Universidad de CaraboboDirección General de Postgrado
Maestría en Administración de Empresas Mención Finanzas
Facilitador (a): Licenciada Isavic Tovar
Ponentes:Lcdo. Gabriel Cirimele C.I V-19.863.000Lcda. Estefanía Gracia C.I V-19.918.194Lcda. Freismar Gómez C.I V-20.990.570Lcdo. Gabriel Fernández C.I V-23.798.711
La Morita, 11 de Junio del 2016.
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
A nivel gerencial, la administración de los activos a corto plazo representa una pieza fundamental para el buen funcionamiento de la organización.
El efectivo es sin duda la vitalidad de una empresa.
Permite tanto a la organización como a los trabajadores crecer al mismo ritmo que crecen las oportunidades de mejoras y de inversión.
Es la partida más susceptible a ser afectada por desembolsos planificados y no planificados dentro de la proyección a corto plazo.
Lcdo. Gabriel Cirimele
CICLO DE CAJA Dentro de la administración del efectivo, es requisito obligatorio mantener un buen ciclo de caja, se
deben cumplir todas las diferentes etapas.
La etapa principal no es más que la etapa en la que las cuentas por cobrar se realizan a plenitud.
Este ciclo de caja, representa una importancia dentro de la organización porque es el que nos va a
revelar los periodos en que son necesarios adquirir fondos externos de financiamiento.
CICLO DE CAJA = PER.PROM.INVENTARIO + PER.PROM.DE CXC – PER.PROM. DE CXPCC: PPI+PPCC-PPCP
Lcdo. Gabriel Cirimele
CICLO DE CAJAPara la obtención de la fórmula del ciclo de caja es importante
considerar otras fórmulas:
Rotación de Inv.: Cost.Vent / Inv.
Prom
Plazo Prom de Inv.: 360 días /
Rotación de inv.
Rotación de CXC: Vtas a crédito / Prom. de CxC
Plazo Prom De CxC: 360 días /
Rotación de CxC
Rotación de CxP: Compras a crédito
/ Prom. de CxP
Plazo Prom de CxP: 360 días /
Rotación de CxP
Rotación de Caja: 360 / Ciclo de
Caja
Lcdo. Gabriel Cirimele
EFECTIVOEl efectivo, no es más que el dinero de curso legal a total disposición de una empresa u
organización, es la liquidez rápida que dispone la empresa en caja, es decir, la inversión
en dinero.
RAZONES PARA DISPONER DE EFECTIVO
TRANSACCIÓN:
• Satisfacción de necesidades de rutina.
PRECAUCIÓN:
• Disponibilidad para afrontar situaciones imprevistas.
OFERTAS:
• Disponibilidad de efectivo para aprovechar bajos precios.
Lcdo. Gabriel Cirimele
HERRAMIENTAS DE MANTENIMIENTO
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Sincronía entre entradas y salidas.
Costo de manejo y de administración.
Saldo Mínimo Requerido.
Saldo Óptimo de Efectivo.
Saldo Precautorio de Efectivo.
Lcdo. Gabriel Cirimele
EFECTIVO MINIMO DE OPERACION
EMO= Efectivo mínimo de operación.
DTA: Desembolsos totales al año.
RE= Rotación de efectivo.
EMO= DTA / RE
Nos indicará cuanto dinero necesita la empresa para enfrentar sus compromisos futuros sin
necesidad de recurrir a préstamos.
Lcda. Estefanía Gracia
EFECTIVO MINIMO DE OPERACIONEJEMPLO
La empresa ¨FABEST C.A¨ gasta un aproximado de 200.000.000,00 Bs en desembolsos anuales,
donde la rotación de efectivo es 4,23 veces al año y el costo de oportunidad es de 12%. Se requiere
calcular el efectivo mínimo de operación.
• DTA = 20.000.000
• RE = 4,23 VECES AL AÑO.
• CO = 12%
EMO = 20.000.000,00 / 4,23 EMO =4.728.132
CO = 4.728.132 * 12% CO= 567.375
Lcda. Estefanía Gracia
Retraso en cuentas por pagar:
CC = PPI+PPC-PPP 60+60-40= 80 días
RE= 360 / CC RE = 360 / 80 RE= 4,5
EMO= DTA / RE EMO= 20.000.000 / 4,5 4.444.444
ESTRATEGIAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO
Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 4.444.444
Disminución= Bs 283.687
Y un ahorro de 283.684 * 12%= Bs 34.042
Lcda. Estefanía Gracia
ESTRATEGIAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO
Administración eficiente del inventario y la producción:
Fabest C.A ha decidido reducir la edad promedio de su inventario de 60 a 50 días.
CC= PPI + PPC - PPP. CC = 50 + 60 - 35 CC= 75 DÍAS.
RE = 360 / CC. RE = 360 / 75 RE= 4,8
EMO = DTA / RE EMO = 20.000.000 / 4,8 EMO= 4.166.666
Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 4.1666.666Disminución = 561.465,34
Y a su vez un ahorro de 561.465,34 * 12% = 67.375
Lcda. Estefanía Gracia
ESTRATEGIAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO
Aceleración de la cobranza de cuentas:
Fabest C.A ha decidido reducir el promedio de su cobranza de 60 a 45 días.
CC = PPI + PPC – PPP. CC= 60 + 45 - 35 CC= 70 DÍAS.
RE = 360 / CC. RE = 360 / 70 RE= 5,14
EMO = DTA / RE EMO= 20.000.000 / 5,14 EMO= 3.888.888,88
Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 3.888.888,88Disminución = 839.243,11
Y a su vez un ahorro de 839.243,11 * 12% = 100.709,17
Lcda. Estefanía Gracia
ESTRATEGIAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO
Efecto combinado.
Se ha decidido combinar todas las políticas anteriores por ende:
CC = PPI + PPC - PPP CC = 50 + 45 - 40 CC = 55 DÍAS.
RE = 360 / CC RE = 360 / 55 RE= 6,54.
EMO = DTA / RE EMO = 20.000.000 / 6,54 EMO = 3.055.555
Lo que representa una disminución de 4.728.132 - 3.055.555Disminución = 1.672.576,45
Y a su vez un ahorro de 1.672.576,45 * 12% = 200.709,17
Lcda. Estefanía Gracia
TECNICAS PARA LA ADMINISTRACION DEL EFECTIVO.
Técnicas dirigidas a las entradas de efectivo.
• Reducir tiempos en procesos de facturación.
• Establecer oficinas de cobros en diversas zonas.
• Disminuir flotación de cheques.
• Establecer sistema de caja cerrada.
Técnicas dirigidas a las salidas de efectivo.
• Demorar pagos hasta el plazo dado.
• Cancelar con cheques de otra plaza.
• Disminuir periodicidad de pago de sueldos, dividendos y otros.Lcda. Estefanía Gracia
VALORES NEGOCIABLES
ASPECTOS A CONSIDERAR
• Liquidez.• Riesgo.• Volatilidad de precios.• Rentabilidad de valor
negociable.
CARACTERISTICAS
• Mercado accesible• Probabilidad mínima de
pérdida de valor
Lcda. Estefanía Gracia
“LA BELLA”Datos :
• Periodo promedio de inventario: 55 días.
• Periodo promedio de las cuentas por cobrar: 50 días.
• Periodo promedio de las cuentas por pagar: 40 días.
• Desembolso operacional al año: 1.800.000.000,00
• Costo de oportunidad de mantener el efectivo: 21,75%.
Lcdo. Gabriel Fernandez
Se pide:a) Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, Rotación del
Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.
Resultados: Ciclo de Caja = 65días. Rotación del Efectivo = 5,5 días (6 días). Efectivo Mínimo de Operación = 327.272.727,30 Bs. Costo de Oportunidad = 71.181.818,18 Bs.
“LA BELLA”
Lcdo. Gabriel Fernandez
Se pide:b) El administrador propone incrementar el periodo
promedio de pago a 50 días, determine el Ciclo de Caja de la Empresa, Rotación del Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.
Resultados: Ciclo de Caja = 55días. Rotación del Efectivo = 6,5 días (7 días). Efectivo Mínimo de Operación = 276.923.076,90 Bs. Costo de Oportunidad = 60.230.769,23 Bs.
“LA BELLA”
Lcdo. Gabriel Fernandez
Se pide:c) El departamento de producción propone disminuir el
periodo promedio de inventario a 35 días, determine el Ciclo de Caja de la Empresa, Rotación del Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.
Resultados: Ciclo de Caja = 45días. Rotación del efectivo = 8 días. Efectivo Mínimo de Operación = 255.000.000 Bs. Costo de Oportunidad = 48.937.500 Bs.
“LA BELLA”
Lcda. Freismar Gómez
Se pide:d) Realice en forma conjunta los cambios anteriores y determine el Ciclo de
Caja de la Empresa, Rotación del Efectivo, Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de Mantener ese Saldo en Caja.
PPI = 35 días. PPCP = 50 días.
Resultados: Ciclo de Caja = 35días. Rotación del efectivo =10,2 días (10días) Efectivo Mínimo de Operación = 176.470.588,20 Bs. Costo de Oportunidad = 38.382.352,93 Bs.
“LA BELLA”
Lcda. Freismar Gómez
Se pide:e) Determine el Ahorro o Perdida por la implementación de cada
una de las estrategias y cual estrategia sugiere usted.
Resultados: Caso B: Ahorro anual = 10.951.048,96 Bs (Disminución). Caso C: Ahorro anual = 15.719.318,19 Bs (Disminución). Caso D: Ahorro anual = 32.799.465,25 Bs (Disminución).
Se sugiere aplicar caso D.
“LA BELLA”
Lcda. Freismar Gómez
GRACIAS POR SU ATENCION
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