Chile necesita cambiar sus empresas: la experiencia de Codelco
Óscar Landerretche M. Presidente del Directorio
14 de Junio, 2017
I. CAMINAR Y MASCAR CHICLE…
… CODELCO Y SUS DESAFÍOS
PRODUCCIÓN MUNDIAL DE COBRE
CONTEXTO
INFRAESTRUCTURA CORPORATIVA
CONTEXTO
I’M SPECIAL, SO SPECIAL…
TAXATION
PROPIEDAD ESTATAL
LEY DE GOBIERNO CORPORATIVO
PROPIA
ACCOUNTABILITY A MÚLTIPLES
STAKEHOLDERS
TRIBUTACIÓN ESPECÍFICA
TAXATION
CAJA PAGADORA Y CAPTURA
I’M SPECIAL, SO SPECIAL…
TAXATION
PROPIEDAD ESTATAL
LEY DE GOBIERNO CORPORATIVO
PROPIA
ACCOUNTABILITY A MÚLTIPLES
STAKEHOLDERS
TRIBUTACIÓN ESPECÍFICA
TAXATION
CAJA PAGADORA Y CAPTURA
INVIABILIDAD CARTERA DE PROYECTOS
INFLACIÓN DE COSTOS
INFLACIÓN DE LA DEUDA
CODELCO vs. GRAN MINERÍA PRIVADA
APORTES AL FISCO POR TONELADA PRODUCIDA
Fuente: Cochilco, Codelco, Dipres. *: Producción de Codelco no incluye participaciones en El Abra ni en Anglo American Sur. ** Diez empresas de la Gran Minería Privada del cobre en razón que al año 2001 tenían suscrito un contrato de inversión extranjera vía DL-600, y a esa fecha eran las principales productoras de cobre. Representaban el 90% de la producción de la minería privada y aportaban la mayor parte de la tributación minera de este sector.
Miles de US$/tmf, moneda de 2016
0
1.000
2.000
3.000
4.000
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1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
Gran Minería Privada** Codelco*
0
50
100
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7
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7
Esto representa una caída del 44,8% desde el promedio de 2011.
Precio cobre, c/lb
252,1 c/lb
EVOLUCIÓN DE PRECIOS DEL COBRE
Nota: Mayo de 2017 corresponde al promedio al 18 de mayo.
↓11,5% caída precio vs 2015
↓7% ley promedio vs 2015
CONTEXTO
Gasto inversional anual MUS$
LA DEUDA DE CODELCO Y SUS CAUSAS
SALTO EN NIVEL DE DEUDA COINCIDE CON AUMENTO EN NIVEL DE INVERSIÓN
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
0
1.000
2.000
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4.000
5.000
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7.000
8.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Inversiones de Sostenimiento Inversiones de Desarrollo
Deuda Financiera Bruta
Inversiones caja Deuda Financiera Bruta
Nota: Deuda Financiera Consolidada. Apertura de inversiones en base a inversiones devengadas.
+10bn 3,2×
MILLONES DE US$ 2005-2016, MONEDA DE 2016
RETENCIÓN DE UTILIDADES DE CODELCO Y LA INDUSTRIA
Notas: (1) Promedio ponderado calculado usando el período 2005 a 2016. El año 2013 no incluye capitalización de US$ 2.000 millones provenientes de las utilidades retenidas de la operación de Anglo American Sur. *: Capitalizaciones y Retención de Utilidades / Utilidad Neta Comparable. En el caso de KGHM considera el promedio del período 2005 a 2015.
10,6%
38,5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
Codelco (1) Principales Empresas de laIndustria*
Fuente: Reportes de Empresas.
RETENCIÓN DE UTILIDAD NETA COMPARABLE
DESCOMPRIMIR + RACIONALIZAR INVERSIONES
proyectos estructurales
DISMINUIR COSTOS PARA VOLVER AL 1ER CUARTIL DE
LA INDUSTRIA
SANEAMIENTO FINANCIERO Capitalización y control de deuda
COMER Y MASCAR CHICLE
LOS DESAFÍOS DE CODELCO
2015 c/lb
2016 c/lb
Var %
Costo directo (C1) 138,7 126,1 -9,0%
Fuentes: Wood Mackenzie y Codelco.
11%
Reducción C1 desde 2014 hasta 2016 en 23% significa menor costo por:
9% se redujeron los costos directos respecto a 2015
más bajos que la industria local
MUS$ 1.200
12|
REDUCCIÓN DE COSTOS
RESULTADOS 2016
Meta comprometida con el Ministerio de Hacienda superada en un 74%. Estos resultados se lograron gracias a los ahorros por MUS$ 433, lo cual permitió mitigar el impacto del tipo de cambio. Aportes* al Estado totalizaron MUS$ 942, de los cuales MUS$ 917 corresponden a la Ley N°13.196.
(*) Corresponden al flujo efectivo transferido al Estado (caja) 13|
EXCEDENTES POR US$ 500 MILLONES
RESULTADOS 2016
DIVISIÓN MODALIDAD REAJUSTE
SUELDO BASE VIGENCIA
meses MES/AÑO
BTN Millones $
Ministro Hales Reglada 1,85% 46 ene 2015 14,6
Ministro Hales Primera NC 1,85% 39 feb 2015 12,0
Andina Anticipada 1,85% 38 ene 2015 12,1
Radomiro Tomic Reglada
12 días de huelga 0% 24 oct 2015 3,0
Ventanas Anticipada 0% 24 dic 2015 2,0
Andina Anticipada 0% 28 ene 2016 3,9
Andina Anticipada 0% 24 ene 2016 3,4
Vice. de Proyectos Anticipada 0% 30 ene 2016 2,1
Casa Matriz Anticipada 0% 24 feb 2016 2,3
Salvador Reglada
5 días huelga 0% 26 jul 2016 2,6
Salvador Reglada 0% 24 jul 2016 2,4
Chuquicamata Anticipada 0% 27 dic 2016 4,3
Salvador Reglada 0% 24 mayo 2017 3,0
CICLO PRECIOS
ALTO
CAÍDA PRECIOS
2015 – 2017
RESULTADOS NEGOCIACIONES COLECTIVAS CODELCO
DESCOMPRIMIR Y RACIONALIZAR INVERSIONES
DISMINUIR COSTOS SANEAMIENTO FINANCIERO
COMER Y MASCAR CHICLE
LOS DESAFÍOS DE CODELCO
De 25 a 18 mil millones de dólares en 5 años. No más proyectos fast track.
23% menos en 3 años. De 5% mayores a 11% menores que la industria.
Frenamos la inflación de deuda, que no aumenta desde el 2014.
Estos logros requieren tomar decisiones
difíciles, con ganadores y perdedores…
… los dueños (en nuestro caso la ciudadanía) deben confiar que las desiciones se toman por las razones
correctas.
II. CUANDO EL GATO SALE…
ESTAMOS FRENTE A UN DESPLOME TRANSVERSAL DE LA CONFIANZA
uso de información privilegiada
Competencia desleal
conflicto de intereses
colusión
corrupción fraude
Deslegitimación
48% “Los partidos políticos
no sirven de nada”
90% “las grandes empresas
abusan y se coluden habituelmente”
Sources: Barómetro de la Política CERC-MORI 4/2016 Estudio sobre Libre competencia Cadem Plaza pública 11/2015
Colapso de la confianza institucional
CUANDO EL GATO SALE…
FORTALECER LAS INSTITUCIONES…
SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO, UN DESAFÍO COMÚN:
Público Privado
… PARA CONSTRUIR PACTOS ESTRATÉGICOS DE CRECIMIENTO
SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO, UN DESAFÍO COMÚN
Público Privado
Estamos en la intersección
CODELCO TIENE ESTE DESAFÍO…
ADOPTAR UNA CULTURA CORPORATIVA DE
TRANSPARENCIA Y BUENAS PRÁCTICAS
NORMA PEP
PERSONAS EXPUESTAS
POLÍTICAMENTE
TAXATION
APROBACIÓN Y PUESTA EN
MARCHA DE CÓDIGO DE GOBIERNO
CORPORATIVO
LÍNEA DE DENUNCIAS Y CERTIFICACIÓN DE MODELO DE PREVENCIÓN DE DELITOS
APROBACIÓN CARTA DE VALORES
INFORMACIÓN Y ESTÁNDARES
SVS
APROBACIÓN DE POLÍTICA DE
HABITUALIDAD Y CÓDIGO DE
CONDUCTA DE NEGOCIOS
SISTEMA DE FISCALIZACIÓN Y CONTROL DE EMPRESAS CONTRATISTAS Y SUS CONDICIONES LABORALES
2010 - 2014
ADOPTAR UNA CULTURA CORPORATIVA DE
TRANSPARENCIA Y BUENAS PRÁCTICAS
DECLARACIÓN DE INTERESES
NORMAS LOBBY
NORMA PEP PERSONAS
EXPUESTAS POLÍTICAMENTE
MENOS ASIGNACIONES
DIRECTAS Y MÁS LICITACIONES
PUBLICAS
TAXATION
NORMA PEC PERSONAS
EXPUESTAS A CODELCO
SISTEMA TRAZABILIDAD
SOLICITUDES
REFORMA CONSEJERÍA JURÍDICA
REFORMA AUDITORÍA
SALTO EN RANKINGS DE
TRANSPARENCIA CORPORATIVA
CODELCO TRANSPARENTE
.cl
EXTENSIÓN A FILIALES Y
SUBSIDIARIAS
POLÍTICA TRANSPARENCIA DEL DIRECTORIO
2014 - 2017
APROBACIÓN Y PUESTA EN
MARCHA DE CÓDIGO DE GOBIERNO
CORPORATIVO
LÍNEA DE DENUNCIAS Y CERTIFICACIÓN DE MODELO DE PREVENCIÓN DE DELITOS
APROBACIÓN CARTA DE VALORES
INFORMACIÓN Y ESTÁNDARES
SVS
APROBACIÓN DE POLÍTICA DE
HABITUALIDAD Y CÓDIGO DE
CONDUCTA DE NEGOCIOS
SISTEMA DE FISCALIZACIÓN Y CONTROL DE EMPRESAS CONTRATISTAS Y SUS CONDICIONES LABORALES
2010 - 2014
III. LA VIGA EN EL OJO PROPIO
“¿Y por qué miras la paja que
está en el ojo de tu hermano, y
no echas de ver la viga que está
en tu propio ojo? […] ¡Hipócrita!
saca primero la viga de tu propio
ojo, y entonces verás bien para
sacar la paja del ojo de tu
hermano.”
Mateo 7:1-5
¿Las empresas chilenas estamos impulsando el desarrollo económico del país?
¿Porqué no obtenemos el crecimiento sustentable y competitividad que quisiéramos?
III. LA VIGA EN EL OJO PROPIO
Son los empresarios
egoístas y malvados
Son los políticos,
irresponsables y populistas
Son los sindicatos, agresivos y ambiciosos
Son los especuladores
capitalistas imprudentes y
rentistas
Es la mala gestión de los
ricos herederos
poco talentosos
Es la fuerza de trabajo,
improductiva y protegida
por dirigentes sindicales
politizados.
SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO, UN DESAFÍO COMÚN
Público Privado
Estamos en la intersección
CODELCO TIENE ESTE DESAFÍO…
… LAS DEMÁS EMPRESAS TAMBIÉN LO TIENEN
TODAS LAS
EMPRESAS
SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO, UN DESAFÍO COMÚN
EMPRESA “PÚBLICA”
EMPRESA DE PROPIEDAD DEL ESTADO
EMPRESA PRIVADA
EMPRESA DE PROPIEDAD PRIVADA
versus
LO ´PÚBLICO’ EN LAS EMPRESAS PRIVADAS
CHAMULLO
EMPRESA “PÚBLICA”
EMPRESA DE PROPIEDAD DEL ESTADO
EMPRESA PRIVADA
EMPRESA DE PROPIEDAD PRIVADA
versus
CHAMULLO
LO ´PÚBLICO’ EN LAS EMPRESAS PRIVADAS
CHAMULLO
EMPRESA “PÚBLICA” EMPRESA PRIVADA
EMPRESA DE PROPIEDAD DEL PÚBLICO
versus
LO ´PÚBLICO’ EN LAS EMPRESAS PRIVADAS
United East Indies Company Vereenigde Oost-Indische Compagnie
PUBLIC COMPANY SOE
STATE OWNED COMPANY
Ser dueño de parte de las empresas públicas hace al ciudadano-accionista partícipe del modelo de desarrollo país.
CHAMULLO
Era del commodity industrial
transición
Economía de la intensidad regulatoria y contractual
En la era del ruido:
• Multiplicación de constituyentes
• Cambios tecnológicos y culturales
• Se complejizan decisiones
• Descomoditización
LA NUEVA ERA PARA ESAS NUEVAS EMPRESAS
CHAMULLO
Las empresas que cumplan con este rol
serán “públicas”
“La nueva empresa debe ser motor y vehículo de la inclusión de la ciudadanía y sociedad en
los procesos de cambio y desarrollo”.
¿Cómo hacer más pública a Codelco?
LA NUEVA EMPRESA PÚBLICA
CHAMULLO
Un ejemplo…
CODELCO TECH
TAXATION
INNOVACIÓN ABIERTA
ECOSISTEMA DE INNOVACIÓN
DESAFÍOS ESTRATÉGICOS
DE CODELCO
ESTRATEGIA CORPORATIVA DE CIENCIA, TECNOLOGÍA E INNOVACIÓN
TAXATION
UNIVERSIDADES
SOCIOS ESTRATÉGICOS EMPRESARIALES
INNOVADORES
JOINT VENTURES
TAXATION
INNOVACIÓN ABIERTA
ECOSISTEMA DE INNOVACIÓN
DESAFÍOS ESTRATÉGICOS
DE CODELCO
ESTRATEGIA CORPORATIVA DE CIENCIA, TECNOLOGÍA E INNOVACIÓN
TAXATION
UNIVERSIDADES
SOCIOS ESTRATÉGICOS EMPRESARIALES
INNOVADORES
JOINT VENTURES
“La nueva empresa debe ser motor y vehículo de la inclusión de la ciudadanía y sociedad en
los procesos de cambio y desarrollo”
FIN