Cámara de Comercio Exterior de Córdoba(CACEC)
Dante E. Sica
24 de Noviembre de 2011
La industria automotriz argentina. Perspectivas y oportunidades.
Lola Mora 421 • Torre 1 • Piso 14 • Edificio Madero Harbour Dique 1 • Puerto Madero Este • CABA • Argentina Tel. +5411 5245.8585 • [email protected]
El contexto macroeconómico.La situación en el mundo y en Argentina
INDICE
El mundo se está reorganizando y la dinámica de los próximos años ya no depende tanto de los mercados llamados desarrollados.La evolución reciente y las perspectivas para el 2012 :: Latamy Brasil.
La industria automotriz en Argentina. El modelo de la industria argentina, su orientación al mercado externo :: Producción, inversiones y Utilización de la Capacidad Instalada :: Las exportaciones. Evolución reciente y algunas alertas :: El mercado local y las perspectivas para 2012.
La competitividad como tema central para aprovechar oportunidadesLas cuestiones estructurales: Factores macro, institucionales, micro sectoriales y de costo, disponibilidad y calidad de los insumos :: La cuestión de la desarticulación de la cadena de valor: La industria autopartista y el déficit comercial de autopartes.
Las oportunidades para la industria en el mediano plazoLas oportunidades para la cadena y en particular para las empresas autopartistas
Automotriz
El contexto macroeconómico.La situación en el mundo y en Argentina
INDICE
El mundo se está reorganizando y la dinámica de los próximos años ya no depende tanto de los mercados llamados desarrollados.La evolución reciente y las perspectivas para el 2012 :: Latamy Brasil.
La industria automotriz en Argentina. El modelo de la industria argentina, su orientación al mercado externo :: Producción, inversiones y Utilización de la Capacidad Instalada :: Las exportaciones. Evolución reciente y algunas alertas :: El mercado local y las perspectivas para 2012.
La competitividad como tema central para aprovechar oportunidadesLas cuestiones estructurales: Factores macro, institucionales, micro sectoriales y de costo, disponibilidad y calidad de los insumos :: La cuestión de la desarticulación de la cadena de valor: La industria autopartista y el déficit comercial de autopartes.
Las oportunidades para la industria en el mediano plazoLas oportunidades para la cadena y en particular para las empresas autopartistas
Automotriz
Contextointernacional–CortoplazoLas malas noticias provenientes de Europa no se detienen, y hasta el momento esdifícil pensar en un final para la crisis en el corto plazo…Y EE.UU. tampoco parecelisto para hacerse cargo nuevamente del crecimiento global…
EE.UU.
Europa
La recuperación de EE.UU. sigue anémica, y no es claro cuál será el próximo paso de la política económica. El estímulo monetario es máximo, aunque ya se habla de una nueva acción de la FED en el primer semestre de 2012. Mientras que la posibilidad de un nuevo estímulo fiscal es baja, pero principalmente debido a razones políticas…la capacidad de endeudamiento de EE.UU. es “infinita”.
La UE logró un acuerdo en Bruselas para frenar la crisis de la deuda.Básicamentesobre3puntos:* lareestructuracióndeladeudagriegaconquitade50%* larecapitalizacióndelosbancoseuropeos*laampliacióndel FEEFaun billóndeeuros
Si bien esto constituye un alivio para el futuro de Europa, aún existenpuntos de desacuerdo no menores, como si los seguros contra defaultdeberán pagarseono ante la reestructuracióngriega, ycómo seapalancaráel FEEF. En particular, qué rol tendrá el BCE (se necesita emisión noesterilizada, peroAlemaniaseresiste).
Difícilmente el ciclo de austeridad, contracción de laeconomía, contagio, yescalada financiera se pueda romper sin la promesa de un importanteapoyodel BCEa ladeudasoberana
Mientras tanto…
Contexto internacional – Medianoplazo
La buena noticia: los emergentes seguirán sosteniendo el crecimientoglobal, conChina a lacabeza…
5,4
-0,7
5,1
4,0 4,02,8
-3,7
3,1
1,6 1,9
8,9
2,8
7,3
6,46,1
5,8
-1,7
6,1
4,54,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011p 2012p
Mundo Economías Avanzadas Economías emergentes LatAm
PIB por regiones. Variaciones interanuales
Contextointernacional–Medianoplazo
…y por tanto, pondrían un piso a la caída en los precios de loscommodities…
Crecimiento economías emergentes y precio delos commodities. Var. % i.a.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1990 2000 2010
Ingresos bajos
Ingresos medios bajos
Ingresos medios a ltos
Altos ingresos
Fuente: “La próxima administración (o sea, ésta): Oportunidades y desafíos económicos”. J osé María Fanelli. CEDES
Población mundial según ingresos.En % del total
8,7
2,8
7,4
6,1
19,0
-14,6
12,0
0,7
-1,0
1,0
3,0
5,0
7,0
9,0
-25,0
-20,0
-15,0
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0,0
5,0
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15,0
20,0
25,0
1995
1996
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2000
2001
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2009
2010
2011
p
2012
pÍndice CRB, var % i.a.
Crecimiento emergentes
2,28
1,59
2,40
1,73
1,84
1,56
1,78
1,76Nov-11
1,2
1,4
1,6
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2,0
2,2
2,4
Jun
-05
Oct
-05
Feb-
06
Jun
-06
Oct
-06
Feb-
07
Jun
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-10
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Feb-
11
Jun
-11
Oct
-11
Contextointernacional-Brasil
¿Tenemos que preocuparnos por Brasil? Su economía se desacelera, perolapolíticaeconómicatiene márgenesparaenfrentar lacrisis …
Brasil. Actividad económica, producción industrialy ventas minoristas. Var % i.a. Prom mov. 3 meses
Real/dólar
Último dato al21/11 (1,81)
6,8
-3,8
10,8 1,9
-16,3
18,5
-0,1
10,2
4,5
12,4 6,2
Sep-11
-20,0
-15,0
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5,0
10,0
15,0
20,0
Ene-
04
May
-04
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04
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May
-05
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05
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10
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11
May
-11
Sep-
11
Actividad económicaIPIVentas minoristas
2011p 2012p
Crecimiento 3,3% 3,6%
Inflación 6,5% 5,6%
SELIC 11%10,25%
R/USD 1,73 1,72
Fuente:LatinFocus Consensus Forecast
Brasil. Inflación y SELIC. Var % i.a. y en %
11,5
7,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
22,0
Ene-
04Ab
r-04
Jul-04
Oct
-04
Ene-
05Ab
r-05
Jul-05
Oct
-05
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Oct
-06
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07Ab
r-07
Jul-07
Oct
-07
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08Ab
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Jul-08
Oct
-08
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09Ab
r-09
Jul-09
Oct
-09
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10Ab
r-10
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Oct
-10
Ene-
11Ab
r-11
Jul-11
Oct
-11
SELIC (eje izq.)Inflación i.a.Banda meta inflación
El contexto macroeconómico.La situación en el mundo y en Argentina
INDICE
El mundo se está reorganizando y la dinámica de los próximos años ya no depende tanto de los mercados llamados desarrollados.La evolución reciente y las perspectivas para el 2012 :: Latamy Brasil.
La industria automotriz en Argentina. El modelo de la industria argentina, su orientación al mercado externo :: Producción, inversiones y Utilización de la Capacidad Instalada :: Las exportaciones. Evolución reciente y algunas alertas :: El mercado local y las perspectivas para 2012.
La competitividad como tema central para aprovechar oportunidadesLas cuestiones estructurales: Factores macro, institucionales, micro sectoriales y de costo, disponibilidad y calidad de los insumos :: La cuestión de la desarticulación de la cadena de valor: La industria autopartista y el déficit comercial de autopartes.
Las oportunidades para la industria en el mediano plazoLas oportunidades para la cadena y en particular para las empresas autopartistas
Automotriz
Frenar la demanda. En el corto plazo, dejando que suba la tasa de interés (una depreciación más acelerada complicaría la inflación). En el mediano plazo, mejorando el desbalance estructural en la relación pesos/ dólares en circulación (uso de reservas para el pago de deuda pública y emisión de pesos para financiar al Tesoro).
Adecuar el ritmo de crecimiento del gasto a la evolución de los ingresos.En el corto plazo, la estructura de subsidios debe ser desmantelada, y este ahorro utilizado como mecanismo para desacelerar la tasa de expansión del gasto (no como reasignación de gastos).
Adecuar el ritmo de crecimiento de la demanda al de la oferta. Para eso es necesario moderar la expansión del gasto y de la cantidad de dinero.
Coyuntura Local –Agenda de corto plazo
Sobran los márgenes de la política, pero los de la economía empiezan a escasear…el desafío de corto plazo: estabilizar la macro
¿Qué hay que hacer? ¿Qué van a hacer?
Restringir la movilidad de capitales, a través de más controles (formales e informales).
Aunque el único efecto esperable de esta medida es que se incremente la percepción de escasez de dólares, y por tanto suba el precio del dólar en el
mercado paralelo.Más restricciones a las importaciones
El gobierno intentaría volver a emitir en los mercados internacionales de capitales para
reforzar la oferta
Restricción externa
Deteriorofiscal
Hasta ahora, ajuste tarifario a la energía (electricidad, gas y agua) para residenciales de
altos ingresos y empresas grandes, pero se esperan más anuncios. La búsqueda de cajas
adicionales como las ARTs o las obras sociales no puede descartarse.
Inflaciónalta
El gobierno trataría nuevamente de lanzar un acuerdo social, pero difícilmente tenga éxito
mientras no se moderen los factores que la ocasionan
También pueden haber avances para la reconstrucción de un IPC nacional, también con
poco éxito mientras se sigan midiendo mal los precios del IPC-GBA
Coyuntura Local –Agenda de corto plazo
Si las correcciones no llegan rápidamente, no es posible descartar un escenario de aterrizaje forzoso en 2012…
Escenario BaseProbabilidad 70%
Este escenario supone que el contexto internacional no escala, y que la política económica corrige su rumbo
El contexto Internacional no escalaEl dólar no se aprecia mucho más, y el precio de la
soja no continúa cayendo
La política económica corrige su rumboSin hacer grandes cambios desde lo discursivo, los
controles se van suavizando, reduciendo la percepción de escasez de dólares.
El BCRA mantiene una estrategia mixta, basada en una depreciación del dólar algo más rápida en
la primera parte del año, junto con el sostenimiento de tasas de interés en pesos en
niveles similares a los actuales.
Como resultado, la actividad económica se desacelera, y la inflación también. Pero retorna la calma al sistema financiero, y se evita un ajuste
económico brusco.
Escenario AlternativoProbabilidad 30%
Este escenario se gatilla ya sea por una escalada del contexto internacional o por una
profundización de la política económica actual
El contexto Internacional escalaEl dólar continúa fortaleciéndose, y el precio
de la soja intensifica su caída
Política económica profundiza su rumboLos controles escalan (vía restricciones a la
remisión de utilidades de empresas, corralito sobre depósitos en dólares, etc…). Crece la
cotización del dólar en el mercado paralelo, y el gobierno se obligado a depreciar más rápido
La fuga hacia el dólar ocasiona un deterioro de las expectativas, y por tanto una
desaceleración brusca del consumo, lo que se traduce en un estancamiento de la actividad. Lo anterior quita presiones sobre la inflación.
Conclusiones – Agenda de mediano plazo
Pero aun cuando encamine la agenda de corto plazo, la economía argentina debe enfrentar los postergados desafíos de mediano plazo…
:: El mecanismo por el cual a partir del tipo de cambio la macro otorgaba a los sectores productivos competitividad vía precio parece haber finalizado.
:: Los costos y salarios en dólares ya no otorgan las ventajas de hace unos años y dificultan cada vez más la sustentabilidad de las cadenas productivas y de sus eslabone.
:: Tampoco es sostenible en el tiempo la política comercial defensiva como método de suplantar la falta de competitividad. Además, es difícil encontrar margen para seguir intensificando las trabas a las importaciones sin que los sectores productivos locales se vean afectados por desabastecimiento de insumos, materias primas o bienes de capital.
Es necesario mejorar la competitividad estructural de las mismas aumentando la productividad.
Las 3 claves pasan por superar 3 fuentes de escasez:Mano de obra calificadaEnergíaCapital físico productivo
Coyuntura Local – Agenda de mediano plazo
En los últimos años, la escasez energética se ha convertido en una restricción a la producción industrial…
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
-
0,2
0,4
0,6
0,8
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1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
Ene-0
7M
ar-0
7M
ay-0
7Ju
l-07
Sep-0
7N
ov-
07En
e-0
8M
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8M
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Sep-0
8N
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08En
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9M
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9M
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9Ju
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09En
e-1
0M
ar-1
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Sep-1
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ov-
10En
e-1
1M
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1M
ay-1
1Ju
l-11
Sep-1
1
MM
illo
nes
M M
illon
es
Demanda Residencial Demanda Industria
Producción Gas (derecha) Centrales Eléctricas
Variación acumulada
-2,2% -2,7%
8,4% 8,3%
-8,8%
-4,4%
11,3%
5,1%
Petróleo crudo Gas Natural Naftas Gas Residencial
Producción Demanda
2010 2011 9m
Mientras que la demanda continúa aumentando, la producción de petróleo y gas se contrae…
La brecha se profundiza en los picos de consumo estacional de gas con restricciones a la industria
Coyuntura Local – Agenda de mediano plazo
Mientras que el mercado laboral se encuentra cerca del pleno empleo…el mayor desempleo se concentra en los segmentos de menor nivel educativo…
18,4
9,6
5,9
2,7
9,310,0
11,2
13,4
0
2
4
6
8
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12
14
0
5
10
15
20
25
30
Cuartil 1(25% más pobre)
Cuartil 2 Cuartil 3 Cuartil 4(25% más rico)
Desocupación, en %
Años de educación (eje sec)
Fuente: SEL Consultores
Desocupación y educación por cuartilesAños promedio y % de la PEA
Coyuntura Local – Agenda de mediano plazo
Y el capital físico también escasea….y en los últimos años se mantuvo estancado en relación al trabajo…
89,8
109,4
89,3
152,0
87,0
107,9
91,5
105,7
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
140,0
150,0
1993
1994
1995
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1997
1998
1999
2000
2001
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2003
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2005
2006
2007
2008
2009
2010
PIB a precios constantes
Stock de capital por hora trabajada
-2%
A diferencia de lo sucedido durante la convertibilidad, en el período 2003/2010 el crecimiento no ha sido acompañado por una mejora en la dotación de capital al trabajo
+70,2%
Resumen de proyecciones económicas para el año 2011 y 2012.Escenario base
2008 2009 2010 2011 (p) 2012 (p)
PIB Real(Var % P rom. Anual)
4,9 -2,7 8,8 7,5 4,0
Precios Minoristas abeceb.com(Var % Anual Diciembre)
20,0 13,2 23,9 24,5 20,0
Tipo de Cambio Nominal(Valor Diciembre)
3,42 3,81 3,98 4,32 4,71
Resultado Primario Consolidado
(% del PIB)2,8 0,8 2,1 0,2 -0,3
Exportaciones FOB(M iles de M ill. USD)
70,0 55,7 68,1 85,5 92,5
Importaciones CIF(M iles de M ill. USD)
57,4 38,8 56,5 75,7 86,0
Saldo Comercial(M iles de M ill. USD)
12,6 16,9 11,6 9,8 6,5
PIB per Cápita(USD. P rom. Anual)
8.145 7.633 9.498 11.446 13.224
El contexto macroeconómico.La situación en el mundo y en Argentina
INDICE
El mundo se está reorganizando y la dinámica de los próximos años ya no depende tanto de los mercados llamados desarrollados.La evolución reciente y las perspectivas para el 2012 :: Latamy Brasil.
La industria automotriz en Argentina. El modelo de la industria argentina, su orientación al mercado externo :: Producción, inversiones y Utilización de la Capacidad Instalada :: Las exportaciones. Evolución reciente y algunas alertas :: El mercado local y las perspectivas para 2012.
La competitividad como tema central para aprovechar oportunidadesLas cuestiones estructurales: Factores macro, institucionales, micro sectoriales y de costo, disponibilidad y calidad de los insumos :: La cuestión de la desarticulación de la cadena de valor: La industria autopartista y el déficit comercial de autopartes.
Las oportunidades para la industria en el mediano plazoLas oportunidades para la cadena y en particular para las empresas autopartistas
Automotriz
9M2011 9M2010 Var a/a 2011 2010 Var a/a 2014 Var a/a
China 13,2 12,5 5,8% 17,6 17,2 2,1% 21,1 19,9%
Norte América 11,3 10,4 9,4% 15,0 13,9 7,5% 19,0 27,1%
Europa Occidental 11,0 11,1 -0,2% 14,2 14,4 -1,3% 16,1 13,1%
Japón + Corea 4,2 5,1 -17,7% 5,5 6,4 -13,6% 6,3 14,2%
Europa Oriental 3,4 2,6 28,9% 4,5 3,9 17,4% 5,4 19,6%
Brasil + Argentina 3,2 2,9 10,1% 4,3 4,0 5,9% 5,0 16,2%
Resto 9,9 9,3 7,3% 13,2 12,5 6,1% 12,7 -4,0%
TOTAL 56,4 53,8 4,7% 74,4 72,4 2,8% 85,6 15,1%
¿Qué pasa en el mundo? Salvo por China, los tradicionales mercados mundiales siguen siendo los más voluminosos en ventas, sin embargo, Europa y J apón no logran subirse al tren de la recuperación. China desacelera y también arrastra al resultado global.
Ventas de vehículos livianos, total mundial y apertura por grupo de países (en millones de unidades)
Ventas de vehículos, total mundial (en unidades)
60,1 62,0 65,2 61,4 59,267,3 69,7
76,680,9
85,6
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Ventas Mundiales Desarrollados
En desarrollo
5,5%
5,6%
7,1%
11,4%
15,6%
24,3%
30,3%
0% 10% 20% 30% 40%
Brasil + Argentina
Japón + Corea
Europa Oriental
Europa Occidental
Resto
Norte América
China
Aportes al crecimiento por región. 2011 - 2014
+3,5%+10,0%
+5,6% +5,8%+22,9%
¿Qué pasa en el mundo? :: Las perspectivas para 2012
EUROPAy USAestán sumidos en una crisis económica –financiera de la que no logran desprenderse. Esto tiene efectos sobre el mercado automotriz.
• El mercado norteamericano debería cerrar el año en torno a las 12,7 millones de unidades, un 10% por sobre los registros de 2010.
• En 2012 y los próximos años, los persistentes problemas de empleo y el cambio en la conducta del consumidor (aumento de ahorros y desendeudamiento) limitarán la recuperación del mercado y no se espera que recupere las 18 millones de unidades anuales que se vendían antes de la crisis.
• A pesar de un escenario que ofrece más incertidumbre que certezas en cuanto al mercado interno, la producción se espera crezca en torno al 6% durante el año que viene. ¿El motivo? A pesar de la retracción o estancamiento en las ventas, se deberán recomponer stocks perdidos debido al problema en el suministro de partes por el Tsunami en Japón (el nivel de stocks está hoy en torno a los 2 millones de unidades, cuando históricamente esa cifra superaba los 3 millones).
• Europa enfrenta un escenario aún peor, signado por la incertidumbre económica y financiera.
• La coyuntura altamente turbulenta dificulta los pronósticos, sin embargo, se espera que las ventas de livianos en 2011 se contraiga alrededor del 1,5% y que la producción, sin embargo, crezca un 4% impulsada por las exportaciones.
• En 2012 el mercado europeo registrará ventas similares a las de este año y lo propio ocurrirá con la producción, que estará en torno a los 17 millones de unidades.
USAVtas 2012
0%
UEVtas 2012
-1%
• Los países en desarrollo enfrentan el desafío de crecer en un ambiente con menor dependencia de exportaciones a países desarrollados y más focalizado en sus economías domésticas.
Mercado• En 2012, China continuará liderando el ranking como el mayor mercado mundial.
Podría Crecer 11% y alanzaría los 18 millones de vehículos vendidos (livianos).
• India se consolida en una senda de crecimiento que alcanzará las 4,2 millones de unidades en 2013.
Producción• China se consolida como el mayor productor mundial con perspectivas para producir
casi 26 millones de vehículos para 2016.
• India ya superó a Brasil y se consolida como el 6º productor mundial y el 4º de la región.
CHIVtas 2012
11%
INDVtas 2012
13%
¿Qué pasa en el mundo? :: Las perspectivas para 2012
En ASIAel escenario económico es diferente (salvo por J apón), aunque la desaceleración de la demanda que se evidencia desde mediados de año también aplica para China. En 2012 volverán los crecimientos de dos dígitos.
• México es hoy el noveno productor mundial.
Mercado. Problemas para el crecimiento:
• Carga impositiva: tres impuestos inciden sobre el precio de un vehículo nuevo. ISAN (impuesto sobre automóviles nuevos) cuya alícuota tiene un cálculo complicado y va aumentando de acuerdo al precio del auto. TENENCIA, impuesto con alícuota variable que se aplica sobre los primeros 10 años de vida del vehículo y que se calcula sobre el precio con el ISAN incluido. IVA, que para los vehículos tiene una alícuota del 16%.Proyectos para eliminar el impuesto Tenencia. En 2012 el cobro del impuesto será decisión de cada Estado mexicano.
• Entrada indiscriminada de vehículos usados (todos desde USA).
2012• Las estimaciones prevén ventas internas entre 5% y 10% por sobre las de 2011.
• El valor más probable, sin embargo, se ubica en torno al 5% con unas 920 mil unidades.
MEXVtas 2012
+5%
¿Qué pasa en el mundo? :: Las perspectivas para 2012
MEXICOenfrenta un mercado doméstico con problemas serios para recuperar el dinamismo pre-crisis, aunque la producción se mantiene en crecimiento gracias a una mayor inserción en mercados como LATAM.
2010 vs 2009 10M2011 vs 10M2010
2010 vs 200910M2011 vs
10M2010
2010 vs 2009 9M2011 vs 9M2010
2010 vs 2009 10M2011 vs 10M2010
2010 vs 2009 10M2011 vs 10M2010
2010 vs 2009 10M2011 vs 10M2010
2010 vs 2009 10M2011 vs 10M2010
2010 vs 2009 8M2011 vs 8M2010
2,573,05
3,93 4,14 4,144,83
5,145,42
5,796,21
1,5
2,5
3,5
4,5
5,5
6,5
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
¿Qué pasa en el mundo? :: Las perspectivas para 2012
En SUDAMERICA, la recuperación también se está desacelerando, aunque en algunos países la reducción en la tasa de crecimiento es más fuerte que en otros, sin embargo, entre 2011 y 2014 el mercado crecerá casi 21%.
+28,7%
+32,2%
+59,4%
+24,3%
+66,7%
+25,7%
+37,1%
+39,4%
+56,5%
+24,2%
-8,3%
-3,8%
+16,5%
+12,5%
Ventas de vehículos livianos. Variación interanual.Millones de unidades
+20,8%
+5,6%
+11,9%
2010 vs 2009 7M2011 vs 7M2010
+40,5%
+20,3%
(e)
0
10
20
30
40
50
60
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2009 2010 2011150170190210230250270290310330350
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2009 2010 2011150
200
250
300
350
400
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2009 2010 2011
2229
52
21
40
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
2008 2009 2010 2011
¿Qué pasa en el mundo? :: Las perspectivas para 2012
EnBRASILla desaceleración de las ventas se hizo más evidente durante los últimos dos meses, sin embargo, el año volverá a ser récord. Es el ajuste en los stocks lo que está llevando a las terminales a revisar los planes de producción.
Patentamientos Producción Exportaciones
244,9
238,930,9
46,5327,4
325,3
44,9
Las medidas del gobierno para enfriar la economía evidencian sus efectos sobre el mercado:
Desde principios de año, el crecimiento de los stocks en terminales y concesionarias creció 46,9% y alcanzó los 40 días de ventas en octubre.
Stock de vehículos en la red de comercialización. En días de ventas
En el peor momento de la crisis de 2008 los stocks avanzaron hasta los 52 días de ventas.
En el período 2009 – 2010 (estabilidad y crecimiento en las ventas) el promedio fue de 27 días.
311,7
261,2
44,6
Prom 2009 – 201027 días
280,6
Var acum 10 m+5,6%
265,6
Var acum 10 m+2,0%
Var acum 10 m+4,2%
15 d nov : +11% m/m
3,7 millones+5%
3,7 millones+4% a +5%
3,72 millones+5,5%
3,7 millones+5%
3,7 millones+5%
Livianos: 3,7 M
Total: 3,83 M+3,5% a +4%
3,64 millones0% a +3%
Vtas a empresas con flota. Descuentos de hasta 35%
3,5 millones0%
Vtas de livianos. 2011 e:
3,53 millones (+5%)
Si bien los principales ejecutivos de empresas y cámaras dejan trascender cifras de crecimiento en torno al 5%, off the record asumen que las ventas en 2012 podrían ser iguales a las de este año (0%) .
Resumen de las perspectivas para 2012 de los principales referentes del sector.
¿Qué pasa en el mundo? :: Las perspectivas para 2012
Mientras que los principales referentes del sector estiman un 2012 con crecimiento cercano al 5%, ninguno descarta un escenario con ventas similares a las de este año.
El contexto macroeconómico.La situación en el mundo y en Argentina
INDICE
El mundo se está reorganizando y la dinámica de los próximos años ya no depende tanto de los mercados llamados desarrollados.La evolución reciente y las perspectivas para el 2012 :: Latamy Brasil.
La industria automotriz en Argentina. El modelo de la industria argentina, su orientación al mercado externo :: Producción, inversiones y Utilización de la Capacidad Instalada :: Las exportaciones. Evolución reciente y algunas alertas :: El mercado local y las perspectivas para 2012.
La competitividad como tema central para aprovechar oportunidadesLas cuestiones estructurales: Factores macro, institucionales, micro sectoriales y de costo, disponibilidad y calidad de los insumos :: La cuestión de la desarticulación de la cadena de valor: La industria autopartista y el déficit comercial de autopartes.
Las oportunidades para la industria en el mediano plazoLas oportunidades para la cadena y en particular para las empresas autopartistas
Automotriz
MAYOR ORIENTACIÓN EXPORTADORA: más del 63% de la producción se exporta. Tendencia
hacia el 70%
MAYOR COMPLEMENTARIEDAD CON BRASIL
• Especialización relativa de Argentina (medida por los segmentos en los que tiene mayor peso a nivel deproducciónregional)envehículosmedianos, pickupsy, enmenor medida, por utilitarios grandesy SUV.
• En 2004-2010, de 18 nuevos modelos iniciados en producción , 14 son plataformas exclusivas regionalmente (enSudaméricasólo se fabricanennuestro país)y sólo 4 modeloscompartenproducciónconBrasil.
• Brasil también es el mercado más importante para la industria automotriz argentina, el 53% de la producciónlocal se envía al paísvecino.
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
900.000
1.000.000
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
p
Producción de vehículos. Unidades
841 M (2011e)
182 M (Prom. 1959-1990)
385 M (Prom. 1991-2011)
INCREMENTO DE LA ESCALA: para 2013 se llegará a 1 millón de vehículos de
producción local
Década pasada Baja escala Incipiente peso exportador
Reducida complementariedad
905 M (2012p)
Laindustria automotriz argentina. El modelo
El modelo automotriz argentino ya consolida escala, a partir de mayoresexportacionesy complementariedadcon Brasil
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
1959
1961
1963
1965
1967
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
e
Exportaciones / Producción de vehículos. En %
60,9% (2011)
1,4% (Prom. 1959-1990) 43% (Prom.
1991-2010)
En el último ciclo se evidenció un fuerte componente de asignacionesexclusivasa nivel regional, osea, vehículos que en el Mercosur no se fabrican en Brasil.
Se acrecienta la complementariedad entre Argentina y Brasil, con una clara especialización denuestro país. De allí la importancia de acceder libremente al mercado brasilero, y de promovermejoresy nuevos acuerdos con paíseslatinoamericanos
Los nuevos vehículos que ofrece la industria local dan posibilidad de un horizonte de mediano plazode crecimiento productivo y un mayor posicionamiento en el mercado externo (principalmente anivel de Latinoamérica, aunque con foco en Brasil).
La industria automotriz argentina. El modelo
… gracias a una fuerte renovación de modelos cuya producción tiende a ser exclusiva regionalmente, producto de la estrategia de complementariedad.
Modelos CompartidosconBrasil
Modelos Exclusivos Regionalmente
Modelos iniciados en producción.
Chevrolet Corsa II
Peugeot 307Nueva Hilux Nueva Sprinter
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Hilux SW4
W Suran
Peugeot 307 Sedán
Citroën C4
P 207
Ford Focus
VW FOXFiat Palio
Renault Symbol
GM Agile
Restyling Ford Ranger
VW Amarok
C4 Hatchback
408 TricuerpoRenault Fluence
Honda City
Megane III308 Hatchback
Fiat Siena
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
2007 2008 2009 2010 2011e 2012p 2013p
Capacidad instalada
Producción
Laindustria automotriz argentina. El modelo
Este modelo permitió expandir fuertemente la producción local, sin embargo, las inversiones realizadas para los nuevos lanzamientos no ampliaron significativamente la capacidad instalada, lo que genera presiones.
58% 63% 51%
69%
72%77%
78%
Utilización de la capacidad instalada en la industria automotriz. Total y por empresa. En %
La producción se recupera de la crisis en 2009 a partir de una mayor utilización de la capacidad ociosa, optimizando los turnos de trabajo y
aumentando la productividad.
El año pasado ese proceso comenzó a mostrar signos de
agotamiento y sobre finales de año algunas terminales anunciaron
la incorporación de turnos de producción
(Fiat, Renault).
En 2011 ya se vuelve necesaria una ampliación de la capacidad instalada, sobre todo en
algunas empresas (Toyota, GM, Renault, VW o PSA) que, a pesar de haber realizado inversiones el fuerte crecimiento de la
producción vuelve a generar presión sobre la capacidad instalada
2T
2T
2T
2T
2T
1T
1T
2T
3%
44%
54%
60%
63%
80%
83%
84%
87%
89%
40% 60% 80% 100%
Honda
MB
Fiat
Ford
Iveco
Toyota
PSA
VW
Renault
GM
2T
2T
1T
2011 e
6
4 43 3
2008 2009 2010 2011 2012
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2008 2009 2010 2011
Laindustria automotriz argentina. Producción
Más allá del estrés con el que las terminales locales estuvieron produciendo durante buena parte del año, el 2011 cerrará con récord de producción y la demanda para el año que viene justifica las proyecciones de crecimiento.
Producción de vehículos. (en unidades)
10M2011 vs 10M2010+21,1%
Var Producción por marca. 10m2011 vs 10m20102011
832 mil(+16,1%)
46.948
42.051
79.585
70.628
No obstante las dudas que
avanzan sobre el mercado brasilero,
la producción automotriz
continúa en una tasa de
crecimiento superior al 20%
84.655
Fuente: abeceb.com sobre la base de ADEFA
79.977
Lanzamiento de modelos nuevos(incluye restylings) (cantidad) Part de modelos 2010-2012 en
producción de 2012
Nuevos36,4%
< 201063,6%
73.23770.437
-4,5%
8,3%
10,2%
11,3%
19,9%
20,0%
28,4%
40,2%
56,4%
-20% 0% 20% 40% 60%
HONDA
TOYOTA
GM
FORD
MB
IVECO
PSA
FIAT
RENAULT
VW
N/A
Laindustria automotriz argentina. Demanda
¿Por qué? Básicamente porque más del 60% de la producción se destina al mercado externo y hay una baja exposición a los mercados con más problemas (LATAM compra casi el 90%) mientras que Brasil es el principal comprador…
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
900.000
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
e
ARGENTINA
Resto del Mundo
BRASIL
47%
5%
48%
40%37%
23%
26%
29%
45%
42%
17%
41%
53%
10%
37%
53%
8%
39%
PROD : + 527,7%a BRA : + 692,4%a RM : + 115,4%a MI : + 906,2%
Var 2011 / 2002
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2009 2010 2011
05.000
10.00015.00020.00025.00030.00035.00040.00045.00050.000
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2009 2010 2011
Laindustria automotriz argentina. Exportaciones
Claro que la demanda brasilera es hoy la principal fuente de incertidumbre, sin embargo, la tendencia continuará siendo creciente y no solo el año cerraría 12% por sobre 2010, sino que en 2012 podría crecer 9%.
Exportaciones de vehículos. En unidades.
Exportaciones de vehículos a Brasil. En unidades.
Exportaciones de vehículos al resto del mundo. En unidades.
Fuente: abeceb.com sobre la base de ADEFA
+12%+9%
146.333181.581
236.789
316.410351.092
322.495
447.953503.000
550.000
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
anual
Meses
44.892
33.486
10m2011Vs
10 m 2010
+14,1%
10m2011Vs
10 m 2010
+55,0%
10.0638.969
Laindustria automotriz argentina. Exportaciones
Sin embargo, es importante prestar atención a algunas señales de alerta: Más allá del crecimiento récord, la cantidad de destinos a los que llega la industria argentina se contrajo significativamente desde 2008.
46
66
81
0 50 100
6m2011
2010
2008
17.8
46
36.3
70
27.3
54
63.8
97
51.9
20
52.6
80
40.1
52
39.6
62
17.4
82
24.2
09
7.68
2
1,9%
3,6%
2,7%
5,7%
4,5% 4,5%
3,7%3,9%
2,3%3,0%
1,9%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 6m2011
Exportaciones a México
Part %
Inserción de vehículos argentinos en el mercado mexicano y chileno. En unidades y share %
Fuente: abeceb.com en base a AMIA y Aduana.
La cantidad de destinos a los quese envían vehículos desdeArgentina se redujo 43%desde lacrisis de 2008. Hoy son 46mientrasqueentonceseran81
6.37
7
15.8
88
19.7
57
22.4
80
26.0
32
21.6
66
16.1
00
12.9
59 2.22
3
4.92
6
2.42
1
6,2%
14,8%15,8%
14,3%13,5%
10,7%
6,7%5,4%
1,3% 1,7% 1,4%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 6m2011
Exportaciones a Chile
Part. Arg %
Cantidad de destinos de las exportaciones argentinas de vehículos (en unidades)
8m2011
Laindustria automotriz argentina. Exportaciones
De hecho, buena parte del crecimiento en las exportaciones se debe a las mayores compras de Brasil, mercado en el que Argentina gana participación absoluta pero pierde en términos relativos con otros orígenes. Señal de alerta!
Inserción de vehículos argentinos en Brasil.
Autos de +1.000 y -1.500 cc
Autos de 1.000
Autos de +1.500 y -3.000 cc
Origen de las importaciones
Vehp/ carga< 5Tn
=
2005 10M2011
5,1% 23,0%
Participación de importados en el total de patentamientos. En
% sobre el total.
IPI
IPI
IPI
IPI
IPI
IPI
IPI
IPIIPI
9.95
1
5.34
4
2.98
9
3.69
0
5.32
8
9.36
3
16.3
72
20.8
90
23.7
57
31.5
63
22.0
89
30.6
08
34.8
18
4,5% 4,4%
2,5% 2,8%3,7%
5,8%
8,0%8,9% 9,1%
10,8%
8,5%
10,9%11,8%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
10m
09 10m
10 10m
11
Promedio Exportaciones mensuales
Participación % en patentamientos brasileros
10M2009 10M2011
Argentina 42% 21%Corea 27% 27%Alemania 4% 21%México 20% 19%Japón 3% 6%Resto 4% 6%
10M2009 10M2011
Argentina 94% 68%China 0% 27%Uruguay 0% 2%Japón 1% 0%Resto 4% 3%
10M2009 10M2011
Argentina 92% 86%Corea 4% 6%China 2% 4%Resto 3% 3%
10M2009 10M2011
Argentina 90% 87%Corea 7% 7%Turquia 0% 4%Resto 2% 2%
=
Laindustria automotriz argentina. Mercado interno
En el plano local, las ventas están mostrando un crecimiento poco menos que sorprendente. De hecho, las perspectivas para el final del año rondan las 849 mil unidades vendidas, mientras que en 2012 podrían alcanzarse las 935 mil...
Patentamientos de vehículos por mes. En unidades.
753.450(+32%)
15.000
25.000
35.000
45.000
55.000
65.000
75.000
85.000
95.000
feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
2008 2009 2010 2011
10 M 2011: 753.450 (+32%)
+30%: 870.600
+20%: 849.500+10%: 825.500
288.527
386.325450.614
566.555610.781
514.926
662.749
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
anual
Meses
Laindustria automotriz argentina. Mercado interno
… cifra 10% mayor a la del 2011 que se sustenta en que todos los drivers de la demanda contribuirán a una desaceleración de las ventas pero seguirán impulsando el crecimiento.
El mercado interno en 2012 :: Escenario Base
Economía
+ 4%
Inflación
+ 20%
Salarios
+ 22%
Tasa de interés
Empleo
Dólar
El escenario base prevé una desaceleración de la economía durante el año que viene. Del +7,5% de 2011 crecerá +4%
La menor actividad económica generará también menor presión sobre los precios. La inflación esperada para 2012 será algo menor que la registrada hasta ahora, pero aún cercana a 20%.
Las negociaciones salariales serán el año que viene una herramienta para contener la inflación. Se espera un crecimiento en línea con la suba de precios o, si hay suba del salario real será en el margen.
Si bien las tasas pasivas reales seguirían en terreno negativo, se contraerán sensiblemente. De hecho, las tasas de interés nominales ya muestran una corrección y hoy rondan el 20%.
La economía opera hoy en un virtual pleno empleo (el desempleo persiste en los estratos de empleo menos calificados).
DOLAREl stress cambiario que vive el mercado hoy, no puede sostenerse en el tiempo. El principal problema para el consumo son las expectativas devaluatorias que deberán estabilizarse.
El contexto macroeconómico.La situación en el mundo y en Argentina
INDICE
El mundo se está reorganizando y la dinámica de los próximos años ya no depende tanto de los mercados llamados desarrollados.La evolución reciente y las perspectivas para el 2012 :: Latamy Brasil.
La industria automotriz en Argentina. El modelo de la industria argentina, su orientación al mercado externo :: Producción, inversiones y Utilización de la Capacidad Instalada :: Las exportaciones. Evolución reciente y algunas alertas :: El mercado local y las perspectivas para 2012.
La competitividad como tema central para aprovechar oportunidadesLas cuestiones estructurales: Factores macro, institucionales, micro sectoriales y de costo, disponibilidad y calidad de los insumos :: La cuestión de la desarticulación de la cadena de valor: La industria autopartista y el déficit comercial de autopartes.
Las oportunidades para la industria en el mediano plazoLas oportunidades para la cadena y en particular para las empresas autopartistas
Automotriz
La competitividad como tema central …
Las perspectivas de la demanda parecen alinearse entonces en una tendencia creciente, sin embargo, la cuestión de la competitividad del sector podría atentar contra la posibilidad de seguir aprovechando este escenario.
Competitividad
Cuestiones estructurales
Desarticulación de la cadena
Factores macro
Factores institucionales
Factores micro sectoriales
Costo, disponibilidad y calidad de los insumos
El entramado autopartista local
El déficit comercial de autopartes
Esprevisible el crecimiento económico local a futuro, aunque a un ritmo inferior.
La constante apreciación de las monedas de los principales socios comercialesparece haberse agotado. La inflación local mitigó las ventajascambiarias.
El bajo desarrollo del sistema financiero y del mercado de capitales argentinoatentacontra la capacidadde acceso al financiamiento.
En lamedidaque la inflación se mantengapor encimade lade nuestrossocioscomerciales, será difícil lograr nuevas mejoras de competitividad.Especialmente teniendo en cuenta que los márgenes para lograr unadepreciaciónreal (devaluaciónsinincrementodeprecios)sonmuyescasos.
Desde la macro no hay mucho margen para una mejora
Las condiciones tanto de infraestructura como institucionales son las que permiten el desarrollo de mejoras de competitividad estructural
Las condiciones de infraestructura (generales y específicas a la cadena de valor)debenacompañar para sostener un modelo exportador.
La institucionalidad micro también es relevante (ej: homologaciones), así comotambién cuestiones sectoriales como el afianzamiento de las actividades deinvestigacióny desarrollo y la mejora de la capacidad de generar innovaciones.
Actuar en este frente mejora las condiciones de competitividad estructural.
Fact
ores
mac
roFa
ctor
es in
stitu
cion
ales
Por la especialización regional y el crecimiento del mercado se mejoran los indicadores aunque se plantean nuevos desafíos (asignaciones, nuevas tecnologías, nuevos competidores)
Anivel internacional:
La competencia por asignación de nuevos modelos es fuerte, enespecial con Brasil y México. No hay que perder de vista lasnuevastecnologías.
Probablemente se incremente el número de plataformascompartidas con países como China, India y Rusia. Por otro lado,habrá más competencia intraMercosur de “nuevas” terminales quetambiénfabricaránenlaregión.
Anivel interno:
Inversiones recientes en capacidad de producción y creciente usodelamisma. Situacionesdiferencialesporempresas
La productividad laboral bruta (medida como vehículos fabricadospor ocupado) aumenta traccionada por la mayor producción, peroaúnestádebajodeBrasil y México.
Fact
ores
mic
ro
sect
oria
les
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
200.000
0 10 20 30 40 50 60
Cantidad de Plataformas
Vehí
culo
s pr
oduc
idos
por
pla
tafo
rma
(pro
med
io a
nual
)
TAILANDIA
COREA DEL SUR
FRANCIA ESPAÑA
MEXICO
TURQUIA
ARGENTINA
BRASIL
RUSIA
A futuro, se prevé un mayor número de plataformas compartidas con países como China, Rusia eIndiayTurquía. TodospaísesconmayoresescalaproductivaqueArgentina.
Escala Productiva por plataformas para los distintos países seleccionados Evolución 2007 - 2010
La competitividad como tema central … :: Factores micro sectoriales
… y a futuro se espera una mayor cantidad de plataformas comunes con grandes países emergentes
El modelo productivo de Argentina se caracteriza por un nivel intermedio de plataformas y unamenorescalaque losprincipalespaísesemergentes.
La competitividad como tema central … :: Factores micro sectoriales
A nivel regional, la competencia por asignaciones es fuerte, en especialconBrasil y México. Nohay que perder de vistalasnuevastecnologías
Losprincipales desafíos
Aprovechar lamayor demandaexterna, enespecial delospaísesdeAméricaLatina Mantenimiento en ciclo de asignación de modelos (disputa regional con Brasil y México a pesar de
perfiles diferenciados). A nivel de inversiones, Brasil y México se consolidaron en el último quinquenio como importantes
receptoresde inversiones en nuevas plantas en la región, principalmente originarias deAsia.
Adaptación a nuevosrequerimientos de la demanda. Brasil y México están un paso adelante en materiade nuevas tecnologías por capacidad de diseño y por adaptación de su producción a nuevosrequerimientostecnológicos.
Brasil - motorización flex y auto eléctrico México- líneas de montajepara autos híbridos adecuándosea nuevas legislaciones de EE.UU. Uruguay promulgó un decreto con reducción impositivas para fomentar vehículos con nuevas
tecnologías.
Enfrentar escenario más competitivo en Latinoamérica a nivel productivo y comercial. Marcas delSudeste Asiático intensifican inversiones en la región para la producción (foco en Brasil, Uruguay yMéxico), lo cual alterará la dinámica comercial intrazona con sus nuevos modelos.
Sostener mejora de productividad: a nivel local, incremento de utilización de la capacidad instalada(UCI) a pesar de inversiones recientes, pero con situaciones diferenciales por empresas. Aumentaproductividad laboral bruta.
La situación es heterogénea según el rubro de la estructura de costos que se mire. La dinámica es negativa en todos.
El precio de los insumoslocalessigue la tendencia internacional y enciertoscasosestáporarribadel promedio.
En energía, Argentina mantiene laventaja relativade precios aunquela misma se está reduciendo. Los problemas de oferta generanaumentosdecostosimplícitos.
Enlogísticalapresiónsalarial impactaenlasubade costoslocales
El costo de la mano de obra muestra una dinámica creciente endólares. Ya se superó al resto de los emergentes en costo laboralperdiendolaventajaquehabíadejadoladevaluación.
Las autopartes, el factor crítico, por mayor exposición acosto de MOyalaperdidadecompetitividaddenuestrosproveedores
Cost
o, d
ispo
nibi
lidad
y ca
lidad
de
los i
nsum
os
Acero laminado Aceros Especiales Aluminio primario Polipropileno
Precios
En general, se ubican por encima del promedio
mundial pero debajo del nivel de Brasil
En general por encima de la referencia internacional
Siguen preciosinternacionales pero con
una prima adicional
El precio de Argentina está por encima de la
referencia internacional, salvo Brasil
¿Se Proveen localmente o importan?
La mayoría de las variedades de demanda son provistas
localmente (Siderar), aunque algunas calidades sólo están disponibles por
importación.
Zaplaes proveedor local. Varias empresas forjadoras
importan desde BrasilLocalmente (Aluar).
Provisión local e importada.
¿Cómo es la relación con los proveedores?
Existen acuerdos de provisión y precios
Dificultades principalmente en
términos de entregas
No existen acuerdos de precios. Se sigue evolución de los precios del mercado
internacional (LME + prima).
No existen acuerdos. La actualización de los
precios se da en base a la cotización del Golfo USA.
¿Como es la situación de
abastecimiento local actual? ¿Hay capacidad para abastecimiento futuro ante un
crecimiento de la industria?
Ciertas variedadesque siguen sin producirse en el
mercado local y deben importarse (Hot Deepo el Galvanil). No se avanzó en los planes para producir
localmente la calidad FEPO-06. De las variedades
disponibles, no existen problemas de
abastecimiento a futuro.
Algunas calidades no son provistas localmente
La provisión de la materia prima está asegurada a futuro, no así el flujo de componentes y piezas fundidas, que presenta capacidades limitadas y signos de saturación.
La provisión local puede abastecer las distintas calidades demandadas.
La competitividad como tema central … :: Precio, disponibilidad y calidad de los insumos
En los insumos, además de los precios, hay otros temas como calidad ycaracterísticade losproveedores
Fuente: abeceb.com en base a consultas con terminales automotrices.
9 1332 40
1833 38
47
122
14 2040
5370
100116
126
202
1423
40
5571
121129
134
213
0
50
100
150
200
250
China* India Tailandia Mexico Rusia Argentina Brasil Turquia Corea del Sur
2003
2010 Estimado
2011 Proyectado
• El costo salarial total en Argentina de 2010 fue 31%mayor a2001 y casi 55%superior al de 2007.• Másconflictividad laboral a lo largo de lacadena de valor.
Fuente: abeceb.com en base a FITIM, institutos de estadísticas nacionales de cada país y estimaciones propias.
La competitividad como tema central … :: Precio, disponibilidad y calidad de los insumos
Desde 2003, el costo laboral del sector automotriz argentino superó aMéxicoy yase ubica ennivel similar aBrasil
Costo Salarial total en U$S/hora. Base Argentina 2010 = 100
La competitividad como tema central … :: Precio, disponibilidad y calidad de los insumos
Incremento de costos en dólares en energía y logística
ENERGÍA:
Los precios del gas natural y la energía eléctrica aún están en niveles competitivos, aunqueen franco incremento en dólares.
En energía eléctrica, los precios de las terminales casi igualan a los niveles de EE.UU,Francia, Tailandia, aunque todavía son inferiores a México, Brasil (-44%) y Turquía. Noobstantedesde2007aumentó27%en dólares.
En gas, el precio pagado por las terminales supera al precio de boca de pozo, aunque todavíaestá debajo de países como Tailandia, México, Turquía y Francia (30%inferior al promedio).Entre 2007y2010aumentó un 10%en dólares.
Sin embargo, las restricciones de abastecimiento llevaron a inversiones paraautoabastecimiento, concostosmarginales sustancialmentemás elevados.
LOGÍSTICA:
Desmejoramiento y encarecimiento importante de los servicios de logística, algo crucial enun modelo con orientación exportadora.
Bajasinversiones en la infraestructura de servicios.
Crece la participación de autopartes importadas, principalmente desde Brasil producto de un entramado autopartista local con baja escala y con dificultades para acompañar el crecimiento de la industria terminal.
El universo de autopartistas locales es heterogéneo y solo un grupoestáencondicionescompetitivasparaproveeral mercadoOEM.
A pesar de las inversiones recientes, el sector evidenciaunapaulatinapérdidadecompetitividad.
Si bien la facturación y el empleo del sector evidencian unaevolucióncreciente desde 2002 (salvo en 2009), la producción física pareceestar“planchada”desde losúltimoscuatroaños.
Este virtual estancamiento en la producción física de autopartessumado al fuerte crecimiento en la producción de vehículos tienecomo consecuenciaunimportantecrecimientoenlas importacionesdeautopartes, sobretodoparalaproduccióndevehículos.
La competitividad como tema central … :: Desarticulación de la cadena
El principal desafío para la industria autopartista local es lograr unamayorintegración enel proceso productivodel sector terminal.
El e
ntra
mad
o au
topa
rtist
a lo
cal
La competitividad como tema central … :: El entramado autopartista local
El padrón de empresas autopartistas argentinas alcanza los 401 establecimientos de las cuales casi el 15% están radicadas en la provincia de Córdoba.
Principales localizaciones por provincias
Buenos Aires58,4%
CABA12,0%
Córdoba14,7%
Santa Fe11,0%
Otros4,0%
Existirían unas 401 empresas autopartistas en el entramado industrial argentino
• Unas ¾ partes de ellas serías PyMES (57% tienen menos de 50 empleados).
• El 46% de las empresas del padrón tienen más de 30 años.
• Unas 278 empresas del padrón (74%) exportansus productos.
Con TS e ISO18%
Con TS18%
Con ISO31%
Sin TS ni ISO33%
• El 54% de las empresas del padrón venden a terminales locales.
• Alrededor del 36% del padrón certificaron normas TS 16949.
Certificaciones de calidad (TS+ISO, ISO, otras)
La competitividad como tema central … :: El entramado autopartista local
El entramado autopartista local es heterogéneo cuando se lo analiza por rubros
Grupo
Estado de situación productiva Vínculo con terminales
Comentarios generales Principales rubrosInversiones recientes
Capacidad TecnologíaRelevancia
OEMRelación comercial
GRUPO 1Dinamismo
aunque insuficiente
Se requiere ampliación capacidad
Tecnología disp. +
codesign.
Fuerte interacción
Tema crítico pero manejable
Buen vínculo y capacidad de provisión a terminales, aunque necesita ampliar
para nuevos negocios. Concentra las principales inversiones
recientes del sector. Pérdida de competitividad actual pone
en riesgo algunos negocios
Piezas estampadasLlantas / NeumáticosPiezas plásticas Bombas óleo/hidraúlicasAmortiguadoresAsientos / ClimatizaciónAutorradiosPiezas fundic.aluminio
GRUPO 2Bajo
dinamismo. Insuficiente Heterogenei
dad, en gralbaja tecn.
Relacióndifícil con
terminales
Problemas en
rediscusión de costos
Deterioro últimos años, casos más representativos: fundición de hierro y
forja. Acotada nacionalización reciente.
Inversiones bajas y puntuales. Fuerte competencia importada,
Insuficiente capacidad productiva y necesidad de mejora de tecnología.
Fundición de Hierro Segmento de ForjaOtras piezas metalmec.BateríasMazos de cable
GRUPO 3Muy bajas Baja y
orientada ppalm. a nichos
En gralpérdidade actualiz. tecnológ.
Bajo interés en proveer terminales
Escasa por poco
vínculo
Exposición creciente a competencia internacional.
Reducidas inversiones. Baja actualización tecnológica y capacidad
productiva insuficiente. Acotado interés de provisión a terminales.
Tapas de cilindroPistones Múltiples de admisión y escape
GRUPO 4Rubros sin producción actual. Oportunidades de inversión (para multinacionales o empresas locales) para
sustitución de importaciones. Se debe recrear la estructura productiva que supo existir en el país.
Frenos, embragues, partesde encendido, sist.electrónicos, varias piezas de motor, sist. Inyección
5,4%
19,3%
75,3%
Producción
30 años
20 años
10 años
• Productividad de empresas de fundición dehierro proveedoras de lasTerminales: 37,4 Tnanuales por ocupado (39% inferior al caso deBrasil). (*)
• El 75%de la producción se realiza en firmas conmaquinaria de más de 30 años de antigüedad,menos productivas y con mayores problemas decalidad (**)
Distribución de la producción y la cantidad de operarios según rangos de productividad en Tn/ocupado al año
24,7%40,2% 35,1%
9,0%
27,4%
63,6%
Más de 60 Entre 30 y 60 Hasta 30
% Producción
% Operarios
Empresa con mejor tecnología deArgentina pero capacidad ociosa.Posibilidad de incrementar productividad
Notas: (*) El indicador de Productividad por ocupado está influido por varios factores como la tecnología disponible por la empresa y el tamaño de los productos fundidos,entre otros.
(**) Representatividad de las empresasvisitadas: 70%de las empresasque proveenal sector terminal y sistemista.
Fuente: Estudio “Fortalecimiento del sector de Fundición y Forja para la Industria Automotriz (abeceb, 2011).
Productividad(Tn / operario a nivel anual)
28,7
84
Distribución de la producción por la antigüedad de la maquinaria
La competitividad como tema central … :: El entramado autopartista local
Un ejemplo de la problemática es en el caso de la metalmecánica: fundición de hierro para la industria automotriz
Facturación y empleo en el sector autopartista. En millones de US$ y cantidad de personas.
La competitividad como tema central … :: El entramado autopartista local
La industria autopartista argentina mantuvo un fuerte crecimiento hasta la crisis de 2008, luego de lo cual comenzó a recuperar terreno…
58.0
00 63.0
00
56.0
00
36.0
00
62.0
00
64.0
00
3.393,0
4.639,0 4.693,0
1.946,0
6.171,0
4.630,0
5.940,0
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
(e)
2010
(e)
Empleo (ocupados)
Facturación (mill US$)
29,4 35,0
158,5
53,7
100,0
73,0111,5
111,6
020406080
100120140160180
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Vehiculos
Autopartes
Índice de producción física de vehículos y autopartes(Base 1997 = 100)
Var % IPF para vehículos y autopartes
Vehículos Autopartes
1991 - 2001 59,3% 6,0%
2001 - 2007 147,5% 95,7%
2007 - 2010 36,5% 0,1%
La competitividad como tema central … :: El entramado autopartista local
… aunque esta recuperación en facturación y empleo no se condice con la producción física del sector, que se “planchó” en los últimos cuatro años
Entre 2007 y 2010 la producción física de autopartes creció apenas 0,1%, mientras que la de vehículos lo hizo 36,5%
La competitividad como tema central … :: El déficit comercial de autopartes
El crecimiento de la producción automotriz local, sumado al virtual estancamiento de la producción autopartista, conlleva un incremento en las importaciones de autopartes, lo que implica un déficit comercial creciente...
Saldo Comercial de autopartes. En millones de U$S
Fuente: abeceb.com en base a INDEC.Nota: se considera como autopartes a la clasificación de 278 NCM a 8 dígitos definida conjuntamente entre AFAC y abeceb.
7.400
-1.741
8 meses 2011
-1.397,3-72,0
-8.292,2
773,1
2.571,3 2.639,52.170,41.216,3
7.926,7
10.931,7
-10.000
-5.000
0
5.000
10.000
15.00019
95
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
e
Saldo Comercial Exportaciones Importaciones
4.007
1.216
4.7985.652
10.932
1.880
2.917
3.745
6.850
2.128
1.881 1.907
4.082
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.00019
98
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
e
TOTAL
Terminales
Autopartistas
La competitividad como tema central … :: El déficit comercial de autopartes
… de hecho, desde 2004 se evidencia un fuerte crecimiento de las importaciones de autopartes realizadas por las terminales, principalmente para el mercado OEM.
Importaciones de autopartes por grupo importador. Terminales y Resto (autopartistas). En millones de U$S
4.10
4,2
4.76
9,4 4.
785,
5 6.08
9,4
6.75
1,7
7.30
0,7
7.94
0,2
8.14
6,3
1.879,5
762,8
2.917,4
5.689,5
6.850,2
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.00019
98
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
e
Importaciones de autopartes x vehículo fabricado (eje der)
Importaciónes de autopartes (eje izq)
millo
nes d
e U
S$
US$
La competitividad como tema central … :: El déficit comercial de autopartes
Cuestión que se reafirma al analizar las importaciones de autopartes realizadas por las terminales por vehículo fabricado, ya que no solo crecen constantemente, sino que además en 2011 duplican a las de 1998.
+20,4%
+2%
Importaciones realizadas por las terminales. En millones de US$ y en US$ por vehículo fabricado.
El contexto macroeconómico.La situación en el mundo y en Argentina
INDICE
El mundo se está reorganizando y la dinámica de los próximos años ya no depende tanto de los mercados llamados desarrollados.La evolución reciente y las perspectivas para el 2012 :: Latamy Brasil.
La industria automotriz en Argentina. El modelo de la industria argentina, su orientación al mercado externo :: Producción, inversiones y Utilización de la Capacidad Instalada :: Las exportaciones. Evolución reciente y algunas alertas :: El mercado local y las perspectivas para 2012.
La competitividad como tema central para aprovechar oportunidadesLas cuestiones estructurales: Factores macro, institucionales, micro sectoriales y de costo, disponibilidad y calidad de los insumos :: La cuestión de la desarticulación de la cadena de valor: La industria autopartista y el déficit comercial de autopartes.
Las oportunidades para la industria en el mediano plazoLas oportunidades para la cadena y en particular para las empresas autopartistas
Automotriz
Oportunidades : Toda la cadena
En primer lugar, el mercado brasilero. Si bien el año que viene será un año de muy poco crecimiento en Brasil, las medidas tomadas por el gobierno para reducir la inserción de importados podría beneficiar a la industria Argentina.
DECRETO 7567. Incremento en el Impuesto a los productos industrializados (IPI). Vgcia desde 16/sep/2011
Eleva en 30 pp el IPI a todos los vehículos que no cumplan con los siguientes ítems:
• El vehículo debe un contenido mínimo regional (Mercosur + México) no menor al 65%
• La empresa debe acreditar inversiones en I&D en Brasil por al menos el 5% de su facturación
• Al menos 6 de un listado de 11 procesos deben realizarse en Brasil.
CR = 100 x (1 – A / B)
A: Valor CIF de autopartes importadas por las Terminales de países extrazona
B: Facturación bruta total antes de impuestos
Nafta Flex Nafta Flex
HOY 7% 13% 11% 25% 18% 4% 0%
Nuevo IPI 37% 43% 41% 55% 48% 34% 30%
1000 - 2000 cc + 2000 cc1000 cc
Com Livianos
Camiones y Buses
Dudas sobre el incremento de las importaciones de autopartes de las proveedoras (no terminales) :: Imposibilidad de llevar el aumento a precios.
1,13 1,40 1,
73
1,73 1,94
1,53
1,26 1,
49 1,60
1,48
1,43 1,58 1,71 1,93 2,
46 2,82 3,
14 3,52 3,69
3,70
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
e
2012
p
+159%Patentamientosde vehículos nuevos en Brasil. En millones de unidades
Oportunidades : Toda la cadena
Lo que, en principio tiene implicancias para todas las terminales. Aunque el grado de exposición al mercado brasilero es dispar, la mayoría ronda el 50%
+
=
-
BRA
LATAM
ARG
EUR
17% 35%37% 100%54% 43% 29% 37% 34%
81% 57% 39% 48% 28% 58% 42%50%
1% 14%6% 2% 9% 8% 5% 13%
35%
1% -Resto: - - - - 1% - 11%
2012
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450
España Italia
Argentina Corea
Brasil USA
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0 10.000 20.000 30.000 40.000
Argentina España Italia
Hab / vehículo (ventas)
PBI P
C (P
PP)
PBI PC (PPP)
Coef
de G
INI
Relación entre el PBI PC y la cantidad de habitantes por cada vehículo nuevo vendido. Argentina, España, Italia, Corea y Brasil
Relación entre el PBI PC y la distribución del ingreso. Argentina, España, Italia
ARG2002
ARG2005
BRA2011
BRA1997
BRA1999
ITA1997
ESP1999
COR2004
ARG2016
ESP 1999: 22,8ITA 1997: 22,1COR 2004: 42,0
ARG 2011: 49,0
USA2005
USA2011USA
2007
21
Laindustria automotriz argentina. DemandaEn segundo lugar, el mercado local enfrenta un escenario de crecimiento que podría rondar el 10% en 2012 y cuyo techo aún está relativamente lejos. La experiencia internacional indica que la relación de hab / veh vendido tienda a ubicarse en torno a 21.
ARG 2016
Si = España / Italia1,9 millones
Si = Corea: 1,0 millón
Si = prom: 1,3 millones
Oportunidades : Toda la cadena
La conjunción de un mercado externo y doméstico con perspectivas de crecimiento más modestas que en 2011 pero aún positivas, permite suponer que la producción de la industria argentina alcanzaría las 905 mil unidades en 2012.
Patentamientos
Made in
Argentina12% 13% 12% 13% 12% 13%
38% 893.391 926.409 921.511 940.751 920.031 955.092
36% 873.841 906.859 901.961 921.201 900.481 935.542
38% 877.241 910.259 905.361 924.601 903.881 938.942
36% 858.541 891.559 886.661 905.901 885.181 920.242
38% 861.091 894.109 889.211 908.451 887.731 922.792
36% 837.541 876.259 871.361 890.601 869.881 904.942
BRASIL 2012
3.589.000 3.700.000 3.811.000
ARGEN
TIN
A 2
012
977.500
935.000
892.500
-3% 0% +3%
+5%
+10%
+15%
Oportunidades : Toda la cadena
Incluso este crecimiento sería generalizado para todas las terminales y en particular para las cordobesas, cuya producción crecería el año que viene alrededor del 7%.
6
0,9
17
68
103
121
119
120
135
142
8
11
19
83
109
125
126
128
141
154
0 50 100 150 200
IVECO
HONDA
MB
TOYOTA
FORD
VW
RENAULT
FIAT
GM
PSA
2012 p 2011 e+30%
+1.100%
+10%
+22%
+6%
+4%
+6%
+7%
+5%
+9%
831,9
905,0
0 200 400 600 800 1000
2011 e
2012 p
+9%
Proyección de producción de vehículos. (en miles de unidades)
Proyección de producción de vehículos por terminal. (en miles de unidades)
Prom de crec 2012 para cordobesas
7%
Si bien varias terminales están revisando las proyecciones para el año que viene y aún persisten algunas dudas sobre el impacto final que tendrán las menores compras desde Brasil durante lo que queda de 2011, todas las terminales están planificando un 2012 en crecimiento respecto de este año.
• Plan de Desarrollo de Proveedores reconocido internacionalmente.• En 2011, destinó US$ 48 M (de inversión total de US$ 126 M) para incorporar 3 nuevosproveedores y compra de herramientas específicas. Anunció la nacionalización de 34 piezas.• Existe Asociación de Proveedores de Toyota en Argentina.•Trabajo especial con proveedores: Ind. Maro, Ind. Guidi, Ferrosider, Ventalum, Vuteq, Cordero,Metalsa.
• Del plan de inversiones de $ 1.000 millones, destinó $ 200 millones para el desarrollo deproveedores locales. Involucra proyecto de “Agrupamiento Industrial” para proveedores enterrenos linderos a la planta. Tres empresas con intenciones de instalarse: Ferrosider, AlbanoCozzuol S.A. y Establecimientos Romet.
• Creó el Consejo de Proveedores en 2011. Objetivo: identificar tendencias de mercado,discutir temas clave, fomentar el diálogo abierto entre la terminal y sus proveedores y evaluarel ambiente económico del mercado para impulsar la industria automotriz. Está integrado porel Pte. de AFAC, directivos de GM y proveedores estratégicos.• Anunció en el último año el incremento del 56% en las compras locales.
• Con su anuncio de cajas de cambio de 2010, afirmó dará prioridad a los proveedores locales,estableciendo procesos de nacionalización de componentes, la formación de un cluster(conglomerado) productivo con esas empresas, y se promoverá la formación de su personal.
Algunas acciones del gobierno nacional: Ley de Consolidación Autopartista,créditos del Bicentenario, Licencias no Automáticas, Programa de compensación 1a 1 a terminales automotrices. Limites para la remisión de utilidades al exterior.
Oportunidades : Autopartes
Para las autopartistas, el escenario es igualmente positivo (o incluso algo más). Algunas acciones del gobierno y de las terminales indican que el contenido local de autopartes podría aumentar paulatinamente.
Principales acciones del
Gobierno Nacional
Principales acciones de Terminales
Oportunidades : Autopartes
De hecho, la presión sobre las terminales y empresas importadoras es alta. La Exigencia de compensar 1=1 las importaciones obligó a todas ellas a cerrar acuerdos con el gobierno...
Exportación de vino y aceite de oliva
Exportación de biodiésel
Exportación de alimento balanceado, maní y agua mineral
Exportación de arroz procesado, autopartes y cuero para tapizados
Exportación de electrodomésticos, productos de nylon y polipropileno, autopartes y equipos de GNC
Exportación del modelo 408
Aporte de capital y exportación de vino, harina de soja, aceite de soja y biodiésel
Exportación de maní, vino, aceite
Aumento de exportación de mod. Agile y Classic
Exportación de alimento avícola -maíz partido- y autopartes
Nuevas operaciones de exportación a través de terceras empresas y aporte de capital
Más exportación de autos y autopartes
Exportación de autopartes y equipos de gas
Aporte de capital y producción de un nuevo modelo destinado a la exportación
Aumento de exportación de Sprinter, chasis y carrocería de buses. Producción de nuevo camión que sustituirá importaciones.
Incremento de exportación de pick-up Amarok y cajas de cambio
Duplicar exportación de autos. Exportación de motores, tractores y maquinaria agrícola
Oportunidades : Autopartes
… aunque para aprovechar estas oportunidades, es clave que las autopartistas aumenten y mejoren las inversiones para acompañar el crecimiento del sector.
• Últimos 2 años: mayor dinamismo en anuncios de inversión, pero hay que considerar lapso de maduración y,aún así, no alcanzan para revertir el creciente déficit comercial de autopartes en el corto plazo.
Principales anuncios de inversiones en el sector autopartista
Fuente: Base de anuncios de inversiones abeceb.com
Empresa Descripción de la inversión FerrosiderParts $ 52 M para nueva planta especializada en la producción de piezas estampadas y soldadura de autopartes.
Benteler Construcción de nueva planta en CampanaMagna
International Llegó a través de Magna Seatingcon la compra de Pabsa, principal fabricante de asientos para autos del país.
Moura US$ 30 M en la radicación de planta de baterías de vehículos en la Argentina (en parte financiado por el Estado).
Industrias Guidi
$ 22 M en planta de Burzacoen 2 nuevas líneas de producción de estampado y soldado de piezas de acero. Involucra prensa transfer de 2.500 ton, sistemas de evacuación automática de scrap, línea de soldadura automatizada,
equipamientos para matricería, etc..$ 49 M para compra de terreno y construcción de nueva planta en Zárate.
Faurecia U$S 14 M para una nueva planta destinada a la producción de interiores de automóviles para 900 vehículos por día.
Albano CozzuolU$S12 M para instalarse en un espacio de 3 ha, con una superficie cubierta de 10.000 m2, más otras instalaciones
para moldeo, pintura y ensamblado de conjuntos. Se especializan en piezas y conjuntos de plástico. Denso $ 50 millones en 2011-2012, para ampliar la capacidad y fabricar nuevos componentes (intercoolersy radiadores). MWM U$S 7 millones dólares para ampliar su planta de motores y subconjuntos de J esús María (Córdoba).
Grupo RB (Dada) U$S 4 millones para la construcción de un depósito de 10.000 m2 en el predio de Ford para desarrollar servicios a la
Terminal (Dada arma neumáticos para vehículos y los entrega en la línea) PrestoliteElectric
Indiel$ 7 M para el desarrollo y producción local del motor de arranque que equipará la totalidad de las pick up Amarokde
Volkswagen y $ 8 M para adquisición de nuevos tornos, centros de mecanizado y nuevo laboratorio de ensayos.
TarantoU$S 2,3 millones para la adquisición de modernas maquinarias y tecnología de avanzada para su centro tecnológico
de Villa Elisa.
Magneti Marelli $ 4 millones en el complejo industrial que el grupo Fiat tiene en Córdoba para desarrollar un colector tubular de
gases. Establecimientos
Romet U$S 3 millones para procesar conjuntos mecánicos armados.
MetalsaUS$ 37,8 millones hasta 2012 para ampliar su producción de chasis para la Toyota Hilux, Ford Ranger y VW Amaroke
incrementar exportacionesProema
AutomotivaAutopartista brasilera que intenta mejorar su posicionamiento en Argentina a través de la compra de una empresa en
Rosario
El escenario 2012
Comentarios finales.
• La cadena de valor automotriz argentina se enfrenta con un escenario de mediano plazo donde las oportunidades de crecimiento son ciertas. La demanda seguirá traccionando la producción de vehículos.
o Demanda externa: El grado de exposición de la industria argentina a los mercados con más problemas es muy baja (más del 90% de las exportaciones van a LATAM). El principal socio comercial de la industria argentina, Brasil, enfrenta un escenario de mucha incertidumbre en el corto plazo pero con perspectivas de mediano-largo plazo muy positivas.
o Demanda local: Si bien el mercado argentino tiene a desacelerarse, el techo de ventas aún está relativamente lejos y durante los próximos años seguirá creciendo.
• Sin embargo, para aprovechar estas oportunidades es y seguirá siendo necesario un proceso de inversiones que continúe manteniendo la oferta actualizada, pero que además tenga un mayor impacto sobre la capacidad instalada de la industria.
• Cuestión esta especialmente cierta para el entramado autopartista local, cuyo principal desafío es lograr una mayor integración y articulación con las terminales.
• La coyuntura para que este proceso se acelere es ciertamente buena, sin embargo es una cuestión que requiere del trabajo conjunto de terminales, autopartistas y el propio Estado para lograr un proceso de crecimiento más homogéneo y distributivo hacia el interior de la cadena.
Cámara de Comercio Exterior de Córdoba(CACEC)
Dante E. Sica
24 de Noviembre de 2011
La industria automotriz argentina. Perspectivas y oportunidades.
Lola Mora 421 • Torre 1 • Piso 14 • Edificio Madero Harbour Dique 1 • Puerto Madero Este • CABA • Argentina Tel. +5411 5245.8585 • [email protected]