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Captulo VI
Captulo VI
Caso Prctico
6.1 Grupo Unin FENOSA S. A.
UNION FENOSA es actualmente un amplio grupo empresarial con presencia en diversos
sectores econmicos y en numerosos mercados. En coherencia con la extensin que han
alcanzado sus negocios, en 2001, cambi su denominacin social de Unin Elctrica
Fenosa, S.A. a UNION FENOSA, S.A. 25
Es uno de los quince mayores grupos empresariales espaoles y la segunda empresa
elctrica privada de Espaa. Cuenta con una experiencia de ms de 80 aos en el servicio
pblico de generacin, distribucin y comercializacin de energa elctrica, con ms de 7
mil empleados pertenecientes a las empresas del grupo y con recursos propios por ms de
240 millones de dlares.
25 www.uef.es
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El mercado de la empresa se extiende por el centro y el noroeste de Espaa. Cuenta
con 2.8 millones de clientes, lo que supone atender las necesidades de electricidad de unos
8 millones de personas.
HISTORIA
La ventaja competitiva del Grupo UNION FENOSA est basada en la innovacin
tecnolgica y en la capacidad de su capital humano. La agilidad de su gestin y la
existencia de una organizacin flexible y eficaz han sido los factores decisivos para
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Captulo VI
impulsar el crecimiento que ha experimentado la empresa en los ltimos aos. La
liberalizacin de los mercados y al intensificacin de la competencia han fomentado la
profunda transformacin del Grupo.
6.2 AEREAS CORPORATIVAS
El Grupo UNION FENOSA est organizado en divisiones de negocio, coordinadas por un
rea corporativa a la que corresponde fijar las estrategias, definir polticas comunes y
realizar el control de la gestin. Cada una de ellas tiene sus propios rganos de gestin, que
actan como cabecera de estas divisiones y asumen la responsabilidad de los respectivos
negocios.
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6.3 ACTIVIDAD PRINCIPAL
La actividad principal del negocio es la generacin eficiente y
segura de energa elctrica mediante la utilizacin de grupos
hidrulicos, trmicos y nucleares, con el objetivo de satisfacer las
ventas realizadas a travs del Centro de Gestin de la Energa.
En el parque de generacin de UNION FENOSA estn presentes todas las
tecnologas de produccin elctrica. La empresa dispone de una estructura de generacin
muy diversifica, lo que permite operar con un mnimo riesgo y responder eficazmente a las
cambiantes condiciones hidrulicas.
Las energas renovables han constituido siempre un punto de atencin de la
empresa. Se ha desplegado una gran actividad en los campos de energa elica,
fotovoltaica, biomasa y aprovechamiento de residuos. Estas energas, junto con la
cogeneracin, disponen en Espaa de un rgimen especial y se integran en UNION
FENOSA energas especiales.
6.4 INVERSIONES INTERNACIONALES
UNION FENOSA internacional es la empresa del
Grupo responsable de las inversiones en el exterior. El
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Grupo UNION FENOSA ha sabido aprovechar con xito la creciente globalizacin de los
mercados y los procesos de privatizacin que se llevan a cabo en numerosos pases. La
amplia red internacional de que dispone UNION FENOSA ha permitido acometer el
proceso de internacionalizacin con un slido conocimiento de gran nmero de mercados.
La actividad internacional del Grupo Unin FENOSA comenz en 1988 con el
desarrollo de un proyecto integral de mejoramiento de la empresa elctrica estatal de
Uruguay. Posteriormente, se fue extendiendo a casi todos los pases de Amrica Latina.
Tambin ha incursionado en los mercados de Asia (China y Filipinas), frica (Kenia),
Europa Occidental (Italia y Portugal). Actualmente dicha empresa, cuenta con ms de 900
empleados con presencia activa en ms de 25 pases de los cinco continentes.26
El proyecto internacional ha experimentado un fuerte crecimiento en los ltimos
aos. Actualmente, el Grupo posee participaciones en los sectores de generacin,
distribucin de electricidad y gas, distribucin de agua y gestin de aeropuertos de
diversos pases, especialmente en Latinoamrica.
26 www.cre.gob.mx/boletines/1998/33_301198.pdf
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Energa Producida(GWh de potencia)
Internacional 4.237
Energa Facturada (GWh de potencia)
Internacional 22.703
Generacin de Electricidad (MW de potencia)
MXICO 1.550
COLOMBIA 1.038
CENTRO AMRICA-CARIBE 266
KENIA 57
TOTAL 2.911 (*)
Distribucin de Energa (clientes)
COLOMBIA Y URUGUAY 1.658.593
CENTRO AMRICA-CARIBE 2.520.506
REINO UNIDO 213.674
MOLDAVIA 725.559
TOTAL 5.118.332 (**)
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Aeropuertos (Mxico) 15.000.000 pasajeros/ao
(*) Operacin y Construccin
(**) No incluye 3,8 millones de Meralco (Filipinas), empresa participada por UNION FENOSA y
que distribuye en Manila (Filipinas)
6.5 OTROS NEGOCIOS
El Grupo UNION FENOSA realiza otras actividades que, por tratarse de sectores que no
forman parte del "core business" de la empresa, se agrupan bajo el ttulo de otros negocios.
Estas actividades contribuyen de forma significativa a la creacin de valor.
Industria
Minera
Inmobiliaria
e-Business
Para tener un claro ejemplo de todas estas actividades, a continuacin se muestra lo
siguiente:
1) COMBUSTIBLES
Carbn, derivados del petrleo (comburentes y carburantes) y combustible nuclear.
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2) APARELLAJE Y TRANSFORMADORES
Aparellaje de AT, MT, BT (autovlvulas, interruptores, seccionadores), cajas, armarios,
contactores y transformadores.
3) CABLES AISLADOS Y CONDUCTORES DESNUDOS
Cables aislados AT, MT, BT, conductores desnudos de aluminio y cobre y sus accesorios,
cables de fibra ptica.
4) PROTECCIONES, TELECOMUNICACIONES Y AUTOMATIZACIN
Equipos y sistemas telefnicos, centros y sistemas de telecontrol, automatizacin y
proteccin, montaje y mantenimiento de equipos.
5) INSTALACIONES INDUSTRIALES, EQUIPOS Y COMPONENTES
Turbinas, bombas, compresores, calderas y sus accesorios, equipos de instrumentacin y
control. Bolas de molinos, gases, lubricantes, productos para tratamiento de aguas,
disolventes.
6) EQUIPOS DE MEDIDA ENERGA ELCTRICA
Contadores.
7) ESTRUCTURA Y AISLADORES DE LNEAS SUBESTACIONES Y COMUNICACIONES
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Soportes, apoyos, crucetas, herrajes, postes y aisladores de subestaciones y lneas
areas,torres y soportes de antena para comunicaciones.
8) HARDWARE INFORMTICO
Hardware microinformtico y entornos distribuidos.
9) MATERIAL COMN DIVERSO
Herramientas, material de seguridad, vestuario laboral, mobiliario, material de fijacin,
vehculos y repuestos de vehculos, materiales de construccin, aceites y grasas, material
de oficina, tubos y chapas.
10) ENERGA ELCTRICA
Adquisicin de energa elctrica al operador del mercado, otras compaas generadoras o
autogeneradoras.
11) OBRAS EN LA RED
Obras para el desarrollo, modificacin y mantenimiento de las redes de Transporte,
Distribucin y Telecomunicacin.
12) SERVICIOS DE SOFTWARE Y HARDWARE
Desarrollo software, aplicaciones informticas, mantenimiento equipos informticos
13) MONTAJE Y MANTENIMIENTO EQUIPOS
Montaje y mantenimiento mecnico, elctrico y de instrumentacin de Centrales
Hidrulicas, Trmicas y Nucleares
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14) INGENIERA SERVICIOS PROFESIONALES Y DE LA ADMINISTRACIN
Ingeniera, Calidad y Medio ambiente, Consultora, Auditora, Asesoramiento y servicios
prestados por la Administracin. Asociaciones profesionales y patronales.
15) CONSTRUCCIN, MANTENIMIENTO, LIMPIEZA Y VIGILANCIA EDIFICIOS
Limpieza de oficinas e instalaciones industriales, mantenimiento de edificios, servicios de
construccin, vigilancia y seguridad (industrial y laboral)
16) ALQUILERES Y SEGUROS
Alquiler bienes muebles e inmuebles. Primas de seguros.
17) SERVICIOS MDICOS
Centros sanitarios privados y pblicos, consultas mdicas.
18) PUBLICIDAD Y MARKETING
Produccin de publicidad, arrendamiento de medios, servicios de relaciones pblicas,
patrocinios, aportaciones a fundaciones.
19) VIAJES, TRANSPORTES Y COMUNICACIONES
Viajes, transportes de personal y de mercancas, servicios de comunicaciones y hostelera.
20) FORMACIN Y TRABAJOS POR TERCEROS
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Formacin y contratacin de personal.
21) SERVICIOS COMERCIALES
Servicios de lectura, facturacin, cobro.
22) SERVICIOS BANCARIOS, JURDICOS Y FINANCIEROS
Servicios jurdicos (abogados y procuradores). Comisiones bancarias. Notaras. Registros
Oficiales.
23) TRABAJOS DE MINERA
Perforacin y voladura, sondeos allanados y trabajo de escombreras.
6.6 NEGOCIOS CON MXICO
Unin Fenosa lleva ms de tres aos en Mxico, colaborando en el proyecto de
Modernizacin de Luz y Fuerza del Centro. En 1997, se constituyo la filial Ibersis-
Mxico, para desarrollar nuevos negocios en el pas.
Actualmente, en Mxico se esta desarrollando un ambicioso plan de construccin
de nuevas plantas elctricas para atender el aumento de la demanda que se esta
produciendo en el pas. Dentro de ese plan destaca la licitacin de nuevas centrales de
ciclos combinados, tres de las cuales han sido adjudicadas a UNION FENOSA, que se ha
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Captulo VI
convertido en el primer productor no nacional de energa elctrica de este pas con 1550
MW de capacidad instalada o en construccin. A continuacin se muestran las centrales de
energa elctrica localizadas en Mxico.
1) CENTRAL DE CICLO COMBINADO: Fuerza y energa de Hermosillo, Sonora.
Entrada de operacin: Octubre 2001.
Ubicacin: Hermosillo, Sonora
Potencia: 250 MW
2) CENTRAL DE CICLO COMBINADO: Fuerza y energa de Naco Nogales
Entrada de operacin: Abril del 2003.
Ubicacin: Agua Prieta, Sonora.
Potencia: 300 MW.
3) CENTRAL DE CICLO COMBINADO DE TUXPAN.
Entrada de operacin: Mayo del 2003.
Ubicacin: Tuxpan, Veracruz.
Potencia: 1000 MW.
4) GRUPO AEROPORTARIO DEL PACIFICO
Participa en un 33.3 % en aeropuertos mexicanos del pacfico, que es actualmente el
segundo grupo ms importante de aeropuertos en Mxico, mediante su integracin como
socio tecnolgico, en el grupo Aeroportuario del Pacifico (12 aeropuertos: Guadalajara,
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Tijuana, Puerto Vallarta, San Jos del Cabo, Hermosillo, Bajo, Morelia, La Paz,
Aguascalientes, Mexicali, Los Mochis y Manzanillo)17.8 millones de pasajeros y 388,000
operaciones.
6.7 PREMIOS RECIBIDOS
UNION FENOSA fue distinguida en 1999 con el Premio Edison en su categora
internacional. Este galardn lo concede el Edison Electric Institute a aquellas empresas que
destacan por sus contribuciones a la innovacin y el desarrollo del sector elctrico.
6.8 MODELO DEL CAPITAL INTELECTUAL DESARROLLADO POR UNIN
FENOSA
El crecimiento acelerado que ha experimentado la organizacin en estos ltimos aos se
debe en gran medida, a la gran importancia que le han otorgado al conocimiento y a la
experiencia adquirida por sus profesionales en el proceso de transformacin interna y a la
extensin de ese conocimiento a toda la entidad.
La mayora de sus metas alcanzadas se debe, entre otras razones, por un adecuado
control de su capital intelectual, definido como un conjunto de elementos intangibles que
han potenciado la capacidad de generar beneficios de manera sostenible.
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Captulo VI
El modelo que creo UNION FENOSA, para identificar y dar a conocer esos
intangibles estratgicos, es ordenado en trminos de Capital Humano (valor de las
competencias de las personas), el Capital estructural (valor de la cultura, la estructura
interna y los sistemas de Grupo) y el Capital Clientela (valor del conjunto de relaciones
con clientes y otros agentes externos). Asimismo permite visualizar los flujos de relacin
entre los tres capitales. Por consiguiente, este modelo es considerado como dinmico que
pone nfasis en el correcto control de las relaciones que incrementan la capacidad de
desarrollo del grupo. El modelo permite integrar la perspectiva de Capital intelectual con
los resultados financieros y creacin de valor econmico
En 1999, se formaliz por primera vez el modelo de Capital Intelectual de UNION
FENOSA. El modelo ha permitido mejorar la gestin de los intangibles que componen el
negocio y facilitar la evaluacin y el alineamiento de los objetivos de las personas con los
objetivos estratgicos del grupo. Por consiguiente, desde entonces, se publican en el
Informe Anual una sntesis de los principales indicadores que miden su evolucin y de los
proyectos en marcha que potencian su crecimiento.
Desde entonces, se han publicado anualmente los elementos intangibles de la
organizacin, los flujos de relacin y los indicadores que permiten valorar y seguir la
evolucin del modelo de capital intelectual de UNION FENOSA. Dicho grupo reafirma su
compromiso de llegar a ser una slida referencia en la medicin del conocimiento y de sus
activos intangibles.
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Captulo VI
El modelo de Gestin del Capital Intelectual identifica y ordena los intangibles
estratgicos del Grupo en trminos de Capital Humano (valor de las competencias de las
personas), Capital Estructural (valor de la cultura, la estructura interna y los sistemas de
Grupo) y Capital Relacional (valor del conjunto de relaciones con clientes y otros agentes
externos). Asimismo permite visualizar los flujos de relacin entre los tres capitales. Se
trata, por tanto, de un modelo dinmico que pone nfasis en la gestin de las relaciones que
incrementan la capacidad de desarrollo del Grupo.
El modelo permite integrar la perspectiva de Capital Intelectual con una orientacin
a mejorar los resultados financieros y a aumentar la creacin de valor econmico.
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Captulo VI
Fuente: www.uef.es
Es necesario aclarar que el capital clientela en esta empresa, es localizado con otra
denominacin tal como capital relacional. Sin embargo, las caractersticas de la
informacin presentada son las mismas.
Por otro lado, la organizacin le ha dado gran importancia al conocimiento y a la
investigacin/ desarrollo, por lo que a lo largo de los aos han realizado diversos
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Captulo VI
proyectos que mantienen el crecimiento y mejoramiento operativo interno. Por mencionar
algunos, encontramos los siguientes:
6.9 Proyectos en Desarrollo
a) Capital Humano
Cursos Superiores de Negocio: Programas formativos de 500 horas de duracin con el
objetivo de desarrollar los conocimientos, cualidades y valores corporativos necesarios
para dirigir los negocios de generacin y distribucin en el exterior. A lo largo del ao se
han celebrado, en el campus de Puente Nuevo, tres Cursos Superiores con un total de 131
participantes.
Proyecto Atenea: Programas de formacin destinados a ingenieros con el objetivo de que
adquieran la cualificacin precisa para desarrollar funciones tcnicas en los negocios de
generacin y distribucin en el mbito nacional e internacional. Se han celebrado siete
cursos, con un total de 102 participantes.
Proyecto STAR: Orientado a la identificacin, desarrollo y fidelizacin de las personas con
capacidad necesaria para desempear, con perspectiva internacional, las ocupaciones clave
generadas por el crecimiento de los negocios de UNION FENOSA.
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Modelo de medicin del grado de satisfaccin y compromiso: Identifica los factores que
generan satisfaccin en el puesto de trabajo. El conocimiento de estos factores permite
desarrollar un modelo para aumentar la motivacin y el compromiso de los empleados.
Durante el ao 2001 el modelo se ha aplicado en cinco empresas del Grupo.
Universidad Corporativa UNION FENOSA (UCUF): Promueve el desarrollo permanente
de las personas y extiende una cultura comn en torno a los valores corporativos.
b) Capital Estructural
Programa Millenium: Establece el marco comn de crecimiento y rentabilidad de las
actividades, a partir de un modelo integral de optimizacin de recursos y reduccin de
costes. En 2001, UNION FENOSA ha cumplido con los objetivos de crecimiento
marcados en este plan.
Sistemas de Direccin Corporativos: Dan respuesta a las necesidades de informacin para
el Control de Gestin de UNION FENOSA como Grupo integrado, as como a los
procesos de Direccin globales. Entre ellos destacan: los modelos de negocio corporativo,
planificacin estratgica, gestin de riesgos, gestin de costes por actividad, consolidacin,
proyecciones financieras, todos ellos soportados sobre un portal comn, el Despacho de
Control Corporativo.
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Sistema de Gestin Comercial: Fue el primero de los sistemas de informacin
desarrollados en UNION FENOSA y recoge toda la funcionalidad necesaria para
completar el ciclo comercial. En junio se puso en servicio el nuevo sistema comercial de
contratacin y facturacin, SGCv10, que ampla las funciones del actual y mejora los
procesos e interfases con otros sistemas.
Proyecto GURU: Despliega un canal en el que cualquiera de los usuarios de sistemas
puede solicitar informacin, resolver incidencias y realizar peticiones de equipos.
Modelo Integrado de organizacin y RRHH: Determina, en coherencia con las lneas
estratgicas de la empresa, las capacidades que son necesarias para el desarrollo de las
ocupaciones y establece los perfiles de las personas que trabajan en el Grupo. Durante
2001, se ha avanzado en la implantacin de este modelo en las empresas internacionales.
Portal de Conocimiento: Es el canal para conocer el modelo de negocio y los procesos de
una empresa o unidad que, adems, incorpora la experiencia acumulada de sus
profesionales en la gestin diaria de los diferentes pases. Cada facultad de la UCUF
contar con un portal para desarrollar y transferir su conocimiento prctico de negocio.
Proyecto Cicern: En la unidad de Produccin Hidrulica se est implantando un sistema
informtico que permite gestionar, va internet, todos los procesos relacionados con la
certificacin de sistemas de calidad.
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Sistemas de Gestin Medioambiental: El establecimiento y mantenimiento de Sistemas de
Gestin Medioambiental de acuerdo a la norma ISO 14001 garantiza la mejora continua y
la prevencin de impacto medioambiental de las instalaciones y servicios de UNION
FENOSA. Asimismo, la realizacin de auditoras internas y externas asegura que los
Sistemas de Gestin Medioambiental estn debidamente implantados y son idneos para
minimizar el impacto sobre el entorno.
Mecenazgo: Durante el ao 2001 UNION FENOSA ha desarrollado un extenso programa
de actividades de patrocinio cultural, comprometindose de forma especial con la
promocin y desarrollo de las artes plsticas.
Premio Innowatio: Estimula la creatividad y la aportacin individual o colectiva mediante
sugerencias prcticas para contribuir al ahorro de costes y a una gestin ms eficaz de la
empresa. Este ao se han implantado un 14% de las ideas e iniciativas.
Proyectos de Investigacin, Desarrollo e Innovacin tecnolgica: Constituyen un
elemento esencial para conseguir el objetivo empresarial pues proporcionan una ventaja
competitiva sostenible y permiten reducir costes. Algunas de las actuaciones realizadas han
sido el sistema de medida y mejora del coste de generacin y el proyecto FUTURE para
optimizar el mantenimiento y gestin de red.
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Posicionamiento en el mercado internacional del gas: El Grupo UNION FENOSA ha
logrado una favorable posicin estratgica en este sector al tener acceso a un importante
volumen de gas en propiedad procedente de Egipto (largo plazo) y de Argelia (corto
plazo). Adems, se est avanzando para completar una cartera de suministros diversificada
y competitiva.
Programa de nueva generacin: El programa de construccin de nueva potencia permitir
aumentar la capacidad del parque de generacin actual hasta el ao 2005 en ms de un
50%, fundamentalmente mediante la construccin de 3.000 MW en centrales de ciclo
combinado.
Desarrollo estratgico de UNION FENOSA e-Business: La poltica de inversiones se ha
orientado hacia la realizacin de inversiones estratgicas para el Grupo que permiten
aprovechar sinergias entre las distintas unidades. En este sentido, a lo largo del ao 2001 se
han adquirido empresas como Net Translations y Aquanima.
c) Capital Clientela
Club UNION FENOSA: Constituye un importante medio de relacin entre los clientes y la
empresa y un valioso instrumento para su fidelizacin. El Club UNION FENOSA ofrece a
sus socios ventajosas ofertas, condiciones favorables de compra y una atencin
personalizada.
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Captulo VI
Programas de Calidad Concertada con suministradores: Acuerdos de colaboracin,
basados en la lealtad mutua, que proporcionan beneficios para ambas partes al contribuir a
una mayor calidad del producto final y del servicio prestado a los clientes.
Consolidacin de la expansin internacional del Grupo: A lo largo del ao 2001 se ha
realizado un esfuerzo considerable en la transformacin empresarial de las compaas en
que UNION FENOSA participa. Para ello se han implantado los modelos de gestin
propios y se ha llevado a cabo una optimizacin financiera y societaria en varias de las
empresas.
Alianzas Internacionales: Con el objeto de desarrollar proyectos conjuntos en el mbito
internacional se mantienen diversos contactos con empresas de diferentes pases. A lo
largo del ao 2001 se han establecido nuevas alianzas y acuerdos de colaboracin tanto en
el mbito energtico como en el de los servicios profesionales.
Formacin a clientes y proveedores: En el mbito de la UCUF, se incluye a clientes y
proveedores como elementos esenciales en la cadena de valor de la organizacin. Cabe
destacar el II Curso para los operadores del Mercado Mayorista de Guatemala (AMM) y
los Cursos sobre el Mercado Elctrico Espaol para las empresas checas ZCE y JCE.
Campaa Corporativa de Publicidad de UNION FENOSA: Con la finalidad de reforzar el
nuevo posicionamiento de la marca y difundir una percepcin de la compaa como un
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Captulo VI
grupo internacional multiservicios, se realizla campaa de publicidad que ha logrado un
Sol de Oro en el festival de San Sebastin y un Sol de Plata en el festival iberoamericano
de Agencias de Publicidad.
Sistemas de gestin propios: La comercializacin de sistemas de gestin, diseados y
experimentados en UNION FENOSA est contribuyendo a la expansin del Grupo y a su
consolidacin en el sector de utilities en el mbito internacional. Actualmente ms de 55
millones de clientes se benefician de estos sistemas.
Proyectos solidarios: Entre los valores de la cultura empresarial del Grupo se ha
impulsado un compromiso de solidaridad con los pases y personas ms necesitados. Este
compromiso se concreta en diversos proyectos orientados a resolver problemas en las
zonas en las que la empresa se siente especialmente comprometida. La iniciativa del Da
Solidario ha recaudado junto con la AECI un fondo que ser destinado a la construccin de
un centro de formacin profesional en Santiago de los Caballeros (Repblica Dominicana).
6.10 Estados Financieros de UNION FENOSA
Para realizar un adecuado anlisis de los indicadores de capital intelectual de dicha
entidad, es necesario conocer su desarrollo financiero a lo largo de 1999-200127. Los
estados financieros, se encontraron en euros y presentados de acuerdo a las normas
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Captulo VI
contables de Espaa, por lo que se tuvo que presentar acorde a las reglas de presentacin
de Mxico, utilizando el tipo de cambio del 31 de diciembre del 2001.
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Captulo VI
UNION FENOSA S . A. BALANCE GENERAL EN MILLONES DE EUROS
31 DICIEMBRE DEL 2001
Consolidado 1999 2000 2001 ACTIVO
Activo Circulante 1,613.90 2,199.662 3,185.346 Efectivo 637.40 185.884 227.207 Inversiones temporales 0 130.888 120.764
Cuentas por cobrar 819.0 1,444.686 2,118.047 Inventarios o existencias 157.5 216.247 193.796 Anticipos 0 200.215 491.905 Otros activos (ajuste por periodificacin) 0 21.742 33.627
Activos Fijos Activo fijo o inmovilizaciones 7,347.00 7,805.934 9,092.425Otros activos fijos 0 1,922.577 1,812.336 Inversiones a LP 0 120.401 92.373 Deudores a LP 0 3.253 12.750 Activos financieros 0 1,798.923 1,707.213Total de Activos Fijos 7,347 9,729 10,905Activos Diferidos 26.60 94.576 154.884 Gastos de establecimiento 0 16.260 31.963 Gastos a distribuir en varios ejercicios 26.60 78.316 122.921Activo Intangible 0.00 618.082 671.395Otros Activos 217.70 573.589 739.130 Desembolsos no exigidos por los accionistas 0.00 0.672 40.304 Fondo de comercio de consolidacin 217.70 475.438 583.388 Periodificaciones regulatorias internacionales 0 97.479 115.438
Total de Activo 9,205.20 13,214.420 15,655.516PASIVO
Pasivo Total 4,412.100 6,978.615 10,064.761Pasivo Circulante 2,340.000 3,548.235 4,347.065
Prestamos y obligaciones a corto plazo 2,340.000 3,548.235 4,347.065Pasivo no circulante 2,072.100 3,430.380 5,717.696
Acreedores a LP 2,072.100 3,430.380 5,717.696CAPITAL 4,793.100 6,235.805 5,590.755
Capital y Reservas 2,216.000 2,667.562 2,891.567 Utilidad del Ejercicio 592.500 234.675 292.956
Dividendos - 56.800 - 64.091 - 69.101 Otros fondos 2,041.400 3,397.659 2,475.333 Pasivo ms Capital 9,205.200 13,214.420 15,655.516 *No se presentan especificaciones en algunos renglones del ao 1999 debido a falta de informacin otorgada por la empresa.
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Captulo VI
UNION FENOSA S . A. BALANCE GENERAL EN MILLONES DE PESOS
31 DICIEMBRE DEL 2001
Consolidado 1999 2000 2001 ACTIVO
Activo Circulante $13,172.284 $17,953.140 $25,998.068 Efectivo $5,202.313 $1,517.143 $1,854.412 Inversiones temporales $0 $1,068.278 $985.648
Cuentas por cobrar $6,684.491 $11,791.198 $17,287.017 Inventarios o existencias $1,285.479 $1,764.959 $1,581.719 Anticipos $0 $1634.109 $4,014.816 Otros activos (ajuste por periodificacin) $0 $177.453 $274.456
Activos Fijos Activo fijo o inmovilizaciones $59,965 $63,710.253 $74,210.299Otros activos fijos $0 $15,691.635 $14,791.873 Inversiones a LP $0 $982.686 $753.927 Deudores a LP $0 $26.550 $104.063 Activos financieros $0 $14,682.399 $13,933.883Total de Activos Fijos $59,965 $79,402 $89,002Activos Diferidos $217.103 $771.908 $1,264.128 Gastos de establecimiento $0 $132.710 $260.875 Gastos a distribuir en varios ejercicios $217.1 $639.197 $1,003.253Activo Intangible $0 $5,044.644 $5,479.773Otros Activos $1,776.818 $4,681.503 $6,032.611 Desembolsos no exigidos por los accionistas $0 $5.485 $328.952 Fondo de comercio de consolidacin $1,776.818 $3,880.417 $4,761.480 Periodificaciones regulatorias internacionales $0 $795.601 $942.179
Total de Activo $75,130.743 $107,853.082 $127,776.751PASIVO
Pasivo Total $36,010.554 $56,957.864 $82,146.284Pasivo Circulante $19,098.546 $28,959.885 $35,479.753
Prestamos y obligaciones a corto plazo $19,098.546 $28,959.885 $35,479.753Pasivo no circulante $16,912.008 $27,997.979 $46,666.531
Acreedores a LP $16,912.008 $27,997.979 $46,666.531CAPITAL $39,120.189 $50,895.218 $45,630.467
Capital y Reservas $18,086.487 $21,772.033 $23,600.310 Utilidad del Ejercicio $4,835.850 $1,915.364 $2,391.040
Dividendos -$463.589 -$523.096 -$563.987 Otros fondos $16,661.441 $27,730.918 $20,203.103 Pasivo ms Capital $75,130.743 $107,853.082 $127,776.751
*No se presentan especificaciones en algunos renglones del ao 1999 debido a falta de informacin otorgada por la empresa.
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137
Captulo VI
* Tipo de cambio euro = pesos 31/ Dic/ 2001
1 euro = 8.16177195
ESTADO DE RESULTADOS MILLONES DE EUROS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2001
CONCEPTOS 1999 2000 2001
Ventas 3,912.900 4,714.094 6,270.533 Ventas 3,220.200 4,077.639 5,442.246 Ingresos fuera del grupo 0 0.475 3.674 Ingresos dentro del grupo 0 0.821 2.796 Ingresos de empresas asociadas 0 0.810 1.056 Otros ingresos 692.700 634.349 820.761Costo de Ventas 1,736.700 2,613.764 3,428.485Utilidad Bruta 2,176.200 2,100.330 2,842.048
Gastos Operativos 405.300 531.840 742.299Gastos por Amortizacin y Depreciacin 346.300 411.757 503.371Gastos por cuentas incobrables 0 34.841 87.203Otros gastos 274.300 559.185 821.581Total de Gastos 1,025.900 1,537.623 2,154.454
Utilidad Operativa 1,150.300 562.707 687.594Costo Integral Financiamiento 137.800 213.115 361.415
Intereses Pagados 223.400 241.732 436.335menos Intereses Ganados 85.600 44.762 87.859Perdida Cambiaria 0 25.806 55.644menos Utilidad Cambiaria 0 9.661 42.705
Resultado antes Impuestos 1,012.500 349.592 326.179Impuesto a las Gananc 420.000 114.917 33.223Utilidad Neta mayoritaria 592.500 234.675 292.956
Depreciacin y Amortizacin 346.300 411.757 503.371Flujo Operativo 938.800 646.432 796.327
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Captulo VI
ESTADO DE RESULTADOS MILLONES DE PESOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2001
CONCEPTOS 1999 2000 2001
Ventas $31,936.197 $38,475.360 $51,178.660 Ventas $26,282.538 $33,280.760 $44,418.371 Ingresos fuera del grupo $0 $3.877 $29.986 Ingresos dentro del grupo $0 $6.701 $22.820 Ingresos de empresas asociadas $0 $6.611 $8.619 Otros ingresos $5,653.659 $5,177.412 $6,698.864Costo de Ventas $14,174.549 $21,332.946 $27,982.513Utilidad Bruta $17,761.648 $17,142.414 $23,196.148
Gastos Operativos $3,307.966 $4,340.757 $6,058.475Gastos por Amortizacin y Depreciacin $2,826.422 $3,360.667 $4,108.399Gastos por cuentas incobrables $0 $284.364 $711.731Otros gastos $2,238.774 $4,563.940 $6,705.557Total de Gastos $8,373.162 $12,549.728 $17,584.162
Utilidad Operativa $9,388.486 $4,592.686 $5,611.985Costo Integral Financiamiento $1,124.692 $1,739.396 $2,949.787
Intereses Pagados $1,823.340 $1,972.961 $3,561.267menos Intereses Ganados $698.648 $365.337 $717.085Perdida Cambiaria $0 $210.623 $454.154menos Utilidad Cambiaria $0 $78.851 $348.548
Resultado antes Impuestos $8,263.794 $2,853.290 $2,662.199Impuesto a las Gananc $3,427.944 $937.926 $271.159Utilidad Neta mayoritaria $4,835.850 $1,915.364 $2,391.040
Depreciacin y Amortizacin $2,826.422 $3,360.667 $4,108.399Flujo Operativo $7,662.272 $5,276.031 $6,499.439
* Tipo de cambio euro = pesos 31/ Dic/ 2001 1 euro = 8.16177195
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139
Captulo VI
6.11 Indicadores del Capital Intelectual de UNION FENOSA
Los indicadores que se muestran en el cuadro anterior, fueron elaborados por UNION
FENOSA a lo largo de tres aos 1999-2001 y encontrados en el informe anual de cada ao
correspondiente.28
28 www.uef.com
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140
Captulo VI
intangibles, Flujos de Relacin e Indicadores 1999 2000 2001Personas con alta cualificacin y potencial para cubrir las necesidades de negociode UNION FENOSA. * Nmero total de personas del Grupo (plantilla gestionada) 14502 24034 25043
* Nmero total de personas de SOLUZIONA (servicios profesionales) 4444 6187 8430
* % de personas con titulacin universitaria en UNION FENOSA. 53% 60% 65% * % de personas con titulacin universitaria en SOLUZIONA 79% 83% 83% * Experiencia media de las personas en UNION FENOSA (aos) 13 10 9Personas capacitadas para trabajar en distintos entornos geogrficos yfuncionales para atender la expansin internacional de la empresa y elposicionamiento en nuevos sectores de negocio
* Nmero de expertos del negocio elctrico en Espaa que han participado enproyectos internacionales a lo largo del ao
193 289 209
* % personas del grupo que trabajan de forma permanente fuera de Espaa 47.50% 60.80% 56.50%
Personas comprometidas con el proyecto empresarial y que comparten unacultura comn.
* % de cumplimiento de los objetivos de las personas fijados en la gestin deldesempeo. 93% 94% 94%
* Indice de rotacin externa en Espaa 0 0 7.71%Desarrollo profesional permanente mediante la formacin interna y la planificaciny seguimientos de carreras profesionales * Inversin total en formacin (millones de pesos) 146.91$ 221.18$ 256.28$
*Inversin en formacin media en porcentaje sobre gastos de personal. 4.60% 5.10% 5%
*% de personas del grupo que han recibido formacin a lo largo del ao. 77% 78% 79%
*Nmero medio de horas de formacin por persona y ao. 40 40 42 *Indice de satisfaccin con la formacin (mximo de 10) 8.1 8.3 8.4
*Indice medio de aplicacin de la formacin en la ocupacin desempeada. 66.30% 64% 65%
Aprendizaje permanente a travs de la relacin con los agentes externos,aprovechando la experiencia adquirida en las actividades desarrolladas en el exterior.
* Nmero de alianzas y colaboracines en instituciones acadmicas y deinvestigacin 0 0 92
Euros = Pesos 12/31/2001 =$8.16177195
UNION FENOSACAPITAL HUMANO (Millones de pesos)
Fuente: www.uef.com
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141
Captulo VI
Intangibles, Flujos de Relacin e Indicadores 1999 2000 2001
Calidad y extensin de la cartera de clientes nacional e internacional.
*Nmero de clientes de empresas de electricidad, gas y agua de UNIONFENOSA (millones de clientes). 5.4 7.8 8.2 *Nmero de personas pertenecientes al club UNION FENOSA. 41400 177884 279518 *Nmero total de clientes de SOLUZIONA. 3514 3639 4189
Integracin con los proveedores mediante los acuerdos de estndares de clidad ysu incorportacin al Sistema de Integracin con el Suministrador.
*% de compras de materiales y servicios soportadas por el Sistema de Integracin.70% 70% 72%
*% del importe de pedidos a los proveedores calificados sobre el volumen total decompras de materiales y servicios. 67% 67% 70%Penetracin de la red comercial que permite conocer los mercados locales y facilitala deteccin de nuevas oportunidades de negocio. *Nmero de paises en los que SOLUZIONA ha realizado proyectos. 37 42 47 *Nmero total de oficinas permanentes de SOLUZIONA: 67 78 98 *Nmero de oficinas permanente de SOLUZIONA fuera de Espaa. 32 38 44Marca reconocida tanto en el mercado laboral como en los mercados comercialesque facilitan la incorporacin de profesionales cualificados y conseguir posicionesestrategicas.
* Nmero de formaciones publicadas sobre UNION FENOSA en los medios decomunicacin escritos en Espaa 2790 4243 6020
* % de valoraciones positivas en las informaciones publicadas sobre UNIONFENOSA en los medios de comunicacin escritos en Espaa 90% 87% 87%Atencin de los accionistas como principales beneficiarios del incremento de valoren UNION FENOSA
* Nmero de consultas atendidas en las oficinas de informacin al Accionista34635 35698 35803
Imagen de la empresa ante la comunidad financiera , que se refuerza a travs dela comunicacin sobre la realidad y las perspectivas de UNION FENOSA
* % de recomendaciones favorables en los informes de los analistas 55% 74% 75% * Nmero de presentaciones institucionales a inversores y analistas 104 119 120
Comercializacin de productos y sistemas de gestin propios y prestacin deservicios de calidad que potencian la red comercial, permiten atender nuevasdemandas de los clientes y dan a conocer la marca en el exterior
*Nmero de empresas que utilizan los modelos de gestin de UNION FENOSA.54 64 73
*Nmero de clientes de las empresas que utilizan los modelos de gestin deUNION FENOSA (millones de clientes). 35.1 38.7 55.1Participacin activa de las personas en las relaciones comerciales,institucionales y sociales que mejora la calidad de los vinculos que se mantienen enel entorno * Nmero de ponencias en encuentros empresariales 213 265 226 * Nmero de participantes en actividades solidarias 1289 1121 1210
CAPITAL CLIENTELA UNION FENOSA
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142
Captulo VI
Intangibles, Flujos de Relacin e Indicadores 1999 2000 2001Organizacin con liderazgo y cohesin que permite aprovechar al mximo lassinergas entre las diversas divisiones de negocio * Experiencia media del equipo directivo en UNION FENOSA (aos) 22 21 22
Valores corporativos compartidos por todas las empresas del grupo: ensear yaprender desde la experiencia, calidad en la gestin, servicio al cliente, iniciativa yliderazgo, orientacin al cambio y a la innovacin, trabajo en equipo.
*% en la gestin de desempeo 77% 80% 77%*Nmero de personas que han recibido formacin especfica sobre valores
coorporativos. 0 829 842M odelos de Negocios y de Gestin Avanzados que integran metodologas, normas,procedimientos y sistemas de informacin. *Inversin en el desarrollo de sistemas de gestin (milllones de pesos). $94.68 $99.57 $148.54 *Nmero de sistemas propios: coorporativos y de negocio. 67 98 137 *Nmero de usuarios de los sistemas de control de gestin. 758 948 1184Direccin estratgica compartida y desplegada, que favorece la homogenidad delos planes estratgico y de las actuaciones. *Nmero de usuarios del sistema de planificacin estratgica. 995 1039 1158
*Nmero de personas que han participado en la elaboracin de planes estratgicosdel grupo. 235 246 255
*Nmero de personas que participan directamente en la comunicacin de laestratgia de UNION FENOSA. 1551 1824 3551M odelo Integrado de Organizacin y Recursos Humanos por Competencias,que optimizan la gestin de las personas. *% de personas que reciben remuneraciones por su buen trabajo. 70% 75% 76%
*Nmero de personas gestionadas por un modelo de competencias explcito. 4392 7134 9505Compromiso con el Conocimientos: Universidad Coorporativa, que promuevendesarrollo permanente de las personas alineando su formacin con las necesidadesgeneradas por las estrategias de negocio.
*Nmero de directivos y expertos que han participado en los cursos superiores dela Universidad Coorporativa. 0 186 285
Compromiso Social y M edioambiental, que se expresa en la contribucin aldearrollo social de los paises donde operamos, en principios comunes de polticaambiental y en un cdigo de conducta voluntariamente aceptado.
*Inversin en promocin cultural y proyectos solidarios (millones de pesos). $36.7 $40.0 $44.1 *Inversin medioambiental en el negocio energtico (millones de pesos). $44.9 $108.6 $125.7
*% de potencia instalada certificada segn la ISO 14001 en la actividad elctricaen Espaa. 74% 84% 100%Participacin de las personas en los proyectos de mejora interna y deinnovacin tecnolgica, que supone la actualizacin permanente de los elementosestructurales de UNION FENOSA: *Nmero de ideas presentadas en el premio Innowatio. 0 61 77 *Nmero de planes de mejora impantados consecuencia de autoevaluacin. 22 24 25
*Inversin en proyectos de investigacin y desarrollo (energa y serviciosprofesionales) (millones de pesos). $190.2 $230.2 $251.4
Agilidad para aprovechar las oportunidades de negocio, lo que implica actitud deliderazgo, rpidez en la toma de decisiones y capacidad para reorganizar los recursos yla oferta de productos y servicios.
*% de crecimiento anual de la cifra de negocio de SOLUZIONA. 35% 53.30% 38.60%*Ventas derivadas de productos y servicios de valor aadido a la electricidad,
comercializados por UNION FENOSA multiservicios (millones de pesos). 0 $79.2 $62.0
Euro = Pesos 12/31/2001 =$8.16177195
CAPITAL ESTRUCTURAL (M illones de pesos)UNION FENOSA
fuente: www.uef.com
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Captulo VI
PERIODO 1999 2000 20011999 2000 2001
Margen Bruto (%) 56% 45% 45%Utilidad Bruto $17,761.648 $17,142.414 $23,196.148Ventas Netas $31,936.197 $38,475.360 $51,178.660
1995 1996 1997Margen Operacin (incluye depreciacin) (%) 29% 12% 11%
Utilidad Operativa $9,388.486 $4,592.686 $5,611.985Ventas Netas $31,936.197 $38,475.360 $51,178.660
1995 1996 1997Flujo Operativo (%) 38% 21% 16%
Utilidad Operativa + Depreciacin $12,214.908 $7,953.353 $8,438.407Ventas Netas $31,936.20 $38,475.36 $51,178.66
1995 1996 1997Costo Integral Financiamiento (%) 4% 5% 6%
Costo Integral de Financiamiento $1,124.692 $1,739.396 $2,949.787Ventas Neta $31,936.197 $38,475.360 $51,178.660
1995 1996 1997Impuestos /Ventas 11% 2% 1%
Impuestos $3,427.944 $937.926 $271.159Ventas Netas $31,936.197 $38,475.360 $51,178.660
1995 1996 1997Resultado Operacin (Veces) 13 13 8
Utilidad Operativa $9,388.486 $4,592.686 $5,611.985Intereses Ganados $698.648 $365.337 $717.085
1995 1996 1997
CAPITAL FINANCIERO (Millones de pesos)ANALISIS DE MRGENES
UNION FENOSA
Fuente: Elaboracin propia
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Captulo VI
PERIODO 1999 2000 20011999 2000 2001
Rotacin Activo total (veces) 0.43 0.36 0.40Ventas $31,936.197 $38,475.360 $51,178.660
Activo total. $75,130.743 $107,853.082 $127,776.7511995 1996 1997
Rotacin activo fijo neto (veces) 0.53 0.48 0.58Ventas $31,936.1975 $38,475.3602 $51,178.6604
Activo fijo neto $59,964.5385 $79,401.8882 $89,002.17251995 1996 1997
Rotacin CxC Clientes (dias) 75 110 122Ventas $31,936.197 $38,475.360 $51,178.660
Cuentas por cobrar a clientes $6,684.491 $11,791.198 $17,287.0171995 1996 1997
Rotacin Inventarios (dias) 14 17 11Ventas $31,936.197 $38,475.360 $51,178.660
Inventarios $1,285.479 $1,764.959 $1,581.7191995 1996 1997
Rotacin CxP CP (dias) 215 271 250Ventas $31,936.197 $38,475.360 $51,178.660
Cuentas por pagar $19,098.546 $28,959.885 $35,479.753
CAPITAL FINANCIERO (Millones de pesos)ANALISIS DE EFICIENCIA
UNION FENOSA
Fuente: Elaboracin propia
1999 2000 2001Razn Cap. Trabajo (veces) 0.69 0.62 0.73
Activo Circulante $13,172.284 $17,953.140 $25,998.068Pasivo circulante $19,098.546 $28,959.885 $35,479.753
1995 1996 1997Prueba del cido (veces) 0.62 0.56 0.69
Activo Circulante-Inventario $11,886.805 $16,188.181 $24,416.349Pasivo circulante $19,098.546 $28,959.885 $35,479.753
1995 1996 1997Razn de Liquidez Inmediata (%) 27% 5% 5%
Efectivo $5,202 $1,517 $1,854Pasivo Circulante $19,099 $28,960 $35,480
1995 1996 1997
ANLISIS DE LIQUIDEZUNION FENOSA
CAPITAL FINANCIERO (Millones de pesos)
Universidad de las Amricas, Puebla Prim 03
145
Captulo VI
PERIODO 1999 2000 20011999 2000 2001
% 209% 189% 156%Activo Total $75,130.743 $107,853.082 $127,776.751Pasivo Total $36,010.554 $56,957.864 $82,146.284
1995 1996 1997% 92% 112% 180%
Pasivo Total $36,010.554 $56,957.864 $82,146.284Capital Contable $39,120.189 $50,895.218 $45,630.467
1995 1996 1997% 47% 49% 57%
Deuda $16,912.008 $27,997.979 $46,666.531Pasivo Total $36,010.554 $56,957.864 $82,146.284
1995 1996 1997% 53% 51% 43%
Pasivo circulante $19,098.546 $28,959.885 $35,479.753Pasivo total $36,010.554 $56,957.864 $82,146.284
UNION FENOSA
CAPITAL FINANCIERO (Millones de pesos)ANALISIS DE SOLVENCIA O ESTABILIDAD
Fuente: Elaboracin propia
6.12 Indicadores cualitativos y cuantitativos
Por medio de este proyecto, se trato de identificar cuales eran los indicadores que aplicados
en el desarrollo del presente proyecto influan en la informacin contable y cuales otros no
se mostraban en los estados financieros anexndose como notas al final de cada informe
anual o semestral. Por lo que se tuvo que dividir en dos grupos: los indicadores cualitativos
y los cuantitativos que se expresan en los estados financieros.
Universidad de las Amricas, Puebla Prim 03
146
Captulo VI
Esto es importante identificarlo, ya que toda aquella informacin presentada como
notas a los estados financieros es informacin relevante que afecta la revelacin suficiente.
La razn es que actualmente, no se cuentan con adecuadas reglas de presentacin y
valuacin para este tipo de informacin intangible y que es importante para el pblico
inversionista. A continuacin se muestran los indicadores cualitativos, los cuales no se
reflejan en los Estados Financieros de forma inmediata, si no a largo plazo.
Capital Estructural 1999 2000 2001
1 Experiencia media del equipo directivo en UNION FENOSA (aos) 22 21 222 Nmero de personas que han recibido formacin especfica sobre valorescoorporativos. 0 829 8423 Nmero de usuarios de los sistemas de control de gestin. 758 948 11844 Nmero de usuarios del sistema de planificacin estratgica. 995 1039 11585 Nmero de personas que han participado en la elaboracin de planesestratgicos del grupo. 235 246 2556 Nmero de personas que participan directamente en la comunicacin de laestratgia de UNION FENOSA. 1551 1824 35517 Nmero de personas gestionadas por un modelo de competencias explcito. 4392 7134 95058 Nmero de directivos y expertos que han participado en los cursos superioresde la Universidad Coorporativa. 0 186 2859 Nmero de ideas presentadas en el premio Innowatio. 0 61 77
Capital Humano 1999 2000 200110 Nmero total de personas del grupo (plantilla gestionada) 14502 24034 25043
11 Nmero total de personas de SOLUZIONA (servicios profesionales)
4444 6187 8430
12 % de personas con titulacin universitaria en UNION FENOSA. 53% 60% 65%
13 % de personas con titulacin universitaria en SOLUZIONA. 79% 83% 83%
14 Experiencia media de las personas en UNION FENOSA (aos) 13 10 9
15Nmero de expertos del negocio elctrio en Espaa que han participado
en proyectos internacionales a lo lagor del ao. 193 289 209
16 Nmero medio de horas de formacin por persona y ao. 40 40 42
17% de personas del grupo que trabajan de forma permanente fuera de
Espaa. 47.50% 60.80% 56.50%
18 % de cumplimiento de los objetivos de las personas fijados en la gestiondel desempeo. 93% 94% 94%
19 % de personas del grupo que han recibido formacin a lo largo del ao. 77% 78% 79%
20 Indice de satisfaccin con la formacin (mximo de 10) 8.1 8.3 8.4
21 Indice medio de aplicacin de la formacin en la ocupacindesempeada. 66.30% 64% 65%
22 Nmero de alianzas y colaboraciones con Instituciones Acadmicas y deInvestigacin. 92
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Captulo VI
Capital Clientela 1999 2000 2001
23*Nmero de clientes de empresas de electricidad, gas y agua de UNION
FENOSA (millones de clientes) 5.4 7.8 8.2
24 *Nmero de personas pertenecientes al club UNION FENOSA. 41400 177884 27951825 *Nmero total de clientes de SOLUZIONA. 3514 3639 4189
26 *Nmero de paises en los que SOLUZIONA ha realizado proyectos. 37 42 4727 *Nmero total de oficinas permanentes de SOLUZIONA: 67 78 98
28 *Nmero de oficinas permanente de SOLUZIONA fuera de Espaa. 32 38 44
29* Nmero de formaciones publicadas sobre UNION FENOSA en los
medios de comunicacin escritos en Espaa 2790 4243 6020
30* Nmero de consultas atendidas en las oficinas de informacin al
Accionista 34635 35698 35803
31 * % de recomendaciones favorables en los informes de los analistas 55% 74% 75%
32* % de valoraciones positivas en las informaciones publicadas sobre
UNION FENOSA en los medios de comunicacin escritos en Espaa90% 87% 87%
33 * Nmero de presentaciones institucionales a inversores y analistas 104 119 120
34*Nmero de empresas que utilizan los modelos de gestin de UNION
FENOSA. 54 64 73
35*Nmero de clientes de las empresas que utilizan los modelos de gestin
de UNION FENOSA (millones de clientes). 35.1 38.7 55.136 * Nmero de ponencias en encuentros empresariales 213 265 22637 * Nmero de participantes en actividades solidarias 1289 1121 1210
***Actualmente estos factores no se reflejan en la informacin financiera de la empresa, sin embargo, a travs de la ecuacin de LeifEdvisson y Malone, se le puede dar un valor y presentar en los estados financieros
En seguida se muestran los indicadores cuantitativos que son todos aquellos que se
muestran en los Estados Financieros.
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Captulo VI
Capital Estructural 1999 2000 20001 Comentario1 % en la gestin de desempeo 77% 80% 77% Se refleja en la productividad de una empresa
2 % de personas que reciben remuneraciones por su buentrabajo. 70% 75% 76%Estas remuneraciones se reflejan en los estadosfinancieros como gastos
3 % de potencia instalada certificada segn la ISO 14001 enla actividad elctrica en Espaa. 74% 84% 100%La calidad se refleja en la prestacin del servicio
4 % de crecimiento anual de la cifra de negocio deSOLUZIONA. 35% 53.30% 38.60%
Se refleja en las ventas y en los indicadores financieros ,ya que este excedente de efectivo se utiliza para elcrecimiento del negocio
5 Inversin en el desarrollo de sistemas de gestin (milllonesde pesos).94.68$ 99.57$ 148.54$
Se revela en los estados financieros representando unlugar en los gastos de investigacin y desarrollo.
6 Nmero de sistemas propios: coorporativos y de negocio.67 98 137
Se considera como un rubro de los activos fijos.
7 Inversin en promocin cultural y proyectos solidarios(millones de pesos). 36.73$ 39.99$ 35.91$ Representa un gasto para la compaa en cuanto apromocin del negocio.
8 Inversin medioambiental en el negocio energtico(millones de pesos).44.89$ 108.55$ 125.69$
Es un gasto, pero ste se ver reflejado en el prestigio dela empresa a largo plazo debido al cuidado del medioambiente.
9 Nmero de planes de mejora impantados a consecuenciade autoevaluacin.22 24 25
Es un rubro que va a estar reflejado en el Estado deResultados en el rengln de gastos operativos de laentidad.
10 Inversin en proyectos de investigacin y desarrollo(energa y servicios profesionales) (millones de pesos). 190.17$ 230.16$ 251.38$ Gastos de investigacin y desarrollo.
11Ventas derivadas de productos y servicios de valoraadido a la electricidad, comercializados por UNIONFENOSA multiservicios (millones de pesos). -$ 79.17$ 62.03$
Es un concepto que se va directamente a ventas.
Capital Humano 1999 2000 2001 Comentario
1 Indice de rotacin externa en Espaa 0 0 7.71%Se presenta en el ndice de produccin al igual que en
los gastos, ya que estos reflejan el desembolso que laempresa hace para liquidarlos.
2 Inversin en formacin media en porcentaje sobregastos de personal. 4.60% 5.10% 5% Reflejado en los gastos de operacin.
3 * Inversin total en formacin (millones de pesos) 146.91$ 220.37$ 256.28$ Revelado en los gastos de operacin (administrativos)
Capital Clientela 1999 2000 2001 Comentario
4 *% de compras de materiales y servicios soportadaspor el Sistema de Integracin. 70% 70% 72%Se refleja en los costos realizados para la venta deservicios y productos.
5*% del importe de pedidos a los proveedores
calificados sobre el volumen total de compras demateriales y servicios. 67% 67% 70%
Se registra en las cuentas a proveedores en el BalanceGeneral al igual que en inventarios.
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Captulo VI
6.13 Valor monetario del Capital intelectual de UNION FENOSA
En esta organizacin a pesar de contar con un grupo profesional de especialistas en la
materia, no muestra su valor monetario de capital intelectual en su informacin financiera
debido a la falta de reglas contables que puedan normar estos elementos intangibles. Sin
embargo, por medio de este proyecto se calcul el valor contable de su capital intelectual
basado en la informacin financiera e informacin no financiera y las posibles soluciones
de poderlo presentar en el balance general, realizando as la correcta valoracin de la
entidad.
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Captulo VI
C = Capital Intelectual 513.38$ $778.6 $888.0Capital Humano * Inversin total en formacin (millones de pesos) 146.91$ 221.18$ 256.28$ Capital Estructural
*Inversin en el desarrollo de sistemas de gestin(milllones de pesos). $94.68 $99.57 $148.54
*Inversin en promocin cultural y proyectos solidarios(millones de pesos). $36.7 $40.0 $44.1
*Inversin medioambiental en el negocio energtico(millones de pesos). $44.9 $108.6 $125.7
*Inversin en proyectos de investigacin y desarrollo(energa y servicios profesionales) (millones de pesos). $190.2 $230.2 $251.4
*Ventas derivadas de productos y servicios de valoraadido a la electricidad, comercializados por UNIONFENOSA multiservicios (millones de pesos). 0 $79.2 $62.0
Total = 513.38$ $778.6 $888.0i = Coeficiente de Eficiencia (12) 68% 72% 74%Capital ClientelaMarca reconocida: 1) % de valoraciones positivas en las informacionespublicadas sobre UNION FENOSA en los medios decomunicacin escritos en Espaa 0.9 0.87 0.87Imagen de la empresa ante la comunidad financiera 2) % de recomendaciones favorables en los informes de losanalistas 0.55 0.742 0.75
Total = 1.45 1.612 1.62Capital HumanoPersonas con alta cualificacin y potencial.3) % de personas con titulacin universitaria en UNIONFENOSA.
0.53 0.6 0.65
4) % de personas con titulacin universitaria enSOLUZIONA
0.79 0.83 0.83
Meta organizacional5) % de cumplimiento de los objetivos de las personasfijados en la gestin del desempeo.
0.93 0.94 0.94
Indice de rotacin6) Indice de rotacin externa en Espaa 0 0 0.0771Desarrollo profesional permanente7) % de personas del grupo que han recibido formacin alo largo del ao.
0.77 0.78 0.79
8) Indice de satisfaccin con la formacin (mximo de100%)
0.81 0.83 0.84
9) Indice medio de aplicacin de la formacin en laocupacin desempeada.
0.663 0.64 0.65
Total = 4.493 4.62 4.7771Capital EstructuralValores Organizacionales10) % en la gestin de desempeo 0.77 0.8 0.77Remuneraciones11) % de personas que reciben remuneraciones por su buentrabajo. 0.7 0.75 0.76Compromiso social y medioambiental12) % de potencia instalada certificada segn la ISO 14001en la actividad elctrica en Espaa. 0.74 0.84 1
Total = 2.21 2.39 2.53
Capital Intelectual = C * i 348.80$ 559.45$ 660.61$
FORMULA PARA EL CALCULO DEL CAPITAL INTELECTUALEn millones de pesos
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Captulo VI
6.14 Presentacin del capital intelectual en el Balance General de UNION FENOSA
Debido al estudio realizado en las principios de contabilidad generalmente aceptados
(PCGA) y a las normas internacionales de contabilidad (NIC`s), se dedujo que el capital
intelectual debe ser presentada dentro del balance general como otros activos, ya que el
desembolso realizado se hace anticipadamente (como si fuera una renta pagada por
anticipado) para recibir beneficios futuros. Sin embargo, para sus reglas de valuacin sern
consideradas las del boletn C8 Activos intangibles. Y su contrapartida ser dentro del
capital contable, en el rubro de capital ganado, que corresponde al resultado de las
actividades operativas de la entidad y de otros eventos o circunstancias que le afecten.
Por medio de ello, UNION FENOSA, presentar el valor real de la empresa (pasivo
ms capital contable) sin ningn engao a los inversionistas, pues los resultados son
obtenidos de forma confiable.
A continuacin se muestra el Balance General incluyendo ya el capital intelectual
dentro de su informacin financiera.
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Captulo VI
UNION FENOSA S . A. BALANCE GENERAL EN MILLONES DE PESOS
31 DICIEMBRE DEL 2001 Consolidado 1999 2000 2001
ACTIVO Activo Circulante $13,172.284 $17,953.140 $25,998.068
Efectivo $5,202.313 $1,517.143 $1,854.412 Inversiones temporales $0 $1,068.278 $985.648
Cuentas por cobrar $6,684.491 $11,791.198 $17,287.017 Inventarios o existencias $1,285.479 $1,764.959 $1,581.719 Anticipos $0 $1,634.109 $4,014.816 Otros activos (ajuste por periodificacin) $0 $177.453 $274.456
Activos Fijos Activo fijo o inmovilizaciones neto $59,965 $63,710.253 $74,210.299Otros activos fijos $0 $15,691.635 $14,791.873 Inversiones a LP $0 $982.686 $753.927 Deudores a LP $0 $26.550 $104.063 Activos financieros $0 $14,682.399 $13,933.883Total de Activos Fijos $59,965 $79,402 $89,002Activos Diferidos $217.103 $771.908 $1,264.128 Gastos de establecimiento $0 $132.710 $260.875 Gastos a distribuir en varios ejercicios $217.1 $639.197 $1,003.253Activo Intangible $0 $5,044.644 $5,479.773Otros activos $348.796 $559.448 $660.606 Activo Capital intelectual $348.796 $559.448 $660.606Otros Activos $1,776.818 $4,681.503 $6,032.611 Desembolsos no exigidos por los accionistas $0 $5.485 $328.952 Fondo de comercio de consolidacin $1,776.818 $3,880.417 $4,761.480 Periodificaciones regulatorias internacionales $0 $795.601 $942.179
Total de Activo $75,479.539 $108,412.530 $128,437.357PASIVO
Pasivo Total $36,010.554 $56,957.864 $82,146.284Pasivo Circulante $19,098.546 $28,959.885 $35,479.753
Prestamos y obligaciones a corto plazo $19,098.546 $28,959.885 $35,479.753Pasivo no circulante $16,912.008 $27,997.979 $46,666.531
Acreedores a LP $16,912.008 $27,997.979 $46,666.531CAPITAL $39,468.985 $51,454.666 $46,291.073
Capital Contribuido $34,747.928 $49,502.951 $43,803.414 Capital y Reservas $18,086.487 $21,772.033 $23,600.310
Otros fondos $16,661.441 $27,730.918 $20,203.103Capital Ganado $4,721.057 $1,951.716 $2,487.659 Utilidad del Ejercicio $4,835.850 $1,915.364 $2,391.040
Dividendos -$463.589 -$523.096 -$563.987 Capital intelectual 348.796 559.448 660.606
Pasivo ms Capital $75,479.539 $108,412.530 $128,437.357
Universidad de las Amricas, Puebla Prim 03
153
Captulo VI
Como se puede observar el valor real de la empresa real cambio notablemente de la
siguiente manera:
1999 2000 2001 Valor
Anterior $ 75,131 $ 107,853 $ 127,777 Valor Actual $ 75,480 $ 108,413 $ 128,437
En el ao 1999, el aumento de valor fue de $349,000 el del 2000 fue $560,000 y
finalmente en el 2001 fue de $660,000.
$-$20,000$40,000$60,000$80,000
$100,000$120,000$140,000
1999 2000 2001
Valor AnteriorValor Actual
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