampejercido op

mprometido clargo plazo

ngada por lo ha ascend23 euros). Pración ha asos). El númmo periodo d

e figuran rectido, las indsalario, ad

ieros Interm

de euros, aismos imporcuyos fondosen dicha eny Turismo pa

Estratégicadel subprog

la Caja Genemo exigida pón Estratégidel subprog

s del Conse

inguna aportmbros del Coraído obligac

no han perpoco han repciones ni tcon los miemconsistente

los miembroido al imporPor otra parscendido a 4mero de perdel ejercicio 2

cogidas meddemnizaciondicionales y

58

medios

ambos rtes. s para ntidad ara la a de grama

eral de por el ica de grama

ejo de

tación onsejo ciones

cibido cibido tienen mbros en la

os del rte de rte, la 45.000 rsonas 2013.

diante es de y con

independsupuestos Participacanálogas El art. 22julio, de mreforzar comunicasociedad social de por cuenconstituy A estos efórganos dcargo de ocupa unEstos cargSociedad producto El resto dcon el milas socied 23. Infor Se considminimizac Durante emedioam 24. Benef Beneficio El beneficatribuibleordinariasacciones d

Valores eResultad

Número

Número

Número

Beneficio

dencia de la is recogidos e

ciones y car

9, párrafo 2modificaciónla transparear a la Sociecon el mismla Sociedad dta propia o a el objeto s

fectos se indde gestión dAdministrad puesto en egos en sociedominante,ra audiovisu

de miembrossmo, análogdades integra

rmación sob

dera actividción del imp

el primer semmbiental.

ficios por acc

básico por a

cio básico pe a los accios en circulade la Socieda

en eurosdo del ejercic

medio pond

medio pond

medio pond

o básico por

ndemnizacióen dichos do

rgos de los

de la Ley dn de la Ley dencia de lasedad domin

mo, análogo odominante, ajena del mocial.

dican los carde las siguiendor Único en el Consejo dedades del g, D.José Carlal denomina

s del Consejgo o complemantes del Gru

bre medio am

ad medioamacto medioa

mestre de 20

ción

acción

por acción senistas de la ción durantad dominant

cio atribuibl

derado accio

derado de ac

derado de ac

r acción

ón legal que ocumentos.

miembros d

e Sociedadeel Mercado s sociedadesnante la paro complemeasí como losmismo, análo

gos ejercidontes entidadla Sociedad e Administrarupo no fuelos Solá Ballada Cien por

o de Adminmentario génupo.

mbiente

mbiental cuambiental y l

014 el Grupo

e calcula coSociedad dote dicho perte en cartera

e a la Socied

ones emitida

cciones prop

cciones emit

corresponda

del Consejo

es de Capitalde Valores ys cotizadas,rticipación qntario géners cargos o funogo o comp

os por miembdes del GrupSonocrew, Sación de Cakron remunelester es admCien Cine S.

istración no nero de activ

ualquier opea protección

o no ha reali

omo el cocieominante y eríodo, sin ina.

dad dominan

as

pias

tidas

a por año tra

de Adminis

, redactado y de la Ley d impone a que puedan ro de actividnciones que plementario

bros del Conpo, D. José MS.L., tambiénke Entertainmrados. Adicioministrador L.

tienen partvidad al que

eración cuyon y mejora de

izado inversi

ente entre eel número mncluir, en su

30/

nte

abajado, si se

stración en

por la Ley 2de Sociedadelos Consejetener en ead al que coen ella ejerzgénero de

sejo de AdmMaría Castillen D. José Mament Ltd, emonalmente, ey principal a

icipación enconstituye e

o propósito el medio am

ones signific

el resultado medio pondeu caso, el n

/06/2014

(529.676)

24.445.677

(281.503)

24.164.174

(0,02)

e da alguno

otras socie

26/2003, de es de Capitaeros el debel capital deonstituya el ozan y la realizactividad de

ministración ejo Oriol ocuría Castillejompresa del Gel consejeroaccionista d

n otras socieel objeto soc

principal sbiente.

cativas en m

neto del peerado de accnúmero med

30/06/20

(1.063

24.445

(455

23.990

(

59

de los

dades

18 de l para er de e otra objeto zación el que

en los upa el o Oriol Grupo. o de la e una

dades cial de

sea la

ateria

eríodo ciones dio de

013

3.835)

5.677

5.280)

0.397

(0,04)

Beneficio El beneficnúmero mdilutivo pdel períodlo que el 25. Hono Los honoIntermedmismo pe AsimismoS.L., la caestos hon 26. Hecho La Sociedtotalidad de dicha Sdel 51% denominaentre las venta de la fecha ede la citad Los accioSociedad oferta fue La Sociedactivo, coEntertaindominantrazonablepudo lanzcompromDado quelos accionsuperar li Encontránsu Admin

diluido por

cio diluido pomedio pondpotencial de do. El Grupobeneficio bá

rarios de au

rarios de Gaios individuaeriodo del eje

o, la Sociedaantidad de 1norarios a 19

os posteriore

dad dominade sus accioSociedad. La) es consecado “Deadlopartes. Dichlas accionesen Cake, no hda inversión

onistas minoDominante,e rechazada

dad dominanonsideró coment a loste, no le hae de las correzar a los acc

misos de page este procesnistas minorgeramente e

ndose la Socistración Con

acción

or acción se erado de aclas opciones

o Zinkia Entesico por acci

ditores de c

arrido Auditoales y consoercicio prece

d dominante7.008 euros 9.044 euros e

es al cierre

ante, con laones de Cake transmisióncuencia de ock Notice”, ho procedims a los restanha estado enconsecuenc

oritarios de C, habían hecpor la Socied

nte teniendoomo buena s accionistasa sido posibespondientecionistas migo futuros, eso “Deadlockritarios de Cel importe of

ciedad dominncursal, cons

determina dcciones en cs sobre accioertainment nión coincide

uentas

ores, S.L. porolidados a 3edente ascen

e ha devengen concepto

en el ejercicio

a autorizacióe Entertainmn de dichas aun proceso contemplad

miento solo ntes accionisn ningún moia de un pro

Cake, habidacho un intendad dominan

o en cuentaopción la

s minoritarioble hacer uns acciones dnoritarios deestaba por dk Notice” doCake Entertafertado por l

nante en estsideran que

de forma simcirculación sones, warranno tiene emicon el benef

r los servicio30 de junio ndían a 9.347

ado a favor o de honoro precedent

ón del Admment, Ltd a locciones, (quiniciado po

do en el acupodía termistas. Por tantmento dispocedimiento

a cuenta deto previo dente por cons

a dicha ofertcompra deos, pero dana oferta a e Cake Entere Cake sin pdebajo del vota a las oferainment incla Sociedad d

ta tesitura, sla aceptació

milar al benefse ajusta pants y deuda tido ningún ficio diluido.

os de audito2014 ascie7 euros).

de Garrido Ararios, tambie.

ministrador Cos accionistase representaor los accionerdo de accnar forzosamto, la inversionible para linterno entr

e la situacióe compra deiderarla tota

ta, y en ara las particiada la situalos accionisrtainment. Lponer en pealor razonabtas de caráccrementarondominante.

e analiza la sn de la ofert

ficio básico pra tener en convertible instrumento

ría de los Esenden a 8.07

Abogados y én durante

Concursal, hs,hasta entoaba un porcenistas minorcionistas firmmente mediaón que Zinkia venta, siene los accioni

n en la quee las accionelmente fuer

s de protegpaciones reación actualtas minoritaa oferta de celigro el cumble de dichater vinculant el valor de

situación, y ta realizada p

por acción, pcuenta el een vigor al

o de este tip

stados Finan72 euros (p

Asesores Fisel mismo pe

ha transmitinces minoritentaje mayoritarios de Cmado y vincuante la comia mantenía ndo la transmstas de Cake

e se encuenes de Zinkia ra de mercad

ger el valor estantes de l de la Socarios por el compra que mplimiento das participacte para las pe su oferta

tanto Zinkia por los accio

60

pero el efecto cierre o, por

cieros ara el

scales, eríodo

ido la tarios, ritario Cake , ulante mpra o hasta misión e.

ntra la , cuya do.

de su Cake

ciedad valor Zinkia de sus iones. partes, hasta

como nistas

minoritarcomo los ‐ El incremde Zinkiaentrada elos acreeconsecuejudicial). ‐El procesel mejor p ‐No era p ‐La no acescenarioy por tant De este maccionista(que reprdominant Habida cujunto connº8 de pronuncia Como acIntermedanteriormpresentadConvenioMercantil 27. Otra i Informactercera. “ En atenciel 87% de30 de junaprobacióperiodos comerciaen curso estipulado

rios, garantizde la propia

mento en la, junto con en caja del imedores de Zncia, se ace

so “Deadlockpostor. Este

osible iguala

ceptación do de absolutato, su viabilid

modo, Zinkiaas ,hasta enresentaba ute de aproxim

uenta de la n el AdministMadrid, paamiento judi

ontecimientios Consolidmente, cabe do su informo junto con el número 8 d

información

ión sobre lo“Deber de in

ón a lo dispuel importe deio de 2014 cón de un code pago reqles que confpara el deo.

za de la mejo Sociedad co

oferta de lootras considmporte ofrecZinkia y paptó la citada

k” solo podíaproceso, con

ar las condici

e la oferta a incertidumdad futura.

a , ha transmtonces minon porcentajmadamente

situación ctrador Concuara el casoicial de confo

os relevantedados a los qresaltar que

me, así comoel Plan de Pde Madrid, e

os aplazamieformación”

uesto en la me acreedorescorrespondeonvenido quuerido en esforman el saesarrollo de

or manera poncursada, h

os accionistaderaciones qcido por los ra la propia oferta (siem

a terminar conforme a der

ones de la o

de los accibre en el qu

itido la totaloritarios, dee mayoritar360.000 eur

oncursal quursal, a como de que ormidad con

es posteriorque hace ree con fecha o el InformePagos y Planmitiendo un

entos de pade la Ley 15

mencionada ds comercialea deuda cone fije los veste apartadoaldo, señalar la actividad

posible los deabida cuenta

as minoritarique a continaccionistas mia Zinkia, dmpre queda

on una comprecho inglés,

oferta de los

ionistas mine podría ver

lidad de sus e dicha socierio del 51% ros.

e atraviesa municar la cit

fuere o rn la normativ

res a la fecheferencia est14 de julio e sobre el con de Viabilida opinión fav

ago efectuad5/2010, de 5

disposición ls que figura ncursal, cuyoencimientos,. Respecto ar que correspd de la Soc

erechos tanta de que:

os, así comonuación se iminoritarios de todos loando sometid

pra o una ven, es exigible y

accionistas m

noritarios hurse comprom

acciones de edad. La tra) supone u

Zinkia, la Soada operacióresultare neva concursal.

ha de los pta memoria del 2014, laontenido de ad que la suvorablement

dos a proveede julio.

egal, es de sen el balanco pago debe, por esta rl restante 13ponde a serviedad cuyo

to de los acr

o la actual sincluyen, se era el menos escenarioda a una pos

nta de acciony no puede p

minoritarios.

ubiera llevadmetida seriam

Cake Entertnsmisión dena pérdida

ociedad domón al Juzgadecesario el

resentes Estadicionales Administracla Propueustentan en te para todo

edores. Disp

señalar que ace de la Sociepermaneceazón no apl3% del impovicios recurrpago no ex

reedores de

ituación conconsideró q

os perjudiciaos posibles sible interve

nes ese día, paralizarse.

.

do a Zinkia mente su tes

tainment, Ltde dichas accpara la Soc

minante prodo de lo Mercorrespond

tados Finana lo mencioción Concuresta Anticipa el Juzgado os ellos.

posición adic

aproximadamedad dominar a la esperalica el análiorte de acreerentes del pexcederá del

61

Zinkia

cursal que la al para y, en ención

según

a un orería

d a los iones, ciedad

cedió, rcantil diente

cieros onado sal ha da de de lo

cional

mente ante a a de la sis de edores eriodo legal

La Sociedcomerciaestablecid Emisión d Con fechaal artículoAlternativExchangeReceipts inversoreEsta operdominant Firma de La firma todos los estados dagosto de

dad dominanles por impdo. El plazo m

de American

a 10 de novieo 82 de la vo Bursátil (e Commision(ADR) sobre

es estadounidración no supte al realizars

los Estados

de los presemiembros ddurante la ce 2014.

nte durante porte de 97medio ponde

n Depositary

embre de 20Ley 24/1988(MAB) en el (SEC) de Ese acciones denses. Cadapuso una amse con accio

Financieros

entes Estadodel Consejo delebración d

el primer s76.056 euroerado excedi

Receipts (AD

011, la Socied8 del Merca cual se infstados Unidode la Sociea ADR es repmpliación de cnes ya emitid

Intermedios

os Financierode Administrdel Consejo

semestre deos, de los cido de pago

DR) sobre ac

dad dominanado de Valoformaba de os de Améridad dominapresentativocapital ni incdas.

s

os Intermedración en el mde Administ

e 2014 ha efcuales el 28es de 183 dí

cciones de la

nte publicó uores y a la Cla aprobacióca de la emante con de de 5 accioncremento de

dios Consolidmomento detración en M

fectuado pa8 % excedióas.

a Sociedad d

un Hecho ReCircular 9/20ón por parteisión de Amestino a su es de la Soce financiación

dados se reae formulaciónMadrid a fec

agos a acreeó del límite

ominante

elevante conf010 del Mee de la Secu

merican Depocolocación

ciedad dominn para la Soc

aliza por parn de los prescha de hoy

62

edores legal

forme ercado urities ositary entre nante. ciedad

rte de sentes 28 de

Evolución La tensióafectado España. Eeconomíaparte de Dichas tefinanciacimundial yaños, el gravoso. existentesplazo. Zinkia llevanalizandgeneraranacometeremisionesen concrede las mede devolu Con objetcon la acsolicitó, eConcursamatriz. Durante refinanciapero finapréstamoAnte estapresentar Con fechINTEGRA,concursal Tal y comDominantPlan de Pobtenida

ZININFORME

n del negocio

ón actual ennegativame

El Grupo estáa española esus productondencias, enión bancariay la situaciónacceso al crPara el Grups para gene

va trabajanddo todas las pn los recursor los proyects de deuda ceto en julio yencionadas eución de deu

to de protegtividad comen fecha 31 dl con objeto

el proceso ación con Balmente no so realizado a a situación yr la solicitud

a 07 de abr, S.L.P a propl.

mo se ha ite ya estaba Pagos a ofrecde las entre

NKIA ENTERTE DE GESTIÓ

o y situación

n los mercaente a la acá condicionae internacionos dependenntre las que , han afectan actual advrédito por cpo, esta siturar los flujos

do más de dposibles alteos financieroos de inverscon la autoriy octubre. Aemisiones deuda de finales

ger tanto los ercial habitude octubre do de renegoc

de negociaonistas, Entse alcanzó ula Sociedad y en un ejede Concurso

ril de 2014, puesta de la

informado etrabajando cer a cada grevistas que e

TAINMENT, SN CORRESPO

n del Grupo

ados financietividad econda por algunnal en los ún esencialmecabe destacdo a las venversa de los cualquier agación se ha s de caja ne

dos años enrnativas de gos necesarioión del Plan ización de laAnte la falta e deuda, la Ss de 2013 y p

activos del Gual bajo el pde 2013, el pciar y contin

ación de laidades Finanun acuerdo Dominante percicio de reo Voluntario

se dicta fina Comisión N

en las Cuenen la actualirupo de acreel Grupo ha

S.A. Y SOCIEONDIENTE A

eros derivadnómica en tnas de las tenltimos años ente de la sicar la ralentizntas de los pmercados hgente econóagravado encesarios par

la búsquedgeneración ds para atendde Negocio.a Comisión Nde fuentes dSociedad Doprincipios de

Grupo comoparaguas de procedimiennuar negocia

a deuda concieras y Acsatisfactoriopor importe esponsabilidade Acreedor

nalmente el Nacional del

ntas Anualezación del Peedores. De bía llevado

EDADES DEPEAL PRIMER SE

da de la actodo el munndencias quey los ingrestuación de lazación en el productos quan provocadmico sea mn mayor mera atender e

da de fuentede liquidez ader todos lo. Zinkia llevóNacional del de financiaciminante no e 2014.

o en aras de protección

nto legal prevciones con l

on los acreecreedores Co con una ede 2,5 milload, el Conseres el pasado

auto, desigMercado de

s del ejercilan de Viabilambos docua cabo en e

ENDIENTES EMESTRE DE

ctual recesióndo y, en pe se vienen psos provenieas economíaconsumo y ue ofrece. Lado que, durauy restringiddida debidol pago de su

es de financidicional, cons compromi a cabo el laMercado deón alternatipodía hacer

permitir a laque la normvisto en el alos distintos

edores, se omerciales mntidad privanes de eurosejo de Admio 26 de febre

gnando a la e Valores com

cio precedeidad y en la eumentos, y cl procedimie

E 2014

ón económiparticular, a produciendoentes de la mas y los mercla limitacióna crisis econante estos úldo y muchoo a las dificuus deudas a

iación adecun objeto de qsos y se pudnzamiento de Valores en vas y el resur frente a los

a misma contma permite, art. 5 bis de acreedores

logró acordmás importaada, titular ds. inistración dero de 2014.

sociedad Amo administ

ente, la Socelaboración con la informento 5BIS co

63

ca ha la de

o en la mayor cados. n de la ómica ltimos o más ltades corto

uadas, que se dieran de dos 2013, ultado s hitos

tinuar Zinkia la Ley de la

dar la antes, de un

decide

TTEST trador

ciedad de un

mación on sus

acreedoreAnticipad Esta Propacogida eMercantilentidadesque con quedado Dominant Por este mpositiva scoyunturaque se rec El Grupo,desarrolloactividad El incremde gasto,evolucióndel plan d Históricamsegundo respecto línea con En lo que Respecto mencionase incremconsolidade conten El mayor & Merchcrecimienconsecue Por últimperiodo aline. En otros propia em

es , el Conseda de Conven

puesta Anticientre los acrl ya contases bancarias, yfecha 17 deaprobada lte.

motivo, a 30solución de al que momcogen en la c

, aun estando de su ney minimizan

ento de las , llevan a unn, muestran de negocio.

mente, las csemestre redel total delo proyectad

respecta a l

a la parte ar que, analimenta un 8%ado al negocinido digital e

incremento andising, conto, está en ncia de la ex

o, las ventasanterior, grac

ingresos de mpresa para

ejo de Admnio (PAC) ant

ipada de Coreedores, lo con la adhey las Adminise junio de 2la adhesión

0 de junio dela PAC presentáneamencitada propu

do inmersa eegocio, aumndo al máxim

ventas respen incrementclaramente

ifras de venespecto del te ventas prodo, siendo la

a distribució

de contenizando las cif% respecto eio de la filial e interactivo

en las difereon una subidlínea con lo

xplotación co

s procedentecias a los bu

explotaciónel desarrollo

inistración dte el Juzgado

nvenido (PAcual ha permesión de algstraciones Pú2014 se ha de los Ob

e 2014, el Grentada. La ante atraviesauesta, relanzá

en un procementando como los costes

ecto al perioto en la ratila excelente

tas tienen utotal de ventoyectadas pa evolución d

ón por línea d

ido, disminufras individuel periodo aCake. Esta len diferente

entes líneas da del 357%o proyectadomercial y d

es de la cateenos resulta

n se recoge o y producció

decide en elo de lo Merca

AC) no contemitido que egunos de susúblicas, entrcelebrado labligacionistas

rupo espera aprobación a y dar satisándose el de

eso concursaonsiderablem derivados d

odo anteriorio EBITDA de evolución d

una tendenctas anual. Esara 2014, sedel negocio m

de negocio, p

uye en un 1ales de la Sonterior, corrínea de genees plataform

de negocio % respecto eo en el plane la expansió

egoría publicados de la ex

el importe aón de sus pro

mes de maantil nº 8 .

mpla quitas,en su presens principales re otros. Del a Asamblea s a la PAC

dentro de lode la PAC pfacción a suesarrollo de n

al, continúa mente los ide la misma.

, (un 13%) yde más de udel negocio,

ia estacionas por ello qu encuentranmuy positiva.

puede obser

19% respectociedad Domrespondienderación de inas.

se encuentrel periodo pn de negocioón internacio

cidad, se incxplotación p

activado de oyectos audi

ayo, present

, por lo que ntación anteacreedores,mismo modode Obligaciopresentada

os próximos ermitiría sus acreedorenegocio del G

creciendo y ngresos pro

la contencióun 270%. Esten línea con

l, teniendo uue los porcen dentro de .

varse un not

to al periodminante, estao por tantongresos com

a en la categrecedente. o para el peonal de la ma

rementan unublicitaria en

los trabajos ovisuales e i

tar una Prop

ha sido muye el Juzgado , como son o, hay que aonistas donpor la Soc

meses, lograperar la situes en los térGrupo.

trabajando ovenientes d

ón en las paste indicadorn las proyecc

un mayor peentajes alcanlo esperado

torio crecimi

do anterior. a línea de neo la caída amprende las v

goría de LiceEste espectaeriodo 2014arca POCOYO

n 20% respen plataforma

s realizados interactivos.

64

puesta

y bien de lo varias ñadir, de ha ciedad

ar una uación minos

en el de su

artidas r y su ciones

eso el nzados o y en

iento.

Cabe egocio a nivel ventas

ensing acular 4, y es O™.

ecto el as on‐

por la

El Grupo el ejercici La partidacomparaclas necesrecursos napps educ La partida El Balanaproximamenciona2014, habviabilidadcitada PA Acontecim La Sociedtotalidad de dicha Sdel 51%)denominaentre las venta de la fecha ede la citad Los accioGrupo, haoferta fue Zinkia, tenbuena opminoritarminoritaroferta de el cumplidichas pavinculantevalor de s Encontránsu Adminminoritarcomo los

Eco

continúa reaio 2014, la ev

a de “gastos ción con el pidades del nnecesarios ecativas actua

a “Otros gast

ce de Situdamente 2,4ado anteriorbiendo presed y plan de pC.

mientos pos

dad Dominade sus accioSociedad. La es consecado “Deadlopartes. Dichlas accionesen Cake, no hda inversión

onistas minoabían hechoe rechazada

niendo en cupción la comrios, pero darios por el vcompra quemiento de sarticipacionee para las psu oferta has

ndose la Socistración Corios, garantizde la propia

l incrementooncursal de

alizando un cvolución en e

de personalperiodo antenegocio, prine imprescindialmente en d

tos de explot

uación pres4 millones dermente, se eentado una Ppagos. La ev

steriores al c

ante, con laones de Cake transmisiónuencia de uock Notice”, ho procedims a los restanha estado enconsecuenc

oritarios de Co un intentopor la Socied

uenta dicha ompra de las pda la situacialor razonabe Zinkia pudosus compromes. Dado quepartes, los asta superar li

ciedad Dominncursal, consza de la mejo Sociedad co

o en la oferZinkia, junt

control de laeste periodo

” se ha increerior. Las conncipalmenteibles para el desarrollo.

tación” se ha

senta un e euros 30 dencuentra enPropuesta Anolución del f

ierre de los

a autorizacióe Entertainmn de dichas aun proceso contemplad

miento solo ntes accionisn ningún moia de un pro

Cake, habidao previo de cdad Dominan

oferta, y en aparticipacionón actual noble de las coo lanzar a losmisos de page este proceccionistas mgeramente e

nante en estsideran que or manera poncursada, h

rta de los ao con otras

as partidas do ha sido en l

ementado unntrataciones en el depacumplimien

a reducido u

Fondo de de junio de 2n situación nticipada de fondo de m

presentes Es

ón del Adment, Ltd a loscciones, (quiniciado po

do en el acupodía termistas. Por tantmento dispocedimiento

a cuenta decompra de nte por cons

aras de protes restanteso le ha sido orrespondiens accionistasgo futuros, eeso “Deadlocminoritarios del importe of

ta tesitura, sla aceptació

posible los deabida cuenta

ccionistas m consideraci

e gasto. Reslínea con lo e

n 25% debidos han sido lartamento deto de los cal

n 28% respe

Maniobra 2014. La Sociconcursal deConvenio, caniobra dep

stados Finan

ministrador Cs accionistase representaor los accioerdo de accnar forzosamto, la inversionible para linterno entr

e la situaciólas accionessiderarla tota

eger el valors de Cake Enposible hacentes accione minoritariosestaba por dck Notice” dde Cake Entfertado por Z

e analiza la sn de la oferterechos tanta de que:

minoritarios, iones que a

pecto a las pesperado.

o al aumentos mínimas pe producciónendarios de

cto el period

negativo piedad Dominesde el pasaon el correspenderá de la

ncieros

Concursal, hs, hasta entoaba un porcenistas minocionistas firmmente mediaón que Zinkia venta, siene los accioni

n en la que en posesióalmente fuer

r de su activontertainmenter una ofertaes de Cake Es de Cake sindebajo del vdota a las oftertainment Zinkia.

situación, y tta realizada pto de los acr

así como lacontinuació

proyecciones

o de la plantposibles en bn, basadas eproducción

do anterior.

por importnante, comoado 7 de abpondiente pa resolución

ha transmitinces minoritentaje mayooritarios de mado y vincuante la comia mantenía ndo la transmstas de Cake

e se encuenón de Zinkia,ra de mercad

o, consideró t a los accioa a los accioEntertainmen poner en pvalor razonabfertas de caincrementa

tanto Zinkia por los accioreedores de

a actual situón se incluye

65

s para

illa en base a en los de las

te de se ha

bril de lan de de la

ido la tarios, ritario Cake, ulante mpra o hasta misión e.

ntra el , cuya do.

como onistas onistas nt. La peligro ble de rácter ron el

como onistas Zinkia

uación en, se

coeeso

Edp

N

Laete

De este Entertainde dichaspara la So Habida cujunto connº8 de pronuncia Como acoadicionaleAdministrPropuestaen el Juzgellos. Evolución La SociedPropuestaque le pe Para los ecompañíaincremendesarrollo En lo conen la coproduccióa años po

onsideró qul menos perscenarios poometida a un

l proceso “Día, según el aralizarse.

No era posibl

a no aceptacscenario de esorería y po

modo, la Sment, Ltd a s acciones, (ociedad Dom

uenta de la n el AdministMadrid, paamiento judi

ontecimientoes a lo mencración Concua Anticipadagado de lo M

n previsible d

dad Dominana Anticipadarmitan conti

ejercicios 20a, basada prto de la líneo de nuevos

cerniente a onsecución dón. Los proyeosteriores en

e la entradarjudicial paraosibles y, enna posible in

Deadlock” somejor posto

e igualar las

ción de la ofabsoluta incor tanto, su v

Sociedad Dolos accionist(que represeminante.

situación ctrador Concuara el casoicial de confo

os relevantecionado antursal ha pres de ConveniMercantil nú

de la activida

nte estima q de Conveniinuar con el

014 y siguienrincipalmentas de generacontenidos y

los nuevos pde acuerdosectos en curs los que la si

en caja del a los acreedn consecuenntervención j

olo podía terr. Este proce

condiciones

ferta de los certidumbre viabilidad fut

minante, hatas hasta ententaba un p

oncursal quursal, a como de que ormidad con

es posterioreeriormente, sentado su ino junto con úmero 8 de

ad del Grupo

que, de conso, podrá obtnegocio de la

ntes, Zinkia ee en la entración de ingy marcas.

proyectos des comercialeso no se abaituación econ

importe ofrdores de Zinncia, se aceudicial).

rminar con ueso, conform

s de la oferta

accionistas men el que ptura.

a transmitidtonces minoporcentaje m

e atraviesa municar la cit

fuere o rn la normativ

es a la fechcabe resaltanforme, así el Plan de PaMadrid, em

o

seguirse las tener los resa compañía,

espera un arada en nuevresos de ven

e la compañíaes y de finandonan, pernómica y fin

recido por lonkia y para lptó la citad

una compra me a derecho

a de los accio

minoritarios podría verse

o la totalidritarios, de dmayoritario d

Zinkia, la Soada operacióresultare neva concursal.

a de los estar que con fcomo el Infoagos y Plan ditiendo una

adhesiones ultados espe y cumplir co

umento convos territorinta de conte

a, se sigue trnanciación qro se posponanciera sea l

os accionistaa propia Zinda oferta (si

o una ventao inglés, es ex

onistas minor

hubiera llevcomprometi

ad de sus adicha Sociedadel 51%) sup

ociedad domón al Juzgadecesario el

tados financfecha 14 de orme sobre ede Viabilidadopinión favo

necesarias eerados para lon los compr

nsiderable deos de la manido y public

rabajando enque permitane su comienla adecuada.

s minoritarionkia, de todempre qued

a de accionexigible y no p

ritarios.

vado a Zinkiaida seriamen

acciones de ad. La transmpone una pé

minante prodo de lo Mercorrespond

cieros intermjulio del 20el contenidod que la sustorable para

en el marco los próximosromisos de p

e las ventasarca POCOYOcidad, así co

n sus desarroan la entradnzo de produ.

66

os era os los dando

es ese puede

a a un nte su

Cake misión érdida

cedió, rcantil diente

medios 014, la o de la tentan todos

de la s años pago.

de la O™, el omo el

ollos y da en ucción

Actividad Zinkia reacon el objpermitan Cobertura Casi la totaproximafavorablepresentadcondicionpuede ha82% del im A cierre d Adquisici A 30 de ju Las accion1,15% (1,euros (28por accióacciones de diciem

des en mater

aliza constanjetivo de optmantenerno

a de riesgos

talidad de lodamente). emente un cda por el Grunes a las quecer una catamporte tota

del ejercicio p

ón de accion

unio de 2014

nes propias 15% el 31 de8.150 euros eón (1,09 €/acpropias por

mbre de 2013

ria de invest

ntes actividadtimizar nuesos como una

financieros

os pasivos finA 30 de juconvenio conupo, u otra qe se sometealogación de l de la deuda

precedente e

nes propias

4, el Grupo n

en poder dee diciembre el 31 de dicicción al 31 el Grupo a 33).

igación y de

des de investtros procesoa empresa pu

nancieros deunio de 20n sus acreedque pudieranerá dicha dela deuda poa del Grupo e

el tipo medio

o ha realizad

el Grupo a 3de 2013) deembre de 20de diciembr30 de junio d

esarrollo

tigación, desos productivountera en el

l Grupo prov014, Zinkia dores, bien sn proponer leuda, por lo r tipos de intestaba refere

o de la deuda

do transaccio

0 de junio del capital soc013), y un pre de 2013).de 2014 es d

sarrollo e innos y adquirir sector.

vienen de la está a la sea la Propuos acreedoreque el Grupterés. A cierrenciado a tip

a era del 6,6

ones con sus

de 2014 reprcial con un varecio medio Asimismo, de 1,75 euro

novación teccapacidades

Sociedad Doespera de uesta Anticipes, la cual repo a 30 de Jre del ejercicpos de interé

6%.

s propias acc

resentan apralor nominade adquisicel precio mos por acción

cnológica, sies técnicas qu

ominante (uque se respada de Conecogerá las nJunio de 20cio precedenés fijos.

ciones.

roximadamel global de 2ción de 1,09 medio de venn (1,75 euro

67

empre ue nos

n 99% suelva nvenio uevas 14 no nte, el

nte el 28.150 euros nta de s a 31

ZIES

INKISTADOS

A ENFINANC

NTERCIEROS I

RTAIINTERM2014

INMEMEDIOS A

ENT,A 30 DE

, S.A JUNIO

. DE

ÍNDIC Nota

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

CE DE LOS ES

a

Estado deCuenta deEstado deEstado totEstado deMemoria InformacióBases de pCriterios c3.1 Inmo3.2 Inmo3.3 Coste3.4 Pérdi3.5 Activ3.6 Deriv3.7 Patrim3.8 Pasivo3.9 Subve3.10 Impu3.11 Indem3.12 Provi3.13 Reco3.14 Arren3.15 Trans3.16 Trans3.17 PagoGestión de4.1. Facto4.2 EstimaInmovilizaInmovilizaAnálisis de7.1 Análisi7.2 AnálisiParticipacInversioneActivos finPréstamosInstrumenDébitos y Efectivo y Capital y pReservas yAcciones pResultadoTransaccio

STADOS FINA

Situación Fie pérdidas y g ingresos y gtal de cambio flujos de efede los Estadoón general presentacióncontables ovilizado intaovilizado mates por intereidas por deteos financierovados financimonio neto os financierosnciones recibuestos corriemnizaciones isiones y pasnocimiento ndamientos sacciones ensacciones ens basados enel riesgo finares de riesgoación del valoado intangiblado material e instrumentis por categois por vencimiones en emes mantenidanancieros mas y partidas antos financiepartidas a paotros activoprima de emy resultados propias o del ejercicioones con pag

ANCIEROS IN

nanciera Integanancias Ingastos reconoos en el patrectivo Intermos Financiero

n

ngible terial ses erioro del vaos eros y cober

s bidas ntes y diferidpor despidoivos contingde ingresos

moneda exttre partes vin acciones anciero o financieroor razonablee

tos financierorías mientos presas del gas hasta el veatenidos para cobrar ros derivadoagar os líquidos eqisión de ejercicios

o gos basados

NTERMEDIO

ermedio termedia ocidos Intermrimonio netomedio os Intermed

lor de activo

rtura contab

dos o gentes

tranjera inculadas

e

os

rupo, multigencimientoa negociar

os

quivalentes

s anteriores

en instrume

S DE ZINKIA

medio o

io

os no financie

le

grupo y asoci

entos de patr

ENTERTAIN

eros

adas

rimonio

MENT, S.A.

Página

4 6 7 8 9 10 10 11 17 17 18 19 19 19 21 22 22 23 24 24 25 25 26 27 27 28 28 28 31 32 34 36 36 37 37 39 39 39 41 41 45 45 46 46 47 47

2

20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

SubvencioSaldos conIngresos yImpuesto ProvisioneRetribucióOtras opeInformacióHechos poHonorarioOtra inforAvales Firma de l

ones de capitn administray gastos sobre benefes y contingeón al Consejoraciones conón sobre meosteriores al os de auditormación

os Estados F

tal recibidasciones públic

ficios y situacencias o de Adminisn partes vincedio ambientcierre res de cuenta

Financieros In

cas

ción fiscal

stración y altuladas te

as

ntermedios

ta dirección

48 49 51 53 55 55 56 57 58 59 59 60 61

3

ZINKIESTADen Eu

Las NSitua

A)

I. I

3.

5.

6.

7.

II.

2.

IV

1.

V.

1.

4.

5.

VI

VI

1.

2.

B)

III.

1.

2.

3.

4.

5.

6.

IV

2.

5.

V.

1.

5.

VI

VI

1.

2.

TO

IA ENTERTAIDO DE SITUACros)

Notas 1 a 32ción Interme

ACTIVO NO CO

Inmovilizado int

Patentes, licen

Aplicaciones in

Otro inmoviliza

Investigación

Inmovilizado m

Instalaciones té

. Inversiones en

Instrumentos d

Inversiones fin

Instrumentos d

Derivados

Otros activos fi

. Activos por im

I. Deudores com

Clientes

Clientes empre

ACTIVO CORRIE

. Deudores com

Clientes

Clientes, empre

Deudores vario

Personal

Activos por imp

Otros créditos c

. Inversiones en

Créditos a emp

Otros activos fi

Inversiones fin

Instrumentos d

Otros activos fi

. Periodificacion

I. Efectivo y otro

Tesorería

Otros activos líq

OTAL ACTIVO

INMENT, S.ACIÓN INTERM

2 descritas edio al 30 de

ACT

ORRIENTE

tangible

cias, marcas y s

formáticas

ado inmaterial

material

écnicas y otro in

n empresas del

de patrimonio

nancieras a largo

de patrimonio

nancieros

mpuesto diferido

merciales no cor

esas del grupo

ENTE

merciales y otras

esas del grupo

os

puesto corriente

con Administrac

n empresas del

resas

nancieros

nancieras a corto

de patrimonio

nancieros

nes a corto plaz

os activos líquid

quidos equivale

A. MEDIO AL 30 D

en la Memoe junio de 20

TIVO

imilares

nmovilizado ma

grupo y asociad

o plazo

o

rrientes

s cuentas a cobra

e

ciones Públicas

grupo y asociad

o plazo

zo

dos equivalente

entes

DE JUNIO 201

oria adjunta014.

terial

das a l/p

ar

das a c/p

es

14 Y AL 31 DE

a forman pa

Nota

5

6

7 , 8

7 , 11

21

7 , 11

7 , 11

7, 11 , 26

7 , 11

14

DICIEMBRE D

rte integran

30/06/2014

18.495.43

8.510.47

3.360.32

50.24

5.099.90

48.49

48.49

992.16

992.16

135.79

30

135.49

4.968.02

3.840.49

3.819.67

20.82

4.591.41

2.612.67

2.429.63

108.22

24.45

50.34

1.004.26

15

1.004.10

8.45

966.04

965.76

27

23.086.85

DE 2013 (Expr

nte del Estad

31/12/2013

38 19.129.8

71 8.511.2

23 3.355.9

44 63.0

‐

04 5.092.1

93 54.7

93 54.7

64 992.1

64 992.1

93 128.0

00 26.3

‐

93 101.6

20 5.319.2

97 4.124.5

73 4.124.5

25

19 3.940.9

70 1.524.0

39 1.369.0

27 112.0

57

‐

2

44 42.9

‐ 476.9

‐ 476.6

‐ 3

60 1.012.6

57 1

03 1.012.4

50 23.7

40 903.5

61 903.4

78 1

58 23.070.8

4

resado

do de

3

869

271

989

090

‐

193

716

716

164

164

005

383

3

619

202

510

510

‐

961

007

027

021

‐

21

2

935

998

666

332

661

164

497

716

578

439

139

829

ESTADen Eu

Las Ninterm

PA

A

A

I.

1.

II

II

1.

2.

IV

V

2.

V

A

II

A

B

II

1.

2.

4.

5.

IV

C

II

II

1.

2.

5.

IV

V

3.

4.

6.

V

TO

DO DE SITUACros)

Notas 1 a 32 medio al 30 de

ATRIMONIO NE

A) PATRIMONIO

A‐1) FONDOS PRO

Capital

. Capital escritu

. Prima de emis

I. Reservas

. Legal y estatut

. Otras reservas

V. Acciones y pa

V. Resultados de

. Resultados neg

VII. Resultado de

A‐2) AJUSTES PO

. Operaciones d

A‐3) SUBVENCIO

) PASIVO NO CO

. Deudas a largo

. Obligaciones y

. Deudas con en

. Derivados

. Otros pasivos f

V. Pasivos por im

) PASIVO CORRI

. Provisiones a c

I. Deudas a cort

. Obligaciones y

. Deudas con en

. Otros pasivos f

V. Deudas con e

V. Acreedores co

. Acreedores va

. Personal (remu

. Otras deudas c

VI. Periodificacio

OTAL PATRIMON

CIÓN INTERM

descritas en e junio de 201

ETO Y PASIVO

NETO

OPIOS

rado

sión

taria

rticipaciones en

ejercicios ante

gativos de ejerc

el ejercicicio

R CAMBIOS DE V

de cobertura

NES, DONACION

ORRIENTE

o plazo

y otros valores n

ntidades de créd

financieros

mpuesto diferid

IENTE

corto plazo

o plazo

y otros valores n

ntidades de créd

financieros

mpresas del gru

omerciales y otra

rios

uneraciones pe

con Administrac

ones a corto plaz

NIO NETO Y PAS

ZINKIA EMEDIO AL 30 D

la Memoria 14.

n patrimonio pro

riores

cicios anteriores

VALOR

NES Y LEGADOS

egociables

dito

o

egociables

dito

upo y asociadas

as cuentas a pag

ndientes de pag

iones Públicas

zo

SIVO

NTERTAINMDE JUNIO 201

adjunta form

opias

s

a corto plazo

gar

go)

MENT, S.A. 14 Y AL 31 DE

man parte inte

Nota

15

15

16

17

18

12

20

7 , 13

7 , 13

7 , 13

DICIEMBRE D

egrante del E

30/06/2014

8.616.496

8.465.931

2.445.677

2.445.677

9.570.913

918.423

330.475

587.948

(403.841

(3.701.910

(3.701.910

(363.330

(3.950

(3.950

154.515

6.860.761

6.796.767

2.238.000

555.917

4.002.850

63.994

7.609.601

100.000

4.270.523

98.472

1.294.497

2.877.554

29.381

2.833.913

2.330.346

7.616

495.951

375.784

23.086.858

DE 2013 (Expr

Estado de Sit

31/12/2013

6 8.979.82

1 8.829.26

7 2.445.67

7 2.445.67

3 9.570.91

3 918.42

5 330.47

8 587.94

1) (403.84

0) (2.681.61

0) (2.681.61

0) (1.020.29

0) (3.94

0) (3.94

5 154.51

1 6.871.33

7 6.807.33

0 2.238.00

7 555.91

‐

0 4.013.42

4 63.99

1 7.219.66

0 100.00

3 4.253.86

2 33.04

7 1.296.39

4 2.924.42

1 28.75

3 2.527.58

6 2.102.37

6 20.11

1 405.09

4 309.46

8 23.070.82

5

resado

uación

3

29

61

77

77

13

23

75

48

41)

13)

13)

97)

47)

47)

15

32

39

00

17

‐

22

94

68

00

67

49

97

21

55

83

76

14

93

63

29

ZINKICUENTERM

Las NGanan

1. Imp

3. Trab

4. Apr

6. Gas

7. Otro

8. Amo

9. Imp

11. De

a) Det

b) Res

12. Ot

A) RES

13. Ing

14. Ga

16. Dif

17. De

B) RES

C) RES

23. Im

D) RES

IA ENTERTAINTA DE PÉRMINADOS EL 3

otas 1 a 32 dncias Interme

porte neto de la

bajos realizados

rovisionamiento

tos de personal

os gastos de exp

ortización del in

putación de subv

eterioro y result

terioro y pérdid

sultado por enaj

ros resultados

SULTADO DE EXP

gresos financier

astos financieros

ferencias de cam

eterioro y result

SULTADO FINAN

SULTADO ANTES

mpuesto sobre b

SULTADO DEL EJ

INMENT, S.ARDIDAS Y G0 DE JUNIO D

descritas en ladia a 30 de ju

cifra de negoci

s por la empresa

os

l

plotación

nmovilizado

venciones de in

tado por enajen

as

jenaciones y ot

PLOTACIÓN

ros

s

mbio

tado por enajen

NCIERO

S DE IMPUESTOS

eneficios

JERCICIO

A. GANANCIAS DE 2014 Y EL 3

a Memoria adnio de 2014.

os

a para su activo

nmovilizado no

aciones de inm

ras

aciones de inst

S

CORRESPON30 DE JUNIO D

djunta forman

financiero y otr

ovilizado

rumentos finan

DIENTE A DE 2013(Expre

n parte integr

N

2

2

2

2

5

ras

2

ncieros

LOS PERIODesada en Euro

rante de la cu

Nota 30/0

22.b 2.9

5 4

22.c (

22.e (1.2

22.d (1.0

5 , 6 (5

20

5

5

1

(1

22.a

(4

(54

23 (3

(3

DOS INTERMos)

uenta de Pérd

6/2014 30/06/

922.776 1.7

493.527 6

68.606) (1

12.918) (99

64.689) (1.22

06.442) (70

4.831

1.460

1.460

(6.873)

563.067 (58

100.524

93.098) (49

38.147 (1

91.824)

46.252) (49

16.815 (1.07

80.145) 2

63.330) (85

6

MEDIOS

didas y

/2013

752.240

605.768

16.289)

92.484)

26.678)

05.255)

‐

‐

‐

‐

(2.370)

85.068)

15.871

95.338)

15.340)

‐

94.807)

79.875)

229.719

50.156)

ZINKI ESTADTERM

A

Las NGasto

A) Re

Ingre

I. Po

1.

2.

II. P

III. S

IV. P

V. E

B) To

Trans

VI. P

1.

2.

VII.

VIII

IX. E

C) To

TOTA

IA ENTERTAI

DO DE CAMMINADO EL 30

A) ESTADO

otas 1 a 32 dos reconocidos

esultado de la

sos y gastos i

or valoración d

Activos finan

Otros ingreso

Por coberturas

Subvenciones

Por ganancias

Efecto imposit

tal ingresos y

sferencias a la

Por valoración

Activos finan

Otros ingreso

Por cobertura

. Subvencione

Efecto imposi

tal transferen

AL DE INGRESO

INMENT, S.A

BIOS EN EL DE JUNIO DE

DE INGRESO

descritas en s a 30 de junio

cuenta de pé

mputados dir

de instrumen

cieros dispon

os/gastos

s de flujos de

s, donaciones

s y pérdidas ac

tivo

gastos imput

a cuenta de pé

n de instrume

cieros dispon

os/gastos

as de flujos de

es, donacione

tivo

ncias a la cuen

OS Y GASTOS R

A.

PATRIMONIOE 2014 Y 30 DE

OS Y GASTOS

la Memoria ao de 2014.

érdidas y gana

ectamente al

tos financiero

ibles para la v

efectivo

y legados rec

ctuariales y ot

tados directam

érdidas y gana

entos financie

ibles para la v

e efectivo

es y legados re

nta de pérdida

RECONOCIDO

O NETO CORE JUNIO DE 20

S RECONOCID

adjunta forma

ancias

patrimonio n

os

venta

cibidos

tros ajustes

mente al patri

ancias

ros

venta

ecibidos

as y ganancias

OS (A + B + C)

RRESPONDIEN013

DOS INTERM

an parte inte

neto

monio neto

NTE AL PERI

MEDIO (Expre

grante del Es

30/06/201

(363.3

(363.3

IODO INTERM

esados en Eu

stado de Ingr

14 30/06/2

330) (85

‐

‐

‐

(3)

‐

‐

‐

(3)

‐

‐

‐

333) (85

7

MEDIO

uros)

resos y

2013

0.156)

‐

‐

‐

151

‐

151

‐

‐

‐

‐

0.005)

B

La

D

I.

II

5.

II

E.

I.

II

D

I.

II

E.

D

I. II5.

II

E.

I.

II

D

I. II5.

II

E.

B) ESTADO TOTAL

as Notas 1 a 32 de

D. SALDO AJUSTADO INICIO 2

Total ingresos y gastos reco

. Operaciones con socios

. Operaciones con acciones

I. Otras variaciones patrimo

. SALDO FINAL AÑO 2013

Ajustes por cambios de crit

. Ajustes por errores 2013

D. SALDO AJUSTADO INICIO 2

Total ingresos y gastos reco


. SALDO FINAL 30/06/ 2014

D. SALDO AJUSTADO, INICIO

Total ingresos y gastos reco. Operaciones con socios. Operaciones con acciones


. SALDO FINAL, AÑO 2012

Ajustes por cambios de crit

. Ajustes por errores 2012

D. SALDO AJUSTADO, INICIO

Total ingresos y gastos reco. Operaciones con socios. Operaciones con acciones


. SALDO FINAL, 30/06/2013

L DE CAMBIOS EN

escritas en la Mem

2013

onocidos 18

propias 16, 17

onio neto 18

terio 2013

2014

onocidos 18

onio neto 18

2012

onocidos

propias

onio neto

terio 2012

2013

onocidos

propias

onio neto

EL PATRIMONIO

moria adjunta for

CAPITAL ESCRITURADO

2.445.677

‐

‐

2.445.677

2.445.677

‐

‐

2.445.677

CAPITAL ESCRITURADO

2.445.677

2.445.677

2.445.677

‐

‐

‐

2.445.677

O NETO INTERMED

rman parte integr

PRIMA DE EMISIÓN RESER

9.570.913 99

‐

(185

‐ 10

9.570.913 91

9.570.913 91

‐

‐

9.570.913 91

PRIMA DE EMISIÓN RESER

9.570.913 1.15

(157

9.570.913 99

9.570.913 99

‐

‐ 1

‐ 9

9.570.913 1.10

DIO (Expresados e

rante del estado t

RVAS ACCIONES PROPIAS

4.353 (403.841)

‐ ‐

5.793)

9.863 ‐

8.423 (403.841)

8.423 (403.841)

‐ ‐

‐

8.423 (403.841)

RVAS ACCIONES PROPIAS

1.523 (950.560)

7.170) 546.719

4.353 (403.841)

4.353 (403.841)

‐ ‐

6.650 (404.187)

3.213 ‐

04.216 (808.029)

en Euros)

otal de cambios e

RESULTADOS

EJERCICIOS

ANTERIORES

RESULTADO E

(3.520.530)

‐ (

838.918

(2.681.613) (1

(2.681.613) (1

‐

(1.020.297)

(3.701.910)

RESULTADOS

EJERCICIOS

ANTERIORES

RESULTADO

(3.389.611)

(130.919)

(3.520.530)

(3.520.530)

‐

‐

838.918

(2.681.613)

en el patrimonio n

EJERCICIOAJUSTES PO

CAMBIOS DE VA

932.131 (

1.020.297)

(932.131)

1.020.297) (

1.020.297) (

(363.330)

1.020.297

(363.330) (

EJERCICIOAJUSTES PO

CAMBIOS DE VA

(130.920) (

932.131

130.919

932.131 (

932.131 (

(850.156)

‐

(932.131)

(850.156) (

neto a 30 de junio

R

ALORSUBVENCIONES Y DO

4.003)

55

‐

3.947)

3.947)

(3)

‐

3.950)

OR

ALORSUBVENCIONES Y DO

6.000)

1.996

4.003)

4.003)

151

‐

‐

3.852)

o de 2014.

ONACIONES TOTAL

130.978 10.145.6

23.537 (996.7

(185.7

‐ 16.6

154.515 8.979.8

154.515 8.979.8

‐ (363.3

‐

154.515 8.616.4

ONACIONES TOTAL

105.542 8.796.5

25.436 959.5

389.5

130.978 10.145.6

130.978 10.145.6

‐ (850.0

‐ (387.5

‐

130.978 8.908.1

677

06)

‐

93)

649

828

‐

‐

828

33)

‐

496

564

563

549

677

‐

‐

677

05)‐

38)

‐

133

ZINKIA ENESTADO DJUNIO DE

Las Notcorresp

NTERTAINMDE FLUJOS DE 2014 Y 30 DE

tas 1 a 32 despondiente al p

1. Resultado ant

2. Ajustes del re

a) Amortizació

b) Correccione

d) Resultados

e) Ingresos Fin

f) Gastos Finan

g) Di ferencias

h) Imputación

i ) Otros ingres

3. Variación en c

a) Deudores y

b) Otros activo

c) Acreedores y

d) Otros pas ivo

f) Otros activos

4.‐ Otros Flujos

a) Pagos de In

b) Cobros de d

c) Cobros ( pag

d) Otros Pagos

e) Cobros por i

5.‐ Flujos de Efe

B) FLUJOS DE E

6. Pagos por Inv

a) Empresas d

c) Inmovi l i zado

d) Inmovi l i zad

e) Otros Activo

7. Cobros por de

e) Otros Activo

8. Flujos de efec

C) FLUJOS DE EF

9. Cobros y pago

c) Adquis ición

10. Cobros y pag

a) Emis ión

2. Deudas con

3. Otras deuda

b) Devolución

1. Deudas con

2. Otras deuda

12. Flujos de Efe

D) Efecto de las

E) AUMENTO/DIS

Efectivo o eq

Efectivo o eq

ENT, S.A. EFECTIVO COJUNIO DE 20

scritas en la Mprimer semest

tes de impuesto

esultado

n del inmovl izado

s valorativas

por bajas/enaj. Inmo

nancieros

ncieros

de cambio

de subvenciones

os y gastos

capital corriente

otras cuentas a cobr

s corrientes

y otras cuentas a pag

os corrientes

s y pas ivos no corrien

de efectivo de las activ

tereses

ividendos

gos ) por impuesto so

(cobros)

ntereses

ectivo de las actividade

FECTIVO DE LAS ACTIV

versiones (‐)

el grupo y asociadas

o Intangible

o Materia l

s Financieros

esinversión (+)

s Financieros

ctivo de las actividades

FECTIVO DE LAS ACTIV

os por instrumentos de

de ins trumentos de

gos por instrumentos d

entidades de crédito

s

y amorti zación

entidades de crédito

s

ectivo de las actividade

s variaciones de los tipo

SMINUCION NETA DEL EFE

quivalentes al com

quivalente al final d

RRESPONDIE13 ( Expresad

Memoria adjuntre del ejercic

ov.

rar

gar

ntes

vidades de explotación

bre beneficios

es de explotación (1+2+

VIDADES DE INVERSIÓN

s de inversión (7‐6)

VIDADES DE FINANCIAC

patrimonio

patrimonio

e pasivo financiero

o

o

es de financiación (9+10

os de cambio

ECTIVO O EQUIVALENTES

ienzo del ejercicio

del ejercicio

NTE AL PERIOdo en Euros)

nta forman pacio 2014.

n

+3+4)

N

CIÓN

0+11)

(+/‐5+/‐8+/‐12+/‐D)

o

ODO INTERME

arte integrant

NOTES

5 , 6

5 , 8

7 , 11

7 , 13

7 , 11 , 21

7 , 11 , 21

7 , 8

5

6

EDIO TERMIN

e del estado d

30/06/2014 30/0

16.815 (1.

1.053.275 1

506.442

491.824

(1.460)

(100.524)

193.098

(38.147)

(4.831)

6.873

(316.210)

(1.088.663) (

15.266

306.330 (

66.321

384.535 1

(125.815) (

(89.980) (

‐

(28.964)

(6.873)

2

628.065

(548.273) (1.

(14.965)

(494.307) (

(5.110)

(33.891) (

9.214

9.214

(539.059) (1.

‐ (

‐ (

(31.913) (

‐

‐

‐

(31.913) (

(4.128) (

(27.785) (

(31.913) (1.

5.369

62.462 (2.

903.578 2.5

966.040 2

NADO EL 30 DE

de flujos de ef

06/2013

.079.875)

.202.433

705.255

‐

2.370

(15.871)

495.338

15.340

‐

‐

326.818

(596.018)

15.013

(726.056)

‐

.633.879

(272.236)

(232.275)

‐

(40.250)

‐

289

177.140

.449.768)

‐

(688.774)

(1.121)

(759.873)

15.069

15.069

.434.699)

(404.187)

(404.187)

(653.892)

308.129

18.528

289.601

(962.021)

(511.129)

(450.892)

.058.079)

5.394

.310.243)

532.549

222.306

E

fectivo

ZINKIA ENNOTAS A L

(Expresad 1. Infor La Sociedel 27 de aSitement,Madrid. Posteriorpor la de Con fechaCompañíaMadrid, D La Socied

a) Lady

b) La

in

c) Laempa

d) La

seóo

e) La

asoco

El objeto b. De acuerdapruebangrupo de mercado Intermed

NTERTAINMLOS ESTADOS

da en Euros)

rmación gen

ad se constiabril de 2000, S.L., tambié

mente, con fZINKIA ENTE

a 20 de julioa en SociedaDon Miguel M

ad, que se ri

a realizaciónesarrollo, gemusicales, a

a presentacnteractivo, h

a compra yxtranjeras, mobiliarios eropias de lasí como el ar

a gestión, y ervicios y parganos direperaciones p

a prestaciónsistencia técociedades paomercializac

de la Socied

do con el arn las Normassociedades regulado dios consolida

ENT, S.A. S FINANCIERO

neral

tuyó bajo la0. Con fechaén se estable

fecha 11 de jERTAINMENT

o de 2007, ad Anónima,Mestanza Itu

ige por lo est

n de todo testión, exposasí como la e

ión de todoardware y co

y venta de y participa

e inmobiliarios Sociedaderrendamient

administracarticipacioneectivos, biepodrán realiz

n a las soccnica, y otrarticipadas, ción.

ad, se centra

rtículo 6.1 ds para la Form(Nota 8), y ce un Estadoados bajo las

OS INTERMEDI

denominaci 27 de diciemeció el domic

junio de 200T, S.L.

se aprueba , y se elevó urmendi, en f

tablecido en

ipo de activsición y comeedición de ob

o tipo de seonsultoría, e

acciones, obciones, así os. Por imps y Agenciasto financiero

ción de emps en empresn mediantezarse asimism

iedades en as similarescon su estru

a fundament

el Real Decrmulación de omo tal, y alo miembro s normas NII

IOS A 30 DE JU

ión de Junk &mbre de 200cilio actual d

02, se realizó

en Junta Gea público efecha 24 de o

la Ley de So

vidades relaercializaciónbras musicale

ervicios relaen el ámbito

bligaciones como de erativo legas de Valores,o inmobiliario

presas de todsas ya existee tenencia mo por cuen

las que pas que guarductura financ

talmente en

reto 1159/2Cuentas Col haber emitde la UniónF‐UE.

UNIO DE 2014

& Beliavsky,01 cambió lade la compañ

un nuevo ca

eneral de Son escritura aoctubre de 2

ociedades de

cionadas con de obras cines.

acionados code las teleco

cotizables ocualesquier

al se excluye, de las Socio.

das clases, ientes o que de accion

nta de tercero

articipe, de en realizacióciera o con s

las actividad

010, de 17 nsolidadas, lido valores an Europea, p

4

S.L., como Sa denominacñía en la Call

ambio de de

ocios la tranautorizada a2007.

Capital, tien

on la producnematográfi

on el desarromunicacione

o no en bolra otros acen todas aquedades de in

ndustriales, se creen, biees o particos.

servicios deón con la asus procesos

des descritas

de septiemba Sociedad eadmitidos a npresenta Est

Sociedad Limción social a le Infantas, 2

nominación

nsformación ante el Nota

ne por objeto

cción, promocas, audiovis

rollo de sofes.

lsas nacionactivos finanuellas activinversión col

comercialesen a través cipaciones.

e asesoramadministraciós productivos

s en los punt

bre, por el qes cabecera negociación tados Finan

10

mitada Zinkia 27, de

social

de la rio de

o:

oción, suales

ftware

ales o cieros dades ectiva

s o de de los Tales

iento, ón de s o de

tos a y

que se de un en un cieros

2. Base

a) M Estas Cuenormativo

C

Pse

LaAco

E

b) Im Los preseSociedad resulta deque mueSociedad

c) P

Los presegeneralmhaya deja

d) A

La prepa

estimacio

experienc

razonable

Las estimresultadosignificati

d.

El valor r

determin

de métod

existentes

es de present

Marco Norma

entas Anualo de informa

Código de Co

lan General ectoriales.

as normas Auditoría de omplementa

l resto de la

magen fiel

entes Estadoy se presene aplicación stran la imay de los flujo

rincipios con

entes Estadosente aceptaado de aplica

Aspectos críti

ración de lo

ones y juicio

cia histórica

es bajo las ci

aciones contos reales. A ivo de dar lu

.1) Valor raz

razonable de

a usando té

dos y hacer

s en la fech

tación

ativo de info

les se han ación financi

mercio y la r

de Contabili

de obligadoCuentas e

arias.

normativa c

s Financierontan de acuy en particuagen fiel deos de efectiv

ntables

s Financierosdos. No exisar.

icos de la val

os Estados

s en relació

y otros fact

rcunstancias

tables resultcontinuaciógar a un ajus

onable de de

e los instrum

cnicas de va

r hipótesis

ha de cada

rmación fina

formulado pera aplicable

restante legis

idad aprobad

o cumplimien desarrollo

ontable espa

s intermedioerdo con ellar, los princl patrimoniovo habidos du

s intermediote ningún pr

loración y es

Financieros

n con el fut

tores, incluid

s.

tantes, por dón se explicste material

erivados u ot

mentos finan

aloración. La

que se bas

balance. La

anciera aplica

por los Adme a la Socieda

slación merc

do por el Re

ento aprobao del Plan

añola que re

os han sido ol marco norcipios y critero, de la situurante el cor

os se han prerincipio cont

stimación de

exige el us

turo que se

das las expe

definición, raan las estimen los valore

tros instrume

ncieros que

Sociedad u

san principa

Sociedad h

able a la Soc

ministradoread, que es el

cantil.

eal Decreto 1

adas por el General de

esulte de apli

obtenidos demativo de irios contableación financrrespondient

eparado aplicable que, sie

la incertidum

so por part

evalúan con

ctativas de

ramente igumaciones y es en libros d

entos financi

no se negoc

sa el juicio p

lmente en

a utilizado

iedad

es de acuerdl establecido

1514/2007 y

Instituto dContabilida

icación.

e los registronformación es en él contciera, de loste periodo.

cando los prendo significa

mbre

e de la Soc

ntinuamente

sucesos futu

ualarán a los juicios que de los activos

ieros

cian en un m

para seleccio

las condicio

análisis de f

do con el mo en:

sus Adaptac

de Contabilidad y sus no

os contablesfinanciera qtenidos, de s resultados

rincipios contativo su efec

ciedad de c

e y se basan

uros que se

correspondtienen un s y pasivos.

mercado act

onar una var

ones de me

flujos de ef

11

marco

ciones

dad y ormas

s de la que le forma de la

tables cto, se

ciertas

en la

creen

ientes riesgo

ivo se

riedad

ercado

ectivo

descontad

mercados d.

La direcci

amortizac

productos

consecue

sector sev

inferiores

técnicame

A pesar disponiblelugar en erealizaría,

e) C

La Sociedpreceden

f) A A efectosde cambipresentande la mem

g) C Durante econtable,

h) C No se han

i) P El BalancManiobrafundamenbalance dhan sido l

dos para va

s activos.

.2) Vidas útil

ión de la Soc

ción para su

s para su s

ncia de inno

veros. La dir

s a las vida

ente o no es

de que estae al cierre del futuro obl, en su caso

Comparación

dad presentate, no existie

Agrupación d

s de facilitar os en el patn de forma amoria.

Cambios en c

este periodo optando po

Corrección de

n producido

rincipio de e

ce de Situaca negativo dentalmente pde la Sociedallevados a ca

arios activos

les de inmov

ciedad deter

inmovilizado

egmento de

ovaciones té

rección incre

as estimada

stratégicos q

as estimaciode este primliguen a modde forma pro

de la inform

a sus Estadoendo ningun

e partidas

la comprensrimonio netoagrupada, re

riterios cont

o intermedioor la continui

e errores

correcciones

empresa en f

ción Financiee 3.018.182 por los vencad. A continuabo por la So

s financieros

vilizado intan

rmina las vid

o. Esta estim

e alta tecno

écnicas y ac

ementará el

as anteriorm

ue se hayan

ones se hanmer semestredificarlas (al ospectiva.

mación

os Financierna causa que

sión del balao y del estadecogiéndose

ables

o, la Sociedaddad de sus p

s de errores

funcionamien

era intermeeuros, ( 3.2imientos deuación se detociedad para

s disponibles

ngible

das útiles est

mación se bas

ología. Esto

cciones de la

cargo por a

mente o am

abandonado

n realizado e, es posiblealza o a la b

ros Intermed impida la co

ance, de la cudo de flujos los análisis

d no ha optapolíticas cont

de ejercicios

nto‐Fondo d

edio present78.708 euroe las dos detalla informasubsanar es

s para la ve

imadas y los

sa en los cicl

podría cam

a competen

amortización

mortizará o

o o vendido.

sobre la bae que acontebaja) en los

dios incorpoomparación d

uenta de pérde efectivo, requeridos e

ado por aplitables habitu

s anteriores.

e Maniobra

ta a 30 de os a 31 de dieudas de maación adicionsta situación;

enta que no

s correspond

os de vida p

biar significa

cia en respu

n cuando las

eliminará a

ase de la mecimientos qpróximos eje

orando las cde las misma

rdidas y ganaestos Estadoen las notas

car ningún cuales.

negativo

junio de 20ciembre de ayor importenal que reco;

o se negocia

dientes cargo

proyectados

ativamente

uesta a ciclo

s vidas útiles

activos obso

mejor informque pueden ercicios, lo q

cifras del ejeas.

ancias, del eos Intermedcorrespond

cambio de cr

014 un Fond2013), provoe recogidos ge los hecho

12

an en

os por

de los

como

os del

s sean

oletos

mación tener

que se

ercicio

estado dios se ientes

riterio

do de ocado en el

os que

i.

Como se negocio, pagos en alternativemisión dinició antdel correartículo 9de Registque se pr Tras la apde Admisoperaba lun valor suscripcióA estos ecorresponconsidera100.000 epública a que se dede admisventa o sobligaciónZinkia, haquedará ftuvo com Tras estolimitacionseptiembDecreto 128 de julisecundariefectos, uCNMV en Ante estetítulos co Dada la imcomo eraObligacioconcedido5.000.000

1) Situación

ha comentadcontemplab los vencimivas barajadasde obligacione la CNMV espondiente 92 de la Ley 2tro casi tres ocedió, por A

probación desión, para unlimitación almínimo de

ón por inversefectos se dndiente Notando una eeuros por invlos efectos pesarrolla parión a negocsuscripción n de 1.000 €abiéndose finfijado en la co consecuen

os hechos, Znes en la emre de 2013,1310/2005, do, del Mercaios oficiales,un primer bon fecha 7 de o

e dilatado prlocados y de

mposibilidada la amortizanes Simpleso por una 0 € y que ven

de la Socied

do a cierre da ya la existientos previss por la Socienes que le pen fecha 18 dDocumento24/1988 del meses despAcuerdo de C

el Documentna Emisión dguna respecel nominal dsor de 100.00diseñó y preta de Valormisión de Oversor, y poprevistos encialmente laciación de vay del folleto€. Dicha opernalmente excantidad de 2ncia que no s

Zinkia se plmisión estab, de conformde 4 de novado de Valor, de ofertasorrador de loctubre de 2

roceso, y losecide renunc

d manifiesta ación a vencs Zinkia 1ª Fundación ncían en nov

ad y proceso

del ejercicio ptencia de difstos. Por elledad, se conermitiera obde abril de 20 de RegistroMercado deués de su pCNMV, a la c

o de Registrdirigida a invcto de la cande cada Ob00 €. eparó la opes relativa Obligacionesr tanto, no c el art. 38 de Ley 24/198alores en meo exigible a ración no se xigido por es25.000 €, lo qse colocaran

antea realizblecidas por midad con liembre, por res, en maters públicas da Nota de V2013.

s cambios diar así a la Em

para hacer cimiento de emisión” yprivada, amiembre 2013

os de negocia

precedente, ficultades pao, durante entempló inicibtener financ013 el proceo de la Socie Valores, haresentación,citada inscrip

ro, Zinkia preversores insttidad de oblbligación, pe

eración pora la Admiss entre Inveconsiderandel Real Decre88, de 28 de ercados secutales efecto autorizó la sa Comisión que en opinitítulos.

zar la emisila normativlo dispuestoel que se deria de admisde venta o sValores, sien

e enfoques,misión.

frente a losla emisión dy la devolucmbas por im3 y febrero 2

aciones

la Sociedadara atender el ejercicio 2almente comciación adicieso de inscriiedad, tal y abiéndose ap, en fecha 4 pción en sus

eparó al efectitucionales, ligaciones a ero donde s

parte de Zión de Oblersores con o la colocacieto 1310/20julio, del Meundarios ofios, y con uCNMV en laque el valoión de los Ad

ón dirigida va, y procedo en el artícesarrolla parión a negocisuscripción ndo la misma

la Sociedad

s hitos de dede obligacioción o amomporte acum2014, respect

d a pesar de parte de su2013 , dentrmo viable la ronal, y en espción en los como se coprobado el cde julio de registros ofi

cto el corresen la que semitir, ni exse establecí

Zinkia y sus igaciones Siuna suscrip

ión de las O05, de 4 de ercado de Vaciales, de ofn valor nomas condicioner unitario dedministrador

a publico me a presentculo 24 y sigrcialmente laación de valy del folletoa aprobada

d no conside

evolución denes de rentartización fin

mulado de ativamente.

su crecimienus obligacionro de las disrealización dste ámbito, registros ofontemplaba citado Docum2013, fechaciales.

spondiente Fupuestamenxiste en normía un mínim

asesores (cimples de Zpción mínimbligaciones onoviembre, alores, en mfertas públicminal unitaries planteadae cada Obligres de la Soci

minorista cotar en fechaguientes dea Ley 24/198ores en mero exigible afinalmente

era suficient

e deuda próxa fija “Emisinal del présaproximadam

13

nto en nes de stintas de una Zinkia iciales en el

mento en la

Folleto nte no mativa mo de

con la Zinkia) ma de oferta por el ateria cas de o por as por gación iedad,

on las a 6 de l Real 88, de rcados tales por la

es los

ximos, ón de stamo mente

Ante estala Sociedanorma peel art. 5 distintos a Desde la hasta el acreedoreDurante tque de fo ‐ Reneg

Gene

que t

entre

se pu

Relev

Socie

MEm

Acuab

‐ Se co

realiz

deriva

de pa

que u

en su

escen

a situación, yad continuaermite, Zinkiabis de la Lacreedores d

solicitud de31 de eneres que le pertodo este prorma resumid

gociación de

ral de Obliga

tuvo lugar e

e otras cosas

so en conoc

vantes tanto

dad , (www.

Modificación misión" en lo

o

o

o

l haber resuupón correspbonado a los

ontrató a la

zará un Plan

ados de la a

ago que que

un tercero im

us escenarios

narios todos

y con objeto r con la acta solicitó, enLey Concursade la Socieda

el procedimiero de 2014)rmitiera (finaroceso, se hda exponem

e la deuda

acionistas de

el 9 de dicie

, la modifica

imiento del

en las págin

zinkia.com),

de las Condos términos s

o Modificac

prevista p

desembol

aniversar

12 de nov

o Inclusión

en el prim

pago del c

o Modificac

que se ab

11%.

ultado aprobpondiente as titulares de

entidad IN

n de Viabilid

ctividad en l

ería y, lo que

mparcial pud

s más conser

ellos bastan

de proteger ividad comen fecha 31 deal con objetad.

ento, la Socpara logra

alizado el prohan realizadoos a continu

con los Bo

e la "Emisión

embre de 20

ación de las C

Mercado me

nas oficiales

y en concre

diciones Finasiguientes: ción de la f

para el terce

lso, es decir

io desde la F

viembre de 2

de la posibil

mer año, es

cupón corres

ción del tipo

bonen en los

badas las moa los interese las obligaci

TEGRA CAP

dad en el q

os próximos

e es más imp

diese garanti

rvadores y tr

nte alejados

tanto los acercial habitue octubre deto de reneg

ciedad contar un acuerdoceso del 5 Bo innumerabación:

nistas, med

n de Obligac

013 en segu

Condiciones

ediante la pu

del MAB y C

eto:

ales de la "E

fecha de am

er aniversario

el 12 de no

Fecha de emi

2015.

lidad de amo

decir, el 12

spondiente h

o de interés f

s años 2014

odificacionesses del períoiones de la re

ITAL PARTN

que se inclu

s años, así co

portante, po

izar que, cum

ras los oport

de las prev

tivos de Zinkal bajo el pae 2013, el prgociar y con

aba con un pdo de refinaBis) continuables gestione

iante la con

iones Simple

nda convoca

Finales de la

ublicación de

CNMV como

Emisión de O

mortización

o desde la Fe

viembre de

isión, suscrip

ortización an

de noviemb

hasta dicha f

fijo pagader

y 2015, pas

s anteriores,odo 2013 (9eferida emisi

ERS, S.A. (”

yeran todas

omo se inclu

odía propone

mpliéndose l

tunos análisi

isiones de n

kia como en araguas de pocedimientotinuar nego

plazo de treanciación coar con su neges, negociac

nvocatoria d

es Zinkia 1ª E

atoria, habié

a emisión (ta

e los corresp

en la página

Obligaciones

a vencimie

echa de emis

2013, y fiján

pción y desem

nticipada por

bre de 2014,

fecha.

o anualmen

sando éste d

se ha proce9,75%). Dichión en diciem

Integra”) co

s las previsi

uyeran todos

er la Socieda

las prevision

s de sensibil

egocio reale

aras de permprotección qo legal previsociaciones co

es meses (eson sus princgocio y activiiones y acue

de una Asam

Emisión" de

éndose acor

al y como ad

ondientes H

a web oficial

Simples Zink

ento, inicialm

sión, suscrip

ndola en el q

mbolso, es d

r parte del E

procediénd

nte en los cu

de un 9,75%

edido a aboho cupón hambre de 2013

on objeto de

ones de ing

s los compro

ad, con obje

nes de la Soc

lidad (y de h

es de la com

14

mitir a que la sto en on los

sto es, cipales dad. erdos,

mblea

2010,

rdado,

demás

echos

l de la

kia 1ª

mente

ción y

quinto

ecir el

Emisor

ose al

pones

% a un

nar el a sido 3.

e que

gresos

omisos

eto de

ciedad

hecho,

mpañía

que s

que s

El PlapermResulconfopuedepodríemprsuficisuficiacreeComode pa

‐ Se re

todas

ánimo

proce

las co

entid

firma

conju

A pesar obligacionllegado a operacionZinkia tomnegativa, (Nota 19) Con fechaValores yATTEST IN Tal y comtrabajandde Pagosobtenida acreedorePropuesta Esta Propacogida eMercantilentidadesque con quedado

son de facto

e alcanzaran

n de Viabilidite calcular,tados, Balanorme a los ren ofrecerseía asumir loresa es viableente basadoente que peedores en el o resultado dago que fuero

alizaron por

s las entidad

o de las mi

eso del 5 Bis

onversacione

ades financie

de la refina

unto de todo

de que la nistas, con labuen fin connes de refinamó la decisióde renegoc.

a 07 de abriy el propio JuNTEGRA S.L.P

mo se ha infodo por esas fs a ofrecer ade las entrees , el Consea Anticipada

puesta Anticientre los acrl , ya contass bancarias, yfecha 17 deaprobada la

mucho más

n en el proce

dad se realiz, a partir dnce de Situaresultados, se a los distinos pagos y e económicao en la existeermita cumpplazo propuedel Plan de Von negociad

r Zinkia entre

es financiera

smas por a

s y firmar los

es y entrevis

eras, se enca

anciación co

el “pool”∙ ba

Sociedad ha mayoría den los distintoanciación, coón de solicitciación con

l de 2014, seuzgado de loP como adm

rmado en lafechas en la aa cada grupevistas que laejo de Admin de Convenio

ipada de Coreedores, lo e con la adhy las Adminise junio de 2adhesión de

s optimistas)

eso de refina

a mediante ede unas pración y Estadse pueden entos acreedocompromisoa y financieraencia efectivplir de formesto. Viabilidad, laas con los pr

evistas con l

as con objet

lcanzar acue

s correspond

stas que Zin

argó a la ent

n la totalida

ancario en la

abía alcanzae los acreedoos Comités don fecha 26 tar la declarala entidad p

e dicta finalmo Mercantil ninistrador co

s Cuentas Anactualizacióno de acreeda Sociedad hnistración de o (PAC) ante

nvenido (PAcual ha perm

hesión de algstraciones Pú2014 se ha e los Obligac

), la Socieda

nciación del

el uso de unremisas e hdo de Tesorestimar las ores, todo eos ofrecidosamente y quva de un patma realista y

a Sociedad arincipales gru

los principal

to de evalua

erdos de re

dientes acue

nkia mantuv

tidad Integra

ad de entida

as mismas co

ado un exitores comercde las entidade febrero ación de conprivada prest

mente el aunº8 de Madroncursal de la

nuales del ejn del Plan dedores. De amhabía llevado la Sociedad e el Juzgado d

AC) no contemitido que egunos de susúblicas, entrcelebrado laionistas a la

ad podría ha

denominado

n programa mhipótesis prrería de los condiciones llo en aras ds a cada acue la emprestrimonio emy eficaz los

aprobó ofrecupos de acre

es acreedor

r la capacida

efinanciación

erdos de refi

o a nivel in

a que coordin

ades, de form

ondiciones.

toso acuerdiales , y tamdes bancariade 2014 el Cncurso voluntataria de un

to. La Comisrid, designa a Sociedad.

jercicio prece Viabilidad ymbos documo a cabo en edecide en ede lo Mercan

mpla quitas,en su presens principales re otros. Del a Asamblea PAC present

cer frente a

o 5Bis.

matemático eestablecidameses y añoy calendari

de confirmacreedor, cona ofrece un

mpresarial y dcompromiso

cer determineedores.

es comercia

ad de negoci

que permi

nanciación.

dividual con

nase tambié

ma que se lo

o de refinabién las negas ya que haConsejo de Antario de acrn importe de

sión Nacionaen virtud de

edente, la Soy en la elabomentos, y coel procedimil mes de mantil nº 8 .

, por lo que ntación anteacreedores mismo modode Obligaciotada por la S

los compro

e informáticas, la Cuentos proyectadios de pagor que la Socnfirmando qnivel de solvde una estruos de pago

nadas condic

ales, así com

iación así co

tieran finali

Finalmente

n cada una d

n la negocia

ograra el ac

anciación cogociaciones hbían aprobaAdministracireedores , ae 2.500.000

al del Mercael referido A

ociedad ya eoración de unon la informiento 5BIS coayo, presenta

ha sido muye el Juzgado , como son o, hay que aonistas donSociedad.

15

omisos

co que ta de dos, y s que ciedad que la vencia uctura a sus

ciones

mo con

omo el

zar el

y tras

de las

ción y

uerdo

on los habían do las ón de nte la euros

do de uto, a

estaba n Plan mación on sus ar una

y bien de lo varias ñadir, de ha

Por este una positsuperar acreedorede la Soci

i.2 Con el auconcurso Sociedad considerála aprobaque recojvencidos es deudaaprobado

i.3

Tal y comtrabajandtodas las los recurpudieran Con el obdistintas anegociaciproceso clos ingresmisma. A

‐ Inadp Ee PdeSou Pure

motivo, a 30tiva soluciónla situaciónes en los téredad.

2) Saldos ven

uto del juzgde acreedono puede reándose dichaación por parja la forma al cierre, ya a concursal o.

3) Acciones p

mo ya se ha pdo mucho tieposibles altesos financieacometer lo

bjetivo de soalternativas ones con pconcursal, cosos proveniecontinuació

ncremento dumento de igitales, diveaíses y de di

s de señalarn más de un

ara analizar el ratio EBITlementos incociedad, no n increment

or ello, aunqnas pérdidaegistro en la

0 de junio den de la PAC coyunturaminos que s

ncidos al per

gado a 07 dores, por lo ealizar ningúas cantidadesrte de los acde pago. Aque del totacuyos venci

para generar

puesto en coempo en la ernativas de eros necesaros proyectos

olucionar el de generaciópotenciales fontinúa crecentes de su ón se señalan

de ingresos dlas ventas reersificando dferentes líne

r que a 30 de 60 % con re

el progreso TDA, pues diccluidos en lason propiosto del 773%

que la cuentas de 363.33s cifras del d

e 2014, la So presentadal que mome recogen en

riodo de refe

de abril de que, desde ún pago de ds deuda concreedores y loAnte esta sital del pasivomientos ven

r liquidez

onocimiento búsqueda dgeneración rios para atde inversión

déficit de reón de liquidefinanciadoreciendo y trabactividad y

n algunas acc

derivados de elacionadas de esta formeas de negoc

e junio de 2especto al mi

en el negocicho indicadoa cuenta de r de su activisobre el EBIT

a de resultad0 euros, es deterioro de

ociedad espa. La aprobamentáneamen la citada P

erencia y acci

2014, la Soesta fecha deuda genercursal. La citos entres cotuación cono de la Sociedndrán fijado

del Mercadde fuentes dde liquidez aender todosn del Plan de

ecursos finanez adicional, es. La Sociedbajando en e minimizandciones llevad

la expansiócon la presema la genercio.

014 la Socieismo periodo

o de la Socier aisla el resresultados qidad. La evoTDA del mism

dos de la Socde resaltar un crédito q

era dentro dación de la nte atraviesAC, relanzán

iones llevada

ciedad quedy conforme rada con anttada deuda cmpetentes dcursal , pierdad, aproximos en el con

o en diversae financiacióadicional, cos los compr Negocio.

ncieros puesa la vez quedad, aún enel desarrollodo al máximdas a cabo qu

n internacioencia on‐lineración de ca

edad ha increo para el eje

edad es impoultado propiue, si bien folución del EBmo periodo

ciedad a cierque estas pque la Socied

de los próximPAC permitisa y dar sandose el desa

as a cabo.

da declaradaa la legislac

terioridad a concursal, qude una propurde sentido madamente 1venio que f

as ocasiones,ón adecuadaon objeto de romisos de

sto de manife se continúancontrándoseo de su negomo los costesue aportan liq

nal de la mae y de la gesaja al prove

ementado surcicio preced

ortante ateno del negociorman parte BITDA de la Spara el ejerc

rre del primeérdidas son ad tenía reco

mos meses, iría a la Socatisfacción arrollo de ne

a oficialmención concurla fecha deluedará someuesta de conhablar de s13.500.000 efinalmente q

, la Sociedadas, y ha anaque se genela Sociedad

fiesto, se anan llevando ae inmersa eocio, aumens derivados quidez:

arca POCOYOstión de derenir de difer

u cifra de nedente.

nder a la evoio de otra se de las cifrasSociedad mucicio precede

er semestre consecuencogida en su

16

lograr ciedad a sus egocio

nte en sal, la auto,

etida a nvenio saldos euros, quede

d lleva lizado eraran d y se

nalizan a cabo en un tando de la

O y del rechos rentes

egocio

lución erie de s de la uestra ente.

arroja cia del activo

y bde

‐ Z

dacoenveE

‐ E

cola

No obstanexclusivamfinanciacida respalpropuesto Señalar qcon dicho Estas acciestos Esta Los Admipara llevaque se espara cum 3. Crite 3.1 Inmov

a) G

Los gasto

gastos de

es viable

suficiente

generació

Cuando e

reduce de

de un ajusteien suponene caja duranl periodo en

inkia continúe lo posible cuerdos conondiciones el coste derivuevos acuerentas consegste punto be

n la actualiontinúa con as posibles a

nte, es impomente en sión externa. ldo a las preos y certeza

que las cifraso plan de viab

iones se detaados Financie

nistradores ar a cabo la Ptán llevandoplir la totalid

erios contabl

vilizado inta

Gastos de inv

os de investig

e desarrollo

desde una p

es para com

ón de benefic

el valor conta

e forma inme

e fiscal (notan una pérdidnte el period curso.

úa con su poa la generac los Agenteeconómicas dvado de las rdos con honguidas. eneficiará mu

idad, aun ela búsquedalternativas a

rtante destasu capacidadDicho plan evisiones dedel cumplim

s reflejadas bilidad así co

allan más a feros Interme

de la SociedPropuesta Ano a cabo, perdad de los co

les

ngible

vestigación y

gación se rec

incurridos e

perspectiva t

mpletarlo, lo

cios es proba

able de un a

ediata hasta

a 21), los cuada en el patrdo de referen

olítica de redción de ingres Comercialede los mismocomisiones

norarios a éx

uy positivam

encontrándoa de financia su alcance.

acar que la Sod propia pacuenta con e generaciónmiento del pr

en los preseomo con el P

fondo en el iedios.

dad estiman nticipada dermitirán obteompromisos

desarrollo

conocen com

n un proyect

técnica y com

s costes inc

able.

activo es sup

su importe r

ales serán anrimonio de lancia, ni corre

ducción de coesos. La Sociees con los quos a favor des comercialexito, basado

mente la gene

ose la Socieación para d

ociedad ha eara generar el visto buen de caja paincipio de em

entes EstadoPlan de Pagos

nforme de g

que, en case Convenio pener los recude la Socied

mo gasto cua

to se recono

mercial, se d

curridos pue

perior a su im

recuperable

alizados masa Sociedad,esponden a

ostes vinculaedad está revue colabora e la Sociedads , sustituyes exclusivam

eración de liq

dad inmersdesarrollar su

elaborado unrecursos sino de la Admra el cumplimpresa en fu

os Financieros desarrollad

estión que la

so de consegresentada , jursos financiead.

ando se incu

ocen como i

dispone de re

eden determ

mporte recu

(Nota 3.4).

s adelante. Dno han supula actividad

ando los misvisando las ccon el objetid. En concreendo los homente en un

quidez.

a en un pru plan de ne

n plan de vian contemplaministraciónimiento de uncionamien

os Intermedido.

a Sociedad p

guir las adhejunto con el eros y los acu

urre en ellos,

nmovilizado

ecursos técn

minarse de f

perable esti

Dichos registuesto movimde la Socied

mos en la mcondiciones ivo de mejoreto se ha rednorarios fijoporcentaje

roceso concegocio, anali

bilidad basáar la entradn Concursal llos hitos dento.

ios están en

presenta junt

esiones neceresto de accuerdos nece

, mientras q

intangible s

nicos y finan

forma fiable

mado, su va

17

tros, si miento dad en

medida de los rar las ducido os por de las

cursal, zando

ndose da de o que pago

n línea

to con

esarias ciones sarios

ue los

si éste

cieros

e y la

alor se

En caso dgastos decambian d

b) L Las licencacumuladmétodo liaños.

c) A

Las licenc

costes en

costes se

Los gasto

gasto cua

programa

que vaya

reconoce

desarrolla Los costedurante s 3.2 Inmov

Los elem

producció

El importe

sumando

imputable

Los coste

incorpora

capacidad

estimar e

sido susti

Los coste

los mism

pérdidas y

de que varíee desarrollo, dichas circun

icencias y m

cias y marcda y correccineal para as

Aplicaciones

cias para pro

que se ha in

amortizan d

os relacionad

ando se inc

as informátic

n a generar

n como act

a los program

es de desarsus vidas útil

vilizado mat

entos del in

ón menos la

e de los trab

al precio d

es a dichos b

es de amplia

an al activo c

d, productiv

el valor cont

tuidos.

s de reparac

os, mientras

y ganancias

en las circunla parte pe

nstancias.

arcas

cas tienen uiones por designar el cos

informáticas

ogramas info

ncurrido par

durante sus v

dos con el

urre en ello

cos únicos e

r beneficios

tivos intangi

mas informát

rrollo de pres estimadas

terial

nmovilizado

amortizació

bajos realizad

de adquisició

bienes.

ación, mode

como mayor

idad o alarg

table de los

ciones impor

s que los ga

durante el ej

nstancias favndiente de a

una vida útieterioro del te de las ma

s

ormáticos ad

a adquirirlas

vidas útiles e

mantenimie

os. Los coste

e identificab

económicos

bles. Los co

ticos y un po

ogramas infs que no sup

material se

n acumulada

dos por la em

ón de las ma

ernización o

valor del bie

gamiento de

elementos q

rtantes se ac

astos de ma

jercicio en q

vorables del amortizar se

l definida yvalor recon

arcas y licenc

quiridas a te

s y prepararl

estimadas de

nto de prog

es directam

les controla

s superiores

ostes directo

orcentaje ade

formáticos rperan los 5 añ

reconocen

a y el import

mpresa para

aterias cons

mejora de

en exclusivam

e su vida út

que resultan

ctivan y se a

antenimiento

ue se incurre

proyecto que lleva a resu

y se llevan nocidas. La acias durante

erceros se ca

as para usar

5 años.

gramas infor

ente relacio

dos por la S

a los costes

os incluyen

ecuado de ga

reconocidos ños.

por su prec

e acumulado

su propio in

sumibles, los

los bienes

mente cuand

til, y siempre

n dados de b

mortizan du

o recurrente

e en ellos.

ue permitierultados en e

a coste meamortizaciónsu vida útil e

apitalizan so

el programa

rmáticos se

onados con

Sociedad, y q

s durante m

los gastos

astos genera

como activ

cio de adqui

o de las pérd

movilizado m

s costes dire

del inmovili

do suponen u

e que sea p

baja del inve

rante la vida

es se cargan

ron capitalizel ejercicio e

enos amortizn se calcula estimada de

obre la base

a específico.

reconocen

la producció

que sea pro

más de un añ

del persona

ales.

vos se amo

isición o cos

didas recono

material se c

ectos o indir

izado mater

un aumento

posible cono

entario por

a útil estima

n en la cuen

18

zar los n que

zación por el e 3 a 5

de los

Estos

como

ón de

obable

ño, se

al que

ortizan

ste de

cidas.

calcula

rectos

rial se

de su

ocer o

haber

ada de

nta de

La amorti

calcula sis

depreciac

estimadas

El valor re

cada bala

Cuando e

reduce de

Las pérdid

obtenidos 3.3 Coste Los gastoinmovilizauso se inc 3.4 Pérdid Los activosujetos a activos susuceso o reconoce recuperabvalor en activos se(unidadesque hubiepor si se h 3.5 Activo a) Préstaderivadosactivos coque se cla

ización del in

stemáticame

ción efectiva

s son:

I

M

O

M

E

O

esidual y la v

nce.

el valor conta

e forma inme

das y gananc

s por la vent

es por interes

os financieroado que neccorporan a su

das por dete

os que tieneamortizacióujetos a amocambio en launa pérdidable, entendiuso, el mayoe agrupan al s generadoraeran sufridohubieran pro

os financiero

mos y partids con cobrosorrientes, exasifican como

nmovilizado

ente por el m

amente suf

nmovilizado m

Maquinaria y u

Otras Instalaci

Mobiliario

Equipos para p

Otro inmoviliz

vida útil de lo

able de un a

ediata hasta

cias por la ve

a con el valo

ses

s directamecesiten un peu coste hasta

erioro del va

en una vida n y se sometortización se as circunstana por deterido éste comor de los donivel más bas de efectiv una pérdidaoducido reve

os

das a cobras fijos o detecepto para vo activos no

material, co

método linea

rida por su

material

utillaje

iones

procesos de in

ado material

os activos se

activo es sup

su importe r

enta de inmo

or contable y

nte atribuiberíodo de tiea que se enc

lor de los ac

útil indefinidten anualmesometen a pncias indiqueoro por el emo el valor ros. A efectosbajo para el qvo). Los actia por deterioersiones de la

r: Los préstaerminables qvencimientoscorrientes.

on excepción

al en función

u funcionam

nformación

e revisa, ajus

perior a su im

recuperable

ovilizado mat

y se registran

les a la adqempo supericuentran en c

ctivos no fina

da, como es ente a pruebapruebas de pen que el valexceso del varazonable des de evaluarque hay flujoivos no finanoro se somea pérdida.

amos y partque no cotizs superiores

n de los terr

n de su vida

miento, uso

Añ

ent

8

10

ent

10

tándose si fu

mporte recu

(Nota 3.4).

terial se calc

n en la cuent

uisición o coor a un año condiciones

ancieros

el caso del as de pérdidpérdidas porlor contable alor contableel activo mer las pérdidaos de efectivncieros, disteten a revisio

tidas a cobrzan en un ma 12 meses

enos que no

útil estimada

y disfrute.

os

tre 4 y 8

tre 4 y 5

uese necesar

perable esti

ulan compar

a de pérdida

onstrucción para estar ede funcionam

fondo de coas por deterr deterioro spuede no see del activo enos los costs por deterivo identificabintos del fonones a cada

ar son activercado activdesde de la

o se amortiz

a, atendiend

Las vidas

rio, en la fec

mado, su va

rando los ing

as y ganancia

de elementoen condicionmiento.

omercio, no rioro del valosiempre que er recuperabsobre su im

stes de ventioro del valobles por sepndo de comfecha de ba

vos financiervo. Se incluyfecha del ba

19

an, se

do a la

útiles

cha de

alor se

gresos

as.

os del nes de

están or. Los algún ble. Se mporte a o el or, los arado

mercio, alance

ros no yen en alance

Estos acttransaccióreconocieel tipo dede efectivcomerciareconocimactualizar Al menos valor si ex El importel valor aen el moreversión b) Inversvencimienfijo, que efectiva yno fuese completaactivos nobalance q Los critercobrar. c) Activosenajenarlevidenciaderivadossido desig d) Otros incluyen reconocimasimetríade la Direestablecid e) Inversicoste meobstante,multigrupesa calificse mantie

ivos financieón que lesendo los intee actualizacióvo estimadoles con venmiento iniciar los flujos no

al cierre delxiste evidenc

e de la pérdactual de los omento de , se reconoc

iones mantento son valose negocieny la capacidainsignificant se reclasifico corrientes,que se clasific

ios de valora

s financieroos en el coas de actuas financierosgnados como

activos finanen esta catemiento inicias contables, ección de la Sda y docume

ones en el penos, en su c, cuando expo o asociadcación. Los aenen en éste

eros se valo sean direereses devenón que iguals hasta su vencimiento nal como poso sea signific

l ejercicio, secia objetiva d

ida por deteflujos de efreconocimieen en la cue

enidas hastaores represenn en un merd de mantente de los accaría como d, excepto aqcan como ac

ación de esta

s mantenidoorto plazo ociones recie que no seano instrument

ncieros a valoegoría los acal, debido a o bien dichoSociedad, soentada.

patrimonio dcaso, el impxiste una inda, se considajustes valore hasta que s

ran inicialmctamente imngados en fua el valor enencimiento. no superior teriormentecativo.

e efectúan lade que no se

erioro del valectivo futuronto inicial. nta de pérdi

a el vencimntativos de dcado activo ner hasta su vctivos financdisponible puellos con vectivos corrien

as inversione

os para neg aquellos qentes con dn contratos dtos de cobert

or razonablectivos financique dicha dos activos fobre la base d

de empresas porte acumunversión antera como coativos previoe dan de baj

ente por sumputables, unción de su n libros del iNo obstantea un año

e, por su val

as correccione cobrarán to

lor es la difeos estimadoLas correcciidas y ganan

miento: Los adeuda con coy que la divencimientoieros manteara la ventaencimiento intes.

es son los m

gociar : sonue forman dicho objetide garantias tura.

e con cambioieros que asdesignación rman un grude su valor r

del grupo, mlado de las terior a su oste de la inos contabilizja.

u valor razony posteriortipo de inteinstrumento e lo anteriorse valoran,or nominal

nes valorativaodos los impo

erencia entres, descontadiones de vacias.

activos finanobros fijos orección de lo. Si la Sociedenidos hasta a. Estos activnferior a 12

ismos que pa

n aquellos aparte de unvo. Esta cafinancieras,

os en la cuensí designa la elimina o reupo cuyo renrazonable y d

multigrupo ycorreccionecalificación

nversión su vzados directa

nable, incluidrmente a cerés efectivocon la total, los créditos, tanto en siempre que

as necesariasortes que se

e el valor en dos al tipo dlor, así com

ncieros mandeterminaba Sociedad tdad vendiesesu vencimie

vos financiermeses a par

ara los prést

dquiridos cona cartera dategoría incl(por ejempl

ta de pérdidempresa en

educe de mandimiento sede acuerdo c

y asociadas: s por deterin como emvalor contabamente en e

dos los costcoste amorto, entendido lidad de sus s por operacel momente el efecto

s por deterioadeudan.

libros del acde interés efmo en su ca

ntenidos hasbles y vencimtiene la intee un importeento, la cateros se incluyrtir de la fec

tamos y part

on el objetide la que eluye tambiéo avales) ni

das y ganancn el momenanera signifie evalúa, por con una estra

Se valoran pioro del valopresa del gble antes de el patrimonio

20

tes de tizado como flujos ciones to de de no

oro de

ctivo y ectivo aso su

sta su miento ención e que egoría yen en ha del

tidas a

vo de xisten én los hayan


por su or. No grupo, tener o neto

Si existe ecorreccioentendidovalor acturecuperabpatrimonfecha de pérdidas y f) Activorepresentcategoría

Se valorapatrimongananciassiempre qSe considcotizaciónperíodo d Los valoreel mercadestablecetransaccioinstrumenestimadoobservabSociedad. Los activoriesgos y entiende mora. Los activvaloración 3.6 Deriva Los derivposterioredepende tipo de co a) Cobertdesignan gananciasatribuible

evidencia obnes valoratio éste comoual de los fluble, en la eio neto de la valoracióny ganancias

s financierotativos de ds anteriores

n por su valio neto hass acumuladaque sea posibdera deterion del activo ode un año y m

es razonabledo para un ae el valor ones recienntos sustans y modeloles del mer.

os financierobeneficios inque este hec

os que se n de la conta

ados financi

vados finanes, por su vade si el deriobertura. La

tura del valy califican cs, junto con e al riesgo cu

bjetiva de quivas por la o el mayor imujos de efectestimación dla sociedad n. La correccdel ejercicio

os disponibleuda e instr.

lor razonablta que el aas en el patble determinro permaneo si se ha prmedio sin qu

es de las inveactivo financrazonable e

ntes entre pacialmente igos de fijaciórcado y con

os se dan de nherentes a lcho se produ

designan coabilidad de c

eros y cober

cieros se valor razonabvado se ha dSociedad de

or razonablcomo cobertcualquier cabierto.

ue el valor ediferencia emporte entrtivo derivadoel deterioroparticipada ión de valor en que se p

es para la rumentos de

e, registrandctivo se enatrimonio netnar el mencionte si se haoducido un de se recuper

ersiones queciero no es aempleando artes interesguales, métn de precionfiando lo m

baja en el bala propiedaduce en gener

omo partidaobertura (No

rtura contab

valoran, tanle. El métoddesignado coesigna determ

e: Los cambturas del valambio en el

n libros no eentre su vare su valor ros de la inveo de estas icorregido p y, en su casroduce.

venta: En e patrimonio

do los cambajene o detto se imputaonado valor a producido descenso dere el valor.

e cotizan se bactivo (y partécnicas d

sadas y debitodos de deos de opciomenos posib

alance cuandd del activo. Eral si se han t

as cubiertas ota 3.6).

ble

nto en el mo para reconomo instrumminados deri

bios en el vlor razonablevalor razon

es recuperablor en librorazonable mersión. Salvonversiones por las plusvo, su reversi

esta categoo que no se

ios que se pteriore, moman a la cuenrazonable. una caída d

el mismo de

basan en prera los títulose valoraciódamente infescuento denes haciendble en cons

do se traspasEn el caso cotransmitido

están sujet

momento innocer las pérmento de cobivados como

valor razonae se registraable del acti

ble, se efectúos y el impoenos los coso mejor evidse toma en valías tácitasón se registr

oría se incle clasifican e

produzcan dimento en qunta de pérd

de más del forma prolo

ecios de coms que no cotn que inclformadas, ree flujos de do un uso msideraciones

san sustanciaoncreto de culos riesgos d

tos a los re

nicial como rdidas o ganabertura o no o:

ble de los dan en la cuenivo o pasivo

úan las opororte recupestes de ventencia del im consideracs existentes ra en la cuen

uyen los ven ninguna d

irectamenteue las pérdididas y gana

40% del valngada duran

mpra corrientizan), la Socuyen el useferencias a efectivo fu

máximo de subjetivas

almente toduentas a cobde insolvenci

equerimient

en valoracancias result y, en su cas

derivados qnta de pérd cubierto qu

21

rtunas erable, ta y el mporte ión el en la nta de

alores de las

en el idas y ancias,

lor de nte un

tes. Si ciedad so de otros

uturos datos de la

dos los brar se a y de

os de

ciones tantes so, del

ue se idas y ue sea

b) Cobertderivadostransitorirealiza encoberturapasivo nocoste del La pérdidpérdidas y c) Cobertde inverssucursalereconoceganancias Las operadependiecompone Los instruque no se En el casoel valor ganancias 3.7 Patrim El capital Los costepatrimon En el casocualquier cancelacióemitir potransacció 3.8 Pasivo a) Débitos Esta catecomerciatenga un fecha del

tura de los fs que se deamente en n los ejercicia correspondo financiero, activo cuand

a o gananciay ganancias.

ura de una iiones netas s en el extran transitorias en los ejerc

aciones de centes, multigente del tipo

umentos de cean, o dejen

o de derivadorazonable ds.

monio neto

social está r

es de emisiio neto, com

o de adquisi coste increón, emisión osteriormentón directame

os financiero

s y partidas a

egoría inclules. Estos rederecho incbalance.

flujos de efeesignan y cel patrimonos en los quda a una tranen cuyo casdo se adquie

a relativa a l

inversión neen negocios anjero, los caamente en cicios en que

cobertura degrupo y asode cambio.

cobertura sede ser, cobe

os que no cade los mism

epresentado

ón de nuevmo menores r

ción de accioemental direde nuevo ote, cualquierente atribuib

os

a pagar

ye débitos cursos ajenocondicional a

ectivo: La pacalifican comio neto. Su ue la operacinsacción prevo los importere o del pasi

a parte no e

eta en negocconjuntos qambios de vel patrimon

e se enajena

e inversioneociadas se t

e valoran y reerturas eficac

alifican para cos se recon

o por accione

vas accionesreservas.

ones propiasectamente ao enajenaciór importe reble, se incluy

por operacos se clasificaa diferir su li

arte efectiva mo coberturimputación ión cubierta vista que tertes registradoivo cuando s

efectiva se re

cios en el extque carezcanvalor de los dnio neto, imla inversión

es netas en tratan como

egistran de aces.

contabilidadnocen inmed

es ordinarias

s u opcione

s de la Socieatribuible, són. Cuando eecibido, netye en el patri

ciones comean como pasiquidación d

de cambiosras de flujoa la cuentaprevista afermine en el ros en el patrse asume.

econoce inm

tranjero: En n de personaderivados atmputándose neta en el n

negocios eno cobertura

acuerdo con

d de coberturdiatamente

s.

es se presen

edad, la conte deduce destas accionto de cualqumonio neto.

erciales y dsivos corriendurante al m

s en el valoros de efectia de pérdidaecte al resultreconocimienrimonio neto

mediatament

las operaciolidad jurídicaribuibles al ra la cuent

egocio en el

n el extranjedel valor

su naturalez

ra, las pérdiden la cuent

ntan directa

traprestaciónel patrimones se vendeuier coste in.

débitos por ntes, a menoenos 12 me

r razonable dvo se recoas y gananctado, salvo qnto de un aco se incluyen

te en la cuen

ones de cobea independieriesgo cubieta de pérdiextranjero.

ero en socierazonable p

za en la med

das y ganancta de pérdi

amente con

n pagada, innio neto hasen o se vuelncremental

r operacioneos que la Socses después

22

de los nocen ias se que la ctivo o n en el

nta de

ertura ente y rto se das y

dades por el

ida en

cias en das y

tra el

cluido sta su lven a de la

es no ciedad s de la

Estas deudirectamedel tipo dlibros deldel pasivo No obstanaño y queposteriorsignificati En el casmodificacmismo qulas comispendiente En el casopasivo apcomo un conversióse recono b) Pasivoenajenarlevidenciaderivadossido desig c) Otros pincluyen ereconocimasimetríade la Direestablecid 3.9 Subve Las subvecondicionregistran sobre unsubvenciófondos pr A estos individuapara su co

udas se reconente imputade interés efe instrumento.

nte lo anterie no tienen umente, por sivo.

so de prodciones sustanue el que otsiones netases de pagar d

o de los bonoplicando el tippasivo sobr

ón o vencimioce en el pat

os financieroos en el coas de actuas financierosgnados como

pasivos finanen esta catemiento inicias contables, ección de la Sda y docume

enciones rec

enciones quenes para concomo ingresa base sisteón. Las subveropios.

efectos, unlizado de cooncesión y n

nocen inicialbles, registráectivo. Dichoo con la cor

or, los débitun tipo de intsu valor nom

ucirse renegnciales del porgó el préss, no difieredel pasivo or

os convertibpo de interésre la base dento. El restrimonio neto

os mantenidorto plazo ociones recies que no seao instrument

ncieros a valoegoría los paal, debido a o bien dichoSociedad, soentada.

cibidas

e tengan carásiderarse nosos directamemática y raenciones no

na subvencincesión de lo existen du

mente a su vándose posto interés eferriente esper

os por operaterés contracminal cuando

gociación dpasivo financtamo inicial en más deriginal calcul

bles, la Socieds para bonosdel coste amto de ingresoo.

os para neg aquellos qentes con dan contratostos de cobert

or razonable asivos financque dicha dos pasivos fobre la base d

ácter de reino reintegrableente imputaacional de foreintegrable

ón se consa subvencióndas razonab

valor razonaeriormente ectivo es el tirada de pago

aciones comctual se valoo el efecto de

e deudas eciero cuandoy el valor ace un 10% dado bajo ese

dad determis no convertmortizado haos obtenidos

gociar : sonue forman dicho objetis de garantíatura.

con cambiocieros que asdesignación orman un grude su valor r

ntegrables sees, mientrasados al patrimorma correlaes recibidas d

sidera no rn, se han cubles de que s

ble ajustadopor su costeipo de actuaos futuros p

erciales con oran, tanto ee no actualiz

existentes, so el prestamctual de los el valor acte mismo mét

na el valor ibles similareasta su liquids se asigna a

aquellos aparte de unvo. Esta caas financiera

os en la cuensí designa laelimina o reupo cuyo renrazonable y d

e registran cos que las submonio neto yacionada code los socios

reintegrable mplido todae cobrará.

o por los coste amortizadolización querevistos has

vencimienton el momentzar los flujos

e consideraista del nuevflujos de efeual de los ftodo.

razonable dees. Este impodación en ela la opción d

dquiridos cona cartera dategoría incls (por ejemp

ta de pérdidempresa en

educe de mandimiento sede acuerdo c

omo pasivosvenciones noy se reconocn los gastoss se registran

cuando exs las condici

tes de transao según el me iguala el vasta el vencim

o no superioto inicial coms de efectivo

a que no evo préstamoectivo, incluyflujos de ef

el componenorte se contal momento de conversió

on el objetivde la que eluye tambiéplo avales) n

das y ganancin el momenanera signifie evalúa, porcon una estra

s hasta cumpo reintegrabcen como ings derivados n directamen

xiste un aciones estable

23

acción étodo lor en

miento

r a un mo no es

xisten o es el yendo ectivo

nte de abiliza de su n que

vo de xisten én los ni han


plir las bles se gresos de la nte en

uerdo ecidas

Las subvelas subvemomento Las subvematerial amortizaccorreccióreintegragananciaspara coma compenejercicios 3.10 Impu El gasto (en el ejeimpuesto Tanto el gy ganancipartidas q Los activorecuperarde publica Los imputemporarembargo,una transafecta ni diferido saprobarseimpuesto Los activoa dispone Se reconodependiepuede coéstas no v 3.11 Inde De acuerddespido condicion

enciones de nciones no mo de su recon

enciones noe inversioneción de los cn valorativables relacios en el mismpensar déficnsar déficit .

uestos corrie

ingreso) porercicio y quo diferido.

gasto (ingresias. No obstaque se regist

os y pasivos r de las autoación en la fe

estos diferidrias que surg, si los impusacción distinal resultadose determine en la fecho diferido se r

os por impueer de gananc

ocen impuesentes, asociantrolar el movayan a reve

emnizaciones

do con la lelos empleanes.

carácter momonetarias pnocimiento.

o reintegrabes inmobiliacorrespondiea por deternadas con

mo ejercicio ecit de explotade explotac

entes y difer

r impuesto soe comprend

so) por impuante, se recotran directam

por impuestoridades fiscaecha de cier

dos se calcugen entre lasestos diferidnta de una co contable nia aplicandoa del balancrealice o el p

estos diferidoias fiscales fu

stos diferidoadas y negoomento de rertir en un fu

s por despid

egislación vigdos con lo

netario se vapor el valor r

les relacionarias se impuentes activosrioro o bajagastos espeen que se deación en el eción de ejer

ridos

obre beneficde tanto el

uesto corrienonoce en el mente en el p

to corriente sales, de acuere del ejercic

lan, de acues bases fiscaldos surgen dombinación i a la base im la normativce y que se pasivo por im

os se reconouturas con la

s sobre las dcios conjunteversión de turo previsib

o

gente, la Socos que resc

aloran por erazonable de

adas con lautan como is o, en su ca en balancecíficos se evengan los ejercicio en qrcicios futur

cios es el imgasto (ingr

nte como difpatrimonio patrimonio n

se valoraránerdo con la ncio.

erdo con el les de los acdel reconocimde negociosmponible deva y los tipespera aplic

mpuesto dife

ocen en la meas que poder

diferencias ttos, exceptolas diferencible.

ciedad está cinda sus r

l valor razonel bien recibid

a adquisicióningresos delaso, cuandoce. Por su reconocen ecorrespondi

que se conceos, en cuyo

porte que, preso) por im

ferido se regneto el efectneto.

n por las cantnormativa vig

método delctivos y pasivmiento inicias que en el mel impuesto npos impositivcar cuando erido se liquid

edida en quer compensar

emporarias o en aquelloias temporar

obligada al elaciones la

nable del impdo, referidos

n de inmoviejercicio en se produzcparte, las en la cuententes gastosden, salvo cuo caso se im

por este concmpuesto cor

istra en la cuto impositivo

tidades que gente o apro

pasivo, sobvos y sus valoal de un activmomento deno se reconovos aprobadel corresponde.

e resulte pro las diferenc

que surgen os casos en rias y ademá

pago de indaborales, ba

porte conceds ambos valo

ilizado intann proporciónca su enajensubvencioneta de pérdis y las conceuando se desmputan en d

cepto, se derriente com

uenta de péo relacionad

se espera paobada y pend

bre las difereores en librovo o un pasie la transacciocen. El impdos o a punndiente activ

obable que secias tempora

en inversion que la Socás es probabl

emnizacioneajo determi

24

dido y ores al

ngible, n a la ación, es no das y edidas stinan dichos

venga o por

rdidas do con

agar o diente

encias os. Sin ivo en ón no puesto nto de vo por

e vaya rias.

nes en ciedad le que

es por nadas

Por este registran genere deen los doc 3.12 Prov Las provreconoceresultadoliquidar lreestructuempleado Las provinecesarioevaluacioobligaciónfinanciero Las provisno se des Cuando spor un tprácticam Por su paconsecuemás evenson objet 3.13 Reco Los ingresimportes actividadeañadido. En la líneacontabilid Ingresos contrato cantidadele permitgarantizade firmarpor este garantiza

motivo, lascomo gasto erecho a la pce meses sig

visiones y pa

isiones paran cuando lao de sucesosla obligacióuración incluos. No se rec

isiones se vos para liquones del men. Los ajusteo conforme s

siones con vcuentan.

e espera qutercero, el rmente segura

arte, se conncia de sucentos futuros io de registro

onocimiento

sos se regista cobrar poes de la Soc

a de negociodad de la com

mínimos gacon el clientes comprome al cliente ddos por contr el acuerdo concepto, ndo.

s indemnizacen el ejercicpercepción dguientes a la

asivos contin

a restauracia Sociedad s pasados, esn y el impuyen sancionconocen prov

valoran por uidar la oblircado actuaes en la provse van deven

vencimiento

e parte del dreembolso sa su recepció

nsideran pasesos pasadosindependieno contable pr

o de ingresos

tran por el vor los bienes iedad, meno

o de licenciampañía se de

arantizados: te, a pagar petidas por edescontar estrato, la Soccon el clientno asumiend

ciones por dcio en que sede estas indefecha del ba

ngentes

ión medioatiene una os probable qorte se puenes por cancvisiones para

el valor actigación usanal del valor isión con mongando.

inferior o igu

desembolso se reconoceón.

sivos contings, cuya matentes de la volresentándos

s

valor razonabentregados

os devolucio

s y merchanescribe a con

los mínimopor éste últimste conceptostos importeciedad garante, la Sociedo ningún tip

despido suse adopta la demnizacionealance se des

mbiental, cobligación pque vaya a sede estimarcelación del a pérdidas de

tual de los ndo un tipotemporal dotivo de su a

ual a un año

necesario pe como un

gentes aqueerialización eluntad de la se detalle de

ble de la con y los servicnes, rebajas

ndasing existntinuación;

os garantizamo en fechao no son reees de sus ventiza el negocad ya tiene po de obliga

ceptibles deecisión de res. Las prestascuentan a su

costes de represente, ya ser necesariar de formaarrendamiene explotación

desembolsoo antes de el dinero y actualización

o, con un efe

para liquidar activo inde

llas posiblesstá condicioSociedad. Dlos mismos

ntraprestacióios prestado, descuentos

ten dos tipo

dos son cans determinaembolsables ntas futuras.cio y la licenaseguradas ación para e

e cuantificacescindir la reaciones que u valor actua

eestructuracsea legal o

a una salida fiable. Las

nto y pagos n futuras.

os que se eimpuestos los riesgos

n se reconoce

ecto financie

la provisión pendiente,

s obligacionenada a que oichos pasivoen la memor

ón a recibir os en el curss y el impue

s de ingreso

ntidades fijadas en el mipor la Socie. Con estos icia, pues polas cantidadel establecim

ción razonabelación laborano se van a al.

ción y litigio implícita, de recursoss provisionepor despido

espera que que reflejeespecíficos en como un

ro no signifi

sea reembosiempre qu

es surgidas ocurra o no os contingentria.

y represento ordinario esto sobre el

s cuyo regist

as acordadaismo acuerdedad , si bienimportes míor el simple hes que se re

miento del m

25

ble se al que pagar

os se como s para s por o a los

serán e las de la gasto

cativo

olsado e sea

como uno o tes no

an los de las l valor

tro en

as por o. Las n si se nimos hecho eflejen mínimo

En términcómo regcantidadecontrato la firma den la quedisminuye Ingresos vmínima filicenciadoSociedad, En térmiefectivam En ambosSociedad,el primer La Sociedes probabcondicionimporte relacionacuenta el 3.14 Arre a) Cuando La Sociedmaterial epropiedadcapitalizaactual de del valor el tipo de Cada pagfinancierapérdidas efectivo. correspon“Acreedoarrendamlos dos.

nos contablegistrar ingreses acordadas, registrandode los contrae se refleje eendo confor

variable o roija, tal y como. Con perio, y con esta i

nos contablmente se prod

s casos, tant, utiliza el decaso o segú

ad reconoceble que los nes específicde los ingredas con la vetipo de clien

endamientos

o la Sociedad

dad arriendaen los que lad se clasificn al inicio dlos pagos mactual se uti interés de la

go por arrena total se diy gananciasLas cuotas

ndientes obres por a

miento financ

es y de acuersos por las ps con clienteso estos impoatos. La contel mínimo gme se proce

oyalties: la Smo se describcidad mensunformación

les, la Socieducen.

to en el recoevengo comon el periodo

e los ingresosbeneficios eas para cadaesos con fiaenta. La Socinte, el tipo d

s

d es el arrend

a determinaa Sociedad tiecan como adel arrendammínimos acoriliza el tipo da Sociedad p

ndamiento sstribuye a los del ejercicis contingentligaciones prrendamientciero se dep

rdo con el Bproductoras s por el concortes como inrapartida dearantizado dda a la factu

ociedad conbió anteriormual o trimestéste le factu

edad adecúa

onocimiento o criterio parde generaci

s cuando el ieconómicos a una de las abilidad hastiedad basa se transacció

datario – Arr

ado inmoviliene sustanciarrendamienmiento al vardados por ede interés impara operacio

se distribuyeo largo del io en que setes son gaspor arrendamto financierecia durant

BOICAC nº 80audiovisual

cepto “ mínimngreso en lae los menciodel cual se huración de ca

ncede una licmente, y un tral, los clieurará su porc

a los ingres

de mínimosra registrar són de dichos

mporte de lofuturos vayaactividades.ta que no ssus estimacioón y los térm

rendamiento

zado materialmente todtos financiealor razonabel arrendamimplícito del cones similare

e entre el pplazo de arre devenga, sto del ejermiento, netaro”. El inmte su vida út

0/2009, conses y cinemamo garantiza contabilidadnados ingresha producidoantidades seg

cencia a un cporcentaje

entes enviarácentaje al clie

sos por roy

s garantizadous ingresos ss ingresos en

os mismos sean a fluir a . No se consse han resuones en resuinos concret

o financiero

ial. Los arredos los riesgoeros. Los arble de la proento, el menontrato y si es.

pasivo y las rendamientoaplicando ercicio en qas de cargasmovilizado il o la durac

sulta 2 en la atográficas, eado” se prodd de la Sociesos será unao el devengogún las fecha

cliente a camsobre las veán un informente.

alties al pe

os como en según la fechn el segundo

e puede valola Sociedad idera que seuelto todas ltados históros de cada a

endamientosos y beneficiorendamientoopiedad arrenor de los doéste no se p

cargas finao y se imputl método deue se incurs financierasadquirido ión del cont

que se menel devengo dduce a la firmedad a la feca partida de o. Esta cuenas acordadas

mbio de una ntas del prome de venta

eriodo en e

el de royaltha del contra.

orar con fiaby se cumplee puede valolas contingericos, tenienacuerdo.

s de inmovios derivadosos financierendada o al os. Para el cpuede determ

ancieras. La ta a la cuenel tipo de inrre en ellass, se incluyeen régimetrato, el men

26

nciona de las ma del cha de activo nta irá s.

parte oducto as a la

l cual

ies, la ato en

ilidad, en las orar el encias ndo en

lizado s de la ros se valor álculo minar,

carga nta de nterés s. Las en en n de nor de

b) Cuando Los arrenbeneficioconcepto cargan endurante e 3.15 Tran a) Mone Las cuentfuncional b) Trans Las transacambio vque resulcierre de cuenta deflujos de e Los cambclasificadoresultantetítulo. Lasel valor co Las diferpatrimonpresentansobre parfinanciero 3.16 Tran Con carácinicial podiferenciase realiza

No obsta

negocio la

a) En las

mismo

eleme

o la Sociedad

ndamientos s derivados de arrendan la cuenta del período de

nsacciones en

eda funciona

tas anuales de la Socied

sacciones y s

acciones en migentes en laltan de la liqlos activos ye pérdidas y efectivo cua

bios en el vos como dies de cambis diferenciasontable se re

rencias de io mantenidn como partertidas no moos disponible

nsacciones en

cter generalr su valor raa se registra conforme co

nte lo anter

a Sociedad s

s operacione

o o la dom

entos constit

d es el arrend

en los que de la titularamiento opede pérdidas ye arrendamie

n moneda ex

l y de presen

de la Socieddad.

saldos

moneda extra fecha de laquidación dey pasivos moganancias, elificadas y la

valor razonaisponibles pos en el coss de converseconocen en

conversión dos a valor re de la gananonetarias, taes para la ven

ntre partes v

, las operacazonable. Enatendiendoon lo previst

rior, en las o

igue el siguie

es entre emp

minante de

tutivos del n

datario – Arr

el arrendadidad se clasirativo (netoy ganancias dento.

xtranjera

ntación

dad se prese

ranjera se coas transaccioe estas transonetarios deexcepto si ses coberturas

ble de títulopara la ventte amortizadión se recon el patrimon

sobre partirazonable concia o pérdidales como innta, se incluy

vinculadas

iones entre n su caso, si a la realidato en las corr

operaciones

ente criterio

presas del gr

un subgrup

egocio adqu

rendamiento

dor conservaifican como os de cualqudel ejercicio

entan en eur

onvierten a laones. Las péacciones y dnominados ee difieren ens de inversión

os monetarta son analdo del títulonocen en el rnio neto.

idas no moon cambios eda en el valonstrumentos yen en el pat

empresas d el precio ad económicarespondiente

de fusión, e

:

rupo en las q

o y su dep

uirido se valo

o operativo

a una parte arrendamienier incentivoen que se de

ros, que es

a moneda furdidas y gande la converen moneda n patrimonion neta cualif

ios denominlizados entro y otros camresultado de

onetarias, ten la cuentaor razonable.de patrimotrimonio net

del grupo secordado difia de la operes normas.

escisión o a

que intervie

pendiente, d

oran por el im

importantentos operativo recibido devengan sob

la moneda d

uncional utiliznancias en msión a los tipextranjera seo neto como icadas.

nados en mre diferenciambios en el vel ejercicio y

ales como a de pérdidaLas diferencnio clasificato.

contabilizanere de su vación. La va

portación no

ne la socieda

directa o ind

mporte que

e de los riesvos. Los pagel arrendadbre una base

de presentac

zando los tipmoneda extrapos de cambe reconocenlas cobertur

moneda extraas de convevalor contabotros camb

instrumentoas y ganancicias de convedos como a

n en el momvalor razonabloración pos

o dineraria

ad dominan

directament

corresponde

27

sgos y gos en or) se lineal

ción y

pos de anjera bio de n en la ras de

anjera ersión ble del ios en

os de as, se ersión ctivos

mento ble, la sterior

de un

te del

e, los

e a los

mismo

subgr

b) En el negoc

opera La diferen 3.17 Pago La Sociedde retribucual se daen su pat La Sociedacciones entregaráconcreto, En las trabienes o srazonableAquellas tbienes o con fiabilrazonableservicios instrumenla parte p 4. Gestión 4.1 Facto Las activiriesgo decentra enadversos riesgos. La gestióidentificade Adminpara áreaempleo d

os, una vez

upo.

caso de op

cio se valora

ación.

ncia que se p

os basados e

ad tiene comución variaban las condirimonio neto

ad tiene estade parte dá acciones e, del epígrafe

nsacciones cservicios come de los instrtransaccioneservicios disidad, por el ve de los bierecibidos y ntos de patrpreste los ser

n del riesgo

res de riesgo

dades de la crédito y rin la incertidusobre su r

n del riesgo, evalúa y cunistración. Eas concretas e derivados

realizada l

eraciones en

an por sus va

pudiera pone

en acciones

mprometido le a largo plciones neceso.

ablecido pore la cantidan la cantidade “Acciones P

con los empmo el incremrumentos dees liquidadasstintos de lovalor razonaenes o servicel incremenimonio cedidrvicios.

financiero

o financiero

Sociedad esesgo de liqumbre de los rentabilidad

o está contrubre los riesgl Consejo prcomo riesgoy no derivad

a operación

ntre otras e

alores conta

er de manifie

con ciertos lazo consistesarias para e

r contrato dead financiadd acordada dPropias”.

leados que smento en el ppatrimonio s con instrums prestados able de los bicios recibidonto en el pados, referido

stán expuestuidez. El promercados fifinanciera.

rolada por egos financierroporciona do de tipo de dos e inversió

n, en las cu

empresas de

ables en sus

esto se regist

empleados cente en la eejecutar dich

e préstamo cda. Al vencidando de ba

se liquiden cpatrimonio ncedidos, ref

mentos de papor los empienes o servios no se puatrimonio neo a la fecha e

tas a diversograma de geinancieros y La Sociedad

el Departamos con arregdirectrices pa cambio, rieón del exces

entas anual

l grupo, los

cuentas anu

tra en reserv

consideradontrega de acho plan, la S

con una entidmiento de aja las mism

con instrumeneto a reconerido a la fecatrimonio qupleados se vicios en la feuede estimareto se valoraen la que la e

os riesgos finestión del rietrata de mind emplea d

mento de Teglo a las polítara la gestiósgo de tipo o de liquidez

es consolida

elementos

uales individ

vas.

s como alta cciones. En eociedad reco

dad privada edicho préstaas de su pat

entos de patocer se valocha del acueue tengan covalorarán, si cha que se rr con fiabilidarán a valor empresa obt

nancieros: rieesgo global nimizar los efderivados pa

esorería de ticas aprobadón del riesgode interés, rz.

adas del gru

patrimoniale

duales antes

dirección, unel momentoonoce este

el pago basaamo, la Soctrimonio net

rimonio, tanorarán por elerdo de concomo contrapse puede esreciben. Si eldad, los bie razonable dtenga los bie

esgo de merde la Sociedfectos potenara cubrir c

la Sociedad das por el Coo global, así riesgo de liq

28

upo o

es del

de la

n plan en el hecho

ado en ciedad to, en

nto los l valor esión. artida stimar l valor enes y de los enes o

rcado, dad se nciales ciertos

que onsejo como uidez,

a) R

Riesgo de me

(i) R La Sociedtipo de caesterlina.activos y A 30 de jse generaestadounde cifra d74%, denuna cuenrealiza pade cobertexpuesta actividadepor las pomantienedivisas cre Dado quela propia podrían veuros, qucomo de presta sereciben eincremen El tipo dey el euro un futurofinancieroque reprirrelevanttipos de caproxima

(ii) R

La Socied

no cuent

como dis

pérdidas

materia p

ercado

Riesgo de tipo

dad opera enambio por op El riesgo dpasivos reco

unio de 2014a en países idense y el 1de negocio pntro del cualnta bancaria agos en dichtura ante lasa las fluctuaes en los difotenciales vae su deuda coezca, la expo

e la moneda comparació

verse afectadue tiene lugaingresos y

ervicios fueren euros, unnto de los cos

e cambio entse ha visto so, podrían seo neto de loesenta ene te. A 30 de cambio habíadamente el

Riesgo de pre

ad no está e

a con inver

sponibles pa

y ganancias

prima cotizad

o de cambio

n el ámbito peraciones cde tipo de conocidos e in

4, aproximadcuya moned1% restante rocedente d el 73% corren dólares

ha moneda. As fluctuacionaciones en lerentes paísariaciones quomercial. Enosición al ries

funcional den de los resdos negativaar al tipo degastos. Por a de Españana apreciacióstes por el ef

tre la monedsujeto a altereguir oscilands tipos de caeste cierre junio de 20a sido un res3 % del resu

ecio

expuesta al r

siones mant

ara la venta

. La Sociedad

da.

internacionacon divisas, ecambio surgnversiones ne

damente el da local no a otras mon

de países cuyrespondía a estadounideActualmentees del tipo dos tipos de ses fuera delue se puedann la medida qsgo de tipo d

e la Sociedadultados finamente en la e cambio decontra, en a (offshore) ón de la mofecto de la v

da de los distraciones sustdo. A 30 de ambios fue dun porcent13 el impacsultado negaltado financ

riesgo del pr

tenidas por

o a valor

d no se encu

al y, por tanespecialmentge de transaetas en oper

58% de la cies el euro ,nedas.A 30 dya moneda lodólar estad

enses, a trave la Sociedade cambio decambio con entorno eun producir enque la facturde cambio au

d es el euro,ncieros de Zconversión e cierre en laquellos luga clientes

oneda de esariación en l

tintos paísestanciales dujunio de 201de un resultataje del resto en el restivo de 15.34iero.

ecio de los t

la Sociedad

razonable c

uentra expu

to, está expte el dólar amacciones comaciones en e

fra de negoc el 57% core junio de 2ocal no es elounidense. Zvés de la cuad no cuentae divisa. Por motivo del ro en los quen las diferenración de la Sumentará.

el resultadoZinkia entre uresultante das partidas gares en losy, por tantose país podros tipos de c

s en los que rante estos ú14, el impactado positivoultado finanultado finan40 euros, el c

ítulos de cap

d y clasificad

on cambios

esta al riesg

puesto a riesmericano y lamerciales fuel extranjero

cio de la Socrresponde a 2013 el porcel euro, ascenZinkia dispoal recibe coba con mecantanto, Zinkidesarrollo de opera, así ntes divisas eSociedad en

o de explotaun periodo yde esas monetanto de bas que la Soco, los ingresría dar lugarcambio.

opera la Socúltimos añosto en el resuo de 38.147 enciero totalmnciero neto dcual represe

pital debido

das en el ba

en la cuen

go del precio

29

sgo de a libra uturas, .

ciedad dólar entaje ndía al ne de bros y nismos a está de sus como

en que otras

ción y y otro edas a alance ciedad sos se r a un

ciedad s y, en ultado euros, mente de los entaba

a que

alance

nta de

o de la

b) R El riesgo defectivo, como de compromentidades Para llevafinancieronegocio. préstamode junio medios eqimporte a

(iii) R

Como la S

de efectiv

las variac

El riesgo

Los recur

de interés

la Socieda

A 30 de j

Sociedad

acreedore

u otra qu

las que s

puede ha

preceden

tipos de i

A cierre d

La Socied

realiza un

renovació

función d

variación

variación

llevan a c

soportan

Riesgo de cré

de crédito seinstrumentoclientes may

metidas. En rs que tienen

ar a cabo suos necesarioLa Sociedad

os de entidadde 2014, la quivalentes”ascendió a 10

Riesgo de tipo

Sociedad no

vo de sus act

iones en los

de tipo de i

rsos ajenos e

s de los flujo

ad a riesgos

junio de 201

está a la e

es, bien sea

e pudieran p

e someterá

acer una cata

nte, el 82% d

nterés fijos.

del ejercicio p

dad analiza s

na simulació

ón de las p

de estos esce

determinad

en el tipo d

cabo para lo

un interés.

édito

e gestiona pos financieroyoristas y mirelación conuna solvenc

us actividadeos para garad ha financides financierdeuda finan

”) de la Socie0.157.628 eu

o de interés d

posee activ

tividades de

tipos de inte

nterés de la

emitidos a ti

os de efectivo

de tipo de in

14, como se

spera de qu

la Propuesta

proponer los

dicha deud

alogación de

del importe t

precedente e

u exposición

ón de varios

posiciones a

enarios, la S

da del tipo d

e interés par

os pasivos q

or grupos. Es derivados yinoristas, incn los bancoscia demostra

es de negociantizar el diado sus invras, ampliacionciera neta edad ascendiuros

de los flujos

vos remunera

explotación

erés de merc

Sociedad su

ipos variable

o. Los recurs

nterés sobre

e ha mencion

ue se resuel

a Anticipada

s acreedores,

a, por lo qu

e la deuda p

total de la de

el tipo medio

n al riesgo d

s escenarios

actuales, fin

ociedad calc

de interés. Pa

ra todas las

que represen

El riesgo de cy depósitos cluyendo cues e institucioda en el sect

io, la Sociedesarrollo deversiones, pones de cap(pasivos finió a 10.101.2

de efectivo y

ados import

son bastant

cado.

urge de los r

es exponen a

sos ajenos a

el valor razo

nado anterio

lva favorable

de Convenio

, la cual reco

ue la Socieda

por tipos de

euda de la So

o de la deud

e tipo de int

s teniendo e

nanciación a

cula el efect

ara cada sim

monedas. Lo

ntan las pos

crédito surgecon bancos entas a cobrones financitor.

dad requieree sus proyerincipalmentital y emisioancieros tot250 euros. A

y del valor ra

antes, los in

e independie

recursos aje

a la Sociedad

tipo de inte

onable.

ormente, tod

emente un

o presentada

ogerá las nue

ad a 30 de J

interés. A c

ociedad esta

a era del 6,5

terés de form

en cuenta la

alternativa y

o sobre el re

mulación, se

os escenarios

iciones más

e de efectivoe institucionar pendienteeras, únicam

e la captacióctos y el crte, por mednes de valorales menos 31 de diciem

azonable

gresos y los

entes respec

nos a largo

d a riesgo d

rés fijo expo

da la deuda

convenio co

a por la Socie

evas condicio

Junio de 20

cierre del eje

aba referenc

51% .

ma dinámica

a refinanciac

y cobertura.

esultado de

utiliza la mi

s únicament

s relevantes

o y equivalennes financieres y transaccmente se ac

ón de los recrecimiento dio de crédres de deuda“efectivo y

mbre de 201

30

flujos

cto de

plazo.

e tipo

onen a

de la

on sus

edad ,

ones a

14 no

ercicio

iado a

a. Se

ción,

. En

una

sma

te se

que

ntes al as, así ciones ceptan

cursos de su itos y . A 30 otros 3 este

No obsta

provocad

sea muy

financiero

Para la S

dificultad

deudas a

dificulta e

Si la restr

Sociedad

de financ

resultado

c) R

Una gestnegociablfacilidadela coyuntanterior, caso de Z Tal y comacreedore 4.2 Estim El valor racomo los mercado financiero El valor determinhipótesis balance. agentes. técnicas, tipo de inrazonableplazo coti Se asumea su valorinformaciinterés cosimilares.

ante, la cris

o que, dura

restringido

os).

Sociedad en

es existente

a corto plazo

enormement

ricción en lo

podrían ser

ciación. Ello

o de las opera

Riesgo de liqu

tión prudentles suficientes de créditoura actual dela falta de linkia.

mo se indices y se están

ación del va

azonable de títulos manta la fecha dos es el preci

razonable da usando téque se basaPara la deudPara determcomo flujosnterés se cale de los contizados en el

e que el valor razonable. ión financierorriente del .

is económic

nte estos úl

y mucho

particular,

es para gene

o. La situaci

te la obtenci

os mercados

tan elevado

podría prov

aciones o en

uidez

te del riesgtes, la dispo compromete restricciónliquidez es u

ca en la notn realizando l

alor razonabl

los instrumetenidos parael balance. Eio corriente

de los instruécnicas de vaan en las coda a largo p

minar el valors de efectivocula como etratos de tipmercado en

r en libros dEl valor razo

ra se estima mercado de

ca mundial

timos años,

más gravos

esta situaci

erar los fluj

ión concursa

ón de financ

de crédito c

s que podría

vocar un im

la situación

o de liquideonibilidad dtidas y tenern del crédito un problema

ta 2i), la Solas acciones

le

entos financ negociar y lEl precio de comprador.

umentos finaloración. Laondiciones deplazo se utilir razonable do descontadoel valor actuapo de cambiola fecha del

e los créditoonable de lodescontandoel que puede

y la situaci

el acceso al

so (mayor c

ón se ha ag

os de caja

al en la que

ciación para

continúa o s

a ver restring

mpacto susta

financiera d

ez implica ede financiacir capacidad ppor parte dea inminente

ociedad se descritas en

ieros que seos disponiblcotización d

ancieros qua Sociedad uel mercado izan precios del resto de os estimadoal de los flujo a plazo sebalance.

os y débitos os pasivos fino los flujos ce disponer la

ión actual a

l crédito por

coste de fin

gravado en

necesarios p

e se encuen

el desarrollo

se agrava, lo

gido, casi tot

ancial negat

de la Socieda

el mantenimión mediantpara liquidar e los mercadpara empre

encuentra a la nota 2i).

e comercializes para la vede mercado

ue no cotizautiliza una vexistentes ecotizados dinstrumento

os. El valor ros futuros d determina

por operacionancieros a ontractualesa Sociedad p

adversa de

r cualquier a

nanciación y

mayor med

para atende

ntra actualm

o del negocio

s costes de

talmente, el

ivo en las a

d.

miento de ete un impoposiciones d

dos comentaesas en expa

actualmente

an en mercaenta) se basaque se utiliz

an en un mariedad de men cada una e mercado os financieroazonable dee efectivo eusando los t

ones comercefectos de las futuros de epara instrum

los mercad

agente econó

y mayores g

dida debido

er el pago d

mente la Soc

o de la misma

financiación

acceso a est

actividades,

efectivo y vorte suficiende mercado.ada en el apaansión como

e en concur

ados activos a en los precza para los a

mercado actimétodos y rde las fecho cotizacionos se utilizane las permutestimados. Eltipos de cam

ciales se apra presentaciefectivo al ti

mentos finan

31

os ha

ómico

gastos

a las

de sus

ciedad

a.

de la

te tipo

en el

alores te de Dada artado o es el

so de

(tales ios de ctivos

vo se realiza as del nes de otras tas de l valor mbio a

oxima ón de ipo de cieros

5. In El detalle

Las altas otrabajos r Gastos de Los gasto

Durante eejercicio pdetermin

Valores

Valor

Desarrollo

Propiedad In

Aplicaciones

Anticipos inm

Sub‐total

Amortización

Desarrollo

Propiedad In

Aplicaciones

Sub‐total

Deterioros

Desarrollo

Propiedad In

Aplicaciones

Sub‐total

Total

Valores

ValorDesarrollo

Propiedad In

Aplicaciones

Anticipos inm

Total

Amortización

Desarrollo

Propiedad In

Aplicaciones

Total

Deterioros

Total

Proyecto

Realizados

Proyectos e

Proyectos c

nmovilizado

y movimien

ocurridas enrealizados en

e investigació

s de desarro

el primer semprecedente, ar si podrá g

s en euros

ndustrial

s Informáticas

mov intangible

n Acumulada

ndustrial

s Informáticas

ndustrial

s Informáticas

s en euros

ndustrial

s Informáticas

mov intangible

n Acumulada

ndustrial

s Informáticas

por la propia em

en curso

completados

intangible

to de las par

n el primer sen nuevos des

ón y desarro

ollo capitaliza

mestre del 2la Sociedad

generar flujo

Saldo 31/12/20

5.775

13.662

564

20.002

(246

(10.306

(501

(11.055

(435

(435

8.511

Saldo a 31/12/

6.351

11.877

516

37

18.782

(246

(9.237

(465

(9.950

8.83

mpresa:

rtidas incluid

emestre del sarrollos para

llo

ados corresp

2014 la Sociehabía deters futuros y p

013 Altas

5.021 493

2.680

4.539

2.240 494

6.985)

6.691) (481

1.449) (13

5.125) (495

5.843)

5.843)

1.271

/12 Altas

1.594 679

7.019

6.370 8

7.773

2.756 688

6.985)

7.576) (675

5.533) (17

0.094) (692

32.662 (3

Coste Am

5.535.748

246.985

5.782.732

das en “Inmo

ejercicio 201a los proyect

ponden a los

edad no ha driorado el impor tanto ten

B

3.527

‐

780

4.307

‐

1.482)

3.626)

5.108)

‐

(800)

B

9.878

8.896

8.774

‐

5.373)

7.169)

2.542)

3.769)

mortización Acu

(

(

ovilizado inta

14 y 2013, cotos Playset y

siguientes p

deteriorado porte que finer éxito eco

Bajas

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

Bajas

(74.110)

‐

‐

‐

(74.110)

‐

‐

‐

‐

‐

(74.110)

mulada Pérd

‐

(246.985)

(246.985)

ngible” es el

orresponden Zinkia Croup

royectos:

ningún proygura en el cunómico.

Traspasos

(485.815)

485.815

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

Traspasos

(828.833)

828.833

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

didas por deterio

(435.

(435.

l siguiente:

n principalmepier.

yecto. A cieruadro al no

Saldo 30/06

) 5.7

5 14.1

5

20.4

(2

(10.7

(5

(11.5

(4

(4

8.5

Saldo 30/06

) 6.1

3 12.7

5

19.3

(2

(9.9

(4

(10.6

8.

30/0

oro Valor con

843) 5.0

‐

.843) 5.0

32

ente a

re del poder

6/14

782.733

148.495

565.319

‐

496.547

246.985)

788.173)

515.075)

550.233)

‐

435.843)

‐

‐

435.843)

510.471

6/13

128.528

705.852

525.266

37.773

397.419

246.985)

912.950)

482.702)

642.637)

‐

754.783

06/2014

ntable

99.905

‐

099.905

El importen la cue493.527 e Propiedad En este eproyectos Durante eimporte aplicacion Gastos fin Durante situación Inmoviliza Al 30 de jEsta situa Inmoviliza Al 30 de jimporte dde desarr Al 30 de jimporte d Activos af Al 30 de pignorado Seguros La Sociedlos bienes

Proyecto

Realizados

Proyectos e

Proyectos c

e total de loenta de pérdeuros (605.7

d industrial

epígrafe se s: Pocoyó y e

el primer sede 485.815nes educativ

nancieros ca

el primer seera la misma

ado intangib

unio de 201ación era la m

ado intangib

junio de 201de 10.581.11rollos y 9.878

junio de 201de 10.124.85

fectos a gara

junio de 2os como gara

dad tiene cons del inmovil

Valores en euros

por la propia em

en curso

completados

os costes pordidas y gana68 euros dur

registran pel proyecto S

mestre del e5 euros, quas.

pitalizados

emestre del a para el mis

ble situado en

4 la Sociedadmisma para e

ble totalment

4 existe inm11 euros que8.063 euros d

3 existe inm55 euros que

antías y restr

014 no exisantías de pas

ntratadas valizado intang

mpresa:

r investigacióancias duranrente el mism

rincipalmentShuriken Sch

ejercicio 201ue correspon

ejercicio 20smo periodo

n el extranje

d no tiene enel mismo per

te amortizad

movilizado inte se correspde propiedad

movilizado int se correspo

ricciones a la

sten activos sivos. A 30 d

arias pólizas gible. La cobe

Coste Am

5.881.543

246.985

6.128.528

ón y desarronte el primemo periodo d

te las licencool.

14 se han henden a la

014, no se o del ejercicio

ero

n el extranjeriodo del eje

do

tangible, todponde con 4d industrial.

tangible, todonde con soft

a titularidad

intangibles de junio de 2

de seguro pertura de est

mortización Acu

(

(

ollo que se hr semestre ddel ejercicio

cias de expl

echo traspasfinalización

han capitalizo precedente

ero inversionrcicio preced

davía en uso,56.063 euro

davía en uso,tware y proy

sujetos a r013 la situac

para cubrir lotas pólizas se

mulada Pérd

‐

(246.985)

(246.985)

an reconocidel ejercicioprecedente)

lotación sob

sos a Propiedde una nu

zado gastos e.

es en inmovdente.

, y totalments de softwa

, y totalmentyectos audiov

restriccionesción era la m

os riesgos a e considera s

didas por deterio

do como ingo 2014 ascie).

bre los sigu

dad Industriueva entreg

s financieros

vilizado intan

te amortizadre, 246.985

te amortizadvisuales.

s de titularidmisma.

que están susuficiente.

30/0

oro Valor con

‐ 5.8

‐

‐ 5.8

33

gresos nde a

ientes

al por ga de

. Esta

ngible.

do por euros

do por

dad o

ujetos

06/2013

ntable

81.543

‐

881.543

Subvencio La SociedsubvencioLa situació 6. El detalle

Pérdidas Durante ematerial. Actualizac Durante inmoviliza

Va

Valor

Maquinaria

Otras Instala

Mobiliario

Equipos info

Otro Inmovi

Total

Amortizació

Maquinaria

Otras Instala

Mobiliario

Equipos info

Otro Inmovi

Total

Deterioro

Total

Va

Valor

Maquinaria

Otras Instala

Mobiliario

Equipos info

Otro Inmovi

Total

Amortizació

Maquinaria

Otras Instala

Mobiliario

Equipos info

Otro Inmovi

Total

Deterioro

Total

ones recibida

dad no ha reones de explón era la mis

Inmovilizad

y movimien

por deterior

el primer sem

ciones realiz

el primer ado.

alores en euros

aciones

ormáticos

lizado

n Acumulada

aciones

ormáticos

lizado

alores en euros

aciones

ormáticos

lizado

n Acumulada

aciones

ormáticos

lizado

as relacionad

ecibido duranotación relacsma para el m

do material

to de las par

o

mestre de 20

adas al amp

semestre d

Saldo

Saldo a

das con el in

nte el primecionadas conmismo perio

rtidas incluid

014, no se h

aro del RD‐L

el ejercicio

31/12/13

31.689

38.198

76.062

158.690

28.444

333.079,61

(31.530)

(32.137)

(56.419)

(142.356)

(15.922)

(278.364)

‐

54.716

a 31/12/12

31.689

38.198

76.062

156.080

28.444

330.470

(31.405)

(29.923)

(51.606)

(128.193)

(13.084)

(254.212)

‐

76.258

movilizado i

er semestre n el desarrolodo del ejerc

das en Inmov

an registrad

Ley 7/1996, d

2014, no

Altas

‐

‐

5.110

‐

5.110

(54)

(714)

(2.460)

(6.689)

(1.417)

(11.334)

‐

(6.224)

Altas

‐

1.121

‐

1.121

(60)

(1.386)

(2.439)

(7.411)

(1.419)

(12.715)

‐

(11.594)

ntangible

de 2014 canlo de sus acticio precede

vilizado mate

o pérdidas p

de 7 de junio

se han reg

Bajas

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

Bajas

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

ntidad alguntivos intangibnte.

erial es el sig

por deterioro

o

gistrado rev

Traspasos

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

Traspasos

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

a en concepbles.

guiente:

o del inmovi

valorizacione

Saldo 30/06/

1

3

(

(

(

(1

(

(2

Saldo 30/06/2

1

3

(

(

(

(1

(

(2

34

pto de

lizado

es del

/14

31.689

38.198

76.062

163.800

28.444

338.193

(31.584)

(32.851)

(58.880)

149.046)

(17.339)

289.700)

‐

48.493

2013

31.689

38.198

76.062

157.201

28.444

331.594

(31.465)

(31.309)

(54.045)

135.604)

(14.503)

266.926)

‐

64.667

Inmoviliza Al 30 de extranjerocontinuac

Gastos fin A 30 de ju Bienes to A continujunio de 2

Inmoviliza Al 30 de titularidad Bienes ba En la cucorresponinformátiprecedencancelabl

Inmovilizad

Mobiliario

Equipos par

Inmovilizad

Mobiliario

Equipos par

Maquinari

Equipos pa

Mobiliario

Otras insta

ado material

junio de 2o, en sus ofción:

nancieros ca

unio de 2014

talmente am

uación se mu2014 con su

ado material

junio de 20d o pignorad

ajo arrendam

enta de péndientes al cos por imte). A 30 es.

do

ra procesos de in

do

ra procesos de in

a

ara procesos d

o

alaciones

l situado en

014 y para ficinas de Be

pitalizados

4, no se han c

mortizados

uestran los bcomparativa

l afecto a gar

14 no existedos como gar

miento opera

érdidas y gaalquiler deporte de 89de junio de

nformación

nformación

de información

el extranjero

el mismo peijing las inv

capitalizado

ienes totalma del mismo p

rantías

en elementorantías de pa

tivo

anancias se e las oficina9.331 eurose 2014, la

Cos

1

1

Co

1

1

n

o

periodo del versiones en

gastos finan

mente amortperiodo en e

os de inmoviasivos.

han incluidas de Madr(112.719 euSociedad n

ste Amortiz

7.001

10.571

17.572

ste Amortiz

7.001

10.571

17.572

2013 la Sn inmovilizad

ncieros asocia

izados y queel ejercicio p

lizado mate

do gastos prid y Beijinguros para elno tiene ar

zación Acumulad

(5.89

(10.57

(16.46

zación Acumulad

(5.11

(10.48

(15.59

ociedad tiendo material q

ados al inmo

e todavía estrecedente.

rial sujetos a

por arrendamg y por renmismo perrendamiento

da Pérdidas det

96)

71)

67)

da Pérdidas det

12)

86)

99)

30/06/2014

30.811

110.539

36.811

26.367

204.528

ne situadas que se deta

ovilizado mat

tán en uso a

a restriccion

miento openting de eqriodo del ejeos operativo

30/0

terioro Valor co

‐

‐

‐

30/0

terioro Valor co

‐

‐

‐

30/06

3

10

3

2

18

35

en el allan a

terial.

30 de

nes de

rativo quipos ercicio os no

06/2014

ontable

1.105

‐

1.105

06/2013

ontable

1.889

85

1.974

6/2013

30.559

02.852

31.258

23.664

88.333

Seguros La Sociedlos bienes Subvencio La Sociedperiodo d 7. A 7.1 Anális El valor enorma depatrimon

A 30 de relaciona Los préstpor cobraHoldings respectivoRespecto Sociedad balance d

Activos disponib

Préstamos y part

Derivados de cob

Total largo plazo

Activos a valor ra

en pérdidas y ga

Inversiones man

Préstamos y part

Total corto plazo

Total

Débitos y partida

Total largo plazo

Débitos y partida

Total corto plazo

Total

dad tiene cons del inmovil

ones recibida

dad no ha rdel ejercicio p

Análisis de in

sis por categ

en libros de e registro yio de empre

junio de 2do con la em

amos y partar con Carepor importos acuerdosa los impormantine code la Socied

bles para la venta

tidas a cobrar (Nota 11

bertura (Nota 12)

o

azonable con cambios

anancias (Nota 10):

ntenidas hasta vencim

tidas a cobrar (Nota 11

o

as a pagar (Nota 13)

o

as a pagar (Nota 13)

o

ntratadas valizado mater

as relacionad

ecibido duraprecedente c

nstrumentos

gorías

cada una dy valoraciónsas del grup

2014, la Somisión de obl

tidas a cobraars Diapers,te de 272.9s de licencia rtes correspn Carears Dad por impo

1)

iento (Nota 9)

1)

D

D

arias pólizas ial. La cobert

das con el in

ante el primcantidades e

s financieros

de las categode “Instru

o, multigrup

ociedad cueigaciones, el

ar a largo pl, LLC por im936 euros pcon estos licondientes a

Diapers, LLC, orte de 3.30

30/06/2014

300

‐

‐

300

30/06/2014

157

‐

‐

157

457

30/06/2014

555.917

555.917

30/06/2014

1.294.497

1.294.497

1.850.414

Instrumentos de pat

Deudas con entidades

Deudas con entidades

Instrumentos de pat

de seguro prtura de esta

movilizado m

mer semestren concepto

s

orías de insmentos finapo y asociada

nta con unl importe asc

azo se corremporte de 3por los míncenciatarios. l mínimo ga que figura

08.694 euros

31/12/2013

26.383

‐

‐

26.383

31/12/2013

164

‐

‐

164

26.547

31/12/2013

555.917 2

555.917 2

31/12/2013

1.296.397

1.296.397

1.852.315 2

Pa

Ac

trimonio Val

de crédito Obligac

de crédito

Ac

trimonio Val

Obligac

Pa

para cubrir los pólizas se c

material

e del ejercicde subvencio

trumentos fancieros”, exas (Nota 8), e

n depósito dciende a 209

esponden pr.308.694 eunimos garan arantizado dn recogidos s y en el act

30/06/2014

‐

‐

‐

‐

30/06/2014

‐

‐

‐

‐

‐

30/06/2014

2.238.000

2.238.000

30/06/2014

98.472

98.472

2.336.472

asivos financieros a lar

Euros

ctivos financieros a co

ores representativos d

ciones y otros valores

Euros

ctivos financieros a lar

ores representativos d

ciones y otros valores

asivos financieros a co

os riesgos a considera su

cio 2014 y nones de capi

financieros excepto las ies el siguient

de disponib9.937 euros .

rincipalmenturos y otra cntizados est

el acuerdo den el activotivo corrient

31/12/2013

‐

‐

‐

‐

31/12/2013

‐

‐

‐

‐

31/12/2013

2.238.000

2.238.000

31/12/2013

33.049

33.049

2.271.049

rgo plazo

rto plazo

de deuda C

negociables

rgo plazo

de deuda C

negociables

rto plazo

que están suficiente.

ni para el mital.

establecidas inversiones te:

bilidad restr

te con una ccon Goldloktablecidos e

de licencia qo no corriente por impor

30/06/2014 3

‐

3.975.990 4.

‐

3.975.990 4.

30/06/2014 3

‐

‐

3.566.426 2.

3.566.426 2.

7.542.416 7.

30/06/2014 3

4.002.850 4.

4.002.850 4.

30/06/2014 3

5.244.897 5.

5.244.897 5.

9.247.747 9.

Créditos, derivados, ot

Derivados, otros

Créditos, derivados, ot

Derivados, otros

36

ujetos

mismo

en la en el

ingida

cuenta k Toys en los

que la te del rte de

31/12/2013

‐

.226.132

3

.226.135

31/12/2013

‐

‐

.970.564

.970.564

.196.699

31/12/2013

.013.422

.013.422

31/12/2013

.075.666

.075.666

.089.088

tros

tros

704.541 einicialmenNo obstancon fechvencimien A 30 de juse comenconcursalpoder hac 7.2 Anális En la situvencimienmemoria,concursal En cuanto

8. P a) Particip La inform

Inversiones en emp

Préstamos y partida

Total

Otras inversiones fi

Préstamos y partidaTotal

Total

Sonocrew, S

Infantas 27,

Produccione

Av President

Cake Enterta

76 Charlotte

Cake Distrib

76 Charlotte

Cake Produc

76 Charlotte

HLT Product

Van der Hels

euros ,segúnnte el 24 de nte, debido ea 18 de nonto en 2015.

unio de 2014nta en la notal , por lo qucer frente al

sis por venci

uación concntos de los , del total dl cuyos venci

o a los activo

Participacion

paciones en

mación sobre

presas del grupo y asociada

as a cobrar

nancieras:

as a cobrar

Nomb

S.L.

Madrid

es y Licencias Plaz

te Massaryk 61, p

ainment, Ltd

e St, 5th Fl, Londo

ution, Ltd

e St, 5th Fl, Londo

ctions, Ltd

e St, 5th Fl, Londo

tions

stlaan 48. 1213 C

n sus vencimjunio de 201el retraso enoviembre de.

4, la Sociedaa i2) de la pre la Sociedapago de la t

imientos

cursal que spasivos, ya

del pasivo dimientos ven

os financiero

nes en empre

empresas de

las empresa

30/06/20

as:

‐

233.686 233.686

233.686

bre y domicilio

za de España, S.A.

piso 2, México D.F

on

on

on

E Hilversum. The

mientos. Cab12, siendo lan la comerciae 2013 la m

ad se encuenresente memad confía logotalidad de s

se encuentra que, comode la Sociedndrán fijados

s, se muestra

esas del grup

el Grupo

as del grupo,

014 31/12/2014

64.428

64.428

6 1.872.249 6 1.872.249

6 1.936.677

. de C.V.

F.

Netherlands

be señalar qa fecha límitealización de lmodificación

ntra en concmoria prácticagrar una possu deuda.

a la Sociedo se ha medad ,aproxims en el conve

a a continua

po, multigru

multigrupo

30/06/2015

61.033

61.033

1.333.983 1.333.983

1.395.016

Forma jurí

Sociedad limi

Sociedad limi

de capital var

Private limite

company

Private limite

company

Private limite

company

Private limite

company

que dicho e del primer os producto del contra

urso de acreamente la tositiva solució

ad no es pencionado amadamente enio que fina

ción el análi

upo y asociad

y asociadas

31/12/2015

3.591

3.591

299.629 1.90 299.629 1.90

303.219 1.90

Activos financieros

Euros

ídica Directo

itada 100,00

itada 100,00

riable

ed 51,00

ed

ed

ed

Fracci

acuerdo de cobro el 23 s, ambas parto inicial si

eedores por otalidad de són de la PAC

osible hacenteriorment13.500.000 lmente qued

sis por venci

das

se detalla a c

2016 2.017

‐

‐ ‐ ‐

06.118 1.745.325 06.118 1.745.325

06.118 1.745.325

% Indirecto %

0% ‐

0% ‐

0% ‐

‐ 51,00%

‐ 51,00%

‐ 51,00%

ión de capital

licencia se de junio de rtes han acoiendo el pró

lo que tal y su pasivo es dC presentada

r un análisie en la preeuros, es d

de aprobado

imientos:

continuación

Años posteriores

‐

22.374 22.374

22.374

Directo % Indi

100,00%

100,00%

51,00%

‐

‐

‐

Derechos de

37

firmó 2013. rdado óximo

como deuda a para

is por esente deuda o.

n:

Total

129.052

129.052 ‐

7.413.364 7.413.364

7.542.416

recto %

‐

‐

‐

51,00%

51,00%

51,00%

voto

Con fechala creaciódomicilio Con fechcompañíafuncional Ninguna dLos imporlas empre

Sonocrew, S.L.

Producciones y L

Cake Entertainme

Cake Distribution

Cake Productions

HLT Productions B

a 9 de agostón de la filiafuera del te

a 2 de junioa tiene su la libra este

de las emprertes del capitesas del grup

Sociedad

Sociedad

Licencias Plaza de Esp

Sociedad

ent, Ltd

Sociedad

, Ltd

Sociedad

, Ltd

Sociedad

Bv

o de 2010, lal Produccionrritorio nacio

o de 2011, domicilio furlina.

esas del Gruptal, reservaspo, son como

aña, S.A. de C.V.

P

Cap

Cap

Cap

Cap

a Sociedad rnes y Licenconal, en Méx

la Sociedad uera del ter

po en las que, resultado yo sigue:

Capital R

3.006

P

Capital Reserv

2.050.000

P

Peso mexicano

pitalPrima de

emisión

1.230 148.476

pitalPrima de

emisión

222 ‐

pitalPrima de

emisión

1 ‐

pitalPrima de

emisión

18.000 ‐

realizó una iias Plaza dexico, siendo

adquirió el rritorio naci

e la Sociedady otra inform

Reservas Otras par

50.149

atrimonio neto

vas

Resultados de

ejercicios

anteriores

‐ (1.014.276)

Patrimonio neto

Reservas

Resultado

ejercic

anterio

(14

Patrimonio neto

Euro

Reservas

Resultado

ejercic

anterio

739.769

Patrimonio neto

Euro

Reservas

Resultad

ejercic

anterio

(6

Patrimonio neto

Euro

Reservas

Resultado

ejercic

anterio

(

Patrimonio neto

Euro

nversión en España, S.Asu moneda f

51% de Caional, en In

d tiene particmación de int

rtidasResultado de

explotación

‐ 11.804

Resultado de

explotación

Resu

eje

(14.366)

os de

ios

ores

Resultado de

explotación

48.850) 26.587

os de

cios

ores

Resultado de

explotación

(415.792)

os de

cios

ores

Resultado de

explotación

67.607)

os de

cios

ores

Resultado de

explotación

8.551) 2.071

empresas dA. de C.V. Difuncional el p

ke Entertainglaterra, sie

cipación cotiterés a 30 de

e

n

Resultado

ejercicio

Va

e

8.874

ultado

rcicio

Valor contab

en la matriz

72.9

Resultado

ejercicio

Valo

contab

en la m

20.206 98

Resultado

ejercicio

Valo

contab

en la m

(356.413)

Resultado

ejercicio

Valo

contab

en la m

Resultado

ejercicio

Valo

contab

en la m

2.071

el grupo graicha filial tiepeso mexica

nment, Ltd. endo su mo

za en Bolsa. e junio de 20

alor contable

en la matriz

Divid

rec

3.006

ble

z

Corrección

valorativa

por deterioro

Di

re

933 (72.933)

Euro

or

ble

atriz

Corrección

valorativa

por

deterioro

Di

re

89.158

or

ble

atriz

Corrección

valorativa

por

deterioro

Di

re

‐ ‐

or

ble

matriz

Corrección

valorativa

por

deterioro

Di

r

‐ ‐

or

ble

atriz

Corrección

valorativa

por

deterioro

Di

re

‐ ‐

38

acias a ene su no.

Dicha oneda

014 de

dendos

cibidos

‐

videndos

ecibidos

‐

videndos

ecibidos

‐

videndos

ecibidos

‐

videndos

ecibidos

‐

videndos

ecibidos

‐

Durante eLicencias España , SLa sociedsociedadeDestacar acciones dhechos po 9. In A 30 de situación 10. A Este epígr

El valor rmercado Los cambrazonable La exposirazonable 11. Présta

Manten

Accione

el ejercicio Plaza de EsS.A de C.V sead Cake Entees dependienque durantde Cake Enteosteriores al

nversiones m

junio de 20era la misma

Activos financ

rafe incluye

azonable deactivo.

bios habidose con cambio

ción máximae de los activ

amos y parti

nidos para n

es BSCH (No

Préstam

‐Client

‐Client

‐Fianza

Total lar

Préstam

‐Présta

‐Cuent

‐Cuent

‐Client

‐Client

‐Person

‐Deudo

‐Intere

‐Fianza

‐Impos

Total co

Total

2013, la Socpaña, S.A. de encuentra eertainment Lntes, Cake Dte el mes deertainment, cierre).

mantenidas h

014 la Sociea para el mis

cieros mante

los siguiente

e todos los t

durante el os en la Cuen

a al riesgo dvos.

idas a cobra

negociar‐tít

ota 7)

mos y partidas a c

es a largo plazo

es empresas del

as constituidas a

rgo plazo

mos y partidas a c

amos a empresas

a corriente con e

a corriente con p

es

es empresas del

nal

ores

eses a corto plazo

as constituidas a

sición a plazo fijo

rto plazo

ciedad ha dede C.V. A 30 en liquidacióLtd, es la cabistribution Lte julio de 2Ltd a los acc

hasta el venc

edad no tiensmo periodo

enidos para

es conceptos

títulos de ca

ejercicio ennta de Result

e crédito a l

r

tulos con c

cobrar a largo pla

l grupo (Nota 26)

largo plazo

cobrar a corto pla

s asociadas (Nota

empresas del gru

partes vinculada

l grupo

o (Nota 26)

corto plazo

o

eteriorado e de junio deón. becera de untd, Cake Pro2014 la Socicionistas ,has

cimiento

ne inversiono del ejercicio

negociar

s e importes:

pital se basa

n el valor ratados se regi

la fecha de p

cotización o

azo

)

azo

a 26)

upo (Nota 26)

s

en 100% la e 2014 Prod

n grupo de soductions Ltdedad ha trasta entonces

es mantenido precedente

a en precios

azonable deistran en el R

presentación

30

oficial

30/06/2014

3.819.67

20.82

135.49

3.975.99

21.49

2.429.63

108.22

24.45

234.4

748.20

3.566.42

7.542.41

inversión eucciones y L

ociedades cod. y HLT Prodansmitido la minoritarios

das hasta ee.

s corrientes

los activos Resultado fin

n de la inform

0/06/2014

157

V

E

4 31/12/2013

73 4.069.8

25 54.6

93 101.6

90 4.226.1

‐ 413.2

‐ 3

91 20.6

39 1.369.0

27 112.0

‐

57

‐ 63.4

12 243.6

00 748.2

26 2.970.5

16 7.196.6

en ProduccioLicencias Pla

ompuesto poductions BV. totalidad ds. (ver nota

l vencimient

comprador

valorados ananciero.

mación es el

31/12/201

16

Valores en eur

Euro

3

891

619

619

129

218

332

688

027

021

21

‐

448

609

200

564

694

39

ones y aza de

or tres

de sus 28 de

to. La

de un

valor

l valor

13

64

ros

Los valoremonedas

Se consid

han sufrid

AsimismoSituación la fecha d Esta partisaldos copartida, yeuros a ci

A 30 de ju

por 7.937

preceden

considera

por dudos

El importe

172.464 e

euros cor

provision

Sociedad

La exposi

razonable

no mantie

El valor ra La Socied433.465 ecierre de correspon

Valores e

Euro

Dólar US

Libra est

Dólar aus

Yuan

Otras mo

Total

es contables:

era que las c

do ningún de

o, en la partid se presenta

de cierre sem

ida de Deudoon vencimieny del resultadierre del ejer

unio de 2014

7 euros. Esta

te. A 31 de

arlas incobra

so cobro en

e de saldos d

euros (119.9

rresponde p

ado como du

ha dado de

ción máxima

e de cada un

ene ninguna

azonable de

dad tiene coneuros, en el cejercicio, e

ndiente a est

en divisa

erlina

straliano

onedas

s de los prés

cuentas a co

eterioro de v

da Deudoresan los saldosmestral, 30 de

ores comercnto a mas ddo antes de rcicio 2013.

4 la Sociedad

as cuentas ha

diciembre

ables por 64

2012.

de deudores

916 euros a

or un lado,

udoso cobro

baja por inco

a al riesgo de

a de las cate

garantía com

los activos fi

ncedido un acual se han cexiste un imptos clientes.

stamos y pa

obrar a client

valor.

s Comerciales con clientese junio de 20

iales no corrde un año. impuestos, d

d ha dado de

abían sido p

de 2013 la

.032 euros.

s comerciales

cierre del e

a un aumen

o a 30 de juni

obrables a ci

e crédito a la

egorías de cu

mo seguro.

inancieros no

aplazamientcedido comoporte de 3.4

artidas a cob

tes vencidas

es no corriens cuyo venci014.

rientes, incluDicha valorde 73.458 eu

e baja cuenta

provisionadas

Sociedad ha

Estas cuenta

s deteriorad

ejercicio pre

nto de 60.48

io de 2014 y

ierre de este

a fecha de p

uentas a cobr

o difiere sust

o por la Teso garantía los401 euros d

brar están de

con antigüe

ntes del Activmiento va m

uye la valoracación suponuros frente a

as a cobrar p

s por dudoso

abía dado de

as por cobra

os a 30 de j

ecedente) . L

85 euros adi

a una dismi

e primer sem

resentación

rar indicadas

tancialmente

orería Genes derechos edentro de la

30/06/

2.4

4.9

1

7.5

enominados

edad inferior

vo no corrienmás allá de lo

ción a coste ne un aumea una dismin

por considera

o cobro a cie

e baja cuent

ar habían sid

unio de 2014

La variación

cionales que

nución de 7.

estre.

de la inform

s anteriorme

e del valor co

ral de la Segconómicos dpartida de

/2014 3

434.402

904.843

122.915

3.486

9.415

67.354

542.416

s en las sigu

r a tres mese

nte del Balanos 12 meses

amortizado nto neto denución de 45

arlas incobra

erre del ejer

tas a cobrar

do provision

4 ha ascendi

neta de 52

e la Socieda

937 euros q

mación es el v

ente. La Socie

ontable.

guridad Socide tres clientcuentas a c

1/12/2013

2.429.437

4.624.478

121.482

404

17.467

3.426

7.196.694

40

ientes

es no

nce de desde

de los e esta 52.687

ables

rcicio

r por

adas

ido a

2.548

d ha

ue la

valor

edad

al por tes . A cobrar

12. Instru

El valor r

corriente

activo o p

Los impo

30 de jun

A 30 de ju

una prima A 30 de jEuribor acambios transferid

13. Débi

Permuta

CAP

Total

Menos p

Parte no

Parte cor

Débitos y

‐Préstam

‐Préstam

‐Otros p

‐Obligac

‐Deudas

Total larg

umentos fina

azonable to

si el vencim

pasivo corrie

rtes del prin

io de 2014 a

unio de 2014

a de 3.950 e

junio de 201a 12 meses. de valor” edo a la cuent

itos y partida

s de tipo de

arte no corr

corriente

rriente

y partidas a

mos con ent

mos particip

préstamos

ciones y bon

s transforma

go plazo

ancieros der

tal de un d

miento resta

nte si el venc

ncipal nocion

ascendían a 2

4 la Sociedad

uros. Dicho C

14, el tipo dLas pérdidan contratos a de pérdida

as a pagar

interés‐cob

iente

pagar a largo

tidades de cr

pativos

nos

ables en sub

ivados

erivado de

ante de la p

cimiento res

nal de los co

200.000 euro

d tiene suscri

C.A.P , a dich

de interés fijas o ganancide permuta

as y ganancia

berturas de f

o plazo

rédito

bvenciones

cobertura s

partida cubie

stante de la p

ontratos de p

os.

ito un contra

ha fecha , pre

jo es del 1,9ias reconocia de tipo deas.

flujos de efe

e clasifica c

erta es supe

partida cubie

permuta de t

ato de permu

esenta una v

95% siendo das en patre interés a

ectivo

30/06/20

555

500

3.135

2.238

367

6.796

omo un act

rior a 12 m

erta es inferi

tipo de inter

uta financier

valoración de

el tipo de iimonio neto30 de junio

30/06/2014

14 31

.917

.000

.127

.000

.724

.767

tivo o pasivo

meses y como

or a 12 mese

rés pendient

ra tipo C.A.P

e 0 euros.

nterés variao en “Ajusteo de 2014 s

Valores en eu

31/12/20

‐

‐

‐

‐

‐

‐

Euro

1/12/2013

555.917

500.000

3.145.698

2.238.000

367.724

6.807.339

41

o no

o un

es.

tes a

. con

ble el es por e han

uros

013

3

3

3

3

‐

o

Indicar qua los distconcurso la espera concursal Como se espera, daprobaciómomentáen la citad

El valor c

flujos de e

mercado.

El valor co

del descu

Respecto

anteriorm

A cierre d

y el 6%.

Dentro deMinisterio“Acción Edel subpTelecomu“Acción E

Débitos y

‐Préstam

‐Deudas

‐Obligac

‐Acreed

‐Acreed

‐Provee

‐Otras d

‐Interes

‐Otras d

‐Deudas

‐Remun

Total cor

Total

ue la clasificatintos contravoluntario. de que se al.

ha comentadentro de loón de la áneamente ada PAC.(nota

ontable de l

efectivo futu

.

ontable de la

ento no es s

a los vencim

mente están s

del ejercicio p

el apartado “o de IndustEstratégica dprograma “unicaciones Estratégica de

y partidas a

mos con ent

s por interes

ciones y bon

dores comer

dores empre

edores de in

eudas con o

es deudas co

eudas

s por interes

neraciones p

rto plazo

ación en balaatos que figCon el auto apruebe un

ado en la noos próximos PAC permatraviesa y da 28).

los préstamo

uros derivado

as deudas a

ignificativo.

mientos de l

sujetos al co

precedente,

“ Otros Préstria, Energía e Telecomu“Competitiviy Sociedad e Economía y

pagar a corto

tidades de cr

ses entidade

nos

ciales

esas del grup

movilizado

otras partes v

on otras par

ses

pendientes d

ance de deuuraba en elde fecha 7 dconvenio qu

ta 2 de la prmeses, logitiría a la dar satisfacci

os a largo pl

os de la amo

corto plazo s

as deudas co

nvenio que s

los tipos de i

tamos” se rey Turismo nicaciones yidad I+D”, de la Infory Sociedad D

o plazo

rédito

es de crédito

po y asociada

vinculadas

rtes vinculad

de pago

uda a largo pl balance dede abril del 2ue establezca

resente memrar una posSociedad

ión a sus ac

lazo se apro

ortización de

se aproxima

on entidade

se apruebe e

interés recog

ecoge, principor las ayu

y Sociedad dy a la

rmación” anDigital”.

o

as

das

plazo y a corte la Socieda2014 esta claa los nuevos

moria, a 30 dsitiva soluciósuperar lareedores en

xima a su va

los mismos

a su valor ra

s financieras

entre los acre

gidos en las p

ipalmente, laudas correspe la Informaconvocator

nualidad 20

1.249

44

98

1.918

412

42

25

4

2.500

334

7

6.637

13.434

to plazo es lad antes de asificación qs vencimient

de junio de ón de la PA situación los término

alor razonab

incluyen inte

azonable, da

s, como ya s

eedores.

pólizas oscila

as financiaciopondientes aación” anualiia “Acción 13, dentro

.860

.637

.472

.056

.290

.904

.377

.003

.000

.650

.616

.866

.633 1

a correspondla declaracióueda sin efetos de esta d

2014, la SocAC presentadcoyuntural

os que se re

ble, dado qu

ereses a tipo

ado que el ef

se ha comen

aban entre e

ones recibida la convocidad 2012, dEstratégic

del subprog

1.254.490

41.906

33.049

1.360.994

741.382

44.229

53.096

3.586

2.500.021

352.266

20.092

6.405.111

13.212.450

42

diente ón de ecto, a deuda

ciedad da. La que cogen

e los

os de

fecto

tado

l 2 %

as del atoria dentro a de grama

El valor co

a) Préstam

A continu

a 30 de ju

Dentro d

Sociedad

solar prop

b) Préstam

La Socied

devenga

porcentaj

impuesto

de intere

se expres

efectuará

porcentaj

acreedore

intereses

Valores e

Euro

Dólar US

Libra est

Yuan

Total

ontable de la

mos con enti

uación se mu

unio de 2014

de los prést

mantiene co

piedad de Fin

mos particip

dad mantiene

un interés

je que, en

os sobre los f

ses; una vez

se el primer t

á la liquidaci

je resultase

es por parte

de cualquie

en divisa

erlina

Présta

Présta

Total p

Interes

Total i

TOTAL

as deudas de

idades de cré

uestra un det

4:

amos con e

on una entid

nantip, S.L .

ativos

e un contrat

anual el cuá

cada ejercic

fondos propi

z determinad

tramo, const

ón del inter

negativo se

de la Socied

r deuda prev

mos con ent

mos

préstamos

ses deudas e

ntereses de

L

la Sociedad

édito

talle de toda

entidades d

dad financier

El socio únic

to de présta

ál se calcula

cio, represe

os medios, a

do dicho por

tituyendo la

és exigible e

e considerar

dad, acorde a

via a la fecha

tidades de cr

entidades d

udas entida

está denom

as las deudas

e crédito, f

ra por impor

o de Finanti

mo participa

ará a un tip

ente el resu

ambos del ej

rcentaje se r

diferencia r

en este segu

rá como tipo

a la legislació

a del auto.

rédito

e crédito

ades de créd

inado en las

s con entidad

figura un pr

rte de 310.00

p, SL es Joma

ativo por im

po nominal

ultado del e

jercicio al qu

restarán los

resultante el

undo tramo.

o cero. Con

ón concursa

30/06/20

12.773

639

16

6

13.434

V

V

ito c/p

siguientes m

des de crédit

réstamo hip

00 euros cuy

aca 98, S.L.

porte de 50

anual calcu

jercicio com

ue correspon

puntos porc

tipo nomina

En el supue

la entrada

l, se suspend

14 31

.310 1

.034

.278

.011

.633 1

Valores en euro

Total

1.805.777

1.805.777

Valores en euro

Total

44.637

44.637

1.850.414

monedas:

to de la Socie

potecario qu

ya garantía e

00.000 euros

lado en bas

mpleto ante

nde la liquida

centuales en

a anual al qu

esto de que

en concurs

de el deveng

Euro

1/12/2013

12.645.723

545.812

14.944

5.971

13.212.450

os

os

43

edad

ue la

es un

que

se al

s de

ación

que

ue se

este

o de

go de

o

La forma

c) Emisión Con fecha

con la L

desarrollo

Las condi

Tal y comemisión dlos hitos dde obliganoviembrprevisto enuevo acu

De este

Obligacio

modificac

en los tér

Finalment

concurso

efecto, a

ha prese

Obligacio

ser aprob

Periodific

El valor d

un contra

en octub

normativa

menciona

en funció

de amortiza

n de valores

a 11 de nov

Ley 24/1988

o.

ciones finale

mo se ha comde deuda, pode devolucióciones de rere 2013, la en el art. 5 buerdo que pe

modo, con

nistas “Emis

ción de las co

rminos siguie

te, tal y com

voluntario.

la espera de

entado una

nistas,y en c

bada, según c

caciones a co

e Periodifica

ato para el de

re se factur

a contable a

adas aplicaci

n de dicha im

T

A

S

ción se recog

de renta fija

iembre de 2

8 de 28 de

es de dicha e

mentado en lor las razonesón de deudaenta fija “EmSociedad sois de la Ley Cermitiese la

n fecha 9 d

sión de Obl

ondiciones F

entes:

mo se indic

Con la sol

e lo que esta

Propuesta

caso de alcan

corresponda

orto plazo.

aciones a cor

esarrollo de

ró el import

a aplicar po

ones se deve

mputación. A

Número de títu

Nominal unitar

Precio de emisi

Tipo de interés

Amortización d

Sistema de amo

Número de título

Nominal unitario

Precio de emisió

Tipo de interés a

Amortización de

Sistema de amor

gerá en el co

a

2010, la Socie

julio, del M

misión eran

la nota 2.i.1s expuestas, próximos, c

misión de Obolicitó, en feConcursal cototal devolu

de diciembr

igaciones Si

Finales de la

a en la not

icitud del c

blezca el con

Anticipada

nzarse las ma

, por el Adm

rto plazo surg

contenido, e

te correspon

or la Socieda

engarán a la

A 30 de Junio

ulos

rio

ión

s anual pagadero a

e los títulos

ortización

os

o

ón

nual pagadero an

los títulos

rtización

onvenio que

edad realizó

Mercado de

las siguiente

1) de la presey dada la imcomo era la bligaciones Secha 31 de oon objeto de ción de las o

re de 2013

mples Zinki

"Emisión de

ta 2.i.1), la S

concurso vo

nvenio que f

a de Conve

ayorías reque

ministrador Co

ge en el ejer

en concreto

ndiente al d

ad, los ingre

entrega de

o de 2014 se

anualmente

nualmente

finalmente r

ó una emisió

Valores, y

es:

ente memormposibilidad mamortizaciónimples Zinkiaoctubre de renegociar eobligaciones.

, se reunió

a 1ª emisió

e Obligacione

Sociedad ha

luntario, est

finalmente q

enio a la

eridas por la

oncursal y Ju

rcicio 2012 a

apps educat

desarrollo de

esos derivad

los materiale

e han registr

12

1

resulte aprob

n de deuda

sus respect

ria, tras el framanifiesta pn a vencimiea 1ª emisión2013, el proestas condici

ó La Asamb

n”, en dond

es Simples Zi

a presentado

tas condicio

uede aproba

que se ha

normativa a

uez compete

a consecuenc

ivas. De acue

e siete apps.

dos de la pr

es, minoránd

ado ingresos

2,238

1.000

100%

9,75%

2/11/2013

A la par

2,238

1.000

100%

11,00%

12/11/2015

A la par

bado.(Nota 2

de conform

tivas norma

acaso de la para hacer freento de la emn” que vencíocedimientoiones y llega

blea Genera

de se aprob

inkia 1ª Emis

o la solicitud

ones quedan

ado. La Socie

n adherido

aplicable, de

ente.(Nota 28

cia de la firm

erdo al cont

. Conforme

roducción de

dose esta pa

s en la cuent

44

28).

midad

s de

nueva ente a misión ían en o legal r a un

l de

bó la

sión"

d de

n sin

edad

los

eberá

8)

ma de

rato,

a la

e las

rtida

ta de

pérdidas y 14. Efect A 30 de ju

15. Capit

a) C

El capitalrepresenttotalment A 30 de ju

Las accionCon la esuspendid

b) P

Esta prim

y ganancias

tivo y otros a

unio de 2014

tal y prima d

Capital

l escrituradotadas por mte suscrito y

unio de 2014

nes de la Socentrada en da temporalm

rima de emi

a es de libre

Te

O

To

Capi

(Cap

Tota

Prim

Tota

por importe

activos líqui

4, la tesorería

de emisión

o a 30 de jmedio de anodesembolsa

4, el capital s

ciedad están concurso dmente.

sión de accio

e disposición

esorería

Otros activos

otal

ital escritura

pital no exig

al

Accionista

Jomaca 98

Miguel Fe

Mercado y

Autocarte

Total

ma de emisió

al

de 338.702

dos equivale

a de la Socie

junio de 20otaciones enadas.

ocial está dis

admitidas ade acreedore

ones

.

equivalente

ado

ido)

a

8, S.L.

rnando Valla

y otros

ra

ón

euros ( 1.24

entes

dad present

014 se compn cuenta de

stribuido de

cotización ees de la So

30/06/

965.

es

966.

30/06

2.44

2.44

% P

adares

30/06

9.57

9.57

48.256 euros

a la siguient

pone de 24e 0,10 euros

la siguiente

en el Mercadociedad, dic

Valor

/2014 31/

761

279

.040

V

6/2014 3

45.677

45.677

Participación

64,71%

11,20%

22,94%

1,15%

100,00%

V

6/2014 3

70.913

70.913

a cierre de 2

e imagen:

4.456.768 acs de valor n

manera:

do Alternativcha cotizaci

res en euros

/12/2013

903.439

139

903.578

Valores en euros

31/12/2013

2.445.677

2.445.677

n

%

Valores en euros

31/12/2013

9.570.913

9.570.913

2013).

cciones ordiominal cada

vo Bursátil (Món se encu

s

s

45

narias a una,

MAB). uentra

En este eprima de Gamecrew 16. Rese

a) Re

Reser

La reserv

Capital, q

se destina

No puedereservas d 17. Accio A 30 de ju A cierre d

epígrafe tamfusión genew, S.L. y Mot

ervas y result

eservas

rva legal

a legal ha si

que establece

ará a ésta ha

e ser distribudisponibles s

ones propias

unio de 2014

del ejercicio 2

Al inicio

Altas

Bajas

Al cierre

mbién se recorada en el ejtioncrew, S.L

tados de eje

ido dotada d

e que, en to

asta que alca

uida y si es usuficientes p

s

4, la Sociedad

2013, los mo

Legal y esta

‐Reserva l

Total reser

Otras reser

‐Reservas

‐Reservas

Total otras

Total

del ejercicio

e del ejercici

oge, tanto eercicio 2004L., por impor

ercicios ante

de conformid

do caso, una

nce, al meno

sada para coara tal fin, d

d no ha reali

ovimientos fu

atutarias

egal

rva legal

rvas

voluntarias

otros ajuste

reservas

Núm

o

o

en el ejercic4 derivada derte de 118.10

riores

dad con el a

a cifra igual

os, el 20 por

ompensar péebe ser repu

zado transac

ueron los sig

30/06/

330

330

s 1.689

es (1.101

587

918

mero de acci

281

347

(347

281

io 2012, come la fusión po00,25 euros.

artículo 274

al 10 por 10

100 del cap

érdidas, en euesta con be

cciones con s

uientes:

Valores

/2014 31/12

0.475 3

0.475 3

9.018 1.6

1.070) (1.1

7.948 5

8.423 9

ones

1.503

7.554

7.554)

1.503

31/12/2013

mo a 30 de or absorción

de la Ley de

00 del benef

ital social.

l caso de quneficios futu

sus propias a

en euros

2/2013

330.475

330.475

689.018

101.070)

587.948

918.423

Valores en

Euros

403

404

(404

403

3

junio de 20 de las socie

e Sociedade

ficio del ejer

e no existanuros.

acciones.

euros

3.841

4.187

4.187)

3.841

46

014, la dades

s de

cicio

n otras

Las accionel 1,15% 28.150 eueuros porde accion31 de dici 18. Resu

a) R

El resultacomparat

19. Tran a) Transac Con fechade la Ley (MAB) enConsejo d Dicho plaConsejo d

‐ Ep

‐ E

a

‐ Lavadejdlaba em

Base de r

Pérdidas

Total

nes propias e(1,15% el 3uros (28.150r acción (1,0nes propias piembre de 20

ultado del pe

Resultado del

ado del períotiva para el m

nsacciones co

cciones con

a 10 de octu24/1988 den el cual se de Administr

an contemplde Administr

l número colan será de 1

l plan tendnualmente u

a entrega dealor de la ace la acción ajercicio antee los mismoa adquisicióneneficiario ejuicio del Cntrega del emomento de

reparto

y ganancias

en poder de 31 de diciem euros el 31 09 €/acción apor la socieda013).

eriodo

l período

odo intermemismo period

on pagos bas

el personal d

bre de 2011el Mercado dinformaba ación.

a la entregaación. Las ca

njunto de ac1.200.000 ac

rá una duraun 20% del to

e acciones esción se hayaa fecha 30 deerior benefics y sujeto a ln de accioneen función deConsejo de equivalente ejecución.

la Sociedad mbre de 201de diciembral 31 de diciead a 30 de ju

edio correspdo del ejercic

sados en ins

de alta direcc

1, la Sociedadde Valores y del Plan de

a de accionearacterísticas

cciones que cciones.

ación de 5 otal de accio

stará condici revalorizadoe junio de 20cios distribuia disponibilies propias. Lel cumplimieAdministracmonetario d

a 30 de juni13) del capitre de 2013), embre de 20unio de 2014

ondiente al cio preceden

strumentos d

ción y miem

d publicó una la Circular

e retribución

es a personas y condicion

tendrán der

años tenienones a las qu

ionada a queo en, al men011. Ademásbles que peidad de liquiLa entrega deento de los iión, mediandel valor con

io de 2014 real social cony un precio 013). Asimis4 es de 1,75 e

primer semnte es la sigu

de patrimon

bros del Con

Hecho Reler 9/2010 deln variable a

al de alta dines son las si

echo a perci

ndo los bene tuviese de

e, en el momnos, un 30% rs, la Sociedadrmitan, con dez suficiente las accionendicadores ente la entregnjunto de co

epresentan an un valor nmedio de admo, el precioeuros por ac

mestre del ejuiente:

io

nsejo de Adm

vante confoMercado Allargo plazo

rección y a guientes:

ibir todos los

eficiarios derecho.

mento de ejerespecto al vd deberá habcargo excluste en ese moes que le coestablecidos ga física de otización de

30/06/2014

(363.33

(363.33

aproximadamnominal globdquisición deo medio de cción (1,75 eu

jercicio 2014

ministración

orme al artículternativo Buo acordado p

los miembro

s beneficiari

erecho a pe

ecución del pvalor de cotizber obtenidosivamente aomento, atenorresponda ase podrá relas accionelas mismas

Valores en

4 30/06/2

30) (850

30) (850

47

mente bal de e 1,09 venta uros a

4 y su

ulo 82 ursátil por el

os del

os del

ercibir

plan el zación o en el al 30% nder a a cada alizar, s y la en el

n euros

2013

0.156)

0.156)

A 30 de ejecutar eincremen b) Otros p Con fechade la Ley (MAB) en2.500.000obligatorieuros, de2.200.000 La sociedse reflejay una cuevaloraciónprecio medicha can ReferentecotizaciónNo obstaacciones o 20. Subv

El detalleejercicio b

El movim

Ent

Education, Aud

Ministerio de C

Ministerio de C

Ministerio de C

Ministerio de C

junio de 20el plan, por to en el patr

pagos basado

a 11 de mar24/1988 de el cual se in0 euros. Eiedad de coebiendo entr0 euros más

ad procedió ba en el acuenta de valorn en el balaedio pondertidad, la Soc

e a esta open a 30 de junnte, tal y coo en efectivo

venciones de

e de las subvbajo el epígr

iento de esta

tidad concesionaria

diovisual and Cultu

Cultura

Cultura

Cultura

Cultura

S

A

I

O

S

014, no se hlo que no primonio neto

os en accion

rzo de 2011, el Mercado dnformaba deEn el contrmpra de accregar, al venlas acciones

a la adquisicerdo de finares independance de situarado. En el cciedad se com

eración, el nnio de 2014 eomo se recoo.

e capital reci

venciones deafe “Subven

as subvencio

Euro

re Agency 15

2

2

4

6

Saldo inicial

Aumentos

mputación a

Otras dismin

Saldo final

han producidprocede recoo.

es

la Sociedadde Valores y la firma de ato de préciones propincimiento dadquiridas c

ción de accioanciación. Didiente, y minación es el mcaso de que mpromete a

úmero de acera de 99.303oge en el co

ibidas

e capital no ciones, dona

ones ha sido

os

0.000 Preproducció

5.000

Ayuda de inv

innovación y

5.000

Ayuda de inv

innovación y

6.469

Ayuda de inv

innovación y

0.000

Ayuda de inv

innovación y

al resultado

nuciones

do las condionocer tanto

d publicó un a la Circular un préstaméstamo suscas por parteel préstamocon los menc

ones propiaschas accionenoran el patrmismo que eel valor de cubrir la dife

cciones adq3 euros y deontrato, la So

reintegrableaciones y leg

el siguiente:

ón de 3 trabajos audversión en capital pa








30/06/2

154

154

iciones meno los bienes

Hecho Relevr 9/2010 delo con una encrito entre e de la Socieo‐14 de febrcionados 300

s por importees propias figrimonio netoel resto de las accioneserencia en ac

uiridas ascie148.954 eurociedad pod

es que aparegados recibid

:

Finalidad

diovisualesara promover la mo


ara promover la mo


ara promover la mo


ara promover la mo


2014 31/1

4.515

‐

‐

‐

4.515

cionadas ano servicios r

vante conforMercado Alntidad privadambas partedad por imrero de 20140.000 euros.

e de 300.000guran en unao de la compala autocartes, a dicha fecciones o en

ende a 206.8ros a cierre ddrá cubrir di

ecen en el bados” es el sigu

odernización,


odernización,


odernización,


odernización,


Euro

12/2013

130.978

64.086

(16.342)

(24.206)

154.515

nteriormenterecibidos co

rme al artículternativo Buda por impotes se reco

mporte de 304‐ la cantid

0 euros tal y a cuenta conañía. El criteera, valorándecha, sea men efectivo.

881, y su vadel ejercicio cha diferenc

alance a cieruiente:

Fecha de co

06/

03/

03/

03/

07/

48

e para mo el

ulo 82 ursátil rte de oge la 00.000 ad de

como ntable rio de dose a enor a

lor de 2013. cia en

rre de

oncesión

/11/2007

/08/2010

/08/2010

/08/2010

/11/2012

La Sociedde subven Durante ede capitadesarrollosujetas a corresponimputará puedan stambién parte del le había sKids IPTV imputadoefecto fis La Sociereintegraamortizac 21. Saldo A continu

El saldo anuestros Sociedad Sociedad,recogido Dentro dretencionpermitidadeuda geimporte csido abon

Saldos con la A

H.P. por I.V.A

H.P. por Reten

H.P. por subve

H.P. por otros

Saldos con la S

Por cargos soc

Por aplazamie

Total

dad no ha renciones.

el ejercicio pl para el deo del proyecla justificacindiente a caa patrimon

ser considerase había reMinisterio dsido dada en.De este mo

o al patrimoncal.

dad cumplebles. Su trasción de los p

os con Admi

uación se mu

acreedor poracreedores a fecha de, han genecomo deuda

el saldo acrnes generadas a la Sociedenerada prevcorrespondenadas en el m

Valore

Agencia Tributaria

.

nciones

enciones a reinteg

s conceptos

Seguridad Social

ciales corrientes

ento a C/P

cibido duran

precedente, sarrollo del cto Zinkia Crión del cumda ayuda, ponio dichos imadas como ncibido la code Educación el ejercicio odo, adquiernio de la Soc

e los requspaso a la croyectos fina

inistraciones

uestra el deta

r IVA con la Apara la recul auto de corado un salda concursal.

eedor por ras en el prdad abonar aviamente a l a las retencmes de julio d

es en euros

a

grar

nte el primer

la Sociedad proyecto Mroupier por plimiento deor parte de lmportes hasno reintegramunicación n, Cultura y D2012 a la Soió carácter dciedad duran

isitos exigidcuenta de panciados.

s Públicas

alle de saldos

Agencia Tribuperación deoncurso voludo a favor d

retenciones rimer trimesa la Agencia Ta declaracióciones generde 2014.

r semestre d

ha recibido oving Pocoyimporte dee una serie dla Sociedad, sta que no sables. Por otde reconoc

Deporte, de lociedad parade no reintegnte el ejercic

dos para cpérdidas y ga

s con Admin

utaria surgeel IVA cuyosntario. Estasde la Agenci

con la Agenstre del ejeTributaria enn de concuradas en el se

Deudores

del ejercicio

cantidades eyó por impor48.777 eurde requisitopor lo que pse cumplan tro lado,duracimiento defla ayuda por el desarrollograble, por loio 2013, min

considerar anancias se

istraciones P

de las factus créditos nos facturas reia Tributaria

ncia Tributarercicio 2014n cumplimierso voluntariegundo trim

s Acre

50.344

2

‐

‐

‐

‐

50.346

30/06/2014

2014 cantid

en conceptorte de 35.75os. Estas sus impuestos por prudenciestos requisante el ejercfinitivo comor importe de o del proyeco que éste imnorado por e

las subvencva realizand

Públicas:

ras rectificato habían sidctificativas q de 78.185

ia figuran 14, las cualesnto de la leyo de la Sociestre de 201

edores D

78.185

232.058

8.449

2.083

114.151

61.025

495.951

ades en con

o de subvenc50 euros y pubvenciones s por el Miniia, la Sociedasitos impuescicio precedo subvenció60.000 eurocto Zinkia fammporte es el el correspond

ciones comdo conforme

tivas emitidado pagados que ha recibeuros que q

118.587 eurs no le hany concursal pedad. El res14 , las cuale

Deudores Acre

42.935

2

‐

‐

‐

‐

42.937

31/12/2013

49

ncepto

ciones ara el están isterio ad no stos y ente , ón por os que mily & único diente

o no e a la

as por por la bido la queda

ros de n sido por ser to del es han

eedores

‐

128.467

152.597

‐

43.059

80.970

405.093

Dentro deeuros de permitidadeuda geimporte cen el mes a) Impues El detalle

Los activoexigible del neto o El movim

Los activo

se recono

que perm

Intermed

expectativ

previsione

capacidad

de dichos

A consec

posteriore

2014 se h

las bases

Créditos Base

Otros créditos

Activos por im

Diferencias te

Diferencias te

Reversión dif

Pasivos por im

Impuestos dif

Saldo i

Efecto

Cargo

Abono

Saldo f

el saldo acreretenciones as a la Sociedenerada prevcorrespondes de julio de 2

stos diferido

de los impu

os y pasivos de compensade realizar e

iento de los

os por impu

ocen en la m

mitan su a

ios están en

vas de nego

es, no exist

d para la gen

s créditos fisc

cuencia de l

es a la fecha

ha revertido

del 25% al 3

Valorees Imponibles nega

s fiscales

mpuestos diferidos

emporarias por ing

emporarias amortiz

erencias temporar

mpuestos diferidos

feridos

inicial

o fi sca l de ing

en la cuenta

o en la cuenta

final

eedor por cageneradas edad abonar viamente a l a las cargas2014.

s

estos diferid

por impuestar los importel activo y ca

impuestos d

estos diferid

medida en qu

plicación.La

línea tanto

ocio para lo

tiendo por t

neración de l

cales.

lo citado en

a de present

el reconocim

30%, lo que s

es en eurosativas

s

gresos imputados a

zación

rias amortización

s

resos imputa

de pérdidas y

a de pérdidas

argas socialeen el primer a la Seguridaa declaraciós sociales del

dos es el sigu

os se competes reconocidncelar el pas

diferidos ha s

dos por base

ue es probab

evolución

con el Plan d

os próximos

tanto eviden

os beneficio

n la nota 2

tación de est

miento que s

supone un a

al patrimonio neto

dos al patrim

y ganancias (N

y ganancias (

es corrientestrimestre dead Social enn de concurl mes de jun

uiente:

ensan si en edos y tiene lsivo simultán

sido el siguie

es imponible

ble que la So

del negocio

de Viabilidad

años.La Soc

ncia alguna

os futuros ne

8 de la pre

tos Estados

e había regis

juste negativ

Altas y bajas 30/

(3

(3

(3

monio neto

Nota 23)

(Nota 23)

s con la Segel ejercicio 2cumplimien

rso voluntarinio de 2014 ,

ese momentoa intención neamente.

ente:

es negativas

ociedad obte

o y los pr

d elbaborado

ciedad cump

que haga d

cesarios que

esente mem

Financieros

strado a cier

vo adicional

/06/2014 Altas y b

349.154)

(2.028)

351.182)

‐

‐

‐

‐

351.182)

30

guridad Socia2014, las cuanto de la ley o de la Soci las cuales h

o la Sociedadde liquidar l

pendientes

nga gananci

esentes Est

o por la Socie

ple en este

dudar a la S

e permitan la

moria que re

Intermedios,

re del ejercic

de 349.154

bajas 2013 Años

701.564

191.879

893.443

(10.915)

(2.386)

4.894

(8.407)

885.036

0/06/2014

5.255.208

‐

(351.182)

‐

4.904.026

al figuran 6ales no le haconcursal pedad. El reshan sido abo

d tiene el delas cantidade

de compens

as fiscales fu

tados Finan

edad, como

sentido, co

Sociedad sob

a recuperabi

ecoge los h

, a 30 de jun

cio preceden

euros para v

s anteriores T

1.393.360 1.

3.032.400 3.

4.425.759 4.

(43.660)

(18.627)

6.698

(55.588)

4.370.171 4.

Eur

31/12/2013

4.370.17

(10.91

895.95

5.255.20

50

64.311 n sido or ser to del nadas

erecho es por

sación

uturas

cieros

con la

on sus

bre la

liadad

echos

nio de

nte de

volver

Total

.745.770

.222.251

.968.021

(54.575)

(21.013)

11.592

(63.995)

.904.026

ro

71

15)

‐

51

08

a dejar lo

cambio e

que el 25

cambio e

provenien

reconocid

ascienden

b) Ot

Al 30 de

General d

en el pas

pasivo no

año en la

de la Soc

que estab

Tal y comde dicho importe d 22. Ingre

a) T

Los impor

El desglos

b) Im El importse distribu

os créditos f

n las estimac

% será la tas

en el tipo,

nte de Ded

do al 25%. L

n a 6.983.07

tros saldos co

junio de 20

de la Segurid

ivo asciende

o corriente o

s condicione

iedad, estas

blezca las con

mo se comentaplazamientde 3.401 eur

esos y gastos

ransacciones

rtes de las tr

se de las dife

mporte neto

e neto de lauye geográfi

Ventas

Servici

Totales

Origina

Origina

Totales

fiscales reco

ciones del tip

sa impositiva

surge un n

ducciones y

Las bases im

78 euros.

on Administ

014, la Socie

dad, correspo

e a 300.788 e

o pasivo corr

es originales

condiciones

ndiciones. (N

ta en la notato, los derecos dentro de

s

s efectuadas

ransacciones

erencias de c

de la cifra d

cifra de negicamente com

Valore

s

os recibidos

s

Valoreadas en el ej

adas por sald

s

nocidos al 2

po a tributar

a a la que ser

uevo ajuste

Bonificacio

mponibles p

raciones Púb

dad tiene co

ondiente a ca

euros. Los im

riente según

del aplazam

s quedan sin

Nota 28)

a 11 de la prechos económe la partida d

s en moneda

efectuadas

cambio es el

e negocios

gocios corresmo sigue:

es en euros

s

es en eurosjercicio

dos vivos al

25%, ya que

r para la Soc

rán compens

e negativo d

nes pendie

endientes d

blicas

oncedido un

argas sociale

mportes per

era su venc

miento, pero

n efecto a la

esente memmicos de tresde cuentas a

a extranjera

en moneda

siguiente:

spondiente a

cierre

e la salida de

iedad, lo que

sadas en el f

de 2.028 eu

ntes de ap

de compensa

n aplazamien

es. El import

menecen en

cimiento sup

con la entrad

espera de l

oria, la Socies clientes . Acobrar corre

extranjera so

a las activida

30/06/2014

1.689.858

176.756

1.866.614

30/06/2014

(18.026

56.173

38.147

e Cake del g

e lleva a la So

uturo. A con

uros sobre e

licar para d

ación a 30 d

nto por part

e pendiente

n el balance

erior a un a

da en concu

a aprobació

edad ha cediA cierre de eespondiente

on los siguie

ades ordinar

4 30/06/20

8 1.330.3

6 202.1

4 1.532.4

4 30/06/20

6) (5

3 (14.7

7 (15.3

grupo, supo

ociedad a pr

nsecuencia d

el activo di

dejar este

de junio de

te de la Tes

de pago rec

clasificados

ño o inferio

rso de acree

ón de un con

ido como gaejercicio, exisa estos clien

entes:

ias de la Soc

013

380

113

493

013

543)

797)

340)

51

ne un

reveer

e este

ferido

activo

2014

orería

cogido

como

r a un

edores

nvenio

rantía ste un ntes.

ciedad

Igualmensigue:

c) A

Bajo el eprincipalm

d) O Bajo el econcepto

Arrendam

Reparaci

Serv. pro

Seguros

Gastos b

Publicida

Suminist

Otros gas

Otros trib

Pérdidas

Pérdidas

Reversió

Total

te, el import

Aprovisionam

epígrafe “apmente en rel

Otros gastos d

epígrafe de s:

Co

Lic

Pu

To

Apro

Tota

mientos ope

ones

ofesionales i

ancarios

ad y relacion

tros

stos general

butos

s por deterio

s de créditos

ón de deterio

te neto de la

mientos

rovisionamieación a la ela

de explotaci

“otros gast

Merc

Nacional

Extranjero

Totales

Valores en

ontenidos

cencias

blicidad

tal

Valores

ovisionamie

ales

Valore

erativos

independien

nes públicas

es

oro de crédit

s por operaci

oro de crédit

a cifra de ne

entos” se reaboración de

ón

tos de expl

cado

n euros

s en euros

entos

es en euros

ntes

tos por oper

iones comer

tos por oper

egocios pued

egistran los e guiones au

otación”, se

30/06/201

24

76

100

30/06/20

1

30/

aciones com

rciales

raciones com

de analizarse

trabajos reaudiovisuales,

e recogen p

14 30/06/

4%

6%

0%

014 30/

27%

42%

30%

100%

/06/2014 3

68.606

68.606

merciales

merciales

por línea de

alizados porlocuciones,

principalmen

/2013

26%

74%

100%

/06/2013

43%

15%

42%

100%

30/06/2013

16.289

16.289

30/06/20

89.3

4.9

694.4

18.3

24.3

69.4

21.7

78.1

3.1

60.4

8.1

(7.9

1.064.6

e productos

r otras empetc...

nte los sigu

9

14 30/06/2

331 112

946 7

455 827

395 21

374 19

472 77

717 24

189 135

141

467

122

919)

689 1.226

52

como

presas,

ientes

2013

2.719

7.518

7.704

1.029

9.797

7.456

4.667

5.405

360

23

‐

‐

6.679

e) G

El número

Asimismoes la sigui

23. Impu La conciliy la base

TIT. GR

TIT. GR

JEFE SU

JEFE DE

JEFE DE

OFICIA

OFICIA

AUXILI

PROGR

OPERA

BECA

LIMPIE

Totales

Gastos de per

o medio de e

o, la distribuciente:

uesto sobre

ación entre imponible de

Suel

Segu

Otro

Tota

TIT

TIT

JEF

JEF

JEF

OF

OF

AUX

PRO

OP

BEC

LIM

Tot

RADO SUPERIO

RADO MEDIO

UPERIOR

E 1º

E 2º

AL DE 1º

AL DE 2º

AR

RAMADOR

ADOR

EZA

s

CATEGO

rsonal

empleados e

ción por sexo

beneficios y

el importe nel impuesto

Valores en

dos, salarios

uridad Social

os gastos

les

T. GRADO SUPER

T. GRADO MEDI

E SUPERIOR

E DE 1º

E DE 2º

ICIAL DE 1º

ICIAL DE 2º

XILIAR

OGRAMADOR

ERADOR

CA

MPIADORA

tales

CATEG

OR

ORIA

en el curso de

os y categor

y situación fis

neto de ingresobre benef

n euros

s y asimilado

l

RIOR

O

GORIA

Homb

el ejercicio d

rías a 30 de

scal

esos y gastosficios es la sig

30/06/

os 9

1.2

30/06/

res

6

3

2

2

7

1

6

1

28

30/06/2014

distribuido po

junio de 201

s en el primeguiente:

/2014 3

961.438

250.323

1.157

212.918

/2014 30

22

4

2

3

8

1

2

8

1

1

52

Plantilla med

Mujeres

17

1

1

1

1

3

2

1

27

4

or categorías

14 del person

er semestre

30/06/2013

777.071

214.457

956

992.484

0/06/2013

19

4

5

2

8

1

2

2

0

44

dia

Hombres

7

4

4

2

7

3

28

30/0

s es el siguie

nal de la Soc

del ejercicio

1

7

6

4

Mujeres

7

4

4

2

7

1

3

8

06/2013

53

nte:

ciedad

o 2014

15

1

1

2

1

2

22

Las diferepagados e

El resto d

memoria. Para el m

El gasto compone

Para el m

La Sociedimporte d

Saldo ingresos y

Impuesto sobre

Diferencias per

Diferencias tem

Con origen en

Con origen en

Compensación d

Base imponible

Saldo ingresos y

Impuesto sobre

Diferencias per

Diferencias tem

Con origen en

Con origen en

Compensación d

Base imponible

Imputación a pérdi

A operaciones cont

Total

Imputación a pérdi

A operaciones cont

Total

encias permen el extranj

de variacione

.

ismo period

por el impe de:

ismo period

ad tiene a 3de 7.954.808

y gastos del ejercicio

e sociedades

manentes

mporarias:

el ejercicio

otro ejercicio

de bases imponibles

e (resultado fiscal)

y gastos del ejercicio

e sociedades

manentes

mporarias:

el ejercicio

otro ejercicio

de bases imponibles

e (resultado fiscal)

das y ganancias, de la cua

tinuadas

das y ganancias, de la cua

tinuadas

anentes ascero en el pri

es correspon

o del ejercic

puesto sobre

o del ejercic

0 de junio d8 euros (6.98

Increase

Aumento

351.18

28.96

negativas

C

Increase

Aumento

40.25

negativas

C

l:

‐

‐

Impuesto corriente

p

l:

‐

‐

Impuesto corriente

p

cienden a 28mer semestr

nden a activ

io precedent

e sociedade

io precedent

e 2014 base3.075 euros

es Decreases

os Disminuciones

82

64 ‐

‐ ‐

‐ ‐

uenta de pérdidas y g

es Decreases

os Disminuciones

50 (269.969)

‐

‐ ‐

‐

uenta de pérdidas y g

D

(28.964)

(28.964)

Impuesto sobre

beneficio

agado en el extranjero

D

(40.250)

(40.250)

Impuesto sobre

beneficio

agado en el extranjero

8.964 euros re de 2014.

vos diferidos

te la concilia

s correspon

te el gasto p

es imponiblea 31 de dicie

(363.330)

351.182

28.964

‐

‐

16.815

ganancias

(850.156)

(229.719)

‐

‐

‐

(1.079.875,01)

ganancias

Diferencias temporarias

C

‐

‐

Variación impu

Diferencias temporarias

C

‐

‐

Variación impu

y recogen

s explicados

ación era:

ndiente al p

or impuesto

s negativas pembre de 20

Increases

Aumentos

Ingresos y gastos

Increases

Aumentos

151

Ingresos y gastos

Crédito impositivo

por bases

imponibles

negativas Otros

(349.154)

(349.154)

Variación del imp

esto diferido de activo

Crédito impositivo

por bases

imponibles

negativas Otros

269.969

269.969

Variación del imp

esto diferido de activo

el impuesto

en la nota 2

primer seme

era:

pendientes d013).(nota 21

Decreases

Disminuciones

(3

imputados directame

Decreases

Disminuciones

1

imputados directame

Variación impue

créditos Diferenc

(2.028)

(2.028)

puesto diferido

Variación impue

créditos Diferenc

‐

puesto diferido

o sobre bene

21 de la pre

estre de 20

de compensa1 a)

3)

‐

ente al patrimonio ne

ente al patrimonio ne

esto diferido de pasivo

cias temporarias

‐

‐

esto diferido de pasivo

cias temporarias

‐

54

eficios

esente

14 se

ar por

(3)

‐

‐

Euros

eto

151

151

Euros

eto

(380.145)

(380.145)

TOTAL

229.719

229.719

TOTAL

Al 30 de jImpuestosobre el c La Socied 24. Prov A 30 de jupara el nodepartamestos estiintermedhechos. 25. Retri

a) R

Durante eremunera Durante eprecedenfavor de aforma, no Los miemen concesobre accejercitar. plan de re

b) R Durante consideraSociedad,ejercicio palta direc Es de rescontrato dichos eindependlos supue

junio de 201o sobre Sociecapital mobil

ad estima qu

visiones y co

unio de 2014o registro demento jurídiciman bajo elios, no es po

ibución al Co

Retribución a

el primer semación alguna

el primer sete, no se ha antiguos o ao se han cont

mbros del Conpto de particiones duranLa Sociedadetribución va

Retribución y

el primer seado como alt, ha ascendidprecedente ción se ha re

saltar que eprivado com

empleados dencia de la iestos recogid

14 siguen abedades y los iario y de no

ue recuperar

ntingencias

4, la Sociedade cantidades o, así como riesgo asumosible conoc

onsejo de Ad

los miembro

mestre del 20 por el ejerci

emestre del realizado nictuales miemtraído obliga

nsejo de Admcipación en nte el ejercid tiene comariable a larg

préstamos a

emestre delta dirección do a 100.994había ascendeducido con

existen unas mplementaripodrían ascindemnizacióos en dichos

iertos a inspejercicios 20o residentes.

rá los crédito

d no ha regisde provisionlos despach

mido por la Scer las conse

dministració

os del Conse

014 los miemicio de su ca

ejercicio 20nguna aportmbros del Coaciones por e

ministración beneficios ocio, ni han prometido cgo plazo cons

al personal d

ejercicio 20los cuales, n4 euros. Lasdido a 177.4respecto al m

cláusulas dio al contratcender a 2ón legal que s documento

pección fisca010 a 2013 e

os fiscales en

strado ningúnes por este os de abogaSociedad. A fecuencias ec

ón y alta dire

ejo de Admin

mbros del Corgo.

014, al igual tación en cononsejo de Adestos concep

de la Sociedo primas. Taejercido opccon los miemsistente en la

de alta direcc

014, la retno son miemretribucione

403 euros. Elmismo perio

de salida espto laboral. 24 mensuacorrespond

os.

l los ejercicioen el caso de

n un plazo no

ún importe pconcepto es

ados externofecha de los conómicas fi

ección

nistración

onsejo de Ad

que para elncepto de fodministraciónptos durante

ad no han pmpoco han ciones ni tiembros del Coa entrega de

ción

ribución brumbros del coes devengadl número deodo del ejerc

peciales queEn este senlidades de a por año tr

os 2009 a 20e IVA, IRPF,

o superior a 1

or este concs el asesoramos que llevanpresentes esnales, si las

ministración

mismo perondos o plann de la Socieel año.

ercibido remrecibido accenen opciononsejo de Ae acciones. (N

uta devengansejo de admdas para el mpersonas coicio precede

e figuran rectido, las indsalario, ad

abajado, si s

012 en el caIAE, rendimi

10 años.

cepto. Los mmiento de nun los casos, ystados finanhubiera, de

n no han per

riodo del ejenes de pensioedad. De la m

muneración aciones ni opces pendient

AdministracióNota 19)

ada por peministraciónmismo periodonsideradas nte.

cogidas meddemnizaciondicionales yse diese algu

55

so del ientos

otivos uestro ya que cieros estos

cibido

ercicio ones a misma

alguna ciones tes de ón, un

rsonal n de la do del como

diante es de y con no de

c) Pso

El art. 22julio, de mreforzar comunicamismo, aSociedad,ajena delsocial. A estos efórganos dcargo de ocupa unEstos cargCarlos Sodenomina El resto dcon el mila Socieda 26. Otra Las transa

Los ingremusicalesdistribuci Por otro lcontrato d En cuantode asesorotros caso

José María

Jomaca 98

Sonocrew

Roatán Co

Armialda,

Otras part

Cake Dist

Total

articipacioneociedades an

9, párrafo 2modificaciónla transparear a la Socieanálogo o co, así como lol mismo, an

fectos se indde gestión dAdministrad puesto en egos en sociedolá Ballesterada Cien por

de miembrossmo, análogad.

s operacione

acciones que

esos provenis de las proón del conte

lado, los gasde línea de c

o a los gastoramiento en os.

a Castillejo O

8, S.L.

w, S.L.

omunicacione

, S.A.

tes vinculada

ribution, Ltd

Valores en eur

es y cargosnálogas

de la Ley dn de la Ley dencia de lasdad la particomplementaos cargos o fnálogo o com

dican los carde las siguiendor Único en el Consejo ddades del grr es adminir Cien Cine S.

s del Consejgo o complem

es con parte

e se detallan

ientes de Sooducciones denido) provie

stos que ascicrédito recíp

s que figuranmateria de c

Oriol

es

s

ros

s de los m

e Sociedadeel Mercado s sociedadescipación querio género dfunciones qumplementari

gos ejercidontes entidadla Sociedad e Administrarupo no fueristrador y p.L.

o de Adminmentario gén

es vinculadas

a continuac

onocrew, S.de Zinkia ) enen de la pr

enden a 511roca firmado

n en Roatán comunicació

Gastos

115.000

‐

511

59.183

25.000

123

4.997

204.813

3

miembros de

es de Capitalde Valores ys cotizadas,e puedan tede actividadue en ella ejeio género d

os por miembdes del grup Sonocrew, Sación de Cakon remuneraprincipal acc

istración no nero de activ

s

ión se realiza

L (Sociedady de Cake ropia activida

1 euros deveo entre las p

, Armialda yón en el prim

Ingre

0

1 1

3

0

3

7 1

3 2

30/06/2014

el Consejo

, redactado y de la Ley d impone a ner en el cad al que conerzan y la ree actividad

bros del Cono, D. José MS.L. Tambiénke Entertainmados. Adiciocionista de

tienen partvidad al que

aron con par

encargada Distributionad del negoc

engados a faartes.

y Jose María mer caso y de

esos

‐

‐

11.062

‐

‐

‐

15.376

26.438

de Adminis

por la Ley 2de Sociedadelos Conseje

apital de otrastituya el oealización podel que con

sejo de AdmMaría Castillen D. José Mament Ltd, emnalmente, euna produ

icipación enconstituye e

rtes vinculad

de gestiona( Sociedad

cio.

vor de Sono

Castillejo se consultoría

Gastos

‐

‐

‐

‐

100.000

2.348

40.848

143.196

30/06

stración en

26/2003, de es de Capitaeros el deba sociedad cbjeto social or cuenta pronstituya el o

ministración ejo Oriol ocuría Castillejompresa del gl consejero Dctora audio

n otras socieel objeto soc

das:

ar los conteencargada

ocrew, se deb

e trata de serde negocio

Ingreso

15.

21.

99.4

136.

6/2013

56

otras

18 de l para er de con el de la opia o objeto

en los upa el o Oriol grupo. D.José ovisual

dades cial de

enidos de la

ben al

rvicios en los

os

‐

582

618

‐

‐

‐

460

660

Los gastocomisione Las operanormalesSaldos al

La sociedfrente a aactualme La Sociedvencido eacreedoredevengabtambién hEste dete 27. Infor Se considminimizac

Cuen

Produccion

Cue

O

os que ascienes que deriva

aciones con del mercadocierre con en

ad Jomaca 9acreedores finte en concu

ad ha decidiel préstamo es, y haberba un interéha sido deterioro aporta

rmación sob

dera actividción del imp

nta corriente con

Sonocre

nes y Licencias Pl

enta corriente co

Cliente

Cake Distri

Clien

Sonocre

Cake distri

Cake Enterta

Acree

José María Ca

Roatán Com

Armi

Jomaca

Cake Enterta

Cake Dist

Crédito

Jomaca

Préstam

Otras partes

Otras deudas CP,

Sonocre

Valores

nden a 4.997an de la prop

entidades vio. ntidades vinc

98, S.L., comoinancieros. Durso volunta

ido dotar unel pasado

r entrado Zés del 7,5% riorado al 10 una pérdida

bre medio am

ad medioamacto medioa

n empresas del g

ew, S.L.

laza de España, S

on partes vincula

es a L/P

ibution, Ltd

ntes

ew, S.L.

ibution, Ltd

ainment, Ltd

edores

Castillejo Oriol

municaciones

ialda

a 98, S.L.

ainment, Ltd

tribution,

os a C/P

a 98, S.L.

mos a C/P

s vinculadas

, empresas grupo

ew, S.L.

en euros

7 euros devepia actividad

nculadas se

culadas

o accionista Dichas garanrio de acree

deterioro d31 de dicieminkia, a su pagadero a

00%. a a la cuenta

mbiente

mbiental cuambiental y l

grupo

S.A. de C.V.

adas

o

engados a favd del negocio

realizan baj

mayoritariotías quedan dores.

el 100% del mbre de 20vez, en co

al vencimien

de resultad

ualquier opea protección

Deudores

‐

‐

21.49

20.8

13.10

95.1

‐

30/0

vor de Cake o.

jo los términ

, tenía concesin efecto p

préstamo co013, encontroncurso de nto. El impo

os de la Soci

eración cuyon y mejora de

Acreed

91

25

03

24

44.8

76.9

250.4

‐

11.7

28.3

29.3

06/2014

distribution

nos y condici

edidas garanor encontrar

oncedido a Jarse Jomacaacreedores. orte de inter

edad de 476

o propósito el medio am

dores Deudo

1

1

20.6

54.6

111.9

858

907

444

‐

711

370

476.6

381

provienen d

iones comer

ntías a la Socrse Jomaca 9

omaca, por a en concurDicho prés

reses acumu

6.666 euros.

principal sbiente.

ores Acreed

139

193

688

619

25

996

59.9

333.2

11.6

43.6

666

27.9

28.7

31/12/2013

57

de sus

rciales

ciedad 98, S.L

haber rso de stamo ulado,

sea la

dores

‐

‐

‐

926

287

‐

634

674

927

755

Durante materia m 28. Hech La Sociedacciones Sociedad.) es cons“DeadlocDicho proacciones Cake, no inversión Los accioSociedad,rechazada La Sociedcomo buaccionistauna ofertCake EnteCake sin pdel valor ofertas deincremen EncontránAdministrminoritarcomo los ‐ El incremde Zinkiaentrada elos acreeconsecuejudicial). ‐El procesel mejor p ‐No era p ‐La no acescenarioy por tant

el primer semedioambien

hos posterio

dad, con la ade Cake En. La transmisecuencia dek Notice”, coocedimientoa los restantha estado enconsecuenc

onistas mino, habían heca por la Socie

ad teniendoena opción as minoritaria a los accioertainment. poner en pelrazonable de carácter vtaron el valo

ndose la Soración Concurios, garantizde la propia

mento en la, junto con en caja del imedores de Zncia, se ace

so “Deadlockpostor. Este

osible iguala

ceptación do de absolutato, su viabilid

emestre del ntal.

res al cierre

autorización ntertainmentsión de dichae un procesoontemplado o solo podíates accionistn ningún mocia de un pro

oritarios de Ccho un intenedad por con

o en cuenta dla compra ios, pero dadonistas minorLa oferta deligro el cumpe dichas parinculante paor de su ofer

ociedad en ursal, considza de la mejo Sociedad co

oferta de lootras considmporte ofrecZinkia y paptó la citada

k” solo podíaproceso, con

ar las condici

e la oferta a incertidumdad futura.

2014 la So

del Administ, Ltd a los as acciones, o iniciado poen el acuerda terminar tas. Por tantomento dispocedimiento i

Cake, habidanto previo densiderarla to

dicha oferta,de las partda la situaciritarios por ee compra quplimiento deticipacionesara las parteta hasta sup

esta tesiturderan que la or manera poncursada, h

os accionistaderaciones qcido por los ra la propia oferta (siem

a terminar conforme a der

ones de la o

de los accibre en el qu

ociedad no h

strador Conc accionistas(que represeor los acciondo de accioniforzosamentto, la inversióonible para linterno entr

a cuenta dee compra deotalmente fu

y en aras deticipaciones ón actual deel valor razonue Zinkia pude sus compro. Dado que es, los accionperar ligeram

ra, se analiz aceptación posible los deabida cuenta

as minoritarique a continaccionistas mia Zinkia, dmpre queda

on una comprecho inglés,

oferta de los

ionistas mine podría ver

ha realizado

cursal, ha trs ,hasta entoentaba un ponistas minoriistas firmadote medianteón que Zinkia venta, siene los accioni

e la situacióe las accioneera de merc

e proteger erestantes de la Sociedadnable de las do lanzar a loomisos de paeste procesonistas minorimente el impo

za la situacide la ofertaerechos tanta de que:

os, así comonuación se iminoritarios de todos loando sometid

pra o una ven, es exigible y

accionistas m

noritarios hurse comprom

inversiones

ansmitido laonces minoorcentaje matarios de Cao y vinculantee la compraia mantenía ndo la transmstas de Cake

n en la quees de Zinkia ado.

l valor de sude Cake Entd, no le ha scorrespondios accionistago futuros, eo “Deadlock tarios de Caorte ofertado

ón, y tantoa realizada pto de los acr

o la actual sincluyen, se era el menos escenarioda a una pos

nta de acciony no puede p

minoritarios.

ubiera llevadmetida seriam

s significativ

a totalidad dritarios, de ayoritario deake , denome entre las pa o venta dhasta la fec

misión de la e.

e se encuen, cuya ofert

u activo, constertainment sido posible ientes accionas minoritarestaba por dNotice” dotaake Entertaino por la Soci

o Zinkia compor los accioreedores de

ituación conconsideró q

os perjudiciaos posibles sible interve

nes ese día ,paralizarse.

.

do a Zinkia mente su tes

58

vas en

de sus dicha

el 51% minado partes. de las cha en citada

ntra la ta fue

sideró a los hacer nes de ios de debajo a a las nment edad.

mo su onistas Zinkia

cursal que la al para y, en ención

según

a un orería

De este mlos accion(que repraproxima Habida cuAdministrMadrid, pjudicial de Como acIntermedcabe resainforme, con el Plade Madrid 29. Hono Los honoIntermedmismo pe Los honoeuros ( 19 30. Otra

El Grupo esa socied

La Sociedacogido aconsolida

Jomaca 9

Impacto Financier El artículovalores adEuropea yIntermedque se oraplicado lUnión Eur

modo, la Zinknistas ,hasta resentaba undamente 36

uenta de la rador Concupara el casoe conformida

ontecimientios a los quealtar que coasí como el an de Pagos d, emitiendo

orarios de au

rarios de Gaios individuaeriodo del eje

orarios deven9.044 euros m

información

está controldad es la que

dad dominaa la exencióadas.

8, S.L se enc

de las Normros Intermed

o 537 de la Ldmitidos a ny que, de acios Individuariginarían enlas normas inropea (NIIF‐U

kia , ha transentonces mn porcentaje60.000 euros

situación coursal, a como de que fuad con la no

os relevantee hace refern fecha 14 dInforme soby Plan de Vio una opinión

uditores de

arrido Auditoales y consoercicio prece

ngados por mismo perio

n

ado por Jome mayor cifra

ante, que prn del artícu

uentra en co

mas Internadios

Ley de Sociedegociación ecuerdo con lales, estaránn el patrimonternacionalUE), indicand

smitido la tominoritarios, de mayoritario.

oncursal queunicar la cituere o resulrmativa conc

es posteriorrencia esta mde julio del bre el conteabilidad quen favorablem

cuentas

ores, S.L. porolidados a 3edente ascen

Garrido Aboodo del ejerc

maca 98, S.L.,a de Activo p

resenta sus lo 43 de Có

oncurso de a

cionales de

dades de Capen un mercada normativa obligadas a onio neto y eles de informdo los criteri

otalidad de sde dicha soco del 51% )

e atraviesa Ztada operacltare necesacursal.

res a la fechmemoria adi2014, la Adnido de la e la sustentamente para t

r los servicio30 de junio ndían a 9.347

ogados y Asicio precede

, que posee posee.

cuentas en ódigo de Com

creedores.

e Informaci

pital establedo regulado a en vigor, pinformar enen la cuentamación finanos de valora

sus acciones ciedad. La trasupone una

Zinkia, la Socción al Juzgaario el corre

ha de los pcionales a loministraciónPropuesta An en el Juzgaodos ellos.

os de audito2014 ascie7 euros).

sesores Fiscaente).

el 64,71% d

el Registro mercio, y no

ón Financie

ece que, las sde cualquieubliquen únn la memoriaa de pérdidaciera adoptación que hay

de Cake Entansmisión dea pérdida pa

ciedad proceado de lo Mespondiente

resentes Esto mencionadn Concursal Anticipada dado de lo Me

ría de los Esenden a 8.07

ales, S.L. asc

e las accione

Mercantil do presentará

ra en los p

sociedades qr Estado mieicamente Esa de las princas y gananciadas por los yan aplicado

tertainment,e dichas accara la Socied

edió, junto cMercantil npronunciam

tados Finando anteriormha presentade Convenio ercantil núm

stados Finan72 euros (p

cienden a 1

es de la Soci

de Madrid, á cuentas an

presentes Es

que hayan emembro de la stados Financipales variacias si se hubreglamentoso.

59

, Ltd a iones, ad de

con el º8 de

miento

cieros mente, ado su junto

mero 8

cieros ara el

17.008

iedad,

se ha nuales

stados

mitido Unión cieros ciones bieran s de la

La Sociedlo que no Informactercera. “ En atenciel 87% dede 2014 cde un conrequeridoconformadesarrolloLa Sociedimporte dponderad La Sociedproveedoese ejercicuales el de 293 dí Emisión d Con fecha82 de la Bursátil (Commisio(ADR) sobCada ADampliacióemitidas. 31. Aval A 30 de ju Dos avalepara gara(Nota 13)Un tercerla pignoraAval ha sicorresponInformaci13).

dad, en el pr es de aplica

ión sobre lo“Deber de in

ón a lo dispuel importe decorrespondenvenido que o en este apaan el saldo, so de la activiad durante ede 976.056 edo excedido d

dad al cierreores con un icio, la Socie48% excedióas.

de American

a 10 de noviLey 24/198(MAB) en elon (SEC) de bre acciones R es represón de capital

es

unio de 2014

es por parteantizar las op. r aval por imación del mdo exigido pndiente a laión” anualid

esente perioación lo men

os aplazamieformación”

uesto en la me acreedores a deuda confije los vencartado. Respseñalar que dad de la Soel primer semeuros , de losde pago es d

e del ejerciaplazamientdad ha realizó del límite l

n Depositary

embre de 2088 del Mercal cual se infEstados Unide la Sociedsentativo del ni incremen

4 la Sociedad

de Avalmadperaciones d

mporte de 74ismo han sidpor el Ministe convocatorad 2012, de

odo, presentcionado ante

entos de pade la Ley 15

mencionada ds comercialesncursal, cuyocimientos, popecto al restacorrespondeciedad cuyo mestre de 20s cuales el 28de 183 días.

cio precedeo superior azado pagos aegal estable

Receipts (AD

011, la Socieado de Valoformaba dedos de Amédad con deste 5 accionento de finan

d tiene conce

drid SGR, pode préstamo

8.198 euros,do depositaderio de Indusria “Acción Eentro del sub

ta Estados Feriormente.

ago efectuad5/2010, de 5

disposición ls que figura o pago debeor esta razónante 13% dee a servicios pago no exc014 ha efect8 % excedió

ente presental plazo legaa proveedorcido. El plazo

DR) sobre ac

edad publicóores y a la Cla aprobac

érica de la eino a su coloes de la Sociación para

edidos los sig

or importe d con una en

, por parte odos por la Sstria, EnergíaEstratégica dbprograma “

inancieros In

dos a proveede julio.

egal, es de sen el balanc

e permanecen no aplica eel importe drecurrentes

cederá del letuado pagos del límite leg

taba un saldl estipulado es por impoo medio pon

cciones de la

un Hecho RCircular 9/20ión por paremisión de Aocación entreociedad. Estaa la Sociedad

guientes ava

de 200.000 tidad financ

otra entidad ociedad en a y Turismo pde Telecomu“Competitivi

ntermedios C

edores. Disp

señalar que ace de la Socier a la esperael análisis de e acreedoress del periodogal estipulada acreedoregal estableci

do pendientde 1.502.34rte de 3.192nderado exce

a Sociedad

Relevante con010 del Mete de la SeAmerican Dee inversores a operaciónd al realizars

les;

y 2.000.000 iera por los

financiera, cdicha entidapara la obtenunicaciones dad I+D”. (P

Consolidado

posición adic

aproximadamedad a 30 dea de la aprobperiodos des comercialeo en curso pdo. es comercialeido.El plazo m

te de pago 42 euros. Du2.890 euros, edido de pag

nforme al arercado Alternecurities Exchepositary Reestadounide

n no supusoe con accion

de euros, amismos imp

cuyos fondosad bancaria nción de la ay Sociedad

Plan Avanza

60

os, por

cional

mente e junio bación e pago es que para el

es por medio

a los urante de los gos es

rtículo nativo hange eceipts enses. o una nes ya

ambos portes

s para . Este yuda de la ,Nota

Así mismocomo garobtenciónTelecomu“Acción E 32. Firm La firma dConsejo d

o, la Sociedarantía a favon de la unicaciones Estratégica de

a de los Esta

de los presende Administr

ad ha deposr del Ministeayuda cory Sociedad e Economía y

ados Financi

ntes Estadosación.

itado 135.49erio de Indusrrespondientde la Infory Sociedad D

eros Interm

s Financieros

93 euros en stria , Energíte a la rmación” anDigital”. (Not

edios

s Intermedio

efectivo, en ía y Turismoconvocatorinualidad 20ta 13).

s se realiza p

la Caja Gen exigida pora “Acción 13, dentro

por parte de

neral de Depr el mismo pEstratégica

del subprog

e los miembr

61

ósitos para la a de grama

os del

Evolución La tensióafectado España. Len la ecomayor pamercadoslimitacióncrisis ecodurante restringiddebido a de sus de Zinkia llevanalizandgeneraranacometeremisionesen concrede las mdevolucióCon objetcontinuarZinkia solLey Concula matriz. Durante refinanciapero finapréstamoAnte estapresentar Con fechINTEGRA,concursal Tal y comtrabajandofrecer a entrevistaConsejo dAnticipad

INFORME

n del negocio

ón actual ennegativame

La Sociedad onomía espaarte de sus s. Dichas ten de la finanonómica muestos últimodo y mucho mlas dificultadudas a corto

va trabajanddo todas las pn los recursor los proyects de deuda ceto en julio ymencionadas ón de deuda to de protegr con la activicitó, en fechursal con ob

el proceso ación con Balmente no so realizado a a situación yr la solicitud

a 07 de abr, S.L.P a propl.

mo se ha infodo en la actucada grupo as que la Socde Administda de Conven

E DE GESTIÓ

o y situación

n los mercaente a la acestá condiciañola e interproductos dndencias, ennciación banundial y la sos años, el más gravoso.des existenteo plazo.

do más de dposibles alteos financieroos de inverscon la autoriy octubre. Aemisiones de finales deger tanto lovidad comercha 31 de octbjeto de rene

de negociaonistas, Entse alcanzó ula Sociedad y en un ejede Concurso

ril de 2014, puesta de la

rmado en laualización dede acreedociedad habíaración de lanio (PAC) ant

ZINKIA ENTN CORRESPO

n de la Comp

ados financietividad econonada por arnacional endependen esntre las quecaria, han afsituación actacceso al

. Para la Socies para gene

dos años enrnativas de gos necesarioión del Plan ización de laAnte la falta de deuda, e 2013 y prinos activos decial habitual ubre de 201egociar y con

ación de laidades Finanun acuerdo por importeercicio de reo Voluntario

se dicta fina Comisión N

s Cuentas Anel Plan de Vres. De amba llevado a ca Sociedad dte el Juzgado

TERTAINMENONDIENTE A

pañía

eros derivadnómica en talgunas de lan los últimossencialmentee cabe destafectado a latual adversacrédito poriedad, esta serar los flujo

la búsquedgeneración ds para atendde Negocio.a Comisión Nde fuentes dla Sociedadncipios de 20e la compañbajo el para

13, el procedntinuar nego

a deuda concieras y Acsatisfactorio

e de 2,5 milloesponsabilidade Acreedor

nalmente el Nacional del

nuales del ejViabilidad y ebos documencabo en el prdecide en el o de lo Merca

NT, S.A. AL PRIMER SE

da de la actodo el munas tendencias años y lose de la situaacar la ralens ventas de a de los mer cualquier situación se hos de caja ne

da de fuentede liquidez ader todos lo. Zinkia llevóNacional del de financiacid no podía 014. ñía como en guas de protimiento legaociaciones co

on los acreecreedores Co con una eones de euroad, el Conseres el pasado

auto, desigMercado de

jercicio precen la elaborntos, y con larocedimientomes de ma

antil nº 8 .

EMESTRE DE

ctual recesióndo y, en pas que se vies ingresos pración de lasntización en los productercados hanagente ecoha agravado cesarios par

es de financidicional, cons compromi a cabo el laMercado deón alternatihacer frent

aras de petección que lal previsto enon los distint

edores, se omerciales mntidad privas. ejo de Admio 26 de febre

gnando a la e Valores com

edente, la Soración de una informacióo 5BIS con sayo, present

E 2014

ón económiparticular, a enen producrovenientes s economías el consumotos que ofren provocadoonómico seaen mayor mra atender el

iación adecun objeto de qsos y se pudnzamiento de Valores en vas y el resute a los hit

rmitir a la mla norma pen el art. 5 bistos acreedor

logró acordmás importaada, titular d

inistración dero de 2014.

sociedad Amo administ

ociedad ya en Plan de Paón obtenida us acreedortar una Prop

62

ca ha la de

ciendo de la y los o y la ce. La o que, a muy medida l pago

uadas, que se dieran de dos 2013, ultado os de

misma rmite, s de la res de

dar la antes, de un

decide

TTEST trador

estaba agos a de las es , el puesta

Esta Propacogida eMercantilentidadesque con quedado Por este una positsuperar acreedorenegocio d La Socieddesarrolloactividad El gran inpartidas dperiodo devolución Históricamsegundo respecto línea con En lo queen todas e Respecto incremencomprend El mayor & Merchcrecimienconsecue Por últimperiodo aline. En otros propia em La Sociedpara el ej La partidacomparac

puesta Anticientre los acrl ya contases bancarias, yfecha 17 deaprobada la

motivo, a 30tiva soluciónla situaciónes en los térde la Socieda

ad, aun estao de su ney minimizan

ncremento dde gasto, lledel ejercicio n del negocio

mente, las csemestre redel total delo proyectad

e respecta a lellas.

a la parteto es consecde las ventas

incremento andising, conto, está en ncia de la ex

o, las ventasanterior, grac

ingresos de mpresa para

dad continúaercicio 2014

a de “gastos ción con el p

ipada de Coreedores, lo con la adhey las Adminise junio de 2adhesión de

0 de junio den de la PAC coyunturarminos que sad.

ando inmersegocio, aumndo al máxim

de las ventaevan a la obanterior. Es

o, en línea co

ifras de venespecto del te ventas prodo, siendo la

la distribució

de contencuencia de ls de contenid

en las difereon una subidlínea con lo

xplotación co

s procedentecias a los bu

explotaciónel desarrollo

a realizando , la evolució

de personalperiodo ante

nvenido (PAcual ha permesión de algstraciones Pú2014 se ha e los Obligac

e 2014, la So presentadal que momse recogen e

a en un procmentando como los costes

s respecto abtención de ste indicadoon las proyec

tas tienen utotal de ventoyectadas pa evolución d

ón por línea

ido, se incra gestión codo digital e i

entes líneas da del 357%o proyectadomercial y d

es de la cateenos resulta

n se recoge o y producció

un control dn en este pe

” se ha increerior. Las con

AC) no contemitido que egunos de susúblicas, entrcelebrado laionistas a la

ociedad espa. La aprobamentáneameen la citada

ceso concursonsiderablem derivados d

al periodo aun EBITDA

or y su evolucciones del p

una tendenctas anual. Esara 2014, sedel negocio m

de negocio,

rementa un omercial de enteractivo e

de negocio % respecto eo en el plane la expansió

egoría publicados de la ex

el importe aón de sus pro

de las partideriodo ha sido

ementado unntrataciones

mpla quitas,en su presens principales re otros. Del a Asamblea PAC present

era dentro dación de la nte atraviespropuesta,

sal, continúamente los ide la misma.

anterior, (un9 veces maución, muesplan de negoc

ia estacionas por ello qu encuentranmuy positiva.

puede obse

8% respecesta línea den diferentes

se encuentrel periodo pn de negocioón internacio

cidad, se incxplotación p

activado de oyectos audi

das de gastoo en línea co

n 22% debidos han sido la

, por lo que ntación anteacreedores,mismo modode Obligaciotada por la S

de los próximPAC permitisa y dar sarelanzándos

a creciendo yngresos pro

67%) y la cyor al obtentran claramcio.

l, teniendo uue los porcen dentro de .

rvarse un no

to el periode generaciónplataformas

a en la categrecedente. o para el peonal de la ma

rementan unublicitaria en

los trabajos ovisuales e i

. Respecto aon lo esperad

o al aumentos mínimas p

ha sido muye el Juzgado , como son o, hay que aonistas donSociedad.

mos meses, iría a la Socatisfacción e el desarro

y trabajandoovenientes d

contención enido en el mente la exce

un mayor peentajes alcanlo esperado

otorio crecim

do anteriorn de ingresoss.

goría de LiceEste espectaeriodo 2014arca POCOYO

n 20% respen plataforma

s realizados interactivos.

a las proyeccdo.

o de la plantposibles en b

63

y bien de lo varias ñadir, de ha

lograr ciedad a sus ollo de

o en el de su

en las mismo elente

eso el nzados o y en

miento

. Este s, que

ensing acular 4, y es O™.

ecto el as on‐

por la

ciones

illa en base a

las necesrecursos napps educ La partida El Balanaproximaanteriormpresentadplan de p Acontecim La Sociedacciones Sociedad.51%) es c“DeadlocDicho proacciones Cake, no inversión Los accioSociedad,rechazada La Sociedcomo buaccionistauna ofertCake EnteCake sin pdel valor ofertas deincremen EncontránAdministrminoritarcomo los

Ecocoeeso

idades del nnecesarios ecativas actua

a “Otros gast

ce de Situdamente 3 m

mente, se endo una Propagos. La evo

mientos pos

dad, con la ade Cake En. La transmionsecuenciak Notice”, coocedimientoa los restantha estado enconsecuenc

onistas mino, habían heca por la Socie

ad teniendoena opción as minoritaria a los accioertainment. poner en pelrazonable de carácter vtaron el valo

ndose la Soración Concurios, garantizde la propia

l incrementooncursal de onsideró qul menos perscenarios poometida a un

negocio, prine imprescindialmente en d

tos de explot

uación presmillones de cuentra en spuesta Anticolución del fo

steriores al c

autorización ntertainmentisión de dica de un proceontemplado o solo podíates accionistn ningún mocia de un pro

oritarios de Ccho un intenedad por con

o en cuenta dla compra ios, pero daonistas minorLa oferta deligro el cumpe dichas parinculante paor de su ofer

ociedad en ursal, considza de la mejo Sociedad co

o en la oferZinkia, junte la entradarjudicial paraosibles y, enna posible in

ncipalmenteibles para el desarrollo.

tación” se ha

senta un euros 30 de situación conipada de Coondo de man

ierre de los

del Administ, Ltd a loshas accioneeso iniciado en el acuerda terminar tas. Por tantomento dispocedimiento i

Cake, habidanto previo dnsiderarla to

dicha oferta,de las partda la situaciritarios por ee compra quplimiento deticipacionesara las parteta hasta sup

esta tesiturderan que la or manera poncursada, h

rta de los ao con otras en caja del a los acreedn consecuenntervención j

en el depacumplimien

a reducido u

Fondo de junio de 20ncursal desdonvenio, conniobra depen

presentes Es

strador Conc accionistass, (que reprpor los acciodo de accioniforzosamentto, la inversióonible para linterno entr

a cuenta dede compra dotalmente fu

y en aras deticipaciones ión actual deel valor razonue Zinkia pude sus compro. Dado que es, los accionperar ligeram

ra, se analiz aceptación posible los deabida cuenta

ccionistas m consideraciimporte ofr

dores de Zinncia, se aceudicial).

rtamento deto de los cal

n 13% respe

Maniobra 014. La Sociede el pasado n el corresponderá de la re

stados Finan

cursal, ha trs, hasta entoresentaba uonistas minoistas firmadote medianteón que Zinkia venta, siene los accioni

e la situacióe las accionera de merc

e proteger erestantes de la Sociedanable de las do lanzar a loomisos de paeste procesonistas minorimente el impo

za la situacide la ofertaerechos tanta de que:

minoritarios, iones que a recido por lonkia y para lptó la citad

e producciónendarios de

cto el period

negativo pdad, como s7 de abril dondiente plaesolución de

ncieros

ansmitido laonces minon porcentajeritarios de Co y vinculantee la compraia mantenía ndo la transmstas de Cake

n en la quees de Zinkiaado.

l valor de sude Cake Entd no le ha scorrespondios accionistago futuros, eo “Deadlock tarios de Caorte ofertado

ón, y tantoa realizada pto de los acr

así como lacontinuació

os accionistaa propia Zinda oferta (si

n, basadas eproducción

do anterior.

por importse ha menciode 2014, haban de viabilie la citada PA

a totalidad dritarios, de e mayoritarake , denome entre las pa o venta dhasta la fec

misión de la e.

e se encuena, cuya ofert

u activo, constertainment sido posible ientes accionas minoritarestaba por dNotice” dotaake Entertaino por la Soci

o Zinkia compor los accioreedores de

a actual situón se incluyes minoritarionkia, de todempre qued

64

en los de las

te de onado biendo dad y AC.

de sus dicha io del

minado partes. de las cha en citada

ntra la ta fue

sideró a los hacer nes de ios de debajo a a las nment edad.

mo su onistas Zinkia

uación en, se os era os los dando

E,sp

N

Laete

De este ma los accio(que repraproxima Habida cujunto conde lo Meoportuno Como acoadicionaleAdministrPropuestaen el Juzgellos. Evolución La sociedAnticipadpermitan Para los ecompañíaincremendesarrollo En lo conen la coproduccióa años po Actividad Zinkia reacon el objpermitan

l proceso “Dsegún el mejaralizarse.

No era posibl

a no aceptacscenario de esorería y po

modo, la Soconistas hastaresentaba undamente 36

uenta de la n el Administercantil nº8 o.

ontecimientoes a lo mencración Concua Anticipadagado de lo M

n previsible d

dad estima qda de Convecontinuar co

ejercicios 20a, basada prto de la líneo de nuevos

cerniente a onsecución dón. Los proyeosteriores en

des en mater

aliza constanjetivo de optmantenerno

Deadlock” soljor postor. E

e igualar las

ción de la ofabsoluta incor tanto, su v

ciedad, ha traa entonces mn porcentaje60.000 euros

situación ctrador Concude Madrid,

os relevantecionado antursal ha pres de ConveniMercantil nú

de la activida

que, de consnio, podrá oon el negocio

014 y siguienrincipalmentas de generacontenidos y

los nuevos pde acuerdosectos en curs los que la si

ria de invest

ntes actividadtimizar nuesos como una

lo podía termEste proceso

condiciones

ferta de los certidumbre viabilidad fut

ansmitido laminoritarios, e mayoritari.

oncursal quursal , a solicel cual pod

es posterioreeriormente, sentado su ino junto con úmero 8 de

ad de la Com

seguirse las obtener los o de la comp

ntes, Zinkia ee en la entración de ingy marcas.

proyectos des comercialeso no se abaituación econ

igación y de

des de investtros procesoa empresa pu

minar con uno, conforme

s de la oferta

accionistas men el que ptura.

totalidad dede dicha Soo del 51%)

e atraviesacitar autorizdrá o no, m

es a la fechcabe resaltanforme, así el Plan de PaMadrid, em

mpañía

adhesiones resultados epañía, y cum

espera un arada en nuevresos de ven

e la compañíaes y de finandonan, pernómica y fin

esarrollo

tigación, desos productivountera en el

na compra o a derecho i

a de los accio

minoritarios podría verse

e sus accioneciedad. La trsupone una

Zinkia, la Soación para l

manifestarse

a de los estar que con fcomo el Infoagos y Plan ditiendo una

necesarias esperados paplir con los c

umento convos territorinta de conte

a, se sigue trnanciación qro se posponanciera sea l

sarrollo e innos y adquirir sector.

una venta denglés, es ex

onistas minor

hubiera llevcomprometi

es de Cake Eansmisión dpérdida pa

ociedad doma citada opeal respecto

tados financfecha 14 de orme sobre ede Viabilidadopinión favo

en el marcoara los próxcompromisos

nsiderable deos de la manido y public

rabajando enque permitane su comienla adecuada.

novación teccapacidades

e acciones exigible y no p

ritarios.

vado a Zinkiaida seriamen

Entertainmene dichas accra la Socied

minante proeración al Juo según cons

cieros intermjulio del 20el contenidod que la sustorable para

o de la Propximos años qs de pago.

e las ventasarca POCOYOcidad, así co

n sus desarroan la entradnzo de produ.

cnológica, sies técnicas qu

65

ese día puede

a a un nte su

nt, Ltd iones, ad de

cedió, zgado sidere

medios 014, la o de la tentan todos

puesta que le

de la O™, el omo el

ollos y da en ucción

empre ue nos

Cobertura A 30 de jula esperaPropuestaacreedorela Sociedinterés. Aestaba reA cierre d Adquisici A 30 de ju Las accionel 1,15% 28.150 eueuros porde accion31 de dici

a de riesgos

unio de 2014a de que sea Anticipadaes, la cual read a 30 de A cierre del ferenciado adel ejercicio p

ón de accion

unio de 2014

nes propias e(1,15% el 3uros (28.150r acción (1,0nes propias piembre de 20

financieros

4, como se he resuelva fa de Convenecogerá las nJunio de 20ejercicio prea tipos de intprecedente e

nes propias

4, la Sociedad

en poder de 31 de diciem euros el 31 09 €/acción apor la socieda013).

a mencionadfavorablemeio presentadnuevas condi014 no puedecedente, eterés fijos. el tipo medio

d no ha reali

la sociedad mbre de 201de diciembral 31 de diciead a 30 de ju

do anteriormente un conda por la Sociciones a las de hacer unel 82% del im

o de la deuda

zado transac

a 30 de juni13) del capitre de 2013), embre de 20unio de 2014

mente, toda lnvenio con ciedad, u otque se soma catalogacimporte tota

a era del 6,5

cciones con s

o de 2014 real social cony un precio 013). Asimis4 es de 1,75 e

la deuda de sus acreedora que pudieeterá dicha dón de la del de la deud

1%.

sus propias a

epresentan an un valor nmedio de admo, el precioeuros por ac

la Sociedad ores, bien seran propondeuda, por leuda por tipda de la Soc

acciones.

aproximadamnominal globdquisición deo medio de cción (1,75 eu

66

está a sea la ner los o que pos de ciedad

mente bal de e 1,09 venta uros a

“Zinkia” HECHO RELEVANTE · y en las Circulares del ... gestión que garantiza un crecimiento...

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